ББК 65.01я-73

РЕЦЕНЗЕНТЫ:

кафедра экономической теории ИППК МГУ им. М.В. Ломоносова;

доктор экономических наук, профессор Пороховский А.А.

Учебник подготовлен авторским коллективом

кафедры экономической теории МГИМО(У) МИД РФ

под редакцией проф. Чепурина М.Н., проф. Киселевой Е.А.

АВТОРСКИЙ КОЛЛЕКТИВ:

Предисловие ~ проф. Чепурин М.Н.

Гл. 1.

- проф. Чепурин М.Н. Гл. 2 - § 1,2- проф. Чепурин М.Н., § 3 - проф.

Ивашковский С.Н. Гл. 3 - § 1-3,5

- проф. Киселева Е.А.,

§ 4 - доц. Голиков

А.Н. Гл. 4 - § 1 - проф. Киселева Е.А.,

§ 2 - проф. Ивашковский С.Н. Гл. 5 -

§ 1-4, 10 - проф. Киселева Е.А.,

§ 5-9 - доц. Холопов А.В. Гл. 6 - доц. Холопов

А.В. Гл. 7 - § 1-4, 8, 9 - проф. Киселева Е.А., § 5 - доц. Чепыжова O.K., § 6, 7 —

доц. Сафрончук М.В, Гл. 8 - доц. Стрелец И.А. Гл.

9 - преп. Огоньков Р.В.

Гл. 10 - доц. Ермилова С В . Гл. 11 - проф. Чепурин М.Н. Гл. 12 - проф. Киселе-

ва Е.А. Гл.

13 - проф. Киселева Е.А. Гл. 14 - доц. Холопов А.В. Гл. 15 - доц.

Сафрончук М.В. Гл. 16 - проф. Котов Г.Н. Гл. 17 - доц. Стрелец И.А. Гл. 18 -

проф. Киселева Е.А. Гл. 19 - проф. Киселева Е.А., доц. Часовой В.А. Гл. 20 -

доц. Амвросов В.А. Гл. 21 - § 1, 2, 4-7 - проф. Буренин А.Н., § 3 - преп. Судник

А.Ю. Гл. 22 - § 1, 3-10 - проф. Киселева Е.А.,

§ 2 - преп. Огоньков Р.В., При-

ложение 2 к гл. 22 - доц. Амвросов В.А. Гл. 23 - доц. Сафрончук М.В. Гл. 24 -

проф. Киселева Е.А. Гл. 25 - доц. Сафрончук М.В. Гл. 26 - доц. Плотников СМ.

Гл. 27 - доц. Холопов А.В. Гл. 28 - § 1-7 - доц. Серженко В.В., § 8 - доц. Холо-

пов А.В. Гл. 29. - проф. Нестеренко А.Н. Гл. 30 - проф. Нестеренко А.Н.

Заключение - проф. Киселева Е.А.

Курс экономической теории: учебник - 4-е дополненное и перера-

ботанное издание - Киров: «АСА»,

2000 г. - 752 с.

В настоящем, дополненном и переработанном издании учебника, представлены

важнейшие разделы экономической теории: микроэкономика, макроэкономика, меж-

дународная экономика, теоретические проблемы перехода к рыночной экономике. Да-

ется представление о ведущих школах и направлениях современной экономической

науки - кейнсианстве, монетаризме, институционализме и др. Теоретический матери-

ал излагается с использованием графического анализа, облегчающего понимание за-

кономерностей функционирования рыночного механизма.

Настоящее издание сопровождается обширным «Предметным указателем», насчи-

тывающим около 600 терминов, дающихся с их английским переводом, обновленным

списком лауреатов Нобелевской премии по экономике и «Именным указателем».

Издание рассчитано на студентов, аспирантов, преподавателей, а также всех, кто

интересуется проблемами современной экономической теории.

ISBN

5-88186-254-6

Коллектив авторов, 2000

Оглавление

ОГЛАВЛЕНИЕ

ПРЕДИСЛОВИЕ

РАЗДЕЛ I. ВВЕДЕНИЕ В ЭКОНОМИЧЕСКУЮ ТЕОРИЮ

ГЛАВА 1. ЧЕЛОВЕК В МИРЕ ЭКОНОМИКИ

§ 1 .Человек и экономика

§ 2. Модели человека в экономической теории

ГЛАВА 2. ПРЕДМЕТ И МЕТОД ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ

§ 1. Предмет экономической теории

§ 2. Метод экономической теории

§ 3. Основные направления и школы в экономической теории

ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ ЗАКОНОМЕРНОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ

ОРГАНИЗАЦИИ ОБЩЕСТВА

§ 1. Производство и экономика

§ 2. Общественное производство и богатство общества

§ 3. Производство, распределение, обмен и потребление

§ 4. Технологический выбор в экономике и кривая

производственных возможностей

§ 5. Альтернативная стоимость, или издержки

упущенных возможностей

ГЛАВА 4. КООРДИНАЦИЯ ВЫБОРА В РАЗЛИЧНЫХ

ХОЗЯЙСТВЕННЫХ СИСТЕМАХ

§ 1. Хозяйственные системы: спонтанный порядок и иерархия

§ 2. Права собственности как «правила игры»

в хозяйственных системах

РАЗДЕЛ II. МИКРОЭКОНОМИКА

ГЛАВА 5. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ

§ 1. Рынок и условия его возникновения

§ 2. Экономические и неэкономические блага. Товар

§ 3. Теория предельной полезности и субъективная ценность блага

§ 4. Происхождение денег

§ 5. Основные элементы рыночного механизма.

Понятие рынка совершенной конкуренции

Оглавление

§ 6. Основные типы рыночных структур

§ 7. Цена, спрос и предложение. Равновесие на рынке

§ 8. Эластичность спроса и предложения

§ 9. Спрос и полезность. Теория потребительского выбора

104

§ 10. Рыночное хозяйство и деперсонифицированный механизм цен

ГЛАВА 6. МЕХАНИЗМ РЫНКА СОВЕРШЕННОЙ КОНКУРЕНЦИИ

115

§ 1. Издержки производства: виды и динамика

115

§ 2. Равновесие фирмы в краткосрочном периоде

118

§ 3. Равновесие фирмы в долгосрочном периоде

124

§ 4. Излишек производителя, излишек потребителя

и взаимовыгодность обмена

126

ГЛАВА 7. МЕХАНИЗМ РЫНКА НЕСОВЕРШЕННОЙ КОНКУРЕНЦИИ

129

§ 1. Основные типы рыночных структур несовершенной конкуренции

129

§ 2. «Чистая» монополия

131

§ 3. Ценовая дискриминация

141

§ 4. Потери от несовершенной конкуренции

144

§ 5. Естественная монополия

146

§ 6. Олигополия

154

§ 7. Монополистическая конкуренция с дифференциацией продукта

163

§ 8. Монопсония

166

§ 9. Антимонопольное законодательство и регулирование экономики:

основные принципы

172

ГЛАВА 8. ЭКОНОМИКА НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ,

СПЕКУЛЯЦИИ И СТРАХОВАНИЯ

J76

§ 1. Неопределенность как характерная черта рыночной экономики.

Понятие асимметричной информации

176

§ 2. Риск и способы его снижения. Страхование

179

§ 3. Спекуляция в рыночном хозяйстве

187

ГЛАВА 9. ТЕОРИЯ ФИРМЫ И ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ФОРМЫ БИЗНЕСА

191

§ 1. Теория фирмы: технологический и институциональный подход

191

§ 2. Организационные формы бизнеса

199

§ 3. Роль малых, средних и крупных фирм в экономике

203

ГЛАВА 10. ТЕОРИЯ ПРОИЗВОДСТВА И ПРЕДЕЛЬНОЙ

ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТИ ФАКТОРОВ

208

§ 1. Производственная функция

208

§ 2. Теория предельной производительности факторов

212

Оглавление

§ 3. Спрос на факторы производства. Правило использования ресурсов

217

§ 4. Взаимозаменяемость ресурсов. Предельная норма

технологического замещения

221

§ 5. Правило минимизации издержек

и условия максимизации прибыли

226

ГЛАВА 11. РЫНОК ТРУДА И ЗАРАБОТНАЯ ПЛАТА

230

§ 1. Особенности рынка труда

231

§ 2. Спрос и предложение на рынке труда

.233

§ 3. Равновесие на рынке труда

и равновесная ставка заработной платы

236

§ 4. Дифференциация ставок заработной платы

238

§ 5. Несовершенная конкуренция на рынке труда

242

ГЛАВА 12. РЫНОК КАПИТАЛА И ПРОЦЕНТ

249

§ 1. Понятие капитала в экономической теории.

Капитал как фактор производства

249

§ 2. Спрос и предложение на рынке услуг капитала

253

§ 3. Спрос и предложение на рынке заемных средств (ссудного капитала).

Реальные и денежные теории процента

257

§ 4. Факторы, определяющие сдвиги спроса и предложения

на рынке заемных средств

264

§ 5. Номинальная и реальная ставка процента.

Фактор риска в процентных ставках

267

§ 6. Дисконтирование и принятие инвестиционных решений

270

§ 7. Рынок капитальных активов (капитальных благ

длительного пользования)

274

Приложение к главе 12. Кредитор или заемщик?

275

ГЛАВА 13. РЫНОК ЗЕМЕЛЬНЫХ РЕСУРСОВ И ЗЕМЕЛЬНАЯ РЕНТА

280

§ 1. Ограниченность предложения земельных ресурсов.

Теория предельной производительности и земельная рента

280

§ 2. Альтернативная ценность услуг земли и земельная рента.

Равновесие на рынке услуг земли

282

§ 3. Дифференциальная земельная рента

284

§ 4. Цена земли как капитального актива

286

ГЛАВА 14. ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО И ПРИБЫЛЬ

288

§ 1. Прибыль: нормальная и экономическая

288

Оглавление

§ 2. Источники экономической прибыли

290

§ 3. Функции прибыли

294

ГЛАВА 15. ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ

РЫНОЧНОГО МЕХАНИЗМА

295

§ I. Рынок как саморегулирующийся механизм.

Модели частичного и общего равновесия

296

§ 2. ОБшественное благосостояние и эффективность

304

§ 3. Проблемы фиаско (провалов) рынка

311

РАЗДЕЛ III. МАКРОЭКОНОМИКА

319

ГЛАВА 16. ОСНОВНЫЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ

И СИСТЕМА НАЦИОНАЛЬНЫХ СЧЕТОВ

320

§ 1. Кругооборот доходов и расходов в национальном хозяйстве

320

§ 2. Валовой внутренний продукт (ВВП) и методы его расчета

321

§ 3. Номинальный и реальный ВВП

325

§ 4. Система национальных счетов

328

§ 5. ВВП и «чистое экономическое благосостояние» (ЧЭБ)

331

ГЛАВА 17. РОЛЬ ГОСУДАРСТВА В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ

333

§ 1. Фиаско рынка и необходимость

государственного регулирования

333

§ 2. Теория общественного выбора

340

§ 3. Фиаско государства

349

§ 4. Государственное регулирование экономики:

основные цели и инструменты

351

ГЛАВА 18. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ

И ОПРЕДЕЛЕНИЕ УРОВНЯ НАЦИОНАЛЬНОГО ДОХОДА

355

§ 1. Классическая теория макроэкономического равновесия

356

§ 2. Макроэкономическое равновесие в модели «AD-AS»

358

§ 3. Кейнсианская модель общего равновесия

365

§ 4. Инвестиции и сбережения: проблема равновесия

370

§ 5. Модель «IS»

376

§ 6. Мультипликатор

378

§ 7. Инфляционный и дефляционный (рецессионный) разрывы

382

§ 8. Парадокс бережливости

384

Оглавление

ГЛАВА 19. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ;

ЦИКЛИЧНОСТЬ РАЗВИТИЯ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ

387

§ 1. Экономический цикл: причины возникновения,

характерные черты и периодичность

387

§ 2. Механизм распространения циклических колебаний:

эффект мультипликатора-акселератора

395

§ 3. Макроэкономическая нестабильность и безработица.

Закон Оукена

403

§ 4. Роль государства в регулировании экономических циклов:

стабилизационная политика

407

ГЛАВА 20. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА

И КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА

411

§ I. Деньги и их функции. Понятие и типы денежных систем

4 И

§ 2. Сущность и формы кредита

414

§ 3. Структура современной кредитно-денежной системы

417

§ 4. Денежная масса и ее структура. Денежные агрегаты

418

§ 5. Мультипликационное расширение банковских депозитов

421

§ 6. Спрос на деньги. Равновесие на денежном рынке

425

А. Теория транс акционкого спроса на деньги

426

Б. Портфельные теории спроса на деньги

428

§ 7. Основные направления кредитно-денежной ПОЛИТИКИ

Центрального банка

431

ГЛАВА 21. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

436

§ 1. Структура, организация и функции рынка ценных бумаг

436

§ 2. Общая характеристика основных ценных бумаг

442

§ 3. Фондовые индексы

453

§ 4. Производные финансовые инструменты

456

§ 5. Спекулятивные и страховые сделки на рынке ценных бумаг

458

§ 6. Деятельность посредников на рынке ценных бумаг

460

§ 7. Регулирование рынка ценных бумаг

46 \

ГЛАВА 22. НАЛОГОВО-БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА

И НАЛОГОВО-БЮДЖЕТНАЯ ПОЛИТИКА

465

§ I. Государственный бюджет и его структура.

Бюджеты центральных и местных органов власти

465

§ 1. Налоги и их виды. Принципы налогообложения

468

Оглавление

§ 3. Кривая Лаффера

474

§ 4. Переложение налогового бремени

477

§ 5. Бюджетный дефицит и способы его финансирования

478

§ 6. Дискреционная и недискреционная (автоматическая)

налогово-бюджетная политика. Встроенные стабилизаторы

484

§ 7. Мультипликатор сбалансированного бюджета

(теорема Хаавельмо)

489

§ 8. Проблема балансирования государственного бюджета

490

§ 9. Государственный долг и его экономические последствия

493

§ 10. Теорема эквивалентности Рикардо - Барро

498

Приложение 1 к главе 22. Реализация правил

налогово-бюджетной политики по странам

502

Приложение 2 к главе 22. Анализ кредитно-денежной

и налогово-бюджетной политики с помощью модели «IS-LM»

503

ГЛАВА 23. ИНФЛЯЦИЯ И АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА

510

§ 1. Определение инфляции. Открытая и подавленная формы инфляции.

Измерение инфляции

511

§ 2. Инфляция и номинальные цены. Инфляционные ожидания.

Эффект Фишера

313

§ 3. Причины возникновения инфляции.

Инфляция спроса и инфляция издержек

517

§ 4. Монетарные и немонетарные концепции инфляции

524

§ 5. Социально-экономические последствия инфляции

528

§ 6. Инфляция и безработица. Кривая Филлипса.

Теория естественного уровня

530

§ 7. Антиинфляционная политика государства

536

ГЛАВА 24. СОЦИАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА

539

§ 1. Проблема справедливого распределения в рыночной экономике

539

§ 2. Личные и располагаемые доходы. Проблема измерения неравенства

в распределении доходов: кривая Лоренца и коэффициент Джини

547

§ 3. Государственная политика перераспределения доходов.

Дилемма эффективности и справедливости

552

ГЛАВА 25. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ

557

§ 1. Определение и измерение экономического роста

558

Оглавление

§ 2. Факторы и типы экономического роста.

Производственная функция и экономический рост

560

§ 3. Неоклассические модели экономического роста

566

§ 4. Неокейнсианские модели экономического роста

574

§ 5. Научно-технический прогресс (НТП) как внешний

фактор экономического роста. Оценка вклада НТП

в экономический рост в динамических моделях

580

ГЛАВА 26. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА В ЦЕЛОМ:

ОСНОВНЫЕ МОДЕЛИ

585

§ 1. Кейнсианская и неоклассическая модели общего

экономического равновесия (ОЭР)

585

§ 2. Оценка роли денег в неоклассической

и кейнсианской моделях

590

§ 3. Активная и пассивная экономическая политика

в альтернативных моделях ОЭР

594

§ 4. Кейнсианцы и неоклассики о приоритетах и результативности

налогово-бюджетной и кредитно-денежной политики

595

§ 5. Кейнсианцы и неоклассики о проблемах дискреционной

и автоматической экономической политики

597

§ 6. Неоклассический синтез

599

§ 7. Теория рациональных ожиданий. Новая классическая

макроэкономика

(новые классики)

600

§ 8. Теория реального экономического цикла

606

§ 9. Новая кейнсианская теория

607

РАЗДЕЛ IV. МЕЖДУНАРОДНЫЕ АСПЕКТЫ

ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ

611

ГЛАВА 27. ТЕОРИЯ СРАВНИТЕЛЬНЫХ ПРЕИМУЩЕСТВ

И ПРОТЕКЦИОНИЗМ

611

§ 1. Теория сравнительных преимуществ

612

§ 2. Теория международной торговли Хекшера-Олина

618

§ 3. Выигрыш от внешней торговли

619

§ 4. Международная торговля и распределение доходов

624

§ 5. Государственное регулирование международной торговли

626

§ 6. Аргументы за и против протекционизма

631

Оглавление

ГЛАВА 28. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС И ОБМЕННЫЙ КУРС:

ОСНОВНЫЕ МОДЕЛИ

635

§ 1. Платежный баланс: структура взаимосвязь счетов

635

§ 2. Дефицит платежного баланса и способы его финансирования

641

§ 3. Платежный баланс и основные условия макроэкономического

равновесия в открытой экономике

644

§ 4. Обменный курс: номинальный и реальный

647

§ 5. Гипотеза паритета покупательной способности

650

§ 6. Системы обменных курсов: плавающий

и фиксированный курс валюты

652

§ 7. Международная валютная система

658

§ 8. Макроэкономическая политика в открытой экономике:

модель Манделл а-Флеминга

661

РАЗДЕЛ V. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ ПЕРЕХОДА

К РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ

674

ГЛАВА 29. КОМАНДНО-АДМИНИСТРАТИВНАЯ СИСТЕМА

674

§ 1. Социалистическая идея: сущность и историческое развитие

674

§ 2. Теория и практика командно-административной организации

народного хозяйства

676

§ 3. Причины упадка и краха социалистической экономики

687

ГЛАВА 30. ПРОБЛЕМЫ ПЕРЕХОДА К РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ

692

§ 1. Что такое переходный период?

692

§ 2. Концепции переходной экономики

696

§ 3. Закономерности переходного периода

700

§ 4. Институциональная трансформация в переходный период

706

§ 5. Обзор реформ 1992-1998 гг. и предпосылки завершения

переходного периода

708

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

714

ПРЕДМЕТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ

718

ЛАУРЕАТЫ НОБЕЛЕВСКОЙ ПРЕМИИ ПО ЭКОНОМИКЕ

732

УКАЗАТЕЛЬ ИМЕН

734

СПИСОК АНГЛИЙСКИХ АББРЕВИАТУР

И БУКВЕННЫХ СИМВОЛОВ

740

Предисловие

ПРЕДИСЛОВИЕ

«Идеи экономистов и политических мысли-

телей - и когда они правы, и когда ошибаются,

— имеют гораздо большее значение, чем приня-

то думать. В действительности только они и

правят миром».

Джон Мейнард Кейнс

«Нравится это или нет, но основные пробле-

мы современной политики действительно явля-

ются чисто экономическими и не могут быть

поняты без знания экономической теории. Толь-

ко человек, разбирающийся в основных вопросах

экономической теории, в состоянии выработать

независимое мнение по рассматриваемым про-

блемам».

Людвиг фон Мизес

Вниманию вдумчивого читателя предлагается книга коллектива авторов

кафедры экономической теории МГИМО (У) МИД РФ, являющаяся четвер-

тым изданием с 1991 г. Главная цель нашей работы на протяжении 7 лет -

стремление создать современный учебник, отвечающий растущим требо-

ваниям к экономической подготовке российских студентов. Предыдущий

(третий вариант) «Курса экономической теории», вошедший в число побе-

дителей в открытом конкурсе «Гуманитарное образование в высшей шко-

ле», проводившемся Государственным комитетом РФ по высшему образо-

ванию и Международным фондом «Культурная инициатива», впервые уви-

дел свет в 1993 году, многократно переиздавался и послужил, как мы наде-

емся, формированию у наших студентов экономического образа мышления.

Однако произошедшие за последние годы изменения заставили авторс-

кий коллектив снова взяться за перо с тем, чтобы существенно перерабо-

тать наш учебник. В чем же суть вышеназванных изменений?

Во-первых, быстро меняются экономические реалии, а, вместе с ними,

и теоретические представления о происходящих событиях. Особенно это

касается переходных процессов, наблюдающихся в постсоциалистических

странах. Экономический романтизм периода первых российских реформа-

торов сменился многотрудными попытками теоретического переосмысления

рыночных преобразований в контексте как региональных, так и общемировых

тенденций. В связи с этим потребовалось полное обновление раздела V,

посвященного переходной экономике.

Во-вторых, известный шаг вперед сделан в области начального эконо-

мического образования в средней школе, которая в настоящее время обеспе-

Предисловие

чивает выпускников самыми общими представлениями об основных осо-

бенностях функционирования современного рыночного механизма.

В-третьих, в последние годы существенно расширился спектр доступ-

ных для студентов теоретических произведений ведущих представителей ми-

ровой экономической науки. Вышли в свет и многочисленные учебники, и

учебные пособия по экономической теории как в рамках начального, так и

более продвинутых курсов, принадлежащие перу западных и российских

ученых.

Центральной проблемой настоящего издания является анализ законо-

мерностей функционирования современного рыночного механизма, того

механизма, который лежит в основе самых разнообразных хозяйственных

систем как в западном, так и в восточном полушариях нашей планеты. Ко-

нечно же, рыночная конкретика в различных странах имеет свои особенно-

сти, связанные с историческими, демографическими, культурными, соци-

альными, политическими и природными особенностями. Эти особенности

более рельефны в переходных экономиках по сравнению с устоявшимися

цивилизованными «рыночными» странами. Однако и здесь, как мы неред-

ко наблюдаем, не стоит преувеличивать значение национальных и регио-

нальных факторов. Где бы мы ни подбросили яблоко, оно, подчиняясь за-

кону всемирного тяготения, упадет на землю. При этом направление его

полета не будет зависеть от того человека, который подберет это яблоко, -

будь то папуас из Новой Гвинеи, фермер из Огайо, либо житель среднерус-

ской равнины. Точно так же обстоят дела и с функционированием основ-

ных механизмов рыночного хозяйства, - экономические законы столь же

объективны, сколь и законы природы.

Авторы учебника по-прежнему считают необходимым во всех без ис-

ключения темах делать акцент на том, что мы изучаем экономическое по-

ведение людей, а построение графиков и формул - не самоцель, а лиш!

необходимое подспорье в решении этой задачи.

В «Курсе экономической теории» использована следующая логика изу-

чения рыночного механизма:

• в первом разделе - «Введение в экономическую теорию» - освеща-

ется место и роль человека в экономике, дается представление об экономи-

ческой теории как науке, ее предмете и методе, показаны основные законо-

мерности экономической организации общества, приводится общая харак-

теристика рыночной экономики, дается обзор важнейших направлений и

школ в экономической теории.

• во втором разделе - «Микроэкономика» - анализируются механиз-

мы рынка совершенной и несовершенной конкуренции, теории фирмы и

организационные формы бизнеса, рынки факторов производства, преиму-

щества и недостатки рыночного механизма, связанные с так называемыми

провалами рынка, экономическая теория благосостояния.

Предисловие

• в третьем разделе - «Макроэкономика» - рассматривается нацио-

нальное хозяйство в целом, показаны роль и границы вмешательства госу-

дарства в хозяйственные процессы, анализируются проблемы макроэконо-

мического равновесия и нестабильности. Здесь же анализируется значение

кредитно-денежной и налогово-бюджетной системы в современной рыноч-

ной экономике.

• в четвертом разделе - «Международные аспекты экономической

теории» - показываются особенности функционирования рыночного меха-

низма в открытой экономике, рассматриваются проблемы и противоречия

при достижении внешнего экономического равновесия.

• в пятом разделе - «Теоретические проблемы перехода к рыночной

экономике»

- дается характеристика командно-административной систе-

мы, рассматриваются основные закономерности переходной экономики.

В настоящем издании «Курса экономической теории» изменена струк-

тура учебника и распределение материала как внутри разделов, так и меж-

ду ними, значительно переработано, расширено или полностью обновлено

содержание глав, появились новые приложения, обновлен указатель имен,

список нобелевских лауреатов по экономике, предметный указатель, содер-

жащий около 600 терминов.

Математическая составляющая экономического анализа увеличилась

незначительно, что делает содержание настоящего учебника достаточно дос-

тупным для читателей с обычной школьной математической подготовкой.

Единицами измерения цен в различных примерах служат как рубли, так

и доллары - и это не промашка редакторов учебника. Надеемся, что нас

поймут правильно, и не будут обвинять в отсутствии патриотизма. Дело в

том, что в условиях неустойчивой и малопредсказуемой российской инф-

ляции элементарные примеры с покупкой яблок или груш, не говоря уже о

цифрах государственного бюджета, могут через несколько месяцев вызвать

недоумение. Пока мы готовили учебник, цены с середины 1998 г. по сере-

дину 1999 г. «подпрыгнули» в среднем в три раза. Поэтому фразы типа

«покупая килограмм яблок за 5 рублей...» могут вызвать у читателя сомне-

ние, а знают ли авторы, сколько эти яблоки на самом деле стоят. Прошед-

шая с 1 января 1998 г. деноминация делает необходимым при рассмотре-

нии российского федерального бюджета каждый раз делать оговорку о де-

номинированных или неденоминированных рублях и т. п. Конечно, можно

было бы везде указывать так называемые ден.ед. или пресловутые у. е. Но

чувство стиля не позволило нам это сделать, за редкими исключениями.

Таким образом, наш учебник отражает ту переходную экономику, в усло-

виях которой он создавался: рубль соседствует с долларом. Мы очень на-

деемся, что это - последнее издание, когда из-за инфляционных процессов

Предисловие

мы не можем во всех без исключения случаях пользоваться родными рос-

сийскими рублями в наших примерах.

Одной из характерных особенностей учебника является широкий спектр

проблем, составляющих его содержание. Читатель найдет в нем ответы на

основные вопросы всех разделов стандартного курса экономической тео-

рии, преподаваемой в большинстве высших учебных заведений нашей

страны и за рубежом. В связи с последним мы сочли необходимым дать

перевод основных понятий на английский язык (в конце каждой главы и в

предметном указателе).

Авторский коллектив благодарен нашим уважаемым рецензентам,

д.э.н., профессору Пороховскому А.А. и кафедре экономической теории

ИППК МГУ им. М.В. Ломоносова (заведующий кафедрой д.э.н., профес-

сор Сидорович А.В.) за ценные замечания, высказанные при чтении руко-

писи учебника. Мы выражаем глубокую признательность американским

ученым, лауреату Нобелевской премии по экономике профессору Роберту

Мертону и профессору правоведения Тому О'Коннору из Уэслианского кол-

леджа (Северная Каролина) за любезно предоставленные нам сведения, ко-

торые помогли уточнить данные «Именного указателя».

Авторский коллектив выражает глубокую признательность сотрудникам

кафедры и лаборатории экономической теории Родионовой Н.Ю., Малюти-

ной В.В., Николаенко О.И., Трухачевой Л.Н. за организационно-техничес-

кое содействие при подготовке учебника. Особая благодарность - препода-

вателю Огонькову Р.В. за сложную работу над компьютерным исполнени-

ем графиков, в результате которой настоящее издание существенным обра-

зом отличается от всех предыдущих.

Учебник «Курс экономической теории» рассчитан на широкие круги

российских студентов. Он призван помочь им изучить и осмыслить, преж-

де всего, теоретические аспекты экономической жизни современного обще-

ства, вооружить их научным инструментарием экономического анализа.

Книга будет полезна и всем тем, кто в современных условиях занят

практической деятельностью - от политики до бизнеса, поскольку успех

этой деятельности во многом зависит от овладения экономическим стилем

мышления.

Авторский коллектив будет благодарен уважаемым читателям за поже-

лания и критические замечания в его адрес, которые будут непременно уч-

тены в дальнейшей работе.

Раздел 1. ВВЕДЕНИЕ В ЭКОНОМИЧЕСКУЮ ТЕОРИЮ

«Я утверждаю, что экономический подход

уникален по своей мощи, потому что он спосо-

бен интегрировать множество разнообразных

форм человеческого поведения».

Гэри Беккер

Глава 1. ЧЕЛОВЕК В МИРЕ ЭКОНОМИКИ

§ 1. Человек и экономика

Каждая наука имеет свой предмет. С самого начала курса экономичес-

кой теории мы должны ясно представлять себе, что будем изучать экономи-

ческое поведение людей. Какие стороны жизнедеятельности человека изучает

экономическая теория? Что представляет собой человек с точки зрения эко-

номической науки? Этим вопросам и будет посвящена настоящая глава.

5 История происхождения человека теряется в далеком прошлом. Совре-

менная антропология не дает окончательного и достоверного представле-

ния о времени и причинах появления «человека разумного», равно как и об

отправной точке его эволюции. Очевидно лишь, что человек прошел в сво-

ем биологическом и социальном развитии долгий и весьма извилистый

путь. Человек - существо общественное и в этом качестве он оказался, как

полагает ряд ученых прошлого и нынешнего века, прежде всего благодаря

труду. То, что труд как осознанная целенаправленная деятельность выделил

человека из животного мира, наделил его сознанием и определил обще-

ственный характер его бытия, долгое время считалось аксиомой. Но, воз-

можно, это всего лишь теорема, требующая доказательств.

В сложном переплетении биологических и социальных, материальных

и духовных сторон жизни человека экономическая теория анализирует важ-

нейшую область деятельности людей, а именно сферу производства и

распределения жизненных благ в условиях ограниченных ресурсов, без ко-

торой были бы невозможны все другие многообразные формы реализации

личностных и общественных интересов.

Экономическая

теория в изучении человеческого общества исходит из

важнейшей предпосылки о том, что человек является одновременно и произ-

водителем, и потребителем экономических благ. Человек не только создает, но

и приводит в действие и определяет способы использования техники и тех-

нологии, которые, в свою очередь, предъявляют и новые требования к физи-

ческим и интеллектуальным параметрам человека.

Но почему человек вообще трудится? Является ли труд первой жизнен-

Глава 1

ной потребностью или тягостной необходимостью? Очевидно, ответ на

этот вопрос не представляет больших затруднений, если рассматривать эпо-

ху первобытной общины: добыть пищу возможно, лишь затратив необ-

ходимые усилия. Стремление человека минимизировать эти усилия застав-

ляло его изобретать новые орудия труда, новые технологии добычи самых

необходимых жизненных благ. Обратим внимание на любопытный пара-

докс - стремление избежать тягости труда, прежде всего физического, зас-

тавляло (и заставляет по сей день) человека трудиться над изобретением

все более и более широкого спектра материальных благ. Так, чтобы не хо-

дить пешком, изобретается колесо; чтобы не рыть землю руками - созда-

ются мотыги, лопаты, а затем и современные экскаваторы и т. д. Недаром

существует поговорка, что богатство создано не трудом, а ленью человека:

в этом забавном выражении отражен вышеприведенный парадокс.

Теория рыночного хозяйства трактует труд как своеобразный вид издер-

жек, который несет человек, прежде чем он сможет приобрести необходи-

мое благо. Ничто в этом мире ограниченных ресурсов и возможностей не

дается даром. «Без труда не вытащишь и рыбку из пруда!» - гласит народ-

ная пословица.

Заметим, что мечтой всех социальных утопий и тоталитарных режимов

было стремление воспитать население в духе трудового энтузиазма так,

чтобы человек и не помышлял об адекватном денежном (или натуральном)

вознаграждении. Однако эта задача оказалась не из простых. Пропаганда и

насилие обладают известным производительным потенциалом, но их эф-

фективность на длительных отрезках времени невелика.

Таким образом, мы приходим к проблеме мотивации труда, т. е. опре-

делению движущих стимулов, побуждающих человека заниматься тру-

довой деятельностью в самом широком ее понимании. История станов-

ления и развития цивилизации знает два основных стимула этой деятель-

ности - внеэкономическое и экономическое принуждение к труду. Пер-

вое основано на страхе быть наказанным властью в самых ее различных

ипостасях - рабовладельцем, помещиком, диктатором и т. п. - в случае ук-

лонения от трудовой повинности. Второе предполагает личную материаль-

ную заинтересованность и стремление человека повысить уровень своего

благосостояния. Внеэкономическое принуждение предполагает личную за-

висимость работника от работодателя, отсутствие у него экономической, а,

следовательно, и любой другой (политической, религиозной и пр.) свобо-

ды. Напротив, экономическое принуждение к труду возможно лишь при

наличии экономической свободы. Принуждение здесь выступает не как раз-

новидность насилия одного человека над другим, а как материальная заин-

тересованность, которая и заставляет человека трудиться. Как заметил

выдающийся австрийский экономист Фридрих Август фон Хайек, «...по-

Человек в мире экономики

явление важного элемента этой свободы - свободы индивидов или под-

групп преследовать свои особые цели в зависимости от имеющихся у них

различных знаний и навыков - стало возможным не только благодаря зак-

реплению за отдельными лицами контроля над разнообразными средства-

ми производства, но и благодаря еще одному установлению, практически

неотделимому от первого: признанию законными испытанных способов

передачи этого контроля».¹

Таким образом, характер стимулов трудовой деятельности определяет-

ся господствующей системой прав собственности на ресурсы и результаты

производства (см. подробнее о правах собственности в гл. 4, § 2). Здесь же

следует отметить, что экономическое стимулирование эффективного труда

немыслимо без права частной собственности, явившейся основой экономи-

ческой свободы.

§ 2. Модели человека в экономической теории

Многообразие человеческой личности, ее неповторимая индивидуаль-

ность, разнообразные мотивы ее деятельности делают необходимым при

научном анализе экономической жизни использовать модель человека,

т. е. унифицированное представление о человеке, действующем в опре-

деленной системе социально-экономических координат. Модель челове-

ка, как и всякая научная модель, построена на некоторых упрощениях. Она

включает в себя основные параметры, характеризующие индивида, и,

прежде всего, мотивы экономической активности, ее целина также позна-

вательные, или когнитивные (от лат. cognitio - знание, познание) возмож-

ности человека, используемые им для достижения поставленных целей.

При этом важно отметить, что все гуманитарные науки (философия, исто-

рия, социология, экономика и др.) пытаются понять человека с точки зре-

ния своего предмета и поэтому его облик, создаваемый каждой из этих

наук, не может не страдать известной односторонностью. Как здесь не

вспомнить притчу о слепцах, прикоснувшихся и ощупывающих слона и

пришедших к различным выводам о природе этого животного. Тот, кто про-

вел рукой по его ноге, утверждал, что перед ним - дерево; державшийся за

хобот был уверен, что это - змея и т. д. Полное (но не абсолютно достовер-

ное) представление о многообразии личности человека могут дать лишь все

гуманитарные науки, да и то лишь в рамках достигнутого каждой из них уров-

ня познания.

(Экономическая теория выделяет в человеке главным образом то, что

отвечает задаче объяснения экономического поведения людей, т. е. индиви-

¹ Хайек Ф. Пагубная самонадеянность. М., 1992. С. 55.

деятельность отдельных людей и групп людей реализуется в различных

хозяйственных системах (подробнее о хозяйственных системах см. гл. 4,

§ 1) в условиях ограниченности ресурсов, возможностей альтернативного

использования последних и безграничности человеческих потребностей.

Создание модели человека экономической наукой предполагает абстра-

гирование от многих реально существующих черт и качеств человеческой

натуры, все обилие которых в бесчисленных сочетаниях как раз и характе-

ризует отдельных людей. Но именно это многообразие и разностороннее

богатство человеческой личности и не позволяют экономической науке при

теоретическом анализе хозяйственной жизни опираться на образы конкрет-

ных людей - слишком сложными, противоречивыми и запутанными оказы-

ваются их личностные характеристики.

Поэтому модель «человека экономического», или «homo economicus», о

которой речь пойдет далее, отличается определенной односторонностью,

поскольку человек - не только «человек экономический», реализующий

себя исключительно в процессе хозяйственной жизни. Существует множе-

ство других областей жизнедеятельности (политика, культура, религия,

спорт, семейные и другие межличностные отношения и пр.), в которых на-

ходит свое проявление человек. Следует признать справедливыми слова о

том, что «пригодность любой логической модели для объяснения челове-

ческого поведения весьма ограничена».¹ Однако экономическая деятель-

ность людей - существенная характеристика реализации человеческой лич-

ности, условие, основа и предпосылка всех иных сторон жизни как отдель-

ного человека, так и общества в целом.

Особо следует подчеркнуть то, что при разработке и использовании

модели «экономического человека» и ее разновидностей невозможно не

учитывать огромную роль в мотивации экономической деятельности пси-

хологических факторов. Ведь недаром многие, если не все, теоретики про-

шлого и настоящего при объяснении экономического поведения людей опе-

рируют такими понятиями, как «склонность», «предпочтение», «ожида-

ние», «намерение» и т. д. Так, например, в России складывавшаяся веками

коллективистская и патерналистская (от лат. pater - отец) психология ока-

залась существенной преградой при переходе от командной к рыночной

системе, психологической основой которой с необходимостью является ра-

зумный индивидуализм.

Следует отметить, что экономическая теория рассматривает модель че-

¹ Бьюкснен Дж., Таллок Г. Расчет согласия. Серия «Лауреаты Нобелевской премии по эко-

номике». М., 1997. С. 75.

предпосылку.именнонаееосновеэкономисты -теоретикистроятсвоимно-

гочисленные теории спроса, предложения, конкуренции, прибыли, поведе-

ния потребителей и др.

Среди многочисленных направлений «моделирования» человека услов-

но можно выделить четыре. Различия между ними определяются, во-пер-

вых, степенью абстрагирования от многообразия личностных характерис-

тик человека и, во-вторых, учетом экономической, политической и психо-

логической обстановки, в рамках которой осуществляется деятельность

людей.

Первое направление представлено английской классической школой,

маржинализмом и неоклассиками (см. гл. 2, § 3 — краткий обзор основных

школ в экономической теории). Во главу угла моделей, выработанных в

рамках этого направления, ставится эгоистический, прежде всего, денеж-

ный интерес, являющийся главным мотивом деятельности «экономическо-

го человека»- Модель «homo economicus», - наиболее известная из рас-

сматриваемых моделей. В соответствии с этой теоретической конструкци-

ей индивид ведет себя так, чтобы максимизировать полезность¹ в рам-

ках определенных ограничений, основным из которых является его

денежный доход. Разработанная еще в XVIII в., эта концепция дожила до

наших дней, и ей отводится почетное место в любом учебнике по экономи-

ческой теории.

Важно заметить, что «homo economicus» - это рациональный индиви-

дуум. Он обладает таким уровнем интеллекта, информированности и ком-

петентности, который в состоянии обеспечить реализацию его целей в

условиях свободной, или совершенной конкуренции (подробнее о совер-

шенной конкуренции см. гл. 5, 6.). Экономическая система, в которой дей-

ствует такой человек, выступает как простая совокупность хозяйствующих

субъектов, и ничем не деформированная рыночная структура не испытыва-

ет никакого воздействия извне (например, со стороны государства), кроме

такого, которое обеспечивает соблюдение «правил игры» всеми членами

общества. Государству в этой структуре отводится роль «ночного сторожа»,

обеспечивающего внутреннюю и внешнюю безопасность граждан и созда-

ющего юридическое поле для свободного обмена благами.

Анализ экономического поведения людей в рамках модели

«homo

economicus» предполагает, как отмечалось ранее, использование постулата

о рациональном поведении человека, т. е. стремлении индивидуума

В экономической теории термин полезность является синонимом таких понятий, как

удовлетворение, благосостояние, счастье и т. п. Полезность с точки зрения экономиста вовсе

не означает обыденного понимания этого слова, вроде «полезный для здоровья». Мы еще нео-

днократно будем встречаться с этим термином на страницах учебника.

Глава 1

получить максимальный результат при минимальных затратах в усло-

виях ограниченности используемых возможностей и ресурсов. Рацио-

нальный человек в состоянии ранжировать (присвоить определенный рей-

тинг) свои предпочтения и стремится к достижению личной цели внутрен-

не непротиворечивым способом. При удовлетворении своих субъективных

интересов люди везде оказываются перед необходимостью выбирать аль-

тернативные способы использования ограниченных экономических благ.

Естественно, что для реализации своего рационального поведения индиви-

дуумы должны обладать свободой выбора. С развитием человечества сте-

пень свободы выбора экономического поведения увеличивается, что связа-

но с постепенной ликвидацией сословных, кастовых, политических, идео-

логических, правовых и прочих ограничений этой свободы. Таким образом,

мы видим, что концепция рациональности человека опирается на предпо-

сылку о том, что в свободном конкурентном обществе в конце концов вы-

игрывает тот, кто ведет себя рационально, и проигрывает тот, кто не при-

держивается рационального поведения.¹

Идея о рациональном экономическом поведении людей очень важна.

Ведь строить определенные прогнозы в отношении тех или иных послед-

ствий, например, государственной экономической политики возможно

только тогда, когда предполагается, что человек будет вести себя экономи-

чески рационально.

«Если бы люди в обществе не ценили рациональность, а отдавали пред-

почтение причудам, случайностям и бесполезным действиям, экономичес-

кая теория почти потеряла бы свою предсказательную силу; ... ее предска-

зательная сила выше в тех областях общественной жизни, где решения при-

нимаются более обдуманно».²

При этом принято различать полную, ограниченную и органическую

рациональность экономического поведения. Американский экономист

Оливер Уильямсон предлагает классифицировать эти разновидности раци-

ональности как, соответственно, ее сильную, полусильную и слабую формы.³

Полная рациональность, как теоретическое допущение, предполагает,

чтго человек наилучшим из возможных образом использует всю имеющую-

ся информацию и достигает наивысшего разрыва между достигнутыми ре-

зультатами и произведенными затратами (максимум выгоды при минимуме

затрат). Описанный выше «человек экономический» соответствует именно

предпосылке о полной рациональности, или, как выражаются экономисты,

строгой форме рациональности. Гипотеза о полной рациональности, как мы

¹ Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики.

М.,,1997. С. 37

^:Хейне П. Экономический образ мышления. М., 1991. С. 444.

¹ Уильямсон О. Экономические институты капитализма. СПб. Лениздат. 1996. С.

93.

Человек в мире экономики

видим, основана на очень сильных допущениях абстрактного характера. По-

этому в экономической науке с середины 1950-х гг. стали разрабатываться

и иные поведенческие гипотезы.

Так, ограниченная рациональность, т. е. полусильная форма рацио-

нальности, (концепция разработана американским экономистом, лауреатом

Нобелевской премии по экономике Гербертом Саймоном) отражает невоз-

можность при принятии хозяйственных решений использовать всю полно-

ту имеющейся информации из-за трудностей в ее сборе и анализе, а также

ограниченности познавательных способностей человека. Человек - не счет-

ная машинка, не компьютер, способный обработать всю имеющуюся у него

информацию. Ограниченная рациональность означает, что человек со-

знательно стремится к достижению наилучшего варианта, но не имеет

при этом всей полноты информации. Другими словами, хотя люди и ве-

дут себя рационально, их способность получать и обрабатывать информа-

цию ограничена вычислительными способностями человека. В данном слу-

чае решения принимаются отчасти на основе опыта, интуиции и пр., а чи-

стый выигрыш (т. е. разница между общими выгодами и общими издерж-

ками принятого решения) при этом меньше.

В условиях ограниченной рациональности человек уже не максимизи-

рует полезность (доход, богатство, наслаждение), а только лишь занимает-

ся поиском первого доступного ему уровня удовлетворения. Здесь сама

процедура поиска удовлетворительного результата оказывается в центре

внимания при исследований экономического поведения.

Так, продажа товара по более низкой, чем у конкурента, цене может и

не привести к росту общего объема продаж, особенно таких товаров, доля

которых в общих потребительских расходах невелика (например, новый

стиральный порошок «Дося», зубная паста новой марки и пр.). Казалось

бы, это противоречит поведению «человека экономического»: покупать

больше товаров, когда их цена снижается. Но ведь мы ведем разговор об

ограниченной рациональности. Повседневный опыт, на основе которого

действуют потребители, подсказывает им, что более дешевые товары по-

вседневного спроса отличается и более низким качеством. Описанная си-

туация возможна именно в том случае, когда товары мало знакомы потре-

бителю, покупатель не располагает полной информацией о них, а достижение

всей полноты знаний о новьгх товарах сопряжено с чрезвычайно высокими,

или как говорят экономисты., запретительными затратами. «Ограниченно ра-

циональный» субъект удовлетворится прежними объемами покупок зубной

пасты или стирального порошка, нежели будет тратить время и усилия на

выяснение всех особенностей потребительских качеств новых товаров с

более низкими ценами.

В случае органической' рациональности, т. е. ее слабой формы (наи-

Глава I

более видные представители этой концепции - американские экономисты

А.Алчиан, Р.Нельсон, С.Уинтер, австрийский экономист Ф. Хайек) особое

внимание уделяется соблюдению формальных и неформальных правил по-

ведения, которым следует человек. Рациональность выбора может быть ог-

раничена либо юридическими запретами («по газонам не ходить!»), либо

традициями - выбрасывать окурки из автомобиля на остановке у светофо-

ра в цивилизованных странах не принято, а иногда и наказуемо. Гипотеза

органической рациональности предполагает, что взаимодействие людей

рационализируется формальными и неформальными, например, моральны-

ми правилами поведения, сложившимися эволюционным путем института-

ми человеческого общества. Уже цитировавшийся ранее Хайек подчерки-

вал, что «... моральные нормы и традиции, а не интеллект и расчетливый

разум позволили людям подняться над уровнем дикарей».¹ Люди под стра-

хом возможного наказания или общественного осуждения поступают раци-

онально даже в том случае, когда они и не стремятся сознательно рациона-

лизировать свое поведение.²

Итак, описанная выше модель «экономического человека» в ее класси-

ческом варианте предполагает рационально мыслящего, т. е. максимизиру-

ющего свои выгоды и минимизирующего затраты эгоиста, свободного в

выборе поставленных целей и способов их достижения и обладающего

всей полнотой информации. «Человек экономический» - это «рациональ-

ный максимизатор». Иначе говоря, в этой модели используется предпосыл-

ка о полной рациональности, что и сделало ее объектом критики со сторо-

ны ряда ученых. Г. Саймон иронически замечал: «...его рациональность

(т. е. традиционного «homo economicus» - прим. авт.) простирается так да-

леко, что распространяется и на спальню: как полагает Гарри Беккер, «он

будет ночью читать в постели только при условии, если ценность его чте-

ния (с его точки зрения) превышает ценность недосыпания его жены».³

Анализ экономического поведения человека затрудняется и неэкономи-

ческим компонентом в мотивации его деятельности (альтруизмом, религи-

озными установками и др.), т. е. компонентом, удельный вес которого уве-

личивается с развитием человеческого общества. Совершенствование мо-

дели «homo economicus» предполагало учет неполной информированности

экономических агентов, равно как и ограничения, накладываемые на их

поведение юридическими и моральными нормами. Моделирование челове-

¹ Хайек Ф. Пагубная самонадеянность, С. 53.

² См. подробнее об органической рациональности: Уильмсон О. Экономические институ-

ты капитализма. СПб. Лениздат. 1996. С. 96.

¹ Саймон Г. Рациональность как процесс и продукт мышления. THESIS.М.,1993,Т.1,

Вып. 3. С. 17, Г.Беккер - американский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике,

речь о котором пойдет в конце настоящей главы.

Человек в мире экономики

ка во второй половине XX века все больше опиралось на допущение об

ограниченной и органической рациональности.

Второе направление присуще кейнсианской школе, институционализ-

му, исторической школе. Модели человека, выработанные в рамках этого

направления, представляются более сложными и основаны на уже извест-

ной нам гипотезе ограниченной рациональности. Один из наиболее извес-

тных представителей неоинституционализма, американский экономист

Дуглас Норт писал, что «человеческое поведение гораздо сложнее того,

которые описывают экономисты в своих моделях, опирающихся на функ-

цию индивидуальной полезности. Во многих случаях следует говорить не

только о максимизации личной выгоды, но и об альтруизме и самоограни-

чении, которые радикально влияют на результаты выбора индивида».¹

В частности, стимулы включают в себя не только стремление к матери-

альным, денежным благам, но и определенные элементы психологического

характера - соблюдение традиций, привычки, соображения престижа, же-

лание наслаждаться жизнью и др. Затруднено в рассматриваемой модели и

достижение поставленных целей. Причинами здесь являются все та же не-

полнота информации хозяйствующих субъектов, несовершенство их интел-

лекта (под которым понимаются калькулирующие способности человека),

стереотипность поведения в зависимости от привычек, религиозных уста-

новок и т. п. Несовершенная информация влечет за собой возрастание зна-

чения таких факторов, как ожидания, предчувствия и т. п., на что особое

внимание обращал выдающийся английский экономист Джон Мейнард

Кейнс. В этих условиях представляется невозможным достижение целей

хозяйствующих субъектов посредством механизма свободной конкуренции,

тем более, что кроме индивидуального, здесь возникает еще и выраженный

групповой интерес, складывающийся вследствие стремления хозяйственных

агентов преодолеть ограниченность «экономического эгоизма» путем самоор-

ганизации в группы с общими интересами. При этом интересы отдельных

групп могут не только не совпадать, но и противоречить друг другу.

В этих моделях общество имеет более сложную структуру, для поддер-

жания которой в состоянии равновесия требуется вмешательство государ-

ства в экономические отношения.

Третье направление представлено принципиально новой разновиднос-

тью модели «экономического человека», отражающей современные реалии.

Для нее характерно изменение мотивации деятельности по сравнению с

моделью «рационального максимизатора»: возрастание значения не столько

материальных, сколько духовных потребностей личности (удовлетворен-

ность от самого процесса труда, его социальная значимость, сложность и

¹ Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. М.,

1997. С. 37.

Глава I

др.). Новую модель отличают многообразие и динамизм потребностей,

главной из которых является потребность в свободе самовыражения, уста-

новления связей с другими людьми, свобода духовного самоопределения,

свободного выбора типа культуры и общественно-политических взглядов.

Эта модель социально-индивидуального человека предполагает общество,

основанное на демократических и плюралистических началах с развитыми

межгрупповыми связями и размытыми, нежесткими границами между со-

циальными общностями.

Заслуживает упоминания и такая специфическая модель как «советский

экономический человек», уходящая своими корнями в сталинский тота-

литарно-репрессивный режим и отражающая основные черты экономичес-

кого поведения человека (так называемого «совка») в командно-админист-

ративной системе хозяйства.

Эта модель характеризуется, прежде всего, раздвоенностью целевой

функции экономического поведения индивида, определяемого стремлени-

ем к личному благосостоянию. Труд на государство сопровождается жест-

кими ограничениями и уравнительностью государственного распределения

его результатов. Поэтому здесь доминируют стремления к минимизации

трудовых затрат, господствуют иждивенческие настроения, нередки хище-

ния государственного имущества, преобладает ожидание скромного, но

твердого гарантированного вознаграждения не за результаты труда, а за

само присутствие на рабочем месте. Интеллектуальные способности работ-

ника используются им специфическим образом, в основном для того, что-

бы обезопасить себя от контроля со стороны многочисленных чиновников,

начальства, для обхода их указаний, для обмана, приписок и др. Создается

благоприятная почва для оппортунистического поведения. Термин «оппор-

тунистическое поведение», или «оппортунизм» в экономической теории

означает экономическую недобросовестность, представление заведомо ис-

каженной или неполной информации контрагентом обменной сделки (см.

подробнее гл. 9). Американский экономист Оливер Уильямсон определяет

оппортунизм как «преследование личного интереса с использованием ко-

варства, включающего просчитанные усилия по сбиванию с правильного

пути, обману, сокрытию информации и другие действия, мешающие реа-

лизации интересов организации».¹ Примечательно, что оппортунизм в ко-

мандной экономике был вполне рациональной, разумной формой поведе-

ния, поскольку сама система отторгала тех экономических агентов, которые

руководствовались принципами честности, открытости, предсказуемости в

своих действиях. Тут уместно привести высказывание видного представи-

Уильмсон О. Экономические институты капитализма. СПб. Лениздат. 1996. С. 689.

Человек в мире экономики

теля психоанализа, немецкого ученого Эриха Фромма: «...функция разума

состоит в том, чтобы служить искусству жить».¹ Искусство выживания в

условиях диктата государства, всеобщего дефицита товаров и услуг застав-

ляло граждан советского общества проявлять чудеса изворотливости в ухо-

де от формальных правил как в области трудовой деятельности, так и в

сфере распределения и потребления благ. Правилом, а не исключением в

командной экономике были проявления группового эгоизма, про-

тивопоставляющего интересы отдельных коллективов государственным,

что являлось естественной реакцией на тотальное огосударствление эконо-

мики.

Неэффективному труду на государство противостоял «труд на себя» как

в легальной (индивидуальная трудовая деятельность, работа в кооперати-

вах, на садовых участках и др.), так и в нелегальной сферах (теневой эко-

номике). Здесь наблюдалась рационализация трудовых и иных затрат в це-

лях максимизации получаемого дохода. В сферах работы «на себя» появля-

лись способность рисковать, активное стремление к поиску новой инфор-

мации, установлению деловых контактов, к дифференциации производ-

ственной деятельности.

Раздвоенность целевой функции «советского экономического человека»

не только снижала общую эффективность функционирования экономики,

но и вызывала губительные нравственные издержки. Имитация трудовой

деятельности подменяла собой действительные трудовые усилия. Не слу-

чайно в эпоху командной экономики распространена была поговорка, от-

ражающая взаимоотношения индивидуума и государства: «Вы делаете вид,

что нам платите, а мы делаем вид, что работаем!». До сих пор многие стра-

ны с переходной экономикой, в том числе и Россия, испытывают огромные

трудности, связанные с укоренившейся привычкой людей к нерыночному

поведению. Нерыночное поведение

- это поведение хозяйственных

субъектов, сформированное институтами административно-командной си-

стемы: приверженность патернализму со стороны государства, экономичес-

кая недобросовестность, инертность, боязнь и неприятие личной ответ-

ственности и т. п.

Интересно, что сама раздвоенность целей «homo soveticus» была порож-

дена неистребимыми чертами человека, представленными в модели «homo

economicus». Ведь даже в рамках тоталитарного режима человек стремил-

ся минимизировать свои затраты и максимизировать выгоду, а это есть не

что иное, как рациональное экономическое поведение.

Осуществляя свой выбор в мире ограниченных ресурсов, человек в лю-

бой хозяйственной системе стремился свести к минимуму свои издержки и

¹ Фромм Э. Анатомия человеческой деструктивное™. М., 1994. С. 230.

Глава I

достичь максимума в получении выгоды. Универсальность этого принципа

позволила ученым применить его не только в рамках экономической тео-

рии, но и попытаться объяснить мотивы человеческих действий в других,

неэкономических сферах жизни. Выдающийся вклад в такого рода иссле-

дования внес современный американский экономист Гэри Беккер, лауреат

Нобелевской премии по экономике.¹ Он дал оригинальное объяснение та-

ким ситуациям, как принятие решений о количестве желаемых детей в се-

мье, совершение преступлений, принятие решений о продолжении образо-

вания и др., где прослеживается проблема рационального выбора. Исполь-

зование экономического подхода к анализу неэкономических сторон

жизни людей получило название «экономического империализма».

Такова краткая характеристика основных моделей человека в экономи-

ческой теории. Носящие в целом абстрактный характер, эти модели отра-

жают в обобщенной форме основные параметры, присущие «человеческо-

му фактору» в хозяйственном процессе. Знание их позволяет не только ре-

ально оценивать роль человека в экономике на различных стадиях разви-

тия цивилизации, но и формировать наиболее оптимальные направления в

экономической политике, прогнозировать с достаточной степенью вероят-

ности последствия тех или иных экономических решений. В последующих

главах будет продолжен анализ роли человека как центра экономической

системы современного общества и механизма принятия индивидуальных и

общественных (коллективных) решений.

Основные понятия:

Мотивация труда

labour motivation

«Человек экономический»

«homo economicus»,

economic man

Рациональное экономическое

поведение

rational choice

(рациональный выбор)

Полная рациональность

perfect rationality

Ограниченная рациональность

bounded rationality

Органическая рациональность

organic rationality

Оппортунизм

(оппортунистическое поведение)

opportunism

Экономический империализм

economic imperialism

¹ Беккер Г. Экономический анализ и человеческое поведение-THESIS, М.,1993. Т. 1.

Вып. 1.С. 24-40.

Глава 2. ПРЕДМЕТ И МЕТОД ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ

«Экономическая теория превратилась в ца-

рицу социальных наук. Это единственная от-

расль социальных исследований, по которой при-

суждается Нобелевская премия».

Роберт П. Хайлброннер

Экономическая теория, подобно любой другой науке, имеет свой спе-

цифический предмет исследования и использует при анализе этого пред-

мета особые приемы изучения, совокупность которых составляет ее ме-

тод. Предмет и метод тесно связаны друг с другом и в совокупности опре-

деляют границы той отрасли знаний, которая представлена экономической

теорией.

§ 1. Предмет экономической теории

Представления о предмете экономической теории менялись в ходе

углубления знаний о хозяйственной деятельности людей и по мере ус-

ложнения самой этой деятельности (подробнее об этом говорится в тре-

тьем параграфе настоящей главы). Долгое время считалось, что предме-

том науки являются причины роста материального благополучия людей.

Недаром главный труд великого английского ученого Адама Смита,

опубликованный в 1776 году, назывался «Исследование о природе и при-

чинах богатства народов». В дальнейшем представления о предмете эко-

номической теории все больше начинают связываться с редкостью (ог-

раниченностью) имеющихся в распоряжении людей ресурсов.

Действительно, все мы живем в мире ограниченных возможностей и

редких ресурсов. За небольшим исключением, которым, скажем, являет-

ся атмосферный воздух или солнечный свет, все, что окружает человека

и чем он пользуется количественно и качественно ограничено. Ограни-

чено количество пригодных для производства сельскохозяйственной

продукции земель, доступных для извлечения и использования полез-

ных ископаемых, запасов сырья, материалов и энергии. Редким ресур-

сом является время - в сутках всего 24 часа, а жизнь человека измеря-

ется количеством лет, отпущенных каждому из нас Богом. Сам человек

несовершенен, его физические и интеллектуальные возможности далеко не

безграничны. Конечно, ограниченность ресурсов часто является относи-

тельной, поскольку возникают новые технологии, позволяющие увеличить

производство различных благ, разрабатываются ранее недоступные место-

рождения полезных ископаемых, создаются информационные системы,

расширяющие объем приобретаемых человеком знаний. Однако все эти

Глава 2

изменения, увеличивая объем доступных ресурсов, не могут сделать их

безграничными.

Находящиеся в распоряжении человека ресурсы и возможности не толь-

ко количественно и качественно ограничены, они имеют множество вари-

антов использования. Металл может применяться для изготовления косми-

ческих ракет и автомобилей, морских и воздушных лайнеров и детских

игрушек, трубопроводов и замков, тракторов и танков. Время можно ис-

пользовать для изучения экономической теории или бездумного лежания на

диване. Многовариантность применения различных ресурсов определяется

их природными свойствами, а альтернативность их использования - еще и

относительной редкостью.

Категория редкости ресурсов в экономической науке понимается как их

недостаточность для достижения огромного множества различных целей,

которые ставят перед собой люди. При этом предполагается, что потребно-

сти людей (в их развитии), лежащие в основе их целей, в принципе безгра-

ничны. Наличие безграничных потребностей в условиях ограниченности

возможностей для их удовлетворения всегда ставило перед людьми пробле-

му выбора способов и путей альтернативного использования редких ресур-

сов в соответствии со степенью важности тех целей, которые они перед

собой ставят.

Возвращаясь к характеристике предмета экономической теории, важно

отметить, что он не включает изучение самих редких ресурсов как таковых

(для этого существуют естественные и технические науки). Экономическая

теория изучает экономическое поведение людей, т. е. такие их действия,

которые связаны с производством, распределением, обменом и потреблени-

ем материальных и нематериальных благ. Именно поэтому эта наука явля-

ется гуманитарной, изучающей закономерности поведения человека.

Существует много различных определений предмета экономической те-

ории. Наиболее распространенной и общепризнанной в силу своей точнос-

ти и лаконичности является формулировка определения предмета науки,

данная английским экономистом Лайонелом Роббинсом: «Именно формы,

которые принимает человеческое поведение, когда необходимо распо-

рядиться редкими ресурсами, составляет единый предмет экономичес-

кой науки... Экономическая наука - это наука, изучающая человечес-

кое поведение с точки зрения соотношения между целями и ограничен-

ными средствами, которые могут иметь различное употребление».¹

Возможность различного (альтернативного) употребления ограниченных

средств ставит перед людьми проблему рационального выбора, о котором

подробнее говорилось в гл. 1.

Роббинс Л. Предмет экономической науки. THESIS. M., 1993. Т. 1. Вып. 1. С. 18.

Предмет и метод

Экономическая теория тесно связана со многими другими науками: фи-

лософией, психологией, историей, демографией, статистикой, математикой,

юриспруденцией и др. Дж. М. Кейнс так писал об этом: «Настоящий эко-

номист, знаток своего дела, должен быть наделен разнообразными дарова-

ниями, — в определенной степени он должен быть математиком, истори-

ком, государственным деятелем, философом... Он должен уметь размыш-

лять о частностях в понятиях общего и обращать полет своей мысли в

одинаковой степени к абстрактному и конкретному. Он должен изучать со-

временность в свете прошлого - ради будущего. Ни одна черта человечес-

кой натуры или созданных человеком институтов не должна оставаться за

пределами его внимания».¹

Итак, экономическая теория изучает деятельность людей в процессе

производства, распределения, обмена и потребления экономических благ в

условиях альтернативности целей и возможностей использования редких

ресурсов. Именно поэтому в круг ее интересов входит и поиск путей наи-

более эффективного использования редких ресурсов, т. е. такого их приме-

нения, при котором будут получены максимальные желаемые результаты

при минимальных затратах.

С точки зрения масштабов изучаемого объекта различают два уровня

экономического анализа, которым соответствуют два раздела экономичес-

кой теории - микроэкономика и макроэкономика.

Микроэкономика - такой раздел нашей науки, который предполагает ана-

лиз экономических действий индивидов, отдельных домашних хозяйств, фирм и

отраслей. Не случайно приставка «микро» означает «малый».

Макроэкономика - приставка

«макро» означает

«большой» - занима-

ется изучением законов функционирования всей национальной экономики

в целом, а также входящих в нее так называемых агрегатов - домашних

хозяйств, частного сектора, правительственного сектора. Под агрегатами

(агрегированными показателями) разумеется совокупность отдельных эко-

номических единиц, например, домашних хозяйств, которые в процессе

экономического анализа рассматриваются как одно целое. При этом в каче-

стве объекта исследования выступают не только сами агрегаты, но и связи

между ними, возникающие в процессе хозяйственной деятельности.

Несмотря на разницу в масштабах объекта исследования между микро-

экономикой и макроэкономикой нет «китайской стены» - некоторые про-

блемы, как, например, налогообложение входят в круг интересов обоих раз-

делов экономической теории.

При исследовании экономических процессов и явлений вне зависимос-

ти от того, ведется ли анализ на микроэкономическом или макроэкономи-

¹ Цит. по: Брагинский СВ., Певзнер Я.А. Политическая экономия: дискуссионные про-

блемы, пути обновления. М., 1991. С. 6-7.

Глава 2

ческом уровнях, различают позитивный и нормативный анализ, которые

представляют, соответственно, позитивную и нормативную экономичес-

кую теорию. Разница между ними состоит в отсутствии или наличии оце-

ночных суждений. Эта разница была четко сформулирована английским

экономистом Джоном Невиллом Кейнсом (отцом Дж.М.Кейнса) в его кни-

ге

«Предмет и метод политической экономии»:

«позитивная наука...- со-

вокупность систематических знаний, относящихся к тому, что есть; норма-

тивная или регулятивная наука...- совокупность систематических знаний,

относящихся к тому, что должно быть».¹

Позитивная экономическая теория, таким образом, имеет своей задачей

объяснение следствий, вытекающих из реального изменения обстоятельств.

Она отвечает, например, на вопрос: как изменится величина спроса на лег-

ковые автомобили определенной марки при повышении цены на них на

10%? Или: что будет с объемом инвестиций в рамках национальной эконо-

мики при темпе инфляции равном 15% в месяц? Позитивная экономичес-

кая наука свободна от личностных оценочных суждений исследователя и,

по выражению М. Фридмена, «принципиально независима от какой-либо

этической позиции или нормативных суждений...Короче говоря, позитив-

ная экономическая наука является или может являться «объективной» нау-

кой точно в том же смысле, как и любая из физических наук».²

Конечно, на практике подобная объективность в полной мере недости-

жима, - ведь экономическая теория изучает отношения между людьми, зат-

рагивает экономические интересы, часто не совпадающие у различных

людей, а то и прямо противоположные. Да и сами исследователи неизбеж-

но находятся в определенной зависимости от тех или иных этических, по-

литических и др. представлений, идей, взглядов, носящих оценочный ха-

рактер. Будучи сами составной частью объекта исследования и не распола-

гая всей полнотой информации о происходящем в экономической жизни,

аналитики могут по этим причинам приходить к различным заключениям,

что свидетельствует о том, насколько трудно быть объективно беспристра-

стным при исследовании явлений общественной жизни. Как метко заметил

англо-американский философ и математик А. Уайтхед: «Если бы теорема

Евклида затрагивала финансовые или политические интересы, то она была

бы предметом самых яростных споров».³

В отличие от позитивной экономической теории, отвечающей на вопрос

«что будет, если...?» и постольку, с учетом оговорок, сделанных в пре-

дыдущем абзаце, претендующей на объективность, нормативная экономичес-

¹ Цит. по: Фридмен М. Методология позитивной экономической науки. THESIS. 1994. Вып.

4. С. 20.

²Тамже. С. 21.

' Уайтхед А. Избранные работы по философии. М., 1990. С. 16.

Предмет и метод

кая наука содержит четко выраженный оценочный компонент и пытается от-

ветить на вопрос «что должно быть?» Приемлем ли для общества размер

безработицы, сложившийся в настоящее время? Обеспечивает ли рынок

справедливое распределение созданного богатства? Нужно ли поддерживать

мелкий бизнес? Совместим ли с данным темпом инфляции экономический

рост? Стимулирует ли установленный размер пособий по безработице увели-

чение предложения на рынке труда и желательно ли оно? Эти и многие дру-

гие проблемы, связанные с оценкой желательности или нежелательности

тех или иных экономических явлений и действий, пытается решить норма-

тивная экономическая теория.

Из сказанного становится ясно, насколько тесно связаны между собой

экономическая теория (особенно нормативная экономическая теория) и го-

сударственная экономическая политика. В самом общем виде государ-

ственная экономическая политика может быть определена как комплекс

мер, направленных на регулирование поведения экономических агентов

(потребителей и производителей), или последствий деятельности этих

агентов для эффективного достижения поставленных экономических целей:

экономического роста, научно-технического прогресса, более справедливо-

го распределения доходов, полной занятости и др. Для достижения постав-

ленных целей государство использует богатый арсенал средств - от адми-

нистративных запретов на выброс вредных веществ в атмосферу до мето-

дов «тонкой настройки» экономики путем кредитно-денежной и налогово-

бюджетной политики (подробнее об этом говорится в гл. 17).

Результативность государственного управления во многом определяет-

ся компетентностью государственных чиновников, их способностью пред-

видеть близкие и отдаленные результаты предпринимаемых действий, а

также желательность или нежелательность наступающих последствий. Так,

например, если государство будет «нажимать на печатный станок» для фи-

нансирования социальных расходов, то результатом будет инфляция, кото-

рая обесценит денежные доходы населения. Способность правильно понять

складывающуюся экономическую ситуацию, выбрать наиболее адекватные

меры государственного влияния на экономические процессы, просчитать

последствия принимаемых решений, максимизировать выгоды и миними-

зировать возможные издержки напрямую зависит от того, насколько пра-

вильно и полно при проведении государственной экономической политики

используются достижения позитивной и нормативной экономической тео-

рии. «Знал бы, где упал - соломки подложил!» - гласит народная послови-

ца. Экономическая наука подкладывает амортизирующую «соломку» в фор-

ме научно обоснованных предвидений при проведении экономической по-

литики только тем, кто базирует свою деятельность на глубоких знаниях

основных принципов экономической теории.

Глава 2

Основными функциями экономической теории являются: познаватель-

ная, позволяющая расширять наши познания в области сложных экономи-

ческих процессов в постоянно меняющемся мире; методологическая, даю-

щая теоретическую основу для исследований в прикладных экономических

науках; практическая, позволяющая сделать правильный выбор при прове-

дении государственной политики; прогностическая, делающая возможным

предвидение в области краткосрочного и долгосрочного экономического

развития.

§ 2. Метод экономической теории

Слово «метод» (от греческого methodos - «путь к какой-либо цели») оз-

начает способы познания, инструменты, совокупность приемов исследова-

ния явлений природы и общественной жизни. Каждая наука имеет свой

метод, особенности которого неразрывно связаны с ее предметом. Метод

науки призван обеспечить все более глубокое постижение предмета, он сам

рождается и совершенствуется в ходе получения новых знаний, в извест-

ной степени предмет сам формирует метод и, наоборот, используемый ме-

тод исследования позволяет все более четко определять границы и содер-

жание самого предмета.

Научная разработка метода экономической теории восходит к трудам

древнегреческого ученого Аристотеля (384-322 гг. до нашей эры). Он впер-

вые сформулировал основные принципы познания экономической и других

форм общественной жизни с помощью науки о законах и формах мышле-

ния - логики. Разработанные Аристотелем приемы познания, такие как ана-

лиз, синтез, индукция, дедукция, аналогия и другие широко используются

до сих пор при анализе экономических явлений и процессов. Конечно же, |

в ходе развития и усложнения предмета экономической теории совершен-

ствовались приемы и методы его познания, способы проверки истинности

получаемых в ходе научного анализа результатов. Следует различать метод

экономической науки в широком смысле слова, как совокупность инстру-

ментов, приемов исследования и метод как синоним приема научного ана-

лиза, способа обработки данных (математический метод, например), фор-

мы демонстрации результатов анализа (графический метод), В дальнейшем

изложении материалов настоящего параграфа слово «метод» будет исполь-

зоваться во втором, узком его значении.

Экономическая теория выработала достаточно большое количество при-

емов поиска нового знания, отражающих специфику ее предмета. Действи-

тельно, экономические аспекты человеческой деятельности не могут под-

вергаться анализу с помощью, например, химических реакций, сопротив-

ления на разрыв или баллистических параметров, как это делается в тех-

Предмет и метод

нических и естественных науках. Экономическая теория - наука гуманитар-

ная, общественная, что сужает возможности экспериментирования в ходе

изучения экономической жизни.

Экономическая наука использует разнообразные приемы познания окру-

жающей действительности, важнейшими из которых являются анализ,

синтез, индукция, дедукция, аналогия.

Анализ - это такой метод познания, который предполагает разделение

целого на отдельные составные части и изучение каждой из этих частей.

Примером может служить изучение закономерностей формирования ры-

ночного спроса путем исследования различных определяющих его факто-

ров - цен, доходов потребителей, их предпочтений и др.

Синтез - это метод познания, основанный на соединении отдельных

частей явления, изученных в процессе анализа, в единое целое. Так, рыноч-

ный спрос и его динамика могут быть правильно поняты лишь при его рас-

смотрении как единства входящих в него и определяющих его компонен-

тов - цен, доходов потребителей и др. Анализ и синтез выступают как две

взаимосвязанных стороны процесса познания.

Индукция - метод познания, базирующийся на умозаключениях от час-

тного к общему. Например, полезность для конкретного потребителя каж-

дого последующего экземпляра приобретаемого им аналогичного блага

уменьшается. Отсюда можно придти к выводу о том, что все потребители

данного товара готовы будут продолжать покупать этот товар только при

условии снижения цен на него.

Дедукция (в применении которой, как известно, был силен Шерлок

Холмс) - метод познания, предполагающий умозаключения от общего к

частному. Например, общее заключение: военные имеют отличную осанку.

Увидев на улице человека даже в гражданской одежде, вы можете по его

прекрасной выправке заключить, что он имеет отношение к армии. Кстати,

именно так Шерлок Холмс угадал бывшую профессию доктора Ватсона,

военного врача.

Аналогия - метод познания, предполагающий перенос свойств с извест-

ного явления или процесса на неизвестные. При этом могут использовать-

ся достижения в различных областях знаний. Так, широко применяется

сравнение денежного обращения с кровообращением в человеческом орга-

низме. Равновесие на рынке условно аналогично равновесию в физическом

его понимании.

Экономическая деятельность людей сложна и многообразна и изобилу-

ет противоречиями. Существует множество разных отраслей производства,

между которыми на определенных принципах происходит распределение

находящихся в ограниченном количестве ресурсов. Каждая отрасль состо-

ит из десятков или тысяч крупных и мелких производителей, связанных

Глава 2

друг с другом технологически, организационно или с помощью финансо-

вых интересов. Каждый из входящих в отрасль производителей преследует

свои собственные интересы, конкурируя с другими производителями. Мил-

лионы потребителей заинтересованы в приобретении высококачественных

товаров по низким ценам, а производители заинтересованы в противопо-

ложном. Меняются вкусы, предпочтения, пристрастия, диктует свои требо-

вания изменчивая мода. Деятельность правительства вносит изменения в

уровень доходов населения и условия осуществления предпринимательской

деятельности. Плохие погодные условия могут повлиять на размеры про-

изводства в сельском хозяйстве, изменить сложившуюся структуру потреби-

тельских расходов, повлиять на спрос на отдельные виды продукции. Нерав-

номерный экономический рост меняет уровень занятости, что, в свою очередь

неизбежно влияет на колебания спроса, научно-технический прогресс меня-

ет структуру производства, влияет на занятость и спрос на ресурсы и ко-

нечную продукцию. Список составляющих хозяйственной жизни можно

продолжать почти до бесконечности. При этом все названные и неназван-

ные элементы и обстоятельства экономической деятельности находятся в

тесной связи друг с другом и испытывают влияние друг друга.

Для того, чтобы не запутаться в мириадах фактов, не утонуть в их мно-

гообразии и противоречивости экономическая наука, желающая понять

сущность явлений экономической жизни и сформулировать причинно-след-

ственные связи между ними, широко использует метод научной абстрак-

ции. Он состоит в выделении главного в объекте исследования и отвлече-

нии (абстрагировании) от несущественного, случайного, временного, непо-

стоянного. Уровень абстрагирования может быть различным в зависимос-

ти от тех задач, которые ставит перед собой исследователь. Чем более об-

щий характер носят выявляемые закономерности, тем большим может быть

уровень абстрагирования. Конечно, абстракция всегда беднее конкретной

реальности, но без нее невозможно сформулировать научные категории,

которыми оперирует экономическая наука. Эти категории выражают сущ-

ность отдельных сторон исследуемых объектов. Так, например, имеющая

широкое применение категория «величина спроса», отражающая зависи-

мость между количеством товара, которое готовы купить потребители, и

ценой его единицы, предполагает абстрагирование от многих параметров,

характеризующих поведение потребителей на рынке, - изменений в их до-

ходах, вкусах, предпочтениях, наличии традиций, личностных особеннос-

тей отдельных потребителей и т. д.

Метод научной абстракции используется и для построения экономичес-

ких моделей - упрошенных представлений о взаимосвязях между эконо-

мическими переменными. Экономические переменные представляют собой

какие-либо натуральные или денежные величины, имеющие количествен-

Предмет и метод

ную оценку, например, объем производства, заработная плата, издержки,

цены и т. д. Некоторые переменные в модели могут быть представлены в

качестве заданных (они называются параметрами). Параметры могут оп-

ределяться как внешними (экзогенными), так и внутренними (эндогенными)

причинами. Так, размер издержек на продукцию фирмы может зависеть от

величины налога на прибыль, устанавливаемой государством, т. е. задается

экзогенно, и от применяемой технологии, которая выступает как эндоген-

ный фактор.

Экономические модели создаются для выявления принципов, лежащих

в основе экономической деятельности и предсказания последствий измене-

ния тех или иных ее элементов. Научные выводы и заключения, формули-

руемые на базе исследования моделей, получили название гипотез, т. е.

пробных утверждений о наличии (или отсутствии) тех или иных причин-

но-следственных связей между определенными процессами и явлениями

экономической реальности. Примером может служить, например, гипотеза

эффективного рынка, утверждающая, что цены акций на фондовой бирже

учитывают и отражают всю имеющуюся публично доступную информа-

цию. Истинность или ложность выдвинутой гипотезы проверяется путем

сопоставления ее с реальными фактами экономической действительности,

выявления ее соответствия или несоответствия этим фактам. Способ про-

верки гипотезы на истинность называется верификацией. Способ провер-

ки гипотезы на ложность называется фальсификацией. Сумма проверен-

ных (верифицированных) гипотез образует теорию, т. е. совокупность

объединенных одним обшим принципом научных положений, служащих

объяснением ряду фактов экономической действительности. Нам предсто-

ит изучить множество теорий, используемых экономической наукой - тео-

рию потребительского выбора, теории фирмы, теорию рациональных ожи-

даний и др.

При анализе явлений экономической жизни может сложиться положе-

ние, при котором достаточно достоверное объяснение фактам дают несколько

разных по степени сложности теорий. В этом случае предпочтение обычно

отдается наиболее простой теории в соответствии с принципом «бритвы Ок-

кама», названном так по имени английского философа Уильяма Оккама, пред-

ложившего еще в четырнадцатом веке «сбривать» усложняющие теорию под-

робности, не являющиеся абсолютно необходимыми для объяснения на-

блюдаемых фактов и связей между ними.

В ходе создания экономических моделей и разработки теорий экономи-

ческая наука познает действующие экономические законы, - объективно

существующие устойчивые причинно-следственные связи между явления-

ми экономической жизни. Закон спроса, например, показывает обратную

зависимость между ценой большинства товаров (есть и исключения, под-

Глава 2

робнее о которых - в гл. 5) и объемом покупательского спроса на них. Важ-

но подчеркнуть объективный характер экономических законов - они суще-

ствуют и действуют независимо от воли, сознания или желания отдельных

людей, объединений людей или государства. Эти законы могут быть позна-

ны экономической наукой, но они не могут быть созданы ею. Выявление

экономических законов является важнейшей функцией экономической на-

уки и имеет огромное практическое значение, поскольку лишь на основе

анализа этих законов можно формировать эффективную экономическую

политику.

При построении экономических моделей, выработке теорий, выявлении

экономических законов экономическая наука широко использует метод

функционального анализа, отражающий принцип взаимной зависимости

экономических явлений. Функцией называется переменная величина, зави-

сящая от других переменных величин. Таким образом, функция выступает

как зависимая переменная от аргумента - независимой переменной. На-

пример, функция спроса определяет спрос в зависимости от влияющих на

него факторов (аргументов) - ожиданий потребителей, уровня их доходов,

предпочтений и вкусов, цен товаров-заменителей и др. В экономической

теории чаще всего определяется функциональная зависимость между дву-

мя категориями, при этом остальные аргументы предполагаются неизмен-

ными. Это происходит потому, что одновременный анализ воздействия на

функцию всех или большинства аргументов настолько усложнил бы сам

процесс познания, что он стал бы практически невозможным. Примером

вышесказанного может служить выявление влияния на спрос (функция)

уровня цены на данный товар (аргумент). Все остальные, кроме цены, ар-

гументы считаются неизменяемыми. В данном случае можно сказать корот-

ко - спрос есть функция цены. Однако часто функция и аргумент могут

меняться местами. Зависимой переменной может стать цена - ведь при

прочих равных условиях она тем выше, чем больше спрос на данный то-

вар. В этом случае цена есть функция спроса.

Функциональные зависимости очень наглядно проявляются при исполь-

зовании графических построений в рамках э коном етри чес кого моделиро-

вания экономических процессов. Эконометрика - наука об экономических

измерениях, результатами этой науки широко пользуется экономическая

теория. Использование графиков позволяет представить функциональные

связи, как в статике, так и в динамике, определяемой изменением различ-

ных показателей. Графический метод, используемый экономистами, имеет

одну интересную особенность - здесь независимая переменная (аргумент)

обычно откладывается на оси ординат, а зависимая (функция) - на оси аб-

сцисс, что связано со сложившимися в экономической науке традициями.

Выше неоднократно встречалось выражение «при прочих равных ус-

Предмет и метод

ловиях» (ceteris paribus - лат.). Это очень важный принцип, часто исполь-

зуемый в экономических исследованиях для выяснения функциональных

связей между экономическими явлениями. Действительно, если мы хотим

проследить воздействие уровня цены на спрос, нам придется предполо-

жить, что все остальные аргументы, влияющие на спрос, кроме цены, не-

изменны. В противном случае нам не только не удастся обнаружить одно-

временное влияние всех определяющих спрос факторов на его размеры (по

причинам, изложенным в предыдущем абзаце), но и выделить воздействие

собственно ценового фактора на спрос. На практике очень трудно обеспе-

чить «чистоту эксперимента», поскольку «прочие равные условия» нахо-

дятся в состоянии постоянного движения, - меняются вкусы, предпочте-

ния, мода, ожидания потребителей. В результате точность выводов эконо-

мической науки уступает строгости результатов таких наук, в которых мож-

но обеспечить лабораторную чистоту эксперимента, например физики, хи-

мии и др.

При выявлении причинно-следственных связей между экономическими

явлениями можно часто наблюдать временной разрыв (более или менее

продолжительный) между причиной и следствием. Повышение цены, на-

пример, может почти мгновенно привести к сокращению величины спро-

са, а поступление в обращение необеспеченной товарной массой суммы

денег вызовет инфляционный рост цен лишь через несколько месяцев. Од-

нако и в том, и в другом случае причина предшествует следствию. Значит

ли это, что если одно событие наступает позже другого, то именно оно яв-

ляется его причиной? Вовсе нет. Подобно тому, как звонок будильника не

является причиной наступления утра, многие последовательно наступаю-

щие экономические события могут и не находиться в причинно-следствен-

ной связи. Так, если после повышения цен на кожаные куртки, например,

возросли объемы их продаж, то неправильным будет вывод о том, что рост

цен явился причиной увеличения спроса. Такой причиной могут быть со-

всем иные обстоятельства, скажем, капризы моды, сделавшие кожаные кур-

тки товаром повышенного спроса. Выявление причинно-следственных свя-

зей в экономике, таким образом, является весьма непростой задачей.

Трудности экономического анализа проявляются и в процессе обобще-

ния, то есть формулирования выводов, равно справедливых как для отдель-

ных элементов какого-либо явления, так и для всего явления в целом. Да-

леко не всегда правильность отдельных теоретических положений для час-

ти и целого совпадают. Используя предыдущий пример, можно сделать

вывод о том, что новый производитель кожаных курток, решившийся за-

няться их изготовлением по причине высокой доходности этого вида дея-

тельности, получит прибыль. Но для совокупности фирм этой отрасли появ-

ление новых производителей будет означать рост предложения отрасли и, при

3 8

Глава 2

прочих равных условиях, снижение цен и уменьшение размеров прибыли,

а, возможно, и появление убытков.

Многие функциональные зависимости в экономической теории исследу-

ются с применением метода предельного анализа. Предельная величина в

экономической науке - это дополнительная величина. Так, предельная по-

лезность выступает как дополнительная полезность, получаемая потреби-

телем от использования дополнительной единицы продукта; предельный

доход - дополнительный доход, получаемый фирмой от продажи дополни-

тельной единицы товара; предельные издержки - дополнительные издерж-

ки по производству дополнительной единицы продукции и т. д. Важней-

шим принципом экономического анализа является сопоставление предель-

ных выгод и предельных затрат при оценке состояния и перспектив дея-

тельности экономических агентов. Ясно, что последние будут продолжать

свою деятельность, как правило, тогда, когда предельные выгоды от нее

будут больше, чем предельные затраты, связанные с нею. Стимулы к про-

должению экономической активности данного рода исчезают, как только

предельные затраты оказываются выше предельных выгод.

Метод «предельных выгод - предельных затрат», как полагают сторон-

ники «экономического империализма», позволяет анализировать не только

экономическое поведение. Предположим, что Вы хотите бросить камень в

чужой огород. Как рационально мыслящий субъект, Вы, конечно же, сопо-

ставите Ваши предельные выгоды, скажем, удовольствие от наблюдения за

полетом и приземлением камня, и предельные затраты, например, необхо-

димость объясняться с соседом или подвергаться с его стороны риску су-

дебного преследования. Ваше решение будет зависеть от того, насколько

правильно Вы оцените соотношение этих двух предельных величин.

В случаях, когда решения одного экономического агента оказывают вли-

яние на решения других, экономическая наука для исследования взаимо-

действия между ними может использовать теорию игр. Теория игр, зани-

мающаяся общим анализом стратегического взаимодействия между субъек-

тами, может быть применена при объяснении взаимоотношений между не-

сколькими фирмами на рынке, игроков в азартные игры, участников поли-

тических переговоров, особенностей экономического поведения потребите-

лей и производителей. Недаром название книги, выпущенной в 1944 году

авторами теории игр Джоном Нейманом и Оскаром Моргенштерном, - «Те-

ория игр и экономическое поведение».

Касаясь применения в экономических исследованиях экономико-мате-

матического метода анализа, следует заметить, что он достаточно продук-

тивен до тех пор, пока служит удобной для восприятия формой отражения

экономического содержания. Но иногда происходит отрыв формы от содер-

жания, математические модели начинают подчиняться собственной логике

Предмет и метод

развития, что предопределяет возможность появления ошибочных основан-

ных на математических построениях экономических выводов.

Экономическая наука обладает большим прогностическим потенциалом.

Основанные на выводах позитивной и нормативной экономической теории

политические решения в ряде случаев могут быть наиболее эффективными

из всех возможных. Однако, не следует сильно обольщаться, ибо всегда

есть простор для действия закона непредвиденных последствий, когда при-

нимаемые решения приводят к незапланированным, а иногда и к прямо

противоположным результатам. Крылатым выражением стала фраза одно-

го из председателей правительства России B.C. Черномырдина: «Мы хоте-

ли как лучше, а получилось как всегда...» Не будем забывать об этом!

§ 3. Основные направления и школы в экономической теории

* Экономическая наука имеет длительную и богатую историю. Людям

всегда были небезразличны процессы, прямо или косвенно влияющие на

уровень их благосостояния. Поэтому размышления по поводу хозяйствен-

ной жизни сопровождали последнюю с момента ее зарождения.

Первые известные попытки систематизации экономических знаний свя-

заны с греческими мыслителями, в первую очередь Аристотелем (364-322

до н.э.) и Платоном (428-348 до н.э.), которые рассматривали в своих ис-

следованиях вопросы экономической жизни. Аристотель смог глубоко про-

никнуть в вопросы хозяйственной деятельности, именно он определил эко-

номику как науку о богатстве и внес ценный вклад в теорию стоимости,

цены и денег.

Сам термин «экономика» произошел от древнегреческого слова «эконо-

мия», которое, как считают ученые, изобрел греческий писатель и историк

Ксенофонт (430-355 до н.э.). Слово «экономия» состоит из двух слов: «ой-

кос» (дом, домашнее хозяйство) и «номос» (знаю, закон). Так что в букваль-

ном, первородном смысле «экономия» означает науку о домоводстве, об

искусстве ведения домашнего хозяйства..

Однако времена менялись, а вместе с ними не только менялся смысл

слов, но и появлялись новые термины. Развитие общественного разделения

труда и обмена привели к преодолению натуральной замкнутости и фор-

мированию экономики как единого целого в масштабе того или иного го-

сударства. Возникает потребность в знаниях о народном хозяйстве всей

страны. В 1615 г. французский экономист Антуан де Монкретьен (1575-

1621) публикует «Трактат политической экономии», в котором предлагает

проводить экономическую политику всемерного поощрения торговли, до-

казывает, что последняя является главной целью производства. Работа

А.Монкретьена дала название нарождавшейся тогда науке, которая сохра-

нилась и по сей день.

Глава 2

Слово «политическая» в названии науки также имеет древнегреческие

корни. Оно происходит от термина «полис» (город, государство) и заклю-

чает в себе более широкий смысл - искусство управления государствен-

ным, общественным хозяйством. В XVII-XVIII вв. политическая экономия

была эмпирическим искусством, набором предписаний для правитель-

ственного пользования. Экономисты размышляли над текущими хозяй-

ственными проблемами и предлагали решения, призванные увеличить до-

ход государства и монарха.

. В этот период основным направлением экономической мысли был мер-

кантилизм - концепция, которая видела основу национального процвета-

ния в накоплении благородных металлов (золота и серебра), считавшимися

главными формами богатства. К числу виднейших представителей этого

направления можно отнести уже упоминавшегося выше А. Монкретьена,

английского экономиста Томас Мэна (1571-1641), французского экономи-

ста и политика Жана Батиста Кольбера (1619-1683), российского эконо-

миста и публициста Ивана Тихоновича Посошков а (1652-1726).

Французские ученые Франсуа Кенэ (1694-1774) и Айн Тюрго (1727-

1781) явились основателями школы физиократов, представители которой

считали, что только земля продуктивна и что только труд сельскохозяйствен-

ных работников способен создать чистый продукт, то есть доход, превышаю-

щий затраты' Все другие виды деятельности (промышленность, торговля)

являются «бесплодными», поскольку они лишь перерабатывают продукты,

не увеличивая их количество. Свои доходы, по мнению физиократов, про-

мышленники и купцы получают из «вторых рук».

В формировании и развитии политической экономии как науки выдаю-

щуюся роль сыграли такие ученые, как уже названный нами Франсуа Кенэ

(1694-1774), английские экономисты Уильям Петти (1623-1687), Адам

Смит (1723-1790), Давид Рикардо (1772-1823), Джон Стюарт Миль

(1806-1873), французский экономист Жан-Батист Сэй

(1762-1832). Не-

смотря на различия их взглядов, иногда существенные, все они относятся

к классикам политической экономии.¹ Классиков объединял ряд общих

предпосылок, который, несмотря на расхождения по многим отдельным

вопросам, был присущ всем названным авторам. Прежде всего, классики -

сторонники экономического либерализма, суть которого нередко выражает-

ся словами «laissez faire» (буквально - «оставьте делать» - фр). Принцип

«laissez faire»

- политическое требование, сформулированное еще школой

^! В литературе, посвященной истории экономической мысли, можно встретить различные

точки зрения на то, кого именно следует относить к классикам экономической науки. Так, маркси-

стский взгляд на эту проблему существенным образом отличается от взглядов современных за-

падных экономистов. В нашем учебнике мы относим к классикам тех экономистов, которых объе-

диняет набор определенных предпосылок, о которых речь пойдет далее.

Предмет и метод

физиократов: полная экономическая свобода личности и свободная конку-

ренция, не ограниченная вмешательством государства. Классическая шко-

ла рассматривает человека, прежде всего, как «человека экономического».

Его стремление к максимизации своего богатства ведет и к приумножению

богатства всего общества.

«Невидимая рука», как назвал автоматический

механизм самонастройки экономики Адам Смит, направляет разрозненные

действия отдельных производителей и потребителей таким образом, что

вся система находится в состоянии долгосрочного экономического равно-

весия. Длительное существование в такой системе безработицы, перепро-

изводства или недопроизводства товаров оказывается невозможным. Клас-

сики внесли огромный вклад в создание аппарата экономической науки, ко-

торый в дальнейшем использовался и совершенствовался в трудах других

представителей мировой экономической мысли.

А.Смит и его последователи разработали экономическую теорию, в ос-

нове которой лежала концепция трудовой стоимости. Они считали, что бо-

гатство создается не только земледелием, но и трудом всех других классов,

всей нации в целом. Все классы, участвуя в процессе производства, сотруд-

ничают, вступают в кооперацию, что исключает всякое различие между

«бесплодными» и производительными видами деятельности. Это сотрудни-

чество наиболее эффективно, если оно осуществляется в форме рыночного

обмена.

На основе теории трудовой стоимости немецкий экономист и социолог

Карл Маркс (1818-1883) создал учение об эксплуататорском характере

рыночного хозяйства (Маркс использовал термин «капитализм»). Только

труд наемных рабочих создает богатство общества. Прибыль капиталистов

представляет собой неоплаченный труд рабочего класса. Внутренние зако-

ны капитализма ведут к поляризации общества, относительному и абсолют-

ному обнищанию трудящихся, созреванию внутри самой капиталистичес-

кой системы предпосылок для перехода к социалистическому обществу в

результате победоносной пролетарской революции. Многие положения и

прогнозы К. Маркса, носившие утопический характер, не подтвердились

практикой развития капитализма.

Во второй половине XIX в. центр тяжести в экономическом развитии

постепенно переносится с государственного уровня на уровень фабрики,

предприятия. Это находит отражение и в общем изменении направления

экономических взглядов.

Качественный экономический анализ заменяется количественным, ис-

следования концентрируются все в большей мере на рассмотрении конкрет-

ных отношений рыночных агентов, выработке соответствующих практичес-

ких рекомендаций. Ученые все чаще стремятся к исследованию проблем

оптимизации ограниченных ресурсов, широко применяя для этих целей

Глава 2

аппарат предельных величин, математические методы. Вслед за этим меняет-

ся и название самой науки. Термин political economy («политическая эконо-

мия») вытесняется новым названием - economics («экономическая теория»)¹.

Свое новое имя экономическая наука получила в вышедшей в 1890 г.

книге выдающегося английского экономиста, основоположника неокласси-

ческого направления, главы «кембриджской школы» Альфреда Маршал-

ла

(1842-1924). Называлась она

«Принципы экономической науки»

(Principles of economics). Автор книги считал, что экономические исследо-

вания должны следовать практике житейской логики, быть научным обоб-

щением рационального мышления и поведения рыночных агентов. Поэто-

му под «экономике» стали понимать науку, исследующую поведение людей

в процессе производства, распределения и потребления редких благ и ус-

луг в мире ограниченных ресурсов, а также способы наиболее эффектив-

ного использования этих ресурсов.

В центре внимания представителей неоклассического направления на-

ходился анализ условий, при которых потребители и производители мак-

симизируют свое благосостояние. Как показал А.Маршалл, такая максими-

зация возможна лишь в условиях свободной конкуренции, и именно тогда,

когда рынок приходит в состояние сбалансированности, равновесия.

Созданные неоклассиками инструменты анализа и сегодня составляют

«золотой фонд» мировой экономической науки. Это - эластичность спро-

са, предельный анализ, различие между коротким и длительным периода-

ми при учете временных воздействий на хозяйственную деятельность, ана-

лиз внутренней и внешней производственной экономии в теории фирмы,

взаимозависимость рынков и др.

Идеализация механизма свободной конкуренции

(«невидимая рука»

рынка способна направлять развитие экономики по наиболее эффективно-

му пути), недооценка роли государства (оно должно быть лишь «ночным

сторожем»), характерные для неоклассиков, определяли развитие эконо-

мической теории на протяжении ряда десятилетий, вплоть до конца 20-х го-

дов нынешнего века. Экономическая теория этого периода сначала имено-

валась «теорией цены», затем «теорией фирмы», и, наконец, получила ши-

роко используемое сегодня название «микроэкономика».

Уже на рубеже двух веков микроэкономический анализ подвергается

острой критике со стороны некоторых ученых, однако, в конечном итоге

оппозиционные выступления, как это часто случается, только способство-

вали развитию и укреплению авторитета неоклассического направления. В

Заметим, что английское слово economics только в последние 6-8 лет стало переводиться на

русский язык как экономическая теория. До этого оно чаще всего переводилось как экономика,

политическая экономия, экономическая наука, или даже экономике - достаточно посмотреть

на название известного учебника К.Макконнелла и С.Брю, выпущенного в свет в 1992 г.

Предмет и метод

этот период науке стали известны имена таких выдающихся ученых-нео-

классиков, как Артур Пигу (1877-1959), Карл Менгер (1840-1921), Евге-

ний Бём-Баверк (1851-1914), Фридрих Визер (1851-1926), Леон Вальрас

(1834-1910), Вильфредо Парето (1848-1923) и др. Именно в их трудах

были окончательно сформулированы основные принципы маржинализма

(от marginal - предельный - англ.), или теории предельной полезности, зна-

меновавшей поистине революционный прорыв в представлении о ценнос-

ти, цене, пропорциях обмена, издержках, спросе и предложении и др. Мар-

жиналисты в основу экономического анализа положили субъективные оце-

ночные суждения вовлеченных в хозяйственные отношения субъектов (под-

робнее об этом см. в гл. 5).

Опираясь на «закон рынков» Ж.-Б. Сэя, согласно которому предложе-

ние продукта всегда создает спрос на него самого («товары обмениваются

на товары»), неоклассики обосновывали саморегулирующийся характер

рыночной экономики, способность механизма свободной конкуренции вос-

станавливать нарушенное равновесие и обеспечивать тем самым динамич-

ное, бескризисное развитие.

Особое место в экономической науке занимают такие последователи

принципа «taissez faire», как австро-американский экономист Август

Фридрих фон Хайек (1899-1992) и австрийский экономист Людвиг фон

Мизес (1891-1973). На протяжении всей своей творческой жизни эти уче-

ные стояли на позициях непримиримых противников государственного

вмешательства в экономику, предупреждали об опасности чрезмерной за-

регулированности хозяйства, которая незаметно для ее последователей ве-

дет к тоталитаризму.

Между тем, кризисные явления, нараставшие в западных странах на

протяжении

1920-х годов (по прогнозам неоклассиков, они вот-вот долж-

ны были рассосаться), вылились в грандиозный по своим масштабам и глу-

бине мировой экономический кризис («Великую депрессию») 1929-1933 гг.

Вместе с кризисом хозяйства наступил кризис и микроэкономической тео-

рии, в частности, неоклассического направления как ее сердцевины.

На авансцену экономической мысли поднимается новое направление

научного анализа - кейнсианство, поставившее в центр внимания пробле-

мы макроэкономики. Вышедшая в 1936 г. книга выдающегося английского

экономиста Джона Мей нард а Кейнса (1883-1946) «Общая теория занято-

сти, процента и денег» произвела подлинную революцию в экономической

теории и дала ответы на многие вопросы, которые не могли быть решены в

рамках только микроэкономического анализа (см. подробнее гл. 18, 26).

Кейнс отказался от главного постулата неоклассического учения - «за-

кона рынков» Сэя - и выводимой из него формулы рыночного механизма

как идеальной саморегулирующейся системы. Двигателем экономики, по

мнению Кейнса, является не предложение, а спрос, и именно он выступает

Глава 2

решающим фактором развития производства и предложения. Для повыше-

ния совокупного спроса Кейнс рекомендовал использовать налогово-бюд-

жетную и кредитно-денежную политику государства. В дальнейшем значи-

тельный вклад в разработку теоретической системы Кейнса внесли амери-

канские ученые Элвин Хансен, Пол Самуэльсон, английский экономист

Джон Хикс и другие.

Кейнсианский подход к механизму функционирования экономики имел

большой успех с конца

1940-х и до

1960-х гг., когда он стал подвергаться

критике сначала со стороны монетаристов, а затем со стороны представи-

телей новой классической макроэкономической теории.

Монетаризм представляет собой такое течение экономической мысли,

которое ставит деньги в центр макроэкономической политики, отводя им

решающую роль в колебательном движении национального хозяйства. Мо-

нетаристские концепции послужили основой кредитно-денежной полити-

ки, используемой в качестве важнейшего направления государственного

регулирования экономики (см. гл. 20). Задача государства в области управ-

ления экономикой сводится, с точки зрения современных монетаристов, к

контролю над эмиссией денег и денежной массой, достижению сбаланси-

рованности государственного бюджета, установлению высокого кредитно-

го банковского процента для борьбы с инфляцией.

Зачатки идей монетаризма просматриваются еще в экономических уче-

ниях древности и в явном виде присутствуют у меркантилистов. Опреде-

ленные элементы монетаристского подхода видны и в работах английских

классиков. Сформулированная шотландским философом Давилом Юмом

(1711-1776) количественная теория денег, связывавшая уровень цен с объемом

денежной массы в стране, получила поддержку, в частности, со стороны

Д.Рикардо. Но в современном виде концепция монетаризма наиболее ярко

выражена в работах лауреата Нобелевской премии по экономике за 1976 г.

профессора Чикагского университета Милтона Фридмена (род. 1912).

Достижения Фридмена в области монетаризма так или иначе связаны с

критическим анализом теории Кейнса и его последователей, исходивших из

положения о несущественном влиянии денег на общие расходы, потребление,

цены и убежденности в неспособности рыночной экономики автоматичес-

ки добиться полной занятости и стабильности цен.

Критикуя эти положения, Фридмен в целом ряде своих работ, в том чис-

ле по «монетарной» истории США, показал, что все крупные изменения

хозяйственной жизни связаны, прежде всего, с денежными импульсами,

эмиссией денег. «Хозяйство пляшет под дудку доллара, повторяет его та-

нец»,

- так образно сформулировал главный вывод своих исследований

Фридмен.

Положения монетаристов относительно неэффективности денежной по-

литики в краткосрочном периоде были подвергнуты критике сторонника-

Предмет и метод

ми новой классической макроэкономической теории. Эта научная шко-

ла сформировалась в 1970-е гг. в результате применения принципов микро-

экономического анализа к сфере макроэкономики. Новые классики выдви-

нули гипотезу рациональных ожиданий (см. гл. 23, 26), за которую ее ав-

тор - Роберт Лукас (род. 1937), профессор Чикагского университета, - удо-

стоился Нобелевской премии по экономике за

1995 г. Согласно данной

гипотезе, будущие ценовые ожидания являются чрезвычайно важными мо-

тивами поведения для всех, кто принимает экономические решения: для

компаний, организаций и даже для отдельных семей. До этого считалось,

что подобные решения экономических субъектов строятся на произвольной

или статической основе. Так, ожидаемый уровень цен рассматривался как

практически неизменный. Гипотеза рациональных ожиданий позволила

постоянно заглядывать вперед и соотносить эти ожидания с изменяющей-

ся информацией.

Еще одним важным направлением современного экономического ана-

лиза является теория экономики предложения, завоевавшая популярность

1970-1980-е гг. Виднейшим ее представителем является американский

экономист Артур Лаффер. Появление теории экономики предложения

было обусловлено серьезным кризисом государственного регулирования

рыночной экономики на основе кейнсианских рецептов, который с полной

силой проявился в начале 70-х гг. Западная экономическая мысль перешла

к активному поиску новых методов оздоровления экономики, которые, как

стало ясно в дальнейшем, опирались главным образом на неоклассические,

в частности, на монетаристские взгляды и подходы.

В самом названии теории - «экономика предложения» - авторы проти-

вопоставляют ее кейнсианству, которое главное внимание уделяет регули-

рованию спроса. С их точки зрения Лаффера и его сторонников, решающим

фактором экономического развития является не спрос, а предложение.

Один из основных постулатов теории

«экономики предложения»

уменьшение вмешательства государства в экономические процессы и сти-

мулирование частной инициативы и предпринимательства. Особая роль

при этом отводилась государственным финансам: уменьшению налогов,

сокращению государственных расходов, уменьшению количества денег в

обращении с помощью соответствующей политики в области государствен-

ного кредита. Положения и выводы теоретиков экономики предложения

стали одним из важных элементов политики «рейганомики» в США в 80-е

годы, в рамках которой произошло резкое уменьшение ставок подоходного

налога.

Особое место в современной экономической теории занимает институ-

ционально-социологическое направление, представителями которого яв-

ляются Торстейн Веблен, Джон Коммонс, Уэсли Митчелл, Джон Гэлб-

рейт. Свое имя это течение получило от названия книги Дж.Коммонса «Ин-

ституциональная экономика», вышедшей в 1924 году в Нью-Йорке. Однако

Глава 2

основателем институционально-социологического направления считается

Т.Веблен (1857-1929), доктор философии из Йельского университета, вы-

пустивший в 1899 г. книгу «Теория праздного класса». Буквально термин

«институционализм» происходит от понятий «институция» (обычай, заве-

денный порядок) и «институт» (порядок, закрепленный в форме закона или

учреждения).

Представители институционализма подошли к исследованию экономи-

ческих проблем с нетрадиционных позиций. По существу, их метод явился

реакцией на метод классической и неоклассической школ, исходным пунк-

том которою был уже известный нам из гл.

«человек экономический».

Институционалисты предложили исследовать человека не изолированного,

а в зависимости от его среды. Поэтому «человека экономического» они за-

меняют «человеком социологическим», находящимся в центре совокупно-

сти общественных отношений, или «человеком в конкретной ситуации».

Эта ситуация, по мнению институционалистов, состоит, главным обра-

зом, из институтов в самом широком смысле этого слова, т. е. из совокуп-

ности писаных и неписаных законов и установлений, которых придержи-

ваются хозяйствующие субъекты какого-либо сообщества, и из совокупно-

сти органов, учреждений, социологических или административных групп,

которые содействуют формированию структуры этой среды. Под рубрику

институтов попадают такие явления, как государство, семья, моральные и

правовые нормы, корпорации, профсоюзы, различные экономические явле-

ния и механизмы. Сюда же можно отнести общественное мнение, моду,

высшее образование, свободное предпринимательство, частную собствен-

ность, кредит и т. д.

Метод институционально-социологической школы учитывает одновре-

менно и эволюцию институтов, изменяющую условия хозяйственной жиз-

ни, и влияние экономики на сами эти институты.

В послевоенный период «чистый» институционализм пошел на убыль.

Из отдельного течения институционализм превратился, с одной стороны, в

элемент экономической теории, с другой - в метод общего анализа процес-

сов и сдвигов в реальной экономической системе. Ко второму случаю мож-

но отнести современный неоннституцнонализм, в рамках которого воз-

никла экономическая теория прав собственности (Рональд Коуз, США),

теория экономической организации (Рональд Коуз, Оливер Уильямсон,

США), теория общественного выбора (Джеймс Бьнженен, США) и др.

Неоинституционализм характеризуется отходом от абсолютизации тех-

нических факторов и придает особое значение роли трансакционных издер-

•жек (издержек рыночной координации производства - подробнее о них см.

гл. 4, 9). На концептуальной основе трансакционных издержек была сфор-

мулирована новая роль прав собственности в механизме функционирования

и развития рыночного хозяйства, дан ответ на вопрос, зачем нужна фирма,

если есть рынок, разработан ряд других интересных проблем хозяйствен-

Предмет и метод

ной жизни. В теории общественного выбора исследуются взаимозависи-

мости политических и экономических явлений (см. гл. 17). Особенность

подхода этой теории заключается в том, что частный интерес рассматрива-

ется как основной побудительный мотив деятельности не только индивида и

фирмы, встречающихся на рынке, но и в общественной жизни людей. В об-

щественной жизни люди ведут себя, исходя исключительно из частных ин-

тересов, что в итоге не всегда приводит к результату, отвечающему интере-

сам общества в целом.

В целом же можно отмстить, что характерный для неоинституционализ-

ма междисциплинарный подход к рассмотрению экономической жизни с

привлечением данных социологии, права, политологии, этнографии и дру-

гих наук оказался весьма плодотворным. Вместе с эволюционным принци-

пом при анализе экономических процессов, неоинституционализм показы-

вает, что современная экономическая наука обнаруживает все новые резер-

вы своего развития и способна давать ответы на вопросы, возникающие

при исследовании различных экономических систем.

Основные понятия:

Микроэкономика

microeconomics

Макроэкономика

macroeconomics

Позитивная и нормативная

экономическая теория

positive and normative economics

Экономическая политика

economic policy

Анализ и синтез

analysis and syntheses

Индукция и дедукция

induction and deduction

Аналогия

analogy

Экономические модели

economic models

Функциональный анализ

functional analysis

Меркантилизм

mercantilism

Физиократы

physiocrats

Классическая школа

classical school

Принцип

«laissez

- faire»'

laissez

- faire principle

Неоклассическая школа

neo-classical school

Маржинализм

marginalism

Кейнсианство

keynesianism

Монетаризм

monetarism

Новая классическая

экономическая теория

new classical economics

Теория экономики предложения

supply-side economics

Институционализм

institutional economics

Неоинституционализм

neo-institutional economics

4К

Глина 3

Глава 3. ОСНОВНЫЕ ЗАКОНОМЕРНОСТИ

ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ ОБЩЕСТВА

,«Нас изгнали из рая, мы лишены вечной жиз-

ни и неограниченных благ. Если мы что-то вы-

бираем, мы вынуждены отказываться от других

вещей, от которых в иных обстоятельствах мы

бы нie отказались».

Лайонел Роббинс

Для того, чтобы осуществить свой выбор в мире ограниченных ресур-

сов, хозяйственные субъекты должны располагать необходимой информа-

цией о том, что, как и для кого производить. Выделенные слова формули-

руют три основных задачи, которые должны решаться в любом обществе.

ЧТО ПРОИЗВОДИТЬ - это принятие решений о том, какие именно

блага, какого качества, в каком количестве должны быть произведены.

КАК ПРОИЗВОДИТЬ - это принятие решений о том, с помощью ка-

ких ограниченных ресурсов и их комбинаций, с помощью каких техноло-

гий будут произведены блага.

ДЛЯ КОГО производить - это проблема, связанная с распределением

благ: кому достанутся произведенные блага и в каком количестве будет рас-

полагать ими экономический субъект.

Настоящая глава и будет посвящена характеристике основных категорий

экономической организации общества, каким бы ни было его социально-

политическое устройство. Для того, чтобы разобраться в общих закономер-

ностях экономической жизни, необходимо рассмотреть такие важнейшие

понятия, как производство, блага, потребности, обмен, альтернативная сто-

имость и др., позволяющие усвоить азы экономической науки..

§ 1. Производство и экономика

Являются ли термины «производство» и

«экономика» синонимами?

Этот вопрос поставлен не случайно. На житейском, обыденном уровне при-

нято считать, что производственная деятельность человека - это и есть эко-

номика, экономическая жизнь людей- И следует логический вывод: эконо-

мическая наука изучает производственную, хозяйственную деятельность

людей в различных исторических условиях.

Такие рассуждения не вполне кор-ректны. Разумеется, трудно оспаривать

утверждение, что деятельность людей, связанная с производством разнооб-

разных благ, существовала и в первобытном, и в рабовладельческом обще-

стве. Однако собственно экономики там не было. Производство материаль-

Основные закономерности

ных благ, например, в рабовладельческом обществе, при крепостном пра-

ве, в сталинскую эпоху в СССР было основано на насилии, принуждении,

на тех методах, которые принято называть внеэкономическими. Экономика

же появляется там и тогда, где и когда производство регулируется механиз-

мами, которые основаны иа ценовых сигналах, т. е. колебаниях рыночных цен,

динамике прибылей и убытков и т. п. Все это - атрибуты рыночного хозяйства.

Следовательно, строго говоря, экономика - это синоним не слова «производ-

ство», а синоним понятия «рыночное хозяйство». Часто встречающиеся вы-

ражения «экономика первобытного строя», «феодальная экономика», «эко-

номика военного коммунизма», «социалистическая экономика» и т. п. ос-

нованы на отождествлении понятий «производство» и «экономика». Эти

словосочетания стали привычными и не вызывающими сомнений в их те-

оретической правомерности. Но дело не только в том, что для многих лю-

дей слова «экономика» и «производство» означают одно и то же.

Наше разграничение этих категорий основано на подходе, свойственном

пониманию предмета экономической теории как науки о рыночном хозяй-

стве.

«История экономической мысли, - отмечает известный английский

экономист Марк Блауг, - не что иное, как история наших попыток понять

действие экономики, основанной на рыночных операциях».¹ Откройте лю-

бой учебник современных западных экономистов, - и вы сразу увидите, что

читателю объясняют такие категории, как рынок, рыночный спрос, предло-

жение, цена и т. п. Однако, если еще раз вернуться к определению предмета

экономической теории как науке о выборе, который осуществляют люди в ус-

ловиях ограниченных ресурсов, то можно согласиться с тем, что проблема

выбора в процессе хозяйственной жизни стояла и стоит перед людьми при

любом социальном устройстве. С этой точки зрения мы и можем говорить

об экономике иных, альтернативных рыночному хозяйству систем.

Подробнее о понятии рыночного хозяйства, а также механизме рынка

речь пойдет в гл. 5-7. Однако знакомство с категорией производства в наи-

более общем виде предстоит на данной ступени анализа.

Производство материальных благ - основа жизни человека и общества. Но

производство - это не биологический процесс; он отражает, во-первых, взаи-

модействие человека и природы, а, во-вторых, взаимодействие людей между

собой в процессе их хозяйственной деятельности.

Итак, что же представляет собой производство в самом общем виде,

независимо от той или иной хозяйственной системы (внеэкономической

или основанной на экономических стимулах)?

¹ Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе.М., 1994. С. 5.

Глава 3

§ 2. Общественное производство и богатство общества

Производство - это целесообразная деятельность людей, направленная

на удовлетворение их потребностей. В этом процессе взаимодействуют ос-

новные факторы производства - труд, капитал, земля, предпринима-

тельство. В современной экономической науке мы будем чаще встречать-

ся с термином ресурсы. Дело в том, названные четыре фактора представ-

ляют собой весьма укрупненное представление об основных элементах эко-

номического потенциала той или иной страны. Например, накопленные

знания высококвалифицированного программиста следует отнести к труду

или к капиталу как факторам производства? А информацию? Вот почему

все чаще экономисты стали употреблять термин ресурсы, под которыми

подразумеваются производственные блага, созданные природой или людь-

ми. Ресурсы необходимы для создания потребительских благ, или конечных

товаров и услуг (одежды, продовольствия, жилища, автомобилей, развле-

чений и т. д.).

Результатом производства является создание материальных и нематери-

альных благ, удовлетворяющих человеческие потребности. Для понимания

закономерностей процесса производства необходимо более подробно

охарактеризовать категории потребностей и благ.

Потребности человека можно определить как состояние неудовлетво-

ренности, или нужды, которое он стремится преодолеть. Именно это состо-

яние неудовлетворенности заставляет человека предпринимать определен-

ные усилия, т. е. осуществлять производственную деятельность. Класси-

фикация потребностей отличается огромным разнообразием. Многие эко-

номисты предпринимали попытки «разложить по полочкам» все многооб-

разие потребностей людей. Так, А. Маршалл, выдающийся представитель

неоклассической школы, ссылаясь на немецкого экономиста Германна, от-

мечает, что потребности можно подразделять на абсолютные и относитель-

ные, высшие и низшие, неотложные и могущие быть отложенными, прямые

и косвенные, настоящие и будущие и др.¹ В учебной экономической лите-

ратуре часто используется деление потребностей на первичные (низшие) и

вторичные (высшие). Под первыми подразумеваются потребности челове-

ка в еде, питье, одежде и т. д. Вторичные потребности связаны главным

образом с духовной, интеллектуальной деятельностью человека - потреб-

ности в образовании, искусстве, развлечении и т. и. Деление это в извест-

ной степени условно: роскошная одежда «нового русского» не обязательно

связана с удовлетворением первичных потребностей, а, скорее, с предста-

вительскими функциями или так называемым престижным потреблением.

Кроме того, деление потребностей на первичные и вторичные сугубо ин-

дивидуально для каждого отдельного человека: для некоторых чтение -

Маршалл А. Принципы экономической науки. М., 1993, т. 1. С. 153.

Основные закономерности

первичная потребность, ради которой они могут отказать себе в удовлет-

ворении потребностей в одежде или жилище (хотя бы частично).

Потребности человека не остаются неизменными; они развиваются по

мере эволюции человеческой цивилизации и это касается, прежде всего,

высших потребностей. Часто мы можем встретить выражение «человек с

неразвитыми потребностями». Конечно, здесь имеется в виду неразвитость

высших потребностей, так как потребность в еде и питье заложена самой

природой. Изысканная кулинария и сервировка свидетельствуют скорее

всего о развитии потребностей высшего порядка, связанных и с эстетикой,

а не только с простым насыщением желудка.

Благо - это средство для удовлетворения потребностей. А. Маршалл

определял благо как

«желаемую вещь, удовлетворяющую человеческую

потребность». Ж.-Б.Сэй рассматривал блага «как средства, которые мы

имеем для удовлетворения наших потребностей». А.Шторх подчеркивал,

что «приговор, произносимый нашим суждением насчет полезности пред-

метов... делает их благами».¹ Свойство какого-либо предмета, которое по-

зволяет удовлетворять определенную потребность человека, еще не делает

его благом. На этот факт особое внимание обращает один из виднейших

представителей австрийской школы К.Мснгер. Так. например, корень жень-

шеня способен поднять жизненный тонус человека. Но пока людьми не

была поставлена в причинно-следственную связь потребность в оздоров-

лении организма с целительней силой женьшеня, это растение не носило

характера блага. Другими словами, способность предмета удовлетворять

какую-либо потребность должна быть осознана человеком.

Классификация благ, так же, как и потребностей, отличается большим

разнообразием. Отметим важнейшие из них с точки зрения различных кри-

териев классификации.

• Экономические и неэкономические блага. С точки зрения ограни-

ченности благ по отношению к нашим потребностям мы говорим об эко-

номических благах. Но есть и такие блага, которые по сравнению с наши-

ми потребностями имеются в неограниченном количестве (например, воз-

дух). Такие блага называют свободными, или неэкономическими (см. под-

робнее гл. 5).

• Блага потребительские и производственные, или блага прямые и

блага косвенные. Иногда их называют блага низшего и блага высшего по-

рядка, или предметы потребления и средства производства. Потребитель-

ские блага, как следует из их названия, предназначены для непосредствен-

ного удовлетворения человеческих потребностей. Это те самые конечные

товары и услуги, о которых речь шла выше. Производственные блага - это

¹ См. подробнее: Менгер К. Основания политической экономии. Австрийская школа в по-

литической экономии. М., 1992. С. 39.

Глава 3

используемые в процессе производства ресурсы (станки, машины, обору-

дование, здания, земля, профессиональные навыки и квалификация).

• Частные и общественные блага. Для понимания различий между

названными видами благ нам еще предстоит узнать действие рыночного

механизма и те ситуации, когда рынок не может предоставить некоторые

блага вообще или предоставить их в оптимальном количестве. Сейчас же

мы можем только назвать в качестве примеров общественных благ нацио-

нальную оборону, законотворчество, общественный порядок, т. е. те блага,

которыми пользуются все без исключения граждане страны. Частные же

блага предоставляются только тем, кто за них заплатил (каждый день вы

приобретаете за деньги различные частные блага - поездки на метро, по-

сещение кинотеатра, обед в студенческой столовой и т. п.). Подробнее раз-

личие между частными и общественными благами будет обсуждаться в

гл.

15 и 17.

До сих нор речь шла главным образом о материальных благах, имеющих

вещный характер. Но процесс производства включает в себя и оказание мате-

риальных услуг. Например, транспортировка готовой вещи от производителя к

потребителю. В данном случае производство подразумевает не создание вещи,

которую можно потрогать, а перемещение ее в пространстве.

Когда А. Смит писал свое знаменитое произведение «Исследование о

природе и причинах богатства народов», господствующим в экономической

теории и в обыденном сознании было представление о материальных бла-

гах как воплощении богатства. Хотя уже в XVIII - начале XIX вв. высказы-

вались предположения о иных формах благ - нематериальных. Так, Ж.-

Б.Сэй причислял к благам и адвокатские конторы, и круг покупателей куп-

ца, и славу военного предводителя. Особое внимание нематериальным бла-

гам уделял и А.Маршалл. Действительно, потребности людей не ограничи-

ваются лишь использованием в своих целях материальных благ. И услуга

адвоката, и лекция в университете, и цирковое представление удов-

летворяют определенные человеческие потребности, и потому м,ы можем

говорить о производстве нематериальных благ. Значение этого рода дея-

тельности неизмеримо возросло во второй половине XX века по сравнению

даже с веком XIX, не говоря уже о более ранних стадиях человеческой ци-

вилизации. Таким образом, современное понимание процесса производства

включает в себя создание как материальных, так и нематериальных благ.

Факторы производства, или ресуры (труд, капитал, земля, предприни-

мательство) будут подробно охарактеризованы в гл. 11-14. В самом общем

виде мы можем определить ресурсы как блага производственного назначе-

ния, необходимые для создания конечных товаров и услуг.

Этот параграф имеет в своем названии словосочетание «общественное

производство». Почему потребовался этот эпитет? Разве понятия «произ-

Основные закономерности

водство» недостаточно для того, чтобы уяснить необходимость взаимодей-

ствия основных факторов производства? Дело в том, что процесс производ-

ства осуществляется не изолированными субъектами, а в обществе, в сис-

теме общественного разделения труда (см. гл. 5,

1). Даже отдельный

ремесленник или фермер, полагая, что он действует полностью независи-

мо от кого бы то ни было, на самом деле связан тысячами хозяйственных

нитей с другими людьми. Здесь же можно отметить, что метод Робинзона-

ды, когда в качестве примера рассматривается отдельный человек (один из

наиболее широко применяемых методов исследования в неоклассической

экономической теории), живущий на необитаемом острове, не противоре-

чит утверждению об общественном характере производства. «Робинзона-

да» помогает лучше уяснить механизм рационального экономического по-

ведения отдельного человека, но этот механизм не перестает действовать,

если от модели Робинзона мы переходим к реалиям не индивидуального, а

общественного выбора. Может показаться, что с изучением общественного

производства связана только макроэкономика, а микроэкономика имеет

дело только с отдельными хозяйствующими индивидуумами. Действитель-

но, при изучении микроэкономики нам чаще всего придется использовать

в качестве примера отдельного производителя или потребителя. Но при

этом нужно помнить, что упомянутые субъекты действуют в системе огра-

ничений, налагаемых общественными институтами

(например, инс-

титутом собственности, морали и иными формальными и неформальными

правилами).

Богатство общества в его традиционном понимании, восходящем к ос-

новоположникам классической школы, представлялось как воплощенный в

материальных благах накопленный прошлый труд предшествующих и на-

стоящего поколений. Но современная экономическая мысль критически

относится к тезису об исключительно материальном содержании богатства.

Иные времена - иной подход к пониманию этой категории: богатство -

это все, что люди ценят. Такое определение богатства позволяет включить

в него и профессиональные знания, и природные ресурсы, и природные

способности человека, и свободное время. С теоретической точки зрения

подобное понимание богатства позволяет высветить многие грани этой эко-

номической категории. Однако, когда речь идет о статистических расчетах

и международных сопоставлениях национального богатства, такое широкое

понимание богатства делает затруднительным (если вообще возможным)

конкретные цифровые подсчеты. Нельзя забывать и о том, что обществен-

ное богатство можно представить как в натуральной, так и в денежной фор-

ме, следовательно, изменение ценности самих денег может привести и к

различным оценкам одного и того же количества материальных благ (под-

робнее об этом - в гл. 16). Изменение оценок людей может привести к из-

Глава 5

менению реальных размеров богатства той или иной страны. Так, в быв-

шем Советском Союзе производилось в год такое количество обуви, кото-

рое превышало аналогичный показатель Англии, Франции и ФРГ, вместе

взятых. Абсолютные размеры производства цемента, металлорежущих

станков и др. также превосходили показатели развитых промышленных

стран. Но было ли действительно создание всех этих вещей созданием бо-

гатства, если, например, отечественную обувь потребители покупали лишь

тогда, когда не находили импортной? Богата или бедна Россия? Можно ус-

лышать прямо противоположные ответы на этот вопрос. Да, мы бедны,

потому что у нас не хватает отечественного продовольствия, отечественной

одежды, жилищ по доступным ценам для большинства населения страны и

т. д. Да, мы богаты, потому что обладаем огромными запасами природных ре-

сурсов, квалифицированными кадрами, приоритетом во многих фундаменталь-

ных научных исследованиях. Иногда вопрос ставится и так: если мы так бо-

гаты, то почему мы так бедны? Стали ли мы богаче, если, например, уве-

личили добычу нефти и газа ценой загрязнения окружающей среды?

Еще раз подчеркнем, что понимание богатства зависит от оценок людей.

Это - во многом нормативная категория и вне суждений человека о ценно-

сти того или иного блага не существует. Можно дать и такую харак-

теристику понятия богатства: богатство - это все, что расширяет выбор

человека, или его альтернативные возможности. С этой точки зрения, и

вещи, и деньги, и знания, и природные ресурсы, и свободное время расши-

ряют наш выбор и могут расцениваться как богатство.

Богатство всегда необходимо рассматривать в контексте удовлетворения

потребностей человека. Так, если материальные и нематериальные блага

имеются в количестве, способном удовлетворить наши потребности до пол-

ного их насыщения и эти блага нам доступны, можно говорить, что мы

богаты. Но вновь и вновь мы обращаем внимание на нормативный оттенок

в определении категории богатства. Богат ли йог, обходящийся минимумом

пиши и сосредоточенный на постижении Бога? Богат ли миллионер, при-

кованный параличом к постели и потерявший умственную и физическую

дееспособность? Что означает широко распространенное выражение «глав-

ное богатство - здоровье»? Или «главное богатство - свобода»? Возможно

ли быть свободным, не обладая тем количеством материальных благ, кото-

рое признано прожиточным минимумом?

Так много вопросов при анализе категории богатства поставлено для

того, чтобы еще раз подчеркнуть значение оценочных, нормативных кате-

горий в экономической теории. Это станет яснее в последующем, после

анализа проблем справедливого распределения доходов (гл. 15, 24), целей

государственной политики (гл. 17) и т. д.

Основные закономерности

§ 3. Производство, распределение, обмен и потребление

В результате общественного производства создается валовой нацио-

нальный продукт (подробная характеристика его расчета будет дана в гл.

16). В своем движении он проходит ряд взаимосвязанных стадий:

производство, распределение, обмен и потребление.

Производство - это исходный пункт создания материальных и немате-

риальных благ. Но исходный только в рамках той очевидной истины, что

для того, чтобы жить, человек должен есть, пить, иметь жилище и т. п. В

рыночном же хозяйстве производство будет осуществляться лишь тогда,

когда рынок и вообще сфера обмена дадут производителю соответствую-

щий ценовой сигнал. Будучи созданными в процессе производства, блага

завершают свое движение в потреблении. Но важно подчеркнуть, что по-

требление является непосредственной целью производства лишь во внеры-

ночных системах хозяйства. Например, целью охоты и собирательства

первобытной общины было потребление добытого за день; некоторая часть

предметов потребления могла быть отложена в качестве запаса. Целью про-

изводства в рабовладельческом обществе было потребление (зачастую рас-

точительное) рабовладельцев, ничтожная часть произведенного достава-

лась рабам. Вообще в натуральном хозяйстве (рабовладение, феодализм)

потребление, вполне очевидно, непосредственно является целью производ-

ства. Однако в системе рыночного хозяйства непосредственной целью яв-

ляется получение прибыли. Это - не изъян системы рыночной экономики,

а ее важнейшее преимущество. «Стремление к прибыли, - подчеркивает

выдающийся австрийский экономист Ф.Хайек, - это как раз то, что позво-

ляет использовать ресурсы наиболее эффективно. Высокосознательный

социалистический лозунг «производство во имя потребления, а не ради

прибыли...» свидетельствует о полном отсутствии внимания к тому, как

приумножаются производительные возможности».¹

Разумеется, в конце концов, производство ведется ради потребления. Но

еще раз необходимо отметить, что конечная и непосредственная цель про-

изводства могут не совпадать, как это и происходит в системе рыночного

хозяйства.

Если производство рассматривать как непрерывно возобновляющийся

процесс, который включает в себя распределение, обмен и потребление

произведенных благ, то в таком случае мы имеем дело с процессам воспро-

изводства.

Обмен как экономическая категория будет подробнее охарактеризован

в связи со специализацией и разделением труда в обществе (гл. 5, § 1). В

Хайск Ф. Пагубная самонадеянность. М., 1992. С. 182.

5 6

Глава 3

данном параграфе мы должны подчеркнуть мысль многих экономистов -

неоклассиков о производительности обмена. Смысл выделенных слов зак-

лючается в том, что обмен способствует увеличению богатства общества.

Эта идея не всегда являлась общепризнанной. Так, физиократы считали

производительным только труд в сельскохозяйственном производстве.

А, Смит и Д.Рикардо считали производительным и труд в сфере промыш-

ленности. К.Маркс считал производительными только отрасли мате-

риального производства и всячески подчеркивал непроизводительный ха-

рактер обмена: в этой сфере человеческой деятельности ничего не со-

здается, происходит только смена денежной формы стоимости на товар-

ную и наоборот. В связи с этим неоклассики задают вопрос: а правомер-

но ли вообще говорить о том, что человек создает материальные пред-

меты как таковые? А.Маршалл поясняет эту мысль следующим образом:

все, что человек может сделать с физической природой - это либо пере-

строить (комбинировать) материальные предметы так, чтобы сделать их

более полезными, например, соединить куски дерева и сделать стол; либо

расположить материальные предметы так, чтобы природа сделала их

более полезными (посеять зерна и получить колосья пшеницы). В под-

тверждение своих рассуждений А.Маршалл ссылается на философа

Френсиса Бэкона: «В действительности человек не может ничего друго-

го, как только соединять тела природы. Остальное природа совершает внут-

ри себя»¹. Обмен с этой точки зрения так же производителен, как и произ-

водство, потому что он способствует перемещению в пространстве благ

таким образом, что полнее удовлетворяются человеческие потребности и,

следовательно, увеличивает богатство общества (если не сводить богатство

только к вещам, которые можно потрогать). Расхожие представления о том,

что торговцы «ничего не создают» покоятся на мифе о непременно матери-

альном, осязаемом характере богатства.

Распределение как категория экономической науки - это не только рас-

пределение произведенных товаров и услуг. Это и распределение, или раз-

мещение ресурсов, или факторов производства. В этом смысле распределе-

ние в обществе зависит от института собственности, так как факторы про-

изводства принадлежат их собственникам. В рыночной системе хозяйства

распределение ресурсов происходит под воздействием ценового механизма,

а не по чьему-либо личному указанию.

Распределение и обмен не просто опосредствуют связь между производ-

ством и потреблением. В известном смысле производство вообще невоз-

можно без «первичности» обмена и распределения.

Традиция западной экономической мысли начинать анализ рыночного

¹ М а р ш а л л А . П р и н ц и п ы э к о н о м и ч е с к о й н а у к и . М ..

1993, т. I.C .

122.

Основные закономерности

хозяйства именно со сферы обмена и распределения достаточно отчетливо

прослеживается, начиная со времен А.Смита. Это не случайность. Ведь

экономика появляется лишь тогда, когда возникает добровольный обмен, а

распределение осуществляется не по воле рабовладельца или феодала, а на

основе объективных рыночных сигналов. «Обилием продукта мы обязаны

методам «распределения», т. е. системе рыночного ценообразования. Объем

того, что мы делим, зависит от принципа организации производства, а в

данном случае это рыночная система ценообразования и распределения».¹

Потребление можно рассматривать как своеобразное отрицательное

производство, по выражению А.Маршалла. Поскольку в процессе потреб-

ления происходит уменьшение или разрушение полезности, постольку по-

требление характеризуется как отрицательное производство. Однако нельзя

понимать потребление исключительно как процесс уничтожения полезнос-

тей. Дело в том, что само потребление можно подразделить на два типа -

личное потребление и производственное, или производительное потребле-

ние. Первый тип потребления осуществляется вне рамок общественного

производства: еда, питье, чтение всегда остаются индивидуализированным

процессом, если, конечно, не рассматривать тоталитарные режимы и казар-

менные порядки, в которых властные структуры стремились в принципе

свести к минимуму какие-либо индивидуальные акты и решения. Вместе с

тем существует ряд благ, которые по своей природе предполагают обще-

ственное, коллективное потребление: театральные постановки, кинофиль-

мы, футбольные матчи и т. п. С развитием новых электронных средств ин-

формации, системы Интернет и т. п. и этот тип благ становится возможным

потреблять в индивидуальном порядке.

Второй тип потребления предполагает использование косвенных благ,

или средств производства, для создания новых потребительских благ. В

сущности, процесс производства есть не что иное, как процесс производи-

тельного потребления.

§ 4. Технологический выбор в экономике и кривая

производственных возможностей

Ограниченность ресурсов, как нам уже известно, определяет альтерна-

тивность их использования.

Для иллюстрации альтернативности воспользуемся традиционным при-

мером, показывающим выбор общества между военным и гражданским

производством. Допустим, необходимо произвести два товара - пушки и

масло. Предположим, что все наличные ресурсы общества направлены на

Хайек Ф. Пагубная самонадеянность. М., 1992. С. 162.

Глава 3

производство масла. Будем считать его объем в 5 млн. кг - это максимум,

который возможно произвести при данном уровне ресурсно-технологичес-

кого обеспечения. Альтернатива «масляному раю» - пушечное производ-

ство при той же ограниченности ресурсов, которое может составить мак-

симально 15 тыс. шт. Однако, если общество снизит объем производства

масла, то сможет произвести и пушки. Технологический выбор представ-

лен комбинациями альтернативных возможностей в таблице 3.1.

Таблица

3.1,

Альтернативные возможности производства масла и пушек

Возможности

Масло, млн.кг.

Пушки, тыс.шт.

Цена

(альтернативная

стоимость)

1 млн. кг масла,

выраженная

в тыс. шт. пушек

Альтернативы представлены и на графике кривой производственных

возможностей, или кривой трансформации (рис, 3.1), где по горизонтали

отмечено количество масла, а по вертикали количество пушек. Координа-

ты точек А, В, С, D, Е, F представляют собой указанные сочетания произ-

водства масла и пушек в каждой из строк таблицы 3.1.

Кривая трансформации показывает значение альтернатив для общества.

При абсолютном использовании всех ресурсов, т. е. в экономике полной за-

нятости, все точки возможных комбинаций производства пушек и масла на-

ходятся на кривой трансформации. В случае же неполной загрузки произ-

водственных мощностей или безработицы различные комбинации произ-

водства масла и пушек находятся не на кривой трансформации, а, напри-

мер, в точке У. Эта точка показывает, что в экономике не полностью исполь-

зуются ресурсы, т. е. существуют потери. Передвижение из точки Y в лю-

бую точку на кривой трансформации означает, что при использовании име-

ющихся незанятых ресурсов можно увеличить и гражданское, и военное

производство.

Следует обратить внимание и на то, что при наличном максимальном

уровне производственных возможностей общество не в состоянии одновре-

менно увеличить и военное, и гражданское производство и переместиться

Основные закономерности

Пушки,

тыс. шт.

Автомобили

Масло, млн. кг

Рис.3.1. Кривая производственных

Рис. 3.2. Производственные

возможностей

(кривая трансформации)

возможности двух стран

в точку S. Поэтому кривую трансформации в экономической теории часто

называют границей производственных возможностей.

Кривая трансформации может иллюстрировать и различия, существую-

щие в области производственных возможностей в каких-либо странах. Так,

на рис. 3.2. изображены кривые трансформации, или кривые производствен-

ных возможностей двух стран - Франции и США.

Очевидно, что производственный потенциал США мощнее, чем у Фран-

ции. Даже если бы Франция решила полностью сосредоточиться на произ-

водстве только автомобилей, ее потенциал позволил бы ей достичь макси-

мума в точке А, США, поставив аналогичную задачу, достигнут максиму-

ма производства автомобилей в точке А

2,^{что объясняется превосходством ре-}

сурсного обеспечения США в сфере автомобилестроения.

Разумеется, приведенные графики являются лишь абстрактной моделью

реально существующих различий производственного потенциала двух

стран. Но для нас на данном этапе исследования важно показать, что в каж-

дый момент времени страна обладает ограниченными возможностями и не

может вырваться за пределы своей кривой трансформации.

Но возможен ли вообще переход с низкого на более высокий уровень

кривой производственных возможностей? Да, этот переход может осуще-

ствляться в результате технических открытий, разработки новых месторож-

дений полезных ископаемых, научных прорывов в самых различных обла-

стях человеческой деятельности.

Общество всегда должно выбирать между накоплением (капиталовло-

жениями) и потреблением. Если на какое-то время отказаться от расшире-

ния текущего потребления различных благ и услуг (имеется в виду личное,

Главаi

а не производственное потребление) и увеличить размеры накопления

{строительство новых заводов и фабрик), то можно через несколько лет

перейти на более высокую кривую трансформации.

На рис. 3.3 показано соотношение между объемом накопления и уров-

нем текущего потребления у четырех разных стран (А, В, С, D), имеющих

одну и ту же кривую трансформации. В точке А - самый низкий из всех

четырех стран объем накопления (страна А), а в точке D - самый высокий

объем накопления (страна D).

С реализацией накопления, т. е. строительством новых производствен-

ных объектов, выпуском новых станков, машин и оборудования страны

могут переместиться на более высокий уровень кривых трансформации,

что будет означать экономический рост. В этом случае изменится и уровень

потребления во всех странах (рис. 3.4).

Рис.

3.4. Кривая производственных

Рис. 3.3. Накопление и потребление

в различных странах

возможностей: экономический рост

Если сравнить рис. 3.3 и 3.4, то можно констатировать следующее: стра

ны А и В, имевшие сравнительно небольшие объемы накоплений, ненам

ного увеличили и свои размеры потребления.

Иная картина наблюдается в странах С и D где были реализованы боль

шие объемы накоплений. Эти страны получили возможность существен

ного повышения уровня потребления по сравнению со странами А и В.

§ 5. Альтернативная стоимость, или издержки упущенных

возможностей

С помощью таблицы 3.1 и кривой производственных возможностей

можно показать цену, которую платит общество за производство каждого

дополнительного миллиона тонн масла. Последний столбец таблицы пока-

зывает, от какого количества пушек надо отказаться, чтобы произвести еще

Основные закономерности

6 1

1 млн. кг масла. Указанные цифры показывают цену масла, выраженную в

пушках, а не в привычных для нас денежных единицах. На это обстоятель-

ство нужно обратить особое внимание. Здесь мы впервые сталкиваемся с

категорией цены как альтернативной стоимости. Обыденные представ-

ления сводят цену к определенной сумме денег, которую нужно заплатить

за приобретение товара. Однако цена чего-либо не обязательно выражается

в деньгах. Экономическое понимание категории цены связано с понятием

альтернативной стоимости, или издержек упущенных возможностей

(opportunity cost - англ.). Издержки упущенных возможностей какого-либо

блага - это количество другого (или других) благ, от производства которых

нужно отказаться. В нашем примере цену масла мы выражаем в количестве

пушек, производством которых нужно пожертвовать, чтобы получить до-

полнительный 1 млн. кг масла.

Таким образом, цена может выражаться как в товарах (от производства

или потребления которых пришлось отказаться), так и в более привычных

для нас деньгах. Но не только в них. Цену можно выразить и в часах вре-

мени (упущенного времени с точки зрения его альтернативного использо-

вания). Например, выстояв 3-х часовую очередь за бесплатной тарелкой

супа, человек на самом деле приобрел это благо не даром: ведь существу-

ют альтернативы использования времени в течение этих 3-х часов. Напри-

мер, можно было бы послушать лекцию, посмотреть телевизор, наняться

грузчиком в магазин на 3 часа и т. д. Ведь в сутках всего 24 часа и время -

это благо, к которому также приложимо понятие редкости.¹ Человек всегда

должен выбирать между различными вариантами использования суточного

запаса часов. «Время - деньги!» - и эта крылатая фраза как нельзя лучше

отражает альтернативность распоряжения ограниченным количеством ча-

сов, отведенных нам природой в течение нашей жизни.

Итак, выяснив, что цена есть не что иное, как издержки упущенных воз-

можностей, вернемся к последнему столбцу таблицы 3.1.

Так, чтобы произвести масло в количестве 1 млн. кг, надо отказаться от

производства 1 тыс. пушек (сократить их производство с 15 до 14 тыс.).

Для наращивания производства масла с 1 до 2 млн. кг нужно отказаться

уже от 2 тыс. пушек (14 тыс. - 12 тыс.). Наконец, последнее приращение в

производстве масла (с 4 до 5 млн. кг) потребует отказа от 5 тыс. пушек (5

тыс. - 0). Таким образом, за каждый дополнительный миллион килограм-

мов масла общество должно платить все большую цену в виде непроизве-

¹ Здесь мы должны сделать оговорку, приведя высказывание Л.Роббинса: «Следует по-

мнить, что редким является не «время» само но себе, а наша собственная возможность дей-

ствовать. Редкость времени - это всего лишь метафора». Роббинс Л. Предмет экономической

науки. THESIS. M.. 1993. Т. 1. С. 17.

Глава 3

денных пушек. Налицо - возрастающие издержки замещения одного това-

ра другим, или возрастающие издержки упущенных возможностей. Гра-

фически это отражает вогнутая по отношению к началу координат конфи-

гурация кривой производственных возможностей. Наклон этой кривой в

каждой ее точке можно измерить, проведя касательную к ней. И тогда мы

увидим, что, чем больше издержки упущенных возможностей, тем более

крутым будет наклон кривой трансформации.

Читатель вправе задать вопрос: а почему издержки упущенных возмож-

ностей должны непременно возрастать при переключении с военного на

гражданское производство? Может быть, цифры так хитро подобраны?

Ответ будет заключаться в следующем: переходя от производства одного

блага к производству другого, мы перебрасываем имеющиеся ограничен-

ные ресурсы общества из военного в гражданское производство. Такое пе-

реключение ресурсов по мере наращивания производства масла будет об-

ходиться обществу все дороже. Дело в том, что ресурсы не обладают пол-

ной взаимозаменяемостью (см. подробнее гл.

10). Трудно представить себе,

что для специалиста военно-промышленного комплекса так же просто пе-

рейти на маслобойню, как и производителю масла сделаться специалистом

в области ракетной техники. Мы привели пример, касающийся только та-

кого ресурса, как труд. Но то же самое можно сказать и о технике и техно-

логии, применяемой в рассматриваемых отраслях. Следовательно, «перена-

ладка» общественного производства будет обходиться обществу все доро-

же и дороже.

Тем не менее, экономическая теория рассматривает и гипотетический

случай полной взаимозаменяемости ресурсов. В таком случае кривая транс-

формации будет иметь линейный вид (см. рис. 3.5), что означает постоян-

ные издержки упущенных возможностей при переходе от производства од-

ного блага к производству другого.

Итак, важнейший вывод, который мы

должны сделать в заключение настоящей

главы, заключается в следующем: каким

бы видом деятельности ни занимался

экономический субъект, он всегда несет

издержки упущенных возможностей.

Экономический образ мышления предпо-

лагает умение оперировать понятием аль-

тернативной стоимости, и без этого на-

выка нельзя считать себя экономически

Рис. 3.5. Кривая

грамотным человеком.

трансформации; постоянные

издержки упущенных

возможностей

Основные закономерности

Основные понятия:

Экономика

economy

Производство

production

Ограниченность

(редкость)

scarcity

Факторы производства, или ресурсы

factors of production

(resources)

Потребности

needs

Благо

good

Богатство

wealth

Обмен

exchange

Распределение

(размещение ресурсов)

allocation

Распределение

(доходов)

distribution

Потребление

consumption

Кривая производственных возможностей

production possibility

(кривая трансформапии)

curve

(transformation curve)

Альтернативная стоимость

opportunity cost

(издержки упущенных возможностей)

Глава 4. КООРДИНАЦИЯ ВЫБОРА В РАЗЛИЧНЫХ

ХОЗЯЙСТВЕННЫХ СИСТЕМАХ

«Хотя и полезно думать о рынках и иерархи-

ях как об альтернативных способах организации

со многими общими чертами, важно также по-

нимать, что каждый из них имеет свои сильные

и слабые стороны».

Оливер Уильямсон

§ 1. Хозяйственные системы: спонтанный порядок и иерархия

Хозяйственная система - особым образом упорядоченная система свя-

зи между производителями и потребителями материальных и нематери-

альных благ.

Это означает, что не существует «броуновского движения» в хозяйствен-

ной деятельности людей, как это может показаться на первый взгляд. Про-

цесс производства, обмена, распределения и потребления благ, осуществ-

ляющийся в разнообразных формах, всегда оказывается организованным

тем или иным образом.

Для того, чтобы осуществить свой выбор в мире ограниченных ресур-

сов, хозяйственный субъект должен располагать необходимой информаци-

ей о том. что, как и для кого производить. Выделенные слова формиру-

ют три основных задачи, которые должны решаться в любом общестзе. Мы

рассмотрели их в гл. 3.

Можно сказать, что различные субъекты хозяйственных систем в исто-

Глава 4

рии человеческой цивилизации, будь то первобытная община, рабовладель-

ческая латифундия, феодальное поместье, капиталистическое или социали-

стическое предприятие — это различным образом устроенные информаци-

онные системы, которые и предопределяют способ решения трех основных

задач хозяйственной жизни.

Кто же и как осуществляет координацию выбора, реализуемого людьми

в процессе их повседневной хозяйственной деятельности? Ведь каждый

человек строит свои собственные планы, у каждого свои вкусы и предпоч-

тения, свои представления о способах, посредством которых необходимо

осуществлять производство благ.

Экономическая теория рассматривает два различных способа координа-

ции: спонтанный, или стихийный порядок и иерархию. В спонтанных

порядках информация, необходимая производителям и потребителям, пере-

дается путем ценовых сигналов. Повышение или понижение цены ресур-

сов и произведенных с их помощью благ подсказывает хозяйственным

агентам, в каком именно направлении нужно действовать, т. е. что, как и

для кого производить. В любой системе производитель должен осуществ-

лять расчет своих издержек (затрат) и получаемых выгод. Это относится и

к потребителю. Но как возможно осуществить такую задачу, если человек,

ведущий домашнее хозяйство или руководитель фирмы не в состоянии оки-

нуть взглядом весь «экономический космос», по выражению Вальтера Ой-

кена, известного немецкого экономиста? Конечно, в хозяйстве Робинзона на

маленьком острове или в рамках относительно небольшого первобытного

племени количество имеющихся ресурсов и комбинации их альтер-

нативного использования представляют собой величину, поддающуюся

учету. Но как возможно рассчитать соотношение выгод и издержек не в

малых группах, а при

«расширенном порядке человеческого со-

трудничества», как именует Ф.Хайек современную хозяйственную систему,

называемую капитализмом? Ведь информация об имеющихся ресурсах, о

вкусах и предпочтениях потребителей рассеяна, рассредоточена, она не

находится в некоем Центре. В таких условиях только механизм колебания

цен, или альтернативных издержек, может скоординировать экономический

выбор людей. Такая хозяйственная система названа Хайеком спонтанным,

или самопроизвольным порядком, что подчеркивает эволюционный, неза-

висимый от чьих-либо намерений или планов характер ее возникновения.

Спонтанный порядок возник естественным путем, в ходе развития челове-

ческой цивилизации. Рынок - это и есть спонтанный порядок и подроб-

ный его анализ предстоит в последующих главах.

Но есть и другой способ получения информации о том, что, как и для

кого производить. Это - система приказов и поручений, идущая сверху

вниз, от некоего Центра к непосредственному исполнителю (производите-

Координация выбора

лю). Такая система называется иерархией. Примером иерархического по-

рядка может быть первобытная община, где вождь племени решал, кому,

как и чем заниматься. Иерархия - это и командно-административная сис-

тема, или социализм, где государство в лице Госплана или высших партий-

ных инстанций отдавало приказы, что именно производить, распределяло

ресурсы, прикрепляло поставщиков к потребителям. В форме иерархии

осуществляет свою деятельность и фирма, где руководитель отдает прика-

зы своим подчиненным. Иерархия основана не на ценовых сигналах, а на

власти, персонифицированной в лице руководителя фирмы или централь-

ного управляющего государственного органа.

В реальном мире наблюдается сосуществование стихийных порядков и

иерархий. Но от чего зависят столь различные формы координации эконо-

мического выбора людей?

Для этого нам нужно обратиться к новой категории, которая ис-

пользуется современной экономической теорией: трансакционные издер-

жки. Термин впервые был введен в экономическую науку американским

экономистом, лауреатом Нобелевской премии Рональдом Коузом в его ра-

боте «Природа фирмы» (1937 г.). Рассмотрим их подробнее. Эти издержки

связаны не с производством как таковым (расходы на сырье, материалы,

заработную плату, транспорт и т. п. ), а с сопутствующими ему затратами.

Назовем важнейшие из них.

1. Издержки поиска информации. Здесь имеются в виду, прежде всего,

затраты на поиск контрагентов хозяйственных сделок и поиск наиболее

выгодных условий купли-продажи (ценах). Перед заключением сделки эко-

номический субъект собирает информацию о контрагенте (например, ком-

пания по страхованию жизни потребует от вас массу справок о состоянии

вашего здоровья и проверит их достоверность; мафиозная группировка

многократно перепроверит надежность поставщика или покупателя круп-

ных партий наркотиков и т. п.). Цены на одно и то же благо могут суще-

ственно различаться в разных местах, и каждый из нас знает, что люди с

низкими и средними доходами вначале обойдут несколько магазинов и оп-

товых рынков, прежде чем купят товар.

2. Издержки заключения хозяйственного договора

(контракта). Для

того, чтобы заключить соглашение между контрагентами, требуются затра-

ты времени и денег. Допустим, вы собираетесь опубликовать свое литера-

турное произведение. Вам потребуется агент, который будет вести перего-

воры с издателем, следовательно, потребуются и расходы на оплату его ус-

луг. Сами переговоры займут определенное время. Подписание договора,

дружеский ужин с издателем - все это войдет в издержки заключения кон-

тракта.

3. Издержки измерения. Блага обладают самыми различными свойства-

Глава 4

ми, приносящими полезность их обладателю. Допустим, вы собираетесь

купить шубу. Прежде, чем совершить покупку, вы должны убедиться в ка-

честве выделки меха, прочности окраски и т. п. Придирчивый покупатель

будет мять шубу в руках, встряхивать, пытаться выдернуть ворс и даже

понюхать, пытаясь определить качество выделки. Издержки измерения в

данном случае затрудняют покупку для того, кто не обладает знаниями то-

вароведа. Задачу минимизации издержек измерения в значительной мере

выполняет торговая марка («брэнд») известной фирмы, но и в этом случае

есть опасность подделки. Издержки измерения связаны и с необходимос-

тью затрат на измерительную аппаратуру (контрольные весы, персональ-

ные калькуляторы и даже дозиметры, с которыми граждане, опасающиеся

радиоактивного заражения, предпочитают покупать овощи и фрукты).

4. Издержки спецификации и защиты прав собственности. Подробнее

о правах собственности и их спецификации речь пойдет в следующем па-

раграфе настоящей главы. Здесь же можно отметить, что спецификация и

защита прав собственности связана с издержками на установление объекта

и субъекта собственности, функционированием судебной системы, органов

охраны правопорядка и т. п. В качестве примера можно привести деятель-

ность многих предприятий малого бизнеса в современной России. По идее,

право частной собственности этих фирм должно охранять государство, как

в любой стране с рыночной экономикой. Однако, если в силу тех или иных

причин государство плохо справляется с этой задачей, то фирмы прибегают к

альтернативным способам защиты своей собственности, т. е. поиску так

называемых «крыш», которые выполняют охрану за определенную плату.

5. Издержки оппортунистического поведения. Понятие оппортунисти-

ческого поведения было дано в гл.1. Нечестность, обман, сокрытие инфор-

мации, «просчитанные усилия по сбиванию с правильного пути», как по-

яснял эту категорию О.Уильямсон, влекут за собой ощутимые издержки как

до (ex ante), так после (ex post) заключения сделки. Иначе говоря, выявле-

ние и наказание нарушителя договора связано с издержками. Требуются

затраты, чтобы контрагенты защитили себя от оппортунистического пове-

дения. Так, в обменных пунктах валюты стоят специальные приборы, про-

веряющие подлинность банкнот. Любители настоящего меда ходят по рын-

ку с химическим карандашом, пытаясь определить подлинность этого про-

дукта пчеловодства: если опущенный в каплю меда карандаш потечет фио-

летовыми разводами, то мед поддельный. «Доверяй, но проверяй!» - гла-

сит русская поговорка, которую в свое время любил повторять Рональд Рей-

ган, президент США в 1980-1988 гг., в связи с переговорами между СССР

и США об ограничении стратегических наступательных вооружений.

Трансакционные издержки пронизывают всю ткань хозяйственной жиз-

ни общества, мы сталкиваемся с ними на каждом шагу, даже не осознавая

Координация выбора

этого. Иногда ученые проводят аналогию между трансакционными издер-

жками в экономике и трением в физике. Дж. Стиглер, американский эконо-

мист, утверждал, что «мир с нулевыми трансакционными издержками ока-

зывается столь же странным, как физический мир без сил трения».¹ Дей-

ствительно, если отсутствуют все перечисленные выше виды трансакцион-

ных издержек, то, по Коузу, ничего не стоит ускорить трансакции (сделки)

так, что вечность будет прожита за доли секунды. Обмен происходил бы

мгновенно, потому что не требовалось бы затрачивать ресурсы на поиск

той информации, о которой говорилось ранее в нашей главе.

К. Эрроу дал более широкое определение трансакционных издержек:

трансакционные издержки - это издержки эксплуатации экономичес-

кой системы. Другими словами, любая система функционирует с «трени-

ем». И рыночная экономика, и альтернативные ей системы сталкиваются с

трансакционными издержками. В одном случае мы видим, что трансакци-

онные издержки - это издержки эксплуатации рыночной (ценовой) систе-

мы координации деятельности экономических субъектов. Но и при социа-

лизме так называемое плановое хозяйство, устроенное по иерархическому

принципу управления, не могло избежать трансакционных издержек. Из-

держки согласования планов между вышестоящими и нижестоящими ин-

станциями; издержки, связанные с поиском дефицитных товаров; издерж-

ки оппортунистического поведения, т. е. бесконечные «приписки», завыше-

ние объема произведенной продукции и т. п. требовали содержания огром-

ного аппарата контроля (см. подробнее гл. 29).

В любом обществе экономические агенты стремятся снизить величину

трансакционных издержек. В связи с этим можно сказать, что возникшие

эволюционным путем или в результате осознанной человеческой деятель-

ности институты выполняют задачу минимизации трансакционных издер-

жек. Виднейший представитель неоинституционализма Дуглас Норт опре-

деляет категорию институтов следующим образом: «институты представ-

ляют собой рамки, в пределах которых люди взаимодействуют друг с

другом».² Институты снижают неопределенность, с которой сталкиваются

экономические субъекты в процессе своей деятельности, и уже тем самым

способствуют минимизации трансакционных издержек. Действительно,

если все люди придерживаются таких «правил игры», которые выражают-

ся библейскими заповедями «не убий», «не укради», «не лжесвидетель-

ствуй» и т. п., то рассмотренные нами трансакционные издержки измере-

¹ См. Коуз Р. Фирма, рынок и право. М.,1993. С. 16.

^; См. подробнее: Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирова-

ние экономики. М., 1997. С. 19. Здесь же Д. Норт утверждает, что институты «...абсолютно

аналогичны правилам игры в командных спортивных играх».

Глава 4

ния, защиты прав собственности, оппортунистического поведения и др.

становятся намного меньше. Как правило, в странах, где население законо-

послушно, достигнут и высокий уровень экономического развития. Вот ма-

ленький пример: владелец автомобиля в Швейцарии может не беспокоить-

ся о том, что его машину угонят, если он оставил в ней ключи зажигания.

Ему вообще не требуется затрат на систему сигнализации. Выражаясь эко-

номическим языком, его издержки на защиту права собственности намно-

го ниже, чем у владельца автомобиля в стране, где правило «не укради» на-

рушается на каждом шагу.

Итак, из рассмотренных нами определений становится ясно, что та или

иная система будет функционировать как иерархия или как спонтанный

порядок в зависимости от величины трансакционных издержек.

Представим себе, что в «расширенном порядке человеческого сотрудни-

чества», как называет Ф.Хайек капитализм, необходимо собрать информа-

цию о том, что, как и для кого производить. Наиболее дешевым способом

окажется здесь спонтанный порядок, ибо «собрать в единый кулак» всю

рассеянную информацию о ценах, предпочтениях, наличных ресурсах ока-

жется непосильной никакому Центру задачей. Да, при этом существуют

трансакционные издержки рыночной координации, но они оказываются

ниже тех издержек, которые возникли бы в случае централизованного при-

крепления каждого производителя к конкретному потребителю в масшта-

бах всей национальной экономики.

А вот в рамках фирмы способом, экономящим трансакционные издерж-

ки, оказывается иерархия (см. подробнее гл. 9). Здесь работники взаимо-

действуют друг с другом не при помощи ценовых сигналов; о том, чем ему

заниматься и что производить, работник узнает от своего непосредствен-

ного начальства. Как иерархия устроена и армия, где, как известно, прика-

зы не обсуждаются. Семья патриархального типа также устроена на прин-

ципах иерархического управления.

Таким образом, мы подошли к интересному выводу: оценивать эффек-

тивность спонтанных порядков или иерархий необходимо не с точки зре-

ния нормативных оценок (плохие или хорошие), а с точки зрения экономии

трансакционных издержек. Конечно, это не единственный критерий, но он

очень важен. Теория трансакционных издержек помогает понять, почему

оказалась неэффективной социалистическая система хозяйства: попытка

построить все общественное производство по типу фирмы, или «единой

фабрики», как писал В.И. Ленин, оказалась несостоятельной из-за огром-

ных трансакционных издержек, с которыми связано регулирование из Цен-

тра (Госплана). Интересно, что идеальное общество, о котором мечтали

социалисты-утописты и последователи марксистского учения, в терминах

неоинституциональной теории должно было бы представлять собой систе-

Координация выбора

му с нулевыми трансакционными издержками. Так, Р. Коуз утверждал, что

абсолютно коммунистическое общество в его представлении - это систе-

ма, в которой трансакционные издержки не существуют. Но в реальности

социалистическая система оказалась «перегруженной» трансакционными

издержками. Наивная социалистическая утопия, что можно в едином цент-

ре сосредоточить всю рассеянную в обществе информацию о ценностях ре-

сурсов, о постоянно меняющихся предпочтениях потребителей и т. п. , так

и осталась утопией, нереализованной мечтой. Выдающийся вклад в развен-

чание иллюзий о возможности построения всего общественного хозяйства

по типу иерархии внесли австрийские экономисты-неолибералы Ф. Хайек

(«Пагубная самонадеянность»), Л. Мизес («Социализм»), российский эко-

номист Б. Бруцкус в своей работе «Социалистическое хозяйство», вышед-

шей еще в 1922 г., и другие экономисты.

До сих пор мы исследовали, каким путем может передаваться информа-

ция о редких ресурсах в различных хозяйственных системах. Но облик той

или иной системы зависит и от упомянутых ранее институтов, или «правил

игры», которых должны придерживаться все хозяйственные агенты. В следу-

ющем параграфе и пойдет речь о некоторых из этих важнейших правил.

§ 2. Права собственности как «правила игры» в хозяйственных

системах

В современной экономической теории, как нам известно из гл. 2, § 3,

получило развитие направление экономического анализа, именуемое нео-

институционализмом. Одной из наиболее известных теорий этого направ-

ления является экономическая теория прав собственности. У истоков те-

ории прав собственности стояли два известных американских экономиста

- Р. Коуз, о котором мы много говорили в предыдущем параграфе, и Армен

Алчиан. В дальнейшем в разработке и использовании этой теории прини-

мали активное участие такие известные экономисты неоинституциональ-

ной школы как И.Барцель, Г.Демсец, Д.Норт, Р.Познер и др.

Своеобразие подхода авторов этой теории к трактовке собственности и

ее использованию в качестве методологической и общетеоретической осно-

вы экономического анализа состоит в следующем: во-первых, в своих ис-

следованиях они оперируют не привычным для нас понятием «собствен-

ность», а используют термин «право собственности». Не ресурс сам по

себе является собственностью, а «пучок или доля прав по использованию

ресурса - вот что составляет собственность».¹

³ Demsetz H. Toward a theory of property rights - «American Economic Review».

1967, v.

57,

№2.

Глава 4

Полный пучок прав, называемый «перечнем Оноре» (в честь английс-

кого юриста А.Оноре, впервые предложившего его в 1961 г.), состоит из

следующих II элементов:

1. Право владения, т. е. право исключительного физического контроля

над благами;

2. Право использования, т. е. право применения полезных свойств благ

для себя;

3. Право управления, т. е. право решать, кто и как будет обеспечивать

использование благ;

4. Право на доход, т. е. право обладать результатами от использования

благ;

5. Право суверена, т. е. право на отчуждение, потребление, изменение

или уничтожение блага;

6. Право на безопасность, т. е. право на защиту от экспроприации благ

и от вреда со стороны внешней среды;

7. Право на передачу благ в наследство;

8. Право на бессрочность обладания благом;

9. Запрет вредного использования, т. е. запрет использования вещи спо-

собом, наносящим вред имуществу других хозяйственных агентов;

10. Право на ответственность в виде взыскания, т. е. возможность

взыскания блага в уплату долга;

11. Право на остаточный характер, т. е. право на существование про-

цедур и институтов, обеспечивающих восстановление нарушенных право-

мочий.

Права собственности понимаются как санкционированные обществом

(законами государства, административными распоряжениями, традициями,

обычаями и т.д.) поведенческие отношения между людьми, которые воз-

никают в связи с существованием благ, и касаются их использования. Эти

отношения представляют нормы поведения по поводу благ, которые любое

лицо должно соблюдать в своих взаимодействиях с другими людьми или

же нести издержки из-за их несоблюдения. Иначе говоря, права собствен-

ности есть не что иное, как определенные «правила игры», принятые в

обществе. «Права собственности - это права контролировать использо-

вание определенных ресурсов и распределять возникающие при этом зат-

раты и выгоды. Именно права собственности - или то, что, по мнению

людей, является соответствующими правилами игры, - определяют, каким

именно образом в обществе осуществляются процессы предложения и

спроса».¹

Вторая отличительная черта теории прав собственности заключается в

Хсйне П. Экономический образ мышления. М. 1991. С . 325.

Координация выбора

том, что феномен собственности выводится в ней из проблемы относитель-

ной редкости, или ограниченности ресурсов: «Без какой-либо предпосыл-

ки редкостей бессмысленно говорить о собственности».¹ Правда, такой под-

ход не является открытием вышеназванных авторов; впервые он был обо-

снован еще в 1871 г. австрийским экономистом Карлом Менгером в книге

«Основания политической экономии». Собственность, писал К. Менгер,

своим конечным основанием имеет существование благ, количество кото-

рых меньше по сравнению с потребностями в них. Поэтому институт соб-

ственности является единственно возможным институтом разрешения про-

блем «несоразмерности между надобностью и доступным распоряжению

количеством благ».² Такое несоответствие ведет к тому, что центральным

моментом отношений собственности становится их исключающий харак-

тер. Отношения собственности - это система исключений из доступа к

материальным и нематериальным ресурсам. Отсутствие исключений из

доступа к ресурсам (т.е. свободный доступ к ним) означает, что они - ни-

чьи, что они не принадлежат никому или, что то же самое, всем. Такие ре-

сурсы не составляют объекта собственности. По поводу их использования

между людьми не возникают экономические, рыночные отношения.

С точки зрения авторов теории прав собственности, исключить других

из свободного доступа к ресурсам означает специфицировать права соб-

ственности на них. Другими словами, спецификация прав собственности

- это закрепление отдельных правомочий за одним или несколькими

экономическими субъектами. Так, перечисленные выше 11 правомочий из

«перечня Оноре» могут быть закреплены не обязательно за одним физичес-

ким или юридическим лицом, о чем мы подробнее скажем далее. Государ-

ству принадлежит особо важная роль в спецификации прав собственности,

которые принимают вид формальных правил (законов, прописанных в раз-

личных законодательных актах и, прежде всего, в Конституции).

Смысл и цель спецификации состоит в том, чтобы создать условия для

приобретения прав собственности теми, кто ценит их выше, кто способен

извлечь из них большую пользу. «Если права на совершение определенных

действий могут быть куплены и проданы, - пишет Р.Коуз, - их в конце кон-

цов приобретают те, кто выше ценит даруемые ими возможности производ-

ства или развлечения. В этом процессе права будут приобретены, подраз-

делены и скомбинированы таким образом, чтобы допускаемая ими деятель-

ность приносила доход, имеющий наивысшую рыночную ценность».¹ Та-

¹ Toumanoff P.G. Theory of market failure - «Kyklos», 1984, v. 37, № 4.

² Менгер К. Основания политической экономии. Австрийская школа в политической эко-

номии. М.. 1992. С. 79.

³ Коуз Р. Фирма, рынок и право. М., 1993. С. 14.

Глава 4

ким образом, основная цель спецификации, т. е. четкой определенности

прав собственности, заключается в изменении поведения хозяйствующих

субъектов таким образом, чтобы они принимали наиболее эффективные ре-

шения. Ведь только на собственника падают в конечном счете все положи-

тельные и отрицательные результаты осуществляемой им деятельности.

Поэтому он и оказывается заинтересованным в максимально полном их

учете при принятии решений.

Приведем пример, позволяющий лучше понять проблему спецификации

прав собственности. Нередко нам приходится сталкиваться с так называе-

мой «бесхозной» землей в черте города. Как правило, это стихийные му-

сорные свалки, крошечные огороды на окраинах города, сооруженные в

порядке «самозахвата» все той же ничейной земли и т. п. Конфликтные

ситуации по этому поводу возникают из-за того, что каждый из его участ-

ников полагает: он имеет право сваливать мусор или выращивать редиску;

в то же время другие полагают, что они имеют право на чистый воздух и

цивилизованный городской вид. На самом деле вся проблема заключается

в том, что права собственности не специфицированы, правомочия не зак-

реплены ни за одним из участников конфликта.

Чем определеннее права собственности, тем сильнее стимул у хозяй-

ствующего субъекта учитывать те выгоды или тот ущерб, которые его ре-

шения приносят другому лицу. Именно поэтому в процессе обмена прав

собственности на те или иные блага они будут переданы тому экономичес-

кому агенту, для кого они представляют наивысшую ценность. Тем самым

обеспечивается эффективное распределение ресурсов, поскольку в ходе

обмена они перемещаются от менее производительного к более производи-

тельному использованию, от лиц, менее их ценящих - к лицам, ценящим

их больше. В экономической науке эта проблема рассматривается в извест-

ной теореме Коуза, с которой мы подробно познакомимся в гл. 15.

В хозяйственной деятельности людей известны два основных правовых

режима: частной собственности и государственной собственности, а так-

же смешанные (на основе этих двух) правовые режимы.

Право частной собственности означает, что отдельное физическое или

юридическое лицо обладает всем пучком прав собственности или только

некоторыми из 11 названных правомочий. Например, вы можете обладать

лишь некоторыми из перечисленных прав, но не обладать остальными

правами. Некоторые права существуют лишь в определенной комбинации

и, взятые сами по себе, не имеют никакой ценности (например, правомо-

чие седьмое без правомочия первого). Комбинации этих прав с учетом того,

что ими обладают различные физические и юридические лица, могут быть

весьма разнообразными. Поэтому можно говорить о разнообразии форм

собственности.

Координация выбора

Право государственной собственности означает, что всем пучком прав

или различными его компонентами обладает исключительно государство,

причем, чем в большей степени все 11 прав на подавляющую массу ограни-

ченных ресурсов реализуются государством, тем в большей степени такая

система хозяйствования заслуживает название иерархии.

Современная хозяйственная система западных стран именуется «сме-

шанной экономикой». И все-таки мы не совершим большой ошибки, если

назовем эти страны капиталистическими. Во-первых, определяющим спо-

собом передачи информации в них является механизм ценовых сигналов,

или спонтанный порядок. Во-вторых, в частной собственности находится

преобладающая доля редких (ограниченных) ресурсов, главным из которых

является капитал. Поэтому термин «смешанная экономика» отражает всего

лишь то обстоятельство, что в чистом виде мы не наблюдаем ни спонтан-

ного порядка, ни иерархии; ни правового режима исключительно частной

собственности, ни исключительно государственной собственности. Речь не

идет о некоем «третьем пути», по которому якобы идут такие страны, как

Великобритания, Австрия, Швеция, Япония, Южная Корея и т. п. Более

того, стремление расширить границы государственного сектора с не-

избежностью будет усиливать иерархические компоненты в данной систе-

ме хозяйственных связей и чревато нарастанием трансакционных издержек,

которые могут перечеркнуть благие намерения, с которыми связано усиле-

ние роли государства в экономике. В этом смысле и следует понимать бес-

компромиссное высказывание Л. Мизеса: «Производство может направ-

ляться либо рыночными ценами.., либо правительственным советом по уп-

равлению производством. Третьего решения не существует. Невозможна

третья социальная система, которая была бы ни социалистической, ни ка-

питалистической».¹

Основные понятия:

Спонтанный порядок

spontaneous order

Иерархия

hierarchy

Трансакционньтс издержки

transaction cost

Права собственности

property rights

Спецификация

specification

«Перечень Оноре»

«Honore's list»

«Смешанная экономика»

«mixed economy»

¹ Мизес Л. Бюрократия. Запланированный хаос. Антикапиталистическая ментальность.

М„ 1993. С. 113.

Раздел II. МИКРОЭКОНОМИКА

Изучение микроэкономики дает ответы на многочисленные вопросы,

связанные с проблемами индивидуального выбора в рыночном хозяйстве:

как принимаются решения о том, что производить, что покупать, как рас-

пределить свои сбережения во времени, как сделать выбор в пользу допол-

нительной работы или досуга и т. д. Поскольку речь идет о децентрализо-

ванной системе, которой и является рынок, информационным сигналом для

принятия решений во всех указанных и многих других примерах является

цена. Не случайно микроэкономику как раздел экономической теории час-

то называют наукой о ценообразовании. В центре нашего внимания и бу-

дет находиться процесс установления цен на многочисленные товары и ус-

луги на рынке благ, а также установление цен на рынках факторов произ-

водства, т. е. рынке труда, рынке капитала, рынке земельных ресурсов. Осо-

бое внимание будет уделено и тем случаям, когда ценовой сигнал искажа-

ется, или, другими словами, цена дает неверную информацию о потребно-

стях общества. Таким образом, нам представится возможность сравнить

рыночный механизм с альтернативными системами хозяйства и дать оцен-

ку эффективности их функционирования.

Глава 5. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНОЧНОЙ

ЭКОНОМИКИ

«Рынок не производит предметов, а переда-

ет информацию о них».

Ф,А. фон Хайек

§ 1. Рынок и условия его возникновения

В самом общем виде рынок можно определить как стихийный порядок.

Эта характерная черта рынка обсуждалась в гл. 4. Учитывая, что в кратком

определении невозможно осветить все грани этой важнейшей экономичес-

кой категории, можно сказать, что рынок - это способ взаимодействия

производителей и потребителей, основанный на децентрализованном,

безличностном механизме ценовых сигналов. В условиях исследуемой

формы хозяйства рыночные связи охватывают всю систему и всех субъек-

тов экономических отношений. Участниками рынка являются и предприни-

матели, и работники, продающие свой труд, и конечные потребители, и

владельцы ссудного капитала, собственники ценных бумаг и т. д. Основных

субъектов рыночного хозяйства принято подразделять на три группы: до-

Общая характеристика рыночной экономики

машние хозяйства, бизнес (предприниматели) и правительство. В разделе

«Макроэкономика», когда мы будем учитывать и международные экономичес-

кие связи, предметом анализа будет и еще один субъект рынка - заграница.

Домашнее хозяйство - основная структурная единица, функционирую-

щая в потребительской сфере экономики. Она может состоять из одного

или более человек. В рамках домашнего хозяйства потребляются конечные

продукты сферы материального производства и сферы услуг. Домашние

хозяйства являются собственниками и поставщиками факторов производ-

ства в рыночной экономике. Полученные от продажи услуг труда, капитала

и других факторов производства деньги расходуются для удовлетворения

личных потребностей (а не для наращивания прибыли).

Бизнес - это деловое предприятие, функционирующее с целью получе-

ния дохода (прибыли). Оно предполагает вложение в дело собственного

или заемного капитала, доход от которого расходуется не просто на личное

потребление, а для расширения производственной деятельности. Бизнес

является поставщиком товаров и услуг в рыночном хозяйстве.

Правительство представлено главным образом различными бюджетны-

ми организациями, которые не имеют своей целью получение прибыли, а

реализуют функции государственного регулирования экономики.

Один и тот же человек (взрослый член общества) может быть в составе

и домашнего хозяйства, и бизнеса, и правительственного учреждения. На-

пример, работая по найму государственным служащим, вы являетесь пред-

ставителем правительственной организации; владея ценными бумагами ка-

кой-либо корпорации, вы представляете бизнес; расходуя свой доход на

цели личного потребления, вы являетесь членом домашнего хозяйства. Со-

ответственно современная рыночная экономика - это целая система рын-

ков: товаров и услуг, труда, ссудных капиталов, ценных бумаг, иностранной

валюты и др.

Важнейшими условиями возникновения рынка являются общественное

разделение труда и специализация. Первая из этих категорий означает,

что в любом более или менее многочисленном сообществе людей никто из

участников хозяйства не может жить за счет полного самообеспечения все-

ми производственными ресурсами, всеми экономическими благами. Раз-

личные группы производителей занимаются отдельными видами хозяй-

ственной деятельности. Это и означает специализацию в производстве тех

или иных благ и услуг. Специализация, в свою очередь, определяется прин-

ципом сравнительного преимущества, т. е. способностью производить

продукцию при относительно меньшей альтернативной стоимости. Сравни-

тельное преимущество является одним из центральных понятий в экономи-

ческой теории. Производители обладают разными навыками, умением, по-

разному обеспечены ограниченными ресурсами. Например, два человека, А

Глава 5

и В, производят обувь и платья. Субъект А за месяц может изготовить 2

пары обуви или сшить 4 платья. Производитель В соответственно 4 пары

обуви или 16 платьев. Альтернативная стоимость одной пары обуви субъек-

та А равна двум платьям; у субъекта В альтернативная стоимость пары обу-

ви равна четырем платьям. Относительно меньшая альтернативная сто-

имость (издержки упущенных возможностей) производства обуви - у про-

изводителя А. Следовательно, ему следует полностью сосредоточиться

(специализироваться) на производстве обуви, другому производителю це-

лесообразнее специализироваться на производстве платьев, так как именно

это благо имеет относительно меньшую альтернативную стоимость у про-

изводителя В. Принцип сравнительного преимущества объясняет как про-

цессы специализации в рамках отдельного предприятия, так и в междуна-

родных масштабах, о чем будет подробно сказано в гл. 27.

Условием возникновения рынка является и так называемая экономичес-

кая обособленность, или хозяйственная автономия субъектов рынка.

Ведь обмениваются благами, созданными на основе общественного разде-

ления труда и специализации, полностью независимые, самостоятельные в

принятии хозяйственных решений производители. Хозяйственная автоно-

мия означает, что только сам производитель решает, что производить, как

производить, кому и где продавать созданную продукцию. Адекватным пра-

вовым режимом состоянию экономической обособленности является ре-

жим частной собственности. На последнем выводе необходимо остановить-

ся подробнее.

Может ли вообще возникнуть рынок какого-либо товара, если в обще-

стве отсутствуют «правила игры», наделяющие субъектов хозяйства теми

или иными правомочиями из «пучка прав», рассмотренного в гл. 4, § 2? Кто

станет специализироваться, например, на производстве картофеля с целью

последующего обмена его на другую необходимую продукцию, если по за-

кону земельный участок в любое время может быть конфискован в пользу

государства или других лиц; если производитель картофеля лишен права на

доход (должен бесплатно сдавать продукцию государству); если не суще-

ствует права продажи и наследования земельного участка и т. д. Конечно,

можно заставить производить картофель силой, путем принуждения, но

тогда мы не можем говорить о рынке, ибо перед нами будет пример иерар-

хической системы хозяйства. Современная экономическая теория делает

акцент на том, что рынки могут существовать только для продуктов, права

собственности на которые могут легко устанавливаться, реализовываться и

передаваться.

Для возникновения рынка какого-либо продукта важна и величина

трансакционных издержек. Допустим, вы решили заняться выпечкой пиро-

жных у себя дома с целью их последующей продажи в самых оживленных

точках вашего города. Однако необходимо получить разрешение санэпи-

демстанции на подобную деятельность, лицензию от муниципалитета, ве-

Общая характеристика рыночной эконакики

роятно, придется платить дань рэкетирам, если речь идет о нынешних рос-

сийских условиях и т. п. Если все эти трансакционные издержки для жела-

ющих заняться производством пирожных на продажу, по предварительным

расчетам, окажутся выше предполагаемого дохода, то рынок пирожных так

и не будет создан. Таким образом, трансакционные издержки определяют

условия и границы рыночной деятельности.

И, наконец, важным условием возникновения рынка является свобод-

ный обмен ресурсами. Ведь общественное разделение труда, специализа-

ция и обмен могут существовать и в иерархических системах, где Центр

определяет кому и что производить, кому и с кем обмениваться произве-

денной продукцией. Только свободный обмен, существующий в спонтан-

ных (стихийных) порядках, позволяет сформироваться свободным ценам,

которые и будут подсказывать хозяйственным агентам наиболее эффектив-

ные направления их деятельности.

§ 2. Экономические и неэкономические блага. Товар

Благо - это средство удовлетворения потребностей человека (см. гл. 3).

Следует четко разграничивать экономические и неэкономические блага.

Это различие связано с понятием редкости, о котором уже шла речь ранее.

Благо неэкономическое имеется в неограниченном количестве. Экономи-

ческое благо является редким благом. Именно соотношение между потреб-

ностью, или надобностью (в терминологии К.Менгера, видного представи-

теля австрийской школы), и доступным для распоряжения количеством благ,

делает их экономическими или неэкономическими. Так, если вы живете в тай-

ге, стволы деревьев для постройки жилища не являются для вас экономичес-

кими благами. Ведь их количество в огромное число раз превышает вашу

потребность в этом стройматериале. И вода для питья, если вы живете на

берегу чистейшего озера, не является экономическим благом. Таковым она

станет для вас лишь в пустыне, где потребность человека в питье оказывается

выше, чем доступное для удовлетворения этой потребности количество воды.

Неоклассическая школа подчеркивает, что товар - это экономическое благо,

предназначенное для обмена, но в этом определении отсутствует указание

на то, что товар должен обязательно быть продуктом труда.

Товары, подчеркивает К.Менгер, это

«экономические блага, независи-

мо от их способности к передвижению, независимо от лиц, предлагающих

их для продажи, от их материальности, независимо от характера их как

продукта труда, предназначенные для обмена».¹ Важнейшими характе-

¹ Менгер К. Основания политической экономии. Австрийская школа в политической эко-

номии. М., 1992. С.

201-202.

Глава 5

ристиками товара являются потребительная ценность (стоимость) и ме-

новая ценность (стоимость).¹ Эти категории введены в научный оборот

много столетий назад. Аристотель, А.Смит, Д.Рикардо, Т.Мальтус,

К.Маркс, Дж.С.Милль и многие другие экономисты подчеркивали различие

между потребительной и меновой ценностью.

Полезность блага, его свойства, благодаря которым оно может удовлет-

ворять ту или иную потребность людей, делают благо потребительной

ценностью. Потребительная ценность может непосредственно удовлетво-

рять личную потребность человека или служить средством производства

материальных благ. Например, хлеб, масло, картофель и т. д. удовлетворя-

ют потребность в пище, ткань - потребность в одежде и т.д.

Потребительную ценность имеют и многие блага, не созданные челове-

ческим трудом, например, вода в источнике, плоды дикорастущих деревьев. Но

не всякое благо, имеющее потребительную ценность, является товаром.

Чтобы благо могло стать товаром, оно должно быть предназначено для

обмена. Необходимо отметить, что потребительная ценность блага должна

удовлетворять потребности не того, кто его произвел, а поступать для по-

требления другим людям, через обмен и удовлетворять потребности дру-

гих членов общества.

Меновая ценность - это количественное отношение, в котором потре-

бительные ценности одного рода обмениваются на потребительные ценно-

сти другого рода. Например, 1 топор обменивается на 20 кг зерна. В этом

количественном отношении обмениваемых товаров и выражена их меновая

ценность. Сторонники трудовой теории стоимости считали (А.Смит, Д.Ри-

кардо, К.Маркс и др.), что товары в определенных количествах приравни-

ваются друг к другу, потому что они имеют общую основу - труд. Этой

основой, по их мнению, не может быть ни одно из природных свойств то-

вара - масса, объем, форма и т. п. , а только трудовые затраты. Необходи-

мым условием обмена является различие потребительных ценностей обме-

ниваемых товаров, но потребительные ценности различных товаров, как ка-

чественно разнородные, с точки зрения теоретиков трудовой стоимости яв-

ляются количественно несоизмеримыми.

Однако в современной экономической теории принят иной подход, ве-

дущий свое начало с работ представителей теории предельной полезности:

К.Менгера, Е.Бем-Баверка, Ф.Визера. Не трудовая стоимость лежит в ос-

нове обмена, а полезность, причем именно проблема сравнения, соизмере-

ния различных полезностей занимает важнейшее место в их учении.

В дореволюционные времена и первое десятилетие после Октябрьской революции

1917 г. английский термин

«value» и немецкий

«Wert» в русской экономической литературе

переводились словом «ценность».

Общая характеристика рыночной экономики

Если же стоимость товара определяется затратами труда на его произ-

водство, то труда какого качества и какова должна быть продолжительность

этого труда, созидающего стоимость? Непосредственным измерителем тру-

довых затрат является в теории трудовой стоимости рабочее время. Сто-

имость товара будет определяться не индивидуальным рабочим временем,

затраченным на производство единицы товара, а так называемым обще-

ственно необходимым рабочим временем. Эта категория характеризует вре-

мя, «которое требуется для изготовления какой-либо потребительной сто-

имости при наличных общественно нормальных условиях производства и

при среднем в данном обществе уровне умелости и интенсивности труда».¹

Но вновь возникает вопрос - это труд простой или сложный? Квалифици-

рованный или неквалифицированный? Умственный или физический? Труд,

результатом которого является физически осязаемая вещь или услуга? Так,

например, К.Маркс такого разнообразия вопросов не рассматривает и го-

ворит лишь о проблеме простого и сложного труда. По его мнению, срав-

нительно сложный труд выступает в стоимости как умноженный или воз-

веденный в степень простой труд, поэтому меньшее количество сложного

труда равняется большему количеству простого. Но чем (или кем) опреде-

ляются коэффициенты, сводящие сложный труд к простому? Внятного от-

вета трудовая теория на этот вопрос не дает.

Обратимся к более развернутой характеристике теории предельной по-

лезности, которая, по мнению многих западных экономистов, произвела

настоящий переворот в экономической теории, фигурирующий под назва-

нием «субъективной революции».

§ 3. Теория предельной полезности и субъективная ценность блага

Согласно трудовой теории стоимости, только на рынке при обмене вы-

является общественно необходимый уровень затрат труда. Только на рынке

стоимость получает свою форму выражения в виде меновой стоимости.

Проще говоря, стоимость создается в производстве, а проявляется на рын-

ке. И вот здесь-то возникают возражения со стороны теоретиков предель-

ной полезности. В чем их суть? Если товар покупается на рынке, то это

происходит не потому, что кто-то расценил затраты труда на производство

товара как общественно необходимые, а потому, что данный товар для по-

купателя обладает определенным полезным эффектом; покупатель ценит

этот товар. Недаром, как уже отмечалось, на русский язык немецкое слово

«Wert» или английское «value» в конце XIX - начале XX вв. переводились

именно как «ценность», и это был более точный перевод. А ценность - это

Маркс К., Энгельс Ф. Соч. Т. 23. С. 47.

Глава 5

категория во многих (если не во всех) отношениях субъективная. Следова-

тельно, согласно учению австрийской школы, стоимость (ценность) нико-

им образом не может быть свойством, объективно присущим вещи. Цен-

ность имеет лишь то, что ценно в глазах покупателя, чьи субъективные

оценки и придают произведенному благу свойства стоимости. Таким обра-

зом, трудовая стоимость - лишь фантом, а действительная стоимость (цен-

ность) конституируется лишь на рынке и вне его просто не существует.

Чем определяется стоимость букета диких цветов (ландышей), которые

сорвала в обход закона бабушка и торгует ими на вокзальной площади? Чем

определяется стоимость картины Ван-Гога? Продолжительностью индиви-

дуального рабочего времени на собирание ландышей или времени Ван-Гога

на изготовление картины? Согласно теории трудовой стоимости - нет, не

индивидуальным временем, а общественно необходимым. Но что является

общественно необходимым временем в данных случаях? Можно заметить,

что приведенные примеры не типичны, так как они касаются свободно не-

воспроизводимых товаров. Тогда - другой пример: несвежие, а попросту

тухлые куриные яйца (товар свободно воспроизводимый). В Китае (где та-

кого рода яйца - блюдо китайской кухни) их стоимость, допустим, опреде-

ляется общественно необходимым рабочим временем. Перевезем эти яйца

(на поезде или самолете) в российскую глубинку. Казалось бы, стоимость

этого продукта должна еще увеличиться (учитывая затраты труда на транс-

портировку), однако в российских условиях яйца такого качества вообще

не будут куплены. Они не имеют потребительной ценности, следователь-

но, и не имеют вообще никакой ценности. Разумеется, в наших рассужде-

ниях мы не будем ломиться в открытую дверь: сторонники трудовой тео-

рии стоимости прекрасно понимали, что без потребительной ценности, без

общественной полезности блага невозможно вообще существование кате-

гории товара. Речь идет о другом - о том, что стоимость, по их мнению,

непосредственно создается в производстве, что это - объективное свойство

товара. Но если без рыночных оценок покупателей невозможно выявить

полезный эффект произведенной продукции, то, очевидно, стоимость (цен-

ность) есть прежде всего категория обмена.

Помимо этого, неоклассики, в том числе и австрийская школа, подчер-

кивают, что в создании ценности товара принимают участие несколько рав-

ноправных факторов производства - труд, капитал, земля, предпринима-

тельские способности, а не только один труд.

Расхождение теории предельной полезности с теорией трудовой стоимо-

сти связано и с проблемой соизмерения разнородных потребительных цен-

ностей, или полезностей. Ведь в каждом конкретном случае при выработке

хозяйственных решений бизнесменом или в процессе индивидуального!

потребления постоянно происходит сопоставление полезного эффекта раз-я

Общая характеристика рыночной экономики

личных благ. Вообще без сопоставления потребностей, без оценки полез-

ного эффекта тех или иных материальных и духовных благ каждый раз,

когда требуется принятие хозяйственного решения, никакая экономическая

деятельность была бы невозможна.

При этом сама проблема поиска измерения полезности вызывала ожив-

ленную полемику в среде сторонников теории предельной полезности. В

каких единицах измерить полезный эффект? В зависимости от ответа на

этот вопрос ученые разделились на два «лагеря» - ординалистов и карди-

налистов, однако суть этой проблемы можно уяснить лишь после изуче-

ния самой категории предельной полезности, кривой спроса и других важ-

ных категорий экономической науки.

Обратимся к более подробной характеристике проблемы ценности в

концепции теории предельной полезности. Ученые, разработавшие эту те-

орию, - У.Джевонс, А.Маршалл (Великобритания), Е.Бем-Баверк, К.Мен-

гер, Ф.Визер (Австрия), Л.Вальрас (Швейцария), В.Парето (Италия) и дру-

гие в основном создавали свои труды во 2-й половине XIX - начале XX в.

Нередко вклад этих исследователей (особенно представителей австрийской

школы) в развитие экономической теории именуют «субъективной револю-

цией», или революцией «предельной полезности». Цена, определяемая пре-

дельной полезностью, помогла разрешить многие загадки и парадоксы хо-

зяйственной жизни и позволила создать тот раздел экономической науки,

который сейчас принято называть теорией потребительского выбора (см. §

9 настоящей главы). Чаще всего в связи с этим упоминается знаменитый

«парадокс Смита»: почему вода, столь полезная для человека, стоит так

дешево, а алмаз, чья польза намного меньше для удовлетворения жизнен-

ных потребностей, стоит так дорого? Ответить на этот интересный вопрос

нам поможет именно теория предельной полезности. По мнению Хайека, с

элементарными основами теории предельной полезности должен быть зна-

ком каждый образованный человек.¹

Сторонники теории предельной полезности рассматривают, прежде все-

го, субъективную ценность, выражающую отношение человека к вещи. При

этом субъективную ценность связывают с редкостью блага, т. е. с величи-

ной его запаса. «Ценность предполагает, - писал Е.Бем-Баверк, - именно

ограниченность количества вещей, отсутствие ценности предполагает избыток

их».² Представители теории предельной полезности, выводя ценность из по-

лезности, считали необходимым выделить два вида полезности:

а) абстрактную, или родовую полезность, т. е. способность блага удов-

летворять какую-либо потребность людей;

Хайек Ф. Пагубная самонадеянность. М., 1992. С. 175.

² Бам-Бавсрк Е. Основы теории ценности хозяйственных благ. Австрийская школа в поли-

тической экономии. М., 1992. С. 262.

Глава 5

б) конкретную полезность, которая означает субъективную оценку по-

лезности данного экземпляра этого блага. Эта субъективная оценка зави-

сит от двух факторов: от имеющегося запаса данного блага и от степени

насыщения потребности в нем (степени интенсивности потребности).

По мере удовлетворения потребности «степень насыщения» растет, а

величина конкретной полезности (степень «настоятельной потребности») па-

дает. Это означает, что каждое последующее благо, удовлетворяющее дан-

ную потребность, обладает меньшей полезностью, чем предыдущее, а при

ограниченном запасе блага имеется его «предельный» экземпляр, удовлет-

воряющий «настоятельную потребность». Отсюда делается вывод, что цен-

ность блага данного рода определяется полезностью предельного экземп-

ляра, удовлетворяющего наименее настоятельную потребность.¹

Иллюстрацией проблемы предельной полезности у Е.Бем-Баверка слу-

жит позаимствованный им из работы К.Менгера пример с пятью мешками

зерна, которыми обладает старик-отшельник, живущий в лесу. Полезность

этих мешков зерна располагается в убывающем порядке: первый мешок

употребляется для удовлетворения самых насущных потребностей питания,

второй - для улучшения питания, третий - для откорма домашних птиц,

четвертый - для изготовления пива, пятый - для забавы (кормления попу-

гаев). Лишившись какого-либо одного мешка, отшельник отказался бы

лишь от корма попугаев, т. е. удовлетворения наименее настоятельной по-

требности. Поэтому именно ею определяется ценность каждого из пяти

мешков зерна. По определению Бем-Баверка, «величина ценности матери-

ального блага определяется важностью той конкретной потребности (или

частичной потребности), которая занимает последнее место в ряду потреб-

ностей, удовлетворяемых всем наличным запасом материальных благ дан-

ного рода».² Следовательно, полезность последней единицы каждого бла-

га, т. е. единицы, которая удовлетворяет наименее настоятельную потреб-

ность, и есть предельная полезность. По мнению сторонников данной тео-

рии, субъективная оценка каждого блага человеком непосредственно опре-

деляется предельной полезностью этого блага, а объективные меновые про-

порции или цены товаров зависят от субъективных оценок и, в конечном

счете, тоже определяются предельной полезностью (см. также о предель-

ной полезности в § 9 настоящей главы).

Теперь становится возможным объяснить и «парадокс Смита»: нужно

различать общую полезность всего запаса блага и его предельную полез-

ность. Общая полезность всего запаса воды, конечно, выше общей полез-

Термин «предельная полезность» был введен в экономическую науку Фридрихом фон

Визером (1851-1926), видным представителем австрийской школы.

Бем-Баверк Е. Основы теории ценности хозяйственных благ. Указ. соч. С. 278, 279.

Общая характеристика рыночной экономики

ности алмазов, но ценность этих экономических благ объясняется предель-

ной полезностью, а она выше у алмазов.

Родоначальником нового направления в теории ценности и цен являет-

ся выдающийся английский экономист А.Маршалл. По его мнению, теория

предельной полезности страдает определенной односторонностью, по-

скольку объясняет ценность только одним фактором. Широко известно

мнение А.Маршалла о необходимости синтеза предельной полезности и

издержек производства при определении того, чем определяется стоимость

товара. «Мы могли бы с равным основанием спорить о том, регулируется

ли стоимость полезностью или издержками производства, как и о том, раз-

резает ли кусок бумаги верхнее или нижнее лезвие ножниц».¹

Именно с работами А.Маршалла связан отход неоклассической школы

от попыток построить монистическую теорию стоимости и цены. Принцип

монизма означает, что должен быть найден единый источник стоимости,

единое основание цены, единый источник доходов общества в рыночном

хозяйстве. Таким единственным источником, например, в теории К.Маркса

является труд, и только труд. Теоретики австрийской школы ищут такое

единое основание в категории предельной полезности. В теории же А.Мар-

шалла определение стоимости и цены сводится к выяснению взаимодей-

ствия рыночных сил, лежащих как на стороне спроса (предельная по-

лезность), так и предложения (издержки производства товара). По мне-

нию А.Маршалла, ценность товара в равной мере определяется полезнос-

тью и издержками производства.

Дать развернутую характеристику второй стороне (издержкам производ-

ства) в этом параграфе не представляется возможным, так как для этого

нужно познакомиться с категорией предельных издержек (гл. 6), а также с

теорией предельных продуктов и предельной производительности факто-

ров производства (гл. 10). Но уже здесь можно заметить, что в теории нео-

классиков при определении ценности товаров используется своеобразный

подход к оценке производственных ресурсов, направленных на изготовле-

ние товара, в том числе и фактора труда. Почему осуществляются затраты

труда на производство какого-либо товара (и не только труда, но и других

факторов - капитала и земли)? Потому что общество испытывает потреб-

ность в какой-то конкретной полезности. Именно ценностью этого товара,

этой полезностью и будут определяться ценности затрат труда, капитала и

земли. Именно ценность конечного товара определяет ценность того или

иного фактора производства, масштаба его применения и в целом - вели-

чину издержек производства. Стоимость готового товара вменяется сто-

Маршалл А. Принципы экономической науки. М., 1993. Т. II. С. 31-32.

Глава 5

имости использованных при его изготовлении факторов производства. По-

ясним этот принцип на конкретных примерах. Разработка нефтяных место-

рождений, добыча нефти и производство бензина осуществляются потому,

что люди ценят такое благо, как автомобиль. Чем выше оценки полезности

этого блага, тем в больших масштабах будут осуществляться затраты труда

и других факторов на добычу нефти и изготовление бензина. Не потому до-

рог бензин, что высоки затраты на добычу нефти, а наоборот: из-за высо-

кой ценности для автомобилистов бензина будут высоки и затраты на до-

бычу нефти. Этот принцип Е.Бем-Баверком описан так: «Не потому дорого

токайское вино, что дороги токайские виноградники, а наоборот».¹ Начи-

ная с работ А.Маршалла, в экономической теории отчетливо проявился от-

ход от поисков субстанции стоимости и переход к функциональному ана-

лизу, к одновременному определению взаимовлияния цены и спроса-пред-

ложения.

§ 4. Происхождение денег

Вопрос о происхождении денег различными теоретическими школами

связывается с процессом развития обмена.

Исследовать происхождение денег - это исследовать развитие торговли,

обмена, возникновение того этапа человеческой цивилизации, который

Ф.Хайек назвал «расширенным порядком человеческого сотрудничества».

Самой простой формой обмена является бартер. Бартер - это непосред-

ственный обмен одного товара на другой. Например, земледелец обмени-

вает 500 кг зерна на одну корову, принадлежащую скотоводу. Однако бар-

терные сделки могут беспрепятственно осуществляться лишь при ограни-

ченном наборе предлагаемых к обмену товаров. Количество участников

при бартерном обмене также ограничено. При вовлечении в торговлю боль-

шого круга хозяйствующих субъектов бартер наталкивается на серьезные

затруднения. Например, вы хотите обменять свою пшеницу на медный кув-

шин, но владельцу кувшина не требуется ваше зерно. Потребуется множе-

ство промежуточных торговых сделок, прежде чем вы наконец станете об-

ладателем кувшина.

Это затруднение, отмечал К.Менгер, казалось бы непреодолимым, если

бы «в самой природе вещей не существовало средства, которое само по

себе и без всякого ... соглашения или государственного принуждения» при-

водит к решению указанного затруднения».² Дело в том, что по мере разви-

Бем-Баверк Е. Основы теории ценности хозяйственных благ. Указ. соч. С. 334.

^: Менгер К. Основания политической экономии. Австрийская школа в политической эко-

номии. М., 1992-С. 218.

Общая характеристика рыночной экономики

тия обмена в разных регионах выделяется товар, обладающий наибольшей

способностью к сбыту (термин К.Менгера). Выражаясь современным язы-

ком, речь идет о товаре, обладающем наибольшей ликвидностью. Ликвид-

ный товар (или любое другое благо) - это легкореализуемый товар. С по-

нятием ликвидности мы еще будем неоднократно встречаться в последую-

щих главах учебника.

Пока нам требуется выяснить, от чего же зависит способность товара к

сбыту, или ликвидность.

Во-первых, эта способность ограничена кругом лиц, которым можно

сбыть свой товар. Владелец товара не может продать свой товар тем лицам,

которые не имеют потребности в них; которые в силу правовых и физичес-

ких оснований отстранены от их приобретения; которые не знают о появив-

шейся возможности обмена (малоизвестные товары обладают весьма ограни-

ченной способностью к сбыту) и в силу еще некоторых ограничений.

Во-вторых, способность товаров к сбыту ограничена областью, в кото-

рой товар может найти сбыт. Это означает, что помимо наличия круга лиц,

которым можно сбыть товар, не должно быть непреодолимых препятствий

(физических или правовых) при транспортировке товара в данную мест-

ность; транспортные издержки не должны быть слишком высоки.

В-третьих, способность товаров к сбыту ограничена количественно. Эта

способность ограничена размерами еще неудовлетворенных потребностей;

кроме того, всегда существуют границы количественного объема сбыта,

сильно различающиеся у разных товаров. Так, К.Менгер предлагает срав-

нить способность к сбыту какого-либо научного трактата о перуанских

древностях и способность к сбыту мяса или хлеба.

В-четвертых, способность к сбыту зависит от промежутка времени, в

течение которого возможен сбыт. Эти различия товаров станут яснее, если

сравнить возможное время реализации свежей клубники, устриц, копченой

колбасы, политических газет, остромодных товаров и т. д.'

Итак, товар, имеющий наибольшую способность к сбыту, становится

деньгами. Деньги - это абсолютно ликвидное средство обмена. Деньги

являются одним из наиболее значительных компонентов экономической

жизни общества. Они, как ясно из предыдущего анализа, появились на оп-

ределенном этапе развития хозяйственной жизни общества, но не как про-

дукт какого-либо законодательного акта государства, а как результат разви-

тия экономических отношений, как результат естественной хозяйственной

жизни людей.

Уже на раннем этапе развития торговли в разных странах и регионах

люди находили такой говар, который отличался большей способностью к

'Подробней см.: Менгер К. Основания политической экономии. Указ. соч. С. 205-210.

Глава 5

сбыту, чем их собственный, и который мог быть обменен на тот товар, в

котором они нуждались. В качестве средства обмена использовались любые

товары - скот, зерно, соль, медь и т.д., но все они должны были удовлетво-

рять одному требованию: получить общее признание и покупателей, и

продавцов как средство обмена. В России до конца княжения Дмитрия Дон-

ского в качестве наиболее ликвидных средств обмена обращались серебро

в слитках («гривны»), иностранная монета (до половины VIII в. - римские

динарии, в VIII-X вв. - восточные дирхемы, преимущественно арабские, с

XI - западноевропейские монеты) и меховые ценности («куны», «резаны»,

«мордки» и т.д.). Постепенно абсолютно ликвидным средством обмена ста-

ли драгоценные металлы - золото и серебро.

Заметим, что неоклассическая школа подчеркивает то огромное влия-

ние, которое оказала на возникновение денег привычка. Этот фактор по-

может многое объяснить в природе современных денег.

В связи с анализом денег мы можем дать еще одно определение катего-

рии цены. Цена - это пропорция обмена товаров на деньги. Таким обра-

зом, мы видим, что определения цены могут охватывать разные стороны

этого важнейшего рыночного феномена. Во-первых, цена - это альтерна-

тивные издержки, о чем говорилось в гл. 3. Во-вторых, цена - это инфор-

мационный сигнал («симптом экономического выравнивания», по Менге-

ру), который подсказывает субъекту рыночного хозяйства наиболее выгод-

ное направление его деятельности. И, наконец, цена - это пропорция обме-

на товаров на деньги.

Но вернемся к благородным металлам - золоту и серебру. Почему имен-

но они стали деньгами? Золото и серебро стали деньгами потому, что об-

ладали совокупностью качеств, позволяющих им лучше, чем другим това-

рам, выполнять роль абсолютно ликвидного средства обмена:

1) сохраняемость;

2) портативность (т. е. высокая ценность в небольшом объеме);

3) экономическая делимость (т. е. слиток золота, поделенный на две

равных по весу части, означает, что и ценность каждой половины слитка

ровно в два раза уменьшилась). Этим свойством не обладают ни скот, ни

меха, ни жемчуг, ни алмазы и т. д.;

4) относительная редкость золота в природе.

В современных условиях золото, а еще раньше - серебро, перестало

быть денежным товаром. В нашей обыденной жизни мы используем бу-

мажные деньги (банкноты), а не мешочки с золотым песком или золотые

монеты. Что же сейчас является деньгами?

Ответ на этот вопрос мы получим в разделе «Макроэкономика», в гл. 20,

когда рассмотрим деятельность Центральных и коммерческих банков. Но в

настоящем параграфе мы затронем лишь два аспекта, связанных с приро-

дой современных денег: деньги как ликвидность и как декретные деньги.

Общая характеристика рыночной экономики

Понятие ликвидности, уже известное нам, означает, что современные

бумажные деньги (доллары, франки, фунты, лиры и т. п. ) обладают непос-

редственной покупательной силой. Ликвидное средство, как отмечалось

ранее, - это легкореализуемое средство обмена. Например, если у вас есть

12 стульев, это вовсе не означает, что в любой момент их можно обменять

на любую понадобившуюся вам вещь. А вот если вы располагаете опреде-

ленной суммой денег (долларов, марок и др.), вы всегда сможете обменять

их на любое благо. Но почему какие-то куски бумаги обладают абсолют-

ной ликвидностью? И тут мы подходим ко второму аспекту, касающемуся

природы современных денег. Деньги - это общепризнанное средство об-

мена. Здесь очень важно обратить внимание на слово «общепризнанное».

Чем же определяется ценность современных денег, точнее, обладают ли

вообще бумажные деньги ценностью?

Современная экономическая теория отвечает на этот вопрос так: люди

ценят бумажные деньги и поэтому делают их «бумажками», имеющими

ценность. Если люди соглашаются что-либо считать деньгами, то это «что-

то» и будет являться деньгами. В настоящее время деньги декретируются го-

сударством в лице Центрального банка страны, ответственного за предложе-

ние денег. Ценность денег определяется во многом доверием к правительству

и Центральному банку, держащему под своим контролем объем денежной

массы. Устойчивость (неизменность покупательной способности) совре-

менных денег определяется вовсе не золотым запасом страны. По аналогии с

золотом можно сказать, что у правительства такие же задачи, что и у природы,

сотворившей золото в ограниченном количестве: Центральный банк должен

сделать ограниченным предложение денег и делать их доступность тем са-

мым также ограниченной. Если бумажные деньги перестанут обладать

свойством относительной редкости, то их ценность исчезнет совсем.

Подводя общий итог анализу возникновения денег, нужно обратить вни-

мание на одну специфическую роль, которую играют деньги в рыночном

хозяйстве. Обмен, о котором так много говорилось в предыдущих парагра-

фах, связан с определенными издержками (К.Менгер говорит об эконо-

мических жертвах, которых требуют меновые операции). Что это за жерт-

вы, или издержки? Это уже известные нам трансакционные издержки, свя-

занные с осуществлением обменных сделок (трансакций). Ведь обмен про-

исходит, как отмечал Р.Коуз, не в идеальном мире, где два человека беспре-

пятственно меняют на опушке леса яблоки на орехи, не неся при этом ни-

каких трансакционных издержек. Деньги же помогают сокращать

трансакционные издержки, облегчая и ускоряя обмен. Поэтому деньга-

ми в разных странах и регионах становился не самый полезный (с точки

зрения личного потребления) товар, а такой, который в наибольшей степе-

ни способствовал облегчению обмена. Назначение денег - не приносить

Глава 5

пользу, подобную удовлетворению потребностей в еде, питье и т. п. , а эко-

номить трансакционные издержки. Можно представить, насколько больше

были бы эти издержки, если бы развитие обмена началось и закончилось

бартером: одни лишь затраты на поиски нужного контрагента составляли

бы львиную долю этих издержек обмена!

В заключение этого параграфа отметим, что из повседневной прак-

тики мы знаем о наличных и безналичных деньгах (подробнее об этом см.

гл. 20). Именно развитие безналичного денежного обращения, когда день-

ги нельзя

«потрогать», позволило Ф.Хайеку высказать очень важную

мысль: деньги - это наиболее абстрактный институт развитой цивилиза-

ции, от которых зависит торговля и «через которые опосредствуются ... чув-

ственно не воспринимаемые последствия индивидуальных действий». По-

этому деньги, подчеркивает Ф.Хайек, «которые мы ежедневно пускаем в

ход, остаются вещью совершенно непостижимой, и, пожалуй, наряду с сек-

сом - объектом самых безрассудных фантазий».¹ Изучение экономической

теории поможет вдумчивому читателю освободиться от обыденных пред-

ставлений о деньгах и не дать увлечь себя фантазиям, например, о возмож-

ности ликвидации денег в целях достижения всеобщего равенства, как это

предполагалось в теориях социалистов-утопистов и не менее утопических

концепциях К.Маркса, Ф.Энгельса, В.И.Ленина.

§ 5. Основные элементы рыночного механизма. Понятие рынка

совершенной конкуренции

Любой рынок, независимо от его конкретного вида, базируется на трех

основных элементах: цене, спросе и предложении, конкуренции. Именно

эти основные элементы рыночного механизма должны стать прежде всего

объектом нашего анализа.

В гл. 3 было показано, что любая экономическая система сталкивается

с необходимостью решения трех основных вопросов: Что производить? Как

производить? и Для кого производить? В рыночной экономике эти вопро-

сы решаются главным образом с помощью рынка (через механизм цен,

спроса и предложения и конкуренции). Как это происходит? Рассмотрим

сначала процесс в самом общем виде на конкретном примере.

Допустим, что в результате роста доходов люди стали достаточно зажи-

точными, чтобы позволить себе ежедневно питаться мясом, а не одной

только картошкой. Каким образом их стремление заменить картошку мясом

воплощается в конкретные действия? Потребитель сокращает покупки кар-

тофеля и начинает покупать больше мяса. Это вызывает рост цен на мясо и

Хайек Ф. Пагубная самонадеянность. М., 1992. С. 177.

Общая характеристика рыночной экономики

снижение цен на картофель. В результате производители картофеля терпят

убытки, а скотоводы получают дополнительный доход. Высокий доход ско-

товодов позволяет им вложить больше средств в производство, нанять до-

полнительных рабочих, использовать даже менее продуктивные породы

скота или менее плодородные пастбища. Высокие цены на мясо привлека-

ют в эту отрасль предпринимателей и новые капиталы. С другой стороны,

вследствие снижения цен на картофель его производство становится менее

выгодным по сравнению с производством мяса. Многие из тех, кто работа-

ет на картофелекопалках, бросают старую работу в поисках более высокой

оплаты труда в других местах. Предприниматели, занятые производством

картофеля, теряют часть прибылей и начинают искать более выгодные сфе-

ры приложения капитала. Со временем установившееся новое соотношение

цен обеспечивает увеличение производства мяса и сокращение производ-

ства картофеля. И различные сорта мяса будут продаваться по такой цене,

которую в зависимости от уровня дохода различные группы населения бу-

дут готовы за них заплатить.

Уже эта упрощенная иллюстрация показывает, какие инструменты спо-

собствовали установлению равновесия на рынке.

Во-первых, это цены. Изменение относительных цен послужило ориен-

тиром для производителя при определении необходимости изменения объе-

мов производства. Изменение цен повлияло на выбор технологии производ-

ства. Цены в конечном итоге предопределили и то, кем при данном уровне

доходов будет потреблен продукт.

Во-вторых, это спрос и предложение. Спрос (платежеспособный) - это

представленная на рынке потребность в товарах, определяемая количе-

ством тех или иных товаров, которые потребители могут купить при сло-

жившихся ценах и денежных доходах. Предложение - это количество това-

ров, которое имеется в продаже при данной цене. Изменение соотношения

между спросом и предложением порождает колебания рыночных цен вок-

руг так называемой цены равновесия. Через эти колебания устанавливает-

ся тот уровень цен, при котором обеспечивается равновесие спроса и пред-

ложения и в конечном итоге равновесие производства и потребления.

Наконец, в-третьих, это конкуренция. Цель каждого предпринимателя -

максимизация прибыли, а, следовательно, и расширение масштабов хозяй-

ственной деятельности. Это неизбежно приводит к взаимной борьбе пред-

принимателей за наиболее выгодные условия производства и сбыта това-

ров, рост объемов производства, и они выступают по отношению друг к

другу как соперники или конкуренты. Если предложение какого-либо това-

ра больше, чем спрос на него, то усиливается конкурентная борьба между

продавцами. Каждый из них, чтобы продать свой товар, зачастую вынуж-

ден снижать цену, что, как правило, влечет за собой сокращение произвол-

Глава 5

ства данного товара. Если спрос больше, чем предложение, то конкуриро-

вать друг с другом вынуждены уже покупатели. Чтобы иметь возможность

приобрести дефицитный товар, каждый из них старается предложить по

возможности более высокую цену, чем это могут сделать его соперники.

Цена повышается, и это стимулирует увеличение предложения данного то-

вара.

Конкуренция является необходимым элементом рыночного механизма.

Однако характер конкуренции может быть различным, что существенно

влияет на способ достижения рыночного равновесия.

§ 6. Основные типы рыночных структур

Различия в характере рыночной конкуренции связаны с существовани-

ем различных рыночных структур, которые отличаются друг от друга по

количеству и размерам действующих на данном рынке фирм, характер}

производимой этими фирмами продукции, возможности входа на рынок

новых фирм и выхода из него, а также доступностью информации, необхо-

димой для принятия экономических решений.

Наиболее эффективно рыночный механизм действует в условиях сво-

бодной, или совершенной конкуренции, т. е. когда ситуация на рынке

характеризуется:

1) множеством покупателей и продавцов;

2) высокой мобильностью факторов производства;

3) отсутствием барьеров на пути вступления на рынок или выхода из

него;

4) однородностью (стандартностью) продаваемой продукции;

5) равным доступом всех участников рыночных отношений к информации.

В результате, при совершенной конкуренции доля каждого участни-

ка в продажах или покупках незначительна, поэтому ни один из продав-

цов или покупателей сам по себе не в состоянии воздействовать на ры-

ночную цену.

Строго говоря, совершенная конкуренция в чистом виде никогда и нигде

не существовала. Лишь некоторые рынки по своим характеристикам могут

приближаться к совершенной конкуренции (например, рынок зерна). Поэтому

совершенную конкуренцию можно рассматривать как своего рода научную

абстракцию, анализ которой тем не менее необходим как первый шаг для уяс-

нения принципов функционирования рыночного механизма. Его подробно-

му анализу в условиях совершенной конкуренции будет посвящена гл. 6.

Если хотя бы один из признаков совершенной конкуренции отсутству-

ет, то такая рыночная структура называется несовершенной конкуренци-

ей. Различают три основные вида несовершенной конкуренции:

Общая характеристика рыночной экономики

1) чистая монополия, когда на рынке одна фирма является един-

ственным продавцом товара или услуги и границы фирмы и отрасли со-

впадают;

2) олигополия, когда в отрасли существует небольшое число фирм;

3) монополистическая конкуренция, которая характеризуется нали-

чием на рынке сравнительно большого числа фирм, производящих диффе-

ренцированную продукцию.

Особенности функционирования рынка в условиях несовершенной кон-

куренции будут рассмотрены в гл. 7.

В целом необходимо подчеркнуть следующее. Независимо от типа ры-

ночных структур необходимым условием их нормального функционирова-

ния является экономическая свобода, самостоятельность, независимость

субъектов экономических отношений. В ходе дальнейшего изложения зако-

номерностей рыночного механизма это важнейшее положение будет конк-

ретизировано.

§ 7. Цена, спрос и предложение. Равновесие на рынке

Сейчас необходимо перейти к вопросу о том, как действует механизм

спроса и предложения на конкурентном рынке любого товара и каким об-

разом рыночная цена устанавливается на таком уровне, когда спрос и пред-

ложение равны.

Между рыночной ценой товара и тем его количеством, на которое

предъявляется спрос, существует определенное соотношение: как правило,

чем выше цена, тем меньше число тех, кто согласится купить данный то-

вар, т. е. меньше уровень спроса (при данном уровне доходов); и, наобо-

рот, чем ниже цена, тем больше будет число покупателей и количество при-

обретаемого товара.

Изобразим эту зависимость между

ценой и величиной спроса графически.

Если на абсциссе обозначить количество

товара Q, покупаемого на рынке, а на

ординате - движение цены Р, то полу-

чится следующий результат (рис. 5.1).

Кривую D в экономической литера-

туре называют кривой спроса. Проеци-

руя на нее цены, можно определить, как

изменится величина спроса при измене-

нии цены. Если при цене Р

величина

спроса составляет Q

то при снижении

Рис. 5.1. Кривая спроса

Глава 5

цены до Р

величина спроса увеличится до Q

, и т. д.¹ При предположении,

что функция спроса носит линейный характер, уравнение кривой спроса

может быть представлено в следующем общем виде:

= a- b^.Р

Уравнение функции спроса показывает, что между уровнем рыночной

цены (Р) и количеством продукции, на которую предъявляется спрос ((Q

существует обратная зависимость. Параметры а и b отражают изменение

экзогенных (неценовых) факторов спроса. При изменении величины а про-

исходит сдвиг кривой спроса, а при изменении величины b изменяется на-

клон кривой.

Полученная кривая иллюстрирует закон спроса, который можно сфор-

мулировать следующим образом: если цена какого-либо товара повышает-

ся (и при этом все другие условия остаются неизменными), то спрос будет

предъявляться на меньшее количество этого товара. Та же зависимость

может быть сформулирована иначе: если на рынок поступает большее ко-

личество какого-либо товара, то, при прочих равных условиях, он может

быть реализован по менее высокой цене.

Закон спроса имеет силу в отношении практически всех товаров. Кон-

фигурация кривой спроса и закономерности потребительского поведения

могут быть объяснены при помощи двух известных в экономической тео-

рии эффектов: эффекта дохода и эффекта замещения.

Эффект дохода показывает, как изменяется реальный доход потребите-

ля и его спрос при изменении цен на товары. Например, при снижении

цены яблок в 3 раза (с 3 до 1 долл. за кг) вы на свой постоянный доход в

300 долл. сможете купить уже не 100 кг, а 300 кг яблок. Если же вы хотите

сохранить свое потребление яблок на прежнем уровне, т. е.

100 кг, то на

«высвобожденные» деньги можно приобрести дополнительное количество

мяса, конфет или других товаров. Понижение цены товара сделало вас ре-

ально богаче и позволило расширить объем спроса, в чем и заключается

смысл эффекта дохода. Следует отметить, что даже после того, как рост

спроса данного потребителя фактически приостановился, при дальнейшем

понижении цены сумма покупок на рынке будет увеличиваться в связи с

тем, что люди с более низким уровнем дохода начнут удовлетворять свои

потребности.

Эффект замещения демонстрирует взаимосвязь между относительными

ценами товаров и объемом спроса потребителя. Снижение цен на яблоки.

¹ Приведенное графическое изображение является традиционным для экономической на-

уки, в то время как с математической точки зрения на абсциссе принято обозначать независи-

мую переменную (в данном случае - цену), а на ординате - зависимую (в данном случае

величину спроса).

Общая характеристика рыночной экономики

как в нашем примере, при неизменном уровне цен на другие товары озна-

чает их относительное удешевление по сравнению, например, с грушами,

сливами и др. Потребитель начнет замещать относительно более дорогие

груши покупкой более дешевых яблок и купит их не 100, а 150 или 200 кг.

Эффект дохода и эффект замещения действуют не изолированно, а во

взаимодействии друг с другом, и в различных ситуациях может преобла-

дать более сильное влияние одного из них. В ситуациях с покупкой нор-

мальных товаров (т.е. товаров, спрос на которые увеличивается по мере

роста дохода потребителя) эффект дохода и эффект замещения действуют

в одинаковом направлении, вызывая больший объем спроса при снижении

цен на товары. Но существуют так называемые низшие, или низкокаче-

ственные товары, чьи потребительские качества невысоки (маргарин, низ-

кокачественные папиросы и сигареты и т. п.). В случае изменения цен на

такие товары эффект дохода и эффект замещения действуют в противопо-

ложных направлениях. С одной стороны, снижение цен, например, на низ-

кокачественные папиросы будет вести к росту спроса на них (эффект заме-

щения). С другой стороны, вследствие действия эффекта дохода потреби-

тель хоть и ненамного, но стал богаче. А богатый человек сокращает или

исключает из своего потребления низкокачественные товары. Какой же из

двух эффектов будет действовать сильнее? Как правило, если низшие това-

ры занимают незначительное место в общем объеме потребительских рас-

ходов, то эффект замещения «перевесит» эффект дохода и потребитель бу-

дет покупать большее количество таких папирос. Кривая спроса на низший

товар по-прежнему (как и в случае с нормальными товарами) будет иметь

отрицательный наклон.

В экономической теории существует описание и такой ситуации, когда

снижение цены приводит к уменьшению спроса, а увеличение цены - по-

вышению спроса на товар. Эта ситуация называется эффектом Гиффена,

а низший товар, который занимает значительное место в структуре потреб-

ления (на него приходится большая доля бюджета всех потребительских

расходов), называется товаром Гиффена, по имени английского экономис-

та Р.Гиффена (1837-1910). Предполагается, что Гиффен описал этот эф-

фект, когда наблюдал, как бедные рабочие семьи расширяют потребление

картофеля, несмотря на его подорожание. Объяснение сводится к тому, что

картофель занимает большую долю расходов на еду в бедных семьях. Дру-

гую пищу такие семьи могут позволить себе нечасто. И если происходит

рост цен на картофель, то бедная семья вообще вынуждена будет отказать-

ся от покупки мяса, тратя весь свой небольшой доход на покупку такого

низшего товара, как картофель. Кривая спроса в таком случае имела бы

положительный наклон. Эффект дохода в случае с низшим товаром Гиффе-

на перевешивает эффект замещения, и, следовательно, при снижении цены

Глава 5

на такой товар спрос на него уменьшается, а при повышении цены - уве-

личивается (как в случае с картофелем).

Имеются и другие (помимо эффекта Гиффена) исключения из закона

спроса. Так, с одной стороны, некоторые потребители могут сокращать

свой спрос на товар при снижении его цены, поскольку данный товар ста-

новится более доступным, масштабы его потребления растут, а данная ка-

тегория потребителей не хочет быть «как все» (так называемый эффект

сноба). С другой стороны, спрос на эксклюзивные дорогостоящие товары

может даже возрасти, если цены на них увеличатся, так как богатый поку-

патель приобретает эти товары прежде всего из-за престижных соображе-

ний (так называемый эффект Веблена¹).

Если теперь рассмотрим рыночную ситуацию со стороны продавцов,

или со стороны предложения, то заметим обратную картину. Все продавцы

будут стремиться получить на рынке самую высокую цену, и чем выше бу-

дет цена, тем активнее они будут пытаться продать большее количество

товара, т. е. увеличить предложение.

Иными словами, у каждого продавца объем предложения будет менять-

ся в зависимости от цены: чем выше цена, тем, при прочих равных услови-

ях, выше размер предложения на рынке данного товара. Графически дан-

ная зависимость изображена на рис. 5.2 (абсцисса служит для обозначения

количества товара Q, доставленного на рынок; ордината обозначает движе-

ние цены Р). Кривую S называют кривой предложения.

При предположении, что функ-

•*•

ция предложения носит линейный

характер, уравнение кривой предло-

жения может быть представлено в

следующем общем виде:

= a+ b^.P

Уравнение функции спроса по-

казывает, что между уровнем ры-

ночной цены

(Р) и количеством

продукции, которое производитель

готов предложить на рынке

((Q

S),

существует прямая зависимость.

Рис. 5.2. Кривая предложения

Параметры а и b отражают измене-

ние экзогенных (неценовых) фак-

торов предложения. При изменении величины а происходит сдвиг кри-

вой предложения, а при изменении величины b изменяется наклон кривой.

¹ Торстен Веблен (1857-1929), американский экономист, олин из основателей институци-

онального направления в экономической теории.

Общая характеристика рыночной экономики

Тенденция к увеличению производства при высоких ценах объясняется

тем, что, с одной стороны, повышение цены привлекает в данную отрасль

новых производителей. С другой стороны, при росте цен предприниматель

получает добавочную прибыль и имеет возможность нанять больше рабо-

чих, купить больше сырья и машин, расширить производство.

Вместе с тем следует иметь в виду, что речь идет лишь о тенденции к

увеличению предложения. До известного предела рост цен вызывает рост

предложения. Однако, если рост цен продолжается, то производитель мо-

жет снизить объем производства. Во-первых, высокий уровень дохода в

известной мере снижает стимулы к продолжению интенсивной работы. Во-

вторых, если речь идет о рынке несовершенной конкуренции, производи-

тель может опасаться, что при дальнейшем наращивании объемов произ-

водства произойдет затоваривание и цены начнут снижаться.

Для каждого товара существуют свои кривые спроса и предложения.

Однако было бы неправильно представить их как раз и навсегда данные.

Под воздействием ряда факторов кривые спроса и предложения могут сме-

щаться. В связи с этим важно различать величину спроса и сам спрос, а

также величину предложения и само предложение. При снижении цены

увеличивается величина спроса, сам спрос как выражение потребности в

данном товаре остается неизменным. Можно говорить об увеличении спро-

са, если при каждой цене (и высокой, и низкой) покупатели будут приобре-

тать большее количество данного товара. Так, в жаркие летние месяцы воз-

растает спрос на прохладительные напитки и мороженое. В этом случае

будем двигаться не по кривой D

1,^{а произойдет сдвиг кривой в новое поло-}

жение D

(рис. 5.3).

Кроме того, следует отметить, что на величину спроса, кроме цены,

влияют уровень доходов, размер рынка, цена и полезность других това-

ров, особенно товаров-заменителей (субститутов), субъективные вкусы

и предпочтения, мода и т. п. Если, например, средний доход покупате-

лей возрастает, то, при прочих равных условиях, кривая спроса D

1 сме-

стится вправо и тому же уровню цены Р

1 будет соответствовать возрос-

ший уровень спроса Q

Главный фактор, воздействующий на предложение, - издержки произ-

водства. Поэтому, если в результате использования достижений техничес-

кого прогресса или, применительно к сельскому хозяйству, в силу благо-

приятных погодных условий удается снизить издержки производства, кри-

вая предложения S

смещается вправо (рис. 5.4). Величина предложения

при неизменной цене Р

1возрастает с Q1до Q2

К сдвигу кривой предложе-

ния приводят также и изменения в налогообложении: повышение налогов,

которые уплачивает производитель, приводит к сдвигу кривой предложения

влево, а снижение налогов - к сдвигу кривой вправо.

Глава 5

Рис. 5.3. Сдвиг кривой спроса

Рис. 5.4. Сдвиг кривой предложения

Рассмотренные кривые, взятые сами по себе, показывают, что происхо-

дит с покупками и продажами, если цена изменяется. Но на каком уровне

должна установиться цена? Чтобы ответить на этот вопрос, надо свести

вместе и сопоставить кривые спроса и предложения.

Если наложить друг на друга два графика, обозначающие рыночный

спрос и рыночное предложение одного и того же товара, получим график,

показывающий одновременное поведение спроса и предложения интересу-

ющего нас товара. В какой-то точке две кривые пересекутся (рис. 5.5). В

точке встречи Е спрос количественно равен предложению

и цена Р

выступает как уравновешивающая цена, или цена равновесия.

При более высокой цене Р

возника-

ет избыток предложения над спросом

(равный по величине отрезку АВ). Этот

избыток в результате конкуренции про-

давцов будет способствовать снижению

цены. При цене ниже уравновешиваю-

щей P

спрос превышает предложение

(отрезок CF) и возникает дефицит това-

ра на рынке. В этом случае излишек

спроса и конкуренция покупателей бу-

дут толкать цену вверх. Лишь в точке Е

достигается равновесие сил и устойчи-

вая цена, которая может сохраняться в

Рис. 5.5. Цена равновесия

краткосрочном периоде, пока не изме-

нятся какие-либо параметры, определяющие спрос и предложение.

Важно подчеркнуть, что при цене равновесия устанавливается равен-

ство не покупок и продаж - такое равенство существует при любой цене.

Общая характеристика рыночной экономики

При цене равновесия количество продукции, в пределах которой потреби-

тели намерены продолжать делать закупки, будет соответствовать тому ко-

личеству продукции, которое производители намерены продолжать постав-

лять на рынок. Только при такой цене будет отсутствовать тенденция к по-

вышению или понижению цены.

Таким образом, конкуренция и колебания спроса и предложения приве-

ли к установлению равновесия на рынке. Ограниченное количество имею-

щегося в обществе данного товара распределено между возможными его

потребителями. Но это лишь частичное равновесие на единственном рын-

ке. Надо учитывать, что цены на рынке находятся в постоянном движении

вследствие изменений в спросе или предложении товаров. Эти изменения

не являются независимыми друг от друга, а, напротив, все взаимосвязаны.

Каждое изменение цены одного товара приводит к изменениям в цене дру-

гих товаров. Существует целая система цен, которая может оказаться в рав-

новесии, если рассматривать ее в определенный момент и одновременно в

ее совокупности. И в этом случае говорят об общем равновесии рынка

(подробнее об этом см. в гл. 15).

Важно подчеркнуть, что равновесный метод анализа в микроэкономи-

ческом исследовании предполагает поиск ситуации, в которой экономичес-

кая система находится в состоянии «идеального» покоя. В состоянии рав-

новесия (частичного или общего) наблюдается совпадение спроса и пред-

ложения; намерения потребителей купить определенное количество товара

по данной цене совпадает с намерениями производителей поставить на

рынок такое же количество товара по той же цене. Именно поэтому в со-

стоянии экономического равновесия хозяйствующий субъект - будь то от-

дельный производитель, фирма или покупатель - не имеет стимулов к из-

менению своего экономического поведения. В точке равновесия экономи-

ческое движение прекращается. Для того, чтобы оно началось вновь, дол-

жны измениться внешние условия - уровень цен, технология, ожидания и

предпочтения производителей или потребителей. Конечно, равенство спро-

са и предложения - это теоретическая абстракция, ибо в реальной хозяй-

ственной практике такое совпадение бывает весьма редким. Однако имен-

но эта абстракция позволяет выявить наиболее важные закономерности

функционирования рыночного механизма.

Анализ закономерностей изменения спроса и предложения и механизма

образования цены равновесия дает возможность более полно охарактери-

зовать экономическую свободу как важнейшее условие нормального функ-

ционирования рыночного механизма и достижения общего равновесия.

Экономическая свобода подразумевает, во-первых, свободу предпринима-

тельства; во-вторых, свободу выбора продавцов и покупателей, т. е. свобо-

ду торговли; в-третьих, свободу перемещения ресурсов по разным сферам

применения; в-четвертых, свободу ценообразования.

Глава 5

Именно экономическая свобода позволяет рынку гибко реагировать на

изменяющиеся условия и обеспечивать как частичное, так и общее равно-

весие.

§ 8. Эластичность спроса и предложения

Рассмотрев основы рыночного равновесия, мы пока еще не выяснили,

почему кривая предложения выглядит таким, а не иным образом, и почему

именно таким, а не иным образом выглядит кривая спроса. В свою очередь,

если мы не выясним этого, то не поймем, отчего кривая предложения пере-

секается с кривой спроса в данной, а не в другой точке. В связи с этим за-

висимость величины спроса и предложения от соответствующей рыночной

цены товара нуждается в более детальном рассмотрении.

Различные товары отличаются друг от друга по степени реакции спроса

и предложения на изменение цены. Рассмотрим три варианта кривой спро-

са (рис. 5.6). Основным моментом, на который нужно обратить внимание,

является здесь общая сумма денег, которую покупатели уплачивают продав-

цам. Общая выручка продавца всегда равна цене, умноженной на количе-

ство проданного товара, или произведению PxQ. На рис. 5.6а представлен

случай, когда падение цены в 3 раза вызвало рост спроса тоже в 3 раза, и

общая выручка не изменилась. На рис. 5.66 снижение цены в 3 раза сопро-

вождалось ростом закупок лишь в 2 раза, и общая выручка сократилась.

Другая ситуация представлена на рис. 5.6в. Выручка возрастает, потому что

объем спроса вырос больше, чем упала цена.

То, в какой мере объем спроса на рынке возрастает при данном сниже-

нии цены или сокращается при данном повышении цены, характеризует

Рис. 5.6. Эластичность спроса

Общая характеристика рыночной экономики

степень эластичности спроса в зависимости от цены. Коэффициент элас-

тичности спроса в зависимости от цены

представляет собой отно-

шение изменения спроса к вызвавшему его изменению цены:

Коэффициент эластичности показывает, на сколько процентов меняется

размер спроса на товар в результате изменения его цены на один процент.

Когда снижение цены в точности компенсируется соответствующим ростом

спроса, так что общая выручка остается неизменной (рис. 5.6а), мы гово-

рим о единичной эластичности спроса (E

= 1). Когда снижение цены вы-

зывает меньший рост спроса (рис. 5.66), спрос неэластичен (E

< 1). Когда

снижение цены вызывает больший рост спроса (рис. 5.6в), мы говорим об

эластичном спросе (E

> 1). Коэффициент эластичности спроса по цене, как

правило, является отрицательной величиной; однако в экономической тео-

рии принято пользоваться абсолютным значением этого показателя, не при-

нимая во внимание знак «минус».¹

На степень эластичности спроса влияет целый ряд факторов: наличие

тохаров-субститутов (т. е. взаимозаменяемых товаров, например, чай и

кофе), размер дохода потребителя, качество товара, удельный вес товара в

бюджете потребителя, является ли товар предметом роскоши или предме-

том первой необходимости, ожидания потребителя и т. д.

Как уже отмечалось, спрос на данный товар зависит не только от его

цены, но и от цен на другие товары. Здесь нужно отметить, что помимо

товаров-субститутов, существуют и товары

- комплементы

(взаимодопол-

няемые товары, например, фотоаппараты и фотопленка). Помимо этих

групп товаров, существуют и независимые товары (например, карандаши и

молоко). Эластичность спроса на один товар относительно цены на другой

товар называется перекрестной эластичностью. Коэффициент перекрест-

ной эластичности спроса представляет собой отношение изменения спроса

на товар i к вызвавшему его изменению цены на товару:

¹ Например, повышение цен на яблоки на 10% вызвало уменьшение спроса на 5%. Коэф-

фициент эластичности равен: 10%/(-5%) = -2. Но нас будет интересовать абсолютное значе-

ние, которое равно 2.

100

Глава 5

При изменении цены на товар-субститут перекрестный коэффициент

эластичности оказывается больше нуля (рост цен на кофе вызовет рост

спроса на чай); при изменении цены товара-комплемента перекрестный

коэффициент эластичности оказывается меньше нуля (рост цены на фото-

пленку ведет к уменьшению спроса на фотоаппараты). При изменении

цены независимого товара перекрестный коэффициент эластичности равен

нулю (рост цены на карандаши не изменит спрос на молоко).

Следует также отметить, что колебания цен товаров с различной элас-

тичностью спроса по-разному влияют на изменение цен остальных това-

ров. Так, если цена товара с неэластичным спросом возрастает, то общие

расходы на покупку этого товара растут, что при неизменном доходе при-

водит к сокращению спроса на другие товары, а следовательно, и к сниже-

нию их цен.

Когда мы говорим о спросе, то подразумеваем, конечно, платежеспособ-

ный спрос. Поэтому, как уже было показано ранее, одним из важнейших

факторов, влияющих на спрос, является уровень доходов. При изменении

доходов спрос на товары изменяется по-разному. В связи с этим мы гово-

рим об эластичности спроса в зависимости от дохода. В частности, хо-

рошо известно, что изменение доходов покупателей оказывает гораздо

большее воздействие на покупки товаров длительного пользования, чем на

покупки продовольственных товаров. Другими словами, эластичность

спроса на промышленные товары обычно бывает больше.

Влияние дохода на спрос определяют коэффициентом эластичности:

где

- коэффициент эластичности спроса в зависимости от дохода,

Q - величина спроса, а / - доход покупателей.

Для большинства товаров зависимость между доходами и спросом пря-

мая, т. е. с ростом доходов спрос увеличивается. Однако в некоторых слу-

чаях зависимость может быть обратной. Обычно это касается, как отмеча-

лось в § 7, товаров низкого качества, с низкими потребительскими свой-

ствами, которые потребляют наиболее бедные слои населения. С ростом

доходов также обычно падает спрос на такие продукты питания, как хлеб

и картофель, поскольку потребители получают возможность включать в

свой рацион больше мяса, овощей и фруктов.

На основе анализа взаимосвязи между изменением дохода и спросом на

разные товары можно построить график «доход-расходы» для отдельного

блага (при предположении, что цена блага остается неизменной). Такие

Общая характеристика рыночной экономики

101

графики называют кривыми Энгеля.¹ На рис. 5.7. показан примерный вид

кривых Энгеля для нормальных товаров (кривая Е

), предметов роскоши

(кривая Е

) и низкокачественных товаров (кривая Е

). На оси абсцисс от-

кладывается уровень дохода (I), а на оси ординат

- расходы на потребле-

ние данного блага (С).

Рассуждения относительно эластичности спроса в целом могут быть

применены и при анализе воздействия цены на предложение. Эластич-

ность предложения - это показатель относительного изменения предлага-

емого на рынке количества товара в соответствии с относительным изме-

нением конкурентной цены. Коэффициент эластичности предложения

представляет собой отношение изменения предложения к вызвавше-

му его изменению цены:

На рис. 5.8 показаны три линии предложения с разной эластичностью.

Эластичность предложения товара зависит от многих факторов: от струк-

туры издержек на разных предприятиях, степени загрузки производствен-

ных мощностей, наличия свободной рабочей силы, быстроты перелива ка-

питала из одной отрасли в другую и т. д.

Говоря об эластичности спроса и предложения, т. е. о том, насколько

при изменении цены изменяются спрос и предложение, мы должны иметь

Рис. 5.7. Кривые Энгеля

Рис. 5.8. Эластичность предложения

¹ Эрнст Энгель (1821-1896) - немецкий статистик, занимавшийся анализом влияния изме-

нения дохода на структуру потребительских расходов.

102

Глава 5

в виду, что эти изменения происходят во времени и, следовательно, время

становится одним из факторов эластичности. Особенно большое значение

фактор времени имеет для характеристики эластичности предложения:

прежде чем предложение полностью приспособится к новому уровню цен,

должен пройти определенный промежуток времени.

Исходя из этого, наше понимание рыночного равновесия должно быть

дополнено анализом согласования спроса и предложения с учетом элемен-

та времени.

Предположим, спрос на какой-либо товар вырос. Поскольку предложе-

ние этого товара сразу возрасти не сможет, ситуация мгновенного равно-

весия будет характеризоваться лишь повышением цены (рис. 5.9а). Кривая

предложения S

представляет собой вертикальную линию с нулевой элас-

тичностью, и сдвиг кривой спроса в положение D

увеличивает цену рав-

новесия до Р

В условиях краткосрочного равновесия (рис. 5.96) число предприятий,

работающих на данном рынке, еще не меняется. Однако предложение не-

сколько увеличивается, и кривая S

становится слегка наклонной, посколь-

ку предприниматели могут более интенсивно использовать имеющиеся

производственные мощности. В этом случае объем предложения немного

возрастает до Q

а цена равновесия P

становится ниже.

Наконец, когда рассматриваем длительное равновесие (рис.

5.9в),

предложение полностью приспосабливается к изменившемуся спросу. Вы-

сокие цены позволили создать новые мощности, в отрасль пришли новые

предприниматели, объем предложения вырос до Q

а цена равновесия еще

более снизилась.

Таким образом, эластичность предложения растет по мере увеличения

рассматриваемого периода времени, что способствует установлению нор-

а)

б)

в)

Рис. 5.9. Согласование спроса и предложения с учетом фактора времени

Общая характеристика рыночной экономики

103

мальных цен. То, насколько быстро предложение может приспособиться к

изменившимся ценам в конечном итоге зависит от степени мобильности

экономических ресурсов.

С понятием эластичности спроса и предложения связано понятие гиб-

кости цены, которая может быть определена как величина, обратная элас-

тичности. Она измеряет влияние данного изменения спроса и предложения

на цену.

Понятия эластичности спроса и предложения по цене имеют большое

практическое значение не только для понимания поведения потребителя на

рынке или ценовой стратегии фирм, но и для анализа последствий эконо-

мической политики государства, в частности, политики налогообложения.

Одним из важнейших здесь является вопрос распределения налогового

бремени, т. е. кто реально уплачивает тот или иной налог. Проиллюстри-

руем это на условном примере (см. рис. 5.10). Предположим, равновесная

цена товара на рынке составляет

1 долл., и государство вводит дополни-

тельный налог на производителя в размере 50 центов на каждую единицу

данного товара. Кривая предложения в этом случае сдвигается вверх на

величину налога, и цена товара должна возрасти.

Рис. 5.10. Эластичность и распределение налогового бремени

Если бы увеличение цены в точности соответствовало размеру налога,

то это бы означало, что производитель полностью перекладывает уплату

налога на покупателя (это возможно в случае нулевой эластичности спро-

са). На рисунках 5.10а и 5.106 показано, что реальное распределение нало-

гового бремени между продавцом и покупателем зависит от эластичности

спроса и предложения. При неэластичном спросе и эластичном предложе-

нии (рис. 5.10а) цена сильно увеличивается и большую часть налога упла-

чивает покупатель (в нашем примере 35 центов из общей суммы налога

104

Глава 5

фактически платит покупатель и только 15 центов - производитель). При

эластичном спросе и неэластичном предложении (рис. 5.106) повышение

цены приводит к тому, что потребители существенно сокращают закупки

данного товара, переключая свой спрос на товары-субституты, и произво-

дителю уже не удается переложить на покупателя бремя уплаты налога

(цена возрастает только на 15 центов, а остальную сумму налога платит сам

производитель).

§ 9. Спрос и полезность. Теория потребительского выбора

Как уже было показано, цена равновесия на конкурентном рынке опре-

деляется точкой пересечения кривых спроса и предложения. В данном па-

раграфе более подробно остановимся на экономических принципах, лежа-

щих в основе кривой спроса, т. е. цены покупателя. Затем в следующей гла-

ве проанализируем принципы, определяющие кривую предложения, т. е.

цену продавца.

Очевидно, что покупатель приобретает товар ради его потребительной

ценности, потому что этот товар обладает полезностью и необходим ему

для удовлетворения его потребностей. Это общее и совершенно бесспор-

ное положение не дает нам почти ничего для понимания поведения поку-

пателя на рынке, если мы не рассмотрим некоторые закономерности само-

го процесса потребления.

Во-первых, большая часть потребностей человека рано или поздно на-

сыщается, т. е. постепенно удовлетворяется по мере того, как используется

благо. Во-вторых, переход от неполного удовлетворения потребности к ее

полному удовлетворению происходит не внезапно, а через более или менее

многочисленные ступени.

Но если напряженность потребности убывает по мере того, как потреб-

ность удовлетворяется, то и полезность блага для потребителя тоже долж-

на убывать по мере роста количества этого блага. Так, если для голодного

человека первая небольшая порция еды будет иметь наибольшую полез-

ность, то по мере утоления голода каждая последующая порция еды будет

иметь все меньшую полезность.

Для более точного описания процесса убывания полезности в экономи-

ческой науке используется уже известное нам понятие предельной полез-

ности, т. е. добавочной полезности, прибавляемой каждой последней пор-

цией товара, о чем кратко говорилось в § 3. Используя это понятие, сфор-

мулируем закон убывающей предельной полезности: по мере увеличения

количества потребляемого товара его предельная полезность имеет тенден-

цию к сокращению. Этот закон обычно называют первым законом Госсена.¹

¹ Идея убывающей предельной полезности была впервые высказана немецким экономис-

том Германом Госсеном в 1854 г., хотя сам термин «предельная полезность» он не употреблял.

Общая характеристика рыночной экономики

105

а)

б)

Рис. 5.11. Общая и предельная полезность

На рис. 5.11а на абсциссе отложим количество потребляемого товара Q,

на ординате - общую полезность TU. По мере увеличения количества по-

требленного товара общая (суммарная) полезность возрастает, но прирост

полезности (незаштрихованные прямоугольники) с каждой новой порцией

товара сокращается, пока не дойдет до нуля. Если предположим, что благо

можно разделить на бесконечно малые порции, то замедляющийся рост

общей полезности может быть изображен не в виде ступенчатой диаграм-

мы, а как непрерывная выпуклая линия.

На рис. 5.116 в виде прямоугольников отложена только предельная по-

лезность MU, которая по мере увеличения количества товаров убывает.

Таким образом, можно сделать вывод, что величина предельной полез-

ности зависит от количества данного товара и степени потребности в нем.

Вместе с тем, у человека существует множество потребностей, которые

характеризуются различной степенью интенсивности. Хотя оценка интен-

сивности потребности субъективна, но можно и объективно отделить пер-

вичные, неотложные потребности от менее насущных потребностей. Во

всяком случае, ясно, что каждый человек располагает свои потребности, а,

следовательно, и свой спрос на рынке в соответствии с определенной шка-

лой, на которой первые места занимают самые неотложные потребности,

за ними располагаются остальные.

Каково основное условие равновесия, которое должно быть выполнено,

чтобы, приобретая различные товары, человек максимизировал получае-

мую полезность? Ведь, как отмечалось в гл.1, мы рассматриваем поведе-

ние «рационального максимизатора». При удовлетворении потребностей

человек начинает с самой неотложной потребности, а затем постепенно

переходит к менее неотложным, действуя таким образом, что, в конце кон-

цов, предельные полезности употребляемых благ станут одинаковы. Таким

образом, можно сформулировать второй закон Госсена: при максимизации

106

Глава 5

общей полезности предельная полезность всех потребляемых благ должна

быть одной и той же величины.

Но человек, приобретая блага на рынке, тратит разные суммы денег,

поскольку у каждого товара своя рыночная цена. Если мы разделим пре-

дельную полезность блага на его цену, то получим взвешенную предельную

полезность. Учитывая это, каждый потребитель расширяет отдельные виды

потребления до тех пор, пока предельные полезности не оказываются про-

порциональны ценам, или пока не оказываются одинаковыми взвешенные

предельные полезности. Проще говоря, последний рубль, затраченный, на-

пример, на мясо, должен представлять ту же полезность, что и последний

рубль, затраченный на хлеб или апельсины.

Это условие равновесия потребителя может быть выражено следую-

щим образом:

где MU - предельная полезность отдельных товаров, а Р - их цена.

Проведенный нами до сих пор анализ базировался на кардиналистской

концепции полезности. В § 3 данной главы уже отмечалось, что в маржи-

налистской теории важное место занимала проблема количественного из

мерения абсолютных величин предельной полезности. Что считать измери-

телем, т. е. в каких единицах будут оцениваться и сопоставляться предель-

ные полезности благ? Возможно ли вообще найти такой показатель? В за-

висимости от ответа на эти вопросы сторонники теории предельной полез-

ности разделились на два направления: кардиналистов и ординалистов.

Первые были заняты поиском измерителя абсолютных величин предельной

полезности (У.Джевонс, А.Маршалл, Д.Робертсон и др.). Однако эти поис-

ки не увенчались успехом и чаще всего при сравнении использовались де-

нежные оценки полезности. Ординалисты же в принципе отказались от

поиска такой универсальной единицы и предложили иной подход (В.Паре-

то, Дж.Хикс и др.). Так, В.Парето высказал идею о том, что вместо абсо-

лютных измерений предельной полезности плодотворнее было бы перейти

к анализу относительному, а именно: определить предпочтение одних ком-

бинаций товаров покупателей (потребителей) другим комбинациям, или

наборам товаров. Инструментом такого анализа явились так называемые

кривые безразличия, которые широко используются неоклассической

школой при исследовании многих микроэкономических процессов, связан-

ных с проблемой выбора: выбор оптимального набора потребительских

благ, выбор оптимального сочетания факторов производства, выбор опти-

мальной комбинации между досугом и рабочим временем и т. д.

Общая характеристика рыночной экономики

107

Итак, обратимся к проблеме оптимизации потребления с точки зрения

ординалистского подхода.

Равновесие потребителя может быть показано графически с помощью

вышеназванных кривых безразличия. Возьмем потребителя, располагающе-

го фиксированным денежным доходом, который он целиком тратит на по-

требление. Для простоты предположим, что он покупает только два вида

товаров: А и В. Очевидно, что имеются некоторые комбинации количества

этих товаров, которые дают равную общую полезность для потребителя (на-

пример, два товара А и три товара В имеют такую же общую полезность, как

три товара А и два товара B и т. д.). Отказ от одного из товаров компенсиру-

ется получением другого товара в большем количестве. К этим комбинаци-

ям товаров А и В потребитель, следовательно, в равной мере безразличен.¹

Если эти комбинации покажем гра-

фически, то получим плавную кривую

безразличия U

(рис. 5.12а). Эта кривая

проведена таким образом, что если бы

потребитель мог выбрать любые точки

на ней, они были бы для него одинаково

желательны, и ему было бы совершенно

все равно, какую комбинацию он полу-

чит. Кривая U

- это лишь одна из бес-

численного множества возможных кри-

вых. Если возьмем более высокий или

более низкий уровень удовлетворения

Рис. 5.12. Кривые безразличия, бюджетная линия и равновесие потребителя

¹ Безразличен не означает равнодушен. Любые отмеченные комбинации товаров одинако-

во хороши для потребителя, т. к. приносят одинаковую полезность.

108

Глава 5

потребностей, то кривая примет иное положение. На рис. 5.12а пунктир-

ной линией показаны лишь некоторые из возможных кривых безразличия

для данных товаров А и В: кривые безразличия, более удаленные от начала

координат, соответствуют более высокому уровню удовлетворения потреб-

ностей. Набор кривых безразличия для отдельного потребителя и двух раз-

личных товаров называется картой безразличия.

Обратим внимание, что кривые безразличия имеют выпуклую к началу

координат форму. Чем это объясняется? Движение вдоль кривой безразли-

чия сверху вниз означает, что потребитель отказывается от некоторого ко-

личества товара В для получения дополнительного количества товара А.

Выпуклый характер кривой говорит нам о том, что потребитель имеет дело

с товарами, которые не являются полностью взаимозаменяемыми. Количе-

ство одного товара, от которого потребитель готов отказаться, чтобы полу-

чить дополнительную единицу другого товара, оставаясь при этом на дан-

ном уровне удовлетворения потребностей (на данной кривой безразличия),

называется предельной нормой замещения (MRS). Предельная норма за-

мещения может быть представлена как отношение: MRS = ΔВ/ ΔА.

Нарис.5.13пок

дополнительную единицу (ΔА) (движение от точки К к точке N) количество

товара В, от которого потребитель готов отказаться (ΔS), сокращается, т. е.

предельная норма замещения убывает. В самом деле, чем менее дефицит-

ным становится товар А, тем меньшим количеством товара В мы готовы по-

жертвовать, чтобы и дальше увеличивать его потребление. Иными слова-

ми, рост количества товара А приводит к уменьшению его предельной по-

лезности, а сокращение количества товара В - к возрастанию его предель-

ной полезности. Наклон кривой безразличия в каждой ее точке определя-

ется предельной нормой замещения (MRS), умноженной на - 1 .

Кривые безразличия мо-

гут иметь самую различную

форму, в зависимости от

предпочтений потребителя.

На рис.

5.13. потребитель

имеет дело с товарами, кото-

рые не отличаются совер-

шенной взаимозаменяемос-

тью. Но если в качестве

примера взять товары - со-

вершенные

субституты

(полностью взаимозаменяе-

мые товары), то кривая без-

различия будет иметь ли-

Товар А

нейный вид, как это показа-

Рис. 5.13. Предельная норма замещения

но на рис. 5.14 а.

"Я !

Общая характеристика рыночной экономики

109

Газированная

вода

Негази рованная

вода

а) совершенные субституты

б) совершенные комплементы

Рис.

5.14. Разновидности кривых безразличия

Чем же объясняется такая конфигурация? Допустим, потребителю нра-

вится минеральная вода, но у него совершенно одинаковые предпочтения

по отношению к газированной и негазированной воде. В таком случае он

готов пожертвовать 1 единицей газированной воды, увеличив на 1 единицу

потребление негазированной воды. Наклон кривой безразличия, имеющей

линейный вид, в таком случае в любой ее точке везде будет равен - 1 . В

случае же товаров - совершенных комплементов (рис. 5.146) потребитель

сталкивается с ситуацией, когда товары могут потребляться лишь в строго

постоянной пропорции. Например, электронные часы и батарейка к ним.

Электронные часы без батарейки не могут использоваться. Увеличение

электронных часов до 2 единиц при 1 батарейке никак не отражается на

увеличении благосостояния потребителя. То же самое можно сказать и про

увеличение батареек до 2 единиц при 1 единице часов. Запас батареек, как

может показаться некоторым читателям, никак не увеличивает благососто-

яния потребителя: ведь вставить в часы можно лишь одну батарейку. Кри-

вая безразличия в таком случае будет иметь L-образный вид.

Ранее мы условились, что потребитель имеет фиксированный денежный

доход. Пусть он тратит 6 долл. в день, причем товар А стоит 1,5 долл., а

товар В - 1 долл. Если потратить все деньги на товар А, то можно купить 4

ед., если все деньги потратить на товар В, то можно купить 6 ед. Ясно, что

потребитель может израсходовать свои деньги на любую из возможных

комбинаций товаров А и В в пределах 6 долл. На рис. 5.126 прямая линия

KL - это линия возможностей потребления для данного потребителя, или

бюджетная линия (бюджетное ограничение).

Наложим теперь линию АХ на график кривых безразличия (рис. 5.12в).

Потребитель при данном уровне дохода может перемещаться по прямой

KL. Куда он будет перемещаться? Очевидно, к точке, где он получит наи-

большую полезность, т. е. к наивысшей возможной кривой безразличия. В

точке М бюджетная линия KL касается кривой безразличия U,. Это и есть

110

Глава 5

наивысшая кривая, которой он может достичь. В положении равновесия

цена каждого товара пропорциональна его предельной полезности.

Анализ кривой предельной полезности позволяет осмыслить и такую

важнейшую категорию, как излишек потребителя. Смысл этой категории

заключается в следующем: потребитель платит за каждую единицу товара

одинаковую цену, равную предельной полезности последней, наименее

ценной для него единицы. А это значит, что на каждой единице товара,

предшествующей этой последней, потребитель получает некоторую выго-

ду. Поясним идею излишка потребителя графически (рис. 5.15).

Если бы потребитель приобретал

только одну единицу товара, то он со-

гласен был бы уплатить 80 долл. За

вторую единицу (если было бы всего

две единицы товара) потребитель зап-

латил бы 60 долл. Рыночная цена каж-

дой из двух единиц при этом состави-

ла бы одну и ту же величину - 60

долл.

(ведь цена устанавливается на

уровне предельной - в данном случае

второй - единицы). Что же получает-

ся? Индивидуальная оценка полезно-

сти

1-й единицы - 80 долл., 2-й - 60

Рис.

5.15. Излишек потребителя

долл., их сумма -

140 долл. Но по

единой цене покупаются обе едини-

цы, так что потребитель заплатит (60 + 60) = 120 долл.; 3-ю единицу поку-

патель оценивает в 40 долл., и эта предельная полезность будет определять

рыночную цену всех трех единиц. Следовательно, рыночная цена, уплачен-

ная потребителем при покупке трех товаров, составит (40 + 40 + 40) = 120

долларов. А ведь если суммировать индивидуальные оценки предельной

полезности каждой из трех единиц, то получилось бы: (80 + 60 + 40) = 180

долл. Итак, излишек потребителя - это разница между той суммой денег,

которую потребитель был бы согласен уплатить, и той суммой, которую он

реально уплатил. А.Маршалл объясняет это следующим образом: излишек

потребителя - это избыток цены, которую потребитель готов был бы зап-

латить (скорее, чем вообще обойтись без данного товара), сверх той цены,

которую он действительно платит.

На графике излишек потребителя - это заштрихованная область, огра-

ниченная сверху кривой спроса, а снизу - линией цены. Чем ниже цена,

тем больше величина излишка потребителя. При покупке двух единиц

товара излишек потребителя составит:

140 - 120 = 20 долл.; при покупке

трех единиц 180 - 120 = 60 долл.

Общая характеристика рыночной экономики

111

Концепция излишка потребителя широко используется неоклассической

школой при графическом анализе проблем налогообложения, монополисти-

ческого ценообразования (см. гл. 7, § 6) и др.

Таким образом, были рассмотрены более подробно те факторы, которые

лежат в основе кривой спроса. Существенная причина изменения объема

спроса как обратной функции цены заключается в происходящем убывании

предельной полезности товара. Только тогда, когда цена товара снижается,

потребитель будет готов купить последующие количества этого товара,

приносящие ему меньшее удовлетворение.

Теория предельной полезности и теория потребительского выбора по-

зволяют лучше понять, как ведет себя на рынке экономический субъект, а

также произвести более точный анализ спроса и влияние его количествен-

ных изменений на рыночное равновесие. Эти теории подчеркивают воздей-

ствие на экономическую систему импульсов, вытекающих из изменений

вкусов и предпочтений потребителей.

§ 10. Рыночное хозяйство и деперсонифицированный механизм цен

Категории спроса, предложения и цены являются, как было отмечено в

предыдущих параграфах, взаимосвязанными. На рынке происходят посто-

янные колебания рыночных цен под воздействием изменений в спросе и

предложении.

Экономическая теория исследует колебания рыночных цен вокруг неко-

его состояния равновесия. Равновесная цена, устанавливающаяся при ра-

венстве спроса и предложения на всех рынках, отражает некую «нормаль-

ную цену», при которой предельная общественная полезность и пре-

дельные общественные издержки уравновешивают друг друга (вспомним

теорию цены А.Маршалла). Эта «нормальная цена» - состояние наиболее

эффективного при данном неизменном уровне технологии использования

всех основных факторов производства: и труда, и капитала, и земли.

Колебания рыночных цен и определяют важнейшие функции рынка:

1. Распределение основных факторов производства (аллокативная

функция рынка).¹ В тех отраслях, где наблюдается повышение цен, про-

исходит оживление производства, сюда переливаются капиталы, труд и

иные ресурсы. Если в результате такого перелива произойдет превышение

¹ Авторы учебника - не сторонники бездумного использования англицизмов. Но в данном

случае речь идет о переводе таких слов, как allocation и distribution. На русский язык они

часто переводятся одинаково как «распределение». Между тем есть оттенки в их значении на

английском языке. Первое из указанных слов правильнее было бы перевести как «размеще-

ние» (речь идет о размещении, или распределении факторов производства), а второе - соб-

ственно как «распределение», т. е. распределение доходов.

112

Глава 5

предложения товаров над спросом на них, начнется обратный процесс:

начнут снижаться рыночные цены и произойдет отток ресурсов из дан-

ной отрасли.

2. Стимулирование технического прогресса. Если какой-то фирме

удается уменьшить затраты факторов производства на своем предприятии

до уровня более низкого, чем сложившийся уровень рыночной цены (при-

чем не только затрат труда, а затрат всех факторов), то эта фирма получит

прибыль. Для этого необходимо совершенствовать технологию, человечес-

кие знания, использовать достижения научно-технического прогресса, эко-

номить ресурсы. Следовательно, без всяких лозунгов и призывов рыночная

система заставляет экономических субъектов участвовать в процессе совер-

шенствования и развития техники, технологии, науки и т. п.

3. Дифференциация доходов субъектов рынка (дистрибутивная фун-

кция рынка). Эта функция с неизбежностью вытекает из двух предыду-

щих: те хозяйствующие субъекты, чьи издержки производства оказались

ниже, чьи оценки рыночной конъюнктуры оказались более точными, ста-

новятся богаче в результате нарастающего итога получаемых прибылей.

Рыночный механизм при распределении благ учитывает лишь «денежные

голоса», а не потребности субъектов как таковые. Другие же экономичес-

кие агенты, оказавшиеся в проигрыше, терпят убытки, разоряются и вооб-

ще уходят с рынка. Дифференциация доходов в рыночном хозяйстве -

объективный результат действия механизма цен. Можно по-разному отно-

ситься к факту разорения фирм, но прилагать моральные, нравственные

оценки к механизму рыночных цен - бессмысленное занятие. Жаловаться

на несправедливость рынка, как отмечал Хайек, это то же самое, что жало-

ваться на несправедливость Солнечной системы.

Выдающиеся экономисты прошлого и современные теоретики рыночно-

го хозяйства подчеркивают деперсонифицированный (безличностный) ха-

рактер рыночного механизма, т. е. механизма колебаний цен. Наиболее из-

вестным является положение А.Смита о «невидимой руке», которая коор-

динирует действия разрозненных производителей и потребителей продук-

ции. Каждый действует, преследуя свой личный интерес. Ориентиром для

него является лишь повышение или понижение цены. Однако в результате

самостоятельных действий, основанных на подчинении ценовому механиз-

му, рождается определенный порядок, и структура общественного продук-

та в большей или меньшей степени соответствует структуре общественных

потребностей. «Невидимая рука» - это и есть безличностный ценовой ме-

ханизм, координирующий процесс выбора множеством производителей и

потребителей. Та же идея лежит в основе исследования Ф.Хайеком спон-

танного, т. е. самопроизвольного порядка. В своеобразной форме эта же

идея разрабатывалась К.Марксом в его концепции товарного фетишизма,

Общая характеристика рыночной экономики

113

когда над товаропроизводителем господствует фетиш-товар с его постоян-

но изменяющейся ценой. Все эти исследования с точки зрения позитивно-

го экономического анализа сходятся на том, что в рыночной системе отсут-

ствует личная зависимость одного субъекта хозяйства от другого. Обмен

деперсонифицирован. Это следует понимать не в смысле отсутствия лич-

ных контактов между продавцами и покупателями, или в рамках этих

групп. Главное в другом - над каждым агентом рыночного хозяйства гос-

подствует не личность - в виде вождя племени, феодала, председателя пра-

вящей партии и т. п., - а безличностная сила рыночных цен. Только эта

сила и «приказывает», ЧТО, КАК и ДЛЯ КОГО производить.

Однако с точки зрения нормативного анализа теоретики социализма, в

отличие от А.Смита, Ф.Хайека и других экономистов классического и нео-

классического направления, дают резко негативную оценку «невидимой

руке» рынка. Рыночный механизм предлагается заменить сознательным

централизованным планированием, где не будет ни прибылей, ни убытков,

ни богачей, ни бедняков, где цены будут назначаться Центром и им же по-

ставщики будут прикреплены к покупателям. К чему может привести та-

кая система хозяйства, описано как в работах экономистов, так и в художе-

ственных произведениях, наиболее знаменитыми из которых являются «не-

гативные утопии» Е. Замятина («Мы»), Дж.Оруэлла («1984») и О.Хаксли

(«О дивный новый мир»). Воплощенные же на практике идеи о возмож-

ности сознательного регулирования из Центра всего и вся означали пост-

роение общества, именуемого в крайних его вариантах тоталитаризмом или

командно-административной системой (бывшие социалистические страны).

Разумеется, рынок - не идеальное устройство общества; о преимуще-

ствах и недостатках рыночного механизма будет специально сказано в гл.

15.¹ Однако, перефразируя известное изречение У. Черчилля о демократии,

можно отметить, что рынок - наихудший способ организации хозяйства, за

исключением всех остальных.

Основные понятия

Рынок

market

Домашнее хозяйство

household

Бизнес

business

Правительство

government

Сравнительное преимущество

comparative advantage

«Современный взгляд на эту проблему, - отмечают авторы одного из известных слова-

рей, комментируя положение о «невидимой руке», - сводится к тому, что хотя рука, без сомне-

ния, действует, она. скорее всего, страдает артритом». См. «Словарь современной экономи-

ческой теории Макмиллана». М., 1997. С.

259.

8 Зак. 2292

114

Глава 5

Экономическое благо

economic good

Неэкономическое (свободное) благо

free good

Товар

commodity

Ценность

value

Потребительная ценность

use value

Меновая ценность

exchange value

Полезность

utility

Бартер

barter

Ликвидность

liquidity

Деньги

money

Цена

price

Спрос

demand

Предложение

supply

Конкуренция

competition

Кривая спроса

demand curve

Эффект дохода

income effect

Эффект замещения

substitution effect

Нормальные товары

normal goods

Низкокачественные товары

inferior goods

Товар Гиффена

Giffcn good

Эффект Веблена

Veblen effect

Эффект сноба

snob effect

Кривая предложения

supply curve

Цена равновесия

equilibrium price

Частичное равновесие

partial equilibrium

Общее равновесие

general equilibrium

Эластичность спроса

elasticity of demand

Перекрестная эластичность спроса

cross elasticity of demand

Эластичность предложения

elasticity of supply

Мгновенное равновесие

immediate equilibrium

Краткосрочное равновесие

short-run equilibrium

Длительное равновесие

long-run equilibrium

Кривая Энгеля

Engel curve

Общая полезность

total utility

Предельная полезность

marginal utility

Равновесие потребителя

consumer equilibrium

Кривая безразличия

indifference curve

Карта безразличия

indifference map

Предельная норма замещения

marginal rate of substitution, MRS

Бюджетная линия

budget line

Излишек потребителя

consumer's surplus

«Невидимая рука»

invisible hand

115

Глава 6. МЕХАНИЗМ РЫНКА СОВЕРШЕННОЙ

КОНКУРЕНЦИИ

«Экономическая конкуренция ведет к тому,

чтобы производство осуществлялось самым ра-

циональным способом».

Людвиг фон Мизес

Если покупателя при приобретении товара на рынке интересует, преж-

де всего, его полезность, то для продавца (производителя) центральное ме-

сто занимают издержки производства. Поскольку в условиях совершенной

конкуренции производитель практически не может воздействовать на уро-

вень рыночной цены, постольку именно уровень издержек производства

оказывает определяющее воздействие и на размер прибыли, и на возмож-

ности расширения производства, и на то, останется ли фирма вообще на

данном рынке или будет вынуждена покинуть его.

Таким образом, отраслевое предложение как сумма рыночного предло-

жения отдельных фирм зависит в конечном итоге от уровня издержек про-

изводства, а вид кривой предложения непосредственно связан с динамикой

издержек.

Но прежде чем рассмотреть подробнее основные принципы взаимосвя-

зи издержек производства и объема предложения, необходимо выяснить,

что мы понимаем под издержками и как их измерять. Затем будут опреде-

лены условия равновесия фирмы при рыночной структуре совершенной

конкуренции.

§ 1. Издержки производства: виды и динамика

В основе принципов принятия экономических решений лежит тот факт,

что хозяйствующий субъект сталкивается с ограниченностью ресурсов и

должен сделать выбор между альтернативными способами использования

этих ресурсов. Другими словами, производитель должен иметь в виду, что

те или иные ресурсы могут быть использованы альтернативным образом,

и, следовательно, необходимо сопоставить ожидаемые выгоды от этих аль-

тернатив. Принимая решение об использовании ресурсов в данном

производстве, предприниматель отказывается от производства других това-

ров и услуг, то есть жертвует ценностью альтернативных возможностей.

С этой точки зрения можно утверждать, что издержки, которые следует

учитывать при принятии экономических решений, это всегда альтернатив-

ные издержки, - т. е. альтернативная стоимость (ценность) ресурсов при

наилучшем альтернативном варианте их применения. Этот вывод легче по-

116

Глава 6

нять, если еще раз обратиться к гл. 3, где альтернативная стоимость уже ис-

следовалась при анализе кривой трансформации.

Как правило, основная часть затрат фирмы представляет собой явные

издержки - денежные выплаты поставщикам факторов производства. Дру-

гими словами, явные издержки фирмы - это ее фактические расходы на

оборудование, сырье, энергию, полуфабрикаты, заработную плату, аренду

помещения и т. д.

Вместе с тем, часто фирма использует ресурсы, которые принадлежат ей

самой (собственный капитал в денежной форме, собственные производ-

ственные помещения, профессиональные навыки владельца фирмы и т. п.).

Фирма не несет непосредственных денежных расходов на оплату этих ре-

сурсов, они для нее являются как бы «бесплатными». Однако в мире огра-

ниченных ресурсов действительно бесплатного ничего не бывает, каждый

ресурс имеет свою альтернативную стоимость. Поэтому использование

фирмой такого «бесплатного» (с точки зрения бухгалтера) ресурса факти-

чески связано с отказом от получения дохода при его альтернативном при-

менении, то есть с определенными издержками. Такие альтернативные из-

держки использования ресурсов, принадлежащих самой фирме, называют-

ся неявными издержками.

Хотя неявные издержки не отражаются в бухгалтерской отчетности (не

включаются в бухгалтерские издержки), их необходимо брать в расчет при

принятии экономических решений, что позволяет эффективно использовать

все вовлеченные в процесс производства ресурсы. Исходя из этого, в поня-

тие экономические издержки должна включаться альтернативная стоимость

всех используемых ресурсов, в том числе и нормальная прибыль как ми-

нимальный доход предпринимателя, необходимый для привлечения и удер-

жания этого ресурса в данном производственном процессе.¹ Так, в нормаль-

ную прибыль войдут: процент на собственный капитал, арендная плата,

которую можно было бы получить, сдавая внаем собственное здание, до-

ход от продажи собственных услуг труда и т. п.

В связи со сказанным выше, имеются существенные различия между

понятиями бухгалтерская и экономическая прибыль. Бухгалтерская при-

быль - это разница между общей выручкой фирмы и явными (денежными)

издержками. Экономическая прибыль - это разница между общей выруч-

кой фирмы и всеми издержками (явными и неявными, включая нормальную

прибыль предпринимателя). Таким образом, экономическая прибыль пред-

ставляет собой доход, полученный сверх нормальной прибыли.

' Некоторые явные издержки, однако, не принимаю!ся в расчет при принятии экономичес-

ких решений. Это так называемые невозвратные издержки - одноразовые издержки, кото-

рые не Moiyr быть возвращены лаже при закрытии предприятия. К невозвратным издержкам

отноеятся, например, затраты на изготовление вывески с названием фирмы. Невозвратные

издержки не имеют альтернативной стоимости и не включаются в чкономичеекие издержки.

Механизм рынка совершенной конкуренции

117

Определим теперь основные виды издержек фирмы в краткосрочном

периоде. Издержки подразделяются на две большие категории: постоянные

и переменные. Постоянные издержки - это расходы, которые остаются не-

изменными, каково бы ни было количество производимой продукции. К

ним относятся плата за аренду помещения, затраты на оборудование, опла-

та управленческого и административного персонала и т. п. Если на оси абс-

цисс будем откладывать объем продукции Q, а на оси ординат - издерж-

ки С, то постоянные издержки FC будут выглядеть как прямая линия, па-

раллельная оси абсцисс (рис. 6.1).

Переменные издержки меняются в

прямой зависимости от объема производ-

ства. Они связаны с затратами на покупку

сырья и рабочей силы. Динамика пере-

менных издержек (VC) неравномерна: на-

чиная с нуля, по мере роста производства

они первоначально растут очень быстро;

затем, по мере дальнейшего увеличения

объемов производства, начинает склады-

ваться фактор экономии на массовом про-

изводстве, и рост переменных издержек

становится уже более медленным, чем

увеличение продукции. В дальнейшем,

Рис. 6.1. Постоянные,

однако, когда вступает в действие закон

переменные и валовые

убывающей производительности, пере-

издержки фирмы

менные издержки снова начинают обго-

нять рост производства.

Следует подчеркнуть, что о разделении издержек на постоянные и пе-

ременные можно говорить только применительно к краткосрочному перио-

ду функционирования фирмы. Другими словами, исходя из анализа видов

издержек и их динамики, мы можем провести различие между краткосроч-

ным и долгосрочным периодами функционирования фирмы. В краткосроч-

ном периоде постоянные издержки остаются неизменными, и фирма мо-

жет изменять объем выпускаемой продукции только с помощью изменения

величины переменных издержек. В долгосрочном периоде все издержки

становятся переменными, то есть это достаточно длительный временной

интервал для того, чтобы фирма могла изменить свои производственные

мощности.

Валовые (общие) издержки (ГС) представляют собой сумму постоян-

ных и переменных издержек при каждом конкретном уровне производства.

На графике (рис. 6.1) суммирование VC и FC означает сдвиг вверх линии

VC на величину OF по оси ординат.

Неравномерное изменение валовых издержек приводит к тому, что ме-

118

Глава 6

няются по мере роста объема производства и издержки на единицу продук-

ции, или средние издержки. Средние издержки равны валовым издержкам,

деленным на произведенное количество товара (АС = TC/Q). Этот вид из-

держек имеет особое значение для понимания рыночного равновесия, по-

скольку предприниматель стремится их минимизировать. Кривая средних

издержек обычно имеет U-образную форму (рис. 6.2). Сначала средние из-

держки весьма высокие. Это связано с тем, что большие постоянные из-

держки распределяются на незначительный объем продукции. По мере рос-

та производства постоянные издержки приходятся на все большее число

единиц продукции, и средние издержки быстро падают, доходя до миниму-

ма в точке М. По мере роста объема производства основное влияние на ве-

личину средних издержек начинают оказывать не постоянные, а перемен-

ные издержки. Поэтому вследствие закона убывающей доходности кривая

начинает идти вверх.

Следует обратить внимание, что

кривая средних издержек непосредст-

венно зависит от кривых средних по-

стоянных издержек (AFC) и средних

переменных издержек {AVC). Посто-

янные издержки остаются неизменны-

ми на протяжении краткосрочного пе-

риода, поэтому по мере увеличения

количества произведенной продукции

величина средних постоянных издер-

жек убывает. Что касается средних пе-

ременных издержек, то они сначала

ниже, чем средние постоянные издер-

жки, но затем начинают возрастать,

Рис. 6.2. Средние издержки фирмы

приближаясь к средним валовым из-

держкам. Поскольку ТС = FC + VC, то, разделив обе части этого уравне-

ния на Q, получаем: АС = AFC + AVC. Другими словами, кривую АС мож-

но получить, если суммировать кривые AFC и AVC.

Кривая средних издержек имеет большое значение для предпринимате-

ля, поскольку позволяет определить, при каком объеме производства из-

держки на единицу продукции будут минимальными.

§ 2. Равновесие фирмы в краткосрочном периоде

В одной и той же отрасли действуют не одинаковые, а совершенно раз-

ные фирмы с разными масштабами, организацией и технической базой про-

изводства, а значит, и с разным уровнем издержек. Сравнение средних из-

Механизм рынка совершенной конкуренции

119

держек фирмы с уровнем цены дает возможность оценить положение этой

фирмы на рынке.

В условиях совершенной конкуренции при любом сложившемся уровне

цены существует своего рода «внешний предел», при котором производи-

тели вступают в данную отрасль или же выталкиваются из нее. Повыше-

ние цены обусловливает появление новых фирм и сохранение старых. Сни-

жение цены приводит к тому, что предприятия с высоким уровнем издер-

жек становятся убыточными и должны данную отрасль покинуть.

На рис. 6.3 показаны три возможных варианта положения фирмы на

рынке. Если линия цены Р лишь касается кривой средних издержек АС в

минимальной точке М(рис. 6.3а), то фирма в состоянии лишь покрыть свои

минимальные средние издержки. Точка М в данном случае является точкой

нулевой прибыли.

Следует особо подчеркнуть, что, говоря о нулевой прибыли, мы не име-

ем в виду, что фирма вообще не получает никакой прибыли. Как уже было

показано, в издержки производства включаются не только затраты на сы-

рье, оборудование, рабочую силу, но и процент, который фирмы могли бы

получить на свой капитал, если бы вкладывали его в другие отрасли. Ины-

ми словами, нормальная прибыль как нормальная отдача от капитала, оп-

ределяемая путем конкуренции во всех отраслях с одинаковым уровнем

риска, или вознаграждение фактора предпринимательства, является состав-

ной частью издержек. Обычно фактор предпринимательства рассматрива-

ется как постоянный фактор. В связи с этим нормальная прибыль относит-

ся на постоянные издержки.

Если средние издержки ниже цены (рис. 6.36), то фирма при определен-

ных объемах производства (от Q

до Q

) получает в среднем прибыль более

высокую, чем нормальная прибыль, т. е. сверхприбыль, или квазиренту.

120

Глава 6

Наконец, если средние издержки фирмы при любом объеме производ-

ства выше рыночной цены (рис. б.Зв), то данная фирма терпит убытки и

разорится, если не будет реорганизована или не уйдет с рынка.

Динамика средних издержек характеризует положение фирмы на рын-

ке, однако сама по себе не определяет линии предложения и точки опти-

мального объема производства. Действительно, если средние издержки ни-

же цены (рис. 6.36), то на этом основании мы можем лишь утверждать, что

в интервале от Q

до Q

находится зона прибыльного производства, а при

объеме производства Q

v которому соответствуют минимальные средние из-

держки, фирма получает максимальную прибыль на единицу продукта. Од-

нако означает ли это, что точка Q

- это точка оптимального объема произ-

водства, где фирма достигает своего равновесия? Производителя, как из-

вестно, интересует не прибыль на единицу продукции, а максимум общей

массы получаемой прибыли. Линия средних издержек не показывает, где

достигается этот максимум.

В связи с этим необходимо рассмотреть так называемые предельные

издержки, т. е. дополнительные издержки, связанные с производством до-

полнительной единицы продукта наиболее дешевым способом. Предельные

издержки получаются как разность между издержками производства п еди-

ниц и издержками производства п-1 единиц: МС = ТС

На рис. 6.4

n-ТСп-1

показана динамика предельных издержек.

Кривая предельных издержек не зависит от постоянных издержек, по-

тому что постоянные издержки существуют независимо от того, произво-

дится ли дополнительная единица продукции. Сначала предельные издерж-

ки сокращаются, оставаясь ниже средних издержек. Это объясняется тем,

что если издержки на единицу продукции убывают, следовательно, каждый

последующий продукт стоит меньше средних издержек предшествующих

продуктов, т. е. средние издержки выше предельных. Последующий рост

средних издержек означает, что предельные издержки становятся выше

предшествующих средних издержек. Таким образом, линия предельных из-

держек пересекает линию средних издержек в ее минимальной точке М.

Производство дополнительной единицы продукции, порождая дополни-

тельные издержки, с другой стороны, приносит и дополнительный доход,

выручку от ее продажи. Величина этого дополнительного, или предель-

ного дохода (выручки) представляет собой разность между валовой вы-

ручкой от продажи п и n-1 единиц продукции: MR = TR

n-TRn-1

В условиях

свободной конкуренции, как известно, производитель не может повлиять на

уровень рыночной цены, и, следовательно, продает любое количество сво-

ей продукции по одной и той же цене. Это значит, что в условиях свобод-

ной конкуренции дополнительный доход от продажи дополнительной еди-

ницы продукции будет при любом объеме одинаков, т. е. предельный доход

будет равен цене: MR — Р.

Механизм рынка совершенной конкуренции

121

Введя понятия предельных издержек и предельного дохода, мы можем

теперь более точно определить точку равновесия фирмы, или точку, где она

прекращает производство, добившись максимально возможной при данной

иене массы прибыли. Очевидно, что фирма будет расширять объем произ-

водства, пока каждая дополнительно произведенная единица продукции бу-

дет приносить дополнительную прибыль. Другими словами, пока пре-

дельные издержки будут меньше, чем предельный доход, фирма может рас-

ширять производство. Если предельные издержки начнут превышать пре-

дельный доход, фирма будет нести убытки.

На рис. 6.5. показано, что с увеличением производства кривая предель-

ных издержек (MС) идет вверх и пересекает горизонтальную линию пре-

дельного дохода, равного рыночной цене Р

в точке М, соответствующей

объему производства Q

1 Любое отклонение от этой точки приводит к поте-

рям для фирмы либо в виде прямых убытков при большем объеме произ-

водства, либо в результате сокращения массы прибыли при уменьшении

выпуска продукции.

Рис. 6.4. Предельные

Рис. 6.5. Равновесие фирмы

издержки фирмы

на рынке совершенной конкуренции

Таким образом, условие равновесия фирмы, как в краткосрочном, так

и в долгосрочном периоде (о последнем - см. § 3) можно сформулировать

следующим образом: МС = MR. Любая фирма, добивающаяся прибыли,

стремится установить такой объем производства, при котором соблюдает-

ся это условие равновесия. На рынке совершенной конкуренции предель-

ный доход всегда равен цене, поэтому условие равновесия фирмы приоб-

ретает вид МС = Р.

Соотношение предельных издержек и предельного дохода - это своего

рода сигнальная система, которая информирует предпринимателя о том,

достигнут ли оптимум производства или можно ожидать дальнейшего рос-

122

Глава 6

та прибыли. Однако нельзя точно определить получаемую фирмой массу

прибыли на основании динамики предельных издержек, поскольку, как уже

отмечалось, они не учитывают постоянных издержек.

Общая прибыль, получаемая фирмой, может быть определена как раз-

ность между валовой выручкой (TR) и валовыми издержками (ТС). В свою

очередь, валовая выручка вычисляется как произведение количества про-

дукции на цену (TR = QxP), а валовые издержки - произведение количест-

ва продукции на средние издержки (ТС = QxAC). Таким образом, лишь со-

единив проведенный ранее анализ предельных издержек и предельного до-

хода с анализом динамики средних издержек, можем точно определить объ-

ем получаемой прибыли.

Рассмотрим три возможных рыночных ситуации. Когда линия предель-

ного дохода лишь касается кривой средних издержек (рис. 6.6а), валовая

выручка в точности равна валовым издержкам. Прибыль фирмы будет нор-

мальной, поскольку цена ее продукции равна средним издержкам.

Если на каком-то интервале линия цены и предельного дохода распола-

гается выше кривой средних издержек (рис. 6.66), то в точке равновесия М

фирма будет получать квазиренту, т. е. прибыль, превышающую нормаль-

ный уровень. При оптимальном объеме производства Q

2 средние издержки

будут равны С

2, следовательно, валовые издержки составят площадь пря-

моугольника OC

2LQ2

Валовая выручка

(прямоугольник OP

2MQ2)^будет

больше, и площадь заштрихованного прямоугольника С

2Р2МL покажет нам

общую массу получаемой сверхприбыли.

На рис. б.бв показана иная ситуация: средние издержки при любом объ-

еме производства превышают рыночную цену. В этом случае даже при оп-

тимальном объеме производства (МС=Р) фирма несет убытки, хотя они и

меньше, чем при других объемах производства (площадь заштрихованного

прямоугольника Р

3С3LМ минимальна именно при объеме производства Q3

а)

б)

в)

Рис. 6.6. Прибыли и убытки фирмы на рынке совершенной конкуренции

Механизм рынка совершенной конкуренции

123

Рассмотрим эту последнюю ситуацию подробнее. От убытков в рыноч-

ной экономике не застрахован никто. Поэтому, если в силу тех или иных

причин (например, неблагоприятной конъюнктуры рынка) фирма не полу-

чает прибыли, то она должна минимизировать убытки. Если рассматривать

поведение фирмы в краткосрочной перспективе, когда она по-прежнему

остается на данном рынке, то что для нее предпочтительнее - продолжать

работать и производить продукцию или временно остановить производ-

ство? В каком случае убытки будут меньше?

Обратим внимание, что когда фирма ничего не производит, она несет

только постоянные издержки. Если же она производит продукцию, то к посто-

янным издержкам добавляются переменные, но при этом фирма получает и

некоторый доход от продаж. Поэтому, чтобы понять, когда фирма минимизи-

рует свои убытки, надо сопоставить уровень цены не только со средними

издержками (АС), но и со средними переменными издержками (AVC).

Рассмотрим ситуацию, показанную на рис. 6.7. Рыночная цена Р

ниже

минимальных средних издержек, но выше минимальных средних перемен-

ных издержек. При оптимальном объеме производства Q

величина сред-

них издержек производства составит отрезок Q

M, величина средних пере-

менных издержек - отрезок Q

L. Следовательно, отрезок ML - это средние

постоянные издержки. Если фирма продолжает работать, то ее валовая вы-

ручка (прямоугольник OP

1EQ1)^{будет меньше полных издержек (прямоу-}

гольник OC

но при этом будут покрыты переменные издержки

(прямоугольник OC

часть постоянных издержек. Размер убытков

будет измеряться площадью прямоугольника P

1CTME. Если же фирма ос-

тановит производство, то убытки составят всю величину постоянных из-

держек (прямоугольникC

VCTML).

Таким образом, пока цена

выше минимальных средних

переменных издержек, фирме в

краткосрочном периоде выгод-

нее продолжать производить

продукцию, поскольку в этом

случае минимизируются убыт-

ки. Если цена равна минималь-

ным средним переменным из-

держкам, то для нее безразлич-

но, продолжать производство

или останавливать его. Если же

цена упадет ниже минимальных

средних переменных издержек,

тогда производство продукции

ДОЛЖНО быть прекращено.

Рис. 6. 7. Минимизация убытков фирмы

i 24

Глава 6

Мы видели, что при изменении цены фирма будет изменять объемы произ-

водства, двигаясь вдоль кривой МС. Другими словами, восходящая ветвь кри-

вой предельных издержек (выше точки минимальных средних переменных

издержек) является фактически кривой ее краткосрочного предложения.

Суммируя индивидуальные кривые предложения всех фирм какой-то од-

ной отрасли, получаем кривую совокупного отраслевого предложения. По

мере постепенного повышения цены различные фирмы, работающие в дан-

ной отрасли, расширяют свое производство и свое предложение. Измене-

ние рыночной цены на какой-либо товар будет происходить до тех пор, по-

ка совокупный спрос на продукцию отрасли не сравняется с совокупным

отраслевым предложением. Такое равенство достигается при определенном

уровне цены, которая после этого имеет тенденцию сохранять этот уровень

в течение краткосрочного периода.

§ 3. Равновесие фирмы в долгосрочном периоде

Проведенный выше анализ положения фирмы на рынке совершенной

конкуренции описывал ситуацию в краткосрочном временном интервале.

Что изменится в нашем анализе, если мы будем рассматривать ситуацию

на рынке в более длительном промежутке времени? По мере увеличения

рассматриваемого периода времени, во-первых, для отдельной фирмы ис-

чезает различие между постоянными и переменными издержками, и вес

издержки становятся переменными, а во-вторых, на рынке в целом изменя-

ется число фирм.

Рассмотрим сначала, что происходит с издержками фирмы в долгосроч-

ном периоде. При планировании долгосрочного расширения или сокраще-

ния объемов производства фирма не может ограничиться только увеличе-

нием или сокращением переменных издержек (количества нанятых рабо-

чих, используемого сырья, полуфабрикатов и т.д.). В этом случае эффектив-

ность производства снизится, поскольку при сохранении неизменными про-

изводственных мощностей (постоянных издержек) нарушится оптимальное

сочетание факторов производства. Для увеличения получаемой прибыли

фирма стремится к снижению средних издержек, поэтому в долгосрочном

периоде она изменяет свои размеры при изменении объемов производства.

Поскольку при этом меняется величина постоянных издержек, то фирма

как бы «переходит» на новую кривую средних издержек (АС).

Как новая кривая АС, соответствующая большему размеру фирмы, рас-

положена относительно старой кривой АС? Это зависит от действия эф-

фекта масштаба. На рис. 6.8 показаны несколько вариантов краткосроч-

ных кривых средних издержек фирмы, соответствующих разным объемам

производства и разному действию эффекта масштаба. При возрастающей

отдаче от масштаба производства пропорциональное увеличение всех зал-

Механизм рынка совершенной конкуренции

125

рат приводит к снижению средних издержек (переход от кривой АС

к АС

При убывающей отдаче от масштаба, когда объемы производства слишком

велики, пропорциональное увеличение всех затрат приводит к повышению

средних издержек (переход от кривой АС

AС

).¹ U -образная линия LAC,

огибающая все возможные краткосрочные кривые средних издержек, пред-

ставляет собой долгосрочную кривую средних издержек: ее нисходящий

участок соответствует возрастающей отдаче от масштаба, а восходящий

участок - убывающей отдаче от масштаба. При изменении своего размера

фирма каждый раз «переходит» на новую краткосрочную кривую АС и в то

же время движется вдоль долгосрочной кривой LAC.

Таким образом, изме-

няя величину всех вовле-

каемых в производство

ресурсов, фирма стре-

мится оптимизировать

свой размер и минимизи-

ровать

долгосрочные

средние издержки.

Рассмотрим теперь,

как изменяется равнове-

сие фирмы при измене-

нии числа фирм в отрас-

ли. Обратимся снова к

Рис. 6.8. Долгосрочные средние издержки фирмы рисунку 6.6. Если рыноч-

ная цена выше средних

издержек (рис. 6.66) и фирма получает квазиренту, то в этом случае новые

фирмы, привлеченные возможностью получить сверхприбыль, будут стре-

миться в эту отрасль. В условиях совершенной конкуренции существенных

барьеров, препятствующих появлению в отрасли новых фирм, нет. Поэто-

му предложение продукции начнет расти, и в результате конкуренция меж-

ду фирмами приводит к снижению цены и исчезновению квазиренты.

Когда ситуация на рынке складывается для фирмы неблагоприятно и

цена на ее продукцию оказывается ниже средних издержек (рис. б.бв), то

фирма, оказавшаяся в таком положении, уходит с рынка, и предложение

продукции сокращается. При прочих равных условиях, цена начинает воз-

растать, пока фирма не будет получать нормальную прибыль.

Наконец, если цена равна минимальным средним издержкам (рис. 6.6а),

то в этом случае не наблюдается тенденции к изменению числа функцио-

Многие отрасли характеризуются постоянной отдачей от масш габа в широких пределах

изменения объема выпуска. В этом случае минимальные средние издержки при разных разме-

рах фирмы одинаковы.

126

Глава б

нирующих в отрасли фирм, данная конкурентная отрасль находится в со-

стоянии полного долгосрочного равновесия, условие которого можно запи-

сать следующим образом:

МС = Р = АС = LAC

Графически условие равновесия конкурентной фирмы в долгосрочном

периоде показано на рис. 6.9.

Можно сделать вывод, что в ус-

ловиях совершенной конкуренции в

долгосрочном периоде достигается

экономическая эффективность как с

точки зрения использования ограни-

ченных ресурсов в данном процессе

производства, так и с точки зрения

их распределения между различны-

ми производственными процессами.

С одной стороны, условие Р=АС

показывает, что фирма достигает

равновесия при равенстве цены и

минимальных средних издержек, то

есть в производстве используются

Рис. 6.9. Равновесие конкурентной

наиболее эффективные технологии с

фирмы в долгосрочном периоде

наименьшим расходованием ресур-

сов. Кроме того, условие AC=LAC предусматривает, что фирма имеет оп-

тимальные размеры, когда краткосрочные средние издержки равны мини-

мальным долгосрочным средним издержкам.

С другой стороны, условие Р=МС показывает, что цена как мера пре-

дельной полезности данного продукта равна предельным издержкам как

мере альтернативной стоимости дополнительной единицы продукта. Таким

образом, это условие показывает, что ограниченные ресурсы распределены

в соответствии с предпочтениями потребителей.

§ 4. Излишек производителя, излишек потребителя

и взаимовыгодность обмена

В предыдущей главе было введено понятие излишка потребителя. Из-

лишек производителя представляет собой аналогичный показатель для про-

изводителя. Излишек производителя - это разница между рыночной це-

ной и предельными издержками выпускаемой продукции. Предельные из-

держки указывают на минимальную цену, при которой фирма согласилась

бы вообще производить каждую дополнительную единицу продукции

Механизм рынка совершенной конкуренции

127

(сравните с определением излишка потребителя в гл. 5, § 9). Графически

этот излишек может быть показан в виде площади над кривой предложе-

ния, вплоть до линии рыночной цены (на рис. 6.10 заштрихованная об-

ласть).

Понятия излишка потребителя и излишка производителя могут быть ис-

пользованы для оценки последствий государственной политики в области

ценообразования. Предположим, что государство фиксирует цену на какой-

либо товар на уровне Р

(см. рис. 6.11). Из пре-

1 ниже цены равновесия Ро

дыдущего изложения мы знаем, что это приводит к возникновению дефи-

цита (Q

2- Q1), поскольку при снижении цены величина спроса возрастает,

но производители сокращают производство.

Рис. 6.10. Излишек

Рис. 6.11. Последствия государ-

производителя

ственного контроля над ценой

А что от такой государственной политики выигрывают или проигрыва-

ют потребители и производители? Потребители платят за товар меньшую

цену, поэтому их потребительский излишек возрастает на величину, рав-

ную площади прямоугольника а. Но в связи с возникшим дефицитом ряд

потребителей не может приобрести необходимый им товар. Потеря их по-

требительского излишка показана треугольником в. Таким образом, если

спрос достаточно эластичен и площадь прямоугольника а больше площади

треугольника в, то потребители в результате государственного контроля над

ценами оказываются в выигрыше, равном (а - в).

Что касается производителей, то они терпят чистые убытки: оставшие-

ся в отрасли производители получают более низкую цену и теряют избы-

ток, равный площади прямоугольника а. Кроме того, в результате общего

сокращения объемов производства производители дополнительно теряют

часть избытка, равную треугольнику с. Таким образом, общие потери про-

изводителей составляют (-а - с).

128

Глава 6

Нетрудно заметить, что общее изменение совокупных излишков потре-

бителей и производителей составляет (а - в - а - с) = (- в - с). Другими

словами, потери производителей превышают выигрыш потребителей, и

следовательно, государственный контроль над ценами приводит к чистым

потерям благосостояния.

В целом, можно сделать вывод, что купля-продажа товаров по сложив-

шейся на рынке цене является взаимовыгодной для продавцов и покупате-

лей. И те, и другие получают в результате обмена определенный выигрыш

(излишек). Важно, однако, подчеркнуть, что совокупный размер этого вы-

игрыша максимизируется именно в условиях совершенной конкуренции.

Любое отклонение от конкурентного равновесия (в результате вмешатель-

ства государства или каких-либо других причин) приводит

к потерям

об-

щественного благосостояния.

Основные понятия:

Явные издержки

explicit cost

Неявные издержки

implicit cost

Невозвратные издержки

sunk cost

Альтернативные издержки

opportunity eost

Бухгалтерская прибыль

accounting profit

Экономическая прибыль

economic profit

Нормальная прибыль

normal profit

Постоянные издержки

fixed cost

Переменные издержки

variable cost

Валовые

(общие) издержки

total cost

Краткосрочный период

short run

Долгосрочный период

long run

Средние издержки

average cost

Квазирента

quasi-rent

Предельные издержки

marginal cost

Валовой доход

total revenue

Предельный доход

marginal revenue

Равновесие фирмы

firm equilibrium

Излишек производителя

producer's surplus

ГЛАВА 7. МЕХАНИЗМ РЫНКА НЕСОВЕРШЕННОЙ

КОНКУРЕНЦИИ

«Как природа не провела резких линий на

шкале времени, так же точно «природа» не со-

здала резкого разграничения между монополией

и конкуренцией».

Эдвард Чемберлин

§ 1. Основные типы рыночных структур несовершенной

конкуренции

Представленная в гл. 6 модель рынка совершенной конкуренции исхо-

дит из многих предпосылок, которые далеко не всегда реализуются на

практике. Более адекватной реальности является модель рынка несовер-

шенной конкуренции, которую нам и предстоит описать в настоящей гла-

ве. Выдающийся вклад в анализ рынка несовершенной конкуренции вне-

сли такие экономисты, как Антуан Курно, Эдвард Чемберлин, Джоан Ро-

бинсон, Джон Хикс и другие знаменитые ученые.

Для лучшего понимания механизма рынка несовершенной конкуренции

важно рассмотреть классификацию рыночных структур, уже упомянутых в

гл. 5, § 6. При этом яснее будут видны различия между совершенной и не-

совершенной конкуренцией (табл. 7.1). В качестве признаков, определяю-

щих форму рыночной структуры, мы рассмотрим несколько важнейших, а

именно: количество фирм, входящих в отрасль; характер производимой

продукции, входные барьеры при вступлении в отрасль; степень контроля,

или власти над ценой.

Как уже отмечалось в гл. 6, в реальной действительности не существу-

ет только совершенной конкуренции или только чистой (абсолютной) мо-

нополии. Мы наблюдаем смешение различных элементов рассмотренных в

таблице 7.1. рыночных структур.

Остановимся подробнее на существовании препятствий, затрудняющих

доступ новым фирмам на рынок. Речь идет о проблеме входных барьеров,

впервые рассмотренной в работах американского экономиста Джо Бейна.

Входной барьер при вступлении на рынок - это условие, которое затрудня-

ет вступление фирм-новичков в отрасль, где хозяйствуют «старожилы» дан-

ной отрасли. К основным видам входных барьеров относятся следующие:

1. Правительство наделяет фирму исключительными правами (выдача

правительственной лицензии на определенный вид деятельности, напри-

мер, почтовая служба, кабельное телевидение, транспортные услуги). Мно-

гие из такого рода барьеров тесно связаны с деятельностью естественных

монополий (см. § 4 настоящей главы).

130

Глава 7

Таблица 7.1

Рыночные структуры несовершенной конкуренции

Модели

Количество

Характер

Входные

Контроль

рынка

продукции

фирм в

барьеры

над ценой

несовершенной

отрасли

конкуренции

Чистая

Одна фирма

Однородная

Высокие

Полный

монополия

{отрасль

продукция,

представлена

не имеющая

одной фирмой)

субститутов

Дуополия

Две фирмы

Однородная

Высокие

Частичный

Олигополия

Однородная или

Малое

Высокие

Частичный

количество фирм

с незначительной

дифференциацией

Монополистическая

Множество фирм

Разнородная

Низкие

Слабый

конкуренция

продукция

с дифференциацией

продукта

2. Собственность на невоспроизводимые и редкие ресурсы. Классичес-

кий пример - власть компании «Де Бирс» на рынке алмазов. Или, напри-

мер, профессиональный спортивный клуб препятствует образованию кон-

курирующих с ним клубов путем заключения долгосрочных контрактов с

выдающимися спортсменами.

3. Авторские права и патенты. Фирма, чья деятельность защищена па-

тентом, обладает исключительным правом на продажу лицензий, а это дает

ей монопольные преимущества. Нередко такой тип монополии называется

закрытой монополией, в отличие от открытой монополии, не имеющей

защиты от конкуренции в виде патентов, авторских прав или преимуществ

естественной монополии.

4. Эффект масштаба, т. е. преимущества крупного производства, позволя-

ющие снижать издержки, наращивая объем выпуска продукции¹. Так, на ры-

нок автомобилестроения нелегко войти новым фирмам, не обладающим зна-

чительными капиталами для создания крупномасштабного производства.

5. Вступлению в отрасль могут препятствовать и нелегальные методы

борьбы с новыми потенциальными конкурентами, вплоть до угрозы физи-

ческого уничтожения (мафиозные структуры).

Эффект масштаба подробно рассматривается в гл. 10.

Механизм рынка несовершенной конкуренции

131

Входные барьеры помогают лучше понять, почему так различна кон-

центрация рынка в различных сферах хозяйственной деятельности, а так-

же причины отклонения от идеальной модели совершенной конкуренции,

где действует множество атомизированных фирм.

Особенности рынков чистой монополии, олигополии, а также монопо-

листической конкуренции с дифференциацией продукта будут рассмотре-

ны в следующих параграфах данной главы.

§ 2. Чистая монополия

При анализе монополии важно учитывать неоднозначность самого тер-

мина «монополия». Прежде всего, нельзя выводить суть этого явления из

этимологии слова «моно» - один, «полис» - продаю. В реальной действи-

тельности практически невозможно найти ситуацию, когда на рынке дей-

ствовал бы один-единственный производитель товаров, не имеющих суб-

ститутов. А раз так, то невозможно найти фирму, кривая спроса на продук-

цию которой была бы абсолютно неэластичной (рис. 7.I.).

На рис. 7.1. линия D показывает, что спрос

абсолютно неэластичен; при любых ценах, и

даже очень высоких, покупатель все равно бу-

дет приобретать товар в количестве Q

Но что

это за товар? Лекарство от рака? Вакцина про-

тив СПИДа? В конце концов, платежеспособ-

ный спрос ограничен (например, уровнем Р

3), и

фирма не может двигаться до бесконечности

вверх (повышая цены) по оси ординат.

Следовательно, в использовании термина

«монополия», а тем более «чистая монополия»

Рис. 7.1. Абсолютно

всегда присутствует известная доля условности.

неэластичный спрос и

Не случайно некоторые экономисты стремятся

монопольная власть

найти замену этому термину: «несовершенный

над ценой

конкурент», «ценоискатель» (price seeker). В

отличие от него, совершенный конкурент - это «ценополучатеяь» (price

taker).

Совершенная конкуренция и чистая монополия - это теоретические аб-

стракции, которые выражают две полярные рыночные ситуации, два логи-

ческих предела. Эти модели позволяют сформулировать условия рацио-

нального поведения индивидуальной фирмы, стремящейся к максимизации

своей прибыли в каждой из этих ситуаций.

В условиях чистой монополии мы встречаемся с единственным продав-

цом товара, не имеющего близких субститутов (т. е. товаров - замените-

132

Глава 7

лей). Об условности этой ситуации сказано выше. Монополист-продавец

вступает в рыночные отношения только с покупателями его продукции.

Характер этих взаимоотношений таков: если монополист снижает цену, у

него будут покупать товаров больше. На первый взгляд, утверждение о сни-

жении монополистом цены на свою продукцию может показаться стран-

ным. Ведь в обыденном представлении понятие монополиста связывается

с непомерно высокими ценами. Для того, чтобы понять рыночное поведе-

ние фирмы-монополиста, нужно еще раз сравнить некоторые важнейшие

признаки совершенной и несовершенной конкуренции.

При совершенной конкуренции фирма не в состоянии повлиять на ры-

ночную цену. Цена на продаваемый товар диктуется рынком, сформирова-

на «за спиной» производителя товаров, предстает как объективный, неза-

висимый от воли и сознания рыночный феномен. Вот откуда слово «цено-

получатель»! В этих условиях фирма может увеличивать свои прибыли не

путем манипулирования ценами, а поиском такого объема производства,

при котором разница между валовым доходом и валовыми издержками

была бы максимальной.

В случае же несовершенной конкуренции монополист обладает опреде-

ленной властью над ценой. Масштабы контроля над уровнем цены разли-

чаются, как показано в табл. 7.1, в зависимости от формы несовершенной

конкуренции. Но главное - монополист сознательно ищет и устанавливает

такой уровень цены, при котором прибыль была бы максимальной. При

этом функция спроса является заданной, т. е. предполагается, что монопо-

лист не в силах ее изменить. Ведь, если вспомнить закон спроса, суть его

такова: при росте цены величина спроса {при прочих равных условиях)

падает, и, наоборот, при снижении цены величина спроса растет. Следова-

тельно, если монополист в состоянии сознательно повышать цену, то он не

в состоянии еще при этом и устанавливать объем спроса. И если монопо-

лист захватил весь рынок, то кривая спроса на его продукцию - это отрас-

левая кривая спроса. Следовательно, для того, чтобы продать дополнитель-

ное количество продукции, необходимо снизить цену.

Рассматривая модель чистой монополии, сравним, прежде всего, кривые

спроса на товар двух фирм - представителей совершенной и несовершен-

ной конкуренции.

Из этих графиков видно, что совершенно конкурентная фирма (рис.

7.2а) может продать, сколько она хочет, не оказывая при этом влияния на

рыночную цену. Следовательно, линия спроса D на ее продукцию горизон-

тальна. Невозможность влиять на рыночную цену связана с относительно

небольшим объемом производства у фирм, входящих в отрасль. Поэтому

сколько бы фирма-«ценополучатель» ни поставила товара на рынок, все

равно это количество слишком мало, чтобы оказывать воздействие на сло-

жившуюся на рынке цену.

Механизм рынка несовершенной конкуренции

133

а) условия совершенной конкуренции

б) условия «чистой» монополии

Рис.7.2. Кривая спроса на продукцию фирмы

при совершенной и несовершенной конкуренции

В случае фирмы-несовсршенного конкурента (рис. 7.26) кривая спроса

D имеет отрицательный наклон, поскольку, чем больше количество това-

ров, которое намерена продать фирма, тем ниже должна быть цена, кото-

рую она установит. Следовательно, когда фирма-монополист выбрасывает

на рынок большее количество товара, его цена падает.

Важнейший вывод, который можно сделать из рассмотрения приведен-

ных графиков, следующий: горизонтальность линии спроса на товар, про-

изводимый фирмой, характеризует ее как совершенного конкурента. Вели

же линия спроса имеет отрицательный наклон, то мы имеем дело с фир-

мой - «ценоискателем».

Теперь, после анализа кривой спроса обратимся к проблеме максимиза-

ции прибыли чистой монополией. При ее решении можно воспользоваться

двумя способами:

1. Методом сравнения валового дохода (TR) и валовых издержек (ТС);

2. Методом сравнения предельного дохода (MR) и предельных издержек

(МС).

Как известно из гл. 6, валовой доход представляет собой произведение

Р и Q, т. е. цену единицы товара, умноженную на количество единиц про-

даваемой продукции (PQ). Помня о том, что для продажи каждой дополни-

тельной единицы продукции монополист должен понижать ее цену, пред-

ставим в виде таблицы динамику цены, валового дохода и предельного до-

хода (табл.

7.2).

Значения колонки 3 получаются умножением соответствующих значе-

ний колонки 1 на значение колонки 2. Колонку 4 получаем из колонки 3,

вычитая из каждого следующего значения валового дохода величину, предше-

ствующую ей. Например, 7 8 - 4 1 = 37; 111 - 7 8 - 3 3 ; 140 - 111 - 29 и т. д.

Колонка 3 показывает, что валовой доход растет, несмотря на пониже-

134

Глава 7

Таблица 7.2.

Количество товаров, цена и виды доходов монополиста

Количество

Цена, Р

Валовой

Предельный

единиц товара. Q

доход, TR

доход. MR

111

140

165

186

203

216

225

230

231

• 1

228

-3

ние цены, вплоть до продажи 11 единиц товара и достигает при этом мак-

симума, т. е. 231 долл. Монополист снижает цену, но зато расширяет объем

продаж. Но, начиная с 12-й единицы продукта, при снижении цены до 19

долл. и далее, валовой доход начинает уменьшаться. Теперь проигрыш от

снижения цен уже не компенсируется выигрышем от расширения продаж:

валовой доход последовательно сокращается. Графически динамика вало-

вого дохода отражена на рис. 7.3.

Кривая валового дохода фирмы при несовершенной конкуренции имеет

«холмообразный» вид.

На этом же графике изображена и кривая валовых издержек (ГС), кото-

рая уже известна из гл. 6. Максимум общей прибыли будет при таком объе-

ме выпуска, когда разница между TR и ТС максимальна. Это видно из гра-

фика на рис. 7.3: максимальное расстояние между TR и ТС будет соответ-

ствовать расстоянию между точками А и В, т. е. когда произведено 9 ед.

продукции. Не нужно смешивать максимум валового дохода и макси-

мум обшей прибыли: при выпуске 11 ед. достигается наибольший объем

TR, но максимум прибыли будет достигнут при 9 ед. продукции.

Гц.

Механизмрынканесовершеннойконкуренции

135

Рис. 7.3. Валовой доход и валовые

Рис. 7.4. Спрос и предельный доход

издержки монополиста

монополиста

Альтернативный способ определения максимума прибыли требует со-

поставления предельного дохода (MR) и предельных издержек (МС). Еще

раз напомним, что в условиях совершенной конкуренции цена для отдель-

ной фирмы является величиной постоянной и заданной рынком. Но каков

при этом предельный доход?

Предельный доход - это дополнительный доход от продажи допол-

нительной единицы товара. Он определяется как разница между TR

n и

n-1

(см. табл. 7.2, колонка 4), т. е, MR= TR

- TR

n-1

II-1

Если фирма - совершенный конкурент, или «ценополучатель», то она

будет продавать каждую дополнительную единицу товара по одной и той

же неизменной цене. Например, 1 ед. продается по цене 41 долл., 2 ед. по

той же цене принесут валовой доход 82 долл. (41x2). Предельный доход

(MR) при продаже 2 единиц составит 82 долл. - 41 долл. = 41 долл. При

продаже 3-х единиц но цене 41 долл. валовой доход составит

123 долл.

(41x3), следовательно, MR составит вновь 41 долл., так как 123 долл. - 82

долл. = 41 долл. Таким образом, можно сделать вывод: в условиях совер-

шенной конкуренции предельный доход равен цене товара, т. е. MR = Р.

Каков же будет MR при несовершенной конкуренции?

Изобразим графически (см. рис. 7.4) динамику предельного дохода и

спроса в условиях несовершенной конкуренции (на оси ординат - предель-

ный доход и цена, на оси абсцисс - количество продукции).

Из графика на рис. 7.4 видно, что MR снижается быстрее, чем спрос D.

В условиях несовершенной конкуренции предельный доход меньше

цены (MR<P). Ведь для того, чтобы продать дополнительную единицу про-

дукции, несовершенный конкурент снижает цену. Это понижение дает ему

некий выигрыш (из табл. 7.2 видно, что валовой доход увеличивается), но

одновременно приносит и определенные потери. Что это за потери? Дело в

136

Глава 7

том, что, продав, например, 3-ю единицу за 37 долл., производитель снизил

тем самым и цену каждой из предыдущих единиц продукции (с 41 до 39 и с

39 до 37 долл.). Следовательно, теперь все покупатели платят более низ-

кую цену, включая и тех, кто купил бы товары и за 41, и за 39 долл. Убы-

ток на предшествующих единицах будет равен 4 долл. (2 долл. х 2). Этот

убыток и вычитается из цены в 37 долл. и получается предельный доход -

33 долл.

Взаимосвязь рис. 7.3 и 7.4 заключается в следующем: после того, как

валовой доход достигает своего максимума, предельный доход становится

отрицательной величиной. Эта закономерность поможет нам впоследствии

понять, на каком участке кривой спроса монополист устанавливает цену,

максимизирующую прибыль. Обратите внимание и на то, что в случае ли-

нейной кривой спроса D график MR пересекает ось абсцисс ровно посере-

дине расстояния между нулем и величиной спроса при нулевой цене.

Обратимся вновь к издержкам фирмы. Известно, что средние издержки

(АС) имеют вначале, когда количество единиц продукции увеличивается,

тенденцию к уменьшению. Однако впоследствии, когда достигается и пре-

восходится некоторый объем производства, средние издержки начинают

расти. Динамика средних издержек, как нам известно, имеет вид U-образ-

ной кривой (см. гл. 6, § 1). Изобразим на абстрактном цифровом примере

динамику средних, общих (валовых) и предельных издержек фирмы-несо-

вершенного конкурента. Но вначале еще раз напомним следующие обозна-

чения:

(1)

т. е. валовые издержки равны произведению количества товара и сред-

них издержек;

(2)

т. е. предельные издержки равны разности между валовыми издержка-

ми п единиц товара и валовыми издержками n-1 единиц товара;

(3)

т. е. валовой доход равен произведению количества товара на его цену;

(4)

т. е. предельный доход равен разности между валовым доходом от про-

дажи п единиц товара и валовым доходом от продажи п-\ единиц товара.

Колонки 2, 3, 4 (табл. 7.3) характеризуют условия производства фирмы-

монополиста, а колонки 5, 6, 7 - условия продажи.

Механизм рынка несовершенной конкуренции

137

Таблица 7.3

Количество товаров, виды издержек, цена и виды доходов

АС

ТС

МС

Кол-во

Средние

Валовые

Предельные

Цена

Валовой

Предельный

произве-

издержки

ДОХОД

доход

денных

единиц

товара

21,75

43,5

19,5

19,75

59,25

15,75

111

12,75

140

16,5

82,5

10.5

165

15,25

91,5

186

14,25

99,75

8,25

203

13,5

108

8,25

216

117

225

12,75

127,5

10,5

230

12,75

140,25

12,75

231

156

16,25

228

-3

13,5

175,5

19,5

221

-7

14,25

199,5

210

-11

15,25

228,25

29,25

195

-15

16,5

264

36,75

176

-19

306

153

-23

Еще раз вернемся к понятию совершенной конкуренции и равнове-

сию фирмы в этих условиях. Как известно, равновесие наступает тогда,

когда МС = Р, а цена в условиях совершенной конкуренции совпадает с пре-

дельным доходом, следовательно, можно записать: МС = MR = Р.

Достижение фирмой полного равновесия требует выполнения двух ус-

ловий:

1. Предельный доход должен равняться предельным издержкам;

138

Глава 7

2. Цена должна равняться средним издержкам¹. А это значит:

MC=MR=P=AC

(5)

Поведение на рынке фирмы-монополиста будет точно так же опреде-

ляться динамикой предельного дохода (MR) и предельных издержек (МС).

Почему? Потому, что каждая дополнительная единица продукции добавля-

ет некую величину к валовому доходу и одновременно - к валовым издерж-

кам. Эти некие величины - предельный доход и предельные издержки.

Фирма должна все время сопоставлять эти две величины. Пока разность

между MR и МС положительна, фирма расширяет свое производство. Мож-

но провести такую аналогию: как разность потенциалов обеспечивает дви-

жение электрического тока, так и положительная разность MR и МС обес-

печивает расширение фирмой объема производства. Когда же MR = МС,

наступает «покой», равновесие фирмы. Но какая при этом установится цена

в условиях несовершенной конкуренции? Каковы при этом будут средние

издержки (АС)? Будет ли соблюдаться формула МС = MR = Р = АС?

Обратимся к табл. 7.3. Монополист, конечно, стремится установить вы-

сокие цены на единицу продукции. Однако, если он установит цену 41

долл., то продаст лишь единицу товара, и его валовой доход составит лишь

41 долл., а прибыль (41 - 24) = 17 долл. Прибыль - это разница между

валовым доходом и валовыми издержками. Предположим, что монопо-

лист постепенно снижает цену и устанавливает ее на уровне в 35 долл.

Тогда он может сбыть, конечно, более 1 единицы товара, например, 4 еди-

ницы, но это тоже незначительный объем продаж. При этом его валовой

доход будет равен 140 долл. (35 х 4), а прибыль (140 - 72) = 68 долл. Сле-

дуя кривой спроса, монополист, снижая цену, может увеличить объем про-

даж. Например, при цене 33 долл. он продаст уже 5 единиц. И хотя при

этом будет уменьшаться прибыль на единицу товара, общая величина при-

были будет возрастать. До какого же предела монополист будет понижать

цену, стремясь увеличить свою прибыль? Очевидно, до того момента, ког-

да предельный доход (MR) будет равен предельным издержкам (Л/С), в дан-

ном случае при продаже 9 единиц товара.

Именно в этом случае объем прибыли будет максимальным, т. е. (225

117) = 108 долл. Если продавец понизит цену далее, например, до 23

долл., то результат будет таков: продав

10 единиц товара, монополист

получил бы предельный доход 5 долл., а предельные издержки при этом

составили бы

10,5 долл. Следовательно, продажа 10 единиц товара по

' Еще раз необходимо отметить, что в понятие средних издержек включается и нормаль-

ный уровень прибыли (Робинсон Дж. Экономическая теория несовершенной конкуренции.

М., 1986. С. 142-143).

Механизм рынка несовершенной конкуренции

139

цене 23 долл. привела бы к уменьшению прибыли монополиста (230 -

127,5)-

102,5.

Вернемся к рис. 7.3. Максимальный размер прибыли мы определяем не

«на глазок», прикидывая, при каком объеме продаж разница между вало-

вым доходом и валовыми издержками максимальна. Предельный доход и

предельные издержки определяют наклон кривых валового дохода и вало-

вых издержек в любой их точке. Проведем касательные к точкам А и В. Их

одинаковый наклон означает, что MR = МС. Именно в этом случае прибыль

монополии будет максимальна.

В условиях несовершенной конкуренции равновесие фирмы (т. е. равен-

ство предельных издержек и предельного дохода, или МС = MR) достига-

ется при таком объеме производства, когда средние издержки не достига-

ют своего минимума. Цена при этом выше средних издержек. При совер-

шенной конкуренции соблюдается равенство МС = MR = Р = АС. При не-

совершенной конкуренции

(MC = MR)<AC<P

(6)

Монополист, стремящийся максимизировать прибыль, всегда действу-

ет на эластичном участке кривой спроса, поскольку только при коэффици-

енте эластичности, большем единицы

предельный доход положи-

телен. На эластичном участке кривой спроса снижение цены обеспечива-

ет монополисту увеличение валового дохода. Вновь обратимся к взаимосвя-

зи рис. 7.3 и 7.4 При

предельный доход нулевой, а при

, пре-

дельный доход приобретает отрицательное значение (см. гл. 5, § 8).

Итак, максимум прибыли можно определить, сравнивая TR и ТС при

различных объемах выпуска продукции; тот же результат получится, если

сравнивать MR и МС. Другими словами, максимум различия между 77? и

ТС (максимум прибыли) будет наблюдаться при равенстве MR и МС. Оба

метода определения максимума прибыли равноценны и дают одинаковый

результат.

На рис. 7.5 видно, что положение равновесия фирмы определяется точ-

кой Е (точкой пересечения МС и MR), от которой проводим вертикаль до

кривой спроса D. Таким образом, мы узнаем цену, обеспечивающую наи-

большую прибыль. Эта цена установится на уровне Е

Затененный прямо-

угольник показывает величину прибыли монополии.

В условиях совершенной конкуренции фирма расширяет свое производ-

ство без снижения продажной цены. Производство увеличивается вплоть

до момента равенства МС и MR. Монополист руководствуется тем же пра-

вилом - он сопоставляет дополнительные затраты и дополнительный до-

ход, принимая решение о расширении, приостановке или сокращении про-

изводства, т. е. сравнивает свои МС и MR. И он расширяет производство

140

Глава7

вплоть до момента равенства МС и

MR. Но объем производства при этом

будет меньшим, чем он был бы при со-

вершенной конкуренции, т. е. Q

< Q

При совершенной конкуренции имен-

но в точке Е

происходит совпадение

предельных издержек

(MC), мини-

мального значения средних издержек

(АС) и уровня продажной цены

(Р).

Если бы цена

(Р

) установилась на

уровне точки E

то не было бы и мо-

нопольной прибыли. Другими слова-

Рис.

7.5. Равновесие монополии

ми, монопольная прибыль превышает

в краткосрочном периоде

нормальный уровень прибыли в усло-

виях совершенной конкуренции.

Установление фирмой цены на уровне точки E

было бы, очевидно, аль-

труизмом. В этой точке МС = АС = Р. Но при этом МС > MR. Рационально

действующая фирма отнюдь не сочтет нормальным такое положение, когда

расширение производства во имя «общественных интересов» будет сопро-

вождаться для нее большими дополнительными затратами, чем дополни-

тельным доходом.

Общество заинтересовано в большем объеме производства и меньших

издержках на единицу продукции. При увеличении выпуска с Q

до Q

средние издержки уменьшились бы, но тогда для сбыта дополнительной

продукции пришлось бы либо снизить цену, либо увеличить издержки по

стимулированию продаж (а это связано с ростом издержек сбыта). Этот

путь не подходит несовершенному конкуренту: он не желает «испортить»

свой рынок понижением цен. Для максимизации прибыли фирма создает

определенный дефицит, который и обусловливает цену, превышающую

предельные издержки. Дефицит означает ограничение

(меньший объем

предложения) в условиях несовершенной конкуренции по сравнению с тем

его объемом, который был бы в условиях совершенной конкуренции. Это

ясно и из графика: на рис. 7.5 видно, что Q

< Q

Монопольная прибыль в модели несовершенной конкуренции трактует-

ся как излишек над нормальной прибылью в условиях совершенной конку-

ренции. Монопольная прибыль проявляется как нарушение совершенной

конкуренции, как проявление монопольного фактора на рынке.

Но насколько устойчиво это превышение над нормальной прибылью?

Очевидно, многое будет зависеть от возможностей притока в отрасль но-

вых фирм. При совершенной конкуренции прибыль выше нормальной срав-

нительно быстро исчезает под влиянием наплыва новых фирм. Если же

Механизм рынка несовершенной конкуренции

\ 41

барьеры для вхождения в отрасль достаточно высоки, то монопольная

прибыль приобретает устойчивый характер. В долгосрочном периоде

любая монополия является открытой, поэтому в длительном временном

периоде действует тенденция к исчезновению монопольной прибыли по

мере внедрения в отрасль новых производителей. Графически это означа-

ет, что кривая средних издержек АС будет лишь касаться кривой спроса.

Нечто похожее происходит при рыночной структуре, называемой монопо-

листической конкуренцией (см. далее рис. 7.14).

Для измерения степени монопольной власти в экономической теории

используется индекс Лернера (по имени Аббы Лернера, английского эко-

номиста, предложившего этот показатель в ЗО-е годы XX в.):

Чем больше разрыв между Р и МС, тем больше степень монопольной

власти. Величина L находится в интервале между 0 и 1. При совершенной

конкуренции, когда Р = МС, индекс Лернера, естественно, будет равен 0.

Совершенная конкуренция предполагает свободный перелив всех фак-

торов производства из отрасли в отрасль. Поэтому в условиях совершен-

ной конкуренции, как подчеркивается неоклассической школой, отчетливо

проявляется тенденция к нулевой прибыли¹. Если же появляются препят-

ствия для свободного перелива ресурсов, возникает монопольная прибыль.

§ 3. Ценовая дискриминация

Рассматривая предельный доход монополии, мы говорили о том, что

снижение цены каждой последующей единицы товара означает и снижение

цены предшествующих единиц продукции фирмы-монополиста. А может

ли несовершенный конкурент поступить так: первую единицу товара про-

дать по цене 41, вторую - по цене 39, третью - по цене 37 долл. и т.д.?

Тогда бы монополист продал бы каждому покупателю товар по максималь-

ной цене, которую он готов заплатить.

Так мы подошли к практике ценообразования, которая называется це-

новой дискриминацией: продажа одного и того же товара разным по-

требителям или группам потребителей по разным ценам, причем раз-

личия в ценах не обусловлены различиями в издержках производства.

Слово «дискриминация» здесь означает не ущемление чьих-либо прав, а

«разделение».

¹ Напомним еще раз, что нулевая прибыль - не отсутствие прибыли вообще, а лишь нор-

мальный ее уровень.

142

Глава 7

Смысл проведения политики ценовой дискриминации состоит в стрем-

лении монополиста присвоить себе излишек потребителя и тем самым

максимизировать свою прибыль. В зависимости от того, в какой степени

это ему удается, ценовая дискриминация подразделяется на три вида: дис-

криминация первой, второй и третьей степени. Рассмотрим подробно каж-

дый из этих видов.

При ценовой дискриминации первой степени, или совершенной це-

новой дискриминации монополист продает каждую единицу товара каж-

дому покупателю по его резервированной цене, т. е. той максимальной

цене, которую потребитель согласен заплатить за данную единицу товара.

Это означает, что весь излишек потребителя присваивается монополистом,

а кривая предельного дохода совпадает с кривой спроса на его продукцию

(см. рис. 7.6.).

Допустим, что предельные издерж-

ки являются неизменной величиной.

При проведении ценовой дискримина-

ции первой степени монополист прода-

ет первую единицу товара Q

1 по ее ре-

зервированной цене Р

(, то же самое ка-

сается и второй (продается Q

2 по цене

2), и последующих единиц товара.

Другими словами, из каждого покупа-

теля «выжимается» максимум того, что

он готов заплатить. Тогда кривая MR

совпадет с кривой спроса D, а объем

продаж, максимизирующий прибыль,

Рис. 7.6. Совершеннаяценовая

соответствует точке Q

n,^{т. к. именно в}

дискриминация

точке Е кривая предельных издержек

(МС) пересекается с кривой спроса D (MR) дискриминирующего монопо-

листа.

Следовательно, предельный доход от продажи дополнительной едини-

цы продукции в каждом случае будет равен ее цене, как и в условиях со-

вершенной конкуренции. В результате прибыль монополиста возрастет на

величину, равную излишку потребителя (затененная область).

Однако, такая ценовая политика весьма редко встречается на практике,

так как для ее осуществления монополист должен обладать удивительной

проницательностью и точно знать, какова максимальная цена, которую каж-

дый покупатель готов заплатить за каждую единицу данного товара. Мож-

но сказать, что совершенная ценовая дискриминация - это идеал, «голубая

мечта» монополиста. Как и любая «голубая мечта», она достигается край-

не редко. Например, известный адвокат, хорошо зная платежеспособность

Механизм рынка несовершенной конкуренции

143

своей клиентуры, может назначить каждому такую цену за его услуги, ко-

торая соответствует максимальной сумме, которую готов заплатить клиент.

Ценовая дискриминация второй степени - это ценовая политика, суть

которой заключается в установлении различных цен в зависимости от ко-

личества покупаемой продукции. При покупке большего количества това-

ров потребителю устанавливают более низкую цену за каждый экземпляр

товара. Другой пример: в Москве существуют различные тарифы на про-

езд в метро в зависимости от количества поездок. Можно сказать, что мет-

рополитен осуществляет политику ценовой дискриминации второй степе-

ни. Очень часто проведение ценовой дискриминации второй степени выс-

тупает в виде различных ценовых скидок (дисконтов).

Ценовая дискриминация третьей степени - это ситуация, когда мо-

нополист продает товары разным группам покупателей с различной элас-

тичностью спроса по цене. Здесь происходит не разделение цен спроса на

отдельные экземпляры или объемы товаров, а сегментация рынка, т. е. раз-

деление покупателей на группы в зависимости от их покупательной спо-

собности. Монополист создает, упрощенно говоря, «дорогой» и «дешевый»

рынки.

На «дорогом» рынке спрос низкоэластичен, что позволяет монополии

увеличить выручку за счет повышения цены, а на «дешевом» - высокоэла-

стичен, что дает возможность увеличить общую выручку за счет продажи

большего количества продукции по более низким ценам (см. рис 7.7.). Са-

мая сложная проблема ценовой дискриминации третьей степени - надежно

отделить один рынок от другого, т. е. «дорогой» от «дешевого». Если этого

не сделать, то идея максимизации прибыли не будет реализована. Ведь по-

требители «дешевого» рынка купят на нем продукцию по низким ценам и

перепродадут ее на «дорогом» рынке. Приведем конкретный пример дос-

таточно надежного разделения рынка: в музее изобразительных искусств

билеты для школьников и студентов всегда дешевле, чем для взрослых по-

купателей. Администрация музея продает дешевые билеты только по

предъявлении соответствующего удостоверения, и визуально убедившись в

возрасте покупателя. Представить себе ситуацию, когда предприимчивые

школьники будут скупать партии дешевых билетов и потом перепродавать

их у входа взрослым посетителям по ценам более низким, чем установле-

но музеем для взрослых людей, невозможно.- Ведь если даже пожилой лю-

битель искусства воспользуется услугами юного бизнесмена, на конт-

рольном входе ему придется предъявить не только дешевый билет, но и

свой цветущий юный вид.

Наглядный пример ценовой дискриминации третьей степени можно

увидеть и обратившись к знаменитому роману И.Ильфа и Е.Петрова «Две-

надцать стульев», когда Остап Бендер торговал билетами с видом на «Про-

144

Глава 7

вал»:

«Приобретайте билеты, граждане! Десять копеек! Дети и красноар-

мейцы бесплатно. Студентам пять копеек! Не членам профсоюза - тридцать

копеек!» Ценовая дискриминация третьей степени проводится и при уста-

новлении различных цен за гостиничные услуги иностранцам и отечествен-

ным посетителям, различных цен на блюда в ресторане в дневное и вечер-

нее время и т. п.

а)

б)

в)

Рис.

7.7. Ценовая дискриминация третьей степени

Поясним идею ценовой дискриминации третьей степени графически. На

рис. 7.7 показаны рынки, на которых действует дискриминирующий моно-

полист: случаи а и б. Предположим, что предельные издержки МС одина-

ковы при продаже продукции по разным ценам. Пересечение кривых MС и

MR определяет уровень цены. Поскольку ценовая эластичность на «доро-

гом» и «дешевом» рынках разная, постольку и цены на них окажутся раз-

личными в результате ценовой дискриминации. На «дорогом» рынке моно-

полист установит цену Р

и объем продаж составит Q

На «дешевом» рын-

ке цена будет на уровне P

и объем продаж Q

,. Валовой доход во всех слу-

чаях показан затененными прямоугольниками. Сумма площадей прямоу-

гольников в случаях а) и б) окажется выше, чем площадь, обозначающая

валовой доход у монополиста, не проводящего ценовую дискриминацию

(случай в).

Таким образом, дискриминирующий монополист должен уметь надеж-

но разделять свой рынок, ориентируясь на разную эластичность спроса по

цене у разных потребителей.

§ 4. Потери от несовершенной конкуренции

Модель рынка совершенной конкуренции предполагает наиболее раци-

ональное использование всех ресурсов общества, минимизацию затрат на

производство продукции. Рынок несовершенной конкуренции, по сути,

Механизм рынка несовершенной конкуренции

145

предполагает отклонение от состояния равновесия, сложившегося в усло-

виях совершенной конкуренции. Следовательно, общество несет опреде-

ленные потери в связи с монополизацией {степень ее может быть большей

или меньшей) хозяйственной жизни.

В конечном счете, проблема монополии сводится к вопросу о степени

власти над ценой, этим рыночным феноменом, не зависящим от воли и со-

знания отдельного экономического агента в условиях совершенной конку-

ренции (вспомним горизонтальность линии спроса на продукцию «ценопо-

лучателя»).

Власть над ценой (а она всегда относительна и никогда не бывает абсо-

лютной) - очень тонкий инструмент в руках монополии, или несовершен-

ного конкурента. Если эта власть одновременно сопровождается уменьше-

нием издержек производства продукции вследствие экономии на масштабе

производства, развитием научно-технического прогресса, насыщением

рынка массовым выпуском стандартизированной продукции по доступным

ценам, то, очевидно, несовершенная конкуренция несет обществу опреде-

ленный выигрыш.

Можно сравнить власть над ценой со стремлением человека установить

свою власть над природой. Например, если мы не удовлетворены бедной

почвой, засушливым климатом, то, проведя мелиоративные мероприятия,

сопровождаемые внесением искусственных удобрений, мы обратим себе во

благо нашу власть над природой. Но если перейти известную грань мелио-

рации, то, скорее всего, наша власть над природой обернется разрушением

окружающей среды.

Так и монополизация: если преступить некую степень контроля над це-

ной, это оборачивается разрушением и уничтожением богатства общества,

ведет к стагнации, застою и т. п. Тайные соглашения о ценах, создание ис-

кусственных дефицитов - все это опасные проявления монополизации.

Помня, что всякие аналогии условны, можно сравнить известное изречение

лорда Эктона: «Всякая власть развращает. Абсолютная власть развращает

абсолютно» - и следующий тезис: «Абсолютная власть над ценой развра-

щает абсолютно». Таким образом, антимонопольное (антитрестовское) за-

конодательство и регулирование, широко применяемое в странах рыночной

экономики, и пытается нащупать ту границу власти над ценой, преступать

которую законодательным образом запрещается.

Потери от несовершенной конкуренции можно проиллюстрировать и

графически (рис. 7.8).

Если бы цена устанавливалась на уровне точки Е

(точки пересечения

кривой МС и кривой спроса D), т. е. цена Р

соответствовала бы условиям

совершенной конкуренции МС = Р, то потребительский излишек был бы

равен площади треугольника P

1P0E1

146

Глава 7

В условиях несовершенной конкурен-

ции цена устанавливается на уровне точ-

ки Е

(эта точка лежит на одной вертика-

ли с точкой Е - пересечением МС и MR).

При такой же цене - на уровне Р

- объем

предложения фирмы равен Q

, следова-

тельно, он меньше того объема, который

был бы при совершенной конкуренции:

< Q

Потребительский излишек теперь

уменьшился до площади треугольника

монопольная прибыль соответ-

ствует площади затененного прямоуголь-

Рис. 7.8. Потери от

ника Р

1СЕ2Р2

Но самое важное - отчет-

несовершенной конкуренции

ливо видны графически чистые потери,

или «мертвый убыток», для общества:

это треугольник ЕЕ

Таким образом, монополия как бы «рвет на части»

1Е2

излишек потребителя и излишек производителя: часть достается

(затененный прямоугольник) самой монополии, а другая часть этого излиш-

ка потребителя в виде площади СЕ

1Е2

вообще теряется обществом, не дос-

тается никому. Так же не достается никому часть излишка производителя

(треугольник ЕСЕ

1), это недополученное, а точнее, разрушенное богатство

общества. По некоторым подсчетам, «мертвый убыток», возникающий в

силу монополистического распределения ресурсов, составляет 0,5 - 2% ва-

лового национального продукта США.

§ 5. Естественная монополия

В некоторых отраслях экономики наиболее эффективна организация

производства на базе единственной фирмы, а не нескольких фирм-конку-

рентов, т. е. производство любого объема продукции в рамках одной фир-

мы обходится дешевле, чем в нескольких.

Эта эффективность обусловлена особой значимостью для таких отрас-

лей роста масштаба производства, когда долгосрочные средние издержки

производителя (long run average cost, LAC) достигают своего минимума и

продолжают сохраняться на низком уровне в течение длительного време-

ни вместе с ростом объема выпускаемой продукции. Чем выше объем вы-

пуска продукции, тем ниже средние издержки, при этом предельные издер-

жки ниже средних при всех уровнях объемах производства. В графическом

изображении средние издержки такой фирмы имеют не параболическую

(U-образную), а L-образную кривую (рис.7.9).

Механизм рынка несовершенной конкуренции

147

Отрасль, в которой деятельность единственной фирмы более эффектив-

на в силу наличия существенной экономии от масштаба, сопровождающей

рост производства, называется естественной монополией.

В такой отрасли наиболее эффективный масштаб производства товара

близок к тому количеству, на которое рынок предъявляет спрос по любой цене,

достаточной для покрытия издержек производства. Одна фирма целиком мо-

жет обеспечивать весь спрос, предъявляемый на ее товар (услугу).

Ситуация естественной монополии порождается технологией, использу-

ющей значительный объем постоянного компонента издержек производ-

ства, что сопровождается существенной экономией на масштабах выпуска.

Разделение выпуска между 2-3 или большим количеством фирм приведет

к тому, что масштабы производства каждой будут неэффективно малы и на-

личие более, чем одного продавца приведет к росту издержек. Конкурен-

ция здесь невозможна и в силу того, что самая крупная фирма всегда обла-

дает преимуществами в части издержек перед своими соперниками, а мел-

кие фирмы, в этих условиях, по-видимому, не способны выдержать конку-

ренции и будут вытеснены с рынка.

К таким отраслям принято относить большинство предприятий так на-

зываемого общественного пользования, осуществляющих коммунальное

обслуживание (электро-, газо-, водоснабжение, канализация), предприятия

телефонной связи, железнодорожного, трубопроводного транспорта, ка-

бельное телевидение и т. п.

Эти производства выделяют в отдельную группу в силу значимости

фактора экономии от масштаба при распределении услуг. Такие компании

легко могут расширить число своих потребителей в обслуживаемом регио-

не. Создание же новой дополнительной компании, выполняющей аналогич-

ные функции, в случае появления дополнительного спроса, будет обходить-

ся слишком дорого.

В некоторых отраслях, как, например, в электроэнергетике, экономия от

масштаба может быть существенной при всех объемах выпуска. Например,

системы водоснабжения или электроснабжения требуют высоких объемов

постоянных издержек ввиду высокой стоимости основного оборудования -

трансформаторных подстанций, генераторов, линий электропередач, насос-

ного и водопроводного оборудования, очистных сооружений и т. д. В слу-

чае сокращения объемов предоставления данных благ на тех же производ-

ственных мощностях постоянные издержки не уменьшатся, так как основ-

ные капиталовложения уже осуществлены, но при этом увеличатся средние

издержки. Если в отрасли будут действовать несколько фирм, то весь объем

производства распределится между ними и производство каждой из них

будет меньшим. В этом случае (при сохранении прежнего объема постоян-

ных издержек на оборудование) средние издержки не достигнут своего

148

Глава 7

минимального уровня. Здравый смысл подсказывает, что дешевле пользо-

ваться одной линией электропередач, чем тянуть две параллельных, пере-

крывающих друг друга. То же самое можно сказать о трубопроводах для

транспортировки нефти или газа.

Предоставление какой-либо компании исключительных монопольных

прав на поставки потребителям электро-, водо-, газоресурсов или на транс-

портное обслуживание на данной территории или в масштабах всего госу-

дарства вызывает необходимость установления государственного контроля

над деятельностью таких монополий. Это делается в целях устранения воз-

можных злоупотреблений властью над рынком и негативных последствий

для потребителей от монопольного положения основных поставщиков. В

большинстве стран эти отрасли либо находятся в государственной соб-

ственности, либо регулируются государством. В обоих случаях цены уста-

навливаются государством, а не естественной монополией.

На рис. 7.9 показаны параметры издержек естественной монополии.

Приведены кривые спроса и издержек производства для типичной есте-

ственной монополии. Из-за больших постоянных издержек кривая спроса

(D) пересекает кривую долгосрочных средних издержек (LAC) в точке Е

когда средние издержки все еще понижаются.

Если отрасль - естественная моно-

полия, то выпуск продукции и цена ус-

тановятся на уровне Q

и Р

соответ-

ственно точке (E), где пересекаются

долгосрочные предельные издержки

(long run marginal cost, LMC) и пре-

дельный доход (MR), т. е. в условиях

максимизации прибыли монополистом.

Так как в этом положении цена (Р

превышает величину средних издер-

жек, естественный монополист получа-

ет значительную прибыль в размере

прямоугольника Р

1Е1МРM,^{а цена зна-}

чительно превышает предельные из-

Рис. 7.9.Ценообразование в

держки.

условиях естественной монополии

Оптимальная, с точки зрения обше-

ства, деятельность отрасли соответствует уровню точки Е

в которой дол-

госрочные предельные издержки (LMC) совпадают с ценностью дополни-

тельной единицы продукции для потребителей, т. е. с кривой спроса D.

Объемы выпуска продукции ниже Q

3 неэффективны в силу того, что потре-

бители были бы готовы заплатить больше величины долгосрочных предель-

ных издержек за больший объем производства продукции (кривая LMC рас-

Механизм рынка несовершенной конкуренции

149

положена ниже кривой спроса D). Если выпуск превышает Q

то дополни-

тельное производство продукции превышает уровень имеющегося на дан-

ную продукцию спроса (кривая LMC расположена выше кривой спроса D).

Таким образом, выпуск продукции в объеме Q

является оптимальным с

точки зрения общества в целом. Однако точка Е

не может быть точкой

долгосрочного равновесия, так как соответствующая ей цена ниже величи-

ны LAC, а фирма не может длительно существовать при отсутствии нор-

мальной прибыли.

Минимизация LAC на длительном интервале производства является

фактором сохранения высокого барьера вхождения в отрасль и отсутствия

конкурентов даже при увеличении спроса на товар с D до D

Экономия на масштабе производства защищает естественные монопо-

лии от опасности появления конкурентов до тех пор, пока новая техноло-

гия не позволит ввести эффективное производство в меньших размерах.

Поскольку отрасль естественной монополии требует только одного эф-

фективного производителя, этот производитель приобретает огромную ры-

ночную власть, назначая цены, намного превышающие его издержки, что

создает проблему неэффективности распределения ресурсов с точки зрения

общества, т. е. цена оказывается выше, а объем выпуска ниже оптимально-

го для отрасли. Кроме того, высокая цена на продукцию естественного мо-

нополиста ведет к повышению цен в отраслях, использующих продукт та-

кой фирмы в качестве ресурса, т. е. неэффективность естественного моно-

полиста распространяется по всей технологической цепочке взаимосвязан-

ных отраслей.

Рассмотрим, каким образом решается эта проблема.¹ Основной задачей

регулирования деятельности естественных монополий является создание ба-

рьеров для повышения цен на производимые блага или для искусственного

ограничения объемов выпуска, что также может вести к повышению цен.

Правительство, как правило, сохраняет за собой право определять ре-

гиональные границы деятельности естественного монополиста, регулиро-

вать качество его услуг и контролировать цены, которые он может назна-

чать. Например, тарифы коммунальных служб, телефонных компаний, же-

лезнодорожные тарифы, расценки на поставку многих энергоресурсов оп-

ределяются соответствующими государственными или муниципальными

органами.

В рыночной экономике фактором снижения цен и увеличения объема

предложения товара является конкуренция. Однако в рассматриваемой си-

Общие принципы антимонопольного регулирования будут рассмотрены в § 9, но мы

специально выделяем проблему регулирования деятельности естественной монополии ввиду

ее особой значимости для общества.

150

Глава 7

туации препятствием для включения механизма конкуренции является эко-

номия от масштаба. Естественная монополия в этих условиях является

структурой, минимизирующей издержки производства. Ведь при наличии

множества фирм отрасль теряет имеющиеся преимущества. Средние издер-

жки 2-х и более фирм были бы выше, так как объем производства каждой

из них был бы меньше, чем у единственной фирмы. Масштаб производства,

таким образом, является фактором, создающим барьеры для вхождения

конкурента в отрасль. Если бы цена и выпуск продукции устанавливались

конкурентным путем, то в этом случае объем производства каждой фирмы

был бы на более низком уровне, а следовательно, и с более высокими сред-

ними издержками. Следовательно, антимонопольное регулирование, пре-

пятствующее образованию естественной монополии, увеличило бы общие

издержки общества.

Но, с другой стороны, нерегулируемая монополия ограничивает выпуск

продукции на уровне Р

1и тем самым формирует издержки общества в раз-

мере заштрихованной площади E

1EE3 на рис. 7.10. Следовательно, интере-

сы эффективности требуют замены рыночных сил: монопольного произво-

дителя необходимо заставить производить больше Q

и назначить цену

ниже Р

1 или посредством регулирования его деятельности, или национали-

зацией соответствующей отрасли.

Как и в условиях конкуренции, издержки должны минимизироваться, а

цены определяться на основе предельных издержек. Кроме того, органы

регулирования должны соблюдать баланс между интересами потребителей,

для которых желательны низкие цены, и экономической жизнеспособнос-

тью производителя-естественного монополиста. Если пойти навстречу ин-

тересам потребителей и установить цены ниже издержек производства, это

приведет к разорению и банкротству предприятий или потребует увеличе-

ния налогов для возмещения убытков производства за счет государствен-

ных субсидий. Таким образом, основные правила регулирования деятель-

ности естественных монополий заключаются в следующем.

• Цены должны устанавливаться на уровне, максимально близком к

предельным издержкам.

Большие отклонения цен от долгосрочных предельных издержек обус-

ловливают рост чистых потерь общества. Если величина LMC ниже цены,

то продукция производится в недостаточном объеме; если их величина пре-

вышает цену, то объем производимой продукции слишком большой. Но в

естественных монополиях, как мы неоднократно отмечали, издержки пада-

ют с ростом выпуска в силу экономии от масштаба. А это означает, что

LMC всегда ниже LAC. Установление цены на уровне пересечения LMC и

кривой спроса D (точка Е

3)означает производство продукции в объеме Q3

и соответствующий уровень цены Р , которая в этом случае оказывается

Механизм рынка несовершенной конкуренции

151

ниже величины LAС, т. е. (Р

2). Данная отрасль, таким образом, не полу-

чает нормальной прибыли на вложенный капитал. Следовательно, госу-

дарство должно стремиться к установлению цен, максимально прибли-

женных к предельным издержкам для минимизации «мертвого убытка»

общества, но, вместе с тем, обеспечивать получение дохода, достаточно-

го для возмещения издержек фирмы-монополиста.

В некоторых отраслях одним из

способов, с помощью которого можно

было бы добиться такого баланса, яв-

ляется использование двухкомпонент-

ного (гибкого) тарифа.

Двухкомпонентный тариф представ-

ляет собой систему ценообразования,

при которой пользователи платят фик-

сированную сумму за право встать на

обслуживание (или за получение мини-

мальных норм социальных услуг), а за-

тем с них взимается плата за потребле-

ние каждой дополнительной единицы

продукции.

Рис. 7.10. Чистые потери

общества от естественной

Такой тариф может быть установ-

монополии

лен при предоставлении услуг теле-

фонной связи или снабжения электроэнергией. Например, может быть ус-

тановлена фиксированная плата за подключение к государственной элект-

рической сети, а затем - отдельно измеряемая по счетчику плата за каж-

дый потребленный киловатт-час электроэнергии. Доход от фиксированной

составляющей платы за услугу дает компании возможность возместить

свои издержки даже в том случае, если переменная составляющая равна

предельным издержкам. Телефонные компании могут предусматривать воз-

можность пользования услугами, скажем, городской сети по фиксирован-

ному тарифу, а междугородной связью за дополнительную плату.

Фиксированный тариф может быть установлен за пользование опреде-

ленным объемом услуг (время телефонного разговора, количество квт/час

электроэнергии, куб. м газа и т. п.), сверх которого вводится дополнитель-

ная плата за единицу услуги.

• Прибыль естественной монополии не должна превышать нормаль-

ной прибыли на вложенный капитал.

Для того, чтобы предприятие было безубыточным, все издержки долж-

ны быть возмещены, следовательно, его прибыль должна обеспечивать как

минимум нормальный доход на капитал, включающий, как известно, явные

издержки производства плюс альтернативную стоимость инвестированно-

го капитала.

152

Глина 7

Следовательно, ценовое регулирование отрасли-естественного монопо-

листа предполагает, что государство устанавливает такой предел цены, при

которой производитель не только возместит свои издержки, но и получит

нормальную прибыль на вложенный капитал. Поэтому регулируемая цена

устанавливается на уровне пересечения LAC и кривой спроса D. При этом

потери общественного благосостояния минимизированы по сравнению с

монопольным установлением цены на уровне Р

Существуют две проблемы, связанные с ценообразованием на основе

долгосрочных средних издержек.

1. При объеме выпуска Q

2 продукции производится меньше, так как

цена превышает долгосрочные предельные издержки. Величина потерь об-

щества при этом соответствует затененной области Е

2СЕ3

на рис. 7.10.

2. Долгосрочные предельные издержки многих предприятий естествен-

ных монополий, в частности, сферы коммунального обслуживания, имеют

тенденцию к изменению в течение суток (день-ночь) или в зависимости от

сезона (зима-лето). Цены должны отражать эти изменения величины LMC

во времени. Цены, базирующиеся на LAC, такого изменения затрат обычно

не отражают.

Если цена установлена выше LAC, то тем самым увеличивается прибыль

фирмы сверх нормальной, а чистые убытки общества возрастают. Следова-

тельно, государственные регулирующие органы не выполняют свою задачу

по защите потребителя услуг отрасли и сокращению потерь общества.

• Государственное регулирование должно обеспечивать эффектив-

ность производства.

Если в результате государственного контроля цены установлены на

уровне, когда отрасль возмещает издержки и получает нормальную при-

быль, то она не имеет существенных стимулов для минимизации своих из-

держек.

Следовательно, возникает еще одна задача регулирования - проверка

обоснованности расходов фирмы, включаемых в производственные издер-

жки предприятия. Один из стимулов для снижения средних издержек - ус-

тановление и сохранение неизменных цен в течение длительного периода.

В таких случаях снижение издержек приводит к увеличению прибыли от-

расли до момента пересмотра тарифов за предоставляемую услугу.

Поскольку условия спроса также подвержены постоянным изменениям,

регулируемая цена требует корректировок и с учетом этого фактора. Чем

более неопределенными, а следовательно, более изменчивыми являются

условия внешней экономической среды, тем чаще должны проводится по-

добные корректировки. С другой стороны, чем чаще происходит пересмотр

регулируемой цены, тем меньше у фирмы стимулов вводить технические

усовершенствования, способные понизить издержки производства. Други-

Механизм рынка несовершенной конкуренции

153

ми словами, регулирующие органы сталкиваются с дилеммой: следовать за

изменениями спроса и издержек (тогда цена теряет свое стимулирующее

воздействие на производителя) или стремиться к сохранению существую-

щей цены в течение длительного периода.

Если государство регулирует цены естественного монополиста, то такое

регулирование может привести к уменьшению издержек производства то-

вара за счет ухудшения качества. У регулируемой фирмы снижаются сти-

мулы к улучшению качества товара или услуги, если она не предполагает

соответствующего повышения цены, а в условиях отсутствия конкуренции

ухудшение качества товара не отражается на положении фирмы на рынке.

Для контроля уровня качества услуг, поставляемых естественным моно-

полистом, возможны два варианта: включение показателей качества в регу-

лируемую цену или компенсация потребителям за счет фирмы в случае

падения качества товара (услуги) ниже допустимого уровня.

И, наконец, способом устранения или снижения рыночной власти есте-

ственного монополиста является «внедрение» рыночной конкуренции. Роль

государства заключается в том, чтобы облегчить по возможности появле-

ние новых фирм на рынке при повышении спроса на продукцию отрасли.

Иногда увеличение степени конкурентности рынка желательно даже в том

случае, если при этом приходится жертвовать частью экономии на масшта-

бе производства. Уменьшение барьеров для вхождения в отрасль помогает

снизить степень влияния естественного монополиста уже самой угрозой

появления потенциальных конкурентов, хотя реальный выход может быть

и не осуществлен.

В тех отраслях, где реорганизация отрасли путем разделения монополь-

ного производства на несколько фирм или дерегулирование невозможны

или нежелательны, альтернативным способом усиления конкурентных эле-

ментов является конкуренция не внутри отрасли, а конкуренция за право

доступа в отрасль, за право быть единственным поставщиком данного

товара (получение франчайза). Подобный способ встречается в таких от-

раслях естественной монополии, как добыча нефти, грузовые перевозки,

телевидение и радиовещание.

В некоторых отраслях конкурентный механизм может быть встроен на

отдельных участках в рамки естественной монополии. Например, прогресс

в области внедрения новых технологий сделал возможным конкуренцию

небольших электростанций с централизованными гигантами в сфере дос-

тавки электроэнергии потребителям на чужую территорию.

Прекращение же деятельности естественной монополии может произой-

ти (пусть это и звучит тавтологично) естественным путем в результате из-

менения технологии производства.

154

Глава7

§ 6. Олигополия

Рассмотрев чистую монополию как крайний случай структуры рынка

несовершенной конкуренции, перейдем к другим ее видам с более слабым

проявлением монополистической власти над ценой. Одним из них являет-

ся олигополия.

Олигополия - это тип рынка несовершенной конкуренции, характери-

зующийся присутствием на рынке товара нескольких производителей. Та-

ким образом, в олигополистической отрасли производителей больше, чем

в условиях монополии, но значительно меньше, чем в условиях совершен-

ной конкуренции. Из этого следует, что олигополист, в отличие от совер-

шенного конкурента, обладает определенной властью над ценой, но его

власть, по сравнению с монополистом, ограничена количеством производи-

телей, поделивших рынок между собой.

Каким может быть число участников олигополистического рынка? Если

рынок разделен между двумя производителями, то такой тип рынка назы-

вается дуополией. Дуополия - частный случай олигополии, который чаще

встречается в теоретических моделях, чем в реальной жизни. Собственно

же олигополия же насчитывает от трех участников и более. В экономике

стран с развитым рынком преобладает именно олигополистический тип

производства, что особенно характерно для обрабатывающей промышлен-

ности. Причем в условиях олигополии производятся как однородные, так и

дифференцированные товары. Например, в США, по данным министерства

торговли страны, между четырьмя крупными производителями разделен

весь рынок первичного свинца; примерно 90% производства пива, сига-

рет, холодильников и стиральных машин; 64% производства первичного

алюминия и продукции самолетостроения. В Великобритании и Герма-

нии 94% рынка сигарет находятся в руках трех производителей. Во Фран-

ции все 100% сигарет и холодильников производится тремя крупными фир-

мами.¹ В обувной промышленности концентрация значительно ниже: три

крупнейших производителя в Великобритании контролируют

17% рынка,

в Германии 20%, а во Франции - всего 13% рынка обуви. Таким образом, в

условиях олигополии либо весь рынок поделен между несколькими произ-

водителями, либо часть рынка делят крупные фирмы, а остальное рыноч-

ное пространство занимает множество мелких производителей (монополи-

стических конкурентов). Как мы видим, концентрация производства в раз-

личных отраслях не одинакова. Чем меньше производителей делят рынок

между собой, тем выше степень монополистической власти в отрасли.

Для прогнозирования монополистического поведения фирм в отрасли

Begg D., Fisher S., Dornbush R. Economics. London. 1991. P.160.

Механизм рынка несовершенной конкуренции

155

рассчитывается индекс Герфиндаля (Herfindall index). Данный индекс

показывает степень концентрации рынка и вычисляется посредством сум-

мирования квадратов рыночных долей каждой фирмы в отрасли:

H = S

² + S

² + ... + S

( 8)

где Η - индекс Герфиндаля; S

, S, , ... , S

n - доли фирм на рынке, кото-

рые суммируются в порядке убывания (на первом месте - самая крупная

доля) и определяются в процентах как отношение объема поставок фирмы

к объему всего рынка. Например, если предложение какого-либо товара

обеспечивают четыре фирмы с рыночными долями, скажем 60%, 20%, 10%

и 10%, то H = 3600 + 400 + 2x100 = 4200.

В случае чистой монополии, когда отрасль состоит из одной фирмы

(и = 1), индекс Герфиндаля будет равен 10000, т. е. S

= 100%, а H= 100² =

10000. Если в отрасли две фирмы-олигополии, и рыночные доли их равны

(50% у каждой), то H = 50² + 50² = 5000. В случае, приближающемся к со-

вершенной конкуренции, когда в отрасли, например, 100 фирм, и доля каж-

дой равна 1%, индекс Η = 1

+... +1

= 100 · Индекс Герфиндаля

100

реагирует как на рыночную долю каждой фирмы, так и на количество фирм

в отрасли. Так, если не использовать индекс Я и ориентироваться только

на количество фирм в отрасли, то можно подумать, что отрасль, где функ-

ционируют 5 фирм, более концентрирована, чем та, в которой действуют 6

фирм. Однако здесь не учитывается показатель S. Например, в отрасли 6

фирм, у одной из них S = 50%, а у других пяти - доли по 10%. Тогда ин-

декс H =50² + (10² χ 5) = 3000. Когда же в отрасли 5 фирм, и у каждой рав-

ные рыночные доли, т. е. S = 20%, то индекс H = 20² х 5 = 2000. Таким об-

разом, отрасль с шестью фирмами обладает большей степенью концентра-

ции, чем отрасль, состоящая из пяти фирм, но не имеющая доминирующей

фирмы. Концентрация рынка с индексом Герфиндаля, не превышающим

1000, считается низкой. Индекс, равный 1800 и выше, - признак высокой

концентрации.

Если бы мы подсчитали индекс концентрации для 50 наиболее крупных

фирм отрасли, значит, мы бы воспользовались индексом Герфиндаля-

Хиршмана (Н-Н index). По данным Министерства торговли США, этот

индекс для рынка мужской обуви составляет всего 380, а женской - 492.

Очень высока концентрация рынков алюминия, меди и искусственного во-

локна, определяемая индексами 2564, 2673 и 2970 соответственно.

Важно подчеркнуть, что в случае олигополии конкуренция носит пре-

имущественно неценовой характер. Вкратце можно сказать, что неценовая

конкуренция основана на привлечении потребителя не с помощью сниже-

156

Глава 7

кия цены, а за счет других факторов: улучшения качества товаров, рекла-

мы, послепродажного технического обслуживания и т. п.

От чего же зависит количество олигополистов на рынке? Почему рынок

автомобилей всей страны заполняется продукцией не более, чем четырех

пяти крупных производителей, в то время как оптимальное количество бен-

зозаправочных станций для небольшого городка может быть не меньше

пятнадцати?

Прежде всего, от технологии, которая определяет минимальный масш-

таб производства, начинающего давать прибыль. Если технология произ-

водства в отрасли такова, что положительный эффект масштаба (т. е. по-

степенное снижение долгосрочных средних издержек по мере наращивания

выпуска - см. подробнее гл. 10) сохраняется при гораздо большем объеме

выпуска, чем в условиях конкурентного производства, но все же меньшем,

чем в условиях монополии, то эта отрасль олигополистическая. Спрос на

продукцию данной отрасли смогут удовлетворить несколько крупных про-

изводителей лишь совместно. При такой технологии продукция большого

числа мелких фирм была бы слишком дорогой и убыточной. Размер мел-

кой фирмы не позволит использовать эффект масштаба и понизить средние

издержки до уровня, приносящего прибыль. В то же время, может оказать-

ся неэффективным и слишком малое количество крупных фирм в отрасли.

Для удовлетворения общего спроса они должны будут расширить объем

производства за пределы оптимального. В результате крупные фирмы стол-

кнутся с отрицательным эффектом масштаба (когда расширение выпуска

повысит средние издержки), что также приведет к убыткам. Мы видим, что

технология производства определяет размер фирмы и количество олигопо-

листов в отрасли. Таким образом, технология производства, связанная с

эффектом масштаба, служит причиной возникновения олигополии и одно-

временно является естественным барьером для вступления в отрасль.

К другим барьерам, ограничивающим доступ на олигополистический

рынок, следует отнести патентование и лицензирование, контроль над ре-

сурсами, а также крупные финансовые расходы на рекламу. Существуют и

поведенческие барьеры. Олигополисты, разделившие рынок и получающие

устойчивую прибыль, могут агрессивно отреагировать на появление новых

фирм: вступить в сговор, обрушить цены и т. д. Их мотивация понятна:

ведь новые фирмы нарушают сложившийся в отрасли объем производства,

приносящий прибыль.

Важной чертой олигополии, отличающей ее от других типов несовер-

шенной конкуренции, является взаимозависимость фирм в отрасли. Оли-

гополисты - не только конкуренты, но и одновременно негласные партне-

ры. При небольшом количестве производителей в отрасли фирме-олигопо-

листу необходимо планировать свою стратегию с учетом поведения осталь-

ных участников рынка. Ведь размер ее прибыли зависит от объемов выпус-

Механизмрынканесовершеннойконкуренции

157

ка и цен, установленных другими олигополистами. Например, если фирма-

олигополист произведет слишком мало продукции, то цены на нее будут выше,

чем у других участников олигополистического рынка. Если, наоборот, фирма

увеличит выпуск настолько, что ее цены будут ниже уровня цен в отрасли,

то это может вызвать агрессивную реакцию других олигополистов. В обо-

их случаях фирма сталкивается с угрозой падения прибыли. Таким обра-

зом, ценовое поведение олигополистов сковано взаимозависимостью.

Олигополисты как бы находятся в «одной лодке», они слишком крупны

и несогласованные телодвижения опасны. Однако у них нет возможности

договориться между собой, так как сговор воспрещается антимонопольным

законодательством. Вступление же в тайное соглашение довольно риско-

ванно, поскольку нет уверенности в прочности союза с конкурентом. По-

этому для олигополиста очень важно уметь предвидеть, или предугадывать,

поведение своих конкурентов.

Аналогичные ситуации исследуются в теории игр. Поведение участни-

ков команды, которые должны принять наилучшее для всех решение, но не

имеют возможности договориться, называется некооперативным. Наиболее

простая и распространенная матричная модель (платежная матрица), с по-

мощью которой исследуется некооперативное поведение, называется «ди-

леммой заключенного». Рассмотрим ее классический сценарий

Два заключенных, например, мистер Икс и мистер Игрек, обвиняются в

совместном преступлении, которое карается десятью годами лишения сво-

боды. Однако, если один из них признается в содеянном и свалит инициа-

тиву преступления на другого, то ему «скостят» срок заключения до трех

лет, а другой получит сполна (10 лет). Если в преступлении сознаются оба,

то им дадут по пять лет. Возможно, что оба заключенных будут отрицать

свою причастность к преступлению, и тогда их отпустят на свободу за не-

доказанностью вины. Однако, для этого им нужно сговориться. Но заклю-

ченные содержатся в разных камерах и не могут согласовать свое поведе-

ние на допросе. Какое решение примет каждый из них? Все возможные

варианты выбора занесены в следующую матрицу:

Таблица 7.4.

Дилемма заключенного

Заключенный Икс

Сознался

Не сознался

Заключенный Сознался

5 ; 5

3 ; 10

Игрек

Не сознался

10 ; 3

0 ; 0

158

Глава 7

Конечно же, каждый хочет, чтобы его отпустили на свободу, но для это-

го оба заключенных не должны сознаваться. В то же время, несознавшийся

рискует остаться в тюрьме на десять лет, если сознается его напарник. При-

знаться или не признаться - вот в чем вопрос! Очевидно, что в условиях

не ко оперативного поведения каждый выберет наименее рискованный для

себя вариант. Рациональным в данном случае будет предположение о худ-

шем (подельник сознается). При такой стратегии оба преступника сознают-

ся и получат по пять лет.

В данной ситуации существует два равновесных решения. Одно (когда

оба не сознаются и их отпускают) - Парето-эффективное решение¹, мак-

симизирующее полезность обеих сторон. В результате другого решения

(обоюдное признание) - достигается равновесие по Нэшу, при котором ни

один из игроков (заключенных) не может увеличить свой выигрыш, в од-

ностороннем порядке меняя свое решение. Другими словами, равновесие

по Нэшу - это ситуация, когда стратегия каждого из игроков является наи-

лучшей реакцией на действия другого игрока.

Подобная ситуация характерна и для олигополистов, так как они тоже

осуществляют некооперативный выбор, находясь в условиях взаимозависи-

мости. Допустим, рынок разделен между двумя олигополистами: фирмой

«Апполон» и фирмой «Венера». Если бы обе фирмы могли сотрудничать

(т. е. сговориться), то, сократив выпуск и назначив монопольно высокие

цены, они получили бы и высокую прибыль по 100 руб. на единицу про-

дукции. Однако фирмы, прежде всего, конкуренты. У каждой есть искуше-

ние нарушить негласный договор: вопреки ожиданиям соперника понизить

цены и захватить часть его рынка, сорвав еще большую прибыль в 130 руб-

лей. Тогда прибыль соперника резко сократится и составит, например, толь-

ко 10 рублей. Пытаясь обойти соперника, каждый игрок выберет низкие

иены, и обе фирмы получат прибыль по 70 рублей вместо вожделенных

130. Варианты прибылей в зависимости от выбора цен изображены в пла-

тежной матрице (табл. 7.5). Рассмотрев матрицу, мы увидим, почему фир-

мы не действуют сообща и не используют возможности получить более

высокие прибыли за счет своего конкурента.

Таблица 7.5

Стратегия ценообразования олигополии

Фирма «Венера»

Низкие цены

Высокие цены

Фирма «Апполон»

Низкие цены

70 ; 70

130 ; 10

Высокие цены

10;

130

100 ; 100

'Подробнее о равновесии по Парето будет скачано в гл. 15.

Механизм рынка несовершенной конкуренции

159

Итак, фирма «Апполон» и фирма «Венера» не могут действовать со-

обща и делают выбор на основе логики ценового поведения конкурен-

та. Обе фирмы не решаются выбрать самые высокие цены и получают

одинаковую прибыль по 70 рублей на единицу продукции. В результате

риски минимизированы, и олигополистический рынок оказывается в ус-

ловиях равновесия по Нэшу. Это частичное равновесие, так как фирмы

не максимизируют свою полезность. Устойчивость равновесия сохра-

нится до тех пор, пока у олигополистов не появится стимулов к измене-

нию объемов выпуска.

В экономической теории выделяются такие модели поведения олигополис-

тов, как ломаная кривая спроса, тайный сговор, лидерство в ценах, принцип

ценообразования «издержки плюс». Рассмотрим их более подробно.

Ломаная кривая спроса. Идея ломаной кривой принадлежит американ-

скому экономисту П.Суизи, описавшему ее в 40-х гг. XX в. В данной моде-

ли анализируется реакция олигополистов на изменение поведения их кон-

курента. Существует две основных линии поведения участников рынка в

ответ на изменение цен фирмой-олигополистом (назовем ее фирмой «Ап-

полон»). В первом случае при повышении или снижении цен данной фир-

мой конкуренты могут оставить без внимания ее действия и сохранят пре-

жний объем выпуска. Тогда кривая спроса «Апполона» высокоэластична по

цене и имеет пологий наклон. Эта линия поведения позволит «Апполону»

при снижении цены на его продукцию существенно расширить объем про-

даж, а при ее повышении - столкнуться с резким сокращением этого объе-

ма (рис. 7.11а, кривая D

а) Два варианта кривой спроса

б) Ломаная кривая спроса

олигополиста в зависимости от реакции

олигополиста, обусловливающая

конкурентов на изменение цены

жесткость цен

Рис. 7.11. Построение ломаной кривой спроса

160

Глава 7

Во втором случае конкуренты могут следовать за фирмой-олигополис-

том, изменяя цены в ту же сторону. Тогда изменение цены существенно не

отразится на объеме спроса на продукцию «Апполона»: при повышении

цены рынок фирмы лишь немного сократится, а при понижении - может

слегка увеличиться, так как сокращение или, соответственно, увеличение

объемов продаж равномерно распределятся на всех участников олигополи-

стического рынка. В этом случае кривая спроса «Апполона» будет иметь

низкую эластичность но цене, что отражено на графике (рис. 7.11а, кривая

). Однако, не зная, какую линию поведения выберут конкуренты, логич-

но предположить следующее.

В ответ на повышение цены «Апполоном» другие фирмы скорее проявят

вялую реакцию и не последуют примеру этой фирмы. Напротив, в ответ на

снижение цены, другие фирмы, скорее всего, последуют за ней, желая со-

хранить свои доли на рынке. Таким образом, в сложившихся условиях оли-

гополисту не выгодно менять объем Q

и установившуюся цену Р

что и

обусловливает жесткость цен на олигополистическом рынке. Кривая спро-

са на продукцию такого олигополиета учитывает оба варианта реакции кон-

курентов на отклонение от текущей цены, которая изображена на рис.

7.11.6) на уровне P

. Конкуренты не реагируют, когда олигополист устанав-

ливает цену выше текущей, и, наоборот, реагируют, когда цена опускается

ниже текущей. Этим и объясняется ломаная конфигурация кривой спроса

фирмы-олигополиста (рис. 7.116, кривая D

) Она состоит из участка

пологой кривой D

до пересечения ее с линией текущей цены Р

участка

кривой P

с более крутым наклоном после пересечения ее с линией теку-

щей цены. Следовательно, ломаная конфигурация и у кривой предельного

дохода (рис. 7.116, кривая MR

). Однако, в отличие от кривой спроса,

кривая предельного дохода MR

имеет разрыв, или вертикальный пунк-

тирный отрезок, лежащий на перпендикуляре, опущенном из точки Р

на

ось абсцисс. Величина данного разрыва показывает, в каких рамках могут

изменяться предельные издержки, не нарушая равновесного объема произ-

водства фирмы-олигополиста.

Тайный сговор (картель). Фирмы-олигополисты могут ограничить

конкуренцию между собой, а также предотвратить вступление в отрасль

новых фирм, заключив тайное соглашение. Предметом соглашения может

стать выравнивание или фиксация цен, либо закрепление долей поставок

продукции на рынок. Допустим, что в условиях тайного сговора фирмы-

олигополисты производят однородную продукцию и выравнивают цены,

как в случае понижения, так и в случае их повышения, а также имеют оди-

наковые предельные издержки. В таком случае они могут максимизировать

прибыль подобно «чистой» монополии. Тогда объем производства картеля

будет меньшим, чем он был бы в условиях совершенной конкуренции, а

Механизм рынка несовершенной конкуренции

161

цена, которую устанавливают участники картеля, большей, чем при совер-

шенной конкуренции. Яркий пример международного картелирования -

соглашение стран - членов ОПЕК, которым дважды удалось резко поднять

цены на нефть (в 1973-1974 и в 1979-1980-х гг.) посредством относитель-

но небольшого ограничения выпуска.

При картельном сговоре каждая фирма получает свою квоту выпуска

продукции, которую она, согласно условиям договора, не должна превы-

шать, чтобы не подорвать монопольную цену Р

п(^{см. рис. 7.12).}

На рис, 7.12 LMC и LAC означают со-

ответственно предельные и средние издер-

жки в долгосрочном периоде. Q

- объем

производства картеля, состоящий из квот

входящих в него фирм. Р

- цена, которая

установилась бы в условиях совершенной

конкуренции, a Q

- объем производства,

соответствующий условиям совершенной

конкуренции. Сговор облегчается в том

случае, если фирмы-олигополисты, входя-

щие в картель, имеют приблизительно оди-

наковый уровень издержек производства^и

ПРОИЗВОДЯТ ОДНОрОДНуЮ ПРОДУКЦИЮ.

Рис. 7.12. Картель

Проблема устойчивости картеля зави-

сит от того, насколько сильны стимулы у его участников соблюдать усло-

вия сговора. Если один из участников попытается увеличить свою квоту

выпуска, то, при условии, что все остальные соблюдают условия договора,

«обманщик» получит больший доход. Ведь его доля на рынке недостаточ-

но велика, чтобы повлиять на установленную монопольную цену. Таким

образом, нарушитель может продать больше продукции по монопольной

цене. Но если и другие участники картеля попытаются обмануть своих

партнеров и поступят аналогично нарушителю, то объем их совместного

предложения на рынке так увеличится, что монопольная цена рухнет, упав

до конкурентного уровня. Проблема «нарушать-не нарушать» аналогична

рассмотренной ранее «дилемме заключенного».

Однако картельные объединения недолговечны. Почему? Во-первых,

тайный сговор противоречит антитрестовскому законодательству, и высок

риск его раскрытия. Во-вторых, олигополистам тяжело договориться по

цене и объемам долей рынка, так как, даже выпуская однородную продук-

цию, они на практике имеют различные предельные издержки и кривые

спроса. В-третьих, как мы заметили выше, участники тайного соглашения

имеют серьезное искушение нарушить свою квоту выпуска с целью макси-

мизации своей и только своей прибыли. И, наконец, четвертая причина.

162

Глава 7

Жизнь картеля ограничивается выгодностью сговора, основанной на высо-

ком спросе. Как только спрос перестанет расти и начнет снижаться, фирмы

будут вынуждены сократить выпуск. Из-за недоиспользования мощностей

средние издержки фирм-олигополистов возрастут. В таких условиях кар-

тельные соглашения, как правило, разрушаются.

Лидерство в ценах. В данной модели олигополисты координируют свое

поведение посредством молчаливого согласия следовать за лидером. Такая

модель поведения олигополистов в странах с развитой рыночной экономи-

кой особо распространена в обрабатывающей промышленности. Самая

крупная и технически передовая фирма отрасли устанавливает цену, а дру-

гие, менее весомые фирмы, придерживаются этой цены. Следуя и за пони-

жением, и за повышением цены лидера, ведомые фирмы являются «цено-

получателями». Фирма-лидер меняет цены редко и осторожно, учитывая

возможности более мелких фирм, идущих в его фарватере. Ведь успех оли-

гополистов заключается в максимизации совместной прибыли. Например,

в США лидер сигаретной промышленности «Рейнольде» в течение двадца-

ти лет всего только шесть раз изменяла цены на продукцию отрасли. Весо-

мой причиной для установления новой цены является изменение издержек

на единицу продукции (повышение или понижение цен факторов производ-

ства, изменение налоговых ставок и т. д.).

Ценообразование по принципу «издержки плюс». Модель ценового

поведения «издержки плюс» используется как в случае раздела рынка не-

сколькими крупными производителями, так и при наличии олигополиста-

лидера. Ее привлекательность заключается в простоте и универсальности.

Данная модель связана с планированием выпуска и прибыли. Цена на

продукцию устанавливается по принципу: средние издержки плюс прибыль

в процентах от уровня средних издержек Но какую норму прибыли и ка-

кие средние издержки закладывать в цену? Ведь размер средних издержек

зависит от объема выпуска, а норма прибыли - от вечно колеблющегося

объема продаж. Поэтому фирмы планируют средний объем выпуска, напри-

мер.

75-80% от полной загрузки производственных мощностей. «Плюс»,

или надбавка, планируется как минимальная экономическая прибыль в про-

центном выражении, исходя из средней нормы прибыли отрасли последних

лет. Формула «издержки плюс» составляет основу стандартного ценообра-

зования, вокруг которой, в зависимости от текущей конъюнктуры, цена

может колебаться. Используя такую модель, олигополисты с почти одина-

ковыми средними издержками, смогут автоматически выравнивать цены и

максимизировать совместную (общую) прибыль.

У олигополистической структуры рынка есть свои плюсы и минусы.

Находясь в условиях взаимозависимости, олигополисты устанавливают

цены очень взвешенно, пересматривают их весьма редко и осторожно. Оли-

Механизм рынка несовершенной конкуренции

163

го политическая власть над ценой не так значительна, как у монополиста,

следовательно, олигополии приносят обществу меньше невосполнимых

потерь от сознательного недопроизводства (вспомним «мертвый убыток»)

по сравнению с монополией. Однако технологические и другие барьеры

вступления в олигополистическую отрасль все же высоки. Создавая усло-

вия для технологически статичного развития, они слишком ослабляют сти-

мулы для разработки и внедрения прогрессивных технологий, к удешевле-

нию продукции, серьезно ограничивают конкуренцию со стороны новых

фирм.

§ 7. Монополистическая конкуренция с дифференциацией продукта

Монополистическая конкуренция с дифференциацией продукта - это

тип рынка несовершенной конкуренции. В отличие от олигополии, этот вид

рынка характеризуется множественностью конкурентов. Но все же их не-

сколько меньше, чем в модели совершенной конкуренции. Поэтому в шка-

ле степени власти над ценой монополистическая конкуренция расположе-

на между совершенной конкуренцией и олигополией.

В чем же сущность монополистической конкуренции? Очевидно, что

наличие большого числа конкурентов в отрасли не дает возможности ис-

пользования эффекта масштаба, на котором основана олигополия, а также

взаимозависимого поведения фирм в отрасли. Это ослабляет барьеры

вступления в отрасль и усиливает конкуренцию, существенно ослабляя

монополистическую власть над ценой. Но пусть и слабая, эта власть суще-

ствует.

На чем же она основана? Что позволяет называть этот вид конкуренции

монополистической?

В данной модели монополизм, весьма ограниченный большим количе-

ством конкурентов, основан на дифференциации продукта. Напомним, что

дифференцированные продукты - это неоднородные продукты, т. е. одина-

ковые по сути, но несколько отличающиеся по внешнему виду (вкусу, цве-

ту, форме, упаковке), по консистенции, качеству и т. д. Ярким примером

дифференциации продукта в монополистической конкуренции являются

безалкогольные напитки: «Лимонад», «Дюшес», «Байкал», и т. д. Принцип

технологии их производства один и тот же. Но существуют некоторые ню-

ансы в технологии, создающие отличительные особенности продукта. К

тому же один и тот же товар может дифференцироваться по качеству пос-

лепродажного обслуживания или обстановке, в которой он продается. Не-

которым потребителям, например, в уютном кафе-баре, оформленном иод

кают-компанию, те же самые напитки кажутся вкуснее, чем просто куплен-

ные в магазине. И потребитель согласится заплатить дороже за сочетание

164

Глава 7

приятного с полезным. Таким образом, посредством дифференциации про-

дукта монополистический конкурент уменьшает эластичность спроса по

цене. Повышая цену, монополистический конкурент не лишается всех по-

требителей, как это было бы при совершенной конкуренции. Рынок не-

сколько сузится, но останутся те, кто устойчиво предпочитает продукцию

только данного производителя.

Благодаря наличию некоторой власти над ценой (либо невысокой элас-

тичности спроса по цене) кривая спроса (или линия цены) монополисти-

ческого конкурента имеет отрицательный наклон, как и у монополии. Со-

ответственно отрицательный наклон имеет и линия предельного дохода

(MR). Если кривая спроса пересекается с осью абсцисс в точке Q, то линия

предельного дохода пересекает ось абсцисс в точке 1/2 Q. Средние и пре-

дельные издержки (АС и МС) монополистического конкурента изменяются

в зависимости от объема выпуска по тем же правилам, что и в условиях

обычной монополии (рис. 7.13).

Из рисунка видно, что гра-

фическое изображение монопо-

листического конкурента анало-

гично положению фирмы-моно-

полиста. Ведь, внедряясь на ры-

нок с новой разновидностью

продукта, производитель зани-

мает на нем определенную

нишу. В пределах дифференциа-

ции (т. е. отличий, самобытнос-

ти) своего продукта он монопо-

лист, но в рамках всей отрасли -

конкурент. Именно высокая кон-

Рис.7.13, Краткосрочное равновесие

курентность рынка данной мо-

монополистического конкурента

дели и довольно узкие возмож-

(затененным прямоугольником показана

ности монополистического по-

величина сверхприбыли монополистического

конкурента, обладающего некоторой властью

ведения ограничивают получе-

над ценой)

ние фирмой сверхприбыли крат-

косрочным периодом. Поэтому для монополистического конкурента с диф-

ференциацией продукта более характерным является отсутствие сверхпри-

были в долгосрочном периоде (рис. 7.14).

Из рисунка видно, что в долгосрочном периоде монополистический кон-

курент получает только нормальную прибыль, компенсируя из продажной

цены только свои средние издержки.

Почему же получение сверхприбыли не характерно для монополисти-

ческого конкурента? Дело в том, что власть над ценой монополистических

Механизм рынка несовершенной конкуренции

165

конкурентов, как было упомянуто

выше, весьма ограничена. Прежде

всего, тем, что они производят, в

сущности, один и тот же товар: нали-

чие дифференциации, т. е. отличи-

тельных особенностей, не меняет ос-

новного содержания продукта. На-

пример, прохладительные напитки

так и останутся прохладительными

напитками, независимо от вкуса и

цвета, или от того, кто за прилавком:

интеллигентная красавица или само-

довольный

«дутыш».

Рис.

7.14. Долгосрочное равновесие

С другой стороны, данная модель

монополистического конкурента

рынка предполагает ценовую конку-

ренцию. Снижение цены в краткосрочном периоде могло бы помочь рас-

ширить рынок за счет конкурентов и получить сверхприбыль. Однако не

следует забывать, что эластичность спроса по цене у монополистического

конкурента невысока, и получить сверхприбыль от расширения объема

продаж затруднительно.

Кроме того, возможности получения сверхприбыли могут быть связаны

с сокращением предельных издержек, а это, в свою очередь, зависит от усо-

вершенствования или внедрения новых технологий. Финансирование науч-

ных разработок и их внедрение - дорогой, долгий и рискованный путь.

Поэтому фирмы в конкурентной борьбе перемещаются из области ценово-

го соперничества в область неценовой конкуренции. Реклама и послепро-

дажное обслуживание, маркетинговые исследования и т. п. - все это инст-

рументы неценовой конкуренции, увеличивающие расходы по сбыту, но

сокращающие путь к потребителю. При монополистической конкуренции

реклама выполняет следующие функции: формирует и расширяет спрос, а

также снижает ценовую эластичность спроса, помогая фирме усилить

власть над ценой. Под влиянием рекламы покупатель может не снижать

свой спрос при повышении цены, а иногда и расширить его. Вот уж поис-

тине - «реклама - двигатель торговли!».

Еще один фактор, затрудняющий получение монополистическим конку-

рентом сверхприбыли, - невысокие барьеры вступления в отрасль. Укреп-

ляясь на рынке, фирма с новой маркой продукта создает свой сегмент за

счет сокращения долей других участников рынка, что неизбежно отразится

на их прибыли. К тому же новую марку (новую особенность) продукта со-

здать куда проще, чем принципиально иной продукт. Поэтому появление

новых фирм на рынке в условиях монополистической конкуренции - явле-

166

Глава 7

ние более частое, чем в условиях олигополии. Его частота сокращает продол-

жительность получения сверхприбыли монополистическими конкурентами.

На графике (рис. 7.14 ) показан результат разнонаправленного движения

в долгосрочном периоде кривых спроса и средних издержек. Кривая спро-

са D на продукцию фирмы сдвигается влево вследствие внедрения в от-

расль привлеченных сверхприбылью новых производителей, а кривая сред-

них издержек перемещается вверх в связи с дополнительными затратами

фирмы на ведение неценовой конкуренции. Сверхприбыль исчезает, моно-

полистический конкурент получает лишь нормальную прибыль в условиях

неполной загрузки его производственных мощностей - в точке долгосрочного

равновесия Е

средние издержки не достигли своего минимума AC

min

Цена на

его продукцию (Р

установилась на более высоком уровне, чем тот, который

наблюдался бы при совершенной конкуренции. Но это - плата за разнооб-

разие, за возможность выбора богато дифференцированного спектра това-

ров и услуг, за более полное удовлетворение потребностей людей.

Итак, в отличие от монополии и олигополии, монополистическая кон-

куренция характеризуется относительно невысокими барьерами вступления

в отрасль и множественностью производителей. Эти условия определяют

высокую степень соперничества между монополистическими конкурента-

ми, ослабляя их власть над ценой. Поэтому ценообразование в данной мо-

дели рынка больше конкурентное, чем монополистическое. Цены в усло-

виях монополистической конкуренции несут в себе более точную рыноч-

ную информацию: они подвижны и не завышены так, как в условиях оли-

гополии и монополии. Из этого следует, что монополистическая конкурен-

ция с дифференциацией продукта приводит к меньшим потерям в ренте

потребителя и меньшему «мертвому убытку» (чистым потерям) общества,

чем другие типы рынка несовершенной конкуренции.

§ 8. Монопсония

Предыдущий анализ был связан с монополией как феноменом опреде-

ленной власти над рыночной ценой со стороны продавца. Но известный

контроль над ценами может быть и со стороны покупателя. Если термин

монополия означает «один продавец», то монопсония - это «один поку-

патель».

Исследование проблемы монопсонии является одной из важнейших на-

учных заслуг Джоан Робинсон.¹

Принято считать, что слово «монопсония» введено в научный оборот Дж. Робинсон.

Однако в своей работе она ссылается на Б.Л.Халварда из Кембриджа, подсказавшего ей этот

термин. (Робинсон Дж. Экономическая теория несовершенной конкуренции. М., 1986. С. 295).

Механизм рынка несовершенной конкуренции

167

Прежде чем анализировать установление цен в условиях монопсонии,

сравним рынок совершенной и несовершенной конкуренции «глазами по-

купателя». В условиях совершенной конкуренции действует множество

продавцов и точно так же действует множество покупателей. Как отдельный

продавец в этих условиях не может повлиять на рыночную цену, так и отдель-

ный покупатель на конкурентном рынке не может воздействовать на рыноч-

ную цену покупаемых им товаров. Линия спроса на продукцию совершенного

конкурента-продавца характеризуется абсолютной эластичностью. И так же

линия предложения для совершенного конкурента-покупателя является аб-

солютно эластичной. Это означает, что если покупатель предложит за то-

вар меньше денег, чем сложившаяся рыночная цена, он не купит ничего. А,

предложив денег больше, он купит товаров сколь угодно много.

Сравним кривые спроса и предложения в условиях совершенной конку-

ренции со стороны покупателя и со стороны продавца (производителя).

а) продавец-«ценоиолучатель»

б) покунатель-«ценополучатель»

Рис. 7,15. Спрос и предложение на конкурентном рынке

На графике (рис. 7.15а), уже известном из анализа совершенной кон-

куренции, кривая спроса на продукцию продавца (производителя) имеет го-

ризонтальный вид, а кривая его предложения

- это восходящая ветвь кри-

вой предельных издержек МС.

График (рис. 7.156) является зеркальным отражением графика на рис.

7.15а. Покупателей в условиях совершенной конкуренции много, и каждый

из них не в состоянии воздействовать объемом своих закупок на кривую

предложения S, т. е. они также являются «ценополучателями». Именно по-

этому горизонтальность графика предложения является признаком совер-

шенной конкуренции среди покупателей. Что же скрывается за кривой

предложения продукции (со стороны покупателя)?

Неизменность цены в условиях совершенной конкуренции для покупа-

теля означает, что он никак не влияет на нее, и соблюдаются все условия

равновесия: Ρ = АС = МС Со стороны покупателя уплачиваемая им цена

168

Глава

Р совпадает с дополнительными (предельными) издержками приобретении

продукции. Поясним это подробнее.

Предельные издержки приобретения - это дополнительные издерж-

ки покупателя при закупке им дополнительной единицы продукции.

Покупатель уплачивает за приобретаемый им товар определенную цену.

Цена Р - его издержки как покупателя. Если эта цена неизменна при каж-

дой дополнительной покупке единицы продукции, то и предельные издер-

жки приобретения товара будут оставаться неизменными. Это и отражает-

ся на горизонтальности линии предложения.

Следовательно, если Р = АС, то линия S есть не что иное как линия

средних издержек (АС). И эта же линия совпадает с линией предельных

издержек приобретения (МС) покупателя. В условиях совершенной конку-

ренции, рассматриваемой со стороны покупателя, линия предложения S -

это одновременно и линия средних издержек АС и линия предельных из-

держек приобретения продукции МС,

Условием равновесия продавца (производителя) является, как известно,

равенство МС и MR. Той же логики рыночного поведения должен придер-

живаться и покупатель: он должен сравнивать свои предельные издержки

и предельный доход, если стремится к достижению равновесия.

Что такое предельные издержки покупателя, уже выяснено: это его до-

полнительные затраты на приобретение дополнительной единицы продук-

ции. И если цена покупаемой продукции неизменна, то она совпадает с

предельными издержками покупателя. Но что такое предельный доход MR

покупателя? Если он приобретает продукцию, то, очевидно, руководству-

ется закономерностями, присущими динамике предельной полезности MU.

Прирост дохода, т. е. MR, со стороны покупателя - это прирост полез-

ности. Следовательно, кривая спроса D покупателя - это кривая предель-

ной полезности MU, или кривая предельного дохода MR.

В условиях монопсонии на рынке действует не множество, а один поку-

патель. Что же будет представлять собой кривая предложения в условиях

монопсонии? Очевидно, она должна утратить горизонтальный характер и

приобрести иной вид.

Прежде чем обрисовать конфигурацию кривой предложения в условиях

монопсонии, важно подчеркнуть, что это будет кривая предложения всей

отрасли, а не просто кривая предложения какой-то одной фирмы. Ведь

монопсонист имеет перед собой весь рынок, за его «благосклонность» кон-

курируют между собой разрозненные производители какой-либо отрасли в

целом.

На данной стадии анализа ясно, что если покупатель - один, а продав-

цов - много» конкуренция развернется, прежде всего, между продавцами

(производителями), и цена будет понижаться. Монопсонист имеет возмож-

Механизм рынка несовершенной конкуренции

169

ность диктовать цены на приобретаемую продукцию и устанавливать ее на

уровне более низком, чем в условиях совершенной конкуренции.

Как известно, монополист, имея власть над пеной, может установить ее

на уровне, превышающем уровень цены равновесия в условиях совершен-

ной конкуренции, и объем производства у монополиста ниже, чем при со-

вершенной конкуренции. А каков объем закупок у монопсониста? Выше

или ниже уровня условий совершенной конкуренции? Ответ на этот воп-

рос неоднозначен. Все будет зависеть от условий предложения отрасли

и соответствующего уровня цены предложении. Но прежде чем изучить

условия предложения, зададимся вопросом: а зависит ли власть монопсо-

ниста от самого характера приобретаемого им продукта? Очевидно, да.

Сопротивляться власти монопсониста могут, скорее, производители не ско-

ропортящейся продукции: если им не нравятся условия монопсонии, они

еще могут какое-то время поискать другого покупателя. А что делать про-

изводителям скоропортящейся продукции сельского хозяйства? По всей

видимости, у них больше вероятности попасть в зависимость от условий,

диктуемых монопсонистом. Конечно, это не единственный пример. А про-

изводители алмазов? Это продукт не скоропортящийся. Однако монопсо-

нист «Де Бирс» диктует свои условия покупки алмазов производителям

этого товара в разных странах. Монопсония нередко устанавливается и на

рынке труда (см. гл. 11).

Итак, монопсонист, манипулируя объемом своих закупок, может воздей-

ствовать на рыночную цену приобретаемой продукции. Следовательно, его

можно назвать «ценоискателем». С точки зрения монопсониста, рыночная

цена предложения будет отражать динамику средних издержек всей отрас-

ли. Совокупное предложение отрасли характеризует кривая, отражаю-

щая совокупность средних издержек различных фирм данной отрасли

(рис. 7.16).

Кривая предложения для монопсониста - это кривая средних издер-

жек отрасли

(АС) Любая точка, находящаяся на кривой АС, соответству-

ет тому или иному уровню цены предложения монопсониста при закупке

им определенного количества товара Q.

Для монопсониста, как видно из графика (рис. 7.16), цена предложения

может быть:

1. Понижающейся - нисходящая ветвь АС (это - довольно редкий слу-

чай);

2.Повышающейся - восходящая ветвь АС.

¹ Симметрично этому кривая спроса на продукцию монополиста - это кривая среднего

дохода монополиста, т. е. кривая D.

170

Глава 7

Рис.

7.16. Кривая предложения

для монопсониста

Рис. 7.17. Равновесие монопсонии

Итак, цена предложения в отрасли, «захваченной» монопсонистом, мо-

жет быть и понижающейся, и повышающейся. Следовательно, и предель-

ные (дополнительные) издержки приобретения продукции (МС) монопсо-

ниста перестают быть неизменными (как при совершенной конкуренции);

они могут быть (поскольку МС отражает динамику кривой АС) также и

понижающимися, и повышающимися.

Рассмотрим наиболее типичную ситуацию, когда кривая спроса D мо-

нопсониста пересекает кривую предложения отрасли АС при повышающей-

ся цене предложения (рис, 7.17).

Монопсонист, имея дело с растущей ценой предложения, столкнется и

с растущими предельными издержками приобретения товара; кривая МС

окажется выше восходящей ветви кривой предложения АС. На рис. 7.17

известные нам кривые трактуются следующим образом:

АС - это кривая средних издержек в отрасли (с точки зрения монопсо-

ниста - это кривая предложения продукции);

МС - это кривая предельных издержек отрасли (с точки зрения моно-

псониста - кривая его предельных издержек приобретения товара);

D - кривая спроса (с точки зрения монопсониста - кривая предельной

полезности, или предельного дохода MU, или MR). Найдем точку равнове-

сия покупателя-монопсониста на пересечении кривых его МС и MR.

Точка Е - место пересечения кривой МС и кривой D (кривой предель-

ного дохода покупателя-монопсониста). Таким образом, на кривой АС на-

ходим точку E

которая и определит уровень цены приобретения монопсони-

ста P

Она оказывается ниже цены Р

которая была бы в условиях совершен-

ной конкуренции покупателей. На этом графике монопсонист приобретает

продукцию в количестве Q

что меньше количества Q

в условиях совер-

шенной конкуренции. Важно понять, что уровень объема закупок монопсо-

нист определяет, сравнивая свои МС и MR и находя точку их пересечения.

Механизм рынка несовершенной конкуренции

171

Анализ несовершенной конкуренции со стороны покупателя - моно-

псониста приводит к аналогичным выводам относительно отклонения

рыночных цен от состояния равновесия в условиях совершенной конку-

ренции. Разница заключается только в том, что монополист устанавли-

вает свою цену выше уровня условий совершенной конкуренции, а мо-

нопсонист - ниже того уровня, который был бы при совершенной конку-

ренции.

После рассмотрения проблем монопсонии можно дать сравнительный ана-

лиз условий равновесия фирмы- монополиста и фирмы- монопсониста.

Но вначале еще раз напомним о графике кривой спроса на продукцию

совершенного конкурента. Эта линия - D, параллельная оси абсцисс. Од-

новременно это и линия предельного дохода MR. Другими словами, в ус-

ловиях совершенной конкуренции линии D и MR слиты в одну, «нерасщеп-

ленную» горизонтальную линию.

В условиях несовершенной конкуренции кривая спроса D как бы «раз-

дваивается» - на собственно кривую D и ее своеобразную «тень» - кривую

предельного дохода MR. А теперь перейдем к сравнению равновесия моно-

полии и монопсонии.

• При монополии кривая спроса «расщепляется» на кривую D и ее

«тень», кривую MR. При монопсонии «расщепляется» кривая предложе-

ния на кривую АС и ее «тень», кривую МС (предельные издержки при-

обретения).

• При монополии кривая предельного дохода - это MR.

При монопсонии кривая предельного дохода монопсониста - это кривая

спроса D, или кривая предельной полезности MU.

• При монополии все возможные точки цены продажи лежат на кривой

спроса D. При монопсонии все точки цены приобретения товара лежат на

кривой предложения АС

• При графическом анализе монополии мы вначале ищем точку пере-

сечения кривых МС и MR, а затем проводим вертикаль до кривой спроса

D. Так мы определяем уровень продажной цены. При анализе монопсонии

вначале также ищем точку пересечения кривых МС и MR (D), а затем про-

водим вертикаль до кривой предложения монопсониста АС. Так опреде-

ляем уровень цены приобретения.

• При совершенной конкуренции со стороны производителей цена рав-

новесия установилась бы на уровне пересечения кривой спроса D и кри-

вой предложения МС. И она была бы ниже монопольной цены. При со-

вершенной конкуренции со стороны покупателей цена равновесия тоже

установилась бы на пересечении кривой спроса и кривой предложения для

покупателя АС. И она была бы выше цены монопсонии.

172

Глава 7

§ 9. Антимонопольное законодательство и регулирование

экономики: основные принципы

При всех неоспоримых достоинствах совершенной конкуренции у нее

есть существенный недостаток: спонтанное развитие рыночных процессов

может сопровождаться монополизацией тех или иных сфер хозяйственной

жизни. Совершенная конкуренция, будучи «предоставленной самой себе»,

превращается в конкуренцию несовершенную. А это означает, что под удар

ставится экономическая демократия, которая, в свою очередь, является ос-

новой политической демократии. Поэтому еще в конце XIX в. в промыш-

ленно развитых странах Запада и, прежде всего, в США была осознана не-

обходимость поставить определенный заслон деструктивным силам моно-

полизации.

Монополия, как отмечалось в предыдущих параграфах гл. 7, означает

определенную степень власти над ценой. А эта власть может базироваться

на различных предпосылках: концентрация рынка, тайные и явные согла-

шения о разделе рынков и уровне цен, создание искусственных дефицитов

и др. Антитрестовское, или антимонопольное законодательство призвано

не допустить развертывания разрушительной для эффективности экономи-

ки ограничительной деловой практики. Под последней понимаются дей-

ствия, направленные на ограничение конкуренции на рынке.

Наиболее разработанным принято считать антимонопольное законода-

тельство США, имеющее к тому же и наиболее давнюю историю. Оно ба-

зируется на «трех китах», т. е. трех основных законодательных актах:

1. Закон Шермана (1890 г.). Этим законом запрещается тайная моно-

полизация торговли, единоличный контроль в той или иной отрасли, сго-

вор о ценах.

2 Закон Клейтона (1914 г.) запрещал ограничительную деловую прак-

тику в области сбыта, ценовую дискриминацию (не во всех случаях, а тог-

да, когда это не диктуется спецификой текущей конкуренции), определен-

ные виды слияний, переплетающиеся директораты и др.

3. Закон Робинсона-Пэтмэна (1936 г.) - запрет на ограничительную

деловую практику в области торговли: «ножницы цен», ценовая дискрими-

нация и др.

В 1950 г. к закону Клейтона была принята поправка Селлера-Кефове-

ра: уточнялось понятие незаконного слияния. Так, запрещались слияния

путем скупки активов. Если актом (законом) Клейтона был поставлен зас-

лон горизонтальным слияниям крупных фирм, то поправка Селлера-Кефо-

вера ограничивала вертикальные слияния (например, производство - сбыт

продукции).

Сложнейшая задача, стоящая перед государственными органами, непос-

Механизм рынка несовершенной конкуренции

173

редственно проводящими в жизнь антитрестовское законодательство, зак-

лючается в следующем: каковы те экономические критерии, на основании

которых устанавливается факт монополизации? Поясним эту проблему по-

становкой вопросов, которые предстоит каждый раз решать государствен-

ным антимонопольным службам: что считать низким (или наоборот, завы-

шенным) уровнем цен? Какой процент (доля) всего отраслевого производ-

ства свидетельствует о монополистическом захвате? Какой уровень ограни-

чения выпуска продукции считается искусственным дефицитом?

Все это непростые вопросы, на которые нельзя во всех случаях дать

однозначного ответа. А что, если крупная корпорация добилась низкого

продажного уровня цен путем снижения издержек, с помощью более высо-

кого уровня технологии и вообще хозяйственной эффективности? Как от-

личить «демпинговые» цены от низких цен, сложившихся в силу высокой

эффективности? И вообще, вводя запрет на продажу «по чрезвычайно низ-

ким ценам», кого защищает антитрестовское законодательство - конкурен-

цию или какие-то группы конкурентов?

Все это не просто академические, чисто теоретические вопросы. Напри-

мер, закон Робинсона-Пэтмэна, запрещавший ценовую дискриминацию,

был направлен, по сути, против крупных розничных магазинов и супермар-

кетов, которые могли себе позволить снижать цены для определенных

групп покупателей. Но этого не могли позволить себе мелкие торговые

фирмы. Так против кого же был направлен этот закон, и чьи интересы он

защищал? П. Самуэльсон оценивает его так: «Это (т. е. запрещение цено-

вой дискриминации. - прим. авт.) и другие предложения закона способ-

ствовали ограничению конкуренции. Вместо того, чтобы снизить Р (т. е.

цену) в пользу потребителя, он был направлен на сохранение многих

предприятий, несмотря на то, что некоторые из них были малоэффек-

тивны».' Так что же выиграло общество от того, что антитрестовским

законодательством в данном случае были защищены мелкие торговые

фирмы, которые продавали свои товары по более высоким ценам, чем круп-

ные торговые предприятия? Ведь потребители уплачивали более высокую

цену, поскольку супермаркетам было запрещено осуществлять политику

ценовой дискриминации.

Сомнениями по поводу якобы неизменной высокой эффективности ан-

титрестовской политики государства полны страницы многих западных

учебников и монографий. Например, американский экономист П. Хейне на-

стойчиво проводит мысль о том, что антитрестовское регулирование (неза-

висимо от его благих намерений) защищает не свободную конкуренцию, а

определенные группы конкурентов. «Важно помнить, - подчеркивает Хей-

Самуэльсон П. Экономика. М., 1964. С. 541.

174

Глава 7

не, - что наиболее эффективное давление на государственную политику

оказывают не потребители, а производители. И слишком часто эта полити-

ка будет формироваться под влиянием стремления производителей защи-

щать себя от суровых законов конкурентной жизни».¹

Государственные службы, призванные осуществлять реализацию анти-

монопольного законодательства, могут руководствоваться двумя принципа-

ми: во-первых, жестко следуя букве закона и, во-вторых, «принципом ра-

зумности». Дело в том, что во многих отношениях юридический язык ан-

титрестовских актов (например, закона Шермана) настолько декларативен,

что федеральный суд США мог бы подвести под сферу его действия лю-

бых двух партнеров, решивших вести совместное дело. Поэтому «принцип

разумности» означает, что только неразумное ограничение торговли (согла-

шения, слияния, разрушение ценностей, т. е. искусственный дефицит) под-

падают под действия акта Шермана.

Но что считать неразумным ограничением?

Все эти проблемы показывают, насколько сложным является практичес-

кое воплощение в жизнь антитрестовского законодательства. Государство

должно балансировать, проходя по узкой тропинке между опасностью раз-

рушительного монополизма и опасностью ограничения конкуренции (а

любое вмешательство государства, даже с целью поддержания конкурен-

ции, сопровождается тем или иным ограничением конкурентных возмож-

ностей). Как известно, благими намерениями вымощена дорога в ад. Ан-

тимонопольная практика должна действительно поддерживать конкурен-

цию, а не ограничивать ее, предоставляя наиболее льготный режим одним

группам производителей (потребителей) за счет других.

Для того, чтобы установить факт монополизации, антимонопольное ре-

гулирование предполагает широкое использование математического инст-

рументария и теоретического аппарата концепций несовершенной конку-

ренции, разработанных Э.Чемберлином, Дж. Робинсон, В.Парето и други-

ми экономистами. Исполнительные органы власти ведут не только «кара-

тельную», но и профилактическую работу по предотвращению монополис-

тических ограничений. Например, министерством юстиции США издают-

ся справочные материалы, содержащие параметры сделок по слиянию и

поглощению компаний, которые подпадают под действие антитрестовского

законодательства. Так, интересен критерий, на основе которого делается

заключение о факте установления на рынке монополистического превос-

ходства одного или нескольких предприятий; 33% - для одного предприя-

тия, 50% - для трех, 66,6% - для пяти.

'" Хейне П. Экономический образ мышления. М., 1991. С. 296.

Механизм рынка несовершенной конкуренции

175

Важно отметить, что антитрестовское законодательство направлено не

против крупных корпораций, «большого бизнеса» как такового, так как раз-

мер компании еще не дает возможности трактовать ее как монополию. Ан-

тимонопольное регулирование направлено против ограничительной дело-

вой практики, подрывающей эффективную конкуренцию. И если использо-

вать принцип сравнения дополнительных издержек и дополнительных вы-

год, то можно утверждать: неизбежные издержки, которыми сопровожда-

ется антимонопольное регулирование, все-таки оказываются ниже тех пре-

имуществ, которые приносит сдерживание монополистических тенденций

в рыночной экономике.

Основные понятия

Несовершенная конкуренция

imperfect competition

Монополия

monopoly

Дуополия

duopoly

Олигополия

oligopoly

Монополистическая конкуренция

monopolistic competition

Чистая монополия

pure monopoly

Входные барьеры

barriers to entry

Максимизации прибыли

profit maximization

в условиях монополии

for the monopoly firm

Ценовая дискриминация

price discrimination

Индекс Лсрнера

Lerner index

Естественная монополия

natural monopoly

Двух компонентный тариф

two-part tariffs

Индекс Герфиндаля

Hcrfindal index

Индекс Герфиндаля - Хиршмана

Hcrfmdal - Hirschman index

«Ломаная кривая» спроса

kinked demand curve

«Дилемма заключенного»

prisoner's dilemma

Равновесие Нэша

Nash equilibrium

Картель

cartel

Неценовая конкуренция

nonpricc competition

Лидерство в ценах

price leadership

Монопсония

monopsony

«Мертвый убыток»

deadweight loss

Антитрестовский закон

antitrust law

«Принцип разумности»

rule of reason

176

Глава S

Глава 8. ЭКОНОМИКА НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ,

СПЕКУЛЯЦИИ И СТРАХОВАНИЯ

«- Ну и ну, - отвечал Остап раздраженно,-

один шанс против одиннадцати. И этот шанс...

Он хорошенько порылся в стуле и закончил: - И

этот шанс пока не наш».

И.Ильф, Е.Петров. «Двенадцать стульев»

§1. Неопределенность как характерная черта рыночной экономики.

Понятие асимметричной информации

При рассмотрении конкурентного рынка мы создаем абстрактную мо-

дель со всеми условностями, присущими этой модели. В том мы числе

предполагаем, что информация на таком рынке распределена симметрич-

но, то есть все участники рынка обладают равным доступом к ней. Неопре-

деленность отсутствует, а это позволяет использовать ресурсы и средства

наиболее эффективным образом.

Однако в реальной жизни модель совершенной конкуренции нарушает-

ся, и возникает асимметричность информации, под которой мы понимаем

ситуацию, когда отдельные участники рынка имеют доступ к важной ин-

формации, которого не имеют остальные заинтересованные лица. Возника-

ет явление неопределенности - недостатка информации о вероятных бу-

дущих событиях.

В экономической теории существуют различные точки зрения относи-

тельно явления неопределенности. Неоклассики полагают, что она мешает

экономическим субъектам вести себя рациональным образом и является

барьером на пути эффективного использования ресурсов. Однако существу-

ет и другая точка зрения, согласно которой сила рынка как раз заключается

в умении использовать информацию, которая первоначально доступна не-

многим. Такой точки зрения, в частности, придерживался Ф.А.Хайек, не-

смотря на его явные рыночные взгляды.' По его мнению, выгода возникает

лишь в том случае, если информация первоначально доступна не каждому;

предприниматель, обладающий информацией, получает возможность из-

влекать прибыль в течение периода времени, пока доступ к информации не

получат остальные агенты на рынке.

Далее мы будем рассматривать в основном неоклассический подход как

наиболее распространенный при анализе проблем неопределенности и

асимметричности информации.

С точки зрения неоклассиков, асимметричность информации - одна из

Хайек Ф. Пагубная самонадеянность. «Новости», М., 1992. С. 156-157.

Экономика неопределенности

177

причин фиаско, или несостоятельности, рынка (см. подробнее гл. 15). С чем

это связано?

В результате асимметричной информации возникают интерналии (ин-

тернальные эффекты), т. е. издержки или выгоды, получаемые участника-

ми данной сделки, которые не были оговорены при заключении этой сдел-

ки {сравните это с понятием экстерналии в гл.

15, когда выгоды или из-

держки падают на «третьих» лиц). Примеров интерналии множество: по-

требитель купил товар, а он оказался некачественным; одна из сторон без-

наказанно нарушила договор (репетитор взял деньги вперед, обещая на-

учить английскому языку за два месяца, и не выполнил свое обещание); на-

ниматель получил выгоду от работника, повысившего свою квалификацию

путем самообразования и т. д.

В чем же причина возникновения интерналии? Дело в том, что трансак-

ционные издержки по сбору 100%-ной информации могут оказаться очень

высокими и перекроют ожидаемую выгоду от обладания полной информа-

цией. Как заранее узнать о качестве приобретаемого товара? Попросить

сертификат качества? А если этот сертификат приобретен незаконным пу-

тем или является фальшивым? Позвонить или направить запрос на фирму-

изготовитель? Но расходы на такие мероприятия могут оказаться очень

большими, и время, потраченное на эти действия, может иметь слишком

высокую альтернативную стоимость.

Таким образом, в результате асимметричности информации нарушается

сам принцип действия рыночного механизма, поскольку ценовые сигналы

перестают отражать реальное положение дел. Классический пример, во-

шедший во многие учебники но экономике, изложен в статье американско-

го экономиста Джорджа Акерлофа «Рынок лимонов» (1970 г.), описываю-

щей ситуацию на рынке подержанных автомобилей.

На рынке есть просто подержанные автомобили, находящиеся тем не

менее в хорошем состоянии. За такой автомобиль покупатель согласен уп-

латить 6000 долл., а продавец согласен на любую цену выше 5000 долл. Но

на этом же рынке другие продавцы пытаются сбыть так называемые «ли-

моны» - дефектные автомобили (на американском жаргоне), за которые они

были бы согласны получить цену выше 2000 долл., а покупатели заплати-

ли бы за такой автомобиль не больше 3000 долл. Если бы информация рас-

пределялась симметрично, существовали бы рынки и для тех, и для других

машин, а на каждом из рынков - своя цена. Но в том-то и дело, что сим-

метрия отсутствует. Только продавец знает о своей машине все. Покупатель

же не знает о ней ничего. Устанавливается средняя цена: 4500 долл. =

( 3000 долл. + 6000 долл.) / 2. По такой цене продавцы хороших машин про-

сто не будут их сбывать, а «лимоны» пойдут по цене, превышающей их

реальную ценность. «Лимоны» вытеснят качественный товар с рынка, что

178

Глава 8

в терминах экономической теории называется отрицательной селекцией

(неблагоприятным отбором).

Типичным примером отрицательной селекции, или неблагоприятного

отбора, стал рынок страховых услуг. Ситуация развивается по тому же сце-

нарию, что и на рынке «лимонов». Это происходит из-за асимметричности

информации. Люди лучше любой страховой компании знают состояние

своего здоровья. Те, кто имеет худшее здоровье, более склонны прибегнуть

к услугам страхования. Доля не очень здоровых людей постепенно возрас-

тает в общем числе тех, кто страхует свое здоровье. Это повышает цену

страховых услуг. При росте цены более здоровые люди перестанут страхо-

ваться, и доля больных будет увеличиваться. В конце концов может сложить-

ся ситуация, когда страхуются только больные, а сама страховая деятельность

становится невыгодной. Мы наблюдаем уже известный нам случай: некаче-

ственный «товар» вытесняет с рынка качественный. Страховая деятель-

ность становится невыгодной, но она необходима. Поэтому часто страхо-

вой деятельностью занимается государство. Помимо трансакционных из-

держек, еще и асимметричность информации заставляет государство вклю-

чаться в процесс организации и осуществления страховой деятельности.

Итак, одним из негативных последствий наличия асимметричной ин-

формации на рынке становится отрицательная селекция. С явлением отри-

цательной селекции тесно связано следующее негативное последствие

асимметричности информации - возникновение морального риска. Лица,

имеющие договор со страховой компанией о страховании здоровья, могут

начать чаще обращаться к врачам, а нередко и менее внимательно относить-

ся к своему здоровью. Те, кто застраховали от угона свои автомобили, пе-

рестают запирать двери, не ставят систему сигнализации. Компании, кото-

рая занимается страховой деятельностью, сложно предугадать все подоб-

ные формы поведения, и таким образом она несет дополнительные издер-

жки, связанные с моральным риском - отсутствием стимулов к мерам пре-

досторожности.

Наконец, следует сказать несколько слов о проблеме «принципал -

агент» (подробнее о проблеме «принципал - агент» см. гл. 9) с точки зре-

ния асимметричности информации. Собственник акций компании (принци-

пал) и менеджер компании (агент) могут преследовать разные цели. Конеч-

но, менеджер заинтересован в процветании фирмы, как и ее владелец, но у

менеджера могут быть и свои собственные цели, типичными среди кото-

рых обычно называют разрастание управленческого персонала и сокраще-

ние рабочего дня. Принципал не имеет полной информации о целях своих

управляющих, поэтому в принципе деятельность фирмы может быть дале-

ко не всегда направлена на максимизацию прибыли, как это принято счи-

тать в неоклассической теории.

Экономика неопределенности

179

§ 2. Риск и способы его снижения. Страхование

В условиях асимметричности информации и неопределенности люди в

осуществлении своей экономической деятельности неизбежно идут на

риск. Под риском понимается ситуация, когда, зная вероятность каждого

возможного исхода, все же нельзя точно предсказать конечный результат.

Рассмотрим некоторые основные понятия, связанные с поведением челове-

ка в условиях неопределенности. Участие в лотерее - типичный пример

рисковой деятельности.

Ожидаемое значение случайной величины (например, выигрыш или про-

игрыш в лотерее) подсчитывастся по формуле математического ожидания:

г д е в

о с т и каждого исхода,

значения каждого исхода.

При этом важно учитывать, что вероятности могут иметь различную

природу, то есть быть как объективными, так и субъективными. Те ученые,

которые придерживаются концепции объективной природы вероятностей,

полагают, что значения вероятностей потенциально определимы на матема-

тической основе. Так, французский астроном, математик и физик Пьер Лап-

лас определял вероятность исследуемого события как отношение количе-

ства благоприятных исходов данного события к количеству всех возмож-

ных исходов. Сторонники субъективного подхода (например, американский

экономист и статистик Леонард Сэвидж) полагали, что вероятности - это

степени убежденности в наступлении тех или иных событий.

В любом случае, какую бы трактовку природы вероятностей мы ни при-

няли, нам важно различать математическое ожидание (предполагаемое зна-

чение исхода) и ожидаемую полезность.

Истоки математического обоснования теории ожидаемой полезности

можно встретить в работах швейцарских математиков Габриэля Крамера и

Даниила Бернулли, последний из которых предложил свое решение знаме-

нитого Санкт-Петербургского парадокса.¹ Парадокс формулируется сле-

дующим образом: индивиды готовы заплатить всего лишь небольшую сум-

му денег за участие в игре, в которой математическое ожидание выигрыша

бесконечно велико. Игра заключается в подбрасывании монеты до тех пор,

пока не выпадет заданная ее сторона, например, «орел», а размер выигры-

ша определяется количеством подбрасываний монеты до выпадения задан-

¹ Даниил Бернулли (1700-1782), швейцарский математик и естествоиспытатель. В 1725-

1723 гг. работал в Петербургской Академии наук на кафедрах физиологии и математики.

Габриэль Крамер (1704—1752) - швейцарский математик.

12 *

180

Глава 8

ной стороны. Так, при первом подбрасывании в случае выпадения «орла»

субъект X выплачивает субъекту Y 1 долл.; во втором таком же случае Y

получит 2 долл.; в третьем - 4 долл., т.е. за каждый бросок с выпадением

«орла» субъект X выплачивает при «-ом броске 2^n-1долл.

Вероятность (П) выигрыша в игре с подбрасыванием монеты, согласно

теории вероятности, составляет 50%, или 0,5 при каждом броске.

Математическое ожидание денежного выигрыша при первом броске составля-

ет П x 1 долл., или 0,5 х I долл. = 0,5 долл. При втором броске оно составит (0,5 х

0,5) х

2 долл.

= 0,5 долл. Общее ожидаемое значение представляет собой сумму

ожиданий на каждой стадии игры и составит, следовательно, 0,5 долл. + 0,5 долл.

+ 0,5 долл. +... Сумма этого бесконечного ряда представляет бесконечно большую

величину.

Таким образом, как отмечалось выше, парадокс заключается в том, что

ожидаемый денежный выигрыш в такой игре бесконечен, однако большин-

ство людей уклонится от участия в ней.^! Почему же так происходит? Что-

бы объяснить Санкт-Петербургский парадокс, Д.Бернулли предположил,

что в данном случае индивиды стремятся к максимизации не ожидае-

мого денежного выигрыша, а морального ожидания, впоследствии на-

званного ожидаемой полезностью выигрыша. А это не одно и то же. Рас-

смотрим эту проблему подробнее в связи с отношением людей к риску.

Идеи Д.Бернулли получили развитие в работах американских экономи-

стов Джона фон Неймана и Оскара Моргенштерна, которых часто называ-

ют основоположниками теории ожидаемой полезности. Они показали, что

в условиях неполной информации рациональным выбором индивида будет

выбор с максимальной ожидаемой полезностью. Ожидаемая полезность

каждого варианта подсчитывается следующим образом:

(2)

где и

- полезность исхода i, П

- вероятность исхода i, п - число исхо-

дов. Затем индивид сравнивает ожидаемые полезности вариантов и осуще-

ствляет выбор, стремясь максимизировать ожидаемую полезность. Каково

же будет его отношение к риску?

Людям свойственно различное отношение к риску. В экономической те-

ории принято выделять:

а) нейтральных к риску;

б) любителей риска;

в) испытывающих антипатию к риску, или противников риска.

¹ См. подробнее: Бсрнулли Д. Опыт новой теории измерения жребия. В книге: Теория

потребительского поведения и спроса. С.-Пб. 1993. С. 23

Экономика неопределенности

В некоторых случаях математическое ожидание при осуществлении рис-

ковой деятельности может быть равно в денежном выражении нерисково-

му варианту, и все же люди поведут себя по-разному. Например, ваш долж-

ник вместо того, чтобы вернуть вам 10 долл., предлагает бросить монету.¹

Если вы выиграете, то получите не 10, а 20 долл. (т. е. ваш чистый выиг-

рыш составит 10 долл.), но если проиграете - не получите ничего (т. е.

потеряете свои 10 долл.). Математическое ожидание Е(х) в этом случае со-

ставит: (0,5 х 10) + (0,5 х - 10) = 0. Оно равно нулю, и получается, что вам

вроде бы безразлично, играть в орлянку с должником или потребовать про-

сто свои деньги назад.

Но кто-то пожелает пойти на риск в надежде получить больше, а кто-то

предпочтет не предпринимать никаких действий, связанных с риском. Для

того, чтобы объяснить выбор экономических агентов, необходимо вклю-

чить в наш анализ концепцию ожидаемой полезности.

Практика показывает, что в основной своей массе люди не склонны к

рисковой деятельности. Такое поведение обычно объясняется, помимо осо-

бенностей человеческой психики, чисто экономической причиной, а имен-

но: действием закона убывающей предельной полезности.

Предположим, что у вас есть 100 долл. Вы можете сыграть в рулетку и

поставить «на красное» 50 долл. В случае выигрыша (при удачной игре

«на цвет» сумма ставки увеличивается в два раза) у вас будет

150 долл.:

50 долл., которые вы не ставили, плюс 50 долл. х 2 - ваш выигрыш. Таким

образом, вы увеличите свое первоначальное богатство, равное 100 долл., на

50 долл. В случае проигрыша у вас останется всего 50 долл., т. е. вы умень-

шите свое первоначальное богатство на 50 долл. Математическое ожидание

в денежном выражении составит:

(0,5 х - 50) + (0,5 х 50) = 0.

Но предельная полезность, как видно из графика общей полезности

(рис. 8.

1 ) , убывает, поэтому в условных единицах полезности² ожидае-

мая полезность будет иметь отрицательное значение:

(0,5 х-2) + (0,5 х 1) = -1.

Иначе говоря, в случае проигрыша ваши убытки будут в условных еди-

ницах полезности больше, чем ваше приобретение в случае выигрыша. Та-

ким образом, в категориях предельных величин ситуация выглядит иначе,

¹ Напомним еще раз, что в случае с подбрасыванием монеты вероятности проигрыша

и выигрыша равны между собой н составляют величину 0,5.

² Условные единицы полезности можно обозначить как «ютили» (от английского сло-

ва utility- полезность), можно и в пресловутых у. е,, подразумевая под ними именно некие

условные единицы, а не доллары США.

182

Глава 8

Условные

единицы

Кривая общей

полезности

Рис. 8.1. Кривая общей полезности: неприятие риска

чем в денежном исчислении, и вы не будете склонны рисковать. Вот поче-

му мы говорили ранее о необходимости различать математическое ожида-

ние денежной суммы выигрыша и ее ожидаемую полезность. Выражаясь

более простым языком, можно сказать, что, конечно, вам доставит радость

получить больше того, что вы имеете, но для вас гораздо ощутимее будет

потеря того, к чему вы уже привыкли. В экономической теории данный

феномен получил название эффекта владения. Эффект владения заключа-

ется в том, что люди гораздо выше оценивают то, чем они владеют, чем то,

что пока им не принадлежит.

Возвращаясь к Санкт-Петербургскому парадоксу, мы можем теперь ска-

зать, что индивиды, отказываясь от игры в подбрасывание монеты, несмот-

ря на бесконечно большое значение математического ожидания, руковод-

ствуются, согласно гипотезе Бернулли, прежде всего ожидаемой полезнос-

тью выигрыша. А предельная полезность дохода с каждым его приростом

снижается. При уменьшающейся предельной полезности денежного выиг-

рыша люди будут требовать все возрастающих выплат, для того, чтобы ком-

пенсировать свой риск в случае проигрыша.

Конечно, существуют люди, которые все же склонны идти на риск. Само

понятие предпринимательства всегда связано с большим или меньшим рис-

ком. Для таких людей, испытывающих склонность к риску, кривая общей

полезности будет приобретать вогнутый вид, и приобретение в случае вы-

игрыша будет превышать убыток в случае проигрыша в условных едини-

цах полезности (рис. 8.2):

Математическое ожидание в денежном выражении, как и в случае, рас-

смотренном выше, будет следующим:

(0,5 х - 50) + (0,5 х 50) = 0.

Экономика неопределенности

Условные

единицы

Кривая общей

полезности

100

150 Богатство, долл.

Рис. 8.2. Кривая общей полезности: склонность к риску

Но предельная полезность в данном случае возрастает, поэтому в услов-

ных единицах ожидаемая полезность будет иметь положительное значение:

Положительный знак говорит о том, что для людей, склонных к риско-

вой деятельности, ощутимее будет радость выигрыша, чем неудовольствие

от проигрыша.

И, наконец, в случае нейтрального отношения к риску кривая общей

полезности будет приобретать вид прямой линии (рис. 8.3):

Математическое ожидание в денежном выражении, естественно, не ме-

няется:

(0,5 х - 50) + (0,5 х 50) = 0.

Условные

единицы

полезности

Кривая общей

полезности

150 Богатство, долл.

Рис. 8.3. Кривая общей полезности: нейтральное отношение к риску

184

Глава 8

Но и предельная полезность не меняется, поэтому в условных единицах

полезности ожидаемая полезность будет также равна нулю:

(0,5 х -2) + (0,5 х 2) = 0.

Таким образом, мы видим, что для людей, безразличных к риску, поло-

жительные эмоции от выигрыша равны отрицательным эмоциям от проиг-

рыша.

С точки зрения теории ожидаемой полезности все три рассмотренные

варианта выбора будут рациональными. Однако впоследствии было выяв-

лено и описано достаточное количество случаев, не укладывающихся в дан-

ную теорию. Рассмотрим некоторых из них.

Известен так называемый эффект точки отсчета. Чтобы пояснить его,

приведем пример. Человек собирается купить джинсы стоимостью

долл., при этом у него есть выбор, либо купить их в магазине рядом с до-

мом, либо потратить час времени и купить их в другом магазине по цене

40 долл. Конечно, он может махнуть рукой на деньги и купить их рядом с

домом, но все же существуют достаточные стимулы для поездки в целях

экономии. Если же тот же самый человек стоит перед выбором, купить ко-

жаную куртку за 690 долл. рядом с домом или - за 680 долл. в удаленном

магазине, стимулов к поездке будет гораздо меньше. Экономия в 10 долл.

получается в обоих случаях, но. точка отсчета заключается в проценте эко-

номии, т. е. отношении сэкономленных денег к цене товара, выраженном в

процентах.

Человек может вести себя, опровергая концепцию ожидаемой полезно-

сти, в результате нелинейной зависимости объективных и субъективных

вероятностей. Существует тенденция к повышению субъективной вероят-

ности по мере увеличения желательности событий, т. е. человек выдает же-

лаемое за действительное. Применительно к рисковой деятельности, мож-

но сказать, что человек в большей степени будет склонен идти на риск,

если повышается притягательность возможного исхода.

Исключения из теории ожидаемой полезности связаны также с желани-

ем большинства людей избежать риска любой ценой. Существует эффект

определенности. Он заключается в том, что привлекательность опреде-

ленных исходов для людей оказывается непропорционально выше, чем

неопределенных. Проведенные эксперименты показывают, что выигрыш

100%-ной вероятностью люди оценивают непропорционально выше,

чем выигрыши с вероятностью, приближающейся к 100%, но не дости-

гающей ее: с вероятностью 99%, 98% и т. д. Т. е. люди оценивают веро-

ятность не только с количественной, но и с качественной точек зрения.

Они оказываются еще менее склонны к риску, чем это предполагается в

теории ожидаемой полезности.

М.Фридмен и Л.Сэвидж в своей статье «Анализ полезности при выборе

Экономика неопределенности

185

альтернатив,

предполагающих

риск»¹ связывают склонность или

антипатию к риску с уровнем до-

ходов различных лиц и строят

следующую кривую полезности:

Участок А - группа лиц с низ-

кими доходами.

Участок В

- промежуточная

группа.

Участок С - группа лиц с вы-

сокими доходами.

Лица, принадлежащие к груп-

Рис. 8.4. Кривая общей полезности:

пам А и С, испытывают обычную

изменение отношения к риску в

антипатию к риску. Лица группы

зависимости от уровня дохода

В склонны к риску, поскольку они

не успели привыкнуть к богатству, недавно перейдя из группы А, но у них

есть шанс попасть в группу С. Группа В немногочисленна, так как из-за

своего стремления к риску лица этой группы быстро переходят в группу А

или в группу С. В данном случае рациональность поведения в отношении

риска зависит от фактического дохода, или благосостояния.

Есть и другие факты, противоречащие концепции ожидаемой полезнос-

ти. Однако данная концепция остается основной при оценке рационально-

го выбора в условиях неполноты информации.

Итак, подавляющая масса людей стремится максимально снизить риск,

так как относится к категории противников риска.

Существует несколько способов снизить риск, или несколько способов

страхования. Под страхованием понимается процедура, позволяющая ин-

дивиду обменять риск больших потерь на определенность малых.

Объединение риска - это способ его снижения, при котором риск де-

лится между несколькими участниками, так что в случае проигрыша поте-

ри, приходящиеся на долю каждого, не так велики. На этом методе осно-

вывается существование различных коллективных фондов, касс взаимопо-

мощи. Обычная страховая компания в своей деятельности также использу-

ет объединение риска: большое количество индивидов объединяют свой

риск, уплачивая страховые взносы, а страховой случай имеет сравнительно

небольшой процент и компенсируется из общей «кассы».

Распределение риска - способ страхования, применяемый в случае воз-

можного крупного ущерба, когда одной компании не под силу взять на себя

полностью обязательства по страхованию. Например, предприятие страху-

См.: Теория потребительского поведения и спроса. С. 208-250.

186

Глава 8

ет свою деятельность от пожара, причем размеры предприятия таковы, что

возможные потери могут быть весьма существенны. Предприятий подоб-

ного типа мало, или рассматриваемое предприятие единично в своем роде,

поэтому невозможно применить объединение рисков. Тогда оно обращает-

ся в крупную страховую ассоциацию, и риск возможной потери распреде-

ляется между компаниями, входящими в нее. В таком случае каждая ком-

пания получает в качестве вознаграждения за участие в распределении рис-

ков часть страхового взноса страхующегося предприятия и принимает на

себя обязательство в той же пропорции компенсировать ущерб от возмож-

ных потерь в случае пожара. Риск оказывается распределенным между ря-

дом страховых компаний.

Диверсификация

- способ, при котором экономические субъекты ис-

пользуют свои финансовые средства в разных сферах, чтобы в случае по-

тери в одной из них компенсировать это за счет другой сферы. Например,

рекомендуется покупать акции различных акционерных компаний, чтобы в

случае потери ценности по части акций компенсировать это за счет роста

курса акций другой компании или других компаний.

Страховые компании могут быть основаны на принципе объединения

риска (взаимные страховые компании) или создаваться как обыкновенные

акционерные компании. Во втором случае речь идет о компаниях, ориен-

тированных на получение прибыли, первоначальный капитал которых об-

разуется за счет вкладчиков

- акционеров, а не за счет тех, кто будет

пользоваться услугами компании.

Общий принцип страхования, который вытекает из его определения,

следующий: вы жертвуете какой-то долей своего текущего потребления, что-

бы избежать в будущем потери, вероятность которой достаточно велика.

Надо учитывать и тот факт, что есть виды деятельности, которые связа-

ны с нестрахуемыми рисками. При этом варианты нестрахуемых рисков

могут нести как отрицательную, так и положительную нагрузку. Никто не

застрахует вас, например, от ядерной войны или от всеобщей экологичес-

кой катастрофы; понятно, что, когда речь идет о катастрофах в рамках все-

го человечества, нет такой страховой компании, которая приняла бы на себя

ответственность за риски подобного рода. Это негативные, но неизбежные

варианты нестрахуемых рисков.

Однако есть другие примеры нестрахуемых рисков. Речь пойдет о пред-

принимательской деятельности. Сама суть предпринимательства содержит

в себе элемент риска, и говорить о его страховании просто неуместно. По-

этому можно сказать, что в данном случае факт нестрахуемости рисков яв-

ляется положительным моментом. Однако предприниматель, реализуя ос-

новную рисковую идею, может страховать отдельные аспекты своей дея-

тельности. Например, идя на риск при создании нового предприятия по

Экономика неопределенности

187

производству пиломатериалов, он скорее всего постарается застраховать

свои склады от пожаров, а рабочих - от травм в процессе производства. Но

сама идея и ее реализация - сформировать предприятие в данной отрасли -

тем не менее остается рисковой.

§ 3. Спекуляция в рыночном хозяйстве

Неопределенность, присущая рыночному хозяйству, делает возможным

существование арбитражирования и спекуляции.

Арбитражирование - это деятельность, целью которой является полу-

чение прибыли путем покупки какого-либо товара на одном рынке и пос-

ледующей продажи этого товара на другом рынке (или другом сегменте

рынка) по более высокой цене. Арбитражирование возможно только при от-

сутствии равновесия на рынках, т. е. при дисбалансе между спросом и

предложением. Наиболее явно используется этот способ экономической де-

ятельности на рынках цветных металлов, ценных бумаг, сельскохозяйствен-

ных товаров. Арбитражеры используют разницу цен в пространстве.

В отличие от арбитражирования спекуляция - это покупка какого-либо

товара в расчете перепродать его на том же рынке по более высокой цене

через какой-то промежуток времени, т. е. спекулянты используют разницу

цен во времени. В своей спекулятивной деятельности лица, осуществляю-

щие спекуляцию и арбитражирование, сознательно идут на риск. На прак-

тике сочетаются оба вида этой деятельности и чаще всего они объединя-

ются под общим названием спекуляции.

Рассмотрим три важнейших способа спекулятивной деятельности.

Первый способ - это покупка товара, его хранение в течение опреде-

ленного срока и последующая продажа. Покупая товар, спекулянт рассчи-

тывает на повышение цен. Если цены не повысятся, а понизятся, спекулянт

потерпит убытки.

Второй способ - заключение фьючерсных контрактов, когда по исте-

чении определенного срока инвестор берет на себя обязательство купить

или продать определенное количество биржевого товара¹ по цене, опреде-

ленной сегодня. Например, вы полагаете, что продажная цена акций ком-

пании «Альфа» повышается. Вы заключаете с биржевым посредником, ко-

торый считает, что цена акций не изменится, контракт на покупку 20000

акций компании через год по сегодняшней цене - 25 долл. за акцию. Если

цена через год повысится до 35 долл. (изменение на 10 долл.), то вы полу-

¹ В современных условиях обязатсльс гва по фьючерсным контрактам в подавляющем боль-

шинстве случаев выплачиваются путем уплаты разницы в цене, а не путем доставки реаль-

ного товара. Фьючерсная биржа - это «рынок цен», а не «рынок реального товара» (см. под-

робнее гл. 21.).

188

Глава 8

чите 10 х 20 000 = 200 000 долл. дополнительной прибыли, так как сможе-

те продать полученные акции по более высокой цене. Но если цена упадет,

вы проиграете.

Третий способ - заключение опционного контракта. Опцион - это кон-

тракт, в соответствии с которым инвестор покупает право купить или про-

дать в будущем какое-либо количество товара по цене, определяемой на

сегодняшний день. Специфика этого способа заключается в том, что свое

право вы можете реализовать или не реализовать в зависимости от вашего

желания, которое определяется обстоятельствами.

Если, например, вы предполагаете, что продажная цена акций компании

«Альфа» возрастет, вы заключаете опционный контракт на покупку 20.000

акции по цене 25 долл. за акцию сроком на один год. Это значит, что через

год тот биржевой посредник, с которым вы заключили контракт, будет обя-

зан продать вам акции по 25 долл. Если продажная цена акций действи-

тельно через год возрастет, вы реализуете свое право, купите акции по 25

долл., а затем перепродадите их по реальной продажной цене, получив та-

ким образом прибыль. Если продажная цена снизится вопреки вашим ожи-

даниям, вы не будете реализовывать свое право. В этом случае вы, прав-

да, потеряете ту часть, которую заплатили в виде гонорара посреднику при

заключении с ним контракта.

Опционный контракт более безопасный (менее рискованный) способ

спекуляции по сравнению с фьючерсным контрактом, потому что проиг-

рыш может быть равен лишь гонорару посредника. Поэтому опционный

контракт в какой-то степени содержит элемент страхования.

Срочные контракты (фьючерсные контракты, опционы) используются

при осуществлении хеджирования - страхования от неблагоприятного из-

менения цен в момент планируемой покупки или продажи актива, характе-

ризующеюся неопределенностью цены. Хеджирование осуществляется с

помощью заключения одного или нескольких срочных контрактов на про-

дажу или на покупку, чтобы максимально сохранить стоимость финансо-

вых активов инвестора.

Рассмотрим пример хеджирования. Хеджер боится снижения цены ка-

кого-либо актива (например, цены акций интересующей его компании).

Допустим, его устраивает цена 520 долл. за акцию. Он хочет, чтобы цена

его активов не снизилась через 3 месяца и для этого заключает два встреч-

ных фьючерсных контракта: контракт на продажу акций через 3 месяца по

этой цене (520 долл. за акцию) и контракт на покупку акций по такой же

цене. Предположим, через 3 месяца цена выросла до 540 долл. за акцию.

Покупая по 520 долл. акции, хеджер выигрывает по контракту на покупку

(на каждой акции он выигрывает 20 долл.). Но он проигрывает по контрак-

ту на продажу, поскольку продает по 520 долл. акции, которые стоят теперь

Экономика неопределенности

189

540 долл. В результате у него нет ни прибыли, ни убытков. А если цена

снижалась, скажем, до

500 долл. за акцию? Он теряет на продаже:

500 - 520 = -20 долл., но выигрывает по фьючерсному контракту на покуп-

ку:

520 - 500 = 20 долл. Опять же нет прибыли, но нет и убытков, а это

главное, к чему стремился наш хеджер.

Аналогично осуществляется хеджирование посредством заключения

опционных контрактов. При операциях хеджирования риск не исчезает, но

он меняет своего носителя: производитель перекладывает риск на бирже-

вого спекулянта, так как испытывает антипатию к риску. Спекулянт прини-

мает на себя риск, поскольку по сути своей является любителем риска.

Сам термин «спекуляция» приобрел во многих языках отрицательное

значение. Стоит произнести слово «спекулянт», и перед нашим мысленным

взором предстает ловкач, пытающийся всеми силами обмануть добропоря-

дочного гражданина. Конечно, осуждение общества вполне справедливо,

когда речь идет о нелегальной, противозаконной спекуляции.

По всему миру прогремели имена крупнейших среди потерпевших крах

спекулянтов США А.Бойски и М.Миллекена. М.Миллекен - высокопостав-

ленный менеджер одной из крупнейших биржевых фирм, изобретатель низ-

косортных акций junk bonds, с помощью которых производились слияния

и поглощения, был обвинен в недобросовестных действиях. А.Бойски спе-

кулировал акциями корпораций, которые подвергались поглощениям.

Возможны злоупотребления не только с ценными бумагами (хотя здесь

их размер достигает наибольших размеров), но и в любых других отраслях,

где существует спекуляция. Нелегальная спекуляция осуществляется путем

распространения ложной информации, совершения незаконных сделок и

т. д. Государство создает специальные правила, направленные на создание

мер против подобных явлений.

В условиях государственного установления фиксированных цен в ко-

мандной экономике спекуляция также принимает нелегальный характер.

Получая с «черного хода» товары, спекулянты в условиях тотального де-

фицита в значительной степени участвуют в усугублении того дисбаланса

спроса и предложения, который существует. Они скупают не избыточный

товар сегодня в целях его перепродажи позднее по более высокой цене.

Спекулянты нелегальным образом скупают дефицитный товар и перепро-

дают его. Разница между спекулятивной и административной ценой обра-

зуется не за счет временного интервала, а за счет усиления дисбаланса на

товарном рынке. В эту высокую цену включается и плата работникам тор-

говли, с которыми спекулянт устанавливает личные связи и которых он воз-

награждает за риск торговли «с черного хода».

Однако нормальная легальная спекуляция оказывает содействие разви-

тию рыночного хозяйства.

190

Глава 8

О первом положительном моменте, связанном со спекуляцией, уже было

сказано выше, когда речь шла о возможности страхования рисков. Спеку-

лянты путем операций хеджирования дают возможность другим участни-

кам рыночного процесса застраховать себя.

Вторая важная функция спекуляции заключается в передаче информа-

ции о тенденциях, господствующих на рынке. Казалось бы, спекулянтам

невыгодно распространять информацию. Это действительно так, но они

распространяют ее помимо своего желания. Ожидая роста цен на какой-

либо ресурс, они начинают скупать акции компаний, занимающихся его

добычей. Массовая скупка акций ведет к росту цены этих акций. Ценовой

сигнал - это источник информации для всех. Общество в целом понимает,

что скоро произойдет удорожание данного ресурса. Информация доступна

теперь всем.

Наконец, спекуляция выполняет еще одну функцию - это консервация,

или уменьшение использования, дефицитных ресурсов (например, полезных

ископаемых). Спекулянт, ожидая дефицит, скупает ресурс и консервирует до-

бычу, чтобы продать ресурс позже, когда цена повысится. Раз меньше ресурса

поступает на рынок, его цена растет. Ценовой сигнал воспринимается други-

ми компаниями, и начинается повсеместная консервация добычи.

Разумеется, спекулянты не застрахованы от ошибок. Под влиянием оши-

бочных ожиданий они могут послать неверные ценовые сигналы и ввести

в заблуждение других экономических субъектов. Но в конце концов такие

спекулянты проигрывают, и выживают те спекулянты, которые действи-

тельно выполняют общественно полезные функции.

Основные понятия:

Симметричная информация

symmetric information

Асимметричная информация

asymmetric information

Неопределенность

uncertainty

Интерналии

internalities

Отрицательная селекция

(неблагоприятный отбор)

adverse selection

Моральный риск

moral hazard

Проблема «принципал - агент»

principal-agent problem

Риск

risk

Математическое ожидание

mathematical expectation

Объективные вероятности

objective probability

Субъективные вероятности

subjective probability

Эффект владения

endowment effect

Нейтральные к риску

risk neutrals

Экономика неопределенности

191

Любители риска

risk lovers

Противники риска

risk avertcrs

Теория ожидаемой полезности

expected utility theory

Санкт-Петербургский парадокс

St.Petersburg paradox

Эффект точки отсчета

anchoring effect

Эффект определенности

certainty effect

Страхование

insurance

Арбитражирование

arbitrage

Спекуляция

speculation

Фьючерсные контракты

future contracts

Опцион

option

Хеджирование, хеджер

hedging, hedger

Глава 9. ТЕОРИЯ ФИРМЫ

И ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ФОРМЫ БИЗНЕСА

«Наиболее важной формой приспособления к

проблеме существования трансакционных издер-

жек является возникновение фирмы».

Рональд Коуз

§ 1. Теория фирмы: технологический и институциональный подход

Общие закономерности функционирования рынков совершенной и не-

совершенной конкуренции, изученные в предыдущих главах, проясняют

механизмы поиска фирмами оптимального состояния, при котором они могут

максимизировать свою прибыль. Но что мы можем сказать о фирме, помимо

того допущения, что они максимизируют прибыль? В экономической теории

существует два известных подхода к рассмотрению природы фирмы.

Технологический подход к изучению фирмы сформировался на базе

неоклассических взглядов на микроэкономические процессы. В экономи-

ческой литературе этот подход часто фигурирует как функциональный, что

подчеркивает способ анализа поведения фирмы. В его основе лежит пред-

положение о том, что всегда есть возможность определить функцию, выра-

жающую максимальный объем выпуска при заданном уровне развития тех-

ники и технологии, при всех возможных комбинациях факторов производ-

ства, имеющихся в наличии. Такая функция в экономической теории полу-

чила название производственной (подробнее о производственной функции

см. гл.

10). С ее помощью мы можем определить, посредством какой про-

порции между отдельными ресурсами достигается оптимальный объем

производства с точки зрения соотношения затрат и выпуска.

192

Глава 9

В рамках технологического подхода проблема определения оптимально-

го размера, или границ фирмы является центральной. В этом поиске нам

нужно прибегнуть к известному из гл.6, эффекту экономии на масштабах

производства, или возрастающей отдачи от масштаба. В соответствии с

его действием, оптимальным размером фирмы можно считать тот, до дос-

тижения которого не происходит резкого роста переменных издержек фир-

мы. Другими словами, положительный эффект экономии на масштабе про-

изводства используется полностью. Так, например, для компании-произво-

дителя полиграфической продукции он будет исчерпан, если мощности

имеющихся в наличии печатных станков полностью используются, а при-

обретение новых станков невозможно без строительства или аренды допол-

нительных производственных помещений.

Неоклассическую фирму справедливо сравнивают с «черным ящиком» -

она воспринимается как данность, затем в этот «ящик» опускают порции

ресурсов, закрывают крышкой и, наконец, через некоторое время чудесным

образом извлекают из него произведенные блага. Но технологический под-

ход не позволяет нам выяснить, откуда взялся этот «ящик» и что происхо-

дило внутри него.

Альтернативный технологическому взгляд на проблему поведения фирм

был разработан в рамках институциональной экономической теории. Ин-

ституциональная традиция изучения вопросов, связанных с процессами

функционирования фирмы, берет свое начало с классической статьи Р.Коу-

за «Природа фирмы» (1937 г.). Взгляды Р.Коуза в дальнейшем получили

свое развитие в работах таких широко известных ученых, как А.Алчиян,

Х.Демсец, Д.Норт, Г.Саймон, О.Уильямсон, К.Эрроу и др.

В соответствии с институциональным подходом, центральной пробле-

мой изучения фирмы становятся не условия максимизации прибыли, а

объяснение феномена возникновения фирмы, закономерностей ее дальней-

шего развития и, в конечном итоге, исчезновения. Помимо категории ин-

ститута (см. гл. 4), для объяснения существования и внутренней структуры

фирмы в этой теории используются такие ключевые понятия, как трансак-

ционные издержки, оппортунистическое поведение, асимметричность ин-

формации, специфичность ресурсов и контракт. Некоторые из них нам уже

хорошо известны, но с другими необходимо познакомиться в настоящей

главе. При этом мы рассмотрим несколько определений фирмы, отражаю-

щих различные стороны этого сложного феномена рыночной экономики.

Вначале определим причины происхождения фирмы. Представим себе

экономику, в которой каждый отдельный индивид самостоятельно, вне ка-

кой-либо формальной структуры занимается производством благ. В отли-

чие от неоклассической концепции, перед нами мир с ненулевыми трансак-

Теорияфирмы

193

цйонными издержками, минимизировать которые можно только при усло-

вии четкого распределения прав собственности каждого экономического

субъекта. Следовательно, вступая в отношения с другими лицами в процес-

се осуществления обмена, нам, как экономическим агентам, просто нужно

предусмотреть защиту всех наших интересов путем заключения соответ-

ствующего контракта (договора). На первый взгляд, мы все предусмотрели

и не нуждаемся в существовании такого института, как фирма. Однако,

присмотримся более внимательно к данной ситуации.

Каждая обменная сделка заключается в нашей модели экономики толь-

ко после проведения переговоров о порядке передачи блага, его цене и

г. д., т. е. все наши хозяйственные субъекты, производя блага, договарива-

ются в индивидуальном порядке о поставке сырья, оборудования и прода-

же конечной продукции. Но при таких условиях большая часть времени

будет потрачена именно на переговоры!

Попробуем представить, сколько времени займет производство автомо-

биля при смоделированном нами устройстве хозяйственной жизни. Каждый

отдельный производитель шин договаривается с отдельным контрагентом

по производству стекол, электротехнического оборудования, изготовления

корпуса, двигателя и т. д. Величина трансакционных издержек при таком

способе производства благ была бы огромной! Таким образом, рыночный

механизм оказывается весьма дорогостоящим способом координации хо-

зяйственной деятельности.

Следовательно, можно сделать вывод о том, что, создавая фирмы, инди-

виды стремятся найти альтернативные способы координации своей дея-

тельности, сокращающие величину издержек. Как же это происходит? Дело

в том, что фирма представляет собой субъект рынка, внутреннее построе-

ние которой иерархично. Р. Коуз в своем определении фирмы отмечал:

«Фирма ...есть система отношений, когда направление ресурсов начи-

нает зависеть от предпринимателя».¹

Например, владелец фирмы, принимая вас на работу после окончания

ВУЗа, заключает с вами трудовое соглашение или берет в число штатных

сотрудников фирмы, и правоотношения с работодателем регулируются

этим соглашением и действующим трудовым законодательством. Помимо

тгого, все ваши действия будут осуществляться в рамках должностной ин-

струкции, где закреплены ваши права, обязанности и полномочия. В таких

условиях у вас отпадает необходимость в заключении контракта с каждым

из коллег «по горизонтали», поскольку все вы действуете в рамках единой

иерархической единицы - фирмы.

¹ Коуз Р. Фирма, рынок и право. М. 1993. С. 38.

194

Глава 9

Более пяти десятилетий тому назад, когда в экономической теории ры-

ночный механизм традиционно считался главным средством обеспечения

хозяйственной координации, Р. Коуз показал, что именно фирмы дополня-

ют рынок, предложив рассматривать фирму и рынок как альтернативные

способы экономической организации. Следовательно, выбор при приня-

тии предпринимателем административного решения состоит в том, чтобы

определить, каким образом дешевле осуществлять трансакции (сделки):

путем создания фирмы или посредством рыночного механизма.

Например, если владелец предприятия столкнулся с недобросовестнос-

тью своего контрагента, он должен найти оптимальное решение из следу-

ющих альтернатив:

а) заключить договор с юридической фирмой (рыночная сделка);

б) пригласить юриста на постоянную работу в свою компанию, т. е.

включить его в иерархию.

Очевидно, что его выбор будет зависеть от величины трансакционных

издержек в каждом из названных случаев, а также от того, насколько веро-

ятным предприниматель считает возникновение подобных неприятных

проблем в будущем. Результат выбора при этом должен определяться сопо-

ставлением величин предельных трансакционных издержек для каждого из

вариантов. Иначе говоря, сравниваются предельные трансакционные издер-

жки рыночной организации производства благ и предельные трансакцион-

ные издержки функционирования фирмы. На последнем следует остано-

виться подробнее.

Фирма не уничтожает трансакционные издержки вообще, иначе все об-

щественное производство было бы организовано как огромная фирма в

масштабе национального хозяйства (предмет утопических мечтаний сто-

ронников социалистической идеи). Внутри фирмы существуют трансакци-

онные издержки административного (бюрократического) управления, из-

держки измерения выполняемых работником функций, издержки на защи-

ту от оппортунистического поведения работников фирмы после заключения

с ними трудового соглашения и т. д. Асимметричность информации не по-

зволяет предпринимателю абсолютно точно узнать качество услуг нанима-

емого работника: ведь нанимающийся на работу субъект знает о своих де-

ловых качествах значительно больше (исключим возможность самооболь-

щения), чем беседующий с ним при первой встрече работодатель. Неиспол-

нительность, некомпетентность и просто дурной характер проявятся поз-

же, уже после подписания контракта. Выявление и наказание во всех ука-

занных случаях также связано с внутрифирменными трансакционными из-

держками.

В неоинституциональной теории фирмы рассматривается и проблема

«принципал - агент», непосредственно связанная с теорией трансакцион-

Теория фирмы

195

ных издержек. Для нас в данной главе важно исследовать эту проблему в

связи с асимметричной информацией и оппортунистическим поведением.

Принципал - это собственник ресурсов, в то время как агент - это субъект,

который наделяется принципалом правом пользования ресурсами. Други-

ми словами, принципал делегирует определенные правомочия агенту. В

свою очередь, агент должен представлять интересы принципала за опреде-

ленную плату. Примеров отношений «принципал-агент» мы видим множе-

ство: собственники корпорации (см. о них следующий параграф) и ее ме-

неджеры, землевладельцы и арендаторы, избиратели и законодательный

орган (например, Государственная дума, которой мы делегировали право

представлять наши интересы).' Агент обладает большей информацией, не-

жели принципал, т. е. информация между ними распределена асимметрич-

но. В этих условиях принципал не может полностью контролировать дей-

ствия агента. Следовательно, у последнего возникают стимулы к оппорту-

нистическому поведению и использованию своих правомочий исключи-

тельно в собственных интересах.

Например, Вы и Ваш компаньон как принципалы удовлетворены рабо-

той ООО (общества с ограниченной ответственностью) «Коржик», произ-

водящего печенье. Ваш партнер давно мечтал совершить кругосветное пу-

тешествие на воздушном шаре, и по этой причине собирается сделать пе-

рерыв в трудовой деятельности на один год. Вы же, в свою очередь, хотели

бы переключиться на коммерческую деятельность в другой области, ска-

жем, заняться закупками товаров народного промысла у коренного населе-

ния одного северо-восточного полуострова России с целью дальнейшей

продажи на экспорт. На время вашей занятости вы решаете взять на долж-

ность руководителя фирмы наемного управляющего (агента), назначив ему

фиксированную заработную плату и оставив инструкции по работе. Одна-

ко вскоре обнаруживается, что рыночные позиции вашей фирмы ухудши-

лись. Допустим даже, что управляющий обладает порядочностью и про-

фессионализмом. Но, переложив на его плечи ответственность по приня-

тию оперативных решений, вы поставили перед ним сложный вопрос: за-

чем прилагать сверхусилия, идти на риск, работая «на дядю», если он все

равно получает стабильный уровень оплаты труда? Отрыв функции соб-

ственника от функции управляющего порождает так называемое отлыни-

вание, т. е. оппортунистическое поведение ex post (после заключения до-

говора о найме).

На основе рассмотренных нами проблем можно дать следующее опре-

¹ См. о проблеме «принципал-агент» в отношениях между избирателями и законодателя-

ми в работе: Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование эконо-

мики. С. 70.

13*

196

Глава 9

деление фирмы: фирма - это структура деятельности, направленная на

поиск наиболее выгодного способа производства в условиях неопреде-

ленности. Именно неопределенность, возникающая ввиду существования

асимметричной информации в условиях рыночного хозяйства, порождает,

выражаясь образно, желание индивидов искать спасения от высоких волн

трансакционных издержек в океане спонтанного порядка на островах

иерархий, т. е. фирм.

Современная неоинституциональная теория, одним из наиболее яр-

ких представителей которой является американский экономист

О.Уильямсон, предлагает еще более глубокое погружение в сущность

экономической природы фирмы. Для выяснения этой природы нам

необходимо ввести в анализ, наряду с известными (оппортунистичес-

кое поведение), и новые категории: специфичность активов (ресурсов)

и типы контрактов.

Принцип полной рациональности, как отмечалось в гл. 1, подразумева-

ет обладание всеми участниками рынка полной и неискаженной информа-

цией. При этом у экономических агентов отсутствуют стимулы улучшить

свое благосостояние за счет других. Однако в реальной экономике мы,

как правило, имеем дело с ограниченной рациональностью. Ситуация

неопределенности и постоянное столкновение взаимных интересов

субъектов рынка порождают их оппортунистическое поведение. Эта мо-

дель поведения, о которой мы говорили ранее, характеризуется стрем-

лением агентов максимизировать прибыль вне зависимости от возмож-

ного ущемления прав партнеров и нарушения принципов деловой эти-

ки. Следовательно, вступая в договорные отношения с другими субъек-

тами рынка, необходимо предусмотреть механизм защиты своих прав от

подобных посягательств. Можно сказать, что фирма возникает и как реак-

циянаоппортунистическоеповедениеэкономическихагентов,откоторо-

го несвободен рыночныймеханизм}

Объединяя свои усилия в стремлении к минимизации трансакционных

издержек, экономические агенты соединяют имеющиеся у них активы в

рамках фирмы. Актив - это объект собственности, имеющий денежную

оценку. Активы могут быть физическими (машины, оборудование), финан-

совыми (акции, облигации и другие ценные бумаги), нематериальными

Следует обратить внимание, что в настоящей главе мы рассматриваем оппортунисти-

ческое поведение и в рамках рыночной координации, и в рамках фирмы. В последнем случае

защитой от оппортунистического поведения является административный контроль за деятель-

ностью работников фирмы со стороны предпринимателя. Однако, если бы на практике этот

контроль был всеохватывающим, исчезли бы и стимулы к оппортунистическому поведению.

А поскольку такового не наблюдается, и в рамках фирмы не удается полностью изжить оп-

портунистическое поведение.

Теория фирмы

197

(авторские права, «человеческий капитал», т. е. накопленные профессио-

нальные знания, о которых подробнее пойдет речь в гл. 11). Исходя из срав-

нения фирмой ценности активов, которыми она обладает, можно выделить

три типа активов: общие, специфические и интерспецифические.

Для общих активов характерна равная оценка их ценности как для ис-

пользования в пределах данной фирмы, так и для рынка. Иначе говоря, аль-

тернативная стоимость общего актива одинакова как внутри фирмы, так и

вне ее. Так, скажем, бензин стандартной марки является для нефтеперера-

батывающего предприятия общим активом.

Специфические активы для внутреннего использования оцениваются

фирмой выше, чем на рынке (альтернативная стоимость специфического

актива выше в рамках фирмы, чем вне ее). Примером такого актива могут

служить навыки программиста, который досконально знает специально со-

зданное для данной фирмы программное обеспечение.

Уникальные, взаимодополняемые только в рамках данной фирмы акти-

вы называют интерспецифическими. Вне фирмы они даже могут не най-

ти рыночной оценки, поскольку являются неотъемлемой составляющей

других активов фирмы, они как бы «созданы друг для друга». Например,

авторский коллектив настоящего учебника и специалист, создающий ди-

зайн графических иллюстраций, вполне подпадают под характеристику

интерспецифических активов (ресурсов). Это не означает, что каждый из

субъектов таких ресурсов в нашем примере не сможет продать свои услуги

труда на рынке. Отдельный автор отдельной главы может найти издателя и

опубликоваться. Но речь идет о создании такого блага, как учебник эконо-

мической теории, и знание законов спроса и предложения отдельным пре-

подавателем без умения создать графический материал на компьютере не

будет иметь на рынке ценности.

Все отношения владельцев активов по поводу их обмена или использо-

вания регулируются контрактами. Контракт - это соглашение по поводу

обмена между экономическими агентами, специфицирующее права и

обязанности сторон. В основе классификации контрактов лежат четыре

существенных характеристики:

• устойчивость экономических связей между сторонами (разовые, пе-

риодические или непрерывные сделки);

• степень неопределенности (низкая или высокая);

• типы активов, или ресурсов (общие, специфические или интерспеци-

фические);

• наличие (или отсутствие) гарантий выполнения сторонами своих

обязательств.

В соответствии с указанными выше параметрами выделяют три типа

198

Глава 9

контрактов: классический, неоклассический и отношенческий (импли-

цитный).¹

Классический контракт {рыночное управление²) предполагает, что

сделки между экономическими агентами носят разовый характер и ввиду

низкой степени неопределенности все аспекты отношений могут быть пре-

дусмотрены заранее и включены в контракт. Предметом классического кон-

тракта являются общие активы, он существует только в письменной фор-

ме, а защита прав участников осуществляется судебной системой государ-

ства. Необходимым условием возможности заключения классического кон-

тракта О.Уильямсон называет соблюдение принципа полной рационально-

сти. Например, покупая каждый день в магазине батон хлеба, вы вступаете

в классический контракт. Вас это может удивить, поскольку при осуществ-

лении этой сделки вы ничего не подписываете. Но это не совсем верно.

Контракт является классическим по следующим причинам: во-первых,

обычный батон - это общий ресурс. Во-вторых, ваши права и обязанности

продавца прописаны во множестве законов: Гражданском кодексе, Законе о

защите прав потребителей, правилах торговли, иногда вывешенных прямо

в магазине и т. д. В-третьих, если ваши права будут нарушены (в батоне вы

обнаружите инородные вкрапления в виде насекомого или осколка стекла) •

вы можете подать в суд на торговую организацию.

Однако в реальной рыночной экономике мы, как правило, имеем дело с

ограниченной рациональностью экономических агентов и неопределенно-

стью. В таком случае имеет место неоклассический контракт {трехсто-

роннее управление) регулирующий лишь некоторые из возможных вариан-

тов развития отношений между сторонами в ходе исполнения контрактных

обязательств. Неоклассический контракт характеризуется регулярностью отно-

шений между сторонами, его предметом являются как общие, так и специфи-

ческие активы. Поскольку данный тип контракта предусматривает меньшую

степень формализации отношений между агентами, он может включать в себя

устные договоренности и допускает разрешение споров не только в судеб-

ном порядке, но и путем обращения к независимой стороне - третейскому

арбитру. Это и есть та третья сторона, (помимо двух контрагентов контрак-

та), которая и Дала название способу управления, указанному выше.

В отношенческом, или имплицитном контракте {двухстороннее уп-

равление¹') имеют место долгосрочные и непрерывные во времени связи

¹ От англ. implicit- неявный

¹ Здесь и далее в скобках при характеристике контрактов указаны структуры управления,

под которыми, согласно подходу О.Уильямсона, понимаются механизмы координации хозяй-

ственной деятельности.

Двухстороннее управление может осуществляться двумя способами: двумя автономны-

ми (независимыми) агентами через механизм рынка или внутри фирмы при подчинении одно-

го агента другому (вертикальная интеграция).

Теория фирмы

199

между экономическими субъектами в условиях высокой степени неопреде-

ленности. Такой тип контракта отличается преобладанием неформальных

договоренностей над формальными и интерспецифичностью активов.

Таким образом, в соответствии с неоинституциональным подходом мы

можем определить фирму как сеть долгосрочных отношенческих кон-

трактов между собственниками интерспецифических активов с целью

минимизации трансакционных издержек в условиях неопределенности

и оппортунистического поведения агентов. Поскольку мы имеем дело с

непрогнозируемым количеством вероятных ситуаций, предусмотреть кото-

рые заранее невозможно, природу фирмы можно характеризовать как дол-

госрочный неполный контракт.

Как нетрудно заметить, институциональная теория фирмы изучает воп-

росы, связанные не только с поиском оптимального размера фирмы, но и с

причинами ее происхождения, а также механизмами внутренней координа-

ции ее деятельности. Эти механизмы во многом определяют лицо фирм -

их организационные формы.

§ 2. Организационные формы бизнеса

В современной экономике существует множество организационных

форм бизнеса. С правовой точки зрения, все организации выступают как

юридические лица, подразделяемые на две группы: коммерческие и неком-

мерческие в зависимости от того, ставят ли они в качестве цели своей дея-

тельности извлечение прибыли.

В настоящем параграфе мы остановимся на рассмотрении основных

форм организации бизнеса (т. е. коммерческих юридических лиц), к кото-

рым относятся индивидуальные владения, партнерства и корпорации,

выделяя экономические аспекты их функционирования. Нас также будут

интересовать преимущества и недостатки каждой из этих форм с точки зре-

ния возможностей их появления и устойчивости на рынке.

Индивидуальное владение, как это уже видно из названия, представ-

ляет собой фирму, находящуюся в собственности одного лица (предприни-

мателя). Владелец такой фирмы, с одной стороны, единолично распоряжа-

ется прибылью, полученной в результате ее хозяйственной деятельности,

а, с другой стороны, несет единоличную ответственность по всем обяза-

тельствам данной фирмы. С точки зрения количественного представитель-

ства, эта форма организации бизнеса в странах развитой рыночной эконо-

мики лидирует с огромным отрывом. Так, в США около 74% от общего

числа всех зарегистрированных фирм являются индивидуальными владени-

ями, что составляет почти 13 млн. Показатель их вклада в совокупный го-,

довой оборот (валовая выручка) гораздо скромнее - 7%, а величина сред-

него дохода на одну фирму - 42 тыс. долл. в год.

200

Глава 9

Для индивидуального владения характерна концентрация всего пучка

прав собственности в руках владельца фирмы. Оно, как правило, более

иерархично, по сравнению с другими организационными формами, по-

скольку команды в такой фирме исходят от одного лица, что связывает во-

едино принятие решения, оценку этого решения механизмом рынка и эко-

номический результат. Таким образом, можно сделать вывод о том, что уро-

вень трансакционных издержек внутри фирмы-индивидуального владения,

связанных с реализацией экономического решения, ниже, чем в более слож-

ных организационных структурах бизнеса.

Рассмотренный аспект является одним из существенных преимуществ

индивидуального владения. Кроме него, преимуществами этой формы орга-

низации бизнеса являются:

• простота регистрации при создании;

• налоговые льготы (во многих развитых странах);

• лучшие условия для реализации функции новатора, ввиду отсутствия

необходимости согласования решений (подробнее о предпринимательской

функции см. гл. 14);

• сильные стимулы к извлечению экономической прибыли.

Однако, помимо существенных плюсов, индивидуальное владение не

лишено ряда недостатков, к основным из которых можно отнести:

• отсутствие дополнительных источников финансирования хозяйствен-

ной деятельности (или затрудненный доступ к ним);

• концентрация риска на ограниченной сфере деятельности (нет ресур-

сов для диверсификации). Под диверсификацией в данном случае подразу-

мевается увеличение числа рынков, на которых осуществляется деятель-

ность фирмы. Диверсификация решает проблему зависимости фирмы от

конъюнктуры единственного рынка, на котором она работает, поскольку

неблагоприятная ситуация в одной отрасли не будет означать для фирмы

угрозу разорения. Например, в целях диверсификации японская компания

«Сони», которая является лидером на рынке аудио и видеотехники, приоб-

рела американскую киностудию «Коламбия Пикчерз». В рамках индивиду-

ального владения такая производственная политика весьма ограничена.

• сосредоточение всех функций управления на владельце фирмы

(про-

блема степени его компетентности и распределения рабочего времени);

• высокий уровень ответственности за ошибочные управленческие ре-

шения (вплоть до банкротства фирмы и потери личного имущества).

Другой распространенной формой организации бизнеса является парх-

нерство. Партнерством принято называть фирму, которая находится в соб-

ственности двух или более лиц. Владельцы осуществляют совместное уп-

равление деятельностью фирмы, а доля в прибыли каждого из них пропор-

циональна его доле в уставном капитале. Партнеры несут совместную от-

Теория фирмы

201

ветственность по обязательствам фирмы, величина которой определяется

как их долей, так и видом партнерства. В зависимости от вида партнерства

(полного или предусматривающего ограниченную ответственность) вла-

дельцы могут отвечать по обязательствам фирмы всем своим имуществом

или в размере доли участия в уставном капитале фирмы. Партнерства яв-

ляются менее распространенной формой организации бизнеса: в США на

их долю приходится около 7% всех фирм, а их годовой оборот составляет

порядка 4% от совокупного в национальной экономике. Однако величина

их среднего дохода на одну фирму почти в четыре раза превышает анало-

гичный показатель для индивидуальных владений, достигая уровня

166

тыс. долл. в год.

Поскольку партнерство, в отличие от индивидуального владения, орга-

низуется и управляется несколькими собственниками, отношения между

ними по своей экономической природе представляют собой сеть отношен-

ческих контрактов между владельцами интерспецифических ресурсов.

Формальными (письменными) проявлениями данных отношений являются

учредительный договор и устав фирмы, однако неформальные соглашения

между партнерами имеют более существенное значение, особенно в теку-

щей деятельности фирмы. Поскольку в партнерстве существует несколько

владельцев, каждый из них может реализовывать любое из прав собствен-

ности, составляющих известный нам пучок правомочий, однако нужно

учесть, что такого рода действия должны согласовываться с остальными

партнерами. Это обстоятельство приводит к увеличению внутрифирменных

трансакционных издержек.

К числу преимуществ партнерства как формы организации бизнеса

следует отнести следующие:

• относительная простота регистрации при создании;

• большие возможности привлечения финансовых ресурсов по сравне-

нию с индивидуальным владением;

• специализация владельцев на отдельных участках управления фирмой.

Однако, партнерствам, присущи и определенные недостатки:

• неограниченная имущественная ответственность по обязательствам

фирмы (в случае полного партнерства);

• возможные разногласия между партнерами по реализации прав соб-

ственности;

• проблема «припципал-агент» (когда функции управления передаются

собственниками наемному руководителю);

• ограниченные возможности доступа к источникам финансирования

деятельности.

Наиболее сложной организационной структурой и механизмами внут-

ренней координации хозяйственной деятельности обладает корпорация.

202

Глава 9

Корпорациями в США являются лишь 19% фирм, однако их доля в годо-

вом обороте огромна - 89%. Со столь же существенным отрывом от инди-

видуальных фирм и партнерств корпорации лидируют по показателю сред-

него годового дохода - около 2,1 млн. долл. на фирму. Однако не стоит все-

гда ассоциировать понятие корпорации с понятием крупной фирмы: есть

многочисленные примеры корпораций со значительно более скромными

показателями.

Экономическая природа корпорации и ее организационная структура

сложны и многогранны; не случайно этими проблемами занимается само-

стоятельная наука

- теория организаций. Неоинституциональная теория

трансакционных издержек и, в частности, работы О.Уильямсона, также

внесла существенный вклад в изучение вопросов построения контрактных

отношений внутри корпорации.

В отличие от рассмотренных выше форм организации бизнеса, совла-

дельцами корпораций могут являться десятки, сотни и даже тысячи эконо-

мических агентов. Уставный (акционерный) капитал корпорации является

суммой всех долей участия (паев) различных фирм и граждан. Каждому из

них принадлежит определенное количество единиц уставного капитала -

акций. Владелец акций имеет права на долю в прибыли корпорации про-

порционально своей доле участия, а тот доход, который начисляется на

одну акцию, называется дивидендом. Размер прибыли, подлежащей рас-

пределению по итогам хозяйственной деятельности за год, определяется

собранием акционеров. Каждый из совладельцев имеет право голоса на го-

довом собрании, а «вес» этого голоса определяется количеством акций у

данного акционера.¹ Несмотря на то, что капитал распределен между боль-

шим количеством агентов (так называемая «диффузия собственности»),

всегда существует владелец

(или группа владельцев) концентрирующий

контрольный пакет (50% плюс одна акция). В крупных корпорациях такой

пакет, ввиду огромного количества акционеров, может составлять гораздо

меньшие значения (3-5%). Собрание акционеров обладает правом назначе-

ния управляющих корпораций, осуществляющих текущее руководство де-

ятельностью компании.

Не вдаваясь в более детальное рассмотрение структуры корпорации, от-

метим, что, в отличие от индивидуального владения и партнерства, она

сталкивается с нарастающей величиной трансакционных издержек внутри

фирмы. К числу преимуществ корпорации как формы организации бизне-

са относятся:

¹ Исключение составляют держатели привилегированных акций - они дают право на

фиксированный (т.е. не зависящий от решения собрания акционеров) дивиденд, но не дают права

голоса на собрании. В обыкновенных акциях нет гарантированного дивиденда, но есть право

голоса. Подробный анализ деятельности акционерных обществ и видов акций см. в гл. 21.

Теория фирмы

203

• возможности привлечения значительных финансовых ресурсов для це-

лей своего развития (выпуск акций и облигаций);

• ограниченная ответственность акционеров по обязательствам фирмы,

т. е. только в пределах внесенного пая;

• диверсифицированная по разным рынкам и, возможно, странам дея-

тельность;

• возможности лоббирования своих интересов через механизмы госу-

дарственной власти.

Недостатками корпорации являются:

• сложная процедура регистрации и отчетности перед государственны-

ми органами;

• проблема «принципал-агент»;

• двойное налогообложение прибыли.¹

Специфика различных организационных форм бизнеса предполага-

ет различия в их структуре и размерах. В следующем параграфе мы постара-

емся решить вопрос о том, чем определяются эти параметры, и существуют

ли оптимальные размеры фирм с точки зрения общественных потребностей.

§ 3. Роль малых, средних и крупных фирм в экономике

Многообразие существующих форм организации бизнеса, основные из

которых мы рассмотрели в предыдущем параграфе, порождает широкий

спектр возможностей для реализации предпринимательской функции в ры-

ночной экономике. Несмотря на то, что каждая фирма является в своем

роде уникальной и неповторимой, есть некоторые общие критерии, дающие

возможность классифицировать фирмы по признакам, отличным от их

организационно-правовых форм. Наиболее распространенный подход к

классификации фирм - разделение их на малые, средние или крупные.

Следует выделить два основных метода классификации фирм - количе-

ственный и качественный.

Согласно наиболее известному методу классификации фирм - количе-

ственному, - предприятие определяется как малое, среднее или крупное в со-

ответствии с абсолютной величиной какого-либо показателя или группы пока-

зателей. Как правило, в качестве таких показателей берутся количество заня-

тых на фирме, размер ее активов и годовой оборот (валовая выручка за год).

В мировой практике встречаются весьма разнообразные варианты ис-

пользования количественного метода в целях классификации фирм. Так,

Администрация малого бизнеса (АМБ), учрежденная при правительстве

¹ Сначала прибыль корпорации облагается соответствующим налогом, а затем налог на

доход, полученный в форме дивиденда, уплачивают ее акционеры.

204

Глава 9

США в 1953 г., разработала классификацию малых фирм для США. Ее

структуру можно определить как двухступенчатую. Сначала формирует-

ся граница размера фирмы по отраслевому принципу (см. табл. 9.1).

Таблица 9.1

Определение малых фирм по классификации Комитета

по делам малого бизнеса при правительстве США

Отрасль

Оборот (млн. долл.)

Количество занятых

Розничная торговля

от 2,0 до 8,0

Оптовая торговля

от 9,5 до 22,0

Строительство

от 1,0 до 9,5

Промышленность

до J500

Сельское хозяйство

ДО 1,0

Источник: Barrow С. The Essence of Small Business (2"^Л ed). Prentice Hall Europe,

1998. P. 3.

Вторая ступень классификации предусматривает более детальную

разбивку по величине торгового оборота или количеству занятых внут-

ри отрасли в зависимости от конкретного вида основной деятельности

фирмы.

В менее крупных странах, таких, например, как Дания или Ирландия,

пороговые значения критерия количества занятых ниже, чем в США.

Так, в Дании применяется следующая классификация: до 49 занятых -

малая фирма; от 50 до 199 занятых - средняя фирма; свыше 200 заня-

тых - крупная фирма.¹ В Дании даже под такое «заниженное» определе-

ние крупной фирмы подпадают лишь около 400 компаний, а если бы

здесь применялась классификация, принятая в США, то таких фирм прак-

тически бы не было.

Варианты качественных классификаций фирм базируются на критери-

ях, раскрывающих внутреннюю сущность фирмы: юридический статус,

структуру управления фирмой, источники финансирования деятельности.

Такой подход опирается в основном на субъективные суждения и опыт ис-

следователей, но при этом делается акцент на отличия, внутренне прису-

щие компаниям того или иного размера.

В последние несколько десятилетий широкое распространение получи-

ла также теория жизненного цикла (или этапов роста) фирмы, появившая-

ся в результате исследований в области организационных наук и в области

Barrow С. The Essence of Small Business (2¹"¹ ed). Prentice Hall Europe, 1998. P. 5.

Теория фирмы

205

маркетинга - науке о продвижении товара на рынок. Предполагается, что

продукт, выпускаемый фирмой, проходит несколько этапов с точки зрения

его появления и ухода с рынка:

0) этап разработки нового продукта

1) этап внедрения на рынок

2) этап роста

3) этап зрелости

4) этап насыщения

5) этап упадка.

Этот подход, впервые разработанный американским экономистом -

маркетологом Т.Левиттом в 1965 г., также способствовал распростране-

нию качественных определений размера фирмы на основе выделения ха-

рактерных этапов ее развития. Один из вариантов данной теории фоку-

сирует внимание на стратегии развития продукта как индикаторе этапа

роста фирмы. При этом фирмы рассматриваются в динамическом плане,

как развивающиеся, начиная от малой, ориентированной на производ-

ство одного продукта, до крупной, диверсифицирующей свою деятель-

ность по товарному и отраслевому принципу. Для характеристики этапа

развития продукта используется коэффициент специализации, равный от-

ношению годового дохода фирмы к ее общим затратам на производство и

сбыт основного продукта.

Эти классификации помогают ответить на вопрос о том, стоит ли перед

государством задача поддержки тех или иных групп фирм для создания

благоприятной среды в национальной экономике. Известная фраза «что

хорошо для «Дженерал Моторз», то хорошо для Америки», отражает точку

зрения, в соответствии с которой государство должно ставить своей целью

всемерную поддержку крупных фирм, занимающих передовые позиции в

национальной экономике.

Другая точка зрения основана на том, что в самом механизме конкурен-

ции заложена «мина замедленного действия»: со временем с рынка выдав-

ливаются небольшие фирмы, а крупные в таких условиях имеют меньшие

стимулы для интенсивного развития. Следовательно, государство должно

поддерживать конкурентную среду в экономике, с одной стороны, предос-

тавляя льготы малым фирмам, а с другой - сдерживая ограничительную

деловую практику¹ строгим антимонопольным законодательством. В совре-

менной экономической политике развитых стран преобладает именно пос-

ледняя позиция.

Крупную фирму вряд ли сметут с рынка неожиданные колебания про-

¹ Напомним, что ограничительная деловая практика - это стратегия фирм, подрывающая

свободную конкуренцию.

206

Глава 9

центных ставок или курсов валют: ее деятельность, как правило, дивер-

сифицирована по различным отраслям и даже странам. Эти субъекты

рынка обладают значительными преимуществами перед малыми и сред-

ними компаниями с точки зрения возможностей использования эффекта

масштаба, тем самым неся значительно меньшие удельные издержки (из-

держки на единицу продукции) по сравнению со своими «меньшими бра-

тьями».

Помимо этого очевидного «плюса» крупных и крупнейших фирм, легко

привести и другие причины их успеха в конкурентной борьбе. Выдающий-

ся австрийский экономист Йозеф Шумпетер еще в начале нашего века выс-

казал мнение о том, что прогресс в производстве благ возможен под силу

лишь крупным субъектам экономического процесса, способным концентри-

ровать большой коллектив ученых и разработчиков новых технологий.

Шумпетер считал, что крупные монополистические компании, имеющие

превосходство над малыми и средними фирмами в возможностях кон-

центрации научных, производственных и финансовых ресурсов, посте-

пенно вытеснят более слабых конкурентов, причем доля малого бизнеса

будет неуклонно сокращаться с ростом темпов научного прогресса. Ут-

верждение Шумпетера о том, что крупные фирмы будут определять эко-

номическую динамику, особенно в новых наукоемких и капиталоемких от-

раслях, также разделяет американский экономист, видный представитель

институциональной школы Джон Гэлбрейт. Он выделяет следующие при-

чины превосходства крупного бизнеса: во-первых, высокая стоимость на-

учных исследований, и, во-вторых, длительные сроки их реализации и оку-

паемости.

Однако, действительные проблемы, с которыми может столкнуться кор-

порация, весьма похожи на те, с которыми столкнулся, в прямом смысле

этого слова, самый большой в мире океанский лайнер «Титаник», одно-

именный фильм о трагедии которого прогремел на весь мир. Как мы уже

говорили ранее, в силу возрастания трансакционных издержек админи-

стративного контроля по мере увеличения размера фирмы, степень ее

управляемости и скорость реагирования на рыночные изменения имеют

тенденцию к снижению. Таким образом, «синдром Титаника», из-за дей-

ствия которого крупная фирма не сможет вовремя увернуться от «айс-

берга» изменившихся рыночных условий, способен пустить даже такого

гиганта ко дну.

Обладая большими возможностями гибкого реагирования на конъюнк-

туру рынка, малые фирмы способны не только удовлетворять постоянно

меняющиеся запросы потребителей, но и дают уникальные возможности

Теория фирмы

207

для самореализации предпринимателя. Малые фирмы, как показала прак-

тика послевоенных десятилетий, легче идут на риск нововведений, что по-

лучило отражение и в названии таких фирм - «венчурные» (от англ.

venture - рискованное предприятие). Кроме того, малые фирмы играют

весьма заметную роль на рынке труда и помогают решать проблемы заня-

тости населения.

Очевидно, что экономике объективно необходимо существование как

крупных, так и малых фирм. Различие тех задач, которые решаются ими в

непрерывной конкурентной борьбе, не должно ни в коей мере приводить к

недооценке того значения, которое каждые из них имеют для развития эко-

номики.

Основные понятия:

Неоклассическая теория фирмы

neoclassical theory of the firm

Институциональная теория фирмы

institutional theory of the firm

Фирма

firm

Проблема

«принципал-агент»

principal-agent problem

Отлынивание

shirking

Активы

assets

Общие активы

common assets

Специфические активы

specific assets

Интерспецифические активы

interspecific assets

Контракт

contract

Классический контракт

classical contract

Неоклассический контракт

neoclassical contract

Отношенчсский контракт

relational contract

Индивидуальное владение

individual proprietorship

Партнерство

partnership

Корпорация

corporation

Диверсификация

diversification

Акция

stock, share

Дивиденд

dividend

208

Глава 10

Глава 10. ТЕОРИЯ ПРОИЗВОДСТВА

И ПРЕДЕЛЬНОЙ ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТИ ФАКТОРОВ

«Подобно тому, как ценность зависит от

предельной полезности, так и доли в распределе-

нии зависят от предельной производительнос-

ти».

Джон Б.Кларк

В предыдущих главах мы изучали ценообразование на рынках конечных

товаров и услуг. Теперь мы приступаем к изучению большого раздела мик-

роэкономики - рынков факторов производства и особенностей ценообра-

зования на них. Используемые в производстве ресурсы, как отмечалось в

гл. 3, принято называть факторами производства, главными из которых яв-

ляются труд, капитал, земля и предпринимательство.

Механизм функционирования рынков факторов производства основан

на тех же принципах, что и механизм функционирования рынков конечных

товаров и услуг. Как и при изучении товарных рынков, мы будем широко

использовать предельные величины при анализе рынков факторов.

В настоящей главе будут выяснены закономерности спроса на ресур-

сы в их самом общем виде. Специфические особенности спроса на рын-

ках труда, капитала, земли, так же, как и их предложение, будут рассмот-

рены в гл. 11-14. Исследование механизма функционирования рынков фак-

торов мы начинаем с детального рассмотрения теории производства.

§ 1. Производственная функция

Теория производства изучает зависимость между количеством исполь-

зуемых ресурсов и объемами выпускаемой продукции. В основе этой тео-

рии лежит концепция производственной функции.

Производственная функция определяет максимальный объем вы-

пуска продукции при каждом заданном количестве ресурсов. Эта функ-

ция описывает зависимость между затратами ресурсов и выпуском продук-

ции, позволяя определить максимально возможный объем выпуска продук-

ции при каждом заданном количестве ресурсов, или минимально возмож-

ное количество ресурсов для обеспечения заданного объема выпуска про-

дукции. Производственная функция суммирует только технологически эф-

фективные приемы комбинирования ресурсов для обеспечения максималь-

ного выпуска продукции. Любое усовершенствование в технологии произ-

водства, способствующее росту производительности труда, обусловливает

новую производственную функцию.

Теория производства

209

Производственный процесс представляет собой способ соединения фак-

торов производства с целью их превращения в конечные товары и услуги.

Мы исходим из предположения, что главной целью фирмы является макси-

мизация прибыли. Для того, чтобы быть конкурентоспособной, фирма дол-

жна применять такой производственный процесс, который наиболее эффек-

тивно использует имеющиеся ресурсы. Иначе говоря, для производства за-

данного объема продукции используется минимальное количество ресур-

сов. Это - главная составляющая любой функционирующей фирмы, мак-

симизирующей прибыль. Производственные методы считаются технологи-

чески неэффективными, если для выпуска заданного объема продукции они

используют больше ресурсов, чем другие методы, обеспечивающие те же

объемы выпуска.

Рассмотрим условный пример. Имеются два варианта возможного соче-

тания факторов при производстве телевизоров. В первом варианте для

сборки одного телевизора используется 3 ед. труда и 1 ед. капитала. Во вто-

ром варианте требуется 2 ед. труда и 1 ед. капитала. Очевидно, что второй

вариант является технологически более эффективным, так как при том же

количестве единиц капитала используется меньшее количество единиц тру-

да. Следовательно, производственная функция не будет учитывать первый,

технологически неэффективный, вариант производства. Причем, не только

сами ресурсы должны использоваться наиболее эффективно, но и создава-

емая в результате продукция должна отвечать требованиям потребителей и

по цене, и по качеству. Фирма должна одновременно и обеспечивать по-

требности покупателей, и применять наиболее эффективные технологичес-

кие и экономические способы производства. Если фирма не выполняет эти

условия, то она неизбежно утратит свою конкурентоспособность.

Базисные пропорции производственной функции могут быть исследова-

ны на примере простой двухфакторной системы: 2 вида ресурсов - 1 вид

конечной продукции. Рассмотрим производственный процесс, при котором

различные количества труда (L) и капитала (К) могут быть использованы

для производства телевизоров (Q). Производственная функция для такой

системы будет иметь следующий вид:

Q=f(L,K)

(1)

Данные, характеризующие нашу производственную функцию, представ-

лены в таблице 10.1.

Из таблицы 10.1 мы видим, что существуют определенные комбинации

различных факторов для производства максимального объема конкретного

вида продукции. Анализ таблицы позволяет сделать два важных вывода.

Во-первых, производственная функция показывает максимальное коли-

чество товара, которое может быть произведено при различных сочетаниях

210

Глава 10

Таблица 10.1

Альтернативные способы производства продукции (телевизоры, шт.)

Труд, количество единиц (фактор L)

Капитал,

кол-во

единиц

(фактор К.)

101

102

103

106

108

109

106

11О

113

115

116

103

111

116

119

120

121

107

116

121

123

124

125

факторов L и К. Например, сочетание 2 ед. труда и 3 ед. капитала обеспе-

чивает выпуск 48 ед. продукции, 4 ед. труда в сочетании с 6 ед. капитала

дает в результате 90 ед. продукции и т. д.

Во-вторых, производственная функция показывает альтернативные воз-

можности, при которых различные комбинации факторов обеспечивают

один и тот же объем выпуска продукции. Например, объем выпуска про-

дукции, равный 106 ед. {выделен жирным шрифтом), может быть получен

при следующих сочетаниях факторов: 6 ед. труда и 6 ед. капитала; 8 ед.

труда и 5 ед. капитала.

При изучении производственной функции необходимо подробнее рас-

смотреть известные нам категории эффекта масштаба производства и

отдачи от фактора.

Масштаб производства задается производственной функцией. В нашем

примере производственная функция выпуска телевизоров описывается

уравнением (1). Если фирма принимает решение об одновременном и про-

порциональном изменении количества всех применяемых факторов, то на-

лицо - изменение масштаба производства.

Предположим, что фирма, имеющая первоначально объем выпуска про-

дукции Q

1принимает решение об увеличении масштаба производства в п

раз. В этом случае заданная производственная функция примет следующий

вид: Q

2=f(nL, nK), где Q2-^{объем выпуска телевизоров после изменения}

масштаба производства.

Взаимосвязь между изменением масштаба производства и соответ-

Теория производства

211

ствующим изменением в объеме выпуска продукции называется отда-

чей от масштаба. Отдачу от масштаба можно измерить путем сравнения

процентного изменения в выпуске продукции с процентным изменением в

количестве всех применяемых факторов.

Принято различать постоянную, возрастающую и убывающую отдачу от

масштаба.

Постоянная отдача от масштаба. Если при пропорциональном увели-

чении количества факторов в п раз, объем производства тоже возрастет в п

раз, то имеет место постоянная отдача от масштаба, т. е. Q

= nQ

(где Q

первоначальный объем производства). Например, фирма столкнется с си-

туацией постоянной отдачи от масштаба, если при пропорциональном уд-

воении количества всех ресурсов объем производства тоже удвоится.

Возрастающая отдача от масштаба. В случае, когда пропорциональ-

ное увеличение количества всех применяемых факторов в п раз вызовет

рост объема производства больше, чем в п раз, наблюдается возрастающая

отдача от масштаба, т. е. Q

> nQ

Обратимся к данным таблицы 10.1. Предположим, что фирма для про-

изводства 34 телевизоров использует следующее сочетание факторов: 1 ед.

труда и 3 ед. капитала. В случае пропорционального удвоения всех факто-

ров их комбинация будет выглядеть следующим образом: 2 ед. труда и 6

ед. капитала. Такое сочетание факторов обеспечит объем производства, рав-

ный 71 телевизору. Это означает, что увеличение количества факторов про-

изводства на 100% привело к росту объема выпуска продукции почти на

109%. В данном случае производственная функция демонстрирует возрас-

тающую отдачу от масштаба.

Но каковы источники возрастающей отдачи? Важнейшими из них явля-

ются специализации в рамках фирмы и используемая технология. Увеличе-

ние масштабов производства может позволить фирме нанимать специалис-

тов в той или иной области производственной и сбытовой деятельности.

Действительно, маленькая обувная фабрика или «кустарь-одиночка» по

пошиву обуви вряд ли будут привлекать отдельного специалиста по дизай-

ну продукции, рекламе, работе с персоналом и т. п. Разделение труда на

крупной фабрике позволяют рабочим специализироваться на отдельных

операциях (один клеит подошвы, другой изготавливает шнурки и т. п.)

Крупная фирма может себе позволить такие расходы, которые, изменяя

внутреннюю организацию производства, в итоге и приведут к более чем

пропорциональному увеличению выпуска по сравнению с затратами. Тех-

нология же позволяет использовать крупные капиталоемкие производ-

ственные мощности, которые более производительны в расчете на единицу

готовой продукции. Так, в мелком фермерском хозяйстве его владелец мо-

жет позволить себе вместо одного холодильника установить два. Но мощ-

14*

212

Глава 10

ный рефрижератор на крупной ферме окажется более производительным, так

как в расчетена единицу замороженнойпродукции он окажется дешевле,чем

два небольших и более дешевых холодильника мелкого фермера.

Уменьшающаяся отдача от масштаба. Когда пропорциональное уве-

личение всех применяемых факторов в п раз вызывает рост объема произ-

водства меньше, чем в п раз, имеет место убывающая отдача от масштаба,

т.е. Q

2<nQ1

Вернемся к данным таблицы 10.1 и рассмотрим ситуацию, когда фирма

принимает решение о пропорциональном увеличении на 50% факторов,

используемых в следующей комбинации: 2 ед. труда и 6 ед. капитала. При

таком изменении масштаба производства фирма будет применять 3 ед. тру-

да и 9 ед. капитала. Соответствующий данной комбинации факторов объем

выпускаемой продукции составит 86 телевизоров. Видно, что рост объема

производства по сравнению с первоначальным объемом (71 телевизор) со-

ставляет всего 21%, в то время как рост количества применяемых факто-

ров - 50%. В данном случае фирма сталкивается с ситуацией убывающей

отдачи от масштаба. Причинами уменьшающейся отдачи от масштаба чаще-

всего бывают растущие бюрократические, или иерархические, издержки

внутреннего управления разросшейся фирмы. Распоряжения «сверху-вниз»

проходят через все большее количество инстанций, административные рас-

ходы возрастают в большей степени, нежели выпуск готовой продукции. В

целом это ведет к снижению эффективности производства.

Отдача от фактора показывает зависимость между объемом выпус-

каемой продукции и изменениями в количестве одного фактора при

неизменном количестве другого. По мере наращивания одного перемен-

ного фактора начинает проявляться тенденция, известная как закон убыва-

ющей предельной производительности, или убывающей предельной доход-

ности фактора производства, о чем и пойдет речь в следующем параграфе.

§ 2. Теория предельной производительности факторов

Анализ теории предельной производительности факторов требует рас-

смотрения таких понятий, как общий, предельный и средний продукт

переменного фактора производства. Общий продукт (ТР) - это суммар-

ный объем выпуска продукции, полученный в рамках заданной произ-

водственной функции, и измеренный в физических единицах.

Понятие общего продукта позволяет выявить зависимость между объе-

мом выпускаемой продукции и изменениями в количестве одного ресурса

при неизменном количестве других.

Предположим, что фирма использует 2 ед. капитала.Тогда производ-

ственная функция будет представлена данными, содержащимися во второй

Теорияпроизводства

213

строке таблицы 10.1. Как видно из ее данных, при использовании 2 ед. ка-

питала общий объем производства будет зависеть от количества использу-

емых единиц труда. Таким образом, общий продукт переменного фактора

L может быть описан следующей производственной функцией:

Q=f(L) , при К - const.

(2)

Это уравнение выражает отношение между общим выпуском продукции

и количеством фактора L, при условии, что количество фактора К постоян-

но и равно 2 ед. Графически данная производственная функция будет иметь

следующий вид:

Количество

продукции,

(телевизоры, тт.), Q

Количество переменного

фактора (число рабочих), L

Рис.

10.1. Производственная функция

Кривая производственной функции построена на основе данных табли-

цы 10.1. и показывает зависимость между объемом выпускаемой продук-

ции и затратами одного переменного фактора L при неизменном количестве

фактора К (К=2). Очевидно, что, если количество используемого фактора

К будет зафиксировано на другом уровне, то производственная функция,

описывающая общий объем выпуска фактора L будет иметь иной вид.

Рассмотрев понятия общего продукта фактора, мы можем легко вывес-

ти понятие предельного и среднего продукта фактора.

Предельный продукт фактора производства (МР

0) исчисленный в

физических единицах, показывает изменение в объеме выпуска про-

дукции, вызванное использованием дополнительной единицы данного

фактора (X) при неизменном количестве всех остальных. Предельный

продукт фактора может быть исчислен следующим образом:

МР

1 =

ΔQ

/ΔL

(3)

где MP

- предельный продукт фактора L, ΔQ - изменение общего объе-

ма выпуска продукции, Δ L - изменение количества фактора L.

214

Глава /О

Средний продукт фактора (AP

L) определяется путем деления объе-

ма выпускаемой продукции на количество используемого переменного

фактора L:

L=Q/L

(4)

Средний продукт труда показывает, какое количество произведенной

продукции приходится на одну единицу труда. Очень часто средний про-

дукт называют показателем производительности труда.

Рассмотрим двухфакторную производственную функцию на примере

обувной фабрики. Предположим, что количество используемых в производ-

стве станков является неизменным и равно 7 ед., т. е. капитал - величина

постоянная. Затраты переменного фактора труда измеряются количеством

рабочих. Данные об общем, предельном и среднем продукте переменного

фактора в рамках нашей производственной функции представлены в таб-

лице 10.2.

Таблица S0.2

Общий, предельный и средний продукт труда при производстве обуви

Число занятых

в день

(MP

= ΔQ /ΔL)

(AP

=Q/L)

в день рабочих

(десятки пар)

0,5

1,2

0,7

0,6

2,1

0,9

0,7

3,5

1,4

0,87

4,5

!,0

0,9

4,8

0,3

0,8

4,8

0,68

4,6

-0,2

0,57

4,3

-0,3

0,47

3,6

-0,7

0,36

На основе данных таблицы 10.2 построим кривые общего, предельного

и среднего продукта переменного фактора и проанализируем их.

Как видно из рисунка 10.2а, кривая общего продукта (ТР) проходит три

стадии, каждой из которых соответствуют отрезки кривой, ограниченные

точками А, В, С, представляющими особый интерес. Следует заметить, что

каждая из этих трех точек имеет свою проекцию на кривых предельного и

среднего продукта - точки А', В', С' (см. рис.

10.26).

Теория производства

215

Количество труда

(число рабочих), L

Количество труда

(число рабочих), L

Рис. 10.2. Общий, предельный и средний продукт переменного фактора

Точка А на отрезке ОА представляет собой точку изгиба, где кривая об-

щего продукта изменяет свою выпуклость. Это связано с тем, что рост об-

щего продукта ускоряется до этой точки (в нашем примере ей соответству-

ет общий продукт, равный 3,5 десятков пар обуви), так как предельный

продукт переменного фактора L на отрезке ОА устойчиво и быстро растет.

Это означает, что каждая дополнительная единица фактора L увеличивает

общий объем производства на большую величину по сравнению с преды-

дущей. Именно точка А на кривой общего продукта соответствует макси-

мальному значению предельного продукта (в нашем примере он равен 1,4

десятка пар обуви).

На отрезке АС рост общего продукта замедляется, так как предельный

продукт фактора L начинает устойчиво снижаться, хотя и имеет положи-

тельное значение. Это означает, что каждая дополнительная единица фак-

тора L увеличивает общий объем производства на меньшую величину по

сравнению с предыдущей. Поэтому на отрезке АС кривая общего продукта

изменяет свою выпуклость по отношению к отрезку ОА. Точка В на кри-

216

Глава 10

вой (TP

) показывает ту величину общего продукта, при которой предель-

ный и средний продукт равны. В точке С общий продукт достигает своего

максимального значения (в нашем примере 4,8 десятка пар обуви), а пре-

дельный продукт равен 0.

После точки С кривая общего продукта начинает снижаться, так как

предельный продукт принимает отрицательные значения. Это означает, что

дальнейшее увеличение количества переменного фактора приведет к сокра-

щению величины общего продукта.

Существует определенная зависимость между предельным и средним

продуктом неременного фактора, что хорошо видно на графике (см. рис.

10.26). Предельный продукт достигает своего максимального значения

раньше, чем средний продукт. Когда величина предельного продукта пре-

вышает величину среднего продукта, тогда кривая АР

возрастает и наобо-

рот, когда величина предельного продукта меньше величины среднего про-

дукта, кривая АР

Lубывает. Из этого следует, что кривая предельного про-

дукта (МР

L) пересекает кривую среднего продукта (APL)^{в точке максиму-}

ма последнего.

Рассмотренные выше кривые общего и предельного продукта отражают

тенденцию, известную как закон убывающей предельной производи-

тельности (доходности) факторов производства. Этот закон гласит, что,

по мере увеличения количества переменного фактора при неизменном ко-

личестве всех остальных будет достигнут такой рубеж, после которого пре-

дельный продукт переменного фактора начнет уменьшаться. Данный закон

не имеет четкой системы доказательств, он основан на здравом смысле и

эмпирических наблюдениях.

Закон убывающей предельной производительности факторов можно

проиллюстрировать на примере нашей обувной фабрики

(см. таблицу

10.2 ). Если фирма наймет одного рабочего, то при существующей техно-

логии он не сможет обслуживать одновременно все семь станков. Очевид-

но, что при такой комбинации труда и капитала выпуск продукции будет

весьма невелик. Если фирма привлечет несколько дополнительных рабо-

чих, так, чтобы они смогли использовать все семь станков, то выпуск обу-

ви резко увеличится. Это означает, что предельный продукт каждого допол-

нительною рабочего возрастает. Если фирма будет продолжать увеличивать

количество рабочих, то станочный парк окажется слишком маленьким для

них, и предельный продукт каждого из этих рабочих начнет постепенно

снижаться до тех пор, пока не достигнет нуля. Соответственно, темп при-

роста общего продукта замедлится. И, наконец, мы столкнемся с ситуаци-

ей, когда предельный продукт еще одного дополнительно нанятого рабоче-

го примет отрицательное значение, так как для равномерной загрузки ра-

бочих предприниматель вынужден будет чередовать их работу у станков.

Теория производства

217

Это неизбежно приведет к потере времени функционирования станков и

соответственно к снижению объема выпускаемой продукции. В нашем при-

мере это восьмой нанятый рабочий.

Таким образом, теория предельной производительности факторов име-

ет исключительно важное значение для определения оптимального сочета-

ния факторов при выпуске продукции.

§ Э. Спрос на факторы производства.

Правило использования ресурсов

Как известно, спрос на конечные товары и услуги предъявляют домаш-

ние хозяйства, выступающие в роли покупателей. Предложение товаров и

услуг создают фирмы, выступающие в роли продавцов.

Как формируется спрос на факторы производства, кто его предъявляет

и чем он определяется?

Отличительной чертой рынков факторов производства является тот

факт, что в роли покупателей здесь выступают фирмы, а продавцами явля-

ются домашние хозяйства, или, другими словами, субъекты спроса - фир-

мы, а субъекты предложения - домашние хозяйства.

В основе потребительского спроса, как нам известно из гл. 5, лежит

функция полезности. В основе же спроса на факторы производства лежит

доход, который фирма стремится получить, производя с помощью этих

факторов различные товары и услуги. Это означает, что фирма предъявля-

ет спрос на ресурсы лишь постольку, поскольку потребитель нуждается в

товарах, произведенных с помощью этих ресурсов, а не наоборот. Напри-

мер, обувные фабрики предъявляют спрос на кожу и услуги труда обувщи-

ков потому, что потребители предъявляют спрос на кожаную обувь. Таким

образом, в экономической теории спрос на факторы производства приня-

то называть производным спросом. Это - первое и весьма существенное

отличие спроса на рынках факторов производства от спроса на рынках ко-

нечных товаров и услуг.

Выше говорилось о том, что производственный процесс представляет

собой процесс взаимодействия различных факторов производства. Невоз-

можно организовать процесс производства, имея, например, капитал, но не

имея рабочей силы и наоборот, т. е. ни один фактор в отдельности не мо-

жет произвести продукт. Отсюда вытекает, что спрос на факторы производ-

ства является взаимозависимым. Это

- второе существенное отличие

спроса на рынках факторов от спроса на рынках конечных товаров и услуг.

Фирма, предъявляя спрос на факторы, сталкивается с необходимостью ре-

шения следующих задач:

- оптимального сочетания факторов производства;

218

Глава 10

- минимизации издержек при каждом заданном объеме производства;

- определения объема производства, максимизирующего величину при-

были.

Рассмотрим более подробно, каким образом решаются названные три

задачи.

Что же лежит в основе спроса фирмы на факторы производства и чем

определяются его границы? На первый взгляд, ответ кажется очевидным -

цены на ресурсы. Однако производный характер спроса на факторы со сто-

роны фирмы предопределяет его зависимость также и от производительно-

сти факторов, и от уровня цен на продукцию, производимую с помощью

этих факторов.

Производительность переменного фактора может измеряться не только

в физических, но и в денежных единицах. Стоимостным показателем про-

изводительности фактора является предельный продукт фактора в де-

нежном выражении, или предельный доход от продукта используемого

фактора.

Предельный продукт фактора в денежном выражении (MRP

L) - это

произведение предельного физического продукта переменного фактора (L)

и предельного дохода, полученного от продажи одной дополнительной еди-

ницы продукции;

MRP

= MP

(5), где

MRP

- предельный продукт фактора L в денежном выражении;

- предельный продукт фактора L в физическом выражении;

- предельный доход от продажи дополнительной единицы продук-

ции.

Таким образом, предельный продукт фактора в денежном выражении

показывает прирост общего дохода в результате использования еще одной

(дополнительной) единицы переменного фактора L при неизменном коли-

честве всех остальных факторов.

В условиях совершенной конкуренции, когда фирмы являются «ценопо-

лучателеми», предельный продукт фактора L в денежном выражении - это

произведение предельного продукта фактора L в физическом выражении и

цены единицы выпускаемой продукции:

MRP

(6), где

L=MPLxP

Р - цена единицы выпускаемой продукции. Напомним, что в условиях

совершенной конкуренции Р = MR.

Как известно, в условиях несовершенной конкуренции предельный до-

ход от продажи дополнительной единицы продукции будет меньше, чем ее

цена. Это означает, что, при прочих равных условиях, предельный продукт

Теория производства

219

фактора в денежном выражении (MRP

) у фирмы-совершенного конкурен-

та будет больше, чем у чистого монополиста.

Рассмотрим ситуацию на примере фирмы, производящей кожаную обувь

и реализующей ее на конкурентном рынке. Допустим, что количество еди-

ниц капитала, используемого фирмой, есть величина постоянная, а количе-

ство нанимаемых рабочих - величина переменная. Предположим, что оче-

редной нанятый рабочий производит за день три пары обуви, которые мо-

гут быть проданы по рыночной цене (P), равной 100 руб. за пару. В этом

случае предельный продукт труда в денежной форме составит 300 руб.:

MRP

= МР

х MR

= MP

x P = 3 X

100 руб=

300 руб.

Данные о предельном продукте труда на обувной фабрике содержатся в

таблице

10.3.

Таблица 10.3

Предельный продукт труда в денежной форме

Количество

Общий продукт

Предельный

рабочих

труда в физ. ел. (Q)

продукт труда

в физ. ед. (MP

)

в ден.ед. (MP

x P)

400

500

400

300

200

100

Для того, чтобы определить, какое количество рабочих следует нанять

фирме, необходимо знать цену этого ресурса и сравнить, на сколько увели-

чится доход и издержки фирмы от использования одной дополнительной

единицы ресурса. Затраты фирмы на приобретение каждой дополни-

тельной единицы фактора принято называть предельными издержка-

ми ресурса (MRC). Если фирма покупает ресурсы на чисто конкурентных

рынках, то предельные издержки на их приобретение будут равны их це-

нам. В нашем примере MRC равны дневной ставке заработной платы, т. е.

MRC = w. Допустим, что дневная ставка заработной платы рабочего состав-

ляет 300 руб. Какое же количество рабочих следует нанять фирме? Вернем-

ся к данным таблицы 10.3. Очевидно, что фирма наймет четырех рабочих.

Нанимать пятого рабочего невыгодно: предельный продукт в денежной

форме составляет 200 руб., а предельные издержки, связанные с наймом

пятого рабочего - 300 руб. Это означает, что фирма в данном случае поне-

220

Глава 10

сет убытки в размере

100 руб. (300 - 200). Если фирма наймет трех чело-

век, то мы обнаружим, что предельный продукт в денежной форме третье-

го рабочего равен 400 руб., а его заработная плата - 300 руб. Использова-

ние третьего рабочего даст фирме прирост объема прибыли, равный

100

руб. Следовательно, для увеличения прибыли ей следует нанять четверто-

го рабочего: предельный продукт в денежной форме четвертого рабочего,

равный 300 руб., в точности соответствует величине его заработной платы.

Теперь мы можем сформулировать правило максимизации прибыли

для фирмы, предъявляющей спрос на один переменный фактор. Заме-

тим, что данное правило идентично правилу определения объема производ-

ства фирмы, максимизирующей прибыль, при котором MR = МС: фирма,

максимизирующая прибыль, должна использовать такое количество

переменного фактора, при котором его предельный продукт в денеж-

ной форме будет равен его предельным издержкам. Это правило может

быть записано в виде следующей формулы:

MRP

L = MRCL

(7)

Для условий совершенной конкуренции правило примет следующий

вид:

MRP

L = w , так как MRCL = w

(8)

Если предельный продукт фактора в денежной форме превышает пре-

дельные издержки на его приобретение, то фирме, с целью максимизации

прибыли, следует увеличить количество используемого переменного фак-

тора. И наоборот, если предельные издержки на приобретение фактора

больше, чем его предельный продукт в денежной форме, для максимизации

прибыли фирме следует уменьшить количество данного фактора. И только

тогда, когда достигается равенство предельного продукта фактора в денеж-

ной форме и его предельных издержек (цены фактора - для чисто конку-

рентного рынка), фирма находится в состоянии равновесия, т. е. получает

максимальную прибыль.

Рассмотрим ситуацию равновесия фирмы, предъявляющей спрос на

один переменный фактор, например, труд, при условии, что и товарный

рынок, и рынок труда являются чисто конкурентными, т. е. фирма и на том,

и на другом рынках является «ценополучателем». Графически данная си-

туация изображена на рис. 10.3.

Кривая спроса фирмы на один переменный фактор (D) совпадает с кри-

вой его предельного продукта в денежной форме (MRP

), так как любая

точка на данной кривой показывает число занятых, используемых фирмой

при каждом заданном уровне ставки заработной платы (w). Отрицательный

наклон кривой MRP

связан с действием закона убывающей предельной

Теорияпроизводства

221

Рис.

10.3. Ситуация равновесия фирмы на чисто конкурентном рынке

переменного фактора (труда)

производительности фактора, а ее расположение определяется уровнем

предельной производительности фактора (MP

) и ценой произведенного

продукта (Р). Точка Е - это точка равновесия фирмы на рынке фактора, так

как именно здесь MRP

= w

. Это означает, что при заданном рынком уров-

не заработной платы (w

), фирме следует нанять число рабочих, равное L

График показывает, что если MRP

> w

, то фирме следует увеличить чис-

ло используемых рабочих, а если MRP

< w

- сократить их численность. И

только, когда MRP

= w

, фирма, предъявляющая спрос на один переменный

фактор, обеспечит оптимальный уровень занятости на своем предприятии.

А теперь усложним нашу задачу и рассмотрим ситуацию, когда фирма

предъявляет спрос на два переменных фактора.

§ 4. Взаимозаменяемость ресурсов.

Предельная норма технологического замещения

Концептуально неоклассическая теория производства, которую мы ис-

следуем в настоящей главе, базируется на положении о взаимозаменяемос-

ти факторов производства.

Производственная функция, представленная в таблице 10.1., показыва-

ет, что один и тот же объем выпуска продукции может быть достигнут при

различных сочетаниях факторов. Для фирмы, стремящейся к максимизации

прибыли, наилучшей комбинацией факторов окажется та, которая обеспе-

чивает наименьшие издержки. Следовательно, задача фирмы сводится к

тому, чтобы обеспечить минимизацию издержек при каждом заданном

объеме производства.

Для выявления всех возможных комбинаций факторов при выпуске за-

222

Глава 10

данного объема продукции в экономической теории используется понятие

изокванты¹. Слово изокванта происходит от латинского iso - равный и

quant - количество, т. е. равное количество. Изокванта представляет со-

бой кривую, любая точка на которой показывает различные комбина-

ции двух переменных факторов, обеспечивающие один и тот же объем

выпуска продукции. Все комбинации факторов производства, представ-

ленные на изокванте, являются технологически эффективными. Например,

сочетание 3 ед. фактора К и 4 ед. фактора L может обеспечить выпуск про-

дукции, равный 67 ед. (см. таблицу 10.1). Однако, если используется менее

производительная технология, то вышеуказанное сочетание двух факторов

даст объем производства, равный, например, 63 ед. Это означает, что ре-

сурсы используются неэффективно, поэтому на изокванте с объемом, рав-

ном 63 ед., не будет представлена рассмотренная выше комбинация факто-

ров (3 ед. K и 4 ед. L).

Вернемся к данным таблицы 10.1, которые показывают, что выпуск

„продукции, равный 90 ед., может быть получен при следующих комбина-

циях факторов:

• 3 ед. L и 8 ед. К;

• 4 ед. L и 6 ед. К;

• 6 ед. L и 4 ед. К;

• 8 ед. L и 3 ед. К.

Все комбинации будут находиться на изокванте с объемом в 90 ед. Дру-

гие комбинации двух факторов (6 ед. L и 8 ед. К; 7 ед. L и 7 ед. К; 10 ед. L

и 6 ед. К) дают выпуск продукции, равный 116 ед., и будут находиться на

изокванте с соответствующим объемом

выпуска. Изобразив несколько изо-

квант, мы получим карту изоквант (см.

рис. 10.4).

Изокванты обладают следующими

свойствами:

- изокванты никогда не пересекают-

ся в силу действия принципа транзитив-

ности.² Каждой изокванте соответствует

определенный объем выпуска продукции,

причем, чем дальше изокванта отстоит от

начала координат, тем больший объем

выпуска обеспечивается;

ис.

10.4. Карта изоквант

¹ Сравните изокванты. или кривые безразличия производства, с уже известными вам кри-

выми безразличия в теории потребительского выбора (гл. 5, §

9).

² Транзитивность означает следующее: если какая-то альтернатива А предпочтительнее,

чем альтернатива Б, а альтернатива Б п ред почтете л ьнее С, то альтернатива А предпочтитель-

нее С. (В нашем случае альтернативы - это изокванты).

Теория производства

223

- изокванты имеют отрицательный наклон. Это объясняется тем, что

для сохранения неизменным объема выпуска продукции при уменьшении

использования одного фактора необходимо увеличить применение другого

фактора;

- изокванты становятся более пологими по мере продвижения сверху

вниз вдоль них. Это связано с тем, что в верхней части изокванты, как вид-

но на рис.

10.4, для выпуска заданного объема продукции используется

большое количество капитала и незначительное количество труда. При дви-

жении вниз вдоль изокванты требуется все больше единиц труда для заме-

щения каждой единицы капитала, вследствие падения предельной произво-

дительности труда по мере наращивания его количества. Этим объясняется

выпуклая по отношению к началу координат форма изоквант.

С помощью наклона изоквант можно определить степень замещения

одного фактора производства другим. Например, фирма производит про-

дукцию с использованием двух переменных факторов: капитала (К) и тру-

да (L). Начнем двигаться вниз по изокванте с объемом выпуска продукции,

равным 116 ед. (см. рис. 10.4), сокращая количество применяемого капита-

ла. Для того чтобы остаться на этой изокванте, т. е. обеспечить тот же

объем производства, фирме потребуется увеличить количество применяе-

мого труда. Отношение изменения в количестве одного фактора к из-

менению в количестве другого фактора при сохранении неизменным

объема производства называется предельной нормой технологическо-

го замещения (MRTS):

MRTS

ΔK/ΔL

(9)

В нашем примере MRTS представляет собой пропорцию замещения ка-

питала трудом при условии, что мы остаемся на той же самой изокванте с

объемом в 116 ед.

Как известно, наклон кривой в каждой точке определяется наклоном

касательной в данной точке, который, в свою очередь, равен отношению

величины изменения фактора К к величине изменения фактора L (ΔK/ΔL).

Это означает, что наклон изокванты равен предельной норме технологичес-

кого замещения. В силу того, что изокванта имеет отрицательный наклон,

MRTS B любой точке будет равна наклону касательной в данной точке,

умноженной на - 1 , т. е.

MRTS

=ΔK/ΔL X (-1)

(10)

Если вы хорошо усвоили категорию предельной нормы замещения MRS

(гл. 5, § 9) , то понятие MRTS не покажется вам слишком сложным.

Предельная норма технологического замещения непосредственно связа-

на с предельными продуктами факторов производства. Сокращая количе-

224

Глава 10

ство одного из факторов, например капитала (ΔК), фирма тем самым

уменьшает объем выпуска продукции на определенную величину. Эта ве-

личина равна произведению предельного продукта капитала (МР

) и изме-

нения в его количестве (ΔK):

ΔQ = MP

x (-ΔΚ)

(11), где

ΔQ - изменение в объеме выпуска продукции;

МР

- предельный продукт капитала;

ΔК - изменение количества применяемого капитала.

Для того, чтобы остаться на той же изокванте, сокращение объема про-

изводства должно быть компенсировано увеличением количества применя-

емого труда (ΔL), т. е.

ΔQ = MP

х ΔL

(12), где

МР - предельный продукт труда;

ΔL -изменение количества применяемого труда.

Это означает, что абсолютное значение AQ в уравнениях (11) и (12)

должно быть одинаковым. Следовательно, можно записать:

МР

х (-ΔK) =

ΔL

(13)

Отсюда следует, что

MRTS

= -ΔК / ΔL = MP

/ MP

= наклону изокванты

(14)

Как видно из рис.

10.4., изокванты имеют выпуклую по отношению к

началу координат форму. Это связано с тем, что по мере движения вниз по

изокванте MRTS

уменьшается. Объясняется этот факт следующим обра-

зом: по мере увеличения количества фактора L его предельный продукт умень-

шается относительно предельного продукта фактора К. Соответственно, со-

кращение применяемого фактора К ведет к росту его предельного продук-

та. Это означает, что знаменатель в уравнении (14) будет расти, а числи-

тель будет уменьшаться. Следовательно, MRTS

будет снижаться.

Изокванты могут иметь различный вид в зависимости от степени взаи-

мозаменяемости ресурсов. Рассмотрим три случая. И вновь нам поможет

аналогия с взаимозаменяемостью товаров при анализе различной конфигу-

рации кривых безразличия (гл. 5, § 9).

Ресурсы могут обладать абсолютной взаимозаменяемостью. Это означа-

ет, что заданный объем выпуска продукции может быть обеспечен как путем

использования какого-либо одного из двух переменных ресурсов, так и путем

их комбинаций. В этом случае изокванта будет иметь вид прямой линии

(см. рис. 10.5а), a MRTS будет постоянной величиной. Например, нефть и газ,

как сырье для получения энергии, являются абсолютно взаимозаменяемыми.

Теория производства

225

Количество

Второй случай - ресурсы обла-

станков

дают свойством абсолютной ком-

плементарности. Это означает, что

два переменных ресурса, использу-

емых для производства данного

вида продукции, имеют одну опре-

деленную пропорцию. Иначе гово-

ря, заданная производственная фун-

кция предполагает наличие един-

ственно возможной комбинации ре-

Количество

сурсов. В этом случае MRTS будет

рабочих

равна

0, а изокванта будет иметь

вид прямого угла, как это изображе-

Рис. 10.5. Виды изоквант

но на рис.

10.56. Обязательным ус-

ловием перехода на более высокую изокванту такого вида является соблю-

дение заданной пропорциональности в использовании ресурсов. Если бу-

дет увеличено количество одного ресурса без соответствующего изменения

в количестве другою, то перейти на другую изокванту не представляется

возможным. В качестве примера такой производственной системы можно

привести сферу транспортных услуг. Для обеспечения роста объема услуг

необходимо увеличение в пропорции один к одному как автомобильного

парка, так и численности водителей при условии односменного режима

работы. Еще более простой пример: для уборки улицы фирма по предос-

тавлению жилищно-коммунальных услуг может нанять 1 дворника, снаб-

див его одной метлой. Сочетание 20 дворников и 1 метлы экономически

бессмысленно, так же, как и сочетание 1 дворника и 20 метел. Переход на

более высокую изокванту в данном случае оставляет неизменной пропор-

цию 1:1, например, 3 дворника и 3 метлы.

И, наконец, третий случай (рис.

10.5в) - изокванты, отражающие час-

тичную взаимозаменяемость ресурсов. В этом случае производство про-

226

Глава 10

дукции может осуществляться с обязательным использованием двух пере-

менных ресурсов, например, труда и капитала. Однако их комбинации мо-

гут быть самыми различными в соответствии с заданной производственной

функцией. Данная форма изоквант встречается чаще всего, и ее принято

считать стандартной.

§ 5. Правило минимизации издержек

и условия максимизации прибыли

Фирма, осуществляющая свою деятельность с использованием двух пе-

ременных частично взаимозаменяемых факторов, сталкивается с пробле-

мой оптимального выбора комбинации ресурсов при каждом заданном

объеме выпуска продукции. Очевидно, что фирма, максимизирующая

прибыль, будет стремиться выбрать такое сочетание ресурсов, которое

окажется самым дешевым. Таким образом, задача сводится к тому, что-

бы минимизировать издержки фирмы для каждого заданною объема про-

изводства.

Для решения поставленной задачи необходимо ввести понятие изокос-

ты. Изокоста является одновременно и линией равных издержек, и

линией бюджетного ограничения фирмы.

Изокоста строится следующим образом. Допустим, что бюджет фирмы

для закупки факторов, например, капитала и труда, составляет

1000 руб.

Цена 1 ед. капитала равна 500 руб., а 1 ед. труда - 250 руб. Если в рамках

заданного бюджета фирма затратит деньги на покупку только одного из

двух факторов, то она сможет купить либо 2 ед. капитала, либо 4 ед. труда.

Отметим на графике точки, соответствующие этой комбинации факторов

(см. рис. 10.6а ). Соединив эти точки, мы получим изокосту.

Рис. 10.&. Изокосты

Теория производства

227

Любая точка на изокосте показывает такое сочетание двух факторов,

при котором совокупные расходы на их приобретение будут равны. Изоко-

сты, изображенные на рис.10.6., описываются следующим уравнением:

B = P

+ P

(15), где

В - бюджет фирмы, предназначенный для закупки факторов;

- цена единицы капитала;

К - количество капитала;

- цена единицы труда;

L - количество труда.

Наклон изокосты равен отношению цен используемых факторов ум-

ноженному на (-1), так как изокоста имеет отрицательный наклон. Ина-

че говоря, если фирма увеличивает количество одного фактора, то она

должна соответственно сократить использование другого, чтобы сохра-

нить неизменными совокупные расходы на приобретение факторов, т. е.

XΔL

= -(Р

.х- ΔK). Отсюда следует, что

-ΔК/ ΔL

= P

/ Р

(16)

Любое изменение цены на один из двух используемых ресурсов ведет

к изменению наклона изокосты. В нашем примере наклон изокосты равен

-0,5: P

/ P

= 250 / 500 х (-1) = -0,5. Предположим, что цена 1ед. труда воз-

росла до 400 руб., а иена 1ед. капитала не изменилась. В этом случае на-

клон изокосты будет равен -0,8. Как видно из рис.10.66, изокоста, отража-

ющая новое соотношение цен на используемые ресурсы, имеет более кру-

той вид.

В том случае, когда изменяется заданная величина бюджета фирмы,

предназначенного на покупку ресурсов, изокосты сдвигаются влево или

вправо в зависимости от того, уменьшилась или возросла сумма бюджета

(см. рис.

10.6а).

Для ответа на поставленный выше вопрос, какое сочетание факторов

для каждого заданного объема выпуска является самым дешевым, необхо-

димо совместить карту изоквант с изокостами. Точки касания изокост с

изоквантами покажут оптимальное, с точки зрения затрат, сочетание фак-

торов для каждого заданного объема выпуска продукции (см. рис.

10.7).

Комбинация факторов в точке А обеспечит наименьшие издержки при

объеме выпуска продукции, равном Q

в точке В ~ объеме, равном Q

; в

точке С- объеме, равном Q

Все другие возможные комбинации факто-

ров, принадлежащие изоквантам с объемом производства соответствен-

но Q

лежат на более высоких линиях бюджетного ограничения.

Соединив точки А, В, С мы получим кривую, показывающую оптималь-

ные комбинации ресурсов при существующих ценах на них для каждо-

15*

228

Глава 10

го заданного объема выпуска продук-

ции. Принимая решение об объемах

производства, фирма будет двигаться

вдоль данной кривой, которую принято

называть траекторией роста. Тот факт,

что минимизация издержек достигает-

ся в точке касания изокосты и изокван-

ты, позволяет сделать важный эконо-

мический вывод. Как известно, наклон

изокосты равен отношению цен на фак-

торы (P

/ P

), а наклон изокванты ра-

вен MRTS

, которая вычисляется по

формуле (14). В точке касания наклон

Рис.

10.7. Минимизация

изокосты равен наклону изокванты.

издержек для каждого заданного

Следовательно, равновесие достигает-

объёма производства

ся тогда, когда отношение цен на фак-

торы равно отношению их предельных продуктов, т. е.

L/PK=MPL/MPK

(17)

Соответственно, отношения предельных продуктов факторов к ценам

последних должны быть равны между собой:

(18)

L/PL=MPK/PK

С помощью уравнения (18) мы можем сформулировать правило мини-

мизации издержек для каждого заданного объема выпуска продукции: оп-

тимальное сочетание факторов, используемых в процессе производ-

ства, достигается тогда, когда последний затраченный рубль на покуп-

ку каждого фактора дает одинаковый прирост общего выпуска продук-

ции. С точки зрения рационального экономического поведения, это озна-

чает, что относительно более дорогой фактор производства замещается от-

носительно более дешевым. Так, если MP

/ P

> МР

/ Р

то фирма мини-

мизирует свои издержки путем замены капитала трудом. В ходе этой заме-

ны предельный продукт труда будет уменьшаться, а предельный продукт

капитала расти. Замена будет осуществляться до тех пор, пока не будет

достигнуто равенство взвешенных по соответствующим ценам предельных

продуктов факторов. И наоборот, если МР

/ P

< МР

/ Р

то фирме сле-

дует замещать труд капиталом для достижения равенства (18).

Для иллюстрации данных положений рассмотрим условный числовой

пример. Предположим, что единица труда и единица капитала имеют одну

и ту же цену, равную 100 руб. При этом фирма использует 4 ед. труда и 9

ед. капитала. Предельный продукт четвертой единицы труда и девятой еди-

Теория производства

229

ницы капитала равны соответственно 12 и 6 ед. Подставив в уравнение (18)

числовые значения, получим следующее неравенство: 12/100 > 6/100. Дан-

ная комбинация факторов не соответствует требованиям правила миними-

зации издержек, т. е. не является оптимальной. Последний рубль, затра-

ченный на приобретение дополнительной единицы труда, дает прирост

продукции, равный 0,12 ед., а последний рубль, затраченный на приобре-

тение дополнительной единицы капитала, только 0,06 ед. В этом случае

фирме для увеличения выпуска продукции при тех же самых затратах сле-

дует заменить относительно более дорогой фактор относительно более де-

шевым. Другими словами, нужно увеличить количество применяемого тру-

да и уменьшить количество используемого капитала. Замещение капитала

трудом необходимо проводить до тех пор, пока отношение предельного

продукта каждого фактора к их ценам не будет равно. Предположим, что в

нашем примере предельные продукты шестой единицы труда и седьмой

единицы капитала окажутся равными и составят 10 ед. продукции. В этом

случае фирма обеспечивает минимизацию издержек при заданном объеме

производства или, что одно и то же, увеличивает выпуск продукции при тех

же самых затратах.

Однако минимизация издержек при заданном объеме производства не

означает, что данный объем обеспечивает фирме максимальную прибыль.

Минимизация издержек есть обязательное, но недостаточное условие

для максимизации прибыли. Разница между минимизацией издержек и

максимизацией прибыли заключается в следующем: при достижении опти-

мальной комбинации факторов для любого объема выпуска во внимание

принимаются цены факторов и их предельная производительность. При

формулировке условий максимизации прибыли необходимо учитывать и

такую величину, как предельный продукт фактора в денежном выражении,

отражающий спрос на продукцию, производимую с помощью этих факто-

ров. Это связано с производным характером спроса на факторы.

Как же можно определить объем производства, при котором фирма

максимизирует свою прибыль? Для ответа на поставленный вопрос не-

обходимо воспользоваться правилом использования ресурсов, изложен-

ным в § 3 данной главы. Напомним, что применительно к условиям со-

вершенной конкуренции это правило формулируется следующим образом:

максимизация прибыли достигается тогда, когда предельный продукт пере-

менного фактора в денежной форме равен его цене. Если фирма использу-

ет два переменных фактора, например, труд и капитал, то максимизация

прибыли будет обеспечена при таком объеме производства, когда

MRP

= Р

,a MRP

= P

, т. е.

MRP

=MRP

(19)

230

Глава II

Соблюдение этого условия означает, что фирма функционирует эффек-

тивно, т. е. обеспечивается оптимальная комбинация факторов, минимизи-

рующая издержки производства, при единственно возможном объеме вы-

пуска, максимизирующем прибыль.

Основные понятия:

Производственная функция

production function

Отдача от масштаба

returns to scale

Постоянная отдача от масштаба

constant returns to scale

Возрастающая отдача от масштаба

increasing returns to scale

Убывающая отдача от масштаба

decreasing returns to scale

Обший продукт фактора

total product of a factor

Предельный продукт фактора

marginal product of a factor

Средний продукт фактора

average product of a factor

Закон убывающей предельной

the law of diminishing

производительности фактора

marginal returns

Производный спрос

derived demand

Предельный продукт фактора

в денежной форме

marginal revenue product

Предельные издержки ресурса

marginal resource cost

Изокванта

isoquant

Предельная норма

технологического замещения

marginal rate of technical substitution

Изокоста

isocost

Траектория роста

expansion path

Глава 11. РЫНОК ТРУДА И ЗАРАБОТНАЯ ПЛАТА

«Так или иначе, но всякий истинный успех на

земле есть успех труда».

Иван Ильин

В предыдущей главе были подробно рассмотрены принципы функцио-

нирования рынков ресурсов (факторов производства). В настоящей главе

нам предстоит обратить пристальное внимание на специфику рынка труда

- одного из рынков ресурсов, имеющего, как и рынки других факторов про-

изводства, свои отличительные признаки и характерные черты. Отличи-

тельной чертой рынка труда является присутствие на нем важнейших ин-

ститутов (профсоюзов, корпораций, государства), без учета которых невоз-

можен анализ спроса и предложения труда. Сам ресурс, или фактор произ-

Рынок труда

231

водства - труд, отличается от других известных нам факторов, т. е. капита-

ла и земли, тем, что является функцией жизнедеятельности человека. По-

этому, когда речь идет о проблеме выбора на рынке труда, не будем забы-

вать, что решения принимает не только фирма, предъявляющая спрос на

ресурс, но и наделенные волей и сознанием экономические субъекты, осу-

ществляющие предложение своеобразного вида услуг. Об этих особеннос-

тях и пойдет речь в следующем параграфе.

§ 1. Особенности рынка труда

Специфика рынка труда во многом определяется особенностями того

товара, который на нем представлен. Так что же продается и покупается на

этом рынке? Ответ как будто очевиден, - конечно же, труд, Но ведь труд

есть функция самого работника, затрата его физической и умственной энер-

гии в процессе производства благ. Труд неотделим от человека как таково-

го, он является формой жизнедеятельности личности и постольку не может

быть объектом купли-продажи в политически и экономически свободном

обществе. А ведь, как об этом подробнее говорилось в гл. 5, экономичес-

кая, а, следовательно, и политическая свобода есть важнейшее условие

рыночного хозяйства. Свободный человек не может быть продан (как это,

например, было при рабовладении), и постольку не могут служить объек-

том купли-продажи неотделимые от него функции, в том числе и труд. По-

этому на рынке труда продается и покупается не сам труд, а услуги

труда, количество и качество которых зависят от многих факторов - уров-

ня профессиональной подготовки работника, его квалификации, опыта,

добросовестности и других. Купля-продажа услуг труда выступает в фор-

ме найма свободного работника на определенных условиях, касающихся

продолжительности рабочего дня, размеров заработной платы, должност-

ных обязанностей и некоторых иных. На период найма работодатель - биз-

нес или государство - покупает право на использование услуг труда про-

давца, а не на сам труд, собственником которого продолжает оставаться

наемный работник. Поэтому в общепринятом выражении «рынок труда»

нам следует видеть категорию «рынок услуг труда». Сделав эту оговорку,

мы избавляем себя от необходимости каждый раз уточнять, что покупают-

ся или продаются именно услуги труда, а не труд. Далее мы будем пользо-

ваться общепринятыми терминами «рынок труда», «спрос на труд», «пред-

ложение труда» и т. п.

Спрос на рынке труда, как и на любом другом рынке ресурсов, или фак-

торов производства, является производным и зависит от спроса на ту про-

дукцию, которая будет изготовлена с помощью этого ресурса. Так, рост

232

Глава !1

потребности в хороших дорогах вызовет увеличение спроса на услуги до-

рожных рабочих, а падение спроса на автомобили приведет к уменьшению

спроса на услуги автомобилестроителей.

Вышеописанная специфика самого товара и формы его купли-продажи

на рынке труда предопределяют нижеследующие особенности этого рын-

ка:

- во-первых, большая продолжительность взаимоотношений продавца

и покупателя. Если на рынке большинства потребительских товаров (ис-

ключение составляют дорогостоящие изделия, продающиеся в кредит, и

товары, имеющие гарантийное обслуживание) контакт продавца и покупа-

теля мимолетен и заканчивается передачей прав собственности на объект

торговли, то на рынке труда взаимоотношения продавца и покупателя длят-

ся такое количество времени, на которое заключается договор найма работ-

ника. Длительность контактов продавца и покупателя является необходи-

мым условием постоянного возобновления операций купли-продажи услуг

труда;

- во-вторых, большая роль, которую играют на рынке труда недепеж-

ные факторы - сложность и престижность работы, условия труда, его бе-

зопасность для здоровья, гарантии занятости и профессионального роста,

моральный климат в коллективе и др.;

- в-третьих, значительное воздействие, которое оказывают на рынок

труда различные институциональные структуры - профессиональные со-

юзы, трудовое законодательство, государственная политика занятости и

профессиональной подготовки, союзы предпринимателей и другие. Это

связано, прежде всего, с тем, что продавцы трудовых услуг - наемные ра-

ботники - составляют подавляющую часть населения, а работа по найму

является источником их благосостояния, определенный уровень которого

является условием социального спокойствия в обществе.

Заработная плата образует большую часть доходов потребителей и по-

этому оказывает существенное влияние на размер спроса на потребительс-

кие товары и на их цены. Под заработной платой в широком смысле слова

понимается доход от фактора производства под названием «труд». В узком

смысле слова заработная плата рассматривается как ставка заработной

платы, т. е. цена, выплачиваемая за использование единицы труда в тече-

ние определенного времени - часа, дня и т. д.

Различают номинальную и реальную заработную плату. Под номиналь-

ной заработной платой понимается сумма денег, которую получает работ-

ник наемного труда за свой дневной, недельный, месячный труд. По вели-

чине номинальной заработной платы можно судить об уровне заработка,

дохода, но не об уровне потребления и благосостояния человека. Для этого

надо знать, какова реальная заработная плата. Реальная заработная пла-

Рынок труда

233

та - эта та масса жизненных благ и услуг, которые можно приобрести за

полученные деньги. Она находится в прямой зависимости от номинальной

зарплаты и в обратной - от уровня цен на предметы потребления и плат-

ные услуги, а также от размеров уплачиваемых работником налогов.

§ 2. Спрос и предложение на рынке труда

Как уже отмечалось в гл.

10, цены на производительные услуги, т. е.

услуги труда, капитала и т. д., определяются на основе спроса и предложе-

ния. Анализ рынка труда начнем применительно к условиям совершенной

конкуренции.

Субъектами спроса на рынке труда выступают бизнес и государство, а

субъектами предложения - домашние хозяйства.

На рынке совершенной конкуренции количество нанимаемых предпри-

нимателями работников определяется двумя показателями - размером за-

работной платы и ценностью (в ее денежном выражении) предельного про-

дукта труда. С увеличением количества нанимаемых работников происхо-

дит уменьшение величины предельного продукта (вспомним закон убыва-

ющей доходности). Привлечение дополнительной единицы труда прекра-

тится тогда, когда предельный продукт труда в денежном выражении

(MRP

) сравняется с величиной заработной платы - см. гл.

10.

Объем спроса на труд находится в обратной зависимости от величи-

ны заработной платы. При росте ставки заработной платы, при прочих

равных условиях, предприниматель в целях сохранения равновесия дол-

жен соответственно сократить применение труда, а при ее снижении

величина спроса на труд возрастает. Функциональная зависимость меж-

ду величиной заработной платы и объемом спроса на труд выражается в

кривой спроса на груд (рис. 11.1).

На оси абсцисс - величина требую-

щегося труда

(L), а на оси ординат

ставка заработной платы (w).

Каждая точка на кривой D

показыва-

ет, какой будет величина спроса на труд

при определенном уровне заработной

платы. Конфигурация кривой и ее отри-

цательный наклон показывают, что более

низкой заработной плате соответствует

большая величина спроса на труд и на-

оборот.

Иначе обстоит дело с функцией пред-

ложения труда. Объем предложения тру-

Рис. 11.1. Кривая спроса на труд да также зависит от величины заработ-

234

Глава I!

ной платы, получаемой за производительные услуги. Как правило (а быва-

ет и исключение, как мы увидим в дальнейшем), продавцы на рынке труда

в условиях совершенной конкуренции стремятся увеличить предложение в

условиях роста заработной платы. Поэтому кривая предложения труда име-

ет положительный наклон

(рис.

11.2).

Кривая предложения труда (S

L)^{показывает, что при повышении заработ-}

ной платы возрастает величина предложения труда, а при ее снижении

объем предложения труда уменьшается. Совокупное предложение труда в

обществе зависит от многих факторов, определяющих количество и каче-

ство предлагаемых услуг труда, среди которых важнейшими являются об-

щая численность населения страны и доля в нем экономически активного

населения, средняя продолжительность рабочего дня, профессионально-

квалификационный состав работников и др.

Прежде чем объединить оба графика - спроса и предложения труда -

остановимся еще на одном важном и интересном экономическом явлении,

характеризующем предложение труда. Вернее, на двух явлениях, получив-

ших название эффект замещения и эффект дохода. Эти категории уже рас-

сматривались в гл. 5, когда речь шла об изменении относительных цен на

рынке товаров и услуг. Действуют они и на рынке труда. Эти эффекты про-

являются тогда, когда мы пожелаем выяснить, как отразится на предложе-

нии труда отдельного индивидуума повышение ставок заработной платы.

На первый взгляд, предложение труда должно вырасти. Однако не будем

торопиться с выводами - в игру вступают эффект замещения и эффект до-

хода, известные нам из гл. 5.

На рис. 11.3 изображена кривая, показывающая общее количество рабо-

чего времени, которое согласен отработать конкретный работник при дан-

ной величине заработной платы. От обычной кривой предложения труда,

Рис, 11.2. Кривая предложения

Рис.11.З. Кривая индивидуального

- труда

предложения труда

Рынок труда

235

иллюстрирующей ситуацию на национальном или отраслевом рынках тру-

да, эта кривая отличается своей конфигурацией.

До точки I интересующая нас кривая показывает увеличение предложе-

ния труда при росте заработной платы, - она удаляется от оси ординат.

Однако, пройдя точку I, кривая S

меняет направление. Она сгибается и,

принимая отрицательный наклон, снова приближается к оси ординат, по-

казывая, на первый взгляд, парадоксальную ситуацию - уменьшение пред-

ложения труда при дальнейшем росте заработной платы. Таким образом,

увеличение заработной платы до определенных размеров ведет к росту

предложения труда, которое после достижения максимального уровня (L

)

начинает сокращаться вследствие дальнейшего роста заработной платы.

Одна и та же причина - увеличение заработной платы приводит и к росту,

и к сокращению предложения труда. Почему же это происходит?

Поскольку при увеличении заработной платы каждый час отработанно-

го времени лучше оплачивается, каждый час свободного времени воспри-

нимается работником как возросший убыток, точнее, упущенная выгода.

Эта выгода могла бы быть реализована при превращении свободного вре-

мени в рабочее - отсюда стремление заместить свободное время дополни-

тельной работой. Соответственно, досуг замещается тем набором товаров

и услуг, которые работник может приобрести на возросшую заработную

плату. Вышеописанный процесс получил название эффекта замещения на

рынке труда. На приведенном на рис. 11.3 графике эффект замещения про-

является до точки I, т. е. до начала движения кривой предложения труда

влево, к оси ординат.

Эффект дохода противостоит эффекту замещения и становится ощутим

при достижении работником определенного, достаточно высокого уровня

материального благополучия. Когда проблемы с хлебом насущным решены,

меняется и наше отношение к свободному времени. Оно перестает казать-

ся вычетом из заработной платы, а предстает полем для наслаждения и ра-

дости, тем более, что высокая заработная плата позволяет обогатить и

разнообразить досуг. Поэтому логичным является возникновение желания

купить не только больше товаров, но и иметь большее количество свобод-

ного времени. А сделать это можно, лишь сократив предложение труда,

купив свободное время не за наличные деньги, а за те деньги, которые мог-

ли бы быть получены при отказе от досуга в пользу дополнительной рабо-

ты. После прохождения кривой S

точки 1 эффект дохода становится пре-

обладающим, что выражается в сокращении предложения труда при росте

заработной платы, а практически в стремлении к переходу работника на

сокращенный рабочий день или неделю, к получению дополнительных

выходных дней и отпусков (в том числе за «свой счет»).

Вопрос о том, какой эффект (замещения или дохода) является более

236

Глава }}

сильным при данном уровне заработной платы, не имеет точного ответа,

поскольку определяется различной реакцией отдельных людей и групп

людей на рост заработной платы. Для одного человека 3000 долл. в месяц

- тот предел, после которого он не станет отрабатывать сверхурочные часы,

даже если бы они оплачивались по более высоким ставкам. Для другого -

и 10000 долл. в месяц недостаточно, чтобы предпочесть досуг дополни-

тельной работе. «Всех денег не заработаешь», - гласит русская поговорка,

вот только величина «всех денег» для каждого человека - сугубо индиви-

дуальное понятие.

Но, подчеркнем, участок с отрицательным наклоном кривой предложе-

ния характерен только для индивидуального предложения труда. На отрас-

левом уровне кривая предложения труда на всем своем протяжении будет

иметь положительный наклон. Другими словами, для отраслевого предло-

жения характерно преобладание эффекта замещения. Даже если для отдель-

ных субъектов более высокие ставки заработной платы могут послужить

стимулом для сокращения предложения своих трудовых услуг и увеличению

своего досуга, то для других лиц высокая ставка заработной платы послу-

жит сигналом для увеличения предложения труда. Более того, высокие

ставки заработной платы могут привлечь работников из других отраслей.

§ 3. Равновесие на рынке труда

и равновесная ставка заработной платы

Продолжим наше исследование, объединив оба графика - кривую спро-

са и кривую предложения труда и проанализируем более детально положе-

ние на рынке труда (рис. 11.4).

Особое внимание обратим на точку

Е пересечения кривой спроса на труд и

кривой предложения труда. Этой точке

на графике соответствует определен-

ный уровень ставки заработной платы

E ) и заданное этим уровнем предло-

жение труда (L

E). В точке Е спрос на

труд равен предложению труда, т. е.

рынок труда находится в равновесном

состоянии. Это означает, что все пред-

приниматели, согласные платить зара-

ботную плату w

E , находят на рынке не-

обходимое количество труда, их спрос

на труд удовлетворен полностью. В по-

Рис. 11.4. Равновесие на рынке

ложении рыночного равновесия полно-

труда

Рынок труда

237

стью трудоустроены и все работники, готовые предложить свои услуги при

заработной плате w

. Поэтому точка Е определяет положение полной за-

нятости.

При любой другой величине заработной платы, отличной от w

, равнове-

сие на рынке труда нарушается. При совпадении спроса и предложения труда

заработная плата выступает как цена равновесия на рынке труда.

В случае превышения ставкой заработной платы уровня равновесной

(случай w') предложение на рынке труда

- L

') превышает спрос

(0 - L

'). В этой ситуации происходит отклонение от положения полной

занятости, рабочих мест не хватает для всех желающих продать свой труд

при заработной плате w'. Возникает избыток предложения труда, измеряе-

мый отрезком L

'- L

' на оси абсцисс.

В случае снижения заработной платы по сравнению с равновесной (на-

пример, до уровня w") спрос на рынке труда (0 - L

") превышает предло-

жение (0 - L

") на величину L

- L

". В результате этого образуются неза-

полненные рабочие места вследствие нехватки работников, согласных на

более низкую заработную плату.

Обе эти ситуации (безработица и наличие незанятых рабочих мест) в

условиях рынка совершенной конкуренции не могут быть устойчивыми,

они подвергаются коррекции со стороны рыночных механизмов в направ-

лении восстановления положения полной занятости.

Действительно, если предложение труда больше спроса на него вслед-

ствие установления ставки заработной платы выше равновесного уровня,

появляются безработные, готовые предложить свой труд по более низкой

цене, на которую вынуждены согласиться и те, кто занят в производстве,

чтобы не потерять свои рабочие места. Предприниматели готовы нанять

большее количество труда, но при условии снижения заработной платы.

Таким образом, тенденция к снижению заработной платы складывается как

со стороны предложения труда, так и со стороны спроса на труд.

В том же случае, когда спрос на труд превышает его предложение из-за

снижения ставки заработной платы по сравнению с ее равновесным значе-

нием, наблюдается иная картина. Работодатели, чтобы заполнить пустую-

щие рабочие места, готовы повысить заработную плату. Благодаря такому

повышению расширяется круг работников, готовых предложить свой труд.

Как в первом, так и во втором случаях равновесие на рынке труда вос-

станавливается, и этот рынок приходит в состояние полной занятости.

Колебания спроса на труд и предложения труда позволяют в самом об-

щем виде дать ответ на вопрос о том, почему высока или низка заработная

плата. Но все-таки следует подробнее сказать о дифференциации ставок

заработной платы.

238

Глава II

§ 4. Дифференциация ставок заработной платы

Размер заработной платы зависит от качества труда, квалификации и

профессиональной подготовки, влияющих иа размер предельного продукта

труда. Например, наиболее высокие заработки в странах с развитой рыноч-

ной экономикой наблюдаются у таких специалистов, как юристы, врачи,

преподаватели: их труд требует больших затрат на обучение, которые ста-

новятся возможными лишь при условии их последующей компенсации из

заработной платы. Размер ставок заработной платы для профессий, не тре-

бующих специальной подготовки, как правило, ниже, а эластичность пред-

ложения (см. гл. 5) трудовых услуг - выше, поскольку контингент продав-

цов не ограничен необходимостью получения специальной подготовки. В

результате для рынка труда характерно наличие неконкурирующих друг с

другом групп работников, что иллюстрирует рис. 11.5.

На графике представлены ситуации

для двух - на самом деле их гораздо

больше - неконкурирующих между со-

бой групп работников. Одна группа

представлена квалифицированными ра-

ботниками

(например, юристами), а

другая - неквалифицированными (на-

пример, дворниками). Кривая предло-

жения первой группы (S

K)^{расположена}

значительно выше кривой предложения

второй группы (S

H)^{и отличается мень-}

шей эластичностью в силу причин, от-

меченных в предыдущем абзаце. По-

Рис.

11.5. Неконкурирующие

этому равновесная ставка заработной

группы на рынке труда

платы юристов (W

K) выше равновесной

ставки заработной платы дворников (w

H).

Различные виды работ могут быть более или менее привлекательными

для человека - значит, заработная плата должна стимулировать выполнение

менее приятных (грязных, тяжелых, опасных для здоровья), но необ-

ходимых для общества работ. Такая дифференциация в заработной плате,

которая вызывается необходимостью компенсировать нематериальные раз-

личия в характере самого труда, называется уравнивающими, или ком-

пенсационными (компенсирующими), различиями. Поэтому более вы-

сокие ставки заработной платы складываются в отраслях химической про-

мышленности, металлургии, других отраслях, отличающихся тяжелыми

условиями труда. Более того, одинаковые услуги труда могут по-разному

оцениваться в зависимости от условий, в которых протекает сам трудовой

Рынок труда

239

процесс. Это объясняет, например, повышенные ставки заработной платы

бурильщиков, действующих на морских платформах или в условиях вечной

мерзлоты, по сравнению с соответствующими ставками бурильщиков, ра-

ботающих в более комфортных условиях.

Существуют и такие различия в характере труда и в размерах заработ-

ков, которые не относятся к типу уравнивающих различий. Это различия,

вытекающие из объективных качественных особенностей, - разных способ-

ностей людей, таланта. Ставки заработной платы для таких групп людей

должны быть различными: в доходах особо талантливых специалистов со-

держится элемент ренты. Казалось бы, причем здесь рента, которую в

обыденном понимании связывают с платой за пользование землей? Но нам

предстоит выяснить природу экономической ренты в современном ее по-

нимании.

Итак, доходы работников наемного труда содержат два компонента.

Первый - так называемая удерживающая заработная плата, или плата за

непереход (transfer earnings). Второй компонент - экономическая рента. В

самом общем виде экономическая рента определяется как доход от факто-

ра, отличающегося неэластичным предложением. Однако элемент ренты

содержится и в тех случаях, когда предложение фактора эластично, за ис-

ключением бесконечно эластичного предложения.

Поясним наши рассуждения с помощью графиков. На рис. 11.6 показа-

но соотношение между удерживающей заработной платой и экономической

рентой в трех различных случаях.

Будут ли работники получать экономическую ренту и в каком объеме -

зависит от эластичности кривой предложения труда.

нормальный случай

аосолютно эластичное

абсолютно неэластичное

предложение

Рис. 11.6. Удерживающая заработная плата

и экономическая рента на рынке труда

240

Глава I!

В случае а вся заработная плата представлена прямоугольником 0w

где фигура

0wEL

представляет собой удерживающую заработную плату.

Каждая точка на кривой предложения труда показывает ту минимальную

плату, которую готов получить работник за услуги своего труда. Если уро-

вень ее будет ниже минимально приемлемой цены за данный ресурс, то

работник перейдет в другую отрасль или воздержится от предложения ус-

луг труда вообще. В условиях равновесия на рынке труда каждый работ-

ник получает заработную плату в размере равновесной ставки w

, превы-

шающую минимально приемлемую для него цену услуг труда. Исключение

составляет лишь предельный работник (L

), для которого удерживающая

заработная плата в точности совпадает с минимально приемлемой для него

платой за услуги труда. Величина удерживающей заработной платы опре-

деляется альтернативной ценностью (издержками упущенных возможнос-

тей) использования труда. Что же представляет собой другая часть получа-

емого работником дохода, т. е. треугольник W'W

E? Вот теперь мы дадим

более современное определение экономической ренты. Она представляет

собой плату, превышающую издержки альтернативною использования

ресурса. На рынке труда - это выплаты, превышающие удерживающую

заработную плату. Здесь уместно провести аналогию с излишком потреби-

теля и излишком производителя. Графически напрашивается аналогия с

излишком производителя и экономической рентой. Вспомним, что излишек

производителя представляет собой область, ограниченную осью ординат,

линией цены и участком кривой предложения, вплоть до точки равновесия.

Владельцы фактора производства (труда) получают то, что можно назвать

излишком владельца ресурса, или экономической рентой.

В случае а экономическая рента представляет собой ту же площадь.

В случае б и в мы сталкиваемся с экстремальными случаями.

На рис. 11.6Б кривая предложения труда абсолютно эластична. В таком

случае весь доход работников (площадь 0w

представляет собой удер-

живающую заработную плату и экономическая рента отсутствует. Что это

могло бы означать на практике? Очевидно, это ситуация совершенно мо-

бильного рынка труда, представленного, скорее всего, низкоквалифициро-

ванными работниками. Такие экономические субъекты могут с легкостью

менять место работы (поработал грузчиком, потом - разносчиком газет,

потом занялся мытьем полов и т. д.).

Другой исключительный случай - совершенно неэластичное предложе-

ние труда (рис. 11.6в). Кривая предложения услуг уникального ресурса (на-

пример, известнейшей топ-модели) выглядит как линия, перпендикулярная

к оси абсцисс, и показывает совершенно неэластичное предложение. Это

означает, что отсутствуют издержки альтернативного использования ресур-

са (они равны нулю). Вся площадь 0w

представляет собой экономичес-

Рынок труда

241

кую ренту. Строго говоря, и в этом последнем случае существует своеоб-

разная плата за непереход, а, точнее, за появление на рынке владельца уни-

кального ресурса. Ее ставка составит w' - ведь задаром никто на подиум не

выйдет. Линия предложения в этом случае примет вид w'AS

, а общий до-

ход владельца фактора - Qw

который состоит из платы за непереход

(площадь Ow'AL

) и экономической ренты (площадь w'w

EA).

Величина экономической ренты, получаемой топ-моделью, будет зави-

сеть исключительно от величины спроса на услуги этого специфического

вида труда. Размер ренты может колебаться в широких пределах в зависи-

мости от положения кривой спроса. Так, выход из моды худых манекенщиц

может вплоть до нуля сократить ренту, получаемую топ-моделями с хруп-

ким телосложением.

Дифференциация в размерах заработной платы - явление объективное,

поскольку расширяется профессиональный состав работников, и миграция

между группами лиц разных профессий не может быть абсолютно

беспрепятственной. Для более полного представления о количественных

различиях в получаемых наемными работниками доходах следует упомя-

нуть о человеческом капитале.

Человеческий капитал - это мера воплощенной в человеке способнос-

ти приносить доход. Он формируется как врожденными, так и благоприоб-

ретенными качествами человека, при этом граница между ними является

достаточно проницаемой. Так, например, здоровье, физическая сила, спо-

собности и таланты содержат как врожденный компонент, так и приобре-

тенный путем физических и психологических упражнений, обучения и

т. п. Расходы, связанные с формированием человеческого капитала, несут

сами работники, работодатели и государство. Среди инвестиций в челове-

ческий капитал различаются расходы на образование, здравоохранение и

мобильность работника, т. е. затраты на смену места работы.

Человеческий капитал рассматривается в экономической теории как за-

пас человеческих качеств, формируемый в течение всей жизни индивида.

Инвестиции в человеческий капитал приносят работникам поток доходов.

Соизмерение растянутого по времени потока доходов и размеров инвести-

ций лежит в основе принятия рационально мыслящим субъектом решения

о целесообразности вложений в человеческий капитал. Подробнее о прин-

ципах принятия такого рода решений говорится в гл. 12.

Итак, анализ совершенной конкуренции на рынке труда говорит о не-

возможности сколько-нибудь продолжительной безработицы.

Наличие же устойчивой безработицы может свидетельствовать лишь об

одном, - о том, что на рынке труда отсутствуют условия совершенной кон-

куренции: свободный перелив ресурсов на различных сегментах рынка тру-

да, гибкая заработная плата, совершенная информация и т. п. Все это

242

Глава II

способствует устойчивости отклонения заработной платы вверх от ее рав-

новесного значения. При этом, как говорилось ранее, часть трудящихся

оказывается в положении безработных. О наличии внеконкурентных фак-

торов на рынке труда говорит, например, тот факт, что в последние десяти-

летия рост безработицы во многих промышленно развитых странах не при-

водил к снижению заработной платы и установлению полной занятости.

§ 5. Несовершенная конкуренция на рынке труда

Что же можно отнести к этим внеконкурентным факторам? Прежде все-

го, это различные институты. Во-первых, к ним относится государство, ак-

тивно регулирующее рынок труда, законодательно лишая заработную пла-

ту рыночной гибкости. Государство в различных странах устанавливает

минимально гарантированный уровень заработной платы, осуществляет

индексацию доходов; тормозящее влияние на колебание цены труда оказы-

вают в ряде случаев и другие направления социальной политики государ-

ства, о чем подробнее будет идти речь в гл. 24.

Во-вторых, профсоюзы, оказывающие большое влияние на уровень за-

работной платы, как правило, в направлении ее повышения по сравнению

с равновесным уровнем.

В-третьих, крупные корпорации тяготеют, как правило, к установлению

сравнительно стабильной во времени стандартной ставки заработной пла-

ты, отказываясь слишком часто пересматривать ее в зависимости от соот-

ношения спроса и предложения на рынке труда.

Следует заметить, что регулирование этого рынка значительно облегча-

ется в связи со спецификой фигурирующего на нем товара. Проявление

рыночных законов (например, закона спроса, установления равновесной

цены и др.) на рынке труда имеет особый характер. Он определяется тем,

что купля-продажа услуг труда производится в форме найма на базе более

или менее продолжительного трудового договора. Поэтому каждый отдель-

ный работник не находится в постоянной, беспрерывной зависимости от

состояния рынка труда. На срок действия трудового соглашения продавец

как бы «выводится» на время из текущей конъюнктуры рынка. Условия,

определенные договором, имеют характер минимальных нормативов; это

означает, что индивидуальный договор рабочих с предпринимателями при-

знается юридически недействительным, если он заключен на условиях худ-

ших, чем те, которые определены в коллективном договоре. В чем смысл

коллективности договора и принципа нормы как минимума? Эти положе-

ния договора позволяют устранить конкуренцию между наемными работ-

никами в борьбе за получение рабочего места, - ведь конкуренция вынуж-

дает рабочих соглашаться на худшие условия труда, диктуемые предпри-

нимателями, особенно в отсутствие профсоюзов.

Рынок труда

243

Регулирование рынка труда предполагает воздействие как на спрос, так

и на предложение труда. Объектами регулирования выступают заработная

плата, продолжительность рабочей недели и отпусков, порядок найма и

увольнения, различные виды социального обеспечения и др.

Рассмотрим важнейшие методы, при помощи которых профсоюзы доби-

ваются повышения заработной платы.

Во-первых, профсоюзы могут ограничивать предложение услуг труда.

Это достигается, например, введением высоких иммиграционных барьеров,

лоббированием законов о максимальной продолжительности рабочего вре-

мени, удлинением срока ученичества при подготовке к той или иной про-

фессии, установлением высоких профсоюзных вступительных взносов с

одновременным запрещением принимать на работу лиц, не состоящих в

профсоюзе, ограничением трудовой нагрузки и т. п. Сокращение предло-

жения услуг труда при неизменном спросе на них приводит к росту равно-

весной цены, т. е. ставки заработной платы.

Во-вторых, профсоюзы добиваются повышения обусловленных догово-

ром ставок заработной платы, содействуя установлению ее выше равновес-

ного уровня.

В-третьих, профсоюзы могут содействовать росту спроса на услуги тру-

да. При этом могут использоваться любые средства, повышающие спрос

на услуги труда, например, проведение рекламных кампаний в пользу

того или иного товара (не будем забывать, что спрос на рынке труда -

это производный спрос). Росту спроса на услуги труда содействует и

политика профсоюзов, настаивающих на установлении высоких импор-

тных таможенных тарифов, защищающих какую-либо национальную от-

расль и способствующих росту производства внутри страны. В результате

увеличивается количество используемого труда и возрастает заработная

плата.

Отраслевой профсоюз часто выступает как монополия на рынке тру-

да, при этом его монопольная власть тем выше, чем большая доля работ-

ников данной отрасли входит в соответствующий профсоюз. Общие зако-

номерности ценообразования в условиях чистой монополии подробно рас-

сматривались в гл. 7. Применительно к рынку труда ситуация в случае мо-

нопольной власти профсоюза показана на рис. 11.7.

Теоретически можно представить цель профсоюза по аналогии с фир-

мой, стремящейся к максимизации прибыли. Это, конечно, упрощение, но

оно поможет нам яснее представить механизм установления заработной

платы на рынке труда в случае монополии профсоюза. Но что же именно

максимизирует профсоюз? Из графика на рис.

11.7 следует, что кривая

спроса D

с которой сталкивается профсоюз-монополия, может быть пред-

ставлена как кривая его среднего дохода AR

, ( union - от англ. союз, объе-

16*

244

Глава II

динение). Ниже расположена кривая предельного дохода MR

профсоюза.

Кривая предложения S

есть не что иное, как кривая предельных издержек

МС

. Равновесие отраслевого рынка труда, монополизированного профсо-

юзом, определяется точкой Е

, в которой пересекаются кривые МR

и МС

Проведя вертикаль до кривой спроса, мы находим точку U, на уровне кото-

рой и установится заработная плата w

тогда как на конкурентном рынке

равновесие определялось бы точкой Е, соответствующей уровню зарплаты

Соответственно, равновесная ставка заработной платы w

, на монопо-

лизированном рынке ресурса выше, чем w

, а число занятых работников

- меньше, чем L

. Затемненная площадь показывает нам величину эко-

номической ренты, получаемой занятыми рабочими. Вот что стремится

максимизировать профсоюз-монополист! Максимизация экономической

ренты приводит к увеличению отраслевой ставки заработной платы при

уменьшении количества используемых работников, то есть к отклонению

рынка от положения полной занятости.¹

Другое положение на отраслевом рынке труда может сложиться при

наличии на нем монопсонии, когда в отрасли действует всего один по-

купатель услуг труда. Такая ситуация может сложиться, например, в не-

большом городе, где единственным работодателем выступает одна име-

ющаяся в нем фирма. Ситуация монопсонии рассматривалась в гл. 7.

Графическое изображение монопсонии на рынке труда выглядит так, как

это показано на рис. 11.8.

Рис. 11.7. Монополия профсоюза

Рис. 11.8. Монопсония

на рынке труда

Максимизация экономической ренты — одно из альтернативных объяснений поведения

профсоюза. Существуют и другие цели профсоюзов на рынке труда.

Рыноктруда

245

Кривая спроса D

для монопсониста представляет собой кривую пре-

дельного продукта труда в денежном выражении MRP

, а кривая предложе-

ния труда S

- линию средних издержек на ресурс (в данном случае на труд)

ARC

Кроме того, следует напомнить, что у монопсониста предельные из-

держки на фактор MRC

растут быстрее по мере увеличения закупок услуг

труда, чем средние издержки ресурса, т. е. ARC

. Для лучшего понимания

того, почему предельные издержки на ресурс растут быстрее его средних

издержек, проведите сравнительный анализ соотношения между восходя-

щей ветвью АС и МС из гл. б, § 1, 2. И вы увидите, что они аналогичны

отношениям между ARC

L и MRCL.

Это происходит потому, что монопсонист, нанимающий дополнительное

количество работников, вынужден не только привлекать вновь нанимаемых

рабочих более высокой ставкой заработной платы, но и устанавливать эту

повышенную ставку и для работников, нанятых ранее. Равновесие на рын-

ке труда в случае монопсонии определяется точкой пересечения кривых

предельных издержек на фактор (MRC

) и предельным доходом от продук-

та используемого фактора (MRP

, т. е. точкой E

Проведя вертикаль от нее

до кривой S

, мы определяем точку М и, соответственно, уровень заработ-

ной платы при монопсонии w

. А в условиях совершенной конкуренции

равновесие определялось бы точкой пересечения кривых MRP

и ARC

т. е. точкой Е. Поэтому в отрасли будет нанято меньше работников, чем в

условиях совершенной конкуренции (на величину L

) и по более низкой

ставке заработной платы (на величину w

Интересно рассмотреть ситуацию так называемой двойной монополии,

складывающуюся тогда, когда монопольной власти профсоюза противо-

стоит монопсоническая власть работодателя. Для этого совместим два

предыдущих графика на рис.

11.9.

Анализируя этот график,

важно четко разобраться в ин-

терпретации изображенных кри-

вых. Нам придется смотреть на

них то «глазами» монопсониста,

то профсоюза-монополиста. Как

и на рис. 11.7 и рис.11.8 , ниж-

ние индексы в виде букв U (от

англ. union - союз, объединение)

и М (от англ. monopsony - моно-

псония) будут обозначать при-

надлежность к двум противо-

борствующим силам: профсою-

зу - монополии и монопсонии

Рис.

11.9. Двойная монополия

на рынке труда

на рынке труда.

246

Глава 11

Итак, кривая D

L с точки зрения монопсонии - это кривая ее предельно-

го дохода от продукта фактора, т. е. MRP

M.^{Кривая S}L интерпретируется как

кривая предельных издержек профсоюза МС

и в то же время - кривая

средних издержек на ресурс (труд) монопсонии ARC

. MR

- это кривая

предельного дохода профсоюза-монополиста, а кривая МRС

M отражает пре-

дельные издержки на ресурс монопсониста. Далее мы определяем уже из-

вестным нам способом уровни заработной платы при монопсонии (точка

) и при монопольной власти профсоюза (точка E

). Они, соответственно,

будут равны w

и W

На графике видно, что как монополия, так и моно-

псония имеют своим результатом уменьшение занятости в отрасли (L

и L

соответственно) по сравнению с ее равновесным уровнем в условиях со-

вершенной конкуренции L

. Что же касается заработной платы, то ее став-

ка при монополии профсоюза (w

)

- выше, а при монопсонии (W

) - ниже

той, которая сложилась бы в том случае, если бы рынок труда был конку-

рентным

) В зависимости от соотношения сил между профсоюзом и

работодателем, ставка заработной платы будет колебаться в промежутке

между w

и w

, т. е. ее уровень, а также уровень занятости, будет весьма

неопределенным. Известный американский экономист Джон Гэлбрейт не

случайно назвал профсоюзы «уравновешивающей силой», возникшем в от-

вет на монопсонистическую власть крупнейших фирм. Но конечный исход

этой борьбы гигантов вовсе не гарантирует приближения ставки заработ-

ной платы к конкурентному уровню.

Следует заметить, что чистая монополия или чистая монопсония встре-

чаются на рынке труда крайне редко. Дело в том, что в среднем членами

профсоюза являются 20-40 процентов рабочих разных отраслей, а это ос-

лабляет монополию профсоюза Монопсоническая власть так же не абсо-

лютна, поскольку у работников почти всегда имеются альтернативные воз-

можности трудоустройства.

Современный рынок труда испытывает на себе ощутимое государствен-

ное воздействие. Как уже отмечалось выше, законодательная деятельность

государства охватывает всю гамму трудовых отношений. Оно не только

предъявляет спрос на услуги труда в государственном секторе экономики,

но и регулирует его в ч а с т о м , определяя основные параметры найма в

масштабах национальной экономики.

Большое влияние на рынок груда оказывают государственные соци-

альные программы (помощь малоимущим слоям населения, пособия по

безработице, различные социальные выплаты, пенсионное обеспечение и

пр.). Эти программы содействуют определенной стабилизации социально-

экономического положения наемных работников в зонах повышенного

рыночного риска, смягчают болезненные рывки рыночного механизма. В

результате появляется особый элемент цены услуг труда, впрямую не свя-

Рынок труда

247

чанный с функционированием рынка труда и образующийся на внерыноч-

ных принципах.

Значительна и посредническая роль государства на рынке труда. Оно

частично берет на себя функцию поиска и предоставления рабочих мест,

а также создания общенациональной сети по трудоустройству. Го-

сударственные системы обучения и переобучения работников содейству-

ют максимально быстрой адаптации последних к меняющимся требовани-

ям рынка.

В конце XX века в регулировании рынка груда произошли значительные

изменения. Они связаны с практическим воплощением в жизнь теорети-

ческих концепций современных неоклассиков {см. гл. 26) во многих раз-

витых странах Запада. Теоретические взгляды современных представи-

телей неоклассической школы исходят из того, что вследствие зарегули-

рованности рынка труда он настолько потерял гибкость, что по суще-

ству перестал быть рынком. Ему присуще состояние хронического

неравновесия, связанное с масштабным вмешательством регулирующих

субъектов в его механизм.

В результате, по мнению неоклассиков, экономическая жизнь стала

характеризоваться слабым повышением эффективности производства и ус-

тойчивой массовой безработицей. Ситуация обострилась еще и потому, что

новые формы и ускорение научно-технического прогресса, структурная пе-

рестройка экономики, обострение конкуренции на внутреннем и внешнем

рынках предъявили особые требования к качественным характеристикам

труда, который в новых условиях должен отличаться повышенной профес-

сиональной, квалификационной и региональной, а подчас и международ-

ной мобильностью. Такая мобильность немыслима в условиях «блокирова-

ния» рынка государством и профсоюзами.

Выходом из положения является, как считают неоклассики, известное

дерегулирование и флексибилизация рынка mpудa, т. е. повышение его гиб-

кости, приспособляемости к современным требованиям, что не может быть

достигнуто без существенного усиления конкурентного механизма.

Флексибилизация рынка труда предполагает введение гораздо более

гибкой, чем прежде, системы оплаты услуг труда, которая должна базиро-

ваться не на методе аналитической оценки рабочих мест, который приме-

нялся в

1960-80-х гг., а на принципах индивидуализации ставок заработ-

ной платы. Возрастает роль единовременных выплат, причем последние

часто увязываются не с текущим трудовым вкладом работника, а с его об-

щей компетентностью, потенциальными возможностями, способностями и

дифференциацией трудовых функций, ростом квалификации. Использу-

ются и такие формы материального вознаграждения, как участие в прибы-

лях компании, причем работник может нести и риск убытков предприятия.

248

Глава 11

Возрастает роль работника в свободном выборе форм оплаты труда, со-

циальных выплат, продолжительности рабочего времени и форм занятос-

ти. Получают распространение нестандартные виды занятости, особенно в

условиях компьютеризации общественной жизни, — надомничество, вре-

менная работа по индивидуальным контрактам, частичная занятость.

В рамках дерегулирования рынка труда все более отчетливо проявляют-

ся требования о пересмотре и частичном устранении законодательных

положений, относящихся к регламентации этого рынка, равно как и об

ослаблении системы социальных гарантий в целях восстановления на

рынке конкурентных начал. Важнейшей формой регулирования рынка

труда должно стать не трудовое законодательство, а индивидуальное тру-

довое соглашение.

Тем не менее, итогом флексибилизации рынка труда не может быть то-

тальный демонтаж системы его регулирования и ликвидации социальных

гарантий трудящихся, что неминуемо привело бы к серьезному обострению

социальных отношений. Речь идет о поиске такого механизма функ-

ционирования рынка труда, который позволил бы с наибольшей оптималь-

ностью сочетать экономическую эффективность с социальным прогрессом

общества.

Основные понятия:

Услуги труда

labour services

Ставка заработной платы

wage rate

Номинальная и реальная

заработная плата

nominal and real wage

Спрос на труд

demand for labour

Предложение труда

supply of labour

Дифференциация ставок

заработной платы

wage differences

Неконкурирующие группы

noncompeting groups

на рынке труда

in the labour market

Компенсационные

различия в заработной плате

compensating wage differentials

Удерживающая заработная плата

(плата за непереход)

transfer earnings

Экономическая рента

economic rent

Человеческий капитал

human capital

Монопсония на рынке труда

monopsony in labour market

Двойная монополия на рынке труда

bilateral monopoly in a labour market

249

Глава 12. РЫНОК КАПИТАЛА И ПРОЦЕНТ

«В Стране Дураков есть волшебное поле, -

называется Поле Чудес... На этом поле выкопай

ямку, скажи три раза:

«Крекс, фекс, пеке»,

положи в ямку золотой, засыпь землей, сверху

посыпь солью, полей хорошенько и иди спать.

Наутро из ямки вырастет небольшое деревцо, но

на нем вместо листьев будут висеть золотые

монеты. Понятно?»

Лиса Алиса

Теория капитала и процента является одной из наиболее сложных и дис-

куссионных в экономической теории. Это относится и к определению са-

мого понятия капитал, и к единицам его измерения и к доходу, порождае-

мому капиталом, т. е. проценту. Цель этой главы -дать классификацию раз-

личных определений капитала и процента, а также выделить различные

сегменты рынка капитала и выявить тесную взаимосвязь между ними.

Важнейшая проблема, с которой мы будем встречаться на протяжении

всей главы, - это межвременной выбор экономических субъектов. Други-

ми словами, мы будем анализировать, как экономические субъекты распре-

деляют потребление между настоящим и будущим периодами времени. Что

целесообразнее: сегодня сделать сбережения, т. е. накапливать, чтобы завт-

ра получить больше благ, или все потребить в текущем периоде? Вновь

перед нами возникают многочисленные проблемы выбора, и в теории ка-

питала важнейшее место занимает именно временной аспект при принятии

альтернативных решений.

§ 1. Понятие капитала в экономической теории.

Капитал как фактор производства

Под капиталом на рынке факторов производства понимается физичес-

кий капитал, или производственные фонды. Последние можно назвать

капитальными благами. К капитальным благам относятся, во-первых,

жилые здания; во-вторых, производственные сооружения, машины, обору-

дование, инфраструктура; в-третьих, товарно-материальные запасы.

Исследования, посвященные капиталу и проценту, начиная со второй

половины XIX века и вплоть до наших дней, связаны с именами таких из-

вестных экономистов, как Е.Бем-Баверк, К.Викселль, И.Фишер, Ф.Найт,

Д.Дьюи, В.Парето, Дж. Хикс, П.Самуэльсон и многими другими.

Понятие капитала в экономической теории претерпело значительную

трансформацию со времен А.Смита, да и более ранних представлений уче-

250

Глава 12

ных-экономистов прошлого. В настоящее время принято говорить о капи-

тале в широком смысле слова., а не только о тех благах, которые были пе-

речислены выше. Эта расширительная трактовка связана, прежде всего, с

именами таких американских экономистов, как И.Фишер и Д.Дьюи.

Капитал в широком смысле можно определить как ценность, принося-

щую поток дохода. С зтой точки зрения, капиталом можно назвать и про-

изводственные фонды предприятия, и землю, и ценные бумаги, и депозит

в коммерческом банке, и «человеческий капитал» (накопленные професси-

ональные знания) и т. п. Все перечисленные блага приносят поток доходов

в различных формах; в виде арендной платы, выплат процентов по депози-

там, дивидендов по ценным бумагам, земельной ренты и т. д. Не случайно,

что в современных западных учебниках по экономической теории не все-

гда можно увидеть отдельную главу, посвященную капиталу. Нередко ана-

лиз капитала объединяется с исследованием такого фактора производства,

как земля, а также «человеческим капиталом».¹

При исследовании рынка капитала важно провести различие между ка-

тегориями запаса и потока. Капитал как запас - это накопленные блага про-

изводственного назначения на определенный момент времени. Инвестиции

же представляют собой поток, благодаря которому происходит приумно-

жение существующею запаса капитальных благ (производственного обору-

дования, станков, машин и т. п.) за определенный отрезок времени. Инвес-

тиции, которые мы будем исследовать на рынке факторов производства,

подразумевают капитал овложение которые увеличивают запас физическо-

го капитала. Инвестиции, в соответствии с важнейшими разновидностями

физического капитала, можно подразделить на инвестиции а) в жилые зда-

ния; б) в машины и оборудование; в) в товарно-материальные запасы. В

этом смысле не следует смешивать указанные капиталовложения с инвес-

тициями как категорией финансового рынка, где покупаются и продаются

такие финансовые активы, как акции, облигации и др. (см. гл. 21).

Итак, напомним, что в самом определении капитала в широком смысле

присутствует упоминание о поила доходов. Что это за доходы - нам пред-

стоит выяснить, обратившись к исследованию структуры рынка капитала.

Так же, как и при исследовании рынка труда, необходимо различать ка-

питал и услуги капитала. И вновь мы можем применить категории запаса

и потока. Капитал представлен как запас, а его услуги - как поток. Напри-

мер, ценность станка выступает как капитальный запас, а услуги, предос-

тавляемые этим станком в процессе иго эксплуатации, -~ как поток.

В связи с этим мы не должны смешивать цену капитальных благ

¹ См., например, Самуэльсон П., Нордхаус В. Экономика. 15 издание. М.. 1997, гл. 14.;

Фишер С, Дорнбуш Р.. Шмаленчи Р "Экономика. М., 1993, гл. 18.

Рынок капитала

251

(цену станков, машин, зданий и т.п.) и цену услуг капитала (денежных еди-

ниц за количество машино-часов), которая называется арендной платой,

или рентной оценкой.¹ Таким образом, можно говорить о трех сегментах

рынка капитала: во-первых, о рынке капитальных благ, где покупаются и про-

даются производственные фонды; во-вторых, о рынке услуг капитала, где эти

фонды могут быть сданы напрокат за определенную плату. Для покупки и про-

дажи капитальных благ субъектам требуются денежные средства. Следователь-

но, в-третьих, можно выделить еше один сегмент рынка капитала -рынок

заемных средств, или ссудного капитала. Доход, порождаемый ссудным

капиталом, называется процентом. Его природу мы выясним в ходе ана-

лиза всех трех взаимосвязанных сегментов рынка капитала.

Итак, обратимся к исследованию капитала как блага производственного

назначения. В экономической науке, так же, как и в бухгалтерском анализе,

принято различать основной и оборотный капитал. Основной капитал в

физической форме представлен зданиями, машинами, сооружениями, т. е.

всеми теми капитальными благами длительною пользования, которые те-

ряют свою ценность по мере износа в течение нескольких производствен-

ных циклов. Оборотный капитал теряет свою ценность в течение одного

производственного цикла и представлен сырьем, материалами, запасами

готовой продукции и т. п.

В связи с понятием основного капитала необходимо ввести еще одну

новую экономическую категорию - амортизацию. Амортизация - это обес-

ценение основного капитала в результате его износа. Для возмещения из-

ношенного за весь срок службы основного капитала создается фонд амор-

тизации, куда поступают денежные средства

(амортизационные отчисле-

ния) после продажи готовой продукции. Норма амортизации - это отно-

шение ежегодной суммы амортизационных отчислений к стоимости капи-

тального блага, выраженное в процентах. Допустим, станок стоит

1000

долл. Срок его службы составляет 10 лет. Тогда ежегодная величина амор-

тизационных отчислений составит 1000 долл. / 10 лет = 100 долл. Нор-

ма амортизации при этом составит 100 долл./1000 долл. х

100% = 10%.

Нормы амортизации для различных видов машин и оборудования устанав-

ливаются законодательно. И не случайно этот процесс находится под конт-

ролем государства. Дело в том, что амортизационные отчисления не вклю-

чаются в налогооблагаемую базу (не подлежат налогообложению). Государ-

ство, устанавливая, в частности, практику ускоренной амортизации, позво-

¹ Некоторые авторы предла! а ют различать эти понятия в том смысле, что рента - это до-

ход от невоспроизводимого фактора с неэластичным предложением, а арендная плата - доход

от воспроизводимого фактора производства длительного пользования, каковым и является

капитал.

252

Глава 12

ляет фирмам за достаточно короткий период (а не за 10-15 лет) сформиро-

вать фонд амортизации для многих видов оборудования. Обращаясь к на-

шему условному примеру, государство может установить норму амортиза-

ции не 10%, а 25%, и таким образом, фонд амортизации будет сформиро-

ван не за 10 лет, а за 4 года. Существуют различные схемы амортизацион-

ных отчислений:

- метод прямолинейной амортизации, когда амортизационные отчисле-

ния, как в нашем первом примере, представляют собой одну и ту же сумму

в течение срока работы капитального блага;

- метод ускоренной амортизации, уже рассмотренный нами;

- метод снижающегося остатка, когда амортизационные отчисления рас-

считываются как отношение одной и той же амортизационной нормы (на-

пример, 10%), но не к первоначальной стоимости станка, а к его остаточ-

ной стоимости на каждый год. Например, в 1-й год будет отчислено 10%

от

1000 долл. Во 2-й год будет отчислено

10% от снизившейся стоимости

станка (т. е. от 900 долл.) и т. д.

Физический капитал связан с понятием окольных, или косвенных

(roundabout) методов производства. Это методы производства, связанные

с временным лагом. Другими словами, для создания капитального блага

требуется время. Покажем это на простом примере. Используя излюблен-

ный экономистами метод «робинзонады», можно представить остров, на ко-

тором Робинзон добывает себе пропитание голыми руками, без использования

каких-либо орудий или приспособлений. Допустим, Робинзону требуется

съесть в день четыре куропатки. Именно такое количество этих диких птиц

Робинзон может поймать за один день. Потрудившись же месяц для изго-

товления силков, т. е. приспособления для ловли птиц, Робинзон смог бы

впоследствии каждый день ловить

10 куропаток. Однако в течение всего

месяца пришлось бы не охотиться, а значит, голодать. Теперь предположим,

что у Робинзона есть возможность брать еду (куропаток) в кредит (взаймы).

Чтобы изготовить силки, ему пришлось бы питаться целый месяц в кредит, что

составит 4 х 30 = 120 куропаток. Сколько куропаток готов был бы отдать Ро-

бинзон впоследствии своему кредитору в обмен на возможность питаться

в течение того месяца, пока он будет изготовлять силки?

Этот простой пример позволяет понять категорию чистой производи-

тельности капитала. В нашем примере капиталом являются силки, а по-

требительским благом - птицы. Итак, разница между суммой потребитель-

ских благ, произведенных при помощи капитала (300 куропаток в месяц,

т. е.

10 птиц х 30 дней), и суммой потребительских благ, которой пришлось

пожертвовать для создания капитала (120 куропаток), составляет величину

чистой производительности капитала, т. е. 300 - 120 = 180.

Исходя из этого, мы получаем ответ и на поставленный вопрос. Робин-

зон может себе позволить отдать за полученный кредит в конце второго

месяца не более 180 куропаток.

Рынок капитала

253

Можно в наших рассуждениях обойтись и без использования категории

кредита (хотя взаймы люди брали друг у друга и в натуральном хозяйстве).

Если Робинзон на 30 дней откажется от мясной пищи и станет вегетариан-

цем, т. е. будет питаться растительной пищей, не затрачивая на ее поиски

практически никакого труда, то за месяц он сможет сделать силки. Далее

цифровые выкладки остаются теми же: Робинзон пожертвовал определен-

ным количеством куропаток (4 х 30 = 120), чтобы впоследствии перейти

вновь на мясную еду и ловить с помощью силков уже 300 птиц. Чистая

производительность капитала составит 300 - 120 =

180.

Таким образом, производительностью обладает не только труд, но и

капитал, так как при помощи капитала можно получить большее количество

продукции (обеспечить себе поток доходов в виде потребительских благ). Но

здесь важно подчеркнуть, что, если такие факторы, как труд и земля, предста-

ют явлениями, созданными вне экономической системы, то капитальные бла-

га предстают как фактор, производимый самой экономической системой.

Категория чистой производительности капитала поможет нам объяснить

такие важные понятия в экономической теории, как доходность капитало-

вложений и спрос на капитал. Но, прежде чем раскрыть содержание этих

понятий, заметим, что чистую производительность капитала можно пред-

ставить и в процентном выражении. Если вместо физических единиц, т. е.

180 и 120 куропаток, мы перейдем к относительным величинам, то полу-

чим: 180/120 х 100%- 150%.

Чистая производительность капитала, представленная таким образом, -

это выраженная в процентах доходность капитала, или норма дохода на

капитал. Чистую производительность капитала, выраженную в процентах,

еще называют «естественной» нормой процента (не путать с рыночной

нормой процента по депозитам в банках) - об этом будет сказано далее. Но

почему «естественной»? Потому что в неоклассической теории способ-

ность капитала приносить доход в виде процента считается естественным

свойством этого фактора производства. Так, В. Парето полагал, что произ-

водительность капитала представляет собой не большую проблему, чем то,

что вишневое дерево приносит вишни. Это - естественно. Норма дохода на

капитал играет важную роль при сравнении выгодности различных инвес-

тиций в альтернативные проекты. При прочих равных условиях рациональ-

ный экономический субъект предпочтет осуществить инвестиции в проект,

приносящий более высокую норму дохода.

§ 2. Спрос и предложение на рынке услуг капитала

Если мы принимаем во внимание различие между рынком капитальных

благ и рынком услуг капитала, то нам станут понятными различия между

субъектами спроса на капитал и его предложения на разных сегментах рын-

254

Глава /2

ка капитала. Вообще в рыночной экономике предложение факторов произ-

водства (труда, капитала, земли, предпринимательских услуг) осуществля-

ют домашние хозяйства, а спрос на факторы производства предъявляют

фирмы (бизнес).

Следовательно, и на рынке капитальных благ спрос на них предъявляет

бизнес, а предложение капитальных благ осуществляют домашние хозяй-

ства. На рынке услуг капитала спрос и предложение осуществляют, как

правило, фирмы (бизнес), сдающие в аренду принадлежащие им капиталь-

ные блага по определенной ставке, которая, как мы отмечали, называется

арендной платой, или рентной оценкой. Так, например, фирма может сдать

в аренду принадлежащие ей компьютеры, по определенной рентной оцен-

ке за 1 машино-час.

Физический капитал пользуется спросом, потому что он производите-

лен. Но важно заметить, что, когда мы говорим о спросе на капитал как

фактор производства, то не можем абстрагироваться от спроса на заемные

средства, необходимые для приобретения капитала в физической его фор-

ме (машины, оборудование и т п.). Спрос на капитал - это спрос на заем-

ные средства (ссудный капитал), а не просто на деньги. Чисто внешне

спрос на ссудный капитал предстает как спрос на определенную сумму де-

нег. Но спрос на деньги как деньги и спрос на ссудный капитал - это не

одно и то же. Бизнес предъявляет спрос на заемные средства для осуще-

ствления инвестиций, т. е. ему требуется определенная денежная сумма для

пополнения производственных фондов (капитала в физической форме).

Конечно, домашние хозяйства (население) тоже предъявляют спрос на

деньги, но природа этого спроса иная {см. гл. 20), так как не связана с

предпринимательской деятельностью. Кроме того, не будем забывать,

что спрос на физический капитал, так же, как и на другие факторы произ-

водства, является производным спросом ,(см. гл.

10), т. е. он зависит от

спроса на те блага и услуги, в производстве которых используется физи-

ческий капитал.

Домашние хозяйства, являющиеся поставщиками капитальных благ, не

предоставляют, как может показаться на первый взгляд, станки, машины,

оборудование в их натуральном виде фирмам (бизнесу). Они предоставля-

ют заемные средства (свои сбережения) для осуществления инвестиций,

благодаря которым и будут приобретены капитальные блага.

Рассмотрим последовательно вначале спрос и предложение на рынке

услуг капитала, используя известные нам кривые спроса и предложения на

ресурсы. Затем мы исследуем спрос и предложение на рынке заемных средств,

а после этого - спрос и предложение на рынке капитальных активов.

Спрос на услуги капитала можно представить графически в виде кри-

вой, имеющей отрицательный наклон:

Рынок капитала

255

Из графика видно, что по мере

вовлечения в производственный

процесс все большего количества

услуг капитала (при прочих рав-

ных условиях) снижается предель-

ный продукт капитала в денежном

выражении (MRP

K), или предель-

ная доходность капитала. Эта за-

кономерность для нас не нова - то

же самое наблюдается и при уве-

личении услуг труда и снижении

Рис. 12.1. Спрос на услуги капитала

его предельного продукта. Следо-

как отражение предельной

вательно, мы сталкиваемся с уже

доходности капитала

известным законом убывающей

доходности. Этот закон помогает понять динамику уровня дохода на капи-

тал, или чистой производительности капитала. При прочих равных услови-

ях (т. е. неизменных объемах используемых факторов труда и земли) чис-

тая производительность капитала, или

«естественная» норма процента

(уровень дохода на капитал) имеет тенденцию к понижению по мере роста

вовлеченных в производство услуг капитала. Эту закономерность давно за-

метили экономисты прошлого - А.Смит, Д.Рикардо, К.Маркс, А.Маршалл

и многие другие теоретики. Это знает и бизнес на своем опыте, чисто эм-

пирически: чем больше капитальный запас в стране, тем меньше (при про-

чих равных условиях) отдача от него, или прибыльность. Вот почему в бо-

гатых капиталами промышленно развитых странах уровень дохода на ка-

питал может оказаться ниже, чем в менее развитых, не так насыщенных

капиталами странах.

Кроме понижательной тенденции уровня дохода на капитал важно под-

черкнуть, что при миграции капитала между различными отраслями про-

мышленности в условиях совершенной конкуренции эта норма имеет тен-

денцию к выравниванию. И действительно, если не существует барьеров

для вхождения в отрасль и выхода из нее, слишком высокие уровни дохода

на капитал, например, в пищевой промышленности, привлекут сюда пред-

принимателей. По мере роста капиталовложений в эту отрасль, уровень их

доходности начнет снижаться, а в тех отраслях, которые капитал покинул,

Л сходность капиталовложений начнет повышаться. Таким образом, в усло-

ииях совершенной конкуренции свободный перелив капитала приведет к

выравниванию альтернативной ценности различных проектов капитало-

вложений.

Какое же количество услуг капитала будет приобретать фирма? Для от-

вета на этот вопрос (см. рис.

12.1) необходимо сопоставить предельный

256

Глава 12

продукт капитала в денежном выражении (MRPJ со сложившейся на рын-

ке иеной услуг капитала, т. е. рентной оценкой (Л). Оптимальное количе-

ство услуг капитала будет приобретено тогда, когда MRP

K будет равен рен-

тной оценке (например, рентная оценка R

o при KQ, где Ко - количество ус-

луг капитала).

Теперь обратимся к анализу предложения услуг капитала как фактора

производства. Как правило, услуги капитала поставляются друг другу фир-

мами, сдающими в аренду принадлежащее им оборудование. Но не будем

забывать, что значительная часть услуг капитала приобретается фирмами,

использующими собственное оборудование (фирмы как бы арендуют сами у

себя принадлежащее им оборудование). Предложение услуг капитала можно

рассмотреть в краткосрочном и долгосрочном периоде. В первом случае оно

является абсолютно неэластичным, так как за короткий промежуток време-

ни нельзя увеличить количество услуг станков, машин, оборудования и т.п.,

используемых с неизменным уровнем интенсивности. Однако в долгосроч-

ном периоде предложение услуг капитала становится эластичным, посколь-

ку изменяется сама величина капитального запаса страны (станков, машин,

оборудования), который и может поставить больше услуг капитала.

Графически предложение услуг капитала в долгосрочном периоде мож-

но представить в виде кривой,

имеющей положительный на-

Предельные издержки упу-

щенных возможностей исполь-

клон (рис. 12.2).

зования капитала (МОС) и ми-

Почему кривая предложения

нимальная рентная оценка (R

min)

услуг капитала S

имеет поло-

жительный наклон? Потому, что

те субъекты, которые предлага-

ют услуги капитала, отказыва-

ются от альтернативного его

применения. Допустим, некая

фирма приобрела велотренажер

Услуги капитала,

машино- часов

и сдает его в аренду коммерчес-

кому спортивному клубу. Цель

Рис. 12.2. Предложение услуг капитала

какотражениепредельныхиздержек

подобной операции - получение

упущенныхвозможностейиспользования

арендной платы, или рентной

капитала

оценки за услуги такого капи-

тального блага, как велотренажер. Чем выше будет рентная оценка, сложив-

шаяся на рынке проката данного капитального блага, тем больше капитальных

услуг может быть поставлено, Какое же количество услуг капитала будет

поставлять наш владелец капитального блага? Для этого нужно сравнить

так называемую минимально приемлемую рентную оценку

min

и предель-

ные издержки упущенных возможностей (МОС - marginal opportunity cost),

Рынок капитала

257

связанные с владением данным активом (например, Rmin= МОС при пред-

ложении услуг капитала К

Не будем забывать, что фирма несет издержки упущенных возможнос-

тей, предоставляя капитальное благо в аренду. Ведь для покупки этого бла-

га нужно было затратить определенные денежные средства, свои собствен-

ные или заемные. Если свои собственные, то фирма отказалась на опреде-

ленный период времени от других, альтернативных способов использова-

ния этих денежных средств (можно было бы купить участок земли и полу-

чать арендную плату; положить деньги на срочный депозит под проценты

и т. д.). Таким образом, мы видим, что рынок услуг капитала неразрывно

связан с рынком заемных средств.

Другими словами, чем большую сумму денег фирма вкладывает в по-

купку капитального блага, тем больше предельные издержки упущенных

возможностей, которые она несет.

Возвращаясь к минимально прием-

лемой рентной оценке, можно сказать,

что она должна быть достаточной для

того, чтобы покрыть те издержки, ко-

торые возникли при сдаче в аренду ка-

питального блага (в расчете на год): го-

довую амортизацию сдаваемого в арен-

ду блага, плату за заемные средства,

если бралась ссуда для покупки капи-

тального блага, страховку и т. д.

Услуги капитала, машино-часов

И, наконец, необходимо соеди-

Рис. 12.3. Равновесие на рынке

нить два графика воедино, т. е. спрос

услуг физического капитала

на услуги капитала и предложение

услуг капитала.

Как видно из графика, спрос на услуги капитала уравновешивается с

предложением услуг капитала при рентной оценке R

E. Любые сдвиги кри-

вых S

K и DK под воздействием изменений в технологии, потребительских

вкусов и предпочтений и т. д. изменят уровень равновесной рентной оцен-

ки на рынке услуг капитала (см. далее § 4).

§ 3. С п р о с и п р е д л о ж е н и е на р ы н к е з а е м н ы х с р е д с т в ( с с у д н о г о

капитала). Реальные и денежные теории процента

Теперь нам предстоит выяснить механизм спроса и предложения на

рынке заемных средств

(ссудного капитала) и природу такого факторного

дохода, как процент. Вначале мы изложим так называемую реальную тео-

рию процента, разработанную представителями неоклассической школы, а

258

Глава 12

затем остановимся на денежной теории процента, виднейшим представи-

телем которой является Дж.М.Кейнс.

Выше отмечалось, что субъектами предложения капитала являются до-

машние хозяйства. И там же мы заметили, что это не следует понимать в

том смысле, что население предлагает бизнесу станки, машины, оборудо-

вание в физическом их выражении. Домашние хозяйства предлагают заем-

ные средства, т. е. денежные суммы, которые бизнес использует для при-

обретения производственных фондов. На данном уровне анализа абстраги-

руемся пока от того факта, что предложение инвестиционных средств

происходит при помощи финансовых посредников (инвестиционных фон-

дов, коммерческих банков и т. п.).

Спрос на рынке заемных средств, как мы выяснили ранее, определяется

потребностью бизнеса в приобретении физического капитала для осуществле-

ния инвестиционных проектов. Теперь по оси абсцисс (см. рис.

12.4) мы

откладываем величину заемных средств, а на оси ординат - доход от сделан-

ных инвестиций. Кривая спроса D

(теперь этот же символ обозначает спрос

не на услуги физического капитала, а спрос на заемные средства) будет

иметь отрицательный наклон. И объясняется это убывающей предельной

производительностью инвестиций по мере того, как увеличивается количе-

ство привлекаемого ссудного капитала.

Норма дохода от инвестиций рассчитывается как отношение дохода от

инвестиций к объему инвестированных средств, выраженное в процентах.

Если инвестирование 100 долл. приносит доход 10 долл., то норма дохода

от инвестиций составит: 10 долл. / 100 долл. х 100% = 10%.

Кривая предложения заемных средств будет иметь положительный наклон.

Рис. 12.4. Спрос на рынке заемных

Рис. 12.5. Предложение на рынке

средств

(ссудного капитала)

заемных средств

На оси абсцисс - заемные средства,

На оси абсцисс - величина сбережений, или

или инвестиции в денежных единицах.

величина заемных средств в денежных единицах.

На оси ординат - предельные издержки упу-

На оси ординат — норма дохода от инве-

щенных возможностей, или цена отказа от теку-

стиций, в процентах

щего потребления сбережений. Она измеряется

нормой временного предпочтения, в процентах

Рынок капитала

259

Эта кривая отражает не что иное, как предложение сбережений домаш-

них хозяйств. И здесь так же, как и в случае с рынком услуг капитала, при-

чиной именно такой ее конфигурации являются растущие предельные из-

держки упущенных возможностей. Речь идет об упущенной возможности

потратить свои сбережения в настоящем периоде времени. На последнем

обстоятельстве мы остановимся подробнее, чтобы объяснить такую кате-

горию, как норма временного предпочтения.

При исследовании рынка ссудного капитала и категории процента очень

важно еще раз подчеркнуть роль фактора времени. Так, кривая S

свидетельствует о том, что домашнее хозяйство отказывается от текущего

потребления своих сбережений, предлагая их в ссуду. Здесь мы сталкива-

емся с проблемой, которую в экономической теории называют межвремен-

ным выбором. Выделенный термин означает выбор экономического

субъекта во времени. В данном случае речь идет о выборе между текущим

и будущим потреблением денежного дохода домашнего хозяйства. Каковы

мотивы такого выбора в пользу отказа от текущего потребления?

Домашнее хозяйство рассчитывает на поток доходов в будущем. Про-

цент и является платой за то, что" владелец заемных средств предоставляет

другим субъектам возможность сегодняшнего, текущего использования

капитала. Но почему за такую возможность надо платить?

Экономическая теория использует допущение о том, что сегодняшние

блага люди оценивают выше будущих благ. Особую известность в связи с

этим имеют работы представителя австрийской школы, уже знакомого нам

по гл. 5, Е.Бем-Баверка, выдвинувшего теорию предпочтения благ настоя-

щих благам будущим. Речь идет об особенности экономического поведения

субъектов рыночного хозяйства, получившей название временного пред-

почтения. Временное предпочтение - это склонность индивидов при про-

чих равных условиях оценивать текущее потребление или доход выше, чем

потребление или доход в будущем.

Предполагается, что предпочтение благ настоящих благам будущим

представляет собой фундаментальную черту человеческого поведения в

любых хозяйственных системах, а не только рыночной. Это хорошо видно

из русской поговорки: «Лучше синица в руке, чем журавль в небе». Нетер-

пение, желание иметь блага сейчас, а не потом связаны и с тем обстоятель-

ством, что человек смертен, и даже, если вспомнить знаменитый роман

Михаила Булгакова «Мастер и Маргарита», внезапно смертен Откладывая

распоряжение благами «на потом», мы рискуем, так как срок нашей жизни

ограничен, и чем дальше во времени отстоит использование ресурсов или

получение доходов, тем сильнее неопределенность наступления этого мо-

мента (т. е. реального получения будущих благ).

Для того, чтобы побудить владельца денежного капитала отказаться от

17*

260

Глава 12

сегодняшнего распоряжения ресурсами, необходимо вознаградить его за такой

отказ (за воздержание или ожидание). Те же хозяйственные агенты, которые

получают возможность использовать сегодня заемные средства, должны зап-

латить за это владельцу ссудного капитала. Другими словами, процент есть

цена отказа от сегодняшнего (текущего) потребления благ.

Учет фактора времени при определении категории процента связан с

предпочтением текущего потребления будущему потреблению. Это помо-

гает понять многие реалии рыночной экономики. Так, например, чем про-

должительнее время срочного вклада, тем выше доход на этот вклад в виде

выплачиваемого процента.

Временное предпочтение можно выразить и в относительных величи-

нах. Тем самым мы определим норму временного предпочтения. Можно

это сделать, сопоставляя натуральные величины (как в приведенном ранее

примере с куропатками), можно и денежные. Если вернуться к примеру с

Робинзоном, то мы должны сопоставить чистый доход (чистую производи-

тельность капитала), т. е. 180 куропаток, и жертвы Робинзона в виде отказа

от текущего потребления , т. е. 120 куропаток: 180/ 120 х 100% =150%.

Сопоставляя будущий доход и сегодняшнее воздержание от текущего

потребления в денежных единицах, представим норму временного пред-

почтения следующим образом. Так, если индивид отказывается от 1 долл.

потребления сегодня, ради получения

1,1 долл. завтра, то норма

временного предпочтения составит: 1,1 долл. - 1 долл./1 долл. х 100% = 10 %.

Другими словами, мы делим ожидаемый в будущем доход на ту сумму де-

нег, от расходования которой в настоящее время отказывается индивид.

Временное предпочтение¹ может быть положительным, нулевым и отри-

цательным. Цена отказа от сегодняшнего потребления сбережений, о кото-

рой шла речь выше, может быть измерена нормой временного предпочте-

ния. Индивид имеет положительную норму временного предпочтения, если

ему в будущем требуется более 1 долл. для компенсации отказа от возмож-

ности потратить 1 долл. в текущем периоде. В приведенном выше примере

фигурировала именно положительная норма временного предпочтения,

равная 10%.

Индивид имеет отрицательную норму временного предпочтения, когда

он отказывается от траты 1 долл. в текущем периоде, даже если в будущем

он получит менее 1 долл. Например, 0,9 долл. - 1долл./1долл. = -0,1долл./

1долл. х 100% = -10%. Последний случай вроде бы противоречит здравому

¹ Интересно, что высокие процентные ставки в современной российской экономике мно-

гие исследователи объясняют высокой нормой временного предпочтения населения. Среди при-

чин этого явления можно назвать неуверенность в своем будущем, неопределенность экономи-

ческих перспектив, отсутствие стимулов к долгосрочным экономическим проектам и т. п.

Рынок капитала

261

смыслу: кто это, находясь в здравом уме и твердой памяти, воздержится от

траты сегодня 1 долл. ради того, чтобы в будущем получить за это «вознаг-

раждение» в виде -0,1 долл.? Это похоже на что-то вроде отрицательной

цены: вы будете продавать свой товар на рынке покупателю, только если

он согласится взять у вас

(!) за это деньги. Очевидно, отрицательное

временное предпочтение - это тот гипотетический случай, когда индивид

больше ценит будущие блага, нежели настоящие. И отказ от сегодняшнего

потребления его ничуть не тяготит. Ему не требуется за это положительно-

го вознаграждения, более того, его «вознаграждение» отрицательно.

И, наконец, индивид имеет нулевую норму временного предпочтения,

когда он отказывается от возможности потратить 1 долл. в текущем перио-

де ради получения 1 долл. в будущем. Например, 1 долл. - 1долл. /1долл. =

0 долл./1 долл. х 100% = 0%. Таким людям безразлично - потреблять ли в

настоящем или будущем периоде.

Анализ временного предпочтения помогает нам понять не только при-

роду такой категории, как процент, но и ответить на вопрос: почему про-

центные ставки, по которым кредиторы предлагают заемщикам свои сбе-

режения, положительны? Теперь мы можем на него ответить: потому, что

норма временного предпочтения положительна.

Итак, очевидно, что побудить домашнее хозяйство отказаться от все

большей суммы сегодняшнего потребления своих сбережений можно, толь-

ко повышая вознаграждение, или цену этого отказа.

Анализ межвременнбго выбора

можно провести и с помощью гра-

фика, отражающего кривую без-

различия домашнего хозяйства,

распределяющего свое потребле-

ние денежных средств между на-

стоящим и будущим временем

(см. рис. 12.6). Использование пре-

дельных величин позволяет нам

говорить о предельной норме

временного предпочтения, MRTP

(marginal rate of time preference).

MRTP - это отношение дополни-

тельного потребления в будущем

Рис.12.6. Кривая безразличия

домашнего хозяйства: потребление

(будущего дополнительного дохо-

благ в настоящем

да) к дополнительной денежной

и будущем периодах времени

единице текущего потребления, от

С₁ и С₂

означают соответственно потреб-

ление денежных средств в настоящем и буду-

которой субъект отказывается.

щем периоде, долл.

Если сегодняшнее потребление

262

Глава 12

обозначить буквой С

а будущее - С

, то MRTP можно представить как

ΔC

/ΔC

Речь идет о различных комбинациях расходования денежных средств

(текущего дохода): если сберегается часть текущего дохода, то возможно

увеличение потребления в будущем периоде. На кривой безразличия U каж-

дая точка показывает возможные сочетания между сегодняшним, текущим

потреблением (С

) и будущим потреблением (С

Кривые безразличия с крутым наклоном будут у субъектов с высоким

значением положительного временного предпочтения. Эти люди сильнее,

чем другие, предпочитают блага настоящие благам будущим. Наклон кри-

вой безразличия в любой точке определяется предельной нормой вре-

менного предпочтения, умноженной на -1, т. е. - ΔC

2/ ΔС1 Действитель-

но, наклон кривой безразличия отрицателен. На рис.

12.6 можно видеть,

что при отказе от текущего потребления и сбережении (расстояние от точ-

ки А до точки В) домашнее хозяйство получит большую величину в буду-

щем периоде, т. е. произойдет увеличение будущего потребления (расстоя-

ние от точки В до С ). Отношение отрезков CBIAB показывает предельную

норму временного предпочтения, равную 1,2/1. Оно будет еще выше, если

мы сравним отрезки ED и DC на более крутом участке кривой безразли-

чия: 2/1.

Теперь можно на одном графике совместить кривые спроса и предло-

жения на рынке заемных средств.

Представленный на рис. 12.7

график позволяет нам понять

категорию процента как свое-

образную цену равновесия: в

точке пересечения кривых D

устанавливается равновесие

на рынке ссудного капитала (ин-

вестиционных средств), D

= S

В точке Е происходит совпаде-

ние нормы дохода ссудного ка-

Заемные средства

питала (нормы дохода от инвес-

тиций) и нормы временного пред-

Рис. 12.7. Процент как равновесная

почтения.

цена на рынке заемных средств

Ставкой (нормой) процен-

та называется отношение дохода, полученного от предоставления в ссуду

капитала, к величине ссужаемого капитала, выраженное в процентах. На-

пример, величина ссуды составляет 1000 долл., полученный годовой доход -

100 долл., тогда норма процента составит 100 долл./1000 долл. х 100% = 10%.

На практике, говоря о проценте, подразумевают именно норму, или ставку

Рынок капитала

263

процента. Равновесная ставка процента, например,

10% означает, что на

этом уровне совпадают норма дохода от инвестиций, равная 10%, и норма

временного предпочтения, равная 10%.

Теперь необходимо провести различие между реальными и денежны-

ми теориями процента. Все предыдущее изложение было основано на

объяснении категории процента в русле концепции неоклассической шко-

лы, т. е. мы рассматривали реальную теорию процента.

Так чем же, согласно реальной теории процента, определяется эта свое-

образная цена равновесия на рынке капитала? Убывающей предельной

производительностью (предельной доходностью) капитала или возрастаю-

щими предельными издержками упущенных возможностей (временными

предпочтениями, связанными с нетерпением и ожиданиями)? Ответ на этот

вопрос не покажется сложным, если по аналогии вспомнить, что цена на

рынке товаров определяется одновременно и закономерностями спроса

(убывающей предельной полезностью), и закономерностями предложения

(растущими предельными издержками производства товаров). Доходчиво

поясняет сущность категории процента в трактовке неоклассической шко-

лы П. Самуэльсон в одном из старых изданий своего знаменитого учебни-

ка: «Для того, чтобы резать, нужны оба лезвия ножниц: вы не можете ска-

зать, что фактически режет одно лезвие, а не другое; точно так же и оба

наших фактора, нетерпение и производительность, взаимодействующие

между собой, определяют структуру и движение процентных ставок».¹

Экономисты, рассматривающие реальную теорию процента, так или

иначе подчеркивают, что процент существует во всех хозяйственных сис-

темах - капиталистической, коммунистической и даже в хозяйстве Робин-

зона. Почему? Потому, что во всех этих системах, во-первых, существует

большая производительность окольных, или косвенных методов производ-

ства (капитал обладает производительностью), и, во-вторых, во всех обще-

ствах существует предпочтение благ настоящих благам будущим.²

Обратимся к иной концепции, называемой денежной теорией процен-

та. Наиболее видным ее представителем является Дж.М.Кейнс. В своем

знаменитом труде «Общая теория занятости, процента и денег»

(1936)

Кейнс предлагает следующее определение: «Норма процента есть вознаг-

раждение за лишение денег и ликвидности на определенный период... Это

«цена», которая уравновешивает настойчивое желание удерживать богат-

¹ Самуэльсон П., Экономика. М, 1964. С.

646. В последнем, 15 издании учебника, переве-

денном на русский язык, П.Самуэльсон и В.Нордхаус ссылаются на И.Фишера, приведя его

цитату о взаимодействии нетерпения и производительности капитала при определении про-

цента. См. Самуэльсон П., Нордхаус В. Экономика. 15 издание. М., 1997. С.

293.

«Процент не является чем-то специфически капиталистическим...». Хейне П. Экономи-

ческий образ мышления. М., 1991. С.

316.

264

Глава Jj

ство в форме наличных денег с находящимся в обращении количеством

денег».¹

Итак, согласно Кейнсу, процент есть плата за расставание с ликвид-

ностью. Если сторонники реальной теории процента видят его суть в ре-

альных факторах (производительности и нетерпении), то сторонники де-

нежных теорий сводят природу процента к чисто денежному явлению.

Так кто же прав? Сторонники реальной или денежной теории процен-

та? Для ответа на этот вопрос обратимся к комментариям известного ис-

следователя истории экономической мысли Марка Блауга. Он обращает

внимание на то, что процентная ставка работает одновременно на «трех

фронтах»: во-первых, в области потребительских решений; во-вторых, в

области инвестиционных решений; в-третьих, в области решений, опреде-

ляющих структуру портфеля финансовых активов. Иными словами, ставка

процента - это и награда за ожидание, и показатель чистого дохода на ка-

питал, и компенсация за отказ от ликвидности.

Какая же из двух теорий актуальнее в настоящее время? Можно сказать,

что под влиянием кредитно-денежной политики правительства (см. гл. 20),

воздействующей, в числе прочих параметров, и на величину ставки процен-

та, интерес к реальным теориям, несколько упал. Это видно и по учебни-

кам западных экономистов: изложение теории процента часто ограничива-

ется либо изложением теории предпочтения ликвидности, либо теорией

ссудных фондов, в которых норма процента определяется соотношением

спроса и предложения на рынке заемных средств. Так важна ли вообще

реальная теория процента сегодня? Известный американский экономист

Д.Патинкин так ответил на этот вопрос реальная теория процента опреде-

ляет норму процента применительно к рынку товаров, а денежная теория

определяет ее либо для рынка ценных бумаг, либо для кредитного рынка

(рынка заемных средств).¹

Таким образом, в зависимости от того, какой из видов рынка капитала,

а также рынка благ и рынка ценных бумаг (см. гл. 21) мы исследуем, ак-

цент будет делаться на реальных или на денежных теориях процента.

§ 4. Факторы, определяющие сдвиги спроса

и предложения на рынке заемных средств

Изображенные на рис. 12.7 кривые спроса и предложения на рынке за-

емных средств (ссудного капитала) могут смещаться под влиянием самых

различных факторов. Обратимся вначале к факторам смещения спроса на

ссудный капитал, отражаемого кривой D

{см. рис.

12.8).

¹ Антология экономической классики. Т. 2. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, про-

центам денег. М.,1993. С. 265-266.

² Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. М., 1994. С.

499.

Рынок капитала

265

Во-первых, сдвиг спроса может произойти из-за уменьшения или уве-

личения предельной производительности физического капитала, который и

приобретается фирмами посредством рынка заемных средств. Здесь мы в

очередной раз видим взаимосвязь между рынком услуг физического капи-

тала и рынком ссудного капитала. Допустим, произошло повышение пре-

дельной производительности капитала. Тогда кривая D

сместится вверх-

элраво, в положение D

Почему это происходит? Важнейшая

причина - изменения в технике и техно-

логии производства и, в целом, научно-

технический прогресс (НТП). Но если

абстрагироваться от фактора НТП, то по

мере роста привлекаемого капитала дол-

жен действовать закон убывающей до-

ходности и, следовательно, уменьшение

доходности новых капиталовложений. В

результате должно происходить и

уменьшение ставки процента, если

Рис. 12,8. Смещение кривой

наше объяснение ведется в рамках ре-

спроса на заемные средства

альных теорий процента. Однако в исто-

рическом плане эта тенденция к падению уровня процентной ставки может

быть заторможена или парализована тем влиянием, которое оказывает на

производство НТП. Происходящий рост предельной производительности

капитала показывает, что при объеме заемных средств, равном К

ему со-

ответствует ставка процента г

, а при объеме К

процентная ставка вырос-

ла до r

Однако, не будем забывать, что НТП может выражаться и во вне-

дрении капиталосберегающих технологий

(например, точное литье). Тог-

да кривая спроса D

сместится вниз-влево, в положение D

и при объеме

ставка процента снизится до r

Во-вторых, сдвиг спроса на капитал может происходить из-за измене-

ний во вкусах и предпочтениях потребителей. Ведь спрос на физический

капитал - это производный спрос. И если падает спрос на бетон, то умень-

шится и спрос на бетономешалки, что отразится и на уменьшении спроса

на рынке заемных средств. Можно обратиться и к потребительским, това-

рам: падает спрос на хлеб, следовательно, сократится спрос на зерно, а

вслед за этим и на зерноуборочные комбайны.

В-третьих, инфляция и инфляционные ожидания также воздействуют

на сдвиг кривой D

. Хотя феномен инфляции будет рассматриваться только

в гл. 23, интуитивно ясно, что спрос на заемные средства при инфляции

должен возрасти. Заметим, что это спрос преимущественно на рынке крат-

косрочных ссуд. Так, предприниматель, беря денежные средства взаймы,

266

Глава 12

рассчитывает на инфляционное повышение цен на свою продукцию и рост

прибылей. Кроме того, отдавать долг он рассчитывает обесценивающими-

ся деньгами. В результате кривая D

смещается вверх и происходит рост

ставки процента. В рассматриваемом случае объяснение нужно вести в рус-

ле и реального, и денежного подхода в теории процента. В первом случае

речь идет, например, о фирме, производящей товары в реальном секторе

экономики и ожидающей определенного повышения цен на свою продук-

цию в условиях умеренной инфляции (не более 10% в год). Во втором слу-

чае можно сказать, что в условиях высокой инфляции (свыше 100% в год), как

это было, например, в России в 1992-1995 гг., капиталовложения в реальный

сектор становятся малопривлекательными и инвестиции текут преимуще-

ственно в финансовый сектор. В таких условиях спрос на ссудный капитал

растет только для краткосрочных спекулятивных операций. Здесь, как мы

видим, работает объяснение, основанное на денежной теории процента.

В-четвертых, сдвиги в спросе на ссудный капитал могут происходить

из-за изменений в налоговом законодательстве. Хотя налогово-бюджетная

политика будет рассматриваться в разделе «Макроэкономика» (гл. 22), нам

уже известно, что налоги изменяют стимулы, а значит, и поведение эконо-

мических субъектов. Например, рост ставок налога на прибыль корпораций

смещают кривую спроса на капитал вниз-влево, так как ослабляются сти-

мулы к инвестированию. И, наоборот, снижение налоговых ставок и введе-

ние налоговых льгот сместят кривую спроса на капитал в правостороннем

направлении.

Теперь обратимся к кривой предложения заемных средств (см. рис. 12.9).

Во-первых, на предложение заемных средств, или сбережений влияет

уже рассмотренный нами фактор инфляции. Происходит сдвиг влево-вверх

кривой S

в положение S

так, что вели-

чине предложения заемных средств К

соответствует более высокая ставка про-

цента r

В условиях, когда деньги теря-

ют свою покупательную способность,

кредиторы будут уменьшать предложение

сбережений и поднимать ставку процен-

та, желая обезопасить свои денежные

средства от обесценения.

Во-вторых, смещение кривой пред-

ложения сбережений будет зависеть от

фазы деловой активности, в которой на-

ходится экономика (спад или подъем).

Рис. 12.9. Смещение кривой

При прочих равных условиях, в фазе

предложения заемных средств

спада люди стремятся больше сбере-

(предложения сбережении)

Рынок капитала

267

гать, нежели тратить. Следовательно, кривая предложения заемных

средств, как и в предыдущем случае, сместится в левостороннем направле-

нии. Обратная ситуация - в фазе подъема сдвиг кривой предложения S

положение S

(при величине предложения К

ставка процента составит г

Однако важно еще раз подчеркнуть предпосылку «при прочих равных ус-

ловиях», поскольку взаимосвязь предложения заемных средств и величи-

ны процентной ставки на разных фазах экономического цикла является

весьма сложной и противоречивой (см. подробнее гл. 19).

В-третьих, налоговая и кредитно-денежная политика государства, ис-

пользующая в качестве инструментов воздействия на экономику налоговые

ставки, ставку процента, другие инструменты политики Центрального Бан-

ка, оказывают непосредственное влияние на предложение сбережений. В

результате это отражается на смещении кривой предложения заемных

средств.

В целом же сдвиги в спросе и предложении заемных средств современ-

ной экономической наукой объясняются преимущественно в русле денеж-

ных теорий процента. Особо примечательны в этом отношении замечания

Кейнса. Он характеризовал крах 1929 г. и Великую Депрессию как «вне-

запный удар по чистой производительности капитала», подчеркивая, что

изменения в ставки процента были вызваны денежными факторами. А после-

дние связаны с предпочтением ликвидности (см. подробнее гл. 20) и чистая

производительность капитала здесь, по его мнению, ничего не объясняет.

Причину такого теоретического подхода нужно, очевидно, искать в воз-

растающей роли косвенных методов государственного регулирования (кре-

дитно-денежной и налогово-бюджетной, или фискальной политики), оказы-

вающих непосредственное воздействие на решения экономических субъек-

тов в сфере спроса и предложения заемных средств.

§ 5. Номинальная и реальная ставка процента.

Фактор риска в процентных ставках

До настоящего момента в нашем исследовании природы процента и ве-

личины процентной ставки мы абстрагировались от изменения общего

уровня цен в экономике. И это понятно, так как микроэкономика имеет

дело, прежде всего, с изменением относительных цен на рынках товаров и

рынках факторов производства. Но при исследовании ставки процента аб-

страгироваться от инфляции можно лишь до известных пределов. В данном

случае речь идет о необходимости различать номинальную и реальную

ставку процента.

Номинальная ставка процента - это текущая рыночная ставка, не

учитывающая уровень инфляции.

268

Глава 12

Реальная ставка процента - это номинальная ставка за вычетом ожи-

даемых (предполагаемых) темпов инфляции. Например, номинальная годо-

вая ставка процента составляет 9%, ожидаемый темп инфляции 5% в год,

реальная ставка процента составит (9 - 5)=4%.

Различие между номинальной и реальной процентной ставкой приобре-

тает смысл только в условиях инфляции (повышения общего уровня цен)

или дефляции (снижения общего уровня цен). Американский экономист

Ирвинг Фишер выдвинул гипотезу относительно связи между номинальной

и реальной ставкой. Она получила название эффект Фишера, который оз-

начает следующее: номинальная ставка процента изменяется так, чтобы

реальная ставка оставалась неизменной. В математическом виде эффект

Фишера принимает вид формулы:

где

- номинальная ставка процента,

- реальная ставка процента,

ожидаемый темп инфляции (в процентах). Так, например, если ожидаемый

темп инфляции составляет 1% в год, то и номинальная ставка вырастет на

1% за тот же период, следовательно, реальная ставка останется без измене-

ний. Таким образом, понять процесс принятия инвестиционных решений

невозможно, игнорируя различие между номинальной и реальной ставкой

процента. Простой пример: если Вы намерены предоставить ссуду на год в

условиях инфляционной экономики, то какую номинальную ставку процен-

та Вы установите? Если темп прироста уровня цен составляет, например,

10% в год, то, установив номинальную ставку процента

10% годовых но

ссуде в 1000 долл., Вы через год получите 1100 долл. Но их реальная поку-

пательная способность будет не той, что год назад. Ваш номинальный при-

рост дохода в

100 долл. будет «съеден»

10%-й инфляцией. Различие между

номинальной и реальной ставкой процента важно для понимания того, как

заключаются контракты в экономике с нестабильным общим уровнем цен

(инфляцией или дефляцией).

После разграничения понятий номинальной и реальной ставок можно

еще раз вернуться к вопросу о том, почему процентные ставки положитель-

ны, точнее, почему реальные процентные ставки положительны. Вспомним

о том, что большинство людей имеет положительное временное предпоч-

тение. Это значит, что кредитор, предоставляя кому-то денежные ресурсы,

жертвуя настоящим во имя будущего, потребует за это вознаграждения,

причем оно должно быть реальным, с точки зрения покупательной способ-

ности денег.

«Нулевой или отрицательный денежный процент, — отмечает М.Блауг, - по-

чти невозможно сохранять в течение сколько-нибудь длительного времени, если

Рынок капитала

269

деньги так или иначе не будут обесцениваться... Реальная норма процента тео-

ретически может быть и нулевой, но отрицательной она не может быть никог-

да. Потребление товаров можно отодвигать на будущее, но отодвигать его в

прошлое нельзя... Если бы реальная норма процента была отрицательной, люди

стремились бы превращать будущие блага в сегодняшние, а это возможно лишь в

той мере, в какой можно сократить накопленный запас товаров. Таким образом,

отрицательный реальный процент неизбежно породил бы неограниченный теку-

щий спрос на скоропортящиеся товары, и в результате реальный процент вновь

вернулся бы к пулю».¹

Таким образом, само различие между номинальными и реальными пе-

ременными порождено инфляционными или дефляционными процессами в

экономике.

До сих пор, говоря о ставке процента, мы говорили о некой единой став-

ке. На самом деле существует множество различных ставок процента на

рынке заемных средств, на рынке ценных бумаг, на рынке недвижимости и

т. д. Да и каждый из нас по своему опыту знает, что ставки процента в

Сбербанке и коммерческих банках могут отличаться. Причин здесь не-

сколько, но одна из самых важных- это степень риска капиталовложений.

Сам риск в рыночном хозяйстве связан с неопределенностью как имма-

нентной чертой рыночного процесса (см. гл. 8, § 1). Вы рискуете, предос-

тавляя ссуду малоизвестной фирме или отдельному лицу, чье финансовое

положение не досконально известно. Вы рискуете в принципе, откладывая

возможность сегодняшнего распоряжения денежными ресурсами (ведь в

будущем могут измениться и политический климат в стране, и налоговое

законодательство и, вообще, как уже подчеркивалось, человек не вечен).

Поэтому, чем выше риск при предоставлении ссуды, тем выше должна быть

ставка процента.

Это станет яснее после анализа, в частности, рынка ценных бумаг (см.

гл.

21), где надежность и доходность ценных бумаг всегда находятся в об-

ратно пропорциональной зависимости. В связи с этим ставки процента по

рисковым и безрисковым активам будут различными.

Безрисковые активы - это активы, обеспечивающие денежные поступ-

ления в заранее обусловленном размере. Например, в США - это казначей-

ские векселя. Вообще, во многих странах с развитой рыночной экономикой

государственные ценные бумаги в наибольшей степени соответствуют по-

нятию безрискового актива, но и доход по ним колеблется в пределах 4-

8% годовых.

Рисковые активы - это активы, денежные поступления от которых

весьма неопределенны и часто зависят от случая. Типичный пример из недав-

¹ Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. М., 1994. С. 497.

270

Глава 12

ней российской экономической истории - афера с обязательствами преслову-

той фирмы «МММ», по которым обещалась фантастическая доходность.

Следующая причина различий в ставках процента - это срок, на кото-

рый выдаются ссуды. При прочих равных условиях, краткосрочные ссу-

ды предоставляются под более низкий процент, нежели долгосрочные.

Важным фактором различий в ставках процента является и степень

монополизации рынка заемных средств. Нам уже известно, что монопо-

лист обладает определенной властью над рыночной ценой. В данном слу-

чае такой своеобразной ценой является ставка процента. И чем выше сте-

пень монополизации на рынке ссудных капиталов, тем, при прочих равных

условиях, будет выше ставка процента.

Для чего необходимо знание различных ставок процента экономическо-

му субъекту, принимающему решение на рынке капитала? Для того, чтобы

при осуществлении инвестиционных проектов с низкой степенью риска

сравнивать ожидаемые доходы со ставкой процента по безрисковым акти-

вам. В свою очередь, осуществление высокорисковых инвестиционных

проектов требует сравнения ожидаемых доходов с процентной ставкой по

соответствующим активам со значительной степенью риска. Конкретный

механизм таких сравнений и будет рассмотрен в следующем параграфе.

§ 6. Дисконтирование н принятие инвестиционных решений

Итак, как мы отметили в предыдущем параграфе, рыночная ставка про-

цента играет важную роль при принятии инвестиционных решений. Пред-

приниматель всегда сравнивает ожидаемый уровень дохода на капитал

(в процентном выражении) с текущей рыночной ставкой процента по ссу-

дам. Сами по себе инвестиции нельзя считать высоко- или низкодоходны-

ми, если не принимать во внимание ставку процента. Например, наме-

реваясь вложить в какое-либо дело 1 млн. долл. и получить через год доход

на эти инвестиции в размере 200 тыс, долл., вы можете счесть этот проект

эффективным, ведь будут возвращены не только вложенные средства, но и

получен доход, т. е. уровень доходности составит: 200 000 долл. /1 000 000

долл. х

100% - 20%

Однако при рыночной ставке процента 25% такой проект нельзя считать

рентабельным: вы упустили возможность предоставить ссуду какому-либо

хозяйствующему агенту и получить 250 тыс. долл. годового дохода. Общее

правило таково: инвестиции следует осуществлять, если ожидаемый уро-

вень дохода от них не ниже или равен рыночной ставке процента по ссу-

дам. Этот пример лишний раз доказывает альтернативность экономичес-

ких решений в рыночном хозяйстве, необходимость постоянного сопостав-

Рынок капитала

271

ления различных вариантов и выбор оптимального из них. Таким образом,

процент выполняет важнейшую задачу эффективного распределения ресур-

сов в рыночном хозяйстве, выбор наиболее доходного из возможных инве-

стиционных проектов.

Сравнение уровня дохода на инвестиции с процентной ставкой - это

один из способов обоснования эффективности инвестиционных проектов. При

этом важно учитывать различие номинальной и реальной ставки при сравне-

нии ожидаемого уровня дохода капиталовложений и ставки процента: сравне-

ние целесообразно проводить с реальной, а не номинальной ставкой.

Уточним теперь нашу процедуру сравнения ожидаемой доходности ин-

вестиций и ставки процента: сравнивать необходимо с учетом фактора рис-

ка капиталовложений. Если пред полагаемый инвестиционный проект отли-

чается низкой степенью риска, то необходимо сравнивать ожидаемую до-

ходность со ставкой процента по безрисковым активам.¹

В предыдущем анализе мы абстрагировались от того, что поток дохо-

дов, получаемый от реализации инвестиционного проекта, растянут во вре-

мени. Поэтому необходимо рассмотреть новое понятие, а именно дискон-

тирование. Категория дисконтирования неразрывно связана с фактором

времени и той ролью, которую вообще играет время при определении кате-

гории процента.

Дисконтирование (слово «дисконт» означает скидка) - это специаль-

ный прием для соизмерения текущей (сегодняшней) и будущей ценнос-

ти денежных сумм. Дисконтирование можно определить и как снижение

ценности отсроченных денежных поступлений.

Проблема дисконтирования заключается в том, что при осуществлении

инвестиционных проектов (покупке оборудования, строительстве нового

завода, прокладке железной дороги и т. п.) необходимо сопоставлять вели-

чину сегодняшних затрат и будущих доходов. Попросту говоря, деньги в

освоение проекта вы должны вложить сегодня, а доходы получите в буду-

щем. Но сколько стоит 1 доллар, полученный не сегодня, а через несколько

лет? На первый взгляд, вопрос может показаться странным: 1 доллар, по-

лученный через 3 года, это и есть 1 доллар. Однако не будем забывать об

альтернативности использования вашего капитала. Вкладывая деньги се-

годня в строительство завода, вы упускаете возможность положить деньги

на банковский счет; предоставить ссуду своему знакомому бизнесмену; ку-

пить высокодоходные ценные бумаги и т. п.

¹ В современной российской экономике эта процедура осложняется инфляцией, темп ко-

торой, как показала практика, оказывается часто непредсказуемым. Ряд экономистов предла-

гает в качестве сравнения использовать ставку рефинансирования ЦБ России (см. гл. 20). Но

есть и другие предложения, например, сравнивать с годовым темпом прироста обменного кур-

са доллара США по отношению к рублю.

272

Глава 12

Что означает получить 100 долл. через 1 год? Это (при рыночной став-

ке, например, 10%) равнозначно тому, как если бы вы сегодня положили 91

долл. в банк на срочный депозит. За год там на эту сумму «набежали» бы

проценты и тогда через год вы получили бы 100 долл. Итак, 91 доллар се-

годня равнозначен 100 долларам, полученным через год. Или, иначе выра-

жаясь, сегодняшняя стоимость будущих (полученных через 1 год) 100 дол-

ларов равна 91 доллару. При тех же условиях (ставка процента - 10%) 100

долл., полученные через 2 года, сегодня стоят 83 долл. Таким образом мы

узнаем сегодняшнюю ценность (present value, или сокращенно PV) буду-

щей суммы денег.

Можно заметить, что дисконтирование - это процедура, обратная на-

числению сложных процентов, т. е. расчету будущей ценности (future

value, или сокращенно FV) сегодняшней суммы денег. С такими расчетами

каждый из нас хорошо знаком. Например, при той же ставке процента,

т.е. 10%, можно подсчитать, сколько мы получим через год, положив на

срочный депозит 1 долл. В конце 1-го года - это 1,1 долл.; в конце второго

года, с учетом сложных процентов - это 1,21 долл. (1,1 + 0,1 х 1,1); в конце

3-го года-это 1,33 долл. (1,1 + 0,1 х 1,1 + 0,1 х 1,21).

Итак, формула для расчета будущей ценности сегодняшней суммы

денег :

(1)

где t - количество лет, r- ставка процента

Формула для расчета сегодняшней ценности будущей суммы денег, по-

зволяющая нам дисконтировать будущие доходы, такова:

(2)

Для иллюстрации процесса дисконтирования приведем условный при-

мер. Допустим, если вложить сегодня 5 млн. долл. в основной капитал, то

можно построить завод по производству хозяйственной посуды и в течение

будущих 10 лет получать ежегодно 600 тыс. долл. Выгодный ли это инве-

стиционный проект? Просчитаем два варианта. Ставка процента по безрис-

ковым активам, допустим, в первом случае составляет 2%. Ее мы и берем в

качестве ставки дисконтирования, или нормы дисконта. Во втором ва-

рианте ставка дисконтирования составляет 4%.

Через десять лет при первом варианте мы получим 6 млн. как сумму

потока ежегодных доходов по 600 тыс. долл. Каждая из этих «порций» до-

ходов будет получена в будущем, т. е. через 1 год, затем через 2 года и т. д.

в течение 10 лет. Необходимо сравнить сегодняшние затраты (обозначим их

Рынок капитала

273

латинской буквой С) в 5 млн. долл. и дисконтированную величину потока

будущих доходов, определяемую по формуле (2).

Далее необходимо сравнить две величины: С и PV, т. е. 5 млн. долл., ко-

торые нужно вложить сегодня, и дисконтированную величину, т. е. 5,34

млн. долл. (первый вариант, при ставке дисконтирования 2%). Поскольку

С < PV, или 5 < 5,34, то при такой ставке процента проект может быть осу-

ществлен. Но во втором случае, т. е. при ставке процента 4%, ценность

наших будущих доходов составит сегодня лишь 4,8 млн. долл. Следователь-

но, С > PV, или 5 > 4,8 и такой проект неэффективен; целесообразнее най-

ти альтернативные пути применения этим 5 млн. долл., например, поло-

жить эту сумму в банк. Формула дисконтирования (2) показывает, что чем

ниже ставка процента и меньше период времени (величина t), тем выше

дисконтированная величина будущих доходов.

Для облегчения процедуры дисконтирования существуют специальные

таблицы, которые помогают быстро подсчитать сегодняшнюю ценность

будущих доходов и принять правильное решение.

Важным показателем при оценке инвестиционных проектов является

чистая дисконтированная ценность (NPV). Она представляет собой раз-

ницу между дисконтированной суммой ожидаемых доходов и издержками

на инвестиции, т. е. NPV = PV - С. В нашем примере чистая дисконтиро-

ванная ценность при ставке 2% составит: 5,34 млн. - 5 млн. =0,34 млн.

долл. Использование критерия чистой дисконтированной ценности означа-

ет, что инвестирование имеет смысл только тогда, когда NPV> 0. В нашем

втором примере, когда в качестве ставки дисконтирования мы брали 4%,

NPV составила отрицательную величину: 4,8 - 5 ^ -0,2 млн. долл. При та-

ких условиях критерий чистой дисконтированной ценности показывает не-

целесообразность осуществления проекта.

В связи с показателем NPV, рассмотрим еще один важный показатель,

называемый внутренней нормой дохода (IRR). Этот показатель означает

такую ставку дисконтирования, при которой чистая дисконтированная

ценность равна нулю. Другими словами, необходимо решить уравнение (3)

относительно r.

(3)

Внутренняя норма дохода, в сущности, - это тот максимальный уровень

ставки процента, на который может согласиться инвестор для привлечения

инвестиционных средств на рынке ссудного капитала.

Дисконтирование применяется не только бизнесменами, осуществляю-

щими инвестиционные проекты. Так, при получении выигрышей по лоте-

рее на разных временных условиях, при получении денежных сумм по за-

274

Глава 12

вещанию, где также оговорены различные временные сроки выплаты денег,

при внесении платы за обучение в высшем учебном заведении в течение

нескольких лет и т. п., экономические субъекты используют процедуру

дисконтирования, которая помогает осуществить рациональный экономи-

ческий выбор.

§ 7. Рынок капитальных активов

(капитальных благ длительного пользования)

После того, как определена процедура дисконтирования, можно обра-

титься к вычислению той цены, по которой покупаются и продаются капи-

тальные блага. Нам поможет сравнение величин С и PV, которые исследо-

вались в предыдущем параграфе.

Допустим, фирма покупает металлообрабатывающий станок. По какой

капитальной цене будет продаваться и покупаться этот станок? Вспомним,

что ценность капитального блага непосредственно связана с потоком дохо-

дов, которые можно получить от его использования. Если фирма, купив

станок по цене С, рассчитывает получить в будущем поток доходов, сегод-

няшняя ценность которых превосходит величину С, то такая сделка укла-

дывается в рамки рационального экономического поведения. Предполо-

жим, что поток доходов - это арендная плата, или рентная оценка, по кото-

рой фирма будет давать станок напрокат. Следовательно, цена капитально-

го блага тесно связана с рентной оценкой услуг этого блага. Допустим, ве-

личина С составляет

10000 долл. Срок службы станка - 5 лет. Рентная

оценка - 2500 долл. в год. Необходимо дисконтировать этот поток доходов

по некоей ставке процента (ставке дисконта). Допустим, на рынке заемных

средств по безрисковым активам такая ставка составляет 1%. В таком слу-

чае PV (сегодняшняя ценность потока доходов) за 5 лет составит

12000

долл. Фирме имеет смысл приобрести станок при таких условиях. Однако

здесь мы видим, что на рынке капитальных благ данного вида не наблюда-

ется равновесия, так как PV > С. Высокая сегодняшняя ценность потока до-

ходов от станков, сдаваемых в аренду, вызовет приток хозяйствующих

субъектов, желающих купить такие станки. Величина С, т. е. сложившаяся

первоначально цена капитального блага

10000 долл., начнет повышаться,

так как владельцы ссудного капитала сочтут выгодным вкладывать свои

свободные денежные средства в такой проект. Вместе с тем, увеличится

предложение станков на рынке их проката, а, значит, начнет снижаться рен-

тная оценка (арендная плата), которая теперь будет ниже 2500 долл. еже-

годно. В результате уменьшится и дисконтированный поток доходов (арен-

дной платы) так, что PV начнет снижаться. Равновесие на рынке капиталь-

ных благ установится тогда, когда С будет равно PV. Другими словами.

Рынок капитала

275

цена капитального блага есть не что иное, как дисконтированная цен-

ность потока будущих доходов, приносимых от его использования.

Таким образом, мы вернулись к тому, с чего начали настоящую главу:

цены на рынке услуг физического капитала (ставки арендной платы), цены

на рынке ссудного капитала (ставки процента), цены на рынке капитальных

благ (дисконтированный поток доходов, приносимый капитальными блага-

ми) самым тесным образом связаны между собой.

Подведем некоторые итоги. Процент в рыночном хозяйстве выступает

как своеобразная цена, выравнивающая спрос и предложение на рынке

ссудного капитала (рынке заемных средств). Процент - это факторный до-

ход, который получает собственник ссудного капитала. Для субъекта пред-

ложения ссудного капитала процент выступает как доход; для субъекта

спроса на ссудный капитал процент выступает как издержки, которые не-

сет заемщик капитала. Следовательно, как и в случае с заработной платой,

и с земельной рентой, так и при характеристике процента важно помнить:

то, что для одних хозяйствующих агентов является доходами, для других -

расходами, или издержками. Этот своеобразный баланс доходов и расходов

в рыночном хозяйстве полнее будет раскрыт при характеристике валового

внутреннего продукта в гл.

16, где освещается движение всех разновидно-

стей доходов на макроэкономическом уровне.

ПРИЛОЖЕНИЕ К ГЛАВЕ 12

Кредитор или заемщик?

Нам уже известны такие понятия, как межвременной выбор, предельная

норма временного предпочтения, дисконтирование, ставка процента. Те-

перь возможно построить модель оптимального выбора экономического

субъекта с учетом его межврсменного бюджетного ограничения. Мы будем

использовать знакомый нам из гл. 5, § 9 и гл. 10 аппарат кривых безразли-

чия и бюджетных линий, но теперь уже применительно не к выбору между

двумя товарами (например, яблоками и грушами), а выбору между текущим

и будущим потреблением денежных средств. Задача состоит в том, чтобы

определить оптимум экономического субъекта в распределении им своих

денежных ресурсов между настоящим и будущим периодами времени. При

пом мы будем в начале анализа исходить из того, что нет ни заимствова-

ний, ни ссуд; затем допустим, что существует рынок заемных средств. Та-

ким образом, мы выясним, при каких условиях домашнее хозяйство будет

иыступать кредитором или заемщиком.

Как известно, кривая безразличия домашнего хозяйства (см. рис. 12.6)

представляет собой функцию полезности данного экономического субъек-

та с учетом его межвременных предпочтений:

U=f(C

(4)

is*

276

Глава 12

Каждая точка на кривой безразличия показывает одинаково приемлемую

комбинацию сегодняшнего и будущего потребления.

Отказ от сегодняшнего потребления денежных средств с учетом поло-

жительной предельной нормы временного предпочтения означает, что в

будущем домашнее хозяйство получит вознаграждение в виде процента за

сегодняшнее сбережение. Следовательно, любая точка на кривой U означа-

ет одинаковый уровень полезности для домашнего хозяйства.

Обратимся к рис. 1.

Сегодняшнее потребление, долл.

Рис. 1. Межвременное бюджетное ограничение

На оси абсцисс фигурирует сегодняшнее потребление (С

1), на оси орди-

нат - будущее потребление (С

2). Допустим, сегодняшний доход потребите-

ля представлен неким первоначальным денежным наделом, или запасом, и

составляет Y

1 денежных единиц; потребление в точности совпадает с ним,

так как домашнее хозяйство не прибегает к займам, не предлагает ссуды.

Другими словами, потребление ограничено имеющимся денежным доходом

(наделом). Экономический субъект может потратить свой доход или в се-

годняшнем, или в будущем периоде. Поскольку, напомним еще раз, нет

рынка ссудного капитала, будущий доход составляет величину Υ

и буду-

щее потребление так же в точности совпадает с ним. Таким образом, мы

определили координаты точки Е, которая показывает первоначальный запас

(надел) денежных средств.

А теперь представим, что домашнее хозяйство в сегодняшнем периоде

сберегает часть своего дохода, отдавая его в ссуду. Положительная разница

между Υ

1 и потреблением с1

есть не что иное, как сбережения. Отказ от

сегодняшнего потребления будет вознагражден увеличением будущего по-

Рынок капитала

277

требления. Размер этого вознаграждения, как нам уже известно, зависит от

величины процентной ставки. Следовательно, в будущем периоде домаш-

нее хозяйство будет потреблять в размере Y

2, и вдобавок к тому получать

вознаграждение в виде процентной ставки на сделанные сбережения

1- с1). Выразим будущее потребление следующим образом:

+(Y

-C

)(1+r),

(5)

где (Y

1- с1) представляет величину сбережений в сегодняшнем периоде.

Если раскрыть скобки в уравнении (5) и перенести в левую часть равенства

сумму текущего и будущего потребления, то получим:

(1+r)

+ c

[

(1+r)+Y

(6)

Формулы (5) или (6) представляют собой межвременное бюджетное ог-

раничение домашнего хозяйства. Межвременное бюджетное ограничение

показывает возможности, доступные для потребления в сегодняшнем и

будущем периоде времени. В таком виде формулы (5) и (6) показывают бу-

дущую ценность (FV) сегодняшнего потребления денежных средств. Если

же мы хотим показать межвременное бюджетное ограничение с помощью

процедуры диконтирования будущего потребления и будущего дохода, т. е.

показать их сегодняшнюю ценность (PV), то получим:

+r)

(7)

1+c2/(1 +r)= Y1+Y2/(1

или

1=Yl+(Y2-c2)/(1+r)

(8)

Все четыре формулы (5)~(8) определяют межвременное бюджетное ог-

раничение. В случае (5) и (6) мы используем формулу будущей ценности

суммы денег (FV), а в случаях (7) и (8) - формулу сегодняшней ценности

суммы денег (PV).

Например, первоначальный денежный надел составляет 100 долл. Ставка про-

цента составляет 2% (или 0,02). Если домашнее хозяйство полностью отказывает-

ся от сегодняшнего потребления (с

= 0) и сберегает 100 долл., отдавая их в ссуду,

то его потребление в будущем периоде, согласно формуле

(5), составит:

100

(100 - 0) х (1

+ 0,02) = 202 долл. Точка А соответствует нулевому потреблению в се-

годняшнем периоде и максимально возможному потреблению в будущем периоде при

заданных ранее условиях (см. рис.

1.).

Мы рассмотрели поведение кредитора. А какую максимальную сумму может

взять в долг домашнее хозяйство, если оно полностью отказывается от будущего

потребления? Исходя из формулы

(8), величина с

в таком случае составит 0. Сле-

довательно, можем записать: с

= Y

+ Y

/1 + r, или

100 + 100/(1 + 0,02) = 198 долл..

Учитывая, что первоначальный денежный запас составляет 100 долл., максималь-

ная сумма, которую может взять в долг домашнее хозяйство, составляет

198 -

100

= 98 долл. Величина 198 долл. соответствует точке В на оси абсцисс (нулевое по-

требление в будущем и максимально возможное потребление в настоящем с уче-

278

Глава 12

том рынка заимствований). Соединив точки А к В, мы построим линию

межвремениого бюджетного ограничения АВ.

Мы рассмотрели крайние случаи, когда домашнее хозяйство полностью отка-

зывается от сегодняшнего или будущего потребления, предлагая ссуды или обра-

щаясь к заимствованиям. Рассмотрим более типичный случай. Допустим, что в

сегодняшнем периоде домашнее хозяйство сберегает, предлагая ссуды,

- c

т. е.

(100

90)=

10 долл. Следовательно, его будущее потребление составит

100

долл. + 10 долл. х (1 + 0,02) = 110,2 долл. На рис. 1. мы сможем определить коор-

динаты точки К, лежащей на линии бюджетного ограничения: на оси абсцисс - это

сегодняшнее потребление с

соответствующее 90 долл. (10 долл. сберегаются); на

оси ординат - это будущее потребление с,, соответствующее

110,2 долл.

Графически межвременное бюджетное ограничение представляет собой

прямую линию АВ с наклоном, равным - (1 + г). Изменение ставки про-

цента будет изменять и наклон линии АВ.

Теперь можно наглядно продемонстрировать, кто будет кредитором, а кто

- заемщиком. В только что приведенном примере координатам с

1и^с2 соответ-

ствовала точка К на линии межвременного бюджетного ограничения. Все

точки, лежащие левее точки Е на линии АВ означают, что мы рассматрива-

ем экономический выбор кредитора. Ведь он сегодня потребляет меньше

своего текущего дохода, делая сбережения и отдавая их взаймы. Напротив,

все точки, лежащие правее точки Е на линии АВ, означают, что мы имеем

дело с заемщиком: он сегодня потребляет больше своего текущего дохода,

его сбережения отрицательны. Например, точке L соответствуют координа-

ты с' (превышение сегодняшнего потребления над доходом Y

т. е. заим-

ствование) и с" (уменьше-

Будущее

ние потребления в буду-

потребление,

щем периоде, поскольку не-

долл.

202

обходимо выплачивать про-

цент по займам).

Итак, в какой же точке

на кривой безразличия U

достигается оптимум? По

аналогии с определением

оптимального выбора по-

требителя (гл.

§ 9), мы

можем ответить: в точке ка-

сания кривой безразличия

домашнего хозяйства и ли-

нии межвременного бюд-

Сегодняшнее потребление, долл.

жетного ограничения

(см.

Рис.2. Оптимизация межвременного

рис. 2.). Допустим, как в на-

выбора домашнего хозяйства

шем примере, это точка К.

(межвременное равновесие)

Рынок капитала

279

Именно в точке касания линия АВ и кривая безразличия U имеют оди-

наковый наклон. В данном примере оптимальным для домашнего хозяй-

ства будет осуществление заимствования. Таким образом, мы видим, что

предложенный ординалистами подход к решению задачи оптимального

выбора потребителя получил широкое распространение и в других сферах

экономической деятельности, а именно там, где требуется найти оптималь-

ное решение при существующих бюджетных ограничениях и кривых без-

различия (см. гл. 5, гл. 10, а также гл. 15).

Основные понятия:

Капитал

capital

Физический капитал

physical capital

Услуги капитала

capital services

Основной и оборотный капитал

fixed and floating capital

Амортизация

depreciation

Норма амортизации

depreciation rate

Окольные методы производства

roundabout production

Чистая производительность капитала

net capital productivity

Уровень дохода на капитал

rate of return on capital

Рентная оценка

rental rate for capital

Минимально приемлемая

рентная оценка

required rental on capital

Предельная альтернативная

стоимость (издержки упущенных

marginal opportunity cost

возможностей) капитала

of capital

Временное предпочтение

time preference

Предельная норма

marginal rate of time preference,

временного предпочтения

mRTP

Ставка процента

(номинальная и реальная)

interest rate

(nominal and real)

Предельная доходность инвестиций

marginal rate of return on the

investment

Дисконтирование

discounting

Сегодняшняя ценность

present value, PV

Будущая ценность

future value, FV

Чистая дисконтированная ценность

net present value, NPV

Внутренняя норма дохода

internal rate of return, IRR

Межвременное бюджетное

ограничение

intertemporal budget constraint

280

Глава I3i

Глава 13. РЫНОК ЗЕМЕЛЬНЫХ РЕСУРСОВ

И ЗЕМЕЛЬНАЯ РЕНТА

«Уверяю вас, укротить несколько квадрат-

ных сажен земли - огромная победа. Вот она

лежит, трудолюбивая, рассыпчатая, влажная;

хочется всю ее раскрошить, размять пальцами,

чтобы удостовериться в своей победе. И уж не

думаешь о том, что на ней сеять. Разве само по

себе не прекрасное зрелище - эта темная, воз-

душная земля?»

Карел Чапек

Прежде чем обратиться к исследованию земельной ренты как фактор-

ного дохода, важно определить некоторые категории, без которых ее ана-

лиз был затруднителен, а именно: землевладение и землепользование.

Эти понятия необходимо четко отличать одно от другого.

Землевладение означает признание права данного (физического или юри-

дического) лица на определенный участок земли на исторически сложивших-

ся основаниях. Чаще всего под землевладением подразумевается право

собственности на землю. Землевладение осуществляют собственники земли.

Землепользование - это пользование землей в установленном обычаем

или законом порядке. Пользователь земли не обязательно является ее соб-

ственником. В реальной хозяйственной жизни субъектов землевладения и

землепользования нередко олицетворяют разные физические (или юриди-

ческие) лица.

Так же, как и в главах, посвященных рынку труда и капитала, мы будем

различать термины услуги земли и земля. Первый из выделенных терминов

связан с определением земельной ренты, или арендной платы. Второй - с

определением цены земли как капитального актива.

§ 1. Ограниченность предложения земельных ресурсов.

Теория предельной производительности и земельная рента

Важным условием при объяснении категории земельной ренты является

факт ограниченности предложения земли. Количество земли - фиксиро-

ванная величина. Подобной ограниченности не наблюдается при формиро-

вании предложения труда или предложения капитала, так как два после-

дних фактора производства являются свободно воспроизводимыми, и мо-

гут быть увеличены в ответ на растущий спрос. Этого нельзя сказать о зем-

ле, пригодной для выращивания сельскохозяйственной продукции; то же

самое относится и к земельным участкам в добывающей промышленности

Рынок земельных ресурсов

281

и в строительстве. Именно ограниченность, абсолютная неэластичность

предложения земли является важнейшей причиной особенностей ценооб-

разования в сельском хозяйстве. Конечно, в очень долгосрочном периоде

предложение земли может быть увеличено в ответ на растущий спрос на

сельскохозяйственные угодья путем отвоевывания ее у прибрежных участков

морей, тайги или тропических лесов. Можно улучшить плодородие земли. Но

в краткосрочном и долгосрочном периоде, каким бы высоким ни был спрос,

например, на чернозем или на богатые полезными ископаемыми залежи,

увеличить предложение земли такого качества просто невозможно.

Другой особенностью земельных ресурсов является их недвижимый

характер. Владелец земельного участка не может перебросить его ближе к

рынку сбыта сельскохозяйственной продукции или к городу, славящемуся

своей индустрией развлечений, чтобы получить больший доход.

Земельная рента как факторный доход может быть рассмотрена на ос-

нове концепции предельных продуктов. Именно размеры предельных про-

дуктов определяют вклад и, соответственно, вознаграждение каждого из

факторов производства (см. гл.10). Ранее мы рассматривали, главным об-

разом, два фактора - труд и капитал - при создании продукции фирмой.

Теперь двумя факторами производства в нашей модели ценообразования

будут земля и труд. Количество применяемой земли составляет некую фик-

сированную величину. Переменным фактором являются услуги труда наем-

ных сельскохозяйственных рабочих.

Из графика на рис. 13.1 видно, что

собственник земельного участка (вла-

делец фермы) будет нанимать допол-

нительных рабочих до тех пор, пока

предельный продукт, создаваемый на-

емным сельскохозяйственным рабо-

чим, не сравняется с размером зара-

ботной платы. Это количество нани-

маемых рабочих достигает величины

1,^{когда размеры предельного про-}

дукта равны W

т. е. совпадают с

Рис.13.1. Доли заработной

уровнем заработной платы, сложив-

платы и земельной ренты

шейся на конкурентном рынке. Зара-

в созданном продукте

ботная плата всех сельскохозяйствен-

ных рабочих составит площадь OW

А что же представляет собой ос-

тальная площадь, т. е. фигура W

?Это и есть величина земельной рен-

1EDL

ты. Можно сказать, что размер земельной ренты мы определили остаточ-

ным методом, когда из общей величины созданного продукта вычли сово-

купную величину заработной платы.

282

Глава 13

В нашем примере с определением ренты предполагалось, что фермер

является собственником, а не арендатором земли. Вообще вопрос о том,

справедливо или нет присвоение собственником земли ренты, этого «дара

природы», является в значительной степени морально-этическим или

политическим. Действительно, владелец участка земли не создавал землю

(предположим, что это девственная земля или целина), не приложил ника-

ких усилий для «появления на свет» этого фактора производства. Почему

же он присваивает ренту? Разве это справедливо? Но такая постановка воп-

роса может завести нас очень далеко; а почему собственник капитала при-

сваивает процент? А откуда он (т. е. капитал) у него появился? Трудовые

сбережения? Достался по наследству или в результате ограбления? Выиг-

ран в карты или найден на лестничной площадке кошелек с деньгами и

т. п.? Все эти вопросы экономисты часто называют проблемами так назы-

ваемого первоначального накопления капитала. В нашем же анализе мы ис-

ходим из того факта, что доходы от факторов производства присваиваются

их собственниками. Справедливо или нет, - этот вопрос лежит вне рамок

позитивного экономического анализа.

§2. Альтернативная ценность услуг земли и земельная рента.

Равновесие на рынке услуг земли

Нам уже известно из гл. И, что экономическая рента означает не про-

сто доход от фактора производства. Экономическая рента - это доход от ка-

кого-либо фактора производства, предложение которого неэластично.

Исходя из этого определения, экономической рентой называется доход не

только от сельскохозяйственной земли (а ее предложение неэластично -

ведь ранее мы говорили об ограниченности земли), а доход от любого ре-

сурса, предложение которого неэластично. Например, рента в нефтедобы-

вающей промышленности

(ведь предложение нефтеносных участков не-

эластично), рента в результате любой естественной монополии, доходы,

связанные с какими-либо уникальными дарованиями (голос выдающегося

певца, умение гипнотизировать и т. п.). В гл. 11 мы определяли экономи-

ческую ренту как часть выплат, входящих в состав заработной платы. Речь

шла о доходах, превышающих альтернативную ценность такого ресурса,

как труд. Именно эти выплаты и составляют экономическую ренту. На рис.

И.бв) в гл.

11 мы рассматривали случай с абсолютно неэластичным пред-

ложением услуг труда. По аналогии мы можем определить и экономичес-

кую ренту от использования услуг земли. Но следует особо подчеркнуть,

что земля - это фактор, не имеющий альтернативной ценности для обще-

ства в целом. Ранее нам приходилось встречаться с кривой предложения

услуг труда и услуг капитала, имеющими положительный наклон. Это

Рынок земельных ресурсов

283

объяснялось растущими альтернативными издержками использования ус-

луг названных факторов. Если же кривая предложения услуг земли верти-

кальна, то альтернативные издержки ее использования равны нулю.

В § 1 настоящей главы рассматривался случай, когда фермер одно-

временно является и землевладельцем, и землепользователем. Теперь мы

предполагаем, что земля не принадлежит фермеру: он ее арендует. Это во

многом соответствует реальным условиям фермерского хозяйства стран с

развитой рыночной экономикой, хотя в них наблюдается тенденция к рос-

ту не арендованной, а собственной земли.

Принцип установления земельной ренты, или арендной платы¹ (эти два

понятия часто используются в качестве синонимов) как равновесной цены

на рынке земельных ресурсов таков же, как и в случае других рынков фак-

торов производства.

На рис.

13.2 S

— это кривая

предложения услуг земли², D

—

кривая спроса на услуги земли,

точка Е — это уровень земельной

ренты, который уравнивает спрос

и предложение услуг земли.

Предположим, что уровень зе-

мельной ренты повысится и пре-

взойдет уровень точки Е. Что же

тогда произойдет? Предложение

услуг земли (хоть оно и неизмен-

но) превысит спрос на нее. В та-

Количество

ких условиях земельные соб-

земли

ственники станут испытывать

Рис. 13.2. Равновесие на рынке

трудности со сдачей земли в

услуг земли

аренду, и вынуждены будут сни-

зить ставки земельной ренты. Если же уровень ставок понизится (ниже точ-

ки Е), то спрос на землю превысит ее неизменное предложение. В таких

условиях земельные собственники, воспользовавшись высоким спросом на

услуги земли, будут повышать земельную ренту. Таким образом, только в

точке Е будет наблюдаться равенство спроса и предложения услуг земли.

Но от чего зависит тот уровень, на котором устанавливается земельная

рента? В чем причины его снижения или повышения?

Эти два понятия часто используются в качестве синонимов, хотя в гл.12 мы делали

различие между категорией ренты как дохода от фактора с фиксированным предложением и

арендной платой как доходом от воспроизводимого фактора длительного пользования, напри-

мер, производственными фондами в промышленности.

² Мы используем в качестве нижнего индекса символ N OT английского Nature - природа.

284

Глава 13

Очевидно, что при абсолютно неэластичном предложении услуг земли

земельная рента определяется исключительно спросом на услуги земли.

Чем выше расположена кривая D

тем выше и уровень земельной ренты

(например, в случае D

уровень ренты составит величину R

). He будем за-

бывать, что спрос на услуги земли является производным спросом (как и

спрос на другие факторы производства). Например, если цена на пшеницу

снизилась (потребители стали меньше употреблять в пищу белого хлеба

(см. рис.

13.2), не желая набирать вес и портить фигуру), то и производ-

ный спрос на услуги земли для выращивания пшеницы уменьшится. А если

спрос уменьшится до уровня D

, то и ставка земельной ренты будет стре-

миться вниз, составив величину R

Все изложенное выше относится и к

спросу на услуги земли для несельскохозяйственных целей.

В связи с упоминанием о земельных участках несельскохозяйственного

назначения необходимо еще раз отметить, что нулевые альтернативные из-

держки использования услуг земли относятся только к обществу в целом.

Но если предположить, что отдельный собственник земли может использо-

вать ее различными способами - для выращивания сельскохозяйственных

культур, для строительства гостиницы или парка развлечений, то он стал-

кивается с уже известной нам проблемой издержек упущенных возможно-

стей, или альтернативной стоимостью. Допустим, владелец земельного уча-

стка может сдавать его в аренду для выращивания картофеля или для строи-

тельства гаражей. Если ставка арендной платы для земли под строительство

гаражей окажется выше, чем в других вариантах использования земли, то дан-

ный участок будет сдан в аренду для несельскохозяйственных целей.

§ 3. Дифференциальная земельная рента

Различными теоретическими школами исследовалась проблема диффе-

ренциальной земельной ренты (А.Смит, Д.Рикардо, К.Маркс, А.Маршалл и

др.). Несмотря на различия концептуального подхода, экономисты подчер-

кивают неоднородность качества земельных участков. Это означает, что

производительность земли как фактора производства будет различной в за-

висимости от ее плодородия, а также местоположения (близость к рынку

сбыта сельскохозяйственной продукции).

Образование дифференциальной земельной ренты по плодородию мож-

но наглядно представить, используя научный аппарат кривых средних и

предельных издержек. При условии, что фермерские хозяйства функциони-

руют на рынке совершенной конкуренции, линия спроса на продукцию

любого фермера будет горизонтальной. Допустим, что существуют три уча-

стка земли - I, II, III, различающихся плодородием (наибольшее - на уча-

стке 1, наименьшее - на участке III):

Рынок земельных ресурсов

285

б)

Как видно из графика на рис.

13.3а), ферма I, где плодородие земли

самое высокое (большая урожайность

при одинаковых затратах всех факто-

ров производства на всех трех фер-

мах), средние издержки самые низкие.

Это означает, что фермер I получит

дифференциальную ренту, размер ко-

торой равен площади заштрихованно-

го прямоугольника. Фермер II, чьи

Рис.

13.3.

средние издержки выше, получит

Дифференциальная земельная

меньшую величину ренты. И, нако-

рента

нец, фермер III только возместит свои

издержки, а размер дифференциальной ренты на его участке равен нулю.

Если же рыночная цена на сельскохозяйственную продукцию упадет ниже

10 долл. за центнер, то фермер III будет вынужден уйти с рынка, так как не

сможет компенсировать своих издержек (включая нормальную прибыль).

Получение дифференциальной, т. е. разностной ренты, фермером, хо-

зяйствующим на участке I, достаточно устойчиво, так как количество вы-

сокоплодородных земель ограничено и не может быть расширено в сколь-

ко-нибудь близкой перспективе.

Итак, дифференциальная рента - это доход, полученный в результате

использования ресурсов с неэластичным предложением и более высо-

кой производительностью в ситуации ранжирования этих ресурсов (в

данном случае - по плодородию земли).

Ранжирование земельных участков может вестись и по местоположению

по отношению к рынку сбыта сельскохозяйственной продукции; в городе -

по местоположению в зависимости от удаленности от центра города и т. п.

В таком случае мы говорим о дифференциальной земельной ренте по мес-

286

Глава 13

тоположению. Механизм ее образования графически может быть представ-

лен на том же рис.

13.3, только теперь величина средних издержек будет

определяться не плодородием земли, а местоположением по отношению к

рынку сбыта, и, следовательно, неодинаковыми транспортными затратами

фермеров.

§ 4. Цена земли как капитального актива

В условиях рыночной экономики земля покупается и продается как ка-

питальный актив. В связи с этим важно выяснить, чем же определяется

цена земли. Если земельный участок рассматривать как капитальное благо,

приносящее поток доходов, то становится понятно, что цена земли зависит

от двух величин:

1) размеров земельной ренты, которую можно получать, став собствен-

ником данного участка;

2) ставки ссудного процента.

Покупатель земельного участка стремится приобрести его не ради по-

чвы как таковой, а ради той ренты, того постоянного ежегодного дохода,

который приносит земля. Покупается право на получение регулярного

дохода в течение неопределенно долгого периода времени.

Вот почему необходимо использование ставки ссудного процента для

определения цены земли. Ведь в экономической теории все активы, кото-

рые приносят поток доходов, рассматриваются как капитал. Владелец оп-

ределенной суммы денег может положить ее в банк и получить доход в

виде процента. Но он может потратить эти деньги и на покупку земельно-

го участка. Следовательно, цена земли - это дисконтированная ценность.

Она рассчитывается по аналогии с приобретением любого капитального

блага, приносящего регулярный доход. Формула текущей дисконтирован-

ной ценности известна из гл. 12. Но здесь важно подчеркнуть, что при по-

купке земли предполагается, что доход в виде ренты будет выплачиваться

собственнику земли не в течение 1, 2 или 10 лет, а неопределенно продол-

жительный отрезок времени. Следовательно, мы можем воспользоваться

известной нам формулой для определения сегодняшней ценности будущих

доходов:

Поскольку величина t в этой формуле приближается к бесконечности,

постольку и коэффициент дисконтирования 1/(1 + r)^t становится все мень-

Рынок земельных ресурсов

287

ше и меньше с ростом С. Таким образом, цена земли как дисконтированная

ценность (PV

N)^{определяется по формуле:}

N=R/r

(2),

где R - ежегодный размер земельной ренты, а r - рыночная ставка про-

цента.

Например, если ежегодный доход в виде ренты составляет 1000 долл.,

ставка ссудного процента - 5%, то цена земли составит - 1000/0,05 = 20000

долл.

Из этой формулы видно, что цена земли будет расти, если увеличивает-

ся размер ренты и падать, если повышается ставка процента.

Рассмотренное определение цены земли является теоретическим. На

практике цена земли зависит от множества факторов, влияющих на спрос

и предложение земельных участков. Так, например, рост цен на землю мо-

жет объясняться растущим спросом на нее для несельскохозяйственных

целей. Резко возрастает спрос на землю (и вообще на недвижимость) в ус-

ловиях инфляции и особенно гиперинфляции, а это ведет соответственно к

росту цены земли. В целом динамика цен на землю в странах рыночной

экономики Запада за весь период с начала XX в. имела устойчивую тенден-

цию к росту, хотя наблюдались и отдельные периоды снижения (например,

в США в середине 1980-х гг., в связи с падением фермерских доходов упа-

ла и цена земли; в этом же направлении воздействовал и рост ставок ссуд-

ного процента в начале 80-х гг., доходящий до

18-21%).

Земельная рента означает платность важнейшего фактора производства

- земли. Экономисты прошлого по-разному оценивали это обстоятельство.

Например, К. Маркс считал сам факт платности земли препятствием для

развития производительных сил в сельском хозяйстве, поэтому им и пред-

лагалась ее национализация. Неоклассической школой, наоборот, подчер-

кивается положительный, т. е. благоприятный с точки зрения эффектив-

ности, характер платности земли как важнейшего ресурса. Сопоставление

различных уровней цен на различные факторы производства, например,

ставок заработной платы и ставок земельной ренты, дает производителю

важнейшую информацию о наиболее эффективном сочетании труда и зем-

ли при производстве каких-либо сельскохозяйственных продуктов. Так,

если земля дорога, а труд дешев, то экономически рационально замещать

землю трудом, вести хозяйство на интенсивной основе. Можно с уверен-

ностью сказать, что в условиях бесплатности земли сельское хозяйство в

странах рыночной экономики не достигло бы такого уровня производитель-

ности и, следовательно, предложения продовольственных товаров, какое

наблюдается сейчас. В настоящее время перепроизводство сельскохо-

зяйственной продукции во многих странах Запада достигло таких масшта-

288

Глава 14

бов, что потребовало государственного вмешательства и субсидирования

фермерских хозяйств во избежание падения их доходов.

Цена земли как капитального актива помогает лучше понять сущность

одного из многочисленных рынков товаров и факторов производства, суще-

ствующих в нормальной рыночной экономике. Нельзя перейти от команд-

но-административной системы к рыночной, если запретить функци-

онирование рынка земли, ее куплю и продажу, залог и т. п. Запрет в нашей

стране свободного рыночного оборота земли вовсе не помешал ее купле-

продаже, но в нелегальной, скрытой форме: при продаже домов в сельской

местности, дач и т. п. Это означало, что государство лишалось значитель-

ной части доходов бюджета из-за реализации земельных участков

«явоч-

ным порядком». Законодательное оформление рыночных отношений, свя-

занных с куплей-продажей земли, - необходимое условие успеха глубоких

экономических реформ в России.

Основные понятия:

Собственник земли (землевладелец)

landowner

Производный спрос на землю

derived demand for land

Услуги земли

land services

Земельная рента

rent of land

Дифференциальная

земельная рента

differential land rent

Неэластичность

unelastic supply

предложения услуг земли

of land services

Цена земли

price of land

Глава 14. ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО И ПРИБЫЛЬ

«Без развития нет предпринимательской

прибыли, а без последней не бывает развития».

И.Шумпетер

§ 1. Прибыль: нормальная и экономическая

Прибыль в рыночном хозяйстве является вознаграждением такого спе-

цифического фактора, как предпринимательство. Специфического, во-пер-

вых, потому, что предпринимательство, в отличие от капитала или земли,

неосязаемо. Во-вторых, мы не можем трактовать прибыль как своеобраз-

ную равновесную цену, по аналогии с рынком труда, капитала и земли. Эта

специфика предпринимательства как фактора производства проявляется

Предпринимательство и прибыль

289

через его функции. Как уже было показано в гл. 3, функциями предприни-

мательства являются: соединение других ресурсов - труда, капитала, зем-

ли - для производства товаров или услуг; принятие основных решений,

связанных с деятельностью фирмы; осуществление нововведений в произ-

водстве или в сбыте продукции; взятие на себя рисков, вытекающих из

выполнения предпринимательских функций. Предприниматель в результа-

те выполнения этих функций вправе претендовать на определенный доход

- прибыль. Рассмотрим понятие прибыли как факторного дохода.

Прибыль обычно определяют как разность между валовым доходом и

валовыми издержками. Однако уже этот упрощенный подход к проблеме

рождает новые вопросы. Определение валового дохода не составляет труд-

ности (это произведение количества произведенной продукции и цены еди-

ницы товара). Но что следует включать в валовые издержки?

Как уже говорилось в гл. 6, с точки зрения бухгалтера, в издержки дол-

жны включаться денежные расходы, которые фирма несет на приобретение

машин, оборудования, сырья, материалов, на выплату заработной платы

работникам и т. д. Фирма в этом случае несет явные издержки, поскольку

выплачивает эти деньги внешним по отношению к ней хозяйствующим

субъектам, покупает необходимые ресурсы на рынке. Другими словами,

явные, или бухгалтерские, издержки, включают в себя только денежные

затраты. В связи с этим, бухгалтерская прибыль представляет собой раз-

ность между полной выручкой и явными (бухгалтерскими) издержками.

Однако, согласно экономической теории, в экономические издержки

должна входить стоимость услуг всех факторов производства, независимо

от того, покупаются ли они на рынке или являются собственностью фир-

мы. Как уже мы неоднократно отмечали, любые затраты, а значит, и издер-

жки производства, должны рассматриваться с точки зрения ценности аль-

тернативных возможностей, которыми приходится жертвовать. Так, любой

предприниматель, выбирая сферу приложения своих предпринимательских

способностей, сравнивает альтернативные варианты с точки зрения ожида-

емых выгод и выбирает наиболее эффективный для себя вариант. Решив,

например, заняться производством мебели, он, по-существу, отказывается

(жертвует) от получения дохода в сельском хозяйстве или страховом деле.

Этот упущенный, или альтернативный, доход должен входить в издержки.

Используя собственные ресурсы (собственный капитал, собственную

землю, собственные предпринимательские способности), владелец этих

факторов не несет явных денежных затрат, это неоплачиваемые, или неяв-

ные, издержки. Но это именно издержки, поскольку они могут быть пред-

ставлены в денежной форме в виде платежей, которые могли бы быть по-

лучены фирмой при альтернативном использовании данных внутренних

ресурсов. Потеря этих платежей и означает, что фирма несет издержки.

Вместе с тем, очевидно, что в условиях совершенной конкуренции, пре-

Глава 14

дусматривающих свободные переливы факторов производства из отрасли

в отрасль в поисках более высокого дохода, должно произойти выравнива-

ние альтернативной ценности различных вариантов приложения предпри-

нимательских способностей. В этом случае полные издержки совпадут с

полной выручкой. Значит ли это, что предприниматель не получит никако-

го дохода? Такой вывод будет ошибочным.

Вернемся снова к функциям предпринимательства. Когда предпринима-

тель организует процесс производства, соединяя в нем различные ресурсы,

управляет фирмой и принимает необходимые экономические решения, он

выступает как разносторонний специалист, являясь одновременно менедже-

ром, инженером, торговым агентом, юристом, начальником отдела кадров

и т. д. И только осуществляя все эти функции, предприниматель тем самым

выполняет саму предпринимательскую функцию. В этом случае доход

предпринимателя будет складываться, по крайней мере, из двух частей.

Одна часть дохода будет представлять собой плату за труд предпринимате-

ля, за организацию и ведение дела, т. е. то, что в современной экономичес-

кой науке принято называть безусловной заработной платой. Вторая часть

дохода предпринимателя обусловлена тем, что он, как правило, является

собственником капитала и вкладывает этот капитал в дело. Доход на капи-

тал, принадлежащий предпринимателю, может быть выражен в виде годо-

вой процентной ставки, которая, в свою очередь, является количественным

выражением чистой производительности капитала.¹

Эти две части дохода предпринимателя будут представлять собой при-

быль с точки зрения бухгалтера, но с точки зрения экономиста - все это

элементы издержек. А в полные издержки, как мы уже знаем, должна вхо-

дить и нормальная прибыль как минимальный доход предпринимателя,

необходимый для привлечения и удержания этого ресурса в данном произ-

водственном процессе. Экономическая прибыль возникает в том случае,

если общая выручка превышает все издержки - и явные, и неявные, вклю-

чая в последние и нормальную прибыль. Существует ли экономическая,

или чистая, прибыль как разница между полной выручкой и полными из-

держками, и каковы ее источники?

§ 2. Источники экономической прибыли

До сих пор в нашем анализе деятельность предпринимателя мало чем

отличалась от деятельности менеджера, юриста, инженера и других специ-

алистов, получающих за свой труд заработную плату. Однако именно эко-

Предприниматель может быть также собственником земли, зданий, сооружений и дру-

гих ресурсов, используемых в производственном процессе. Альтернативная стоимость утих

ресурсов булс г входить в экономические издержки и, соответственно, в нормальную прибыль.

Предпринимательство и прибыль

291

номическая прибыль, которая не входит в издержки, а представляет собой

избыток сверх нормальной прибыли, достается предпринимателю как фак-

торный доход. Поэтому для того, чтобы понять причины, обусловливающие

существование экономической прибыли, и раскрыть ее источники, необхо-

димо раскрыть специфику предпринимательской деятельности по сравне-

нию с другими видами труда, приносящими в качестве дохода не прибыль,

а заработную плату.

В предыдущем анализе мы исходили из наличия условий свободной

конкуренции, ничем не ограничиваемых переливов капитала в поисках бо-

лее высокого дохода, оптимального поведения хозяйствующих индивидуу-

мов, основанного на рациональном использовании полной и достоверной

информации. Кроме того, мы фактически предполагали, что экономика яв-

ляется статичной, т. е. ее важнейшие параметры - численность населения,

предложение ресурсов, технический уровень производства, вкусы и пред-

почтения потребителей - остаются неизменными. Статичная экономика

вполне предсказуема, экономическая неопределенность сведена к миниму-

му. В таких условиях экономическая прибыль (сверх вознаграждения за

управленческий труд и дохода в форме чистой производительности капи-

тала) должна исчезнуть.

Однако специфика собственно предпринимательской деятельности рас-

крывается не в статичной, а в развивающейся, динамичной экономике,

когда факторы, определяющие величину спроса и предложения, изменяют-

ся. Один из наиболее авторитетных специалистов в области теории эконо-

мического развития, предпринимательства и предпринимательской прибы-

ли И.Шумпетер¹ выделяет следующие случаи экономического развития (по

его терминологии - «осуществления новых комбинаций» факторов произ-

водства):

1. Изготовление нового, т. е. еще неизвестного потребителям, блага или

создание нового качества того или иного блага.

2. Внедрение нового, т. е. данной отрасли промышленности еще прак-

тически неизвестного, метода (способа) производства.

3. Освоение нового рынка сбыта.

4. Получение нового источника сырья или полуфабрикатов.

5. Проведение соответствующей реорганизации рыночной структуры,

например обеспечение монопольного положения предприятия или подрыв

монопольного положения другого предприятия.²

Именно в этих условиях развивающейся экономики особую роль игра-

ют предприниматели, и одновременно проявляется специфика предприни-

Йозеф Шумпстер (1883—1950), выдающийся австрийский экономист, с 1932 г. жил и

работал в США.

-См. Шумпетер Й. Теория экономического развития. М., 1982. С.159.

19*

292

Глава 14

мательской деятельности как фактора производства. Предприниматель не

просто соединяет факторы (ресурсы) в производственном процессе, а прояв-

ляет инициативу, соединяя их по-новому. Предприниматель не просто руко-

водит предприятием, а принимает неординарные решения по управлению фир-

мой. Предприниматель внедряет инновации и несет ответственность за эко-

номический риск. «Предпринимателями, - пишет Й.Шумпетер, - мы называем

хозяйственных субъектов, функцией которых является как раз осуществле-

ние новых комбинаций и которые выступают как его активный элемент».¹

Итак, нулевая экономическая, или нормальная, прибыль, является след-

ствием статичной экономики и свободной конкуренции в чистом виде. Но,

с одной стороны, в реальной действительности свободная конкуренция,

полное равновесие рынка, статичная экономика существовать не могут.

Всегда имеется определенная степень несовершенства конкуренции (моно-

полизация рынка), рыночное неравновесие, неоптимальное поведение ин-

дивидуумов. С другой стороны, экономика всегда находится в состоянии

динамики, поскольку изменяется население, открываются новые источни-

ки сырья, развиваются наука и техника, возникают новые потребности и

т. д. Сама экономическая информация является редким благом, недоступ-

ной в одинаковой степени для всех участников экономических отношений.

Иными словами, любая конкурентная рыночная ситуация характеризуется

как известной неопределенностью в результате динамичности экономичес-

кой системы, так и значительным контролем над производством и ценами

в результате монополизации рынков.

Именно эта неопределенность рынка, с одной стороны, и монополиза-

ция рынка, с другой, и порождают экономическую прибыль, получаемую

отдельными предпринимателями как дополнительный, избыточный доход,

превышение полной выручки над полными издержками.

Можно выделить несколько причин появления этого дополнительного

дохода. Во-первых, экономическую прибыль можно рассматривать как воз-

награждение за принятие предпринимателем риска, связанного с неопреде-

ленностью, присущей развитию рыночной экономики. Вместе с тем, необ-

ходимо иметь в виду, что риски в экономической деятельности носят раз-

ный характер. Вероятность некоторых событий, порождающих риски, -

например, стихийного бедствия, пожара, несчастного случая, кражи и т. п. -

может быть исчислена. Чтобы избежать таких рисков, фирмы прибегают

к страхованию и несут определенные затраты (см. гл. 8). В этом случае пла-

та за риск входит в издержки. Однако в рыночной экономике существуют и

другие виды рисков, порождаемые непредсказуемыми изменениями спроса

и предложения, которые оказывают существенное влияние на положение

фирмы. Эти изменения могут быть связаны как с общим изменением конъ-

Шумпетер И. Указ соч. С. 169-170.

Предпринимательство и прибыль

293

юнктуры на рынке в ходе экономического цикла, так и с последствиями

экономической политики государства, которое, изменяя правовую базу эко-

номики, а также используя косвенные методы регулирования (бюджетно-

налогового, денежно-кредитного, внешнеэкономического), в значительной

степени определяет условия хозяйствования отдельных фирм. Кроме того,

на уровень дохода, получаемою фирмой, оказывают влияние и постоянные

изменения во вкусах и предпочтениях потребителей, в предложении ресур-

сов и т. д. Все эти изменения в экономике (независимо от того, порожда-

ются они циклическими, структурными или политическими факторами)

могут стать для фирмы причиной как дополнительных доходов, так и убыт-

ков. Другими словами, предприниматель сталкивается в своей деятельнос-

ти с нестрахуемыми рисками. Взятие на себя этих нестрахуемых рисков

является одним из источников экономической прибыли.

Во-вторых, экономическую прибыль можно рассматривать как вознаг-

раждение за инновации. Одной из важнейших причин динамичного харак-

тера рыночной экономики является деятельность самих предпринимателей,

направленная на внедрение новых технологий, освоение достижений науки

и техники, совершенствование форм и методов организации производства

и т. д. Стимулом к такого рода инновационной деятельности является

стремление снизить издержки производства и таким образом добиться пре-

имущества в конкурентной борьбе и получить большую прибыль. Вместе

с тем, необходимо иметь в виду, что разработка и внедрение инноваций

также связаны со значительной неопределенностью. До начала реального

процесса производства никто не может гарантировать, что новые техноло-

гии окажутся эффективными, а новый вид продукции принесет прибыль.

Другими словами, инновации также могут стать для фирмы причиной как

дополнительных доходов, так и убытков. Следовательно, предприниматель,

решаясь на осуществление нововведений, рискует, но платой за этот риск,

в случае успеха, может стать экономическая прибыль.

Наконец, в-третьих, источником экономической прибыли может стать

обладание монопольной властью на рынке. Как мы уже знаем (см. гл. 7),

монополист имеет возможность, изменяя объемы предложения, влиять на

величину рыночной цены и устанавливать ее на уровне, превышающем

предельные издержки, что позволяет ему получать сверхприбыль. Обратим

внимание, что предприниматель всей своей деятельностью стремится к

получению конкурентных преимуществ и, следовательно, монопольной

власти. Вместе с тем, обладание монопольной властью в известной степе-

ни снижает для предпринимателя степень неопределенности экономичес-

кой ситуации, а значит, и способствует уменьшению риска потерь и убытков.

В целом, следует подчеркнуть, что движущей силой экономического

развития в большинстве случаев выступает именно новаторская деятель-

ность предпринимателей, связанная с предвидением, оригинальностью

294

Глава 14

мышления, инициативой, смелостью, умением брать на себя риск и т. п.

Таким образом, если предпринимательство выступает как фактор, на-

рушающий равновесие рынка, смещающий кривые спроса и предложе-

ния в иное положение под воздействием открытия новых технологий, но-

вых рынков, создания новых видов продукции, изменения рыночных струк~

тур и т. п., то и прибыль не может выступать как равновесная цеиа (об

этом и говорилось в начале данной главы).

§ 3. Функции прибыли

Получение прибыли как избыточного дохода, с одной стороны, не мо-

жет, как правило, иметь длительного характера, так как конкуренция в кон-

це концов ведет к выравниванию условий хозяйствования, повсеместному

распространению технических нововведений и i. п. Но с другой стороны,

причины, порождающие прибыль, постоянно появляются вновь и воспро-¹

изводятся, и с этой точки зрения мы вправе рассматривать прибыль как

постоянное явление в рыночной экономике, играющее огромную стимули-

рующую роль.

Стремление получить экономическую прибыль, обойти конкурентов,

укрепить свои позиции на рынке - постоянно действующий мотив предпри-

нимательской деятельности, толкающий экономику вперед, к постоянному

развитию. С одной стороны, ожидание экономической прибыли стиму-

лирует наиболее эффективное использование ресурсов. Рассчитывая на

получение экономической прибыли, предприниматель стремится так орга-

низовать производство и сбыт продукции, чтобы добиться снижения затрат,

повышения отдачи от используемых факторов производства, и с этой це-

лью он осуществляет технические нововведения, осваивает новые произ-

водства. В конечном итоге это способствует экономическому росту и более

полному удовлетворению потребностей.

С другой стороны, существование экономической прибыли способ-

ствует эффективному распределению ресурсов между альтернативны-

ми способами их применения. Наличие в какой-либо отрасли прибыли,

превышающей средний нормальный ее уровень, сигнализирует о большей

привлекательности данной сферы приложения ресурсов. Это сигнал о том,

что на данный вид продукции существует высокий спрос, и что общество

заинтересовано в расширении её производства. В ответ на полученный сиг-

нал, в эту отрасль направляются ресурсы из других отраслей, где их ис-

пользование приносит меньший доход. Соответственно, в результате тако-

го перелива ресурсов возрастает в целом эффективность функционирова-

ния экономической системы. Но прибыль не только создает стимулы для

расширения производств, продукция которых пользуется спросом, но и

Предпринимательство и прибыль

295

выступает источником финансирования такого расширения. Предприя-

тия, получающие более высокую прибыль, имеют возможность, по крайней

мере, часть этой прибыли направить обратно в производство в качестве

инвестиций, - причем не только на расширение масштабов производства,

но и на его совершенствование, на разработку и внедрение новой техники

и т. д. Другими словами, получение фирмой экономической прибыли сегод-

ня создает не только стимулы для предпринимателя, но и реальные возмож-

ности для получения такой прибыли и в будущем.

Важно подчеркнуть, что неопределенность, приносящая экономическую

прибыль одним предприятиям, одновременно порождает убытки для дру-

гих. Однако постоянная угроза убытков является таким же мощным стиму-

лом, как и желание получить прибыль.

Основные понятия:

Предпринимательство

entrepreneurship

Нормальная прибыль

normal profit

Экономическая прибыль

economic profit

Нулевая экономическая прибыль

zero profit

Явные и неявные издержки

implicit and explicit cost

Статичная экономика

static economy

Динамичная экономика

dynamic economy

Нестрахуемый риск

uninsurable risk

Инновации, нововведения

innovations

Глава 15. ПРЕИМУЩЕСТВА

И НЕДОСТАТКИ РЫНОЧНОГО МЕХАНИЗМА

«Хотя у ценовой системы есть множество

достоинств,возможности ее отнюдь не беспре-

дельны. Есть случаи, когда она просто не рабо-

тает, и, как бы хороша она ни была в определен-

ных сферах, она не может быть единственным

и непререкаемым арбитром всей общественной

жизни».

Кеннет Эрроу

Рынок представляет собой саморегулирующийся механизм размещения

ресурсов, производства, распределения и обмена благ, основанный на вза-

имодействии спроса и предложения в конкурентной среде посредством сво-

бодного ценового сигнала. Рыночный механизм имеет ряд преимуществ по

сравнению с механизмом централизованного производства и распределения

296

Глава 15

в командно-административной системе. В децентрализованной экономике

благодаря гибкости цен и конкуренции предложение подстраивается под

изменяющийся спрос, делая невозможным длительный хронический дефи-

цит, низкое качество и узкий ассортимент продукции - неизбежные атри-

буты централизованной экономики с административно фиксированными

ценами. Следовательно, в рыночной экономике эффективность распределе-

ния, производства и уровень общественного благосостояния объективно

выше, чем в альтернативных экономических системах. Для обоснования

этого утверждения нам предстоит в настоящей главе раскрыть понятие эф-

фективности так, как оно трактуется неоклассической теорией.

Однако рыночный механизм максимально раскрывает свои преимуще-

ства только в чисто конкурентной среде производства частных товаров и

услуг и при отсутствии трансакционных издержек. Несоблюдение этих

условий может существенно исказить работу рынка. Тогда появляются пробле-

мы, которые рынок не в состоянии решать эффективно. Таким образом, нам

предстоит рассмотреть, выражаясь образно, «плюсы» и «минусы» рыноч-

ного механизма. Анализ его преимуществ и недостатков мы начнем с рас-

смотрения сильных сторон рыночной координации субъектов экономики.

§ 1. Рынок как саморегулирующийся механизм.

Модели частичного и общего равновесия

Мы уже знаем, что спрос на ресурсы, товары и услуги меняется под

воздействием вкусов и предпочтений, новых технологий и т. д. На рынке

любого товара происходит постоянная подстройка предложения под изме-

няющийся спрос при помощи гибкого ценового сигнала. Время от времени

предложение полностью находит свой спрос и рынок приходит в сбаланси-

рованное состояние. Сбалансированность рынка, т. е. равенство между

спросом и предложением, называется рыночным равновесием. Однако

при изменении конъюнктуры снова возникает дисбаланс между спросом и

предложением. Представители классической школы, наблюдая восстанов-

ление рыночного равновесия с помощью ценовой и количественной¹ под-

стройки спроса и предложения, имели основание утверждать, что рынок -

это саморегулирующаяся система, способная автоматически восстанавли-

вать утраченное равновесие. Рассмотрим механизм саморегуляции рынка

подробнее.

В неоклассической экономической теории существует два подхода к ис-

следованию рыночного равновесия - по Вальрасу и по Маршаллу.

¹ Под количественной подстройкой спроса и предложения понимается изменение их объе-

ма ло тех пор, пока эти показатели не выровняются между собой. В этом случае равновесная

цена на товар устанавливается в результате количественного изменения спроса и предложе-

ния, а не за счет изменения цен на товары.

Преимущества и недостатки рыночного механизма

297

Профессор лозаннского университета швейцарский экономист Леон

Вальрас, основатель математического направления в экономической тео-

рии, рассматривал установление равновесия между спросом и предложени-

ем, происходящее в краткосрочном плане на основе их количественной

подстройки. Обратимся к рис. 15.1а).

Рис.

15.1. Автоматизм рыночного равновесия

Пусть первоначальное равновесие установилось в точке Ε при объеме

товара Q

E и цене РЕ. При повышении цены до Ρ1 объем спроса сократится,

а объем предложения станет выше равновесного, что характерно для рынка

покупателя. Избавляясь от товарных излишков, конкурирующие производите-

ли начнут снижать цены. Под давлением избыточного предложения иена на

товар С Н И З И Т С Я . В ответ величина спроса на данный товар начнет возрас-

тать. Уторговывание будет продолжаться до тех пор, пока производители

не «нащупают» такой объем выпуска, который совпадет с объемом спроса.

Напротив, если цена окажется ниже равновесной, допустим, на уровне

2,^{то объем спроса будет превышать объем предложения, что характеризу-}

ет рынок продавца: товар временно окажется в дефиците. Конкуренция

покупателей, т. е. избыточный спрос, будет давить на цену товара в сторо-

ну повышения. В ответ производители станут расширять предложение до

тех пор, пока спрос не будет полностью насыщен. Условие равновесия по

Вальрасу выглядит как равенство

(1)

Формула (1) показывает, что в модели Вальраса объемы спроса и пред-

ложения являются функцией цены.

Итак, в подходе Вальраса акцент делается на том, что равновесие уста-

298

Глава

навливается под влиянием давления избыточного объема спроса, или избы-

точного объема предложения на цену, т. е. посредством количественной

(объемной) подстройки рыночного механизма.

Вальрас подошел к описанию общего равновесия в своей знаменито

«модели аукциониста» при определенных допущениях. Его модель опи

сывает механизм установления равновесия в отсутствие трансакционны;

издержек. Кроме того, в данной модели рыночная координация осущестЕ

ляется без учета временного фактора, т. е. сделки заключаются мгновенн

и только на уже готовые товары. «Аукционист», своеобразный аналог «не-

видимой руки», обладая полной рыночной информацией, объявляет новые

наборы цен, повышая их на дефицитные товары и понижая на избыточные

товары до тех пор, пока он не «нащупает» такой набор цен. который урав-

новесит спрос и предложение. В процессе, названном Вальрасом «нащупы-

ванием» (tatonnement), воплощен механизм подстраивания производства

под спрос, а в «аукционисте» - автоматизм саморегулирования, движущим

рынок к оптимизации.

Рассмотрим другую трактовку процесса установления равновесия. Вы

дающийся представитель неоклассической школы А.Маршалл полагал, что

силой, движущей рынок к равновесию, является цена. Рассмотри

рис. 15.16). Если цена спроса Ρ^D

1 превышает цену предложения Ps1

то

кая разница цен заставит производителей увеличить предложение с Q

E,^{и потребители смогут расширить свой спрос, пока цена не установит}

на уровне Р

Е Напротив, если цена спроса РD2

окажется ниже цены предл

жения P^s

2,^{то производители начнут сокращать предложение товара, а по-}

требители сократят спрос до объема, соответствующего равновесной цене.

Таким образом, условие равновесия по Маршаллу выглядит как равенство

цены спроса цене предложения:

РD (Q) = P^S(Q)

(2)

Формула (2) показывает, что в модели Маршалла цена является функ-,

цией объемов спроса и предложения.

Итак, в соответствии с трактовкой Маршалла, равновесие устанавлив

ется автоматически под давлением разницы цен спроса и цен предложе

ния, т. е. в результате ценовой подстройки, что соответствует большому

долгосрочному периоду.

Напомним еще раз, что в математике принято изображать значения не-

зависимой переменной на оси абсцисс, а зависимой - на оси ординат. По

Маршаллу, величины спроса и предложения являются независимыми пере-

менными, а цена спроса и предложения - зависимой. Поэтому вполне ло-

гично, что Q у Маршалла фигурирует на горизонтальной, а Р - на верти-

Преимущества и недостатки рыночного механизма

299

кальной оси.¹ Однако современные экономисты используют функции спро-

са и предложения в трактовке Вальраса, где цена является независимой пе-

ременной, а объемы спроса и предложения - зависимыми переменными. Но

при этом в графическом изображении цена фигурирует на оси ординат, а

величины спроса и предложения - на оси абсцисс.

Помимо традиционной модели равновесия, существует модель краево-

го равновесия, возникающего при нулевой цене или при нулевых спросе и

предложении (рис. 15.2а, б).

а)

б)

Рис. 15.2. Краевое равновесие

Эта модель отражает некую «предрыночную» ситуацию. Если экономи-

ческое благо находится в избыточном количестве по отношению к спросу,

то перед нами - как свободное, или неэкономическое благо (например, чи-

стый воздух, вода источника и т. д.); равновесие в таком случае наступает

при нулевой цене (рис. 15.2а).

Равновесие на «непроизводимые блага» (например, товары, производ-

ство которых технологически возможно, но экономически нецелесообраз-

но), характеризуется нулевым объемом спроса и предложения. Так проис-

ходит потому, что цена предложения всегда будет превышать цену спроса

при их положительном значении

(рис.

15.26). Допустим, что это золотые

унитазы, инкрустированные изумрудами, Конечно, можно представить, что

найдется эксцентричный миллиардер, заказавший себе такой товар, но

предположение о серийном производстве подобных изделий является

слишком смелым. Ситуация с «непроизводимыми» благами может возник-

нуть и при разработке опытных дорогостоящих образцов какого-либо това-

ра, еще не знакомого потребителю, а потому не вошедшему еще в стадию

серийного выпуска.

См. Маршалл А. Принципы экономической науки. Т. II. М., 1993. С. 29, (рис. 19).

Глава 15

зоо

Зададимся вопросом о единственности рыночного равновесия. Может

ли на рынке возникнуть несколько равновесных состояний?

Все зависит от характера функций спроса и предложения конкретного

товара. Рынки большинства нормальных товаров, спрос на которые обрат-

но пропорционален цене, а предложение - прямо пропорционально цене,

характеризуются единственностью равновесия. Однако существуют ис-

ключительные товары, функции спроса или предложения которых ведут

себя «не по правилам». Тогда могут возникать случаи множественности

равновесия. Например, кривая индивидуального предложения труда, как

мы помним из гл. 11, на участке эффекта замещения имеет положительный

наклон, а затем, под воздействием эффекта дохода, меняет его на отрица-

тельный, и дважды пересекает кривую спроса на труд. Поэтому на рынке

труда может сложиться двойное равновесие: первое - при низком уровне

ставки заработной платы и второе - при высокой ставке.

Классическая теория основывается на предположении о стабильности

равновесия, т. е. о способности рынка самостоятельно вернуться в поло-

жение равновесия в случае отклонения от него. Всегда ли это так? В дан-

ном вопросе нам поможет разобраться паутинообразная модель рынка.

Паутинообразная модель считается динамической и [(оказывает взаимо-

действие спроса и предложения при переходе от одного временного пе-

риода к другому. Предложение с опозданием реагирует на изменение цены

спроса, что вызывает ценовые колебания.

а) Модель с затухающими б) Модель с усиливающими- в) Модель с равномер-

неновыми колебаниями

ся колебаниями цены

ными колебаниями цены

Рис.15.3. Паутинообразная модель рынка

В зависимости от чувствительности (наклона кривых) спроса и предло-

жения к изменению цены различают затухающие, усиливающиеся и равно-

мерные колебания цены.

Рассмотрим подробнее на рис.

15.3а, как в результате затухающих не-

Преимущества и недостатки рыночного механизма

301

новых колебаний устанавливается равновесие. В паутинообразной модели

предполагается, что объем спроса ориентируется на фактическую цену то-

вара текущего периода. Объемом предложения текущего периода руково-

дят ценовые ожидания предшествовавшего периода, основанные на пред-

положении, что текущая цена сохранится и в следующем периоде

(т. е. объем выпуска текущего периода производители планируют в преды-

дущем периоде, исходя из цен, сложившихся на тот период). На рис.

15.3а производители в текущем периоде t

предлагают товар в объеме Q

по цене Р

, что ниже равновесных параметров рынка. При цене Р

наблю-

дается дефицит, который толкает цену товара к повышению и она, превы-

сив равновесный уровень Р

, устанавливается на уровне Р

Именно эта вы-

сокая цена и повлияет на решение производителей увеличить выпуск в сле-

дующем периоде до уровня Q

Однако в следующем периоде t

, объем спро-

са, ориентирующегося на цену Р

окажется меньше предложения. Избыток

товара на рынке собьет цену ниже равновесной до уровня Р

. Однако раз-

ница между. Р

и P

, как видно из рисунка, меньше, чем между Р

и Р

Соответственно, в период t

объем предложения при цене Р

снизится до

2,^{что несколько ближе к равновесному, чем объем предложения преды-}

дущего периода. Так, постепенно в результате ценовой и количественной

(объемной) подстройки предложение полностью найдет спрос в объеме Q

при цене Р

. На рынке автоматически установится равновесие.

Если же производители сильнее реагируют на изменение цены, чем

предъявители спроса (в этом случае кривая предложения более пологая,

чем кривая спроса), то цена будет колебаться во времени с нарастающей

амплитудой (рис. 15.36 ), т. е. ценовые колебания будут усиливаться и цена

будет все больше удаляться от равновесной. Такая ситуация говорит о край-

ней нестабильности положения производителей отрасли. Усиление неус-

тойчивости рынка теоретически может привести к его разрушению.

Одинаковая чувствительность спроса и предложения к изменению цены

(что графически выражается равным по модулю наклоном этих кривых)

порождает равномерные колебания (рис. 15.3в), т. е. цена колеблется в оп-

ределенном коридоре, не останавливаясь на равновесном значении. Поэто-

му соотношение между спросом и предложением выражается либо как из-

быток (если цена выше равновесной и движется к верхней границе цено-

вого коридора), либо как дефицит товара (при движении.цены от равновес-

ной к нижней границе ценового коридора).

Исследование паутинообразной модели показывает, что, во-первых, ис-

точником ценовых колебаний является запаздывание реакции предложения

на изменившийся спрос. Во-вторых, равновесие не всегда может восстанав-

ливаться автоматически. Однако на практике ситуация с усиливающимися

колебаниями встречается сравнительно редко. В представленной паутино-

302

Глава 15

образной модели не учитывается одно важное обстоятельство: экономичес-

кие агенты учатся на своих ошибках. А поэтому при переходе к следующе-

му временному периоду они корректируют свои ценовые ожидания (см. гл.

23, § 6 из раздела «Макроэкономика») и рынок функционирует более или

менее устойчиво, особенно в конкурентной среде, не испытывающей нео-

жиданных внешних потрясений.

Проблемы установления и устойчивости равновесия мы рассматривали

на примере рынка одного товара или отрасли, т. е. говорили о частичном

равновесии. Однако в экономической теории существует понятие общего

равновесия, т. е. равновесного состояния всей рыночной системы, что в

микроэкономике означает одновременное достижение равновесия на всех

рынках (на рынках благ и рынках ресурсов),

С помощью модели общего экономического равновесия исследуется вза-

имосвязь всех рынков экономической системы. Идеальным проводником

информации в условиях совершенной конкуренции является ценовой сиг-

нал, распространяющий сведения об изменении рыночной ситуации по

всем рынкам. Продвигаясь от рынка к рынку, закодированные в цене све-

дения корректируются, вбирая в себя все новые конъюнктурные данные.

Преобразованный ценовой сигнал возвращается на рынок первичной ин-

формации и оказывает на него уже внешнее воздействие. Такое явление

называется эффектом обратной связи. Ценовые сигналы издают и полу-

чают все рынки одновременно, следовательно, эффект обратной связи

включает в себя многократные отражения и преобразования ценовых

сигналов в единицу времени.

Почему же рынки товаров, не имеющих, на первый взгляд, никакого

отношения друг к другу (ни взаимодополняемых, ни взаимозаменяемых, ни

связанных технологической цепочкой), реагируют на взаимные ценовые

сигналы? Что их объединяет в единую рыночную систему? В микроэконо-

мическом плане все товарные рынки связаны, с одной стороны, рынком

ресурсов, а с другой стороны, - платежеспособным спросом на блага, про-

изводимые с помощью ресурсов. Действительно, рынок труда и платежес-

пособный спрос, как дно сообщающихся сосудов, связывают рынки това-

ров и услуг: если увеличивается спрос на одну группу товаров, то может

сократиться спрос на другие товары в силу ограничения его платежеспо-

собности. Это относится и к рынку ресурсов, а особенно к рынку труда,

учитывая его сегментацию по различным специальностям. С помощью мо-

дели общего равновесия рассмотрим, как отдельные рынки могут повлиять

друг на друга.

Возьмем четыре отдельных рынка: два отраслевых рынка, не связанных

друг с другом технологически, например, рынок зданий и сооружений,

рынок автомобилей, а также два сегмента рынка рабочей силы соответствуй

Преимущества и недостатки рыночного механизма

303

ющих специальностей - строительных рабочих и авто сборщиков. Все рын-

ки находятся в равновесии.

Допустим, в экономике начался строительный бум: резко повысился

спрос на строительство гостиниц, магазинов, коттеджей и т. д., что требует

значительного расширения спроса на строительных и ремонтных рабочих.

Повышение спроса и рост цен на новые здания и сооружения оттянут часть

платежеспособного спроса с рынка автомобилей. Это ослабит спрос на

труд авто сборщиков, которые частично перейдут на строительный рынок,

привлеченные возросшими ставками заработной платы. Таким образом, на

рассматриваемых рынках складывается промежуточное равновесие со следу-

ющими параметрами. На рынке жилых и нежилых сооружений возрос

спрос, и возросли цены. В связи с этим повысился спрос на соответствующем

сегменте рынка труда, а значит, и ставка заработной платы строительных и

ремонтных рабочих. На рынке автомобилей уменьшился спрос, и снизилась

равновесная цена. На рынке труда автосборщиков снизился спрос на их ус-

луги, и установились более низкие ставки заработной платы.

В новой ситуации под влиянием возросших цен предложение строитель-

ных фирм расширится. Увеличится и предложение услуг труда строителей

за счет увеличения рабочего времени и притока рабочей силы из другой

отрасли. Здесь мы исходим из довольно сильного упрощения, предполага-

ющего, что переквалификация работников происходит без существенных

затрат. На автомобильном рынке производители сократили выпуск в соот-

ветствие с более низкой рыночной ценой. Таковы параметры нового равно-

весия на рассматриваемых рынках. Оно будет поддерживаться до тех пор,

пока повысившееся предложение на рынке строительных услуг не насытит

спрос, и цены (вслед за спросом) не начнут отклоняться от равновесных в

сторону понижения. Напротив, на автомобильном рынке сократившееся

предложение и низкие цены могут вызвать в следующем периоде повыше-

ние спроса на его продукцию и, следовательно, рост цен на автомобили,

что так же коснется и рынка труда авто сборщиков. В результате разбалан-

сировки рассматриваемых рынков спрос, цена и предложение начнут изме-

няться в обратном направлении до тех пор, пока снова не восстановится

общее равновесие при новых параметрах.

Итак, мы рассмотрели установление общего равновесия в условиях со-

вершенной конкуренции при нулевых трансакционных издержках. Однако

в реальной жизни поддержание устойчивости работы рынка осложняется

наличием этих издержек (см. гл. 4, 9). Они затрудняют работу рыночного

механизма, искажая ценовую информацию, усложняют процесс оптимиза-

ции и не дают рынку работать идеально эффективно. Ликвидировать

трансакционные издержки нельзя, но можно их минимизировать. Отчасти

эту проблему решает государство, создавая четкую правовую основу дея-

304

Глава 15

тельности бизнеса, поддерживая адекватный социальный климат, развивает

контрактную систему и т. д. Но значительную часть трансакционных издер

жек минимизируют сами предприниматели, стремясь к максимизации прибы

ли. Прежде всего, бизнес заинтересован в быстром предоставлении, получе

нии и обработке наиболее полной и достоверной рыночной информации, ина

че затрудняется минимизация убытков и максимизация прибыли. Важнс

преимущество рынка - отсутствие у экономических агентов (по крапней

мере, в долгосрочном плане) стимулов к искажению информации, стремле

ние к минимизации трансакционных издержек, связанных с ее поиском.

§ 2. Общественное благосостояние и эффективность

Примечательно, что не только модель «аукциониста» Л.Вальраса, но

действие «невидимой руки» А.Смита (идея разработана в

1776 году), от

сывают силу, направляющую рынок к общему равновесию. Эта движущая

сила - стремление к прибыли и конкуренция, которые заставляют каждого

отдельного предпринимателя максимизировать свою прибыль, минимизи

руя издержки. Оптимизируя частное производство, предприниматели дей-

ствуют в интересах всего общества. Однако, это возможно только при эф-

фективном использовании ресурсов. Под эффективным использованием

ресурсов понимается достижение наибольшей отдачи в сфере оптимально-

го использования данных ресурсов, или, другими словами, отсутствие по-

терь в виде упущенной полезности.

Условием же эффективного производства является эффективное распре-

деление. Следовательно, именно конкуренция является естественным сти-

мулом и организатором эффективного распределения.

Дальнейший шаг в разработке идей А.Смита сделал итальянский эконо-

мист Вильфредо Парето. Он определил критерий эффективного распреде-

ления: ресурсы можно считать эффективно, а значит, оптимально распре

деленными при заданном уровне возможностей, когда ни один участник

рынка не сможет улучшить своего положения, не ухудшив тем самым по

ложения других. Такое распределение называется эффективным по Паре-

то, или Парето-оптимальным распределением. Если же существует

можность хотя бы для одного участника рынка улучшить свое положений

не нанеся ущерба другим, то такое распределение экономических благ

оптимально. Итак, критерием рыночной эффективности является Паретс

оптимальность, и возможность ее достижения - серьезное преимущество

рыночной системы по сравнению с командно-административной.

Очень важно, что эффективность распределения по Парето предполага

ет максимизацию общественной полезности, хотя и является социалы

нейтральным критерием. Поэтому равноправное (об этом понятии подро

Преимущества и недостатки рыночного механизма

305

нее будет сказано далее), но отнюдь не равное распределение при достиже-

нии наибольшей суммарной полезности в рыночной системе корректирует-

ся через перераспределительную систему, т. е. с помощью государства.

Но как максимизируется общественное благосостояние? Это один из

главных вопросов неоклассической теории экономики благосостояния,

предметом которой является создание модели экономического оптимума и

решение проблемы соотношения между эффективностью экономической

системы и справедливостью распределения. Отправным пунктом в иссле-

довании возможности максимизировать благосостояние является модель,

называемая «ящик Эджворта» (рис. 15.4). Данная модель представляет со-

бой диаграмму полезностей двух контрагентов и помогает выявить усло-

вия достижения оптимального распределения экономических благ, при об-

мене которыми достигается максимальная полезность участников обмена.

Шожолад

для Васи

Хлеб для Васи

Рис. 15.4. «Ящик Эджворта»

Рассмотрим модель обмена двумя товарами между двумя потребителя-

ми, например, Аней и Васей, которые олицетворяют две общественные

группы. На рис. 15.4 изображены две системы координат, повернутые друг

к другу так, что их оси составляют прямоугольник. Правый верхний угол

прямоугольника - начало координат О

4,^{в системе которых расположена}

карта кривых безразличия Ани (сравните с аналогичными картами в гл. 5,

§ 9). Левый нижний угол - начало координат O

в системе которых распо-

ложена карта кривых безразличия Васи. По горизонтальной оси отмечено

количество хлеба, по вертикальной - шоколада, в количестве 10 и 6 еди-

ниц соответственно. Пусть изначально блага распределены в точке 1, т. е.

306

Глава t\

7 единиц хлеба и 1 единица шоколада у Васи (поэтому он ценит Ш ОКОЛЕ

больше, чем хлеб). В той же точке 1 мы видим, что у Ани 3 единицы хлеба

и 5 единиц шоколада¹ (она, имея больше шоколада, оценивает хлеб выше

чем Вася). В этой точке предельные нормы замещения (MRS) участников

сделки не совпадают²: MRS

= 3, MRS

= 1/2, что позволяет заключать вза-

имовыгодные сделки. Кривые безразличия U

и U

соответствующие на-

бору предпочтений Ани и Васи, пересекаются в точке 1, образуя облает

взаимовыгодных сделок (заштрихованная часть рисунка). Однако не при

каждой взаимовыгодной сделке распределение эффективно. Например,

точке 2 сделка взаимовыгодна (Вася приобретет дополнительную плитки

шоколада, а Аня - еще одну буханку хлеба, т. е. то, что они больше ценят)

Но так как кривые безразличия в этой точке пересекаются, предельные но

мы замещения (MRS) у контрагентов не равны. Условием же эффективно

распределения является равенство MRS участников обмена, в результат

которого благосостояние контрагентов нельзя улучшить, не ухудшив поло-

жени я одного из них, т. е. условие Парето-эффективного распределения

Оно изображено на рис. 15.4 в точках 3, 4 и 5, в которых кривые безразли-

чия касаются друг друга и имеют в этих точках одинаковый наклон. См

довательно, MRS

= MRS

B.^{Данное правило распространяется и на множе}

ство контрагентов, обменивающихся множеством товаров: распределении

эффективно только в том случае, если MRS июбой пары товаров одинако-

вы для всех участников обмена. Таким образом, одновременное равновесии

участников обмена устанавливается при заключении эффективной сделки

MRS

A шок., хл.= (Р шок. / Р хл.) = MRSB шок., хл.

(3)

Данная формула отражает условие достижения равновесия на конкурен-

тных рынках. Конкурентным равновесием экономисты называют равно-

весие по Вальрасу. Напомним, что в основе достижения конкурентного pав-

новесия лежит установление такого набора цен, при котором спрос равен

предложению на всех имеющихся рынках в условиях конкуренции.

Вернемся к рис. 15.4. Кривая, проходящая из точки О

в точку О

B со-

единяет все точки касания кривых безразличия контрагентов Ани и Васи,

которых их предельные нормы замещения равны. Такая кривая, отражаю-

щая все эффективные сделки, т. е. все случаи эффективного распределений

называется кривой контрактов. Именно кривая контрактов и служит гра-

фическим изображением Парето-эффективного распределения между дву-

мя агентами или двумя группами агентов, что и отражено на рис. 15. 4.

'Примем за единицу измерения хлеба 1 буханку, а для шоколада-! плитку.

² В этом легко убедиться: проведите через точку 1 касательные к соответствующей кри

вым безразличия Ани и Васи. Вы увидите, что у них разный наклон. Касательная к кривой

безразличия U

имеет наклон -3, а наклон касательной к кривой безразличия U

равен -1/2

Преимущества и недостатки рыночного механизма

307

На рисунке

15.5 изображена

кривая контрактов, вогнутая по

отношению к началу системы ко-

ординат. Она представляет собой

известную нам кривую из «ящика

Эджворта»

(рис.

15.4), получен-

ную при проведении линии через

все точки касания кривых безраз-

личия (точки 4, 3, 5). Любая точка

этой кривой представляет собой

эффективное распределение по

Парето, максимизирующее сум-

марную полезность распределе-

ния благ в обществе. Иначе гово-

Рис. 15.5. Кривая достижимой

ря, это кривая достижимой полез-

(возможной) поле тост и

ности для общества. Допустим,

что все общество состоит из двух лиц, Ани и Васи, олицетворяющих две

общественные группы. При продвижении из точки 3 в точку 4 полезность

благ для одной группы общества, которую представляет Вася, уменьшает-

ся. Напротив, полезность для другой группы, которую олицетворяет Аня,

возрастает. Но в какой точке на кривой достижимой полезности максими-

зируется общественное благосостояние? Ведь эффективное по Парето рас-

пределение не дает ответа на вопрос о распределении благосостояния меж-

ду людьми с точки зрения его желательности для общества. Даже самые

крайние точки на кривой достижимой полезности, когда все достается ка-

кому-либо одному из субъектов (или одной общественной группе), Паре-

то-оптимальны.

Обратимся к рис. 15.6.

Рис.

15.6. Максимизация общественного благосостояния

20^й

308

Глава 15

Кривая достижимой полезности (рис. 15.6) показывает все варианты по-

лезности, достижимой при Парето-эффективном распределении данного

количества благ между двумя членами общества (как в примере с «ящиком

Эджворта») или общественными группами.

Выпуклыми по отношению к началу системы координат изображены

новые для нас графики - общественные кривые безразличия, или кривые

равного благосостояния. Общественная кривая безразличия, по аналогии

с индивидуальной кривой безразличия (см. гл. 5, § 9), показывает все ком-

бинации полезностей различных социальных групп, соответствующих од-

ному и тому же уровню общественного благосостояния, а поэтому одина-

ково приемлемых

(одинаково безразличных) для общества. Существует

множество общественных кривых безразличия (карта общественных кри-

вых безразличия), которые обозначают разные уровни благосостояния об-

щества. Чем выше уровень благосостояния, тем дальше соответствующая

ему общественная кривая безразличия расположена от начала координат.

Однако самый высокий уровень благосостояния, которого общество может

реально достичь при заданных возможностях, отражает та общественная

кривая безразличия, которая имеет только одну общую точку (или общую

касательную) с кривой достижимой полезности. Таким образом, распреде-

ление, максимизирующее общественное благосостояние, будет достигну-

то в точке касания общественной кривой безразличия и кривой достижи-

мой полезности.

Рассмотренный нами пример еще раз показывает универсальный харак-

тер аппарата известных нам кривых безразличия, используемый при ана-

лизе проблем выбора.

В связи с проблемой максимизации общественного благосостояния рас-

смотрим две теоремы экономики благосостояния. Первая теорема эконо-

мики благосостояния заключается в том, что распределение в условиях

конкурентного равновесия эффективно по Парето. Значит, если всем учас-

тникам сделки удается максимизировать свою полезность, то в результате

достигается общественно эффективное распределение, максимизирую-

щее общественное благосостояние. Данная теорема указывает на инст-

румент достижения эффективности по Парето: это - механизм конкурен-

тного рынка. С его помощью можно достичь Парето-эффективного рас-

пределения благ среди сотни тысяч участников, не прибегая к созданию

специальных структур по сбору информации и принятию централизован-

ных решений. Необходимо и достаточно, чтобы каждый участник распре-

деления обладал информацией о конкурентной рыночной цене того или

иного товара.

Вторая теорема экономики благосостояния гласит, что в определен-!

Преимущества к недостатки рыночного механизма

309

ных условиях¹ при Парето-эффективном размещении благ может быть дос-

тигнуто конкурентное равновесие. Иными словами, каждая точка кривой

контрактов - это случай конкурентного равновесия. Данная теорема про-

водит разграничение между аллокативной и дистрибутивной ролью цено-

вого сигнала (подробнее об этих функциях см. гл. 5, § 10). С одной сторо-

ны, рыночная цена определяет относительную редкость того или иного бла-

га, с другой, - показывает, какой объем различных товаров каждый рыноч-

ный агент в состоянии приобрести.

Однако для достижения общей эффективности экономики недостаточно

эффективного распределения благ среди потребителей. Необходимо, чтобы

и производители распоряжались экономическими благами эффективно.

Для рассмотрения условий эффективного использования факторов про-

изводства можно вновь использовать «ящик Эджворта». Рассмотрим рис.

15.7. На повернутых друг к другу осях координат расположены факторы

производства хлеба и шоколада. Каждая точка диаграммы показывает зат-

раты труда и капитала для производства этих двух товаров.

Труд для производства шоколада

Капитал для

производства

хлеба

шоколада

Труд для производства хлеба

Рис. 15.7. «Ящик Эджворта» для рассмотрения эффективности производства

¹ Условие, при котором выполняется вторая теорема благосостояния, заключается в том,

что предпочтения участников распределения должны выражаться кривыми безразличия, име-

ющими такую же форму, как в модели «ящик Эджворта», т. е. выпуклыми. Тогда между парой

кривых безразличия пройдет единственная общая касательная, которую можно представить в

виде общего бюджетного ограничения для двух участников распределения, что говорит о до-

стижении равновесия каждого из них. Если же кривые безразличия участников распределе-

ния будут иметь другую форму (например, волнистую), не позволяющую провести между

ними общую касательную, то равновесия при Парето-эффективном распределении достигну-

то не будет.

310

Глава 15

Набор изоквант показывает уровни выпусков хлеба и шоколада при раз-

личных комбинациях затрат труда и капитала (рис. 15.7 ). Распределение

факторов производства эффективно, если выпуск одного товара не может

быть увеличен без хотя бы минимального сокращения производства друго-

го товара. В точке А, например, выпуск не эффективен, так как варианты

выпуска в заштрихованной области дают лучшие результаты. Точки В, С и

D - пример эффективного распределения затрат, а значит, и производства.

В этих точках изокванты производителей хлеба и шоколада имеют одина-

ковый наклон и, следовательно, одинаковую предельную норму технологи-

ческого замещения капитала трудом (см. гл. 10, § 4). В равновесных точках

производители данных продуктов минимизируют свои издержки, комбини-

руя труд и капитал таким образом, что соотношение предельных продук-

тов этих факторов равно соотношению их цен (см. гл. 10, § 4, 5):

(4)

L/МРК = PL/ Рк

Значит, факторы производства могут эффективно использоваться при

условии равенства:

MRTS

(5)

Кривая, на которой расположены все точки эффективного распределе-

ния и использования факторов производства (рис. 15.7) называется кривой

производственных контрактов. Она показывает все комбинации макси-

мального (эффективного) выпуска хлеба и шоколада при имеющемся коли-

честве труда и капитала. Эта кривая и есть известная нам граница произ-

водственных возможностей.

Однако для эффективного выпуска необходимо, чтобы товары произво-

дились в таких количествах, которые соответствуют желанию потребителей

заплатить за них. Поэтому необходимым условием эффективного выпуска

является равенство предельной нормы замещения ~ предельной норме

технологического замещения факторов производства:

MRS = MRTS

(6)

Это и есть состояние оптимальности в экономике. Выполнение данного

равенства для всех потребителей и производителей, т. е.

(7)

называется первым наилучшим распределением, идеально оптимизиру-

ющим благосостояние всего общества. Однако оно труднодостижимо: со-

временный рынок находится в условиях несовершенной конкуренции и

претерпевает множество искажений.

Монополизм, асимметричность информации, нерациональность налого-

обложения и другие проблемы несовершенной конкуренции мешают опти-

мальному распределению ресурсов. Поэтому экономисты рассматривают

Преимущества и недостатки рыночного механизма

311

принцип «второго наилучшего» (second-best principle), т. е. предлагают-

ся варианты такого распределения, которое было бы наилучшим среди нео-

птимальных. Такого рода распределение называется квазиоптимумом, или

«вторым наилучшим распределением». Рассмотрим на примере выпуска

двух товаров, хлеба и шоколада, возможность достижения квазиоптимума

посредством налогообложения. Допустим, хлеб производится в чисто кон-

курентных условиях, а шоколад - в монопольных. Цены на шоколад завы-

шены, по сравнению с конкурентными, за счет его недопроизводства. В

условиях общего равновесия ресурсы шоколадной отрасли, не нашедшие

применения, поглощаются конкурентным рынком хлебных изделий. В ре-

зультате конкурентное равновесие на этом рынке наступает, когда хлеб про-

изводится в большем объеме и при более низкой цене, по сравнению с

теми, которые могли бы установиться, если бы шоколад также производил-

ся в условиях совершенной конкуренции.

Как можно воспрепятствовать переливу ресурсов, нарушающему эффек-

тивный объем производства товаров? Допустим, государство вводит налог

на хлеб, нарушая конкурентное равновесие на рынке хлебных изделий. Это

вызовет сокращение производства хлеба и повышение его цены для потре-

бителей. Стремление рынка к восстановлению общего равновесия с учетом

налога будет стимулировать перелив части ресурсов производства хлеба в

шоколадную отрасль. Несмотря на монополизм, производство шоколада

сможет расшириться и несколько снизится его цена. В результате на обоих

рынках установится новое равновесное распределение, квазиоптимум, ком-

пенсирующий монопольное недопроизводство шоколада искажением кон-

курентного равновесия на рынке хлеба. Однако такое равновесие будет луч-

ше, чем другие менее эффективные варианты. Главная идея теории квази-

оптимума состоит в том, что за счет отказа от конкурентного равновесия

на одном рынке, устраняются искажения в распределении и производстве

на других рынках, т. е. балансируется рыночная система в целом.

§ 3. Проблемы фиаско (провалов) рынка

Мы уже говорили о том, что рыночный механизм не всегда способен

автоматически прийти к оптимальности. Существуют проблемы, на реше-

ние которых рыночный механизм не рассчитан, а потому не в состоянии

решить их эффективно. Такие случаи, когда рынок неэффективно размеща-

ет ресурсы, называются провалами, или фиаско рынка. В связи с этим

мы рассмотрим теорию внешних эффектов, проблему производства обще-

ственных благ, а также проблему асимметричности информации и циклич-

ности развития рынков.

Работа рыночного механизма может порождать внешние эффекты, или

312

Глава Ц

экстерналии. Под внешним эффектом подразумевается воздействие сдел^

ки на третьи лица¹, не учтенное в договоре. Это воздействие проявляется

виде издержек или выгод, не отраженных в рыночной цене. Экстерналии]

или внешние эффекты, делятся на положительные, т. е. приносящие допол-^

нительные выгоды третьим лицам, либо отрицательные, приносящие Tpej

гьей стороне дополнительные издержки. Например, производство, нанося-^

щее ущерб окружающей среде и другим производителям, порождает отри]

цательные экстерналии. Услуги в области здравоохранения, образования]

орошение, озеленение и др. порождают положительные внешние эффекты]

Например, если вы на своем балконе выращиваете красивые цветы, то по|

рождаете для всех, кто любуется ими совершенно бесплатно, положитель-)

ный внешний эффект.

Экстерналии нарушают эффективность работы рыночного механизма!

Отрицательные экстерналии на конкурентном рынке порождают перепрем

изводство по сравнению с общественно эффективным объемом продукции!

При положительных экстерналиях, наоборот, возникают случаи недопроиз-

водства товаров и услуг. Почему это происходит? Рассмотрим данные от-

клонения на рис. 15.8. Условием достижения общественно эффективного

объема выпуска является равенство предельной общественной полезности

(MSU) предельным общественным издержкам (MSC):

MSU = MSC

(8)

В случае отрицательных экстерналии (рис.

15.8а) предельные издер-

жки отдельного производителя МС меньше предельных общественны;

издержек MSC. Например, производитель, отказавшись использовать доро-

гостоящие экологически чистые технологии, переносит² тем самым на

третьих лиц часть своих издержек, порождая предельные внешние из-

держки

(МЕС). Вследствие этого объем выпуска Q

превышает обще-

ственно эффективный объем Q

, а цена Р

оказывается заниженной по

сравнению с Р

В случае положительных экстерналии (рис.

15.8б) предельная полез-

ность товара или услуги MU ниже предельной общественной полезности

MSU. Например, при озеленении улиц обогащенный воздух бесплатно при-

носит пользу всем людям, а не только тем, кто посадил деревья, порождая

тем самым предельную внешнюю полезность

(MEU). Поэтому цена

' Под третьими лицами понимаются -экономические субъекты, не участвующие в данной

обменной сделке.

¹ Переносит в том смысле, что у третьих лиц по вине производителя возникают издержки,

связанные с болезнями, покупкой лекарств, потерей или ухудшением трудоспособности и т.п.,

которые не учитываются в цене продукции экологически вредного предприятия.

Преимущества и недостатки рыночного механизма

313

выше, чем цена Р

1 и озеленители посадят деревья в количестве Q1

вместо

общественно эффективного количества Q

E .

MSC

мс

MSC

MSU

а) Oтрицательный внешний эффект

б) положительный внешний эффект

Рис.

15.8. Внешние эффекты (экстерналии)

Как урегулировать проблему неэффективности, создаваемую внешними

эффектами? Что компенсирует обществу ущерб от отрицательных экстер-

налии, а создателю положительных эффектов недополученную выгоду? Ре-

шение этих проблем, как предполагалось до широкого признания идей

Р.Коуза, берет на себя государство, используя свои традиционные инстру-

менты - налоги и субсидии. Если для устранения отрицательных экстерна-

лии государство введет сдерживающий налог (или заставит производителя

покупать лицензию либо установить очистительное оборудование) в разме-

ре предельных внешних издержек, то внутренние издержки производителя

повысятся и приведут объем выпуска в соответствие с общественно опти-

мальным. Этот прием называется интернализацией (ΟΊ англ. internal - внут-

ренний) внешних эффектов, который на графике (рис.

15.8а) выразится

смещением кривой МС до уровня MSC и объем выпуска сократится до Q

Для того, чтобы интернализировать положительный внешний эффект,

государство использует стимулирующие субсидии (S). Они выплачиваются

в размере предельной внешней полезности и трансформируют ее во внут-

реннюю, увеличив предельную полезность MU производителя. Субсиди-

руемый производитель расширит выпуск продукции до общественно эф-

фективного уровня. На графике (рис. 15.86) процесс интернализации по-

ложительных экстерналии выразится сдвигом кривой предельной индиви-

дуальной полезности товара MU на величину субсидии, до уровня предель-

ной общественной полезности MSU. В результате объем выпуска Q

1 расши-

рится до Q

314

Глава И

Однако, если права собственности на ресурсы будут четко определен!

(специфицированы) и соблюдены, включая возможность свободного обме-

на этими правами, то рынок сможет урегулировать проблему зкстерналий

самостоятельно, без участия государства, путем купли-продажи этих прав

Такую идею выдвинул Р.Коуз, который изучал связь между внешними эф-

фектами, правами собственности и эффективностью, что привело к созда-

нию теоремы (1960 г.), названной в честь ученого. Теорема Коуза гласит

внешние эффекты могут быть интернализированы при четкой специ

фикации прав собственности на ресурсы и свободном обмене этими

правами. Теорема выполняется лишь при таком количестве участников

обмена правами, при котором трансакционные издержки проведения пере

говоров о передаче прав собственности не превысят выгод от результатов

обмена. Проще говоря, количество участников переговоров не должно быть

слишком велико. Представьте себе, что вы хотели бы договориться об об-

мене правами на чистый воздух со всеми владельцами автомобилей, проез-

жающими по шоссе возле вашего дома. Трансакционные издержки по про-

ведению таких переговоров окажутся запретительно высокими.

Теорема Коуза помогает понять смысл интернализации экстерналий.

Например, два завода используют один и тот же ресурс, допустим, реку во

взаимоисключаемых целях: один - для сброса отходов, другой - для разве!

дения рыбы. Неважно, кто из них первым получил право на использование

реки. Важно само достижение договора о компенсации: тот, кто получает

выигрыш, платит за причиненный ущерб другому. Тогда объемы выпуска

размер прибыли обоих заводов скорректируются: загрязняющий реку заво

сократит чрезмерное производство, компенсируя потери прибыли постра-

давшему рыбозаводу. Последний же за счет компенсации сможет увеличит

выпуск рыбной продукции по сравнению с преддоговорной ситуацией.

Главный вывод теоремы Коуза заключается в том, что внешние эффек-

ты возникают только в случае размытости, неопределенности прав соб-

ственности на ресурсы. Если возможно четкое определение прав, пробле-

ма внешних эффектов решается путем добровольных переговоров о взаимо-

выгодной купле-продаже данных прав. В конце концов, права достанутся

тому, кто сумеет эффективнее ими распорядиться. Роль государства сводит-

ся лишь к установлению «правил игры» при обмене правами собственнос-

ти на ресурсы.

Обратим внимание на то, что отмеченное ранее условие выполнения

теоремы Коуза (ограничение количества участников величиной трансакци-

онных издержек проведения переговоров, которая не должна превышать

выгод от результата обмена правами) является общим условием эффектив-

ной работы рыночного механизма. Оно дает возможность выявить объем

спроса и определить рыночную цену продукции, что всегда осуществимо

Преимущества и недостатки рыночного механизма

315

для частных товаров, когда продавец контактирует с каждым потребителем.

Однако существует такая категория товаров и услуг, на которые выявить

спрос и определить оптимальную цену рыночным способом либо невоз-

можно, либо невыгодно из-за чрезвычайно высоких издержек такого выяв-

ления (МС > MU). Речь идет об общественных товарах и услугах, или об-

щественных благах. Общественными называются такие блага, главной

характеристикой которых является неисключаемостъ из потребления и не-

конкурентность в потреблении. Те общественные товары и услуги, кото-

рые полностью отвечают данным свойствам, называются чистыми обще-

ственными благами. Классическим примером чистого общественного бла-

га является национальная оборона, городское освещение, маяки, научные

знания (при бесплатном образовании) и т. д. Подробнее речь об обществен-

ных благах пойдет в гл. 17.

Неисключаемость из потребления означает, что сам характер чистого

общественного блага таков, что невозможно отделить «плательщиков» от

«неплательщиков». И дело не только в том, что такие блага неделимы (на-

циональная оборона, уличное освещение и т. п.). Неделимых благ в нашей

жизни встречается достаточно много: театральный спектакль, дискотека,

общественный транспорт. Но во всех приведенных примерах не возникает

проблемы «безбилетника», т. е. ситуации, когда лицо пользуется благом,

не заплатив за него. Вы не можете пройти на дискотеку, в метро или по-

сетить театр, не купив билет. А вот свойство неисключаемости из потреб-

ления говорит о том, что уже само создание общественных благ (а не их

покупка, в отличие от частных товаров) порождает положительные зкетер-

налии. Однако урегулировать рассматриваемую проблему путем перегово-

ров, т. е. в частном порядке, невозможно, так как не выполняются условия

теоремы Коуза. Из-за огромного количества участников слишком велики

трансакционные издержки выявления того, кто платит, а кто бесплатно

пользуется общественными благами, что и порождает проблему «безбилет-

ника». Поэтому рыночное производство общественных благ неэффективно.

Поясним наши рассуждения следующим примером. Допустим, что на-

циональная оборона финансируется группой неких частных лиц, стремя-

щихся обезопасить только себя от внешнего врага. Однако созданная, на-

пример, система ПВО не может защищать только лиц, финансировавших

это мероприятие. Она защищает всех граждан страны, включая и тех, кто

ничего не платил («безбилетников») для создания оборонного потенциала.

Проблема «безбилетника» не позволяет определить полный объем спроса

и подрывает рыночные стимулы либо самого предоставления таких благ,

либо их предоставления в общественно оптимальном объеме.

Чистые общественные блага неконкурентны в потреблении: увеличение

количества потребителей не уменьшает полезности этого блага для осталь-

316

Глава 15

ных, следовательно, и предельные издержки предоставления таких благ

равны нулю. Например, оттого, что светом маяка пользуется еще одно мор-

ское судно, не зависит уменьшение полезности освещения для других ко-

раблей, и для каждого дополнительно проходящего судна не требуется воз-

водить дополнительный маяк. Можно сказать, что несоперничество - край-

ний случай проявления положительных внешних эффектов.

Итак, для производства общественных благ в оптимальном количестве

нужно взимать плату со всех граждан страны, что под силу только государ-

ству, обладающему инструментами налогообложения и механизмом пере-

распределения в виде государственного бюджета.

Рыночный механизм распределения беспристрастен, так как в его осно-

ве лежит принцип равенства предельной производительности ресурса пре-

дельному доходу от его использования (см. гл.

10). Это механизм равно-

правного распределения: равное право получить доход в соответствии со

своей производительностью имеет каждый участник рыночного распреде-

ления. Однако рынок распределяет доход только между теми, кто уча-

ствует в механизме рыночной конкуренции, не затрагивая тех, кто нахо-

дится за его пределами: проигравших в конкурентной борьбе и нетру-

доспособное население.

Среди экономистов ведутся споры о том, справедливо ли эффективное

рыночное распределение? Ведь поляризация доходов в условиях рынка

может быть огромной по сравнению с уравнительным распределением в

командно-административной системе. Да, рыночное распределение равно-

правное, ко неравное. Его участники имеют равные права на получение

дохода пропорционально своему вкладу, который объективно неравен, так

как от рождения все имеют различные силы, способности, стремление к

труду и т. д. Под равенством следует понимать равенство возможностей

(прав), а не равенство результатов. В командной же экономике под равен-

ством в распределении понимается получение одинакового дохода, не за-

висимо от вклада сил, знаний, денежных средств и т. д. Какое распределе-

ние считать справедливым? Этот вопрос будет подробно рассмотрен в

гл. 24, §

1, посвященной социальной политике государства. Однако следу-

ет помнить, что рынок справляется с теми задачами, на решение которых

он рассчитан. Нельзя говорить о фиаско рынка в случаях, которые находят-

ся за пределами действия рыночного механизма. Поэтому решение соци-

альных проблем, прежде всего, обеспечение нетрудоспособной части насе-

ления правами на достойное существование, а именно, получение опреде-

ленного дохода без соответствующих факторных затрат, - сфера действия

другого, нерыночного механизма, которым обладает государство как инст-

румент общественного регулирования.

Еще одной проблемой, искажающей работу рыночного механизма, яв-

Преимущества и недостатки рыночного механизма

317

ляется асимметричная информация в условиях несовершенной конкурен-

ции. Под асимметричностью понимается неравномерное распределение

рыночной информации среди участников рынка и порождается эта пробле-

ма монополизацией рынков. Асимметричность информации не только по-

вышает трансакционные издержки, но и может привести к перепроизвод-

ству одних товаров и к недопроизводству других. Если потребитель обла-

дает лишь частичной информацией о товаре и его качестве, то, во-первых,

это приведет к вытеснению качественных товаров с рынка (вспомните «ры-

нок лимонов» из гл. 8), и, во-вторых, порождает интсрналии. Термин ии-

герналии означает выгоды или издержки участников сделки, не отражен-

ные в договоре. Например, монополия производителя на информацию

(производитель знает все о своем товаре, а потребитель - только частично)

дает возможность снизить издержки производства за счет качества продук-

ции и расширить выпуск экологически опасных товаров. Часть издержек

производителя переносится на потребителя и они становятся «внутренни-

ми» издержками потребителя, не предусмотренными условиями сделки,

т. е. не отраженными в цене. Так, купив зараженный радиоактивными эле-

ментами продовольственный товар, вы будете страдать от плохого самочув-

ствия, тратить деньги на покупку лекарств и т. п. На величину интерналий

уменьшается предельная полезность товара для покупателя. Государство

может способствовать решению этой проблемы, аккумулируя и предостав-

ляя рыночную информацию, например, создавая информационные центры,

а также устанавливая и защищая посредством законодательства права на

получение полной и правдивой информации о товаре (см. гл. 17).

Серьезной проблемой рынка является цикличность его развития: чере-

дование кризисов и экономических подъемов, т. е. движение от подъема к

подъему через кризисы. В период кризиса сфера действия рыночного ме-

ханизма сужается: сокращается занятость, падают доходы, растут убытки,

увеличиваются риски, исчезают стимулы к производству. Отдельные рын-

ки могут попросту исчезнуть при глубоком и затяжном кризисе. Государ-

ство в критических условиях как раз и должно протянуть спасительную

руку рынкам, помогая им выжить, стабилизироваться и модернизировать

свою продукцию.

Рассмотрев преимущества и недостатки рынка, мы видим, что он эффек-

тивен в тех сферах, на которые распространено действие механизма свобод-

ных цен, но рынок не действует в «Зазеркалье», т. е. там, куда не может про-

никнуть. Поэтому совместно с «невидимой рукой» А.Смита оказывается не-

обходимым и действие вполне видимой руки государства. Тем самым мы хо-

тим подчеркнуть, что государственное регулирование дополняет рынок.

Но только здоровое рукопожатие помогает придать устойчивость эконо-

мическому развитию страны. Существуют не только провалы, или фиаско

318

Глава 15

рынка, но и провалы государственного регулирования. Самое печальное

для общества - некомпетентное вмешательство государственных органов в

ситуации, связанные с несостоятельностью рынка. Общество нуждается в

государственном вмешательстве там и тогда, где и когда рынок не в состо-

янии эффективно распределить ресурсы. Об этом пойдет речь в гл. 17. Про-

блемы эффективного регулирования экономики - это уже сфера экономи-

ческой политики государства, изучению которой всецело посвящен курс

макроэкономики.

Основные понятия:

Равновесие по Вальрасу

Walrasian equilibrium

Равновесие по Маршаллу

Marsh alii an equilibrium

Краевое равновесие

boundary equilibrium

Паутинообразная модель рынка

cobweb theorem

Частичное равновесие

partial equilibrium

Общее равновесие

general equilibrium

Эффекты обратной связи

feedback effects

Оптимум по Парето

Parcto optimum

(Парсто-оптимальное распределение)

Теория экономики благосостояния

welfare economics

«Ящик» Эджворта

Edgeworth box

Конкурентное равновесие

competitive equilibrium

Кривая контрактов

contract curve

Принцип второго наилучшего

(принцип квазиоптимума)

second - best principle

Отрицательные

(положительные)

negative

(positive)

внешние эффекты

externalities

Теорема Коуза

Coase theorem

Общественное благо

public good

Чистое общественное благо

pure public good

Проблема

«безбилетника»

free-rider problem

Интерналии

internalities

Раздел III. МАКРОЭКОНОМИКА

Макроэкономика - раздел экономической теории, изучающий экономи-

ку в целом, на уровне агрегированных показателей. Например, если при

изучении микроэкономики мы говорили о расходах на приобретение това-

ров и услуг отдельным человеком или отдельной фирмой, то в настоящем

разделе мы будем рассматривать совокупные расходы (совокупный спрос)

общества. Это касается и совокупного предложения, общего уровня цен,

безработицы и т. д. Макроэкономика изучает и экономическую полити-

ку правительства, а потому часто сталкивается с проблемами норматив-

ного характера: что должно делать правительство для предотвращения

инфляции, безработицы, потери конкурентоспособности отечественных

товаров и т. п.

Макроэкономика - сравнительно молодая наука и само ее название по-

явилось лишь в середине XX века. Возникновением ее, по мнению боль-

шинства экономистов, мы обязаны, прежде всего, Дж. М.Кейнсу, чья рабо-

та «Общая теория занятости, процента и денег» (1936) произвела под-

линный переворот в представлениях ученых об устойчивости рыночной

системы в целом и необходимости государственного вмешательства в эко-

номику.

Изучать макроэкономику в некоторых отношениях сложнее, чем мик-

роэкономику, потому что в этом разделе экономической теории мы видим

множество конкурирующих школ и направлений. Кто прав и чья модель

более соответствует реальной действительности - предоставляется выбрать

самому изучающему макроэкономическую теорию.

Важно отметить и явно усилившийся в последние два десятилетия ин-

терес к микроэкономическим основам макроэкономической теории. Конеч-

но, мы будем исследовать потребительские расходы, инвестиции, сбереже-

ния в масштабе национальной экономики, но не будем забывать, что их

осуществляют миллионы отдельных индивидуумов, руководствующихся

определенными предпочтениями, мотивами и т. п. Вот почему правитель-

ству, осуществляющему те или иные экономические программы, не следу-

ет забывать, что оно своими действиями воздействует на стимулы и ожи-

дания множества людей, которые не всегда приводят к тем макроэкономи-

ческим результатам, на которые рассчитывало руководство страны. Таким

образом, при изучении макроэкономики мы не переходим к совершенно

новому предмету исследования: проблема выбора и экономическое поведе-

ние людей остаются в центре внимания, хотя и рассматриваются несколько

под иным углом зрения.

320

Глава 16

Глава 16. ОСНОВНЫЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ

ПОКАЗАТЕЛИ И СИСТЕМА НАЦИОНАЛЬНЫХ СЧЕТОВ

«Нельзя складывать яблоки с апельсинами».

Популярное изречение

в макроэкономической теории

Макроэкономическая теория оперирует важнейшими агрегированными

показателями, с которыми нам предстоит познакомиться в настоящей гла-

ве. В отличие от микроэкономического анализа, где исследовались цены на

отдельные товары и услуги, в макроэкономике важнейшим показателем

является общий уровень цен. Так же агрегированию подвергаются все про-

изводимые товары и услуги, поэтому мы будем рассматривать результат

экономической активности, например, за год, представленный как один со-

вокупный товар. Методика расчета важнейших макроэкономических пока-

зателей в различных странах может быть различной, хотя в современном

мире статистические службы стран с рыночной экономикой широко ис-

пользуют в своей работе методику расчетов, рекомендуемую статистичес-

кой службой ООН.

§ 1. Кругооборот доходов и расходов в национальном хозяйстве

В рыночной экономике производится огромное количество разнообраз-

ных товаров и услуг. В процессе их создания участвуют различные факто-

ры производства, собственниками которых являются известные нам основ-

ные субъекты рыночной экономики.

Владельцы факторов получают доходы, величина которых в конкурен-

тной экономике соответствует предельному продукту данного фактора в

денежном выражении (МЕР). Но доходы одних субъектов рыночной эконо-

мики одновременно являются расходами других субъектов. Поэтому в мак-

роэкономической теории принято говорить о кругообороте доходов и рас-

ходов в масштабах национальной экономики.

Упрошенная схема кругооборота доходов и расходов (т. е. без учета фи-

нансового рынка и международных экономических связей) представлена на

рис. 16.1.

На схеме видно, что по часовой стрелке (сплошная линия) от домашних

хозяйств через рынок факторов фирмам поступают услуги факторов про-

изводства (услуги труда, капитала, земли, предпринимательства). В свою

очередь, через рынок благ от фирм к домашним хозяйствам поступают раз-

личные материальные и нематериальные блага: продовольствие, автомоби-

ли, различные виды сервисного обслуживания и т. д. Этот процесс также

Основные макроэкономические показатели

321

Рис. 16.1. Кругооборот доходов и расходов в национальном хозяйстве

происходит на нашей схеме по часовой стрелке. Но движение всех этих

реальных потоков ресурсов и конечной продукции оплачивается денежны-

ми потоками. Поэтому против часовой стрелки пунктирной линией пока-

зано встречное движение денежных средств. От фирм домашним хозяй-

ствам поступает оплата услуг факторов производства. Для домашних хо-

зяйств - это их доходы, а для фирм эти платежи представляют собой рас-

ходы. Далее мы видим, следя за направлением пунктирной линии, что от

домашних хозяйств фирмам поступают платежи за конечные товары и ус-

луги. Очевидно, что для домашних хозяйств эти денежные суммы пред-

ставляют собой расходы, но для фирм они являются доходами.

Таким образом, здесь показана циркуляция реальных благ и денежных

потоков в закрытой экономике. Если же, помимо домашних хозяйств и

фирм, ввести в нашу схему государство, то мы увидим, что государство

взимает налоги с фирм и домашних хозяйств, предоставляя, вместе с этим,

трансферты и субсидии. Кроме того, государство закупает на рынке ресур-

сов услуги труда и других факторов, а на рынке благ - различную продук-

цию, производимую фирмами.

§ 2. Валовой внутренний продукт (ВВП) и методы его расчета

Экономическая теория и статистика для измерения объема националь-

ного производства используют ряд показателей, среди которых важнейшее

322

Глава 16

место занимает показатель валового внутреннего продукта (ВВП). При

расчете ВВП используются три основных метода.

1. Метод добавленной стоимости

ВВП - это денежная оценка всех произведенных конечных товаров и

услуг в экономике за год. При этом учитывается годовой объем конечных

товаров и услуг, созданных на территории данной страны, или, выражаясь

иначе, в географических границах какой-либо страны или региона.

Для правильного расчета ВВП необходимо учесть все продукты и услу-

ги, произведенные в данном году, но без повторного, или двойного счета.

Вот почему в определении ВВП речь идет о конечных товарах и услугах.

Эти блага потребляются в рамках домашних хозяйств или фирм, и не уча-

ствуют в дальнейшем производстве, в отличие от промежуточных товаров.

Например, продовольственные товары, стиральные машины, парикмахерс-

кие услуги, приобретаемые домашними хозяйствами - типичный пример

потребления конечных товаров и услуг. В отличие от них, мука, купленная

хлебозаводом для выпечки хлеба, представляет собой промежуточную про-

дукцию. Если в ВВП включить промежуточные продукты, т. е. товары, ис-

пользуемые для производства других товаров, то мы с неизбежностью по-

лучим завышенную оценку ВВП. Так, цена муки будет учтена несколько

раз: вначале как результат деятельности мукомольного завода (собственно

цена муки), потом - в цене выпеченного хлеба, далее - в цене расфасован-

ного хлеба в супермаркете и т. д.

Исключить двойной счет позволяет показатель добавленной стоимос-

ти, который представляет разницу между продажами фирмами их готовой

продукции и покупкой материалов, инструментов, топлива, энергии и ус-

луг у других фирм. Иными словами, добавленная стоимость - это рыноч-

ная цена продукции фирмы, за вычетом стоимости потребленного сырья и

материалов, купленных у поставщиков.

Суммируя добавленные стоимости, произведенные всеми фирмами в

стране, можно определить ВВП, который и представляет рыночную оцен-

ку всех выпущенных товаров и услуг.

2. Метод расчета ВВП по расходам

Этот метод непосредственно вытекает из первого рассмотренного спо-

соба подсчета ВВП. Поскольку ВВП определяется как денежная оценка ко-

нечных продуктов и услуг, произведенных за год, постольку необходимо

суммировать все расходы экономических субъектов на приобретение конеч-

ных продуктов. Действительно, нельзя складывать яблоки с апельсинами,

но можно сложить расходы множества людей на покупку этих и иных то-

варов. При расчете ВВП на основе расходов, или потока благ (этот метод

называют также производственным методом) суммируются следующие ве-

личины:

Основные макроэкономические показатели

323

1. Потребительские расходы населения (С).

2. Валовые частные инвестиции в национальную экономику (I

3. Государственные закупки товаров и услуг (G).

4. Чистый экспорт (NX), который представляет разность между экспор-

том и импортом данной страны.

Таким образом, перечисленные здесь расходы составляют ВВП и пока-

зывают рыночную оценку годового производства:

ВВП =С+ I_g + G + NX

Расходы домашних хозяйств на личное потребление (С), как отмечалось

ранее, включают расходы на приобретение товаров длительного пользова-

ния, продовольственных товаров, одежды и предметов домашнего обихода,

а также различных услуг.

Валовые частные инвестиции (I

g),или капиталовложенияпредставля-

ют собой сумму чистых инвестиций (I

п)^{(прирост запаса капитальных благ}

длительного пользования, т. е. зданий и сооружений, машин и оборудова-

ния, товарно-материальных запасов) и амортизации (d) в течение года.

Чистые инвестиции подразумевают процесс реального капиталообразова-

ния, а не приобретение финансовых активов типа акций, облигаций и т. п.,

которые также называются инвестициями, но уже в рамках финансового

сектора экономики. Подчеркнем, что в настоящей главе речь идет только о

том инвестировании, которое увеличивает производственные мощности.

Государственные закупки товаров и услуг (G) - это расходы государ-

ственных учреждений и органов власти всех уровней на приобретение то-

варов и оплату услуг труда занятых в государственном секторе. В эти госу-

дарственные расходы не включаются трансфертные платежи. Трансферт-

ные платежи - это безвозмездные выплаты государства, так как они не

являются платой за предоставленную услугу (например, государственные

пособия по бедности, по безработице, поддержке неполных семей и т. п.).

Поскольку они выплачиваются не в обмен на услуги какого-либо фактора

производства, постольку их не рассматривают как факторные доходы.

Чистый экспорт (NX) - это разница между экспортом и импортом стра-

ны, поскольку большинство стран представляет собой открытую экономи-

ку, в которой правительство не препятствует свободному перемещению то-

варов, капитала, рабочей силы через национальные границы.

3. Метод расчета ВВП по доходам (распределительный метод)

ВВП можно представить как сумму факторных доходов (заработная пла-

та, процент, прибыль и рента), т. е. определить как сумму вознаграждений

владельцев факторов производства. При этом, поскольку речь идет именно

о валовом внутреннем продукте, в него включаются доходы всех субъек-

тов, осуществляющих свою деятельность в географических рамках данной

31»

324

Глава 16

страны, как резидентов, так и нерезидентов. Резиденты - это граждане,

проживающие на территории данной страны, за исключением иностранцев,

которые находятся в стране менее 1 года.

В показатель ВВП, рассчитываемый по данному методу, также включа-

ются косвенные и прямые налоги на предприятия, амортизация, доходы от

собственности и нераспределенная часть прибыли. Вспомним, что, соглас-

но диаграмме кругооборота доходов и расходов, то, что для одних субъек-

тов экономики является доходами, для других - издержками.

Показатель заработной платы включает валовую сумму заработной пла-

ты, а также дополнительные выплаты наемным работникам. Ренту состав-

ляют доходы собственников недвижимости. Прибыль распадается на вало-

вую прибыль корпораций или фирм (дивиденды) и чистые доходы товари-

ществ (партнерств) и предприятий в единоличной собственности, а также

доходы фермеров и лиц свободных профессий.

Совмещение двух подходов к расчету ВВП по расходам и доходам по-

казано в таблице 16.1.

Таблица 16.

Методы расчета ВВП

ВВП, рассчитанный по расходам ВВП, рассчитанный по доходам

Потребительские расходы

Заработная плата (w)

населения (С)

Процент (r)

Валовые частные инвестиции (I

Рента (R)

Государственные закупки товаров

Прибыль (Р)

и услуг(G)

Амортизация (d)

Чистый экспорт (NX)

Косвенные налоги (Т

indirect'

Оба метода считаются равноценными и должны давать в итоге одинако-

вую величину ВВП.

Помимо ВВП, в макроэкономическом анализе используется показатель

валового национального продукта (ВНП), который показывает годовой

объем конечных товаров и услуг, созданных гражданами страны, как

в рамках национальной территории, так и за рубежом. Расчет ВНП ос-

нован на критерии принадлежности фактора производства резиденту или

нерезиденту данной страны. Если к показателю ВВП добавить разность

между поступлениями от услуг факторов производства (факторными дохо-

дами) резидентов из-за границы и факторными доходами, полученными

нерезидентами в данной стране, то получим показатель ВНП. Так, напри-

мер, для Франции, после расчета показателя ВВП, нужно добавить поступ-

ления факторных доходов граждан Франции, осуществляющих свою дея-

Основные макроэкономические показатели

325

тельность в Великобритании, США, Германии и т.д., и вычесть факторные

доходы британских, американских, германских и других субъектов рыноч-

ного хозяйства, ведущих свою деятельность во Франции. Разность между

показателями ВНП и ВВП для многих стран незначительна и колеблется в

пределах + 1% от ВВП.

Нужно отметить, что не все сделки, осуществленные экономическими

субъектами за рассчитываемый период (за год), включаются в показатель

ВВП. Во-первых, это сделки с финансовыми инструментами: покупка и

продажа ценных бумаг - акций, облигаций и т. п. Хотя в денежном выра-

жении обороты финансовых сделок огромны, они не имеют прямого отно-

шения к изменениям текущего реального производства. Во-вторых, это

продажа и покупка подержанных вещей и вообще всех благ, бывших в

употреблении. Их ценность в свое время уже была включена в состав ВВП

прошлых лет. В-третьих, это частные трансферты, например, подарки де-

тям, друзьям, любимым артистам: в данном случае речь идет лишь о пере-

распределении денежных средств между частными экономическими

субъектами. В-четвертых, государственные трансферты, о которых речь

шла ранее.

Макроэкономическая теория использует еще один важный показатель -

потенциальный ВВП, который означает долгосрочные производственные

возможности экономики при максимальном использовании имеющихся ре-

сурсов в условиях стабильных цен. Другими словами, потенциальный ВВП

определяется как уровень ВВП, соответствующий полной занятости всех

ресурсов. Особое значение этот показатель имеет при исследовании про-

блем экономических циклов, инфляции, экономического роста, когда ана-

лизируются причины отклонений фактического ВВП от его потенциально-

го уровня.

Вместе с тем, следует отметить трудности подсчета потенциального

ВВП. Так, вследствие использования различных исходных величин, таких

как естественный уровень безработицы (уровень безработицы, не повыша-

ющий общий уровень цен, или инфляцию - см. подробнее гл. 19) или сте-

пень полноты загрузки производственных мощностей, оценки потенциаль-

ного ВВП страны за определенный период могут сильно различаться меж-

ду собой.

§ 3. Номинальный и реальный ВВП

Как исчислить ВВП? Если расчеты производить в текущих ценах, то

может оказаться искаженным физический объем производства. Допустим,

ВВП в текущих ценах увеличился за год с 1 трлн. долл. до 2 трлн. долл.

Что это означает? Увеличение количества произведенных товаров и услуг

326

Глава 16

в 2 раза или рост общего уровня цен во столько же раз, без всякого реаль-

ного роста экономики? Или и то, и другое в определенной степени одно-

временно? Ответ на этот вопрос дает различие в значениях номинального

и реального ВВП. Номинальный ВВП - это ВВП, подсчитанный в теку-

щих ценах. В макроэкономической теории его обозначают символом PQ,

где Р означает индекс цен, a Q ~ физический объем производства. Но как

определить физический объем производства? Для этого необходимо проде-

лать следующую процедуру: установить так называемый базисный год и

рассчитать в его ценах произведенный в текущем году ВВП. Например, все

товары и услуги, произведенные в 1999 г., рассчитываются в ценах 1992 г.

В промышленно развитых странах каждые 10-15 лет определяется новый

базисный год. Неправильно было бы сопоставлять физические объемы

ВВП 1999 г. и предшествующих ему лет, пользуясь на протяжении многих

десятилетий ценами на товары и услуги, например, 1913 г., избранного в

качестве базисного. Ведь в те далекие времена просто не существовало тех

благ и услуг, которые привычны для нас сейчас - телевизоров, компьюте-

ров, услуг Интернет, множества медикаментов и т. п., а, следовательно, и не

существовало цен этих товаров. Итак, реальный ВВП - это фактический

объем выпуска продукции, рассчитанный в ценах базисного года. По-

казатель ВВП в базисных ценах может за год возрастать меньше или боль-

ше, чем ВВП в текущих иенах. И происходит это из-за изменения общего

уровня цен в стране. Таким образом, для вычисления реального ВВП необ-

ходимо использовать индекс цен.

реальный ВВП (Q)

(1)

следовательно,

дефлятор ВВП (Р)=

Номинальный ВВП (PQ)

(2)

Реальный ВВП (Q)

Дефлятор ВВП измеряет интенсивность инфляции или обратного про-

цесса - дефляции, когда наблюдается снижение общего уровня цен в стра-

не. Если величина индекса цен оказалась больше 1, то мы произвели деф~

лирование ВВП, т. е. элиминировали фактор инфляции. Если же индекс цен

оказался меньше 1, то мы произвели инфлирование, т. е. очистили номи-

нальный ВВП от влияния дефляции. Для России, например, дефлятор ВВП

в 1996 г. по сравнению с 1990 г. составил 5929.

Поскольку дефлятор ВВП основан на вычислениях, учитывающих все

произведенные в стране товары и услуги, он является всеобъемлющим ин-

дексом цен, применимым для измерения абсолютного уровня цен. Здесь

Основные макроэкономические показатели

327

следует подчеркнуть, что макроэкономическая теория использует различ-

ные индексы цен для исчисления реального ВВП. Помимо дефлятора ВВП,

используются индекс потребительских цен (ИПЦ) и индекс цен произ-

водителей

(ИЦП), измеряющий уровень оптовых цен. При этом в качестве

весов цен могут использоваться как фиксированные наборы благ (так на-

зываемая «потребительская корзина»), так и изменяющиеся. В связи с этим

следует выделить индексы цен Ласпейреса, Пааше и Фишера.

Индекс Ласпейреса представляет собой индекс, где в качестве весов

цен представлен неизменный набор благ (неизменная по своему составу

«потребительская корзина»)

где

-количество товаров и услуг, произведенных в базисном году, а

- цены товаров и услуг в базисном году,

- цены товаров в теку-

щем году. Суммирование производится по всем товарам и услугам, входя-

щим в набор.

Индекс Пааше - индекс цен, где в качестве весов цен берутся количе-

ства товаров и услуг, произведенные в текущем году:

где

- количество товаров и услуг в текущем году

Дефлятор ВВП, рассмотренный нами ранее, и представляет собой ин-

декс Пааше.

Указанные индексы широко используются для измерения уровня жизни.

При этом индекс Ласпейреса рассчитывается, как мы отметили, для неиз-

менного набора товаров, и, следовательно, в нем не учитывается замеще-

ние дорогих продуктов дешевыми. Напротив, в индексе Пааше отражается

возможность взаимного замещения товаров. Широкое применение в после-

днее время находит также индекс Фишера, который представляет собой

среднегеометрическое значение из индексов Ласпейреса и Пааше.

(5)

Следует отметить различия между дефлятором ВВП и ИПЦ, рассчиты-

ваемым как индекс Ласпейреса. Во-первых, дефлятор ВВП учитывает цены

всех товаров и услуг, произведенных в стране, тогда как ИПЦ отражает

только цены товаров, приобретаемых домашними хозяйствами («потреби-

тельской корзины»).

Во-вторых, дефлятор ВВП не учитывает цены импортных товаров, что

находит отражение в ИПЦ.

В-третьих, дефлятор ВВП допускает изменения в наборе товаров и ус-

328

Глава 16

луг в соответствии с изменением состава ВВП. ИПЦ рассчитывается, как

мы подчеркивали, для неизменного набора товаров, входящих в «потреби-

тельскую корзину».

Система национальных счетов (СНС), введенная с 1993 г. в действие

Международной статистической службой ООН (подробнее о ней в следую-

щем параграфе) использует индекс Ласпейреса и индекс Пааше. При этом

при изучении динамики цен предпочтение отдается индексу Ласпейреса, а

для переоценки показателей в постоянных ценах - индексу Пааше. Что ка-

сается индекса Фишера, то именно ему СНС 1993 года отводит приоритет,

поскольку, являясь средней геометрической величиной из индексов Ласпей-

реса и Пааше, этот показатель не зависит от выбора базы сравнения и, сле-

довательно, свободен от недостатков, присущих другим индексам цен.

В заключение этого параграфа напомним, что экономическая теория

использует известные нам категории запаса и потока для характеристики

многих показателей не только на микро-, но и на макроуровне. В качестве

примеров связанных между собой запасов и потоков можно привести сле-

дующие: запас - количество наличных денег в распоряжении населения на

определенный период времени, поток - номинальный ВВП за определен-

ный период времени; запас - количество безработных на определенный

период времени, поток - количество теряющих работу за какой-то отрезок

времени. Категории запасов и потоков помогают глубже анализировать

временной аспект взаимодействия важнейших макроэкономических пока-

зателей.

§ 4. Система национальных счетов

В экономической теории и статистике широко используются взаимосвя-

занные показатели национальных счетов, которые рассчитываются на осно-

ве ВВП. Система национальных счетов (СНС) связывает воедино важ-

нейшие макроэкономические показатели - объем выпуска товаров и ус-

луг, совокупные доходы и совокупные расходы общества. СНС представля-

ет собой современную систему сбора и обработки информации и применя-

ется практически во всех странах для макроэкономического анализа рыноч-

ной экономики. Она позволяет в наглядной форме представить ВВП (ВНП)

на всех стадиях его движения, т. е. производства, распределения, перерас-

пределения и конечного использования. Ее показатели отражают структу-

ру рыночной экономики, институты и механизмы функционирования.

СНС возникла в развитых странах Запада в конце 1930-х - первой по-

ловине 40-х годов. Можно считать, что к созданию национальной системы

учета статистиков и экономистов подтолкнула Великая депрессия

1929-

1933 гг. Для конъюнктурной оценки развития экономики и разработки

Основные макроэкономические показатели

329

экономических и политических мероприятий требовалась оценка хозяй-

ственной деятельности на основе синтетических показателей, взаимосвя-

занных между собой. Таким образом, практические нужды привели к воз-

никновению идеи национального счетоводства, системы макроэкономичес-

ких показателей, отражающих все основные параметры функционирования

экономики. Первые расчеты национального дохода были произведены в

США в 1932 г. К этому же периоду относятся первые официальные оценки

национального дохода Германии и Японии. Позднее официальные оценки

национального дохода были произведены в Великобритании и Франции.

Теорию национального счетоводства на протяжении двух столетий со-

здавали многие экономисты-теоретики и практики, среди которых необхо-

димо отметить имена таких ученых XX в., как Р.Стоуна, А.Мэдисона, Э.Де-

нисона, В.Леонтьева (США), Ф.Перру (Франция), Дж.Хикса, Дж.М.Кейнса

(Великобритания).

Особое внимание совершенствованию СНС уделяют международные

организации и, прежде всего, ООН. Стандартная система национальных

счетов, разработанная Статистической комиссией ООН, применялась с

1953 г. Это была система из шести счетов, которые давали возможность

оценить экономическое развитие страны. В 1968 г. была введена новая вер-

сия международного стандарта СНС, которая существовала до

1993 г. и

включала следующие счета:

1. Сводные счета.

2. Счета производства, потребления и использования капитала.

3. Счета доходов и расходов и счета финансирования капитальных зат-

рат.

СНС характеризует воспроизводимые и невоспроизводимые (земля, лес-

ные ресурсы, полезные ископаемые и т.д.) материально-вещественные ре-

сурсы, а также финансовые активы и пассивы, увязанные с движением фи-

нансовых потоков.

С 1993 г. действует третья модификация международной стандартной

системы национальных счетов, построенная на последних к тому времени

достижениях теории и практики национального счетоводства в отдельных

странах.

При разработке этой системы были определены границы «экономичес-

кого производства» (т. е. сферы производства ВВП, которые охватывают

производство практически всех товаров и услуг, за исключением услуг в

домашнем хозяйстве (приготовление пищи, уборка жилища, воспитание де-

тей и т. д.). В производство включена деятельность по защите окружающей

среды.

Использование системы национальных счетов необходимо для проведе-

ния эффективной макроэкономической политики государства, экономичес-

330

Глава 16

кого прогнозирования, а также для международных сопоставлений нацио-

нального дохода.

В целом рекомендованные Статистической службой ООН в качестве

международного стандарта национального счетоводства СНС представляет

собой два уровня: сводные счета (отражают движение ВВП, национально-

го дохода (НД), финансирования капиталовложений, операции с другими

странами) и детализированные счета

(показывают межотраслевые связи,

движение доходов, их распределение и конечное потребление).

Рассмотрим важнейшие показатели системы национальных счетов, ха-

рактеризующие движение ВВП на различных его стадиях.

Чистый внутренний продукт (ЧВП) представляет собой ВВП за вы-

четом амортизационных отчислений. С помощью показателя ЧВП можно

измерить годовой объем производства, который экономика (предприятия,

государство, домохозяйства) в состоянии потребить, не сокращая производ-

ственные возможности будущих периодов: ЧВП = ВВП - амортизация. Та-

ким образом, в ЧВП включаются только чистые инвестиции. Что касается

амортизации, то она является частью валовых инвестиций и входит в ВВП.

Амортизация отражает запас капитала, который использовался в текущем

году.

Национальный доход (НД). Для определения показателя общего объе-

ма заработной платы, процента, прибыли и ренты, т. е. платежей, получен-

ных при производстве ВВП в данном году, необходимо вычесть из ЧВП

косвенные налоги на предпринимателей. Смысл этого подсчета в том, что

государство, взимая косвенные налоги с предприятий, ничего не вкладыва-

ет в производство и поэтому его нельзя рассматривать как поставщика эко-

номических ресурсов. Таким образом, мы получаем показатель националь-

ного дохода (НД). С точки зрения собственников ресурсов, национальный

доход является измерителем их доходов от участия в производстве за теку-

щий период.

Располагаемый доход (РД), или личный располагаемый доход пред-

ставляет собой полученный домашними хозяйствами доход, отличающий-

ся от НД, который является заработанным доходом. Здесь следует отме-

тить, что часть заработанного дохода - взносы на социальное страхование,

налоги на прибыль предприятий - не поступает в распоряжение населения.

В то же время трансфертные платежи, осуществленные государством, не

являются результатом хозяйственной деятельности работника, но представ-

ляют часть их дохода. Таким образом, располагаемый доход как фактичес-

ки полученный доход можно вычислить путем вычитания из национально-

го дохода взносов на социальное страхование, налогов на прибыль пред-

приятий, нераспределенных прибылей, индивидуальных налогов (подоход-

ного, налогов на личное имущество, на наследство) и добавления суммы

Основные макроэкономические показатели

3 31

всех трансфертных платежей. Располагаемый доход находится в личном

распоряжении членов общества и используется на потребление и сбереже-

ния домашних хозяйств.

Итак, взаимосвязь макроэкономических показателей может быть пред-

ставлена следующей схемой:

валовой внутренний продукт (ВВП) - амортизация =

чистый внутренний продукт (ЧВП) - косвенные налоги -

национальный доход (НД) - налоги на прибыль предприятий -

взносы на социальное страхование - индивидуальные

подоходные налоги - нераспределенная прибыль

корпораций + трансфертные платежи =

располагаемый доход (РД).

§ 5. ВВП и «чистое экономическое благосостояние» (ЧЭБ)

Показатель ВВП дает возможность в денежном выражении измерить

объем годового производства страны. Вместе с тем, считается, что ВВП не

полностью отражает реальное экономическое благосостояние нации.

Объясняется это следующими обстоятельствами.

Во-первых, практически во всех странах отсутствует систематическая и

достоверная статистика таких видов деятельности, как домашний уход за

больными и детьми, домашнее благоустройство по принципу «сделай сам»

(ремонт своих квартир, электро- и радиоаппаратуры, обуви, автомашин и

др.), которые, несомненно, увеличивают благосостояние общества, но не

имеют рыночной оценки.

Во-вторых, не учитываются в ВВП результаты таких секторов теневой

экономики, как нелегальные виды развлечений, рэкет, производство и про-

дажа наркотиков, безденежный обмен услугами, нелегальное производство

алкогольной продукции, мошенничество и др., которые отрицательно ска-

зываются на благосостоянии общества. Да и как их можно учесть, если

доходы от этой деятельности не декларируются? О масштабах теневой эко-

номики в России, например, можно судить по официальным данным Гос-

комстата страны. За первые годы реформ (1992-1994 гг.) доля теневой эко-

номики в ВВП составила около 9-10%, в 1995 г. - 20%, в 1996 г. - 23%.

При этом, по оценкам МВД, 41 тыс. предприятий, половина всех функцио-

нирующих банков и более 80% совместных предприятий могут иметь свя-

зи с организованными преступными сообществами. В теневой экономике

занято примерно 30 млн. человек. Теневой и легальный бизнес прочно сра-

стаются, так что нередко трудно отличить их друг от друга. Таким обра-

зом, не вся деятельность в рамках теневой экономики может быть учтена

при подсчете ВВП. Вместе с тем, многие субъекты теневой экономики пы-

332

Глава I

таются легализовать свою хозяйственную деятельность, стремятся «войти

во власть», их экономическая сила огромна, что нельзя не учитывать при

оценке основных макроэкономических показателей (ВВП, занятости, вели-

чины денежной массы и т. п.). Но можно назвать вполне легальные виды

деятельности, как, например, репетиторство, которое также не учитывает-

ся в ВВП по причине нежелания лица, занимающегося обучением «на

дому», декларировать свои доходы.

В-третьих, в показателе ВВП отсутствует оценка негативных результа-

тов функционирования производства (истощение ресурсов, изменение кли-

мата, загрязнение окружающей среды), что влечет за собой уменьшение

благосостояния общества.

В-четвертых, показатель ВВП не учитывает благосостояние общества,

связанное с досугом: как известно, в условиях высокоразвитой экономики

уровень доходов достаточен для качественного отдыха и увеличения сво-

бодного времени значительной части населения, что равнозначно увеличе-

нию благосостояния страны.

Учесть влияние этих факторов на общественное благосостояние позво-

ляет показатель

«чистого экономического благосостояния» общества

(ЧЭБ), введенный в научный оборот американскими экономистами В.Нор-

дхаусом и Дж.Тобином:

ЧЭБ = ВВП - денежная оценка отрицательных факторов, воздействую-

щих на благосостояние + нерыночная деятельность (в денежной оценке) +

денежная оценка свободного времени. Вся сложность заключается в том,

как дать денежную оценку всем тем видам деятельности, которые не носят

рыночного характера и, следовательно, не могут быть оценены в процессе

свободного рыночного обмена.

Показатель чистого экономического благосостояния интересен, прежде

всего, как теоретическая постановка проблемы учета различных сторон

функционирования экономики, в том числе и неформальной. Однако на

практике статистические службы ООН и национального счетоводства от-

дельных государств еще не владеют унифицированной методикой расчета

чистого экономического благосостояния. Вот почему аббревиатуру ЧЭБ мы

встречаем в учебниках по макроэкономике, а не в статистических сборни-

ках различных стран мира.

Основные понятия:

Кругооборот доходов и расходов

circular flow

of incomes and expenditures

Валовой внутренний продукт (ВВП)

gross domestic product, GDP

Валовой национальный продукт (ВНП)

gross national product, GNP

Основные макроэкономические показатели

333

Двойной счет

double counting

Добавленная стоимость

value added

ДефляторВВП

GDPdeflator

Индекс Ласпейреса

Laspeyres index

Индекс Пааше

Paaschc index

Индекс Фишера

Fisher index

Личные потребительские расходы

personal consumption expenditures

Валовые частные инвестиции

gross private investment

Амортизация

depreciation

Государственные закупки

government purchases

Чистый экспорт

net exports

Национальный доход

national income

Косвенные налоги на бизнес

indirect business taxes

Располагаемый доход

disposable income

)

Система национальных счетов (CHQ

national account system

Чистое экономическое благосостояние

net economic welfare

Глава 17. РОЛЬ ГОСУДАРСТВА В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ

«Сильное государство подавляет нас, а при

слабом мы погибнем».

Поль Валери

§ 1. Фиаско рынка и необходимость

государственного регулирования

Рынок, как было показано в предыдущих главах раздела «Микроэконо-

мика», представляет собой хорошо отлаженный, несмотря на свой спонтан-

ный характер, механизм, способный решать основные экономические зада-

чи, стоящие перед обществом. Однако так бывает не всегда и не во всех

случаях. Как известно, существуют экономические проблемы, которые при-

нято называть фиаско (провалы, несостоятельность) рынка (см. гл. 15). Это

такие ситуации, когда рыночный (ценовой) механизм не может эффектив-

но распределить ресурсы. При этом не обеспечивается равенство МС

MR, или МС = Р. В таких ситуациях возможно и необходимо использова-

ние механизма государственного регулирования. В связи с этим основны-

ми сферами деятельности государства являются следующие: производство

общественных благ, минимизация отрицательных и поощрение положи-

тельных экстерналий, пресечение асимметричной информации, защита

конкуренции, сглаживание макроэкономических колебаний, политика под-

держания доходов. Особую роль играет государство в правовом обеспече-

334

Глава 17

нии функционирования рыночного механизма. Во всех указанных случаях

государство способствует минимизации трансакционных издержек, с кото-

рыми связано действие рыночного механизма. Это положение не совсем

ново для нас, поскольку, как отмечалось ранее (см. гл. 4, 5, 9), институты

способствуют экономии трансакционных издержек, облегчая координацию

действий экономических агентов. Важнейшим из институтов и является

государство. Остановимся на рассмотрении указанных проблем подробнее.

Производство общественных благ

Производство общественных благ является одной из важнейших функ-

ций государства. Рыночный механизм, как отмечалось в гл.

15, не может

предоставить общественные блага. К общественным относят такие блага,

которые обладают двумя характерными свойствами: несоперничество и

неисключаемость из потребления. Оба свойства тесно связаны между со-

бой. Остановимся на неисключаемости из потребления еще раз, анализи-

руя роль государства в производстве общественных благ. Неисключаемость

из потребления означает, что на практике сложно или невозможно обеспе-

чить потребление данного блага отдельными лицами, не предоставляя их

всем другим. У частного сектора нет стимулов производить такие блага,

поскольку положительным Бнешним эффектом от их создания и потребле-

ния могут воспользоваться любые лица, независимо от того, платили они за

эти блага или нет. К общественным благам относятся: национальная оборона,

вакцинация населения, дорожная разметка и знаки, маяки, уличное освещение

и целый ряд аналогичных благ, где невозможно дозировать их потребление при

помощи механизма цен. Общественным благом является и законотворческая

деятельность государства, общественный порядок и т. п.

Принято различать чистые общественные блага и смешанные обще-

ственные блага. Чистые общественные блага обладают двумя указанными

свойствами в ярко выраженной степени. Классический пример - нацио-

нальная оборона. У смешанных общественных благ одно или оба свойства

могут быть выражены слабее. Пример смешанного блага - автодороги. В

некоторых случаях (при перегрузках движения) вводится плата при въезде

на отдельные участки. Поскольку увеличивается соперничество на перегру-

женных трассах, постольку неисключаемость из потребления подрывается

введением платы за проезд на перегруженном участке дороги.

Блага, которые не обладают вообще указанными свойствами, называют-

ся «частными» и производятся на рыночной основе. Для приобретения ча-

стного блага требуется заплатить за него.

В связи с производством общественных благ, как отмечалось в гл. 15.

возникает проблема «безбилетника», или «зайца», т. е. уклонение отдель-

ного индивидуума от участия в финансировании производства обществен-

Роль государства в рыночной экономике

335

ного блага¹. Путем простого опроса населения невозможно выяснить,

сколько общественных благ производить и кто заинтересован в их произ-

водстве. Известным примером является случай уличного освещения. Если

начать опрашивать жителей улицы, пытаясь выяснить потребность каждо-

го человека в освещении и в зависимости от этой потребности определить

его долю в финансировании производства данного блага, скорее всего,

люди будут склонны скрывать свои истинные потребности, чтобы укло-

ниться от уплаты или уменьшить ее. Очень велико искушение стать «без-

билетником» и переложить бремя оплаты на других. В результате возника-

ет опасность занижения объема производства блага в целом

(в нашем при-

мере улица может так и остаться неосвещенной). Можно, конечно, потра-

тить уйму времени, пытаясь выследить каждого жильца, определить его

график перемещений по улице, узнать хотя бы приближенно его потреб-

ность в освещении, но трансакционные издержки по сбору такой информа-

ции будут запретительно велики. Следовательно, если нет дешевого спосо-

ба отделения «безбилетников» от плательщиков, эти общественные блага

целесообразно производить государству за счет налогообложения всего на-

селения.

Проблему предоставления общественных благ можно рассмотреть с ис-

пользованием известной из гл. 7 «дилеммы заключенного». Применитель-

но к производству общественных благ следует сказать, что «дилемма зак-

люченного» объясняет, почему нельзя организовать производство данных

благ на рыночной основе. Если бы решение о финансировании производ-

ства общественных благ принималось на основе опроса, возможны были

бы ошибки в силу некооперативного поведения участников опроса. Нужно

ли уличное освещение? Каждый думает «да», но боится, что другие скажут

«нет», и тогда тяжесть финансового бремени ляжет на его плечи. Он гово-

рит «нет», но и все остальные говорят «нет». Получается, что уличное ос-

вещение вообще никому не нужно. Наглядная иллюстрация «дилеммы зак-

люченного» может быть представлена в виде платежной матрицы.

Для финансирования производства некоего общественного блага требу-

ется

10 000 долл. Общество в нашем гипотетическом случае состоит из

1000 человек. Следовательно, каждый должен согласиться платить 10 долл.

Платежная матрица примет следующий вид (см. рис. 17.1).

Оптимальный случай - в квадрате IV, но он требует кооперативного по-

ведения каждого члена общества. На практике наибольшей возможнос-

тью отличается случай, представленный квадратом II (все отвечают «нет»).

Термин, предложенный американским экономистом Манкуром Оисоном в 1965 г.

(см. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. М.

1997. С. 29.)

336

Глава I

Все остальные члены общества

Платят

Не платят

Платит

1 человек

Не платит

Рис. 17.1. «Дилемма заключенного» и производство общественных благ

Чтобы избежать подобной ситуации., производство общественных благ воз-

лагается на государство.

Государство финансирует данные проекты из бюджетных средств. Из-

вестно, что расходы на национальную оборону являются во многих стра-

нах одной из весьма значительных статей бюджета. Большую расходную

статью составляют и средства, выделяемые на социальные нужды и на со-

держание государственного аппарата. Источник их финансирования - на-

логи с домашних хозяйств и бизнеса. При этом отсутствует непосредствен-

ная связь между величиной уплачиваемого налога и реальным участием в

процессе потребления данного общественного блага. Как отмечалось в на-

чале главы, из-за незначительного размера или отсутствия предельных из-

держек, которые вызывает каждый дополнительный потребитель обще-

ственного блага, не имеет смысла строить сложную систему их оплаты,

пытаясь отделить «безбилетников», поэтому они и финансируются из го-

сударственного бюджета.

Кроме того, есть блага, которые, по определению, не относятся к обще-

ственным, но из-за неспособности рынка обеспечить их производство, го-

сударство берет на себя их финансирование. Это связано с таким явлени-

ем, как неполнота рынков - ситуацией, когда рынки не в состоянии обес-

печить предоставление какого-либо товара или услуги даже тогда, когда из-

держки, связанные с такой деятельностью, ниже цены, которую платят ин-

дивиды. Частные компании могут отказаться страховать отдельные виды

рисков, и тогда этим занимается государство. Очень часто на государствен-

ной основе базируется страхование вкладчиков от потерь в случае банк-

ротств банков, страхование от наводнений, пожаров и т. д.

В принципе, принимая на себя финансирование общественных благ, го-

сударство решает и задачу минимизации трансакционных издержек, связан-

Роль государства в рыночной экономике

337

ных с поиском информации: весьма сложно и дорого было бы, например,

проводить опрос, подобный тому, который описывался в связи с уличным

освещением. Ясно, что трансакционные издержки организации такого сво-

еобразного референдума в конечном счете перекрыли бы все плюсы выяв-

ления истинных предпочтений населения.

Минимизация отрицательных и поощрение

положительных экстерналий

Согласно теореме Коуза, если трансакционные издержки равны нулю

или пренебрежимо малы, то вне зависимости от первоначальной (исход-

ной) спецификации прав собственности их окончательное распределение

Парето - эффективно. Если условия теоремы Коуза соблюдаются, можно

минимизировать внешние эффекты без вмешательства государства. Но что

делать, когда условия теоремы Коуза нарушаются? Очевидно, что необхо-

димым становится вмешательство государства.

Существуют два основных способа минимизации отрицательных эк-

стерналий.

Первый способ - принятые административных мер по отношению к

тем, чья деятельность вызывает отрицательные экстерналий. На государ-

ство возлагается осуществление контроля за деятельностью, порождающей

отрицательные внешние эффекты с применением административно-коман-

дных мер, штрафных санкций, рыночных лицензий на выброс отходов до

определенного уровня загрязнения окружающей среды и т. д.

Последний из перечисленных способов ограничения государством отри-

цательных экстерналий стал основой образования рынка прав на причине-

ние внешних издержек. Другими словами, государство административны-

ми мерами способствует созданию рыночных механизмов борьбы с отри-

цательными внешними эффектами.

Государственные лицензии на сброс отходов выступают объектом куп-

ли-продажи на этом своеобразном рынке. Загрязнители, купившие такие ли-

цензии, но сократившие на период их действия вредные выбросы, могут оста-

ток по лицензии продать на рынке, а если они полностью перестают сбрасы-

вать отходы, то могут продать лицензию тем, кто не укладывается в разрешен-

ные нормы выброса. На практике, например, в США, уже несколько лет

действует рынок квот на выбросы двуокиси серы, провоцирующей кислот-

ные дожди. В результате загрязнение атмосферы удалось снизить на 40%.

Такая практика зачастую подвергается критике из-за невозможности

точного измерения издержек от загрязнения, которые несут другие пред-

приятия, а также граждане. Возникают также споры вокруг экономической

политики, основанной на признании прав на внешние эффекты. В эконо-

мической литературе подчеркиваются трудности внедрения в хозяйствен-

338

Глава Г

ную жизнь высокоэффективных средств и методов контроля за состоянием

окружающей среды и утилизации отходов производства. И, тем не менее,

формирование государством рынка прав на загрязнение может способство-

вать если не полному уничтожению отрицательных внешних эффектов (что

вряд ли возможно), то, по крайней мере, их минимизации.

Помимо установления норм и применения запретов, т. е. помимо пря-

мого административного вмешательства с целью минимизации отрицатель-

ных экстерналий, государство использует и другой способ - косвенный ме-

тод борьбы с отрицательными экстерналиями через налоговую сферу.

Суть его заключается в том, что производители, являющиеся основными

виновниками отрицательных внешних эффектов, облагаются налогами, что

заставляет их в определенном смысле менять свое поведение.

Кроме отрицательных экстерналий, как нам известно, существуют и

положительные экстерналий, когда выгоду получает не только непосред-

ственный потребитель данного блага

г но и

«третьи лица». Под «третьими

лицами» здесь, как правило, понимается общество в целом.

Государство поощряет деятельность, порождающую положительные эк-

стерналий. В этих целях проводится субсидирование производителей или

потребителей положительных экстерналий. Предоставляется ли субсидия

потребителю (он сможет платить более высокую цену за пользование по-

ложительными экстерналиями) или производителю (снижаются его издер-

жки), в любом случае это ведет к увеличению потребления блага. Как пра-

вило, государство стремится предоставить субсидию тому, у кого большая

эластичность спроса по доходам, так как чувствительность спроса на блага

после субсидии будет выше. Государство субсидирует здравоохранение,

образование, различные благотворительные программы, поскольку от реа-

лизации мероприятий в этих сферах выигрывают не только непосредствен-

ные получатели блага, но и общество в целом: ведь чем больше здоровых,

образованных и культурных людей будет в обществе, тем меньше трансак-

ционные издержки координации деятельности между людьми. Следова-

тельно, при прочих равных условиях, тем больше предпосылок для эконо-

мического роста имеет такое общество.

Пресечение асимметричной информации

Мы уже говорили о понятии асимметричности информации в гл. 8 и о

ее негативных последствиях. Нам известно и такое явление, как неблагоп-

риятный отбор. Те, кто пытается застраховать, например, свое здоровье,

обладают большей информацией, чем те, кто предоставляет услуги страхо-

вания. В связи с этим из-за асимметричной информации частные страхо-

вые компании могут отказаться страховать отдельные виды рисков, и тогда

этим занимается государство.

Роль государства в рыночной экономике

339

Государство может сглаживать асимметричность информации путем

контроля за качеством товаров и услуг, распространения нужных потреби-

телям сведений, препятствуя распространению вводящей в заблуждение

рекламы и т. д. Большое значение имеет законодательство в сфере защиты

прав потребителей. Принимаются серьезные санкции против продажи не-

качественных товаров, предоставления ложной информации о деятельнос-

ти фирм и т. д. Государство, предоставляя потребителям информацию о

качестве товаров, о степени риска в сферах инвестирования и страхования

и т. п., создает тем самым общественное благо (информацию), которой бес-

платно пользуются все экономические субъекты.

Зашита конкуренции

Монополизация экономики имеет ряд негативных последствий: возни-

кает дефицит (недопроизводство) благ, завышение цен, средние издержки

не достигают минимума, появляется «мертвый убыток». С помощью ис-

ключительно рыночных методов невозможно решить проблему монополи-

зации. Борьба с монополизацией, защита конкуренции - задача государства.

В экономически развитых странах разработано антимонопольное законода-

тельство, ограничивающее элемент недобросовестного соперничества.

Подробнее об антимонопольном законодательстве см. гл. 7.

Сглаживание макроэкономических колебаний

Явление цикличности, свойственное рынку, порождает массу экономи-

ческих проблем. Преодолеть эти проблемы чисто рыночными способами не

представляется возможным. Поэтому антициклическая политика также яв-

ляется прерогативой государства (см. подробнее гл.

19).

Политика поддержания доходов

Это - особый пункт. Неравенство в распределении доходов, строго го-

воря, нельзя назвать фиаско рынка, и оно вполне сочетается с Парето -

эффективностью, как это было показано в гл. 15. Но с нормативной точки

зрения слишком большое неравенство считается несправедливым и ведет к

социальной нестабильности. Поэтому государство перераспределяет наци-

ональный доход и осуществляет социальную политику поддержания наи-

менее обеспеченных членов общества (см. подробнее гл. 24).

Помимо компенсации фиаско рынка, государство выполняет и такую

важнейшую задачу, как правовое обеспечение функционирования ры-

ночного механизма.

Рынок представляет собой систему добровольного обмена. Нужно обес-

печить эту добровольность, т. е. создать правовые рамки, ограждающие

экономических субъектов от насилия (обман, кражи, вымогательство). В

связи с этим напомним, что под государством в широком смысле слова

22*

340

Глава 17

подразумевается «набор институтов, располагающих средствами законного

принуждения, которые используются на определенной территории и в отно-

шении ее населения, обозначаемого термином «общество».¹ (Курсив авт.)

На государство возлагается серьезная задача - защита прав производи-

телей и потребителей, действующих на рынке. В этом случае мы вновь ви-

дим пример того, как деятельность государства экономит трансакционные

издержки. Конечно, можно представить себе, что каждый продавец или

покупатель создают на частной основе собственную системы защиты сво-

их прав собственности. Примером такого решения во многих отношениях

является переходная экономика России, когда не только мелкие лавочки, но

и довольно солидные фирмы прибегают к помощи различных «крыш»,

«братвы» и прочих криминальных группировок. Сам факт их существова-

ния говорит о том, что государство плохо справляется с задачей охраны

прав собственности. Но суммарные трансакционные издержки такой част-

ной системы защиты прав очень велики. Как отмечал видный английский

социолог Карл Поппер «... промышленное общество, основанное на рыноч-

ных отношениях и предлагающее значительную свободу выбора, немысли-

мо без правовой системы, без власти закона».²

Итак, прежде всего, государство должно обеспечивать право частной

собственности. Хозяйствующий агент, не уверенный в неприкосновеннос-

ти своей собственности, будет опасаться ее отчуждения и ограничения сво-

его права на нее, и не сможет функционировать как эффективный собствен-

ник. Поэтому необходимо наличие законодательства, обеспечивающего

спецификацию прав собственности.

Государство разрабатывает законы относительно защиты интеллектуаль-

ной собственности, деятельности банковской сферы и других областей эко-

номической жизни. Наконец, уголовное законодательство, направленное

против краж, насилия, убийств, создает более стабильную ситуацию в стра-

не и также улучшает функционирование рынка.

Таким образом, государство приходит на помощь рынку в тех сферах,

где рынок терпит фиаско. Но каков механизм принятия решений правитель-

ством? Как выявляются общественные предпочтения и осуществляется кол-

лективный выбор? На эти вопросы отвечает теория общественного выбора.

§ 2. Теория общественного выбора

Теория общественного выбора сформировалась в качестве самостоя-

тельного направления в экономической науке в конце 1960-х гг. Ее рожде-

¹ Отчет о мировом развитии 1997. Государство в меняющемся мире. Публикация Всемир-

ного банка. М., «Прайм -ТАСС». С. 25.

² Поппер К. Открытое общество и его враги. М., 1992. T.I. C.8.

Роль государства в рыночной экономике

341

ние было во многом подготовлено работами американского экономиста

Кеннета Эрроу и шотландского экономиста Дункана Блэка¹, которые разви-

вали математический подход к экономической теории. Вместе с тем, они

ставили своей задачей применение принципов экономического анализа (из-

держки - выгоды) к процессам принятия политических и экономических

решений правительством. Это направление развивалось в дальнейшем в

тесной связи с неоклассическими и неоинституциональными моделями.

Основной предмет теории общественного выбора - исследование

взаимозависимости политических и экономических явлений. В рамках

этой теории исследуется механизм принятия политиками макроэкономи-

ческих решений. Поэтому нередко можно увидеть в западных экономичес-

ких словарях термин «политическая экономия» или «новая политическая

экономия» как синонимы теории общественного выбора.

Характерные вопросы, рассматриваемые теорией общественного выбо-

ра - государственные финансы, процедуры голосования, процессы приня-

тия правительственных решений, деятельность так называемых групп дав-

ления и т. п. В числе ее ведущих представителей - лауреат Нобелевской

премии по экономике и автор таких работ, как «Демократия в дефиците»

(1977),

«Расчет согласия»

(1962),

«Основание правил» (1985),

«Границы

свободы»

(1975)^э, американский экономист Джеймс Бьюкенен, видные

представители современного институционализма Дуглас Норт, Манкур Ол-

сон и др. В США издается специальный журнал «Public Choice» («Обще-

ственный выбор»), что говорит о распространении влияния этой теории.

Дж.Бьюкенен высказывал предположение о том, что принцип рацио-

нального экономического поведения применим и при исследовании поли-

тических процессов. Сама политическая сфера рассматривается как разно-

видность рынка, но в данном случае политического. Это означает, что че-

ловек, занявший государственную должность, не обязательно будет руко-

водствоваться исключительно соображениями общественного благополу-

чия и проведения в жизнь решений, отражающих мнение всех его избира-

телей. Так, если обычный рядовой потребитель заинтересован в максими-

зации полезности, бизнесмен - в максимизации прибыли, то и представи-

тель государственных органов будет стремиться к максимизации своей ча-

стной выгоды. А эта выгода состоит в реализации желания быть переизб-

ранным, получить как можно больше голосов на выборах. Как отмечал

Людвиг фон Мизес, известный представитель неолиберлизма, «... в управ-

лении государственными учреждениями приходится использовать принци-

пы, совершенно отличные от тех, которые применяются в системе, ориен-

' Arrow, Kenneth J. Social Choice and Individual Values. New York: Wiley, 1951; Black,

Duncan, Theory of Committees and Electons. Cambridge: Cambridge University Press, 1958.

² Первые три работы написаны в соавторстве с Р.Вагнером, Г.Туллоком и Г.Бренаном соот-

ветственно.

342

Глава 17

тированной на прибыль... Бюрократическое управление - это метод, при-

меняемый при ведении административных дел, результаты которых не име-

ют денежной ценности на рынке».¹ В этой ситуации не всякое решение,

принятое государственными органами, например, законодателями, будет

оптимальным с экономической точки зрения. Ведь законодатели - живые

люди, и в процессе принятия политических решений их частные интересы

будут непременно ими учитываться. Американский экономист П.Хейне

приводит занимательный график (рис. 17.2), иллюстрирующий принцип ра-

ционального экономического поведения государственного деятеля:²

Рис. 17.2. Рациональное экономическое поведение государственного деятеля

В шутливой форме на этом графике отражена важнейшая идея теорети-

ков общественного выбора: государственное должностное лицо так же, как

и другие субъекты рыночной экономики, стремится уравнять свои личные

предельные издержки и предельные выгоды, или МС должны быть равны

MR. Общественные же интересы не обязательно могут при этом прини-

маться во внимание.

Особенность подхода теории общественного выбора к политическим

процессам заключается в том, что частный интерес рассматривается как

основной побудительный мотив не только в повседневной жизни и в биз-

несе, но и в общественной жизни. Любое решение, принимаемое обще-

ством, зависит от экономических оценок участников голосования своих зат-

рат и выгод в связи с его реализацией. Важнейшие решения, которые дол-

жны принимать правительственные организации, связаны с производством

¹ Мизсс Л. Бюрократия. Запланированный хаос. Антикапиталистическая ментальность.

М., 1993. С. 42.

² Хейне П. Экономический образ мышления. М., 1991. С. 433.

Роль государства в рыночной экономике

343

общественных благ, о чем уже шла речь в § 1. Политическая система, в ус-

ловиях которой принимаются решения, может быть организована в демок-

ратических странах в виде прямой и представительной демократии.

Прямая демократия предполагает, что каждый налогоплательщик по

закону имеет возможность проголосовать по любому конкретному вопро-

су. В современных странах с развитым рыночным хозяйством осуществля-

ется практика не прямой, а представительной демократии: все, имеющие

право голоса, периодически избирают своих представителей в законода-

тельные органы, а уже избранные законодатели проводят в жизнь те или

иные решения, в том числе, связанные с финансированием общественных

благ, предоставлением субсидий, введением таможенных тарифов и т. п.

Представители теории общественного выбора акцентировали внимание

на том, что даже в условиях такой демократической процедуры, как приня-

тие решений простым большинством голосов, возможны неэффективные с

точки зрения общества результаты выбора.

Рассмотрим пример принятия решения о производстве товара коллек-

тивного пользования, или общественного блага, - дорожных знаков в горо-

де N. В условиях прямой демократии возможны следующие ситуации.

Предположим, что существуют три группы населения (см. табл. 17.1 ):

А, В, С, из которых лица, входящие в группу А, получают от данного ме-

роприятия наибольшую индивидуальную предельную выгоду, так как они

чаще других пользуются автомобилем, за ними следуют представители груп-

пы В, и, наконец, наименьшую предельную выгоду получают лица из группы

С, которые вообще не имеют личных автомобилей и участвуют в уличном дви-

жении лишь как пешеходы. При этом общественная предельная выгода опре-

деляется как сумма индивидуальных предельных выгод (суммирование

цифр по строке в столбце 4 равно соответствующей цифре в столбце 3).

Предельные издержки для каждого дополнительного дорожного знака

одни и те же - 50 ед.

Для общества оптимальный объем производства - четыре знака (рис.

17.3 ). Но за какое количество будут голосовать наши жители?

Это зависит от соотношения затрат и выгод. Здесь возможны три слу-

чая (I, II, III).

I. Если затраты распределяются в той же пропорции, что и выгоды, то

голосование приведет к идеальному результату. Все группы будут голосо-

вать за установление четырех знаков, поскольку в таком случае их предель-

ные выгоды будут равны предельным затратам (издержкам).

Но, скорее всего, такой идеальной ситуации не будет. Возможны два

вида отклонений.

П. Если затраты распределяются поровну между группами (каждая

группа платит по 1/3 от 50, т. е. 16,6 ед., а выгоды - в заданной пропорции,

т. е. неравномерно), картина будет иная. Такие затраты превышают пре-

дельную выгоду группы С даже при установлении второго знака (16,6 >

344

Глава 17

Таблица

17.1

Анализ издержек и выгод при производстве общественного блага

Количество

Общая

Предельная

Индивидуальная

знаков

выгода*

предельная выгода

общества

по группам

в данном городе

А - 70% В -20% С- 10%

(дснсжн. ед.)

200

350

150

105

450

100

500

525

17,5

2,5

Рис. 17.3. Определение оптимального объема производства

с точки зрения общества

15), но голосование будет на стороне большинства А+В. Точно так же прой-

дет предложение относительно третьего знака. Но четыре знака уже не

могут быть установлены, поскольку группы В и С дадут в сумме 2/3 голо-

сов «против» (для группы В:

10 < 16,6, и она присоединится к группе С).

Итак, при равномерном распределении затрат и неравномерном - выгод на

товары коллективного потребления будет тратиться меньше средств, чем

необходимо для общества.

III. Другой вид отклонения, когда затраты распределяются неравномер-

но (группа А несет 90% затрат, или 45 ед., B и С - п о 5%, или по 2,5 ед.), а

* Сравните с понятиями общей и предельной полезности в гл. 5.

Роль государства в рыночной экономике

345

выгоды - равномерно. Группа Л будет против установления уже третьего

знака, так как предельная выгода этой группы (100 : 3 = 33,3) меньше пре-

дельных затрат (45), но группы В и С проголосуют «за». Пройдет решение

о четырех и даже о пяти знаках, так как предельная выгода В и С

(25 : 3 = 8,3) больше их предельных затрат (по 2,5 ед.). Таким образом, в

случае неравномерных затрат и равномерной выгоды будет тратиться

больше средств, чем оптимально необходимо.

Эти примеры приводят нас к следующему выводу: в общественной жиз-

ни люди ведут себя, исходя исключительно из своих частных интересов,

что не всегда в итоге приводит к результату, отвечающему интересам об-

щества в целом.

Пример с установкой дорожных знаков относится к практике прямой

демократии. В условиях же не прямой, а представительной демократии

наибольшие шансы реализовать через официальное лицо свои экономичес-

кие интересы имеют возможность хорошо организованные группы давле-

ния, или лобби. Это могут быть организации фермеров, мощные отрасле-

вые профсоюзы, военно-промышленный комплекс и т. д. Возникает явле-

ние лоббизма - оказание давления на правительство определенными груп-

пами интересов. Теория общественного выбора рассматривает процесс

принятия решений в условиях представительной демократии как разновид-

ность рыночной сделки, или торга: «Вы мне обеспечиваете голоса на вы-

борах - я вам обеспечиваю проведение в жизнь конкретных правитель-

ственных программ, удовлетворяющих ваши интересы». Лоббисты ищут не

что иное, как политическую ренту (осуществляют «погоню за политичес-

кой рентой», в терминах экономической теории). Политическая рента - это

получение экономической ренты через политические институты или,

иначе выражаясь, путем политического процесса. Группы давления полу-

чают политическую ренту, когда законодатели принимают правительствен-

ное решение о введении импортных пошлин (выигрывают отечественные

производители аналогичного товара), выделении многомиллиардных

средств на гарантированную закупку военной продукции и т. д.

Широкое распространение в условиях представительной демократии

получил процесс под названием «логроллинг». Логроллинг - это торговля

голосами, когда один индивид (группа, партия) обещает свою поддержку

другому индивиду (другой группе, партии) в голосовании по какому-либо

вопросу в обмен на поддержку противоположной стороны при голосовании

по вопросу, интересующему первую сторону.

Необходимо заметить, что представители теории общественного выбо-

ра не утверждают, что государственный чиновник преследует непременно,

всегда и только свою частную выгоду. Дело в другом, а именно в том, что

реализация общественных интересов переплетается и с реализацией част-

346

Глава 1

ных интересов бюрократии. А такой подход делает модель принятия поли-

тических решений более соответствующей реальности.

В теории общественного выбора широко используется микроэкономи-

ческий анализ для объяснения процесса принятия политических решений.

Так, современный американский представитель этого направления Э.Даунс

в своей работе «Экономическая теория демократии» исследует поведение

рационального избирателя и предлагает следующую формулу:¹

где

t+1 - период времени между прошедшими и настоящими выборами;

А - партия у власти;

В - оппозиция;

U - полезность от деятельности правительства за период t + 1;

Е - ожидаемая ценность.

При этом, если в результате получается положительное число, избира-

тель голосует за партию А, если отрицательное - за оппозицию, если «О» -

избиратель воздерживается от голосования, но, будучи рациональным

субъектом, оценивает деятельность того правительства, которое находится

у власти, за истекший период t еще и по следующей формуле:²

где

- максимально возможная полезность, идеальная (i - ideal), кото-

рую можно было бы получить за истекший период t.

- полезность, реально полученная (a - actual) за истекший период t.

При хорошем рейтинге избиратель все же проголосует за партию, нахо-

дящуюся у власти, при плохом - против.

Одним из важнейших направлений в теории общественного выбора яв-

ляется рассмотрение моделей политических выборов с использованием

методов экономического анализа.

Существуют различные модели политических выборов: двухпартийная,

много партийная, демократическая, тоталитарная и т. п. Мы остановимся

на рассмотрении парадокса Кондорсе и теоремы невозможности Эрроу,

которые названы по именам своих авторов: французского философа, обще-

ственного деятеля и экономиста XVIII в. Жана Антуана Кондорсе и совре-

менного американского экономиста Кеннета Эрроу. Нас будет интересовать

анализ выявления общественных предпочтений и процедуры голосования.

¹ Downs Л. An Economic Theory of Democracy. N.Y. 1957. P. 38.

^: Ibid. P.

42.

Роль государства в рыночной экономике

ЪА1

Исходная проблема парадокса Кондорсе формулируется следующим об-

разом: если в обществе отсутствует единодушие по поводу принятия тех

или иных альтернативных программ, то как же выявить общественное

предпочтение? По принципу большинства при голосовании? Это возмож-

но, но при условии, что предлагается только одна программа. А если надо

выбирать между несколькими программами? Например: А) борьба с инф-

ляцией; Б) борьба с преступностью; В) борьба с безработицей. И при этом,

предположим, есть всего

3 группы голосующих. Они ранжируют свои

предпочтения, ставя (А), (Б), (В) на 1-е, 2-е или 3-е место.

Чтобы рассмотреть процесс принятия решений в данном случае, изоб-

разим предпочтения голосующих в виде таблицы:

Таблица 17.2.

Предпочтения голосующих при выборе из трех альтернатив

Группы голосующих

Ранги трех альтернатив:

Итак, начинается процесс голосования.

Сначала голосующим предлагается сделать выбор между программами

А и Б.

1-я группа выбирает А (программу А эта группа ставит на первое

место, а программу Б - на второе), 2-я - Б (программе А отводится третье

место, программе Б - первое), 3-я - А (А занимает второе место, Б - тре-

тье). Следовательно, выбор сделан в пользу А.

Затем надо осуществить выбор между программами Б и В. Выберут

программу Б, так как 1-я и 2-я группы отдают ей предпочтение.

Наконец, выбирая между программами А и В, предпочтение отдается

программе В, поскольку 3-я и 2-я группы голосуют за В.

Но ведь, казалось бы, если соблюдался бы принцип транзитивности, то,

предпочитая программу А программе Б и программу Б программе В, обще-

ство должно предпочесть программу А программе В. Но, как показано

выше, общество сделало противоречивый выбор, отдав предпочтение про-

грамме В.

Эта таблица иллюстрирует парадокс Кондорсе, говорящий о непосле-

довательности голосования простым большинством голосов. Следова-

тельно, голосование большинством не всегда дает разумный выбор, не-

смотря на демократичность этой процедуры.

348

Глава 17

В 1952 г. К.Эрроу в своей работе «Общественный выбор и индивиду-

альные ценности» («Social Choice and Individual Values») сформулировал

свою знаменитую теорему невозможности: не существует разумного

коллективного выбора, если число возможных альтернатив превыша-

ет две.

В другой формулировке теорема невозможности звучит так: общество не

может найти процедуру принятия непротиворечивых, согласованных решений,

если только эти решения не оставлены на усмотрение одного лица.

Но что же такое разумный выбор, точнее - разумный коллективный выбор?

Это соблюдение пяти аксиом (условий), предложенных Эрроу:

1. Коллективный выбор должен быть осуществим для любой комбина-

ции предпочтений участников голосования (аксиома универсальной приме-

нимости, или коллективная рациональность).

2. Если одна из альтернатив поднимается выше в шкале предпочтений

одной личности, то она должна подняться (по крайней мере, не опустить-

ся) в коллективной шкале предпочтений.

3. Условие независимости от внешних альтернатив (т. е., если индиви-

ды выбирают между альтернативами А и Б, то это не зависит от их мнения

по поводу альтернативы В).

4. Условие суверенитета граждан. Это означает, что общество не может

предпочесть А - Б независимо от выбора граждан, особенно если существу-

ет единодушное предпочтение Б - А. Это условие иногда называют прин-

ципом Парето.

5. Условие недиктаторских выборов (никакой индивид не может навя-

зать свои предпочтения обществу).

Теорема невозможности К.Эрроу уже сама по себе - довод в пользу

двухпартийных режимов, так как доказывает, что никакая демократическая

система голосования (т. ё. аксиомы

1-5) невозможна при существовании

более чем двух партий.

В какой-то степени логроллинг помогает преодолеть парадокс голосо-

вания. В нашем примере, иллюстрирующем парадокс Кондорсе, если две

из трех групп могут договориться между собой о выборе двух программ и

поменять свои предпочтения таким образом, чтобы прошли те программы,

которые их устраивают, возможно прийти к конечному решению.

Итак, государственное регулирование необходимо осуществлять в опре-

деленных пределах. Эти пределы установлены масштабами фиаско рынка

в целом и конкретной экономической ситуацией. Умелое государственное

регулирование позволяет ликвидировать те «провалы», которые невозмож-

но восполнить, используя исключительно рыночный механизм. И вслед за

Авраамом Линкольном мы можем сказать: «Разумная цель государства со-

стоит в том, чтобы делать для людей то, что им требуется, но они сами сво-

ими силами не могут делать вообще или не могут делать должным образом».

Роль государства в рыночной экономике

349

Но важно подчеркнуть, что никто не утверждает, будто все проблемы

заканчиваются тогда, когда государство компенсирует провалы рынка. Ведь

существует и фиаско государства (фиаско государственного регулирова-

ния), под которым понимается неэффективное распределение ресурсов в

результате государственного регулирования, и далее мы подробнее остано-

вимся на рассмотрении этого явления.

§ 3. Фиаско государства

Сторонники теории общественного выбора приходят к выводу, что

именно в силу экономических причин существует политическое неравен-

ство между отдельными группами населения и возможно принятие неэф-

фективных решений, т. е. фиаско государства. Проанализируем наиболее

важные причины фиаско государственного регулирования.

Прежде всего следует еще раз сказать о нарушении пропорций между

предельными затратами и предельными выгодами, которое может при-

вести к неэффективному, с общественной точки зрения, принятию эконо-

мического решения, т. е. к фиаско государства.

Неравенство в получении информации также порождает данное не-

гативное явление. Лучше информированы люди с высокими доходами, хо-

рошо организованные лоббистские группы. Следовательно, они максими-

зируют свою прибыль, получая политическую ренту. Неравенство в полу-

чении информации связано и с феноменом, присутствующим в системе

представительной демократии и получившем название рационального иг-

норирования. Выделенный термин означает уклонение индивидов от уча-

стия в процессах голосования и выборов в том случае, если выгоды, кото-

рые они получат в случае благоприятного для них исхода, ниже издержек,

связанных с участием в процессе голосования. Допустим, что необходимо

оценить правительственное решение, проведение в жизнь которого прине-

сет выгоду обществу в целом, хотя отдельные группы населения могут про-

играть (например, отмена субсидий какому-либо сектору экономики). Од-

нако каждый отдельный избиратель получит малую выгоду от этого (об-

щая выгода распределится среди всего населения). В таких обстоятельствах

избиратели ведут себя апатично или равнодушно, что и получило название

рационального игнорирования - большому, но разрозненному количеству

людей нет смысла собирать и оценивать информацию о данном проекте,

организовываться в лоббистские группы ради почти неощутимой выгоды.

А вот ущемленное меньшинство, которое пострадает от отмены субсидий,

будет концентрироваться и формировать группы давления, о которых гово-

рилось выше («аграрное лобби», «оборонное лобби» и т. п. ).

Еще одна из причин фиаско государства - недобросовестность государ-

350

Глава П

ственных чиновников (государственной бюрократии), которые, пресле-

дуя свой частный интерес, стремятся получить наибольшее количество го-

лосов на следующих выборах и принимают такие решения, которые помо-

гут им достичь этого (так называемые популистские решения), хотя они не

соответствуют критерию экономической эффективности. Кроме того, поли-

тические деятели преследуют свои личные интересы, как и все обычные

люди, и эти личные интересы могут в определенный момент превысить их

чувство долга как государственных лиц.

Следует также отметить несовместимость во времени (несоразмер-

ность временных горизонтов) принятия тех или иных решений, ведущую к

фиаско государства. Например, перед выборами политик обещает увели-

чить социальные расходы, снизить налоги и провести многие другие ана-

логичные мероприятия, которые помогут ему получить поддержку избира-

телей. Однако популистские обещания провозглашаются сегодня, а их реа-

лизация после выборов нередко откладывается или принимаются прямо

противоположные решения, ведущие к снижению материального благопо-

лучия населения.

В связи с временными интервалами возникает проблема внутренних и

внешних лагов, которая также может привести к фиаско государства. Речь

идет об эффекте запаздывания, т. е. разрыве во времени между осознанием

проблемы, принятием государственных решений и результатами воплоще-

ния правительственной программы в жизнь.

Под внутренним лагом понимают промежуток времени, который про-

ходит между моментом возникновения какого-либо экономического явле-

ния и моментом принятия ответной меры. Внутренние лаги делятся на лаги

признания и лаги решения.

1) Лаг признания (распознавания, осознания). Его возникновение свя-

зано с тем, что для осознания самой проблемы регулирования какой-либо

сферы экономической жизни нужно время. Так, чтобы принять меры, на-

правленные на борьбу с инфляцией, необходимо, прежде всего, оценить ее

источники, возможные варианты антиинфляционной политики, а для этого

нужно время. В данном случае на длительность лага будут влиять такие

факторы, как компетентность правительства, экспертов, состояние макро-

экономической науки.

2) Лаг решения. Это время, которое проходит между осознанием про-

блемы и принятием конкретного решения. Иногда этот период длится дос-

таточно долго. Например, чтобы внести какие-либо решения, связанные с из-

менением налогового законодательства, необходимо детально обдумать и об-

судить ситуацию, утвердить проект решения в необходимых инстанциях.

Внешний лаг - это промежуток времени, который проходит между мо-

ментом принятия какой-либо меры и моментом проявления ее результатов.

К внешним лагам относят лаги воздействия.

Роль государства в рыночной экономике

351

Лаг воздействия. Это период, в течение которого объект государствен-

ного регулирования начинает реально изменяться под влиянием того или

иного макроэкономического мероприятия правительства. Например, прави-

тельство приняло решение о снижении налоговых ставок, но реальное

оживление экономики наступает не сразу, а через какое-то время.

Особо в связи с фиаско государства следует помнить о законе непред-

виденных последствий. Суть его заключается в том, что в результате осу-

ществления каких-либо мероприятий желаемый результат не достигается

или достигается с большими издержками. Стремление улучшить работу

рынка приводит нередко к противоположному результату. Например, госу-

дарство устанавливает фиксированные цены на продовольственные товары

с целью борьбы со спекуляцией. Однако результатом этих мер оказывается

товарный дефицит, разрастание теневой экономики, очереди и т. п.

Решение всех этих проблем сторонники общественного выбора видят в

свободном развитии рыночных процессов, хотя они не отрицают и положи-

тельной роли государства, которое способно исправлять несовершенства

рыночного механизма в определенных пределах.

§ 4. Государственное регулирование экономики:

основные цели и инструменты

Для того, чтобы выработать верную экономическую политику, государ-

ственные деятели должны отдавать себе отчет в том, во-первых, каких це-

лей они хотят добиться, и, во-вторых, какими инструментами они для это-

го располагают.

Впервые комплексный анализ экономической политики государства был

проведен в 1952 г. голландским экономистом, лауреатом Нобелевской пре-

мии Яном Тинбергеном в работе «Теория экономической политики». Со-

гласно Тинбергену, во-первых, правительственные органы должны выбрать

конечные цели экономической политики и сформулировать их, что обыч-

но делается в терминах максимизации функции общественного благосос-

тояния. На их основе определяются целевые показатели (например, пол-

ная занятость, нулевая инфляция и т. д.). Во-вторых, правительство оцени-

вает, какими политическими инструментами оно располагает. В-третьих,

государственные деятели должны опираться на какую-либо модель эконо-

мики, которая связывает воедино цели и инструменты. Таким образом, мы

переходим к нормативной экономической теории, предполагающей процесс

целеполагания.

Важнейшая проблема, на которой остановился Тинберген - соответ-

ствие между количеством целей и количеством инструментов при проведе-

нии экономической политики. Допустим, что целей всего две (увеличение

352

Глава 17

занятости и борьба с инфляцией), и инструментов тоже всего два - налого-

во-бюджетная и кредитно-денежная политика. Тинберген сделал вывод, что

политики могут достичь обеих целей тогда, когда количество инстру-

ментов равно количеству целей, и влияние инструментов на цели ли-

нейно независимы друг от друга.

Определение множества целей называется целевой функцией. Здесь

важно учесть, что, чем больше целей, тем труднее одновременно их достичь.

Поэтому правительству необходимо четко представлять себе очередность го-

сударственной экономической политики при достижении многих целей.

По отношению друг к другу цели макроэкономической политики могут

быть взаимозаменяемы, взаимодополняемы и нейтральны.

Взаимозаменяемость целей означает, что невозможно достижение рас-

сматриваемых целей одновременно. Типичный пример - контроль над тем-

пами инфляции и безработицы. Кривая Филлипса (см. гл. 23) иллюстриру-

ет наглядно данную ситуацию.

Взаимодополняемые цели макроэкономической политики сочетаются

друг с другом. Такими целями являются, например, рост национального

дохода и рост занятости.

Нейтральные цели, то есть не влияющие на достижение друг друга,

встречаются весьма редко. Например, снижение безработицы до определен-

ного уровня может и не влиять на темпы инфляции.

По мере накопления опыта государственного регулирования в разных

странах происходит сокращение размерности целевой функции.

Тинберген считал, что в целевую функцию следует ввести 8 элементов:

1. Объем государственных расходов.

2. Темп изменения реальной заработной платы.

3. Уровень занятости.

4. Индикатор распределения доходов.

5. Размеры инвестиций.

6. Совокупный спрос.

7. Уровень производства.

8. Сальдо платежного баланса.

Позже, в 70-е гг., экономисты уже рассматривали 4 цели:

1. Полная занятость.

2. Стабильность цен.

3. Отсутствие неуправляемых дефицитов платежного баланса.

4. Устойчивый уровень экономического развития.

В конце 1980-х - середине 1990-х гг. многие правительства стали рас-

сматривать лишь 2 задачи:

1. Полная занятость.

2. Борьба с инфляцией.

Роль государства в рыночной экономике

353

Некоторые экономисты считают, что лучше избрать один аспект регу-

лирования и на нем сосредоточить основные усилия.

Для стран с развивающимися рынками таким стратегическим направле-

нием государственной политики, как показывает практика 90-х гг., являет-

ся борьба с высокой хронической инфляцией.

Цели макроэкономической политики реализуются путем государствен-

ного регулирования.

Выделим главные формы и методы вмешательства государства в эконо-

мику. Прежде всего, важно различать две основные формы: административ-

ные методы государственного регулирования через расширение государ-

ственной собственности на материальные ресурсы, управление государ-

ственными предприятиями, законотворчество, и экономические методы го-

сударственного регулирования с помощью различных мер макроэкономи-

ческой политики.

Прямое вмешательство. Во всех промышленно развитых странах су-

ществует более или менее значительный по своим масштабам государ-

ственный сектор экономики. Его размеры могут служить критерием эконо-

мической роли государства, хотя этот критерий не абсолютен. Государство

обладает капиталами в самых разнообразных формах, предоставляет кре-

диты, принимает долевое участие, является собственником предприятий.

Это делает государство совладельцем части общественного капитала.

Во всех промышленно развитых странах становление и развитие госу-

дарственного сектора происходило практически в одних и тех же отраслях

(угольная промышленность, электроэнергетика, морской, железнодорож-

ный и воздушный транспорт, авиация и космонавтика, атомная энергетика

и т. п.). Речь идет, как правило, об отраслях, где стоимость физического

капитала, т. е. совокупности зданий, оборудования и машин, необходимых

для производства, особенно велика, что делает эти отрасли весьма подвер-

женными периодическим кризисам (см. гл. 19).

Прямое вмешательство государства - это и принятие законодательных

актов, призванных упорядочить и развивать отношения между всеми эле-

ментами рыночной системы. Примеры государственного регулирования

экономики путем разработки законодательных актов необычайно разнооб-

разны, например, принятие Гражданского кодекса, Налогового кодекса, за-

конов против ограничительной деловой практики (антимонопольных зако-

нов) и т. п.

Косвенное вмешательство предполагает осуществление государствен-

ного регулирования посредством использования основных инструментов

государственной экономической политики, которыми являются налогово-

бюджетная и кредитно-денежная политика (см. гл. 20 и 22). Оба эти направ-

ления государственной политики тесно связаны друг с другом. Подробнее

они будут рассмотрены в последующих главах.

354

Глава 17

При проведении макроэкономической политики важно помнить, что и

государство, и рынок - великие завоевания цивилизации. Рынок не может

нормально функционировать без государства, устанавливающего и поддер-

живающего «правила игры» в рыночном хозяйстве. Но существуют и

объективные пределы государственного вмешательства.

В связи с этим можно привести слова известного венгерского экономи-

ста с мировым именем Яноша Корнай: «Не надо возводить берлинскую

стену между рынком и государством». Рынок и государство - две могуще-

ственные силы, которые не противостоят друг другу, но дополняют друг

друга в ходе экономического развития.

Основные понятия:

Общественные блага

public goods

- чистые

pure

- смешанные

mixed

Неполные рывки

incomplete markets

Теория общественного выбора

public choice theory

Прямая и представительная демократия

direct & representative democracy

Лоббизм

lobbying

Поиск политической ренты

political rent seeking

Логроллинг

logrolling

Парадокс Кондорсе

Condorcet paradox

Теорема невозможности Эрроу

Arrow's impossibility theorem

Фиаско государства

government failures

(фиаско государственного регулирования)

Рациональное игнорирование

rational ignorance

Внутренний лаг

inside tag

Внешний лаг

outside lag

Закон непредвиденных

law of unintended consequences

последствий

Целевая функция

target function

Государственное регулирование

government intervention

355

Глава 18. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ

И ОПРЕДЕЛЕНИЕ УРОВНЯ НАЦИОНАЛЬНОГО ДОХОДА

«Весьма возможно, что классическая теория

представляет собой картину того, как мы хо-

тели бы, чтобы общество функционировало. Но

предполагать, что оно и в самом деле так функ-

ционирует, - значит оставлять без внимания

действительные трудности».

Джон Мейнард Кеинс

Важнейшим методом исследования экономической теории, как отмеча-

лось ранее, является метод равновесного анализа. В гл.

5-7, гл.15 этот

принцип выступал как постулат о равенстве спроса и предложения на том

или ином товарном рынке, а также равенстве спроса и предложения на всех

взаимосвязанных между собой рынках - товаров, труда, капитала.

В масштабе же всей экономики на первый план выступает равновесие

между доходами и расходами общества. Графически отмеченное равнове-

сие было представлено схемой кругооборота доходов и расходов в гл.16.

Таким образом, в макроэкономическом анализе речь идет о выражении

равновесия между совокупным предложением (созданным ВВП или наци-

ональным доходом)¹ и совокупным спросом (использованным ВВП или

национальным доходом). При этом важнейшим вопросом будет выяснение

следующего обстоятельства: обладает ли рыночный механизм, предостав-

ленный самому себе, способностью обеспечить равенство совокупного

спроса и совокупного предложения при полной занятости? Классическая, а

также неоклассическая теория, с одной стороны, и кейнсианская, с другой,

по-разному отвечают на этот вопрос.

Порядок изложения в настоящей главе таков: вначале в самом общем

виде будет рассмотрена классическая модель, затем - кейнсианская. Срав-

нительный анализ взглядов классиков и Дж.М.Кеинса будет проводиться

как в данной главе, так и в темах, посвященных анализу кредитно-денеж-

ной, налогово-бюджетной политики (гл. 20 и 22), а также при характерис-

тике основных макроэкономических моделей регулирования (гл. 26).

В нашем анализе кейнсианской теории будут, главным образом,

использоваться графические построения П.Самуэльсона, так как именно

этим экономистом одним из первых дана графическая интерпретация мно-

гих положений, сформулированных Дж.М.Кейнсом. В книге же самого Кей-

¹ В дальнейшем для упрощения анализа мы будем абстрагироваться от различия между

ВВП и национальным доходом, пренебрегая амортизацией и косвенными налогами. Терми-

ны

«доход», ВВП, «выпуск» будут рассматриваться как синонимы.

23*

356

Глава 18

нса

«Общая теория занятости, процента и денег» графический анализ

практически не используется. И, наконец, последнее замечание, прежде чем

мы обратимся к совокупным величинам. И теория Дж.М.Кейнса, и совре-

менная неоклассическая школа подчеркивают огромное значение психоло-

гических факторов, и при построении своих моделей допускают использо-

вание тех или иных поведенческих предпосылок. Сами термины теории

макроэкономического равновесия пронизаны психологической окраской:

«склонность», «предпочтение», «ожидания», «стремление» и т. п. - вот да-

леко не полный перечень терминов, прочно связанных с уже известными

нам категориями потребления, сбережения, ликвидности и др. Это - отра-

жение той объективной реальности, в которой действуют живые люди с

присущими им мотивациями, стимулами и наклонностями.

§ 1. Классическая теория макроэкономического равновесия

Воззрения представителей классической и неоклассической школы на

проблему макроэкономического равновесия традиционно рассматриваются

в учебной экономической литературе для лучшего понимания различий в

их концепциях и концепции основоположника макроэкономического ана-

лиза Дж.М.Кейнса.

Формально никто из представителей классиков и неоклассиков (Д. Ри-

кардо, А.Смит, Ж.-Б.Сэй, А.Маршалл, А.Пигу и др.) не оперировал

макроэкономическими категориями. Для этих экономистов был характерен

микроэкономический анализ, однако в их взглядах и подходах вполне оп-

ределенно прослеживаются ясные и четкие представления о функциониро-

вании рыночной системы совершенной конкуренции в целом.

Каковы же эти взгляды? Сразу следует оговориться, что представители

классического направления рассматривали модель общеэкономического

равновесия только в краткосрочном периоде для условий совершенной кон-

куренции. В основе этой модели лежит закон рынков Ж.-Б.Сэя, или закон

Сэя, французского экономиста. Сущность закона рынков сводится к сле-

дующему утверждению: предложение товаров создает свой собственный

спрос, или, другими словами, произведенный объем продукции автомати-

чески обеспечивает доход, равный ценности всех созданных товаров, а, сле-

довательно, достаточен для ее полной реализации. Это означает, что, во-

первых, целью владельца дохода является не получение денег как таковых,

а приобретение различных материальных благ, т. е. получаемый доход рас-

ходуется целиком. Деньги при таком подходе играют чисто техническую

функцию, упрощающую процесс обмена товарами. Во-вторых, расходуют-

ся только собственные денежные средства экономических агентов.

У внимательного читателя сразу может возникнуть законное сомнение:

Макроэкономическое равновесие

357

на чем основано утверждение, что весь доход обязательно будет потрачен?

Вполне разумно предположить, что какая-то часть полученного дохода не

будет израсходована его владельцем и приобретет форму сбережений, что

в свою очередь вызовет соответствующее сокращение в объеме совокупно-

го спроса, росте нереализованной продукции и, в конечном счете, приве-

дет к сокращению занятости. Такое предположение сразу же ставит под

удар справедливость закона Сэя, так как изъятие части средств из круго-

оборота «доходы — расходы» неминуемо приведет к недопотреблению, а,

следовательно, к нарушению существующего равновесия между совокуп-

ным предложением и создаваемым им совокупным спросом.

Понимая справедливость высказанного выше предположения, предста-

вители классического направления пошли дальше и разработали достаточ-

но стройную теорию общеэкономического равновесия, объясняющую ав-

томатическое обеспечение равенства доходов и расходов при полной за-

нятости, которая не вступает в противоречие с действием закона Сэя. Ис-

ходным моментом этой теории является анализ таких категорий, как про-

центная ставка, заработная плата, уровень цен в стране. Эти ключевые пе-

ременные, которые в представлении классиков являются гибкими величи-

нами (это очень важное допущение!), обеспечивают равновесие на рынке

товаров, рынке труда и денежном рынке. Ставка процента уравновешивает

спрос и предложение инвестиционных средств; гибкая заработная плата

уравновешивает спрос и предложение на рынке труда, так что сколько-ни-

будь продолжительное существование вынужденной безработицы просто

невозможно; гибкие цены обеспечивают «расчищение» рынка, так что дли-

тельное перепроизводство

(или недопроизводство) также оказывается

невозможным; увеличение денежной массы в обращении ничего не меняет

в реальном потоке товаров и услуг, оказывая лишь влияние на номиналь-

ные величины (номинальный ВВП, номинальная заработная плата, абсо-

лютный уровень цен в стране).

Таким образом, рыночный механизм в теории классиков сам но себе

способен исправлять дисбалансы, возникающие в масштабах национальной

экономики, и вмешательство государства оказывается ненужным. А раз так,

то может показаться, что невозможно рассматривать классическую теорию

как аналитическую базу макроэкономической политики правительства,

если главным в этой политике провозглашается принцип «laissez -faire»,

т. е. принцип невмешательства государства в хозяйственную жизнь. Одна-

ко такой вывод был бы поспешным. Ведь указанный принцип - это тоже

вид макроэкономической политики, и рекомендации современных неоклас-

сиков базируются на выводах классической школы.

В конце 20-х - начале 30-х гг. XX века экономика капиталистических

стран столкнулась с устойчивым и беспрецедентно длительным состояни-

358

Глава 18

ем макроэкономического неравновесия, известным под названием Великой

депрессии. Классическая теория в том виде, как она сформировалась 100 с

лишним лет тому назад, к началу 30-х гг. оказалась во многих аспектах не

способна дать адекватное объяснение происходящим кризисным процес-

сам. Дать такое объяснение и стремился Дж.М.Кейнс в своем знаменитом

труде «Общая теория занятости, процента и денег» (1936 г.).

Прежде чем обратиться к кейнсианскои модели общего экономического

равновесия, необходимо остановиться на понятиях и графической интер-

претации категорий совокупного спроса и совокупного предложения, обще-

принятых в современной экономической науке.

§ 2. Макроэкономическое равновесие в модели «AD-AS»

Совокупный спрос - это суммарное количество товаров и услуг, кото-

рые намерены купить домашние хозяйства, бизнес, государство, заграница

при различном уровне цен в стране. Основными компонентами совокупно-

го спроса, или совокупных расходов в открытой экономике являются:

1. Потребительские расходы

(С)

2. Инвестиционные расходы (I)

3. Государственные расходы (G)

4. Чистый экспорт (NX)

Кривая совокупного спроса

(AD) внешне напоминает кривую спроса

на отдельном товарном рынке. Но построена эта кривая в иной системе ко-

ординат (см. рис. 18,1.):

На оси абсцисс указываются значения реального объема производства

(реального ВВП, или выпуска), обозначаемого буквой Y. На оси ординат

фигурируют не абсолютные показатели цен

(например, в миллиардах

долл.), а уровень цен (Р), или дефлятор.

Если учесть, что доходы общества

равны расходам, то каждая точка на

кривой AD соответствует выпуску про-

дукции Y, на который и будет предъяв-

лен совокупный спрос. Зная формулу

реального ВВП, легко понять, что в лю-

бой точке на кривой AD можно опреде-

лить величину номинального ВВП: но-

минальный ВВП

= реальный ВВП х

дефлятор.

Итак, кривая AD иллюстрирует из-

Реальный ВВП (Y)

менение суммарного

(совокупного)

Рис. 18.1. Кривая совокупного

уровня всех расходов домашних хо-

спроса (AD)

Макроэкономическое равновесие

359

зяйств, бизнеса, государства и заграницы в зависимости от изменения

уровня цен. Характер этой кривой говорит о том, что при повышении

уровня цен объем реального ВВП, на который предъявляется спрос, будет

меньше и соответственно при снижении уровня цен объем реального ВВП

будет больше.

Объяснение отрицательного наклона кривой AD принято связывать с

тремя важнейшими эффектами в рыночном хозяйстве: 1) эффектом процен-

тной ставки, 2) эффектом реального богатства и 3) эффектом импортных

закупок.

Эффект процентной ставки объясняется следующим образом: если

происходит повышение уровня цен в стране, то при допущении неизмен-

ного объема денежной массы происходит повышение ставки процента. Нам

известно, что, чем выше ставка процента, тем ниже инвестиционный спрос.

Но и потребительский спрос реагирует на повышение процентной ставки -

ведь многие товары длительного пользования приобретаются на основе потре-

бительского кредита. Удорожание кредита приводит к уменьшению потре-

бительских расходов. Поскольку сокращаются такие важнейшие компонен-

ты совокупного спроса, как / и С, постольку более высокому уровню цен

будет соответствовать и меньший объем У, на который предъявляется спрос.

Во втором случае {эффект богатства) речь пойдет о влиянии измене-

ния уровня цен в стране на величину реального богатства (иногда исполь-

зуется термин «реальные денежные запасы») населения. Богатство домаш-

них хозяйств в значительной части представлено в виде различных финан-

совых активов: не только денег, но и облигаций, срочных счетов и др., име-

ющих постоянную номинальную стоимость. Так, если вы имеете облига-

цию номиналом в 1000 долл., то при повышении уровня цен в 2 раза ре-

альное богатство, представленное этой облигацией, уменьшается в 2 раза.

То же самое можно сказать и о деньгах, которые лежат в вашем бумажни-

ке. Уменьшение реального богатства (реальных денежных запасов) приве-

дет к снижению потребительского спроса при повышении общего уровня

цен, что и отражается в отрицательном наклоне кривой AD.

Эффект импортных закупок означает, что при повышении уровня цен

в стране товары и услуги иностранного производства становятся относитель-

но дешевле (при прочих равных условиях). Население будет приобретать мень-

ше отечественных товаров и больше импортных. Иностранцы сократят свой

спрос на товары и услуги данной страны из-за их удорожания. Следовательно,

произойдет уменьшение экспорта и увеличение импорта, и в целом компо-

нент NX сократится, уменьшив общий объем совокупного спроса.

Модель совокупного спроса предполагает и исследование факторов,

приводящих к смещению кривой AD. Речь идет о так называемых нецено-

вых факторах совокупного спроса, т. е. экзогенных факторах, вызываю-

щих смещение кривой AD. Перечислим важнейшие из них: увеличение де-

360

Глава18

нежной массы, изменение ставок налогов, инфляционные ожидания насе-

ления, увеличение государственных расходов и др. Эти сдвиги отражены на

рис.18.2.

Например, увеличение денежной массы приведет к снижению цены де-

нег, т. е. процентной ставки, и будет стимулировать увеличение инвестици-

онных и потребительских расходов. Поэтому даже при увеличении уровня

цен совокупный спрос расширяется, что

отражается смешением кривой AD

вправо, в положение AD

To же самое

будет происходить при снижении нало-

говых ставок, которые стимулируют

расширение инвестиционного и потре-

бительского спроса. Напротив, увеличе-

ние налоговых ставок приведет к лево-

стороннему смещению кривой AD в по-

ложение AD

Неожидаемые экономи-

ческими агентами экзогенные факторы

Рис. 18.2. Неценовые факторы

могут вызвать сдвиги кривой совокуп-

сдвига кривой AD

ного спроса, которые в экономической

теории принято называть шоками совокупного спроса.

А теперь обратимся к анализу совокупного предложения (AS). Эта ка-

тегория отражает объем выпуска, который готовы предложить фирмы

при каждом данном уровне цен в стране.

Графический анализ кривой совокупного предложения AS является бо-

лее сложным, нежели исследование кривой AD. Важно сразу сделать ого-

ворку, что в рядах экономистов кейнсианской и неоклассической школ не

существует полного единодушия в определении конфигурации этой кривой.

Мы построим

«синтетическую»

кривую совокупного предложе-

ния. Такое название ей дано по-

тому, что эта кривая отражает

синтез различных взглядов пред-

ставителей кейнсианства и нео-

классиков.

Кривая совокупного предло-

жения AS (рис. 18.3) отражает

изменения реального объема

производства, или выпуска, в

связи с изменением общего уров-

ня цен.

Обычная кривая краткосроч-

Макроэкономическое равновесие

361

ного предложения отдельной конкретной фирмы имеет положительный на-

клон. Это означает, как отмечалось в гл.6, что при более высокой цене про-

изводитель будет расширять производство. Почему же наша кривая AS

имеет несколько иную форму?

Ответ заключается в том, что в масштабе всей экономики могут сло-

житься три различных ситуации:

• состояние неполной занятости. Этому соответствует отрезок 1

• состояние, приближающееся к уровню полной занятости, т. е. отрезок 2

• состояние полной занятости, что отражено графически отрезком 3.

Таким образом, кривая AS как бы «склеена» из трех отрезков: горизон-

тального, промежуточного и вертикального. Горизонтальный отрезок в эко-

номической литературе называется

«кейнсианским», а вертикальный

«классическим». Смысл этих наименований связан с той трактовкой, кото- '

рую дают кейнсианская и классическая школы взаимозависимости между

уровнем цен и реальным объемом ВВП (У).

Согласно кейнсианскому подходу, экономика, находящаяся в депрессив-

ном состоянии с неполным использованием всех ресурсов, будет отвечать

на расширение совокупного спроса увеличением реального ВВП, но без

повышения уровня цен. Так, вплоть до отметки 5000 млрд. долл. производ-

ство может расширяться без повышения общего уровня цен в стране. При-

чину жесткости (неизменности) цен легко понять: в условиях депрессивной

экономики вовлечение в производство прежде незагруженных мощностей,

незанятой рабочей силы не будет сопровождаться требованием профсою-

зов или отдельных трудящихся повышения их заработной платы, а постав-

щиков физического капитала - повышения ставок арендной платы за услу-

ги капитала.

Промежуточный отрезок означает, что экономика приближается к состо-

янию потенциального ВВП (полной занятости всех ресурсов) и начинают

появляться так называемые «узкие места». В отдельных отраслях уже ока-

зываются занятыми все трудовые ресурсы и производственные мощности.

И в такой ситуации для того, чтобы расширить объем реального ВВП, необ-

ходимо повышение цен на факторы производства, чтобы вовлечь в произ-

водство дополнительные трудовые ресурсы и привлечь поставщиков ма-

шин, оборудования, сырья и т. п. Рост цены труда и цены других ресурсов

повлечет за собой рост издержек на единицу продукции у фирм, а для того,

чтобы сохранить прежний уровень прибыльности, фирмам необходимо по-

высить цены на свою продукцию. На графике видно, что в интервале от

5000 до

7000 млрд. долл. выпуска расширение реального объема

производства сопровождается ростом уровня цен (Р), или дефлятора, дос-

тигшего более высокой отметки.

И, наконец, классическая и неоклассическая школы считают, что рыноч-

362

Глава IS

ный механизм, если в его действие не вмешается государство, сам по себе

обеспечивает состояние полной занятости. Экономика функционирует на

уровне, соответствующем потенциальному ВВП. На графике этому состоя-

нию соответствует уровень выпуска 7000 млрд. долл. в точке F. Если эко-

номика достигла точки F, то в ответ на увеличение совокупного спроса воз-

можностей для расширения производства у фирм больше нет. Реакция про-

изводителей товаров и услуг будет одна - повышение цен, что поднимет и

общий уровень цен в стране. Поэтому «скольжение» вдоль отрезка 3 сопро-

вождается только изменением уровня цен, а реальный ВВП остается на од-

ном и том же уровне - 7000 млрд. долл.

Подчеркнем, что кривая AS отражает динамику издержек производства

на единицу продукции в связи с изменением уровня цен. Эти издержки не

претерпевают изменений на горизонтальном отрезке, но растут на проме-

жуточном и вертикальном отрезках «синтетической» кривой совокупного

предложения.

Итак, наше объяснение конфигурации кривой AS соединило альтерна-

тивные взгляды. Кейнсианский случай в его экстремальном варианте гра-

фически означает горизонтальную линию. Так называемый нормальный

кейнсианский случай означает положительный наклон кривой AS. Класси-

ческий случай изображается вертикальной кривой AS, исходящей из точки

на оси абсцисс, соответствующей потенциальному ВВП (Y*) (см. рис. 18.4).

В дальнейших главах мы встретимся со всеми типами изображения кривой

AS, но в данной главе мы будем использовать кривую совокупного предло-

жения так, как она изображена на рис. 18.3.

Так кто же прав в этом теоретическом споре? Ответ заключается в том,

что при анализе совокупного предложения мы сталкиваемся с различными

а) экстремальный

б) нормальный

в) классический

кейнсианский случай

случай

Рис.

18.4. Альтернативные взгляды на конфигурацию кривой AS

Макроэкономическоеравновесие

363

допущениями, которые используют ученые при исследовании экономики в

краткосрочном и долгосрочном периодах. Кейнсианская теория рассматри-

вает экономику в краткосрочном периоде. На этом временном отрезке цены

и заработная плата негибки, в частности, из-за трудовых коллективных до-

говоров о заработной плате, которые не пересматриваются каждый месяц.

А заработная плата - важнейший элемент издержек производства. Следо-

вательно, при жесткости заработной платы и цен на продукцию фирм об-

щий уровень цен остается неизменным. Нормальный кейнсианский случай,

в принципе, тоже относится к краткосрочному периоду, но здесь уже при-

сутствует допущение об относительной гибкости цен по сравнению с но-

минальной заработной платой. В такой ситуации при повышении цен и

жесткости номинальной заработной платы реальная заработная плата будет

сокращаться, и фирмам будет выгодно расширять спрос на труд. Произой-

дет и увеличение выпуска, и повышение уровня цен. Наконец, классичес-

кий случай более применим к долгосрочному анализу, когда в течение не-

скольких лет коллективные договоры о заработной плате будут пересмот-

рены. Цены и заработная плата в долгосрочном периоде обладают гибкос-

тью, и эта гибкость ценового механизма обеспечивает функционирование

экономики на уровне потенциального ВВП.

Так же, как и при анализе кривой AD, нам необходимо рассмотреть не-

ценовые факторы, приводящие к смещению кривой AS. Ее сдвиги будут

свидетельствовать о новом уровне издержек на единицу продукции, следо-

вательно, изменится и реальный выпуск, и уровень цен в стране.

Множество причин приводит к смещению кривой AS (рис.18.5). Важ-

нейшие из них - изменение цен на факторы производства. Например, удо-

рожание такого фактора, как труд, приведет к левостороннему смещению

кривой AS в положение AS, сниже-

ние же цены труда выразится в пра-

востороннем смещении, в положение

Аналогичные изменения про-

изойдут в связи с динамикой цен на

сырье и материалы. Так, повышение

цен на энергоресурсы неизбежно вы-

зовет левостороннее смещение кри-

вой AS (вспомним события энергети-

ческого кризиса 1973-1975 гг., когда

страны-члены ОПЕК резко повысили

цены на нефть, что вызвало шок со-

вокупного предложения). Причиной,

Рис. 18.5. Неценовые факторы

способствующей смещению кривой

сдвига кривой AS

AS, является и усиление или ослабле-

364

Глава IS

ние монопольной власти какой-либо группы поставщиков ресурсов (соответ-

ственно произойдет лево- или правосторонний сдвиг кривой AS). Кроме того,

усиление или ослабление налогового бремени на бизнес могут вызвать соот-

ветственно лево- и правосторонний сдвиг рассматриваемой кривой.

Итак, после анализа совокупного спроса и совокупного предложения, рас-

сматриваемых по отдельности, можно обратиться к проблеме макроэкономи-

ческого равновесия. Графически макроэкономическое равновесие будет озна-

чать совмещение на одном рисунке кривых АО и AS и пересечение их в некой

точке. Кривая AD может пересечь кривую AS на трех уже известных нам

отрезках: горизонтальном, промежуточном или вертикальном (рис.18.6).

На этом графике представлены три

варианта возможного макроэкономичес-

кого равновесия, т. е. такого состояния

экономики, когда весь произведенный

национальный продукт полностью реа-

лизован

(национальный доход равен

совокупным расходам). Другими слова-

ми, равновесный уровень реального

ВВП (Y) - это такой уровень, при кото-

ром объем произведенной продукции

равен совокупному спросу на нее.

Точка Е

- это равновесие при непол-

ной занятости без повышения уровня

Рис. 18.6. Макроэкономическое

цен, т. е. без инфляции. Точка Е

- это

равновесие; модель

«AD-AS»

равновесие при небольшом повышении

уровня цен и состоянии, близком к полной занятости. Точка Е

- это равно-

весие в условиях полной занятости (Y*), но с инфляцией.

Приспособление экономики в случае отклонения от различных равно-

весных состояний в точках E

, и E

будет происходить по-разному. В

экстремальном кейнсианском случае, когда цены и заработная плата жест-

ки, возвращение в точку равновесия E

будет происходить за счет колеба-

ний в объемах реального ВВП. Фирмы будут сокращать или расширять

производство при неизменном уровне цен в стране. В нормальном кейнси-

анском случае отклонение от точки Е

будет сопровождаться приспособле-

нием экономики к равновесному состоянию путем изменения и уровня цен,

и объемов выпуска. В классическом случае при отклонении от точки E

воз-

вращение к равновесному состоянию будет происходить только за счет из-

менения гибких цен и заработной платы без каких-либо изменений в объе-

ме реального выпуска, поскольку экономика уже находится на уровне по-

тенциального ВВП.

Итак, можно сделать вывод, что в случае жестких цен реальный объем

Макроэкономическое равновесие

365

ВВП определяется колебаниями совокупного спроса, так как цены и зара-

ботная плата негибки. Напротив, в случае гибкости ценового механизма

реальный ВВП определяется объемом совокупного предложения.

Какой же из рассмотренных вариантов макроэкономического рав-

новесия предпочтительнее? Сама постановка такого вопроса говорит о том,

что мы вторгаемся в область нормативного анализа (см. гл. 2). Позитивный

же анализ описывает возможные состояния макроэкономического равнове-

сия без всяких оценочных суждений. Последнее - прерогатива государ-

ственных деятелей и правительства, решающего конкретные макроэконо-

мические задачи и реализующего конкретные программы в неповторимых

обстоятельствах каждой страны.

§ 3. Кейнсианская модель общего равновесия

Кейнсианская модель макроэкономического равновесия, как нам уже в

самых общих чертах известно, построена на допущении о фиксированных

ценах. Поэтому графическая интерпретация равновесия в этом параграфе

будет иной, нежели в модели «AD-AS».

Отметим основные положения кеинсианскои теории, которые произве-

ли переворот в экономической науке в середине 30-х гг. и дали толчок раз-

витию макроэкономики. Во-первых, Кейнс, в отличие от классиков, выдви-

нул положение о том, что не совокупное предложение определяет совокуп-

ный спрос, а, наоборот, совокупный спрос определяет уровень экономичес-

кой активности, т. е. максимально возможный уровень выпуска продукции

(совокупное предложение) и, соответственно, занятости. Во-вторых, как

нам уже известно из предыдущего параграфа, Кейнс предполагал, что за-

работная плата и цены не обладают совершенной гибкостью. В-третьих,

процентная ставка не уравнивает объемы инвестиций и сбережений, как это

представляется в модели классиков. В-четвертых, полная занятость не дос-

тигается в экономике автоматически, и это дает основания для государ-

ственного вмешательства в экономические процессы.

Совокупный спрос в кеинсианскои модели зависит от таких важнейших

категорий, как функции потребления и сбережения. И потребление, и сбе-

режения являются, по Кейнсу, функцией дохода. Для лучшего понимания

идей Кейнса необходимо ввести новые понятия, используемые им в «Об-

щей теории...». Во-первых, соотношение между дополнительным потреб-

лением и дополнительным доходом, т. е. предельную склонность к по-

треблению МРС (marginal propensity to consume):

MPC =

ΔC/ΔY

(1)

Во-вторых, соотношение между дополнительным сбережением и допол-

366

Глава 18

нительным доходом, т. е. предельную склонность к сбережению MPS

(marginal propensity to save):

MPS = ΔS/ ΔY

(2)

Допустим, если дополнительный доход человека составляет 100 долл.,

из которых 80 долл. он потратит на потребление, а оставшиеся 20 долл. -

на дополнительные сбережения, то МРС составит 80/100 = 0,8. MPS при

этом составит 20/100 = 0,2.

Кейнс выдвинул положение, которое принято называть основным психо-

логическим законом:

«Психология общества такова, что с ростом совокуп-

ного реального дохода увеличивается и совокупное потребление, однако не

в такой же мере, в какой растет доход».¹ А если так, то часть созданной

продукции не сможет быть реализована, предприниматели понесут убытки

и будут сворачивать объем производства. Недостаточность склонности к

потреблению может привести к хроническому отставанию совокупного

спроса от уровня, обеспечивающего полную занятость.

Эмпирические исследования показали, что предельная склонность к

потреблению и предельная склонность к сбережению не изменяются на

краткосрочных отрезках времени и нередко остаются одной и той же вели-

чиной даже на протяжении длительного периода. Поэтому в дальнейшем

мы будем исходить из того, что МРС и MPS - постоянные величины на

.протяжении долгосрочного периода.

Величина предельной склонности к потреблению находится между ну-

лем и единицей: 0 < МРС < 1. Сумма МРС и MPS всегда равна 1. Это не-

трудно понять, поскольку дополнительный доход тратится как на потреб-

ление, так и на сбережение в определенной пропорции.

От предельной склонности к потреблению нужно отличать среднюю

склонность к потреблению (АРС), т. е. отношение расходов на потребле-

ние к величине дохода: АРС = C/Y; соответственно, средняя склонность к

сбережению определяется как отношение сбережения к доходу: APS = S/Y.

Обратимся к графическому анализу и построим график функции по-

требления. Заметим еще раз, что далее мы везде в целях упрощения рас-

сматриваем МРС как постоянную величину. Но это не просто абстракция.

Как показывают эмпирические данные, на протяжении длительных перио-

дов времени величина МРС домашних хозяйств остается неизменной, и для

ряда высокоразвитых стран находится на уровне 0,8 - 0,9.

Как строится график функции потребления (рис. 18.7.)? На оси орди-

нат - планируемые, или желаемые расходы на потребление (С), которыми в

¹ Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. Антология экономической клас-

сики. Т. 2. М„ 1993. С. 155.

Макроэкономическоеравновесие

367

нашем упрощенном случае

представлен весь совокупный

спрос (AD). Величина выпуска,

или доход У, откладывается на

оси абсцисс. Если бы расходы в

точности соответствовали дохо-

дам, то это отражала бы любая

точка, лежащая на прямой, про-

веденной под углом 45°. Фор-

мула для построения линии 45°

выражается уравнением С = Y.

Но в действительности такого

совпадения не происходит,

MFC меньше 1, и только часть

доходов расходуется на потреб-

а) функция потребления без учета

ление. Наклон линии С опреде-

автономных расходов

ляется предельной склоннос-

иа потребление

тью к потреблению, например,

0,8. Поэтому график функции потребления должен отклоняться от линии

45° вниз (рис.8.7а). Таким образом, мы можем записать формулу функции

потребления как С = MPCY.¹

Однако существует потребление и при нулевом уровне дохода. Но за

счет чего оно может осуществ-

ляться? Во-первых, за счет про-

дажи ранее накопленного иму-

щества, и, во-вторых, за счет

займов. Потребление, незави-

симое от уровня дохода, назы-

вается автономным потребле-

б) функция потребления с учетом

автономного потребления

Рис. 18.7. Функция потребления

¹ Если прилять во внимание налогообложение, то по оси абсцисс откладывается распола-

гаемый доход (Y-T), а функция потребления будет записываться как С= мрс (Y-T). Пока мы

абстрагируемся от влияния налогов и трансфертов, и будем пользоваться формулой C=

MPC

368

Глава 18

нием. Допустим, в нашем примере оно составляет величину_100 долл. (рис.

18.76). С учетом автономного потребления, обозначаемого С , формула для

определения функции потребления принимает вид:

(3)

В формуле (3), как и в других формулах, присутствующих в настоящей главе, гори-

зонтальная черта над символом означает экзогенный характер расходов (в данном слу-

чае, потребительских расходов). В дальнейших главах мы будем использовать символы

С, I, G и NX без этого знака, не акцентируя каждый раз внимание на экзогенном харак-

тере любого из компонентов автономных расходов.

Графически это означает, что линия потребительских расходов исходит

не из начала осей координат, а из точки, лежащей на оси ординат и соот-

ветствующей уровню автономного потребления (в нашем примере это ве-

личина 100 долл.).¹

Теперь мы можем определить равновесный уровень дохода в упрощен-

ной кейнсианской модели общего равновесия. Графически это можно пред-

ставить на уже рассмотренном рис. 18.76. Нам нужно решить систему из

двух уравнений:

1) Y=С

Например, если МРС = 0,8, а автономное потребление равно 100, то

получаем: С = 100 + 0,8 Y. Поскольку С = Y, то, подставив вместо С символ

У, можем записать: Υ = 100 + 0,8 Υ. Следовательно, равновесный уровень

дохода составит 500 долл. Пересечение линии 45° и графика потребления

в точке Ε означает уровень нулевого сбережения. Слева от этой точки мож-

но наблюдать заштрихованную область, отражающую отрицательное сбе-

режение (т. е. расходы превышают доходы — «жизнь в долг»), а справа -

сбережение положительное. Равновесие наблюдается только в точке Е,

так как только здесь имеется равенство доходов и расходов. При уровне до-

хода, равном, например,

700 млрд., величина потребления составит

100 + (0,8 X 700) = 660. Отрезок ΜΝ - это величина сбережения.

График функции сбережения (рис. 18.8) показывает зависимость сбере-

жений от размера дохода. Алгебраически линия сбережений определяется

по формуле:

Наклон графика сбережений S определяется пре-

дельной склонностью к сбережению и составляет в нашем примере 0,2.

При уровне дохода 700 млрд. долл., как мы предположили при анализе

¹ В наш ем примере функция потребления имеет линейны й вид, поскольку М РС при лю -

бом уровне дохода постоянна. МРС измеряет наклон функции потребления. Если же предпо-

ложить, что с ростом дохода МРС уменьшается, то график функции потребления будет иметь

вогнутый вид по отношению к оси абсцисс.

Макроэкономическое равновесие

369

графика на рис. 18.76, сбережения составят: -100 + (700 X 0,2) = 40 млрд.

долл.

То, что на рис. 18.76 мы назвали отрицательным сбережением, нагляд-

но видно на рис. 18.8: отрицательные значения S вплоть до точки пересе-

чения графика сбережений с осью абсцисс в точке Е. Автономное потреб-

ление представлено как отрицательное сбережение при нулевом доходе,

т. е. -100 долл. Графики сбережения и потребления, по образному выраже-

нию Самуэльсона, - это «сиамские близнецы».

Рис. 18.8. Функция сбережения

Итак, мы построили модель, отражающую равновесный уровень дохода

с учетом только одной составляющей - потребительских расходов. Но мы

знаем, что совокупные расходы включают в себя и другие компоненты.

Прежде, чем рассмотреть и их в кейнсианской модели макроэкономическо-

го равновесия, необходимо сделать важное уточнение. До сих пор не очень

внимательному читателю могло показаться, что совокупные расходы, или

AD, всегда совпадают с фактическими расходами (Y). Но сейчас речь идет,

подчеркнем еще раз, о планируемых, или желаемых совокупных расхо-

дах (желаемом совокупном спросе). Другими словами, это те расходы, ко-

торые намерены осуществить основные субъекты экономики. Поэтому, ана-

лизируя последующие графики, мы будем говорить не просто о совокуп-

ных расходах, а о планируемых совокупных расходах. Это важно потому,

что теоретико-экономический подход к исследованию совокупного спроса

отличается от подхода, принятого в национальном счетоводстве. В гл.

при рассмотрении равенства ВВП сумме расходов основных субъектов эко-

номики речь шла о фактически осуществленных расходах (именно их и

учитывает статистика). Однако планируемые расходы не всегда совпадают

с фактическими. На это обстоятельство будет обращено особое внимание

в следующем параграфе.

370

Глава М¹

§ 4. Инвестиции и сбережения: проблема равновесия

Важнейший компонент планируемых совокупных расходов составляют

инвестиции. Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на

объем национального дохода общества; от его динамики будет зависеть

множество макропропорций в национальной экономике. Кейнсианская те-

ория особо подчеркивает тот факт, что уровень инвестиций и уровень сбе-

режений (т.е. источник, или резервуар инвестиций) определяется во мно-

гом разными процессами и обстоятельствами.

Инвестиции (капиталовложения) в масштабах страны определяют про-

цесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий,

возведение жилых домов, прокладка дорог, а, следовательно, и создание

новых рабочих мест зависят от процесса инвестирования, или реального

капиталообразования.

Источником инвестиций являются сбережения. Сбережения - это распо-

лагаемый доход за вычетом расходов на личное потребление, т. е.

(Y - Т) - С. Сбережения мы определили «остаточным» методом, т. е. пред-

ставили их как остаток от той суммы, которая осталась после вычета из до-

хода расходов на потребление. Примечательно, что в классической модели

эти зависимости иные: потребление определяется как остаток от той сум-

мы, и3 которой были сделаны сбережения. Проблема заключается в том,

что сбережения осуществляются одними хозяйствующими агентами, а ин-

вестиции могут осуществлять совсем другие группы лиц, или хозяйствую-

щих субъектов. Так, сбережения широких слоев населения являются источ-

ником инвестиций (например, сбережения рабочего, учителя, врача, по-

лицейского и др.). Но эти лица не осуществляют капиталовложения, или

инвестирования, связанного с реальным приростом капитальных благ об-

щества. Разумеется, источником инвестиций являются и накопления

функционирующих в обществе промышленных, сельскохозяйственных и

других предприятий. Здесь «сберегатель» и «инвестор» совпадают. Однако

роль сбережений домашних хозяйств, не являющихся одновременно и

предпринимательскими фирмами, весьма значительна, и несовпадение про-

цессов сбережения и инвестирования вследствие указанных различий мо-

жет приводить экономику в состояние, отклоняющееся от равновесия.

От каких же факторов зависят планируемые инвестиции? Отметим наи-

более важные из них. Во-первых, процесс инвестирования зависит от ожи-

даемой нормы дохода предполагаемых капиталовложений. Если эта доход-

ность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут осуще-

ствлены. Во-вторых (и это тесно связано с первым обстоятельством), инве-

стор при выработке решений всегда учитывает альтернативные возможно-

сти капиталовложений и решающим здесь будет уровень процентной став-

Макроэкономическое равновесие

371

ки (см. подробнее в гл. 12). Инвестор может вложить деньги в строитель-

ство нового завода или фабрики, а может и разместить свои денежные ре-

сурсы в банке. Если ставка процента оказывается выше ожидаемой нормы

дохода, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если ставка

процента ниже ожидаемой доходности, предприниматели будут осуществ-

лять проекты капиталовложений.

В-третьих, инвестиции зависят от уровня налогообложения и вообще

налогового климата в данной стране или регионе. Слишком высокий уро-

вень налогообложения не стимулирует инвестиций, хотя вопрос о том, ка-

кие ставки налога считать высокими или низкими, вряд ли может быть ре-

шен однозначно раз и навсегда (подробнее о проблемах налогообложения

см. гл. 22).

В-четвертых, инвестиционный процесс реагирует на темпы инфляцион-

ного обесценения денег. В условиях галопирующей инфляции, когда каль-

куляция издержек представляет значительную неопределенность, процессы

реального капиталообразования становятся непривлекательными и скорее

предпочтение будет отдано спекулятивным операциям.

Нам известно из гл. 12, что инвестиции есть функция ставки процента

I=I

(r)

(4)

причем эта функция убывающая: чем выше уровень процентной ставки,

тем ниже уровень инвестиций. Сбережения, согласно классической теории,

так же зависят от процентной ставки. Равновесие между инвестициями и.

сбережениями определяется благодаря гибкой процентной ставке (см. рис.

12.7 в гл.12).

Но, по Кейнсу, сбережения - это функция дохода, а не процентной ставки:

S = S(Y)

(5)

Итак, инвестиции являются функцией процентной ставки, а сбережения

- функциёй дохода. Тем самым кейнсианской концепцией подчеркивается

мысль, которая нами была сформулирована ранее: динамика инвестиций и

сбережений определяется различными факторами.

Важнейшие макроэкономические пропорции, отражающие взаимодействие

инвестиций, сбережений и дохода, можно представить следующим образом

(абстрагируемся пока от государственных расходов и чистого экспорта):

Y=C+I

(6),

т. е. национальный доход при его использовании равен сумме расходов на

потребление (С) и инвестиций (I). При этом потребление есть функция до-

хода, т. е. С = С(Y). С другой стороны, произведенный национальный до-

ход можно представить как

24*

372

Глава

Y=C + S

(7)

где S - (сбережение) также является функцией дохода (вспомним зеркаль-

ное отображение графиков функции потребления и сбережения), следова-

тельно, S = S (Y).

Итак, если С + I = С + S,

то I(r) =

S(Y)

(8)

Равенство (8) еще раз демонстрирует важность соблюдения определен-

ных пропорций в экономике для равновесия между совокупным спросом и

совокупным предложением. Вся сложность проблемы заключается в том,

что сбережения и инвестиции зависят от разных факторов, как неоднокраг-

но подчеркивалось ранее.

Теперь мы можем дать графическое представление макроэкономическо-

го равновесия с учетом инвестиционной функции.

На рис 18.9 график совокупных

расходов представлен теперь не

только потребительскими, но и ин-

вестиционными расходами. Мы

вводим новое понятие - автоном-

ные инвестиции

Автономные

инвестиции определяются как

инвестиции, не зависящие от

уровня дохода и составляющие

при любом его уровне некую по-

стоянную величину. Сумму авто-

номных потребительских и инвес-

тиционных расходов

обо-

значим символом

Таким обра-

Рис. 18.9. Равновесный уровень дохода

зом, теперь мы можем определить

с учетом автономных инвестиций

совокупный спрос (AD), отражаю-

Автономные расходы

являются

щий планируемые расходы, следу-

суммой автономного потребления

автономных инвестиций

ющим образом:

(9)

На рис.

18.9 график планируемых совокупных расходов сдвигается

вверх на величину автономных инвестиций. Расстояние от 0 до Л на оси

ординат соответствует суммарной величине автономного потребления и

автономных инвестиций. Равновесный уровень дохода повышается. Если

ранее он составлял величину У

,соответствующую точке Е, то в результате

сдвига вверх графика совокупных расходов он составит величину Y

1,, соот-

ветствующую точке Е

Макроэкономическое равновесие

373

А теперь определим равновесный уровень дохода, когда сбережения и

инвестиции находятся в состоянии равновесия. Таким образом, мы дадим

альтернативное изображение макроэкономического равновесия но сравне-

нию с тем его представлением, которое было дано на рис. 18.9.

Рис. 18.10. Сбережения, инвестиции и равновесный уровень дохода

На оси абсцисс — уровень дохода (Y), а на оси ординат - сбережения и инвестиции

(S, I). Линия / означает неичменный объем инвестиций при любом уровне дохода, т. е. авто-

номные инвестиции.

Автономные инвестиции - это важное допущение, или абстракция. В

реальной действительности может сложиться и действительно складывает-

ся ситуация, когда растущий объем дохода приводит к росту инвестиций.

Речь идет о взаимовлиянии инвестиций и дохода. Автономные инвестиции,

осуществленные в виде первоначальной «инъекции», приводят к росту на-

ционального дохода.

Оживление деловой активности, рост занятости приведут к повышению

склонности к инвестированию у различных групп предпринимателей. Вот

эти-то инвестиции и принято называть производными, или индуцирован-

ными: они зависят от динамики национального дохода. Производные ин-

вестиции, будучи «наложенными» на автономные, усиливают экономиче-

ский рост, ускоряют его, что и получило название эффекта акселератора

(от лат. acceterare - ускорять), о котором подробнее будет сказано в гл.

19.

Итак, линия S (см. рис. 18.10) уже известна нам из графика функции

сбережения. На рис. 18.10 видно, что по мере роста дохода сбережения уве-

личиваются. На каком же уровне Y установится равновесие между I и S?

Графический анализ подскажет нам, что в точке Е

1линии I и S пересекают-

ся. Проведя вертикаль до оси абсцисс, мы увидим, что размер националь-

ного дохода Y

1 и есть тот уровень, на котором сформировалось равновесие

между сбережениями и планируемыми автономными инвестициями. Этот

уровень выше, чем Y

о, когда мы не рассматривали автономные инвестиции

как компонент совокупных расходов. Но уровень дохода Y

1может и не обес-

374

Глава 18

печивать полной занятости всех ресурсов, или не достигать потенциально-

го ВВП. Линия F соответствует уровню потенциального выпуска (Y*). Она

проходит правее точки E

, что является графической интерпретацией поло-

жения Кейнса о том, что равновесный уровень дохода может существовать

и при неполной занятости.

Сбережения и планируемые инвестиции далеко не всегда совпадают.

Если при каком-то уровне дохода S окажется больше I, то это означает, что

масштабы сбережения в обществе превышают масштабы инвестирования.

Другими словами, планируемые инвестиции оказались ниже сбережений.

Что же будет происходить в хозяйственной жизни? Часть товарной продук-

ции перестанет находить сбыт, и увеличатся товарно-материальные запа-

сы (ведь население сберегает больше, чем это было ранее, в состоянии

I= S). Товарно-материальные запасы представляют собой незапланиро-

ванные инвестиции. На рис.

18.10 они представлены затененной областью.

Фирмы, производящие товары, столкнувшись с уменьшившимся спросом,

начнут сокращать производство. «Невидимая рука» станет толкать уровень

выпуска и, соответственно, национального дохода в сторону точки Y

Об-

ратный процесс будет разворачиваться, если линия S окажется ниже /. В

этом случае планируемые инвестиции окажу гея выше сбережений (вновь

затененная область). Низкие сбережения означают высокое потребление.

Это означает, что намерения бизнеса инвестировать не совпадают со сло-

жившимся уровнем сбережений. Незапланированные инвестиции в товар-

но-материальные запасы начнут уменьшаться, а это сигнал для бизнеса,

побуждающий расширять производство.

Итак, можно сделать вывод, что планируемые инвестиции отличаются

от фактических инвестиций на величину товарно-материальных запасов.

Фактические инвестиции есть не что иное, как сбережения (вспомним важ-

нейшее уравнение S = I). Фактические инвестиции равны планируемым ин-

вестициям в совокупности с незапланированными. Товарно-материальные

запасы, таким образом, выступают как балансирующий элемент, чьи изме-

нения приводят к равновесному уровню дохода. Только при его равновес-

ном уровне сбережения совпадают с инвестициями.

В условиях стагнирующей экономики уровень предельной склонности

к потреблению, по Кейнсу, невысок, и спрос не достигает величины эффек-

тивного спроса. Эффективный спрос - это совокупный спрос, соответ-

ствующий совокупному предложению. При этом эффективный спрос, со-

четающийся с полной занятостью, согласно Кейнсу, представляет собой

лишь частный случай. «Кейнсианская революция», как часто называют пе-

реворот в экономической науке, осуществленный выдающимся английским

экономистом, состоит в том, что было теоретически обосновано положение

о возможности равновесия в условиях неполной занятости.

Макроэкономическое равновесие

375

Итак, мы уже знаем что,

если к расходам на личное по-

требление

«добавить» инвести-

ции, то график потребления

сдвинется вверх по вертикали

на расстояние, соответствующее

автономным инвестициям (рис.

18.11).

Теперь линия планируемых

расходов пересечет линию 45° в

точке Е. Этой точке будет

соответствовать объем дохода в

размере Y

. Чем больше автоном-

Puc.18.lL «Кейнсианский крест»

ные инвестиции, тем выше под-

нимается график совокупных

расходов и тем ближе «заветный» уровень полной занятости. Если же го-

сударство будет само осуществлять автономные расходы

то линия сово-

купных расходов поднимется еще выше: точка Е

приблизилась к точке F,

соответствующей уровню дохода при полной занятости всех ресурсов (Y*).

Прибавив к автономным расходам и расходы на чистый экспорт (

мы

будем все более приближаться к уровню полной занятости (точка Е

2). Об-

щая идея ясна - каждое добавление какого-либо элемента автономных рас-

ходов будет сдвигать вверх линию совокупных расходов.

Итак, с учетом всех элементов автономных расходов в открытой эконо-

мике совокупный спрос можно представить как

помня, что MPCY представляет собой фун-

кцию потребления, и что суммирование всех видов автономных расходов

обозначается буквой планируемый совокупный спрос может быть пред-

ставлен известной нам формулой (9), т. е.

Рис. 18.11 - наглядная графическая иллюстрация той благотворной роли

государственных расходов и стимулирования инвестиций в частном секто-

ре, которой огромное значение придавал Кейнс.

Наращивание любого из компонентов автономных расходов ведет к ро-

сту национального дохода и способствует достижению полной занятости

еще и в силу определенного эффекта, который известен в экономической

теории под названием эффекта мультипликатора, чему и будет посвящен

один из следующих параграфов.

Подчеркнем еще раз различия в кейнсианском и неоклассическом иод-

¹ Автономный чистый экспорт - это такое же упрощение, как и автономные инвестиции.

Мы предполагаем, что величина чистого экспорта не зависит от дохода (Y).

376

Глава

ходе к определению макроэкономического равновесия. Во-первых, в клас-

сической модели сколь-нибудь длительная безработица представлялась не-

возможной. Гибкое реагирование цен и ставки процента восстанавливало

нарушенное равновесие. В модели, предложенной Кейнсом, равенство I и

S может осуществляться и при неполной занятости.

Во-вторых, классическая модель предполагала существование гибкого

ценового механизма, органически присущего рынку. Кейнс подверг сомне-

нию этот постулат: предприниматели, столкнувшись с падением спроса на

свою продукцию, не снижают цены. Они сокращают производство и

увольняют рабочих, отсюда — безработица со всеми вытекающими соци-

ально-экономическими конфликтами, и «невидимая рука» рыночного меха-

низма не может обеспечить стабильную полную занятость.

В-третьих, сбережения являются, прежде всего, функцией дохода, а не

только уровня процента, как утверждалось в теории классиков.

Итак, равновесие в масштабе общества на всех связанных между собой

рынках, т. е. равенство между совокупным спросом и совокупным предло-

жением требует соблюдения равенства объемов сбережений и инвестиций.

То обстоятельство, что инвестиции есть функция процента, а сбережения -

функция дохода, делает проблему нахождения их равенства весьма слож-

ной задачей.

§ 5. Модель «IS» ( «инвестиции-сбережения»)

Взаимосвязь сбережений, инвестиций, уровня процента и уровня дохо-

да можно графически представить таким образом: (рис. 18.12).

На этом графике представлена модель «IS», т. е. «investment-saving»

(«инвестиции-сбережения»), впервые разработанная английским экономи-

стом Джоном Хиксом в 30-х гг. нашего столетия и дополненная в 50-е годы

американским экономистом Элвином Хансеном. Модель «IS» — органичес-

кая составная часть модели «IS-LM», о которой речь пойдет в Приложении

2 к гл. 22.

Что же иллюстрируют эти кривые?¹ Модель «IS» позволяет показать

одновременно связи между четырьмя переменными: сбережениями, инвес-

тициями, процентом и национальным доходом. При помощи этой модели

можно понять условия равновесия на реальном рынке, т. е. рынке товаров

и услуг. Ведь равенство I и S и есть условие этого равновесия.

¹ Мы предполагаем, что функции сбережений и инвестиций имеют линейный вид, поэто-

му графики сбережений и инвестиций, также как и график IS, представлены как прямые ли-

нии. Однако мы будем традиционно использовать термин «кривая», учитывая, что линейные

функции сбережений, инвестиций и др. могут быть представлены как частный случай нели-

нейных.

Макроэкономическоеравновесие

377

Рис.

18.12. Модель «IS» «инвестиции-сбережения»

Анализ начнем с IV квадранта. Здесь изображена известная нам обрат-

но пропорциональная зависимость между инвестициями и реальной став-

кой процента. Чем выше r, тем ниже I. В данном случае уровню r

соответ-

ствуют инвестиции в размере I

. Далее обращаемся к III квадранту. Биссек-

триса, исходящая из начала осей координат III квадранта, есть не что иное,

как отражение равенства, о котором неоднократно говорилось, т. е. I = S.

Она помогает нам найти такое значение сбережений, которое равно инвес-

тициям: I

= S

. Затем исследуем II квадрант. Представленная здесь кривая

- это уже известный нам график сбережений, ведь S зависит от реального

дохода (Y). Уровню S

()

соответствует объем реального дохода Y

. И, нако-

нец, в I квадранте можно, зная уровень r

и Y

, найти точку IS

Если норма процента повысится, то произойдут следующие изменения

(опять исследуем IV, III, II и I квадранты): повышение процентной ставки

от уровня r

до r

приведет к уменьшению инвестиций, т. е. до уровня I

Этому соответствуют и меньшие сбережения S

образовавшиеся при мень-

шем объеме дохода К,. Следовательно, теперь можно найти точку IS

Че-

рез точки IS

и IS

можно провести кривую IS.

Итак, кривая IS показывает различные сочетания между ставкой

процента и национальным доходом при равновесии между сбережени-

ями и инвестициями. Это - не функциональная зависимость, в том смыс-

378

Глава 18

ле, что доход (Y) не является аргументом, а процентная ставка (r) - функ-

цией. Важно понять, что любая точка на кривой IS отражает равновесный уро-

вень сбережений и инвестиций (сбалансированный рынок благ) при различных

сочетаниях дохода и ставки процента. Это естественно, так как условием рав-

новесия на реальном рынке (рынке благ) является равенство I = S.

Построение кривой IS имеет большое значение для понимания проблем

макроэкономического равновесия. Однако для полноты картины необходимо

знать и условия равновесия на денежном рынке для того, чтобы построить

модель «IS-LM». Об этом подробно будет сказано в Приложении 2 к гл. 22.

§ 6. Мультипликатор

Дословно мультипликатор означает «множитель». Суть эффекта мульти-

пликатора состоит в следующем: увеличение любого из компонентов авто-

номных расходов приводит к увеличению национального дохода общества,

причем на величину большую, чем первоначальный рост расходов. Выра-

жаясь образно, как камень, брошенный в воду, вызывает круги на воде, так

и автономные расходы, «брошенные» в экономику, вызывает цепную реак-

цию в виде роста дохода и занятости.

Рассмотрим влияние автономных инвестиций на рост национального

дохода. Тем самым будет исследован мультипликатор автономных рас-

ходов.

Возьмем условный цифровой пример, иллюстрирующий суть мульти-

пликационного эффекта. Допустим, первоначальный объем автономных

инвестиций, направленных на строительство нового моста, равен

1000

долл. Все владельцы факторов производства, предоставившие ресурсы для

организации строительства, получат свой доход. Например, рабочие часть

своего заработка (выделенное слово очень важно!) предъявят в виде спро-

са на рынке потребительских товаров, например, покупка телевизоров.

Другая часть дохода рабочими сберегается. Следовательно, у каких-то

иных хозяйственных агентов (производителей телевизоров) увеличится их

денежный доход. Часть его производители телевизоров также потратят на

покупку потребительских товаров, например, автомобилей. Другая же часть

дохода ими также будет отложена в виде сбережений. Процесс начинает

захватывать все новые и новые слои населения, которые, получив свои до-

ходы, предъявят их в виде спроса на рынке потребительских товаров.

Возникает цепная реакция: первоначальные 1000 долл. в виде автоном-

ных инвестиций вызовут рост совокупного спроса и дохода более, чем на

1000 долл., т. е.

1000 долл. нужно умножить на некий коэффициент. Этот

коэффициент и есть мультипликатор. Как же определить его? Не случайно

было выделено слово «часть», когда мы говорили о расходовании заработ-

Макроэкономическое равновесие

379

ной платы. Как известно, с приростом дохода не вся его величина расходу-

ется, а только часть. Другая же часть сберегается. Допустим, что 1000 долл.

первоначальных инвестиций вызвали рост доходов. Владельцы этих дохо-

дов в размере 1000 долл. часть из них израсходуют. Предположим, что пре-

дельная склонность к потреблению (МРС) составляет 0,8. Следовательно,

из 1000 долл. только 800 долл. будет израсходовано, остальное будет сбе-

регаться, т. е. MPS = 0,2. Последующий рост доходов приведет к тому, что

из 800 долл. тоже будет направлено лишь 80% на потребление, следователь-

но, прирост национального дохода, используемого на потребление, соста-

вит 800 х 0,8 = 640 долл. Процесс будет распространяться на все новые и

новые слои экономических агентов. Каков же будет рост национального

дохода, вызванный первоначальными инвестициями? Нужно сложить 1000

+ 800 + 640+

долл. Предел суммы геометрической прогрессии, с кото-

рой мы в данном случае имеем дело, составит 5000 долл. Эта цифра под-

считана по формуле:

ΔIх (1/1

-MPC

ΔY

(10),

т. е.

1000 х (1 + 0,8 + 0,8² + 0,8³ + 0,8⁴ + ...) = 1000 х 1/1 - МРС =

1000 х 1/0,2-5000 долл.

Величина

1/1 - МРС = k

(11)

и есть формула мультипликатора автономных расходов.

Таким образом, инвестиции в 1000 долл. вызвали 5-кратный рост наци-

онального дохода, используемого на потребление. Мультипликатор, как это

видно из формулы (11), равен 5.

Можно формулу мультипликатора выразить и через предельную склон-

ность к сбережению: k = 1/ 1 - МРС = 1/ MPS

(12)

Чем выше склонность к потреблению и, соответственно, ниже склон-

ность к сбережению, тем больше к и тем большее увеличение националь-

ного дохода будет сопровождать первоначальный прирост инвестиций. Та-

ким образом, мультипликатор можно определить как отношение изме-

нения дохода к изменению любого из компонентов автономных расхо-

дов, в данном случае к = ΔY/ ΔI.

Первоначальный «толчок», который дают инвестиции, может осуществ-

ляться как частным сектором, так и государством. Примечательно, что

Кейнс отводит особую роль государству в стимулировании совокупного

спроса. В его теоретических построениях инвестиционные проекты реа-

лизуются в виде организации общественных работ - строительство дорог,

мостов, плотин и т. п. Почему именно в такой форме должны осуществ-

ляться государственные инвестиции, а не в виде строительства заводов и

фабрик - поясним далее.

Кейнсианские рецепты стимулирования инвестиционного процесса во

многом послужили основой «нового курса» Рузвельта, когда в США и дру-

380

Глава IS

гих странах свирепствовала Великая депрессия. Широкое осуществление

общественных работ, финансируемое государством (строительство плотин,

дорог и т. д.) в те годы - яркая иллюстрация политики государственных

расходов для поддержания высокого уровня инвестиций и национального

дохода, а точнее, стремления вывести экономику из состояния застоя и деп-

рессии с высоким уровнем безработицы.

И вот теперь можно ответить на вопрос, почему государство организо-

вывало именно общественные работы, а не строительство, например, трак-

торного завода или мебельной фабрики. В условиях перепроизводства то-

варов, сопровождавшего Великую депрессию, важно было создать до-

полнительный платежеспособный спрос и сократить безработицу, а не выбра-

сывать на рынок новые партии товаров. Так, строительство моста или плотины

обеспечит прирост денежных доходов занятых, но не добавит лишнюю мас-

су товаров в общую «кучу» нераспроданных товарных запасов.

Важно отметить, что рассмотренный эффект мультипликатора - это эф-

фект краткосрочного экономического равновесия. Для этого эффекта не

имеет значения, будет ли первоначальная сумма инвестиций «использова-

на для создания ультрасовременных машин или же для оплаты деятельнос-

ти людей, занятых рытьем и последующим закапыванием ям».¹

До настоящего момента мы рассматривали эффект мультипликатора,

связанный с ростом совокупных расходов. Однако первоначальные инвес-

тиции воздействуют и на объем занятости. Здесь можно заметить, что во-

обще принцип мультипликатора был впервые описан английским экономи-

стом Ричардом Каком в 1931 г., еще до выхода в свет работы Кейнса «Об-

щая теория занятости, процента и денег» (1936 г). Р.Кан исследовал, как

первоначальные инвестиции, увеличивая доходы и создавая занятость в

каком-либо секторе экономики, способствуют вторичной занятости в отрас-

лях или сферах производства, которые создают товары потребительского

назначения. В нашем примере первичная занятость создала, например, до-

ходы рабочих, которые приобрели телевизоры. Рост спроса на этот товар

побудит производителей телевизоров расширять производство, закупать обо-

рудование, нанимать новых рабочих. Таким образом, первоначальные инвес-

тиции дают толчок расширенному воспроизводству, порождая новые инве-

стиции, новые рабочие места и увеличивая в целом национальный доход.

Эффект мультипликатора графически выглядит, как показано на рис.

18.13.

Первоначально равновесный уровень дохода составляет Y

о. Если же в

результате инвестиционного толчка линия поднимается вверх, на рассто-

яние, равное отрезку 0I, то пересечение S и произойдет в точке Ε

1 , а уро-

Столерю Л. Равновесие и экономический рост. М., 1974. СЛ

Макроэкономическоеравновесие

381

вень равновесного дохода будет равен Y

. Отрезок Y

превышает отрезок

Это означает, что увеличение инвестиций приводит к большему увели-

чению дохода. Допустим, автономные инвестиции (10 млрд. долл.) приве-

ли к увеличению дохода не на 10, а на 50 млрд. долл. При этом очевидно,

что к = 5. Формула

в данном примере означает: 50 = 10 X 5.

Мультипликатор равен 5, поскольку MPS, как мы предполагали ранее в на-

ших примерах, равна 0,2 (к = 1/IMPS= 1/0,2 = 5). Чем больше величина MPS,

тем круче линия S и тем меньше мультипликатор. Графически эффект муль-

типликатора можно продемонстрировать и на модели

«кейнсианский

крест»: каждый раз сдвиг вверх на определенную величину линии плани-

руемых расходов сопровожда-

ется большим увеличением

дохода.

Мультипликационные эф-

фекты, как отмечалось выше,

может вызвать любой из ком-

понентов, изменяющий вели-

чину автономных расходов.

Поэтому можно говорить о

мультипликаторе

государ-

Рис.

18.13. Эффект мультипликатора

ственных расходов, налоговом

мультипликаторе

(подробнее

о них речь пойдет в гл. 22), мультипликаторе внешней торговли и т. д.

Величина мультипликатора будет зависеть и от так называемых «уте-

чек» в кругообороте доходов и расходов. Поясним этот момент подробнее.

Что представляют собой сбережения? Не что иное, как своеобразные «утеч-

ки», потому что сберегаемые денежные суммы не участвуют в кругооборо-

те доходов и расходов. «Утечками» являются и налоги (Т). То же самое

можно сказать и о расходах на закупку импортных товаров (М), потому что

они не участвуют в кругообороте доходов и расходов, связанных с произ-

водством и реализацией отечественных товаров. Чем больше величина

«утечек», тем меньше значение мультипликатора.

Но «утечки» компенсируются «инъекциями». Последние представляют

собой инвестиции (I), государственные расходы (G), расходы заграницы на

закупку отечественных товаров (X), т. е. экспорт. «Инъекции» - это допол-

нительные компоненты расходов (дополнение к потребительским расхо-

дам). В равновесном состоянии экономики «утечки» равны «инъекциям»:

= I,T=G,M

= X.

Покажем, как расходы на импорт уменьшают величину мультипликато-

ра. Если речь идет об открытой экономике, то страна как экспортирует, так

и импортирует товары. Введем новое понятие - предельная склонность к

382

Глава 18

импорту (МРМ), т. е. отношение ΔM/ΔY. Если предельная склонность к

импорту составляет, например, 0,1, то мультипликатор автономных расхо-

дов составит величину 1/ MPS + МРМ = 1/ (0,2 + 0,1) = 3,33.

Эффект мультипликатора действует не только в сторону повышения

уровня дохода. Сокращение любого из компонентов автономных расходов

будет вести к кратному сокращению дохода и занятости.

§ 7. Инфляционный и дефляционный (рецессионный) разрывы

Теоретически концепция мультипликатора помогает глубже уяснить

проблемы равновесия, связанные с соответствием между инвестициями и

сбережениями. При этом важно еще раз подчеркнуть, что мультипликатор

действует как в режиме расширения, так и сжатия национального дохода, в

зависимости от расширения или сжатия любого из компонентов совокуп-

ных расходов. Отсутствие равновесия между планируемыми инвестициями

и сбережениями может привести к двум отрицательным для функциониро-

вания экономики эффектам: 1) инфляционному разрыву и 2) дефляционно-

му

(рецессионному) разрыву.

Первый случай наступает тогда, когда I > S, т. е. планируемые инве-

стиции превышают сбережения, соответствующие уровню полной занято-

сти. Это означает, что предложение сбережений отстает от инвестицион-

ных потребностей. Поскольку реальных возможностей увеличения инвес-

тиций при достигнутой полной занятости нет, постольку размеры совокуп-

ного предложения вырасти не могут. Население все большую часть дохода

направляет на потребление. Спрос на товары и услуги растет, а в силу эф-

фекта мультипликации нарастающий спрос давит на цены в сторону их

инфляционного повышения.

Второй случай наступает тогда, когда S > I, т. с сбережения, соответ-

ствующие уровню полной занятости, превышают потребности в инвести-

ровании. В этой ситуации текущие расходы на товары и услуги низкие,

ведь население предпочитает большую часть дохода сберегать. Это сопро-

вождается спадом промышленного производства и понижением уровня за-

нятости. А вступающий в силу эффект мультипликации приведет к тому,

что сокращение занятости в той или иной сфере производства повлечет за

собой вторичное и последующее сокращение занятости и доходов в эконо-

мике страны.

Эффекты инфляционного и дефляционного разрыва легко могут быть

представлены графически. Но предварительно дадим еще одну интерпре-

тацию равновесия между совокупным спросом и совокупным предложени-

ем (см. рис. 18.14).

Макроэкономическое равновесие

383

Что такое совокупное

предложение? Это не что

иное, как известная уже нам

линия 45°.Она демонстрирует

совпадение фактических рас-

ходов

(выпуска) и планируе-

мых расходов. Мы исходим

из того, что национальный

доход равен величине нацио-

нального продукта (ВВП), а

последний — это и есть со-

вокупное предложение

(AS).

Рис. 18.14. Инфляционный и дефляционный

Совокупный спрос

(AD)

—

разрывы

это также известная нам ли-

ния совокупных планируе-

мых расходов. Точка Е, т. е. пересечение совокупного спроса и сово-

купного предложения и покажет нам уровень равновесия национального

дохода - величину Y

().

Проблема заключается в том, что уровень полной занятости (Υ*), как

неоднократно подчеркивалось ранее, не обязательно совпадает с уровнем

равновесия Y

0. Он может находиться как слева, так и справа от точки Е.

Когда уровень дохода, соответствующий полной занятости, составляет

, совокупный спрос превышает совокупное предложение. Скобкой по-

казан инфляционный разрыв (И.Р.). Когда же доход, составляющий величи-

ну Y*

превосходит уровень равновесия Υ

, совокупное предложение будет

больше совокупного спроса — скобкой показан дефляционный (рецессион-

ный) разрыв (Д.Р.).

И, наконец, важно подчеркнуть, что эффект мультипликатора может

проявить себя не вообще, в абстрактно взятой экономике рыночного хозяй-

ства, а лишь в условиях экономики неполной занятости. Такой вывод не

кажется неожиданным. Действительно, если все ресурсы общества задей-

ствованы полностью, то откуда же будут черпаться дополнительные рабо-

чие руки и производственные мощности? В экономике, достигшей уровня

потенциального выпуска, эффект мультипликатора не сможет работать на

дальнейшее расширение дохода, а выльется лишь в повышение общего

уровня цен, т. е. инфляцию. Этот пример говорит нам о том, что при ана-

лизе мультипликационных эффектов очень важно знать, на каком из отрез-

ков кривой совокупного предложения функционирует экономика- кейнси-

анском или классическом.

384

Глава IS

§ 8. Парадокс бережливости

Традиционный взгляд классической теории на процессы сбережения и

инвестирования подчеркивает благотворность высоких сбережений. Ведь

чем выше сбережения, тем глубже «резервуар», откуда черпаются инвести-

ции. Поэтому высокая склонность к сбережениям, по логике классической

школы, должна способствовать росту инвестиций, дохода и процветанию

нации.

Взгляд на эту проблему, сформулированный Кейнсом, существенным

образом отличается от классической трактовки. Кейнс пришел к выводу,

что в странах, достигших высокой стадии экономического развития, стрем-

ление сберегать будет всегда опережать стремление инвестировать. Это

происходит по следующим причинам. Во-первых, с ростом накопления ка-

питала снижается предельная эффективность его функционирования, так

как все более и более сужается круг альтернативных возможностей высоко

прибыльных капиталовложений. Во-вторых, с ростом доходов в индустри-

ально развитых странах будет увеличиваться доля сбережений - достаточ-

но вспомнить, что S есть функция Y, и зависимость эта положительна. По-

чему же наращивание сбережений не сделает общество богаче?

Ответ состоит в следующем. Увеличение сбережений означает сокраще-

ние расходов на потребление. Это, в свою очередь, вызовет сокращение

совокупного спроса и объема реализованного ВВП. В силу эффекта муль-

типликатора произойдет сокращение дохода на величину большую, неже-

ли первоначальное увеличение сбережений. На рис. 18.15 видно, что гра-

фик сбережений сдвигается вверх, из положения S в положение S

Если

ранее равновесие устанавливалось в точке Ε при значении дохода Y

о, то те-

перь равновесие установится в

точке Е

1 при значении Y1

«Па-

радокс бережливости» озна-

чает, что увеличение сбереже-

ний приводит к уменьшению

дохода.

Следует заметить, что при-

мер с «парадоксом бережливо-

сти» мы рассматривали при до-

пущении об автономных инве-

стициях, т. е. капиталовложе-

ис

18.15. Парадокс бережливости

пнях, независимых от объема и

„

Сдвиг вверх графика сбережении от S до S

динамики национального ДОХО-

при неизменном уровне автономных инвестиций

да. Однако автономные ИНвеС-

¹ приведет к тому, что из-за эффекта мультипли-

катора экономика будет функционировать на

ТИЦИИ, о с у щ е с т в л е н н ы е В в и д е уровне более низкого выпуска

Макроэкономическое равновесие

385

первоначальной «инъекции», вследствие эффекта мультипликатора приве-

дут к росту национального дохода. Рост дохода, в свою очередь, вызовет

производные инвестиции. Тогда график инвестиций будет представлять

собой не горизонтальную линию, а линию с положительным наклоном.

Заметим, что мультипликативный эффект может повернуться и в другую

сторону. Сокращение дохода будет (вследствие эффектов мультипликации

и акселерации) сокращать и производные инвестиции, а это будет вести к

стагнации экономики.

Если экономика находится в состоянии неполной занятости, увеличение

склонности к сбережению, естественно, означает не что иное, как умень-

шение склонности к потреблению. Сокращение потребительского спроса

означает невозможность для производителей товаров продавать свою про-

дукцию. Затоваренные склады никак не могут способствовать новым капи-

таловложениям. Производство начнет сокращаться, последуют массовые

увольнения, и, следовательно, падение национального дохода в целом и

доходов различных социальных групп. Вот что станет неизбежным резуль-

татом стремления больше сберегать! Добродетель сбережения, о которой

говорила классическая школа, оборачивается своей противоположностью -

нация становится не богаче, а беднее. Следовательно, протестантская эти-

ка, воплощающая «дух капитализма» и проповедующая бережливость как

одно из непременных условий приумножения богатства, не всегда приво-

дит к желаемым результатам. В условиях неполной занятости «парадокс

бережливости» проявляется как незапланированный результат вполне осоз-

нанных действий отдельных хозяйствующих субъектов, руководствующих-

ся своими личными представлениями о рациональном поведении.

Графически «парадокс бережливости» с учетом производных инвести-

ций показан на рис. 18.16. Линия I

ind

(линия производных инвестиций) те-

перь не параллельна оси абсцисс, как это было ранее - ведь речь идет о

производных инвестициях, а

они растут или падают в зави-

симости от изменений нацио-

нального дохода.

Сдвиг линии S вверх, в по-

ложение S

означает рост сбере-

жений. Если ранее точка равно-

весия Е соответствовала объему

национального дохода, равному

, то теперь ситуация измени-

Рис. 18.16. Парадокс бережливости

лась. Точка Е

образованная в

с учетом производных инвестиций

результате пересечения линии

386

Глава 18

ind

и линии S

, показывает, что новому равновесию между сбережениями и

производными инвестициями соответствует национальный доход в

размере Y

Произошло сокращение дохода так же, как и на предыдущем

рисунке с автономными инвестициями. Но в случае с производными инве-

стициями после сдвига кривой сбережений инвестиции уже составляют не

первоначальную величину EY

, а меньшую величину, равную отрезку E

В данном случае «парадокс бережливости» заключается в том, что рост

сбережений уменьшает, а не увеличивает инвестиции — вывод, проти-

воречащий постулату классической школы.

Но следует заметить, что «парадокс бережливости» характерен только

для условий неполного использования ресурсов в стагнирующей экономи-

ке, наиболее устрашающим примером которой была Великая депрессия. В

условиях полной занятости, когда экономика испытывает инфляционный

«перегрев», увеличение склонности к сбережению (соответственно, умень-

шение склонности к потреблению) может способствовать снижению уров-

ня цен.

Наш анализ проблем макроэкономического равновесия не может счи-

таться полностью завершенным. Мы остановились лишь на базовых поня-

тиях совокупного спроса, совокупного предложения, планируемых расхо-

дов и некоторых мультипликационных эффектах. Допущения о жестких

или, напротив, гибких ценах, помогло нам понять концептуальные разли-

чия в подходах кеинсианскои и неоклассической школ к проблеме наруше-

ния и восстановления макроэкономического равновесия. Следующим ша-

гом в познании макроэкономической теории должно стать выяснение при-

чин и форм проявления макроэкономической нестабильности и, соответ-

ственно, механизма государственного воздействия на экономику посред-

ством кредитно-денежной и налогово-бюджетной политики.

Основные понятия:

Закон Сэя

Say's law

Гибкость цен

price flexibility

Жесткость цен

price rigidity

Совокупный спрос (AD)

aggregate demand

Совокупное предложение

(AS)

aggregate supply

Эффект процентной ставки

interest-rate effect

Эффект богатства

real balances effect

(эффект реальных денежных запасов)

Эффект импортных закупок

foreign purchases effect

Модель «AD-AS»

«AD-AS» model

Функция потребления

consumption function

Макроэкономическое равновесие

387

Функция сбережения

savings function

Инвестиции

investment

Предельная склонность к потреблению

marginal propensity to consume

Предельная склонность к сбережению

marginal propensity to save

Предельная склонность к импорту

marginal propensity to import

Планируемые расходы

planned spending

Планируемые инвестиции

planned investment

Незапланированные инвестиции

unplanned investment

Товарно-материальные запасы

inventories

Автономные расходы

autonomous spending

Мультипликатор

multiplier

«Утечки» и «инъекции»

injections and leakages

Автономные и производные инвестиции

autonomous and induced investment

Модель IS

IS model

Модель «Кейнсианский крест»

«Keynesian cross» diagram

Инфляционный и дефляционный

inflationary and recessionary gap

(рсцессионный) разрыв

Парадокс бережливости

paradox of thrift

Глава 19. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ:

ЦИКЛИЧНОСТЬ РАЗВИТИЯ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ

«На протяжении всей истории литературы

об экономических циклах различные экономисты

все снова и снова высказывали мнение, что про-

исхождение циклических колебаний остается не-

разрешимой загадкой».

Элвин Хансен

«Безработица как таковая, пусть обеспечен-

ная или затопленная частными и государствен-

ными субсидиями, унижает человека и делает

его несчастным».

Иван Ильин

§ 1. Экономический цикл: причины возникновения,

характерные черты и периодичность

Из предыдущей главы мы узнали о совокупном спросе и совокупном

предложении, в ней же познакомились с моделями макроэкономического

равновесия. Но макроэкономическое равновесие на практике - скорее уди-

вительная случайность, исключение, подтверждающее правило: рыночная

экономика нестабильна. Экономическая история последних двух столетий

дает нам великое множество примеров этой нестабильности. За периодами

25*

388

Глава 19

успешного промышленного развития и всеобщего экономического процве-

тания всегда наступали периоды спадов, сопровождающиеся падением

объемов производства и безработицей.

Со времен глобальных экономических кризисов первой половины XIX

столетия ученые-экономисты пытаются найти причину, вследствие которой

экономический «маятник» выводится из равновесия, и объяснить, почему

это происходит через определенные промежутки времени с упорным посто-

янством.

В экономической литературе мы найдем не менее, чем полдюжины раз-

личных определений экономического цикла. Но во всех определениях есть

и общие положения: экономический цикл (деловой цикл) - это перио-

дические колебания уровня деловой активности, представленного ре-

альным ВВП. Само слово цикл

(от греческого kyklos - круг) подразуме-

вает возвращение экономической системы к одному и тому же положению.

Поэтому, уточняя определение цикла, мы должны подчеркнуть, что эконо-

мический цикл - это повторяющееся через определенные промежутки вре-

мени состояние экономики, характеризуемое одними и теми же макроэко-

номическими параметрами.

В теории экономического, или делового цикла, принято различать цикл

и тренд. Если мы посмотрим на макроэкономические показатели развития

какой-либо страны за более или менее продолжительный период времени,

то обнаружим, что, вне зависимости от экономических колебаний, спадов

и подъемов, которые чередуются через определенные промежутки време-

ни, страна достигла определенного экономического развития.

Изобразим это на графике (см. рис.

19.1), соединив точки, в которых

обозначен реальный ВВП (на потенциальном уровне) начала периода ис-

следования t

и реальный ВВП конца периода исследования t

. Мы получим

Рис.

19.1. Тренд и циклические колебания реального ВВП

Макроэкономическая нестабильность

389

линию Т, которую принято называть трендом (trend - тенденция) реально-

го ВВП. Линия тренда строится таким образом, что сглаживаются колеба-

ния реального ВВП на долгосрочном отрезке времени.¹ Экстраполируя по-

лученную линию, мы можем дать прогноз тренда потенциального ВВП на

отдаленную перспективу. Если брать промежуток времени, измеряемый

несколькими десятилетиями, то практически для любой страны, будь то

США, Англия, Франция, Германия, Япония, тренд реального ВВП будет

изображаться прямой, уходящей вверх под определенным углом по отно-

шению к оси абсцисс.

На том же графике покажем фактические колебания реального ВВП в

краткосрочном периоде, без того «сглаживания», которое необходимо для

построения графика тренда. Мы получим совсем другую линию. Волнооб-

разная линия (F*) показывает колебания деловой активности вокруг линии

тренда. Линия F отражает колебания уровня ВВП, вызываемые существова-

нием экономических циклов. Таким образом, следует отличать долгосроч-

ную динамику (тренд) от краткосрочных колебаний деловой активности.

Обратим особое внимание на переломные точки - «пик», или «бум»

(b,f) и

«дно» (d, h). Расстояние между двумя соседними точками «пика»

или «дна» обозначает продолжительность цикла, например, расстояние bf

или dh. Расстояние от переломных точек по вертикали до линии тренда, на-

пример, bb' и dd' измеряет амплитуду циклических колебаний.

Но в чем причина цикличности экономического развития? Кажется, нет

ни одного выдающегося современного экономиста или экономиста прошло-

го времени, который бы не обращался к проблеме циклов: К.Жугляр,

К.Маркс, М.Туган-Барановский, Дж.М.Кейнс, П.Самуэльсон, Дж.Хикс,

Ф.Хайек, Й.Шумпетер, Я.Тинберген, Э.Хансен - список составил бы не

один десяток имен. Каждый из ученых искал ответ на вопрос о причинах

колебаний экономической активности.

Может быть, все дело в регулярно появляющихся пятнах на солнце, ко-

торые влияют на урожай сельскохозяйственных культур, что, в свою оче-

редь, может вызвать отклонения от равновесия спроса и предложения на

промышленные товары? Возможно, причина этих экономических колеба-

ний кроется в политических решениях, приводящих государства в состоя-

ние войны? Ведь известно, что мировые и локальные войны, вооруженные

конфликты с завидной регулярностью выводят экономику враждующих

сторон из состояния равновесия. Может быть, дело в миграции населения,

¹ Сглаживание краткосрочных колебаний не означает, что в результате тренд будет обяза-

тельно представлять собой прямую линию. Но в любом случае ее «волнообразность» будет

значительно меньше, нежели кривой, отражающей краткосрочные, т. е. собственно цикличес-

кие колебания выпуска.

390

Глава 19

в великих географических открытиях, которые способствовали этой мигра-

ции? Или же макроэкономические колебания являются следствием великих

научных открытий? Так рассуждали сторонники поисков причин цикличес-

ких колебаний экономики вне ее самой, отводя главную роль экзогенным

факторам.

Другие экономисты в поисках причин макроэкономической нестабиль-

ности обратили свой взор внутрь экономических процессов. Они считали,

что причины колебаний надо искать внутри самой экономики, исследуя

эндогенные факторы. Среди них особое место отводилось определенным

периодам обновления основных производственных фондов, закономернос-

тям, определяющим функционирование кредитно-денежной системы, коле-

баниям предложения труда и заработной платы, непредсказуемому поведе-

нию фондовых рынков и инвестиционным процессам.

Теории, объяснявшие циклические колебания внешними причинами,

принято называть экстернальными теориями. В отличие от них, интер-

нальные теории рассматривают причины возникновения колебаний дело-

вой активности внутри самой экономической системы.

Назовем некоторые из наиболее известных «работающих» в настоящее

время теорий экономических циклов. Мы имеем в виду те теории, которые

до настоящего времени не отвергнуты современной экономической наукой

(как, например, «теория солнечных пятен», рассматриваемая сейчас по пре-

имуществу в курсе истории экономической мысли).

1.Теории, в центре внимания которых находится действие эффектов

мультипликатора и акселератора, порождающее цикличность колебаний

реального ВВП (подробнее об этом будет сказано в следующем параграфе).

2. Теории политического делового цикла, видящие причины макроэконо-

мических колебаний в действиях правительства в области кредитно-денеж-

ной и налогово-бюджетной политики. Предполагается, что правительство

полностью владеет этими двумя инструментами макроэкономической по-

литики. Действия политиков направлены на завоевание симпатий электо-

рата: они желают оказаться переизбранными (см. гл.

17). Таким образом,

правительство стремится проводить жесткую кредитно-денежную и нало-

говую политику в период после выборов. Это может привести к спаду и по-

требовать «мягкой», популистской макроэкономической политики (увели-

чение государственных расходов, снижение налогов) как раз перед следую-

щими выборами. Таким образом, по мнению сторонников этой теории, пе-

риодичность циклов совпадает с периодичностью выборов (около 5 лет).

3. Теории равновесного экономического цикла, согласно которым цик-

личность объясняются не колебаниями выпуска продукции вокруг тренда

потенциального ВВП, а колебаниями, или сдвигами самого тренда (линии

Т на рис.19.1 ) в краткосрочном (!) периоде времени.

Макроэкономическая нестабильность

391

4. Теория реального делового цикла, согласно которой предполагается,

что причиной макроэкономических колебаний могут быть шоковые изме-

нения производительности в одном или нескольких секторах экономики, а

в более широком смысле - шоковые изменения в технологии производства

(см. подробнее гл. 26).

В связи с шоками, о которых говорилось в последней из названных тео-

рий, следует отметить, что большую популярность приобрела так называе-

мая импульсно-распространительная теория циклов. У истоков этой тео-

рии стоят русский экономист Евгений Слуцкий (1880-1948) и лауреат Но-

белевской премии

1969 г., норвежский экономист Рагнар Фриш (1895-

1973). Смысл проблемы «импульс-распространение» сводится к тому, что

экономика в своем развитии сталкивается с множеством импульсов, кото-

рые дают толчок циклическим колебаниям. Внутренние механизмы рыноч-

ной системы, связанные с действием мультипликатора и акселератора,

вслед за импульсом

(толчком) ведут к распространению колебательных

процессов, которые могли бы, в конце концов, затухнуть. Но, поскольку

самих импульсов может быть бесконечное множество (научные изобрете-

ния, войны, революции, резкие изменения относительных цен на те или

иные блага, смена политических режимов, резкое сжатие или расширение

денежной массы и т. п.), постольку рыночная экономика оказывается пер-

манентно подверженной циклическим колебаниям. Импульсно-распрос-

транительный подход, как мы видим, позволяет в какой-то степени ин-

тегрировать интернальные и экстернальные теории цикла: экзогенные

факторы - шоки совокупного спроса или совокупного предложения -

дают толчок циклическим колебаниям, а эндогенные факторы

(взаимодей-

ствие мультипликатора и акселератора) определяют механизм распростра-

нения колебаний.

Каждая из перечисленных теорий с той или иной степенью достоверно-

сти отражает причины циклических колебаний. Но в целом мы должны

констатировать: на сегодняшний день не существует единой, или общей

теории делового цикла, которая вызывала бы единодушное признание всех

экономических школ.

Нет единства среди экономистов и по вопросу о продолжительности

экономического цикла. Американские экономисты Уэсли Митчелл

(1874-1948) и Джозеф Китчин (1861-1932) полагали, что их продолжитель-

ность составляет около трех-четырех лет и объясняется колебаниями в

объеме товарно-материальных запасов. Кстати, именем последнего из ав-

торов принято называть краткосрочные экономические циклы, т. е. циклы

Китчина. Но чаще ученые рассматривали период экономического цикла,

равный

8-10 годам. Одним из первых подробно такой цикл и причины его

появления описал французский экономист Клемент Жугляр (1819-1908).

392

Глава 19

Поэтому среднесрочные циклы продолжительностью около 8-10 лет при-

нято называть циклами Жугляра.

Не менее известна теория экономических циклов, или «длинных волн»,

продолжительностью в 48-55 лет. Автором этой теории был русский эко-

номист Николай Кондратьев (1892-1938), именем которого и называются в

экономической литературе долгосрочные циклы, т. е. циклы Кондратьева.'

Экономисты, исследовавшие так называемые классические экономичес-

кие циклы прошлого столетия продолжительностью 8-10 лет, как правило,

отмечали в них четыре фазы. Современные экономисты, подчеркивая свое-

образие и неповторимость каждого цикла, тем не менее, также выделяют

несколько типичных фаз среднесрочного цикла, на которых мы и остано-

вимся. Но следует заранее предупредить читателя, что терминология, свя-

занная с названиями тех или иных фаз цикла, «скачет» у разных авторов и

в разных учебных изданиях. На это обращал внимание еще Элвин Хансен

(1887-1976), американский экономист, посвятивший немало своих работ

изучению экономических циклов.²

Обратимся вновь к рис. 19.1. Мы выделяем 4 фазы цикла:

Кризис - отрезок bc волнообразной линии циклических колебаний; деп-

рессия - отрезок cd; оживление- отрезок de; подъем - отрезок еf. Неред-

ко можно встретиться с более простой классификацией фаз цикла, выделя-

ющей только понижательную и повышательную фазу в рамках одного цик-

ла. Тогда цикл представляется состоящим из двух фаз: рецессии - отрезок

bd, и оживления - отрезок df. Заметим, что в западных учебниках не при-

нято использовать термин «кризис», и резкое сжатие деловой активности

чаще всего называется словом «slump» ( буквально - «обвал»). Есть и дру-

гая терминология, но мы будем в основном оперировать названными выше

четырьмя фазами цикла.

Что же происходит с экономикой на различных фазах экономического

цикла?

Кризис. Кризисы XIX и начала XX столетий проходили по единому

драматическому сценарию. Рынок, впитывавший беспрепятственно все

производимые товары, в какое-то время оказывался переполненным, но то-

вары продолжали поступать. Спрос же начинал постепенно уменьшаться,

он отставал от предложения, и, наконец, почти прекращался. Спрос падал,

¹ Николай Дмитриевич Кондратьев (1892-1938) - выдающийся -экономист, автор работ по

широкому кругу проблем экономической теории, а не только в области экономических цик-

лов. В частности, он занимался и вопросами развития кооперации. В период разработки в

СССР первого пятилетнего плана выступал против форсированной индустриализации за счет де-

ревни. В начале 30-х гг. был репрессирован (процесс «трудовой крестьянской партии») и пригово-

рен к 8 годам тюрьмы. В 1938 г. был расстрелян, и только в июле 1987 г. реабилитирован.

² Классики кейнсианства. Т.2. Хансен Э. Экономические циклы и национальный доход.

М., 1997. С. 5

23.

Макроэкономическая нестабильность

393

а между тем множество предприятий все еще продолжали работать в силу

инерции и выбрасывали на рынок все новые и новые партии товаров. Стре-

мительно падали цены. Начинались ликвидации и крахи, причем, прежде

всего, гибли финансовые и кредитные учреждения, банки. В условиях не-

хватки ликвидности для расплаты по долгам банки повышали ссудный про-

цент, кредит становился недоступным основной массе предпринимателей.

Начинали разоряться уже крупные предприятия, останавливались фабрики,

заводы. Так, или во всяком случае, почти так проходили кризисы в

1825

году в Англии, в 1836 году в Англии и США, в 1841 году в США. Кризис

1847 года охватил уже США, Англию, Францию и Германию. Следующий

за ним кризис 1858 года явился, по сути, первым мировым циклическим

кризисом. После этого экономические кризисы сотрясали мировую эконо-

мику в 1873, 1882,1890 годах.

Надо заметить, что кризисы несут в себе и свое лечение. По мере раз-

вития кризиса, цены на товары падали ниже и ниже, создавая тем самым

возможность сбыта и перспективу выхода из кризиса. После первой миро-

вой войны циклические кризисы продолжали регулярно сотрясать мировую

экономику, однако, характер их стал иным. Грандиозный биржевой крах в

«черный» вторник 29 октября

1929 года положил начало кризису, или Ве-

ликой депрессии

1929-1933 гг., который по своей глубине превзошел все

предыдущие. Падение цен, которого еще не знала экономика США, Герма-

нии, Франции и Англии, сопровождалось резким сокращением производ-

ства, происходил глубокий кризис всей банковской системы, обесценива-

лись валюты - вот далеко не полный перечень бед, свалившихся на эконо-

мику государств, еще недавно считавшихся богатейшими и преуспевающи-

ми. Однако кризис 1929 года заставил правительство этих стран предпри-

нимать серьезные попытки воздействия на экономическое развитие и пре-

дупреждения их разрушительных последствий.

Депрессия. Объемы производства продолжают снижаться, безработица

увеличивается. Инвестиционные процессы практически затухают, хотя про-

центные ставки низки, поскольку в условиях пессимистических ожиданий

инвесторы не имеют стимулов осуществлять капиталовложения даже при

низких значениях ставки процента.

Оживление. Постепенно объемы производства начинают увеличивать-

ся, безработица сокращается, оживляются инвестиционные процессы, на-

чинается циклическое повышение цен и ставки процента.

Подъем. Экономическая система приближается к своему потенциально-

му уровню. Высокими темпами растут объемы промышленного производ-

ства и ВВП, практически исчезает безработица, производственные мощно-

сти работают с высокой загрузкой, продолжается рост цен и процентных

ставок. Растут курсы ценных бумаг и высока активность игроков на финан-

394

Глава 19

совых рынках. Инвестиции растут, поскольку ожидаемая норма дохода от

инвестиций превышает ставку процента. Подъем завершается

«бумом»,

когда экономика оказывается «перегретой», и с неизбежностью скатывает-

ся в новый кризис.

Циклы и кризисы второй половины XX столетия отличаются от тех, ко-

торые происходили раньше. Во-первых, фаза кризиса стала сопровождать-

ся повышением общего уровня цен. Сочетание стагнации с инфляцией по-

лучило в экономической теории название стагфляции, о которой подроб-

нее речь пойдет в гл. 23. Во-вторых, фаза депрессии стала сокращаться, и в

некоторых послевоенных циклах ее достаточно сложно обнаружить. В-тре-

тьих, фаза оживления так плавно переходит в фазу подъема, что определить

границы между ними очень трудно. В-четвертых, в целом продолжительность

фазы подъема в послевоенный период увеличилась. Вместе с тем, уменьши-

лась амплитуда колебаний деловой активности, т. е. расстояние по верти-

кали от низшей или высшей точки линии F до линии тренда на рис. 19.1.

Итак, общие характеристики всех фаз экономических циклов похожи

друг на друга, но, как отмечалось выше, мы не обнаружим двух одинако-

вых экономических циклов. В некоторых случаях наблюдаются неординар-

ные явления, такие, как, например, увеличение личного потребления в пе-

риод спада в США

1981-1982 гг., в то время, как во время кризисов

1973-1975,

1990-1991 гг. личное потребление американцев сокращалось.

Такая же картина открывается и при анализе статистики, определяющей

чистый экспорт страны. В период рецессии 1981-1982 гг. чистый экспорт

США резко сократился, в то время, как в периоды спадов 1973-1975 и

1990-1991 гг. чистый экспорт возрастал.

Мы рассмотрели фазы среднесрочного цикла. Однако долгосрочные

циклы, или «длинные волны» Кондратьева рассматривают колебания эко-

номической активности, связанные с масштабными изменениями в техно-

логическом способе производства, с крупными потрясениями всей социаль-

но-экономической системы.

Н.Д.Кондратьев, обобщив статистический материал с конца XVIII в. до начала 1920

гг. по динамике товарных цен, процентной ставки, номинальной заработной платы, обо-

рота внешней торговли, добыче и потреблению угля, производства чугуна и свинца и

другим показателям в Англии, Франции и США, пришел к выводу, что, наряду с малы-

ми циклами (8-10 лет), существуют большие циклы (48-55 лет). Большие циклы со-

стоят из двух фаз (или волн) - повышательной и понижательной. При этом малые цик-

лы как бы накладываются на большие. Характер обычного, т. е. среднесрочного цикла,

по Кондратьеву, зависит от того, на какую фазу большого (понижательную или повы-

шательную) он «накладывается». Если на понижательную, то фазы оживления и подъе-

ма ослабляются, а кризиса и депрессии усиливаются. Обратная динамика - на повыша-

тельной волне. За 140 лет, как считал Кондратьев, можно выделить 2,5 цикла (80-е гг.

XVIII века. - 20-е гг. XX века):

I цикл:

Макроэкономическая нестабильность

395

повышательная волна (1787-1792) - (1810-1817)

понижательная волна (1810-1817) - (1844-1851)

II цикл

повышательная волна (1844-1851) - (1870-1875)

понижательная волна (1870-75) - (1890-1896)

III цикл

повышательная волна (1890-1896) - (1914-1920)

Повторяемость больших циклов, или длинных волн, Кондратьев связывал с особен-

ностями обновления основного капитала, вложенного в долгосрочные производствен-

ные фонды: здания, сооружения, коммуникации. Смена и расширение этих фондов идут

не плавно, а толчками, вызывая тем самым большие циклы конъюнктуры. Важнейши-

ми выводами из исследования Кондратьевым капиталистической экономики за 140 лет

были следующие:

- у истоков повышательной фазы или в самом ее начале происходят глубокие изме-

нения всей жизни капиталистического общества. Этим изменениям предшествуют зна-

чительные научно-технические изобретения. Действительно, в начале повышательной

фазы 1 цикла происходило бурное развитие текстильной промышленности и производ-

ства чугуна, изменившие экономические и социальные условия жизни общества; в на-

чале повышательной фазы II цикла - строительство железных дорог, освоение новых

территорий в США, преобразования сельского хозяйства; в начале повышательной фазы

III цикла - широкое распространение электричества, радио, телефона, перспективы для

нового подъема, связанного с созданием автомобильной промышленности;

- повышательные фазы циклов более богаты социальными потрясениями (револю-

ции, войны), чем понижательные;

- понижательные фазы оказывают особенно угнетающее действие на сельское хо-

зяйство.

Итак, Н. Кондратьев выдвинул идею, обосновывающую существование

долгосрочного механизма периодических колебаний всего капиталистичес-

кого хозяйства: коренное, революционное обновление его технологической

базы, совершающееся с определенной периодичностью. Ученые до настоя-

щего времени спорят об эмпирической достоверности теории длинных

волн Кондратьева. Любознательный читатель может попробовать экстрапо-

лировать дальнейшие большие циклы экономической конъюнктуры, с того

времени, как Кондратьев вынужденно оборвал свои исследования, и по-

смотреть, на какую фазу последующих четвертого и начала пятого циклов

приходятся такие открытия и потрясения, как Вторая мировая война, изоб-

ретение атомной бомбы, компьютера, развитие Интернет и т. д.

§ 2. Механизм распространения циклических колебаний:

эффект мультипликатора-акселератора

Мы уже выяснили, что циклические колебания можно рассматривать

как постоянно повторяющиеся отклонения совокупного спроса и совокуп-

ного предложения от состояния равновесия. Экономисты - сторонники ин-

тернальных теорий цикла рассматривают инвестиции как один из самых

396

Глава 19

нестабильных компонентов совокупного спроса. Их нестабильность выше,

чем у других компонентов совокупного спроса: потребительских и государ-

ственных расходов. Действительно, при любой экономической конъюнкту-

ре население покупает хлеб, молоко, предметы первой необходимости. При

различных экономических потрясениях государство должно нести расходы

на поддержание обороноспособности страны.

От чего же зависит непостоянство инвестиций в основной капитал, а

также в товарно-материальные запасы, рассматриваемых в моделях эконо-

мических циклов? Дело в том, что предприниматели, принимая решение об

инвестировании, учитывают ожидаемую норму дохода на капиталовложе-

ния. Если их ожидания пессимистичны, инвестиции могут быть и отложе-

ны (чего не скажешь о потребительских расходах на товары повседневного

спроса: как бы ни были пессимистичны настроения домашних хозяйств,

есть-пить нужно каждый день). При этом ожидания будущих прибылей

инвесторов базируются на прошлом опыте. Но каковы дальнейшие послед-

ствия непостоянства инвестиционных расходов? Для ответа на этот вопрос

мы используем упоминавшуюся раньше модель мультипликатора-акселера-

тора, объясняющую цикличность развития экономики.

С одной стороны, величина производных инвестиций, как нам известно

из гл.

18, зависит от объема реального ВВП. Его рост или уменьшение бу-

дут влиять и на инвестиции. С другой стороны, сами инвестиции являются

важнейшим компонентом реального ВВП, следовательно, колебания инве-

стиций будут влиять и на объем ВВП.

Обратимся вначале к эффекту акселератора, демонстрирующему

связь между изменениями реального ВВП и производных инвестиций.

Одним из первых, кто обратил серьезное внимание на этот эффект, был

известный американский экономист Джон Морис Кларк (1884-1963), ак-

тивно изучавший проблемы экономических циклов. Кларк полагал, что воз-

растание спроса на предметы потребления порождает цепную реакцию, ве-

дущую к многократным увеличениям спроса на оборудование и машины.

Эта закономерность, являвшаяся, по мнению Кларка, ключевым моментом

циклического развития, была определена им как «принцип акселерации»

или как «эффект акселератора». Однако еще до Кларка эффект, ускоряю-

щий процесс инвестиций, описал французский экономист Альбер Афталь-

он (1874-1956), который нашел интересное сравнение экономики с процес-

сом растапливания печи.

Известно, что сначала печь загружают топливом - углем или дровами.

Поскольку сгорание происходит постепенно, то помещение какое-то время

нагревается медленно и печь все больше и больше загружается топливом.

Точно также в экономике. Для достижения желаемого необходимого уров-

ня производства при возрастающем спросе на предметы потребления резко

Макроэкономическая нестабильность

397

возрастают инвестиции в отрасли, где изготавливаются средства производ-

ства для производства предметов потребления. Через некоторое время, про-

должал рассуждать Афтальон, в помещении устанавливается нормальная

температура, но печь продолжает отдавать все больше и больше тепла, и,

скорее всего, спустя час-два жара станет невыносимой. Афтальон исполь-

зовал сравнение экономики с печью, чтобы подчеркнуть, что всякий возра-

стающий рост спроса на предметы потребления способен вызвать гораздо

более значительное увеличение спроса на производственные фонды, что

неминуемо приведет к значительному росту самого производства. В резуль-

тате какая-то часть произведенных предметов потребления окажется на

рынке излишней.

Для понимания эффекта акселератора нам следует ввести новую катего-

рию, а именно, коэффициент капиталоемкости (капитальный коэффи-

циент). Предприниматели стараются поддерживать на желаемом уровне

соотношение капитал/готовая продукция. На макроэкономическом уров-

не коэффициент капиталоемкости выражается соотношением капитал/до-

ход, т. е. K/Y. Различные отрасли экономики отличаются неодинаковым

уровнем капитального коэффициента. Так, он высок в судостроении, где

для выпуска единицы готовой продукции требуются большие затраты ос-

новного капитала. Гораздо ниже он в отраслях легкой промышленности.

Изменение в объемах продаж готовой продукции повлечет за собой и не-

обходимость изменений инвестиций в основной капитал, для того, чтобы

коэффициент капиталоемкости оставался на желаемом уровне.

Предположим, что коэффициент капиталоемкости составляет величину

2, т. е. К/Y = 2. Тогда мы можем представить изменения в объемах продаж

и чистых инвестициях в виде таблицы 19.1.

Таблица 19.1

Коэффициент капиталоемкости и эффект акселератора

Время

Годовые продажи

Основной капитал

Чистые инвести-

Валовые инвес-

конечной

(К.) млн.долл

ции (валовые

тиции

(чистые

продукции,

инвестиции

(Y) млн.долл

- амортизация)

^амортизация)

1 год

2 год

3 год

4 год

20+6-26

5 год

100

40+10=50

6 год

100

0+10=10

7 год

-2

(-2+9,8)=7,8

398

Глава 19

Для понимания этой таблицы важно проводить различие между вало-

выми и чистыми инвестициями, о которых шла речь в гл.16: валовые инве-

стиции = чистые инвестиции + амортизация, т. е. I

- I

+ d. Допустим, что

норма амортизации составляет

10%. Тогда каждый год амортизационные

отчисления составляют 1/10 величины основного капитала. Так, в

1 год

чистые инвестиции равны 0, но амортизация составляет 4 млн., следова-

тельно, валовые инвестиции составят (0 + 4) = 4 млн.

При рассмотрении принципа акселерации нас интересуют, прежде все-

го, чистые инвестиции. Мы видели, что чистые инвестиции могут быть и

отрицательными, как в 7-ом году. Однако они не могут быть любой вели-

чины. Поскольку валовые инвестиции в масштабе национальной экономи-

ки не могут принимать отрицательных значений (это означало бы, что стан-

ки, машины, оборудование демонтируются и продаются за рубеж), макси-

мальным пределом, которого могут достигнуть отрицательные чистые ин-

вестиции (или дезинвестиции), является величина амортизации. Понима-

ние этих взаимосвязей важно для объяснения «потолка» и «пола» цикли-

ческих колебаний, о которых будет сказано далее.

Итак, неизменная величина объема продаж в 1-3 годах не сопровожда-

ется изменениями в чистых инвестициях, и они равны нулю. Валовые ин-

вестиции представлены только амортизационными отчислениями. Но, по-

скольку в 4-ом году произошло увеличение объема продаж на 10 млн., по-

стольку для поддержания желаемого соотношения капитал/ продукт требу-

ется увеличение инвестиций с нуля до 20 млн., так как коэффициент капи-

талоемкости в нашем примере равен 2. Рост объема продаж сопровождает-

ся и кратным увеличением чистых инвестиций. Но как только объем про-

даж остается неизменным (при переходе от 5 к 6 году), так сразу же наблю-

дается снижение чистых инвестиций с 40 млн. до нуля. Сокращение объе-

ма продаж в 7 году приведет уже к отрицательным чистым инвестициям,

или дезинвестициям. Таким образом, рост или сокращение объема продаж

сопровождается большим ростом или сокращением величины чистых ин-

вестиций. В этом и заключатся эффект акселерации (ускорения). В нашем

примере акселератор (v), или коэффициент, на который надо умножить

изменение объема продаж, чтобы получить величину чистых инвестиций,

составляет 2. Он совпадает с коэффициентом капиталоемкости, точнее, ко-

эффициент капиталоемкости показывает нам величину акселератора.

Но наша таблица построена на одном важном допущении. Мы предпо-

лагали, что увеличение инвестиций происходит в том же году, что и при-

рост объема продаж. Однако экономисты при построении модели акселе-

ратора исходят из определенного лага

(временного запаздывания) в реак-

ции экономических агентов, осуществляющих инвестиции, на увеличение

объема продаж или роста реального ВВП. Действительно, трудно предста-

Макроэкономическая нестабильность

399

вить, чтобы новые фабрики и заводы строились немедленно в ответ на рост

годового объема продаж. Даже если предприниматель отличается чрезвы-

чайной быстротой реакции, он вначале распродаст запасы готовой продук-

ции, просчитает различные варианты инвестиционных проектов и лишь

потом осуществит инвестиции. Другими словами, в своих инвестиционных

проектах предприниматели исходят из прошлых, а не текущих значений

динамики объема продаж и прибылей. Если же объем продаж в предше-

ствующих периодах сокращался, то предприниматели в сегодняшнем, те-

кущем периоде будут сокращать объем инвестиций, опять же исходя из

прошлого опыта.

Таким образом, акселератор можно представить математически в виде

отношения инвестиций периода t к изменению потребительского спроса

или национального дохода в предшествующие годы:

где v - акселератор,

I- чистые инвестиции в период t - год, когда были осуществлены инве-

стиции;

Y - потребительский спрос, доход или реальный ВВП;

t-1и t-2 - предшествующие годы.

Так, если между 1998 и 1997 гг. произошел прирост национального до-

хода (Y), то, вызванные этим приростом инвестиции будут осуществляться

лишь в 1999 году. Этот временной лаг между приростом дохода и осуще-

ствлением инвестиционных проектов станет понятнее, если еще раз ис-

пользовать аналогию Афтальона.

Рассмотрим два примера. В первом случае национальный доход возрас-

тает ежегодно на одну и ту же величину. Допустим, что акселератор (v) ра-

вен 3, т. е. прирост национального дохода даст в будущем троекратное по

сравнению с этим приростом увеличение чистых инвестиций. Предполо-

жим, что в предшествующие 1995 году периоды объем дохода, или реаль-

ного ВВП, составлял одну и ту же величину, т. е. 1000 млрд. долл.

Годы

Доход (Y)

Инвестиции(I)

1995

1000

1996

1200

1997

1400

600

1998

1600

600

1999

1800

600

2000

600

400

Глава !')

Согласно формуле (1), инвестиции 1997 г. - это реакция на изменение

дохода, произошедшего между 1996 и 1995 гг., т. е. с учетом акселератора,

(1200 - 1000) х 3 =600. Прирост дохода идет равными порциями, поэтому

инвестиции во все последующие годы составляют неизменную величину.

Нулевое значение инвестиций в 1995 и 1996 гг. объясняется нашим допу-

щением о том, что и в 1993, и в 1994 гг. объем дохода составлял неизменно

1000.

Во втором случае изменение дохода происходит неравными порциями.

При той же величине акселератора мы получим следующие данные:

Годы

Доход (Y)

Инвестиции (I)

1995

1000

1996

1200

1997

1450

600

1998

1850

750

1999

1400

1200

2000

4000

-1350

Из приведенных примеров видно, что динамика инвестиций оказываету

ся более изменчивой, чем колебания дохода, вызывающего эти инвестиции.

Так, во втором примере амплитуда колебаний дохода составляла за период

1995 по 1999 гг. максимально 850, а амплитуда колебаний инвестиций

(включая 2000 г.) от 600 до -1350, т. е. в абсолютном выражении составила

величину 1950 млрд.

Кроме того, эффект акселератора в сочетании с известным эффектом

мультипликатора порождает эффект мультипликатора-акселератора. Эта

модель была разработана П.Самуэльсоном и Джоном Хиксом, английским

экономистом.Эффект мультипликатора-акселератора показывает меха-

низм самоподдерживающихся циклических колебаний экономической

системы.

Как известно, рост инвестиций на определенную величину может уве-

личить национальный доход на многократно большую величину вследствие

эффекта мультипликатора. Возросший доход, в свою очередь, вызовет в

будущем (с определенным лагом) опережающий рост инвестиций вслед-

ствие действия акселератора. Эти производные инвестиции, являясь эле-

ментом; совокупного спроса, порождают очередной мультипликационный

эффект, который снова увеличит доход, побуждая тем самым предпринима-

телей к новым инвестициям. Но не будем забывать, что как и эффект муль-

типликатора может действовать «в обратную сторону», так и эффект аксе-

лератора-мультипликатора может вызывать многократно большее снижение

инвестиций, нежели изменение дохода (реального ВВП).

Макроэкономическая нестабильность

401

Математически зависимость между приростом дохода и действием

мультипликатора и акселератора можно представить следующим образом.

Известная нам функция потребления (с учетом периода времени) имеет

вид:

где

- автономное потребление;

Функция инвестиций имеет вид:

(3)

где

- автономные инвестиции.

Помня, что Y=С+I, можно, сложив уравнения (2) и (3), записать:

(4)

где

- сумма автономных расходов (автономного потребления и авто-

номных инвестиций). Формула (4) - математическое выражение эффекта

мультипликатора-акселератора.

Сочетание эффектов мультипликатора и акселератора и объясняет меха-

низм среднесрочных циклов. Так, например, в силу внешних причин (рост

населения, технические нововведения) могут возрасти автономные инвес-

тиции. Автономные инвестиции вызовут рост Y. Рост Υ будет зависеть от

мультипликатора (который, в свою очередь, зависит от предельной склон-

ности к потреблению, т. е. МРС). Но рост Υ вызовет производные инвести-

ции, которые будут увеличиваться с учетом эффекта акселератора.

Модель мультипликатора-акселератора предполагает несколько вариан-

тов циклических колебаний. Эти варианты определяются сочетанием раз-

личных значений МРС и ν.

1. Если параметры МРС и ν располагаются в интервале от 0,5 до 1,0 , то

динамика национального дохода будет характеризоваться затухающими ко-

лебаниями, которые приведут, в конечном счете, к новому равновесному

уровню дохода.

2. При значениях ν выше 1 и МРС - от 0,5 до 1,0 динамика дохода при-

обретает характер взрывных колебаний.

3. Если ν равен 1, то при любом значении МРС возникают равномерные

незатухающие колебания национального дохода.¹

В реальной экономике параметры МРС и ν более соответствуют вари-

¹ Очевидно, внимательному читателю пришла в голову аналогия с паутинообразной моде-

лью рынка из гл. 15, где характер колебаний (затухающий, взрывной, равномерный) опреде-

лялся различным сочетанием наклона кривых спроса и предложения. Так оно и есть. В про-

двинутых курсах по макроэкономике модель акселератора-мультипликатора строится при по-

мощи все той же паутинообразной модели.

402

Глава 19

анту 2, при котором значения показателей национального дохода должны

были бы за 5-10 лет приобретать огромные размеры. Но практика не де-

монстрирует колебаний взрывного типа. Почему же так происходит? Дело

в том, что величина дохода, или реального ВВП, в действительности огра-

ничена «потолком», т. е. значением потенциального ВВП. Это - ограни-

чение амплитуды колебаний со стороны совокупного предложения. С дру-

гой стороны, падение национального дохода ограничено «полом», т. е.

отрицательными чистыми инвестициями, равными величине амортизации

(см. вновь табл. 19.1, строку с показателями 7-го года). Здесь мы сталкива-

емся с ограничением амплитуды колебаний со стороны совокупного спро-

са, элементом которого являются инвестиции. Волна растущего националь-

ного дохода, ударившись о «потолок», приводит к его обратной динамике.

Когда же понижательная тенденция деловой активности достигнет «пола»,

то начинается противоположный процесс оживления и подъема.

Но почему экономика не демонстрирует затухающих колебаний, кото-

рые в конце концов привели бы всю систему к устойчивому равновесию?

Здесь можно вновь обратиться к идеям Р.Фриша, выдвинутым им в работе

«Проблемы распространения и проблемы импульса» (1933 г.). Он сравни-

вает экономику с маятником. Маятник часов постепенно остановился бы,

если бы не регулятор хода, который каждый раз дает ему толчок, поддер-

живая его качание. Таким образом, подход Фриша объясняет неисчезаю-

щую цикличность экономики, поскольку, как мы отмечали ранее, толчки

возникают вновь и вновь.¹

В целом, эффект акселератора-мультипликатора рассматривался многи-

ми экономистами как неотъемлемый элемент экономических колебаний,

порождаемый нестабильностью экономики и порождающий эту нестабиль-

ность. Этому эффекту уделялось внимание почти всеми экономистами, изу-

чавшими экономический цикл в послевоенный период. Но в оценке его зна-

чимости были и остаются существенные разногласия.

Одно из возражений основано на том, что в модели акселератора-муль-

типликатора предприниматели выступают как некие «тугодумы», перено-

сящие прошлую динамику дохода (объема продаж) на сегодняшний день.

И, следовательно, своими действиями они способствуют циклическим ко-

лебаниям деловой активности, что, в свою очередь, делает их прогнозы и

ожидания ошибочными.²

' Подробнее о модели маятника при объяснении экономических циклов см.: Классики кейнси-

анства. М., 1997. Т. 2. Хансен Э. Экономические циклы и национальный доход. С. 225-226.

² И вновь мы можем провести аналогию с паутинообразной моделью, в частности, чрез-

вычайно редкой возможностью взрывных, незатухающих колебаний. Тогда, в гл.15, мы указа-

ли, что на самом деле экономические агенты учатся на своих ошибках и корректируют свои

прогнозы.

Макроэкономическая нестабильность

403

Однако, несмотря на критические возражения, модель мультипликато-

ра-акселератора и по нынешний день считается вполне пригодной для опи-

сания механизма распространения импульсов, т. е. внешних толчков эконо-

мической системы.

§ 3. Макроэкономическая нестабильность и безработица.

Закон Оукена

Одним из характерных проявлений макроэкономической нестабильнос-

ти является существование армии безработных. Что же такое безработица?

Всегда ли ее появление в обществе является общественным злом или без-

работица несет в себе и какие-то позитивные элементы? И что следует по-

нимать под отсутствием безработицы?

Рассмотрим три категории населения старше 16 лет.

Первая категория - это занятые, или работающие. К ним относят лю-

дей, которые имеют работу, и тех, кто имея работу, временно по каким-то

причинам (болезнь, отпуск) не работают.

Вторая категория

- безработные. К категории безработных относят

людей, не имеющих работу, но активно занятых ее поиском. Так скажем, в

США безработным считается человек, который в течение 4-х месяцев пред-

принимал активные попытки найти себе новое место работы.

Третья категория - лица, не включаемые в состав рабочей силы. Это

студенты, учащиеся, домохозяйки и те, кто просто не хочет работать по

каким бы то ни было причинам. Эту категорию принято считать экономи-

чески неактивной частью населения.

В сумме лица, относящиеся к первой и второй категориям (занятые и

безработные) представляют собой рабочую силу страны. Уровень безрабо-

тицы рассчитывается как отношение количества безработных к количеству

лиц, представляющих рабочую силу, и выражается в процентах. Например,

(1 млн. человек безработных/ 10 млн. человек в составе рабочей силы ) х

100%= 10%.

В конце нынешнего века количество безработных в промышленно раз-

витых странах приблизилось к отметке 40 миллионов человек.

Существует несколько видов безработицы.

Первый вид - фрикционная безработица. Она связана с поиском и

ожиданием работы. Дело в том, что человеку, оставившему прежнее место

работы или потерявшему его, не всегда просто устроиться на новое рабо-

чее место, даже если оно существует. Отсутствие необходимой информа-

ции, отдаленность рабочего места от места проживания и многие другие

факторы приводят к тому, что человек какое-то время подыскивает место

работы, соответствующее определенным параметрам. В некоторых случа-

26*

404

Глава 19

ях люди вынуждены искать новое место работы. Например, в том случае,

когда один из супругов переводится на работу в другую местность, и вся

семья вынуждена переезжать в другой город или поселок. И второму суп-

ругу приходится быть без работы до тех пор, пока он не найдет подходя-

щее место. Фрикционная безработица, как правило, имеет добровольный

и относительно кратковременный характер. Чаще всего фрикционная без-

работица затрагивает людей, имеющих неплохие профессиональные навы-

ки, и эти люди обладают достаточно высокой степенью защиты от долго-

срочного пребывания в рядах безработных.

Второй вид безработицы - это структурная безработица. Структурная

безработица возникает в связи с технологическими сдвигами в структуре

совокупного спроса или совокупного предложения, когда изменяется сама

структура спроса на рабочую силу. Люди, долгие годы считавшиеся про-

фессионалами в той или иной сфере деятельности, вдруг оказываются не-

нужными, потому что производство требует новых квалификаций, новых

специальностей. Так было с машинистами паровозов, когда железные до-

роги переходили на электрическую и тепловозную тягу. Как правило,

структурная безработица проявляется в периоды внедрения результатов

научно-технической революции в общественное производство. Структур-

ная безработица имеет более продолжительный характер, чем фрикцион-

ная. И если фрикционная безработица может рассматриваться как безрабо-

тица добровольная, то структурная безработица - безработица вынужден-

ная. У людей, потерявших работу вследствие структурных изменений в об-

щественном производстве, как правило, отсутствуют навыки, необходимые для

новой профессиональной деятельности. Получение квалификации, которая

бы соответствовала требованиям новых технологий, возможно только пос-

ле прохождения определенного периода переподготовки, обучения.

Поэтому ликвидация структурной безработицы предполагает продолжи-

тельный период, который прямо соотносится со временем, необходимым

для переподготовки и обучения безработных новым, чаще всего смежным

профессиям.

Сочетание вышеназванных типов безработицы (фрикционной и струк-

турной) образует так называемый естественный уровень безработицы.

Этот уровень нередко называют «уровнем полной занятости» или «равно-

весной безработицей». Естественный уровень безработицы, как известно

из гл.

16, определяет уровень потенциального ВВП.

Сочетание слов «естественный» и «безработица» все меньше устраива-

ет ученых - экономистов, исследующих эти сложные процессы. Поэтому в

современной экономической литературе все чаще можно встретить термин

NAIRU (Non- Accelerating- Inflation Rate of Unemployment), т.е уровень

безработицы, не повышающий инфляцию. Такое название подчеркивает

Макроэкономическая нестабильность

405

существование определенного предела уровня безработицы, выйдя за кото-

рый, экономика столкнется с инфляцией. Иначе говоря, если правительство

будет стремиться снижать безработицу, существущую при уровне потенци-

ального ВВП (полной занятости всех ресурсов), то оно неизбежно столк-

нется с инфляцией (см. подробнее гл. 23).

Естественный уровень безработицы, или NAIRU, определяется как ус-

редненная величина фактического уровня безработицы в стране за преды-

дущие десять лет и последующие десять лет. Следует отметить, что любые

методики подсчета естественного уровня безработицы обладают опреде-

ленными погрешностями. Так, при опросах общественного мнения и опро-

сах самих безработных, многие люди, которые по тем или иным причинам

не пытаются активно искать рабочее место, тем не менее, указывают себя

в графе «безработные». Часто безработными называют себя те, кто реаль-

но занят в теневой экономике. Это объясняет тот факт, что в некоторых

странах, где уровень теневой экономики и ее доля в общественном произ-

водстве относительно высоки, статистический уровень безработицы тоже

оказывается высоким.

Выделяют следующие причины устойчивости в долгосрочном периоде

естественного уровня безработицы. Во-первых, развитая система страхова-

ния по безработице. Выплаты пособий значительно снижают стимулы к

быстрому трудоустройству и увеличивают время, которое безработные тра-

тят на поиски нового места работы. Во-вторых, важным фактором являет-

ся так называемая жесткость заработной платы, которая порождает вынуж-

денную безработицу. Мы уже знаем, что на рынке труда равновесие между

спросом и предложением труда устанавливается при определенных услови-

ях (см. рис. 19.2).

Вынужденная безработица возникает в тех случаях, когда уровень ре-

альной заработной платы (w

1/Р) превышает ее равновесное значение (w0/P).

Негибкость заработной платы

приводит к возникновению от-

носительной нехватки рабочих

мест. Многие рабочие становят-

ся безработными потому, что

при данном уровне заработной

платы предложение труда L

превосходит спрос L

1 на него.

В таком застывшем нерав-

новесном состоянии рынок тру-

да может находиться довольно

Рис.

19.2. Жесткость заработной платы

продолжительное время, кото-

и вынужденная безработица

рое определяется следующими

406

Глава 19

факторами: во-первых, фиксацией уровня заработной платы в договорах с

профсоюзами и в индивидуальных трудовых соглашениях; во-вторых, за-

конодательными установлениями минимума заработной платы, ниже кото-

рого предприниматели не имеют права снижать ее; в-третьих, поведением

фирм, не заинтересованных в снижении уровня заработной платы, потому

что эти фирмы боятся при ее снижении потерять высококвалифицирован-

ную рабочую силу.

Во многих странах наблюдается тенденция к увеличению естественно-

го уровня безработицы в долговременном периоде, хотя в отдельные пери-

оды он может снижаться. К началу 1999 г. в США достигнут беспрецеден-

тно высокий уровень занятости за последние 30 лет: фактический уровень

безработицы составил всего 4,2%. При трудоспособном населении в

133

млн. человек в стране работает 128 млн. человек, т. е. каждый второй граж-

данин страны. Но повышения темпов инфляции не наблюдалось. Можно с

известной осторожностью предположить, что произошло снижение есте-

ственного уровня безработицы.

Циклическая безработица, как явствует из ее названия, порождается

циклическими колебаниями экономической активности. Дело в том, что в

период смены знака движения экономики с «плюса на минус», может про-

изойти резкое сжатие производства в различных отраслях. Массовыми мо-

гут становиться банкротства предприятий различных сфер хозяйственной

деятельности, и в этот период многие миллионы людей совершенно нео-

жиданно и внезапно для них становятся безработными. Проблема усугуб-

ляется тем, что в условиях циклической безработицы людям не помогает

ни переориентация, ни подготовка по какой-то новой квалификации. Не

всегда спасает и перемена места жительства, потому что кризис может ох-

ватить всю национальную экономику и даже выйти на мировой уровень.

Циклическая безработица опасна еще и тем, что, кроме социальных бед-

ствий, она приносит еще и явные потери в объеме реального ВВП. На это

обратил внимание известный американский экономист Артур Оукен

(1928-1979). Он сформулировал закон, согласно которому страна теряет от

2 до 3% фактического ВВП по отношению к потенциальному ВВП, когда

фактический уровень безработицы увеличивается на 1% по сравнению с ее

естественным уровнем. В экономической литературе этот закон известен

как закон Оукена:

(5)

где Υ - фактический ВВП, Υ* - потенциальный ВВП, U - фактический

уровень безработицы, U

- естественный уровень безработицы,

(в абсо-

лютном выражении) - эмпирический коэффициент чувствительности ВВП

к изменениям циклической безработицы (коэффициент Оукена).

Макроэкономическая нестабильность

407

Предположим, естественный уровень безработицы составляет 5%, а ее

фактический уровень - 8%. Допустим, коэффициент Оукена равен -2,5.

Тогда отставание фактического ВВП от потенциального составит (8%-5%)

х -2,5 - -7,5%: страна «недополучила» 7,5% от потенциального ВВП.

§ 4. Роль государства в регулировании экономических циклов:

стабилизационная политика

Стабилизационная политика государства - это комплекс мероприя-

тий макроэкономической политики, направленных на стабилизацию эконо-

мики на уровне полной занятости, или потенциального выпуска. Рецептов

государственного вмешательства в экономику в условиях макроэкономи-

ческой нестабильности достаточно много. Однако общие принципы воздей-

ствия на уровень деловой активности сводятся к следующим положениям: в

условиях спадов правительство должно проводить стимулирующую политику,

а в условиях подъема - сдерживающую макроэкономическую политику,

стремясь не допустить сильного «перегрева» экономики (инфляционного

разрыва). Другими словами, государство должно сглаживать амплитуду ко-

лебаний фактического ВВП вокруг линии тренда (см. вновь рис. 19.1).

Традиционным стал кейнсианский подход, направленный на управление

совокупным спросом. Графически это может быть представлено на рис. 19.3.

Во время кризиса и депрессии, т. е. на понижательной волне цикличес-

ких колебаний, государственная политика направлена на стимулирование

совокупного спроса: на рис.

19.3 а это отражается сдвигом вверх кривой

AD.AS

Рис.

19.3. Воздействие государства на совокупный спрос

408

Глава 19

AD в положение AD

1,^{приближающем экономику к уровню полной занято-}

сти Y*. Напротив, в фазе подъема, и, особенно «бума», во избежание даль-

нейшего перегрева экономики, стабилизационная политика графически от-

ражается

(рис.

19.36) сдвигом кривой AD вниз, в положение AD

для лик-

видации инфляционного разрыва и возвращения экономики к уровню по-

тенциального выпуска Y*. Таким образом, стабилизационная политика

представляет собой набор «контрдействий» по отношению к уровню дело-

вой активности: сдерживающих во время подъемов и стимулирующих во

время спадов.

Но как правительство узнаёт о том, в какой фазе среднесрочного цикла

находится экономика? Для этого оно использует данные о динамике мно-

жества показателей экономической конъюнктуры, предоставляемые офици-

альными статистическими службами, научно-исследовательскими центра-

ми и т. п. Макроэкономические переменные принято подразделять на про-

циклические, контрциклические и ациклические, в зависимости от того, как

«ведут» себя названные показатели на различных фазах экономического,

или делового цикла.

Проциклические переменные растут во время оживления и подъема и

падают во время кризиса и депрессии: объем промышленного производ-

ства, прибыль бизнеса, процентные ставки в краткосрочном периоде, объем

денежной массы и др.

Контрциклические переменные растут во время кризиса и депрессии, и

падают во время оживления и подъема: уровень безработицы, количество

банкротств в реальном и финансовом секторе экономики, товарно-матери-

альные запасы.

Ациклические переменные можно назвать «безучастными» к фазам цик-

ла: некоторые виды государственных расходов (на поддержку фундамен-

тальных исследований, национальную оборону), экспорт

(в некоторых

странах, например, США), импорт (в Японии).

Но для действенной стабилизационной политики важно знать не только

корреляцию между уровнем деловой активности, измеряемым ВВП, и на-

званными тремя группами переменных. Правительство интересуется и тем,

какие из макроэкономических показателей в своей динамике могут пред-

сказать наступление кризиса. В связи с этим макроэкономические перемен-

ные можно подразделить на опережающие и запаздывающие показатели:

так, опережающие показатели как бы «бегут впереди» поворотных точек

цикла на рис.

19.1. Например, объем товарно-материальных запасов, уро-

вень загрузки производственных мощностей, цены на акции и др. начина-

ют снижаться раньше, чем наступает кризис, и расти раньше, чем эконо-

мика вступает в фазу подъема. Таким образом, опережающие показатели

сигнализируют о наступающих спадах и подъемах. Напротив, запаздываю-

Макроэкономическая нестабильность

409

щие показатели в своей динамике отстают от поворотных точек: уровень

безработицы, например, достигает своего максимума несколько позже, чем

экономика достигла «дна».

Достоверная статистика и профессиональные действия правительства,

умеющего грамотно интерпретировать динамику опережающих и запазды-

вающих показателей, во многом определяют успешность стабилизацион-

ных мероприятий.

В последующих главах, посвященных кредитно-денежной и налогово-

бюджетной политике, будет подробно рассмотрен механизм стимулирую-

щей и сдерживающей политики, направленной на предотвращение нежела-

тельных изменений совокупного спроса. Но в последние десятилетия эко-

номисты обращают внимание на то, что регулирование деловой активнос-

ти должно быть обращено в большей степени на совокупное предложение

(см. гл. 26 - теория экономики предложения). Но, независимо от того, ка-

кой стороне отдают предпочтение экономисты и политики, на практике

осуществляющие стабилизационные программы,- совокупному спросу или

совокупному предложению - сложнейшим вопросом является проблема

временных лагов, о которых мы говорили в гл.

17. Предельно упрощая,

можно пояснить ее так: удается ли правительству стимулировать экономи-

ку именно в той фазе цикла, когда наступил спад, и сдерживать - точно в

период «перегрева» деловой активности? Можно сравнить стабилизацион-

ную политику со стрельбой по движущейся мишени: объект правитель-

ственного воздействия («мишень» - экономика страны) все время находит-

ся в движении. И есть большая опасность промахнуться и не сделать точ-

ного выстрела. А если так, то все меры стабилизационной политики ока-

жутся бесполезными или даже вредными. Дискуссии по этому поводу ве-

дутся экономистами вплоть до настоящего времени. Эта проблема также

будет рассмотрена нами в гл. 20, 22, 26.

На «дикий» экономический цикл, потрясавший основы капитализма в

XIX - начале XX веков, по меткому выражению Самуэльсона, надета узда.

И поэтому, подводя итоги, мы можем сказать, что, несмотря на все слож-

ности стабилизационной политики, она осуществляется во всех странах

рыночной экономики, имея при этом, естественно, свои отличия, связанные

с тем, что принято называть «национальной моделью экономики». Амери-

канский капитализм отличается от японского, а японский - от переходной

экономики России. Поэтому не может быть абсолютно универсальных ре-

цептов в проведении стабилизационной политики. Однако знание основ-

ных закономерностей циклического развития экономики - совершенно не-

обходимая предпосылка эффективной макроэкономической политики пра-

вительства в любой стране.

410

Глава 19

Основные понятия:

Экономический цикл

economic cycle (business cycle)

Тренд

trend

Кризис

slump

Подъем

boom

Депрессия

depression

Оживление

recovery

Теория политического цикла

political cycle theory

Теория равновесного

экономического цикла

equilibrium business cycle theory

Теория реального

экономического цикла

real business cycle theory

Коэффициент капиталоемкости

capital to output ratio

Эффект акселератора

accelerator effect

Эффект мультипликатора-акселератора

multiplier-accelerator effect

«Потолок» и «пол» колебаний ВВП

ceiling and floor GDP fluctuations

Проблема

«импульс-распостранение»

impuls-propagate problem

Безработица

unemployment

фрикционная

frictional

структурная

structural

циклическая

cyclical

добровольная

voluntary

вынужденная

involuntary

Не ускоряющий инфляцию

Non-Accelerating-Inflation

уровень безработицы, (NAIRU)

Rate - of Unemployment

Закон Оукена

Okun's law

Стабилизационная политика

stabilization policy

411

Глава 20. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА

И КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА

«В теории денег есть нечто, напоминающее

японский сад. Она несет в себе эстетическое

единство, порожденное разнообразием, а ее ка-

жущаяся простота скрывает почти непости-

жимую сущность».

Милтон Фридмен

§ 1. Деньги и их функции. Понятие и типы денежных систем

Деньги представляют собой неотъемлемый элемент нашего повседнев-

ного бытия. Современный человек не может представить себе рыночную

экономику без денежного обращения. [Однако, как это было показано в

гл. 5, деньги - это продукт исторического развития Они возникли на опре-

деленном этапе хозяйственной жизни общества, и их появление стало ог-

ромным шагом вперед по преодолению узости бартерного обмена. '

В процессе исторического развития формы денег претерпели серьезную

эволюцию. Первоначально в качестве денег обращались товарные деньги,

которые исполняли функции денег, а также продавались и покупались как

обычный товар (например, раковины, какао-бобы, пушнина, ювелирные

украшения и, наконец, золото и серебро). Позднее в обращении появились

символические деньги, затраты на производство которых значительно ус-

тупали их покупательной способности в качестве денег (бумажные деньги,

разменные монеты). Дальнейшее развитие обменной торговли привело к

появлению кредитных денег, которые представляли собой обязательства

вначале физических лиц, фирм, а затем и банков.

Деньги, по определению, обладают абсолютной ликвидностью (см. гл.

5). На языке экономической теории это означает, что издержки обмена де-

нег на какие-либо другие блага равны нулю.

Какова же природа современных денег? С одной стороны, государство

выпускает в обращение деньги как законное средство платежа в экономи-

ке. Предложение денег (денежную массу) обеспечивает по согласованию с

правительством Центральный банк страны. В таком случае, современные

деньги представляют собой декретные деньги, которые правительство

провозглашает обязательными для приема при обмене и в качестве закон-

ного способа уплаты долгов.

С другой стороны, население страны воспринимает выпускаемые в об-

ращение бумажные деньги как общепризнанное средство обмена. Люди

признают за «кусками бумаги» способность играть роль денег в экономи-

ке, поскольку они доверяют правительству, полагая, что оно не будет зло-

412

Глава 20

употреблять своим монопольным положением эмитента денег и сохранит

бумажные деньги редким благом Поэтому говорят, что современная денеж-

ная система носит фидуциарный характер (от лат. «fiducia» - сделка, осно-

ванная на доверии).

B экономике страны население предъявляет спрос на деньги, посколь-

ку они выполняют важные функции/Именно благодаря этим функциям на-

селение и ценит деньги. Следует выделить четыре основных функции де-

нег: счетная единица, средство обмена, средство сохранения ценности и

средство платежа. Рассмотрим эти функции подробнее.

Счетная единица. В бартерной экономике, где нет места деньгам, тор-

говля ведется по относительным ценам товаров (ценность овцы выражает-

ся через топоры, ценность которых, в свою очередь, выражается через пше-

ницу, ценность которой можно выразить через овец и т. д.). Чем больше то-

варов вовлекается в обмен, тем больше количество относительных цен.

Поэтому объективно требуется своеобразная «мерная линейка», единая

мера ценности всех других товаров, роль которой выполняют деньги. С

появлением денег цены всех товаров получают денежное выражение. Цена -

это пропорция обмена товаров на деньги.'

Средство обмена. В бартерной экономике необходимо двойное совпа-

дение потребностей для заключения сделок: человек, торгующий яблока-

ми, сможет обменять их на груши, только, если он встретит такого продав-

ца, располагающего грушами, которому нужны яблоки. Эта проблема ста-

новится все более сложной по мере роста числа товаров и продавцов. День-

ги прекрасно решают эту проблему. Они становятся посредниками в това-

рообменных сделках. Формула бартерного обмена Т-Т превращается в фор-

мулу товарного обмена Т-Д-Т. Первоначально в функции средства обмена

выступали реальные товарные деньги - слитки золота и серебра, которые

необходимо было делить, взвешивать, устанавливать пробу. Позднее люди

перешли к использованию монет, т. е. слитков денежного металла опреде-

ленного веса, пробы и формы с печатью государства, удостоверяющей их

подлинность. Это экономило трансакционные издержки, но полноценные

монеты в обращении стирались и обесценивались, что привело, в конечном

счете, к их замене символическими деньгами - бумажными купюрами раз-

личного достоинства.

Первые бумажные деньги появились в Китае еще в XII веке, а в России

бумажные деньги, которые назывались ассигнациями, были выпущены при

Екатерине II, Бумажные деньги - это очень удобное средство обмена. Если

деньги редки, т. е. их предложение носит ограниченный характер, то они

имеют ценность и люди могут бумажными деньгами платить при покупках

товаров и по своим обязательствам.

Средство сохранения ценности. Люди хранят свое богатство в форме

Кредитно-денежная система

413

различных активов и деньги являются одним из таких активов. Деньги по-

зволяют сохранить ценность богатства, служат его накоплению, хотя их

ценность может со временем меняться. Но то же самое мы можем сказать

и о других активах, которые используются для сохранения ценности. Кро-

ме того, если сравнить деньги с акциями или недвижимостью, то можно

сказать, что деньги - относительно безрисковый актив и достаточно надеж-

ная форма хранения богатства в отсутствие инфляции.

Средство платежа. В денежной форме может фиксироваться величина

обязательств и долгов; поэтому деньги служат средством платежа. В этой

роли деньги используются, когда наблюдается несовпадение по времени

покупок и продаж, т. е. товары продаются в кредит. Инструментом, обслу-

живающим кредитные сделки, является вексель - безусловное долговое

обязательство. Имея в своих активах векселя различных фирм, банки мог-

ли на их основе выпускать собственные векселя - банкноты, которые пре-

вращали банки в должников: банкноты могли быть погашены за счет иму-

щества банков. Таким образом, появились кредитные деньги, получившие

широкое хождение.

Следовательно, деньги представляют собой ведущий актив, который

выполняет четыре главные функции, но при этом, в отличие от других ак-

тивов (например, акций, облигаций и т. п.), не приносит дохода своему вла-

дельцу. Отсутствие дохода является платой за высокую ликвидность денег.

Важно еще раз подчеркнуть, что в современном мире деньги утратили

свою товарную природу. Золото перестало выполнять роль денег, посколь-

ку из золота не чеканят монет, пускаемых в обращение; оно не служит счет-

ной единицей при определении товарных цен и не является денежным ме-

таллом для накопления богатства (государства держат золото в своих резер-

вах прежде всего как высоколиквидный товар, который можно легко про-

дать на мировом рынке). Экономисты назвали демонетизацией уход золо-

та из обращения и прекращение выполнения им роли денег.

Деньги в экономике совершают непрерывный кругооборот, находятся в

постоянном движении, меняя своих владельцев. Это движение денег, опос-

редствующее оборот товаров и услуг, называется денежным обращением.

Оно обслуживает реализацию товаров, а также движение финансового ка-

питала.

В мире существуют различные системы денежного обращения, которые

сложились исторически и закреплены законодательно каждым государ-

ством. К важнейшим компонентам денежной системы относятся:

1) национальная денежная единица (доллар, рубль, франк, марка, йена,

крона и т. д.), в которой выражаются цены товаров и услуг;

2) система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые

являются законными платежными средствами в наличном обороте;

3) система эмиссии денег, т. е. законодательно закрепленный порядок

выпуска денег в обращение;

414

Глава 20

4) государственные органы, ведающие вопросами регулирования де-

нежного обращения.

В зависимости от вида обращаемых денег можно выделить два основ-

ных типа систем денежного обращения: 1) системы обращения металличес-

ких денег, когда в обращении находятся полноценные золотые и (или)

серебряные монеты, которые выполняют все функции денег, а кредитные

деньги могут свободно обмениваться на денежный металл (в монетах или

слитках); 2) системы обращения кредитных и бумажных денег, которые не

могут быть обменены на золото, а само золото вытеснено из обращения.

Исторически сформировались такие разновидности систем обращения металличес-

ких денег как биметаллизм и монометаллизм. Биметаллизм, базирующийся на

использовании в качестве денег двух металлов — золота и серебра, существовал в ряде

стран Западной Европы в XVI-XIX вв.

Но в конце XIX в. обесценение серебра, вызванное изменением условий его про-

изводства, привело к резкому изменению соотношения стоимости серебра и золота, в ре-

зультате чего золотые монеты были вытеснены из обращения. В итоге избыток серебряных

монет вызвал прекращение их чеканки. В результате биметаллизм уступил место мономе-

таллизму, когда в качестве денежного материала стал использоваться лишь один металл —

золото, а бумажные и кредитные деньги свободно обменивались на этот металл.

Известны три разновидности монометаллизма: золото-монетный стандарт, который

существовал вплоть до первой мировой войны и характеризовался обращением золо-

тых монет и свободным обменом бумажных и кредитных денег на золото; золотослит-

ковый стандарт, который был введен в Англии и Франции в годы первой мировой вой-

ны и предусматривал возможность обмена знаков стоимости на золото только лишь по

предъявлению суммы, соответствующей цене стандартного слитка золота; золотодевиз-

ный стандарт, введенный в 20-х гг. в большинстве других стран, когда банкноты было

разрешено менять на иностранную валюту (девизы), разменную на золото.

Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. положил конец эпохе монометаллизма.

С 30-х гг. XX в. в западных странах постепенно формируется система неразменных

кредитных денег. К ее отличительным чертам следует отнести: господствующее поло-

жение кредитных денег; демонетизацию золота, т. с. уход его из обращения; отказ от

обмена банкнот на золото и отмена их золотого содержания; усиление эмиссии денег в

целях кредитования частного предпринимательства и государства; значительное расши-

рение безналичного оборота; государственное регулирование денежного обращения.

Итак, современная система денежного обращения - это система нераз-

менных на золото бумажных и кредитных денег, разменных монет. Произо-

шел переход от товарных денег к символическим и кредитным деньгам.

Современные деньги тесно связаны с развитием кредита и функции денег

как средства платежа. Это вызывает необходимость раскрыть природу кре-

дита и его формы.

§ 2. Сущность и формы кредита

В рыночной экономике непреложным законом является то, что деньги

должны находиться в постоянном обороте, совершать непрерывное обра-

щение. Временно свободные денежные средства поступают на рынок ссуд-

Кредитно-денежная система

415

ных капиталов, аккумулируются в кредитно-финансовых учреждениях, а

затем пускаются в дело, размещаются в тех отраслях экономики, где есть

потребность в дополнительных капиталовложениях.

Кредит представляет собой движение ссудного капитала, осуществляе-

мое на началах срочности, возвратности и платности. Хотя кредит зародил-

ся еще в рабовладельческом обществе, когда деньги предоставлялись в долг

ростовщиками, он получил наибольшее развитие в капиталистическом хо-

зяйстве.

Кредит выполняет важные функции в рыночной экономике.

Во-первых, исторически кредит позволил существенно раздвинуть рам-

ки общественного производства по сравнению с теми, которые устанавли-

вались наличным количеством имеющегося в той или иной стране предло-

жения денег, т. е. золотых монет в тот период.

Во-вторых, кредит выполняет перераспределительную функцию. Благо-

даря ему частные сбережения, прибыли предприятий, доходы государства

превращаются в ссудный капитал и направляются в прибыльные сферы

экономики.

В-третьих, кредит содействует экономии трансакционных издержек. В

процессе его развития появляются разнообразные средства использования

банковских счетов и вкладов (кредитные карточки, различные виды счетов,

депозитные сертификаты), происходит опережающий рост безналичного

оборота, ускорение движения денежных потоков.

В-четвертых, кредит выполняет функцию ускорения концентрации и

централизации капитала. Кредит активно используется в конкурентной

борьбе, содействует процессу поглощений и слияний фирм.

В процессе исторического развития кредит приобрел многообразные

формы, основные из которых - это коммерческий и банковский кредит.

Коммерческий кредит - это кредит, предоставляемый предприятиями,

объединениями и другими хозяйственными субъектами друг другу. Ком-

мерческий кредит предоставляется в товарной форме, прежде всего, путем

отсрочки платежа. В большинстве случаев коммерческий кредит оформля-

ется векселем.

Широкому использованию коммерческого кредита препятствует то, что

он ограничен размерами резервного фонда предприятия-кредитора; будучи

предоставлен в товарной форме, он не может, например, использоваться

для выплаты заработной платы; наконец, он может быть предоставлен

лишь предприятиями, производящими средства производства, тем предпри-

ятиям, которые их потребляют, а не наоборот.

Эта ограниченность коммерческого кредита преодолевается путем раз-

вития банковского кредита.

Банковский кредит - это кредит предоставляемый кредитно-финансо-

416

Глава 20

выми учреждениями (банками, фондами, ассоциациями) любым хозяй-

ственным субъектам ( частным предпринимателям, предприятиям, органи-

зациям и т. п.) в виде денежных ссуд. Банковские кредиты делятся на крат-

косрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные

(свыше 5 лет). Эти кредиты могут обслуживать не только обращение това-

ров, но и накопление капитала.

Преодолев ограниченность коммерческого кредита по направлению,

срокам и суммам сделок, банковский кредит превратился в основную и

преимущественную форму кредитных отношений.

Рассмотрим другие распространенные формы кредита.

Межхозяйственный денежный кредит предоставляется хозяйствую-

щими субъектами друг другу путем, как правило, выпуска предприятиями

и организациями акций, облигаций, кредитных билетов участия и других

видов ценных бумаг. Эти операции получили название децентрализованно-

го финансирования

(выпуск акций) и кредитования

(выпуск облигаций и

других ценных бумаг) предприятий.

Потребительский кредит предоставляется частным лицам на срок до

3 лет при покупке, прежде всего, потребительских товаров длительного

пользования. Он реализуется или в форме продажи товаров с отсрочкой

платежа через розничные магазины, или в форме предоставления банковс-

кой ссуды на потребительские цели. За использование потребительским

кредитом взимается, как правило, высокий реальный процент.

Ипотечный кредит предоставляется в виде долгосрочных ссуд под за-

лог недвижимости (земли, зданий). Инструментом предоставления таких

ссуд служат ипотечные облигации, выпускаемые банками и предприятиями.

Ипотечный кредит используется для обновления основных фондов в сель-

ском хозяйстве, финансирования жилищного строительства и т. п.

Государственный кредит представляет собой систему кредитных отно-

шений, в которой государство выступает заемщиком, а население и част-

ный бизнес - кредиторами денежных средств. Источником средств государ-

ственного кредита служат облигации государственных займов, которые

могут выпускаться не только центральными, но и местными органами вла-

сти. Государство использует данную форму кредита прежде всего для по-

крытия дефицита государственного бюджета.

Международный кредит представляет собой движение ссудного капи-

тала в сфере международных экономических отношений. Международный

кредит предоставляется в товарной или денежной (валютной) форме. Кре-

диторами и заемщиками являются банки, частные фирмы, государства,

международные и региональные организации.

Кредитно-денежная система

417

§ 3. Структура современной кредитно-денежной системы

Современная кредитно-денежная система представляет собой результат

длительного исторического развития и приспособления кредитных инсти-

тутов к потребностям развития рыночной экономики. С институциональ-

ной точки зрения, кредитно-денежная система представляет собой комп-

лекс валютно-финансовых учреждений, активно используемых государ-

ством в целях регулирования экономики.

В современной кредитной системе выделяются три основных звена:

Центральный банк; коммерческие банки; специализированные кредитно-

финансовые институты.

Главенствующее положение в кредитно-денежной системе занимает

Центральный банк, который называют «банком банков». В разных стра-

нах Центральные банки исторически выделились из массы коммерческих

банков, как главные эмиссионные центры, т. е. государство предоставило

им исключительное право эмиссии банкнот. Некоторые из Центральных

банков были сразу учреждены как государственные институты (Немецкий

федеральный банк. Резервный банк Австралии), другие были национали-

зированы после Второй мировой войны (Банк Франции, Банк Англии, Банк

Японии, Банк Канады, Банк Нидерландов). Некоторые Центральные банки

до сих пор существуют на основе смешанной государственно-частной соб-

ственности

(например, Федеральная резервная система США, возникшая

в 1913 г.). Центральный банк России был создан в 1991 г. и действует в со-

ответствии с Законом о Центральном банке.

Центральные банки выполняют ряд важных функций, среди которых

следует выделить:

- эмиссию банкнот;

- хранение государственных золото-валютных резервов;

- хранение резервного фонда других кредитных учреждений;

- денежно-кредитное регулирование экономики;

- кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслу-

живания государственных учреждений;

- проведение расчетов и переводных операций;

- контроль за деятельностью кредитных учреждений.

Коммерческие банки представляют собой главные «нервные» центры

кредитно-денежной системы. Современный коммерческий банк является

кредитно-финансовым учреждением универсального характера. На ранних

этапах развития банковского дела коммерческие банки обслуживали пре-

имущественно торговлю, кредитовали транспортировку, хранение и другие

операции, связанные с товарным обменом. В настоящее время коммерчес-

кие банки способны предложить своим клиентам до 200 видов разнообраз-

ных банковских услуг. Конституирующие операции коммерческих банков

418

Глава 20

подразделяются на пассивные (прием депозитов, т. е. привлечение средств

клиентов) и активные (выдача кредитов, т. е. размещение средств). При-

быль банков формируется как разница между суммой процентов, получае-

мых ими по выданным кредитам, и суммой процентов, уплачиваемых ими

по депозитам.

Кроме того, коммерческие банки осуществляют денежные платежи и

расчеты, могут заниматься посредническими операциями (по поручению

клиента на комиссионной основе), к которым относятся, например, обяза-

тельства по торговым сделкам или предоставление финансовых гарантий.

Банки также осуществляют доверительные операции (т. е. банки принима-

ют на себя функции доверенного лица и выполняют в этом качестве опера-

ции по управлению имуществом, ценными бумагами клиентов). В после-

дние десятилетия важной тенденцией в развитых странах стало дерегули-

рование финансовых рынков, выразившееся в смягчении или полной отме-

не ограничений и запретов в области финансовой деятельности. В частно-

сти, были отменены ограничения на территориальную экспансию банков,

на предельный уровень ставок и тарифов по различным операциям, появи-

лась возможность использования новых финансовых инструментов и новых

видов обслуживания. Все это привело к резкому усилению конкуренции в

банковском секторе экономики.

Особое место в современной рыночной экономике занимают специали-

зированные кредитно-финансовые институты, такие, как пенсионные

фонды, страховые компании, взаимные фонды, инвестиционные банки,

ипотечные банки, ссудно-сберегательные ассоциации и т. п. Аккумулируя

громадные денежные ресурсы, эти институты активно участвуют в процес-

сах накопления и эффективного размещения капитала. Суммарные активы

всех этих специализированных кредитно-финансовых учреждений США

почти вдвое превышают активы коммерческих банков.

Таким образом, ведущую роль в кредитной системе занимает Централь-

ный банк, который относительно независим, но согласует с правительством

проводимую кредитно-денежную политику, является монополистом в воп-

росах эмиссии денег и регулирует деятельность как коммерческих банков,

так и специализированных кредитно-финансовых институтов.

§ 4. Денежная масса и ее структура. Денежные агрегаты

В предыдущем параграфе отмечалось, что предложение денег в эконо-

мике исходит от Центрального банка, являющегося монополистом в вопро-

се эмиссии денег. Однако, следует все же уточнить, что включается в

структуру денежной массы, как измеряется ее величина?

Поскольку деньги выполняют функцию средства обмена при соверше-

Кредитно-денежная система

419

нии сделок в экономике, то в простой модели экономики предложение де-

нег сводится к величине активов, служащих этой цели {например, измеря-

ется количеством золотых монет, выпущенных государством). Но в слож-

ной реальной экономике ответ на этот вопрос не столь однозначен. Прежде

всего, надо определить понятие денежной массы.

Денежная масса - это совокупность наличных и безналичных покупа-

тельных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и ус-

луг в экономике, которыми располагают частные лица, институциональные

собственники (предприятия, объединения, организации) и государство.

В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой

относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный

оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на

счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. Та-

ким образом, структура денежной массы достаточно сложна и не совпада-

ет со стереотипом, который сложился в сознании рядового потребителя,

считающего деньгами, прежде всего, наличные средства - бумажные

деньги и мелкую разменную монету. На деле, основная часть сделок между

предприятиями и организациями, даже в розничной торговле, совершается

в развитой рыночной экономике путем использования банковских счетов.

В результате наступила эра банковских денег - депозитов, которые обслу-

живаются такими инструментами, как чеки, кредитные и депозитные кар-

точки, чеки для путешественников и т. п. Эти инструменты расчетов позво-

ляют распоряжаться безналичными деньгами. При оплате товара или ус-

луги покупатель, используя чек или кредитную карточку, приказывает бан-

ку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или вы-

дать ему наличные.

Вместе с тем, в пассивную часть денежной массы включаются такие

компоненты, котор'ые нельзя непосредственно использовать как покупа-

тельное или платежное средство. Речь идет о денежных средствах на сроч-

ных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кре-

дитно-финансовых учреждениях, краткосрочных государственных облига-

циях, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства толь-

ко в краткосрочные денежные обязательства и т. п. Перечисленные компо-

ненты денежной массы получили общее название «квази-деньги» (от латин-

ского quasi - как будто, почти). «Квази-деньги» представляют собой наи-

более весомую и быстро растущую часть в структуре денежной массы.

Экономисты называют «квази-деньги» ликвидными активами. Если на-

личные деньги обладают абсолютной ликвидностью, то ликвидность «ква-

зи-денег» не абсолютна. Вы не можете, например, расплатиться деньгами

со срочного счета или акцией за покупки в магазине или проезд на транс-

порте. В то же время, «квази-деньги» действительно относятся к ликвид-

27*

420

Глава

ным видам богатства, поскольку срочные вклады, а также некоторые виды

акций и облигаций можно быстро превратить в наличные деньги.

Расположив компоненты денежной массы по степени убывания ликвид-

ности, можно выделить несколько денежных агрегатов - показателей де-

нежной массы. Наиболее ликвидным денежным агрегатом является агрегат

МО, который включает наличные деньги в обращении. Аналогичным по

ликвидности денежным агрегатом является агрегат M1, который объединя-

ет наличные деньги и деньги на текущих счетах (счетах «до востребова-

ния»), которые могут обслуживаться с помощью чеков. Чек представляет

собой ценную бумагу, содержащую приказ владельца счета в кредитном

учреждении о выплате держателю чека по его предъявлении указанной в

нем суммы. Агрегат M1 называют «деньгами в узком смысле слова» или

«деньгами для сделок». Депозиты на текущих счетах выполняют все функ-

ции денег и могут быть легко превращены в наличные.

Менее ликвидным денежным агрегатом является агрегат М2. Это «день-

ги в широком смысле слова», которые включают в себя все компоненты

агрегата M1 плюс деньги на срочных и сберегательных счетах коммерчес-

ких банков, депозиты в специализированных финансовых институтах. Вла-

дельцы срочных счетов получают более высокий процент по сравнению с

владельцами текущих вкладов, но они не могут изъять эти вклады ранее

определенного условием вклада срока. Поэтому денежные средства на

срочных и сберегательных счетах нельзя непосредственно использовать как

покупательное и платежное средство, хотя потенциально они могут быть

использованы для расчетов. Существует также понятие расширенного де-

нежного агрегата М2Х, включающего дополнительно депозиты в иностран-

ной валюте.

Еще менее ликвидным денежным агрегатом является агрегат M3 кото-

рый образуется путем добавления к агрегату М2 депозитных сертификатов

банков, облигаций государственного займа, других ценных бумаг государ-

ства и коммерческих банков.

Различие между агрегатом M1 и остальными денежными агрегатами

заключается, прежде всего, в том, что в агрегаты М2 и Л/5 включены «ква-

зи-деньги», которые затруднительно использовать для сделок, нелегко пе-

ревести в наличные.

Следует отметить, что в нашей стране вплоть до начала 1990-х гг. де-

нежные агрегаты не рассчитывались и не использовались. Но с переходом

к рыночной экономике Центральный банк России, Министерство финансов

и другие государственные учреждения кредитно-денежной сферы стали

активно использовать рассмотренные выше денежные агрегаты при осуще-

ствлении макроэкономической политики.

Кредитно-денежная система

421

§ 5. Мультипликационное расширение банковских депозитов

Анализ структуры денежной массы, проведенный в предыдущем пара-

графе показал, что в состав денежной массы входят не только наличные

деньги, количество которых жестко регулируется со стороны Центрально-

го банка, но и деньги на текущих и срочных счетах в коммерческих бан-

ках. Это свидетельствует о том, что предложение денег зависит не только

от политики Центрального банка, но и от действий коммерческих банков.

Позже мы убедимся, что поведение населения, распоряжающегося налично-

стью, также отражается на величине денег в обращении.

Рассмотрим подробнее роль коммерческих банков в изменении предло-

жения денег в экономике. Вначале представим себе, что банки занимаются

только пассивными операциями: они привлекают деньги клиентов на депо-

зиты, но не выдают кредитов. Следовательно, банки не могут начислять

проценты на депозиты. Привлеченные на депозиты денежные средства, не

выданные в качестве кредитов, становятся банковскими резервами. В уп-

рощенном случае, когда банки не выдают кредиты (хотя это трудно пред-

ставить, так как противоречит интересам банков), но получают депозиты,

направляемые в резервы, мы имеем систему 100%-го банковского резерви-

рования.

Такая система (если бы она существовала) позволила бы банкам чув-

ствовать себя очень уверенно - они могли бы вернуть деньги клиентам,

даже если бы последние одновременно обратились за ними в банки. Одна-

ко банкиры уже давно обратили внимание на то, что вкладчики не обраща-

ются одновременно в банки с просьбой о снятии денег со счетов (за исклю-

чением периодов крупных финансово-экономических потрясений). Кроме

того, у банков появляются все новые вкладчики и, таким образом, новые

депозиты. Все это позволяет банкам лишь часть полученных депозитов

держать на счетах в качестве резервов, а остальную сумму - направлять на

кредитование экономики и получать процентные платежи. Такая система

называется частичным банковским резервированием.

В условиях частичного банковского резервирования коммерческие бан-

ки могут создавать новые деньги, когда они выдают кредиты. Однако,

когда должники (население и фирмы) возвращают эти кредиты, новые

деньги «уничтожаются» и денежная масса снова сокращается.

Более подробно процесс создания новых денег банками можно просле-

дить на следующем примере. Допустим, что вкладчики (население и фир-

мы) поместили в качестве депозитов (D) на счета Сбербанка сумму

100

млн. руб. Часть полученной суммы банк обязан хранить в качестве резер-

ва, который предназначается как для покрытия текущих расходов банка, так

и для снижения степени риска неуплаты по обязательствам. Минимальные

422

Глава 20

пределы обязательного резервного фонда банков устанавливаются в стра-

нах с рыночной экономикой законодательно и за выполнением этих требо-

ваний следит Центральный банк, что играет важную роль в регулировании

предложения денег (норма обязательных резервов, рассчитываемая как

отношение резервов к депозитам, колеблется от 3 до 20%). Если норма обя-

зательных резервов составляет 5%, то это значит, что Сбербанк обязан на-

править 5 млн. руб. из полученных 100 млн. руб. депозитов в резервный

фонд (R), а остальные 95 млн. руб. могут быть выданы клиентам в каче-

стве кредитов. При выдаче кредита банк переводит соответствующую сум-

му на текущий счет, которым в любой момент может воспользоваться клиент

или выплачивает ее наличными. Результатом этих действий банка стало появ-

ление новых денег в размере 95 млн. руб. Собственно говоря, действия банка

были очень просты: из сейфов банка были извлечены 95 млн. руб. (там они не

являлись деньгами) и переданы клиентам - перевод на текущий счет или

выдача наличными уже делает эту сумму новыми деньгами.

В то же время, необходимо учесть, что, когда срок кредита истечет и все

95 млн. руб. будут возвращены банку клиентами, настолько же уменьшит-

ся количество денег в обращении. Деньги включаются в состав денежной

массы только тогда, когда их держат за пределами банковской системы.

Однако, следует учесть, что процесс создания новых денег не ограни-

чивается одним банком. В любой стране с рыночной экономикой функцио-

нирует большое число коммерческих банков. Интересно проследить, какой

эффект на изменение предложения денег оказывает в системе коммерчес-

ких банков первоначальный депозит в Сбербанке.

Допустим, что клиенты Сбербанка, получившие кредит в сумме 95

млн.руб., уплатили эти деньги различным физическим и юридическим ли-

цам за предоставленные товары и услуги, а последние поместили выручен-

ные деньги на депозитные счета в Московский муниципальный банк. Уве-

личение депозитов в последнем на 95 млн. руб. позволяет ему выдать но-

вые кредиты. При этом банк обязан направить в резервный фонд 4,75 млн.

руб. (согласно установленной норме обязательных резервов 5%) и, следо-

вательно, новые кредиты могут быть предоставлены на сумму 90,25 млн.,

руб., а общий прирост предложения денег (с учетом операций этих двух

банков) составит 185,25 млн. руб.

На следующем этапе хозяйственные агенты, получившие в качестве

платежей за товары и услуги эти 90,25 млн. руб., вновь помещают их на

депозиты, скажем, в Московский Сберегательный банк, который теперь

может расширить сумму выданных кредитов на 85,74 млн. руб. (с уче-

том того, что 4,51 млн. руб. должны быть направлены в резервный фонд

этого банка). Это увеличивает общую сумму новых денег, созданных бан-

ками, до 270,99 млн. руб.

Кредитно-денежная система

423

Логика рассуждений ведет нас к следующему выводу: процесс создания

новых денег будет продолжаться на последующих этапах увеличения депо-

зитов в системе банков, но до определенного предела. Этот предел рассчи-

тывается как предел бесконечной убывающей геометрической прогрессии:

100 млн.руб. + 95 млн.руб. + 90, 25 млн.руб. + 85,74 млн.руб. + ... =

100млн.руб. х(1 + 0,95+0,95³ + 0.95³ + . . . ) = 100млн.руб. х 1/ 1-0,95 =

100 млн.руб. х 1/ 0,05 = 2 млрд.руб.

Таким образом, при уровне резервных требований 5%, первоначальный

депозит 100 млн.руб, породил мультипликационный эффект расширения

банковских депозитов, что привело, в конечном счете, к приросту предло-

жения денег на 2 млрд. руб.

Конкретно оценить масштабы расширения денежной массы в результа-

те создания банками новых денег нозволяет депозитный мультипликатор

d). Он рассчитывается по формуле:

d=ΔM/ ΔD или md = 1/rr x 100%

(1)

где ΔM - прирост денежной массы, AD - первоначальный прирост де-

позитов, а rr - обязательная норма банковских резервов.

В нашем примере депозитный мультипликатор т

d=^{20, т. е. возрастание}

депозитов в банковской системе на 1 руб. ведет к увеличению денежной

массы на 20 руб.

Обратим внимание, что создание новых денег банками при системе ча-

стичного резервирования приводит к увеличению денежной массы, повы-

шению ликвидности, но не к росту национального богатства. Дело в том,

что заемщики не становятся богаче после получения кредитов, так как рас-

тут их долговые обязательства.

В нашем примере предполагалось, что все деньги, взятые в банках в

качестве кредитов, вновь возвращаются туда в форме депозитов. Однако, в

реальном мире заемщики могут оставить у себя часть полученной налич-

ности. Это, несомненно, повлияет на величину мультипликатора денежно-

го предложения. Кроме того, коммерческие банки могут иметь фактичес-

кие резервы в сумме, превышающей обязательные резервы. Эта разница

между фактическими и обязательными резервами называется избыточны-

ми резервами банков и также влияет на величину мультипликатора денеж-

ного предложения. Рассмотрим модель предложения денег с учетом указан-

ных «утечек» в систему текущего обращения.

Предположим, что население имеет коэффициент депонирования,

представляющий собой отношение наличности к депозитам, в размере

«сr», а банки поддерживают норму банковских резервов на уровне «rr». В

таком случае, мы можем записать, что C/D = «cr», a RID= «rr», где С - на-

личность, R - резервы, a D - депозиты.

424

Глава 20

Введем понятие денежной базы (B), как суммы денежных средств у

населения (наличность) и резервов коммерческих банков. Тогда, денежные

агрегаты В и M1 могут быть записаны, как:

В = С + R

(2)

M1 = C + D

(3)

Поскольку, по определению С = cr x D, то, подставив это выражение

уравнение (3), получим: M1= cr x D + D или M1 = (cr + 1) х D.

Также, по определению R = rr x D и, подставив это выражение в первое

уравнение, получим: В = (сr х D) + (rr x D) или В = (cr + rr) x D.

Отсюда следует:

D = M1/ (cr+1)

= B / (cr + rr)

(4)

Равенство (4) можно переписать, как:

M1 = (cr+ 1)/(сr+ rr) х В

(5)

Таким образом, уравнение (5) свидетельствует, что предложение денег

в экономике пропорционально денежной базе. Коэффициент пропорцио-

нальности называется денежным мультипликатором и обозначается как

m . Тогда запишем:

т = (сr+ 1)/ (сr + rr)

(6)

Следовательно, если население не имеет наличности на руках и все свои

деньги держит на депозитах в банках (сr = 0), то денежный мультиплика-

тор превращается в депозитный мультипликатор: 1/ rr.

На рис. 20.1 показана взаимосвязь между денежными агрегатами В и

M1. Рисунок показывает, что, поскольку резервы составляют устойчивую

долю от депозитов, любое увеличение резервов позволяет банкам увеличи-

вать депозиты в большей пропорции и депозитный мультипликатор равен

обратной величине от нормы банковских резервов. Денежный мультипли-

катор показывает результат воздействия прироста денежной базы на при-

рост денежного предложения. Так как денежная база оказывает мультипли-

цирующее воздействие на предложение денег, то ее часто называют день-

гами повышенной силы.

Следовательно, модель предложения денег позволяет рассчитать денеж-

ный мультипликатор и показать, что величина денежного предложения на-

ходится в прямой зависимости от денежной базы, в обратной зависимости

от нормы банковского резервирования и в прямой зависимости от коэффи-

циента депонирования денег.

Важным выводом, вытекающим из анализа модели предложения денег,

является то, что Центральный банк не в состоянии полностью контролиро-

Кредитно-денежная система

425

Изменения

в резервах

Изменения

в депозитах

Рис. 20.1. Взаимосвязь между денежными агрегатами МО и Ml

вать предложение денег в стране. Он, конечно, может жестко регулировать

денежную базу, но не может регламентировать фактическую норму банков-

ских резервов, как и соотношение между наличностью и депозитами (ко-

эффициент депонирования денег).

§ 6. Спрос на деньги. Равновесие на денежном рынке

Макроэкономическое равновесие предполагает наличие определенных

пропорций и на денежном рынке. Важнейшая из них - равновесие между

спросом и предложением денег. Предложение денег рассматривалось в пре-

дыдущих параграфах. Перейдем теперь к анализу спроса на деньги.

Спрос на деньги определяется величиной денежных средств, которые

хранят хозяйственные агенты, другими словами, это спрос на денежные

запасы в реальном выражении, т. е. с учетом индекса цен (Р). Реальные де-

нежные запасы характеризуют соотношение денежной массы, включающей

в себя не только наличность, но также остатки средств на текущих и сроч-

ных счетах, и общего уровня цен в экономике, т. е. записываются как М/Р.

Функция спроса на деньги показывает взаимосвязь между величиной

реальных денежных средств у населения и экономическими переменными,

влияющими на решения населения поддерживать этот уровень денежных

запасов. Простая функция спроса на деньги утверждает, что спрос на запа-

сы реальных денежных средств находится в прямой зависимости от уров-

ня дохода и в обратной зависимости от величины процентной ставки:

(М/Р)^D

= L (i, Y)

(7)

где,

(М/Р)^D

- спрос на реальные запасы денежных средств, i - номиналь-

ная процентная ставка, а У- величина дохода.

Современные теории спроса на деньги анализируют предпочтения от-

426

Глава 20

дельных экономических агентов в отношении поддержания определенного

уровня реальных денежных запасов, т. е. имеют микроэкономическую ос-

нову. Важную роль в развитии современных теорий спроса на деньги сыг-

рала кейнсианская теория предпочтения ликвидности. В работе «Общая

теория занятости, процента и денег» Дж.М.Кейнс выдвинул три психоло-

гических мотива, побуждающих людей хранить сбережения в денежной

(ликвидной) форме: трансакционный, спекулятивный и предосторожности.

Эти идеи стимулировали развитие нескольких направлений современных

теорий спроса на деньги.

Л. Теории трансакционного спроса на деньги.

Трансакционный спрос на деньги основывается, прежде всего, на

функции денег как средства обмена. Люди хранят деньги в целях осуще-

ствления сделок (трансакций). А поскольку с ростом дохода растет количе-

ство заключаемых сделок, то величина реальных денежных запасов нахо-

дится в прямой зависимости от уровня доходов.

Трансакционный спрос на деньги зависит также от величины

временного интервала между получением одного денежного дохода и по-

лучением следующего. Если предположить, что хозяйственный агент рав-

номерно тратит свой доход в течение данного временного интервала, то,

чем короче (при прочих равных условиях) этот интервал, тем менее напря-

женным является трансакционный мотив спроса на деньги.

Теории трансакционного спроса на деньги генетически связаны с коли-

чественной теорией денег, возникшей еще XVIII в. и безраздельно господ-

ствовавшей в экономической науке до 30-40-х гг. нашего века. Неокласси-

ческая экономическая теория унаследовала основные положения количе-

ственной теории денег и продолжила их развитие.

Основной постулат количественной теории денег заключается в следу-

ющем: абсолютный уровень цен (Р) определяется предложением номиналь-

ных денежных запасов (М). Иными словами, чем больше предложение де-

нег, тем выше уровень цен. Эту зависимость можно представить в виде

уравнения обмена количественной теории денег:

MV = PY

(8)

где V - скорость обращения денег по отношению к доходу, М - номи-

нальное предложение денег, Р - общий уровень цен, Y - реальный доход.

Разделив обе части вышеприведенного уравнения (8) на V и выразив

величину 1IV через к, мы придем к формуле, известной как кембриджское

уравнение:

M =

кРY

(9)

В данном выражении величина к представляет коэффициент пропорци-

ональности между номинальным доходом (PY) и желаемыми денежными

Кредитно-денежная система

All

запасами (М), т. е. частью дохода, которую хозяйственные агенты желают

хранить в денежной форме: к = M/PY. Нередко в современной экономичес-

кой литературе показатель к, выраженный в процентах, называют коэффи-

циентом монетизации, или показателем насыщенности рынка деньгами. В

периоды высокой инфляции коэффициент монетизации имеет тенденцию к

снижению (см. гл. 23). Рассчитывается коэффициент монетизации как со-

отношение: (M2/BBIT) х 100%. Например, (255 млрд. руб./2145 млрд. руб.)

х100% =10,4%, В российской экономике на конец 1998 г. величина к состав-

ляла 8%, в то время как в странах с развитой рыночной экономикой этот

показатель может быть и выше 50-80%.

Макроэкономическая модель денежного рынка в представлении нео-

классиков, следовательно, основывается на том, что совокупный спрос на

деньги - это функция уровня номинального дохода (PY), а предложение

денег устанавливается экзогенно, т. е. независимо от других переменных

экономической системы. Графически эта модель представлена на рис. 20.2.

На рис. 20.2 изображена зависимость спроса на деньги (M^D ) от уровня

цен (Р). Чем выше уровень цен, тем

больший спрос предъявляется на день-

ги. Наклон кривой спроса на деньги

зависит от уровня реального дохода

(Y)- При росте дохода кривая спроса на

деньги становится более эластичной по

уровню цен, о чем говорит более поло-

гое положение кривой спроса M^D .

Кривая предложения денег M^S изоб-

ражена вертикальной линией, так как

эта величина не зависит от уровня цен.

Рис. 20.2,Неоклассическая модель

Неоклассическая модель денежного

равновесия на денежном рынке

рынка учитывает именно трансакцион-

ный спрос на деньги. Равновесие на

денежном рынке в этой модели наступает в точке пересечения кривых

спроса и предложения денег, когда цены устанавливаются на уровне Р^A.

Если же общий уровень цен снизится до величины Р^B, то возникнет избы-

точное предложение денег, равное M^S- M^S

1.^{В таком случае деньги начина-}

ют обесцениваться, и происходит повышение цен, приближающее их к

уровню Р^А. Таким образом, проявляется тенденция к поддержанию автома-

тического равновесия на денежном рынке.

Однако, хозяйственные агенты также держат деньги в форме денежных

агрегатов М2 и МЗ. Теории, объясняющие предпочтение хозяйственных

агентов относительно спроса на деньги в форме М2 и МЗ, называются пор-

тфельными теориями спроса на деньги.

428

Глава 20

Б. Портфельные теории спроса на деньги.

Портфельные теории спроса на деньги акцентируют внимание на функ-

ции денег как средства сохранения ценности. Хозяйственные агенты хра-

нят свои сбережения в денежной форме, хотя они могут их держать также

в форме реальных активов (различных товаров, недвижимости) и финансо-

вых активов (ценных бумаг: акций и облигаций). Следовательно, перед хо-

зяйственным агентом встает проблема портфельного выбора, заключа-

ющаяся в том, какова должна быть оптимальная структура его активов.

Хозяйственный агент стремится обеспечить такую комбинацию активов,

входящих в его портфель, чтобы обеспечить максимальный доход от свое-

го богатства с учетом степени риска каждого вида активов.

В портфельных теориях спроса на деньги развивается теория предпоч-

тения ликвидности Дж.М.Кейнса. Как было отмечено выше, Кейнс прида-

вал важное значение спекулятивному мотиву спроса на деньги.' Рассмот-

рим его подробнее. Кейнс считал, что спекулятивный спрос на деньги за-

висит от процентной ставки. Если считать, что в портфель индивида вхо-

дят всего два актива: деньги и облигации, то в условиях неопределенности

и риска, существующих на финансовом рынке, спрос на деньги в значи-

тельной степени зависит от процентной ставки по облигациям. Чем выше

процент, тем выгоднее держать активы в форме облигаций, тем меньше

предпочтение ликвидности. Кроме того, Кейнс выдвинул еще такой мотив

хранения денег, как мотив предосторожности, который связан с функцией

денег как средства обмена. В условиях неопределенности индивид может

быть вынужден осуществить внезапные платежи. Если он их не сделает, то

понесет потери. Поэтому лучше хранить на руках определенную сумму

денег, чтобы избежать нехватки наличности. При повышении процентной

ставки растут предельные издержки хранения денег (так, держа деньги «в

чулке», вы упускаете возможность получения процента по вкладам в бан-

ке). Вместе с тем, рост дохода, как правило, ведет к увеличению непредви-

денных платежей, т. е. тогда повышаются предельные выгоды хранения

денег. Индивид выберет такой уровень хранимой наличности, когда пре-

дельные издержки равны предельному доходу. Важная роль в формирова-

нии спроса на деньги, связанного со спекулятивным мотивом и мотивом

предосторожности, принадлежит ожиданиям индивида; в связи с этим

спрос на деньги становится непредсказуемым и весьма неустойчивым.

Таким образом, в соответствии с теорией предпочтения ликвидности

общий спрос на деньги распадается на две части:

(10)

¹ В терминологии современной экономической теории спекулятивный спрос часто на-

зывается как «спрос на деньги со стороны активов».

Кредитно-денежная система

429

где М^D1 - размер наличности, отвечающий трансакционному мотиву и

мотиву предосторожности, M^D

- размер наличности, отвечающий спекуля-

тивному мотиву; L

(Y) - функция ликвидности, зависящая от уровня дохо-

да; L

- r') - функция ликвидности, зависящая от ставки процента, при-

чем r - рыночная процентная ставка, а r' - нормальная ожидаемая ставка

процента.

Таким образом, кейнсианская агрегатная модель денежного рынка со-

единяет функции спроса на трансакционные и спекулятивные запасы де-

нежных средств, а также учитывает мотив предосторожности. Эта модель

представлена в графическом изображении на рис. 20.3.

а)

б)

в)

Рис. 20.3. Кейнсианская модель спроса на деньги

График на рис. 20.3а показывает трансакционный спрос на деньги. Он

не зависит от уровня процентной ставки (r), поэтому этот график проходит

вертикально. График на рис. 20.36 характеризует спекулятивный спрос на

деньги, или спрос на деньги со стороны активов. Он зависит от высоты

процентной ставки, причем зависимость эта обратная. Чем выше ставка

процента, тем выгоднее держать свои активы в форме облигаций, а не на-

личности, т. е. тем меньше предпочтение ликвидности. На рис. 20.Зв пока-

зан график общего спроса на деньги, М°, который получается сложением

по горизонтали линий M^Di и М^D2 и называется кривой предпочтения лик-

видности.

В кейнсианской модели равновесие на денежном рынке устанавливает-

ся при равенстве величины спроса и величины предложения денег. На рис.

20.4 совмещены в одной системе координат график спроса на деньги и гра-

фик предложения денег. Предложение денег задано экзогенно (например,

его определяет ЦБ по своему усмотрению) и поэтому график предложения

денег проходит вертикально.

Пересечение графиков М^D и M^S показывает, что равновесие на денежном

430

Глава

рынке устанавливается при процентной

ставке r⁰. Если же, например, Централь-

ный банк уменьшит предложение денег,

то линия M^S сместится влево в положе-

ние M^S

Таким образом, установится

новое равновесие на денежном рынке,

но теперь уже при более высоком уров-

не процентной ставки r

Рис. 20.4 по-

зволяет наглядно продемонстрировать,

каким образом руководящие финансо-

вые органы могут воздействовать на уро-

вень процентных ставок, уменьшая или

Рис. 20.4. Кейнсианская модель

расширяя денежное предложение (под-

равновесия па денежном рынке

робнее об этом см. § 7 данной главы).

Современные портфельные теории спроса на деньги, используя идеи

Кейнса, предлагают учитывать гораздо более широкий выбор альтернатив

для индивида, принимающего решение - в форме каких активов держать

богатство. В соответствии с портфельными теориями при решении пробле-

мы портфельного выбора индивид исходит из базового отношения между

риском и доходом: чем выше риск, связанный с данным видом активов, тем

выше должен быть доход. В таком случае, спрос на реальные денежные

запасы выражается следующей формулой:

(11)

где

- реальные ожидаемые доходы по акциям;

- реальные ожидае-

мые доходы по облигациям;

- ожидаемый темп инфляции; W - накоплен-

ное богатство.

Спрос на деньги определяется как результат сравнения выгоды, получа-

емой хозяйственным агентом от запаса денег, и от дохода, приносимого

альтернативными активами. При росте

спрос на деньги падает; при

росте W потребность в деньгах растет, т. к. увеличивается общая сумма ак-

тивов, а, следовательно, и абсолютная величина накопления каждого из

них. Приведенная формула не только не противоречит, но вполне согласу-

ется с вышеуказанной простой функцией спроса на деньги:

так как при росте дохода Y увеличивается накопленное

богатство индивида W, а формула Фишера

подсказывает нам, что

при повышении темпа инфляции растет номинальный процент (альтерна-

тивные издержки хранения ликвидности) и, соответственно, падает спрос

на деньги.

Кредитно-денежная система

431

§ 7. Основные направления кредитно-денежной политики

Центрального банка

Теории спроса и предложения денег, равновесия на денежном рынке

дают научную основу для проведения обоснованной, взвешенной кредит-

но-денежной политики, направленной на стабилизацию экономического

развития.

Кредитно-денежная (монетарная) политика представляет собой ком-

плекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным

банком в целях регулирования деловой активности путем планируемого

воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Центральный банк играет ключевую роль в проведении кредитно-де-

нежной политики. Тем самым, он стремиться обеспечить благоприятные

условия для экономического роста и преследует конкретные цели: регули-

рование темпов экономического роста, смягчение циклических колебаний,

сдерживание инфляции, достижение сбалансированности внешнеэкономи-

ческих связей.

Важнейшими инструментами кредитно-денежной политики Централь-

ного банка являются: операции на открытом рынке; учетно-процентная

(дисконтная) политика; регулирование обязательной нормы банковс-

кого резервирования.

Операции на открытом рынке являются важнейшим направлением

кредитно-денежной политики Центрального банка во многих странах с

рыночной экономикой. Суть этих операций, воздействующих на предложе-

ние денег, - покупка или продажа государственных долговых ценных бу-

маг. В США на открытом рынке обращаются казначейские векселя (крат-

косрочные обязательства), казначейские ноты (среднесрочные обязатель-

ства) и государственные облигации (долгосрочные - до 30 лет - ценные

бумаги). В России до финансового кризиса 1998 г. существовал достаточно

масштабный рынок государственных краткосрочных обязательств (ГКО).

Центральные банки могут с наибольшей эффективностью проводить опе-

рации на открытом рынке в тех странах, где существует емкий рынок госу-

дарственных ценных бумаг (США, Великобритания, Канада).

Учетно-процентная (дисконтная) политика заключается в ре-

гулировании величины учетной процентной ставки (дисконта), по которой

коммерческие банки могут заимствовать денежные средства у Центрально-

го банка. В России эта процентная ставка называется ставкой рефинанси-

рования коммерческих банков. Кроме того, используется ломбардная став-

ка, представляющая собой процентную ставку, по которой Центральный

банк кредитует коммерческие банки под залог их собственных долговых

обязательств. Механизм регулирования учетных ставок достаточно надеж-

432

Глава 20

но функционировал еще в начале века, но затем его применение стало на-

талкиваться на противодействие сформировавшихся банков-гигантов, кото-

рые устанавливали процентные ставки по сговору, а не в условиях жесткой

конкуренции. Интернационализация хозяйственной жизни также отрица-

тельно повлияла на эффективность учетно-процентной политики. Если

снижать учетную ставку в современных условиях, то это ведет к отливу

капиталов из страны, что серьезно ослабляет влияние монетарной полити-

ки на экономическую конъюнктуру. В то же время повышение учетных ста-

вок в современных условиях часто вызывается не внутриэкономической, а

международной ситуацией (например Россия, Бразилия и другие страны

резко повысили свою учетную ставку из-за финансового кризиса в Юго-

восточной Азии).

Центральный банк также имеет возможность непосредственно воздей-

ствовать на величину банковских резервов путем регулирования обязатель-

ной нормы банковского резервирования (известный нам показатель rr).

Этот инструмент позволяет гибко и оперативно влиять на финансовую си-

туацию и проводить необходимую кредитно-денежную политику. Норма

банковского резервирования устанавливается Центральным банком и может

колебаться от 3% до 20% в зависимости от экономической конъюнктуры.

В США это регулирование начало осуществляться с 1933 г., а в 1980 г. был

принят Закон о дерегулировании депозитных институтов и монетарном

контроле, в соответствии с которым резервные требования ФРС были рас-

пространены на все депозитные институты страны

(ранее — только на

коммерческие банки — члены ФРС). Это существенно усилило позиции и

роль ФРС в кредитной системе США. В России Закон о Центральном бан-

ке также предоставляет Центральному банку возможность гибко изменять

обязательную норму банковского резервирования.

Следует выделить две разновидности кредитно-денежной политики. Во-

первых, мягкую кредитно-денежную политику (ее называют политикой

«дешевых денег»), когда Центральный банк:

а) покупает государственные ценные бумаги на открытом рынке, пере-

водя деньги в оплату за них на счета населения и в резервы банков. Это

обеспечивает расширение возможностей кредитования коммерческими бан-

ками и увеличивает денежную массу.

б) снижает учетную ставку процента, что позволяет коммерческим бан-

кам увеличить объем заимствований и расширить объем кредитования сво-

их клиентов по пониженным процентным ставкам. Это увеличивает денеж-

ную массу.

в) снижает обязательную норму банковского резервирования, что ведет

к росту денежного мультипликатора и расширению возможностей кредито-

вания экономики.

Кредитно-денежная система

433

Следовательно, мягкая кредитно-денежная политика направлена на сти-

мулирование экономики через рост денежной массы и снижение процент-

ных ставок.

Во-вторых, жесткую кредитно-денежную политику (ее называют по-

литикой «дорогих денег»), когда Центральный банк:

а) продает государственные ценные бумаги на открытом рынке, что вызы-

вает сокращение резервов коммерческих банков и текущих счетов населения,

уплачивающих за эти ценные бумаги. Это ведет к сокращению возможностей

кредитования коммерческими банками и сокращает денежную массу.

б) повышает учетную ставку процента, что вынуждает коммерческие

банки прекратить объем заимствований у Центрального банка и повысить про-

центные ставки по своим кредитам. Это сдерживает рост денежной массы.

в) повышает обязательную норму банковского резервирования, что сни-

жает денежный мультипликатор и ограничивает рост денежной массы.

Следовательно, жесткая кредитно-денежная политика носит рестриктив-

ный (ограничительный) характер, сдерживает рост денежной массы и мо-

жет использоваться для противодействия инфляции.

Рассмотренные выше примеры политики «дорогих» и «дешевых» денег

характеризует дискреционную (гибкую) кредитно-денежную политику.

Гибкой она называется потому, что изменяется в соответствии с фазами

экономического цикла. Стимулирующая политика проводится в фазе спа-

да, а сдерживающая - в фазе бума.

Каков же механизм проведения Центральным банком кредитно-денеж-

ной, или монетарной политики?

Воздействуя различными методами, рассмотренными выше на объем

денежной массы и возможности кредитования, Центральный банк влияет

на конечный совокупный спрос через ряд последовательных звеньев: де-

нежная масса, норма процента, инвестиции, совокупный спрос, нацио-

нальный доход. В формализованном виде цепочку этих взаимосвязей мож-

но записать как:

Таков, в общем виде, механизм воздействия дискреционной кредитно-

денежной политики государства на изменение инвестиций, занятости и ва-

лового внутреннего продукта. Однако, в реальной жизни гибкая монетар-

ная политика порой приводит к непредсказуемым результатам и ее эффек-

тивность снижается как результат развития побочных процессов. В частно-

сти, это можно подтвердить следующим примером.

Допустим, что Центральный банк решил проводить курс на стимулиро-

вание экономического роста и увеличил предложение денег с целью пони-

жения процентных ставок. Однако, следствием роста предложения денег

стало повышение темпа инфляции в стране. Рост цен вынудил банки под-

нять уровень номинальных процентных ставок (чтобы, согласно эффекту

Фишера, сохранить неизменной реальную процентную ставку

- см.

434

Глава 20

гл.

12). Увеличение номинальных процентных ставок оказывает дести-

мулирующий эффект на инвесторов: роста инвестиций не происходит.

Следовательно, политика Центрального банка не привела к поставлен-

ной цели - росту ВВП.

В стремлении добиться стабилизации экономики Центральные банки

сталкиваются с дилеммой: что именно выбрать в качестве инструмента

монетарной политики - контроль над денежным предложением (таргети-

рование¹ денежной массы) или контроль над динамикой процентной став-

ки. Так, в стремлении стабилизировать процентную ставку, государство

должно отказаться от каких-либо строгих ориентиров прироста денежного

предложения, и увеличивать денежную массу для снижения ставки процен-

та до желаемого уровня. Напротив, ЦБ придется ограничивать предложе-

ние денег для повышения процентной ставки до целевого уровня. Если же

приоритетной задачей ставится поддержание стабильного прироста денеж-

ного предложения на всех фазах экономического цикла, то ЦБ должен до-

пустить колебания процентной ставки. Невозможность одновременного

контроля денежного предложения и уровня процентной ставки называется

дилеммой целей кредитно-денежной политики.

Недостатками дискреционной кредитно-денежной политики, по мнению

представителей монетаризма, не будет страдать так называемая автомати-

ческая кредитно-денежная политика. Ее смысл сводится к сформулиро-

ванному сторонниками названной школы монетарному правилу: масса

денег в обращении должна ежегодно увеличиваться темпами, равными по-

тенциальному росту реального ВВП (приблизительно 3-5% в год). Однако,

строгое следование этому правилу «связывает руки» правительству и пре-

пятствует проведению краткосрочной кредитно-денежной политики Цент-

рального банка, и поэтому монетарное правило ни в одной из стран с ры-

ночной экономикой не было одобрено в законодательном порядке.

В заключении мы должны отметить, что на практике правительство

и Центральные банки промышленно развитых стран используют пре-

имущественно гибкую монетарную политику, хотя в периоды повыше-

ния темпов инфляции (1970-е гг.) приоритет отдавался весьма жесткой

кредитно-денежной политике, хотя и не оформленной в виде монетар-

ного правила. В конце

1980-х - начале

1990-х гг., в связи с тем, что

спрос на деньги становился все более нестабильным и связь между тем-

пами денежного предложения и темпами инфляции - менее предсказуе-

мой, Центральные банки вновь стали отдавать предпочтение контролю над

ставкой процента.

'Таргетирование - от англ. target (цель)

Кредитно-денежная система

435

Основные понятия:

Товарные деньги

commodity money

Кредитные деньги

credit money

Декретные деньги

fiat money

Демонетизация

demonetization

Абсолютная ликвидность

absolute liquidity

Предложение денег

money supply

Спрос на деньги

money demand

Счетная единица

unit of account

Средство обмена

means of exchange

Средство сохранения стоимости

store of value

Средство платежа

means of payment

Вексель

bill

Банкнота

bank note

Денежное обращение

money circulation

Биметаллизм

bimetallism

Монометаллизм

monometallism

Золотой стандарт

gold standard

Кредит

credit

Коммерческий кредит

commercial credit

Банковский кредит

bank credit

Потребительский кредит

consumer credit

Государственный кредит

public credit

Кредитная система

credit system

Центральный банк

Central Bank

Коммерческие банки

commercial banks

Денежная масса

money volume

Наличные деньги

currency

Банковские депозиты (текущие и срочные)

bank deposits-current and time

Чек

check

Денежные агрегаты Ml, M2, МЗ

money aggregates Ml, M2, M3

Банковские резервы

bank reserves

Депозитный мультипликатор

deposit multiplier

Денежный мультипликатор

money multiplier

Денежная база, или деньги

повышенной эффективности

money basc(high efficiency money)

Теория предпочтения ликвидности

liquidity preference theory

436

Глава 21

Уравнение обмена количественной

теории денег

quantity equation

Кембриджское уравнение

Cambridge equation

Трансакционные теории

transactions theories

спроса на деньги

of money demand

Портфельные теории спроса на деньги

portfolio theories of money demand

Кредитно-денежная

(монетарная) политика

monetary policy

Операции на открытом рынке

open market operations

Учетно-процентная (дисконтная)

политика

discount rate policy

Обязательная норма банковского

резервирования

required minimum reserve-deposit ratio

Мягкая и жесткая денежно-

кредитная политика

soft and tight monetary policy

Дискреционная кредитно-

денежная политика

discretionary monetary policy

Монетарное правило

monetary rule

Глава 21. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

«На самом деле все ценные бумаги, включая

фьючерсные контракты,

есть не что иное,

как наборы условных обязательств. Покупая или

продавая различные комбинации этих докумен-

тов, экономический агент может попытаться

обеспечить подходящий компромисс между ста-

бильностью и ожидаемым доходом».

Кеннет Эрроу

§ 1. Структура, организация и функция рынка ценных бумаг

Рыночная экономика представляет собой совокупность различных рын-

ков. Одним из них является финансовый рынок. Финансовый рынок - это

рынок, который опосредует распределение денежных средств между учас-

тниками экономических отношений. Образно говоря, его можно сравнить

с сердцем экономики, так как с его помощью мобилизуются свободные

финансовые ресурсы и направляются тем лицам, которые могут ими наи-

более эффективно распорядиться. Как правило, именно на финансовом

рынке изыскиваются средства для развития реального сектора экономики.

Рынок ценных бумаг

437

Одним из сегментов финансового рынка выступает рынок ценных бумаг,

или фондовый рынок. Рынок ценных бумаг (РЦБ) - это рынок, который

опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью цен-

ных бумаг. Особенносгью привлечения финансовых ресурсов таким путем

является то обстоятельство, что, как правило, они могут свободно обра-

щаться на рынке. Поэтому лицо, вложившее свои средства в какое-либо

производство путем приобретения ценных бумаг, может вернуть их (пол-

ностью или частично), продав бумаги. В то же время, его действия не зат-

рагивают и не нарушают сам процесс производства, так как деньги не изы-

маются из предприятия, которое продолжает функционировать. Возмож-

ность свободной купли-продажи ценных бумаг позволяет вкладчику гибко

определять время, на которое он желает разместить свои средства в тот или

иной хозяйственный проект.

Объектом сделок на РЦБ является ценная бумага. Ценную бумагу мож-

но определить как денежный документ, который удостоверяет отноше-

ния совладения или займа между ее владельцем и эмитентом. Ценные

бумаги могут выпускаться как в индивидуальном порядке, например, век-

сель, так и сериями, например, акции. В последнем случае российское за-

конодательство говорит об эмиссионной ценной бумаге. Эмиссионная цен-

ная бумага - это бумага, которая одновременно характеризуется следую-

щими признаками:

- закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав;

- размещается выпусками;

- имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного вы-

пуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Ценная бумага может выпускаться в наличной и безналичной формах.

Наличная форма предполагает, что ценная бумага напечатана на бланке,

выполненным в соответствии с техническими требованиями, которые со-

держатся в нормативных документах. Если бумага выпущена в безналич-

ной форме, то она отсутствует как физический предмет, а ее существова-

ние, т. е. права ее владельца, фиксируются в регистрационном документе.

Выпуск таких бумаг оформляется документом, который называется гло-

бальным сертификатом. В сертификате указываются параметры выпуска

бумаг. По соглашению с эмитентом глобальный сертификат передается на

хранение в депозитарий. Депозитарием по российскому законодательству

является юридическое лицо, которое оказывает услуги по хранению серти-

фикатов ценных бумаг. Если инвестор владеет несколькими акциями,

выпущенными безналично, то на все количество бумаг ему могут выдать

сертификат, в котором указывается, что он является владельцем такого-то

количества таких-то акций. Владелец безналичной бумаги может взять вы-

438

Глава 21

писку из реестра¹ о том, что он является собственником данной бумаги.

Выписка из реестра ценной бумагой не считается. Исторически появле-

ние и развитие РЦБ было связано с ростом потребности в привлечении

финансовых средств в связи с расширением производственной и торговой

деятельности. По мере увеличения масштабов производства для его разви-

тия ресурсов одного или нескольких предпринимателей становилось уже

недостаточно. Поэтому возникала необходимость привлечения финансовых

активов широкого круга лиц. В XIX веке значительный импульс РЦБ полу-

чил в связи с активным строительством железных дорог, которое требова-

ло больших денежных затрат.

Появление ценной бумаги как инструмента привлечения финансовых

ресурсов позволяет вкладчику в определенной степени решать проблему

риска, связанного с хозяйственной деятельностью, посредством приобрете-

ния такого количества ценных бумаг, которое отвечает стабильности его

d : нансового положения. Если какое-либо лицо готово пойти на значитель-

ный риск, оно купит большой пакет ценных бумаг, в противном случае -

ограничится одной или несколькими бумагами.

Выпуск ценных бумаг играет большую роль в финансировании венчур-

ных (рискованных) предприятий, которые занимаются новыми разработка-

ми. Получить кредит в банке для таких целей не всегда возможно, так как

банки большей частью являются консервативными организациями и требу-

ют обеспечения своих кредитов. Выпуск акций под рискованные проекты

позволяет финансировать новые предприятия. Вкладчики идут на большой

риск, однако в случае успеха их ожидают и большие доходы. Например,

такое предприятие, как IBM появилось как венчурное. Таким образом, на-

личие РЦБ позволяет расширить финансирование научно-технических раз-

работок.

В составе РЦБ выделяют денежный рынок и рынок капитала. Денеж-

ный рынок - это рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные

бумаги. Временным критерием обычно считается один год. Если бумага

будет обращаться на рынке не более года, то она рассматривается как инст-

румент денежного рынка. В то же время такие бумаги, как вексель или бан-

ковский сертификат, также относят к инструментам денежного рынка, хотя

они могут обращаться и больше одного года. Денежный рынок служит для

обеспечения потребностей хозяйствующих субъектов в краткосрочном фи-

нансировании.

Рынок капитала - это рынок, на котором обращаются бессрочные цен-

¹ Реестр владельцев ценных бумаг представляет собой список зарегистрированных вла-

дельцев с указанием важнейших количественных и качественных параметров ценных бучаь

Держатель реестра - это юридическое лицо, которое собирает и хранит данные о реестре вла-

дельцев ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг

439

ные бумаги или бумаги, до погашения которых остается более года. В ка-

честве примера можно назвать акцию (речь об этом виде ценных бумаг

пойдет далее). Рынок капитала служит для обеспечения потребностей хо-

зяйствующих субъектов в долгосрочном финансировании.

По организационной структуре РЦБ делят на первичный и вторичный

рынки. Первичный рынок - это рынок, на котором происходит первичное

размещение ценной бумаги. Таким образом, термин «первичный рынок»

относится к продаже новых выпусков ценных бумаг. В результате продажи

бумаг на первичном рынке лицо, их выпустившее, получает необходимые

ему финансовые ресурсы, а бумаги поступают в руки первоначальных дер-

жателей. Таким образом, функция первичного рынка состоит в мобилиза-

ции новых капиталов. Ценные бумаги, главным образом, выпускаются юри-

дическими лицами. В то же время такая бумага, как вексель, может быть

выписана и физическим лицом. Лицо, которое выпускает ценные бумаги,

называют эмитентом, а выпуск бумаг - эмиссией. Лицо, приобретающее

ценные бумаги, именуют инвестором. На фондовом рынке главными по-

купателями бумаг выступают юридические лица, прежде всего, банки,

страховые организации, инвестиционные, пенсионные фонды, так как

именно они располагают наибольшей суммой средств. На фондовом рынке

существует термин «институциональный инвестор», который относится

к специалистам, управляющим чужими активами, или обозначает органи-

зации, главный вид деятельности которых - приобретение финансовых ак-

тивов за счет привлеченных средств.

После того, как первоначальный инвестор купил ценную бумагу, он

вправе перепродать ее другим лицам, а че, в свою очередь, свободны в сво-

ем решении о продаже их следующим вкладчикам. Первая и последующие

перепродажи ценных бумаг происходят на вторичном рынке. Вторичный

рынок - это рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг. Та-

ким образом, все последующие сделки с ценными бумагами осуществля-

ются на вторичном рынке. На нем уже не аккумулируются новые финансо-

вые средства для эмитента, а только перераспределяются ресурсы среди

последующих инвесторов. Вторичный рынок выполняет важную роль. Яв-

ляясь механизмом перепродажи, он позволяет инвесторам свободно поку-

пать и продавать бумаги. При отсутствии вторичного рынка или его слабой

организации последующая перепродажа ценных бумаг была бы невозмож-

на или затруднена, что оттолкнуло бы инвесторов от покупки всех или ча-

сти бумаг. В итоге общество осталось бы в проигрыше, так как многие,

особенно новейшие, начинания не получили бы необходимой финансовой

поддержки.

В структуре вторичного рынка выделяют биржевой и внебиржевой рын-

ки. Биржевой рынок представлен обращением ценных бумаг на биржах.

440

Глава 21

Внебиржевой рынок охватывает обращение бумаг вне бирж. Такое деле-

ние вторичного рынка существует потому, что не все ценные бумаги могут

обращаться на бирже. Исторически вначале возник внебиржевой рынок. В

последующем рост операций с ценными бумагами потребовал организации

более упорядоченной торговли. В результате появились фондовые биржи.

Кратко фондовую биржу можно определить как организованный рынок

ценных бумаг. Это означает, что существует определенное место, время и

правила торговли ценными бумагами.

Классическая фондовая биржа представляет собой здание с операцион-

ным залом, где заключаются сделки с ценными бумагами. Прогресс компь-

ютерных и информационных технологий привел к появлению электронных

бирж. Электронная биржа представляет собой компьютерную сеть, к кото-

рой подключены терминалы компаний-членов биржи. Терминалы могут

быть вынесены в офисы данных компаний.

Как уже было отмечено, не все ценные бумаги могут обращаться на бир-

же. На нес допускаются бумаги только тех эмитентов, которые отвечают ее

требованиям. Как правило, это бумаги крупных, финансово крепких ком-

паний. Ценные бумаги молодых и финансово слабых компаний обычно об-

ращаются на внебиржевом рынке.

Каждая биржа разрабатывает свой перечень требований к эмитентам.

Поэтому в зависимости от их жесткости бумаги одной и той же компании

могут котироваться, т. е. обращаться, на одной или нескольких биржах. В

связи с проверкой эмитента на предмет соответствия его состояния требо-

ваниям биржи возник специальный термин - «листинг». Листинг - это

процедура включения ценной бумаги эмитента в котировальный список

биржи. Если эмитент желает, чтобы его бумаги котировались на бирже, и

отвечает предъявляемым критериям, то его бумаги допускаются к обраще-

нию на бирже. Если в последующем эмитент перестает им удовлетворять,

то его бумаги могут быть исключены из котировального списка. Такая про-

цедура получила название делистинга.

Как правило, акционерное общество (АО) стремится, чтобы его акции

обращались на бирже. Уже сам факт котировки акций на бирже говорит об

определенном уровне надежности АО, так как оно прошло экспертизу спе-

циалистов биржи. При прочих равных условиях таким предприятиям легче

привлекать средства за счет выпуска новых акций, поскольку инвесторы

могут судить об их положении и перспективах на основе легко доступных

биржевых котировок.

В соответствии с российским законодательством фондовая биржа - это

некоммерческая организация. Торговлю на бирже могут осуществлять толь-

ко ее члены. Другие лица, желающие заключать биржевые сделки, обязаны

действовать через членов биржи как посредников. Фондовая биржа обяза-

на обеспечить гласность и публичность проводимых торгов.

Рынок ценных бумаг

441

Биржа - это только место, где заключаются сделки с ценными бумага-

ми. Поэтому физически сами ценные бумаги на бирже не присутствуют.

После заключения сделки на бирже покупатель и продавец осуществляют

между собой взаиморасчеты в установленные для этого нормативными до-

кументами сроки.

Для того, чтобы завершить описание биржевого рынка, остановимся

кратко на разновидностях бирж в экономике. Если посмотреть на экономи-

ку во временном разрезе, то можно увидеть, что она состоит из двух сег-

ментов: спотового и срочного рынков. С лотовый (кассовый) рынок - это

рынок наличных сделок. На спотовом рынке происходит одновременная

оплата и поставка ценных бумаг. Законодательство различных стран обыч-

но отводит контрагентам несколько дней с момента заключения сделки для

осуществления взаиморасчетов. Цену, возникающую на спотовом рынке,

называют спотовой, или кассовой

Срочный рынок - это рынок, на котором заключаются срочные сдел-

ки. Срочная сделка представляет собой договор между контрагентами о бу-

дущей поставке предмета контракта на условиях, которые оговариваются в

момент заключения такой сделки. В соответствии с двумя сегментами рын-

ка можно выделить спотовые и срочные биржи. Существуют также товар-

ные биржи. Согласно названию, на товарной бирже продаются и покупа-

ются товары. Однако в современных условиях на товарных биржах, за ред-

ким исключением, осуществляется торговля срочными контрактами, в том

числе контрактами, в основе которых лежат ценные бумаги. Таким образом,

происходит определенное сближение фондовых и товарных бирж, так как и

на первых, и на вторых обращаются срочные контракты на ценные бумаги.

По своей внутренней организации биржа может состоять из нескольких

специализированных отделов: валютного, фондового, товарного. Поэтому

официальное название биржи не всегда точно отражает весь набор инстру-

ментов, который обращается на бирже. Например, Московская межбанков-

ская валютная биржа (ММВБ) имеет в своем составе валютную енотовую

секцию, сиотовую секцию ценных бумаг и секцию срочного рынка.

По характеру эмитентов фондовый рынок можно разделить на рынок

государственных и негосударственных ценных бумаг. Рынок негосудар-

ственных бумаг помогает аккумулировать финансовые ресурсы для пред-

принимательского сектора. Рынок государственных ценных бумаг открыва-

ет возможность решать две важные задачи. Во-первых, позволяет государ-

ству мобилизовать необходимые ему денежные ресурсы, и, в частности,

финансировать дефицит государственного бюджета. Во-вторых, он являет-

ся полем регулирования краткосрочной процентной ставки в экономике.

Подводя итог изложенному выше, можно сказать, что первая функция

442

Глава 21

фондового рынка состоит в мобилизации средств вкладчиков для целей

организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности. Вторая

функция - информационная. Она заключается в том, что ситуация на фон-

довом рынке сообщает вкладчикам информацию об экономической конъ-

юнктуре и дает им ориентиры для размещения своих капиталов. Данная

информация представлена в курсовой (рыночной) стоимости ценных бумаг.

Например, если цена акции какого-либо предприятия растет, то, как прави-

ло, это говорит о хороших перспективах его хозяйственной деятельности,

и наоборот. Аналогичная параллель справедлива в отношении состояния

фондового рынка и экономики в целом. Падение курсовой стоимости цен-

ных бумаг предвещает спад деловой активности и наоборот (вспомним опе-

режающие показатели из гл. 19). Из данного правила случаются исключе-

ния, однако, большей частью фондовый рынок верно определяет вектор

экономического движения. Таким образом, ситуация на фондовом рынке

сигнализирует о будущем состоянии экономики. Такая последовательность

и связь между фондовым рынком и экономической конъюнктурой возника-

ет потому, что вкладчики, стремясь предвидеть будущие результаты дея-

тельности той или иной фирмы, находятся в процессе постоянного поиска

и анализа информации. Если полученная информация положительна, то

они покупают соответствующие ценные бумаги, в противном случае - про-

дают. В результате курсовая стоимость ценной бумаги начинает изменять-

ся уже до того момента, как станут известны окончательные итоги деятель-

ности данного предприятия.

Состояние фондового рынка играет важную роль для стабильного

развития экономики. Крах фондового рынка, т. е. сильное падение курсо-

вой стоимости ценных бумаг за короткий промежуток времени, может выз-

вать спад и депрессию е экономике. Это объясняется тем, что падение сто-

имости ценных бумаг делает вкладчиков абсолютно беднее. Как следствие,

они сокращают свое потребление. Спрос на товары и услуги падает. У

предприятий накапливаются товарно-материальные запасы, и они начина-

ют сокращать производство и увольнять работников, что еще больше сни-

жает уровень потребления. Кроме того, падение курсовой стоимости цен-

ных бумаг уменьшает возможности предприятий аккумулировать необходи-

мые им средства за счет выпуска новых бумаг.

§ 2. Общая характеристика основных ценных бумаг

I. Акция

Акция - это эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет право ее

владельца на получение части прибыли акционерного общества (AO) в

Рынок ценных бумаг

443

виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на

часть имущества, остающегося после его ликвидации. Она является бес-

срочной, т. е. обращается на рынке до тех пор, пока существует выпустив-

шее ее акционерное общество. АО не обязано ее выкупать. Акции могут

быть именными и на предъявителя. Выпуск акций на предъявителя разре-

шается в определенном отношении к величине оплаченного уставного ка-

питала эмитента согласно нормативам, устанавливаемым ФКЦБ. Выделя-

ют две категории акций: обыкновенные (иногда их называют простыми) и

привилегированные. Привилегированные акции подразделяются также на

различные типы.

Обыкновенные акции отличаются от привилегированных следующими

чертами: а) они предоставляют право владельцу участвовать в голосовании

на собрании акционеров; такое право возникает после полной оплаты ак-

ции; б) выплата по ним дивидендов и ликвидационной стоимости при лик-

видации предприятия может осуществляться только после распределения

соответствующих средств среди владельцев привилегированных акций.

Привилегированные акции отличаются от обыкновенных прежде всего

тем, что, как правило, не предоставляют своим владельцам права участво-

вать в голосовании на собрании акционеров, если оно не закреплено за

ними в уставе АО. Однако такое право появляется у владельцев в том слу-

чае, если собрание акционеров принимает решение о невыплате дивиден-

дов по привилегированным акциям или обсуждает вопросы, касающиеся

имущественных интересов владельцев этих акций, в том числе вопросов о

реорганизации и ликвидации общества. Привилегированные акции харак-

теризуются также тем, что они предоставляют преимущественное право их

владельцам на получение дивидендов и ликвидационной стоимости пред-

приятия при прекращении его деятельности по сравнению с владельцами

обыкновенных акций.

По российскому законодательству могут выпускаться привилегирован-

ные акции, размер дивиденда по которым как определен, так и не опреде-

лен. В последнем случае величина дивиденда по ним не может быть мень-

ше дивиденда по обыкновенным акциям. Еще одним отличием является

положение о том, что по обыкновенным акциям дивиденд может не выпла-

чиваться. По привилегированным акциям, размер дивиденда по которым

определен в уставе, невозможна полная невыплата дивиденда. Дивиденды

по ним должны обязательно выплачиваться, по крайней мере, частично. По

привилегированным акциям при их выпуске должны быть установлены или

размер дивиденда, или ликвидационная стоимость, или оба показателя. АО

может выпускать привилегированные акции, по которым предусматривает-

ся различная очередность выплаты дивидендов и ликвидационной стоимо-

сти. Она должна быть указана в уставе. В мировой практике привилегиро-

444

Глава 21

ванные акции, имеющие преимущества в очередности выплат по ним ди-

видендов по сравнению с другими привилегированными акциями, называ-

ют преференциальными привилегированными акциями.

Привилегированные акции могут быть конвертируемыми и кумулятивными. При-

вилегированная конвертируемая акция - это акция, которую можно обменять на другие

акции - обыкновенные или иные разновидности привилегированных. Условия конвер-

тации определяет эмитент. Владение привилегированной акцией связано с меньшим

риском для инвестора, так как она предоставляет ему право получить дивиденды и лик-

видационную стоимость в первую очередь по сравнению с владельцами обыкновенных

акций. В то же время, в случае успешной работы предприятия, ее владелец получит,

скорее всего, менее высокий дивиденд по сравнению с его величиной по обыкновен-

ной акции (если это не привилегированная акция, дивиденд по которой не определен).

Купив привилегированную конвертируемую акцию, инвестор страхует себя в опреде-

ленной степени на случай не очень успешной деятельности АО. И одновременно он

оставляет для себя возможность, конвертировав акцию в обыкновенную, повысить уро-

вень своих доходов.

Кумулятивные привилегированные акции - это акции, по которым происходит на-

копление дивидендов в случае их невыплаты. Эмитент определяет период времени, в

течение которого дивиденды могут накапливаться. Если дивиденды не выплачиваются

владельцам после истечения данного периода, то они приобретают право голоса на со-

брании акционеров до момента выплаты дивидендов.

Различают размещенные, и объявленные акции. Размещенные акции - это реализо-

ванные акции. Они определяют величину уставного фонда АО. Объявленные акции

это акции, которые АО вправе размещать дополнительно к размещенным. Количество

объявленных акций определяется в уставе.

Одной из основных характеристик акции является ее номинал, или на-

рицательная стоимость. Сумма номинальных стоимостей всех размещен-

ных акции составляет уставный капитал АО. Номинальная стоимость всех

размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% устав-

ного капитала АО. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций дол-

жна быть одинаковой. Одинаковой также должна являться номинальная

стоимость привилегированных акций одного типа.

Номинальная стоимость акции, как правило, не совпадает с ее рыноч-

ной стоимостью. У хорошо работающего АО она обычно выше, а у пред-

приятия, испытывающего финансовые и производственные трудности,

ниже. На рынке цена определяется в результате взаимодействия спроса на

акции и их предложения. Данные переменные зависят от перспектив при-

быльности предприятия. Таким образом, на вторичном рынке цена акции

может принимать любые значения.

Сумма всех номинальных стоимостей акций определяет уставный фонд

общества. От уставного фонда следует отличать такое понятие, как «капи-

тализация». Капитализация - это показатель, характеризующий объем ка-

питала компании в рыночной оценке, воплощенный в акциях. Он опреде-

ляется как произведение текущей рыночной цены размещенных акций и их

количества.

Рынок ценных бумаг

445

Следующей характеристикой акции является доход, который она прино-

сит акционеру. Доход по акции может быть представлен в двух формах - в

виде прироста курсовой стоимости и в качестве периодических выплат по

акции. Во втором случае доход называют дивидендом. Прирост курсовой

стоимости акции может составить существенную часть доходов инвестора.

Чтобы его реализовать, акцию необходимо продать. В противном случае

существует опасность, что в следующий момент курс бумаги может упасть.

Прирост курсовой стоимости возникает по двум причинам. Во-первых, это

возможный спекулятивный подъем на рынке. Он не имеет под собой объек-

тивных долгосрочных оснований. Во-вторых, это реальный прирост акти-

вов предприятия. Получив прибыль, АО делит ее на две части. Одна вып-

лачивается в качестве дивидендов, другая - реинвестируется для поддер-

жания и расширения производства. Таким образом, реинвестируемая при-

быль, приобретающая форму основных и оборотных фондов, реально «на-

полняет» акцию и ведет, как правило, к росту ее стоимости. В результате, в

тенденции цена акции на рынке должна расти.

АО вправе выплачивать дивиденды раз в год, полгода, квартал. Диви-

денды, выплачиваемые раз в полгода или квартал, называются промежуточ-

ными. Дивиденды, выплачиваемые по итогам года, - годовыми.

Выплата дивидендов по акциям не является обязательной для АО даже при нали-

чии прибыли. Собрание акционеров может принять решение о невыплате дивидендов

не только по обыкновенным, но и привилегированным акциям. (Как мы отметили выше,

исключением являются привилегированные акции, дивиденд по которым определен; по

ним он должен быть выплачен хотя бы частично). Однако логика рыночной экономики

говорит о том, что при наличии прибыли АО следует выплачивать дивиденды, если,

конечно, экономическая конъюнктура не требует, чтобы данные средства были направ-

лены на самофинансирование предприятия. Дело в том, что АО периодически нужда-

ется в финансовых ресурсах, которые могут быть получены или путем заимствования,

например, кредитов, или выпуска акций. Если АО подорвет к себе доверие инвесторов

в силу невыплаты дивидендов при наличии прибыли, то в последующем оно может

столкнуться с трудностями размещения новых выпусков своих бумаг.

Акция делает инвестора одним из владельцев АО, хотя в более очевид-

ной форме это следует отнести к акциям, предоставляющим право голоса.

В то же время для большинства акционеров констатация данного факта

является только декларацией, так как фактически АО контролирует то лицо

или группа лиц, в руках которых находится контрольный пакет акций.

Контрольный пакет можно определить как количество акций (или процент

акций от их общего количества), которое дает возможность проводить их

владельцам свои решения на собрании акционеров. Это не обязательно 51%

или более. На практике существуют примеры, когда владение даже 5% ак-

ций составляет контрольный пакет. Такая ситуация возможна в силу того,

что в АО, насчитывающем большое количество акционеров, значительная

часть инвесторов - это мелкие вкладчики, которые представляют собой

446

Главы 21

раздробленную массу. Кроме того, группы лиц, заинтересованных в полу-

чении контроля над обществом, имеют возможность получать (или поку-

пать) по доверенности голоса других акционеров. Таким образом, в их ру-

ках аккумулируется значительно большее число голосов, чем то, которое

соответствует их акциям.

Современная экономика основана на производственной кооперации.

Поэтому, если акционер, обладающий небольшим пакетом акций, способен

оказывать на предприятие давление, например, по технологической цепоч-

ке, то его пакет также может превратиться в контрольный. Таким образом,

настоящими владельцами предприятия являются лица, обладающие конт-

рольным пакетом.

В связи с развитием в нашей стране акционерной формы собственности

необходимо остановиться на одном общетеоретическом вопросе. Как изве-

стно, экономические реформы стали проводиться под знаком того, что на

предприятия должен прийти реальный хозяин, т. с. акционер. Как показы-

вает существующая действительность, хотя акционер и появился, но во

многих случаях объемы производства не увеличились, но даже сократи-

лись. Сама по себе акционерная форма предприятия с точки зрения ее эф-

фективности не может рассматриваться вне тех «правил игры», т. е. инсти-

туциональных условий, в рамках которых функционируют АО. Многие из

российских промышленных предприятий, став акционерными, по-прежне-

му демонстрируют скверный менеджмент, «висят на шее» у государства,

рассчитывая на государственные финансовые вливания. Закон о банкрот-

стве фактически не действует, и потому многие собственники акционерных

обществ могут не волноваться по поводу нерентабельности своих предпри-

ятий. Таким образом, эффективный собственник не возникает автоматичес-

ки с переходом предприятия на акционерную форму бизнеса.

Существует понятие «рейтинг акций». Рейтинг - это оценка инвести-

ционной надежности ценных бумаг. Ее дают аналитические компании. Наи-

более известными в мировой практике аналитическими компаниями явля-

ются «Standard & Poor's» и «Moody's Investors Service». Рейтинг позволяет

судить о степени возможной доходности и риска, связанного с предприяти-

ем, выпустившим акции. Каждая аналитическая компания использует свои

символы для обозначения уровня рейтинга. Например, компания «Standard

& Poor's» использует такие обозначения: ААА, АА, А, ВВВ, ВВ, В, С, D.

Инвестиционная надежность бумаги убывает в данном рейтинге слева на-

право. Так, акции компании с рейтингом ААА будут самыми надежными с

точки зрения риска банкротства, но и наименее доходными.

В терминологии фондового рынка встречается такое понятие, как «го-

лубые фишки». Оно относится к ведущим в своих отраслях крупным пред-

приятиям с высоким кредитным рейтингом.

Рынок ценных бумаг

447

Для крупных отечественных компаний привлекательной является воз-

можность выхода на западный фондовый рынок, и, прежде всего, амери-

канский. Процедура допуска акций иностранных компаний на рынок США

довольно сложна. Поэтому во многих случаях в США начинают обращать-

ся не акции иностранных компаний, а так называемые американские де-

позитарные расписки (ADR). ADR обычно выпускаются американским

банками на иностранные акции, которые приобретены данным банком.

Владелец ADR так же, как и настоящий акционер, получает на них диви-

денды, и может выиграть от прироста курсовой стоимости. Так как ADR

выпускаются в долларах, на их цену оказывает влияние и валютный курс.

Цена акции определяется по формуле:

(1)

где Ρ - цена акции,

- дивиденд, который будет выплачен в периоде t,

r - ставка дисконтирования (доходность), которая соответствует уров-

ню риска инвестирования в акции данного акционерного общества,

- цена акции в конце периода и, когда инвестор планирует продать

ее.

Более удобно определять курсовую стоимость акции по следующей фор-

муле:

где Div

- дивиденд будущего года; g - темп прироста дивиденда.

Например, Ζ)ίν, =210 руб. на акцию, g =5%, r = 25%. Требуется опреде-

лить курсовую стоимость акции. Согласно формуле (2) она равна:

Доходность, которую принесет инвестору акция за несколько лет, мож-

но ориентировочно определить по формуле:

(3)

где r

- доходность от операции с акцией,

S - цена продажи акции,

448

Глава 21

Р - цена покупки акции,

- средний дивиденд за η лет (он определяется как среднее

арифметическое),

η - число лет от момента покупки до продажи акции.

Например, инвестор купил акцию за 2 тыс. руб. и продал через три года

за 3 тыс. руб.; за первый год ему выплатили дивиденд в размере 100 руб.,

за второй - 150 руб., за третий - 200 руб. Как определить доходность опе-

рации вкладчика? Расчет ведем по формуле (3):

Средний дивиденд за три года равен:

Доходность операции составила:

= 0,1933, или 19,33% годовых.

Если покупка и продажа акции происходят в рамках года, то доходность

операции с акцией можно определить по формуле:

(4)

где t - число дней с момента покупки до продажи акции. (Если за про-

шедший период времени дивиденд на акцию не выплачивался, то он ис-

ключается из формулы)-

II, Облигация

Облигация - это срочная долговая ценная бумага, которая удостове-

ряет отношение займа между ее владельцем и эмитентом. Облигации

могут выпускать государство в лице общегосударственных и местных

органов власти, акционерные общества, частные предприятия. Наиболее

важное отличие облигации от акции состоит в том, что она представля-

ет собой долговое обязательство эмитента, т. е. предоставленный ему

кредит, оформленный в виде ценной бумаги. Все платежи по облигации

эмитент должен осуществлять в первую очередь по сравнению с акция-

ми и в обязательном порядке. Платежи обеспечиваются имуществом

эмитента.

Облигация является срочной бумагой, т. е. эмитируется на определен-

ный период времени, и по его истечении должна выкупаться. Как правило,

Рынок ценных бумаг

449

эмитент выкупает ее по номиналу. Облигации могут выпускаться с услови-

ем досрочного отзыва или погашения.

Минимальный срок, на который может выпускаться облигация, не огра-

ничен. В отношении государственных ценных бумаг закон

«О государ-

ственном внутреннем долге Российской Федерации» предусматривает, что

они не могут выпускаться на срок более 30 лет. По времени обращения они

подразделяются на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до

5 лет) и долгосрочные (от 5 до 30 лет).

Облигации могут быть именными и на предъявителя.

Существуют различные виды облигаций. Классическая облигация пред-

ставляет собой ценную бумагу, по которой выплачивается фиксированный

доход. Доход по облигации называют процентом, или купоном. Саму об-

лигацию именуют купонной, или твердопроцентной бумагой. Поскольку

для рыночной экономики характерна инфляция, то твердопроцентная бума-

га не всегда отвечает интересам инвесторов. Поэтому появились облигации

с плавающим (переменным) купоном. Величина купона у них меняется в

зависимости от изменения показателя, к которому «привязан» купон. На-

пример, это может быть индекс потребительских цен, поскольку он отра-

жает уровень инфляции, или индекс цен какого-либо товара и т. п.

В условиях инфляции обесценению подвергается и номинал бумаги.

Поэтому существуют индексируемые облигации. У них плавающим явля-

ется не только купон, но индексируется также и номинал.

Существуют облигации бескупонные. В качестве синонимов использу-

ются термины «облигация с нулевым купоном» или «чистая дисконтная

облигация». Бескупонная облигация - это ценная бумага, которая не имеет

купонов. Доход инвестора возникает за счет разницы между ценой погаше-

ния облигации (номиналом) и ценой ее приобретения.

Следующий вид облигации - это конвертируемая облигация. В соответ-

ствии с условиями эмиссии ее можно обменять на акции или другие обли-

гации. Чаще всего, это обыкновенные акции АО, выпустившего облигации.

Смысл приобретения конвертируемой в обыкновенные акции облигации

состоит в том, чтобы, с одной стороны, гарантировать получение дохода,

приносимого облигацией в случае не очень успешной работы АО, а, с дру-

юй стороны, сохранить возможность увеличить доход, конвертировав об-

лигацию в акцию, если по ней стали выплачиваться высокие дивиденды.

Облигация имеет номинал. Как общее правило, при погашении бумаги

.инвестору выплачивается сумма, равная номиналу.

Если облигация не является бескупонной, то доход по ней задается в

виде купона. Купон представляет собой определенный процент. Например,

номинал облигации 1 млн. руб., купон 20%. Чтобы узнать величину купона в

рублях, необходимо купонный процент умножить на номинал. Так, напри-

мер, 20% от номинала составит величину купона, равную 200 тыс. руб.

450

Глава 21

Как общее правило, значение купона объявляется в расчете на год, од-

нако выплачиваться он может и чаще - раз в полгода, квартал. Если в на-

шем примере купон составляет 200 тыс. руб. за год, то в случае его выпла-

ты два раза в год инвестор будет получать по

100 тыс. руб. каждые полго-

да; если купон выплачивается ежеквартально, то сумма каждого платежа

составит 50 тыс. руб.

Курсовая стоимость купонной облигации определяется по формуле:

(5)

где Ρ - цена облигации,

С - купон,

N - номинал,

η - число лет до погашения облигации,

- доходность до погашения облигации.

Например, N = 1 млн. руб., купон - 20%, доходность до погашения -

15%, до погашения остается три года.Тогда цена облигации равна:

= 1 114 161,26 руб.

Формула определения ориентировочной доходности купонной облига-

ции имеет следующий вид:

(6)

где r - доходность до погашения,

N - номинал облигации,

Ρ - цена облигации,

η - число лет до погашения,

С - купон.

Например,N= 1000 руб., Ρ = 850 руб., n = 4 года, купон равен 15%.

Тогда доходность облигации составит:

= 0,2027 или 20,27%

В зависимости от ситуации на рынке купонная облигация может прода-

ваться по цене как ниже, так и выше номинала. Разность между номина-

лом облигации и ценой, если она ниже номинала, называется скидкой (дис-

Рынок ценных бумаг

451

контом), или дезажио. Например, номинал облигации 1млн. руб., цена 960

тыс .руб. В этом случае скидка равна 40 тыс. руб.

Разность между ценой облигации, если она выше номинала, и номина-

лом называется премией, или ажио. Например, цена облигации

1020тыс-

руб, тогда премия равна 20 тыс. руб.

Котировки облигации принято давать в процентах. При этом номинал

бумаги принимается за 100%. Чтобы узнать по котировке стоимость обли-

гации в рублях, следует умножить котировку в процентах на номинал об-

лигации. Например, номинал облигации равен 1 тыс. руб., пена - 96%. Это

означает, что она стоит 960 руб.

Изменение цены облигации измеряют в пунктах. Один пункт равен 1%.

Например, цена бумаги увеличилась с 90% до 95%. Это означает, что она

выросла на 5 пунктов.

Доход по облигации с нулевым купоном представляет собой разницу

между номиналом и ценой приобретения бумаги. Доход по купонной обли-

гации - это чаще всего сумма двух слагаемых: купонных платежей и вели-

чины скидки, или купонных платежей, и величины премии. В последнем

случае премия уменьшает доход инвестора. Например, вкладчик купил об-

лигацию с погашением через год номиналом 3 млн.руб. и купоном 20% за

960 тыс. руб. В конце года ему выплатят 200 тыс. руб по купону. Так как

облигация погашается по номиналу, то он выигрывает еще 40тыс.руб за

счет разности между номиналом и уплаченной ценой. Таким образом, его

доход составит 240 тыс.руб.

Предположим, что в нашем примере инвестор купил облигацию не со

скидкой, а с премией в 20 тыс. руб, т. е. по цене 1020 тыс. руб. Поскольку в

конце года облигация погашается по номиналу, то он теряет сумму премии

и его доход с учетом выплаты по купону составит:

200 тыс. - 20 тыс. = 180 тыс. В зависимости от состояния рынка цена

купонной облигации может быть выше или ниже номинала. Однако к мо-

менту се погашения она обязательно должна равняться номиналу, так как

бумага погашается по номиналу.

Современный отечественный рынок облигаций - это, главным образом,

рынок государственных облигаций. Государственные облигации можно раз-

делить на облигации рыночных и нерыночных займов. Облигации рыночных

займов свободно обращаются на вторичном рынке. Наиболее известными

из них до августа 1998 г. являлись государственные краткосрочные облига-

ции (ГКО), облигации федеральных займов (ОФЗ), облигации государ-

ственного сберегательного займа (ОГСЗ), облигации внутреннего валютно-

10 займа (ОВВЗ). Облигации нерыночных займов не могут обращаться на

вторичном рынке.

Завершая характеристику облигаций, следует дать определение таким

452

Diana 21

понятиям, как еврооблигация и мировая облигация, которые встречаются в

практике западных стран. В современных условиях Россия также вышла на

рынок еврооблигаций со своими бумагами. Еврооблигация - это облигация,

выпущенная эмитентом в валюте другой страны. Чаще всего облигации

выпускаются в долларах США эмитентами не из США. Данный рынок воз-

ник для того, чтобы обойти законодательные препятствия страны, в валю-

те которой выпущена бумага. Мировая облигация - это облигация, которая

одновременно выпускается в нескольких странах. Эмиссия такой бумаги

требует взаимодействия между клиринговыми системами данных стран,

чтобы облигация легко могла пересекать границы.

III. Вексель, банковский сертификат

Вексель - это долговое обязательство, которое дает его владельцу бе-

зусловное право требовать уплаты обозначенной в нем суммы денег от

лица, обязанного по векселю. В первую очередь вексель - это инструмент

кредита, его также можно использовать в качестве расчетного средства. С

помощью данного документа могут оплачиваться поставки товаров, предо-

ставление услуг (коммерческий кредит), оформляться денежные обязатель-

ства. Векселя, которые возникают вследствие предоставления коммерчес-

кого кредита, называются коммерческими. Векселя, оформляющие денеж-

ные обязательства, именуются финансовыми.

Коммерческий вексель возникает в связи с тем, что у покупателя про-

дукции в момент поставки ее продавцом отсутствуют необходимые денеж-

ные средства, и поэтому сделка оформляется с помощью векселя. Покупа-

тель выписывает продавцу вексель, в соответствии с которым он берет на

себя обязательство уплатить ему определенную сумму денег по истечении

определенного периода времени. Такая операция фактически является кре-

дитованием покупателя, так как ему предоставляется отсрочка платежа. В

связи с этим в вексельной сумме находит отражение процент за предостав-

ленный кредит. Для покупателя вексель удобен тем, что он позволяет ото-

двинуть сроки платежа. Привлекательность векселя для продавца состоит

в том, что он может сразу получить определенную сумму денег с помощью

учета (продажи) его у другого лица, обычно банка. Банк предъявит вексель

к погашению покупателю при наступлении срока платежа. Какую часть

вексельной суммы получит продавец при учете векселя и пожелает ли банк

учесть вексель, зависит от кредитного рейтинга векселедателя.

Существуют простой и переводной векселя. Простой вексель (соло век-

сель) - это документ, содержащий безусловное обязательство векселедате-

ля уплатить определенную сумму денег в определенном месте и в опреде-

ленный срок векселедержателю. Переводной вексель (тратта) - это доку-

мент, который содержит предложение векселедателя (трассанта) платель-

Рынок ценных бумаг

453

щику (трассату) уплатить определенную сумму денег в определенном мес-

те и в определенный срок получателю (ремитенту). Переводной вексель

превращается в безусловное обязательство со стороны плательщика после

того как он акцептует его, т. е. согласится с долгом. До этого момента пла-

тельщик является только условным должником. Гарантия оплаты переводно-

го векселя лежит на векселедателе. Трассант, как правило, выписывает (трас-

сирует) вексель на другое лицо, если оно в свою очередь имеет задолженность

перед векселедателем. Основное отличие переводного векселя от простого

состоит в том, что он является инструментом перевода средств из распоря-

жения одного лица в распоряжение другого лица. Вексель может выписать

как юридическое, так и физическое лицо. В отличие от других ценных бу-

маг, его эмиссия не требует какой-либо государственной регистрации.

Банковский сертификат - это ценная бумага, которая свидетельствует

о размещении денег в банке, и удостоверяет право инвестора (бенефициа-

ра) на получение суммы номинала бумаги и начисленных по ней процен-

тов. Различают сберегательный и депозитный сертификаты. Депозитный

сертификат - это ценная бумага, предназначенная для юридических лиц.

Сберегательный сертификат - это ценная бумага, предназначенная для фи-

зических лиц.

§ 3. Фондовые индексы

Участникам фондового рынка необходимо следить за конъюнктурой

рынка ценных бумаг, а также, по возможности, прогнозировать его тенден-

ции. Инвестор должен знать, как измеряется динамика рынка.

Путем сравнения индексов на определенный момент определяют отно-

сительную силу или слабость рынка. Когда средние индексы показывают

общее движение курсов вверх, рынок называют рынком «быков», когда дви-

жение направлено вниз - рынком «медведей».

Для оценки поведения фондового рынка обратимся к изучению наибо-

лее известных рыночных индексов.

Индексы Доу-Джонса

Специалисты издательского дома «Доу-Джонс», публикующего газету

«Уолл-стрит джорнэл», рассчитывают четыре вида индексов для акций. Са-

мый известный из них - это средняя Доу-Джонса для акций промышлен-

ных компаний, или DJIA (промышленный индекс Доу-Джонса). DJIA каль-

кулируется по ценным бумагам 30 ведущих «голубых фишек» и представ-

ляет собой среднее арифметическое без учета весов; он публикуется в виде

пунктов, а не в долларовом выражении (при переводе в ценностное изме-

рение 1 пункт стоит около 0,1 долл.).

Реальное значение средней Доу-Джонса для акций промышленных

454

Глава _','

компаний имеет смысл в сравнении с соответствующим значением за пре-

дыдущий период. Например, DJIA на 16 ноября 1998 г. составил 9011.25.

Этот индекс имеет смысл в сравнении, например, с наименьшим значени-

ем DJIA в 1998 г., которое составляло 7539.07. DJIA относится к числу наи-

более часто используемых индексов фондового рынка.

Три другие средние Доу-Джонса - это индексы курсов акций компаний

транспорта, электроэнергетики и коммунального хозяйства, а также свод-

ная средняя.

Средняя Доу-Джонса для транспорта рассчитывается по 20 выпускам

акций железных дорог, авиалиний, экспедиторских контор и агентств, за-

нимающихся комбинированными перевозками. Средняя Доу-Джонса для

коммунального хозяйства определяется по 15 выпускам акций компаний со-

ответствующих отраслей. Сводная средняя 65 выпусков акций составляет-

ся из 30 выпусков акций промышленных компаний, 20 выпусков акций ком-

паний транспорта и 15 выпусков акций компаний электроэнергетики и ком-

мунального хозяйства.

Индексы корпорации «Standard & Poor' s» (S&P)

Корпорация «Стэндард энд пурз», являющаяся издателем финансовых

новостей, публикует 5 индексов для обыкновенных акций:

1. Промышленный;

2. Транспортный;

3. Электроэнергетики и коммунального хозяйства;

4. Финансовый;

5. Сводный,

В первые четыре индекса включаются выпуски акций 400, 20, 40, 40 соот-

ветствующих компаний. Сводный индекс объединяет акции всех 500 компа-

ний, поэтому в финансовых источниках можно увидеть его как S&P 500.

Индексы S&P соотносят текущие курсы определенной группы акций с

базовым значением, рассчитанным для периода

1941-1943 гг., которому

дано значение 10. Если в данный момент индекс S&P равен 500, то это оз-

начает, что средний курс акций, включенных в индекс, увеличился в 50 раз

(500/10) по сравнению с периодом

1941-1943 гг.

Индексы NYSE, АМЕХ и NASDAQ

Рассмотрим индексы, котируемые на фондовых биржах в США.

Индекс NYSE - это показатель текущего движения курсов акций, коти-

рующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже, относительно базовой вели-

чины, равной 50, на 31 декабря 1965 г.

Индекс АМЕХ отражает движение курсов акций на Американской фон-

довой бирже по отношению к базовому значению 100, установленному на

31 августа 1973 г.

Рынок ценных бума,·

455

Индексы NASDAQ (Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг)

отражают оборот ценных бумаг на внебиржевом рынке. Рассчитываю гея

они так же, как и индексы S&P. NYSE. АМЕХ. За базу, равную 100, прини-

мается стоимость акций на 5 февраля 1971 г.

Самый полный из индексов NASDAQ - это сводный индекс внебирже-

вого оборота, рассчитываемый на основе более, чем 4200 обыкновенных

акций, которые обращаются в системе NASDAQ.

Индекс «Вэлью Лайн»

Заслуживают внимания также средние показатели агенства

«Вэлью

Лайн». Сводный индекс «Вэлью Лайн» охватывает примерноПОО выпусков

акций, включенных в обзор «Вэлью Лайн инвэстмент сёрвэй» и обращаю-

щихся на Нью-Йоркской и Американской биржах и внебиржевом рынке.

Базовое значение, принятое за 100, - это средняя стоимость акций на 30

июня 1961 г.

Индексы Nikkei, FTSE, CAC, DAX, FAZ

Наиболее распространенным индексом на Токийской фондовой бирже

является индекс Nikkei. Он рассчитывается как средневзвешенная по акци-

ям 225 компаний.

В Великобритании наиболее известными являются индексы FT-SE, пуб-

ликуемые газетой «Файнэншл Тайме» (FT) на основе котировок Лондонс-

кой фондовой биржи (LIFFE). Индекс FT-30 представляет собой среднюю

геометрическую акций 30 крупнейших промышленных компаний. FT-SE-

100 является индексом рыночной оценки акций 100 крупнейших компаний.

Последний наиболее часто используется, поскольку рассчитывается каж-

дую минуту в течение операционного дня и является базой для торговли

индексными опционами.

Индексы САС-40 и САС-240 (Campagnie des Agents de Change - Ассо-

циация французских фондовых брокеров) являются средневзвешенными

акций, котируемых на Парижской бирже.

Индексы FAZ (с 1958 года) и DAX (с 1988 года) рассчитываются на Фран-

кфуртской бирже по акциям 100 и 30 крупнейших компаний соответственно.

FAZ рассчитывается один раз в день, в то время как DAX каждую минуту.

В России с 1 сентября 1995 г. начал рассчитываться индекс РТС (Рос-

сийской торговой системы) - индекс самых ликвидных акций (вначале

индекс РТС рассчитывался на основе средневзвешенной цены акций 13

эмитентов, а в 1996 г. их число составило уже 24 ). Известным является и

индекс «Ъ» - индекс «Коммерсанта».

В современных условиях фондовые индексы имеют прикладное значе-

ние для хеджинговых операций (продажа фьючерсных контрактов на фон-

довый индекс).

456

Глава 21

Для иллюстрации вышеизложенного приведем таблицу показателей не-

которых индексов в 1998 г.:

Таблица

21.1.

Основные фондовые индексы

Индекс

DJIA

S&P

NASDAQ

NIKKEI

FT-SE 100

DAX

CAC-40

1998

9337.97

1186.69

2014.25

17264.34

6179.00

6171.43

4388.48

(самое

высокое

значение)

1998

7539.07

927.69

1419.12

12879.97

4648.70

3896.08

2862.64

(самое

низкое

значение)

Источник: «The Wall Street Journal Europe», 17.11.1998.p.l5.

§ 4. Производные финансовые инструменты

Как мы отметили выше, временной срез экономики представлен только

двумя сегментами: спотовым и срочным рынками. Срочный рынок называ-

ют еще рынком производных инструментов, соответственно срочный

контракт - производным инструментом, или активом. В основе контрак-

та могут лежать различные активы: ценные бумаги, фондовые индексы,

банковские депозиты, валюта, товары собственно срочные контракты. Ак-

тив, лежащий в основе срочного контракта, называют базисным или базо-

вым активом.

Срочный рынок выполняет две важные функции в экономике. Он позво-

ляет согласовывать планы предпринимателей на будущее и страховать це-

новые риски в условиях неопределенности экономической конъюнктуры.

Срочные сделки дают возможность застраховаться от изменения цен фи-

нансовых активов, валютных курсов, процентных ставок, собственно то-

варных цен. Привлекательность срочного рынка состоит также в том, что

его инструменты являются высокодоходными, хотя и высокорискованными

объектами инвестирования финансовых средств.

На срочном рынке пользуются следующей терминологией. Если лицо по

срочному контракту обязуется купить базисный актив, то говорят, что оно

покупает контракт, или открывает длинную позицию. Если лицо обязуется

по контракту продать базисный актив, то говорят, что оно продает контракт,

или открывает короткую позицию.

Наиболее распространенными инструментами на срочном рынке явля-j

ются фьючерсные и опционные контракты. Кратко о них было сказано в гл.

Рынок ценных бумаг

457

8, в связи с проблемами неопределенности и страхования. Теперь рассмот-

рим эти инструменты подробнее.

Фьючерсный контракт - это соглашение между сторонами о будущей

поставке базисного актива, которое заключается на бирже. Контракты яв-

ляются стандартными для каждого базисного актива. Фьючерсные контрак-

ты, как правило, заключаются с целью хеджирования, т. е. страхования

ценовых рисков, и спекуляции. В основе контракта могут лежать как това-

ры, так и финансовые инструменты.

Фьючерсный контракт можно заключить только при посредничестве

брокерской компании, которая является членом биржи. При открытии по-

зиции по контракту его участник должен внести гарантийный взнос. Он

называется начальной, или депозитной маржой. По величине маржа со-

ставляет обычно от 2% до 10% суммы контракта.

По результатам фьючерсных торгов биржа ежедневно определяет про-

игрыши и выигрыши участников контрактов на основании так называемой

котировочной цены. Котировочная цена - это цена, которая определяется

но итогам торговой сессии как некоторая средняя величина на основе сде-

лок, заключенных в ходе данной сессии. Сумма выигрыша или проигры-

ша, начисляемая по итогам торгов, называется вариационной, или перемен-

ной маржой. Если лицо открывает длинную позицию и в последующем

закрывает ее по более высокой цене, то разница между данными ценами

составит его выигрыш. Если же он закроет позицию по более низкой цене,

то разница составит его проигрыш. Продавец контракта выиграет, если зак-

роет позицию по более низкой цене, и проиграет, если закроет позицию по

более высокой.

Для того, чтобы не допустить чрезмерной спекуляции фьючерсными

контрактами и усилить систему гарантий их исполнения, биржа устанав-

ливает по каждому виду контракта лимит отклонения фьючерсной цены

текущего дня от котировочной цены предыдущего дня. Если будут пода-

ваться заявки совершить сделки по более высоким или низким ценам, то

они не будут исполняться.

Фьючерсная цена - это цена, которая фиксируется при заключении

фьючерсного контракта. Она отражает ожидания инвесторов относительно

будущей цены спот для соответствующего актива. Однако, как правило, она

не дает точного представления о будущей цене спот. Фьючерсная цена за-

висит от информации, которой обладают участники рынка. С течением вре-

мени появляется как новая информация, так и меняется оценка уже суще-

ствующей. В итоге фьючерсная цена постоянно находится в процессе уточ-

нения. По мере приближения срока истечения контракта фьючерсная цена

будет все точнее отражать цену спот. В последний день существования кон-

тракта его фьючерсная цена и цена спот будут одинаковыми. В противном

случае откроется возможность совершить арбитражную операцию.

458

Глава

Еще одним производным инструментом является опционный кон-

тракт. Суть опциона состоит в том. что он предоставляет одной из сторон

сделки право выбора исполнить контракт или отказаться от его исполнения.

В сделке участвуют два лица. Одно лицо покупает опцион, то есть пржю-

ретает право выбора. Другое лицо продает или, как еще говоряч, выписы-

вает опцион, т. е. предоставляет право выбора. За полученное право выбо-

ра покупатель опциона уплачивает продавцу определенное вознаграждение,

называемое премией. Продавец опциона обязан исполнить свои контракт-

ные обязательства, если покупатель (держатель) опциона решает ею испол-

нить. Покупатель имеет право исполнить опцион, то есть купить или про-

дать базисный актив, только по той цене, которая зафиксирована в контрак-

те. Она называется ценой исполнения.

С точки зрения сроков исполнения опционы подразделяются на два

типа: американский и европейский. Американский опцион может быть

исполнен в любой день до истечения срока действия контракта. Европейс-

кий - только в день истечения срока контракта.

Существует два вида опционов: опцион на покупку, или опцион колл;

и опцион на пролажу, или опцион пут. Опцион колл дает право держате-

лю опциона купить или отказаться от покупки базисного актива. Опцион

пут дает право держателю опциона продать или отказаться от продажи ба-

зисного актива. Примеры опционных контрактов как страховых сделок

были приведены в гл. 8, § 3. В следующем параграфе мы остановимся на

взаимосвязи страхования и спекуляции на рынке ценных бумаг.

§ 5. Спекулятивные и страховые сделки на рынке ценных бумаг

Если мы рассчитываем на полнокровное функционирование финансово-

го рынка, то обязательно должны отвести на нем место и спекуляции. Прак-

тически большая часть решений в экономике принимается в условиях нео-

пределенности будущего развития хозяйственной жизни и поэтому в своей

основе носит спекулятивный характер. На рынке ценных бумаг она не дол-

жна рассматриваться только с внешней стороны возможного лет кого обо-

гащения тех или иных лиц. За ее фасадом следует видеть конкретные фун-

кции, которые она выполняет в экономике. Во-первых, именно спекулятив-

ный потенциал ценных бумаг способствует дополнительному повышению

интереса к ним вкладчиков и, таким образом, максимизирует мобилизацию

денежных средств для развития экономики. Именно спекулятивное стрем-

ление, т. е. стремление к быстрому обогащению, заставляет вкладчиков

приобретать бумаги венчурных предприятий, без которых прогресс обще-

ства замедлился бы. Во-вторых, спекуляция способствует повышению

уровня ликвидности финансовых активов. (Показатель ликвидности гово-

рит о том. насколько быстро и без потерь в стоимости можно продать фи-

рынок ценных бумаг

454

нансовый актив.) Спекулянт своими операциями заполняет разрыв, кото-

рый может возникнуть на рынке между спросом и предложением финансо-

вых активов.

В связи со спекуляцией возникает вопрос, насколько действия игроков

дестабилизируют фондовый рынок. Если рынок не развит, то вполне веро-

ятно, что отдельные крупные финансовые структуры могут манипулиро-

вать ценами в своих интересах. Однако, на развитом рынке спекуляция, как

правило, не будет искажать стоимость ценных бумаг. Напротив, она повы-

шает точность цен финансовых активов, гак как профессиональные навы-

ки спекулянта заключаются в способности предвидеть будущую конъюнк-

туру. В результате на рынке остаются только наиболее верно определяющие

будущую цену спекулянты.

Спекулятивные сделки на финансовом рынке основаны на стремлении

получить прибыль за счет разницы в курсовой стоимости финансовых ак-

тивов, которая может возникнуть во времени. Если спекулянт ожидает в

будущем повышения цены актива, то он купит его сейчас с целью продать

в будущем по более высокой цене. Такие действия называют игрой на по-

вышение, а спекулянтов - «быками». Если спекулянт ожидает падения

стоимости актива, то он возьмет его взаймы, продаст сейчас, чтобы в даль-

нейшем выкупить по более низкой цене. Такие действия называют игрой

на понижение, а спекулянтов - «медведями».

Страхование, или хеджирование состоит в нейтрализации неблагопри-

ятных колебаний конъюнктуры рынка для инвестора. Если инвестор владеет'

ценной бумагой и опасается падения ее курсовой стоимости ниже некоторого

уровня, то наиболее простой способ страхования состоит в том, чтобы отдать

брокеру приказ продать ее по данной цене, как только она появится на рынке.

Если инвестор страхуется от роста цены бумаги, то он может отдать броке-

ру приказ купить ее. как только данная цена возникнет на рынке.

Для страхования можно использовать фьючерсные и опционные кон-

тракты. Чтобы застраховаться от потерь в связи с падением курса ценной

бумаги, следует продать на нее фьючерсный контракт или купить опцион

пут. Поскольку фьючерсная цена зависит от цены спот, то при падении пос-

ледней снизится и фьючерсная цена. В результате хеджер, продавший фью-

черсный контракт, будет выигрывать на срочном рынке. Данный выигрыш

полностью или частично компенсирует его потери от падения цены бума-

ги, которой он владеет, на енотовом рынке. Страховка с помощью опциона

пут состоит в том, что хеджер покупает себе право продать бумагу в буду-

щем по цене исполнения. Он воспользуется данным правом, если цена ба-

зисной бумаги на спотовом рынке к моменту завершения операции хеджи-

рования окажется ниже цены исполнения.

Для страховки от роста курса бумаги необходимо купить фьючерсный

контракт или опцион колл. Если цена бумаги на спотовом рынке в дальней-

460

Глава 21

шем будет расти, то данный рост компенсируется хеджеру за счет его вы-

игрыша по фьючерсному контракту. В случае опциона колл он непосред-

ственно покупает себе право приобрести бумагу в будущем по цене ис-

полнения. Он им воспользуется, если цена бумаги на спотовом рынке к

моменту завершения операции хеджирования окажется выше цены ис-

полнения.

§ 6. Деятельность посредников на рынке ценных бумаг

Рассмотрим основных участников рынка ценных бумаг на примере рос-

сийского законодательства. Оказывать услуги на рынке ценных бумаг мо-

гут только специальные организации или физические лица, получившие

соответствующие лицензии Федеральной комиссии по ценным бумагам (о

ее деятельности подробнее - в следующем параграфе). Главным действую-

щим лицом на рынке является брокер. Брокер - это лицо, действующее за

счет клиента на основе договоров поручения или комиссии. В качестве бро-

кера обычно выступает брокерская компания. Физическое лицо также мо-

жет осуществлять брокерские функции, если зарегистрируется в качестве

предпринимателя. За оказанные услуги брокер получает комиссионные.

Следующий участник РЦБ - дилер. Дилер - это лицо, совершающее

сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет на ос-

нове публичного объявления котировок. В качестве дилера может высту-

пать только юридическое лицо. Дилер обязан заключать сделки по ценам

объявленных котировок. Наряду с ценами, он может устанавливать другие

обязательные условия, такие, как минимальное и максимальное количество

покупаемых и/или продаваемых бумаг, а также сроки действия цен.

Участником фондового рынка является и инвестиционный фонд. Ин-

вестиционный фонд - это акционерное общество, которое выпускает свои

акции и реализует их инвесторам. Аккумулированные таким образом сред-

ства он размещает в другие ценные бумаги или на депозитах в банках. Фон-

ды могут быть открытыми и закрытыми. Открытый фонд - это акционер-

ное общество, размещающее акции с обязательством их последующего

выкупа по требованию инвестора. Закрытый фонд - это акционерное об-

щество, размещающее акции без обязательства их выкупа. Инвестицион-

ные фонды представляют интерес в первую очередь для мелкого вкладчи-

ка, так как они управляются профессиональными участниками фондового

и позволяют снизить уровень риска за счет диверсификации своих инвес-

тиций. Инвестиционный фонд представляет собой организацию, которая

только аккумулирует денежные средства. Для выполнения своих целей он

заключает договоры с двумя другими лицами. Первое из них - это упоми-

навшийся ранее депозитарий. В случае с инвестиционным фондом - это

организация, в которой хранятся его средства и ценные бумаги и которая?

Рынок ценных бумаг

461

обеспечивает взаиморасчеты фонда по сделкам. Второе лицо представлено

управляющим: он управляет средствами фонда.

По своему характеру разновидностью инвестиционного фонда является

паевой инвестиционный фонд, задача которого также сводится к аккуму-

лированию средств вкладчиков и размещению их в другие финансовые ак-

тивы. В то же время отличие паевого фонда состоит в том, что он представ-

ляет собой имущественный комплекс без создания юридического лица. Он

создается при компании, имеющей лицензию на осуществление деятельно-

сти по доверительному управлению имуществом паевых фондов, которая

становится управляющей компанией фонда. Вкладчики паевого фонда при-

обретают инвестиционные паи. Прибыль инвестор получает только за счет

прироста курсовой стоимости пая.

§ 7. Регулирование рынка ценных бумаг

Для того, чтобы рынок ценных бумаг мог эффективно выполнять свои

функции, государство осуществляет регулирование деятельности эмитен-

тов и инвесторов. Государственное регулирование обеспечивается путем: а)

установления обязательных требований к деятельности эмитентов и про-

фессиональных участников РЦБ; б) регистрации выпусков ценных бумаг и

контроля за соблюдением условий эмиссии; в) лицензированием деятель-

ности профессиональных участников РЦБ; г) создания системы защиты

прав владельцев ценных бумаг.

Ведущую роль в области государственного регулирования РЦБ в России

занимает Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). На

нее возложен контроль за деятельностью профессиональных участников

РЦБ и определением стандартов эмиссии негосударственных ценных бумаг.

Контроль за функционированием банковских и кредитных учреждений осу-

ществляет Центральный Банк РФ.

Определенное место в регулировании деятельности профессиональных

участников РЦБ призваны сыграть саморегулирующиеся организации про-

фессиональных участников РЦБ (СОПУ), которые могут образовываться с

одобрения ФКЦБ. Они являются добровольными объединениями профес-

сиональных участников РЦБ. Для своих членов СОПУ устанавливают пра-

вила деятельности на РЦБ и осуществляют контроль за их соблюдением.

Цель их создания состоит в обеспечении условий деятельности професси-

ональных участников, соблюдении ими этики на РЦБ, защите интересов

инвесторов.

РЦБ будет эффективно выполнять свои функции, если он защищен от

возможностей осуществления на нем финансовых махинаций и недобросо-

вестной конкуренции. В связи с этим отечественное законодательство ус-

танавливает ряд требований к осуществлению деятельности на РЦБ.

462

Глава

Во-первых, существует определенная процедура выпуска ценных бумаг

Бумаги могут размещаться среди неограниченного или ограниченного кру-

га лиц. Если по условиям выпуска ценные бумаги планируется размещать

среди неограниченного круга лиц, то такая эмиссия называется открытой

(публичной) подпиской, или открытым (публичным) размещением.

Если ценные бумаги размещаются среди заранее установленного числа лиц.

то эмиссию именуют закрытой (частной) подпиской, или закрытым (ча-

стным) размещением. При открытой подписке или закрытой подписке

когда число заранее известного круга владельцев превышает 500. а также,

когда общий объем эмиссии превышает: 50 тысяч минимальных размеров

оплаты труда, требуется регистрация в ФКЦБ (или уполномоченном им

органе) проспекта эмиссии ценных бумаг. Проспект эмиссии - это доку-

мент, в котором раскрывается требуемая законом информация об эмитенте

и о предстоящем выпуске ценных бумаг. Ценные бумаги могут реализовы-

ваться инвесторам только после государственной регистрации проспекта

эмиссии. Цель данного документа состоит в том. чтобы познакомить потен-

циальных вкладчиков с существующим финансовым состоянием эмитента

и характеристикой выпуска ценных бумаг. На этой основе им предлагается

принять решение о покупке бумаг. Особенность проспекта состоит в том,

что регистрирующий его орган не отвечает за инвестиционную надежность

предлагаемых бумаг. Эту оценку вкладчики должны сделать самостоятель-

но на основе информации, включенной в документ. Регистрирующий орган

отвечает за то, чтобы в проспекте была указана вся информация, требуе-

мая законодательством.

При открытой подписке эмитент обязан обеспечить доступ к информа-

ции, содержащейся в проспекте и опубликовать уведомление о порядке рас-

крытия информации в периодическом печатном издании с тиражом не ме-

нее 50 тысяч экземпляров. Ежеквартально эмитент должен представлять

отчет по ценным бумагам в ФКЦБ или уполномоченный ею государствен-

ный орган, а также владельцам ценных бумаг эмитента по их требованию.

Во-вторых, в определенных случаях участники РЦБ должны раскрывать

информацию о своих операциях с ценными бумагами. Так, инвестор обя-

зан уведомить ФКЦБ о своем владении эмиссионными ценными бумагами,

если он приобрел 20% и более ценных бумаг одного эмитента, увеличил свою

долю до уровня, кратного каждым 5% свыше 20%. Уведомление осуществля-

ется в пятидневный срок после приобретения бумаг. Профессиональный учас-

тник РЦБ обязан раскрыть информацию о разовой операции с одним видом

эмиссионных ценных бумаг одного эмитента, если количество ценных бу-

маг по операции составило не менее 15% от их общего количества.

В-третьих, осуществляется контроль за использованием служебной ин-

формации (иногда ее называют внутренней). Лицам, владеющим служебной

Рынок ценных бумаг

463

информацией, запрещается использовать ее для заключения сделок и пере-

давать третьим лицам. К служебной информации Федеральный закон «О

рынке ценных бума!» (1996) относит любую информацию об эмитенте и

выпущенных им бумагах, которая обеспечивает ее обладателю преимуще-

ственное положение по сравнению с другими участниками РЦБ. К лицам,

обладающим данной информацией закон относит: а) членов органов управ-

ления эмитента или профессионального участника РЦБ, связанного с эми-

тентом договором; б) аудитора эмитента; в) служащих государственных

органов, которые имеют доступ к такой информации.

В-четвертых, регулируется рекламная деятельность на РЦБ. В рекламе

запрещается: а) давать недостоверную информацию о деятельности эми-

тента и его ценных бумагах; б) гарантировать или указывать предполагае-

мый размер дохода но ценным бумагам и прогнозы роста их курсовой сто-

имости; в) использовать рекламу в целях недобросовестной конкуренции

путем указания на недостатки в деятельности профессиональных участни-

ков РЦБ, занимающихся аналогичной деятельностью, или эмитентов, вы-

пускающих аналогичные ценные бумаги, г) запрещается реклама эмисси-

онных ценных бумаг до даты их регистрации.

В случае нарушения законодательства о ценных бумагах к участникам РЦБ

применяются соответствующие административные или уголовные санкции.

Итак, мы рассмотрели основных участников процесса финансового ин-

вестирования, связанного с движением ценных бумаг. В отличие от него,

реальное инвестирование, как отмечалось в гл. 18, означает процесс реаль-

ного капиталообразования, или прироста основных производственных фон-

дов. Но между этими видами инвестирования существует тесная связь, хотя

иногда может показаться, что рынок ценных бумаг «живет» по своим соб-

ственным законам и не имеет никакого отношения к реальному сектору

экономики. При всей самостоятельности рынка ценных бумаг, в конечном

счете, он путем многочисленных опосредующих звеньев связан с рынком

реальных благ. Именно благодаря рынку ценных бумаг осуществляется

превращение сбережений в инвестиции, о чем говорилось ранее в связи с

макроэкономическим равенством / = 5 , т. е. условием равновесия на рын-

ке товаров и услуг. Конечно, расширение или сжатие рынка ценных бумаг

подчиняется закономерностям, отличным от тех, которые управляют дина-

микой реального сектора экономики. Так. в связи с «азиатским» финансо-

вым кризисом 1997 г., российским кризисом 1998 г. нам часто приходилось

слышать о «мыльном пузыре», который лопнул, о «перегретых» финансо-

вых рынках и об их корректировке. Все это справедливо. Но, тем не менее,

череда финансовых кризисов, прокатившаяся по миру в 1997-1998 гг. про-

демонстрировала, что глубинные причины кроются не просто в действиях

оголтелых финансовых спекулянтов, а в диспропорциях, сложившихся в

институциональной структуре экономики

(«правилах игры», по которым

464

Глава 21

действует банковская система, сфера промышленного производства и т.д.).

Если эти правила таковы, что позволяют, например, российским банкам,

инвестиционным фондам и другим структурам получать огромные прибы-

ли на рынке ГКО, заниматься чисто спекулятивной деятельностью на рын-

ке корпоративных ценных бумаг, не принимая участия в финансировании

реального сектора, то никакого чуда не произойдет: экономический рост

так и останется фразой правительственных заявлений. А причины увлече-

ния спекулятивными сделками необходимо искать в несовершенстве нало-

говой системы, законодательства о банкротстве предприятий, земельных

отношениях и прочих институциональных рамках, которые отталкивают

инвесторов от финансирования промышленности, сельского хозяйства и

других отраслей хозяйства. Можно сказать, что каков реальный сектор, та-

ков и рынок ценных бумаг, подразумевая под этим эффективность и

«ци-

вилизованность» функционирования того и другого. Перефразируя извест-

ное изречение «каждый народ имеет то правительство, которого заслужи-

вает», можно сказать, что каждая страна имеет тот рынок ценных бумаг,

которого заслуживает ее реальный сектор экономики.

Основные понятия:

Рынок ценных бумаг

securities market

Денежный рынок

money market

Рынок капитала

capital market

Первичный рынок

primary market

Вторичный рынок

secondary market

Спотовый и срочный рынок

spot and futures market

Биржа

stock exchange

Внебиржевой рынок

over the counter market

Эмиссия

issue

Инвестор

investor

Листинг

listing

Открытая подписка

public placement

Закрытая подписка

private placement

Капитализация

capitalization

Акция

Дивиденд

dividend

Облигация

bond

Фондовый индекс

stock index

Банковский сертификат

bank certificate

Рейтинг

rating

Фьючерсный контракт

futures contract

Опцион

option

Хеджирование

hedging

465

Глава 22. НАЛОГОВО-БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА

И НАЛОГОВО-БЮДЖЕТНАЯ ПОЛИТИКА

«Облагать налогом и при этом пользоваться

любовью не дано никому».

Елизавета I

«Увы, но улучшить бюджет нельзя, не испач-

кав манжет».

И.Губерман

§ 1. Государственный бюджет и его структура. Бюджеты

центральных и местных органов власти

Важнейшим инструментом макроэкономическою регулирования, наря-

ду с кредитно-денежной, является и налогово-бюджетная политика государ-

ства.¹

Налогово-бюджетная политика - это воздействие государства на

уровень деловой активности посредством изменения государственных

расходов и налогообложения. Налогово-бюджетная политика влияет на

уровень национального дохода и, следовательно, на уровень объема произ-

водства и занятости, а также на уровень цен; она направлена против неже-

лательных изменений экономической конъюнктуры, связанных как с безра-

ботицей, так и с инфляцией.

В гл. 20 изучалось влияние кредитно-денежной политики на стабилиза-

цию экономики. Примечательно, что после выхода в свет работ Дж. М. Кей-

нса в промышленно развитых странах приоритет отдавался не кредитно-

денежной (монетарной), а именно налогово-бюджетной политике. В усло-

виях глубокой депрессии, по Кейнсу, монетарная политика может оказать-

ся неэффективной (по крайней мере, теоретически). Почему именно - об

этом подробнее будет сказано в Приложении 2 к настоящей главе. Вывести

экономику из состояния депрессии, согласно кейнсианскому подходу, в зна-

чительной мере могут автономные инвестиции, осуществляемые за счет го-

сударства. Вот почему налогово-бюджетная политика до 1950-х гг. - начала

60-х гг. стояла на первом месте в ряду других инструментов государствен-

¹ Английский термин fiscal policy переводится на русский язык по-разному . В одних слу-

чаях - как фискальная политика, в других - как налогово-бюджетная политика. См.: Мэнкью Г.

Макроэкономика. М.,1994; Гальперин В.М.,Гребенников П.И. и др. Макроэкономика.

С-Пб.,1997; Самуэльсон П., Нордхаус В. Экономика. 15-е издание. М.,1997; Словарь совре-

менной экономической теории Макмиллана. М., 1997. В настоящем издании мы будем ис-

пользовать термин налогово-бюджетная политика как более точный по смыслу. Встречаю-

щийся в других главах нашего учебника термин фискальная политика не несет в себе никако-

го иного смысла, и, если это не оговаривается особо, используется в качестве синонима выра-

жения налогово-бюджетная политика.

466

Глава 22

ного регулирования. Лишь позже, когда спады стали менее глубокими, а

инфляция - устойчивой и хронической, кредитно-денежная политика выш-

ла на авансцену макроэкономического регулирования.

Итак, если мы хотим выяснить суть налогово-бюджетной политики,

нужно рассмотреть, что представляет собой государственный бюджет. Его

можно определить как финансовый счет, в котором представлена сумма

доходов и расходов государства за определенный период (обычно за

год). Государственный бюджет можно рассматривать на стадии его оконча-

тельного утверждения законодательной властью как сумму ожидаемых на-

логовых поступлений и предполагаемых государственных расходов. Осо-

бый интерес представляет собой анализ исполнения государственною бюд-

жета, в котором может наглядно проявиться расхождение между намерени-

ями правительства и фактическими потоками расходов и доходов.

Помимо федерального государственного бюджета, в ряде стран суще-

ствуют и внебюджетные фонды социальной сферы. Так, в Российской

Федерации к ним относятся: Пенсионный фонд, Фонд социального страхо-

вания, Федеральный фонд занятости населения, Федеральный фонд обя-

зательного медицинского страхования.

В странах с федеративным государственным устройством, таких, как

США, Россия. Германия и др., принято различать федеральный бюджет и

бюджеты штатов (республик), а также местные бюджеты (например, город-

ские, муниципальные и т. п.). Разделение полномочий в области налогооб-

ложения и расходов между бюджетами разного уровня называется налого-

во-бюджетным федерализмом.

В российской статистике принято рассматривать государственные фи-

нансы с использованием следующей терминологии:

• консолидированный бюджет - бюджет, складывающийся из федераль-

ного, регионального и местных бюджетов;

• расширенный бюджет (бюджет «расширенного правительства») -

федеральный бюджет в совокупности с внебюджетными фондами

Через государственный бюджет перераспределяется значительная часть

(от 35 до 55%) наиионаз1ьного дохода промышленно развитых стран; в Рос-

сии накануне финансового кризиса 1998 г. - около 30%. Примечательно.

что данные о государственных расходах, а также налоговых изъятиях мо-

гут многое сказать о степени вмешательства государства в экономику. Но

однозначной зависимости между долей государственных доходов или рас-

ходов (в процентном отношении к ВВП) и эффективностью экономическо-

го развития страны не существует. Так, например, в СССР уровень госу-

дарственной нагрузки на экономику был очень высоким и составлял при-

близительно ту же величину, что и в странах с развитой рыночной эконо-

микой свыше 50% ВВП. Однако уровень дохода на душу населения и

Налогово-бюджетная система

467

само «качество жизни» граждан капиталистических и социалистических

стран различались не в пользу последних.

Рассмотрим, что представляет собой структура доходной и расходной

статей федерального бюджета на примере России.

Таблица 22.1.

Исполнение федерального бюджета Российской Федерации

(накопленным итогом, в % ВВП)

ДОХОДЫ

1997

На 1.12.1998.

Налог на прибыль

1,3

1,2

Подоходный налог

0,1

0,0

НДС. спецналог и акцизы

6,6

5.4

Налог на внешнюю торговлю

и внешнеэкономические операции

1,1

1,2

Прочие налоги, сборы и платежи

0.4

0,3

Итого налогов и платежей

9.4

8,2

Неналоговые доходы

3,1

1.8

Всего доходы

12,5

10,0

РАСХОДЫ

Государственное управление

0.4

0,3

Национальная оборона и правоохранительная

деятельность

4,8

3.0

Фундаментальные исследования

0,4

0,2

Услуги народному хозяйству

2.0

0.8

Социальные услуги

0,9

1.9

Обслуживание государственного долга

4,6

4.0

Прочие расходы

4,7

2.4

Итого расходов

17,8

12.6

Ссуды за вычетом погашений

0,7

0.6

Расходы и ссуды за вычетом погашений

18,5

13,2

Дефицитбюджета

-6,1

-3.2

Общее финансирование, в том числе

6.1

3.2

Внутреннее финансирование

4,0

-0,3

Внешнее финансирование

2,1

3,5

Справочно: ВВП с начала года (млрд. руб.)

2586

2426*

Источник: Российская экономика: тенденции и перспективы. Ежемесячный

бюллетень ИЭППП. Март. 1999. Раздел «Состояние государственного бюджета».

С. 1.

оценка

468

Глава 22

Статьи бюджета, относящиеся к доходной части, не требуют специальных коммен-

тариев, за исключением графы «неналоговые доходы». Под ними подразумеваются до-

ходы от продажи принадлежащего государству имущества, доходы от государственной

собственности или от деятельности, а также доходы от внешнеэкономической деятель-

ности. Расходная часть бюджета также весьма очевидна, но пояснения требуют некото-

рые отдельные статьи. Так, «Ссуды за вычетом погашений» можно расшифровать сле-

дующим образом: из бюджета Российской Федерации выдаются, в частности, кредиты

государствам СНГ, и, вместе с тем, в бюджет поступают деньги в счет погашения за

выданные кредиты. В 1997 г. ссуды за вычетом погашений составили 0,7% от ВВП.

Если эту величину мы сложим с графой «Итого расходов» (17,8% от ВВП), то получим

графу «Расходы и ссуды за вычетом погашений» (18,5% от ВВП). Дефицит государ-

ственного бюджета рассчитывается как разница между графой «Всего доходов» (12,5%

от ВВП) и графой «Расходы и ссуды за вычетом погашений» (18,5% от ВВП), т. е. • 6%

от ВВП (погрешность составляет 0,1% от ВВП) и в таблице присутствует цифра -6,1%.

Это превышение расходов над доходами должно быть как-то покрыто, или профинан-

сировано ровно на такую же величину, но, естественно, с обратным знаком, т. е. 6,1%.

Это и называется «Общее финансирование», которое складывается из внутренних зай-

мов и внешних займов (складываем статьи «Внутреннее финансирование» и «Внешнее

финансирование»). В итоге бюджет у нас сходится: 6,1% = 4%+2,1%, т. е. дефицит

бюджета полностью профинансирован внутренними и внешними займами. Подробнее

о дефиците государственного бюджета речь пойдет в § 5 настоящей главы.

В странах с федеративным устройством доходы и расходы местных ор-

ганов власти имеют несколько иную структуру. В них отсутствуют расхо-

ды на национальную оборону, поддержку исследований космоса и др. Но в

них относительно большую долю занимают расходы на образование, меди-

цинское обслуживание; местные республиканские налоги также отличают-

ся от федеральных (см. далее табл. 22.3. в § 2).

В заключение данного параграфа важно отметить, что бюджет - это

всегда компромисс между различными социальными группами, которые пред-

ставлены в законодательном органе избранными политиками. Ведь утвержде-

ние конкретных цифр бюджета - это не абстрактные математические упраж-

нения. За утвержденными параметрами расходов стоят такие «бюджетополу-

чатели», как работники здравоохранения, образования, регионы, рассчитыва-

ющие на дотации, военнослужащие и т. д. При неизменных объемах расходов

увеличение бюджетных выплат одним группам населения может осуществ-

ляться лишь за счет урезания других статей расходов. Как нам уже извест-

но из теории общественного выбора, утверждение парламентом объема и

структуры расходов и доходов находится под мощным давлением различ-

ных лоббистских групп, что нередко становится причиной принятия неэф-

фективных с общественной точки зрения решений (см. гл. 17, § 2, 3).

§ 2. Налоги и их виды. Принципы налогообложения

Основным источником поступлений в доходную часть бюджета являют-

ся налоги. В 1998 г. на налоговые доходы приходилось приблизительно

83,5% доходов Федерального бюджета РФ.

Налогово-бюджетная система

469

Налоги - это обязательные платежи, взимаемые государством с юриди-

ческих и физических лиц. Обязанность граждан платить законно установ-

ленные налоги закреплена в ст. 57 Конституции РФ.

В соответствии с новым Налоговым Кодексом РФ (ст. 8) под налогом понимается

обязательный, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и фи-

зических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйствен-

ного ведения или оперативного управления денежных средств, в целях финансового обес-

печения деятельности государства. От налога следует отличать сбор, представляющий со-

бой обязательный взнос, уплата которого является одним из условий совершения в интере-

сах плательщиков юридически значимых действий государственными органами, вклю-

чая предоставление определенных прав или выдачу разрешений (лицензий).

Основными категориями в налоговом законодательстве являются поня-

тия объекта налогообложения и налоговой ставки. Объектом налогооб-

ложения называется имущество, на стоимость которого начисляется налог.

Например, при взимании налога на прибыль закон устанавливает, какие

виды затрат и в каком размере могут быть отнесены фирмой на себестои-

мость продукции, тем самым определяя, какая часть выручки считается

прибылью и облагается налогом. Налоговая ставка представляет собой

размер налога на единицу обложения.

По способу изъятия налоги подразделяются на прямые и косвенные.

Прямые налоги взимаются с непосредственного владельца объекта нало-

гообложения. Среди этого вида налогов наиболее известен подоходный на-

лог, хотя с точки зрения истории налогообложения он еще достаточно мо-

лод (впервые он был введен в Англии в 1799 г., а в США применяется лишь

с 1913 г.). Примерами прямых налогов могут также служить налог на при-

быль, налог на наследство и дарения, налог на имущество.

Косвенные налоги, в отличие от прямых, уплачиваются конечным по-

требителем облагаемого налогом товара, а продавцы играют роль агентов

по переводу полученных ими в счет уплаты налога средств государству.

Некоторые из них даже указываются отдельной строкой в счете за товар

или на его ценнике. К таким налогам относятся налог на добавленную сто-

имость (НДС), налог с продаж, акцизы (аналог налога с продаж, дополни-

тельно начисляемый на определенные виды товаров - алкоголь, табак, де-

ликатесы, ювелирные изделия и др., который иногда называют «налогом на

вредные привычки» или роскошь), таможенные пошлины.

Косвенные налоги являются наиболее весомой частью налоговых пла-

тежей в федеральный бюджет РФ. Так, в бюджете РФ на 1998 г. доля дохо-

дов государства, полученных за счет косвенных налогов, составляла при-

близительно 80% от суммы всех налоговых поступлений.

По характеру начисления на объект обложения налоги и, соответствен-

но, налоговые системы подразделяются на прогрессивные, регрессивные

и пропорциональные.

При прогрессивном налогообложении ставки налога увеличиваются по

470

Глава 22

мере роста объекта налога. Другими словами, владелец большего дохода

платит не только большую сумму в абсолютном выражении, но и в относи-

тельном по сравнению с владельцем меньшего дохода.

Наиболее характерным примером прогрессивного налога является подо-

ходный налог с физических лиц. Ич приведенной ниже таблицы 22.2. мож-

но уяснить принцип действия прогрессивной шкалы подоходного налога,

действующего в России с 1 января 1998 г.

Таолица 22.ζ

Размер облагаемого

совокупного дохода, полу-

Сумма налога

ченного в календарном году

до 20 000 руб.

12%

от 20 001 до 40 000 руб.

2 400 руб. +

15%'с суммы, превышающей 20 000 руб.

от 40 001 до 60 000 руб.

5 400 руб. + 20% с суммы, превышающей 40 000 руб.

от 60 00! до 80 000 руб.

9 400 руб. + 25% с суммы, превышающей 60 000 руб.

от 80 001 до 100 000 руб.

14 400 руб. + 30% с; суммы, превышающей 80 000 руб.

от 100 001 руб. и выше

20 400 руб. + 35% с суммы, превышающей 100 000 руб.

Для прогрессивных налогов большое значение представляют понятия

средней и предельной налоговой ставки. Средней ставкой налога назы-

вается отношение суммы налога к величине облагаемого им дохода. Пре-

дельная налоговая ставка - это ставка обложения налогом дополнительной

единицы дохода. В соответствии с представленной выше шкалой подоход-

ного налога предельная ставка налога может принимать строго 6 значений.

Среднюю же ставку просто вычислить для любого уровня дохода. Напри-

мер, при совокупном доходе в 75 000 руб. предельная ставка будет равна

25%, а средняя вычисляется по формуле ATR (average tax rate) = ТТР (total

tax paid) / TIR (total income received) = 9400 + (75000 - 60000) χ 0,25 / 75000

= 0,1⁷5,или

17,5%.

Регрессивный налог - это налог, который в денежном выражении ра-

вен для всех плательщиков, т. е. составляет большую часть низкого дохода

и меньшую часть высокого дохода. Это. как правило, косвенные налоги:

при покупке облагаемого акцизом товара (например, черной икры) государ-

ство не может установить, а продавец получить с покупателя с более высо-

ким уровнем дохода сумму по более высокой ставке налога.

Пропорциональный налог - это налог, при котором налоговая ставка

остается неизменной, независимо от стоимости объекта обложения. К та-

кого рода налогам, в частности, относятся налоги на имущество предприя-

тий и физических лиц. Вне зависимости от различной стоимости имуще-

ства разных предприятий при начислении этого налога в России действуют

равные ставки налога.

Налогово-бюджетная система

471

Система налогообложения в России, закрепляемая Налоговым Кодек-

сом, представляет собой три уровня: федеральный, региональный и мест-

ный. Конкретные виды налогов и сборов в разбивке по уровням представ-

лены в таблице 22.3.

Таблица 22.3

Уровень

Наименование налога (сбора)

Федеральный (16 видов)

Hajioi на добавленную стоимость, акцизы, налог на прибыль

организаций, налог на доходы от капитала, подоходный на-

лог с физических лиц. взносы в государственные соци-

альные внебюджетные фонды, государственная пошлина,

таможенная пошлина и таможенные сборы, налог на

пользование недрами, налог на воспроизводство минераль-

но-сырьевой базы, налог на дополнительный доход от добы-

чи углеводородов, сбор за право пользования объектами жи-

вотного мира и водными биологическими ресурсами, лесной

налог, водный налог, экологический налог, федеральные ли-

цензионные сборы.

Региональный (7 видов)

Налог на имущество организаций, налог на недвижимость,

дорожный и транспортный налоги, налог с продаж, налог на

игорный бизнес и peг иональные лицензионные сборы

Местный (5 видов)

Земельный налог, налог на имущество физических лиц, налог

на рекламу, налог на наследование или дарение и местные

лицензионные сборы

Таким образом, Налоговый Кодекс РФ закрепляет 28 видов налогов и

сборов. На сегодняшний день количество налогов остается в России доста-

точно большим, что существенно усложняет порядок их исчисления и уп-

латы. К примеру, в США действует только 10 основных налогов и еще 4

вида, применяемые на уровне отдельных штатов. Несмотря на такое разно-

образие налогов, существенную долю в доходах бюджета составляют, как

правило, лишь несколько из них. В соответствии с Федеральным бюдже-

том РФ на 1998 г.. львиная доля налоговых доходов федерального бюджета

(около 96%) приходится на НДС, акцизы, налог на прибыль и таможенные

пошлины (46,0. 25,6, 15.7 и 8,8 процентов соответственно). В США основ-

ной объем поступлений в доход государства обеспечивают личный подо-

ходный налог, акцизы и налоги с продаж, налог на собственность и налог

на прибыль корпораций.

Как правило, существует определенный перечень льгот по каждому на-

логу. Однако существует особый порядок комплексных налоговых льгот,

устанавливаемых государством, которые могут оказывать существенное

влияние на процесс воспроизводства. Такими льготами являются ускорен-

ная амортизация и инвестиционный налоговый кредит.

472

Глава 22

Политика ускоренной амортизации способствует сокращению сроков

амортизационных отчислений путем увеличения размеров годовой нормы

отчислений. Таким образом, сокращаются сроки окупаемости оборудова-

ния и у производителей появляются стимулы для инвестиций в передовые

технологии. Проводя такую политику, государство тем самым отказывает-

ся от определенного дохода в виде части налога на прибыль в пользу уве-

личения степени конкурентоспособности национальной экономики. Наибо-

лее ярким примером политики такого рода служит политика администра-

ции Рейгана в США, оказавшая существенное влияние на увеличение тем-

пов роста экономики США в 80-х гг.

Инвестиционный налоговый кредит представляет собой отсрочку по

уплате части налоговых платежей на определенный срок. По российскому

законодательству, воспользоваться такой отсрочкой имеют право предпри-

ятия, проводящие НИОКР или техническое перевооружение производства.

Кредит может быть предоставлен по налогу на прибыль, а также по регио-

нальным и местным налогам на срок от одного года до пяти лет. Сумма

кредита ограничивается 30% от стоимости оборудования и не может пре-

вышать 50% от суммы начисленного к уплате налога. Размер процентов по

инвестиционному налоговому кредиту устанавливается в пределах от 1/2 до

3/4 ставки рефинансирования ЦБ РФ.

Подходы к проблеме справедливости и эффективности распределения на-

логового бремени нашли свое отражение в принципах налогообложения.

По принципу получаемых благ физические и юридические лица дол-

жны уплачивать налог пропорционально тем выгодам, которые они полу-

чили от государства. Наиболее характерным примером его применения яв-

ляется налог на бензин, уплачиваемый автовладельцами, средства от кото-

рого идут на поддержание дорог в хорошем состоянии. Однако, широкое

применение этого принципа, несмотря на его привлекательность с точки

зрения справедливости распределения налогового бремени, весьма пробле-

матично. Во-первых, невозможно определить степень использования обще-

ственных благ, производимых государством, каждым из экономических

агентов. Очевидно, что даже в нашем примере с автодорогами от их хоро-

шего качества получают дополнительные выгоды не только водители. Во-

вторых, принцип полученных благ неприменим в отношении социальных

расходов государства - в противном случае нужно было бы перекладывать

бремя выплат пособий по безработице на самых же безработных.

Принцип платежеспособности предусматривает, что тяжесть налогово-

го бремени должна зависеть от размера получаемого дохода, причем вла-

делец более высокого дохода должен платить не только абсолютно, но и

относительно более высокие налоги. В основе этого принципа лежит ана-

лиз предельной полезности каждой дополнительной единицы получаемого

Налогово-бюджетная система

473

дохода. Такой подход приводит к выводу, что дополнительный рубль дохо-

да менее обеспеченного лица приносит ему большую полезность, чем до-

полнительный рубль дохода более обеспеченного. Следовательно, задача

состоит в том, чтобы установить такой уровень налогов, при котором раз-

ные по величине потери дохода обладали бы равной полезностью для их

владельцев. Однако, на практике такая задача вряд ли разрешима. Против-

ники этого принципа выдвигают следующие аргументы. Во-первых, в слу-

чае его использования неравномерно искажаются результаты рыночной де-

ятельности людей; во-вторых, у обладателей высокого дохода либо снижа-

ются стимулы к ведению хозяйственной деятельности, либо повышаются

стимулы к сокрытию доходов от налогообложения.¹

Рассматривая вопросы налогообложения, мы неоднократно подчеркива-

ли определяющую роль налогов в формировании доходов государства. В

этом проявляется их собственно фискальная функция (пополнение дохо-

дов казны). Однако, помимо задачи обеспечения финансирования государ-

ства, налоги могут существенно влиять как на структуру национальной эко-

номики, так и на экономическое поведение людей. Эту функцию налогов

принято называть регулирующей. Круг задач, которые решает с ее помо-

щью государство, можно определить как регулирование качественных и

количественных параметров воспроизводства и стимулирование роста об-

щественного богатства. Регулирующая функция проявляется в проводимой

государством налоговой политике (см. подробнее следующие параграфы

данной главы).

Первое направление налоговой политики связано с уровнем и со струк-

турой налоговой нагрузки на бизнес. Существующие государственные при-

оритеты могут выражаться в таких мерах налогового регулирования, как

установление льготных ставок налогов или налоговые освобождения для

определенных отраслей экономики или, что встречается достаточно часто

на практике, для фирм, представляющих малый и средний бизнес.

Второе направление имеет большое значение для формирования стиму-

лов и ожиданий населения и, прежде всего, связано с величиной ставок

налога на заработную плату и подоходного налога. Высокий уровень этих

налогов может вызвать такие негативные эффекты, как уменьшение эконо-

мической активности населения и сокрытие доходов.

Примером разумного подхода к этой проблеме может служить налого-

вая политика, проводимая с середины 1980-х гг. в ФРГ. Рост реальных до-

ходов населения, наблюдавшийся с начала 60-х гг., привел к тому, что доля

¹ Дж. С. Милль так выразил свой взгляд на чту проблему: «Облагать большие доходы более

высоким процентом, нежели мелкие, значит облагать налогом трудолюбие и бережливость,

наказывать человека за то, что он работал усерднее и сберег больше, нежели его сосед». (Цит.

но: Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. М., 1994. С. 206).

474

Глава 22

налогоплательщиков, доходы которых облагались по максимальной пре-

дельной ставке, за этот период выросла с 5% до 60%. По предложению

федерального правительства ФРГ с 1986 г. началась поэтапная реформа

подоходного налога. В том же году налоговое бремя уменьшилось на 11

млрд. марок, а в 1988 г. - уже 19 млрд.¹

Очевидно, что при установлении налоговых ставок не стоит забывать о

«налоговой таблице умножения», автором которой является английский

писатель и сатирик Джонатан Свифт. В 1728 г. он предупреждал полити-

ков, что при повышении налогов действие дважды два не означает получе-

ния результата, равного четырем, и вполне вероятно может быть равным

единице.² О закономерностях такого рода арифметики речь пойдет в следу-

ющем параграфе.

§ 3. Кривая Лаффера

Каков оптимальный уровень налоговой ставки? И существует ли он

вообще? А если существует, то может ли он быть одинаковым для всех

стран, независимо от их национальных особенностей, включающих многие

компоненты экономического поведения людей (мотивация труда, готов-

ность платить налоги и т.д .)? Эти важные вопросы рассматриваются в свя-

зи с одной из наиболее знаменитых кривых в экономической теории - кри-

вой Лаффера, которая описывает связь между ставками налогов и налоговы-

ми поступлениями в государственный бюджет. Согласно концепции американ-

ского экономиста Артура Лаффера,

наиболее известного сторонника те-

ории экономики предложения (см.

подробнее гл. 26), стремление пра-

вительства пополнить казну, увели-

чивая налоговый пресс, может при-

вести к противоположным результа-

там. Это и продемонстрировал аме-

риканский ученый при помощи сво-

ей известной кривой.

На рис.

22.1 можно увидеть

графическую интерпретацию ос-

новной идеи Лаффера. Поступле-

Рис. 22.1. Кривая Лаффера

ние налогов в госбюджет (т) от-

- ставка налогообложения

Τ - доходы государственного бюджета

«Все начиналось с десятины». Сборник статей немецких исследователей истории нало-

гообложения. М., «Прогресс». 1992. С.

388.

^:Там же. С. 389.

Налогово-бюджетная система

475

кладывается на оси абсцисс, на оси ординат - предельная налоговая ставка

(ί). В данном Случае предполагается, что речь идет о ставке подоходного

налога. По мере роста ставок налога от 0 до 100% доходы государственно-

го бюджета (налоговая выручка) будут вначале расти от 0 до некоего мак-

симального уровня (точки М, соответствующей, допустим, 50% ставке на-

лога), а затем снижаться опять до 0. Мы видим, что стопроцентная ставка

налога дает такие же поступления в бюджет, как и нулевая ставка: налого-

вые доходы госбюджета просто отсутствуют. Ставка налога, изымающая

весь доход, является ничем иным, как конфискационной мерой, в ответ на

которую легальная деятельность будет просто сворачиваться или «уходить

в тень».

Лаффер считал, что, если экономика находится, например, в точке К,

то сокращение налоговых ставок будет приближать налоговую выручку к

уровню точки М, т. е. к максимальному уровню доходов государственного

бюджета. Этот результат, по Лафферу, связан с тем, что более низкие нало-

говые ставки могут повысить стимулы к труду, сбережениям и инвестици-

ям и в целом приведут к расширению налоговой базы. Снижение налоговых

ставок, вызывая стимулы к расширению производст ва и занятости, уменьшит

необходимость трансфертных выплат, например, пособий по безработице,

уменьшится социальная нагрузка на бюджет. Таким образом, если экономика

находится в той области кривой Лаффера, которая выше точки М, мероприя-

тия по снижению налоговых ставок приведут к увеличению доходов гос-

бюджета. Повышение же налоговых ставок целесообразно лишь в той об-

ласти, которая находится ниже точки М, например, в точке L.

Критики идей Лаффера выдвинули ряд возражений. Во-первых, так ли

эластично предложение труда, чтобы его реакция на снижение налоговых

ставок вызвала значительный рост деловой активности? Эмпирические ис-

следования показали, что нет однозначной зависимости между снижением

налоговых ставок и увеличением предложения труда. Одни группы людей

при ослаблении налогового бремени действительно готовы больше тру-

диться, в то время как другие, почувствовав себя реально богаче, предпо-

читают больше времени отводить досугу. Во-вторых, снижение налоговых

ставок - это мероприятие, имеющее длительный лаг воздействия. Увеличе-

ние совокупного предложения возможно лишь в отдаленной перспективе,

а не сразу же после снижения ставок. Следовательно, на краткосрочных

временных интервалах возникает опасность сокращения доходов казны.

В- третьих, как видно на рис. 22.2а, вполне вероятно, что снижение нало-

говых ставок скорее вызовет не сдвиг вправо кривой совокупного предло-

жения (AS), а сдвиг в том же направлении кривой совокупного спроса (AD),

как это видно на рис. 22.26. Причем правостороннее смещение кривой AD

в условиях, когда экономика находится па промежуточном или классичсс-

476

Глава 22

ком (вертикальном) отрезках кривой совокупного предложения, чревато

повышением общего уровня цен. В-четвертых, кто может со стопроцентной

уверенностью сказать, что существующая налоговая система соответству-

ет тому отрезку кривой Лаффера, который находится выше точки М? А если в

действительности налоговая система соответствует тому участку кривой, ко-

торый расположен ниже точки М? Ведь тогда снижение налоговых ставок с

неизбежностью вызовет снижение налоговых поступлений в бюджет.

На практике идеи А.Лаффера, поскольку он был одним из весьма влия-

тельных консультантов администрации Р.Рейгана, были в значительной

мере воплощены в налоговых реформах 1981 и 1986 гг. в США.

а) предположение

б) предположение оппонентов

Л.Лаффера

А.Лаффера

Рис. 22.2. Влияние снижения налоговых ставок на AS и AD

Каков же результат применения на практике идеи снижения налоговых

ставок для стимулирования совокупного предложения? Он оказался не со-

всем таким, как предполагалось в теоретических построениях А.Лаффера.

Накопленный дефицит госбюджета за первые шесть лет правления адми-

нистрации Рейгана оказался больше, чем суммарный государственный долг

за первые 200 лет существования США, включая государственный долг,

необходимый для финансирования двух мировых войн (к 1987 г. государ-

ственный долг США составил 2,4 трлн. долл.).

Эмпирические исследования, посвященные влиянию снижения налого-

вых ставок на поступления в государственный бюджет, показали, что для

экономики США 1980-х гг. точка Μ (см. рис. 22.1) находится где-то на

уровне, соответствующем ставке налога 75-80%. Сама же американская

налоговая система характеризуется той точкой на кривой Лаффера, которая

соответствует налоговой ставке значительно ниже 50%. Таким образом,

снижение ставок не привело к росту налоговой выручки государства.

Налогово-бюджетная система

All

Очевидно, снижение налогового бремени не дает краткосрочного эффек-

та (в смысле быстрого наполнения доходов государственного бюджета)

и проявляется в полной мере (при прочих равных условиях) лишь в дол-

госрочном аспекте.

Что же, гипотеза Лаффера совсем неверна? Нет, такой вывод был бы не

точен. Ведь действительно государственные доходы могут быть максими-

зированы только при некотором оптимальном уровне ставки налога. Не

обязательно максимальная налоговая ставка ведет к максимизации дохо-

дов государства. Это - бесспорно, и кривая Лаффера наглядно демонстри-

рует правоту этого утверждения. Главная трудность - найти ту точку, в ко-

торой действительно находится экономика (точнее, налоговая система стра-

ны), и, соответственно, оптимальный уровень налоговой ставки.

§ 4. Переложение налогового бремени

Проблема переложения налогового бремени имеет такую же давнюю

историю, как и сами налоги. Суть проблемы заключается в следующем:

формальное и реальное бремя налогов не всегда совпадают. Другими сло-

вами, налоги не всегда поступают в государственный бюджет из тех источ-

ников, которые по закону подлежат налогообложению. Бремя налога мо-

жет смещаться от одних субъектов налогообложения к другим - в этом

и состоит проблема переложения налогового бремени.

Как же происходит это переложение? Рассмотрим некоторые известные

виды налогов с точки зрения смещения налогового бремени. Но для этого

необходимо вспомнить (см. гл. 5, § 5), что с введением налога его бремя

распределяется неодинаково между производителем и потребителем това-

ра. Это зависит от соотношения эластичности спроса и предложения на

данное благо. При прочих равных условиях бремя налога смещается в сто-

рону меньшей эластичности (спроса или предложения). А теперь рассмот-

рим некоторые известные виды налогов с точки зрения возможностей их

переложения.

Личный подоходный налог. Как правило, этот налог уплачивают имен-

но те лица, которые должны его платить по закону. Но есть и исключения.

Например, врачи, адвокаты, частнопрактикующие преподаватели и т. п.

могут поднять ставки за свои услуги. Тем самым налог будет переложен на

тех, кто пользуется их услугами: ведь, например, спрос на многие виды

врачебной помощи отличается низкой эластичностью (вы не сможете отка-

заться от услуг зубного врача, если вас одолела невыносимая боль).

Налог на прибыль корпораций. В некоторой своей части налог может

быть переложен на потребителей через более высокие цены. Но здесь есть

определенные ограничения в переложении налогового бремени: если фир-

478

Глава 22

мы (особенно фирмы-монополисты) будут злоупагрсблять своей властью на

рынке, то не исключены и санкции со стороны антимонопольных органов.

Косвенные налоги: налог с продаж и акцизный налог. Не вся, но ос-

новная масса налогов с продаж и акцизы перекладывается на потребителей

через повышение цен. Можно сказать, что вообще налоги на потребление

аналогичны налогам на доход, но взимаются они другим способом. Налог

с продаж охватывает довольно широкий спектр товаров. У потребителей

нет больших возможностей переориентировать свой спрос на товары с бо-

лее низкими ценами. А вот некоторые акцизы переложить на потребителей

трудно. Например, если в цену входного билета в цирк входит акциз, то

владелец цирка не всегда может поднять цены на билеты. Ведь в таком слу-

чае публика может переориентировать свой спрос на другие виды зрелищ

и вообще другие развлечения. Но вот акцизы на бензин, табачные изделия,

алкоголь с легкостью перекладываются на их потребителей. В данном слу-

чае трудно найти товар-субститут. Курильщик не перейдет на засушенный

вишневый лист, также как и владелец автомобиля не станет вместо бензи-

на заливать в бак керосин. Любитель водки не перейдет на лимонад. Вот

почему акцизы легче переложить на потребителя.

Поимущественный налог. Как правило, его уплачивают те, на кого и

ложится формальное бремя налога: налог на землю, на наследство, на соб-

ственный дом или квартиру не на кого переложить. Но если вы сдаете квар-

тиру в аренду, то в таком случае часть налогового бремени может быть пе-

реложена на арендатора путем повышения ставки арендной платы.

Таким образом, проблема переложения налогового бремени еще раз под-

тверждает известное положение о том, что налоги изменяют стимулы и,

следовательно, человеческое поведение.

§ 5. Бюджетный дефицит и способы его финансирования

Расходы государственного бюджета и его доходы не всегда совпадают.

Если расходы больше доходов, то правительство сталкивается с бюджет-

ным дефицитом. Противоположная ситуация, т. е. превышение доходов

над расходами, называется бюджетным профицитом, или излишком.

Принято различать первичный и общий дефицит государственного бюдже-

та. Первичный дефицит - это общий дефицит государственного бюдже-

та, уменьшенный на сумму процентных выплат по государственному дол-

гу. По аналогии определяется и первичный профицит.

Принято также различать фактический, структурный и циклический де-

фицит государственного бюджета.

Фактический дефицит - это отрицательная разница между фактичес-

кими (действительными) доходами и расходами правительства.

Налогово-бюджетная система

479

Структурный дефицит - это разность между доходами и расходами

государственного бюджета, рассчитанная для уровня национального дохо-

да, соответствующего полной занятости. Другими словами, это та разница,

которая существовала бы, если бы при действующей системе налогообло-

жения и принятых законодательной властью государственных расходах в

экономике наблюдалась бы полная занятость.

Циклический дефицит - это разница между фактическим и структур-

ным дефицитом государственного бюджета. Циклический дефицит пред-

ставляет собой следствие колебаний экономической активности в ходе де-

лового цикла. При этом изменения в налоговых поступлениях и государ-

ственных расходах происходят автоматически (подробнее см. § 6 настоя-

щей главы). Графическое изображение бюджетного дефицита и бюджетно-

го излишка (профицита) дано на рис. 22.3.

Рис. 22.3. Государственные расходы, налоговые поступления и дефицит

государственного бюджета

- налоговая ставка; G - государственные расходы;

Τ - налоговые поступления; Υ

- доход. В точке Ε сбалансированный бюджет, т. е.

налоговые поступления равны государственным расходам (T=G).

Допустим, что в стране действует пропорциональная система налогооб-

ложения. Ставка подоходного налога составляет 20%, или 0,2. Итак, если Υ

= 0, то Τ = 0; при Υ = 1000 млрд. долл. налоговые поступления, т. е.

Т, составят: Yх

0,2 = 1000 млрд. долл. X 0,2 = 200 млрд. долл. Если доход

составляет величину

1500 млрд. долл., то налоговые поступления будут

1500 млрд. долл. χ 0,2 = 300 млрд. долл. и т.д.

Допустим, фактический Υ = 600 млрд. долл., то Τ = 600 млрд. долл. X

0,2 = 120 млрд. долл.; при G = 200 млрд. долл. фактический бюджетный

дефицит составит (Т - G) = 120 млрд. долл.- 200 млрд. долл. = -80 млрд.

долл.).

480

Глава 22

Но если бы при той же налоговой ставке и уровне G доход был бы 1200

млрд. долл., т. е. соответствовал бы полной занятости, то не было бы и де-

фицита госбюджета: Τ = 1200 X 0,2 = 240 млрд. долл.; G = 200; Τ - G =

240 - 200 = 40 млрд.долл. (бюджетный профицит).

Каков же при этом циклический дефицит? Напомним, что он представ-

ляет собой разницу между фактическим и структурным дефицитом. В на-

шем примере он составит: -80 (+40) = -120. Действительно, за счет чего

фактический дефицит достигает величины -80, если в условиях полной

занятости государственный бюджет сводился бы с профицитом? Очевидно,

за счет факторов экономической конъюнктуры, когда уменьшение дохода,

вызванное снижением деловой активности, приводит и к снижению нало-

говых поступлений.

При анализе налогово-бюджетной политики и бюджетного дефицита

важно обратить внимание на уже известный из предыдущего анализа

(см. гл.

18) подход «утечки - инъекции».

Ранее мы рассматривали равенство S («утечки») = / («инъекции»). При

этом мы абстрагировались от тех «утечек» и «инъекций», которые связаны

с фискальной политикой правительства. Но, принимая во внимание, что

государство осуществляет как государственные расходы, так и собирает

налоги, мы можем применить и здесь подход «утечки - инъекции». К уже

известным их видам присоединяются и некоторые другие, которые теперь

мы будем принимать в расчет.

Итак, сбережения

(S) и чистые налоги (T), т. е. налоги за вычетом

трансфертов, - это «утечки» в кругообороте доходов и расходов на макро-

экономическом уровне. Инвестиции (I) и государственные расходы (G ) -

это «инъекции».

Следовательно, если в условиях макроэкономического равновесия сум-

ма «утечек» должна быть равна сумме «инъекций», то получаем:

S+T=I

+ G

(1)

Тогда S — I=G-T

,TO есть положительная разница между S и I равна

дефициту государственного бюджета (G - Т). Если представить это уравне-

ние как

S = I+ (G - T ) ,

(2)

то, очевидно, увеличение дефицита при неизменном объеме сбереже-

ний должно вести к снижению инвестиций.

Из этих уравнений видно, что, если в экономике есть дефицит государ-

ственного бюджета, то S <>I. Государство будет использовать часть сбере-

жений для финансирования дефицита.

Как же финансируется бюджетный дефицит? Здесь можно провести ана-

Налогово-бюджетная система

481

логию с бюджетом отдельной семьи, или домашнего хозяйства. Если за ка-

кой-то период времени, например, за год, расходы домашнего хозяйства

превысили его доходы, то налицо дефицит семейного бюджета. Как его

покрыть? Можно продать часть имущества или занять деньги, т. е. прибег-

нуть к кредиту. Домашнее хозяйство не может печатать деньги или обла-

гать налогом своих соседей для финансирования своего дефицита. Но на

макроэкономическом уровне правительство, столкнувшееся с проблемой

бюджетного дефицита, имеет иные возможности для его покрытия.

Экономическая теория рассматривает два основных способа финансиро-

вания бюджетного дефицита:

1. Выпуск новых денег, или эмиссионный способ финансирования.

2. Займы (внутренние и/или внешние), что принято называть неэмисси-

онным способом финансирования бюджетного дефицита.

В определенном смысле можно сказать, что бюджетный дефицит покры-

вается только за счет займов, потому что и в первом из указанных случа-

ев мы видим заимствования казначейства (Министерства финансов) у Цен-

трального банка страны. Ведь прибегать к печатанию новых денег, или, как

говорят в просторечии, «нажимать на печатный станок» для правительств

многих стран оказывается невозможным. Так, в США по закону запрещено

финансировать дефицит государственного бюджета печатанием новых бан-

кнот, т. е. использовать так называемый «сеньораж» (подробнее об этом

явлении см. гл. 23). Поэтому увеличение денежной массы в случае заим-

ствований у Центрального банка происходит иным путем. Рассмотрим его

подробнее.

Итак, Министерство финансов берет в долг некоторую сумму у Цент-

рального банка (ЦБ), продавая ему государственные ценные бумаги. Вза-

мен этого ЦБ увеличивает сумму на текущем счете Министерства финан-

сов. Последнее тратит эти средства, следовательно, они поступают на сче-

та коммерческих банков. Таким образом, увеличиваются их резервы и бан-

ки расширяют выдачу ссуд.

Следовательно, растет денежная масса, в частности, денежный агрегат

Ml. Рост денежной массы происходит за счет роста чекового обращения.

Налицо - эффект монетизации государственной задолженности. В усло-

виях, приближающихся к полной занятости, это ведет к опасности инфля-

ционного роста цен. Вот почему первый способ финансирования дефицита

государственного бюджета часто называют инфляционным.

Но как покрыть дефицит, не прибегая к эмиссии? Существует ли неин-

фляционный способ финансирования дефицита? Для этого нужно занять на

кредитном рынке средства не у ЦБ, а у коммерческих банков и населения.

Следовательно, государство, размещая свои облигации (продавая их насе-

лению и коммерческим банкам), вступает на кредитном рынке в конкурен-

482

Глава 22

цию с частным сектором. Теперь к спросу на кредит со стороны частных

инвесторов добавится еще и спрос государства. Следовательно, при усло-

вии неизменного предложения денежной массы, процентные ставки возра-

стут. А если процентные ставки увеличились, то частные инвестиции

уменьшатся. Сократятся и те потребительские расходы, которые связаны с

покупкой товаров длительного пользования - ведь потребительский кредит

станет дороже. В результате государство вытеснит с кредитного рынка час-

тных заемщиков. Расходы государства при таком способе финансирования

дефицита вырастут, но на некую величину сократятся частные инвестиции.

В этом суть эффекта вытеснения: налогово-бюджетная экспансия,

направленная на стимулирование деловой активности, приводит к росту

процентной ставки и вытеснению государственными расходами частных

инвестиционных расходов (или других компонентов совокупного спроса ).

Но насколько полным будет это вытеснение? Сократятся ли частные

инвестиции точно на такую же величину, на какую возрастут государствен-

ные расходы, призванные стимулировать деловую активность? Ответ на

этот вопрос будет зависеть от того, находится ли экономика в условиях не-

полной или полной занятости. В экономике, функционирующей на уровне

ниже своего потенциального ВВП, эффект вытеснения не может быть пол-

ным (см. рис. 5 и рис. 6 из Приложения 2 к гл. 22). Заимствования прави-

тельства на кредитном рынке с целью налогово-бюджетной экспансии, ко-

нечно, вызовут повышение процентной ставки. Но государственные расхо-

ды, благодаря эффекту мультипликатора, одновременно вызовут и повыше-

ние дохода. Следовательно, возрастут и сбережения, которые в кейнсианс-

кой модели общего равновесия являются функцией дохода. В этих услови-

ях даже растущий бюджетный дефицит может финансироваться без полно-

го вытеснения частных инвестиций, как это видно из уравнения (2).

Другая ситуация происходит в условиях полной занятости. Рост госу-

дарственных расходов в экономике с полным использованием ресурсов уси-

ливает конкуренцию на рынке товаров и ведет к росту цен. Рост цен ведет

к уменьшению реальной денежной массы (М/Р). Это, в свою очередь,

уменьшает объем финансовых активов, доступных для предъявления спе-

кулятивного спроса на деньги. Далее следует падение цен на облигации и

рост ставки процента. Чувствительные к ставке процента частные инвес-

тиционные и потребительские расходы будут вытеснены. Сторонники нео-

классического подхода и, особенно, монетаристы, настаивают именно на

полном вытеснении. Увеличение государственных расходов, призванное

стимулировать рост дохода, полностью компенсируется, по их мнению, со-

кращением частных инвестиций, чувствительных к процентной ставке.

Бюджетный дефицит в Российской Федерации финансировался различ-

ными способами, как видно из таблицы 22.4.

Налогово-бюджетная система

483

Таблица 22.4.

Структура финансирования дефицита федеральною бюджета в 1992-1997 гг.

(в процентах)

1992 г.

1993 г.

1994 г.

1995 г.

1996 г.

1997 г.

Зсего

100.0

100,0

100.0

100,0

Внешнее

28,4

12,1

0,3

-3,6

7,3

27,2

Внутреннее

71,6

87,9

99,7

103,6

92,7

72,8

В т.ч.

прямые

кредиты ЦБ

61,8

75,5

80,3

0,0

ГКО-ОФЗ

0,0

0,6

11,0

53,0

60,1

52,6

Источник: Вопросы экономики. 1998. № 8. С. 47

Долгосрочные последствия внутренних заимствований для покрытия

дефицита госбюджета могут оказаться более серьезными, чем может пока-

заться на первый взгляд. Главное, что они чреваты такими же инфляцион-

ными последствиями, как и монетизация, о которой говорилось выше. Во-

первых, сокращение совокупного предложения (перелив частных инвести-

ций из реального сектора в финансовый вследствие высоких ставок про-

цента по государственным ценным бумагам) при неизменном, а тем более

растущем совокупном спросе вызывает давление на общий уровень цен в

сторону его повышения. Во-вторых, наращивание новых займов может

привести к тому, что львиная доля расходов госбюджета будет идти на вып-

лату процентов по государственным облигациям. На другие же статьи рас-

ходов - социальные выплаты, здравоохранение, просвещение - средств бу-

дет все меньше и меньше, и тогда государству придется включать печатный

станок, чтобы избежать социальных конфликтов. А эмиссия всегда несет в

себе инфляционную заразу, сколько бы ни говорилось о «точечной», «конт-

ролируемой» эмиссии и прочих видах денежной накачки (см. гл. 23). В-тре-

тьих, неспособность государства справиться с обслуживанием внутренне-

го и внешнего долга может привести к девальвации национальной валюты

( о понятии девальвации см, подробно в гл. 28). В условиях, когда значи-

тельная доля потребительского рынка представлена импортными товарами,

девальвация может сопровождаться повышением общего уровня цен в стра-

не (российский опыт лета-осени 1998 г. наглядно подтверждает это).

Таким образом, можно сделать вывод о тесной связи между налогово-

бюджетной и кредитно-денежной политикой. Бюджетный дефицит и спо-

собы его покрытия влекут за собой необходимость продуманной коорди-

нации налогово-бюджетных и монетарных мероприятий.

31*

484

Глава 22

§ 6. Дискреционная и недискреционная (автоматическая)

налогово-бюджетная политика. Встроенные стабилизаторы.

Стимулирующая и сдерживающая налогово-бюджетная политика

По аналогии с кредитно-денежной политикой, налогово-бюджетную

политику также принято подразделять на два типа: дискреционную

(гиб-

кую) и недискреционную (автоматическую).

Дискреционная налогово-бюджетная политика - это сознательное

манипулирование законодательной властью налогообложением и государ-

ственными расходами с целью воздействия на уровень экономической ак-

тивности. Речь идет о воздействии, оказывающем влияние на изменения

объема производства, занятости, уровня цен и ускорение экономического

роста. В этом определении важно обратить внимание на то, что законода-

тельные органы действуют целенаправленно, принимая соответствующие

законы, касающиеся объема государственных расходов, ставок налогообло-

жения, введения новых налогов и т. п.

Все эти меры оказывают воздействие как на совокупный спрос, так и на

совокупное предложение. В рамках кейнсианского подхода дискреционная

налогово-бюджетная политика предусматривает непосредственное воздей-

ствие на совокупные расходы. Изменение любого из компонентов совокуп-

ного спроса, будь то потребительские расходы, капиталовложения, государ-

ственные расходы, чистый экспорт (последнее - в рамках открытой эконо-

мики) повлекут за собой мультипликативные эффекты, приводящие к соот-

ветствующему изменению дохода.

Вспомним график «кейнсианского креста» из гл. 18, показывающего ус-

тановление равновесия национального дохода.

Совокупные

расходы

Доход

Рис. 22.4. Влияние государственных расходов и налогообложения

на равновесный уровень дохода

Налогово-бюджетная система

485

Увеличение государственных расходов и/или снижение налогообложе-

ния сдвигают вверх линию С + I + G + NX и ведет к росту дохода до уров-

ня Υ'. Снижение государственных расходов и/или увеличение налогообло-

жения сдвигают вниз линию С + I + G + NX и ведет к снижению дохода до

уровня

Y".

Так, если правительство приняло решение увеличить на 20 млрд. долл.

государственные закупки (а делается это за счет средств бюджета), то ли-

ния С + I + G + NX переместится выше, в положение (С + I + G + NX)'.

Например, AG = 20 млрд. долл.; предельная склонность к потреблению

(МРС) = 0,80; предельная склонность к сбережению (MPS) = 0,20; мульти-

пликатор

(к)

при этих условиях равен

5. Прирост дохода составит:

ΔY

= AG X к (20X 5) = 100 млрд. долл. Здесь очень важно подчеркнуть,

что увеличение правительственных расходов финансируется не за счет

притока налоговых поступлений. Источником государственных расходов

является в нашем примере бюджетный дефицит. Власти сознательно идут

на этот шаг, стремясь добиться увеличения совокупного спроса и достиже-

ния уровня полной занятости.

Если же экономика «перегрета», то правительство может снизить уро-

вень государственных расходов. График совокупных расходов при этом

сдвинется вниз, до положения (С + I + G + NX)".

Стабилизировать совокупный спрос на уровне, соответствующем пол-

ной занятости, можно и другим способом. Речь идет о манипулировании

налогообложением. Например, государство вводит аккордный налог,

т. е. налог постоянной величины, который дает одну и ту же сумму налого-

вых поступлений при любых размерах национального дохода. Это - извес-

тное упрощение, так как в реальности в большинстве стран используется

прогрессивная система налогообложения, т. е. с ростом дохода увеличива-

ется налоговая ставка.

Что произойдет с расходами на потребление и сбережение после введе-

ния этого налога? Естественно, если уменьшится располагаемый доход

(Y-T ), то сократятся и потребление, и сбережение. Потребление уменьшит-

ся, но не ровно на 20 млрд. долл. Почему? Нужно вспомнить о МРС и MPS.

Если МРС = 0,8, то потребление сократится: 20 X 0,8 = 16 млрд. долл. Сбе-

режения также уменьшатся: 20 χ 0,2 = 4 млрд. долл. В итоге произойдет

уменьшение дохода: ΔT X МРС X к = 20 X 0,8 X 5 = 80. Следовательно, график

совокупных расходов С + I + G + NX (см. вновь рис. 22.4) сдвинется вниз

(в этом случае на 16 млрд. долл.), и равновесный уровень национального до-

хода, учитывая эффект мультипликатора, снизится в 5 раз. И наоборот, умень-

шение аккордного налога поднимет вверх фафик совокупных расходов и уве-

личит национальный доход. Итак, правительство при борьбе со спадами мо-

жет как увеличивать государственные расходы, так и снижать налоги.

486

Глава 22

Что же сильнее воздействует на экономику? В нашем примере наглядно

видно, что больший стимулирующий эффект оказывает политика государ-

ственных расходов (произошло изменение дохода на 100 млрд. долл.). При

этих мерах происходит непосредственное воздействие на совокупные рас-

ходы. А изменение налогов оказывает косвенное воздействие на уровень

национального дохода, так как затрагивает величину располагаемого дохо-

да (Y- Т). (На рис. 22.4 изменение налогов на 20 млрд. долл. вызвало сме-

щение графика С + I + G

+ NX только на величину 16 млрд. долл.).

Итак, дискреционная стимулирующая налогово-бюджетная полити-

ка предполагает рост государственных расходов и/или снижение налоговых

ставок. Напротив, дискреционная сдерживающая налогово-бюджетная

политика предполагает снижение государственных расходов и/или рост

ставок налогов.

Стимулирующая политика, как отмечалось выше, может сопровождать-

ся бюджетным дефицитом, т. е. превышением текущих расходов государ-

ства над доходами. Она проводится с целью борьбы со спадами и, соответ-

ственно, циклической безработицей. Это - главная цель. Но не будем за-

бывать о временных лагах.

Поэтому правительство, принимая решение о проведении дискрецион-

ной фискальной политики (т. е. сознательно изменяя величину государ-

ственных расходов или ставок налогов), должно ясно представлять, на ка-

ком из отрезков траектории циклического развития находится экономика.

Действительно ли в экономике начался спад, и такое нежелательное изме-

нение совокупного спроса нужно блокировать стимулирующей налогово-

бюджетной политикой?

Так мы подходим к сложнейшей проблеме в проведении налогово-бюд-

жетной политики: проблеме выбора времени. «Дорого яичко к Христову

дню!» ~ гласит русская поговорка. Так и налогово-бюджетная стимулиру-

ющая политика хороша именно в период спада. Но, о том, что происходит

с ВВП в текущем квартале, мы узнаем из отчета статистических служб

лишь в конце квартала. Проведем аналогию: о том, что человек заболел

гриппом, он узнает не в тот самый момент, когда в его организм проник

вирус, а лишь тогда, когда начали проявляться симптомы болезни. Полити-

ка экономической стабилизации должна полагаться на прогнозы, а краткос-

рочные экономические прогнозы, по выражению американского экономис-

та П.Хейне, не только точной наукой, но и уважаемым ремеслом трудно на-

звать. Предположим, произошло резкое падение цен на акции. Что это

спад? Нужно немедленно начинать, стимулирующую налогово-бюджетную

политику? А если это вызвано Не экономическими, а политическими при-

чинами? И вот государство начнет наращивать государственные расходы и

только вызовет инфляцию, потому что на самом деле никакого спада не

Налогово-бюджетная система

487

было. Но даже если государство точно определило, что в экономике начал-

ся спад (вспомним об известных нам из гл. 19 опережающих показателях

экономической конъюнктуры), нужно еще время, чтобы продумать конкрет-

ные фискальные мероприятия, альтернативы, последствия введения новых

законов. Налоговые законопроекты и программы государственных расходов

нужно провести через парламент. Другими словами, мы видим большой лаг

между осознанием проблемы и принятием конкретного решения (извест-

ный нам лаг принятия решения - см. гл. 17). И вот нужный момент будет

упущен. Американские экономисты любят подчеркивать, что спад

1974-1975 гг. на самом деле начался еще в конце 1973 г. Налоговый зако-

нопроект, направленный на борьбу с ним, Конгресс принял только в марте

1975 г. Но было уже поздно. К тому времени спад пошел на убыль, нача-

лось оживление и подъем американской экономики, и во многом стимули-

рующая налогово-бюджетная политика способствовала раскручиванию ин-

фляции. Фактор времени важен и при сборе налогов: в период высокой ин-

фляции поступления в бюджет от прямых налогов успевают обесцениться

в промежуток времени между получением дохода и уплатой налога (так на-

зываемый эффект Танзи-Оливера¹, о котором подробнее см. гл. 23).

Итак, фактор времени осложняет дискреционную налогово-бюджетную

политику. Но этого недостатка лишен другой тип макроэкономической по-

литики, а именно недискреционная, или автоматическая налогово-бюджет-

ная политика: здесь отсутствует лаг принятия решений.

Автоматическая налогово-бюджетная политика это автоматичес-

кие изменения в уровне налоговых поступлений, независимые от при-

нятия решений правительством. Ведь законодательный орган определя-

ся только ставки налогов, а не размер налоговых поступлений. Автомати-

ческая налогово-бюджетная политика является результатом действия авто-

матических, или встроенных стабилизаторов, т. е. механизмов в эконо-

мике, которые уменьшаю! реакцию реального ВВП на изменения совокуп-

ного спроса. Главные из них - пособия по безработице и прогрессивное

налогообложение. На рис. 22.5. мы можем увидеть механизм действия та-

кого встроенного стабилизатора, как прогрессивное налогообложение.

Наклон ломаной кривой Τ на каждом из ее участков зависит от ставки

налога (t). Налоговые поступления при каждом уровне дохода определяют-

ся по формуле: Υ X t = Т. Например, если доход (У) составляет 500 млрд.

долл., то при налоговой ставке 0,2 (20%) налоговые поступления составят

100 млрд. долл. При более высоком уровне дохода повышается и налого-

вая ставка и кривая Τ становится более крутой; наоборот, при снижении

дохода величина t уменьшается и кривая Г принимает более пологий вид.

Эффект назван по имени современных экономистов Вито Танчи и Хулио Оливера.

488

Глава 21

Рис. 22.5. Налоговое бремя и встроенные стабилизаторы

По мере спада производства уменьшается реальный выпуск, налоговые

поступления автоматически также уменьшаются. Ведь с меньших доходов

платится и меньше налогов. При этом налоговые поступления сокращают-

ся автоматически (ведь налоговые ставки уже установлены законодатель-

ной властью на определенный период). Вспомним, что подоходный налог

и налог на прибыль корпораций в странах рыночной экономики - основная

часть доходов бюджета. Эти налоги взимаются по прогрессивной шкале. И

если во время спада доходы уменьшаются, то одновременно происходит и

уменьшение налогового бремени. Иначе говоря, в период спада легче ста-

новится налоговый пресс и тем самым смягчается экономический спад.

Кроме того, во время спада и сопровождающей его циклической безрабо-

тицы увеличившийся бюджетный дефицит означает, что автоматически

увеличивается общая сумма пособий безработным и другие социальные

выплаты. Таким образом, благодаря встроенным стабилизаторам во время

спадов происходят определенные приросты доходов (меньшее налоговое

бремя, больше пособий), и колебания совокупного спроса оказываются не

столь сильными.

Напротив, во время бума

(подъема) в экономике налоговые поступле-

ния автоматически возрастают - все из-за той же прогрессивности нало-

гообложения. Налоговый пресс усиливается, и тем самым сдерживается эко-

номический подъем. Да и автоматически уменьшаются пособия по безработи-

це. Следовательно, «размах качелей» (то есть колебаний совокупного спроса),

как и в случае со спадом, оказывается меньшим. Таким образом, бюджет-

ные дефициты оказывают стимулирующее воздействие, а бюджетные

профициты (излишки) - сдерживающее воздействие на экономику. Бюд-

жетный дефицит помогает бороться со спадом (безработицей), а бюджет-

ные профициты - бороться с перегревом экономики, с инфляцией.

Налогово-бюджетная система

489

Экономисты-теоретики положительно оценивают роль недискрецион-

ноЙ, или автоматической, налогово-бюджетной политики, полагая, что она

в послевоенный период играла роль стабилизатора и способствовала более

плавному развитию экономики западных стран.

И все-таки надо подчеркнуть, что встроенные стабилизаторы не могут во-

обще на 100% предотвратить нежелательные колебания совокупного спроса (и

в сторону уменьшения, и в сторону повышения). Но они способны уменьшить

размах колебаний, по некоторым оценкам, приблизительно на 1/3.

П.Самуэльсон в своем известном учебнике «Экономика»¹ проводит ин-

тересную и поучительную аналогию между автоматической налогово-бюд-

жетной политикой и действием автопилота: «В настоящее время автопилот

может держать самолет почти стабильно, пока пилот дремлет. Но, если

произошло что-то необычное, пилот должен снова взять руль. Еще никто

не нашел приспособления, обладающего всей гибкостью человека. Точно

также и в социальной сфере: ни одна нация еще не достигла той стадии,

чтобы создать для себя набор конституционных процедур, которые исклю-

чили бы необходимость проведения дискреционной политики».

На практике правительства промышленно развитых стран проводят ком-

бинированную налогово-бюджетную политику, сочетающую дискрецион-

ные и недискреционные методы.

§ 7. Мультипликатор сбалансированного бюджета

(теорема Хаавельмо)

Как следует из предыдущего параграфа, повышение налогов и увеличе-

ние государственных расходов действуют на экономическую конъюнктуру

разнонаправленно: первое приводит к уменьшению реального выпуска

(или дохода), а второе из указанных мероприятий правительства приводит

к его повышению. Что же произойдет в экономике, если одновременно с

увеличением государственных расходов на точно такую же величину повы-

сить налоги, чтобы государственный бюджет оставался сбалансированным?

Допустим, как в примере из предыдущего параграфа, правительство уве-

личивает государственные расходы на ΔG, например, на 20 млрд. долл. и

одновременно на 20 млрд. долл. повышаются налоги (ΔT). Допустим так-

же, что предельная склонность к потреблению (МРС) по-прежнему равна

0,8. Прирост государственных расходов благодаря мультипликатору вызо-

¹ Имеется в виду пятое издание этого учебника, переведенное на русский язык и вышед-

шее в издательстве «Прогресс» еще в 1964 г., откуда и приводится цитата (см. С. 384 указан-

ного издания). В последнем, 15 издании «Экономики» П.Самуэльсона и В.Нордхауса, переве-

денном на русский язык в 1997 г., этих слов П.Самуэльсона нет.

490

Глава 22

вет пятикратный прирост выпуска: AG X к = ΑΥ или 20 млрд. долл. X 5 --=

100 млрд. долл.

Но изменение налогов воздействует на изменение дохода, как мы виде-

ли выше, несколько сложнее. Пусть ΔT (аккордный налог) по-прежнему ра-

вен 20 млрд. долл. и МРС составляет 0,8. Следовательно, мультипликатор

остается равным 5. При этом потребление сократится на 16 млрд. долл.

(20 χ

0,8). А реальный выпуск сократится на величину 80 млрд. долл.

(16 χ 5). Итак, мы пришли к этому результату, умножив увеличение нало-

гов на предельную склонность к потреблению, а затем - на мультиплика-

тор расходов (ΔT χ МРС χ к).

При этом мы не указали знака, с которым следует обозначать изменив-

шийся объем выпуска. В случае увеличения налогов произойдет уменьше-

ние дохода на -80 млрд. долл. Отношение ΑΥ/ΑΤ называется налоговым

мультипликатором (т

T). Его рассчитывают по формуле: - МРС χ K, т. с. -

МРС/1 - МРС, или - MPC/ MPS. В нашем примере m

составил -0,8/ 0,2 =

-4. Мы видим, что налоговый мультипликатор т

привел к сокращению до-

хода: 20 млрд. долл. X-4 = -80

Итак, каков же общий результат одновременного увеличения государ-

ственных расходов и налогов? Прирост ΔG на 20 млрд. долл. привел κ рос-

ту дохода на 100 млрд. долл; в свою очередь, прирост ΔT на 20 млрд.

долл. привел к сокращению дохода на 80 млрд. долл. В итоге получаем:

100-80-20.

Теперь мы можем сформулировать известную теорему Хаавельмо: уве-

личение государственных расходов, сопровождаемое увеличением налогов

для балансирования бюджета, вызовет рост дохода на ту же самую величи-

ну. Таким образом, мультипликатор сбалансированного бюджета равен

1, независимо от величины МРС. В нашем примере мультипликатор госу-

дарственных расходов был равен 5, а налоговый мультипликатор составил

величину -4. Сложив эти два показателя, мы и получили 1.

§ 8. Проблема балансирования государственного бюджета

В послевоенные годы, вплоть до середины 1970-х годов, в макроэконо-

мической теории можно было наблюдать теоретическую дискуссию, свя-

занную с разными взглядами на проблемы балансирования государствен-

ного бюджета. Чаще всего сталкивались три точки зрения, или три подхода

к проблеме балансирования бюджета.

1) Бюджет, балансируемый ежегодно, т. е. сальдо доходов и расходов

равно нулю. До выхода в свет работ Дж.М.Кейнса этот подход считался

основой здоровых финансов страны. Заметим, что такая мера как секвестр,

т. е. приведение текущих расходов в соответствие с текущими посту плени-

Налогово-бюджетная система

491

ями (доходами) бюджета, базируется именно на данном теоретическом под-

ходе. Секвестр - непопулярная мера, поскольку сокращение расходов госу-

дарства означает сокращение чьих-то доходов: заработной платы государ-

ственных служащих, льгот по налогообложении^ дотаций регионам и мес-

тным бюджетам, дотация отдельным предприятиям и целым отраслям и т.п.

Однако сторонники дефицитного финансирования выдвигают доводы

против концепции сбалансированного бюджета. Возможно, утверждают

они, что в результате попыток сбалансировать бюджет усилятся колебания

национального дохода. Если во время спада, когда образуется дефицит

бюджета, правительство захочет непременно его сбалансировать, то нужно

будет сокращать, расходы и повышать налоги. А ведь это сдерживающие

меры.

Следовательно, спад еще больше усилится. И наоборот, если во время

подъема, когда наблюдается бюджетный профицит, для его ликвидации

нужно повышать расходы, сокращать налоги. А это только «перегреет» эко-

номику и спровоцирует инфляцию. Другими словами, ежегодно балансиру-

емый бюджет блокирует действие встроенных (автоматических) стабилиза-

торов.

Преодолеть это противоречие в известной степени позволяет второй

подход к балансированию бюджета.

2) Бюджет, балансируемый на циклической основе.

Основная идея этого подхода состоит в том, что не нужно балансиро-

вать бюджет ежегодно. Главное, чтобы он был сбалансирован в ходе эконо-

мического цикла (например, за 5-7 лет). Да, в годы рецессии, противодей-

ствуя спаду, государство будет сталкиваться с бюджетным дефицитом. Но

зато он будет компенсирован за счет бюджетных излишков в годы подъема

экономики.

3) Функциональный подход к балансированию бюджета (функцио-

нальные финансы).

Сторонники этой точки зрения любят задавать вопрос: какая главная

задача макроэкономической политики: балансирование бюджета или балан-

сирование экономики?' Если главная задача - вторая из названных, и дос-

тижение этой цели будет сопровождаться накапливающимися бюджетными

дефицитами (т. е. государственным долгом, о котором речь пойдет в следу-

ющем параграфе), то пусть так и будет! Тот, кто пугает «жизнью в долг»,

говорят сторонники функциональных финансов, зачастую преувеличивает

опасности этой ситуации и на самом деле проблемы, порождаемые государ-

ственной задолженностью, «...намного менее обременительны, чем пола-

гает большинство людей».² Добавим к этому - и как полагают многие со-

¹ См., например: Макконнелл К., Брю С. Экономикс. М., 1992. Т. I. С. 366.

^:Там же. С. 367.

492

Глава 22

временные экономисты-теоретики и государственные деятели, озабоченные

несбалансированностью государственного бюджета своей страны.

Не случайно во многих странах мира разрабатываются правила нало-

гово-бюджетной политики, призванные ограничить дискреционную поли-

тику законодательными рамками (см. табл. в Приложении I к главе 22).

К основным типам правил налогово-бюджетной политики¹ можно отне-

сти следующие:

Сбалансированный бюджет, или правила дефицита

• Баланс между общими доходами и расходами (то есть запрещение го-

сударственных займов); или ограничение размеров государственного дефи-

цита определенной долей от ВНП.

• Баланс между структурными (или отрегулированными в зависимости

от фаз цикла) доходами и расходами; или ограничения в отношении струк-

турного (или отрегулированного в зависимости от фаз цикла) дефицита как

определенной доли от ВНП.

• Баланс между доходами и расходами по счету текущих операций (то

есть займы разрешены только для финансирования оттока капитала).

Правила осуществления займов

• Запрещение осуществлять государственные займы из внутренних ис-

точников.

• Запрещение осуществлять государственные займы в центральном бан-

ке; или ограничение таких займов определенной долей от государственных

доходов (или расходов) прошлого периода.

Правила в отношении долга и резерва

• Ограничение размера общих (или чистых) государственных обяза-

тельств определенной долей от ВНП.

• Определение размера средств внебюджетных резервных фондов (та-

ких, как фонды социального страхования) определенной долей от ежегод-

ных отчислений от прибыли.

Как показал опыт стран с развивающимися рынками, к которым отно-

сят страны Латинской Америки, Юго-Восточной Азии, Россию и бывшие

республики СССР, те ученые, которые были обеспокоены несбалансирован-

ными бюджетами, оказались во многом правы. Где границы заимствований,

после которых начинаются инфляционные процессы, свертывание реально-

го производства, подрыв доверия к национальной валюте? Конечно, можно

согласиться, что, в конце концов, «жизнь в долг», «в кредит» - нормальное

явление в рыночной экономике. Но вопрос заключается в масштабах и

структуре этого долга. Не случайно в последние лет 5-10 вновь стала по-

пулярной идея сбалансированного бюджета - и в США, и в России, и в

других странах мира, тем более, что этого требует МВФ как один из круп-

Kopits G., Symansky S. Fiscal Policy Rules. Occasional Papers 162. IMF.

1998. p. 2.

Налогово-бюджетная система

493

нейших международных кредиторов нашей страны. Таким образом, мы

подошли к проблеме государственного долга и тех краткосрочных и долго-

срочных последствий, которые с ним связаны.

§ 9. Государственный долг и его экономические последствия

Государственный долг - это сумма накопленных в стране за определен-

ный период бюджетных дефицитов за вычетом накопленных бюджетных про-

фицитов, или излишков. Таким образом, с понятием государственного долга

тесно связан рассмотренный выше дефицит государственного бюджета.

Различают внутренний и внешний долг государства.

Внутренний долг - это то, что государство взяло взаймы для финанси-

рования дефицита государственного бюджета внутри страны. Другими

словами, внутренний государственный долг государства - это долг перед

резидентами.

Внешний долг - это займы государства у граждан и организаций за

рубежом. Внешний государственный долг - это долг перед нерезидентами.

Причины образования государственного долга в различных странах

имеют свою историю.

Например, в США государственная задолженность, накопившаяся к концу 1980-х -

началу 1990-х гг. (около 5,5 трлн. долл.), связана, во-первых, с войнами, требовавшими

огромных государственных расходов и приводившими к дефициту государственного

бюджета. Финансирование же его происходило за счет выпуска государственных обли-

гаций. Во-вторых, периодические спады, во время которых налоговые поступления

уменьшались и, при прочих равных условиях, увеличивался бюджетный дефицит. Осо-

бо неблагоприятными в этом отношении были Великая Депрессия 1929-1933гг, кризи-

сы 1974-1975 и 1980- 1982 гг. В-третьих, результаты действия правительства, действо-

вавшего в русле макроэкономической политики, называемой «рейганомикой». Одной из

наиболее характерных ее черт было масштабное сокращение ставок налогов в 1980-е

годы

(налоговые реформы 1981 и 1986 гг.). На начало 1999 г. общая сумма внешнего

долга США составила 6,8 трлн. долл.

Причины нарастания государственного долга в России

(на начало сентября 1998 г.

сумма внутреннего и внешнего долга составляла около 200 млрд. долл.) имеют свою

специфическую историю. Прежде всего, нужно отметить ту часть внешнего долга быв-

шего СССР, которую Российская Федерация приняла на себя - 102 млрд. долл. Осталь-

ная задолженность сформировалась вследствие заимствований российского правитель-

ства в 1992-1998 гг. на внешнем (около 25 млрд. долл.) и внутреннем рынке (более 70

млрд. долл.). Здесь имеются в виду займы у международных финансовых организаций

- Международного валютного фонда

(МВФ) и Всемирного банка, а также займы у

российских инвесторов. В § 5 отмечалось, что государство может использовать прода-

жу своих облигаций для финансирования дефицита госбюджета. Поскольку российско-

му правительству так и не удалось ни за один год из семи лет рыночных преобразова-

ний принять сбалансированный бюджет, дефицит покрывался, начиная с 1995 г., за счет

внутренних и внешних займов. Напомним, что до 1995 г. Министерство финансов по-

крывало дефицит за счет прямых заимствований у Центрального банка, т. е. осуществ-

ляло монетизацию государственного долга (см. табл. 22.4). Эта практика была прекра-

щена в 1995 г. Выпуская государственные краткосрочные облигации (ГКО) и облига-

494

Глава 22

ции федерального займа (ОФЗ), правительство стремилось финансировать свои расхо-

ды неинфляционным путем. Однако мобилизованные средства использовались неэф-

фективно, т. е. направлялись на поддержку нерентабельных предприятий, убыточных

отрасле/ί (угольная промышленность); на субсидии депрессивным регионам, на чечен-

скую войну, на содержание непомерно разросшегося бюрократического аппарата и

т. п. Структурной же перестройке экономики, поддержке малого и среднего предпри-

нимательства, продуманной промышленной политике не уделялось должного внимания.

Таким образом, расширения налогооблагаемой базы не происходило и, соответствен-

но, собираемость налогов в госбюджет оставляла желать много лучшего. Тяжелое фис-

кальное бремя, вообще отсутствие налоговой реформы способствовало «уходу в тень»

многих предприятий, что также означало сокращение налоговых поступлений. С дру-

гой стороны, финансовые структуры (коммерческие банки, страховые компании, пен-

сионные фонды, инвестиционные фонды) приобретали ГКО в расчете на их чрезвычай-

но высокую (по меркам стран с развитой рыночной экономикой) доходность, состав-

лявшую в отдельные периоды до 200% годовых. Нерезиденты (на рынке ГКО к середи-

не 1998 г. их доля составляла около 30%) также приобретали ГКО, привлеченные их

высокой доходностью. Приходило время выплаты процентов и погашения по ГКО, но

денег в бюджете на это не было, и государственный долг рефинансировался.

Рефинансирование долга - это выпуск новых серий государственных

ценных бумаг, выручка от которых идет на выплату процентов по предыду-

щим сериям. Таким образом, правительство России выстраивало «финан-

совую пирамиду»,¹ которая рухнула 17 августа 1998 г., когда было объявле-

но о замораживании выплат по внутренним долгам и 90-дневном моратории

на выплату долгов коммерческими банками своим внешним кредиторам.

Каковы же социально-экономические последствия задолженности? Сре-

ди экономистов-теоретиков нередко можно встретиться с мыслью, что про-

блемы государственного долга во многом мнимые: государство не может

обанкротиться. Опасения возможного банкротства государства несостоя-

тельны, как отмечается во многих стандартных курсах по макроэкономике,

в силу целого ряда причин.

Во-первых, государство не может обанкротиться, поскольку оно может

рефинансировать свой государственный долг

(мы рассмотрели это выше

на примере России). Такая схема финансирования бюджетного дефицита в

экономической теории называется схемой Понзи.²

¹ Выражение «финансовая пирамида» используется здесь лишь как широко известная мета-

фора. Строго говоря, рефинансирование как таковое - явление нормальное для налогово-бюджет-

ной политики государства, особенно если удается достичь оптимального сочетания между долго-

срочными и краткосрочными государственными облигациями.

² Американский бизнесмен Чарльз Понзи летом

1920 года собрал 9,5 млн. долл. с

10 000

инвесторов, продавая им долговые обячательства с обещанием выплаты 50% прибыли через

45 дней. Эти обязательства подкреплялись им ча счет собственного предприятия почтовых

купонов в Бостоне. Понзи оплатил долговые обязательства первым инвесторам, после чего

весть о сверхвысоких доходах распространилась в обществе, захватив воображение легковер-

ных вкладчиков, а также их сбережения. Но надежды на быстрое обогащение не оправдались,

так как долговые обячательства первых вкладчиков были оплачены за счет доходов от прода-

жи новых обязательств инвесторам, позднее включившимся в эту «финансовую пирамиду».

Чем заканчиваются подобные игры, хорошо известно многим российским гражданам: доста-

точно вспомнить историю с «МММ», банком «Чара» и т.п.

Налогово-бюджетная система

495

Во-вторых, только государство по Конституции может облагать населе-

ние и бизнес налогами для того, чтобы иметь источник выплат по долгу,

чего не может позволить себе частная фирма.

В-третьих, только государство обладает монопольным правом на эмис-

сию, поэтому трудно представить себе банкротство того экономического

субъекта, который в случае необходимости всегда может включить печат-

ный станок.¹

Что же можно ответить по существу данной аргументации? Действи-

тельно, для обслуживания внутреннего и внешнего долга можно прибег-

нуть к рефинансированию. Но обращаться к этому способу государство

может {без боязни остаться банкротом) лишь до известных пределов. Если

все новые и новые выпуски государственных облигаций идут не на реше-

ние структурных проблем экономики, стимулирования научно-техническо-

го прогресса, создания новых рабочих мест, т. е. всего того, что расширяет

базу налогообложения и дает источник выплат процентов по госзаймам, то

рано или поздно «финансовая пирамида» рушится. Откуда, из каких источ-

ников выплачивать проценты? Если налоги собираются плохо, если эконо-

мика «уходит в тень», то приходится все большую часть расходов госбюд-

жета тратить на выплаты процентов, а не на социальные программы, под-

держку реального сектора и т. п. Это касается не только внутреннего, но и

внешнего долга.

Справедливости ради надо заметить, что размеры задолженности Рос-

сии на середину 1998 г. были не так уж и велики по сравнению с некоторы-

ми западными странами: в США внешний долг - свыше 6,8 трлн. долл., а в

России внутренний долг по ГКО-ОФЗ - около 0,5 трлн, рублей

(83 млрд.

долл., по обменному курсу до девальвации

17 августа

1998 г.), общий же

долг составлял, как отмечалось выше, около 200 млрд.долл. Но важно знать

не просто абсолютную величину долга, а его соотношение с ВВП. По это-

му показателю Россия вроде бы находится не в самом худшем положении

(около 50%). Критерий Маастрихта, или Маастрихтский стандарт² устанав-

ливает величину совокупного государственного долга {внутреннего и внеш-

него) на уровне 60% ВВП. Проблемы правительства России были в небла-

гоприятной структуре нашего долга: он был короткий и «горячий», т. е. по

нему должны выплачиваться очень высокие проценты. Интересно, что об-

служивание внешнего долга обходилось нам дешевле: так, например, по

¹ См. подробнее эти доводы: Макконнелл К., Брю С. Экономикс. Говоря об опасениях

банкротства нации, авторы известного учебника прямо пишут: «Все эти вопросы неверные и

надуманные ». (Указ. соч., Т. 1. С. 369.)

² Перечень макроэкономических показателей, соответствие которым позволяет европейс-

кой стране в 1999 г. участвовать в реализации Маастрихтского соглашения о единой еврова-

люте.

496

Глава 22

договоренности с Мировым банком нам предоставлялся кредит 1,5 млрд.

долл. с условием выплаты всего 5,9% годовых, в то время как ставка про-

цента по ГКО доходила в середине 1998 г. до 200%.

Когда же бюджетных средств уже не хватает, государство может объя-

вить об отказе выплачивать проценты и погашать свои обязательства

перед внутренними или внешними инвесторами, т. е. объявить суверен-

ный дефолт. Л это и есть банкротство государства.

Повышать же налоги для финансирования выплат по долгу можно, ско-

рее, теоретически. Речь идет о верхней границе налоговых изъятий в госу-

дарственный бюджет. В современных промышленно развитых странах она

составляет около 50% ВВП. Что же касается России, то сокращение нало-

гооблагаемой базы привело к тому, что собранные налоги не достигли в

июле 1998 г. даже 15% от ВВП.

И, наконец, финансирование государственного долга с помощью печат-

ного станка - это прямой путь в гиперинфляцию (см. подробно гл. 23), сам

факт которой говорит о банкротстве правительства, допустившего ее.

Еще один довод в пользу того, что государственный долг не столь опас-

ное явление, каким его нередко представляют, формулируется следующим

образом: наш внутренний долг - это то, что мы должны сами себе. Поэто-

му нет нужды опасаться, что бремя долга ляжет на плечи будущего поколе-

ния. Аналогия между частными и государственными долгами, утверждают

сторонники этого подхода, неуместна (например, отец, отойдя в мир иной,

оставил в наследство сыну долг, который он по законам страны обязан уп-

латить). С государственным долгом дело обстоит по-иному. Ведь как по-

смотреть на государственную облигацию; с одной стороны, это пассив го-

сударства, т. е. его обязанность платить. С другой стороны, облигация в

руках инвестора, ее приобретшего, - это актив, по которому он будет полу-

чать доход и, в конце концов, она будет ему погашена. Так что будущее

поколение не стоит оплакивать, - ведь именно оно получит выплаты по

государственным облигациям, которые приобрели их родители. Подробнее

о связи между нынешним и будущими поколениями

(в контексте проблем

государственного долга) будет сказано в следующем параграфе. Здесь же

можно заметить, что, несмотря на смутное ощущение, что государственный

долг - это наша задолженность самим себе, проблема бремени для буду-

щих поколений является вполне реальной. Не будем забывать об эффекте

вытеснения. Действительно, вытеснение частных инвестиций в результате

государственных займов в долгосрочной перспективе приведет к сокраще-

нию производственного потенциала нации. В России за период 1992-1998

гг. частные инвестиции из реального сектора перетекали в финансовый, так

как гораздо прибыльнее было вкладывать деньги в ГКО с доходностью

100% - 200% годовых, чем в реальный сектор, где норма прибыли не пре-

Налогово-бюджетная система

497

вышала, как правило, 15-20%. По сути, происходило «вымывание капита-

ла» из реального сектора экономики.

Итак, очевидно, что к концу 1990-х гг. проблемы государственной задол-

женности многих стран (как развитых, так и с развивающимися рынками)

породили столь огромное количество проблем, что серьезно говорить о

мнимой опасности банкротства правительства не приходится.

Следует отметить, что по крайней мере две важнейшие проблемы госу-

дарственного долга признавались большинством экономистов как действи-

тельно серьезные: эффект вытеснения, о котором речь шла выше, и пробле-

ма обслуживания внешнего долга. В последнем случае уже нельзя утверж-

дать, что «нация должна самой себе». Внешний долг означает, что проис-

ходит утечка ресурсов из страны-должника. Необходимо наращивать экс-

порт и сокращать импорт, чтобы иметь источник выплаты процентов по

обслуживанию внешнего долга. Абсолютная величина внешней задолжен-

ности сама по себе еще не дает нам оснований говорить об угрозе внут-

реннему потреблению, «тисках зависимости» от иностранного государства-

кредитора, утечке ресурсов, подрывающих производственный потенциал

страны и т. п. Важно знать относительные показатели внешнего долга, т. е.

принятые в международных сопоставлениях коэффициенты долговой на-

грузки: долг по отношению к ВВП, долг по отношению к экспорту и об-

служивание долга по отношению к экспорту. Эти данные приведены в таб-

лице 22.5.

Таблица 22.5

Относительные показатели внешнего долга в 1994-1996 гг. (в %)

Страны

Долг к ВВП

Долг к экспорту

Обслуживание долга

к экспорту

Россия

145

7.1

Венгрия

260

Мексика

230

Бразилия

300

Аргентина

370

Источник: Вопросы экономики. 1997. № 11. С. 81.

На первый взгляд, положение России по сравнению с другими странами не дол-

жно было вызывать особых опасений. Особенно, если принять во внимание, что

критическими, или пороговыми, для внешних займов являются следующие циф-

ры: отношение долга к ВВП не выше 80% (по Маастрихтским критериям не выше

60%, как отмечалось ранее); долг к экспорту - не более 200%; отношение стоимо-

сти обслуживания внешнего долга к экспорту - не более

15-20%. Но данные более

498

Глава 22

позднего периода говорят нам, что Россия уже приблизилась по первому показате-

лю (на середину 1998 г.) к уровню 50%. Заметим, что приведенные в таблице циф-

ры отражают то обстоятельство, что перед внешними кредиторами Россия осуще-

ствляла обслуживание внешнего долга со значительным отставанием от графика;

помимо этого, в 1996 и

1997 г. соглашения с Лондонским и Парижским клубами

кредиторов предоставили России выгодные условия реструктуризации внешнего

долга. Тем не менее, как показали события

1998 г., российская экономика все в

большей степени была вынуждена работать на обслуживание как внешнего, так

внутреннего долга, что. в конечном счете, при вел о страну к острейшему экономи-

ческому кризису.

Таким образом, проблемы государственного долга затрагивают широкий

спектр социально-экономических последствий внутренних и внешних за-

имствований как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективе. Пос-

леднему аспекту уделяется особое внимание в следующем параграфе.

§ 10. Теорема эквивалентности Рнкардо-Барро

Пока было в моде кейнсианство, считалось, что бюджетные дефициты

и накапливающийся государственный долг «не так страшны, как их малю-

ют». Но в

1970-1980-х гг., когда обострились проблемы бюджетных дефи-

цитов во многих западных странах, увеличились темпы прироста государ-

ственной задолженности и т. п., вновь в экономической науке повысился

интерес к краткосрочным и, особенно, долгосрочным последствиям госу-

дарственной задолженности и экспансионистской фискальной политики.

Отражением этих теоретических дискуссий является известная теорема

эквивалентности Рикардо, нередко называемая теоремой эквивалентно-

сти Рикардо-Барро.

Итак, когда государство проводит стимулирующую фискальную поли-

тику, оно может снизить налоги при постоянных государственных расхо-

Примечательно, что сам Д.Рикардо не формулировал в современном се виде теорему

эквивалентности. Это сделал американский экономист Роберт Барро ш Гарвардского универ-

ситета в 1974 [". Многие источники подчеркивают, что сам Рикардо расценивал рассматривае-

мую нами далее теорему как сомнительную (см. Словарь современной экономической теории

Макмиллана. М., Инфра-М, 1997. С. 436.) Вообще здесь мы сталкиваемся с любопытной про-

блемой нюнимии, \. е. практикой присвоения той или иной теории имени создавшего ее уче-

ного. Известный историк экономической мысли М.Блауг приводит любопытные сведения:

«...как ни странно, в результате этой практики открытие почти всегда связывается не с тем, с

кем надо. Так

у Роберта Гиффена мы не найдем формулировки парадокса Гиффена. Френ-

сис Эджуорт не рисовал «коробки Эджуорта». Эрнст Энгель не чертил кривых Энгеля. Валь-

рас не формулировал закон Вальраса...Артур Пигу не является автором эффекта Пигу и т. д.

Стиглер даже сформулировал «закон эпонимии Стиглера», который гласит: «Ни одно научное

открытие не носит имя своего истинного автора». (См. Блауг М. Экономическая мысль в рет-

роспективе. М., «Дело». 1994. С. 524, примечание).

Налогово-бюджетная система

499

дах. Какое влияние окажет эта мера на потребление, инвестиции и нацио-

нальные сбережения? Экономисты, обеспокоенные накапливанием государ-

ственной задолженности (их называют сторонниками традиционной точки

зрения на государственный долг), обращали внимание на следующее: в

краткосрочном плане снижение налогов приведет к росту потребительских

расходов и, следовательно, снижению национальных сбережений; рост

ставки процента, вызванный обострением конкуренции со стороны инвес-

торов за сбережения, приведет к снижению инвестиций; в открытой эконо-

мике приток иностранного капитала вследствие роста ставки процента по-

влечет за собой рост обменного курса национальной валюты, а, значит, сни-

жение конкурентоспособности отечественных товаров. В долгосрочном пла-

не сокращение национальных сбережений приведет к уменьшению накоп-

ленного капитала и снижению объема национального продукта.

Таким образом, экспансионистская фискальная политика снижения нало-

гов может привести к тому, что жизнь нынешнего поколения может улучшить-

ся из-за увеличения располагаемого дохода и роста потребления, но бремя

нынешнего бюджетного дефицита ляжет на плечи будущих поколений.

Американский экономист Роберт Барро предложил иной подход. По его

мнению, фискальная экспансия не оказывает сколько-нибудь значительно-

го влияния на текущее потребление. Да, действительно, снижение налогов,

например, паушального налога (т. е. одинакового для всех домашних хо-

зяйств) при неизменных государственных расходах увеличивает государ-

ственный долг (накапливаются бюджетные дефициты). Но потребление за-

висит не только от текущего дохода. Если даже снизятся налоги, то населе-

ние не обязательно увеличит потребление и снизит сбережения. Ведь граж-

дане понимают: сегодня снижение налогов обернется их повышением зав-

тра. Следовательно, экономические агенты, прогнозируя свое будущее, не

уменьшат сбережения при снижении налогов, а будут копить деньги, остав-

ляя их потомству: ведь именно оно будет платить налоги в последующие

годы. Вот почему, как комментируют иногда экономисты концепцию Бар-

ро, детям оставляют наследство.

Если же рассмотреть стимулирующую налогово-бюджетную политику с

другой стороны - как увеличение государственных расходов, финансируе-

мых за счет государственной задолженности - то вывод будет тем же. Ин-

формированные граждане, по мнению Барро, воспринимают государствен-

ные расходы следующим образом: их финансирование происходит за счет

роста государственной задолженности (размещения облигаций). А это мож-

но рассматривать как налоги, которые мы платим сегодня или будем пла-

тить завтра: долг надо обслуживать и погашать. Следовательно, опять мож-

но предположить, что текущее потребление не увеличится, несмотря на

32*

500

Глава 22

увеличение государственных расходов, так как люди дальновидны и будут

копить на будущее, учитывая необходимость выплаты налогов будущими

поколениями.

Учитывая все вышеизложенное, можно отметить, что согласно подходу

Барро, государственный долг нельзя рассматривать как богатство частного

сектора (вспомним, что об этом шла речь ранее, в § 9 настоящей главы, ког-

да обязательства государства в руках частных лиц были представлены как

их активы).

Итак, мы можем сформулировать рикардианское равенство, или тео-

рему эквивалентности Рикардо-Барро: финансирование государствен-

ных расходов за счет долга равно финансированию государственных

расходов за счет налогов.

Теорема эквивалентности Рикардо-Барро построена при определенных

допущениях, которые необходимо еще раз подчеркнуть: во-первых, люди

обладают абсолютным предвидением будущего налогового бремени, т. е.

рациональны настолько, что способны дисконтировать ценность сегодняш-

них налогов и налогов, уплачиваемых в будущем. Во-вторых, предполага-

ется, что люди принимают решения в условиях бесконечного периода пла-

нирования. В-третьих, во внимание принимается случай единовременного

или фиксированного налогообложения (паушальный налог), которое, по

крайней мере, теоретически, не вызывает искажения стимулов хозяйствен-

ной деятельности.

Оппоненты рикардианского равенства обращают внимание на то, что

несоблюдение этих допущений нарушает теорему эквивалентности. Непол-

ная рациональность, ограниченный горизонт планирования потребительс-

ких расходов домашними хозяйствами (люди - не бессмертные особи) и

существующая на практике прогрессивная система налогообложения учи-

тываются в многочисленных эмпирических исследованиях, посвященных

теореме эквивалентности Рикардо-Барро. Отсутствие бесспорных эмпи-

рических доказательств правоты подхода Барро, однако, не делает его

взгляды теоретически менее интересными. В экономической науке суще-

ствует множество гипотез и концепции, которые фигурируют в много-

численных изданиях учебного и научного характера, несмотря на то, что

они не выдержали эмпирической проверки на их абсолютную достовер-

ность: эффект Гиффена, «ликвидная ловушка» (см. Приложение 2 к настоя-

щей главе) и многие другие. Теорема эквивалентности Рикардо-Барро важна и

интересна прежде всего тем, что обращает внимание на проблемы

межвременного выбора в процессе потребления и связи между нынешним и

будущими поколениями налогоплательщиков, а эта тема всегда будет акту-

альна, особенно в странах, сталкивающихся с долгосрочной государствен-

ной задолженностью.

Налогово-бюджетная система

501

Основные понятия:

Налогово-бюджетная политика

fiscal policy

Государственный бюджет

government budget

Налогово-бюджетный

(фискальный федерализм)

fiscal federalism

Налогообложение

taxation

Принцип получаемых благ

benefits, principle of taxation

Принцип платежеспособности

ability

-to-pay, principle of taxation

Налоги

taxes

- прямые

direct taxes

- косвенные

indirect taxes

Налоговая ставка

tax rate

- предельная

marginal

- средняя

average

Кривая Лаффера

Laffer curve

Переложение налогового бремени

tax shifting

Бюджетный дефицит

budget deficit

- первичный

primary

- структурный

structural

- циклический

cyclical

- фактический

actual

Бюджетный профицит (излишек)

budget surplus

Монетизация дефицита

monetization of deficit

Эффект вытеснения

«crowding out» effect

Мультипликатор сбалансированного

бюджета

balanced budget multiplier

Теорема Хаавельмо

Haavelmo theorem

Дискреционная налогово-

бюджетная политика

discretionary fiscal policy

Автоматическая налогово-

бюджетная политика

automatic fiscal policy

Автоматические стабилизаторы

automatic stabilizers

Государственный долг

national debt

- внешний

external

- внутренний

internal

Рефинансирование государственного

долга

refinancing the national debt

Дефолт

default

Теорема эквивалентности Рикардо-Барро

Ricardian-Вагго equivalence theorem

502

Глава 22

ПРИЛОЖЕНИЕ 1 к гл. 22

Таблица

Π 22.1

Реализация правил налогово-бюджетной

политики по странам

Цель, или

Период

Инструмент

Правительствен-

Плата за

максимальная

действия

введения

ный уровень

несоблюдение

задача

Нидерланды

Ограничения в

1961-74

Политика

Центральное

Степень

отношении

правительства

правительство

доверия

структурного

дефицита

Члены

Среднесрочное

С 1997 ι.

Международный

Наднациональ-

Степень

Европейского

общее

договор¹ (стадия 3

ные органы

доверия

Союза

балансирование

Экон ом и ч ее кого и

управления

Ежегодное

валю т о г о Союза)

Финансовая

офаничение

(с 1999 г.)

дефицита ( 3 %

от ВНП)

США

Ежегодное

Проект

Кон ститу ционная

Федеральное

Юридическая

общее

поправка

правительство

балансирование

Коста Рнка

Ежегодное

Проект

Конституционная

Общественный

Юридическая

ограничение

поправка

сектор

дефицита (!%

от ВНП)

Швейцария

Балансирование

Проект

Конституционная

Федеральное

Степень

а соответствии

поправка

правительство

доверия

с циклом

Новая Зеландия

Среднесрочное

С 1994 [.

Положения закона

Общественный

С re пень

операционное

cetnop

доверия

балансирование

Германия

Ежегодное

С 1949 г.

Конституционная

Федеральное

Юридическая

балансирование

поправка

правительство и

счета текущих

правительства

операций

административ-

ных единиц

Япония

Ежегодное

1946-75 и

Положения закона

Центральное

Юридическая

балансирование

предлагается

правительство

счета текущих

с 2003

операций

США

Ежегодное

Различные

Констнту ционная

Правительства

Юридическая

балан сирование

периоды

поправка

административ-

счета текущих

ных единиц

операций

Канада

Общее

С 1993 г.

Положения закона

Правительства

Юридическая

балансирование

адчинисгратив-

или

ных единиц

офаничение

дефицита

Индонезия

Отсутствие

С 1967 г.

Политика

Наднациональ-

Степень

внутренних

правительства

ные органы

доверия

займов

управления

Члены

Отсутствие

С 1994 г.

Международный

Наднациональ-

Юридическая

Европейского

займов у

договор (стадия 2

ные органы

Союза

центральною

Экономического и

управления

банка

валютного Союза)

Включая Пакт о стабильности и экономическом росте и документы Европейского Совета.

Налогово-бюджетная система

503

Продолжение таблицы Π 22.1

Аргентина.

Отсутствие

Различные

Наднациональ-

Юридическая

Канада, Чили,

займов у

периоды

ные органы

Эквадор.

центрального

управления

Венгрия.

банка

Япония. Перу.

США

Члены эоны

Займы у

С 1973 г.

Международны й

Наднациональ-

Финансовая

франка CFA

центрального

договор

ные органы

(Договор о

банка в

управления

финансовом

пределах

20%

сотрудничестве

от

в Центральной

прошлогодних

Африке)

доходов

Бразилия.

Займы у

Различные

Наднациональ-

Юридическая

Египет,

центрального

периоды

ные органы

или степень

Морок ко.

банка в

управления

доверия

Филиппины.

пределах

Словацкая

фиксированной

Республика

доли от

прошлогодних

доходов

Члены

Ограничения в

С 1997 г.

Μ еж ду н ародны й

Наднациональ-

Юридическая

Европейскою

отношении

договор (стадия 3

ные органы

С окна

обшего долга

Экономического и

управления

(60% от ВНП)

валютного Союча)

Источник: Kopits G., Symansky S. Fiscal Policy Rules. Occasional Papers 162. IMF.

1998. p. 3

ПРИЛОЖЕНИЕ 2 к гл. 22

Анализ кредитно-денежной и налогово-бюджетной политики

с помощью модели «IS-LM»

(приложение 2 используется и для гл. 20)

Известные ученые Джон Хикс

(Великобритания) и Элвин Хансен

(США) разработали на базе кейнсианской теории стандартную равновес-

ную модель рынка. Общее равновесие на реальном и денежном рынке ис-

следуется с помощью аппарата кривых «IS-LM».

Кривая IS (Investment-Saving) характеризует равновесие в товарном (ре-

альном) секторе хозяйства и о ней уже шла речь в гл. 18. Эта кривая соеди-

няет множество точек, представляющих собой комбинации ставки процен-

та r и уровня реального дохода Y, при которых рынок товаров находится в

равновесии. С помощью алгебраического решения системы кейнсианских

уравнений, характеризующих равновесие на рынке товаров, Дж. Хикс по-

казал следующее: если на графике по вертикальной оси откладывается ве-

504

Глава 22

личина реальной ставки процента, а по горизонтальной оси - уровень ре-

ального дохода, то кривая 75 должна быть наклонена с северо-запада на

юго-восток. Это означает, что, чем меньше уровень реального дохода, тем

выше должна быть реальная ставка процента, чтобы рынок товаров оста-

вался в равновесии.

Кривая LM (liquidity-money) характеризует равновесие в денежном сек-

торе экономики и является геометрическим местом множества точек, пред-

ставляющих различные комбинации ставки процента r и уровня реального

дохода Y, при которых денежный рынок находится в равновесии (при задан-

ном количестве денег M^s и неизменных ценах). Алгебраически кривая LM

была выведена из уравнений, характеризующих кейнсианскую модель де-

нежного рынка. Уравнение кривой LM записывается как М/Р = L(r, Y), т. е.

реальное предложение денег М/Р равно спросу на деньги L, зависящему от

уровня процентной ставки и дохода. Дж.Хикс показал, что графически кри-

вая LM должна быть наклонена с северо-востока на юго-запад. Это свиде-

тельствует, что рынок денег будет в равновесии, если увеличению реаль-

ного дохода будет соответствовать более высокая ставка процента.

Графическое выведение кривой LM показано на рис. 1. Анализ начнем

со II квадранта. В нем показана положительная зависимость между

Рис. I. Построение кривой LM

Модель «IS-LM»

505

транс акци о иным спросом на деньги и спросом на деньги из предосторож-

ности, с одной стороны, и реальным национальным доходом (Y), с другой

стороны. Квадрант III показывает, как распределяется общий спрос на

деньги: какая его часть хранится для совершения сделок и из-за мотива

предосторожности, а какая - остается на спекулятивные цели (см. формулу

10 в гл. 20). Квадрант IV показывает график спекулятивного спроса на

деньги как убывающую функцию ставки процента. Наконец, в квадранте I

изображена кривая LM, которая показывает различные сочетания ставки про-

цента г и реального дохода У, при которых денежный рынок находится в

равновесии. Другими словами, в каждой точке кривой LM общий спрос на

деньги (L) равняется заданному фиксированному предложению денег (M^S).

Допустим, что при равновесном реальном доходе Υ (см. квадрант II),

трансакционный спрос на деньги и спрос на деньги из-за предосторожнос-

ти М^T равен величине М^T

1 Тогда из общего спроса на деньги на спекуля-

тивные цели остается M^sr

при процентной ставке r

Это определяет точку

Ε в квадранте I. Аналогичным образом, при равновесном доходе Υ

трансакционный спрос на деньги и спрос на деньги из-за предосторожнос-

ти равен М^T

2,. В квадранте III определяем, что спекулятивный сирое на

деньги составляет M^SP

а в квадранте IV устанавливаем, что этому спеку-

лятивному спросу соответствует реальная процентная ставка r

2. Это опре-

деляет точку Τ в квадранте 1. При желании, действуя таким же образом,

можно определить еще ряд точек, отражающих равенство спроса на день-

ги и их предложения.Соединяя точки Ε и Τ (а также другие аналогичные

точки) в квадранте I, получаем кривую LM (в нашем случае, так же, как и в

гл.

18, мы сделали допущение, что кривая LM является прямой линией).

Кривая LM, также как и кривая IS, не является графиком функции ре-

ального дохода от ставки процента, а показывает только такое изменение

реального дохода при изменении ставки процента, которое позволяет под-

держивать равновесие на денежном рынке. Кривая LM имеет положитель-

ный наклон к горизонтальной оси, что характеризует прямую зависимость

между экономическими переменными: для сохранения равновесного состо-

яния необходимо, чтобы при увеличении процентной ставки реальный до-

ход также возрастал, так как рост процентной ставки снижает спрос на

деньги, а увеличение реального дохода повышает спрос на деньги, компен-

сируя падение спроса на ликвидность.

Модель «IS-LM» позволяет вывести уже известную нам кривую сово-

купного спроса AD, которая изображается в системе координат «общий

уровень цен - реальный объем производства». Если уровень цен Ρ возрос,

то кривая LM смещается влево {так как уровень цен входит в уравнение

LM), а кривая IS остается неизменной (при прочих равных условиях). Но-

вое равновесие в данной модели устанавливается при более высокой про-

506

Глава22

центной ставке и более низком уровне

реального дохода. Следовательно, при

повышении общего уровня цен реальный

доход начинает понижаться. Эта зависи-

мость показана на рис. 2 (нижняя часть),

который связывает модель

«IS-LM» с

графиком совокупного спроса AD.

Модель «1S-LM» можно с успехом

применить к анализу общего равнове-

сия и результатов проведения макроэко-

номической политики.

Равновесному состоянию одновре-

менно реального и денежного секторов

экономики соответствует точка пересе-

чения кривых IS и LM. Этой точке соот-

ветствуют такие значения равновесного

дохода Y* и равновесной процентной

ставки r*, при которых выполняются

условия равновесия как на рынке това-

ров и услуг, так и на денежном рынке.

Кривые IS и LM изображены для задан-

ного уровня реального предложения де-

нег в экономике, т.е. предполагаются

Рис. 2. Равновесие в модели

фиксированные цены. Кроме того, кон-

«IS-LM» (верхняя часть) и связь с

стантами являются такие переменные,

моделью «AD-AS» (нижняя часть)

как уровень государственных расходов

и налогов.

На рис. 2 (верхняя часть) показано равновесие в модели «IS-LM». На

рисунке видно, что при заданном положении кривых IS и LM (при прочих

равных условиях) существует единственно возможные значения реального

дохода Υ и процентной ставки r, когда оба сектора экономики находятся в

равновесии.

Рассмотрим с помощью модели «IS-LM», как различные варианты мак-

роэкономической политики влияют на изменение равновесного состояния

в экономике.

Допустим, что правительство проводит стимулирующую налогово-бюд-

жетную политику: увеличивает государственные расходы и снижает нало-

ги. Это приводит к смещению кривой IS вправо, тогда как кривая LM оста-

ется неизменной. Такая ситуация показана на рис. 3. Для сохранения рав-

новесия в реальном и денежном секторах теперь требуется более высокая

процентная ставка и больший уровень реального дохода. Как мы знаем, при

Модель «IS-LM»

507

росте государственных расходов AG, реальный доход в экономике должен

увеличиться на величину ΔG χ 1/1 - МРС, т. е. проявляется мультиплика-

ционный эффект. Поэтому первоначально, при той же самой процентной

ставке, новое равновесие установится в точке E

,. Однако, в этой точке на-

блюдается избыточный спрос на деньги, что вызывает повышение процен-

тной ставки. Этот рост процентной ставки продолжается до уровня, соот-

ветствующего точке Ε

когда исчезнет избыточный спрос на деньги. Одна-

ко точке E

1, соответствует более низкий (по сравнению с точной E2) уровень

реального дохода. Мультипликатор совокупных расходов не может про-

явиться в данном случае в полную силу из-за уже знакомого нам эффекта

вытеснения, который заключается в том, что рост процентной ставки при-

водит к сокращению частных инвестиций и частного потребления. Как по-

казывает рис. 3, несмотря на эффект вытеснения, совокупный спрос растет

от уровня Y*

до уровня Y*

В модели

«AD-AS» аналогичный

рост совокупного спроса иллюстрирует-

ся смещением кривой AD вправо, что

позволяет увеличить реальное произ-

водство при том же самом уровне цен.

Однако, всегда ли мы будем наблюдать

прирост равновесного объема производ-

ства? Это зависит от конфигурации кри-

вой AS и от положения точки пересече-

ния этой кривой с кривой AD. Если кри-

вая AD пересекает кривую AS на ее вер-

тикальном отрезке (классический отре-

зок), то рост совокупного спроса ведет

исключительно к росту цен, в то время,

Рис. 3. Эффект стимулирующей

как равновесный объем производства

налогово-бюджетной политики

не меняется.

Модель «IS-LM» характеризует- краткосрочный период, когда цены в

экономике фиксированы. Это соответствует горизонтальному (кейнсианско-

му) отрезку кривой AS. Если кривая AD пересекает кривую AS на этом го-

ризонтальном отрезке, то рост совокупного спроса целиком трансформиру-

ется в рост равновесного объема производства.

Допустим теперь, что правительство проводит стимулирующую кредит-

но-денежную политику: увеличивает денежное предложение или понижает

учетную ставку процента. Как это повлияет на изменение равновесия ре-

ального и денежного рынков?

Поскольку величина денежной массы Μ входит в уравнение кривой LM,

то модель «IS-LM» отразит рост Μ путем смещения вправо кривой LM, при

508

Глава 22

том, что кривая IS останется неизменной. На рис. 4 показано, что первона-

чальное равновесие в экономике устанавливается в точке А при уровне ре-

ального дохода Y*

o.^{Рост предложения денег при неизменности цен вызы-}

вает увеличение реальных запасов денежных средств М/Р и, как утвержда-

ется в теории предпочтения ликвидности, приводит к понижению процен-

тной ставки с r

до уровня r

Кривая LM смещается вправо в положение

1 и это ведет к росту реального дохода с Y*o до Y*1,.

Так же, как в случае проведения налогово-бюджетной политики, резуль-

таты стимулирующей кредитно-денежной политики зависят от конфигура-

ции кривой совокупного предложения. Если в модели «AD-AS» кривая AD

пересекает кривую AS на ее вертикальном отрезке, то рост предложения

денег и смещения кривой LM приведут к росту общего уровня цен. Это, в

свою очередь, вызовет сокращение реальных денежных запасов М/Р и сме-

щение кривой LM влево, что возвращает ее в прежнее положение. В таком

случае, следовательно, не будет происходить роста реального дохода Y,

Рассмотрим три частных и исключительных случая изменения равнове-

сия в модели «IS-LM». Эти случаи иллюстрируют разные концепции обще-

го макроэкономического равновесия.

В первом случае кривая LM проходит вертикально, т. е. спрос на деньги

характеризуется абсолютной нечувствительностью к изменению процент-

ной ставки. Спрос на деньги, в таком случае, определяется только трансак-

ционным мотивом. Считается, что данный случай отражает радикальный

взгляд монетаристов по поводу того, что уровень реального дохода зави-

сит исключительно от реального предложения денег.

На рис. 5 видно, что в данном случае стимулирующая кредитно-денежная

политика будет очень эффективна: при росте предложения денег кривая LM

сместится вправо, а равновесный уровень реального дохода возрастет с Y*

Рис. 4. Эффект стимулирующей

Рис.5.Эффективностьэкономическси

кредитно-денежной

политики в случае вертикальной

политики

кривойLM

Модель «IS-LM»

509

до Υ*

. Если же проводится стимулирующая налогово-бюджетная политика, то

она не приведет к росту реального дохода из-за проявления эффекта вытес-

нения в полной мере (а не частично, как было рассмотрено ранее).

Во втором случае кривая LM проходит горизонтально, т. е. спрос на

деньги характеризуется абсолютной эластичностью относительно процен-

тной ставки. В таком случае, увеличение предложения денег не приводит к

росту реального дохода. Считается, что подобная ситуация существовала в

США в годы Великой Депрессии (1930-е гг.) и именно такое объяснение

неэффективности кредитно-денежной политики было предложено

Дж.М.Кейнсом. При очень низком значении процентной ставки весь при-

рост предложения денег поглощается спекулятивным спросом на деньги.

Процентная ставка остается неизменной и это приводит к тому, что попыт-

ки правительства увеличить реальный доход методами кредитно-денежной

политики остаются безуспешными: инвестиции и доход не изменяются.

Этот случай назван экономистами

«ликвидной ловушкой». Только фис-

кальная политика может вывести экономику из кризиса: эффект вытесне-

ния в этом случае совсем отсутствует, как показано на рис. 6.

В третьем случае кривая IS проходит вертикально, т.е. мы наблюдаем

«инвестиционную ловушку». Это может произойти только в том случае,

когда потребление и инвестиции не реагируют на изменение процентной

ставки, т.е. их эластичность по отношению к процентной ставке равна

нулю. При этом допустим, что кривая LM имеет обычный вид восходящей

кривой. На рис. 7 показано, что в таком случае налогово-бюджетная поли-

тика будет исключительно эффективна. Эффект вытеснения отсутству-

ет, так же, как в предыдущем случае, а мультипликатор совокупных расхо-

Рис.

6. Эффективность экономической

Рис. 7. Эффективность

политики в случае горизонтальной

экономической политики при

кривой LM

вертикальной кривой IS

510

Глава 2i

дов действует в полную силу. При увеличении государственных расходов и

снижении налогов кривая IS

смещается вправо в положение IS

, а реаль-

ный доход увеличивается с Y*

до Y*

В таком случае, кредитно-денежная

политика будет, наоборот, неэффективна и ее проведение не повлияет на

совокупный спрос.

Подводя итоги вышесказанному, следует отметить, что модель «IS-LM»

может успешно использоваться при анализе макроэкономической полити-

ки. Правительство способно путем изменения таких экономических пере-

менных, как государственные расходы (G), налоговые поступления (T) и

денежная масса (M) добиваться стабилизации развития национальной эко-

номики. Это означает, что правительство может смягчать циклические ко-

лебания, вызванные резкими изменениями совокупного спроса или сово-

купного предложения. Для эффективного проведения налогово-бюджетной

или монетарной политики правительству необходимо представлять себе

конфигурацию кривых IS и LM, оценивать возможность попадания эконо-

мики в «ликвидную» или «инвестиционную ловушку». Действия «на гла-

зок», без серьезной макроэкономической обоснованности правительствен-

ных программ могут лишь дестабилизировать национальное хозяйство.

Основные понятия:

Модель «IS-LM»

IS-LM model

«Ликвидная ловушка»

liquidity trap

«Инвестиционная ловушка»

investment trap

Глава 23. ИНФЛЯЦИЯ И АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА

«Это было во время инфляции. В месяц я по-

лучал 200 биллионов марок.

Деньги выдавали по два раза в день и тут же

устраивали на полчаса перерыв - чтоб.ы успеть

пробежаться помагазинам и хоть что-нибудь ку-

пить до того, как объявят новый курс доллара,

после чего деньги обесценивались наполовину».

Эрих М.Ремарк «Три товарища»

Инфляция - неизбежный спутник долгосрочного развития экономики с

гибкими ценами. Поддержание уровня полной занятости без инфляции -

цель государственного регулирования рыночной экономики. Однако инфля-

ция - сложный и по-разному проявляющийся социально-экономический

феномен, вызывающий споры и разногласия среди экономистов. Сущность

и происхождение инфляции далеко не одинаково трактуются представите-

Инфляция

511

лями различных экономических школ. Поверхностное представление о

причинах инфляции ведет к неправильным методам борьбы с этим явлени-

ем. Вот почему в данной главе будет уделяться большое внимание не толь-

ко трактовке понятия инфляции и формам ее проявления, но и многочис-

ленным факторам, причинам, порождающим этот феномен, а также выяв-

лению приемлемых или оптимальных темпов инфляции для экономики.

§ 1. Определение инфляции. Открытая и подавленная формы

инфляции. Измерение инфляции

Инфляция¹

- это повышение общего уровня цен, сопровождающееся

обесценением денежной единицы.

Сущностью инфляции является дисбаланс между совокупным предло-

жением и совокупным спросом в сторону превышения последнего, сложив-

шийся одновременно на всех рынках (на товарном, денежном и рынке ре-

сурсов). Этот дисбаланс проявляется в разных формах. В рыночной эконо-

мике, т. е. в условиях относительной гибкости и мобильности ценового сиг-

нала, превышение совокупного спроса над совокупным предложением вы-

ражается в росте общего уровня цен. Это - открытая форма инфляции.

В экономике с фиксированными ценами возникшая недостаточность

предложения по отношению к спросу сохраняет форму дефицита, не пере-

растая (при прочих равных условиях) в открытую инфляцию. Некоторые

экономисты полагают, что дефицит - это антипод открытой инфляции: если

отпустить цены, то дефицит быстро исчезнет, но за это придется «запла-

тить» повышением общего уровня цен. Поэтому многие экономисты счи-

тают дефицит проявлением инфляции в скрытой форме.

Именно в виде тотального дефицита, развивающегося на всех уровнях

производства и потребления, проявляется инфляция в экономике с негиб-

ким, фиксированным ценообразованием, т. е. в централизованной экономи-

ке (например, в командно-административной системе), где решения об

объемах распределения, производства, потребления и ценах принимаются

из единого центра. Нарастающий дефицит сопровождается очередями, сни-

жением качества товаров и услуг, развитием бюрократического и черного

рынка, на которых товарные цены, выраженные в денежных единицах или

в объеме услуг, предоставляемых в обмен на товары, растут в унисон с де-

фицитом. Это - скрытая форма инфляции, или подавленная инфляция.

Напротив, проявление дисбаланса между спросом и предложением в

«Инфляция» (inflatio) дословно означает «вздутие» и как термин впервые было исполь-

зовано лля обозначения «вздутия» бумажно-денежной массы в Северной Америке во время

гражданской войны

1861-1865 годов.

512

Глава 23

виде открытой формы инфляции, т. е. в росте цен, сопровождается сниже-

нием покупательной способности и обесценением денег по отношению к

конечным товарам и ресурсам.

Однако инфляция не означает, что вес цены в экономике стремятся к

повышению. Цены могут колебаться одновременно с разной скоростью и

разнонаправленно на межотраслевом и внутриотраслевом уровне. Инфля-

цию, сопровождающуюся ценовой разбалансированноетью, когда в одних

секторах цены растут разными темпами, а в других могут сокращаться,

называют несбалансированной инфляцией. Ее сложнее выявить и урегу-

лировать, чем сбалансированную инфляцию, при которой цены изменя-

ются в одном направлении и примерно одинаковыми темпами. Главное при

определении открытой инфляции - установить, что общий уровень цен по-

вышается.

Открытая инфляция обычно измеряется в темпах прироста уровня цен

за год и подсчитывается в процентах:

где

- темп инфляции в процентах за год,

- уровень цен данного

года,

- уровень цен предшествующего года. В качестве показателя уров-

ня цен используется дефлятор ВВП, но так же можно использовать индекс

потребительских цен и индекс промышленных цен (об индексах цен под-

робнее см. гл. 16).

Необходимо иметь в виду, что не любое повышение цен - инфляция. С

понятием открытой инфляции не следует смешивать рост цен, вызванный,

например, сезонными колебаниями спроса и предложения, природными

катаклизмами и, что очень важно, экономическими циклами. Рост цен,

происходящий не по причине искажения оценки ресурсов, товаров и услуг,

нарушающего пропорции обмена и распределения, а по каким-либо другим

причинам¹, инфляцией не является. Поэтому при оценке инфляции необхо-

димо очистить цены от неинфляционных колебаний. Так, если в экономике

ежемесячный темп инфляции составляет 7%, а цены на сельскохозяйствен-

ную продукцию сезонно снизились, скажем на 1,5%, то нельзя утверждать,

что в этот период инфляция снизилась до 5,5% в месяц.

Инфляция проявляется в разной степени. По темпам различают умерен-

ную (или ползучую) инфляцию, галопирующую инфляцию и гиперинфля-

¹ Например, повышение квалификации и. соответственно, производительности рабочей

силы, подлежит большему вознаграждению. Если заработная плата увеличивается адекватно

росту производительности труда, и, соответственно, повышаечея уровень цен - это не инфля-

ция. А вот когда рост заработной платы превысит рост производительности, т. е. произойдет

завышенная оценка фактора производства, тогда мы говорим об инфляции.

Инфляция

513

цию, которые в странах с развитой рыночной экономикой определяются по

следующим критериям.

Умеренной (или ползучей) называется инфляция с темпами до 10% в

год. Это низкий темп инфляции, при котором обесценение денег настолько

незначительно, что сделки заключаются в номинальных ценах.

Галопирующая инфляция ограничена рамками от

10 до

100% в год.

Деньги обесцениваются довольно быстро, поэтому в качестве цен для сде-

лок либо используют устойчивую валюту, либо в ценах учитываются ожи-

даемые темпы инфляции на момент платежа. Другими словами, сделки

(контракты) начинают индексироваться.

Гиперинфляция в странах с развитой рыночной экономикой определя-

ется темпами свыше 100% в год.

Для стран с неустойчивой экономикой, развивающейся или переходной,

критерий начала гиперинфляции значительно выше.¹ Обесценение денеж-

ных средств происходит настолько стремительно, что цены могут пересчи-

тываться ежедневно и даже по несколько раз в день. Гиперинфляция вызы-

вает

«бегство от денег», разрушает банковскую систему и парализует не

только производство, но и сам механизм рынка. Ожидание гиперинфляции

создает панические настроения в бизнесе.

Критерии гиперинфляции различаются по странам. Очень высокие тем-

пы инфляции - еще не гиперинфляция. Как определить, перешла ли страна

черту гиперинфляции, и когда можно считать, что гиперинфляция преодо-

лена? Рабочий показатель гиперинфляции для многих экономистов - 1000%

в год. Однако, полезно рассмотреть критерий гиперинфляции по Кейга-

ну. Американский экономист полагает, что гиперинфляцией в развиваю-

щихся странах можно считать темпы прироста уровня цен, более 50% в

месяц, что при пересчете на годовые темпы инфляции составляет 13000%.²

Преодоленной гиперинфляция считается в том месяце, если в течение пред-

шествующих ему 12 месяцев темпы инфляции не превышали 50%.

§ 2. Инфляция и номинальные цены.

Инфляционные ожидания. Эффект Фишера

В рыночной экономике с гибкими ценами инфляция выражается в том,

что рост денежной массы опережает увеличение товарной массы (т. е., по

образному выражению «... слишком много денег гоняется за малым колн-

¹ Для стран с развивающимся рынком, с неустойчивой переходной экономикой отсчет ги-

перинфляции ведется от более высокого уровня. Например, в России в 1992 году темпы инфляции

достигали 1353% в год, но официально были признаны лишь близкими к гиперинфляции.

² Ежемесячный темп инфляции перссчитывается в годовой по формуле сложного процента

[(1

+ r)

]ⁿ χ

100% , где r - ежемесячный темп инфляции в виде десятичной дроби, a n - 12.

514

Глава 23

чеством товаров»). Если спрос обгоняет предложение, то общий уровень

цен в экономике будет расти. Для покупки того же объема подорожавших

товаров и услуг потребуется больше денег. Это значит, что падает покупа-

тельная способность денег, они обесцениваются: на ту же сумму при более

высоких ценах приобретается уже меньше товаров и услуг, чем до повы-

шения цен. При умеренных темпах инфляции реальные цены (т. е. цены,

скорректированные дефлятором ВВП) могут оставаться неизменными, од-

нако номинальные цены растут. Вместе с ними, согласно известной коли-

чественной теории денег, растет спрос на деньги (экономические агенты

стремятся поддержать неизменным запас своих реальных денежных

средств, т. е. М/Р). При росте Ρ растет и спрос на денежную массу.

На денежном рынке деньги выступают как объект спроса и предложе-

ния. И если спрос на деньги повышается, а предложение денег (как экзо-

генная величина) остается неизменным, то цена денег должна возрасти.

Вспомним, что на денежном рынке ценой денег является ставка процента.

Таким образом, инфляционное повышение цен вызывает (при прочих рав-

ных условиях) повышение ставки процента на денежном рынке.

Так же, как цены подразделяются на реальные и номинальные, т. е. не

очищенные от инфляции, ставка процента, выполняющая роль ценового

сигнала на денежном рынке, подразделяется на номинальную и реальную

(о чем шла речь в гл. 12). Рассмотрим эту проблему подробнее.

В магазинах мы судим о том, сколько стоит товар, по номинальным це-

нам. Аналогично в банках мы сталкиваемся с номинальной ставкой процен-

та. Но что же такое реальная ставка процента?

Допустим, мы получили в банке по срочному депозиту

12% годовых.

Значит ли это, что на 12% от вложенной суммы денег мы стали богаче? Да,

денег мы имеем больше именно на эту величину. Однако, если за период

хранения вклада инфляция выросла, скажем, на 7% в год, то покупатель-

ная способность суммы депозита с процентами сократилась на величину

темпа инфляции. В этом случае мы сможем купить товаров на 7% меньше

и наш выигрыш от вклада реально составил лишь 5% годовых, а не 12%.

Это и есть реальная ставка процента. Иначе говоря, реальная ставка про-

цента - это изменение покупательной способности суммы депозита с

процентами, скорректированное на темп инфляции.

Если номинальные цены известны, значит, мы знаем и темп инфляции

π. Также известна номинальная ставка банковского процента i. Тогда при

невысокой инфляции величина реальной ставки процента r составит:

(2)

Более точная формула реальной ставки процента, используемая для вы-

соких темпов инфляции, немного сложнее:

Инфляция

515

Формулы (2) и (3) показывают, что реальная ставка процента равна

скорректированной на темп инфляции номинальной ставке процента.

Вернемся к равенству (2) и выразим номинальную процентную ставку

через реальную ставку процента и темп-инфляции:

(4)

Это знакомое нам уравнение Фишера кратко анализировалось в гл. 12.

Оно показывает, что на номинальную ставку процента действуют измене-

ния реальной процентной ставки и темпов инфляции. Отсюда следует и

эффект Фишера: номинальная ставка в условиях инфляции изменяется так,

что реальная ставка процента остается неизменной, т. е. на сколько процен-

тов вырастет на столько же процентов увеличивается и Такая зависимость

между номинальной ставкой процента и темпами инфляции действительно

наблюдалась в странах с развитой рыночной экономикой. Например, в США

на протяжении последних сорока лет эта зависимость прослеживалась в

периоды относительно невысоких (до 15% в год) темпов инфляции.

Инфляция, как отмечалось ранее, стала постоянным спутником хозяй-

ственной жизни после отказа от системы золотого стандарта в промышлен-

но развитых и развивающихся странах. Длительное пребывание в услови-

ях инфляции вызвало приспособление к ней экономических субъектов при

помощи механизма инфляционных ожиданий. Инфляционные ожидания

- это оценка субъектами рынка изменения темпов инфляции в будущем

периоде. Можно сказать, что инфляционные ожидания управляют ценами.

Экономические агенты закладывают инфляционные ожидания в будущие

номинальные цены на всех стадиях производства и реализации товаров и

услуг, чтобы застраховать свою выручку от обесценения. В экономической

теории различаются статические, адаптивные и рациональные инфляцион-

ные ожидания. Их механизм будет раскрыт в § 6 данной главы.

Затяжной рост цен порождает устойчивые инфляционные ожидания,

что придает инфляции самоподдерживающийся, т. е. инерционный харак-

тер. Под влиянием устойчивых ожиданий раскручивается инфляционная

спираль. Это сказывается на поведении всех экономических агентов: потре-

бители страхуются, закупая товары впрок. Тем самым потребители созда-

ют давление спроса, что заставляет производителей еще больше повышать

цены. Банки повышают номинальную ставку процента. Профсоюзы закла-

дывают в трудовые договоры повышенную ставку заработной платы. Инф-

ляция совершает новый виток, формируются новые и более высокие инф-

ляционные ожидания.

Инерционная инфляция особенно опасна, так как ее трудно преодолеть.

33*

516

Глава 23

Ведь сложнее всего переломить настрой экономических агентов, изменить

их поведение. Стимулирующая кредитно-денежная политика может лишь

усилить ожидания инфляции. Формируется порочный круг: инфляционные

ожидания - повышение уровня цен - новые инфляционные ожидания - но-

вое повышение уровня цен и т.д.

Если учесть, что любые текущие цены - это не что иное, как сформиро-

вавшиеся в предшествующем периоде ожидания по поводу будущих цен

или будущих темпов инфляции, то уравнение Фишера примет вид:

(5)

где

- ожидаемый темп инфляции.

Важно отметить, что эффект Фишера проявляется только в условиях

прогнозируемой (ожидаемой) инфляции с устойчивыми инфляционными

ожиданиями экономических агентов. Однако существует понятие и непрог-

нозируемой (неожидаемой) инфляции. Например, в эпоху золотого стан-

дарта инфляция не была устойчивой. Существовала одинаковая возмож-

ность как повышения, так и снижения ее темпов в будущем, а значит, и

описываемая неоклассиками гипотетическая возможность автоматического

выхода рынка из дефляции. Каков его механизм? Экономические агенты

при снижении общего уровня цен начинают чувствовать себя реально бо-

гаче (эффект богатства) и, не имея ожиданий дальнейшего снижения цен,

будут стремиться сохранить увеличившийся по отношению к снизившимся

ценам объем реальных денежных запасов (М/Р). Поэтому покупатели нач-

нут увеличивать свои закупки на рынке товаров. Рост спроса на товары

начнет давить на цены в сторону их повышения, и понижательная тенден-

ция уровня цен приостановится. Таким образом, при отсутствии ценовых

ожиданий срабатывает эффект реальных денежных запасов, который в

экономической литературе называется также эффектом Пигу.¹ По аналогии

с дефляцией в экономической теории эффект Пигу рассматривается и при-

менительно к инфляции. Здесь ход рассуждений обратный: повышение

уровня цен приводит к тому, что реально экономический субъект чувству-

ет себя беднее (рост Ρ при неизменном номинальном предложении денег М).

Это приведет к сокращению спроса на рынке товаров и повлечет за собой дав-

ление на цены в сторону их снижения. Но автоматический выход возможен

только из непрогнозируемой, или неожидаемой инфляции. Если у населе-

ния сформировались инфляционные ожидания, то, несмотря на ежеднев-

ный рост уровня цен, население может увеличивать закупки на товарном

рынке (достаточно вспомнить всплеск ажиотажного спроса в конце авгус-

та-начале сентября 1998 г. в связи с финансовым кризисом в России).

¹ Такое название эффекту Пигу

(эффект реальных денежных запасов) дал американский

экономист Д.Патинкин.

Инфляция

517

§ 3. Причины возникновения инфляции.

Инфляция спроса и инфляция издержек

Существует множество причин, способных изменить темпы прироста уров-

ня цен. Для более детального изучения воздействия инфляционных факторов

на экономику, разделим их на две категории: на факторы, лежащие на стороне

совокупного спроса и факторы, лежащие на стороне совокупного предло-

жения. На этой основе экономисты различают два типа инфляции.

Инфляция спроса - это тип инфляции, которая вызвана причинами, лежа-

щими на стороне совокупного спроса. Инфляция издержек - это тип инфля-

ции, вызванной причинами, лежащими на стороне совокупного предложения.

Механизм инфляции спроса графически изображен на рис. 23.1.

На промежуточном отрезке кри-

вой AS рост цен может соответство-

вать росту производства, либо обго-

нять его. На вертикальном отрезке

кривой AS, что соответствует сово-

купному предложению в долгосроч-

ном плане, находящемуся на уровне

полной занятости, дальнейшее рас-

ширение совокупного спроса вызо-

вет только повышение уровня цен,

т. е. инфляцию.

Мы видим, что расширение

совокупного спроса в условиях

приближения к полной занято-

сти и при ее достижении вызы-

Реальный ВВП

вает рост общего уровня цен.

Рис. 23.1. Инфляция спроса

Получается, что без инфляции

нельзя добиться увеличения ВВП (на промежуточном отрезке AS).

Что же приводит к такого рода инфляции? Дело в том, что происходит

рост платежеспособного спроса. За счет чего? Ведь экономика любой стра-

ны - система замкнутая, и увеличение доходов в одних секторах может, при

прочих равных условиях, произойти только за счет перераспределения из

других секторов, что в целом не изменит размеров совокупного спроса.

Таким образом, увеличение платежеспособности может возникнуть лишь

из-за дополнительной эмиссии денег, осуществляемой государством чрез-

мерно.¹ Вот и получается, что правительство, обладая монопольным пра-

¹ Критерием, определяющим инфляционность эмиссии денег; является объем производи-

мой в стране продукции: если темпы прироста денежной массы соответствуют темпам приро-

ста реального ВВП, то такое увеличение предложения денег неинфляционно. Если же рост

денежного предложения обгоняет рост реального ВВП, то происходит переполнение каналов

обращения денежной массой сверх товарооборота.

518

Глава 23

вом на эмиссию денег (которое в экономической литературе получило на-

звание

«сеньораж»), в определенных случаях может им злоупотреблять.

Рассмотрим, что служит причиной сверхэмиссии, нарушающей баланс

между совокупным спросом и совокупным предложением.

Причины вздутия совокупного спроса из-за дополнительной эмиссии,

главным образом, связаны с дефицитом бюджета правительства (см. гл. 22)

и способами его погашения.

Во-первых, если правительство считает, что покрытие бюджетного де-

фицита посредством займов у населения и бизнеса усилит дисбаланс меж-

ду сбережениями и инвестициями, подняв ставку процента и сократив ин-

вестиционный спрос, то оно может прибегнуть к монетизации государ-

ственного долга. Чрезмерная эмиссия и сопровождающая ее индексация

доходов приводят к переплетению инфляционных ожиданий населения и

бизнеса, что и раскручивает инфляционную спираль. Причем, к увеличе-

нию темпа инфляции могут привести любые чрезмерные расходы, превы-

шающие доходы бюджета, даже такие, казалось бы, справедливые и благо-

родные, как увеличение размера трансфертных платежей (пенсий, пособий,

дотаций и т. д.).

Во-вторых, к инфляционному росту совокупного спроса приводит рас-

ширение государственного сектора, сопровождающееся увеличением зара-

ботной платы не в связи с ростом производительности труда, а для привле-

чения и поощрения государственных служащих и работников госпредпри-

ятий. К тому же, наращивание в экономике удельного веса продукции гос-

сектора с фиксированными ценами на фоне увеличения номинального до-

хода работников также может стать инфляционным фактором.

В-третьих, финансирование военных заказов и расширение военно-про-

мышленного комплекса (ВПК). Продукция этого сектора экономики специ-

фична и не является объектом производственного и потребительского спро-

са. Сам же ВПК предъявляет спрос на рынке капитала, труда, а также на

рынке потребительских товаров и услуг. Создается давление на цены в сто-

рону их повышения, так как деньги для оплаты военных заказов увеличи-

вают денежную массу, не подкрепленную массой товарной.

Итак, эмиссионное покрытие бюджетного дефицита является прямым

фактором инфляции спроса. Сами же причины бюджетного дефицита, зак-

лючающиеся в неэффективности государственных расходов, вызывают

(либо углубляют) количественные и структурные диспропорции между со-

вокупным спросом и совокупным предложением и становятся косвенными

факторами инфляции.

Аналогичное воздействие на совокупный спрос может оказать и стиму-

лирующая кредитно-денежная политика Центрального банка в случае про-

дажи облигаций на открытом рынке. Процентная ставка снизится за счет

Инфляция

519

расширения денежной массы, а инвестиционные проекты реализуются че-

рез определенный лаг времени, за период которого и может произойти ин-

фляционный всплеск.

Помимо группы причин, связанных с бюджетным дефицитом и увели-

чением денежной массы, инфляцию спроса может усилить обесценение

отечественной валюты страны по отношению к устойчивой иностранной

валюте, если высока доля иностранной валюты в составе денежного агре-

гата М2. Этот фактор при падении курса отечественной валюты срабатыва-

ет подобно дополнительной эмиссии и может вызвать инфляцию спроса.

Механизм раскручивания инфляции спроса характеризуется тем,

что сначала увеличивается денежная масса, а затем - совокупный

спрос.

Как инфляция спроса влияет на ре-

альный объем производства? Рассмот-

рим рис. 23.2.

В результате роста денежной массы

при неизменном объеме производства

расширение совокупного спроса от-

до AD

, приводит к повышению

цен в краткосрочном плане (от Ρ

до

). Совокупное предложение отреа-

гирует на повышение цен краткосроч-

ным расширением, что на рис. 23.2.

отразится в смещении вдоль кривой

Рис. 23.2. Инфляция спроса и

до пересечения с кривой AD

реальный объем производства

экономике создается промежуточное

(краткосрочное) равновесие при более

высоком уровне цен и производства.

Однако в долгосрочном плане при заключении контрактов работники не

согласятся на уже снизившуюся реальную заработную плату и, адаптиру-

ясь к выросшим ценам, потребуют повышения номинальной заработной

платы для сохранения покупательной способности их заработка. Рост но-

минальной заработной платы увеличит издержки предпринимателей, что

сократит совокупное предложение. Кривая AS

сместится влево, до перво-

начального объема выпуска Q

. При этом еще больше вырастут цены (до

уровня Р

Таким образом, в долгосрочном плане избыточное расширение совокуп-

ного спроса приведет к новому долгосрочному равновесию, характеризую-

щемуся неизменным объемом производства при возросшем уровне цен, что

графически выразится в смещении равновесия вдоль кривой долгосрочно-

го предложения LRAS из точки 1 в точку 3.

520

Глава23

Второй тип инфляции - инфляция издержек - происходит в результате

сокращения совокупного предложения в связи с удорожанием издержек

производства на единицу продукции. Графически инфляция издержек изоб-

ражена на рис. 23.3 с помощью модели «AD-AS».

Кривая AS под воздействием роста из-

держек на единицу продукции сдвигается

влево, что вызывает сокращение объема

производства при одновременном повыше-

нии уровня цен.

Что вызывает рост издержек?

Прежде всего, отметим монополизм.¹

Но уже не государства, а монополизм

фирм и профсоюзов.

Рассмотрим, каким образом моно-

полизм фирм приводит к повышению

издержек производства, вызывая инф-

ляцию. Значительная часть продук-

ции в современном мире производит-

Рис. 23.3. Инфляция издержек

ся в отраслях с олигополистической

структурой рынка. Все известные из курса микроэкономики виды монопо-

лий и олигополии обладают соответствующей властью над ценой. Цены

удерживаются за счет недопроизводства продукции но сравнению с конку-

рентным (т. е. общественно оптимальным) и потенциально возможным

объемом выпуска, а также за счет барьеров проникновения в отрасль, преж-

де всего, основанных на монопольном владении ресурсами. Происходит за-

вышенная оценка ресурсов по отношению к их предельной производитель-

ности, а также завышение цен на промежуточную и готовую продукцию за

счет искусственного недопроизводства. Распространяясь по всей экономи-

ке, искаженные ценовые сигналы с каждым производственным циклом раз-

вивают тенденцию к завышенному ценообразованию по сравнению с тем,

какими должны быть цены при данном уровне технологического развития.

Итак, монополизм фирм порождает инерционное завышение цен.

В отдельных случаях аналогичным фактором инфляции издержек явля-

ется определенная степень власти над ценой зарубежных фирм, приводя-

щая к разновидности импортируемой инфляции через ценовые шоки. Под

импортируемой понимается инфляция, проникающая в экономику страны

из-за рубежа через цены иностранных товаров (как правило, при высокой

доле импорта в совокупном предложении). Так, если в экономике страны

¹ В условиях открытой экономики, когда существует свободный перелив товаров, услуг и

ресурсов через национальные границы, монополизм отечественных фирм может быть лишь

относительным.

Инфляция

3i I

широко используются в производстве импортируемые ресурсы (энергоно-

сители и технология), то их резкое подорожание приведет к росту издер-

жек внутри страны и к сокращению совокупного производства при одно-

временном росте цен. Классическими примерами инфляции издержек, выз-

ванной шоками цен на энергоносители, импортировавшиеся из стран

ОПЕК, является энергетический кризис в США и Западной Европе 1973—

74 гг. и первой половины 80-х.

Подобный эффект ценового шока, способного усилить инфляцию издер-

жек, также может быть вызван резким обесценением курса отечественной

валюты по отношению к иностранной в том случае, если высока доля им-

порта в совокупном предложении, включая ресурсы и технологию. В этом

случае удержать цены не смогут даже те отечественные производители,

продукция которых не имеет импортной составляющей. Ведь все произво-

дители одновременно являются потребителями, и будут стараться сдержи-

вать падение своего реального дохода через повышение цены выпуска. На-

пример, в России такое поведение производителей вызвал резкий скачок

курса доллара по отношению к рублю в августе 1998 года.

Монополизм профсоюзов проявляется в области ценообразования на

рынке труда. Сильные профсоюзы давят на предпринимателей, добиваясь

повышения заработной платы, либо сокращают предложение квалифициро-

ванных профессий, что также толкает заработную плату вверх. Повышают-

ся издержки предпринимателей на услуги труда, дороговизна производства

делает невыгодным его расширение. Совокупное предложение начинает

сокращаться, несмотря на то, что совокупный спрос остается на прежнем

уровне, а порой и растет.

Инфляцию издержек может вызвать сдерживающая бюджетно-налоговая

и кредитно-денежная политика правительства, во-первых, при наличии

лага запаздывания в принятии решений и, во-вторых, в случае взаимоиск-

лючаемости целей экономической политики. Так, если лаг принятия реше-

ний затянут, то сдерживающие инструменты, адекватные фазе бума, при-

меняются к уже изменившейся ситуации, например, депрессии, требующей

от правительства воздействия иного характера. В результате несвоевремен-

ное повышение налогов, импортных пошлин на сырье и промежуточную

продукцию, ужесточение условий кредита и другие сдерживающие меры

повысят издержки производства и могут привести к инфляции издержек.

Рассмотрим случай взаимоисключаемости целей. Допустим, правитель-

ство ставит задачу стимулировать производителей неинфляционным спосо-

бом и, в то же время, решить проблему бюджетного дефицита, также не

вызывая инфляции. В таком случае правительство будет стараться не ухуд-

шать условий кредита (не повышать процентных ставок), следовательно

для покрытия бюджетного дефицита уже не подойдет ни рефинансирова-

522

Глава 23

ние, ни монетизация государственного долга. Что остается? Если поправ-

лять бюджетную ситуацию повышением ставок налога, то это противоре-

чит первой цели. Впрочем, любая из перечисленных мер в этом случае при-

ведет к инфляции издержек или спроса.

Следует добавить, что не только экономическое (косвенное), но и адми-

нистративное регулирование экономики может придать импульс инфляции

издержек. Например, частое изменение правовых норм, расплывчатость за-

конодательства, усложнение и частое изменение процедур регистрации и

отчетности фирм, усиление регламентации сфер предпринимательства,

дробление лицензий, сокращение сроков их действия и т. д. Все это увели-

чивает административные издержки, в частности, и трансакционные издер-

жки в целом, а значит, может привести к повышению уровня цен в стране

и к сокращению легального производства.

Рассмотрим графически воздействие инфляции издержек на реальное

производство в краткосрочном и в долгосрочном плане (рис. 23.4). Перво-

начальный объем производства составляет Y

при уровне цен Р

Под дав-

лением профсоюзов возрастает заработная плата. Предприниматели, стол-

кнувшись с ростом издержек, сокращают объем производства: кривая AS

смещается влево до AS

Мы видим, что в краткосрочном плане реальный

объем производства У, сократился до Y

а уровень цен повысился до P

б) Под влиянием эмиссионной накач-

а) Кривая совокупного предложения в

долгосрочном плане LRAS изображена вер-

ки AD реальный объем выпуска, сокра-

тикальной линией, так как реальный вы-

тившийся в краткосрочном плане до

уровня Y

восстанавливается не полнос-

пуск, сократившийся в краткосрочном плане

до Y , восстанавливается в долгосрочном

тью. Поэтому кривая LRAS отклоняется

плане до прежнего уровня Υ

влево.

Рис. 23.4. Инфляция издержек и реальный объем производства

Инфляция

JiJ

Будет ли дальше развиваться инфляция издержек - зависит от прави-

тельства. Если оно отважится допустить спад, то дальнейшее сокращение

У повлечет за собой падение заработной платы и уровня цен. Сократятся

издержки и кривая AS

2 сможет вернуться на уровень AS1 (рис. 23.4 а ). Но,

как правило, правительство выбирает популярные меры и, чтобы не допус-

тить рецессии, стимулирует совокупный спрос посредством эмиссионной

накачки.¹ Графически расширение совокупного спроса выразится в сдвиге

до AD . В результате реальное производство вернется на прежний уро-

вень Υ

, но цены повысятся до уровня Р

Соответственно последующие трудовые контракты будут заключаться

уже по более высокой номинальной ставке заработной платы, что снова

вызовет рост издержек, сокращение реального объема производства и даль-

нейшее повышение цен. Так раскручивается инфляционная спираль «зара-

ботная плата - цены». Однако долгосрочный уровень производства далеко

не всегда будет полностью восстанавливаться. Графически (рис. 23.4 б) это

выразится отклонением кривой долгосрочного предложения влево от уров-

ня полной занятости до LRAS

что говорит о снижении долгосрочного

объема производства при одновременном росте цен.

Механизм раскручивания инфляции издержек характеризуется тем,

что первоначально в результате роста издержек повышается уровень

цен, а лишь затем расширяется денежная масса.

Теоретически мы рассмотрели различия в факторах и механизмах рас-

кручивания инфляции спроса и инфляции издержек. Два альтернативных

источника инфляции - монополизм государства, ведущий к чрезмерной

эмиссии, а также монополизм фирм и профсоюзов - в сущности, сводятся

к одному, к неэффективности их деятельности. Это случай одновременно-

го фиаско и государства, и рынка.

Однако при хронически высокой инфляции невозможно определить, к

какому типу она относится. Факторы инфляции спроса и инфляции издер-

жек переплетаются и усиливают друг друга. При гиперинфляции в гонке

цен рост денежной массы и инфляционные ожидания превращаются в са-

мостоятельные источники инфляции.

В связи с этим в теории инфляции выделяются два направления - моне-

тарное и немонетарное толкование происхождения инфляции.

¹ Примечательно, что информированные граждане, настрадавшиеся от хронической высо-

кой инфляции, уже не воспринимают объявление об эмиссии как популярную меру. Не слу-

чайно и правительство Российской Федерации в ноябре 1998 года публично называло эмис-

сию непопулярной мерой.

524

Глава 23

§ 4. Монетарные и немонетарные концепции инфляции

Во второй половине предыдущего параграфа мы рассматривали преиму-

щественно немонетарные причины как основу возникновения инфляции

издержек: неэффективность работы рынка и правительства, что приводит к

дефициту, то есть дисбалансу между совокупным предложением и совокуп-

ным спросом в сторону превышения последнего. В результате по всей эко-

номике распространяется и многократно воспроизводится искаженный це-

новой сигнал: ресурсы оцениваются выше своей предельной производи-

тельности и распределяются неэффективно. Искаженное ценообразование

закладывается по всей производственной цепочке, т. е. производство осу-

ществляется также неэффективно. Соответственно, деформируется не толь-

ко предложение, но и спрос, дисбаланс между которыми усиливается с каж-

дым новым витком ценовой спирали. Все значительнее становится пере-

оценка одних факторов производства и недооценка других по сравнению с

их предельной производительностью. Это позиция сторонников немоне-

тарного происхождения инфляции, которые не сводят причины инфля-

ции только к денежным факторам.

Позиция сторонников монетарного происхождения инфляции может

быть кратко выражена словами М.Фридмена: «Инфляция всегда и везде

есть явление денежное».

Действительно, в условиях инфляционной спирали, описанной выше,

без вмешательства государства экономика приходила бы ко все более глу-

бокому спаду и сокращению реальных доходов. Если мы вернемся к изоб-

ражению инфляции с помощью модели «AD-AS» (рис. 23.1) на классичес-

ком участке AS, то становится очевидной возможность разрубить порочный

инфляционный круг: необходимо сократить издержки на единицу продук-

ции. Снижение издержек стимулирует совокупное предложение (AS смес-

тится вправо) и уровень цен понизится. Внедрение новых технологий и

адекватное ему изменение в организации и управлении производством со-

здало бы возможность оптимизировать структуру, а также объемы спроса

и предложения, что привело бы к сокращению издержек и снижению об-

щего уровня цен. Тогда, даже в условиях полной занятости, рамки произ-

водства смогли бы расшириться неинфляционным способом. Но рецепты

сторонников немонетарного подхода осуществимы лишь при активной на-

учно-технической и структурной политике правительства в весьма долго-

срочном плане.

Однако в условиях высокой инфляции перед правительством стоят две

сложнейшие задачи: не допустить глубокого спада производства и защи-

тить население от обнищания. Правительство будет стараться поддержать,

либо расширить совокупный спрос путем облегчения условий кредита, с

Инфляция

525

помощью бюджетных расходов и посредством индексации доходов населе-

ния, что неизбежно связано с расширением объема денежной массы.

Более того, при очень высокой инфляции или гиперинфляции рост де-

нежной массы, как отмечалось ранее, превращается в самостоятельный ис-

точник инфляции, порождая инфляционные ожидания. И в этих условиях

необходимо первоначально сдержать рост денежного предложения, сбив

высокие темпы инфляции до такого уровня, при котором попытки устра-

нить диспропорции в экономике не будут сведены на нет.

Таким образом, мы обрисовали платформу сторонников монетарного

происхождения инфляции. Монетаристы рассматривают экономику с гиб-

кими ценами в краткосрочном плане (т.е. при неизменном объеме производ-

ства) и считают инфляцию порождением чисто денежных факторов. Этим

и объясняется монетаристская трактовка инфляции, как переполнение ка-

налов обращения избыточным объемом денежной массы над товарной, что

вызывает рост общего уровня цен. Иными словами, инфляция рассматри-

вается (с учетом открытой экономики) как обесценение отечественной ва-

люты страны по отношению к товарам и иностранным валютам.

Рассматривая инфляцию как чисто денежное явление, монетаристы по-

лагают, что ее порождает ошибочная кредитно-денежная политика Цент-

рального банка.

Однако следует заметить, что монетарная теория инфляции - это трак-

товка инфляции в узком смысле. На самом деле инфляция - гораздо более

сложное социально-экономическое явление. Сама же по себе денежная сфе-

ра выступает в двух ипостасях. С одной стороны, она выполняет функцию

резонатора и ускорителя инфляционного процесса. С другой стороны, - это

зеркало, которое через номинальный гибкий ценовой сигнал наиболее по-

казательно отражает случаи неэффективности рынка и политических реше-

ний, выражающиеся в инфляции. Вне денежной сферы инфляция проявля-

ется менее явно (в подавленной форме в виде дефицита). Гибкий ценовой

сигнал быстрее и точнее отражает нарушение пропорций обмена, чем про-

порции обмена товар на товар или размеры дефицита.

Монетарная и немонетарная концепции инфляции - две стороны одной

медали, теоретически обосновывающие общую характеристику такого

сложного социально-экономического явления, как инфляция. На определен-

ном этапе экономического развития денежный фактор послужил как бы

аллергеном, обострившим инфляционную ситуацию в текущем столетии.

Бурное развитие кредитно-денежных отношений привело к тому, что де-

нежный рынок отрывается от реального рынка и превращается в самостоя-

тельный полигон для развития инфляционных процессов. В этом заключа-

ется и специфика объекта исследования, и ценность монетарной теории.

Нам уже знаком классический и неоклассический анализ денежного

526

Глава 23

рынка (гл. 20). В его основе - исследование взаимосвязи между уровнем

цен и объемом денежной массы, которая формально выражается кембрид-

жским уравнением Μ = kPY, а также уравнением обмена Фишера: MV = PY.

В краткосрочном периоде, согласно неоклассическим представлениям, ско-

рость обращения денег по отношению к доходу (V) и реальный объем

производства (Y), адекватный величине реального совокупного дохода,

константы, что определяет прямую зависимость между размером денежной

массы и уровнем цен. Если в заданных условиях денежная масса увеличится,

то произойдет обесценение денежной единицы и уровень цен повысится.

Снимем неоклассические ограничения и рассмотрим уравнение

MV = PY в долгосрочном периоде, за который скорость обращения денег и

производство успевают отреагировать на изменение уровня цен. Тогда но-

минальный объем производства может возрасти не только при расширении

денежной массы, но и под влиянием ускорения ее обращения. Возможна и

другая ситуация: реальный объем производства снижается, денежная мас-

са также замедляет свой рост, а номинальные цены растут из-за увеличе-

ния скорости обращения денежной массы. Иными словами, показатель MV

может увеличиваться и при фиксированном Μ за счет роста скорости обра-

щения, что может привести к увеличению Р, а значит, и всего номинально-

го объема производства ΡΥ, даже при сокращении его реального объема.

Следовательно, рост скорости обращения денег - проинфляционный

фактор, способный самостоятельно вызывать инфляцию при неизменном

объеме денежной массы и производства.

Однако не любое увеличение денежной массы или скорости обращения

денег приводят к инфляции. Для более точного ее прогнозирования иссле-

дуем уравнение MV = ΡΥ в динамике, выразив каждый из четырех показа-

телей в темпах прироста. Обозначим темп прироста цен

т. е. темп

инфляции как Динамическое уравнение Фишера будет выглядеть так:

(6)

- сумма темпов прироста денежной массы и скорости обращения рав-

на сумме темпов прироста цен и реального объема производства.

В соответствии с данным равенством темпы инфляции составят:

(7)

Теперь мы сможем более точно определить, какая величина изменений

Μ и V приведет к инфляции, и в какой мере эти изменения допустимы при

данном уровне производства. Очевидно, что неинфляционный темп

прироста денежной массы должен в точности соответствовать темпу при-

роста реального производства, если скорость обращения денег постоянна.

При варьирующейся скорости обращения денег должно выполняться уело-

Инфляция

527

вие:

Иными словами, неинфляционный темп

прироста денежной массы необходимо корректировать с учетом изменения

скорости ее обращения.

Важным инфляционным фактором в современных условиях явля-

ется депозитарное расширение денежной массы. Агрегат М2 нарастает

не столько из-за прироста наличности, сколько в результате развития без-

наличных платежей. Проходя по банковской цепочке, депозитарные деньги

мультипликативно увеличиваются в объеме, создавая инфляционный сиг-

нал. Его может усиливать обращение вексельных денег и других видов

финансовых активов (агрегат МЗ), используемых как дополнительное сред-

ство платежа.

Итак, в качестве основных причин инфляции сторонники монетарного

подхода выделяют следующее:

1. Рост денежной массы (при постоянной скорости обращения) превы-

шает рост объема совокупного производства. Это может возникнуть в слу-

чае ошибок ЦБ в определении соотношения размеров денежной массы и

чековых платежей, а также при активном использовании долговых обяза-

тельств для оплаты товаров и услуг.

2. Рост скорости денежного обращения (при неизменном объеме номи-

нальной денежной массы) превышает рост объема совокупного производ-

ства, что может возникнуть при уменьшении спроса на реальные денежные

запасы.

При высокой инфляции обе эти причины действуют одновременно, ус-

коряя темп роста уровня цен. Аналогичное воздействие на ускорение тем-

пов инфляции могут оказать инфляционные ожидания.

Сторонники немонетарной концепции инфляции считают, что превыше-

ние темпов роста денежной массы и скорости денег над ростом производ-

ства является не причиной, а необходимым условием инфляции. Причины

же инфляции они видят в следующем:

1. В росте издержек производства, при котором увеличение заработной

платы обгоняет рост производительности труда, а повышение налогов об-

гоняет темп прироста реального дохода.

2. В несоответствии структурных изменений в совокупном спросе

структурным изменениям в совокупном предложении.

3. В сохранении монопольной власти фирм, в преобладании олигополи-

стической структуры рынка, в существовании монополизма профсоюзов.

Итак, причины инфляции лежат не только на стороне проблем денеж-

ного обращения, но и на стороне структурных проблем экономического

развития.

Можно сказать, что приблизительно с середины 90-х гг. XX столетия

проблема инфляции урегулирована в странах с устойчивой и развитой ры-

528

Глава

ночной экономикой (в США и Западной Европе). Утратив популярность в

экономической науке этих стран, дискуссии о монетарном и немонетарном

происхождении инфляции приобрели актуальность в странах Восточной

Европы и, особенно, в России. Данные теории помогают не только глубже

изучить монетарные и немонетарные причины инфляции, но и выработать

эффективные антиинфляционные программы.

§ 5. Социально-экономические последствия инфляции

Некоторые экономисты считают, что невысокий уровень инфляции

оживляет экономическую конъюнктуру. Однако следует помнить, что па-

губность даже небольшого уровня инфляции заключается в искажении це-

нового сигнала. Экономические решения, учитывающие искаженную цено-

вую информацию, пусть даже они принимаются по всем правилам рацио-

нальности, становятся все менее и менее эффективными. Цены, учитываю-

щие искаженную информацию, углубляют диспропорции в экономике и, при

прочих равных условиях, темпы инфляции могут перейти на более высокий

уровень. Как образно выразился Ф.Хайек, «высокая инфляция и в особенно-

сти сильно варьирующая инфляция приводит к тому, что помехи полнос-

тью «забивают» полезный сигнал и важная информация превращается в

бессмысленный шум».¹

Рассмотрим подробнее социально-экономические последствия инфляции:

- Инфляция искажает относительные цены, что деформирует факторное

распределение доходов и размещение ресурсов, а также снижает эффектив-

ность производства и дальнейшего распределения но всей воспроизвод-

ственной цепочке.

В том числе, инфляция нарушает распределение национального дохода

между трудом и капиталом в пользу капитала. Действительно, чем выше

темпы инфляции, тем ниже реальная заработная плата, тем меньшей час-

тью национального продукта вознаграждается фактор труда по отношению

к фактору капитала. Т. е., при ускорении темпов инфляции доля труда в на-

циональном доходе сокращается.

Чтобы в этом убедиться, представим динамику доли труда α как раз-

ность между темпом прироста реальной заработной платы w/P и темпом

прироста производительности труда q. Тогда при неизменной производи-

тельности труда прирост его доли в национальном доходе будет равен при-

росту реальной заработной платы w/P. Темп прироста реальной заработной

платы равен темпу прироста номинальной зарплаты за вычетом темпов

инфляции π, т. е. α = w/P = w - π.

¹ Фридман и Хайек о свободе. Минск. 1990. С.

39.

Инфляция

529

- Инфляция перераспределяет имущество от кредиторов к должникам.

Долги в условиях инфляции возвращаются подешевевшими деньгами: при

неравномерном росте цен невозможно застраховать ссужаемый капитал,

так как невозможно точно рассчитать будущий темп инфляции.

- Инфляция нарушает пропорции распределения национального дохода

между частным сектором и государством в пользу последнего. Реализуя

монопольное право на эмиссию, например, в целях покрытия бюджетного

дефицита, государство расширяет денежное предложение, повышая темпы

инфляции. Покупательная способность населения снижается и оно недо-

потребляет часть национального продукта. Покупательная способность го-

сударства, наоборот, вырастает на перераспределенную в его пользу денеж-

ную сумму. Таким образом, государство посредством эмиссии облагает на-

селение специфическим видом налога - инфляционным налогом (IT),

ставка которого равна темпам инфляции

Инфляционный налог - это

убытки экономических субъектов, держащих свои активы в денежной фор-

ме. Базой такого налогообложения являются реальные денежные запасы

M/P, либо денежная база (С + R). Рассчитать инфляционный налог, взимае-

мый с населения, можно по формуле:

(8)

где IT - инфляционный налог, Μ/Ρ - реальные денежные запасы,

С - объем наличности, D - объем депозитов, i - номинальная ставка про-

цента.

Доход государства от создающей инфляцию эмиссии (сеньораж) и до-

ход от инфляционного налога IT (в виде дополнительного приобретения

государством товаров и услуг на сумму эмиссии) совпадают при умерен-

ных темпах инфляции, когда объем желаемых денежных запасов остается

неизменным: M/P = const.

Существует временной лаг между начислением и уплатой налога. При

высокой инфляции бюджетные поступления государства обесцениваются за

период с момента начисления и до момента их поступления в бюджет. Та-

кое воздействие инфляции на фискальную систему называется, как отмеча-

лось в гл. 22, эффектом Танзи-Оливера, который наблюдался в 1970-е

годы во время гиперинфляции в Латинской Америке.

- Инфляция перераспределяет национальный доход между получателя-

ми трансфертных платежей и участниками производства в пользу после-

дних. Факторный доход участников производства, получаемый в денежной

форме, растет пропорционально инфляционному повышению цен. Напро-

тив, номинальный доход в виде пенсий, пособий и других трансфертных

выплат не привязан к изменению цен

(в период между индексациями) и

его покупательная способность уменьшается быстрее, чем реальный доход

530

Глава 23

участников производства, который при не слишком высокой инфляции мо-

жет остаться неизменным.

Рассмотренные перераспределительные эффекты, создаваемые инфля-

цией, воздействуют и на поведение экономических субъектов. При высоких

темпах инфляции агенты рынка перестают доверять друг другу, включая

государство, что усиливает инфляционные ожидания и экономическую не-

стабильность.

§ 6. Инфляция и безработица: кривая Филлипса.

Теория естественного уровня

Рассматривая модели инфляции спроса и инфляции издержек, мы уви-

дели, что инфляция спроса в краткосрочном периоде способна временно

повысить реальный объем производства, стимулируя предложение труда.

Инфляция издержек, наоборот, ведет к падению реального производства и

уменьшению спроса на труд. Таким образом, существует тесная связь меж-

ду уровнем занятости и темпами инфляции.

Обратная зависимость между инфляцией и безработицей была обнару-

жена профессором Лондонской школы экономики Олбаном Филлипсом.¹

Исследовав статистические данные Великобритании почти за сто лет (с

1861 по 1957 гг.), он пришел к выводу, что темпы роста цен и заработ-

ной платы начинали снижаться, если безработица превышала 3%-ный

уровень, и наоборот. В

1958 году Филлипс опубликовал результаты на-

блюдений и рассчитал обратную взаимозависимость между уровнем за-

нятости и номинальной ставкой заработной платы. Графическое изобра-

жение этой зависимости получило название кривой Филлипса, которая

описывается как

(9)

где w - номинальная ставка заработной платы, Ь - параметр, отражаю-

щий чувствительность уровня номинальной заработной платы к изменению

уровня безработицы, N*

- уровень полной занятости (соответствующий

естественному уровню безработицы).

Расчеты Филлипса были подкреплены теоретическими разработками

американского экономиста Р.Липси. Позднее П.Самуэльсон и Р.Солоу заме-

нили в модели Филлипса темп прироста номинальной заработной платы на

показатель инфляции π.

¹ Олбам Филлипс был австралийским инженером. В 1930-х годах он добрался по Транс-

сибирской магистрали из Владивостока в Лондон, где и окончил Лондонскую школу экономи-

ки.

(Лэйард Р. Макроэкономика. Курс лекций для российских читателей. М., 1994. С. 41)

Инфляция

531

В этом виде модель Филлипса, отража-

ющая взаимосвязь инфляции и безработи-

цы, изображена на рис. 23.5.

Кривая Филлипса показывает обрат-

ную зависимость инфляции и безработицы

в краткосрочном плане: если при темпах

инфляции

безработица находится на

уровне

, то подавление инфляции до

сопровождается ростом безработицы

до

Из графика (рис. 23.5) видно, что темп

Рис. 23.5. Кривая Филлипса

инфляции откладываемый по оси орди-

в краткосрочном плане

нат, и уровень безработицы U, отмечен-

ный по оси абсцисс, находятся в обратной зависимости. В краткосрочном

плане инфляционный рост цен и заработной платы стимулирует предложе-

ние труда и расширение производства. Об этом и шла речь при рассмотре-

нии инфляции спроса.

Необходимо отметить, что наличие обратной зависимости между уров-

нем безработицы и темпами инфляции связано со спецификой механизма

инфляционных ожиданий экономических агентов. Формирование адаптив-

ных инфляционных ожиданий происходит с учетом ее фактического

уровня в прошлом и зависит от скорости пересмотра этих ожиданий:

(10)

где

- фактический темп инфляции,

- текущие инфляционные ожи-

дания,

- ожидаемая инфляция в следующем периоде, a v - коэффициент

коррекции ожиданий, изменяющийся в пределах [ 0 ; 1]. При очень медлен-

ном изменении инфляционных ожиданий текущая инфляция почти не ока-

зывает на них никакого воздействия. Если

будут такими же, как

текущая инфляция. Прогноз инфляции, при котором

называется

статическими ожиданиями. Они являются разновидностью (частным слу-

чаем) адаптивных ожиданий.

Рациональные ожидания означают, что экономические агенты в своих

прогнозах учитывают всю имеющуюся у них информацию о будущих це-

нах и в среднем не ошибаются в своих расчетах:

- факторы ценообразования. Механизм рациональных ожиданий будет

рассмотрен далее.

Уравнение кривой Филлипса с учетом инфляционных ожиданий записы-

вается как

(11)

34*

532

Глава 23

где b - чувствительность номинальной ставки заработной платы к из-

менению фактического уровня безработицы U, a Un - естественный уро-

вень безработицы, η - внешний шок цен. Данное уравнение показывает, что

темпы инфляции не меняются, если текущая безработица равна Un. Попыт-

ки удерживать безработицу ниже естественного уровня приводят к ускоре-

нию темпов инфляции, а выше - к замедлению. Поэтому Un (рис. 23.5) на-

зывают

«уровень безработицы, не ускоряющий темпов инфляции»

NAIRU (Non-Accelerating-Inflation Rate of Unemployment) (см. гл.

19).

Проводя антиинфляционную политику, необходимо знать «цену» побе-

ды над инфляцией, т. е. определить, на сколько процентов повысится без-

работица, если снизить π на 1%. Этот показатель называется коэффициен-

том ущерба (SR) и при статических ожиданиях измеряется весьма просто:

SR = 1/ b,

(12)

где b - изменение уровня безработицы в процентах.

Таким образом, повышение темпов инфляции - плата за расширение ра-

бочих мест. Напротив, за снижение темпов инфляции нужно платить уве-

личением безработицы. Однако эта зависимость не выдержала эмпиричес-

кой проверки в 1970-е гг. В чем причина того, что кривая Филлипса стала

вести себя «ненормально»?

Дело в том, что в экономике США и стран Западной Европы в начале

1970-х гг. динамика цен и производства отразила последствия целого ряда

кризисных явлений. Олигополистический сговор стран ОПЕК о резком по-

вышении цен на энергоносители вызвал энергетический кризис в странах-

импортерах. Поэтому назревший к тому времени структурный кризис в

США и Западной Европе обострился внешним шоком. Спады производства

1973-74 гг. и начала

1980-х, вызванные ростом издержек, было невозмож-

но остановить мерами кредитно-денежной политики. Развивалась стагфля-

ция: рост безработицы сопровождался

повышением темпов инфляции. На гра-

фике (рис.

23.6) ситуация стагфляции

изображена смещением кривой Фил-

липса вправо-вверх из положения Ph

до положения Ph

На рисунке изображено одновремен-

ное повышение инфляции π

,—> π

, и без-

работицы U

—> U

т. е. стагфляция, что

выражается смещением кривой Фил-

липса вправо-вверх.

В долгосрочном плане реальный

объем производства и уровень занятое-

Рис. 23.6. Стагфляция

Инфляция

533

ти не зависят от инфляции спроса, а изменяются под влиянием внешних

факторов: шоков предложения (технология, ценовые шоки) и шоков спро-

са. Например, внедрение новых ресурсосберегающих технологий снижает

издержки на единицу продукции, и реальный объем производства растет,

повышая уровень занятости.

Если развитие экономики требует структурной перестройки, технологи-

ческих нововведений, а правительство продолжает стимулировать произ-

водство, раздувая совокупный спрос, инфляция издержек загоняется

внутрь. Несбалансированная экономика становится особо чувствительной

ко внешним и внутренним шокам.

Итак, краткосрочная модель Филлипса уже не соответствовала изменив-

шейся ситуации. В 1979 г. М.Фридменом была предложена гипотеза есте-

ственного уровня безработицы. Статистические данные за 1970-е и

80-е гг. показывали, что в условиях стагфляции, просуществовавшей почти

до конца

1980-х гг., краткосрочная кривая Филлипса смещается вправо

вверх, что соответствует инфляции издержек. Устойчивость уровня безра-

ботицы (около 6-7%) при отсутствии ее циклической составляющей, с од-

ной стороны, и продолжение роста темпов инфляции, с другой, были поло-

жены в основу модели долгосрочной кривой Филлипса. Расхождения эко-

номистов в толковании долгосрочной кривой Филлипса привели к возник-

новению двух вариантов гипотезы естественного уровня безработицы - те-

ории адаптивных ожиданий и теории рациональных ожиданий. Обе

теории показывают, как срабатывают инфляционные ожидания экономичес-

ких агентов в процессе их приспособления к изменению экономической

политики правительства в условиях полной занятости, или естественного

уровня безработицы.

Рассмотрим, как описывает долгосрочную кривую Филлипса теория

адаптивных ожиданий. Наклонные краткосрочные кривые Филлипса¹ на

рис. 23.7а показывают ожидаемые темпы инфляции экономических агентов

на всем протяжении рассматриваемых кривых. Так, на кривой

инфля-

ционные ожидания

составляют 3% в год, на кривой

ожидаемая ин-

фляция составляет 6% и т. д. Теория адаптивных ожиданий обосновывает

краткосрочную кривую Филлипса наличием у экономических агентов инф-

ляционных ожиданий, которые не совпадают с фактической инфляцией в

будущем, т. е. неверных инфляционных ожиданий. Фактический темп инф-

ляции (он откладывается по оси ординат) в следующем периоде каждый раз

превышает ожидаемый уровень инфляции

Пока у предпринимателей и

рабочих сохраняется заниженная оценка инфляции, стимулирующая фискаль-

ная и денежная политика срабатывают, ведя в краткосрочном периоде к

увеличению реального выпуска и снижению уровня безработицы.

Например, ожидаемый темп инфляции составляет в 1990 г. 3%, а безра-

Для упрощения анализа изобразим их линейными.

534

Глава 23

ботица в том же году - 6%, что соответствует ее естественному уровню в

точке А

1 на рис.23.7а. Политика стимулирования совокупного спроса под-

тягивает фактические темпы повышения цен в 1991 г., скажем, к 6%-му

уровню. Однако экономические агенты продолжают считать, исходя из пре-

дыдущего опыта, что инфляция в 1991 г. составит 3% в год. При повыше-¹

нии цен на их товары у предпринимателей появляется стимул больше про-

изводить, поэтому они начинают нанимать дополнительных работников.

Это снижает уровень безработицы в краткосрочном плане, что соответству-

ет передвижению вдоль краткосрочной кривой Филлипса из точки А

} в точ-

ку Β

1 на рис.23.7а. В точке Β1 ожидаемые темпы инфляции составляют 3%,

а фактические уже 6%.

Напомним, что кривая Филлипса с учетом адаптивных инфляционных

ожиданий выглядит как в формуле (11), т. е.

=π^е

-b

(U- Un) + η

Что же происходит в долгосрочном периоде? Со временем экономичес-

кие агенты обнаруживают, что рост товарных цен и ставок номинальной

заработной платы был чисто инфляционным. Скорректировав свою оценку

инфляции (теперь ожидаемая инфляция составит 6% на кривой Ph

2), они

начинают адаптироваться к новому, более высокому ее уровню. Работники,

желая сохранить свою реальную заработную плату, требуют повышения

номинальной ставки заработной платы. Предприниматели, поняв, что по-

вышение цен не связано с расширением спроса на их продукцию, а издер-

жки на заработную плату увеличились, сокращают выпуск, по крайней

мере, до прежнего уровня. Снизившаяся на время безработица снова воз-

вращается к отметке 6%. На рис. 23.7а. эта адаптация показана перемеще-

нием из точки В

в точку А

вследствие сдвига краткосрочной кривой Фил-

липса в новое положение Ph

2 . Если профсоюзы и правительство будут про-

должать бороться за сокращение естественною уровня безработицы теми

же методами, то повторится аналогичная история, но уже при более вы-

соком уровне инфляции. Безработица сократится на время, пока ожи-

даемая инфляция ниже ее фактического уровня. Произойдет аналогич-

ное перемещение вдоль краткосрочной кривой Филлипса, из точки А

точку В

2. В точке Β2 ожидаемая инфляция составляет 6%, а фактическая

уже 9%. Но как только «ложные» инфляционные ожидания (не соответ-

ствующие фактической инфляции) будут скорректированы, безработица

снова вернется к естественному уровню 6%, но уже при более высоких

темпах инфляции (9%). Итак, в долгосрочном плане экономика будет пере-

мещаться из точки А

в точку А

затем в точку А

3 и т. д., что и объясняет

вертикальное положение долгосрочной кривой Филлипса LRPh, получен-

ной соединением этих точек.

Инфляция

535

а) долгосрочная кривая Филлипса

б) долгосрочная кривая Фил-

в трактовке теории адаптивных ожиданий

липса в соответствии с теорией раци-

ональных ожиданий

Рис.

23.7. Долгосрочная кривая Филлипса

Теория рациональных ожиданий, выдвинутая американскими эконо-

мистами Дж.Мутом, Р.Лукасом и др., основана на предпосылках, близких к

совершенной конкуренции (подробнее об этой теории см. гл. 26). Свобод-

ное движение ресурсов и симметричная информация дает хозяйствующим

субъектам возможность в точности просчитать последствия предпринима-

емых правительством шагов. Экономические агенты прекрасно понимают,

как функционирует экономика. Их инфляционные ожидания точно совпа-

дают с фактической инфляцией в будущем, т. е. π^e

= π

. Другими словами,

инфляционные ожидания рациональны. Когда правительство пытается при-

менить стимулирующую бюджетно-налоговую или денежную политику,

предприниматели уже знают, что увеличился не спрос именно на их про-

дукцию, а повысился общий уровень цен в стране. Банкиры закладывают

инфляционные ожидания в номинальную ставку процента, ухудшая усло-

вия кредита для заемщиков. Рабочие не увеличивают предложения труда,

так как предвидят, что ставка реальной заработной платы не изменится в

следующем периоде. Стимулируемый правительством совокупный спрос не

вызывает ответной реакции со стороны совокупного предложения даже в

краткосрочном плане. Это обусловливает перемещение экономической си-

стемы из положения, соответствующего точке Α

в точку A

и затем в

точку А

, минуя «семейство» точек В на рис. 23.7а. Вертикальное положе-

ние долгосрочной кривой Филлипса (LRPh) на рис. 23.76 показывает, что

при наличии рациональных ожиданий естественный уровень безработицы

(Un) ни в долгосрочном, ни в краткосрочном плане не чувствителен к из-

менению общего уровня цен. Поскольку на всем протяжении вертикаль-

ной кривой Филлипса ожидаемые и фактические темпы инфляции всегда

536

Глава 23

совпадают, никакие попытки правительства снизить естественный уровень

безработицы мерами дискреционной политики не увенчаются успехом.

Итак, сторонники теории рациональных ожиданий считают, что кальку-

лирующие способности экономических агентов сводят на нет усилия поли-

тиков по стимулированию производства методами гибкой политики. Необ-

ходимо использовать автоматическую денежную политику, например, мо-

нетарное правило.

Анализ долгосрочной кривой Филлипса в рамках теории адаптивных и

рациональных ожиданий показывает, что попытки добиться расширения

производства в условиях полной занятости посредством стимулирования

совокупного спроса неизбежно приводят к инфляционному накалу, кото-

рый, вылившись в высокую инфляцию, может привести к серьезным соци-

ально-экономическим последствиям.

§ 7. Антиинфляционная политика государства

Высокая инфляция, переходящая в гиперинфляцию, оборачивается бед-

ствием для всей экономики. В долгосрочном периоде страдают все эконо-

мические агенты - домашние хозяйства, бизнес, государственный бюджет.

Гиперинфляция не дает деньгам выполнять их основные функции и разру-

шает банковскую систему. Как же бороться с инфляцией?

Если полностью избавиться от инфляции нельзя в силу институциональ-

ных причин (монополия Центральных банков на эмиссию денег¹, монопо-

лизм профсоюзов и фирм), то нужно снизить ее темпы до минимально воз-

можного и предсказуемого уровня. Стратегическая цель антиинфляционной

политики - привести темпы роста денежной массы в соответствие с темпа-

ми роста товарной массы (или реального ВВП) в краткосрочном плане, а

объем и структуру совокупного предложения с объемом и структурой со-

вокупного спроса в долгосрочном плане.

Методы борьбы с открытой инфляцией зависят от характера инфляции,

т. е. от причин ее возникновения и от темпов роста цен.

Очень высокая инфляция или гиперинфляция приобретает само-

усиливающийся, инерционный характер: во-первых, темпы инфляции

становятся функцией инфляционных ожиданий π = π (π^e) и, во-вторых, ог-

ромная денежная база даже при маленьком денежном мультипликаторе

¹ Одно из наиболее радикальных предложений по ликвидации монополии ЦБ на эмиссию

денег - выдвинутая в

1975 г. Ф.Хайеком идея денационализации денег, т.е. введение систе-

мы конкурирующих частных валют (частных денег), эмитируемых частными коммерческими

банками. Каждый эмитент будет заинтересован в том, чтобы именно его валюта пользовалась

наибольшим спросом, а потому будет поддерживать ее устойчивость в конкурентной борьбе

с другими частными эмитентами денег. См. Хайек Ф. Частные деньги. М.,1996.

Инфляция

537

продуцирует гигантские темпы роста денежной массы. Любые меры (эмис-

сионные или бюджетные, а также индексация доходов) стимулирования

производства через совокупный спрос повысят инфляцию и инфляционные

ожидания. Поэтому при гиперинфляции невозможно привести темпы рос-

та денежной массы в соответствие с темпами роста реального ВВП посред-

ством бюджетно-налоговой политики. Гиперинфляция делает производство

убыточным, сводя на нет финансовые и налоговые льготы. Следовательно,

погасить гиперинфляцию можно лишь монетарными методами. В первую

очередь, необходимо максимально ослабить источник ее инерционности -

инфляционные ожидания.

Очень опасно сбивать инфляционные ожидания введением ценовых ог-

раничений, даже на время. Фиксирование цен в рыночной системе вызыва-

ет резкий дефицит товаров и загоняет инфляционные ожидания вглубь,

способствует свертыванию производства. Рано или поздно фиксированные

цены придется отпустить и сжатая ценовая пружина выстрелит еще боль-

шей инфляцией, разбалансированностью спроса и предложения. Однако,

если поддерживать фиксированные цены долгие годы, то необходимо вво-

дить жесткий и всеобъемлющий централизованный контроль, т. с. команд-

но-административную систему. Поэтому в условиях гиперинфляции нужно

фиксировать не цены, а объем денежной массы. Сначала необходимо ми-

нимизировать темпы ее прироста, а затем ввести ежегодную фиксацию или

рамки изменения объема денежной массы в течение года. Такая политика,

как известно из гл. 20, называется таргетированием денежной массы. При

этом необходимо учитывать скорость обращения денег, увеличение которой

усиливает инфляцию. Как же ограничить рост денежной массы? Идеаль-

ный вариант - одновременно повысить норму обязательного резервирова-

ния, ограничить операции, ведущие к депозитарному расширению денеж-

ной массы, временно прекратить эмиссию. Для этого нужно устранить при-

чины дополнительной эмиссии: урегулировать структурный дефицит бюд-

жета, сократив, прежде всего, непроизводительные расходы, прекратить

индексацию доходов населения. Конечно же, такие меры непопулярны, по-

этому их может проводить только сильное правительство, пользующееся

доверием населения. Доверие выступает как своеобразный

«ценовой

якорь», сдерживающий раскручивание инфляционной спирали. В обстанов-

ке гиперинфляции это единственный способ переломить инфляционные

ожидания, остановить инерционную инфляцию.

Следующий шаг после погашения гиперинфляции монетарными мето-

дами - решение проблем реального сектора. Необходимо заняться балан-

сировкой темпов роста производства, платежеспособного спроса и темпов

роста цен. Вариантом такого балансирования является политика цен и за-

работной платы. Она заключается в ограничении движения цен ростом

538

Глава

номинальной ставки заработной платы, которая тесно привязывается к

менению производительности труда,¹ Сторонники этой политики счита[

что она. во-первых, устраняет инфляционные ожидания и, во-вторых, о|

раничивает монополизм фирм и профсоюзов. Одновременно нужно coxpj

нять жесткость денежной и кредитной политики, а также не допускать

(

ста бюджетного дефицита. Только в комплексе эти меры способны сниз*

темпы инфляции до регулируемого уровня.

Третий шаг - закрепление достигнутых результатов в долгосрочш

плане. При невысоких темпах инфляции уже возможно проводить промьн

ленную и структурную политику, направленную на повышение произвол!

тельности труда и снижение издержек. Необходимо привести в соответ-^

ствие структуру предложения со структурой спроса, а не только баланси-

ровать их объемы.

Необходима и профилактика инфляции. В еще более долгосрочном плане

в условиях полной занятости нужно стимулировать расширение потенциаль-

ного ВНП с помощью структурной и научно-технической политики. При-

чем, отдавать предпочтение здесь надо не бюджетному финансированию,^

созданию экономических стимулов для повышения производительности тру-

да, внедрения новых технологий и создания новых производств, преобразова-

ния старых отраслей на новой технической базе и т. д. Для проведения та-

ких преобразований в стимулируемых отраслях необходимо создать систе-

му льгот в налогообложении и условиях кредита (включая налоговые кани-

кулы, увеличение нормы амортизации, госзаказ на конкурсной основе).

Очень важным условием антиинфляционной политики является незави-

симость правительства от групп давления: антиинфляционные меры нуж-

но проводить последовательно и взвешенно. Нарушение алгоритма антиин-

фляционной борьбы в угоду группам интересов приводит к прямо проти-

воположным результатам.

Итак, основной принцип борьбы с инфляцией - уничтожение ее источ-

ников. Необходимо иметь в виду, что временные лаги в принятии полити-

ческих решений и их лоббирование - это причины монетарного раскручи-

вания инфляции, так как они ведут к неэффективности бюджетных расхо-

дов, разбуханию денежной массы и, в конечном итоге, к искажению цено-

вого сигнала. Инерционность производства, связанная с эффектом акселе-

ратора (см. гл.

19), дискретность и неравномерность появления и внедре-

ния новых технологий, скачкообразное развитие экономической системы -

это объективные причины немонетарного искажения ценового сигнала в

¹ В данном случае мы не рассматриваем вариант политики цен и заработной платы, свя-

занный с фиксацией, с замораживанием пен и доходов, так как это ведет к развитию подавлен-

ной инфляции, резко усиливает отложенные ценовые (инфляционные) ожидания. После ее

отмены можеч произойти инфляционный шок.

Инфляция

539

долгосрочном плане. Следовательно, если существуют объективные причи-

ны возникновения инфляции, то полностью это явление не устранимо. По-

этому наиболее реалистичной целью антиинфляционной политики являет-

ся не абсолютное уничтожение инфляции, а снижение инфляционного на-

кала и поддержание ее темпов на стабильно низком и, подчеркнем еще раз,

предсказуемом уровне.

Основные понятия:

Открытая инфляция

open inflation

Подавленная инфляция

hidden (suppresed) inflation

Критерий гиперинфляции

по Кейгану

Cagan criteria of hiperinflation

Инфляция спроса

demand-pull inflation

Инфляция издержек

cost-push inflation

Эффект Фишера

Fisher effect

Инфляционные ожидания

inflation expectations

Стагфляция

stagflation

Сеньораж

seignorage

Инфляционный налог

inflation tax

Эффект Танзи-Оливера

Tanzi

-Olivera effect

Эффект Пигу

Pigou effect

Кривая Филлипса

Phillips curve

Статические ожидания

static expectations

Адаптивные ожидания

adaptive expectations

Рациональные ожидания

rational expectations

Глава 24. СОЦИАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА

«Эволюция не может быть справедливой».

Ф.А.фон Хайек

«Коммунизм умер, потому что пренебрег

человеком и попрал его права; если капитализм

повторит эту ошибку, егождет таже участь».

Иоанн Павел 11

§ 1. Проблема справедливого распределения в рыночной экономике

Нам уже хорошо известно, что в любой хозяйственной системе обще-

ство сталкивается с необходимостью решения трех задач: Что, Как и Для

кого производить. В настоящей главе мы обратимся к последней из них.

540

Глава 24

Проблема «Для Кого производить» является проблемой распределения про-

изведенных благ. Говоря о социальной политике государства, мы подра-

зумеваем действия правительства, направленные на распределение и пе-

рераспределение доходов различных членов и групп общества. Так можно

определить социальную политику в узком смысле слова. В широком смыс-

ле социальная политика - это одно из направлений макроэкономического

регулирования, призванное обеспечить социальную стабильность общества

и создать, насколько это возможно, одинаковые «стартовые условия» для

граждан страны. Об этом пойдет речь в последующих параграфах настоя-

щей главы. Вначале же мы обратимся к теоретическим микроэкономичес-

ким основам социальной политики.

Рыночное распределение доходов на основе конкурентного механизма

спроса и предложения на факторы производства приводит к тому, что воз-

награждение каждого фактора происходит в соответствии с его предельным

продуктом. Этот принцип известен нам из раздела «Микроэкономика» (см.

гл.

10). Естественно, указанный механизм не гарантирует равенства в рас-

пределении доходов, и в реальности в странах с развитой рыночной эконо-

микой наблюдается значительное неравенство в их распределении.

В рамках позитивной экономической теории ответа на вопрос, какое

именно распределение доходов справедливо, просто не существует. Вспом-

ним, что критерий Парето-эффективности не может дать нам теоретичес-

кую основу решения проблемы справедливости. Мы не раз отмечали, что

одним из проявлений фиаско рынка является невозможность справедливо-

го распределения доходов, поскольку рынок - социально нейтральный ме-

ханизм. Математически можно определить эффективность по Парето (см.

гл.

15), но понятие справедливости - это нормативное суждение.¹ Вот по-

чему вопрос справедливого распределения доходов не оставляет равнодуш-

ными ни политиков, ни простых граждан: здесь затрагивается моральная,

этическая проблема.

Принято различать функциональное и персональное распределение

доходов. Функциональное распределение означает распределение нацио-

нального дохода между собственниками различных факторов производства

(труда, капитала, земли, предпринимательства). В этом случае мы интере-

суемся, какая доля «национального пирога» приходится на заработную пла-

ту, процент, рентные доходы, прибыль. Персональное распределение - это

распределение национального дохода между гражданами страны, независи-

¹ Под словом «распределение» понимается не только распределение доходов, но и распре-

деление ресурсов. В экономической теории, как нам уже известно, используются такие поня-

тия, как аллокативная и дистрибутивная роль рыночного механизма (см. гл. 5, § 10). В этой

главе речь пойдет, главным образом, о распределении доходов.

Социальная политика

541

мо от того, владельцами каких факторов производства они являются. В

этом случае мы анализируем, какую долю национального дохода (в денеж-

ном выражении) получают, например, 10% наиболее бедных и 10% наибо-

лее богатых семей.

Итак, поскольку эффективность по Парето не дает нам никакого крите-

рия для ранжирования точек, лежащих на известной нам из гл.15 кривой

потребительских возможностей (кривой достижимой полезности), мы не

можем сказать, что распределение в точке А справедливее, чем в точке В

(рис. 24.1).

На рисунке изображена кривая

достижимой полезности в обще-

стве, состоящем из двух известных

нам из гл. 15, § 2 индивидуумов -

Ани и Васи. Мы можем утверж-

дать, что, если происходит переме-

щение из точки К в точку М, то

наблюдается улучшение по Паре-

то. Произошло увеличение полез-

ности и Ани, и Васи. Но переме-

щение из А в В или наоборот, т. е.

скольжение вдоль кривой дости-

Рис. 24.1. Кривая достижимой

жимой полезности, не может ниче-

полезности и эффективность

го нам сказать о более предпочти-

по Парето

тельном (с точки зрения справед-

ливости) положении каждой из указанных точек.

Что же означает понятие «справедливость»? Справедливость, согласно

определению известного словаря современной экономической теории Мак-

миллана - это честность, беспристрастность. Если же рассматривать спра-

ведливость в контексте известной нам теории экономики благосостояния,

то справедливым можно было бы считать распределение, соответствующее

двум условиям: во-первых, оно должно быть равноправным, т. е. ни один

из субъектов общества не предпочитает товарный набор другого лица сво-

ему собственному товарному набору. Во-вторых, оно должно быть эффек-

тивным по Парето. Одновременно и равноправное, и эффективное по Па-

рето распределение можно трактовать как справедливое. Вообще соци-

альная справедливость в экономической теории - это проблема приемлемой

степени неравенства в распределении доходов. И здесь надо сразу сказать,

что единого ответа на этот вопрос у экономистов-теоретиков не существу-

ет. Мы рассмотрим наиболее известные концепции справедливости, или

справедливого распределения доходов: эгалитаристскую, утилитаристскую,

роулсианскую и рыночную.

542

Глава 24

Эгалитаристская концепция считает справедливым уравнительное

распределение доходов. Логика рассуждений здесь такова: если требуется

разделить определенное количество благ между людьми, одинаково этого

заслуживающими, то справедливым было бы распределение поровну. Про-

блема заключается в том, что понимать под «одинаковыми заслугами»?

Одинаковый трудовой вклад в общественное благосостояние? Одинаковые

стартовые условия в смысле владения собственностью? Одинаковые ум-

ственные и физические способности? Единого ответа на этот вопрос мы,

очевидно, не получим, потому что опять обращаемся к нравственным суж-

дениям. Но здесь представляется важным подчеркнуть, что эгалитарный

подход не столь примитивен, как его иногда представляют в журналистс-

ких статьях бойкие авторы: взять и поделить все поровну, как предлагал

персонаж знаменитой повести Михаила Булгакова «Собачье сердце» Шари-

ков. Ведь речь идет именно о равном распределении благ между равным

образом заслуживающими этого людьми.

Утилитаристская концепция¹ (ее разработал во второй половине XIX

века английский экономист и правовед Иеремия Бентам) считает справед-

ливым такое распределение доходов, при котором максимизируется обще-

ственное благосостояние, представленное суммой индивидуальных полез-

ностей всех членов общества. Математически это можно выразить в виде

формулы, отражающей утилитаристскую функцию общественного бла-

госостояния:

(1)

где W - функция общественного благосостояния, а и - индивидуальная

функция полезности. В нашем условном примере, когда все общество со-

стоит из двух лиц, Ани и Васи, формула примет вид:

Приведенная формула (1) требует некоторых пояснений.

Во-первых, утилитаристский подход предполагает возможность меж-

личностного сравнения индивидуальных функций полезностей различных

членов общества. Во-вторых, функции индивидуальной полезности, соглас-

но утилитаристскому подходу, могут быть:

а) одинаковыми у всех людей,

б) различными у различных членов общества. В последнем случае мы

подразумеваем различную способность людей извлекать полезность из их

дохода (денежного или натурального). Трудно не согласиться с тем, что для

богатого предельная полезность его денежного дохода вовсе не такая, как

у бедного человека. Поставьте себя на место миллионера, а затем на место

Утилитаризм - этическая концепция, построенная на отождествлении добра и пользы.

Социальная политика

543

скромного конторского служащего: у кого будет выше предельная полез-

ность дополнительной денежной единицы дохода? Очевидно, у последнего

из названных субъектов. Тогда предполагается, что уменьшение полезнос-

ти, например, у Васи, должно компенсироваться в ходе распределения не

точно таким же, а большим приращением полезности у Ани. Такой вывод

не должен показаться странным, если, напомним, речь идет о максимиза-

ции суммы индивидуальных полезностей.¹

На рис. 24.2 мы можем дать графическое пояснение этого подхода. Для

этого используем известную нам из гл.15 общественную кривую безразли-

чия. Напомним, что общественная кривая безразличия показывает множе-

ство комбинаций полезностей различных членов общества, каждая из ко-

торых означает одинаковый уровень благосостояния общества. Форма об-

щественной кривой безразличия может иметь различную конфигурацию, а не

только ту, которая приводилась в гл. 15. На графике (рис. 24.2) общественная

кривая безразличия означает множество сочетаний полезностей, которые мо-

гут извлекать указанные субъекты из своего дохода, представленного в денеж-

ной или натуральной форме. Все комбинации, лежащие на общественной

кривой безразличия, одинаково удовлетворительны для общества.

б)

Рис. 24.2. Общественная кривая безразличия: утилитаристский подход

Если утилитаристская общественная кривая безразличия имеет линей-

ный вид, причем ее наклон равен -1, как в случае а , то снижение полезно-

сти Васи будет компенсироваться точно таким же приращением полезнос-

ти Ани. Индивидуальные полезности дохода, следовательно, у этих двух

членов общества совершенно одинаковы. Если же общественная кривая

безразличия выпукла к началу осей координат (вариант б), то мы видим,

¹ Эта идея для нас не нова. Вспомним индивидуальную кривую безразличия из гл. 5, § 9:

потребитель остается на одной и той же кривой безразличия, поскольку уменьшение предель-

ной полезности одного товара компенсируется увеличением предельной полезности другого

ίοвара.

544

Глава 24

что уменьшение полезности для Васи должно компенсироваться более, чем

равным, приращением полезности Ани, поскольку только таким образом

остается неизменной суммарная полезность общества в целом. Это означа-

ет, что члены общества имеют не одинаковую функцию индивидуальной

полезности. Таким образом, согласно утилитаристскому подходу, общество

может считать справедливым как равное, так и неравное распределение

доходов, в зависимости от представлений о характере индивидуальных

функций полезностей разных членов общества. Нетрудно заметить, что в

случае а) утилитаристская концепция совпадает с эгалитаристской: по-

скольку все люди обладают совершенно одинаковой способностью извле-

кать предельную полезность из своего дохода, то справедливым будет его

уравнительное распределение.

Роулсианскан концепция основана на утверждении, что справедливым

будет считаться такое распределение, которое максимизирует благосос-

тояние наименее обеспеченного члена общества. Для обоснования своего

подхода Джон Роулс, американский философ, чье имя дало название рас-

сматриваемой концепции, использует специфическую мысленную конст-

рукцию, известную в экономической теории под названием «вуаль неве-

дения» (veil of ignorance). «Вуаль неведения» означает, что при формиро-

вании принципов справедливого распределения нужно абстрагироваться от

возможных последствий для своего личного благосостояния. Другими сло-

вами, если бы была возможность устранить все, что является результатом

случая или традиции, какое бы общество мы бы выбрали, если бы были

свободны выбирать все, что угодно? И если бы мы осуществляли свой вы-

бор во взаимодействии с другими, такими же свободными и равными людь-

ми? Например, принимая решение о правилах справедливого распределе-

ния доходов, вы лично должны набросить на себя «вуаль неведения» и не

принимать в расчет, кем вы станете в результате принятия таких правил:

нефтяным магнатом, кинозвездой, почтальоном, учителем, бомжем и т. д.

Что предпочел бы в таком случае каждый член общества? Роулс утвержда-

ет, что в условиях «вуали неведения» каждый предпочел бы застраховаться

от возможного падения в пропасть бедности, и потому одобрил бы такое

распределение доходов, при котором общество было бы озабочено макси-

мизацией доходов наименее обеспеченных членов общества.

Роулсианская функция общественного благосостояния имеет следу-

ющий вид:

(2),

или для нашего гипотетического общества из двух лиц:

Социальная политика

545

Речь идет о решении задачи «максимина»¹, т. е. максимизации благосо-

стояния лица с минимальным доходом. Другими словами, подход Дж. Ро-

улса означает, что справедливость распределения дохода зависит только от

благосостояния самого бедного индивида. Роулсианская общественная кри-

вая безразличия будет иметь следующий вид (рис. 24.3):

Мы видим, что никакое прира-

щение благосостояния одного ин-

дивида не оказывает влияния на

благосостояние другого (сравни-

те с конфигурацией индивиду-

альной кривой безразличия в

случае жесткой взаимодополняе-

мости двух товаров из гл. 5, § 9).

Общественное благосостояние,

по Роулсу, улучшается только в том

случае, если повышается благосо-

стояние наименее обеспеченного

Рис. 24.3. Общественная кривая

индивида.

безразличия: роулсианский подход

Дж.Роулс критикует утилита-

ристскую концепцию по нескольким направлениям.

Во-первых, утилитаризм в его первоначальном виде дает простейшую

и наиболее прямую концепцию права и справедливости, т. е. максимизацию

блага, но не особенно обращает внимание на то, как эта сумма полезнос-

тей распределяется между индивидами (каким именно образом выигрыши

отдельных индивидов компенсируют и перекрывают потери других).

Во-вторых, полагает Роулс, спорна аналогия между индивидом и обще-

ством. Получается, что так же, как индивид может выбирать оптимальное

сочетание между определенными потерями и выигрышами (заниматься по

сложной учебной программе, чтобы позднее занять высокое положение;

принять участие в определенных непривлекательных видах деятельности,

ведущих к выгоде в будущем), так и общество может проявлять терпимость

к определенным видам потерь (неудобства для отдельных индивидов), если

они приведут к росту общего выигрыша (большее благо для большего ко-

личества индивидов).

Но проблема утилитаристского подхода, согласно критическим взглядам

Роулса, заключается в том, что он нарушает право отдельных индивидов в

¹ Если не углубляться в тонкости математического анализа, то можно отметить, что в тео-

рии игр правило максимина - это правило принятия осторожных решений. Выбор стратегии

при решении задачи максимина означает, что игрок решил довольствоваться гарантирован-

ным, хотя и не самым большим выигрышем. (См. подробнее : Лопатников Л. Экономико-мате-

матический словарь. М., 1996. С. 265)

546

Глава 24

рамках общества, т, е. использует одних субъектов как средство для дости-

жения цели других. Характерный пример: существование рабовладельчес-

кой системы на юге США перед гражданской войной, вполне возможно,

отвечало интересам нации в целом (дешевая рабочая сила, позволяющая

развивать текстильную промышленность, что обеспечило США лидирую-

щее положение на мировом рынке). Однако трудно себе представить, как

это можно было бы совместить с основами справедливости. Или, например,

жертвы, приносимые во имя будущих поколений: существенное понижение

уровня жизни или удлинение рабочего дня, ложащиеся на плечи живущего

сегодня поколения, безусловно, ведут к увеличению уровня благосостояния

будущего поколения (типичный аргумент сталинской пропаганды: жертвуй-

те сейчас для будущего процветания общества!). Но вряд ли это, по Роул-

су, является справедливым.

На противоречия утилитаризма обратил внимание и Амартия Сен, лауреат Нобелев-

ской премии по экономике (1998 г.). Дело в том, что стремление к максимизации полез-

ности индивидуума, сопровождающееся Πарето-улучтением, может прийти в проти-

воречие, с принципом личной свободы. Это и есть так называемая теорема о невозмож-

ности паретианского либерала, выдвинутая А.Сеном. Допустим, есть два субъекта

Сластолюбивый (С) и Пуританин (П). Перед ними стоит выбор - кто из них будет чи-

тать книгу непристойного содержания (Сен пишет о романе «Любовник леди Чаттер-

лей»¹)? В соответствии с принципами либерализма, каждый принимает свое собствен-

ное решение. Тогда возможны 4 варианта: (I) С. читает книгу, а П. не читает ее. (2)

П. читает книгу, С. - не читает. (3) Оба читают книгу. (4) Оба отказываются от чтения.

Казалось бы, в соответствии со свободой индивидуального выбора, должен пройти ва-

риант (1). Однако, с точки зрения максимизации удовлетворения (принципа утилита-

ризма), скорее всего, реализуется случай (2). Объяснение таково: Сластолюбец предпо-

чел бы сам отказаться от чтения, лишь бы с удовольствием понаблюдать, как Пурита-

нин, читая роман, избавляется от своей стыдливости. В свою очередь, Пуританин, с

неохотой читая роман, будет удовлетворен тем, что Сластолюбец не сможет потворство-

вать своим неблагопристойным вкусам, лишившись чтения этой книги. Произошло

улучшение по Парето (увеличение суммарной полезности) в соответствии с утилита-

ристскими принципами, но нарушена свобода следования своему выбору независимо

от желаний и вкусов другого лица.

Рыночная концепция считает справедливым распределение доходов,

основанное на свободной игре рыночных цен, конкурентном механизме

спроса и предложения на факторы производства. Распределение ресурсов

и доходов в рыночных условиях производится безличностным процессом.

Этот способ никем не придумывался и не создавался. В этом смысле и надо

понимать слова Хайека, вынесенные в эпиграф главы: «Эволюция не мо-

жет быть справедливой». Следовательно, по мысли этого выдающегося

представителя либерализма, «при подавлении дифференциации, возникаю-

щей в результате везения одних и невезения других, процесс открытия но-

вых возможностей был бы почти полностью обескровлен»».²

¹ В настоящ ее время этот роман английского писателя Дэвида Г.Лоурснса

(1895--!930) не

считается настолько неприличным, насколько это было во времена его первой публикации в

1928 г. И все же полный текст романа дошел до читателя лишь в

1959 г.

²ХайекФ. Пагубная самонадеянность. Μ.,Ι992. С.

130-131.

Социальная политика

547

Итак, последняя из рассмотренных концепций справедливости вновь

заставляет нас задуматься о том, следует ли государству вмешиваться в

процесс перераспределения доходов, если блага в свободном рыночном

хозяйстве достаются только тем, кто обладает

«денежными голосами»?

Правительства промышленно развитых стран не стали дожидаться оконча-

ния теоретических споров относительно справедливого распределения до-

ходов, тем более, что в дискуссии по вопросам нормативного характера

некому вынести суждение, обладающее статусом абсолютной истины.

Практика показала, что существование обширных зон нищеты чревато мно-

гими отрицательными последствиями для стабильного и устойчивого рос-

та экономики, правопорядка, морального здоровья и т. п. В сущности, это

очевидно в рамках здравого смысла и политического прагматизма лидеров,

не желающих социальных потрясений в обществе.

§ 2. Личные и располагаемые доходы.

Проблема измерения неравенства в распределении доходов:

кривая Лоренца и коэффициент Джини

Прежде чем обратиться к проблеме измерения неравенства в распреде-

лении доходов, напомним, что располагаемый доход - это доход экономи-

ческого субъекта, полученный после выплат трансфертов со стороны госу-

дарства и уплаты налогов из своего личного дохода. Именно располагае-

мый доход дает более точное представление об уровне жизни населения,

нежели личный доход.

Теперь, вспомнив категории личного и располагаемого дохода, можно

обратиться к конкретным проблемам неравенства в распределении доходов:

какова пропасть между богатыми и бедными? И можно ли вообще измерить

неравенство в распределении доходов?

Одним из наиболее известных способов измерения этого неравенства

является построение кривой Лоренца, названной так по имени американ-

ского экономиста и статистика Макса Лоренца. Речь идет при этом о пер-

сональном, а не функциональном распределении доходов.

Если мы разделим все население страны на 5 частей (квинтилей), т. е.

по 20%, и совокупные доходы общества также по 20%, то можем увидеть,

что линия, исходящая из начала осей координат (биссектриса) дает нам

представление о равном распределении доходов (см. рис. 24.4).

Кривая Лоренца основана на расчете кумулятивных долей (накопленных

долей), и соответственно, построении кумулятивной кривой. На оси абс-

цисс мы откладываем первые 20% населения; затем, добавив вторую груп-

пу, получаем 40% населения, затем 60% и т. д. На оси ординат мы откла-

дываем кумулятивные значения доходов: первые 20%, затем 40%, далее

60% и т. д. Если бы 20% населения получали бы 20% совокупных личных

35*

548

Глава 24

доходов,

40% населения

40% доходов, и т. д., то мы

построили бы как раз бис-

сектрису, называемую лини-

ей абсолютного равенства.

Но в реальности распреде-

ление не бывает абсолютно

равным. Например, первые

20% населения получают

5% доходов, 40% населения

15% доходов, 60% населе-

ния - 35% доходов, 80% на-

селения - 60% доходов, и,

наконец, 100% населения -

100% всех доходов обще-

Доля населения, в процентах

ства. В соответствии с эти-

Рис. 24.4. Кривая Лоренца

ми значениями мы и строим кривую Лоренца, которая отклоняется от ли-

нии абсолютного равенства. Кривая Лоренца (на нашем графике кривая

OABCDE) будет более вогнутой по отношению к биссектрисе, если распре-

деление доходов отличается большей неравномерностью. На рис. 24.4. мы

можем увидеть и линию абсолютного неравенства, идущую под прямым

углом (OFE) . Сплошная линия кривой Лоренца показывает распределение

личных доходов (до вычета налогов и без трансфертов). Но после уплаты

налогов и получения трансфертов мы можем построить новую кривую Ло-

ренца (пунктирная линия), т. е. кривую для располагаемого дохода. Она ме-

нее вогнутая, так как в результате перераспределительных процессов

уменьшилось первоначальное неравенство в уровне доходов. Очевидно,

чем больше отклоняется кривая Лоренца от биссектрисы, тем сильнее не-

равенство в распределении доходов, и чем активнее социальная политика

государства по выравниванию доходов, тем менее вогнута данная кривая.

В зависимости от конкретных социальных программ и систем налогообло-

жения в той или иной стране будет зависеть отличие кривых Лоренца, по-

строенной для личных и для располагаемых доходов. Так, в США умень-

шение неравенства в распределении располагаемых доходов обусловлено

не столько вычетом налогов (американская налоговая система слабопрог-

рессивна), сколько выплатой трансфертов. Государственные трансфертные

платежи в США составляют около 75% дохода группы людей с самыми

низкими доходами.

На рис. 24.5 приведены различные кривые Лоренца для России на 1997 г.,

отражающие распределение доходов от собственности, предпринимательс-

ких доходов, доходов от труда (заработная плата) и т. д.¹

Белая книга. Экономика и политика России в 1997 году. ИЭППП. М.,1998. С.76

Социальная политика

549

Линия равномерного

распределения

Социальные

трансферты

Оплата труда

Денежные доходы,

всего

Предпринимательские

Доля дохода,

и другие доходы

в процентах

Доходы от

собственности

100

Доля населения, в процентах

Рис. 24,5. Кривые Лоренца для России

(распределение доходов по их отдельным компонентам)

Как и отмечалось ранее, больше всего приближается к линии абсолют-

ного равенства кривая Лоренца, отражающая распределение доходов с уче-

том трансфертных выплат, а далее всего от нее находится кривая, демонст-

рирующая распределение доходов от собственности.

Есть и другие способы измерения неравенства в распределении доходов:

наиболее известный из них - децильный коэффициент: все население раз-

бивается на 10 групп по 10% и сравниваются доходы 10% высшей группы

с доходом 10% населения из низшей группы.

Так, например, в Швеции, если брать доходы низших 10% и высших 10%

групп населения до вычета налогов и получения трансфертов, то соотношение

будет 1:100, а если взять соотношение располагаемых доходов, то I : 4.

Еще одним показателем, используемым в экономической науке для оп-

ределения степени дифференциации доходов, является коэффициент Джи-

ни (G). Этот коэффициент тесно связан с кривой Лоренца. На рис. 24.4 мы

можем его рассчитать как отношение площади фигуры, находящейся меж-

ду линией абсолютного равенства и кривой Лоренца (обозначим ее буквой

2), к площади треугольника OFE, образуемого между линиями абсолютно-

го равенства и абсолютного неравенства:

G = Τ/ OFE,

где величина G изменяется в пределах от нуля до единицы, т. е.

0<G< 1

550

Глава 24

В 80-х гг. нашего столетия коэффициент Джини составлял в Японии -

0,270; Швеции - 0,291; США - 0,329; Бразилии - 0,565; Великобритании -

0,297; Германии - 0,250. По данным Отчета Всемирного банка «От плана к

рынку», на 1989 г. страны со средним уровнем ВНП на душу населения

имели коэффициент Джини 0,45, а страны OECD (Организации экономи-

ческого сотрудничества и развития) - 0,35.' Примечательна динамика ко-

эффициента Джини в России. Так, в СССР в 1991 г. он составлял 0,260, а в

1993 г., после одного года радикальных экономических преобразований, уже

0,496. В

1997 г., по данным Института экономических проблем переходного

периода, он снизился, составив величину 0,370.² Очевидно, что переход к

рыночному механизму распределения ресурсов и доходов неизбежно сопро-

вождается большей дифференциацией доходов населения, нежели в условиях

уравнительного распределения в период социалистического хозяйства. При

этом необходимо сделать оговорку, что расчеты официальных статистичес-

ких органов могут не учитывать доходы, не декларируемые субъектами те-

невой экономики и просто граждан, далеких от законопосяушания. Следо-

вательно, в переходной экономике России коэффициент Джини может ока-

заться величиной еще большей по сравнению с официальными цифрами.

Анализ динамики децильного коэффициента в России демонстрирует те

же закономерности: периоды экономических потрясений, высокой инфля-

ции и т. п. сопровождаются усилением разрыва в доходах различных групп

населения. Так, в России (сентябрь 1997 г.) на долю 10% наиболее обеспе-

ченной группы населения приходилось 31% денежных доходов, а на долю

10% наименее обеспеченной 2,5%. Таким образом, разрыв в доходах этих

групп составил 12,5 раз. В сентябре 1998 г. этот разрыв составил 13,5 раз.

Обратим особое внимание на неравномерность децильного коэффициента

по различным регионам и отдельным крупнейшим промышленно-финансо-

вым центрам. В 1997 г. он составил в Дальневосточном экономическом рай-

оне 16,4; Центрально-Черноземном районе 6,4; в Москве 15,9 раз.

Но почему вообще существует неравенство в доходах? Ведь в демокра-

тических странах принято говорить о равенстве возможностей, которые

должны обеспечиваться соответствующими институтами рыночной эконо-

мики. Различные экономисты называют множество причин и факторов это-

го неравенства. Отметим лишь самые важнейшие из них.

Во-первых, от рождения люди наделены различными способностями,

как умственными, так и физическими. При прочих равных условиях (эту

предпосылку нужно всегда иметь в виду), человек, наделенный исключи-

тельной физической силой, имеет больше шансов стать знаменитым и вы-

сокооплачиваемым спортсменом.

¹ From Plan to Market. World Development Report 1996. Published for the World Bank. Oxford

University Press, p.68. Страны со средним уровнем ВНП на душу населения определены в раз-

мерах $726-$8955 в год (р.183)

² Белая книга. Экономика и политика России в 1997 году. ИЭППП. М., 1998. С.75.

Социальная политика

551

Во-вторых, различия во владении собственностью, особенно достав-

шейся по наследству. Люди не могут выбирать, в какой семье им родиться

- потомственных миллионеров или простых рабочих. Следовательно, одна

из разновидностей потока доходов, т. е. доход от собственности, будет су-

щественно различаться у названных нами субъектов.

В-третьих, различия в образовательном уровне. Сама эта причина во

многом зависит от первых двух названных. Ребенок, родившийся в богатой

семье, имеет больше шансов получить превосходное образование и, соот-

ветственно, профессию, приносящую высокий доход, нежели дитя в бедной

многодетной семье.

В-четвертых, даже при равенстве возможностей и одинаковых старто-

вых уровнях образования больший доход будут получать лица, которых

иногда называют «трудоголиками». Эти люди готовы брать работу на дом,

задерживаться по долгу службы на рабочем месте для разрешения той или

иной профессиональной проблемы, игнорировать свое неважное самочув-

ствие, лишь бы добиться высоких результатов в своей работе.

В-пятых, есть такая группа причин, которая связана просто с везением,

случаем, неожиданным выигрышем и т. п. В условиях неопределенности,

характерной для рыночной экономики, эта группа причин может объяснить

многие случаи неравенства в распределении доходов.

Таким образом, по крайней мере, в силу названных причин равенство

экономических возможностей соблюдается далеко не всегда. Бедные и бо-

гатые по-прежнему сушествугот даже в самых благополучных высокораз-

витых странах.

Но что такое бедность? Как определить ее уровень?

Экономисты-теоретики, статистические службы правительства, профсо-

юзы занимаются исчислением уровня бедности. От этого будут зависеть

масштабы и направления перераспределения доходов, построение налого-

вых систем, систем пенсионного обеспечения и т. п.

Однако бедность - понятие относительное. Русская поговорка «У кого

щи жидковаты, а у кого жемчуг мелковат» хорошо отражает эту проблему.

Действительно, что для одной семьи - роскошь, то для другой - предмет

первой необходимости. По мнению известных американских экономистов

П.Самуэльсона и В.Нодхауса, уровень бедности можно определить так:

бедность - это уровень дохода, достаточный для того, чтобы поддержи-

вать прожиточный минимум. Бедные семьи обычно тратят 1/3 своего до-

хода на продукты питания. Увеличив эту величину в 3 раза, можно полу-

чить доход, необходимый для существования на уровне прожиточного ми-

нимума.' Обратим внимание на то, что прожиточный минимум - это не фи-

¹ Самуэльсон П., Нордхаус В. Экономика. 15 издание. М.,1997. С. 403.

552

Глава 24

зиологическии минимум, который можно определить как уровень дохода,

необходимый для физического выживания. Прожиточный минимум, или

черта бедности, говорит нам не о границе выживания, а о некоем мини-

мальном уровне стандарта жизни. Разумеется, этот стандарт будет различ-

ным у разных стран и народов, и у одной и той же страны, но на разных

исторических этапах ее развития.

В России вплоть до конца 1998 г. порог бедности определяли по схеме, установлен-

ной еще в начале рыночных реформ в 1992-1993 гг. Тогда это делалось так: бралась

стоимость минимального набора продуктов и умножалась на коэффициент 1,46. При

этом исходили из того, что бедная семья в России тратит на питание в среднем 68,3%

семейного бюджета; умножив стоимость этого продовольственного набора на коэффи-

циент 1,46, получали стоимость прожиточного минимума. Но эта методика все чаще и

чаще подвергалась критике, что вполне заслуженно. Ведь многие бедные семьи по пол-

года и более не платят за квартиру, не в состоянии приобрести самые необходимые

предметы одежды и обуви и т.п.

По новой методике, которая в начале ноября 1998 г. рассматривалась правитель-

ством, прожиточный минимум рассчитывается на основе реальной потребительской

корзины. В нее входит не только минимум продовольственных товаров, но и набор про-

мышленных товаров, необходимых услуг и впервые включены даже некоторые товары

длительного пользования. В новом варианте потребительской корзины присутствуют 33

вида продовольственных товаров и 79 позиций, составляющих минимальный|непродо-

вольственный набор товаров для взрослых, и 69 позиций - для детей. Таким образом,

прожиточный минимум на указанный период времени (ноябрь 1998 г.) определялся по

новой методике в 642 руб. в месяц на человека¹, что по обменному курсу 16 руб./lUSD

в то время соответствовало 40 долл. (Для сравнения - в США прожиточный минимум

для семьи из 4-х человек в 1992 г. определялся как 14335 долл. в год). В Москве про-

житочный минимум, по данным московских профсоюзов, в мае 1999 г. вплотную при-

близился к отметке 2500 руб. По расчетам Самузльсона и Нордхауса, в 1992 г. доля

населения, живущего за чертой бедности в США, составляла 14,5%. По методике Все-

мирного Банка (прогноз для России), бедным может считать себя тот, у кого на члена

семьи приходится меньше 100 руб. (4 долл. США) в день или 3000 руб. в месяц. При

таком понимании за чертой бедности в России

(на середину 1999 г.) жила половина

населения.²

Итак, если общество признает справедливым поддержку наименее обес-

печенных слоев населения, то конкретной реализацией социальных про-

грамм занимается правительство страны.

§ 3. Государственная политика перераспределения доходов.

Дилемма эффективности и справедливости

После Великой Депрессии общество стран Запада на практике убеди-

лось, что стихийный рыночный механизм может привести к сильнейшим

спадам, хронической безработице и огромным зонам нищеты. Поэтому,

Чруд-7.

6 ноября 1998 г.

^г Деньги. № 17, 5 мая 1999 г.

Социальная политика

553

хотя теоретические споры о допустимых размерах дифференциации дохо-

дов и социальной справедливости ничуть не были завершены, начались

вводиться практические мероприятия, направленные на предотвращение и

смягчение социальных последствий кризисов. С конца 40-х - начала 50-х

гг. XX века официальной доктриной правительств многих стран становит-

ся концепция «государства благосостояния» (Welfare state), которая про-

возгласила необходимость широких мер социальной защиты для бедных.

Но можно сказать, что политика социальной поддержки начала проводить-

ся в странах Запада значительно раньше мероприятий «Welfare State», еще

с конца XIX - начала XX века (см, таблицу 24.1.): социальные реформы

Бисмарка в Германии, Дизраэли в Великобритании, «Новый курс» Рузвель-

та в США. Государство провозглашалось ответственным за поддержание

минимального жизненного стандарта граждан страны.

Таблица 24.1.

Годы принятия законов в области социального страхования

(XIX - начало XX вв.):

по болезни

по безработице

по старости

Германия

1883

1927

1889

Англия

1911

1908

США

1935

1934

Программы «государства благосостояния» включают в себя как про-

граммы социального страхования, относящиеся ко всем слоям населения,

так и систему мероприятий для поддержки доходов наименее обеспечен-

ных семей: страхование по старости, от болезней, подобия по безработице;

дополнительные программы государственной помощи для неполных семей

с детьми, слепых, нетрудоспособных и т. п., включающие продовольствен-

ные талоны, обеспечение жильем, другие социальные услуги.

Особая роль в программах

«государства благосостояния» отводится

трансфертам. Трансферт - это безвозмездная передача части дохода или

имущества индивида или организации в распоряжение других лиц. Следу-

ет отметить, что при помощи трансфертов могут перераспределяться не

только денежные доходы, но и экономические возможности. Например,

бедные семьи в результате получают больше возможностей для того, что-

бы дать хорошее образование своим детям, однако не будем забывать, что

происходит это за счет налогообложения лиц с более высокими доходами,

чьи экономические возможности также претерпевают изменения.

Функционирование системы «государства благосостояния» в послевоен-

554

Глава 24

ные годы столкнулось, во-первых, с растущей социальной нагрузкой на го-

сударственный бюджет и, следовательно, его растущим дефицитом, и, во-

вторых, проблемой стимулов поиска работы бедными гражданами. Дело в

том, что развитая система социальной помощи в странах с рыночной эко-

номикой все чаще делала невыгодным для малоимущих граждан поиск ра-

боты. Продовольственные талоны, пособия для матерей с детьми и т. п.

составляли такую величину, что оказывалось невыгодным искать работу:

получаемый в таком случае заработок оказывался ненамного выше, а то и

ниже суммарных социальных выплат, получаемых прежде. В связи с этим

многие экономисты предложили ввести систему негативного (отрицатель-

ного) подоходного налога (НПН), которая заменила бы собой многочис-

ленные денежные и натуральные выплаты единой системой денежной под-

держки бедных семей.

Идея НПН (см. табл. 24.2) состоит в следующем: платить гарантирован-

ный минимум тем, чей доход равен нулю. Но, если человек нашел работу,

и его доход начинает расти, то НПН будет сокращаться с определенным

коэффициентом. Например, коэффициент равен 50%. Тогда, при получении

заработка мы должны уменьшить его на 50% и данную величину вычесть

из гарантированного дохода. Так, если гарантированный доход составляет

8000 долл., то при заработке 4000 долл. мы должны уменьшить его на 50%

(4000 χ 0,5) и эти 2000 долл. вычесть из 8000 долл. Полученный общий до-

ход составит 4000 + (8000 - 2000} - 10000долл.

Таблица 24.2.

Заработок и негативный подоходный налог (НПН)

Заработок

НПН

Общий заработок

{заработок + НПН)

8000

4000

6000

10000

8000

4000

12000

2000

14000

16000

20000

-2000

18000

Как видно из таблицы, негативный подоходный налог уменьшается с

ростом заработка. После того, как заработок превысит 16000 долл., нега-

тивный подоходный налог уступает место обычному, т. е. положительному

подоходному налогу. Проблема заключается в том, как сохранить стимулы

Социальная политика

555

к труду при данной системе социальной поддержки. Если коэффициент

снижения пособия будет слишком высоким, то бедному гражданину будет

выгоднее получать гарантированный минимум и не искать работу. В целом

же семьи будут по-разному реагировать на отрицательный подоходный на-

лог в зависимости от того, каков будет сам гарантированный минимум, ве-

личина заработка и коэффициент снижения пособия, выступающий как от-

рицательная предельная налоговая ставка.

В связи с программой перераспределения доходов экономисты рассмат-

ривают так называемую дилемму эффективности и справедливости.

Суть ее заключается в том, что стремление к большему равенству .может

обернуться для общества потерями в экономической эффективности.

Ведь растущее финансирование социальных программ требует повыше-

ния налогов и их перераспределения. Так, если в виде налога часть до-

хода Иванова перейдет в виде пособия Петрову, то это снизит стимулы

к труду у обоих. Иванов вправе спросить: «Зачем много работать, если

значительную долю заработанного придется отдать в виде налога?». А

Петров будет рассуждать по-своему: «Зачем много работать, если и так

получаю пособие?»

Таким образом, существует опасность того, что экономические стиму-

лы будут подорваны, производственная деятельность сократится и умень-

шится объем распределяемого «национального пирога». Следовательно,

сам способ распределения общественного богатства влияет на размер со-

здаваемого совокупного продукта. Кроме того, существуют потери в ходе

процесса перераспределения доходов. Американский экономист

А.Оукен, известный нам из гл. 19, назвал эту проблему «дырявым вед-

ром» социальной помощи. Утечки связаны с дорогостоящей, зачастую не-

поворотливой, бюрократической системой управленческого аппарата. Сле-

довательно, часть пособий уходит в карманы высокооплачиваемых админи-

страторов, консультантов и сотрудников различных налоговых и соци-

альных служб. По подсчетам Оукена, утечка из «дырявого ведра» такова:

из 350 долларов, взятых у состоятельных граждан, 250 долларов теряются

в процессе передачи бедным. Некоторые исследователи полагают, что эта

цифра завышена, но даже если уменьшить ее наполовину, все равно она

говорит об очень большой плате за равенство.

Еще одна проблема, связанная с дилеммой эффективности и справедли-

вости, заключается в парадоксальном явлении, подмеченном многими эко-

номистами: количество людей, относимых к категории бедных, может воз-

расти в результате усилий по борьбе с бедностью. Дело в том, что перерас-

пределение доходов вообще и трансферты, в частности, меняют экономи-

ческое поведение людей. Государство в силах изменить правила игры, вво-

дя новую систему налогообложения. Но кто может с уверенностью сказать,

ΊΙ

556

Глава 24

что в результате этих изменений действительно перераспределяемый на-

циональный доход потечет от богатых к наиболее бедным?

Например, если государство повышает предельную ставку налога, люди

начинают вести себя так, чтобы законно или незаконно уклониться от уп-

латы налогов. И в результате государство может и вовсе не собрать нуж-

ных сумм для социальных программ. Сплошь и рядом мы видим, что це-

лью трансферта является сам трансферт! Это происходит потому, что

люди часто стараются так изменить свое поведение, чтобы получить имен-

но социальный трансферт, а не так, чтобы повышать свои стимулы к труду

при помощи государственной поддержки.

Особые трудности возникают и при определении того, кто именно име-

ет право на государственную помощь. Так, в России в начале экономичес-

ких реформ (1993 г.) государство обещало выделять субсидии только тем

животноводческим фермам, которые занимаются племенным разведением

скота. Не прошло и года, как многие хозяйства объявили себя племенны-

ми. Экономисты, настороженно относящиеся к перераспределительным

программам, в полемическом запале утверждают, что, как только будут

объявлены широкие льготы беременным, например, при покупке товаров

длительного пользования, так множество женщин тотчас принесут справ-

ки о своей беременности. И опять мы увидим, что целью трансферта явля-

ется сам трансферт. А ведь государство, предоставляя социальную помощь,

надеялось, что производители и потребители изменят свое поведение так,

чтобы повысились стимулы к труду и инвестициям.

Американские экономисты подчеркивают и то негативное явление, ко-

торое связано в США с программой помощи неполным семьям с детьми.

Нередко это способствует распаду семей (так как программа, в сущности,

поощряет уход из семьи безработных отцов). Указанная программа предо-

ставляет помощь и внебрачным детям. Конечно, это гуманно, но многие ис-

следователи считают, что такая система ведет к упадку нравственности и

подрыву института семьи.

Многие ученые, анализируя программы помощи неполноценным семь-

ям с детьми, выдвинули гипотезу «культуры бедности» (culture of poverty

hypothesis), согласно которой нищета становится образом жизни и переда-

ется из поколения в поколение.

Таким образом, как слишком глубокое неравенство подрывает стабиль-

ность общества, так и нивелировка доходов подрывает эффективность, а

также стимулы к труду и предпринимательству. За большее равенство не-

редко приходится платить снижением эффективности. Самое сложное в

осуществлении социальной политики государства заключается в нахожде-

нии приемлемой «социальной цены», или платы, за более равномерное рас-

пределение доходов. '

Социальнаяполитика

557

Основные понятия:

Социальная политика

social policy

Функциональное и персональное

functional and personal

распределение доходов

income distribution

Справедливость

equity

(fairness)

Утилитаристская функция

utilitarian social

общественного благосостояния

welfare function

Роулсианская функция

общественного благосостояния

Rawlsian social welfare function

«Вуаль неведения»

veil of ignorance

Теорема о невозможности

паретианского либерала

impossibility of paretian liberal

Кривая Лоренца

Lorenz curve

Коэффициент Джини

Gini coefficient

Децильный коэффициент

decile coefficient

Прожиточный минимум

minimum-subsistence income level

Государство благосостояния

welfare state

Трансферты

transfer payments

Негативный подоходный налог

negative income tax

«Дырявое ведро» Оукена

Okun's

«leaky bucket»

Дилемма эффективности

и справедливости

efficiency and equity dilemma

Глава 25. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ

«Совершенно очевидно, что экономический

рост представляет собой чрезвычайно сложное

явление. Удовлетворительная теория экономи-

ческого роста должна принимать в расчет при-

родные ресурсы, политические институты, за-

конодательство, а также множество психоло-

гических и социальных факторов. Разработка

всеохватывающей теории представляется по-

чти невыполнимой задачей».

Бен Б. Селигмен

Одной из важнейших долгосрочных целей экономической политики

правительства любой страны является стимулирование экономического ро-

ста, поддержание его темпов на стабильном и оптимальном уровне. Необ-

ходимо иметь четкое представление о том, что такое экономический рост,

какие факторы его стимулируют, а какие, наоборот, сдерживают. В эконо-

мической теории разрабатываются динамические модели экономического

558

Глава 25

роста, которые помогают исследовать условия достижения оптимального

(равновесного) темпа экономического роста для каждой конкретной стра-

ны и вырабатывать эффективную долгосрочную экономическую политику.

Вывод известного историка экономической мысли Б.Селигмена, приве-

денный в эпиграфе, подразумевает, что видные экономисты, авторы теорий

экономического роста, конечно же, не претендовали на создание всеобъем-

лющей и универсальной теории, не пытались объять необъятное. Поэтому

каждая теория или модель имеет определенные допущения или абстракции,

которые позволяют выделить и изучить наиболее существенные факторы

экономического роста.

§ 1. Определение н измерение экономического роста

Экономика любой страны не только производит национальный продукт,

но и воссоздает ту его часть, которая расходуется на производственное и

непроизводственное потребление. В современной рыночной экономике вос-

производство национального продукта в долгосрочном плане является рас-

ширенным. Это значит, что в текущий период времени произведено про-

дукта больше, чем его было использовано в предыдущий период. Динами-

ка расширенного воспроизводства как раз и характеризует такое явление,

как экономический рост.

Наиболее простое определение и исчисление экономического роста свя-

зано с крупнейшим показателем национальных счетов - ВВП (или ВНП) в

реальном, то есть очищенном от инфляции, выражении.

Экономический рост - это относительное изменение объема реаль-

ного ВВП (или ВНП), происходящее за рассматриваемый период-

Темпы экономического роста вычисляются в темпах прироста реаль-

ного ВВП или ВНП в процентном выражении и обычно подсчитываются

за год. Однако, в зависимости от характера исследования, этот показатель

можно рассчитать за месяц, квартал, десятилетие, то есть за какой угодно

целесообразный период времени.

Под темпами прироста ВВП понимается отношение разницы между

реальным ВВП в рассматриваемый и в предыдущий периоды к реальному

ВВП в предыдущем периоде:

(1)

где У

- объем реального ВНП в рассматриваемый период, а У

t-1

- объем

реального ВВП в предыдущий период.

Экономический рост является динамическим совокупным показателем

Экономический рост

559

и характеризует состояние экономики страны в целом во временном аспек-

те. Подобный показатель можно использовать и для характеристики отдель-

ных секторов экономики, отрасли, производства и даже одного предприя-

тия. В таком случае рассчитываются темпы прироста объема производства

отрасли или предприятия, а показатель называется «ростом сектора, отрас-

ли или производства какого-либо товара». Например, в России экономичес-

кий рост в 1997 г. составлял 0,6%. Однако картина экономики по отраслям

напоминала броуновское движение: в одних - нулевой рост, в других - па-

дение, в третьих, наоборот, - взлет (до

15-16%).

Показатель экономического роста далеко не всегда бывает величиной

положительной. В статистических справочниках можно увидеть и нулевые

темпы экономического роста, и отрицательные. Если в рассматриваемый

период совокупный продукт воспроизводится в тех же объемах, что и в

предыдущем, то мы говорим о нулевом экономическом росте. О кризис-

ном состоянии экономики, при котором национальный продукт воспроиз-

водится не полностью, а лишь частично, свидетельствует отрицательный

рост. Так, на протяжении всей первой половины 90-х годов в России на-

блюдался отрицательный экономический рост, причем темпы падения ВВП

сокращались. В 1996 г. спад сменился нулевым экономическим ростом.

Конечно же, показатель реального ВВП не может претендовать на иде-

альность исчисления темпов экономического роста. Представим себе, что

население страны растет большими темпами, чем реальный ВВП. И даже

если оба показателя увеличиваются, доля совокупного продукта на душу

населения будет сокращаться. Можно ли считать, что в подобной ситуации

наблюдается положительный экономический рост? Видимо, можно охарак-

теризовать состояние экономики страны более точно, используя при под-

счете темпов экономического роста показатель реального ВВП на душу

населения.

Но и этот показатель не безупречен. Допустим, что, наоборот, в резуль-

тате превышения смертности над рождаемостью население страны сокра-

щается. В этом случае при нулевых темпах прироста реального ВВП доля

совокупного продукта на душу населения будет увеличиваться. Теоретичес-

ки подобную картину можно представить и при отрицательных темпах при-

роста ВВП, в том случае, если темп сокращения населения превысит темп

снижения реального ВВП. Опять же, утверждение о наличии положитель-

ного экономического роста в подобной ситуации вряд ли было бы эконо-

мически корректным.

Итак, на теоретическом уровне для упрощения и при прочих равных

условиях вполне можно использовать реальный ВВП (ВНП) и упомянутую

выше формулу (1) для определения уровня экономического роста.

Конечно же, на практике используются многообразные и более сложные

560

Глава 21

способы вычисления экономического роста. Например, Всемирным банком

в основном используются два варианта: подсчет темпов роста методом наи-

меньших квадратов и методом экспоненциального сглаживания.¹

§ 2. Факторы и типы экономического роста.

Производственная функция и экономический рост

Что же лежит в основе экономического роста, почему его темпы изме-

няются? Для ответа на этот вопрос необходимо провести структурный и

качественный анализ экономического роста. Факторы экономического рос-

та можно рассматривать в трех аспектах: абсолютные (количественные),

относительные (качественные) факторы, а также функциональные зави-

симости, существующие между этими факторами и динамикой объемов

производства.

Весь созданный в экономике продукт (так же, как товары и услуги на

микроуровне) появляется в результате определенного взаимодействия про-

изводственных факторов - труда (L), капитала (К) и земельных ресурсов

(N). Это абсолютные факторы экономического роста, взятые в простом ко-

личественном выражении и в самом общем (высокоагрегированном) виде.

Их воздействие на величину совокупного продукта описывается с помо-

щью уже известной из микроэкономики простейшей производственной

функции:

Y=f(L,K,N)

(2)

Обратите внимание, что данная производственная функция характери-

зует только количественное воздействие того или иного фактора, либо

всех рассмотренных факторов, на объем совокупного выпуска, не затраги-

вая их качественных характеристик. Так, если, например, расширить ис-

пользование земельных и трудовых ресурсов, то объем совокупного про-

дукта должен вырасти, при прочих равных условиях, на величину, адекват-

ную возросшему объему затрачиваемых ресурсов.

Экономический рост, наблюдающийся в результате расширенного вов-

лечения в производство его факторов К, L и N, называется экстенсивным

экономическим ростом и носит весьма ограниченный характер. Ограни-

ченность экстенсивного экономического роста объясняется наличием пре-

делов в обеспеченности производственными факторами, т. с. конкретным

физическим объемом ресурсов, имеющихся в экономике любой страны

(что связано, прежде всего, с ее географическими и климатическими осо-

¹ Государство в меняющемся мире. Отчет о мировом развитии. Всемирный банк. 1997 г.

С. 300.

Экономический рост

561

бенностями), либо количеством факторов производства в мировой экономике.

Итак, мы рассмотрели в самом общем виде экономический рост с точки зре-

ния структурного подхода, использующего количественные показатели.

Теперь познакомимся с качественным подходом (он рассматривает из-

менение качественных характеристик факторов производства) к исследова-

нию экономического роста. Для этого воспользуемся относительными по-

казателями в определении факторов экономического роста. К ним, прежде

всего, относятся производительность труда Y/L, производительность капи-

талаY/K¹ и производительность земельных (природных) ресурсов Y/N.

N. Эти показатели определяют качество факторов производства и, следо-

вательно, качество экономического роста. Необходимо отметить, что уве-

личение объема совокупного продукта может наблюдаться без расширения,

и даже при меньшем использовании факторов производства, а только лишь

за счет роста их производительности, что позволяет их использовать более

эффективно. Рост ВВП, происходящий только за счет увеличения произво-

дительности труда, капитала и природных ресурсов, без дополнительного

вовлечения этих факторов в производство, называется интенсивным эко-

номическим ростом.

Таким образом, интенсивный экономический рост носит качественный

характер и в условиях ограниченности ресурсов является более эффектив-

ным, чем экономический рост экстенсивного типа.

Однако для экономиста, занимающегося оптимизацией экономических

процессов, не менее важны предельные величины в исследовании воздей-

ствия факторов экономического роста на темпы прироста ВНП. Предель-

ная производительность труда ΔY/ΔL=МР

1 предельная производитель-

ность капитала ΔY/ΔK = МР

К и предельная производительность природ-

ных ресурсов ΔΥ/ΔΝ = ΜΡ

-это еще одна группа относительных показа-

телей, с помощью которых определяется вклад каждой дополнительной

единицы ресурса в совокупный продукт. Чем больше предельная произво-

дительность ресурса, тем лучше его качество, тем больший вклад в объем

совокупного производства способен внести данный ресурс при постоянных

масштабах использования. И если формула (1) описывала экстенсивный

экономический рост, то интенсивный экономический рост можно описать

следующим образом:

(3)

Очень важным стимулирующим внешним фактором экономического

роста является технический прогресс, который, собственно, и реализует-

Υ/Κ также называется капиталоотдачей. Обратный ему показатель Κ/Υ- это капиталоем-

кость.

562

Глава 2\

ся в экономическом росте интенсивного типа. Влияние технического про-

гресса на экономический рост происходит опосредованно, через изменение

количественных и качественных производственных факторов экономичес-

кого роста. Внедрение более совершенных технологий дает возможность ис-

пользовать меньший объем труда, капитала и природных ресурсов при поло-

жительных темпах экономического роста. Причиной этого становится, преж-

де всего, повышение производительности ресурсов, улучшение их качества.

Таким образом, влияние технического прогресса на экономический рост

осуществляется через сокращение объема использования количественных

факторов и повышение качества относительных факторов экономического

роста. Это дает возможность расширить производство одновременно как

инвестиционных, так и потребительских товаров путем более эффективно-

го использования ограниченного объема факторов производства, т. е. рас-

ширить рамки потенциального ВВП.

Иначе говоря, результатом технического прогресса является дости-

жение интенсивного экономического роста, выражающегося в расшире-

нии не только фактического, но и потенциального ВВП.

Итак, мы рассмотрели категории абсолютных и относительных факто-

ров экономического роста. Они представляют собой группу теоретически

обобщенных, т. е. агрегированных факторов производства, или факторов,

оказывающих производительные услуги.

Экономисты, стремясь более точно установить воздействие факторов

производства на динамику национального продукта, по-разному дезагреги-

руют¹ понятия труд, капитал и земля. От того, каким образом дезагрегиро-

ван фактор производства, зависит удельный вес его составляющих в общем

воздействии на экономический рост. Исследования ученых подтверждают,

что наибольшее влияние на ход экономического роста оказывает техничес-

кий прогресс, включая связанные с ним прогресс производственных и орга-

низационно-управленческих знаний.

Подтверждением тому служат знаменитые эмпирические исследования

американского ученого Эдварда Ф.Денисона, представленные в его фунда-

ментальных трудах. Среди них можно выделить работу «Исследование раз-

личий в темпах экономического роста» (1967 г.), в которой фактор техни-

ческого прогресса дезагрегирован на 14 составляющих, и работу «Тенденции

экономического роста в США» (1985 г.). Э.Денисоном установлено, что наи-

больший удельный вес в стимулировании экономического роста имеет повы-

шение производительности труда как результат технического прогресса.

Рассмотрим общие результаты исследований Э.Денисона в таблице 25.1.

Дезагрегировать - значит разукрупнить, разбить фактор на более мелкие элементы.

Экономический рост

563

Таблица 25.1

Вклад производственных факторов в темпы прироста национального дохода

за 1950-1962 гг. (в %)

Факторы роста

США

Франция

ФРГ

Англия

Италия

Темпы роста НД

3,32

4,92

7,26

2,29

5,96

Скорректирован-

ный НД

100

Затраты факторов

1. Труд

а) занятость

б) рабочее время

-5

-4

-6

в) половозрастной

состав раб.силы

-3

-2

г) образование

2. Капитал

а) Жилые дома

б) Международные активы

-1

-2

-1

в) Нежилые здания, соору-

жения, оборудование

г) Товарно-матери-

альные запасы

3. Земля

Выпуск продукции

на единицу затрат

1. Прогресс знаний

2. Изменение лага приме-

нения знаний и общей

эффективности

3. Распределение

ресурсов

4. Экономия от

масштабов

* - менее 0,5%.

Источник: Денисон Э. Исследование различий

в темпах

экономического роста.

М.,1971 г. Составлено по таблицам 21-2, 21-10, 21-12, 21-18, 21-20. Итоги могут не

совпадать из-за округлений.

Из данной таблицы видно, что среди агрегированных производственных

факторов (капитал, труд, земля, производительность ресурсов) наибольший

36*

564

Глава 25

вклад в экономический рост во всех рассматриваемых странах принадле-

жит фактору повышения производительности, т. е. росту выпуска продук-

ции на единицу затрат. Его дальнейшее дробление для выяснения причин

роста производительности показывает, что прогресс знаний, а также изме-

нение лага¹ широкого применения новых знаний и общей эффективности

ресурсов является важным вкладом в интенсивный экономический рост. К

факторам технического прогресса также относится и повышение уровня

образования работников. Этот фактор, наряду с прогрессом знаний и про-

грессом в размещении ресурсов, Э.Денисон относит к числу наиболее ве-

сомых факторов экономического роста.

Подробнее о проблемах дезагрегирования фактора технического про-

гресса и его вкладе в экономический рост речь пойдет в § 4, после рассмот-

рения динамических моделей экономического роста.

Графическое изображение экономического роста и воздействия на него

технического прогресса можно продемонстрировать с помощью кривой

(границы) производственных возможностей (PPF). Она строится на ос-

нове простой производственной функции Υ =f(L, K, N) и ее граница опре-

деляет уровень потенциального ВВП страны. Технический прогресс как раз

и расширяет производственные возможности экономики, увеличивая потен-

циальный ВВП. На графике это показано сдвигом кривой производствен-

ных возможностей вправо,

который носит долгосроч-

ный характер.

Правостороннее смеще-

ние производственной функ-

ции F —> F

1 показывает рас-

ширение производственных

возможностей экономики

страны, т. е. границ потенци-

ального ВВП, что говорит о

наличии интенсивного эко-

номического роста. В ре-

Рис.

25.1. Производственная функция

зультате одновременно уве-

личивается и количество инвестиционных товаров (I —>I

1) и потребитель-

ских товаров (С —> С

1) при любых альтернативных издержках.

В основе такого долгосрочного смещения лежат относительно краткосроч-

ные преобразования. Механизм, расширяющий границы потенциального объе-

ма производства, т. е. экономического роста, теоретически можно рассмотреть

с помощью модели макроэкономического равновесия «AD-AS».

¹ У Э.Денисона под лагом понимается разрыв между передовой и средней технологией,

который является фактором роста только в случае его изменения.

Экономический рост

565

Итак, мы сталкиваемся с еще одной группой факторов, лежащих в ос-

нове самого механизма экономического роста, - это макроэкономические

показатели, входящие в состав совокупного спроса и совокупного предло-

жения, а также их неценовые факторы. На абстрактном теоретическом уровне

можно представить, что в ориентированной на спрос, т. е. в рыночной эконо-

мике, взаимодействие указанных выше факторов экономического роста в ус-

ловиях полной занятости происходит по следующему сценарию.

Изменения в составе и объеме совокупного спроса являются сигналом

для изменения в структуре и объеме совокупного предложения. Однако это

реализуется через инвестиционные возможности бизнеса, а также инвести-

ционную и научно-техническую политику правительства, влияющую на

скорость и тактику распространения по всей экономике новых производ-

ственных и управленческих технологий. В результате изменяются масшта-

бы и структура совокупного предложения, расширяется потенциальный

ВВП, в чем и воплощается экономический рост.

Мы рассмотрели работу внутренних факторов экономического роста.

Однако в весьма долгосрочном плане внешним фактором экономического

роста, прежде всего интенсивного, является развитие научно-технического

прогресса (НТП), результаты которого можно рассматривать в качестве ин-

новационной базы технологического развития любой страны.

Несмотря на то, что НТП выступает внешним фактором экономическо-

го роста, было бы неправомерно рассматривать его в отрыве от экономи-

ческой системы. Ведь материализуется технический прогресс в недрах эко-

номики, которая, в свою очередь, оказывает влияние на скорость и степень

реализации НТП. Большое влияние на реализацию НТП влияет объем ин-

вестиций в стране и инвестиционная политика правительства. Улучшение

уровня образования, расходы на научные исследования и разработки, по-

вышение квалификации - это инвестиции в человеческий капитал, т. е. в

нематериализованный, невоплощенный технический прогресс. Этот тип

технического прогресса не ощутим материально, так как относится к обла-

сти знаний. Действительно, как можно потрогать «ноу-хау», умение, опыт?

Зато результаты нематериализованного технического прогресса, выступаю-

щего в виде инноваций, улучшения управления и организации производ-

ства или углубления знаний, вполне материальны, ведь в итоге увеличива-

ется объем выпуска предприятия, отрасли, экономики в целом.

Другим типом технического прогресса является инвестирование в основ-

ной капитал. Улучшение структуры и качества основного капитала, благодаря

инвестированию во внедрение и распространение новых научных знаний

(прежде всего, новых технологий), составляет понятие воплощенного¹, т. е.

материализованного технического прогресса. Вернувшись к показателям

¹ Имеется в виду технический прогресс, воплощенный в более совершенной технике, кон-

струкциях, новых материалах и т. д., т. е. в улучшении качества капитала.

566

Глава 25

в таблице 25.1, мы увидим, что материализованный технический прогресс

является важным фактором интенсивного экономического роста.

Проблемами экономического роста в поиске оптимальных средств его

стимулирования занимаются экономисты различных школ. Рассмотрим ос-

новные теоретические модели экономического роста.

§ 3. Неоклассические модели экономического роста

Неоклассические модели экономического роста строятся на базе произ-

водственной функции и основаны на предпосылках полной занятости, гиб-

кости цен на всех рынках, а также полной взаимозаменяемости факторов

производства. Попытки исследовать, в какой степени качество факторов

производства и различные пропорции в их сочетании воздействуют на эко-

номический рост, привели к созданию модели производственной функции

Кобба-Дугласа. Рассмотрим эту модель подробнее.

Производственная функция Кобба-Дугласа и ее свойства

Функция Кобба-Дугласа получена в результате математического преоб-

разования простейшей производственной функции У= F(L, К) в такую мо-

дель, которая показывает, какой долей совокупного продукта вознагражда-

ется участвующий в его создании фактор производства. Она имеет следую-

щий вид:

(4)

Функция Кобба-Дугласа - модель с двумя переменными факторами

производства. Параметр А - коэффициент, отражающий уровень техно-

логической производительности и в краткосрочном периоде он не изме-

няется. Показатели

- коэффициенты эластичности объема выпус-

ка (К) по фактору производства, т. е. по капиталу К и труду L соответ-

ственно. При этом, если каждый из факторов оплачивается в соответ-

ствии со своим предельным продуктом, то а и β показывают доли капи-

тала и труда в совокупном доходе. Иными словами, если цена капита-

ла равна предельному продукту капитала, а цена труда равна предель-

ному продукту труда, то параметры а и β определяют пропорцию, в ко-

торой труд и капитал получают свое вознаграждение за созданный про-

дукт, т. е. долю капитала в доходе аY и долю труда в доходе βΥ. Так как

β = 1 - α, то а + β = 1, из чего следует, что мы имеем дело с постоянной

отдачей от масштаба. Интересно рассмотреть эмпирические значения

параметров функции Кобба-Дугласа:

Следова-

Экономический рост

567

тельно, доля капитала в национальном доходе составляет 25%, а доля тру-

да - 75%.

В поисках путей наибольшей эффективности производства нас всегда

должна интересовать предельная производительность участвующих в нем

факторов', с помощью которой определяется оптимальный объем исполь-

зуемых ресурсов. Предельный продукт капитала МР

пропорционален от-

ношению доли капитала в доходе к объему использованного капитала:

МР

= α Y/ К. Аналогично определяется и предельная производительность

труда: MP

L = βΥ/L.

Рассмотрим свойства производственной функции Кобба-Дугласа.

Первое свойство - постоянство отдачи от масштаба - описывается

формулой F(nK,nL) = n A K^aL^В и означает, что если увеличить использова-

ние капитала и труда в n раз, то объем совокупного выпуска, или объем до-

хода, возрастет в такое же число раз.

Второе важное свойство функции Кобба-Дугласа связано с изменением

предельной производительности факторов. Например, если привлечь в

производство дополнительное количество капитала К, а труд L использо-

вать в прежнем объеме, то, при прочих равных условиях, предельная про-

изводительность труда МР

L увеличится, а предельная производительность

возросшего объема капитала МР

к снизится. Если же увеличить количество

труда, при прочих равных условиях, то его предельная производительность

снизится, а предельная производительность капитала возрастет. Вывод:

нарушение пропорции между трудом и капиталом при заданной техноло-

гии приводит к отклонению от оптимального объема производства, т. е.

к неэффективности производства.

Однако, если мы увеличим параметр Л, например, внедрив более произ-

водительную технологию, то получим одновременное повышение МР

L,^{что является условием интенсивного экономического роста.}

Третье свойство производственной функции Кобба-Дугласа ~ постоян-

ство отношения дохода от труда к доходу от капитала (β/α), т. е. посто-

янство соотношения долей капитала и труда в национальном продукте.

Исследования американского сенатора и экономиста Пола Дугласа по-

казали, что в Соединенных Штатах за сорок лет (с 1948 по 1989 гг.) соот-

ношение β/α колебалось в пределах между 2 и З², в результате чего оплата

¹ Предельная производительность капитала и труда представляют собой производные фун-

кции Кобба-Дугласа:

. В функции Кобба-Дугласа МР

пропорциональна средней производительности капитала Υ/Κ , a MP

пропорциональна сред-

ней производительности труда Y/L.

² Мэнкью Г. Макроэкономика. М. 1994. С. 113.

568

Глава 25

труда в 2-3 раза превышала вознаграждение капитала.¹ Можно предполо-

жить, что постоянные рамки колебания соотношения β/α заданы техноло-

гически. Колебания β/α внутри этих рамок могут быть объяснены откло-

нением в соотношении / и S, так как вряд ли заработная плата, шкала на-

логообложения и нормы амортизации почти ежегодно могли претерпевать

значительные изменения.

Макроэкономическое равенство I = S лежит в основе механизма эконо-

мического роста еще одной неоклассической модели, которая также бази-

руется на производственной функции. Она называется моделью роста Со-

лоу, по имени американского экономиста, лауреата Нобелевской премии

Роберта Солоу.

Модель роста Солоу

Цель данной модели - ответить на три важных вопроса экономической

политики: как добиться высоких и стабильных темпов роста, как одновре-

менно с этим найти максимальный объем потребления и какое влияние на

экономический рост оказывает увеличение населения и внедрение новых

технологий.

Построение модели. Разделив двухфакторную производственную функ-

цию Y = F(K,L) на количество труда L, мы получим производственную фун-

кцию для одного человека: у =f(k), где к = K/L - уровень капиталовоору-

женности единицы труда. Доход предстает как функция только одного фак-

тора - капиталовооруженности. Такая единичная производственная функ-

ция изображена на рис. 25.2.

В данной функции предельная производительность капитала МР изме-

ряется постоянно меняющимся углом наклона кривой у

=f(к) и показыва-

ет прирост выпуска, если капиталовооруженность работника возрастет на

1 единицу, т. е. МР

= f(k + 1) -f(k).

В модели Солоу спрос на продукцию предъявляется со стороны потре-

бителей и инвесторов. Производственные блага в условиях равновесия пол-

ностью инвестируются (S = /), не оставляя места накоплению товарно-ма-

териальных запасов. Помня о макроэкономическом равенстве Y = С + I, вы-

пуск одного работника можно записать в виде у = с + i ; функцию по-

требления как с = (l-s)y = (l-s)f(k)², а функцию инвестиций на одного ра-

¹ В понятие вознаграждение капитала, или доход на капитал, включается совокупная не-

распределенная прибыль корпораций (т. е. прибыль ча вычетом налогов, амортизационных

отчислений и рентных платежей). Под вознаграждением труда, или доходом на труд, подразу-

мевается лишь заработная плата. Во избежание искажений из данной модели исключен доход

собственников, так как это доход смешанного типа.

² s

- норма сбережения в доходе, a (1-s) - норма потребления в доходе.

Экономический рост

569

Рис. 25.2. Производственная функция у = f (к)

Данная функция построена из расчета на одного работника и характери-

зуется понижающейся предельной производительностью капитала МР

ботника как i = sy = s f(k). Графически размер потребления и инвестиций

при каждом уровне капиталовооруженности изображены на рис. 25.2. Ли-

нией sf{k) обозначена функция инвестиций. Расстояние между функциями

f(k) и sf(k) определяет объем потребления. На этом основании функция по-

требления выглядит как с=f(k)

- sf(к).

Важное место в модели Солоу занимает рассмотрение движения капи-

тальных запасов, величина которых составляет разницу между размером

инвестиций и объемом выбытия капитала: Δк =i- δк , где δ - норма выбы-

тия капитала (или норма амортизации) и является константой, а δк - объем

выбытия капитала.

В ходе производства ежегодно пополняются капитальные запасы, неза-

висимо от того, с каким объемом капитала экономика начинает развивать-

ся. Однако прирост капитала идет затухающими темпами. Это объясняется

уже рассмотренным выше снижением предельной производительности ка-

питала МР

, происходящей по мере увеличения капиталовооруженности

одного работника. Но при наращивании капиталовооруженности растет и

объем выбытия капитала. С ростом производства разница между инвести-

циями и объемом выбытия будет уменьшаться до тех пор, пока эти величи-

ны не выровняются между собой. Когда Δк = 0, производство, инвестиции

и выбытие капитала не могут продолжать свой рост и останавливаются на

определенном устойчивом уровне. Экономика достигает равновесия. Уро-

вень капиталовооруженности, при котором Δк = 0, называется устойчи-

вым уровнем капиталовооруженности (к*) и характеризует состояние

равновесия экономики, отличающееся устойчивостью инвестиций и вы-

бытия капитала, неизменностью объема производства. В условиях рав-

новесия sf(k*) -δк* = 0 или sf(k*) = δк*.

570

Глава 25

Эта формула дает возможность вычислить устойчивый уровень капита-

ловооруженности (к*), не прибегая к длительным подсчетам ежегодного

прироста капитала и производства за ряд лет. Из пропорции к*/f (к*) = s/δ

видно, что к* =f(k*) s/δ.

Устойчивый уровень капиталовооруженности можно найти и с помо-

щью графического анализа. На рис. 25.3 пересечение графика инвестиций

sf(k) и графика выбытия капитала δк как раз и будет соответствовать к*.

Величину к* можно найти, опустив перпендикуляр на ось абсцисс из

точки пересечения графика инвестиций и графика выбытия капитала, чему

соответствует равенство sf(k)= δк.

Капиталовооруженность

Рис. 25.3. Устойчивый уровень капиталовооруженности k*

Для уяснения работы модели Солоу нужно иметь в виду, что при необ-

ходимости государственная политика может повлиять на уровень к*, воз-

действуя на норму сбережения s или на норму амортизационных отчисле-

ний δ, от величины которой зависит скорость обновления капитала. Напри-

мер, политика ускоренной амортизации на рис. 25.3 выразится в смещении

графика δк до уровня δ

к. При этом устойчивый уровень капиталовоору-

женности сократится до к*

Увеличение нормы сбережений s до s

наобо-

рот, приведет к повышению равновесного уровня капиталовооруженности

до k*

в результате смещения графика инвестиций до уровня s

f(k).

Модель Солоу показывает, что большему объему инвестиций, а значит,

и более высокой норме сбережений в национальном доходе {при условии

выполнения равенства S = I), соответствует наибольший доход на душу на-

селения. Это статистически подтверждено исследованиями многих эконо-

мистов. Так, к странам с наибольшим годовым доходом на душу населения

(по состоянию на 1993 г., в долл. США) относятся Великобритания (14660

Экономический рост

571

долл.), Франция

(5130 долл.), Германия

(16420 долл.), Италия

(14670

долл.), США (21530 долл.), Япония (17710 долл.).¹ В этой группе стран на

протяжении трех десятилетий разница между средними объемами инвести-

ций и сбережений была минимальной (0,1% от ВВП), а норма сбережений

- наиболее высокой (23% от ВВП) по сравнению с аналогичными показа-

телями в странах с более низкими доходами. В странах со средним уров-

нем дохода сберегалось от 20% до 22% от ВВП, а в странах с низким уров-

нем дохода на душу населения - от 10% до 19% от ВВП.²

Модель Солоу помогает ответить на очень важный вопрос, от которого

зависит успех макроэкономической политики правительства: как в стра-

не достичь максимального уровня потребления при заданных темпах

экономического роста? Условие, при котором достигается максимальный

уровень потребления, американский экономист Э.Фелпс в работе «Басня

для тех, кто занимается ростом» (1961 г.) назвал золотым правилом на-

копления.

В соответствии с золотым правилом, уровень потребления будет са-

мым высоким при достижении наибольшей разницы между объемом

выпуска f(k*) и объемом выбытия

в условиях устойчивого уров-

ня капиталовооруженности, когда

равен объему инвестиций. По-

этому потребление по золотому правилу называется устойчивым уров-

нем потребления:

(5)

Запас капитала, обеспечи-

вающий устойчивое состоя-

ние при таком потреблении,

называется золотым уровнем

накопления капитала

(к**).

На рис.

25.4 показано, как

можно найти с** и к** графи-

ческим способом.

Итак, максимального уров-

Рис. 25,4. Золотой уровень потребления с** ня потребления с** можно до-

и золотой уровень накопления капитала к**

стичь только при золотом

уровне накопления капитала

к**. Такой уровень накопления капитала возможен только при выполнении

условия

Это и есть само золотое правило: максимальный уро-

вень потребления с** достигается только при

(6)

'Гайдар Е. Аномалии экономического роста. М. 1997. С. 37.

²Там же. С. 25.

572

Глава 25

Действительно, если имеющийся устойчивый запас капитала превыша-

ет золотой уровень к**, то при дальнейшем росте капитала его предельный

продукт будет меньше нормы выбытия, что снизит уровень потребления. В

противном случае рост капитала вызовет повышение потребления, так как

МР превысит норму выбытия. Следовательно, золотое правило, т. е. ра-

венства МР

= δ, является условием достижения максимального уровня по-

требления при заданных темпах экономического роста.

Таким образом, для поддержания максимального потребления необходи-

мо, чтобы чистая производительность капитала (МР

К - δ), τ. е. предельный

продукт капитала, оставшийся после амортизационных отчислений, была

равна темпу прироста производства.

Рассмотрим, как модифицируется золотое правило, если в модель Со-

лоу последовательно ввести условие роста населения и технического про-

гресса.

Рост населения влияет на капиталовооруженность так же, как и норма

выбытия, то есть уменьшает запасы капитала. Действительно, с ростом

L снижается и уровень капиталовооруженности k = K/L, и выпуск на одно-

го работника у = f(k)= Y/L. Если в модель Солоу ввести показатель темпа

роста населения л, то уровень инвестиций, необходимый для компенсации

выбытия капитала и роста населения, должен быть равен (δ+ п) к. Прежний

объем капитала распределяется между возросшим количеством работников.

Это объясняет снижение устойчивого уровня капиталовооруженности:

s f(k) = (δ + n) к, что проиллюстрировано на рис. 25.5а. Так же снизится и

устойчивый максимальный уровень потребления: с** =f(к*) - (δ + n) к*,

который с учетом роста населения будет достигаться при таком устойчи-

вом уровне накопления к**, который возможен только при МР

К = δ + п.

Итак, максимизирующее уровень потребления золотое правило с учетом

роста населения описывается равенством:

(7)

Поэтому для достижения максимального уровня потребления необходи-

мо, чтобы чистый предельный продукт капитала (МР

К-^{δ) был равен тем-}

пу прироста населения. Таким образом, по модели Солоу страна с быстро

растущими темпами населения будет иметь более низкий устойчивый уро-

вень капиталовооруженности и более низкий доход на душу населения.

Воздействие технического прогресса на экономику связано, прежде

всего, с приростом эффективности труда (E), идущего постоянным темпом

g. Тогда общее количество единиц труда составит L Ε и с учетом роста на-

селения будет расти темпом n+g. В этом случае k = K/(LE) - количество

капитала на единицу труда с постоянной эффективностью, а у = Y/(LE) -

объем производства на единицу труда с постоянной эффективностью.

Экономический рост

573

б) к* с учетом роста населения и технического прогресса

Рис. 25.5. Устойчивый уровень капиталовооруженности с учетом параметров

роста населения и технического прогресса

Технический прогресс вызывает прирост эффективности труда с постоян-

ным темпом g. Следовательно, выпуск на одного работника также растет с

темпом g.

Прирост запасов капитала с ростом технического прогресса снизится:

Устойчивый уровень капиталовооруженности к*

будет достигнут, когда инвестиции полностью смогут компенсировать

уменьшение к из-за выбытия капитала, роста населения и технического

прогресса:

При равновесии к* будет отражать устойчи-

вый уровень капиталовооруженности единицы труда с постоянной эффек-

тивностью (см. рис. 25.56). Соответственно, устойчивый уровень потреб-

ления составит:

Итак, максимальный устойчи-

вый уровень потребления гарантируется таким объемом накопления к**,

который достигается при выполнении золотого правила с учетом роста

населения и технического прогресса:

574

Глава 25

(8)

Так как выпуск на одного работника в устойчивом состоянии растет

темпом g, то валовой выпуск растет темпом n + g. Именно этому темпу

выпуска должен соответствовать чистый предельный продукт капитала,

чтобы достичь максимального объема потребления в устойчивом состоянии

экономики, т. е.

Модель Солоу показывает, что увеличение сбережений приводит в крат-

косрочном плане к увеличению капитальных запасов и объему производ-

ства. Но это происходит только до момента достижения равновесного со-

стояния экономики при устойчивом уровне капиталовооруженности. В дол-

госрочном плане рост производства зависит от темпа технического про-

гресса. Только этот экзогенный фактор может поддержать непрерывный

рост производства, а значит, и рост потребления.

§ 4. Неокейнсианские модели экономического роста

В неокейнсианских моделях экономический рост исследуется с помо-

щью инструментов и методов анализа кейнсианской школы, примененных

к динамическим процессам. Напомним, что под динамическим равновеси-

ем понимается равенство темпов прироста совокупного спроса и совокуп-

ного предложения. Поэтому модели, исследующие достижение и характер

такого равенства, называются динамическими.

Необходимо отличать временные лаги от понятий кратко- и долгосроч-

ного периода. В динамических моделях, в отличие от статических, крите-

рием кратко- или долгосрочности периода является изменение технологии

производства. Краткосрочный динамический период характеризуется неиз-

менностью технологии, которая может сохраняться в предыдущем, теку-

щем и будущем периодах (t

, t и t

) при варьирующихся темпах реального

ВВП. Соответственно, в долгосрочном динамическом плане меняется сам

технологический уровень производства.¹

Модель динамического равновесия Домара

Модель динамического равновесия американского экономиста Е.Дома-

ра² основана на производственной функции, факторы которой не являются

взаимозаменяемыми. Каковы предпосылки данной модели? Во-первых, из-

¹ В неокейнсианских моделях экономического роста предпосылки и методы кеннсианско-

го анализа экономики в краткосрочном плане используются в более широких рамках, но это

оправдано тем, что для динамических моделей неизменность технологии растущего произ-

водства является признаком краткосрочного периода.

² Любопытно заметить, что американский экономист Евсей Домар был выходцем из России.

Экономический рост

575

менения спроса и предложения рассматриваются только на реальном рын-

ке, находящемся в состоянии равновесия. Во-вторых, избыток предложения

труда и постоянство относительных затрат факторов производства позво-

ляют расширять производство без изменения цен. В-третьих, при неизмен-

ной технологии (т. е. в краткосрочном динамическом плане) прирост инве-

стиций рассматривается в качестве единственного фактора роста сово-

купного спроса и совокупного предложения, а предельная производитель-

ность ресурсов, прежде всего капитала, - величина постоянная.

В модели Домара совокупный спрос в текущем периоде (t) изменяется

по кейнсианскому сценарию, т. е. в результате мультипликационного

эффекта увеличения инвестиций в том же (текущем) периоде:

Процесс увеличения совокупного предложения в текущем периоде

распадается на два этапа. В предшествующем периоде (/-1) происхо-

дит рост инвестиций

, который и создает в начале текущего периода (t)

приращение капитала ΔK

, как непосредственный источник роста совокуп-

ного предложения. Таким образом, прирост совокупного предложения в

текущем периоде составит:

- предельная произ-

водительность капитала (ΔΥ/ΔΚ) = const по условию.²

Условием равновесного экономического роста в текущем периоде явля-

ется достижение одинаковых темпов изменения совокупного спроса и со-

вокупного предложения, измеряемых в темпах прироста: ΔAD

= AAS

Подставив в равенство ΔAD

= ΔAS

формулы этих величин, получим

(9)

Например, если норма сбережения равна 20%, или 0,2, а предельная

производительность капитала равна 0,3, то равновесный темп экономичес-

кого роста будет наблюдаться при темпах роста инвестиций, составляющих

0,2 χ 0,3 = 0,06 или 6% в год.

Итак, мы выявили критерий достижения равновесного экономического

роста: инвестиции в период t должны расти темпами, равными произведе-

нию нормы сбережений на величину предельной производительности ка-

питала.

При соблюдении изложенных выше предпосылок модели краткосрочно-

го динамического равновесия:

= const, темп прироста

¹ При небольшой разнице в долгосрочном плане среднюю норму сбережений APS (или s)

условно можно приравнять к величине предельной склонности к сбережению MPS.

²Следует заметить, что одни и те же буквы у разных экономистов могут означать различ-

ные экономические категории. См. список сокращений в конце учебника.

576

Глава 25

предложения труда ΔL/L

t-1

должен быть равен темпу прироста капитала

/ K

t-1,

который, в свою очередь, равен темпу прироста инвестиций и со-

вокупного продукта:

(10)

Мы получили расширенное условие динамического равновесия в моде-

ли экономического роста Домара.

Однако для того, чтобы поддерживалось такое динамическое равнове-

сие, необходимо выполнение условия, которое в экономической литерату-

ре получило название «парадокс Домара». Парадокс заключается в том, что

при постоянно растущем объеме производственного капитала недостаточ-

ное инвестирование приводит к перепроизводству продукции (хотя, на пер-

вый взгляд, сокращение инвестиций должно бы привести к недопроизвод-

ству). Действительно, если ΔI

- const или ΔI

< ΔК

, обнаруживается пере-

производство продукции, так как совокупный спрос отклоняется в сторону

превышения, а совокупное предложение - в сторону занижения своего рав-

новесного значения. Иными словами, если рост инвестиций отстает от ро-

ста капитала, то можно говорить об относительном сокращении инвести-

ций в составе совокупного спроса, что и вызывает снижение темпов роста

AD. Таким образом, для поддержания равновесного темпа роста на посто-

янном уровне необходимо от периода к периоду увеличивать прирост ин-

вестиций для полной загрузки растущих производственных мощностей (К).

Следовательно, существует темп роста, гарантирующий полное использо-

вание производственного потенциала. Такой темп роста, обеспечивающий

полную занятость капитала, называется гарантированным¹ и является

равновесным.

Очевидно, что равновесный темп роста очень неустойчив и во многом

зависит от инвестиционной политики правительства, которое (в краткос-

рочном для динамической модели плане) регулирует и норму сбережений,

и объем инвестиционных потоков в экономику. В долгосрочном динамичес-

ком плане научно-техническая политика правительства способна повлиять

и на предельную производительность капитала. Однако следует иметь в

виду, что очень сложно воздействовать на национальную норму сбереже-

ний посредством экономической политики по сравнению с воздействием на

нормы амортизационных отчислений, устанавливающихся административ-

ным способом. Нельзя заставить людей больше или меньше сберегать: ве-

личина MPS определяется множеством факторов, включая институциональ-

ные и психологические.

¹ Первым понятие гарантированного темпа роста ввел английский экономист Р.Харрод.

Е.Домар проводил свои исследования позже и пришел к модели гарантированного темпа рос-

та независимо от Харрода.

Экономический рост

577

Например, в условиях современной России из-за низкой степени дове-

рия к банковской системе реализация равенства S = I весьма сомнительна.

Большая часть сбережений хранится на руках у населения, а не в кредит-

ных учреждениях, что серьезно осложняет задачу превращения сбережений

населения в инвестиции.

Модель экономического роста Харрода

В конце 30-х гг. нашего века английский экономист Рой Ф. Харрод, ко-

торого Кейнс провозгласил продолжателем своих научных идей, создает

динамическую модель¹ экономического роста. Он исследует, каким образом

в процессе роста происходит взаимодействие капитала, рабочей силы и ве-

личины дохода на душу населения. Первый вопрос, который ставит Хар-

род, сводится к следующему: как должен изменяться объем капитала, что-

бы соответствовать росту остальных названных элементов при постоянной

процентной ставке.

При условии, что население растет в геометрической прогрессии, а уро-

вень технического развития и процентной ставки остается неизменным,

спрос на капитал, по утверждению Харрода, будет расти в той же пропор-

ции, что и население. Достижение равновесного объема производства воз-

можно, если норма сбережения s и отношение величины используемого

капитала к объему дохода K/Y (коэффициент капитала, или капиталоем-

кость) постоянны. Харрод полагает, что при соблюдении этих условий для

обеспечения экономического роста необходимо, чтобы норма сбережения

была равна произведению капиталоемкости и прироста населения в теку-

щем периоде. Если изменить условия, зафиксировав движение населения и

учитывать непрерывное развитие технического прогресса, то для обеспече-

ния экономического роста потребуется такая же норма сбережения (так как

технический прогресс выражается в сбережении труда или капитала).

Таким образом, увеличение численности населения и поступательное

движение технического прогресса являются естественными условиями эко-

номического роста.

Методом исследования и систематизации факторов экономического ро-

ста в модели Харрода является основное уравнение:

GxC

= s,

(10)

где G = ΔΥ

t/Yt-1

- рост (growth) выпуска продукции за единичный пери-

од, измеряемый в темпах прироста; С =ΔK

t/ΔYt - предельная капиталоем-

кость, выражающая количество капитальных благ, фактически произведен-

¹ Модель Харрода была создана им раньше модели Домара. Сходство выводов и допущений

этих двух независимых моделей позволило дать им общее название: модель Харрода-Домара.

578

Глава 25

ных ex-post за каждый период, деленное на прирост продукции за тот же

период¹; s

= S/Y - предполагавшаяся норма сбережения (Харрод считает,

что «вероятную величину сбережения» ex-ante лучше всего выразить как сбе-

регаемую часть совокупного дохода)². Основное уравнение определяет, какой

должна быть норма сбережения для достижения экономического роста.

Следует отметить, что ΔK

t-1и поэтому величину С можно выразить

как I

t-1,/ΔYt (т. е. как акселератор). Подставив в формулу (] 0) значения ее ве-

личин, получим ΔY

t-1

X I

t-1

/ΔY

= S

t-1

при условии, что сбережения осу-

ществляются и расходуются на капиталовложения (инвестиции) в рамках

одного временного периода. Сократив левую часть равенства на ΔY

, полу-

чим I

t-1

⁼ S

t-1

/Υ

t-1

т. e. I = S: инвестиции ex-post равны сбережениям ex-

ante (инвестиции, фактически осуществленные в данный период, совпали

с ранее планировавшимися на этот период сбережениями), что является

важным условием динамического равновесия.

Основное уравнение (10) выражает фактический темп роста, наблюда-

ющийся как при подъеме, так и при рецессии.

Для характеристики условий стабильного поступательного экономичес-

кого роста (при нейтральности³ технического прогресса и при неизменной

процентной ставке) Харрод использует формулу:

(И)

где С

- темп роста, гарантирующий полную занятость растущего ка-

питала, при котором производители из периода в период остаются в поло-

жении равновесия (т. е. G

- линия предпринимательского равновесия). Так

Харрод вводит понятие гарантированного (warranted) темпа роста.

- это требуемая

(required) предельная капиталоемкость, выражаю-

щая, в отличие от фактического показателя предельной капиталоемкости С,

потребность в добавочном капитале для выпуска добавочной продукции.⁴

Итак, для поддержания стабильного и равновесного роста необходима

такая норма сбережений, величина которой равна произведению показате-

¹ Харрод Р. К теории экономической динамики. Классики кейнсианства. T.I. M., 1997.

С. 112.

² Харрод Р. К теории экономической динамики. Классики кейнсианства. T.I. M.. 1997.

С. 113.

^s Нейтральным Харрод считает технический прогресс, т. е. «поток ичобретении, оставля-

ющих без изменения ту пропорцию, в которой совокупный продукт распределяется между

трудом и капиталом при постоянной процентной ставке». Это объясняется тем, что эффекты

от изобретений, требующих увеличения капитальных затрат, и от изобретений, снижающих

затраты капитала, уравновешиваются.

⁴ Харрод трактует С, как «предельную величину, выражающую потребность в новом капи-

тале для сохранения такого выпуска продукции, который должен удовлетворить потребитель-

ский спрос, возникающий из предельного добавочного дохода потребителей» {Харрод Р. К

теории экономической динамики. Классики кейнсианства. Т. 1. М. 1997. С. 117).

Экономический рост

579

ля гарантированного темпа роста и требуемой для его обеспечения пре-

дельной капиталоемкости.

Между уравнениями (10) и (11) существует определенная связь, осно-

ванная на том, что, если растет G, то уменьшается значение С (разумеется,

при условии, что норма сбережения s постоянна). Следовательно, если фак-

тический темп роста превышает гарантированный (G > G

), то значение

показателя фактической предельной капиталоемкости становится ниже тре-

буемой (С < С

). Это говорит о том, что фактических товарно-материаль-

ных запасов и оборудования становится недостаточно и предприниматели

увеличивают свои заказы. Если же фактический рост меньше гарантирован-

ного (G < G

) то С > С

, и предприниматели будут сокращать инвестиции,

что приведет к дальнейшему снижению совокупного спроса и увеличению

избыточных производственных мощностей. Таким образом, Харрод обо-

сновывает крайнюю неустойчивость рассматриваемой им системы, полу-

чившую в экономической науке название «балансирование на лезвии ножа»

(knife edge). Отклонение от равенства G = G

приводит к нарастанию из

периода в период центробежных сил, углубляющих этот дисбаланс и при-

водящих все к большему расхождению между совокупным спросом и со-

вокупным предложением.

Однако рост G имеет естественные ограничители в виде темпов роста

населения и темпа технического прогресса. Харрод вводит понятие есте-

ственного темпа роста G

учитывающий эти естественные условия эко-

номического роста. G

- это темп роста, при котором полностью использу-

ется растущее предложение труда. Он характеризует такую линию разви-

тия, которая обеспечивает равновесие на рынке труда. Если фактический темп

роста G равен G

то экономика развивается в условиях полной занятости. Та-

ким образом, G

- это верхний предел фактического темпа роста G.

Харрод исследует связь между G, G

и G

с помощью уравнений:

<>S

(12)

NCr = s или

Иными словами, идеальные условия для поддержания стабильных рав-

новесных темпов экономического роста выражаются в равенстве:

(13)

wCr = s =

NCr1

Однако основная проблема заключается в отклонении от равновесия

(когда G

<> s), порождающем расхождение между G

и G

что обуслов-

ливает хроническую безработицу. Другая важная проблема, которая рас-

сматривалась выше - отклонение фактического темпа роста от гарантиро-

¹ Такое равенство допустимо при больших величинах С

r и выполняется в долгосрочном

плане.

37*

580

Глава 25

ванного (G от G

n ), что лежит, по мнению Харрода, в основе промышленно-

го цикла.

Соотношение G

G и G

имеет решающее значение для определения

тенденций экономической конъюнктуры. Харрод считает, что тенденции

бума или кризиса определяются не величиной G

, а степенью отклонения

от нее. Подведем итоги рассматриваемой проблемы:

1) Если G > G

или G

> G

, то возникает тенденция к развитию бума.

Действительно, недостаточность в капитале вызывает повышение спроса

на капитал и способствует росту инвестиций.

2) Если G

< G

, то и G, ограниченный уровнем G

в среднем должен

быть ниже G , что подталкивает экономику к депрессии. Это обстоятель-

ство Харрод считает парадоксальным. Ведь на первый взгляд может пока-

заться, что более быстрое развитие экономики, превышающее темпы, за-

данные естественными условиями, должно привести к буму.

Интересно заметить, что, по мнению Харрода, этот «парадокс» касает-

ся основного противоречия между кейнсианской и классической школами.

Сбережения в экономике могут играть как положительную, так и отрица-

тельную роль в зависимости от соотношения между G

и G

. До тех пор,

пока G

N > GW, сбережения «добродетельны». Когда же GN <Gw,^{то сбереже-}

ния приобретают деструктивный характер. Ведь данное неравенство сви-

детельствует об избытке капитала и дефиците рабочей силы в экономике.

В такой ситуации, как известно, инвестиционные процессы затухают.

Таким образом, политика государства, стимулирующая экономический

рост, должна опираться на корректирующую (сдерживающую или стиму-

лирующую) инвестиционную политику, на регулирование баланса между

сбережениями и инвестициями. Государственное регулирование также дол-

жно стремиться к минимизации отклонения между гарантированным и ес-

тественным темпом роста. Однако для поддержания равновесного темпа

роста и сохранения уровня полной занятости необходимо поступательное

снижение процентной ставки (а не снижение уровня заработной платы, как

считают классики). В рыночной системе процентная ставка неизбежно ко-

леблется, и поддержание ее на стабильно низком уровне, по мнению кеЙн-

сианцев, - долгосрочная задача экономической политики.

§ 5. Научно-технический прогресс (НТП) как внешний фактор

экономического роста. Оценка вклада НТП

в экономический рост в динамических моделях

Как подсчитать тот вклад в прирост совокупного продукта, который

дает улучшение качества капитала и труда за счет внедрения результатов

научно-технического прогресса? Ведь исследования экономистов показыва-

ют, что суммарный прирост капитала и труда на 1% приводит к большему,

чем на 1% , приросту совокупного дохода.

Экономический рост

5 81

Попытку подсчитать темп экономического роста с учетом фактора тех-

нического прогресса сделал голландский экономист Ян Тинберген, лауреат

Нобелевской премии по экономике. Он усовершенствовал функцию Кобба-

Дугласа, введя в нее показатель темпа технического прогресса:

(14)

где r - темп технического прогресса, а

- основание натурального ло-

гарифма.

Однако слишком трудно выявить и тем более подсчитать вклад техни-

ческого прогресса в экономический рост. Во-первых, технический прогресс

- весьма долгосрочный фактор, его сложно наблюдать в кратко и средне-

срочных отрезках времени. Во-вторых, технический прогресс, как вне-

шний фактор экономического роста, проявляется в большей степени не-

явно и опосредованно, через улучшение качества производственных фак-

торов. Поэтому более плодотворными оказались попытки ученых подсчи-

тать вклад технического прогресса в рост производства, прибегая к оста-

точным методам.

Рассмотрим два подхода к определению вклада технического прогрес-

са, использующих остаточные методы. Это теоретический подход, вопло-

щенный в модели «остаток Солоу», и подход, используемый в фундамен-

тальной науке, который мы назовем «остатком Денисона».

Весьма показательно демонстрирует вклад технического прогресса в

экономический рост модель, основанная на функции Кобба-Дугласа. Прин-

цип расчета предельно прост: если из общего прироста совокупного дохо-

да Υ вычесть ту его часть, которая образовалась за счет прироста капитала

К и прироста труда L, то станет очевидным, что оставшаяся часть совокуп-

ного дохода создана за счет фактора технического прогресса. Как найти эти

величины?

Известно, что прирост капитала на

увеличит производство на

ΜΡ

κΔΚ. Аналогично расширение фактора труда на

приведет к расши-

рению объема производства на величину

Соответственно, при од-

новременном изменении этих двух факторов прирост совокупного продук-

та составит:

Однако экономический рост измеря-

ется в темпах прироста. Учитывая, что доля капитала в произведенном про-

дукте выражается как

а доля труда, как

что

соответствует показателям

в производственной функции Кобба-Дуг-

ласа, мы можем записать функцию темпов прироста производства в следу-

ющем виде:

Для того, чтобы учесть фактор технического прогресса, представим про-

изводственную функцию, как Υ = A F(K, L). Фактор А обозначает техноло-

гический уровень производства, который определяет совокупную произво-

582

Глава 25

дительность факторов К и L. Теперь в нашу динамическую функцию эко-

номического роста можно добавить вклад прироста совокупной производи-

тельности факторов АА/А и функция примет вид:

Δ Υ/Υ = аΔК/К + βΔ L/L+ ΔА/А.

Таким образом, мы получаем возможность оценить долю технического

прогресса в приросте объема производства (ΔА/А) остаточным методом:

ΔА/А

= ΔΥ/Υ - аΔК/К - βΔL/L

(11)

Показатель АА/А в экономической теории называется остатком Солоу

и является мерой участия технического прогресса в экономическом росте.

Большой вклад в исследование роли технического прогресса внес аме-

риканский, ученый Эдвард Ф.Денисон. В упомянутой выше работе «Иссле-

дование различий в темпах экономического роста» (1967 г.) ему удалось

подсчитать величину остаточного фактора экономического роста, включа-

ющую в себя все факторы, которые влияют на экономический рост помимо

труда, капитала и земли. В таблице 25.2 показано, какая доля экономичес-

кого роста обеспечена остаточными факторами (выражены в темпах при-

роста).

Таблица 25.2

Мера влияния остаточных факторов, включая прогресс знаний,

на темпы роста национального дохода (НД)

(в процентных пунктах)

Годы

1950-1962 гг.

1950-1955 гг.

1955-1962 гг.

темпы

роста

Темпы роста

темпы роста

Страна,

НД

остаточ-

НД

остаточ-

НД

остаточ-

Регион

ного

фактора

США

3,32

0,76

4,23

0,76

2,67

0,76

Северо-

Западная

Европа

4,78

1,30

5,68

1,77

4,11

0,99

Франция

4,92

1,51

4,77

1,48

5,03

1,56

ФРГ

7,26

1,56

9,93

2,55

5,59

0,87

Англия

2,29

0,79

2,32

0,70

2,27

0,87

Италия

5,96

1,65

6,30

2,12

5,71

1,30

Источник: Денисон Э. Исследование различий в темпах экономического роста.

М.,1971. Составлено по таблицам

20-1,21-1,

21-9,

21-11,

21-17,

21-19.

Экономический рост

583

Вполне очевидно, что остаток Солоу и остаточный фактор Денисона

(или остаток Денисона) - суть один и тот же показатель, учитывающий

фактор технического прогресса. Из таблицы 25.2 видно, что увеличение

остатка Денисона сопровождается ростом темпов национального дохода.

Представленные в таблице данные делятся на два периода: послевоенный

(1950-1955 гг.) - восстановительный для пострадавших стран, и период с

восстановленной экономикой (1955-1960 гг.). Страны с наибольшими раз-

рушениями - Италия и ФРГ - демонстрируют наивысшие темпы роста НД

в восстановительном периоде. В период с нормальным функционировани-

ем экономики темпы роста НД, естественно, замедляются, но остаются

сравнительно высокими, так как страны Европы пытались ликвидировать

технологический разрыв с США и повышать эффективность производства,

перенимая опыт лидера.

Итак, рассмотрев влияние научно-технического прогресса на экономи-

ческий рост, можно сделать следующие выводы.

Воплощенный, т. е. материализованный технический прогресс - важный

внешний фактор интенсивного экономического роста, который можно оце-

нить как степень улучшения качества капитала, его производительности.

Невоплощенный, т. е. нематериализованный технический прогресс, вклю-

чающий в себя прогресс знаний (производственных и управленческих),

очень сложно выделить и оценить отдельно от других факторов, повыша-

ющих производительность на единицу затрат. Очевидно, оценить этот фак-

тор можно, используя остаточные методы, например, в виде остатка Солоу

или остатка Денисона.

Для проведения эффективной политики стимулирования экономическо-

го роста необходимо давать реалистичную оценку темпов изменения наци-

онального дохода в соответствии со следующими принципами. Наиболее

высокие темпы национального дохода характерны для перехода страны к

более высокому уровню экономического развития, осуществляемому в виде

скачка в производственных и организационных технологиях. Этому перио-

ду предшествует стадия с низкими темпами роста национального дохода, а

возможно, и отрицательными, что отражает потребность экономики в этом

скачке. После осуществления перехода к более высокому уровню экономи-

ческого развития и распространения новой производственно-управленчес-

кой технологии как доминирующей, темпы национального дохода замедля-

ются и стабилизируются. В странах, правительство которых в политике

стимулирования роста национального дохода делает ставку на повышение

производительности, прежде всего, с помощью прогресса знаний и техно-

логий, высокие темпы будут обеспечиваться преимущественно за счет уве-

584

Глава 25

личения так называемого остаточного фактора. Следует помнить, что вы-

сокие темпы характерны только для промежуточного, переходного пе-

риода к более высокому уровню производства. В условиях нормального

режима работы экономики нельзя ставить задачу сохранения высоких

темпов роста. Цель экономической политики в этот период должна сме-

ниться на поддержание более умеренных, но стабильных темпов. Необ-

ходимо изменить и способ достижения этой цели: перенести акценты с

мер активизации внешних факторов экономического роста на внутрен-

ние факторы (совокупный спрос и совокупное предложение). Соответ-

ственно, основными инструментами достижения этой цели послужат сти-

мулирующая кредитная или бюджетно-налоговая политика, воздействие на

уровень занятости, поддержание необходимого баланса между сбережени-

ями и инвестициями.

Основные понятия:

Экономический рост

economic growth

Темпы экономического роста

economic growth rate

Экстенсивный экономический рост

extensive economic growth

Интенсивный экономический рост

intensive economic growth

Факторы экономического роста

economic growth factors

Нематериализованный

disembodied technical

технический прогресс

progress

Материализованный

embodied technical

технический прогресс

progress

Производственная функция

Cobb-Douglas production

Кобба-Дугласа

function

Модель роста Солоу

Solow growth model

Золотое правило

golden rule

Динамическое равновесие

dynamic equilibrium

Модель Домара

Domar model

Парадокс Домара

Domar paradox

Модель Харрода

Harrod model

Гарантированный темп роста

warranted rate of growth

Естественный темп роста

natural rate of growth

Остаток Солоу

Solow residual

Остаток Денисона

Denison residual

585

Глава 26. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА В ЦЕЛОМ:

ОСНОВНЫЕ МОДЕЛИ

«Прогресс состоит не в замене неправильной

теории на правильную, а в замене неправильной

теории на неправильную же, но утонченную».

Теория прогресса Хокинса

(«Законы Мэрфи»)

В предыдущих темах настоящего раздела мы рассмотрели различные

инструменты государственного воздействия на экономические процессы. С

точки зрения концептуальных основ, а также в зависимости от приоритетов,

текущих целей и совокупности инструментов, используемых для решения по-

ставленных задач, можно выделить две основные модели государственного

регулирования: кейнсианскую и неоклассическую, с учетом того, что в каж-

дой из них имеется немало ответвлений. В связи с этим мы рассмотрим сле-

дующие теории: монетаристскую, кейнсианскую, неоклассический синтез,

новую классическую макроэкономику, теорию реального экономического

цикла, теорию экономики предложения и новую кейнсианскую теорию.

В той или иной степени сопоставление взглядов сторонников конкури-

рующих теоретических направлений проводилось во всех предыдущих гла-

вах раздела

«Макроэкономика». Настоящая глава призвана сопоставить

взгляды различных школ и теорий, прежде всего кейнсианской и монета-

ристской, по ключевым проблемам макроэкономического развития и госу-

дарственного вмешательства в различные процессы хозяйственной жизни.

§ 1. Кейнсианская и неоклассическая модели общего

экономического равновесия (ОЭР)

Водоразделом между кейнсианской и неоклассической теориями явля-

ется ответ на вопрос о стабильности общего экономического равнове-

сия. Под стабильностью общего экономического равновесия понимается

способность рыночной экономики, выведенной из состояния равновесия,

вернуться вновь в равновесное состояние с помощью внутренних рыноч-

ных механизмов. Если ОЭР обладает свойством стабильности, то вмешатель-

ство в рыночный процесс посредством государственного регулирования не

требуется. Если же ОЭР не является стабильным, то государственное регу-

лирование становится необходимым атрибутом рыночной экономики.

Кейнсианский взгляд на проблему ОЭР

Кейнсианцы отрицают возможность обеспечения стабильности ОЭР на

основе рыночного процесса. Эта позиция основана на теоретических

586

Глава 26

предпосылках и эмпирически подтверждаемых фактах нарушения действия

гибкого ценового механизма и неконкурентного характера многих товарных

рынков. В действительности, вследствие формирования рынков несовер-

шенной конкуренции, цены на многие товары и услуги потеряли эластич-

ность, в том смысле, что изменяются только в сторону повышения.

Кроме того, не обладают гибкостью и ставки заработной платы, состав-

ляющие самую крупную статью издержек производства, что служит до-

полнительным барьером для гибкости цен. В отраслях экономики, где

действуют профсоюзы, заработная плата фиксируется на период до трех

лет. Иногда ставки заработной платы корректируются в ходе их ежегод-

ного пересмотра. Во многих случаях, где не действуют профсоюзы,

ставки заработной платы пересматриваются реже - раз в два-три года.

Причем, эта корректировка происходит не одновременно, в связи с чем

требуется продолжительный период для приведения ставок в соответ-

ствие с возросшим уровнем цен во всех отраслях. Отсутствие гибкой

заработной платы объясняет, по мнению кейнсианцев, хроническую

безработицу.

Неоклассический взгляд на проблему ОЭР

Неоклассики, в лице монетаристов, считают, что рыночные механизмы

в состоянии обеспечить долгосрочное общее экономическое равновесие.

Монетаристский подход к данной проблеме основан на представлениях

классической школы о гибкости цен, ставки процента и ставок заработной

платы. В условиях гибкости этих переменных изменения в совокупных рас-

ходах влияют на уровень цен товаров, услуг и факторов производства и не

оказывают воздействия на объемы производства и уровень занятости. Ка-

кова же их аргументация?

По мнению неоклассиков, эластичная заработная плата делает невоз-

можной длительную вынужденную безработицу. Конкуренция между без-

работными за рабочие места будет способствовать установлению такой за-

работной платы, при которой предпринимателям становится выгодно нани-

мать всех желающих работать. Таким образом, равновесная ставка заработ-

ной платы, определяемая в конкурентной борьбе безработных за рабочие

места, устанавливается на уровне, обеспечивающем полную занятость.

Поэтому неоклассики считают, что рыночная экономика самостоятельно

поддерживает макроэкономическую стабильность и не требует государ-

ственного вмешательства. Более того, они считают, что государственное

регулирование рынка труда, цен и совокупных расходов способно подо-

рвать макроэкономическую стабильность и усилить отклонения от равно-

весного состояния.

Макроэкономическая политика в целом

587

Кейнсианцы и неоклассики о краткосрочном и долгосрочном анализе.

Понятие гистерезиса

Основное различие при анализе экономики в краткосрочном и долго-

срочном периодах относится к оценке динамики цен. Кейнсианская теория

делает акцент на негибкости и жесткости цен в краткосрочном периоде и

подчеркивает, что фактический и потенциальный ВВП не всегда совпа-

дают, причем фактический ВВП зависит от совокупного спроса, а нало-

гово-бюджетная и кредитно-денежная политика, влияющие на величину

совокупного спроса, могут использоваться для изменения равновесного

объема ВВП.

Неоклассическая теория не отрицает, что в краткосрочном периоде су-

ществует некая инерция в установлении цен и заработной платы. Однако,

в долгосрочном периоде цены и заработная плата обладают гибкостью, ре-

агируют на изменения конъюнктуры и обеспечивают общее экономическое

равновесие при полной занятости.

Следует иметь в виду, что различная эластичность цен и заработной

платы обусловливает разные результаты экономической политики в зависи-

мости от временного периода.

Рассмотрение экономики в краткосрочном и долгосрочном аспектах по-

строено на уже известной нам из глав 19 и 23 гипотезе естественного

уровня. Напомним, что ее суть состоит в следующем:

изменения в величине совокупного спроса оказывает влияние на вели-

чину ВВП и занятость только в краткосрочном периоде. В долгосрочном

периоде экономика возвращается к естественным уровням выпуска, заня-

тости и безработицы.

Новые кейнсианцы (их взгляды более подробно будут рассмотрены

ниже) выдвинули возражения против гипотезы естественного уровня. Они

считают, что изменения в величине совокупного спроса могут воздейство-

вать на объем ВВП и занятость не только в краткосрочном, но и долгосроч-

ном периодах. Влияние прошедших событий на естественные значения эко-

номических переменных, таких как ВВП, безработица и занятость, в дол-

госрочном периоде получило название гистерезиса.

Так, например, безработица, ставшая результатом спада, может привес-

ти к изменениям в целях, установках, стимулах поведения безработных, их

возможностей снова найти работу. Во-первых, известно, что длительность

безработицы, превышающей более полугода, ведет к деквалификации, по-

тере человеческого капитала и фирмы неохотно нанимают таких безработ-

ных даже в период наступившего экономического подъема. Во-вторых, без-

работица может коренным образом изменить целевые установки индивиду-

умов, часть безработных довольствуется своим существующим положени-

ем и перестает искать работу. В результате, в случае экономического подъе-

588

Глава 26

ма занятость не возвращается к своему первоначальному естественному

уровню, а фрикционная безработица возрастает.

Неоклассики и кейнсианцы о колебаниях совокупного спроса

и совокупного предложения

Совокупный спрос (AD) и совокупное предложение (AS), факторы опреде-

ляющие их величину, а также факторы, смещающие кривые AD и AS, были

рассмотрены в гл. 18. Здесь нам предстоит лишь отметить различия в трактов-

ках колебаний AD и AS в неоклассической и кейнсианской теориях.

Неоклассическая экономическая теория считает, что в основе колебаний

совокупного спроса лежит денежное предложение. Сокращение денежного

предложения при данном объеме совокупного предложения уменьшает от-

ношение М/Р (реальные денежные запасы) и, следовательно, уменьшает

совокупный спрос. При этом, кривая совокупного спроса AD сдвигается

влево-вниз из положения ΑD

до положения AD

, а реальный доход сокра-

щается с Y

до Y

, стимулируя дефляцию (см. рис. 26.1).

Если предложение денег растет, например, вследствие налогово-бюд-

жетной экспансии, сопровождаемой монетизицией долга, то при данном

уровне AS отношение М/Р растет и увеличивается совокупный спрос; кри-

вая ΑD

смещается вправо в положение AD

а реальный доход увеличива-

ется с Y

до Υ

Неоклассики считают изменения в динамике предложения денег глав-

ным фактором, определяющим совокупный спрос и уровень цен. Отсюда

понятно важное значение, которое придают неоклассики и, прежде всего

монетаристы, стабильности предложения денег (вспомним о монетарном

правиле из гл. 20).

Рис. 26.1. Сдвиг кривой AD влево

Рис. 26.2. Сдвиг кривой AD вправо

вследствие сокращения предложения

вследствие налогово-бюджетной

денег

экспансии

Макроэкономическая политика в целом

589

Кеинсианская теория не отрицает воздействия изменений в денежном

предложении на совокупный спрос. Однако, кейнсианцы считают, что по-

мимо изменений денежной массы, причиной колебаний совокупного спро-

са может быть стимулирующая налогово-бюджетная полигика или измене-

ние скорости обращения денег. Так, например, рост государственных рас-

ходов при данном уровне Ρ сдвинет кривую AD

в положение AD

а реаль-

ный доход увеличится с Y

1 до Υ2 (см. рис. 26.2).

Еще больше расхождений у неоклассиков и кейнсианцев в трактовке

конфигурации кривой совокупного предложения AS, о чем шла речь в гл.

18. В соответствии с неоклассической теорией кривая предложения явля-

ется вертикальной линией; ее положение определяется естественным уров-

нем безработицы, затратами капитала и не зависит от уровня цен. Класси-

ческая вертикальная кривая AS является долгосрочной кривой совокупного

предложения (см. рис. 26.3).

Долгосрочная кривая совокупного предложения AS показывает, что

объем ВВП не зависит от уровня цен, а изменения в совокупном спросе,

например, сдвиг кривой AD

до положения кривой AD

влияет лишь на

уровень цен и не окажет никакого воздействия на равновесный объем ВВП.

Как отмечалось выше, кеинсианская теория считает цены и заработную

плату неизменными в краткосрочном периоде. Вследствие негибкости цен

кеинсианская краткосрочная кривая совокупного предложения AS является

горизонтальной линией (экстремальный случай). При таком предположе-

нии изменения в совокупном спросе оказывают влияние на равновесный

объем ВВП. Так, сдвиг кривой из положения AD

в положение AD

увели-

чивает равновесный объем производства с Y

, до Y

(см. рис. 26.4).

Рис. 26.3, Кривая AS:

Рис. 26.4. Кривая AS:

Неоклассическая модель

Кеинсианская модель

590

Глава 26

В условиях роста совокупного спроса предприниматели могут продать

больше продукции, поэтому они увеличивают занятость, количество отра-

ботанных часов, увеличивают загрузку производственных мощностей, в

результате чего и растет объем производства.

Теория экономики предложения

В конце 1970-х - начале 80-х гг. основными противостоящими экономи-

ческими школами были неокейнсианство и монетаризм. Наряду с ними, в

начале 80-х годов активно заявила о себе еще одна группа экономистов,

которых называют сторонниками теории экономики предложения.

Представителями этой школы являются американские экономисты

А.Лаффер, М.Фелдстай, М.Боскин, П.К.Роберте и другие. Некоторые из

них занимали высокопоставленные посты в администрации президента

США Р.Рейгана и использовали теоретические разработки этой школы в

экономической политике; в частности, в соответствии с ее рекомендация-

ми в 80-е гг. в США была проведена реформа по сокращению налогового

бремени.

Основными идеями сторонников теории экономики предложения явля-

ется перенос внимания на исследование совокупного предложения, поиск

эффективных экономических стимулов и сокращение налогов. Экономичес-

кие стимулы, такие, как вознаграждение за труд, сбережения, инвестиции

и предпринимательство, оказывают влияние на те экономические перемен-

ные, которые, по мнению сторонников рассматриваемой теории, являются

основой экономического роста. Действие этих стимулов находится в обрат-

ной зависимости от налоговых ставок. Высокие налоги снижают предло-

жение труда и капитала, сдерживают предпринимательскую активность.

Поэтому сокращение налогов будет способствовать увеличению предложе-

ния труда, капитала, повышению предпринимательской инициативы и ус-

корению экономического роста.

Налоговая система, по мнению сторонников теории экономики предло-

жения, должна быть инструментом управления совокупным предложением,

а не совокупным спросом.

§ 2. Оценка роли денег в неоклассической и кейнсианской моделях

Неоклассическая теория в ее монетаристском варианте использует при

анализе ОЭР уже известную нам из гл. 20 формулу количественного урав-

нения обмена:

MV = PY

(1)

Левая часть уравнения MV есть не что иное, как расходы на потребите-

Макроэкономическая политика в целом

591

лей на покупку товаров и услуг. Правая часть уравнения PY представляет

собой выручку продавцов. Это уравнение показывает, что предложение де-

нег определяет объем производства в номинальном выражении, а после-

дний зависит от уровня цен и количества произведенной продукции.

Количественное уравнение обмена можно представить в показателях

спроса и предложения денег в реальном выражении. На основе кембридж-

ского уравнения мы можем записать:

M=kPY

(2)

или,

M/P = (M/P)^Д = kY

(3),

где k = 1/V

Данное уравнение показывает, что предложение реальных денег MiP

равно спросу (M/P)¹, и что спрос пропорционален количеству произведен-

ной продукции. Отсюда видно, что рост Ρ сокращает M/P и, следователь-

но, уменьшает У, поэтому кривая совокупного спроса имеет отрицательный

наклон. При данной скорости обращения денег совокупный спрос опреде-

ляется величиной предложения денег. Поэтому при повышении цен и не-

изменной скорости обращения (V) требуется больше денег для реализации

номинального ВВП, а общее количество покупаемых товаров и услуг, т. е.

совокупный спрос, сокращается.

Основное кейнсианское уравнение общего экономического равновесия

выглядит следующим образом:

C + I+G

+ NX=Y

(4),

где С - потребительские расходы,

I - инвестиционные расходы,

G - государственные расходы,

NX - расходы на чистый экспорт.

Левая часть уравнения (4) показывает совокупные расходы, или сово-

купный спрос, а правая - объем производства, или совокупное предложе-

ние. Увеличение совокупных расходов, при данном уровне цен, сдвигает

кривую AD вправо и увеличивает равновесный объем ВВП (Y). Неценовые

факторы совокупного спроса были рассмотрены в гл.

18. Здесь отметим,

что кейнсианский подход к макроэкономическому равновесию акцентиру-

ет внимание на совокупном спросе как факторе, определяющем изменения

в величине равновесного ВВП.

Кроме того, кейнсианское уравнение (4) можно трансформировать в ко-

личественное уравнение обмена (3). Совокупные расходы представляют

собой предложение денег умноженное на скорость их обращения, т. е.

С + I + G + NX = MV. Номинальный ВВП - это произведение реального

дохода на уровень цен, или дефлятор, т. е. ВВП (Y) = PY.

592

Глава 26

Таким образом, уравнение «совокупные расходы - национальный до-

ход» и количественное уравнение обмена представляют два разных анали-

тических подхода к одной и той же проблеме - общему экономическому

равновесию.

Деньги являются составной частью имущества в неоклассической и кей-

нсианской теориях, поэтому изменения в кредитно-денежной политике ока-

зывают воздействие на экономическую конъюнктуру через сектор имуще-

ства. Однако сектор имущества в неоклассической и кейнсианской моде-

лях трактуется по-разному, что обусловливается различными представлени-

ями о механизме денежной трансмиссии, или передаточном механизме.

Другими словами, речь идет о различной оценке влияния предложения де-

нег на объем номинального ВВП.

В кейнсианской модели, помимо денег, в состав имущества входят день-

ги, ценные бумаги (облигации), и поэтому одним из передаточных звеньев

монетарного импульса является ставка процента.

В неоклассической модели, помимо денег и облигаций, в состав иму-

щества входит и реальный капитал, поэтому изменения денежного предло-

жения влияют на совокупный спрос и номинальный ВВП через эффект за-

мещения и эффект имущества.

Так, увеличение денежного предложения снижает ставку процента и

вызывает рост реальных денежных запасов. В этом случае сработает эф-

фект замещения, так как снижение доходности по облигациям приведет к

росту спроса на реальный капитал и инвестиции. Кроме того, увеличение

реальных денежных запасов будет стимулировать спрос как на финансовые

и реальные активы, так и на потребительские товары и услуги, в чем и про-

явит себя эффект имущества. Нетрудно заметить, что оба эффекта вызыва-

ют рост совокупного спроса.

В кейнсианской модели изменение денежного предложения воздейству-

ет на процентную ставку, а посредством последней - на уровень инвести-

ций и на номинальный ВНП. Вместе с тем, кеинсианская теория отмечает,

что изменение денежного предложения не всегда достигает поставленных

целей. Так, например, политика дешевых денег, проводимая в условиях эко-

номической и социально-политической нестабильности, может оказаться

малоэффективной, так как коммерческие банки не захотят рисковать, и не

будут выдавать ссуды под инвестиции, да и предприниматели в таких ус-

ловиях сократят инвестиционный спрос.

Кроме того, в ситуации технологических прорывов и оптимистичных

прогнозов относительно будущих прибылей политика дорогих денег может

лишь незначительно повлиять на инвестиционный спрос. Таким образом,

кредитно-денежная политика, при определенных условиях будут неэффек-

тивной и непредсказуемой.

Макроэкономическая политика в целом

593

Напротив, монетаристы считают, что кредитно-денежная политика ока-

зывает вполне предсказуемое воздействие на экономику. Во-первых, изме-

нение денежного предложения влияет непосредственно на совокупный

спрос через изменение спроса на финансовые и реальные активы. Во-вто-

рых, при неполной занятости изменения денежного предложения могут

повлиять в краткосрочном периоде на реальный ВВП, объем производства

и занятость. В долгосрочном периоде изменения денежного предложения

влияют лишь на номинальный ВВП.

Подобная трактовка роли денег обусловливает разграничение экономи-

ки на два сектора: номинальный, или денежный и реальный, каждый из ко-

торых характеризуется самостоятельными переменными.

К реальным переменным относятся такие количественные показатели,

как реальный объем ВВП - количество товаров и услуг, произведенных в

определенном году, накопленный капитал - объем физического капитала,

накопленного на определенный момент времени. Кроме количественных

переменных, реальный сектор характеризуют относительные цены - реаль-

ная заработная плата и реальная ставка процента.

Денежный сектор характеризуют номинальные переменные,, такие, как

уровень цен, темп инфляции, номинальная заработная плата.

Разграничение макроэкономических показателей на номинальные и ре-

альные переменные получило название классической дихотомии. Такое

разграничение позволяет изучать номинальные показатели, абстрагируясь

от реальных. Неоклассическая макроэкономическая теория исходит из

представлений о нейтральности денег, согласно которым изменение коли-

чества денег не влияет на реальные переменные: объем и структуру выпус-

ка, занятость и относительные цены.

Утверждение неоклассиков о влиянии денег лишь на номинальные по-

казатели ВВП покоятся на неявной предпосылке о стабильности скорос-

ти обращения денег.¹ В действительности, если в количественном уравне-

нии обмена MV = PY, V постоянна, то изменение Μ вызовет пропорциональ-

ное воздействие на ΡΥ, т. е. номинальный ВВП. Расширение денежного

предложения увеличивает совокупный спрос и номинальный ВВП на вели-

чину, пропорциональную приросту денежного предложения. В результате,

соотношение ΡΥ/Μ, определяющее скорость обращения денег, не меняется.

Например, если принять величину Υ за неизменную, то, допустим, в

некоем начальном периоде Μ = 200 млрд.долл, a PY =400 млрд.долл. Тогда

V = 2, a MIP (реальные денежные запасы) равны 1/2. Если монетарные вла-

сти увеличивают предложение денег в 2 раза, то Μ = 400. При неизменно-

¹ Или стабильности отношения 1/V = к, т. е коэффициента монетизации, который соответ-

ствует желаемому спросу на реальные денежные запасы (М/Р).

594

Глава 26

сти Υ, начинается давление на цены в сторону их повышения, так как насе-

ление стремится поддерживать неизменной величину реальных денежных

запасов. Величина ΡΥ составит 800 млрд. долл. Таким образом, V по-пре-

жнему составит 800/400 = 2. Доказательство стабильности скорости обра-

щения денег у монетаристов основано на концепции изложенного выше пе-

редаточного механизма кредитно-денежной политики.

Кейнсианцы же считают скорость обращения денег непостоянной, а

вследствие этого кредитно-денежную политику непредсказуемой. Доказа-

тельство нестабильности скорости обращения денег основано на кейнсиан-

ской концепции спроса на деньги. Трансакционный спрос на деньги и

спрос по мотиву предосторожности индуцируют в экономику деньги, кото-

рые обращаются потоке «доходы - расходы» и имеют положительную ско-

рость обращения. Спрос на деньги со стороны активов (спекулятивный

спрос) не включает деньги в поток «доходы - расходы», эти деньги не об-

ращаются, т. е. скорость их обращения равна нулю.¹ Поэтому скорость об-

ращения всего денежного потока будет зависеть от пропорции, в которой

денежное предложение распределяется между деньгами для сделок и день-

гами в качестве активов. Относительное увеличение спекулятивного спро-

са на деньги уменьшает скорость обращения денег, и наоборот, относитель-

ное увеличение трансакционного спроса на деньги и спроса по мотиву пре-

досторожности повышает скорость обращения денег.

§ 3. Активная и пассивная экономическая политика

в альтернативных моделях ОЭР

Противоположные позиции неоклассиков и кейнсианцев по проблеме

стабильности общего экономического равновесия предопределяют и выбор

разных типов экономической политики.

Неоклассики, придерживающиеся позиции о стабильности ОЭР, счита-

ют, что государство не должно проводить антициклические мероприятия,

поскольку в ходе циклических колебаний экономика в состоянии прийти в

равновесие с помощью рыночных механизмов.

Задача государства, по мнению неоклассиков, заключается в поддержа-

нии постоянного темпа роста денежного предложения в соответствии с

монетарным правилом и обеспечении стабильности цен. Такой тип эконо-

мической политики называют пассивной.

Экономическая политика, которая реагирует как на текущее, так и про-

¹ Действительно, деньги, расходуемые на покупку облш аций. не включаются в известный

нам из гл. 16 кругооборот доходов и расходов: на них не покупаются товары и услуги, произ-

водимые фирмами.

Макроэкономическая политика в целом

595

гнозируемое состояние экономики, называется активной. Кейнсианцы, от-

рицающие стабильность ОЭР, придерживаются активной экономической

политики.

Различают две разновидности активной экономической политики. Пер-

вая включает в себя комплекс мер в налогово-бюджетной и кредитно-де-

нежной сфере, проводимых в ответ на возникновение серьезных потрясе-

ний и отклонений в экономике. Таким образом, активная экономическая

политика имеет антициклическую направленность. Такой тип экономичес-

кой политики применялся многократно правительствами разных стран в

периоды глубоких экономических спадов и высокой безработицы.

Вторая разновидность активной экономической политики называется

тонкой настройкой, при которой налогово-бюджетные и кредитно-денеж-

ные инструменты применяются для корректировки номинальных и реаль-

ных переменных в ответ на незначительные отклонения в экономике. В

режиме тонкой настройки работают автоматические (встроенные) стабили-

заторы, такие, как прогрессивные налоги и выплаты пособий по безрабо-

тице (см. гл. 22). Например, по мере уменьшения доходов граждан и кор-

пораций период экономического спада налоговое бремя сокращается без

внесения каких-либо изменений в налоговое законодательство, что предот-

вращает резкое сужение совокупного спроса. Аналогичным образом дей-

ствует увеличение выплат пособий по безработице в период экономическо-

го спада. Применение других инструментов налогово-бюджетной полити-

ки в качестве элементов тонкой настройки, вследствие длительных лагов

регулирования {лагрещения, лагвоздействия), затруднительно.

Более оперативными в этом плане являются кредитно-денежные инст-

рументы, которые имеют непродолжительные временные лаги и быстрее

реагируют на текущую экономическую конъюнктуру.

§ 4. Кейнсианцы и неоклассики о приоритетах и результативности

налогово-бюджетной и кредитно-денежной политики

Инструменты кредитно-денежной и налогово-бюджетной политики были

рассмотрены в гл. 20 и 22. Здесь мы проанализируем лишь различия в интер-

претации последствий кредитно-денежной и налогово-бюджетной стабилиза-

ционной политики в рамках кейнсианской и неоклассической теории.

Кейнсианская и неоклассическая теория по-разному оценивают эффек-

тивность налогово-бюджетной и кредитно-денежной политики. Эффектив-

ность экономической политики можно оценивать по степени воздействия тех

или иных инструментов на изменения общего объема выпуска (дохода).

Результативность налогово-бюджетной и кредитно-денежной политики в

значительной степени зависит от величины соответствующих мультиплика-

38*

596

Глава 26

торов; мультипликатора государственных расходов, налогового мультиплика-

тора и денежного мультипликатора, а также чувствительности инвестиций к

ставке процента и чувствительности спроса на деньги к ставке процента.

Кейпсианская теория считает налогово-бюджетную политику более

эффективной. Предпочтение кейнсианцев мерам налогово-бюджетной по-

литики основано на предположении о нечувствительности инвестиций к

ставке процента и большой чувствительности спроса на деньги по отноше-

нию к проценту. Графически это можно интерпретировать как крутую кри-

вую 1 и пологую кривую М^D или крутую кривую IS и пологую кривую LM

(см. рис. 26.5 и Приложение 2 к гл. 22). При такой предпосылке действие

монетарной политики мало эффективно. Так, при увеличении номинально-

го предложения денег кривая LM

] сдвинется вправо-вниз в положение кри-

вой LΜ

2 и экономика перейдет в новое состояние равновесия в точке Е2,

которой соответствует более низкая ставка процента r

и незначительно

возросший объем выпуска Y

(см.рис. 26.5).

Неоклассики, напротив, отдают приоритет кредитно-денежной поли-

тике. По мнению неоклассиков, увеличение номинального предложения

денег сдвигает в краткосрочном периоде кривую LM

1 вправо-вниз в поло-

жение LM

(см. рис. 26.6) и устанавливается краткосрочное равновесие в

точке E

2, которой соответствует возросший объем выпуска Y2 и более низ-

кая ставка процента r

Однако рост цен приведет к уменьшению реального запаса денежных

средств и сдвигу кривой LM

2 в долгосрочном периоде в первоначальное по-

ложение LM

Кроме того, крайний случай неоклассической теории предполагает вер-

тикальную кривую LM. В этом случае спрос на деньги совершенно нечув-

Рис.

26.5. Денежная экспансия:

Рис. 26.6. Денежная экспансия:

кейнсианская модель

«IS-LM»

неоклассическая интерпретация

Макроэкономическая политика в целом

597

ствителен к ставке процента. Нетрудно заметить, что при таком положении

кривой LM любой сдвиг этой кривой будет оказывать максимальное воздей-

ствие на уровень номинального дохода. Вертикальная кривая LM подчер-

кивает большую эффективность кредитно-денежной политики.

Таким образом, итогом стимулирующей кредитно-денежной политики в

неоклассической теории является рост цен и неизменный уровень реальных

переменных в долгосрочном периоде (принцип нейтральности денег).

Налогово-бюджетная политика, по мнению неоклассиков, менее эффективна

по сравнению с монетарной. Рассмотрим неоклассическую интерпретацию по-

следствий налогово-бюджетной политики в модели «IS - LM» (см. рис. 26.7).

На рис. 26.7 вертикальная линия представляет собой уровень выпуска

У*, соответствующий полной занятости. Увеличение государственных рас-

ходов или сокращение налогов сдвига-

ет кривую IS

вправо-вверх в положе-

ние кривой IS

Если бы фирмы могли

расширить совокупное предложение и

удовлетворить возросший спрос, то

равновесие переместилось бы в точку

Е*. Однако, в условиях полной занято-

сти возросший совокупный спрос обо-

стряет конкурентную борьбу между

фирмами, повышает спрос на труд, что

ведет к росту заработной платы, издер-

жек производства и уровня цен. Рост

уровня цен при постоянном предложе-

нии денег будет означать уменьшение

Рис. 26.7, Налогово-бюджетная

реального запаса денежных средств,

экспансия: неоклассическая

что приведет к увеличению равновес-

интерпретация

ной ставки процента г для каждого рав-

новесного дохода Υ и, следовательно, к сдвигу кривой LM

влево-вверх в

положение кривой LM

В результате, будет достигнуто новое равновесие в точке E

2,. В этой точ-

ке сработает эффект вытеснения, так как возросшая ставка процента сокра-

щает потребительские и инвестиционные расходы на величину, равную

росту государственных расходов.

§ 5. Кейнсианцы и неоклассики о проблемах дискреционной

и автоматической экономической политики

Выше мы рассмотрели различия во взглядах неоклассиков и кейнсиан-

цев относительно налогово-бюджетной и кредитно-денежной политики.

Эти теории по-разному оценивают не только содержание и эффективность

598

Глава 26

двух видов экономической политики, но также и способы ее осуществле-

ния. Напомним, что различают дискреционную и автоматическую налого-

во-бюджетную и кредитно-денежную политику. Инструменты дискрецион-

ной и автоматической политики были рассмотрены в гл. 20 и 22.

Дискреционная экономическая политика носит явно выраженный анти-

циклический характер. Кейнсианская теория отдает предпочтение этому

способу воздействия на экономическую конъюнктуру, так как считает не-

стабильность характерным свойством рыночной экономики. Поскольку эко-

номика регулярно испытывает шоки совокупного спроса и совокупного

предложения, проведение антициклической налогово-бюджетной и кредит-

но-денежной политики, направленной на сглаживание амплитуды цикли-

ческих колебаний, является необходимым условием преодоления затяжных

экономических спадов или «перегревов» экономики.

Однако, при осуществлении дискреционной экономической политики

возникает ряд проблем, которые способны свести на нет ее эффективность.

Одна из таких проблем, как подчеркивают неоклассики, заключается в за-

паздывании воздействия политики на экономическую конъюнктуру в связи

с временными лагами: лагами распознавания, лагами принятия решений и

действия (см. гл. 17). Суть проблемы состоит в сложности правильного оп-

ределения временных параметров отклонения.

Если отклонение носит кратковременный характер, то применение на-

логово-бюджетных инструментов, требующее длительного периода време-

ни, может носить запоздалый характер и способно дополнительно дестаби-

лизировать экономическую ситуацию. Кредитно-денежная полигика имеет

более короткие временные лаги, поэтому больше подходит для краткосроч-

ного регулирования экономики. Причем, в кеинсианской концепции кредит-

но-денежная политика является более действенной в качестве сдерживаю-

щей перегрев «экономики» в период экономического бума. Однако точно

предсказать продолжительность циклических отклонений и лагов весьма

затруднительно. В этих условиях невозможно определить, когда следует

проводить стимулирующую или сдерживающую экономическую политику.

Тем не менее, кейнсианская теория отдает предпочтение дискреционной

экономической политике и считает, что без принятия соответствующих мер

циклические отклонения могут привести к очень сильным колебаниям

объемов производства, уровня занятости и цен, преодолеть которые само-

стоятельно рыночная экономика не в состоянии.

Неоклассики подчеркивают, что неопределенность продолжительности

отклонений и временных лагов предопределяет неэффективность и даже

дестабилизирующий характер дискреционной экономической политики.

Поэтому неоклассическая теория считает, что автоматическая политика яв-

ляется более предпочтительной. Поскольку решающим фактором экономи-

Макроэкономическая политика в целом

599

ческой активности и уровня цен, по мнению неоклассиков, является денеж-

ное предложение, постольку они отдают предпочтение автоматической кре-

дитно-денежной политике, суть которой сводится к осуществлению поли-

тики денежного таргетирования (определению целевых показателей денеж-

ных агрегатов M1 или M2) на основе монетарного правила.

§ 6. Неоклассический синтез

В послевоенный период ряд экономистов предприняли попытку объеди-

нить неоклассическую и кейнсианскую теории и разработать теорию нео-

классического синтеза. К сторонникам данной теории относятся П.Саму-

эльсон, Дж.Хикс, В.Леонтьев. Э.Хансен, Л.Клейн и другие.

Теорию неоклассического синтеза характеризует дуалистический под-

ход, попытка совместить неоклассический микроанализ с принципами кей-

псианского макроанализа.

Сторонники неоклассического синтеза считают, что в экономике суще-

ствует тенденция к восстановлению нарушенного равновесия, что отвечает

неоклассическому подходу. Вместе с тем, они отмечают, что в силу ряда при-

чин, таких как негибкость заработной платы, «ловушка ликвидности» и неэла-

стичность инвестиционного спроса по проценту, государственное регулирова-

ние является необходимым, что соответствует кейнсианскои теории.

В микроанализе неоклассический синтез допускает наличие конкурент-

ного рынка, где решающая роль принадлежит потребителю. При этом в

макроанализе допускается негибкость цен. Или, например, в микроанализе

разделяется позиция неоклассиков о полной информированности экономи-

ческих агентов, совпадении ожидаемых и фактических величин и совер-

шенной рациональности поведения. В то же время, в макроанализе допус-

кается несовершенство информации, ошибочность ожиданий и невозмож-

ность совершенно рационального поведения.

С точки зрения неоклассиков, информированный предприниматель зна-

ет будущие издержки и цены, ставки заработной платы и оптимально рас-

пределяет ресурсы, получая максимальную прибыль. Однако при таком

предположении осуществление кейнсианскои кредитно-денежной полити-

ки становится невозможно. Согласно неоклассическому синтезу, причиной

неполной занятости является негибкость заработной платы. Для достиже-

ния полной занятости необходимо понизить ставку заработной платы до

уровня, при котором предприниматели смогут нанять всех желающих. Это-

го можно достигнуть путем повышения цен, повышения номинальной за-

работной платы и снижения номинальной заработной платы. Однако осу-

ществление подобного сценария возможно лишь в том случае, когда эконо-

мические агенты не различают номинальные и реальные величины, что

противоречит принципу рациональности и информированности.

600

Глава 26

Таким образом, основная идея неоклассического синтеза - не отвергать

и не противопоставлять, а объединять неоклассические подходы в области

микроэкономики с кейнсианскими принципами в области макроэкономики,

- является логически противоречивой, основанной на несовместимых пред-

ставлениях об одной и той же экономической системе.

Следует отметить, что годы расцвета неоклассического синтеза прихо-

дятся на 1950-60-е гг. Это был период относительной стабильности эконо-

мики западных стран, что воспринималось сторонниками неоклассическо-

го синтеза как подтверждение эффективности кейнсианской модели госу-

дарственного регулирования, а, с другой стороны, как свидетельство нео-

классического принципа стабильности и устойчивости макроэкономическо-

го равновесия.

§ 7. Теория рациональных ожиданий. Новая классическая

макроэкономика (новые классики)

Теория рациональных ожиданий (ТРО) является относительно молодым

направлением экономической теории.

Первые работы этого направления американских экономистов Р.Лукаса,

Р.Барро и Т.Сарджента появились в 1976 г. Впервые идею рациональных

ожиданий, как отмечалось в гл. 23, выдвинул в 1961 г. Дж.Мут, попытав-

шийся ответить на вопрос, почему построенные на основе самых современ-

ных методик прогнозы о движении цен на финансовых рынках редко со-

впадают с фактической динамикой цен. В ответе на этот вопрос была сфор-

мулирована одна их центральных идей теории рациональных ожиданий.

Дж. Мут подчеркнул, что теоретические прогнозы построены на экстрапо-

ляции прошлых тенденций в будущее, т. е. на адаптивных ожиданиях, в то

время как субъекты финансового рынка принимают решения и действуют,

исходя не только из прошлых тенденций, но и на основе представлений о

будущих условиях хозяйствования.

Таким образом, мы видим, что существуют различные способы форми-

рования ожиданий. Напомним, что в экономической теории различают ста-

тические, адаптивные и рациональные ожидания.

Недостаток адаптивных ожиданий заключается в том, что эти ожидания

учитывают только информацию прошлого периода и не принимают во вни-

мание будущие условия хозяйствования. В отличие от концепции адаптив-

ных ожиданий в теории рациональных ожиданий индивиды принимают

решения не только на основе прошлой информации, но и исходя из прогно-

зов о будущих условиях экономической деятельности.

Итак, первым допущением ТРО является положение о том, что индиви-

ды действуют с учетом всей доступной им информации как прошлого пе-

Макроэкономическая политика в целом

601

риода, так и на основе представлений о будущей экономической политике,

учета ее влияния на состояние экономики. Причем, экономические агенты

могут совершать ошибки в своих прогнозах, однако они не могут быть си-

стематическими. Такие прогнозы называют «несмещенными», т. е. не под-

верженными систематическим ошибкам.

Второе допущение ТРО основано на положении классической школы о

гибкости цен и заработной платы. Согласно этой предпосылке цены и за-

работная плата корректируются, уравновешивая спрос и предложение. По-

этому теорию рациональных ожиданий называют новой классической

макроэкономикой, а ее сторонников новыми классиками. Следует под-

черкнуть, что теория рациональных ожиданий исходит не просто из гибко-

сти цен и заработной платы и конкурентного характера рынков, но также

считает, что новая информация быстро, а иногда и мгновенно учитывается

хозяйствующими субъектами, которые в кратчайшие сроки приспосаблива-

ются к новой ситуации, изменениям в государственной экономической по-

литике и способствуют установлению равновесных цен, заработной платы

и объемов производства.

Возможности индивидов адаптироваться к новым условиям хозяйство-

вания зависят от самого характера изменений. Если они носят ожидаемый ха-

рактер, то индивиды заранее учтут изменения параметров их деятельности при

принятии решений, в результате последствия этих изменений отразятся лишь

на номинальных показателях и не окажут никакого влияния на реальные по-

казатели экономики (наглядный пример классической дихотомии).

Предположим, правительство в преддверии парламентских выборов в

целях получения дополнительных голосов избирателей объявляет об уве-

личении государственных расходов на социальные нужды, что приведет к

росту дефицита государственного бюджета. В этих условиях рационально

мыслящие экономические агенты вправе ожидать роста инфляции и сокра-

щения реальной заработной платы. В целях предотвращения неблагопри-

ятных последствий рабочие предпримут действия по повышению номи-

нальной заработной платы и сохранению прежнего уровня реальной зара-

ботной платы. Или, например, правительство заранее объявляет о намере-

нии девальвировать национальную валюту в условиях ее фиксированного

курса. В целях сохранения реального запаса денежных средств экономичес-

кие агенты постараются обменять имеющиеся у них денежные запасы на

твердую иностранную валюту до девальвации и таким образом нейтрали-

зуют негативные последствия ожидаемой политики правительства.

Рассмотрим графическую интерпретацию макроэкономических послед-

ствий ожидаемых и неожиданных решений правительства.

При первоначальном ожидаемом уровне цен P^e

кривая совокупного

предложения находится в положении AS, а кривая совокупного спроса в

602

Глава 26

положении AD (см. рис 26.8). Предположим, что предложение денег возра-

стает, причем рост денежного предложения был ожидаемым. В этом слу-

чае кривая совокупного спроса AD сдвинется вправо-вверх в положение

кривой AD'. Одновременно пропорционально росту денежной массы сдви-

нется влево-веерх кривая AS в положение кривой AS'.

В результате этих изменений новое равновесие в экономике будет нахо-

диться в точке Е' которой соответствует новый более высокий уровень цен

Р, равный Рe1 при неизменном объеме выпуска. В основе адаптации фирм и

домашних хозяйств к ожидаемому росту денежной массы лежат корректи-

ровки уровня цен и номинальной заработной платы. Другими словами,

фирмы заранее поднимут цены на свою продукцию, а наемные работники

заложат в контракты более высокие ставки номинальной заработной пла-

ты. В результате этих действий изменятся лишь номинальные, а не реаль-

ные показатели экономики (сравните с рис. 23.76 из гл. 23).

С позиции ТРО адаптация хозяйствующих субъектов к ожидаемому ро-

сту денежной массы не вызовет каких-либо изменений в реальных показа-

телях даже в краткосрочном периоде. В этом позиция новых классиков от-

личается от взглядов монетаристов, стоящих на позиции нейтральности

денег и допускающих влияние денег на реальные показатели в краткосроч-

ном периоде. Предположение о том, что ожидаемые изменения денежного

предложения не влияют на реальные показатели экономики ни в долгосроч-

ном, ни в краткосрочном периоде, называют супернейтральностью денег.

Иная ситуация складывается в экономике в случае неожиданного роста

денежной массы (см. рис. 26.9). При неожиданном росте денежной массы

кривая совокупного спроса AD сдвигается вправо-вверх в положение кри-

Рис.

26.8. Рациональные ожидания:

Рис. 26.9. Рациональные ожидания:

ожидаемый рост денежной массы

неожиданный рост денежной массы

Макроэкономическая политика в целом

603

вой AD'. В краткосрочном периоде, поскольку рабочие не ожидали роста

уровня цен, кривая совокупного предложения не переместится. Этой ситу-

ации будет соответствовать новое равновесие в точке Е' которой соответ-

ствует более высокие фактические цены Р^е

против ожидаемых Р^e

, т. е.

Р^е

> Ρ^e

и более высокий уровень выпуска Y

Однако в долгосрочном пе-

риоде ожидания будут пересмотрены в сторону увеличения, наряду с цена-

ми повысится и номинальная заработная плата, а кривая совокупного пред-

ложения AS сместится влево-вверх в положение кривой AS ' и возникнет но-

вое равновесие в точке Е", которой будут соответствовать неизменный уро-

вень выпуска Y* (сравните с рис. 23.7а из гл. 23).

Как и монетаристы, новые классики не отрицают, что цены и заработная

плата могут быть жесткими в краткосрочном периоде. При этом жесткость цен

и заработной платы новые классики объясняют информационными про-

блемами. В принципе, эти экономические показатели могут быть гибкими

и в краткосрочном периоде, если фирмы и работники обладают полной инфор-

мацией о ситуации на рынке. Однако, если фирмы и домашние хозяйства об-

ладают частичной, неполной информацией о рынке, то требуется определен-

ное время, чтобы они могли правильно оценить ситуацию на рынке и скор-

ректировать цены и заработную плату. Ситуация неполной информации

возникает, как правило, в случае неожиданных изменений условий хозяй-

ствования. Если же домашние хозяйства и фирмы обладают полной инфор-

мацией, то реальная заработная плата и цены будут тяготеть к уровню пол-

ной занятости как в краткосрочном, так и долгосрочном периоде.

Таким образом, неожиданные изменения денежного предложения оказы-

вают влияние на реальные показатели лишь в краткосрочном периоде, в

долгосрочном периоде изменяются лишь номинальные показатели.

Акцент на равновесном состоянии рынков, достигаемом автоматически,

если экономика не испытывает информационных проблем и неожиданных

шоков, является важнейшим методологическим принципом теории рацио-

нальных ожиданий. Причем, для построения своей теории общего эконо-

мического равновесия новые классики используют принципы микроэконо-

мики, в том числе положение о том, что индивидуумы максимизируют по-

лезность, фирмы максимизируют прибыль, а рынки находятся в состоянии

равновесия.

Основываясь на вышеизложенных посылках и принципах, новые клас-

сики делают вывод о неэффективности ожидаемой кредитно-денежной и

бюджетно-налоговой политики и подчеркивают, что дискреционная эконо-

мическая политика государства не достигает своих целей и не оказывает

влияние на реальные показатели экономики. Более того, новые классики

считают, что дискреционная экономическая политика не только неэффек-

тивна, но может усиливать экономическую нестабильность.

604

Глава 26

В соответствии с принципами дискреционной политики, в ситуации

экономического спада, государство, в целях стабилизации экономики, про-

водит стимулирующую экономическую политику, в том числе освобождает

от налога часть прибыли идущей на инвестиции, стимулируя инвестицион-

ные расходы и совокупный спрос, что увеличивает равновесный объем на-

ционального дохода и обеспечивает экономический рост.

Однако, если стабилизационные действия правительства приобретают

систематический характер, то это приведет к изменению поведения эконо-

мических агентов. Так, в случае экономического спада фирмы, в ожидании

налоговых льгот, сократят инвестиции, что усилит спад. После введения

налоговых льгот на инвестиции фирмы резко увеличат инвестиционные

расходы, что будет способствовать быстрому экономическому росту- Таким

образом, дискреционная экономическая политика увеличивает нестабиль-

ность инвестиций и усиливает как фазу спада, так и фазу подъема, т е. не

сглаживает, а усиливает циклические колебания.

Одной из серьезных проблем макроэкономической политики, с точки

зрения ТРО, является наличие кредита доверия правительству со стороны

экономических агентов, так как в случае отсутствия доверия правительство

не сможет достигнуть поставленных целей.

Предположим, правительство объявило о намерении проводить полити-

ку финансовой стабилизации, подавления инфляции и поддержания ста-

бильного курса рубля. В соответствии с ТРО, успех этой политики во мно-

гом будет связан с кредитом доверия фирм и домашних хозяйств к данно-

му правительству. Кредит доверия зависит от ряда обстоятельств.

Во-первых, в своих оценках способности правительства успешно осу-

ществит те или иные меры экономические агенты учитывают прошлый

опыт данного правительства. Если в прошлом это правительство давало

какие-либо обещания и не смогло их выполнить, то оно не будет иметь кре-

дита доверия. Так, например, в преддверии экономических реформ в 1992

г. правительство России во главе с Б.Ельциным и Е.Гайдаром заверяло, что

в результате либерализации цен их уровень вырастет за первые полгода в

2-3 раза, к осени цены стабилизируются, а в конце года начнется их посте-

пенное снижение. Как известно, индекс потребительских и оптовых цен

только за 1992 г. вырос на 2200% и 3400% соответственно, рост цен про-

должался и в последующие годы. Естественно, такое правительство не мо-

жет получить кредит доверия экономических агентов.

Во-вторых, кредит доверия зависит от политической стабильности в

обществе и устойчивости правительства. Так, в России с марта 1998 г. по

август

1999 г. сменилось четыре правительства. Причем, каждому из них

президент Б.Ельцин обещал срок полномочий до 2000 г. В условиях частой

и непредсказуемой сменяемости правительству может просто не хватить

времени для осуществления своих обещаний.

Макроэкономическая политика в целом

605

В-третьих, правительство может объявить определенную политику, а по

истечении определенного времени предпринять действия, противоречащие

ранее декларируемым намерениям и таким образом обмануть экономичес-

ких агентов. Причем, обман может быть непреднамеренным и связанным с

неверной оценкой будущих условий осуществления текущих намерений,

или с так называемой несовместимостью во времени.

Дело в том, что в момент провозглашения стратегия правительства мо-

жет быть оптимальной и осуществимой. Однако, некоторое время спустя в

силу изменившихся обстоятельств такая стратегия может быть неосуще-

ствима, либо ее социальная цена слишком высока и поэтому правительство

вынуждено прибегнуть к другой стратегии, более соответствующей сло-

жившимся условиям. Так, например, в течение января-августа 1998 г. пра-

вительство В.Черномырдина, а затем С.Кириенко заявляло о твердом наме-

рении удержать курс рубля в рамках объявленного валютного коридора и

не допустить девальвации рубля. Об этом же неоднократно, в том числе 15

августа

1998 г., заявил и Б.Ельцин. Однако уже 17 августа правительство

объявило о мерах, означавших фактическую девальвацию рубля.

Не вдаваясь в анализ конкретных причин стимулов к обману, отметим,

что подобные действия подрывают доверие не только к данному правитель-

ству, но и будущим, так как у экономических агентов складывается стерео-

тип недоверия правительству как институту власти. Так, правительство

Е.Примакова объявило о намерении удержать годовой темп инфляции в

пределах 30%, а курс рубля к доллару - около 22 рублей за один доллар.

Однако экономические агенты, наученные горьким опытом прошлого, не

верят в способность данного правительства выполнить свои обещания и

стремятся обезопасить свои денежные активы от обесценения, увеличивая

спрос на товары и иностранную валюту, что затрудняет достижение прави-

тельством намеченных параметров темпа инфляции и курса рубля.

Таким образом, ТРО подчеркивает, что неэффективность дискрецион-

ной макроэкономической политики связана не с набором тех или иных ин-

струментов, а обусловлена реакцией экономических агентов на ожидаемые

результаты этой политики.

Итак, согласно теории рациональных ожиданий, если государство не

проводит активной стабилизационной политики, а также при ожидаемой

стабилизационной политике, величина национального дохода (НД) колеб-

лется около значения НД при полной занятости и отклоняется от него толь-

ко по двум причинам:

во-первых, в результате экзогенных шоков;

во-вторых, вследствие неожиданных стабилизационных мероприятий

правительства, или так называемой политики сюрпризов, из-за которой

возникают информационные проблемы у экономических агентов.

606

Глава 26

Однако, некоторые исходные посылки ТРО выглядят далеко не бесспор-

ными.

Во-первых, это касается гибкости и высокой эластичности цен. На рын-

ках с преобладанием структур несовершенной конкуренции цены не явля-

ются высокоэластичными.

Во-вторых, при принятии решений хозяйствующие субъекты не всегда

руководствуются рациональными ожиданиями.

В-третьих, даже допуская положение о несмещенных прогнозах, нельзя

отрицать, что фирмы и рабочие все же могут, хотя бы иногда, неправильно

оценивать ситуацию и принимать неверные решения, а в силу этого, в-чет-

вертых, рынки не всегда будут находиться в равновесном состоянии.

§ 8. Теория реального экономического цикла

Теория реального экономического цикла (ТРЭЦ) разделяет ряд пози-

ций теории рациональных ожиданий относительно макроэкономической

политики государства. ТРЭЦ исходит из предпосылки о гибкости цен и за-

работной платы как в краткосрочном, так и долгосрочном периоде, незави-

симости реальных показателей от номинальных. Сторонники ТРЭЦ отме-

чают, что в результате шоков производительности возникают цикличес-

кие колебания в экономике. Источником колебаний являются технологичес-

кие изменения, изобретение новых технологий, появление новых продук-

тов, совершенствование производственных процессов. Данные изменения

ведут к увеличению предельной производительности труда и капитала, рас-

ширению предложения товаров и услуг и увеличению прибыли.

Сторонники ТРЭЦ выделяют два канала распространения шоков произ-

водительности, посредством которых происходят циклические колебания:

накопление капитала и межвременное замещение труда.

Повышение предельной производительности капитала стимулирует на-

копление физического капитала. Причем, каждому заданному уровню став-

ки процента будет соответствовать более высокий показатель предельной

производительности капитала и объема выпуска, что выразится в смеще-

нии кривой совокупного предложения вправо-вниз.

Технологические нововведения окажут влияние и на совокупный спрос.

Предприятия заинтересованы в применении более производительной техноло-

гии, поэтому они повысят спрос на новую технику, что увеличит совокупный

спрос и сдвинет кривую совокупного спроса вправо-вверх. Последующий из-

нос оборудования, снижение предельной производительности капитала и

уменьшение запаса физического капитала вызывает снижение выпуска.

Вторым каналом распространения циклических колебаний является

межвременное замещение труда. Как известно, повышение предельной

Макроэкономическая политика в целом

607

производительности труда и рост реальной заработной платы оказывает

двоякое воздействие на предложение труда посредством эффекта дохода и

эффекта замещения (см. гл. 11). В том случае, когда эффект замещения пре-

обладает над эффектом дохода, предложение труда растет и кривая предло-

жения труда имеет положительный наклон. Если эффект дохода преобла-

дает над эффектом замещения, то предложение труда сокращается и кри-

вая предложения труда имеет отрицательный наклон.

Сторонники ТРЭЦ подчеркивают, что взаимозамещение труда и отды-

ха,может происходить в рамках разных временных периодов. Если домаш-

ние хозяйства воспринимают рост реальной заработной платы и реальной

процентной ставки как временное явление, то в соответствии с принципом

рациональности они постараются воспользоваться преимуществом времен-

но высокого уровня заработной платы и процента, увеличив предложение

труда за счет сокращения досуга. Когда реальная заработная плата и про-

цент понизятся, домашние хозяйства уменьшат предложение труда и уве-

личат время досуга. Таким образом, технологические изменения в сочета-

нии с эффектом межвременного замещения труда могут оказывать значи-

тельное воздействие на объем выпуска.

Еще одним фактором, вызывающим нарушение макроэкономического

равновесия, по мнению сторонников ТРЭЦ являются шоки государствен-

ных расходов. Причем, механизм воздействия шоков государственных рас-

ходов в ТРЭЦ и кейнсианской теории различен.

Напомним, в кейнсианской теории увеличение государственных расхо-

дов ведет к росту совокупного спроса. В ТРЭЦ рост государственных рас-

ходов ведет к увеличению процентных ставок и предложения труда, так как

более высокий процент усиливает склонность к сбережениям, а дополни-

тельный труд позволяет больше сберегать. Таким образом, рост государ-

ственных расходов увеличивает предложение труда, что обеспечивает бо-

лее высокий объем выпуска.

Сторонники ТРЭЦ подчеркивают, что не колебания денежной массы

оказывают влияние на объем выпуска, а наоборот, изменение объема вы-

пуска под воздействием шоков предложения и шоков государственных рас-

ходов вызывает изменения в денежной сфере. Сторонники ТРЭЦ считают,

что цикличность развития - это объективная реакция экономики на шоки

производительности и государственных расходов, не требующая государ-

ственного вмешательства в рыночный процесс.

§ 9. Новая кейнсианская теория

В ответ на критику кейнсианской теории со стороны новых классиков и

других экономических школ в середине 1980-х гг. появилась новая кейн-

608

Глава 26

сианская теория. Ее представителями являются американские экономис-

ты Дж.Акерлоф, О.Бланчард, Н.Мэнкью и другие.

Новая кейнсианская теория отвергает многие принципы новой класси-

ческой теории и, вместе с тем, пытается отойти от ряда уязвимых мест

«старой» кейнсианской теории.

Новые кейнсианцы считают несостоятельным положение новой клас-

сической теории о свободе выбора рабочими предложения труда при дан-

ном уровне процентной ставки и реальной заработной платы. Они подчер-

кивают, что в экстремальной ситуации экономического застоя и спада ра-

бочие не имеют возможности выбирать, сколько времени они желали бы

работать, β подобной ситуации они вынуждены согласиться на определен-

ный объем предложения труда, в том числе и вопреки их желанию.

Новые кейнсианцы отвергают допущение новых классиков о гибкости

цен и заработной платы, обеспечивающих, по мнению последних, поддер-

жание стабильного равновесия в экономике. Новые кейнсианцы отстаива-

ют постулат о медленном приспособлении цен на товарных рынках и, в

особенности, ставок заработной платы на рынках труда. Поэтому новые

кейнсианцы считают, что факторы совокупного спроса и совокупного пред-

ложения медленно приходят в состояние равновесия.

Поскольку экономика медленно приходит в равновесное состояние, по-

стольку, считают новые кейнсианцы, недогрузка производственных мощно-

стей и безработица могут существовать в течение продолжительного пери-

ода времени, тогда как в новой классической теории неполное использова-

ние экономических ресурсов может иметь место лишь в течение исключи-

тельно короткого периода времени.

При наличии принципиальных расхождений, новая кейнсианская и но-

вая классическая теории имеют некоторые общие подходы. Это относится

к использованию микроэкономических решений, принимаемых экономи-

ческими агентами, для объяснения макроэкономических циклов. Кроме

того, новая кейнсианская теория, подобно новой классической теории, ис-

пользует сложный математический аппарат для выявления экономических

закономерностей.

Сходства и различия имеются в допущениях новой и «старой» кейнси-

анской теорий. Во-первых, общей предпосылкой этих теорий является по-

ложение о возможности длительного периода макроэкономического нерав-

новесия в связи с медленным приспособлением цен к изменяющимся ры-

ночным условиям. Во-вторых, и новые, и «старые» кейнсианцы считают,

что неполное использование факторов производства носит вынужденный,

а не добровольный характер

В то же время, новая кейнсианская теория по иному подходит к ряду

исходных посылок. Во-первых, это касается связи между номинальной

Макроэкономическая политика в целом

609

ставкой заработной платы на рынке труда и ценой на рынках товаров и ус-

луг.

«Старая» кейнсианская теория связывает медленную подвижность цен

прежде всего с негибкостью, жесткостью номинальных ставок заработной

платы, составляющей значительную часть издержек производства. Новые

кейнсианцы считают, что замедленная гибкость цен не требует для своего

объяснения допущения о жесткости номинальной ставки заработной платы.

Так, например, одним из факторов жестокости цен могут быть издержки

меню, которые представляют собой издержки, необходимые для изменения

цен, например, расходы на рассылку новых каталогов, распечатку новых

прайс-листов и т. п., которые и удерживают фирмы от повышения цен.

Во-вторых, новая кейнсианская теория придает более серьезное значе-

ние роли ожиданий экономических агентов в принятии решений. Новые

кейнсианцы, подобно новым классикам, считают, что экономические аген-

ты, максимизирующие функцию полезности на микроуровне, руководству-

ются в своих действиях рациональными ожиданиями.

В-третьих, различие относится к определению приоритетов в выборе

инструментов макроэкономического регулирования. «Старая» кейнсианская

теория отдает приоритет фискальным инструментам антициклического ре-

гулирования. Новые кейнсианцы не отдают предпочтения фискальным или

кредитно-денежным инструментам. Они считают, что действенность тех

или иных инструментов стабилизационной политики зависит от причин,

вызвавших, макроэкономическое неравновесие.

Итак, мы рассмотрели взгляды основных экономических школ по раз-

личным проблемам макроэкономики и макроэкономической политики. Раз-

нообразие взглядов отражает сложность предмета исследования. Кроме

того, появление новых взглядов и школ свидетельствует о постоянном раз-

витии макроэкономической теории, в том числе под воздействием измене-

ния и развития самой экономики, появления новых проблем, требующих

своего разрешения на базе научных знаний. И последнее. Не следует торо-

питься присваивать ярлык «правильная» или «неправильная» той или иной

теории. Ложность или истинность теории, возможность ее применения в

практике макроэкономического регулирования во многом зависит от того,,

насколько исходные принципы и допущения теории соответствуют реаль-

ным условиям развития экономики.¹

¹ В нашем вводном курсе мы не останавливаемся на дискуссионных проблемах методоло-

гии современной экономической теории, в том числе, и связанных с оценкой реалистичности

предпосылок (допущений). В специальных курсах по методологии, предполагающих обуче-

ние на промежуточном или продвинутом уровне, рассматриваются и концепции, отличающи-

еся от официальной методологии экономической науки, требующей, в частности, экспери-

ментальной проверки теории для установления ее истинности.

610

Глава 26

Основные понятия

Стабильность общего

stability of general

экономического равновесия

equilibrium

Гипотеза естественного уровня

natural-rate hypothesis

Гистерезис

hysteresis

Теория экономики предложения

supply-side economics

Сторонники теории

экономики предложения

supply-siders

Классическая дихотомия

classical dichotomy

Нейтральность денег

neutrality of money

Сектор имущества

assets sector

Механизм денежной трансмиссии

money transmission mechanism

Передаточный механизм

transfer mechanism

Эффект имущества

property effect

Стабильность скорости

stability of money

обращения денег

circulation velocity

Активная экономическая политика

active economic policy

Пассивная экономическая политика

passive economic policy

Тонкая настройка

fine tuning

Стимулирующая экономическая

expansionary

политика

economic policy

Сдерживающая экономическая

политика

contractionary economic policy

Теория рациональных ожиданий

rational expectations2z theory

Теория неоклассического синтеза

neo-classical synthesis theory

Новые классики

new classics

Несмещенные прогнозы

unbiased forecasts

Супернейтральность денег

superneutrality of money

Информационные проблемы

information problems

Политика сюрпризов

surprise policy

Кредит доверия

credibility

Несовместимость во времени

dynamic inconsistency

Шоки производительности

productivity shocks

Межвременное замещение труда

intertemporal substitution of labor

Шоки государственных расходов

state expenditures shocks

Теория реального экономического

цикла

real business cycle theory

Новая кейнсианская теория

new Keynesian theory

Новые кейнсианцы

new Keynesians

Издержки меню

menu costs

Раздел IV. МЕЖДУНАРОДНЫЕ АСПЕКТЫ

ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ

Международная экономика (international economics) представляет собой

особый раздел экономической теории. Предметом ее изучения является

обмен между странами в сфере товаров и услуг, финансовые потоки и пе-

ремещение факторов производства. Развитие мировых экономических свя-

зей испытывает на себе воздействие целого ряда специфических факторов.

Во-первых, в мировом хозяйстве экономические связи складываются меж-

ду суверенными государствами, и поэтому они, как правило, гораздо в

большей степени подвержены государственному контролю, причем в каж-

дой стране складывается своя особая система экономического регулирова-

ния. Во-вторых, в рамках мирового хозяйства не существует единой денеж-

ной системы, и в международных экономических отношениях используют-

ся валюты разных стран. Наконец, в-третьих, ресурсы на международном

уровне гораздо менее мобильны, чем внутри страны, что существенно ме-

няет механизмы конкуренции, принципы ценообразования и т. д.

В современных условиях усиливающаяся взаимозависимость нацио-

нальных экономик оказывают все большее воздействие на развитие каждой

отдельной страны. Учет этого обстоятельства является необходимым усло-

вием проведения эффективной государственной экономической политики.

Глава 27. ТЕОРИЯ СРАВНИТЕЛЬНЫХ ПРЕИМУЩЕСТВ

И ПРОТЕКЦИОНИЗМ

«Свобода торговли состоит в предоставле-

нии людям возможности продавать и покупать

так, как они этого хотят...Протекционистские

тарифы - такое же применение силы, как и ус-

тановление блокады с помощью войск, и цель их

та лее - помешать торговле. Разница в том,

что с помощью военной блокады страны меша-

ют торговать своим врагам, а помощью протек-

• ционистских тарифов ~ своим собственным

гражданам».

Генри Джордж

Международная торговля играет все возрастающую роль в экономичес-

ком развитии. На протяжении всего послевоенного периода объемы миро-

вой торговли быстро увеличивались, и их среднегодовые темпы роста в 1,5

раза превышали темпы роста мирового объема производства. В результате

39*

612

Глава 27

внешняя торговля стала мощным фактором экономического роста, и значи-

тельно возросла зависимость стран от международного товарообмена.

Очевидно, что международная торговля развивается потому, что она

приносит выгоду участвующим в ней странам. В связи с этим один из ос-

новных вопросов, на который должна ответить теория международной тор-

говли, состоит в том, что лежит в основе этого выигрыша от внешней тор-

говли, или, говоря иначе, чем определяются направления внешнеторговых

потоков.

§ 1. Теория сравнительных преимуществ

Основы теории международной торговли были заложены в конце XVIII -

начале XIX вв. выдающимися английскими экономистами А.Смитом и

Д.Рикардо. А.Смит сформулировал теорию абсолютного преимущества и,

полемизируя с меркантилистами, показал, что страны заинтересованы в

свободном развитии международной торговли, поскольку могут выигры-

вать от нее независимо от того, являются ли они экспортерами или импор-

терами. Д.Рикардо доказал, что принцип абсолютного преимущества явля-

ется лишь частным случаем общего правила, и обосновал теорию сравни-

тельного преимущества.

При анализе направлений развития внешней торговли следует учиты-

вать два обстоятельства. Во-первых, экономические ресурсы - природные,

трудовые и др. - распределены между странами неравномерно. Во-вторых,

эффективное производство различных товаров требует различных техноло-

гий или комбинаций ресурсов. При этом важно подчеркнуть, что экономи-

ческая эффективность, с которой страны способны производить различные

товары, может изменяться и действительно изменяется со временем. Дру-

гими словами, преимущества, как абсолютные, так и сравнительные, кото-

рыми обладают страны, не являются раз и навсегда данными.

Случай абсолютного преимущества. Какая-либо страна обладает аб-

солютным преимуществом, если есть такой товар, которого на единицу зат-

рат она может производить больше, чем другие страны. Рассмотрим услов-

ный пример: две страны (Аргентина и Бразилия) производят два товара

(зерно и сахар). Пусть, например, Аргентина на единицу затрат может произ-

вести 50 τ зерна или 25 τ сахара, или любую комбинацию объемов этих про-

дуктов в указанных пределах, а Бразилия при аналогичных затратах - 40 τ зер-

на или 100 τ сахара, или любую их комбинацию в указанных пределах (см. рис.

27.1а и 27.16). В этом случае, максимальные объемы потребления зерна и

сахара в этих странах будут заданы линиями производственных возмож-

ностей (для упрощения анализа мы пока предполагаем, что издержки за-

мещения остаются постоянными, и поэтому эти линии прямые).

Теория сравнительных преимуществ

613

В нашем примере Аргентина обладает абсолютным преимуществом по

зерну (то есть на единицу затрат в Аргентине можно произвести больше

зерна), а Бразилия - по сахару. Эти абсолютные преимущества могут, с

одной стороны, порождаться естественными факторами - особыми клима-

тическими условиями или наличием природных ресурсов. Естественные

преимущества играют особую роль в сельском хозяйстве и в отраслях до-

бывающей промышленности. С другой стороны, преимущества в производ-

стве различной продукции (особенно в отраслях обрабатывающей промыш-

ленности) могут быть и приобретенными, т. е. обусловленными развити-

ем технологии, повышением квалификации работников, совершенствовани-

ем организации производства и т. д.

В условиях, когда внешняя торговля отсутствует, каждая страна может

потреблять только те товары и только то их количество, которое она произ-

водит, а относительные цены этих товаров на внутреннем рынке определя-

ются относительными издержками их производства. В нашем примере эти

цены составят: 1 τ зерна = 0,5 τ сахара в Аргентине и 1 τ зерна = 2,5 τ са-

хара в Бразилии.

Рис. 27.1. Абсолютное преимущество и выигрыш от внешней торговли

Относительные цены на одни и те же товары в разных странах всегда

различны (в результате различий в обеспеченности факторами производ-

ства, в используемых технологиях, квалификации рабочей силы и т. д.).

Если эта разница превышает затраты на транспортировку товаров из стра-

ны в страну, то имеется возможность получать прибыль от внешней тор-

говли. Так, в нашем примере производитель зерна в Аргентине при реали-

зации его на внутреннем рынке может в обмен получить только 0,5 τ саха-

ра, а в Бразилии этот же товар стоит в 5 раз дороже (2,5 τ сахара). Этот

условный пример показывает, что после установления торговых отношений

614

Глава 27

между странами направления внешнеторговых потоков будут определяться

разницей в соотношениях издержек производства. Аргентине будет выгод-

но экспортировать зерно и импортировать сахар, а Бразилии будет выгодно

экспортировать сахар и импортировать зерно.

Чтобы торговля была взаимовыгодной, цена какого-либо товара на

внешнем рынке должна быть выше, чем внутренняя цена равновесия на тот

же товар в стране-экспортере, и ниже, чем в стране-импортере. Для нашего

примера мировая цена на зерно должна устанавливаться в пределах: 0,5 τ

сахара < 1 τ зерна < 2,5 τ сахара. Предположим, что цена на мировом рын-

ке установится на уровне 1 τ сахара = 1 τ зерна. Максимальные объемы

потребления сахара и зерна теперь будут определяться линиями торговых

возможностей, наклон которых определяется соотношением иен на зерно

и сахар на мировом рынке. Выгода, получаемая странами от внешней тор-

говли, будет заключаться в приросте потребления, который может быть

обусловлен двумя причинами:

1) изменением структуры потребления и

2) специализацией производства.

В первом случае сложившаяся в странах структура производства не ме-

няется, но в результате внешней торговли меняется структура потребления.

Пусть, например, структура производства в Аргентине определяется точкой

А на ее кривой производственных возможностей, а в Бразилии - точкой

В (см. рис. 27.1). Продавая на внешнем рынке часть продукции, по которой

она обладает преимуществом, страна в обмен может теперь получить го-

раздо больше другого товара. Изменяя таким образом структуру потребле-

ния, страна увеличивает его общий объем, выходя за пределы границы про-

изводственных возможностей {тонкая пунктирная линия, выходящая из

точки А на рис. 27.1а и из точки В на 27.16.

Во втором случае, когда уже меняется структура производства и происхо-

дит специализация на производстве того товара, по которому страна обладает

преимуществом, обе страны могут увеличить объемы потребления и зерна, и

сахара (например, точка А' для Аргентины и точка В' для Бразилии). Это мож-

но показать на простом цифровом примере (см. таблицу 27.].).

Случай сравнительного преимущества. Даже тогда, когда страна ни в

чем не располагает абсолютным преимуществом, торговля остается выгодной

для обеих сторон. Изменим наш условный пример. Пусть Аргентина на еди-

ницу затрат по-прежнему может произвести 50 τ зерна или 25 τ сахара, но

Бразилия при аналогичных затратах теперь производит 67 τ зерна или 100 τ

сахара (см. рис. 27.2а и 27.26). Другими словами, Бразилия теперь обладает

абсолютным преимуществом и по сахару, и по зерну. Однако до тех пор, пока

в соотношениях внутренних цен между странами сохраняются различия, каж-

дая страна будет располагать сравнительным преимуществом, т. е. у нее

всегда найдется такой товар, производство которого будет более выгодно

при существующем соотношении издержек, чем производство остальных.

В нашем примере Аргентине производство обоих товаров обходится

Теория сравнительных преимуществ

615

Таблица 27.1.

Выигрыш от внешней торговли при абсолютном преимуществе

До специализации

Страна

Производство

Экспорт

{-)

Потребление

Прирост

Импорт (+)

потреоления

Аргентина

зерно

сахар

Бразилия

зерно

сахар

После специализации

Аргентина

зерно

-20

+ 10

сахар

+20

Бразилия

зерно

+20

сахар

100

-20

+ 10

абсолютно дороже, чем Бразилии, но зерно оказывается относительно де-

шевле: 1 τ зерна = 0,5 τ сахара по сравнению с 1 τ зерна = 1,5 τ сахара в

Бразилии. Таким образом, по зерну Аргентина обладает сравнительным

преимуществом и может экспортировать зерно в обмен на сахар. В свою

очередь, Бразилии будет выгодно экспортировать сахар и импортировать

Рис. 27.2.Сравнительное преимущество и выигрыш от внешней торговли

616

Глава 27

зерно. Если страна специализируется на производстве того вида продукции,

по которому она обладает сравнительным преимуществом, то это позволя-

ет ей расширить объемы потребления. Более того, увеличится и совокуп-

ный объем выпуска продукции в масштабах всей мировой экономики. Он

будет наибольшим тогда, когда каждый товар будет производиться той

страной, в которой ниже альтернативные издержки.

Выигрыш стран от внешней торговли при наличии сравнительных пре-

имуществ можно проиллюстрировать на цифровом примере (см. таблицу

27.2).

Таблица 27.2.

Выигрыш от внешней торговли при сравнительном преимуществе

До специализации

Страна

Производство

Экспорт (-)

Потребление

Прирост

Импорт (+)

потребления

Аргентина

зерно

сахар

Бразилия

зерно

сахар

После специализации

Аргентина

зерно

-20

+ 10

сахар

+20

Бразилия

зерно

+20

сахар

100

-20

Сравнение ситуаций абсолютного преимущества и сравнительного пре-

имущества позволяет сделать важный вывод: в обоих случаях выигрыш от

торговли проистекает из того факта, что соотношения издержек в отсут-

ствие торговли (наклоны линий производственных возможностей) в разных

странах различны. Таким образом, направления торговли определяются

относительными издержками, независимо от того, имеет ли страна абсо-

лютное преимущество в производстве какого-либо продукта или нет.

Торговля в условиях возрастающих издержек. До сих пор предпола-

галось, что издержки замещения неизменны при любых объемах произвол-

Теория сравнительных преимуществ

617

ства. Из этого упрощающего допущения следовало, что страна максимизи-

рует свой выигрыш от внешней торговли, если полностью специализиру-

ется на производстве продукта, по которому она обладает сравнительным

преимуществом. В реальной действительности такой полной специализа-

ции не происходит, что объясняется, в частности, тем, что альтернативные

издержки, как правило, возрастают по мере роста объемов производства

(см. гл. 3, § 5).

В условиях возрастающих издержек факторы, определяющие направле-

ния торговли, те же, что и при постоянстве издержек. Обе страны могут

получить выигрыш от внешней торговли, если будут специализироваться

на производстве тех товаров, где они располагают сравнительным преиму-

ществом. Но при возрастающих издержках, во-первых, невыгодна полная

специализация и, во-вторых, в результате конкуренции между странами

издержки выравниваются.

Предположим, что, как и в предыдущем примере с постоянными издер-

жками, Аргентина занимает такое положение на кривой своих производ-

ственных возможностей, что соотношение издержек составляет 1 τ зерна =

0,5 τ сахара (точка А на рис. 27.3). Но сейчас ресурсы уже полностью не

взаимозаменяемы для альтернативного использования, как это подразуме-

валось в случае с постоянными издержками, и кривая производственных

возможностей становится выпуклой. Вот почему по мере того, как Арген-

тина будет специализироваться на зерне и расширять его производство,

соотношение издержек 1 τ зерна =

0,5 τ сахара будет увеличиваться. Дру-

гими словами, ей понадобится пожертвовать более, чем 0,5 единиц сахара

для производства дополнительной единицы зерна и, следовательно, каждая

последующая единица зерна будет стоить дороже.

Отсюда следует, что по мере специализации и увеличения производства

зерна будет достигнута точка

А', в которой соотношение из-

держек на производство сахара

и зерна сравняется с мировой

ценой (1 τ зерна = 1 τ сахара).

В этой ситуации основания

для углубления специализации

и расширения торговли - раз-

личия в соотношении издер-

жек - исчерпают себя, и даль-

нейшая специализация поэто-

му будет экономически неце-

лесообразной.

Рис. 27.3. Внешняя торговля

Таким образом, теория

в условиях возрастающих издержек

сравнительных преимуществ

618

Глава 27

при предположении о возрастающих издержках приводит к более реалис-

тичному выводу, что максимизации выигрыша от внешней торговли проис-

ходит при частичной специализации.

§ 2. Теория международной торговли Хекшера-Олина

Теория сравнительных преимуществ объясняет направления между-

народной торговли межстрановыми различиями в относительных издерж-

ках, но оставляет в стороне ключевой вопрос: в силу чего возникают эти

межстрановые различия? Стремясь ответить на этот вопрос, в 20-30-е гг.

XX в. шведский экономист Эли Хекшер и его ученик Бертиль Олин разви-

ли теорию международной торговли. По их мнению, межстрановые разли-

чия в относительных издержках объясняются тем, что, во-первых, в произ-

водстве различных товаров факторы используются в различных соотноше-

ниях и, во-вторых, неодинакова относительная обеспеченность стран фак-

торами производства.

Согласно теории Хекшера-Олина, страны будут стремиться экспорти-

ровать товары, требующие для своего производства значительных затрат

факторов производства, которыми они располагают в относительном из-

бытке, и небольших затрат дефицитных для них факторов, в обмен на то-

вары, производимые с использованием факторов в обратной пропорции.

Таким образом в косвенной форме экспортируются избыточные факторы и

импортируются дефицитные факторы производства, т. е. передвижение то-

варов из страны в страну компенсирует низкую мобильность факторов про-

изводства в масштабах мирового хозяйства. Необходимо подчеркнуть, что

речь здесь идет не о количестве имеющихся у стран факторов производ-

ства, а об относительной обеспеченности ими (например, о количестве при-

годной для обработки земли, приходящейся на одного работающего). Если

в данной стране какого-либо фактора производства относительно больше,

чем в других странах, то цена на него будет относительно ниже. Например,

если труд является относительно избыточным фактором, то, при прочих

равных условиях, уровень заработной платы будет ниже. Следовательно, и

относительная цена того продукта, в производстве которого этот дешевый

фактор используется в большей степени, чем другие факторы, будет ниже,

чем в других странах. Таким образом и возникают сравнительные преиму-

щества, которые определяют направления внешней торговли.

Известный американский экономист В.Леонтьев в середине 1950-х гг.

предпринял попытку эмпирической проверки основных выводов теории

Хекшера-Олина и пришел к парадоксальным выводам. Использовав модель

межотраслевого баланса «затраты-выпуск», построенную на основе данных

Теория сравнительных преимуществ

619

по экономике США за 1947 г., он показал, что в американском экспорте

преобладали относительно более трудоемкие товары, а в импорте - капи-

талоемкие. Учитывая, что в первые послевоенные годы в США, в отличие

от большинства их торговых партнеров, капитал был относительно избы-

точным фактором производства, а уровень заработной платы был значи-

тельно выше, в соответствии с теорией Хекшера-Олина США должны

были бы экспортировать капиталоемкие товары, а импортировать -

трудоемкие. Другими словами, эмпирически полученный результат явно

противоречил тому, что предполагала теория Хекшера-Олина, и потому

получил название «парадокс Леонтьева». Последующие исследования

подтвердили наличие этого парадокса в послевоенный период не только

для США, но и для других стран {Японии, Индии и др.).

Многочисленные попытки объяснить этот парадокс позволили развить

и обогатить теорию Хекшера-Олина путем учета дополнительных обстоя-

тельств, влияющих на международную специализацию, среди которых

можно отметить следующие:

- неоднородность факторов производства, прежде всего, труда, который

может существенно различаться по уровню квалификации. В результате в

экспорте промышленно развитых стран может отражаться относительная

избыточность не вообще труда, а труда высококвалифицированного, в то

время как развивающиеся страны экспортируют продукцию, требующую

значительных трудовых затрат неквалифицированных работников. Можно

сказать, что в случае парадокса Леонтьева, из США экспортировались весь-

ма своеобразные «трудоемкие» товары, в производстве которых использо-

вался труд, впитавший в себя большие затраты «человеческого капитала».

- значительная роль природных ресурсов, которые часто могут участво-

вать в производственных процессах только в ассоциации с большим коли-

чеством капитала (например, в отраслях добывающей промышленности).

Это в определенной мере объясняет, почему экспорт из многих развиваю-

щихся стран, богатых природными ресурсами, является капиталоемким,

хотя капитал в этих странах и не является относительно избыточным фак-

тором производства.

- влияние на международную специализацию политики, проводимой го-

сударством, которое может ограничивать импорт и стимулировать произ-

водство внутри страны и экспорт продукции тех отраслей, где интенсивно

используются относительно дефицитные факторы производства.

§ 3. Выигрыш от внешней торговли

Теория международной торговли, в частности, теория сравнительных

преимуществ, утверждает, что в результате развития внешнеторговых от-

ношений все участвующие в них страны получают выигрыш в виде приро-

620

Глава 27

ста общего благосостояния. Вместе с тем, одним из ключевых является

вопрос, как распределяется этот выигрыш. С одной стороны, очевидно, что

он не может распределяться равномерно между странами, поскольку его

размер зависит от того, на каком уровне установятся мировые цены. С дру-

гой стороны, выигрыш от внешней торговли, который получает страна в

целом, распределяется внутри страны между потребителями и производи-

телями, экспортерами и импортерами также не поровну. Наконец, следует

иметь в виду, что в результате специализации происходят изменения в рас-

пределении ресурсов между отраслями и, следовательно, изменяются до-

ходы владельцев факторов производства.

Рассмотрим условный пример (см. рис. 27.4). Пусть две страны - Ар-

гентина и Бразилия - производят один и тот же продукт - зерно. Предпо-

ложим, что при отсутствии внешней торговли характеристики спроса и

предложения в двух странах таковы, что равновесие на рынке зерна в Ар-

гентине устанавливается при цене 120 долл. за 1 т, а в Бразилии - при цене

200 долл. за 1 т. Цена на зерно в Бразилии выше, чем в Аргентине, поэто-

му аргентинским производителям должно быть выгодно экспортировать

свою продукцию, а потребителям в Бразилии - покупать более дешевое

импортное зерно. Таким образом, первоначальная разница в ценах создает

возможности для экспорта и импорта, но все зависит от того, на каком уровне

установится мировая цена. Зная характеристики внутреннего спроса и пред-

ложения в обеих странах, мы теперь можем определить размеры предложе-

ния зерна на экспорт, спроса на импортное зерно и, следовательно, уровень

равновесной мировой цены. Важно подчеркнуть, что в условиях свободной

торговли внутренние цены изменяются до уровня мировой цены.

Аргентинским производителям (см. рис. 27.4в) будет выгодно расши-

рять производство зерна и экспортировать его, если мировая цена будет

выше первоначальной внутренней цены в Аргентине (P

> 120). Чем выше

а)

б)

в)

Рис. 27.4. Распределение выигрыша от внешней торговли

Теория сравнительных преимуществ

621

будет мировая цена, тем больше производители в Аргентине будут расши-

рять предложение зерна, но одновременно будет расти и внутренняя цена,

и потребители в Аргентине будут сокращать предъявляемый на рынке

спрос. Таким образом, размеры предложения зерна на мировом рынке (S

)

будут определяться разницей между предложением и спросом на внутрен-

нем рынке Аргентины, возникающей в условиях роста цен на зерно:

С другой стороны, бразильским потребителям (см. рис.

27.4а) будет

выгодно приобретать импортное зерно, если мировая цена на него будет

ниже первоначальной внутренней цены в Бразилии (P

< 200). Чем ниже

будет мировая, а следовательно, в условиях свободной торговли и внутрен-

няя цена, тем больше потребители в Бразилии будут увеличивать спрос на

зерно, но одновременно бразильские производители будут сокращать объем

предложения. Таким образом, величина спроса на зерно на мировом рынке

) будет определяться разницей между спросом и предложением на внут-

реннем рынке Бразилии, возникающей в условиях падения цен на зерно:

На рис. 27.46 показаны кривые спроса на импорт и экспортного пред-

ложения, которые пересекаются в точке, соответствующей цене равновесия

на мировом рынке. В нашем примере равновесие на мировом рынке дости-

гается при цене 150 долл. за 1 τ зерна. При такой цене избыточный спрос в

Бразилии (80 - 20 = 60) соответствует избыточному предложению в Арген-

тине (90 - 30 = 60). При более высокой цене предложение зерна на миро-

вом рынке превысит спрос, что будет способствовать снижению цены. При

более низкой цене, наоборот, спрос превысит предложение, и мировая цена

будет расти, пока не достигнет равновесного значения.

Модель спроса и предложения позволяет показать, что хотя свободная

торговля является взаимовыгодной для стран в целом, однако внутри этих

стран одни группы населения выигрывают, а другие проигрывают.

Влияние внешней торговли на интересы потребителей. До установ-

ления торговых отношений между странами потребители в Бразилии поку-

пали 50 тыс. τ зерна по цене 200 долл. за 1 т, а потребители в Аргентине -

60 тыс. τ по цене 120 долл. за 1 т. Приобретая зерно по этим ценам, потре-

бители получали выигрыш (избыток потребителя): для потребителей зерна

в Бразилии он был равен области d (рис. 27.4а), а для потребителей в Ар-

гентине - области g + h + к (рис. 27.4в).

После установления торговых отношений Бразилия становится импор-

тером зерна и цена на ее внутреннем рынке снижается с 200 до 150 долл.

за 1 т. В результате потребители увеличивают закупки зерна с 50 до 80 тыс.

т, и их совокупный выигрыш теперь составляет область а + b + с + d, из

которого область а + b + с - это чистый выигрыш, полученный в результа-

622

Глава 27

те внешней торговли. Обратная картина наблюдается в Аргентине как стра-

не-экспортере зерна. Внутренняя цена в Аргентине повышается со 120 до

150 долл. за 1 т, что приводит к падению спроса на зерно и, соответствен-

но, его закупок. Потребительский излишек в Аргентине теперь равен толь-

ко области к, и, значит, потребители несут чистые потери от внешней тор-

говли в размере области g + h.

Таким образом, в результате развития международной торговли потре-

бители в стране-импортере выигрывают, поскольку имеют возможность

покупать больше необходимого им продукта по более низкой цене, а в стра-

не-экспортере - проигрывают, так как в результате роста цены вынуждены

сокращать объем закупок.

Влияние международной торговли на интересы производителей. До

установления внешнеторговых отношений производители в обеих странах

получали выигрыш от продажи зерна по установившейся на рынке цене

(избыток производителя): в Бразилии он был равен области а + е, а в Ар-

гентине - области f + j.

После установления внешнеторговых отношений аргентинские произво-

дители зерна становятся экспортерами и получают дополнительные стиму-

лы для увеличения объемов производства в виде более высоких цен и рас-

ширившихся рынков сбыта, В этих новых условиях их совокупный выиг-

рыш составляет область (f + j+ g + h + i), а чистый выигрыш от развития

торговли - (g + h + i). Что касается бразильских производителей зерна, то

они, в силу меньшей конкурентоспособности своего производства, уступа-

ют свои позиции на внутреннем рынке иностранным конкурентам и сокра-

щают производство. Их совокупный выигрыш теперь составляет только

область е, т. е. они несут чистые потери в размере области а.

Таким образом, в результате развития международной торговли произ-

водители в импортозамещающих отраслях проигрывают, поскольку конку-

ренция со стороны более эффективных иностранных производителей вы-

нуждает их снижать цены и сокращать объемы производства. С другой сто-

роны, производители в экспортных отраслях выигрывают, так как, выходя

на мировой рынок, они получают возможность расширить производство и

продавать продукцию по более высоким ценам.

Изменение благосостояния в торгующих странах в целом. Вели в

Бразилии как стране-им портере чистый выигрыш потребителей составляет

область а + b + с, а чистые потери производителей в отраслях, конкуриру-

ющих с импортом, составляют область а, то совокупный эффект для стра-

ны в целом будет равен: (a+b + c)-a

= b + c.B Аргентине как стране-

экспортере производители имеют чистый выигрыш в размере g + h + i, a

потребители, напротив, теряют область g + h. Следовательно, чистый эф-

фект для благосостояния экспортирующей страны составит.- (g + h + i) --

Теория сравнительных преимуществ

623

(g + h) = i. Конечно, следует иметь в виду известную некорректность тако-

го непосредственного сравнения выгод и потерь разных групп населения,

поскольку их субъективные оценки могут существенно различаться (один

доллар потерь для бедного человека, очевидно, значит гораздо больше, чем

один доллар дополнительного выигрыша для человека состоятельного).

Поэтому здесь речь идет лишь о первоначальном чисто стоимостном под-

ходе к исследованию последствий внешней торговли, когда мы исходим из

предпосылки равной ценности единицы денег для разных людей, незави-

симо от уровня их благосостояния. Этот подход затем может быть допол-

нен более углубленным социально-экономическим, политическим и т. д.

анализом.

В целом, мы еще раз видим, что развитие международной торговли дает

выигрыш всем странам. Однако, если в стране-импортере этот чистый вы-

игрыш возникает в результате того, что выгоды потребителей намного пре-

восходят потери производителей продукции, конкурирующей с импортом,

то в стране-экспортере, наоборот, общий прирост благосостояния обеспе-

чивается за счет большого выигрыша производителей, хотя потребители

несут потери. Этот вывод принципиально важен для объяснения причин

государственного вмешательства в сферу внешней торговли.

Распределение выигрыша от торговли между странами. Как можно

видеть из рис. 27.4а, размер чистого выигрыша страны-импортера (область

b + с) зависит от физического объема импорта (80 - 20 = 60) и того, на-

сколько понизилась цена (200 — 150 = 50). Аналогично, величина чистого

выигрыша страны-экспортера (область г на рис. 27.4в) зависит от физичес-

кого объема экспорта (90 - 30 = 60) и того, насколько повысилась цена

(150-

120-30).

Для того, чтобы наглядно показать распределение выигрыша от торгов-

ли между странами, удобнее использовать графики спроса и предложения

на мировом рынке (рис. 27.46), где имеется вся необходимая для этого ин-

формация: равновесный объем экспорта/импорта и уровни цен до и после

установления торговых отношений. Легко убедиться, что на этом графике

чистый выигрыш страны-импортера равен площади между кривой спроса

на импорт D

M и линией мировой цены, а чистый выигрыш страны-экспор-

тера - площади между линией мировой цены и кривой экспортного пред-

ложения S

Поскольку объем внешней торговли у обеих стран одинаков, распреде-

ление выигрыша зависит только от того, насколько в этих странах измени-

лись цены. Если в стране-экспортере цены выросли на X процентов (отно-

сительно мировой цены), а цены в стране-импортере снизились на Υ про-

центов, то

выигрыш страны-экспортера =Х_

выигрыш страны-импортера Υ

624

Глава 27

В нашем примере цена в Бразилии упала на: (200 - 150)/150 χ 100 =

33,3%, а цена в Аргентине выросла на: (150 - 120)/150 χ 100 = 20%. Поэто-

му в результате выигрыш Бразилии оказался больше на 66,7%.

Таким образом, хотя международная торговля и является взаимовыгод-

ной, выигрыш от нее распределяется между странами неравномерно. Боль-

ше выигрывает та страна, в которой цены изменились в большей степени.

Другими словами, чем ниже эластичность спроса на импорт или экспорт-

ного предложения, тем больше выигрыш от торговли.

§ 4. Международная торговля и распределение доходов

Как уже было показано, международная торговля делит общество на

тех, кто в результате выигрывает, и тех, кто теряет. Однако до сих пор мы

анализировали эту проблему с точки зрения разделения общества на потре-

бителей и производителей. Теория Хекшера-Олина дает возможность оценить

последствия развития внешней торговли для владельцев различных факторов

производства, поскольку изменения относительных цен на товары приводит

к росту вознаграждения одних факторов производства за счет других.

Порождаемое международной торговлей изменение структуры нацио-

нального производства означает изменение и структуры спроса на факто-

ры производства. Отрасли, которые начинают быстро развиваться, предъяв-

ляют спрос на дополнительные ресурсы, а отрасли, где объем производства

сокращается, будут эти ресурсы высвобождать. В результате, в кратко-

срочном периоде внешняя торговля обусловливает перераспределение до-

ходов в зависимости от того, в какой отрасли занят данный фактор произ-

водства: растут доходы тех, кто связан с отраслями, ориентированными на

экспорт, и падают доходы в отраслях, конкурирующих с импортом.

Однако, чем более длительный промежуток времени мы рассматриваем,

тем большую роль играет мобильность факторов производства, их перели-

вы из отрасли в отрасль. Владельцы факторов производства стремятся при-

способиться к изменившейся структуре спроса и найти себе применение в

растущих отраслях, поэтому со временем на рынках факторов производства

восстанавливается нарушенное равновесие между спросом и предложени-

ем, и уровень доходов постепенно выравнивается. Однако это не значит,

что в долгосрочном периоде уровни доходов возвращаются к своему пре-

жнему уровню, существовавшему до начала внешней торговли. Дело в том,

что поскольку изначально разные факторы использовались в производстве

экспортной и импортозамещающей продукции в разной степени, изменение

в объемах производства обусловило неравномерность в изменении спроса

на факторы производства. Другими словами, факторы производства, кото-

рые высвободились в отрасли, конкурирующей с импортом, не соответство-

Теория сравнительных преимуществ

625

вали по своей структуре той, которая требовалась расширявшимся экспор-

тным отраслям. Поэтому в долгосрочном периоде развитие внешней тор-

говли приводит к увеличению доходов владельцев того фактора производ-

ства, который интенсивно используются в экспортных отраслях, и к паде-

нию доходов фактора производства, который интенсивно используется в

отраслях, конкурирующих с импортом.

Важно отметить, что в долгосрочном периоде предложение факторов

производства не остается постоянным: увеличивается запас капитала, по

мере роста населения растет и предложение трудовых ресурсов, разрабаты-

ваются новые месторождения полезных ископаемых, в хозяйственный обо-

рот могут вовлекаться новые земли. Однако предложение разных факторов

производства увеличивается в разной степени, что обусловливает различия

в динамике производства в разных отраслях. Пусть, например, страна экс-

портирует трудоемкую продукцию и импортирует капиталоемкую. Если

происходит опережающий рост предложения труда, то будет наблюдаться

расширение производства и, следовательно, доходов в экспортных отрас-

лях. Однако одновременно может произойти сокращение производства и

доходов в конкурирующем с импортом капиталоемком производстве, по-

скольку растущий экспортный сектор будет «оттягивать» на себя часть за-

нятого там капитала.

В 1955 г. английский экономист Т.Рыбчинский доказал теорему соотно-

шения роста предложения факторов и увеличения производства, известную

как теорема Рыбчинского: растущее предложение одного из факторов про-

изводства приводит к увеличению производства и доходов в той отрасли,

где этот фактор используется относительно более интенсивно, и к сокра-

щению производства и доходов в отрасли, где этот фактор используется

относительно менее интенсивно.

Одним из конкретных проявлений закономерности, описываемой теоре-

мой Рыбчинского, является так называемая «голландская болезнь» - опас-

ные последствия для национальной экономики разработки новых место-

рождений полезных ископаемых, проявляющиеся в упадке традиционных

отраслей промышленности. Когда в 1970-е гг. Голландия начала разработ-

ку месторождений природного газа в Северном море, быстрое увеличение

объемов добычи газа сопровождалось переливом ресурсов в эту отрасль из

отраслей обрабатывающей промышленности, что приводило к сокращению

в них объемов выпуска и экспорта. Аналогичные процессы наблюдались

также в Великобритании, Норвегии и других странах, где велась интенсив-

ная разработка новых месторождений. Другим фактором «голландской бо-

лезни» может стать повышение обменного курса национальной валюты в

результате растущего экспорта природных ресурсов, что снижает конкурен-

тоспособность на мировом рынке продукции традиционных отраслей

промышленности

(подробнее о воздействии обменного курса на объемы

экспорта и импорта см. гл. 28).

626

Глава 2 7

§ 5. Государственное регулирование международной торговли

Несмотря на то, что свободная торговля приводит к возрастанию эконо-

мического благосостояния всех стран - как экспортеров, так и импортеров,

- на практике международная торговля практически нигде и никогда не

развивалась действительно свободно без вмешательства государства. Исто-

рия международной торговли одновременно представляет собой и историю

развития и совершенствования протекционизма - государственной поли-

тики ограничения внешней торговли в целях защиты внутреннего рынка от

иностранной конкуренции. В ходе развития внешнеторговых отношений

сталкиваются экономические интересы различных социальных групп и

слоев населения, и государство неизбежно оказывается вовлеченным в этот

конфликт интересов. Кроме того, в современных условиях национальная

экономика становится все более открытой, и государство должно учитывать

в своей политике тесную взаимосвязь процессов, происходящих внутри

экономики и в сфере внешнеэкономических связей. Поэтому, несмотря на

то, что за послевоенные годы в рамках Генерального соглашения по тари-

фам и торговле (ГАТТ) и недавно созданной на его основе Всемирной тор-

говой организации (ВТО) была проделана большая работа по ослаблению

протекционизма и либерализации мировой торговли, внешнеторговая поли-

тика по-прежнему остается одним из основных направлений государствен-

ного регулирования экономики.

Инструменты, используемые государством для регулирования междуна-

родной торговли, можно разделить на тарифные (основанные на исполь-

зовании таможенного тарифа) и нетарифные (квоты, лицензии, субсидии,

демпинг и т. д.).

Наиболее распространенным видом ограничения торговли является та-

моженная пошлина (тариф) на импорт, представляющая собой государ-

ственный денежный сбор с ввозимых товаров, пропускаемых через грани-

цу страны под контролем таможенного ведомства. При введении тарифа

отечественная цена импортного товара поднимается выше мировой цены.

Поскольку развитие свободной торговли затрагивает интересы различных

групп людей, изменяя их благосостояние, очевидно, что и государственная

внешнеторговая политика, ограничивающая свободную торговлю, также дол-

жна оказывать воздействие на уровень благосостояния этих групп людей.

Покажем сначала последствия введения тарифа на импортные товары

для благосостояния потребителей. Продолжая использовать уже известный

нам пример, рассмотрим рынок сахара в Аргентине (см. рис. 27.5, где D

кривая спроса на сахар, a S

- кривая внутреннего предложения). Предпо-

ложим, что мировая цена на сахар Ρ ниже внутренней цены равновесия,

поэтому Аргентине будет выгодно импортировать этот продукт. Если пер-

Теория сравнительных преимуществ

627

воначально в Аргентине существует режим свободной торговли, то цена на

сахар на ее внутреннем рынке не будет отличаться от мировой цены. По

этой цене национальные производители могут обеспечить предложение са-

хара только в размере S

тогда как величина спроса оказывается значитель-

но больше и составляет D

Разница между спросом и предложением при

внутренней цене, равной мировой, покрывается импортом сахара, объем

которого в этом случае будет равен (D

- S

Предположим теперь, что правительство Аргентины в целях защиты

национальных производителей от иностранной конкуренции устанавлива-

ет таможенный тариф размером T за 1 T импортируемого сахара. Цена им-

портного сахара на внутреннем рынке возрастет на величину Г и составит

+ Т. Импорт сокращается, и поскольку часть спроса на сахар оказывает-

ся неудовлетворенной, потребители предъявляют повышенный спрос на

отечественную продукцию.

Однако, введение таможенного

тарифа приводит к росту цены не

только импортируемого продукта.

Ведь именно низкий уровень ми-

ровой цены делал аргентинских

производителей сахара недоста-

точно конкурентоспособными, и

они были заинтересованы во вве-

дении тарифа для того, чтобы

цена на импортный сахар стала

выше, и тем самым их собствен-

ная продукция - более конкурен-

Рис. 27.5. Последствия введения

тоспособной. Но расширение про-

таможенного тарифа на импорт

изводства и сбыта сопряжено с

ростом издержек, и оно будет выгодно аргентинским производителям лишь

в том случае, если вырастет цена и на их продукцию.

Таким образом, наряду с подорожанием импортного сахара, происходит

рост цен и на сахар отечественного производства. Через некоторое время

равновесная (с учетом импорта) цена на внутреннем рынке устанавливает-

ся на новом более высоком уровне: P

= P

+ Т. В результате, введение та-

рифа и последующее повышение цен приводит к тому, что отечественное

производство сахара возрастает до S

2, внутреннее потребление снижается

до D

2, а импорт сокращается до величины (D 2 -^S2).

От введения таможенного тарифа в первую очередь страдают потреби-

тели, так как они вынуждены платить дороже за весь сахар (отечественный

и импортный) и, следовательно, потреблять его меньше. Чистые потери

потребителей от введения тарифа образуют область (а + b + с + d).

40*

628

Глава 27

Введение таможенного тарифа на импорт отвечает интересам отече-

ственных производителей товаров, конкурирующих с импортом. С одной

стороны, они могут расширить продажи, так как импортные товары стано-

вятся дороже и потребители предъявляют растущий спрос на отечествен-

ную продукцию. С другой стороны, как уже было показано, подорожание

импортных товаров позволяет отечественным производителям также повы-

сить цены и получить дополнительный выигрыш. Размер дополнительно-

го выигрыша производителей в отрасли, конкурирующей с импортом, со-

ответствует области а.

Мы видим, что дополнительный выигрыш производителей от введения

импортного тарифа (область a) существенно меньше, чем потери потреби-

телей (область а +b + с + d). Это объясняется тем, что отечественные про-

изводители выигрывают от повышения цен только на свою продукцию, в

то время как потребители платят дороже за весь приобретаемый продукт.

Кроме того, что таможенный тариф оказывает воздействие на благосос-

тояние потребителей и производителей, он также является важным источ-

ником дохода для государственного бюджета. Размер этого дохода равня-

ется произведению ставки тарифа на объем импорта: T χ (D

- S

2), или об-

ласть с. Говоря о доходах государства от введения таможенного тарифа, не-

обходимо иметь в виду, что одновременно государство будет нести и опре-

деленные расходы, связанные с разработкой самого тарифа, ведением не-

обходимой документации, содержанием таможенной службы и т. д. Други-

ми словами, доходы от тарифа частично будут «съедены» самой тарифной

системой, следовательно, чистый эффект для государства будет меньше,

чем ожидалось.

Проведенный анализ показал, что введение таможенного тарифа на им-

порт приводит к перераспределению доходов от потребителей в пользу госу-

дарственного бюджета и производителей в импортозамещающих отраслях.

Вместе с тем, мы видим, что совокупный выигрыш производителей и го-

сударства, равный (а + с) оказывается меньше, чем проигрыш потребите-

лей, составляющий (а + b + с + d). Таким образом, введение таможенного

тарифа на импорт приводит к чистым потерям благосостояния общества,

соответствующим области (b + d). Как видно из рис. 27.5, для того, чтобы

количественно оценить эти чистые потери, надо знать размер вводимого

тарифа, а также сокращение объема импорта или эластичность спроса на

импорт по цене.

Возникновение чистых потерь от тарифа объясняется двумя причинами:

во-первых, потребители вынужденно сокращают потребление продукции,

поскольку она становится дороже (область d); во-вторых, снижается эффек-

тивность распределения ресурсов, поскольку расширяется производство у

недостаточно конкурентоспособных отечественных фирм с более высоким

уровнем издержек (область b).

Теория сравнительных преимуществ

629

Таможенные тарифы остаются важнейшим инструментом внешнеторго-

вой политики, но их роль за последние десятилетия постепенно ослабла. В

послевоенный период в ходе многосторонних переговоров в рамках ГАТТ

было достигнуто значительное снижение тарифных барьеров: так, средне-

взвешенный уровень импортных таможенных тарифов в промышленно раз-

витых странах снизился с 40-50% в конце 40-х гг. до 4-5% в начале 90-х

гг., а в результате реализации соглашений «уругвайского» раунда перегово-

ров ГАТТ он должен составить около 3%. Однако степень воздействия го-

сударства на международную торговлю за эти годы фактически даже воз-

росла в результате значительного расширения форм и методов нетарифных

торговых ограничений. По оценкам, их в настоящее время существует не

менее пятидесяти. Особенно активно нетарифные меры регулирования тор-

говли используют промышленно развитые страны. К середине 90-х гг. в

среднем 14% товаров, импортируемых странами ЕС, США и Японией, под-

падали под основные нетарифные ограничения: импортные квоты, добро-

вольное ограничение экспорта и антидемпинговые меры. Будучи менее

«прозрачными», чем таможенные пошлины, нетарифные барьеры дают

больше возможностей для произвольных действий правительств и создают

значительную неопределенность в международной торговле. В связи с

этим, одной из важнейших задач, стоящих перед ВТО, является постепен-

ная отмена количественных ограничений или так называемая тарификация

(замена количественных ограничений тарифами, обеспечивающими эквива-

лентный уровень защиты).

Наиболее распространенной формой нетарифного ограничения внешней

торговли является квота. Квотирование представляет собой ограничение в

количественном или стоимостном выражении объема продукции, разре-

шенной к ввозу в страну (импортная квота) или вывозу из страны (экс-

портная квота) за определенный период. Как правило, квотирование

внешней торговли осуществляется путем ее лицензирования, когда госу-

дарство выдает лицензии на импорт или экспорт ограниченного объема

продукции и одновременно запрещает нелицензированную торговлю.

Рассмотрим в качестве примера экономические последствия установле-

ния квот на импорт. Предположим, что страна является импортером зерна

(см. рис. 27.6 , где D

- спрос на зерно в данной стране, аS

- внутреннее

производство зерна). В условиях свободной торговли внутренняя цена на

зерно не отличается от мировой цены и равна Р

. При такой цене отече-

ственные производители не могут обеспечить всю потребность страны в

зерне, и объем импорта составляет D

- S

. Если правительство хочет огра-

ничить объем импорта и устанавливает квоту размером Q, то общее пред-

ложение зерна на внутреннем рынке с учетом импорта может быть пред-

ставлено в виде кривой S

+ Q. Теперь при цене, равной мировой, возника-

630

Глава27

ет разрыв между спросом и предложением: в результате количественного

ограничения импорта часть спроса на зерно оказывается неудовлетворен-

ной и это приводит к росту внутренней цены до Ρ

. Более высокий уровень

внутренней цены стимулирует рост отечественного производства зерна до

, но одновременно спрос сокращается до D

Мы можем теперь оценить по-

следствия квотирования импорта

для благосостояния общества. По-

требители в результате роста цены

несут потери (область а + b + с + d

+ е). Отечественным производите-

лям введение квоты выгодно - они

расширяют объемы производства и

реализуют свою продукцию по бо-

лее высокой цене. Размер их допол-

нительного выигрыша составит об-

ласть а. Область с + d представля-

Рис.

27.6. Последствия установления

ет собой либо доход государства,

квоты на импорт

если лицензии продаются (цена ли-

цензии в условиях конкуренции должна будет примерно соответствовать

ожидаемому приросту внутренней цены), либо дополнительный выигрыш

импортеров, если они получают лицензии бесплатно. В любом случае этот

выигрыш распределяется между теми, кто выдает лицензии, и теми, кто их

получает.

Таким образом, в результате введения импортной квоты возникают чис-

тые потери для страны в целом, равные области b + е, т. е. результаты воз-

действия квоты и таможенного тарифа на уровень благосостояния идентич-

ны. Разница лишь в том, что при введении тарифа государство всегда по-

лучает дополнительный доход, а при установлении квоты этот доход пол-

ностью или частично может достаться импортерам.

Почему же в этом случае государство часто предпочитает использовать

именно квоты как средство ограничения импорта? Во-первых, квота дает

гарантию, что импорт не будет превышать определенную величину, по-

скольку лишает иностранных конкурентов возможности расширять прода-

жи на рынке путем снижения цен. Таможенный тариф такой гарантии не

дает. Во-вторых, квотирование является более гибким и оперативным ин-

струментом политики, поскольку изменение тарифов обычно регламенти-

руется национальным законодательством и международными соглашения-

ми. В-третьих, использование квот делает внешнеторговую политику более

селективной, поскольку путем распределения лицензий государство может

оказывать поддержку конкретным предприятиям.

Теория сравнительных преимуществ

631

Вместе с тем, использование квот на импорт может приводить к допол-

нительным негативным эффектам. С одной стороны, ограничивая ценовую

конкуренцию и гарантируя отечественным фирмам определенную долю

национального рынка, квота может способствовать монополизации эконо-

мики. С другой стороны, само распределение лицензий редко происходит

на открытых аукционах в условиях честной конкуренции импортеров, и

поэтому в лучшем случае приводит к произвольным и потому недостаточ-

но эффективным административным решениям, а в худшем - к развитию

коррупции.

В настоящее время положения ГАТТ/ВТО разрешают вводить количе-

ственные ограничения импорта в случае резкого неравновесия платежного

баланса.

§ 6. Аргументы за и против протекционизма

Несмотря на то, что и тарифные, и нетарифные методы государствен-

ного воздействия на внешнюю торговлю в абсолютном большинстве слу-

чаев приводят к чистым потерям благосостояния, они широко использу-

ются практически всеми странами мира. Это объясняется, с одной сто-

роны, наличием эффекта перераспределения дохода и, следовательно,

значительных (и влиятельных) групп населения, для которых политика

протекционизма выгодна. Эти группы населения могут оказывать давле-

ние на государство в пользу ограничения торговли, и такое давление

часто приносит свои плоды, тем более, что и самому государству тамо-

женный тариф и некоторые нетарифные меры протекционизма приносят

немалый доход.

С другой стороны, проведенный выше анализ базировался лишь на ко-

личественной оценке изменения благосостояния в отдельной отрасли и

только в краткосрочном периоде. Однако как сторонники, так и противни-

ки протекционизма используют целый ряд дополнительных аргументов,

которые не всегда поддаются простой количественной проверке и поэтому

требуют особого рассмотрения.

Стимулирование производства и увеличение занятости. Сторонники

протекционизма утверждают, что ограничение импорта необходимо, во-

первых, для того, чтобы поддержать отечественных производителей, сохра-

нить рабочие места и тем самым обеспечить социальную стабильность. Во-

вторых, сокращение импорта увеличивает совокупный спрос в стране и тем

самым стимулирует рост производства и занятости.

Однако существо проблемы заключается в том, что отечественное про-

изводство нуждается в защите в силу своей недостаточной эффективности,

и политика протекционизма, ограничивая конкуренцию, создает условия

632

Глава27

для сохранения такого положения. Кроме того, хотя импорт сокращает за-

нятость в импортозамещающих отраслях, но одновременно он создает и

новую занятость (связанную, например, с закупкой, продажей, послепро-

дажным обслуживанием импортной продукции). Наконец, государство мо-

жет обеспечить поддержку отечественных производителей и более эффек-

тивным, чем протекционизм, методом, с меньшими потерями для благосо-

стояния общества.

На рис. 27.7 показаны в сравнении последствия установления таможен-

ного тарифа и предоставления эквивалентной субсидии производителям.

Если сохраняется режим свободной внешней торговли и производители

получают субсидию, то увеличение

отечественного производства дос-

тигается без повышения цен, и сле-

довательно, потребители потерь не

несут. Выигрыш производителей

составляет область (с + d), а затра-

ты государства на субсидию - об-

ласть (а + b) = (b + с + d). Таким

образом, общие потери от предос-

тавления субсидии составят об-

ласть b, тогда как потери от введе-

ния тарифа больше и составляют об-

ласть (b + е).

Зашита молодых отраслей. Час-

Рис.

27.7.Последствия

то приводится аргумент, что протек-

субсидирования отечественного

ционизм необходим как временная

производства

мера для того, чтобы нарождающиеся перспективные отрасли промышлен-

ности, в которых пока высок уровень издержек, смогли сформироваться и

укрепить свои позиции. По мере становления этих отраслей и повышения

их эффективности уровень протекционистской защиты может снижаться.

Особенно часто этот аргумент приводится применительно к развивающим-

ся странам. Однако, во-первых, достаточно трудно точно определить, какая

именно отрасль является действительно перспективной с точки зрения фор-

мирования новых сравнительных преимуществ страны. Во-вторых, протек-

ционизм в отношении молодых отраслей в значительной степени снижает

стимулы к повышению их эффективности, и в результате период становле-

ния может затянуться на неопределенно долгое время. Наконец, в-третьих,

и в случае с молодыми отраслями предоставление субсидий или других

льгот оказывается более эффективным средством поддержки, чем внешне-

торговый протекционизм.

Увеличение доходов государственного бюджета. Во многих случаях

Теория сравнительных преимуществ

633

государство проводит протекционистскую политику, потому что нуждает-

ся в дополнительных доходах для покрытия дефицита государственного

бюджета. Особенно популярным этот аргумент является в тех странах, где

нормальная налоговая система находится в стадии становления и существу-

ют значительные трудности со сбором внутренних налогов. Конечно, тамо-

женную пошлину организационно собрать гораздо легче, чем, например,

налог на прибыль. Однако поступления в бюджет в этом случае сильно за-

висят от степени эластичности спроса на импорт по цене, и при достаточ-

но высокой эластичности доходы государства возрастут не при усилении, а

при ослаблении протекционизма.

Обеспечение экономической безопасности и обороноспособности

страны. Аргумент в пользу протекционизма в отношении отраслей, выпус-

кающих стратегическую и военную продукцию, носит не экономический,

а скорее военно-политический характер. Утверждается, что чрезмерная за-

висимость страны от импорта может поставить страну в уязвимое положе-

ние в случае возникновения чрезвычайных обстоятельств. Однако и этот на

первый взгляд справедливый аргумент требует тщательного конкретного

анализа. В частности, серьезные затруднения может вызвать само опреде-

ление отраслей, необходимых для обеспечения национальной безопаснос-

ти: к ним может быть отнесено производство вооружений, продуктов пита-

ния, компьютеров, одежды, автомобилей, энергоносителей и многого дру-

гого. Трудно назвать такую отрасль, которая бы не вносила свой вклад в

обеспечение безопасности страны. Кроме того, стимулирование с помощью

протекционизма производства стратегических невозобновляемых ресурсов

(например, нефти и газа) может создать зависимость от импортных поста-

вок в будущем. Целесообразнее создавать стратегические запасы этой про-

дукции по дешевым ценам мирового рынка, а не делать ее более дорогой,

вводя ограничения на внешнюю торговлю. Наконец, и стратегические от-

расли можно защищать более эффективным, чем внешнеторговый протек-

ционизм, способом (например, субсидиями).

Как мы видим, аргументы в пользу протекционизма являются по мень-

шей мере небесспорными, они нуждаются в тщательной проверке, и во

многих случаях можно найти более эффективные средства достижения тех

же целей. Вместе с тем, кроме неизбежных потерь благосостояния протек-

ционизм может порождать и некоторые дополнительные отрицательные

для страны последствия.

Обострение межгосударственных противоречий. Вряд ли можно ожи-

дать, что политика протекционизма, проводимая одной страной, не вызо-

вет ответных мер со стороны ее торговых партнеров. Другими словами,

634

Глава 27

следствием сокращения импорта в результате введения страной тарифных

или нетарифных ограничений внешней торговли скорее всего станет сокра-

щение и ее экспорта, а значит, снижение занятости, уменьшение совокуп-

ного спроса и т. д. Экономические противоречия между странами могут

обостриться до такой степени, что начнутся настоящие торговые войны,

которые будут иметь очень серьезные отрицательные последствия для всех

вовлеченных в них сторон. Такой сценарий развития событий в реальной

действительности далеко не редок.

Сокращение экспорта и ухудшение платежного баланса. Протекцио-

нистская внешнеторговая политика, сокращая импорт и увеличивая чистый

экспорт страны, неизбежно оказывает влияние на уровень обменного курса

национальной валюты, способствуя его повышению. В свою очередь, по-

вышение обменного курса стимулирует импорт и сдерживает экспорт. В

результате происходит ухудшение состояния платежного баланса страны,

что имеет серьезные отрицательные макроэкономические последствия

(подробнее эти вопросы будут рассмотрены в гл. 28).

Основные понятия

Абсолютное преимущество

absolute advantage

Естественное преимущество

natural advantage

Приобретенное преимущество

acquired advantage

Сравнительное преимущество

comparative advantage

Теория Хекшера-Олина

Hecksher-Ohlin theory

Парадокс Леонтьева

Leontief paradox

Выигрыш от торговли

gains from trade

Теорема Рыбчинского

Rybczynsky theorem

«Голландская болезнь»

Dutch disease

Таможенный тариф

customs tariff

Импортная/экспортная квота

import/export quota

Протекционизм

protectionism

635

Глава 28. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС И ОБМЕННЫЙ КУРС:

ОСНОВНЫЕ МОДЕЛИ

«Быть излишне озабоченным проблемами

платежного баланса - все равно, что считать,

будто хвост вертит собакой».

Ричард Кан

«Режим валютного курса должен подчинять-

ся общим целям преобразований и экономической

политики».

Гжегож Колодко

Растущая интернационализация хозяйственной жизни и ее глобализа-

ция, углубление интеграционных процессов, все более тесная взаимосвязь

и взаимозависимость национальных экономик являются в современных

условиях важнейшим фактором развития мировой экономики. Поэтому

внешнее равновесие экономики, состояние торгового и платежного балан-

сов, уровень валютного курса становятся приоритетными целями макроэко-

номической политики государства. В условиях современной открытой эко-

номики от режима и динамики валютного курса во многом зависят и вы-

бор инструментов экономической политики, и ее эффективность. Вместе с

тем, все большее влияние на внутреннюю экономику и макроэкономическую

политику оказывает такой фактор, как международные потоки капиталов. Се-

годня масштабы сделок на валютных рынках, международных фондовых рын-

ках и рынках ссудного капитала многократно превышают объемы между-

народной торговли. Крупные потоки краткосрочных капиталов в условиях

их высокой мобильности в состоянии быстро дестабилизировать экономи-

ку, подрывая эффективность мер макроэкономического регулирования.

В настоящей главе будут рассмотрены проблемы взаимосвязи внутрен-

него и внешнего равновесия в открытой экономике и те ограничения, с ко-

торыми сталкивается правительство, стремящееся к одновременному дос-

тижению внутренней и внешней экономической сбалансированности.

§ 1. Платежный баланс: структура и взаимосвязь счетов

Платежный баланс страны является систематизированной записью всех

экономических сделок резидентов данной страны с резидентами других

стран, т. е. с остальным миром, в течение определенного промежутка вре-

мени, обычно календарного года. Россия, США и некоторые другие страны

ведут такие записи и на ежеквартальной основе. Информация, содержаща-

яся в платежном балансе, требуется, прежде всего, правительству для фор-

мирования валютной, торговой, фискальной политики, принятия полити-

636

Глава 28

ческих решений. Состоянием платежного баланса интересуются сегодня не

только банки, юридические и физические лица, прямо или косвенно участву-

ющие в международных финансах и торговле. Для огромного числа граж-

дан в повседневной жизни на состояние их дел так или иначе влияет дина-

мика платежного баланса и связанная с ним динамика валютного курса.

В платежном балансе отражаются совокупные международные товар-

ные и финансовые потоки. Под международными сделками обычно пони-

мают обмен товарами, услугами и активами между резидентами разных

стран, предполагающий встречное движение платежей.

Напомним, что резидентом считается любое физическое (и юридичес-

кое) лицо, имеющее основное место жительства (нахождения) в данной

стране, независимо от гражданства. Обычно имеется в виду пребывание в

данной стране более одного года. Однако дипломаты, туристы, военный

персонал, международные организации (ООН, МВФ, МБРР и др.), времен-

ные мигранты резидентами не являются.

Поскольку любая сделка, как правило, представлена двумя сторонами -

получением товара или услуги и платежом за них, то и отражается она в пла-

тежном балансе дважды: как кредит и как дебет. Поэтому одним из глав-

ных принципов составления платежного баланса является двойной учет.

К кредиту относятся сделки, предполагающие получение платежей от

иностранцев за проданные им товары и услуги. Другими словами, сделки,

сопровождающиеся притоком денежных средств, проходят по статьям кре-

дита. В платежном балансе они отражаются со знаком «плюс». К дебету

относятся сделки, предполагающие платежи иностранцам (отток денежных

средств из страны), и они отражаются в платежном балансе со знаком «ми-

нус». Все эти определения чрезвычайно важны для понимания структуры

и взаимосвязи статей платежного баланса и его макроэкономической роли.

В соответствие со стандартной классификацией МВФ, платежный ба-

ланс состоит из двух основных частей: счета текущих операций и счета

операций с капиталом и финансовыми инструментами. Последний из

названных счетов в учебной литературе часто называется в сокращенной

форме как счет движения капитала. В таблице 28.1 приводится условная

схема платежного баланса.

Следует обратить внимание на то, что под словом баланс в современ-

ной экономической литературе часто понимается сальдо, т. е. разница меж-

ду кредитом и дебетом по тому или иному счету. Поэтому мы будем упот-

реблять выражения баланс счета или сальдо по счету как синонимы.

Наиболее важной составной частью платежного баланса выступает счет

текущих операций, включающий в себя торговый баланс, баланс услуг,

баланс факторных доходов и чистые трансферты.

Торговый баланс - одна из важнейших частей платежного баланса. В

торговом балансе отражается соотношение экспорта и импорта товаров.

Платежный баланс и обменный курс

637

Таблица

28.1

Условная схема платежного баланса (млрд. долл.)

Кредит

Дебет

Счет текущих операций

1. Экспорт товаров

Экспорт услуг

Доходы от зарубежных инвестиций

Трансферты

2. Импорт товаров

-71

Импорт услуг

-19

Доходы на иностранные инвестиции

-12

Трансферты

-2

Баланс текущих операций

Счет движения капитала

3. Финансовые приобретения иностранцами

отечественных активов

4. Финансовые приобретения гражданами

страны зарубежных активов

-37

5. Ошибки и пропуски

-7

Баланс движения капитала

-1

Изменения валютных резервов

-2

Статьи торгового баланса поддаются наиболее легкому учету, поскольку

основываются на данных таможенной статистики. Хотя по традиции, ухо-

дящей корнями в эпоху меркантилизма, активный торговый баланс, т. е.

превышение экспорта над импортом¹, нередко однозначно определяется как

положительный макроэкономический показатель, в действительности, взя-

тый сам по себе, он далеко не всегда отражает реальное состояние эконо-

мики в целом. В связи с этим становится понятен и эпиграф настоящей гла-

вы. Действительно, положительный или отрицательный торговый баланс,

так же, как и рассматриваемое далее сальдо по счету текущих операций, не

может быть показателем, однозначно свидетельствующем о радужном или

¹ И даже в эпоху, не столь отдаленную , канцлер казначейства послевоенного английского

лейбористского правительства С.Криппс выдвинул лозунг;

«Экспортировать или умереть!».

63X

Глава 28

плачевном состоянии экономики страны. При оценке торгового баланса

следует учитывать самые разные факторы: инвестиционный климат и об-

щее состояние деловой активности в стране, когда значительный импорт,

даже превышающий экспорт, является отражением динамичного развития

экономики. И наоборот, активный торговый баланс, например, России,

складывался за счет «неблагородной» товарной структуры экспорта {его

львиная доля приходилась на сырьевые товары и энергоносители) и импор-

та, отражающей слабость ее внешнеторговых позиций.

Баланс услуг (нефакторных) включает в себя такие статьи «невиди-

мой» торговли, как платежи, связанные со страхованием, транспортом, ту-

ризмом, а также доходы от продажи интеллектуальной собственности. К

факторным услугам относят оплату труда и инвестиционные доходы (про-

центы и дивиденды).

Чистые трансферты, т. е. сальдо по дебету и кредиту этой статьи, со-

стоят из односторонних частных и государственных переводов (дары, де-

нежные переводы, пенсии, безвозмездная государственная помощь). В це-

лях сохранения принципа двойного счета в дебетовой строке платежного

баланса вписывается искусственная строка, отражающая величину текущих

трансфертов.

Международные сделки с активами страны находят отражение в счете

операций с капиталом и финансовыми инструментами. Этот счет вклю-

чает чистые капитальные трансферты (безвозмездную передачу собствен-

ности, связанную с инвестиционными дарами: например, безвозмездное

строительство инфраструктурных или иных объектов) и финансовый счет,

отражающий движение долгосрочного и краткосрочного капитала (прямые

и портфельные инвестиции, операции с ценными бумагами, ссуды, займы,

торговые кредиты).

При рассмотрении баланса текущих операций речь шла о международ-

ном перемещении товаров и услуг, т. е. главным образом о внешнеторго-

вых сделках. Баланс движения капитала отражает другую сторону между-

народной экономики, связанную с перемещением факторов производства,

которое дополняет и замещает международную торговлю.

Международное движение факторов производства включает в себя дви-

жение капитала, миграцию рабочей силы, международную передачу техно-

логии. В целом международное движение факторов производства подчиня-

ется тем же законам, что и движение товаров и услуг.

При анализе статей платежного баланса по счету капитала нас прежде

всего интересует его движение: приток и отток в денежной форме.

Приток капитала может происходить либо в форме увеличения иност-

ранных активов в стране, либо сокращения зарубежных активов страны.

Так, если американский резидент покупает российские ценные бумаги, на-

Платежный баланс и обменный курс

639

пример ГКО, иностранные активы России увеличиваются, т. е. в платеж-

ном балансе России эта операция записывается в кредит, поскольку ведет к

получению платежей от иностранца. И так же продажа российским рези-

дентом иностранных ценных бумаг, т. е. уменьшение российских активов

за рубежом, рассматривается как приток капитала.

Отток капитала может представлять собой либо увеличение зарубеж-

ных активов страны, либо уменьшение иностранных активов в стране. По-

купка американских ценных бумаг российским резидентом увеличивает

российские зарубежные активы и записывается как дебет, подобным же

образом продажа американской фирмой своего российского филиала (кото-

рый, в отличие от головной фирмы, является российским резидентом) тоже

записывается как дебет, поскольку предполагает платежи иностранцам.

Международные потоки капитала делятся по следующим критериям:

- по источникам происхождения: официальный

(государственный и

межгосударственный) - государственные займы, ссуды, помощь, дары, зай-

мы и кредиты международных организаций (МВФ, МБРР, учреждений

ООН и т. д.) и частный капитал (частные зарубежные инвестиции, торго-

вые кредиты, межбанковский кредит и т. д.).

- по срокам вложения: долгосрочный и среднесрочный капитал (сроком

более одного года); краткосрочный капитал (до одного года, главным об-

разом, торговые кредиты).

- по целям вложения: прямые инвестиции (зарубежные капиталовложе-

ния в предприятия в размере, обеспечивающем инвестору контроль над

объектом вложения) и портфельные инвестиции (вложения в иностранные

ценные бумаги, не дающие права контроля над предприятием).

Особую роль в быстром росте прямых иностранных инвестиций играет

капитал международных корпораций, прежде всего транснациональных

корпораций (ТНК), в которых головная компания принадлежит капиталу

одной или нескольких стран, а филиалы находятся во многих странах мира,

т. е. их деятельность является международной. Феномен ТНК, бурный рост

которых начался в середине

1970-х гг., привел к тому, что на ТНК (чаще

всего это крупнейшие компании своих стран) приходится сегодня основная

часть международной торговли и прямых зарубежных инвестиций. Так, в

середине 90-х годов в мире насчитывалось 37 тыс. ТНК, имевших 206 тыс.

филиалов в разных странах. На

100 крупнейших ТНК (без финансовых

компаний и транснациональных банков) приходилась одна треть всех пря-

мых иностранных инвестиций. Примерами ТНК являются компании «Кока-

Кола», «Дженерал моторе», ИБМ, «Юнилевер», «Ройял датч-Шелл» и др.

ТНК оказывают огромное и неоднозначное воздействие на характер дви-

жения капитала, международной торговли, на страны базирования и при-

нимающие страны.

640

Глава 28

Благодаря развитию системы международного производства и внутри-

фирменной торговли, ТНК весьма существенно изменяют характер между-

народной торговли. Используя трансфертные цены, ТНК стремятся мини-

мизировать налоги в стране базирования и импортные пошлины в прини-

мающей стране. Трансфертные цены - это отличающиеся от рыночных

внутренние цены корпорации, применяющиеся для расчетов между филиа-

лами, находящимися в разных странах. В арсенале ТНК, делающих их от-

носительно автономными в принятии своих решений как от стран базиро-

вания, так и принимающих стран, использование различий в уровнях на-

логообложения и валютных курсов разных стран, возможностей освобож-

дения от уплаты таможенных пошлин, разработка и использование передо-

вой технологии и т. д.

В целом деятельность ТНК оказывает позитивное влияние на страны

базирования, благодаря возможностям более эффективного использования

капитала (меньшие издержки за рубежом, экономия на масштабах, сегмен-

тация рынков, перевод прибылей). Среди негативных последствий деятель-

ности ТНК их критики отмечают потерю рабочих мест в стране базирова-

ния, уход от налогообложения части прибыли и т. д.

В принимающих странах, понимая положительный экономический эф-

фект от деятельности ТНК, нередко опасаются несовпадения целей нацио-

нальной политики и устремлений ТНК, возможностей политического дав-

ления, подкупа государственных чиновников, угрозы национальной безо-

пасности, подавления конкуренции местных производителей. Государ-

ственная политика, проводимая в принимающих странах, как правило, по-

ощряет приток каиитала ТНК, создавая налоговые и иные льготы, однако

стремится минимизировать негативные последствия путем определения

приоритетных сфер приложения капитала (а также ограниченных или зап-

рещенных), выработки взаимоприемлемых форм отношений (например,

соглашений о разделе продукции в добывающих отраслях).

Итак, статьи платежного баланса, относящиеся к счету текущих опера-

ций, и статьи, отражающие потоки как частных, так и государственных ак-

тивов, должны взаимно уравновешиваться. Это понятно и на интуитивном

уровне. Если страна по каким-либо причинам больше импортирует, чем

экспортирует, то она должна прибегнуть к международным заимствовани-

ям капитала для оплаты разницы между импортом и экспортом. Так, если

дебет по текущим операциям превышает кредит, то соответственно в ста-

тьях счета движения капитала должен появиться равный этому превыше-

нию чистый кредит. И наоборот, если страна имеет положительное сальдо

по счету текущих операций, то она предоставляет займы (отрицательное

сальдо по счету движения капитала).

Баланс счета текущих операций и счета операций с капиталом и финан-

Платежный баланс и обменный курс

641

совыми инструментами дают общий платежный баланс, или баланс офи-

циальных расчетов. Особую строку в балансе официальных расчетов со-

ставляет статья «Чистые ошибки и пропуски», или «Статистическая по-

грешность», которая делает общую величину кредита равной дебету. Дело в

том, что несовпадение этих величин может быть вызвано как статистически-

ми погрешностями, так и отсутствием записей по отдельным сделкам. Сдел-

ки, по каким-либо причинам не попавшие в статистический учет, (напри-

мер, противозаконные), не оказывают влияния на общий баланс, как и не-

верные записи, одинаковые, однако, по дебету и по кредиту. Другое дело, если

в записях отражена лишь одна сторона сделки. Чаще всего статистические

погрешности возникают при записи движения краткосрочного капитала.

§ 2. Дефицит платежного баланса и способы его финансирования

Поскольку, как отмечалось выше, в соответствии с принципом двойно-

го счета, платежный баланс (сумма сальдо по счету текущих операций и

счету движения капитала) должен быть равен нулю, возникает вопрос о

понятии дефицита платежного баланса.

Очень часто под дефицитом платежного баланса имеют в виду дефи-

цит по счету текущих операций платежного баланса. Действительно,

данный макроэкономический показатель, выступающий как несоответствие

между расходами и доходами страны по текущим операциям, имеет весьма

важное значение.

Такая ситуация складывается, когда страна импортирует товары и услу-

ги на большую величину, чем экспортирует, т. е. ее инвестиции превыша-

ют сбережения. Тогда необходимо прибегнуть к заимствованиям на между-

народных финансовых рынках, с тем, чтобы покрыть разницу между инве-

стициями и сбережениями. Излишек инвестиций финансируются за счет

внешнего кредитования, позволяющего ввозить необходимые товары и ус-

луги. Приток капитала может происходить в разных формах: приобретения

иностранцами акций отечественных предприятий, государственных ценных

бумаг или других активов, продажи зарубежных активов (например, зе-

мельной собственности за рубежом). В целом дефицит по счету текущих

операций ведет к сокращению чистых заграничных активов, т. е. уменьше-

нию заграничных активов, которыми владеют резиденты, по отношению к

активам, которыми владеют иностранцы.

Однако далеко не всегда чистый приток капитала может автоматически

компенсировать дефицит платежного баланса по счету текущих операций.

При постоянном его дефиците страна должна все больше влезать в долги и

распродавать свои активы. Следовательно, страна, имеющая дефицит по

счету текущих операций, может использовать больше благ, чем производит,

только при условии роста международной задолженности.

642

Глава 28

Рост международных заимствований порождает проблему внешнего

долга и источников его финансирования. Это отдельная и весьма сложная

проблема. Здесь же поставим лишь вопрос о том, как используются вне-

шние заимствования. Если привлеченные средства инвестируются в реаль-

ный сектор экономики, больших проблем не возникает. Возросшие инвес-

тиции приведут к увеличению выпуска продукции, часть из которой будет

экспортироваться, либо заменит импортную, что так или иначе приведет к

выравниванию платежного баланса, росту доходов в иностранной валюте,

которые пойдут на погашение внешнего долга и процентов по нему. Дру-

гое дело, если внешние займы идут на финансирование потребительских

расходов, выплату заработной платы в государственном секторе, пенсий и

т. д., как это имело место в России во второй половине 90-х гг., что поста-

вило страну в 1998 г. на грань банкротства (см. гл. 22).

Таким образом, невозможно в течение длительного периода рассчиты-

вать на покрытие дефицита по счету текущих операций за счет притока

капитала. Внешние источники финансирования рано или поздно исчерпы-

ваются, особенно при наличии сомнений в платежеспособности страны.

Для притока иностранных частных инвестиций также необходимы благо-

приятные условия и соответствующий инвестиционный климат.

При рассмотрении общего дефицита платежного баланса можно вос-

пользоваться несколько иной разбивкой его статей. Обычно в счет движе-

ния капитала не включают сделки с официальными резервами. Однако,

если суммарное сальдо счета текущих операций и счета движения капи-

тала сводится с дефицитом, то эта нехватка поступлений иностранной

валюты компенсируется за счет уменьшения официальных резервов. И, на-

оборот, при активном платежном балансе официальные резервы возраста-

ют. Покупку и продажу официальных резервных активов осуществляет

Центральный банк. Иногда под балансом официальных платежей, или про-

сто балансом платежей, понимают чистые продажи иностранной валюты

Центральным банком. На самом деле, к официальным резервным активам

относятся монетарное золото, специальные права заимствования (СДР), ре-

зервная позиция в МВФ, иностранная валюта, иностранные официальные

активы. Однако большая часть официальных резервов приходится на ос-

новные иностранные валюты.

Изменения официальных валютных резервов выступают в качестве од-

ного из основных инструментов регулирования дефицита платежного ба-

ланса. В конечном счете, дефицит или активное сальдо платежного балан-

са (баланса официальных расчетов) в точности соответствует продажам или

покупкам Центральным банком иностранной валюты.

Центральные банки покупают или продают коммерческим банкам ино-

странную валюту для оказания воздействия на макроэкономические пока-

Платежный баланс и обменный курс

643

затели своей страны. Сделки подобного типа называются официальной ва-

лютной интервенцией.

Такие сделки, как и все другие, отражаются в платежном балансе дваж-

ды: при продаже валюты, необходимой для финансирования дефицита пла-

тежного баланса, уменьшение официальных резервов отразится в кредите

со знаком «плюс», поскольку предложение валюты увеличивается, как и

при экспорте товаров и услуг. С другой стороны, эта операция отразится в

дебете счета операций с капиталом, поскольку означает сокращение зару-

бежных активов страны. Напротив, увеличение валютных резервов страны

записывается в дебет (знак «минус»), но в счете операций с капиталом это

отразится в кредите.

Таким образом, сумма счетов текущих операций, движения капита-

ла и официальных резервов должна равняться нулю.

В таблице 28.1. соответственно (3 млрд.долл.) + (-1 млрд.долл.) +(-2

млрд. долл.) = 0. В этом смысле динамика официальных резервов служит

показателем дефицита платежного баланса: рост величины резервов (со

знаком «минус») равен величине активного сальдо платежного баланса, и

наоборот.

С другой стороны, величина изменения официальных резервов может

служить показателем степени государственного вмешательства в функцио-

нирование рынков иностранных валют и активности в регулировании пла-

тежного баланса в целом.

Использование валютных резервов для урегулирования платежного ба-

ланса также имеет свои пределы и в длительном плане при хроническом

дефиците баланса по счету текущих операций может привести к кризису

платежного баланса. Кроме того, уменьшение валютных резервов является

показателем дефицита платежного баланса лишь при системе фиксирован-

ного валютного курса, о чем будет говориться дальше. При устойчивом

дефиците платежного баланса, недостаточном притоке иностранного капи-

тала и истощении валютных резервов страна должна будет использовать

другие меры для корректировки макроэкономического неравновесия: огра-

ничения на импорт, девальвацию валюты и т. д.

Учитывая неоднозначность показателя общего дефицита платежного

баланса, многие страны используют его сегодня весьма ограниченно. Так,

США, начиная с 1976 г. прекратили расчет дефицита или активного сальдо

платежного баланса и не указывают сальдо баланса официальных расчетов.

Однако этот показатель используется большинством развивающихся стран

и МВФ (в «International Financial Statistics» этот пункт записывается как

«Операции с официальными резервами»).

Кризис платежного баланса может произойти по разным причинам.

Предположим, что в какой-то стране ухудшаются внешнеторговые позиции

вследствие возросшей конкуренции на внешних рынках и сокращения ее

41*

644

Глава 28

экспорта или из-за повышения цен на импортные товары, например, нефть.

Тогда при отсутствии вмешательства государства эта страна столкнется с

дефицитом по текущим операциям и необходимостью его финансировать.

В течение какого-то времени для этого она может использовать иностран-

ные займы и распродажу иностранных активов, либо проводить валютную

интервенцию. Однако резервы иностранной валюты быстро истощаются

(международным критерием достаточности валютных резервов является их

величина, обеспечивающая трехмесячный уровень импорта товаров и не-

факторных услуг). Иностранные кредиторы, как частные, так и государ-

ственные отказываются от предоставления новых кредитов, а просроченная

задолженность по ранее предоставленным кредитам, особенно частным,

катастрофически растет. Кризис платежного баланса может возникнуть и

по другим причинам. Так, в условиях инфляции и общей нестабильности

экономики люди стремятся обезопасить свои сбережения, покупая иност-

ранную валюту, а значительная часть доходов от экспорта не поступает в

страну, оседая в зарубежных банках. Неурегулированные проблемы дефи-

цита платежного баланса ведут к изменениям обменного курса валюты, о

чем будет сказано в последующих параграфах.

§ 3. Платежный баланс и основные условия

макроэкономического равновесия в открытой экономике

Представим в алгебраической форме основные взаимосвязи статей пла-

тежного баланса, о которых шла речь в предыдущем параграфе.

В открытой экономике равенство совокупных доходов и расходов выра-

жается известной формулой:

Y=C + I+G + NX

(1)

где С - потребительские расходы, / -валовые частные инвестиции, G -

государственные закупки товаров и услуг и NX- чистый экспорт. При этом

NX представляет собой разницу между экспортом и импортом (NX = X - М).

Вычитая из обеих частей уравнения

(1) величину

(С - G), получаем

уравнение:

Y-C-G=I + NX

(2)

Поскольку величина Υ - С - G представляет собой национальные сбе-

режения (5), то

S = I + NX

(3)

Из данного уравнения получаем:

I-S =-NX, или NX =-(I-S)

(4)

Платежный баланс и обменный курс

645

Уравнение макроэкономического равновесия NX = - (I - S) показывает,

таким образом, связь между международными потоками финансов (I- S),

или счетом движения капитала, и международными потоками товаров и

услуг (NX), или счетом текущих операций.

Преобразовав уравнение (3), получаем новую формулу записи основных

взаимосвязей счетов платежного баланса:

(I-S)

+ NX=0

(5)

Другими словами, сальдо счета движения капитала и сальдо счета те-

кущих операций должны быть уравновешены.

До сих пор в наших рассуждениях мы абстрагировались от известных

нам изменений официальных валютных резервов, обозначаемых символом

(ΔR). Однако, как мы помним, они являются балансирующей статьей пла-

тежного баланса. Поэтому уравнение внешнеэкономического равновесия с

учетом изменений официальных валютных резервов принимает вид:

NX + (I - S)+ ΔR =0

(6)

Уравнение (6) позволяет понять смысл выражения, часто употребляе-

мого в теории международной экономики: «Платежный баланс всегда схо-

дится !»

Определив взаимосвязь счетов платежного баланса, рассмотрим макро-

экономическую роль платежного баланса с помощью модели малой откры-

той экономики, под которой понимается экономика, составляющая неболь-

шую долю мирового рынка и имеющая свободный доступ на мировые финан-

совые рынки. Такая экономика не оказывает влияния на мировую ставку про-

цента (r*), поэтому внутренняя ставка процента в малой открытой эко-

номике определяется мировой ставкой процента, а не равенством сбере-

жений и инвестиций, как в закрытой экономике (см. гл. 18, § 3, 4).

Объем инвестиций в открытой экономике обратно пропорционален ре-

альной мировой ставке процента I = I (r*).

С учетом выведенной ранее формулы (4), получаем:

NX=S-

I(r*)

(7)

Из уравнения (7) видно, что счет движения капитала (S - I) зависит от

реальной мировой ставки процента (рис. 28.1а). Если, например, мировая

ставка процента (r*) в открытой экономике окажется выше, чем ставка про-

цента в закрытой экономике (r

d), то Sо > I . В этом случае сальдо по счету

движения капитала будет положительным. Разница между внутренними

сбережениями и инвестициями (сальдо по счету движения капитала) оп-

ределяется на уровне мировой, а не внутренней ставки процента. Графи-

чески счет текущих операций определяется как расстояние между кривы-

ми S и I при заданном уровне r*.

646

Глава 2 Я

Величина национальных сбережений, как известно, зависит от налого-

во-бюджетной политики правительства: например, при увеличении госу-

дарственных расходов (G) и снижении налогов (7) национальные сбереже-

ния сократятся. Снижение налогов, с одной стороны, может привести к

росту частных сбережений, но поступления налогов в казну сократятся,

следовательно, в целом эта мера уменьшит национальные сбережения. На

рис. 28.1а это отражено смещением кривой S

0в положение S1

Налогово-бюджетная политика влияет и на инвестиционный спрос. Сниже-

ние налогов, при прочих равных условиях, стимулирует инвестиции, и на рис.

28.16) это видно из сдвига вправо графика инвестиционной функции.

а) Стимулирующая налогово-бюджетная

б) При стимулировании .инвестиций

политика приведет к снижению объема на-

кривая I сдвигается вверх, в положение I

циональных сбережений. Кривая S

сдвига-

что также ведет к дефициту сальдо счета

ется влево, в положение S

что приводит к

дефициту счета текущих операций при уров-

текущих операций при уровне мировой

не мировой ставки процента r*.

ставки процента r*.

Рис. 28.1. Взаимосвязь счета текущих операций и счета движения капитала

Итак, рост дефицита платежного баланса обычно свидетельствует о сла-

бости национальной валюты, поскольку расходы страны за рубежом превы-

шают ее доходы. В этих условиях нерезиденты, в руках которых увели-

чивается количество национальной валюты, стремятся ее продать. С

другой стороны, рост дефицита означает рост покупок товаров и услуг

в иностранной валюте. Соответственно, реакцией на увеличение дефи-

цита платежного баланса будет падение курса национальной валюты.

Вместе с тем, как отмечалось, дефицит платежного баланса может быть

обусловлен и другими факторами, в частности, высоким спросом на

иностранную валюту, например, доллар, вследствие инфляционных ожи-

даний, спекулятивных операций и т. п.

Таким образом, мы подошли к проблеме, которая, так или иначе, возни-

Платежный баланс и обменный курс

647

кает в связи с регулированием платежного баланса и оценкой мотивов, ле-

жащих в основе движения капитала и других международных сделок, -

проблеме обменного курса.

§ 4. Обменный курс: номинальный и реальный

При рассмотрении платежного баланса и его макроэкономической роли

мы абстрагировались от пропорций международного обмена, т. е. цен, ко-

торые использовались в международных потоках товаров, услуг и активов.

Во внутреннем обмене каждая страна использует, как правило, свою наци-

ональную валюту. В международном обмене для импорта товаров или ус-

луг из какой-либо страны мы должны приобрести валюту этой страны. Об-

менный (валютный) курс - это соотношение между валютами двух стран.

Различают номинальный и реальный обменные курсы. Номинальный об-

менный курс - это цена одной валюты, выраженная в другой валюте.

Скажем, для покупки одного американского доллара нам потребуется 25

рублей. Это и есть номинальный обменный курс двух валют. Россиянину,

желающему приобрести доллары, придется заплатить 25 рублей за каждый

доллар; американец же, желающий приобрести рубли, получит 25 руб. за

каждый доллар. Информация о номинальном обменном курсе системати-

чески публикуется в средствах массовой информации и представляет инте-

рес не только для правительственных учреждений и участников внешнеэко-

номической деятельности, но и самых широких кругов населения.

Относительные цены валют называются котировками курса. Известны

две системы котировок курса: прямая и обратная. При прямой котировке

иностранной валюты, которую применяет большинство стран, курс опре-

деляется количеством национальных денежных единиц за единицу иност-

ранной валюты (например, 25 руб. за 1 долл. США). При обратной коти-

ровке определяется количество иностранных денежных единиц за единицу

национальной валюты (например, 0,04 долл. США за 1 руб.).

Наличие информации о номинальном обменном курсе дает возможность

сопоставлять цены внешнего и внутреннего рынков. Изменения обменных

курсов ведут к изменению внутренних цен при том же уровне международ-

ной цены. Так, падение обменного курса рубля в России в августе 1998 г.

привело к резкому росту внутренних цен, выраженных в рублях.

Установление обменного курса происходит на международном валют-

ном рынке, на котором и происходят международные сделки с валютой.

Участниками международного валютного рынка выступают центральные и

коммерческие банки.

Международный валютный рынок объединяет национальные рынки и

648

Глава2Х

состоит из многих финансовых центров, крупнейшими из которых являют-

ся Лондон, Нью-Йорк, Франкфурт и Сингапур. Благодаря современным

средствам связи эти центры превратились в часть единого мирового рын-

ка, функционирующего круглосуточно с понедельника до пятницы во всех

часовых поясах. Поэтому разница между котировками отдельных валют в

одно и то же время на разных биржах несущественна. Использование же

такой разницы биржевыми игроками для покупки валюты по более низко-

му курсу и продажи по более высокому называется арбитражем.

Несмотря на то, что в международном обмене участвуют самые разные ва-

люты, большинство сделок (до 70%) представляет собой обмен валюты на

доллар США. Благодаря такой роли доллар называют резервной волютой.

Функции, выполняемые международным валютным рынком, весьма раз-

нообразны. Наряду с основной функцией - осуществлением операций, свя-

занных с потоками товаров, услуг и капиталов, валютный рынок использу-

ется для страхования валютных рисков (хеджирования) и валютных опера-

ции с целью получения дохода. На практике разделить «спекулянтов», т. е.

участников рынка, ориентирующихся на ожидаемые доходы, и «хеджеров»,

стремящихся избежать риска, довольно сложно, поскольку очень многие

участники рынка преследуют одновременно обе эти цели. В целом же, как

нередко отмечается экономистами-теоретиками и практиками валютных

рынков, валютными курсами управляют ожидания.

В отличие от номинального, реальный обменный курс показывает, в

каком соотношении товары одной страны обмениваются на товары другой

страны, и, таким образом, отражает конкурентоспособность той или иной

страны на международном рынке. Реальный обменный курс показывает

пропорцию обмена отечественных товаров на иностранные и рассчитыва-

ется по формуле:

ε = Р/еР*,

(8)

где е - номинальный обменный курс (прямая котировка иностранной

валюты, например, 4 руб./1 франк), Р* - цена иностранного товара, Ρ -

цена отечественного товара.

Предположим, Россия и Франция производят одинаковый по качеству

товар, например, истребитель-перехватчик (соответственно МиГ и «Ми-

раж»). Отечественная цена МиГа - 1 млрд. руб., цена «Миража» - 300 млн.

франков. Выразив цену «Миража» в рублях по номинальному курсу 4 руб.

за 1 франк, получаем рублевую цену в 1,2 млрд. руб. Итак, реальный об-

менный курс мы рассчитали по формуле (8):

Платежный баланс и обменный курс

649

Цифра 0,8 означает, что за 1 отечественный товар мы можем получить в

обмен 0,8 товара иностранного. Таким образом, цена российского самоле-

та на 20% ниже цены французского, что, при прочих равных условиях, де-

лает российскую продукцию более конкурентоспособной при продаже

авиатехники.

Итак, реальный обменный курс зависит от цен товаров в национальной

валюте и номинального курса, по которому они обмениваются. На миро-

вом рынке обмениваются сотни тысяч различных товаров. Поэтому при

определении реального обменного курса в отношении многих товаров Ρ и

Р* будут обозначать уровни цен в национальных валютах (например, Ρ -

рублевая цена неизменного набора потребительской корзины в России, а Р*

- рублевая цена в пересчете по номинальному обменному курсу точно та-

кой же потребительской корзины во Франции).

Из формулы реального обменного курса следует, что при более высоком

его уровне российские товары становятся дороже относительно иностран-

ных товаров. Это означает, что российские товары становятся менее конку-

рентоспособными. Другими словами, реальный обменный курс и конкурен-

тоспособность находятся в обратно пропорциональной зависимости. Сни-

жение реального обменного курса оте-

чественных товаров обеспечивает повы-

шение зарубежного спроса на них и, со-

ответственно, приведет к росту чистого

экспорта, т. е. увеличению положитель-

ного сальдо по счету текущих опера-

ций. Таким образом, можно утверждать,

что чистый экспорт является функцией

реального

обменного

курса:

NX = ΝΧ(ε).

Реальный обменный курс самым не-

посредственным образом связан с дина-

Рис. 28.2. Реальный обменный

микой платежного баланса. С одной

курс и счета

стороны, обменный курс весьма чув-

платежного баланса

ствительно реагирует на изменения со-

Вертикальная линия S - I отражает

стояния платежного баланса, прежде

счет движения капитала. Ее конфигура-

ция означает, что сбережения и инвес-

всего, торгового баланса и баланса те-

тиции не зависят от реального обмен-

кущих операций. С другой стороны, со-

ного курса (т. е. пропорции обмена то-

стояние валютных рынков отражается

варов разных стран). Кривая NX отра-

жает текущий счет платежного балан-

на платежном балансе, и, наконец, сам

са, и ее отрицательный наклон объяс-

реальный обменный курс является од-

няется обратно пропорциональной за-

ним из важнейших инструментов воз-

висимостью между чистым экспортом

и реальным обменным курсом.

действия на платежный баланс.

650

Глава 28

Взаимодействие платежного баланса, реального обменного курса и мак-

роэкономической политики можно проанализировать с помощью графика

(рис. 28.2).

Равновесное значение реального обменного курса ε

соответствует точ-

ке пересечения кривых S -I и NX, поскольку счета текущих операций и

движения капитала уравновешиваются. Все изменения в налогово-бюджет-

ной политике, а также изменения инвестиционной функции будут смещать

вправо или влево линию S -I. Соответственно, это приведет к новому зна-

чению равновесного реального обменного курса. То же самое касается ме-

роприятий правительства, воздействующих на чистый экспорт, например,

усиления или ослабления протекционистской политики. Графически это

будет выражаться в смещении кривой NX и, соответственно, изменении

уровня равновесного реального обменного курса.

§ 5. Гипотеза паритета покупательной способности

С реальным обменным курсом тесно связана теория (гипотеза) пари-

тета покупательной способности (ППС). Впервые гипотеза была сформу-

лирована шведским экономистом Густавом Касселем. Теория ППС исходит

из закона единой цены в применении к международному рынку. Так, при

соотношении цен 4:1 на какой-либо товар в стране A ив стране В, номи-

нальный обменный курс установится в той же пропорции 4:1. Таким обра-

зом, цена товара, выраженная в одной и той же валюте, будет одинакова в

двух странах. Например, если куриные окорочка в США стоят 1 долл. за

килограмм, а в России этот товар точно такого же качества - 4 руб. за ки-

лограмм, то номинальный обменный курс (е) установится 4 руб./1 долл. Ре-

альный обменный курс (ε) составит 1, т. е. пропорция обмена двух товаров

при данных условиях составит 1:1, согласно формуле (8).

Допустим, в России цена на окорочка повысилась, и теперь они стоят

24 руб. Если же номинальный обменный курс по-прежнему составляет

4 руб./1 долл., то в условиях свободной торговли развернут свою дея-

тельность арбитражеры (перекупщики): купив окорочка в США, они

будут экспортировать их в Россию. В конце концов, повышенный спрос

на американский товар приведет к росту спроса на доллары, и умень-

шит спрос на рубли, так что номинальный обменный курс установится

на уровне 24 руб./1 долл. При изменившемся номинальном обменном

курсе вновь цена российского и американского товара, выраженная в

одной валюте, стала одинаковой.

Итак, закон единой цены означает, что в условиях совершенной кон-

куренции один и тот же товар не может продаваться в различных стра-

нах по разным ценам. Согласно теории ППС, представленной как закон

Платежный баланс и обменный курс

651

единой цены, номинальный обменный курс изменяется так, чтобы реальный

обменный курс оставался неизменным и составлял величину, равную 1.

Теория паритета покупательной способности существует в экономичес-

кой науке в двух известных версиях: теория абсолютного ППС и теория

относительного ППС.

Теория абсолютного ППС. В этой версии речь идет уже не об отдель-

ном товаре, а о потребительской корзине, или ином репрезентативном то-

варном наборе, отражающем общий уровень цен. Таким образом, номи-

нальный обменный курс, согласно теории абсолютного ППС, объясняется

соотношением уровня цен в двух странах.

Версия абсолютного ППС основана на значительных допущениях, из-

за которых многие экономисты считают ее недостаточно убедительной.

Возражения основаны на следующих доводах: во-первых, существенная

часть потребляемых товаров и услуг не участвуют в международном

обмене, т. е. не импортируются и не экспортируются (так называемые

неторгуемые товары, например, гостиничный сервис, коммунальные

услуги и т. д.). Во-вторых, не учитываются транспортные и иные издер-

жки. В-третьих, многие торгуемые товары не являются полностью

взаимозаменяемыми, и предпочтения потребителя далеко не всегда обус-

ловлены уровнем цен.

Теория относительного ППС. Эта версия ППС исходит из того, что из-

менения обменного курса на протяжении какого-либо времени должны

быть пропорциональны относительному изменению уровня цен в двух

странах в течение того же периода времени. Например, если темп инф-

ляции в США составляет 2% в год, а темп инфляции в России составля-

ет 10%, то российский рубль должен обесцениваться по отношению к

доллару на 8% в год (10% - 2%) (приведенный расчет выполняется лишь

при низких значениях инфляции). Такая трактовка ППС делает ее более

применимой к реальным экономическим процессам, хотя и не снимает

полностью ряд ограничений и возражений. С помощью теории относи-

тельного ППС можно с большей степенью достоверности определить

равновесный обменный курс в долгосрочном периоде. В краткосрочном

периоде теория ППС находит значительно меньше эмпирических под-

тверждений. Такие исследования, проводившиеся в 1970-80-е гг., пока-

зали, что теория ППС вполне применима для одних валют (например,

фунта стерлингов, итальянской лиры, норвежской кроны) и не работает

в отношении других (доллар США, канадский доллар, бельгийский франк,

датская крона).

В целом же теория ППС может рассматриваться как основа для анализа

факторов, влияющих на обменный курс и доказательства того, что возмож-

ные колебания реального обменного курса, как правило, невелики.

652

Глава 28

§ 6. Системы обменных курсов: плавающий

и фиксированный курс валюты

В принципе, существуют две противоположные системы обменных кур-

сов: свободно плавающие, или гибкие, и фиксированные обменные курсы.

Другие системы представляют собой то или иное сочетание основных.

Под свободно плавающим валютным курсом понимается такой курс,

который складывается на валютном рынке в результате взаимодействия

спроса и предложения, без какого-либо вмешательства государства в этот

процесс.

Для построения графика равновесного обменного курса предположим,

что существуют лишь две страны - Россия и США с рублями в качестве

национальной валюты и долларами в качестве иностранной. Предположим

также, что обменный курс устанавливается свободно, под влиянием спроса

и предложения.

На вертикальной оси откладывается рублевая цена доллара, на горизон-

тальной оси - количество долларов. В этом случае рублевая цена доллара

определяется так же, как и цена любого другого товара, в точке пересече-

ния кривых рыночного спроса и предложения доллара. Допустим, что

спрос на доллары определяется импортом, а предложение долларов - экс-

портом товаров и услуг.¹ Кривые рыночного спроса и предложения долла-

ров пересекаются в точке Е, определяя равновесный номинальный обмен-

ный курс е = 20 руб./1 долл., при котором спрос и предложение долларов

Рис. 28.3. Равновесный курс валюты в условиях системы

плавающего обменного курса

¹ Это допущение мы делаем для того, чтобы элиминировать фактор чисто спекулятивных

мотивов спроса и предложения иностранной валюты.

Платежный баланс и обменный курс

653

составляют 40 млн. в день. Точка Я, таким образом, отражает нулевое саль-

до по счету текущих операций. При более высоком номинальном обменном

курсе, например, 25 руб.Л долл. предложение долларов превысит спрос на

них, и курс понизится до равновесного уровня. При более низком обмен-

ном курсе, например, 15 руб./1 долл. спрос на доллары превысит предло-

жение, и курс поднимется до равновесного уровня.

При смещении кривой D

$ в положение Ds1 (в результате, например, рос-

та предпочтения российскими потребителями американских товаров) она

пересечет кривую S

$ в точке G, когда обменный курс е составит 30 руб./1

долл., а равновесное количество долларов 60 млн. в день. В этом случае мы

говорим о том, что рубль обесценился. Если же кривая D

$ сместится вниз и

пересечет кривую S

в точке Н, которая будет соответствовать обменному

курсу е, равному

10 руб./1 долл., тогда мы говорим об удорожании рубля,

так как теперь для покупки одного доллара потребуется меньшее количе-

ство рублей. Термины «обесценение» и «удорожание» валюты используют-

ся при анализе динамики обменного курса только при системе свободного

плавания.

Таким образом, при плавающем обменном курсе его величина, т. е. цена

иностранной валюты, выраженная в национальной валюте, зависит от фак-

торов, определяющих спрос и предложение иностранной валюты. Измене-

ния курса национальной валюты означают либо ее обесценение, когда на

покупку единицы иностранной валюты потребуется больше национальной,

либо удорожание, когда на покупку единицы иностранной валюты затрачи-

вается меньше национальной.

Среди множества факторов, определяющих динамику спроса и предло-

жения иностранной валюты, обычно выделяют потребности в валюте для

обеспечения импорта, валютную выручку от экспорта, изменения во вку-

сах потребителей, в уровне доходов, относительные изменения в соотно-

шении цен между странами. Но не только потребности в импорте и экспор-

те определяют сдвиги кривых D

$ и S$ Так, страновые различия в реальных

процентных ставках, мотивы спекуляции и предосторожности играют ог-

ромную роль в динамике спроса и предложения валюты. Например, в Рос-

сии в конце 1990-х гг. инфляционные ожидания неоднократно приводили к

резкому росту спроса на иностранную валюту и соответствующему обес-

ценению рубля.

Одним из важнейших достоинств системы плавающих обменных курсов

является то, что при этом происходит автоматическая корректировка пла-

тежного баланса, и нет необходимости в использовании валютных резер-

вов. На рис. 28.3 мы видим, что в точках G или Η равновесие по счету те-

кущих операций платежного баланса устанавливается в результате рыноч-

ного механизма колебаний цены валюты. Дефицит или активное сальдо

платежного баланса нейтрализуются соответствующим повышением или

654

Глава 28

снижением курса национальной валюты и не требуют интервенции со сто-

роны государства.

Среди других достоинств системы гибких курсов можно отметить воз-

можность более эффективного использования преимуществ международно-

го разделения труда, облегчение задач поддержания внутреннего равнове-

сия. В этом случае кредитно-денежная политика, свободная от решения за-

дач урегулирования платежного баланса, т. е. внешнеэкономического рав-

новесия, может использоваться в целях достижения внутри экономического

равновесия: антиинфляционной политики, борьбы со спадами и безработи-

цей и др.

В числе недостатков системы гибких курсов можно отметить неопреде-

ленность и нестабильность, связанные с неконтролируемым колебанием

обменного курса. Эти факторы могут привести к таким негативным послед-

ствиям, как сокращение объема внешней торговли, инвестиций, ухудшение

условий торговли (соотношения экспортных и импортных цен товаров), уси-

ление внутренней нестабильности, особенно для стран с высоким уровнем

открытости экономики. Влияние фактора нестабильности особенно велико

в краткосрочном периоде, когда спрос и предложение иностранной валюты

не является эластичными по цене, т. е. номинальному обменному курсу.

Фиксированный валютный курс - это такой обменный курс, который

устанавливается (фиксируется) государством (Центральным банком). При

системе фиксированного обменного курса Центральный банк берет на себя

обязательство покупать и продавать иностранную валюту по установленно-

му курсу. При этом курс не обязательно соответствует равновесному ры-

ночному (в качестве его аналога берется курс валюты на «черном рынке»).

Установленный курс является одним из важных инструментов макроэконо-

мической политики. Чаще всего Центральный банк выбирает пределы, в

рамках которых курс может свободно колебаться (скажем, 2,5% выше или

ниже установленного уровня). Обычно курс привязывается к какой-либо

одной валюте (доллару, франку, рублю), либо корзине валют. Для поддер-

жания обменного курса Центральный банк осуществляет валютные интер-

венции, восполняя дефицит долларов на валютном рынке за счет официаль-

ных резервов, либо закупая доллары.

Как видно из графика на рис. 28.4, при смещении кривой спроса на дол-

лары вверх, в положение D

², для сохранения фиксированного обменного

курса на уровне е недостаток предложения долларов (E

G) покрывается за

счет валютных интервенций Центрального банка.

Однако официальные резервы, как отмечалось ранее, не могут быть посто-

янным источником финансирования дефицита баланса текущих операций и, в

конце концов, правительство или Центральный банк будут вынуждены произ-

вести изменения цены иностранной валюты путем девальвации (понижения

курса национальной валюты), либо ревальвации (повышения курса).

Платежный баланс и обменный курс

655

Влияние девальвации на

платежный баланс и экономику

в целом весьма неоднозначно.

При прочих равных условиях,

девальвация национальной ва-

люты делает иностранные то-

вары более дорогими и ведет к

сокращению импорта. С другой

стороны, снижение цен на оте-

чественные товары (выражен-

ных в иностранной валюте)

увеличивает спрос на них со

Рис. 28.4. Равновесный курс валюты

стороны иностранных покупа-

в условиях системы фиксированного

телей и ведет к росту экспорт-

валютного курса

ных доходов. Например, де-

Ε - точка внешнеэкономического равновесия

при системе фиксированного курса валюты. Точ-

вальвация, осуществленная в

ка Ε - валютный курс, который установился бы

России в

1998 г., привела к

на свободном рынке валюты, в условиях гибких

валютных курсов. Центральный банк поддержи-

улучшению торгового баланса

вает фиксированный курс валюты, продавая дол-

к весне 1999 г. Но девальвация

лары ич своих официальных резервов для воспол-

нения дефицита иностранной валюты.

может принести положитель-

ный результат в долгосрочном

плане лишь в том случае, если она не будет сопровождаться ростом цен в

стране. Для этого, проводя девальвацию, страна должна придерживаться

очень жесткой налогово-бюджетной и кредитно-денежной политики, что-

бы предотвратить рост внутренних цен. Вообще говоря, реализация целей

девальвации представляется весьма трудной задачей. Дело в том, что де-

вальвация удорожает импортные товары, снижая покупательную способ-

ность населения, реальную зарплату и уровень жизни в целом. Требования

повышения зарплаты и бюджетных расходов ведут к росту издержек и цен,

т. е. к инфляции, и, следовательно, к потере в выигрыше от девальвации.

Как тут вновь не вспомнить о хвосте, который крутит собакой: стремление

уравновесить платежный баланс может усугубить несбалансированность

всей экономики страны.

Влияние девальвации на чистый экспорт зависит еще и от фактора вре-

мени. Так, в краткосрочном периоде (при исходном чистом нулевом экспор-

те) понижение обменного курса мало влияет на величину экспорта и им-

порта, а баланс товаров и услуг ухудшается. В долгосрочном плане в ре-

зультате девальвации чистый экспорт увеличивается, положение на валют-

ном рынке стабилизируется. График, описывающий временной лаг, возни-

кающий между девальвацией валюты и улучшением торгового баланса,

называется эффектом

«Джей-кривой»

(см. рис.

28.5). Название кривой

656

Глава 28

связано с ее формой, напомина-

ющей английскую букву J.

На вертикальной оси откла-

дывается величина сальдо торго-

вого баланса, на горизонтальной

- время. Исходное допущение

Время

при построении кривой состоит

в начальном нулевом сальдо тор-

гового баланса. Обычно эффект

Рис. 28.5. «Джей-кривая»

«Джей-кривой» продолжается от

полугода до года. Наличие тако-

го лага связано с тем, что большинство экспортных и импортных заказов

размещаются за несколько месяцев до принятия решения о девальвации и

не сразу приспосабливаются к изменению относительной цены. В первые

месяцы после девальвации объемы экспорта и импорта отражают контрак-

ты, заключенные на основе старого обменного курса. В результате первич-

ный эффект девальвации заключается в росте стоимости объема импорта

по заключенным ранее сделкам при сохранении неизменной величины экс-

порта. В результате происходит ухудшение торгового баланса. Постепенно

объем экспорта растет при сокращении импорта, происходит выравнивание

экспортных и импортных цен и переход к улучшению торгового баланса.

Крайним вариантом фиксированного валютного курса является золотой

стандарт (см. далее § 7). В этом случае государство фиксирует золотое со-

держание валюты и устанавливает паритетную стоимость золота (монет-

ный паритет), т. е. цену золота в национальной валюте. Другими признака-

ми золотого стандарта являются конвертируемость валюты в золото (когда

государство берет на себя обязательство покупать и продавать нацио-

нальную валюту за золото по первому требованию и по паритету) и золо-

тое обеспечение (наличие золотых запасов, равных количеству денег в об-

ращении). На практике чистый золотой стандарт использовался в Англии с

небольшими перерывами, с 1821 по 1931 гг., и в США - на протяжении

большей части XIX в. и с перерывами - до 1971 г. (конвертируемость дол-

ларов в золото для отдельных граждан была прекращена в 1934 г.).

Фиксация курса может происходить и в виде «валютного управления»

(«валютной палаты»). При такой системе денежное предложение нацио-

нальной валюты должно быть полностью обеспечено запасами резервной

валюты. Другими словами,

«валютное управление» представляет собой

институт, скупающий и эмитирующий национальную валюту по цене, фик-

сированной относительно резервной валюты. Центральный банк страны

при системе «валютного управления» лишается самостоятельности и как

таковой вообще перестает функционировать. Устойчивость такого типа си-

Платежный баланс и обменный курс

657

стемы валютного курса будет зависеть от устойчивости иностранной резер-

вной валюты.

В целом, как и система гибких курсов, система фиксированных курсов

не лишена недостатков. Фиксация курса на определенном уровне (как и

всякая фиксация цен) может привести к избыточному спросу или предло-

жению иностранной валюты и потребовать использования других средств

экономической политики в ущерб решению внутренних экономических за-

дач. Завышенный реальный обменный курс может снизить конкурентоспо-

собность отечественных товаров и эффективность экономики в целом. Та-

кие меры поддержания фиксированного валютного курса, как использова-

ние золотовалютных резервов, валютные и торговые ограничения, валют-

ный контроль, ограничения в налоговой и денежной сфере, имеют неодноз-

начные последствия и могут привести к падению производства и росту без-

работицы. Те или иные системы фиксированного валютного курса на нача-

ло 1998 г. использовали 66 стран, в том числе привязку к доллару - 21 стра-

на, валютным корзинам - 19 стран.

Смешанные формы системы валютного курса

В современной практике система гибкого курса осуществляется не в

чистом виде, а чаще всего форме управляемого, или «грязного плава-

ния», при которой Центральный банк осуществляет интервенции с целью

сгладить чрезмерные колебания курса без попыток воздействовать на дол-

говременные тенденции валютного курса. В целом, по данным МВФ, на

начало 1998 г. в 115 странах-членах МВФ применялась та или иная систе-

ма гибких курсов, в том числе свободно плавающий - в 51 стране, а управ-

ляемое плавание - в 48 странах.

К смешанным системам обменного курса относится также «ползущая»

привязка, при которой через определенные непродолжительные интерва-

лы обменный курс изменяется на небольшую, заранее известную величину

в рамках «валютного коридора» (предельных отклонений от установленно-

го уровня). Применяется и корректируемая система фиксированных курсов,

при которой девальвация или ревальвация производятся при изменении

некоторых макроэкономических показателей (например, уровня инфляции).

Известный в России «валютный коридор» (коридор используется, как было

показано, и при других системах фиксированного курса) представлял собой

такую систему, при которой постоянная девальвация происходит на неиз-

вестную величину, однако в заранее объявленных рамках. Отмена валют-

ного коридора в России в августе 1998 г., означавшая отказ от валютных

интервенций, привела к резкому падению курса рубля и фактически озна-

чала крупномасштабную девальвацию.

Итак, очевидно, что выбор той или иной системы валютного курса - за-

дача чрезвычайно сложная, решение которой зависит от многих факторов:

65S

Глава 28

размеров и эффективности экономики, ее открытости, конкурентных пре-

имуществ, величины валютных резервов и других макроэкономических

параметров. В целом опыт показывает, что гибкий курс предпочтительнее

для крупных, относительно закрытых экономик с относительно высоким

уровнем развития. Фиксированный же курс может применяться странами с

открытой экономикой (чаще всего малыми).

§ 7. Международная валютная система

При рассмотрении проблем платежного баланса и валютной политики

мы использовали модель «малой открытой экономики». На самом деле,

ничтожно малых экономик не существует и любая страна, участвующая в

системе мирохозяйственных связей, так или иначе, воздействует на поло-

жение в других странах. Особую роль в корректировке взаимозависимос-

тей национальных экономик принадлежит валютному курсу. Именно поэто-

му отношения в сфере международных финансов давно уже стали объек-

том согласованных решений, в результате которых сформировалась систе-

ма институтов, называемая международной валютной системой.

В развитии международной валютной системы можно выделить четыре

больших этапа: эпоха золотого стандарта (1870-1914 гг.\ межвоенный пе-

риод (1918-1939 гг.), Бреттон-Вудская система (1945-1973 гг.) и современ-

ная регулируемая система плавающих курсов.

Механизм уравновешивания платежного баланса путем изменения пен

и перелива металлических денег описан еще шотландским философом и

экономистом Д.Юмом в 1752 г. При золотом стандарте, суть которого уже

была изложена, валютные курсы могли колебаться выше или ниже парите-

та между экспортной и импортной золотыми точками. Разница между па-

ритетом и золотой точкой представляла собой издержки транспортировки

количества золота, содержавшегося в национальной единице, между двумя

валютными центрами.

Система золотого стандарта действовала достаточно эффективно и не

требовала специальных мер но урегулированию проблем платежного ба-

ланса. На практике перелив золота был очень небольшим, а неравновесие

платежного баланса устранялось в результате движения капитала. Вместе

с тем, говоря о преимуществах золотого стандарта, следует иметь в виду

особые исторические условия его существования. Это был период быстро-

го экономического роста во многих странах мира при высокой эластичнос-

ти цен. Единственным финансовым центром был Лондон, а превалирую-

щей международной валютой - фунт стерлингов.

После первой мировой войны золотой стандарт так и не был восстанов-

лен, а курсы валют отличались значительной нестабильностью. Хотя Вели-

Платежный баланс и обменный курс

659

кобритания в 1925 г. восстановила золотой стандарт, в США начали вновь

фиксировать золотое содержание доллара в 1919 г., система, установивша-

яся с 1925 по 1931 гг., представляла собой золотовалютный стандарт, когда

в качестве международных резервов, наряду с золотом, использовалась

иностранная валюта (фунты стерлингов, а также доллар и франк). В 1931

г., когда Великобритания была вынуждена прекратить размен фунтов стер-

лингов на золото (в условиях завышенного паритета и отрицательного саль-

до платежного баланса) и провести девальвацию валюты, наступил конец

золотовалютного стандарта. Причинами крушения золотовалютного стан-

дарта стала неспособность урегулирования несбалансированности платеж-

ного баланса с помощью денежной массы при нереальных паритетах (за-

вышенного в Великобритании и заниженного во Франции), возникновение

противоречий между новыми финансовыми центрами (Париж и Нью-Йорк)

и Лондоном и Великая депрессия 1929-1933 гг. Последующие годы харак-

теризовались нестабильностью гибких валютных курсов, неоднократной

девальвацией валют в условиях высоких таможенных тарифов и других

импортных ограничений.

Бреттон-Вудская система, соглашение о которой было подписано в

1944 г., просуществовала с 1947 по

1973 гг. Эта система представляла со-

бой золотодолларовый стандарт и предусматривала взаимную конвертиру-

емость валют. США брали на себя обязательство поддерживать фиксиро-

ванную цену золота на уровне 35 долл. за унцию и обменивать любое ко-

личество долларов на золото без ограничений (эта возможность была пре-

дусмотрена только для центральных банков). Курсы других валют устанав-

ливались по отношению к доллару и могли колебаться в рамках коридора в

1%, выше и ниже паритета.

Для финансирования временных дефицитов платежного баланса страны

могли использовать свои международные резервы, а также кредиты МВФ.

Для выравнивания фундаментального неравновесия (при изменении валют-

ных курсов более чем на 10%) требовалось разрешение МВФ.

Наряду с краткосрочными займами МВФ (от 3 до 5 лет), которые пре-

доставлялись для урегулирования текущего дефицита платежного баланса,

страны могли использовать и долгосрочные кредиты МБРР и его филиалов

- Международной ассоциации развития (MAP) и МФК (Международной

финансовой корпорации).

За период своего существования Бреттон-Вудская система претерпела

определенную эволюцию. Самым значительным изменением стало введе-

ние в действие в 1970 г. системы специальных прав заимствования (СДР).

СДР представляют собой международное резервное и платежное средство,

используемое для безналичных межгосударственных расчетов и в качестве

42*

660

Глава 28

счетной единицы МВФ. Согласно уставу МВФ долгосрочной задачей явля-

ется превращение СДР в основной резервный актив международной валют-

ной системы.

В августе 1971 г. произошло крушение Бреттон-Вудской системы, когда

в условиях огромного дефицита платежного баланса правительство США

отменило конвертируемость доллара в золото, а в конце 1971 г. фактически

девальвировало доллар на 9% путем повышения цены золота с 35 до 38

долларов за унцию.

С 1973 г. большинство развитых стран отказалось от твердых паритетов и

ввели плавающие курсы своих валют. Ямайское валютное соглашение 1976 г.,

которое знаменовало собой официальный отход от принципов Бреттон-Вудс-

кой системы, позволило странам-членам МВФ самостоятельно выбирать ре-

жим валютного курса. Роль мировых денег стали выполнять национальные и

коллективные валюты, а официально устанавливаемая цена на золото была

отменена. Золото перестало использоваться в расчетах между МВФ и его чле-

нами. В результате превращения золота в объект купли-продажи его цена

возросла в 1980 г. до максимальной величины - 800 долл. за унцию и впос-

ледствии стабилизировалась на уровне около 400 долл. за унцию.

Наиболее существенным событием в международной валютной систе-

ме после Бреттон-Вудских соглашений стало появление в 1999 г. единой

европейской валюты - евро. К этому времени уже был накоплен определен-

ный опыт использования коллективных валют. Наряду с СДР, можно отме-

тить ряд коллективных валют в странах Азии, Африки и Латинской Аме-

рики. Однако эти валюты выступают как счетные деньги, хотя и применя-

ются для международных расчетов.

Страны ЕС еще до 1973 г. стремились координировать свою кредитно-

денежную политику с тем, чтобы минимизировать внутриевропейские ко-

лебания курсов по отношению к доллару. До последнего времени многие

валюты стран ЕС участвовали в совместном колебании по отношению к

доллару. Решение о переходе к валютному объединению Европы было при-

нято еще в 1969 г., а в марте 1979 г. 8 стран-членов ЕС (Франция, Герма-

ния, Италия, Бельгия, Дания, Ирландия, Люксембург и Нидерланды) дого-

ворились о фиксации взаимных валютных курсов и совместном плавании

курсов по отношению к доллару в рамках Европейской валютной системы

(ЕВС). В последующие годы к ЕВС подсоединились Испания, Великобри-

тания и Португалия. Была создана европейская валютная единица (ЭКЮ),

курс которой стал рассчитываться на базе корзины валют.

Несмотря на скептицизм многих экономистов и политиков, разные до-

воды «за» и «против» единой европейской валюты, процесс интеграции

оказался необратимым. В декабре 1991 г. лидеры стран ЕС подписали Ма-

астрихтский договор, имеющий целью создание Экономического и валют-

ного союза (ЭВС) с единой валютой и единым Центральным банком. На

Платежный баланс и обменный курс

661

первом этапе все члены ЕС должны были присоединиться к договору; на

втором (с 1 января 1994 г.) - обеспечить достижение жестких макроэконо-

мических показателей (среднегодовой темп инфляции, объем долга по от-

ношению к ВВП и т. п.); на третьем этапе (не позднее 1 января 1999 г.) -

ввести единую европейскую валюту и передать полномочия в определении

кредитно-денежной политики Европейской системе центральных банков во

главе с Европейским центральным банком.

Хотя при этом возник ряд сложных проблем и значительная оппозиция

во многих странах, в 1993 г., Маастрихтский договор был принят и Евро-

пейское Сообщество стало называться Европейским Союзом. В строгом

соответствии с графиком с 1 января

1999 г. в рамках ЭВС была введена

единая европейская валюта (евро) и начал функционировать Европейский

центральный банк во Франкфурте. До 2002 г. евро будет применяться лишь

в безналичных расчетах, а с 2002 г. заменит валюты присоединившихся

стран-членов Союза.

Рассмотрев макроэкономическую роль платежного баланса и применя-

ющиеся системы обменных курсов, перейдем теперь к общим проблемам

макроэкономического регулирования в открытой экономике.

§ 8. Макроэкономическая политика в открытой экономике:

модель Манделла-Флеминга

Из общего курса макроэкономики нам известна модель макроэкономи-

ческого равновесия «IS-LM» (см. Приложение 2 к гл.22), позволяющая най-

ти такие сочетания ставки процента и уровня дохода, при которых одно-

временно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Приме-

нительно к открытой экономике может быть использована модель Мандел-

ла-Флеминга, которая является расширенной версией модели «IS-LM», по-

зволяющей анализировать воздействие макроэкономической политики го-

сударства как на внутреннее, так и на внешнее равновесие.¹ Обе модели

строятся на основе кейнсианской теории, т. е. предполагают неизменность

уровня цен в краткосрочном периоде и объясняют причины колебаний ве-

личины дохода при изменении совокупного спроса.

Модель Манделла-Флеминга состоит из трех компонентов, которые мо-

гут быть представлены в виде следующих уравнений:

(IS) Υ = C(Y- Τ) + I(r)+ G + NX(Y, e)

(9)

(LM) Μ/Ρ = L(r, Υ)

(10)

(Π)

¹ Эта модель была разработана в начале 1960-х гг. независимо друг от друга двумя экономис-

тами - Робертом Манделлой и Маркусом Флемингом.

662

Глава 28

Уравнение (9) - уравнение кривой IS, описывающее взаимосвязь между

доходом Υ и процентной ставкой r при соблюдении равновесия на товар-

ном рынке. Это уравнение показывает, что совокупный доход равен сумме

потребления С (как функции располагаемого дохода Υ - Τ), инвестиций /

(как функции процентной ставки r), государственных расходов G и чисто-

го экспорта NX (как функции дохода Υ и обменного курса е). Таким обра-

зом, в отличие от стандартной модели «IS-LM», рассмотренной в Приложе-

нии 2 к гл.22, уравнение кривой IS в модели Манделла-Флеминга дополни-

тельно включает такой параметр, как обменный курс, влияющий на вели-

чину чистого экспорта: при росте обменного курса чистый экспорт сокра-

щается, при снижении обменного курса чистый экспорт растет.

Уравнение (10) - уравнение кривой LM. Оно описывает взаимосвязь

между доходом Υ и процентной ставкой r при равновесии на денежном

рынке. Согласно этому уравнению, реальное предложение денег (М/Р) дол-

жно быть равно спросу на деньги (L), который, в свою очередь, является

функцией от процентной ставки r и дохода Υ. Предложение денег М, опре-

деляемое Центральным банком, и уровень цен Ρ являются экзогенными

переменными.

Наконец, уравнение (11) показывает, что внутренняя ставка процента r

определяется мировым уровнем ставки процента r*. Иными словами, мо-

дель Манделла-Флеминга строится для малой открытой экономики, кото-

рая может получать или предоставлять кредиты любых размеров на миро-

вых финансовых рынках, не влияя при этом на мировой уровень ставки

процента.

Модель Манделла-Флеминга содержит три эндогенных переменных -

доход У, процентную ставку r и валютный курс е - и, следовательно, не

может быть построена на одном двумерном графике. Поэтому эта модель

предусматривает построение двух графиков - в координатах Υ - r и Υ - е.

Модель на графике У- г. На этом графике модель Манделла-Флемин-

га имеет традиционный для модели «IS-LM» вид: по оси абсцисс отклады-

вается уровень дохода, а по оси ординат - ставка процента (см. рис. 28.6.).

Напомним, что кривая IS имеет отрицательный наклон, поскольку увели-

чение процентной ставки уменьшает инвестиции и через мультипликатив-

ный эффект ведет к снижению уровня дохода. В качестве экзогенных пере-

менных здесь выступают автономные компоненты расходов и чистые нало-

ги. Изменения в одном из этих компонентов приводят к сдвигу кривой IS.

Обратим внимание, что в открытой экономике к сдвигу кривой IS приво-

дит и изменение обменного курса национальной валюты, так как от его

уровня зависит величина чистого экспорта. Например, снижение курса на-

циональной валюты приводит к увеличению чистого экспорта и, при про-

чих равных условиях, к возрастанию дохода. Следовательно, в этом случае

Платежный баланс и обменный курс

663

кривая IS сдвигается вправо. В модели Манделла-Флеминга наклон кривой

IS зависит не только от величины предельной склонности к потреблению и

чувствительности инвестиций к ставке процента, но также и от величины

предельной склонности к импортированию.

Как и в стандартной модели «IS-

LM», кривая LM имеет положительный

наклон, поскольку процентная ставка

и уровень дохода оказывают противо-

положное воздействие на спрос на

деньги. Рост дохода увеличивает спрос

г-г*

на деньги, поскольку люди осуществ-

ляют больше сделок. Если нет соответ-

ствующего увеличения в предложении

денег, процентная ставка поднимется,

что вернет спрос на деньги к исходно-

му уровню. Изменения в номинальном

предложении денег приводят к сдвигу

Рис. 28.6. Модель Манделла-

кривой LM (например, рост предложе-

Флеминга на графике У-г

ния денег сдвигает кривую LM впра-

во). Наклон кривой LM определяется чувствительностью спроса на деньги

к уровню дохода и величине процентной ставки.

Третья, новая кривая на этом графике

- это линия, соответствующая

уравнению r = r* и изображающая мировую ставку процента. Поскольку

малая открытая экономика, для которой строится модель Манделла-Фле-

минга, не может повлиять на мировую ставку процента, поэтому эта линия

является горизонтальной, параллельной оси абсцисс.

Обратим внимание, что на рис. 28.6 все три кривые пересекаются в од-

ной точке. Другими словами, уровень внутренней процентной ставки, оп-

ределяемый точкой пересечения кривых IS и LM, равен мировой ставке

процента. Это не случайное совпадение, а нормальное состояние для ма-

лой открытой экономики, которое обеспечивается механизмом функциони-

рования валютного рынка. Предположим, что в малой открытой экономике

внутренняя ставка процента выше мировой (r

> r* на рис. 28.7а). В этом слу-

чае для иностранных инвесторов внутренние активы данной страны станут

более привлекательными (в силу их более высокой доходности), и они будут

стремиться их приобрести. В то же время резиденты данной страны воздер-

жатся от покупки иностранных активов и сочтут целесообразным заим-

ствовать за границей по более низким процентным ставкам. В результате

увеличится приток капитала в страну и сократится его отток за границу.

Если страна при этом использует режим плавающего курса националь-

ной валюты (рис. 28.7а), то чистый приток капитала в страну обусловит,

664

Глава 28

Puc.28. 7. Отклонение внутренней процентной ставки от мировой

при плавающем а и фиксированном б валютном курсе

при прочих равных условиях, повышение курса национальной валюты.

Повышение валютного курса, в свою очередь, приведет к сокращению чи-

стого экспорта. Кривая IS будет смещаться влево до тех пор, пока будет су-

ществовать тенденция к повышению валютного курса, т. е. пока внутрен-

няя процентная ставка не сравняется с мировой.

Если же страна поддерживает фиксированный курс своей валюты и

внутренняя процентная ставка оказывается выше мировой (r

> r* на рис.

28.76), то в этом случае, чтобы не допустить повышения валютного курса

выше официально зафиксированного уровня, Центральный банк должен

будет проводить интервенции на валютном рынке, покупая иностранную

валюту и продавая национальную. Предложение денег будет увеличивать-

ся, и кривая LM будет сдвигаться вправо, пока внутренняя процентная став-

ка не сравняется с мировой и приток капитала прекратится.¹

Таким образом, в малой открытой экономике внутренняя процентная

ставка при любом режиме валютного курса всегда равна мировой процент-

ной ставке (все три кривые пересекаются в одной точке).

Модель на графике Y-e. Второй способ изображения модели Мандел-

ла-Флеминга основан на построении графика, на котором по оси ординат

показываются значения обменного курса валюты, а по оси абсцисс - уро-

вень дохода (рис. 28.8). В этом случае на графике отображаются только два

первых уравнения модели (кривых IS и LM), а ставка процента является эк-

¹ Аналогичным образом можно показать, что будет происходить в малой открытой эконо-

мике при разных режимах валютного курса, если внутренняя процентная ставка будет ниже

мирового уровня.

Платежный баланс и обменный курс

665

зогенной величиной и равна мировой

процентной ставке (чтобы отличать это

представление модели, кривые LM* и

IS* специально помечены звездочкой).

Равновесие экономики достигается в

точке пересечения двух кривых, которая

определяет уровни валютного курса и

дохода.

Кривая LM* представляет собой вер-

тикальную линию. Это объясняется тем,

что обменный курс в уравнение кривой

LM не входит. Поэтому, когда мировая

Υι

ставка процента задана, а реальное пред-

Рис. 28.8. Модель Манделла-

ложение денег является экзогенной пе-

Флеминга на графике ¥-е

ременной, уравнение кривой LM опреде-

ляет совокупный доход независимо от уровня обменного курса. Кривая IS*

имеет обычный отрицательный наклон, поскольку, чем выше уровень об-

менного курса, тем, при прочих равных условиях, ниже величина чистого

экспорта, а, следовательно, и совокупного дохода.

Модель Манделла-Флеминга может быть использована для анализа по-

следствий макроэкономической политики в малой открытой экономике при

различных системах валютных курсов.

Рассмотрим сначала последствия макроэкономической политики при

фиксированном обменном курсе. При установлении фиксированного обмен-

ного курса Центральный банк обязуется покупать или продавать нацио-

нальную валюту по заранее определенному курсу. В этом случае меры мак-

роэкономической политики, направленные на достижение внутреннего рав-

новесия, как правило, приводят к возникновению или положительного

сальдо, или дефицита платежного баланса. Такие нарушения внешнего рав-

новесия в конечном итоге должны быть исправлены с помощью целенап-

равленной государственной политики. В частности, при дефиците платеж-

ного баланса Центральный банк, чтобы не допустить обесценения нацио-

нальной валюты, должен проводить интервенции на валютном рынке, про-

давая иностранную валюту и скупая национальную. Это приводит к сокра-

щению валютных резервов, но одновременно меняется и величина денеж-

ной базы. Для проведения таких интервенций на валютном рынке Цент-

ральный банк должен располагать необходимыми резервами иностранной

валюты. Обратим внимание, что, поскольку при интервенциях Центрально-

го банка меняется предложение денег, то в модели Манделла-Флеминга это

отражается сдвигом кривой LM.

Налогово-бюджетная политика. Рассмотрим в качестве примера по-

666

Глава28

Рис.

28.9. Налогово-бюджетная политика при фиксированном валютном курсе.

следствия для малой открытой экономики стимулирующей налогово-бюд-

жетной политики (например, увеличения государственных расходов). Уве-

личение государственных расходов вызывает рост совокупного спроса -

кривая IS сдвигается вправо до положения IS

(см. рис. 28.9). На рис. 28.9а

видно, что в результате растет доход и с ним увеличивается ставка процен-

та до r

потому что увеличение дохода повышает спрос на деньги. Одно-

временно, более высокая процентная ставка привлекает в страну иностран-

ный капитал, что приводит к образованию активного сальдо счета капита-

ла и в целом платежного баланса.

Приток капитала в страну порождает тенденцию к росту курса нацио-

нальной валюты (см. рис. 28.96). Необходимость поддержания валютного

курса на фиксированном уровне е

требует от Центрального банка прове-

дения интервенций на валютном рынке (покупки иностранной валюты и

продажи национальной), что приведет к увеличению денежной массы. Уве-

личение предложения денег сдвигает кривую LM вправо, и процентная

ставка понижается. Этот процесс продолжается до тех пор, пока внутрен-

няя процентная ставка не сравняется с мировой.

Таким образом, в малой открытой экономике при фиксированном ва-

лютном курсе уровень дохода (Y) в результате стимулирующей бюджетно-

налоговой политики увеличивается в большей степени, чем в закрытой эко-

номике. Это объясняется тем, что влияние расширения государственных

расходов на уровень дохода дополняется эффектом от увеличения денеж-

ной массы.

Кредитно-денежная политика. Рассмотрим воздействие стимулирую-

щей кредитно-денежной политики на малую открытую экономику при фик-

Платежный баланс и обменный курс

667

а)

б)

Рис. 28.10. Кредитно-денежная политика при фиксированном валютном курсе

сированном валютном курсе. Увеличение предложения денег означает

сдвиг кривой LM вправо до положения LМ

(рис. 28.10). Процентная став-

ка снижается, стимулируя расширение инвестиций и увеличивая таким об-

разом доход. Одновременно, снижение внутренней процентной ставки

ниже мировой (r

< r* на рис. 28.10а) приводит к оттоку капитала из стра-

ны, и образуется дефицит платежного баланса.

Отток капитала и дефицит платежного баланса увеличивают спрос на

иностранную валюту, и курс национальной валюты начинает понижаться

(рис.

28.106). Если Центральный банк стремится поддерживать курс на

фиксированном уровне e

то он будет проводить интервенции на валютном

рынке (продавать иностранную валюту и покупать отечественную). В ре-

зультате денежная масса будет сокращаться. Это означает, что кривая LM

сдвинется влево до своего первоначального положения LM

По мере

уменьшения объема денежной массы процентная ставка повышается, и от-

ток капитала прекращается. Через некоторое время экономика оказывается

в исходной ситуации. Все увеличение денежной массы, происшедшее в ре-

зультате стимулирующей денежно-кредитной политики, «ушло» через пла-

тежный баланс, не оказав влияния на доход.

Таким образом, кредитно-денежная политика при фиксированном ва-

лютном курсе оказывается неэффективной, поскольку попытки изменить

величину денежной массы нейтрализуются необходимыми интервенциями

на валютном рынке.

Перейдем теперь к анализу последствий макроэкономической политики

при плавающем валютном курсе. В этом случае Центральный банк, не вме-

шиваясь в функционирование валютного рынка, как бы позволяет обмен-

ному курсу национальной валюты (а, следовательно, и величине чистого

668

Глава 28

экспорта NX) изменяться до тех пор, пока неуравновешенность платежного

баланса не будет ликвидирована. Величина валютных резервов Централь-

ного банка и, следовательно, размеры денежной базы при такой корректи-

ровке не изменяются. Другими словами, если в стране применяется свобод-

но плавающий обменный курс, выравнивание платежного баланса будет

происходить автоматически, без вмешательства государства.

Налогово-бюджетная политика. В малой открытой экономике плаваю-

щий валютный курс работает против проводимой государством бюджетно-

налоговой политики, сводя на нет ее эффективность. Рассмотрим в качестве

примера последствия стимулирующей налогово-бюджетной политики

(см. рисунок 28.11). Рост государственных закупок товаров и услуг увели-

чивает совокупный спрос (сдвиг кривой IS вправо в положение IS

2). Рост

дохода одновременно приводит и к росту процентной ставки до уровня г

(рис. 28.11а). Это стимулирует приток капитала, образование положитель-

ного сальдо платежного баланса. При плавающем обменном курсе сто-

имость национальной валюты будет повышаться для выравнивания сальдо

платежного баланса.

Результатом повышения валютного курса будет сокращение чистого эк-

спорта NX. Кривая IS сдвигается влево. Валютный курс будет расти, и чис-

тый экспорт будет сокращаться до тех пор, пока будет существовать актив-

ное сальдо платежного баланса, т. е. пока внутренняя ставка процента бу-

дет выше мировой. Равновесие восстанавливается в исходной точке (рис.

28.11а), но при этом валютный курс вырос (рис. 28.116). Увеличение дохо-

да в результате роста государственных расходов нейтрализуется последую-

щим сокращением чистого экспорта, и налогово-бюджетная политика в

условиях плавающего валютного курса оказывается неэффективной.

а)

б)

Рис.

28.11. Налогово-бюджетная политика при плавающем валютном курсе.

Платежный баланс и обменный курс

669

Кредитно-денежная политика. Предположим, что Центральный банк

проводит стимулирующую кредитно-денежную политику и увеличивает

предложение денег. Рост денежной массы приводит к росту совокупного спро-

са (кривая LM сдвигается вправо до положения LM

2), понижая процентную

ставку до r

1 и способствуя тем самым росту инвестиций и увеличению дохода

(рис. 28.12а). В ответ на снижение процентной ставки возникает отток капи-

тала и, следовательно, платежный баланс сводится с дефицитом.

При плавающем обменном курсе для устранения дефицита платежного

баланса курс национальной валюты должен понизиться (рис. 28.126). По-

скольку Центральный банк теперь не вмешивается в функционирование

валютного рынка и позволяет обменному курсу свободно колебаться, то

происходящее обесценение валюты стимулирует возрастание чистого экс-

порта, и следовательно, дальнейшее увеличение совокупного спроса и до-

хода. Возрастание дохода приводит к увеличению спроса на деньги и к ро-

сту процентной ставки. Кривая IS сдвигается вправо до тех пор, пока все

три графика не пересекутся в одной точке, т. е. пока внутренняя процент-

ная ставка не сравняется с мировой. Только в этой точке прекратится отток

капитала и снижение валютного курса.

Итак, при плавающем валютном курсе кредитно-денежная политика

становится эффективной с точки зрения воздействия на доход. Доход

значительно возрастает, что является результатом как прироста денежной

массы, так и увеличения чистого экспорта вследствие снижения курса на-

циональной валюты. Подчеркнем также, что в данном случае увеличение

денежной массы стимулирует, главным образом, не внутренний, а внешний

спрос. Внутренняя ставка процента сначала падает, потом возрастает и в

итоге оказывается на первоначальном уровне. Следовательно, основным фак-

тором увеличения дохода станет рост не инвестиций, а чистого экспорта.

LM,

\IS*

Υ,

ΐ!

а)

Рис. 28.12. Кредитно-денежная политика при плавающем валютном курсе

670

Глава 28

Мы рассмотрели возможные последствия макроэкономической полити-

ки в малой открытой экономике при разных режимах валютного курса.

Прежде, чем сопоставить полученные результаты, отметим, что в нашем

анализе мы исходили из некоторых упрощающих допущений.

Во-первых, были рассмотрены лишь два крайних варианта режимов ва-

лютного курса - жестко фиксированный и свободно плавающий. В реаль-

ном мире используется гораздо больший спектр механизмов регулирования

валютного курса - «управляемое плавание», «валютный коридор» и т. д.,

о которых говорилось выше. Однако все эти механизмы в конечном итоге

представляют собой ту или иную комбинацию элементов систем фиксиро-

ванного и плавающего валютного курса. Следовательно, рассмотренные

нами принципы анализа макроэкономической политики в открытой эконо-

мике в целом достаточно реалистичны и могут с небольшими дополнения-

ми быть использованы для рассмотрения экономических последствий ис-

пользования альтернативных режимов валютных курсов.

Во-вторых, в ходе анализа макроэкономической политики при фиксиро-

ванном валютном курсе мы предполагали, что существует жесткая взаимо-

связь между изменениями объема валютных резервов и величиной денеж-

ной базы и предложения денег. Конечно, эту взаимосвязь можно на время

разорвать, прибегнув к стерилизации; при изменении валютных резервов

параллельно изменять в обратном направлении объемы внутренних акти-

вов Центрального Банка (внутренних государственных облигаций, ссуд на-

циональным коммерческим банкам). Например, Банк России продает 10

тыс. долл. из своих валютных резервов в обмен на рубли и тогда нацио-

нальное предложение денег сокращается. Но одновременно с этим Цент-

ральный банк покупает на ту же сумму государственные облигации, рас-

плачиваясь рублями. Предложение денег в России, таким образом, осталось

прежним. В этом случае логика наших рассуждений изменится, и в эконо-

мике будет искусственно поддерживаться нереальный (завышенный или

заниженный) валютный курс при неравновесии платежного баланса. Одна-

ко при дефиците платежного баланса возможности применения стерилиза-

ции ограничены имеющимися валютными резервами, которые рано или

поздно истощаются. При активном сальдо платежного баланса таким огра-

ничителем для Центрального банка становится величина внутреннего кре-

дита. Поэтому политика стерилизации может рассматриваться лишь как

временная мера.

В-третьих, важно подчеркнуть, что полученные в ходе нашего анализа

результаты представляют собой краткосрочные последствия макроэконо-

мической политики при предположении, что общий уровень цен остается

неизменным. В связи с этим обратим внимание, что в использованной нами

модели краткосрочного равновесия можно, по крайней мере частично,

учесть изменение цен. Общий уровень цен (Р) входит в уравнение кривой

Платежный баланс и обменный К)>рс

671

LM. При изменении цен меняется предложение денег в реальном выраже-

нии (М/Р). Поэтому повышение цен вызывает сдвиг кривой LM влево, а

снижение цен - сдвиг кривой LM вправо.

В-четвертых, хотя мы рассматривали малую открытую экономику, ос-

новные принципы анализа, используемые в модели Манделла-Флеминга,

применимы и при рассмотрении последствий макроэкономической полити-

ки в крупных экономиках, которые сами оказывают воздействие на состоя-

ние мирового хозяйства, в том числе, и на уровень мировой процентной

ставки. Для крупной экономики характерно сочетание черт как закрытой,

так и малой открытой экономики. Поэтому, выводы, полученные с помо-

щью модели Манделла-Флеминга, необходимо дополнить выводами, кото-

рые дает модель «IS-LM» для закрытой экономики (в частности, необходи-

мо предусмотреть возможность отклонения внутренней процентной став-

ки от мировой).

Рассмотрим теперь основные итоги анализа макроэкономической поли-

тики в открытой экономике. Главный вывод заключается в том, что в усло-

виях открытой экономики результаты макроэкономической политики в зна-

чительной степени зависят от режима валютного курса (см. табл. 28.2).

Таблица 28.2

Макроэкономическая политика при различных системах валютного курса

Макроэкономические показатели

Фиксированный курс

Кредитно-денежная политика

Стимулирующая

Сдерживающая

Налогово-бюджетная политика

Стимулирующая

Рост

Сдерживающая

Снижение

Плавающий курс

Кредитно-денежная политика

Стимулирующая

Рост

Снижение

Рост

Сдержипающая

Снижение

Росг

Снижение

Налогово-бюджетная политика

Стимулирующая

Рост

Снижение

Сдерживающая

Снижение

Рост

Ноль означает отсутствие изменений в динамике макроэкономического показателя.

672

Глава 28

Налогово-бюджетная политика оказывает воздействие на совокупный

доход при фиксированном валютном курсе. Это объясняется тем, что нало-

гово-бюджетная политика приводит к изменению ставки процента и, сле-

довательно, к притоку или оттоку капитала. Возникающие активное саль-

до или дефицит платежного баланса приводят через механизм валютных

интервенций к изменению денежной массы, что усиливает эффект от бюд-

жетно-налоговой политики. При плавающем валютном курсе результатом

неравновесия платежного баланса становится изменение валютного курса,

которое, влияя на величину экспорта и импорта, нейтрализует действие

бюджетно-налоговой политики государства.

Эффективность кредитно-денежной политики также зависит от режима

валютного курса. При фиксированном валютном курсе Центральный банк

практически лишен возможности проводить самостоятельную политику по

регулированию величины денежной массы. Любые попытки изменить ко-

личество денег в обращении меняют уровень процентной ставки, что при-

водит к изменению потоков капитала и нарушению равновесия платежного

баланса. Для восстановления внешнего равновесия Центральный банк вы-

нужден воздействовать на величину денежной массы в обратном направле-

нии. Если же страна отказывается от поддержания фиксированного валют-

ного курса, то кредитно-денежная политика становится эффективным сред-

ством макроэкономического регулирования. Это связано с тем, что расши-

рение денежной массы, кроме снижения ставки процента, порождает до-

полнительный стимулирующий эффект в виде снижения курса националь-

ной валюты.

Таким образом, мы приходим к выводу, что решение задачи повышения

эффективности государственной экономической политики требует соответ-

ствующего согласования инструментов политики.

Выбирая режим валютного курса, страна одновременно предопределяет

и выбор средств осуществления внутреннего макроэкономического регули-

рования. И наоборот, определяя приоритетные цели внутриэкономической

политики (экономический рост, борьба с инфляцией, усиление мер соци-

альной защиты и т. д.), необходимо помнить, что не всякая внешнеэконо-

мическая политика может способствовать достижению этих целей.

Основные понятия:

Платежный баланс

balance of payments

Счет текущих операций

current account

Счет операций с капиталом и

финансовыми инструментами

capital and financial account

Торговый баланс

trade balance

Платежный баланс и обменный курс

673

Приток/отток капитала

capital inflow

/ outflow

Зарубежные прямые/портфельные

инвестиции

foreign direct/portfolio investment

Транснациональная корпорация, ТНК

transnational corporation, TNC

Дефицит платежного баланса

balance of payments deficit

Официальные резервные активы

official international reserves

Официальная валютная интервенция

official intervention

Чистый экспорт

net exports

Малая открытая экономика

small open economy

Обменный (валютный) курс

exchange rate

Номинальный/реальный валютный курс

nominal/real exchange rate

Плавающий валютный курс

floating exchange rate

Фиксированный валютный курс

fixed exchange rate

Управляемое («грязное») плавание

managed or dirty floating

Валютное управление

currency board

Валютный коридор

currency band

Обесценение

depreciating

Удорожание

appreciating

Девальвация

devaluation

Ревальвация

revaluation

Джей-кривая

J-curve

Паритет покупательной способности

purchasing power parity, PPP

Международная валютная система

international monetary system

Золотой стандарт

gold standard

Европейская валютная система

European monetary system

Европейская валютная единица, ЭКЮ

European currency unit, ECU

Специальные права заимствования, СДР

special drawing rights, SDR

Модель Манделла-Флеминга

Mundell-Fleming model

Стерилизация

sterilization

Раздел V. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ ПЕРЕХОДА

К РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ

За исторически короткий период с начала 90-х гг. в нашей стране про-

изошли коренные изменения и сформировались основы рыночной экономи-

ки. Изучение теоретических проблем перехода к рынку мы начнем с ана-

лиза идеологии и практики командно-административной системы, потому

что в течение многих десятилетий этой системе была полностью подчине-

на экономическая жизнь в нашей стране и ее наследие все еще отражается

на ходе рыночных реформ. Затем мы перейдем к изучению проблем пере-

ходного периода и рассмотрим теоретические основания, концепции, цели

и механизмы реформ в лостсоциалистических странах, а также те трудно-

сти, с которыми эти страны сталкиваются в процессе рыночных преобра-

зований.

Глава 29. КОМАНДНО-АДМИНИСТРАТИВНАЯ СИСТЕМА

«Сколько могу видеть из слов ваших, — сказал

полковник, нимало не смутясь, - это просьба, не

так ли?...В таком случае, изложите ее письмен-

но. Она пойдет в комиссию всяких прошений.

Комиссия всяких прошений, пометивши, пре-

проводит ее ко мне. От меня поступит она в

комитет сельских дел, там сделают всякие

справки и выправки по этому делу.

Главноуправляющий вместе с. конторою в са-

москорейшем времени положит свою резолюцию,

и дело будет сделано».

Н.В.Гоголь. Мертвые души, том П.

§ 1. Социалистическая идея: сущность и историческое развитие

Командно-административная система была основана на социалистичес-

кой доктрине. На протяжении человеческой истории можно насчитать не-

много идей, к которым люди разных стран и эпох обращались бы столь

упорно, как к идее социализма. Возникновение, расцвет и крах реальных

социалистических обществ занимает, пожалуй, центральное место в исто-

рии XX века.

Притягательность социализма как теории и практики обусловлена тем,

что он берется решить две проблемы, испокон веков волновавших челове-

чество.

Командно-административная система

675

Во-первых, это искоренение неравенства. Нет нужды доказывать, какая

пропасть между богатством и нищетой существовала на протяжении всей

истории. (Отметим, что социалисты стремились обеспечить главным обра-

зом материальное равенство, отодвигая на задний план равенство людей

перед законом, в политических правах и т. п. Здесь проходит водораздел

между социализмом и его антиподом - либерализмом). В зависимости от

культурных и исторических особенностей разных стран и эпох сторонники

социалистической доктрины понимали равенство по-разному - от полного

единообразия в нищете, характерного для восточноазиатского варианта со-

циализма, до признания европейскими социал-демократами правомернос-

ти существенных различий в благосостоянии, вызванных трудом и даже

предпринимательской деятельностью людей. Социализм не нашел ответа и

на вопрос о том, как совместить равенство с природными различиями меж-

ду людьми.

Во-вторых, это сознательное регулирование жизни общества и каждого

человека в отдельности со стороны неких верховных органов общества.

Многие явления человеческой жизни и формы поведения, например, вой-

ны, насилие, бедность, вызывающая роскошь и бесцельная трата матери-

альных богатств, порождали у многих людей представление о том, что из-

бавить человечество от этого может только руководимое «сверху» коллек-

тивное устройство жизни. Сторонники социализма считают, что рациональ-

ное и научное управление экономикой и другими сферами жизни способно

решить вечные проблемы человеческого бытия и сделать человека счастли-

вым. Камнем преткновения, однако, был и остается вопрос о том, как сфор-

мировать верховные органы общества, какими принципами они должны

руководствоваться в управлении и может ли общество их контролировать.

Из стремления обеспечить равенство и рациональное, научное управле-

ние обществом вытекает присущее большинству школ и течений социализ-

ма отрицание частной собственности и политической демократии.

Главными идейными предтечами социализма в европейской культуре

принято считать двух знаменитых ученых позднего Средневековья - анг-

лийского философа и государственного деятеля Т.Мора и итальянского фи-

лософа, доминиканского монаха Т.Кампанеллу, которые были авторами со-

циальных утопий о гармоничных и счастливых обществах, не знающих част-

ной собственности. В XVIII - начале XIX вв. понятия «социализм» и «комму-

низм» вошли в научный обиход и общественный лексикон. Среди наиболее

известных авторов того периода - французские философы А.Сен-Симон и

Ш.Фурье и английский общественный деятель Р.Оуэн. Вплоть до середины

XIX в. социализм носил характер абстрактной, отвлеченной доктрины.

Превращению социализма в активное и бурно растущее направление

философской и политической мысли способствовало становление европей-

43*

676

Глава 29

скои социал-демократии и научное творчество ряда выдающихся ученых и

деятелей середины - второй половины XIX в. Наиболее крупный вклад

внес К.Маркс, автор «Манифеста Коммунистической партии» (1848 г., со-

вместно с Ф.Энгельсом), «Капитала» и многих других работ. Маркс попытал-

ся обосновать исторически преходящий характер частной собственности и не-

избежность скорого вступления всего человечества в эру коммунизма через

мировую революцию. Позднее В.И.Ленин развил и практически применил

в России идеи Маркса о революционном, насильственном уничтожении

старого строя и переходе к бесклассовому социалистическому обществу.

Быстрому распространению идей социализма в середине XIX - начале

XX вв. способствовали следующие обстоятельства. Становление машинной

индустрии в Европе (в том числе в России) и в Америке сопровождалось

ломкой традиционного уклада жизни и массовым обнищанием населения,

что рождало протест против частной собственности, угнетения и неравен-

ства. В то же время бурный подъем науки и техники служил источником

убеждения для многих передовых людей того времени в том, что замена

рыночной стихии планомерным ведением хозяйства и преобразование жиз-

ни людей на научных и рациональных началах позволит человечеству всту-

пить в эпоху невиданного расцвета. Немаловажно и то, что развитие

средств связи и транспорта, другие технические достижения этого периода

создали впервые в истории возможности для управления обществом из еди-

ного центра и для контроля за поведением каждого человека.

§ 2. Теория и практика командно-административной организации

народного хозяйства

Принципы командо-административной системы. Социалистическая

доктрина нашла наиболее последовательное и устойчивое воплощение в

политическом и социально-экономическом устройстве СССР.

Советские идеологи приложили огромные усилия для того, чтобы дока-

зать, что экономическая система СССР опирается на общенародную соб-

ственность и служит подъему материального и духовного благосостояния

каждого гражданина. Но на самом деле фундаментальный принцип орга-

низации советской экономики, прямо следовавший из социалистической

доктрины в ее марксистско-ленинском варианте, состоял в полном, тоталь-

ном огосударствлении народного хозяйства.

Это означает, что только государство было собственником производ-

ственных ресурсов и только государство могло принимать экономические

решения. Вся экономическая жизнь подчинялась административным распо-

ряжениям органов власти. На протяжении советской истории государство

стремилось наладить всеобъемлющий и всепроникающий контроль над

Командно-административная система

677

экономикой, и отступления от этой тенденции возникали только тогда, ког-

да пороки сверхбюрократизации начинали подтачивать устойчивость самой

власти. В этой системе не было места человеку как самостоятельному мак-

симизирующему экономическому субъекту; работники были полностью

отчуждены от владения и управления средствами производства.

Советский государственный социализм не признавал частной собствен-

ности, рынка и рыночного саморегулирования. С рыночной организацией

экономической деятельности советские идеологи связывали только эксплуата-

цию, кризисы и «загнивание капитализма». Однако самое жестокое угнетение

человека было уделом именно советской системы, в которой материальные и

социальные блага перераспределялись с помощью внеэкономических мето-

дов в пользу партийно-бюрократической верхушки - «номенклатуры».

Всевластие государства в экономике и других сферах жизни и управле-

ние исключительно с помощью бюрократических методов позволяют опре-

делить советскую систему как командно-административную и тоталитар-

ную и отличать ее от многочисленных авторитарных стран современного

мира, где контроль государства ограничивается главным образом полити-

ческой сферой.

Из тоталитарной природы советской экономики и отрицания рынка ло-

гически вытекал второй принцип организации народного хозяйства - пла-

нирование. Он занимал в советской идеологии особенно «почетное» место,

поскольку объявлялся инструментом бескризисного, сбалансированного и

динамичного развития экономики, способного обеспечить историческую

победу социализма над капитализмом. Нетрудно увидеть, что принцип пла-

нирования был практическим воплощением социалистической идеи об уп-

равлении экономикой из единого центра.

Государственный план представлял собой совокупность обязатель-

ных к исполнению распоряжений органов государственного управле-

ния, адресованных конкретным предприятиям и организациям народ-

ного хозяйства и регламентировавших ассортимент и объем производ-

ства, цены и другие аспекты их хозяйственной деятельности.

Социалистическое планирование состояло в следующем. На основе

партийных установок и анализа экономического состояния центральные

государственные органы

(или, по их поручению, органы нижестоящего

уровня, например, республиканские и областные) принимали экономичес-

кие решения, носившие обязательный характер для исполнителя, и конт-

ролировали выполнение решений. Главным плановым документом был пя-

тилетний план, содержащий перечень заданий по производству и продаже

продукции в отраслевом и региональном разрезах. Составляя этот доку-

мент, государство исходило не столько из объективных экономических по-

требностей и критериев, сколько из политических и социально-экономичес-

678

Глава 29

ких задач, поставленных высшим руководством. Опираясь на пятилетний

план, органы экономического управления разрабатывали задания для всех

иерархических уровней вплоть до отдельного предприятия.

Это определяло принципиальную особенность экономической деятель-

ности в рамках советской системы: лица, принимавшие решения, были обя-

заны руководствоваться государственными плановыми заданиями, а не эко-

номическими соображениями максимизации прибыли. Цены на сырье и

готовую продукцию, оплата труда работников, условия сбыта и все прочие

экономические критерии, как правило, не оказывали влияния на решения

директоров предприятий и других хозяйственных руководителей. Их глав-

ная задача состояла в выполнении плана.

Например, цены не выполняли ни информационных, ни балансирующих

функций, присущих им в рыночном хозяйстве, а служили главным образом

для измерения и учета произведенной продукции, потому что многие пла-

новые задания давались в стоимостном выражении. На потребительском

рынке цены тоже строго задавались государством, и производители или

продавцы не имели права их изменить даже при резком несоответствии

спроса и предложения. Розничные цены были постоянными и применялись

обычно на всей территории страны. Поэтому они часто указывались непос-

редственно на изделии - печатались, выбивались на металле и т. п.

В советской системе не было места и конкуренции. Она объявлялась

одним из главных пороков капитализма, ведущим к растрате материальных

ресурсов, и целенаправленно искоренялась - например, путем борьбы с

«дублированием» производственных мощностей, т. е. выпуском одинаковой

продукции на разных предприятиях. Кроме того, поощрялась концентрация

производства - создание крупных предприятий - для экономии удельных

расходов. Все это обернулось необыкновенно высокой степенью монопо-

лизации советской экономики и диктатом производителя над потребителем,

полностью лишенным права выбора.

Социалистическое планирование отвечало идее советских послереволю-

ционных марксистов об организации экономики как единой фабрики. Если

все шахты, заводы и магазины принадлежат государству, то зачем нужны

деньги и цены в расчетах между ними? Разве хозяин капиталистического

предприятия допускает отношения купли-продажи между цехами своего

завода? Советское руководство не смогло реализовать идею экономики как

единой фабрики просто в силу технических сложностей управления огром-

ным хозяйством, но она полностью соответствует духу марксистской тео-

рии, а в годы наиболее жестокой политической и экономической диктату-

ры народное хозяйство СССР заметно приближалось к этому идеалу.

Три черты характеризовали планирование как метод управления социа-

листическим хозяйством. Во-первых, это централизованность, т. е. распре-

Командно-административная система

679

деление заданий центральным государственным органом - Госпланом

или другими уполномоченными органами, во-вторых, - директивность, или

обязательность для исполнения, и в-третьих, - адресность, то есть доведе-

ние задания до конкретного предприятия-исполнителя. Кроме того, советс-

кие теоретики приписывали социалистическому планированию

«науч-

ность» как фундаментальную особенность, противопоставляющую социа-

листическую экономику анархии капиталистического рынка, хотя на самом

деле план был инструментом реализации политических и экономических

установок государственной власти и как правило не учитывал объективных

экономических пропорций и тенденций.

Попытки придать планированию «научный» характер постоянно натал-

кивались и на неразрешимые методологические проблемы составления пла-

на и контроля за его исполнением. Как следует давать плановые задания -

в натуральной форме или в стоимостном выражении? Нужно ли расписы-

вать задания детально или можно допустить укрупненные показатели, да-

ющие предприятиям некоторую свободу для маневра? Нужны ли специальные

задания по внедрению достижений научно-технического прогресса? Эти и ана-

логичные вопросы составляли основной предмет социалистической политэко-

номии, причем вплоть до конца советской экономики они так и не нашли

однозначного решения, а методология планирования часто менялась.

Тотальная государственная собственность и принудительное планирова-

ние в сочетании с уравнительной идеологией порождали внеэкономический

характер распределения материальных благ. Материальное богатство и со-

циальный статус человека зависели от его положения в государственной

иерархии и принадлежности к той или иной профессиональной группе. Это

воспроизводило принципы феодального устройства общества и было ог-

ромным шагом назад в магистральном движении человеческой цивилиза-

ции к свободе и автономности индивида.

Таким образом, командно-административную систему можно опреде-

лить как особую форму организации экономической деятельности,

опирающуюся на абсолютное господство государства в экономике, при-

нудительное планирование и уравнительное внеэкономическое распре-

деление материальных благ.

Конечно, реальная практика функционирования советской системы была

сложнее и разнообразнее. Например, после смерти Сталина стали допус-

каться некоторые формы негосударственной хозяйственной деятельности в

виде «индивидуальной трудовой деятельности» или работы на собственном

земельном участке, но это официально рассматривалось как временные ус-

тупки и действительно нарушало чистоту

«социалистической идеи». В

60-80-е гг. до начала перестройки предпринимались попытки расширить

хозяйственную самостоятельность предприятий и усилить так называемое

680

Глава 29

«экономическое стимулирование» рабочих. В этот же период экономичес-

кие подходы стали проникать в хозяйственную практику и в неофициаль-

ной форме.

Кроме того, социалистическую экономику нельзя сводить к советской

системе. Народное хозяйство социалистических стран Восточной и Цент-

ральной Европы отличалось от советского, в частности, меньшей долей

предприятий-гигантов, более высоким развитием потребительского секто-

ра и наличием частного предпринимательства в мелком производстве, сфе-

ре услуг и сельском хозяйстве. Например, в Польше сельское хозяйство

вообще не подвергалось принудительной коллективизации и оставалось

частным. Но дальше всех отошла от советской модели Югославия, где была

предпринята попытка построить «самоуправленческий социализм». В юго-

славской системе предприятия находились, по крайней мере формально, в

собственности не государства, а трудовых коллективов. Это определило

большую гибкость, самостоятельность предприятий и даже наличие эле-

ментов конкуренции, но и югославская социалистическая модель в конеч-

ном счете оказалась нежизнеспособной.

Советская экономика до начала перестройки. За исторически корот-

кий период существования СССР были испробованы различные формы

организации государственной экономики и даже предпринимались попыт-

ки совместить социализм с рынком. Экономические неудачи вынудили со-

ветское руководство в середине 80-х гг. начать довольно радикальный от-

ход от ортодоксального марксизма в рамках политики перестройки. Поэто-

му путь, который прошла советская экономика до начала перестройки, -

поучительный для экономической теории опыт, демонстрирующий истори-

чески ограниченные возможности командно-административного управле-

ния народным хозяйством.

В экономической истории СССР до 1985 г. можно выделить четыре этапа.

На первом этапе (1918-1921 гг.) была предпринята попытка непосред-

ственно воплотить в жизнь марксистскую доктрину. Экономическая поли-

тика, позднее получившая название «военного коммунизма», была направ-

лена на немедленную и принудительную ликвидацию частной собственно-

сти и «товарно-денежных отношений» (так в марксистской теории обычно

называли рыночные отношения, инструменты и механизмы - деньги, цены,

кредит и т. д.). На их место приходили отношения натурального обмена

между предприятиями и бесплатное предоставление многих товаров и ус-

луг населению (продуктовые пайки, бесплатный проезд в городском транс-

порте и т. д.). Большинство банков и других финансовых учреждений были

закрыты. Сельскохозяйственная продукция насильственно изымалась у кре-

стьян, получавших в обмен низкокачественные промышленные товары из

города. Частная торговля, особенно «спекуляция» (перепродажа товаров с

целью получения дохода) каралась очень жестоко.

Командно-административная система

681

Любопытно, что организационная база «военного коммунизма» была

заложена еще в годы Первой мировой войны, когда царское правительство

наладило государственную некоммерческую систему производства и поста-

вок продукции для армии, а позднее Временное правительство учредило

центральные государственные органы управления народным хозяйством.

«Военный коммунизм» в сочетании с Гражданской войной обернулся

экономической катастрофой, которая поставила под угрозу Советскую

власть. В этих условиях по инициативе Ленина в 1921 г. была провозгла-

шена «новая экономическая политика» (НЭП), что стало началом второго

этапа в развитии советской экономики.

Вводя НЭП, советское руководство не отказывалось от ортодокс ал ьно-

марксистских представлений, но откладывало реализацию социалистичес-

ких принципов до того времени, когда будет достигнута определенная ста-

билизация экономики. Поэтому были разрешены торговля, мелкое и сред-

нее частное производство, наем работников, рыночное ценообразование,

биржи, банки, иностранные концессии и другие механизмы и институты

рынка. При этом государство сохраняло за собой «командные высоты», то

есть полный контроль над тяжелой промышленностью. НЭП действитель-

но способствовал оживлению экономики, развитию промышленности (пре-

имущественно легкой), росту сельского хозяйства и некоторому подъему

жизненного уровня народа. Замечательной заслугой хозяйственных руково-

дителей тех лет была стабилизация финансов на основе денежной рефор-

мы и введения в обращение твердой валюты - червонца, который котиро-

вался на зарубежных рынках наряду с валютами ведущих западных стран.

Однако НЭП продолжался недолго - до конца 20-х гг. Он был свернут

потому, что объективно подрывал монополию партии на власть, а также

потому, что руководство страны взяло курс на форсированную индустриа-

лизацию и милитаризацию. Начался третий этап - период сталинской

диктатуры, продолжавшийся с конца 20-х гг. до 1953 г. Сталинская систе-

ма в наиболее полном виде воплотила сущностные черты социализма как

особой экономической модели - тотальное господство государства и пла-

нирование всей хозяйственной деятельности. В этот период экономичес-

кая деятельность велась исключительно на основе плановых заданий, ко-

торые исходили из политически обусловленных партийных требований и

установок. Главной задачей было создание сильной армии. Поэтому в ста-

линский период основой советской экономики стала мощная военная про-

мышленность. Сельское хозяйство подверглось принудительной коллекти-

визации, т. е. фактически огосударствлению и превращению в часть коман-

дно-административной экономики.

Рыночные отношения, естественно, не находили места в сталинской

системе. В частности, деньги не выполняли тех функций, которые им при-

682

Глава 29

сущи в рыночной экономике. Исключение составляли только оплата труда

и сфера потребления - покупка населением товаров и услуг, но и здесь спо-

собность денег выступать в качестве средства обращения была ограничен-

ной из-за отсутствия многих товаров в открытой торговле и распростране-

ния всевозможных форм внерыночного распределения товаров и услуг. В

остальных же сферах экономики деньги и связанные с ними финансово-

ценовые инструменты (цены, кредит и т. д.) играли исключительно конт-

рольно-учетную роль. Они служили для измерения продукции при выдаче

плановых заданий и отчетности по плану, для измерения совокупного об-

щественного продукта и других народнохозяйственных показателей, а так-

же для дополнительного контроля за движением материальных ресурсов.

Как мы говорили, деньги и цены при социализме не оказывали влияния

на экономические решения. Например, предприятие потребляло сырье, по-

ставляемое определенным поставщиком, не потому, что оно было дешевле

другого сырья, а потому, что так предписывалось государственным планом.

Вообще для предприятия было важно не наличие денег на банковском сче-

те, а своевременные поставки оборудования и поступление на склад сырья

или полуфабрикатов для дальнейшей переработки. Из-за хронической не-

хватки оборудования, сырья, материалов и комплектующих именно матери-

ально-техническое снабжение в натуральной форме всегда было главной

проблемой для руководителей советских предприятий. В условиях сталин-

ской диктатуры эта проблема находила частичное решение за счет очень

жесткого контроля за соблюдением плановой дисциплины, а также благо-

даря сравнительно узкой номенклатуре выпускаемой продукции. Но в даль-

нейшем, по мере ослабления административного контроля за экономикой и

стремительного усложнения производства, невозможность решить пробле-

му связей между предприятиями командно-административными методами

обусловила хроническую несбалансированность советской экономики.

В течение всего сталинского периода (естественно, за исключением во-

енных лет) советская экономика поддерживала очень высокие темпы рос-

та. В экономике произошли огромные структурные сдвиги - практически с

нуля были созданы многие современные отрасли производства. В эти годы

норма накопления, т. е. та доля национального дохода, которая идет не на

потребление, а на инвестиции, официально составляла 25-27% (а на самом

деле еще больше) и была самой высокой в мире.

Быстрое развитие экономики обеспечивалось также наличием практи-

чески неисчерпаемых запасов природных ресурсов, использованием рабс-

кого труда миллионов заключенных ГУЛАГа и жестокой эксплуатацией го-

родского и особенно сельского населения. Современные исследователи от-

мечают, что основным законом сталинской экономики была максимизация

темпов роста за счет максимизации потребления всех видов ресурсов. В

Командно-административная система

683

природе сталинской модели - чрезвычайно высокая ресурсоемкость. Поэто-

му она может «работать», как правило, только в больших и богатых сырь-

ем странах, например, в СССР и Китае, а в других государствах обычно

силой поддерживается извне.

Сталинизм вызвал такое перенапряжение сил всего общества, что сразу

после смерти диктатора новое руководство было вынуждено «ослабить гай-

ки». В 1953 г. советская экономика вступила в четвертый этап - этап зре-

лого социализма и относительной стабильности - который продолжался до

середины 80-х гг.

Для этого периода характерен отход советского руководства от наибо-

лее одиозных проявлений сталинизма - массовых репрессий, жестокой эк-

сплуатации населения, закрытости от внешнего мира и т. п. К концу 70-х -

началу 80-х гг. даже стал ослабевать стержень социалистической экономи-

ки - командно-административный контроль над производством и распреде-

лением. Но в течение всего периода советская экономика сохранила сущ-

ностные черты, заложенные при Сталине.

С середины 50-х до середины 60-х гг., в период правления Н.С.Хруще-

ва, быстро росли новые отрасли промышленности, связанные с научно-тех-

ническим прогрессом, а также отрасли потребительского сектора. Но уже

в это время народное хозяйство СССР столкнулось с исчерпанием ресурс-

ной базы и потребностью в переходе к интенсивному типу развития. По-

этому на рубеже 50-х и 60-х гг. в научной печати началась дискуссия «о со-

вершенствовании методов социалистического планирования», в центре ко-

торой стоял вопрос о том, как сочетать соблюдение общегосударственных

интересов с инициативой и относительной самостоятельностью предприя-

тий. Некоторые ученые, например, В.Новожилов, обращались к опыту

НЭПа и заслужили признание в советской и зарубежной научной среде сво-

им анализом работы государственных предприятий в рыночных условиях.

После смены советского руководства в

1964 г. эти дискуссии явились

идейной основой для экономической реформы, начатой в 1965 г. по иници-

ативе нового главы правительства А.Н.Косыгина. Реформа была призвана

придать импульс социалистической экономике путем расширения хозяй-

ственной самостоятельности предприятий и введения отдельных элементов

рыночного механизма.

В основу работы предприятий был положен

«хозрасчет». Хозрасчет -

это система управления, предусматривавшая самоокупаемость и само-

финансирование социалистических предприятий. Иными словами,

предприятие должно было самостоятельно окупать свои затраты и зараба-

тывать средства на плановые капиталовложения путем производства и реа-

лизации продукции в соответствии с укрупненными заданиями государ-

ственного плана. Укрупненность плановых заданий состояла в том, что, за

684

Глава 29

исключением важнейших видов продукции, задания выдавались в стоимо-

стном выражении. Это давало предприятию возможность несколько варьи-

ровать выпуск продукции в пределах одной ассортиментной группы, на-

пример, делать выбор между производством спортивных и прогулочных ве-

лосипедов в зависимости от того, как легче выполнить план выпуска вело-

сипедов по стоимости. Одним из важнейших плановых показателей стала

прибыль от реализации продукции. Большую роль сыграла предоставлен-

ная предприятиям возможность оставлять часть прибыли для премирова-

ния работников, а также самостоятельно реализовать сверхплановую про-

дукцию по повышенным ценам.

Такие изменения методологии планирования впервые позволили пред-

приятию не только принимать самостоятельные решения (правда, в очень

узких рамках) о номенклатуре выпускаемой продукции, но также искать

выгодных для себя поставщиков и потребителей.

Это повысило роль цен в экономике, потому что государство получило

возможность стимулировать предприятия к выпуску высококачественной и

технически прогрессивной продукции с помощью надбавок к ценам. Одна-

ко на практике механизм цен работал неэффективно. Предприятия обеспе-

чивали выполнение плана в стоимостном выражении и получение сверх-

плановой прибыли путем искусственного завышения цен - например, за

счет преднамеренного повышения материалоемкости своей продукции.

(Вот почему многие советские изделия 60-70-х гг. отличаются чрезмерным

весом и габаритами. Пользуясь монопольным положением, предприятия

легко навязывали такую продукцию потребителям).

Все же «косыгинская» реформа ускорила рост производства, способ-

ствовала повышению качества и расширению ассортимента продукции.

Вторую половину 60-х гг. многие специалисты считают «золотым веком»

советской экономики. Однако к концу 60-х гг. реформа была свернута. При-

чина состояла не только в сопротивлении партийно-бюрократического ап-

парата, опасавшегося перехода контроля над экономикой в руки «менедже-

ров», но и антагонизма между планом и рынком, который обычно не до-

пускает длительного сосуществования этих принципиально различных

форм экономической координации.

Сворачивание «косыгинской» реформы прервало тенденции к росту со-

ветской экономики на основе интенсивного типа развития, то есть повы-

шения эффективности использования ресурсов. Но в середине 70-х гг. бла-

годаря неожиданному скачку мировых цен на нефть и резкому увеличению

экспорта жидкого топлива из СССР рост советской экономики возобновил-

ся. Как и до «косыгинской» реформы, экономика опять стала развиваться

по экстенсивному типу - просто за счет увеличения объема используемых

ресурсов, главным образом природных. Стремительное увеличение доходов

Командно-административная система

685

от экспорта энергоносителей позволило компенсировать массовыми импор-

тными закупками падающую эффективность экономики, низкое качество

продукции и сокращение сельскохозяйственного производства. Приток

нефтедолларов, таким образом, дал возможность советскому руководству

отложить нежелательные для него реформы. Одновременно с этим эрозия

плановой дисциплины и административного контроля при растущей несба-

лансированности экономики привела к возникновению бюрократического

рынка - торга между крупными управленческими структурами за рас-

пределение ресурсов и негласных товарообменных сделок между пред-

приятиями.

К середине 80-х гг. советская экономика столкнулась с полным исчер-

панием возможностей наращивания производства за счет дополнительного

вовлечения природных и трудовых ресурсов, а также с падением доходов

от экспорта энергоносителей. Особенно тревожным для советского руко-

водства стало растущее отставание от Запада в научно-технической и воен-

ной областях. СССР потерял положение второй экономической державы

мира, уступив это место Японии. В этих условиях необходимость глубоких

реформ в СССР стала для всех очевидной.

Почему перестройка потерпела неудачу? Приход М.С.Горбачева к

власти в 1985 г. открыл путь для назревших перемен. Однако новый эконо-

мический курс сформировался не сразу, потому что руководство не имело

четкой концепции реформ. В 1985-1986 гг. предпринимались усилия по на-

ведению порядка, контролю за качеством, ускоренному развитию машино-

строения, которые имели характер краткосрочных кампаний.

В 1986-1987 гг. Горбачев выступил с инициативой глубоких реформ в

рамках политики перестройки советской системы. Предприятия получили

значительно больше прав в определении объема, ассортимента продукции

и цен на нее. Для поощрения замены руководящих кадров была разрешена

выборность руководителей. В духе

«самоуправленческого социализма»

предпринимались даже попытки предоставить трудовому коллективу воз-

можность влиять на решения администрации через выборные Советы тру-

довых коллективов, но они не получили развития, так как были фактичес-

ки придатками администрации и не могли изменить положение дел на

предприятиях. Впервые официально заговорили о пагубности сверхмоно-

полизации советской экономики. С целью передачи высоких технологий из

военно-промышленного комплекса в гражданское производство была раз-

работана программа конверсии.

Разрушив один из важнейших догматов советской экономической идео-

логии - государственную монополию внешней торговли, - правительство

разрешило многим предприятиям самостоятельно выходить на внешний

рынок. Примечательно, что из-за нереалистичности официального валют-

686

Глава 29

ного курса пришлось ввести специальные коэффициенты к обменному кур-

су, обеспечивавшие коммерческую рентабельность внешнеторговых опера-

ций. Искаженность стоимостных показателей в советской экономике была

настолько велика, что потребовалось установить 3 тыс. коэффициентов. На

практике это означало, что почти для каждого товара, обращавшегося во

внешней торговле СССР, применялся индивидуальный валютный курс.

Впервые с 20-х гг. граждане получили право легально заниматься инди-

видуальной предпринимательской деятельностью и организацией коопера-

тивов.

Однако, эти и другие преобразования не привели к улучшению функци-

онирования экономики. Напротив, началась дестабилизация народного хо-

зяйства. Сказались накопленные за несколько десятилетий диспропорции,

начавшийся распад единого экономического пространства и постепенная

утрата руководством страны политического авторитета и администра-

тивных рычагов управления.

Ослабление государственного контроля над экономикой, не компенсирован-

ное дисциплиной рынка, вело к росту цен, стремительному нарастанию межот-

раслевых дисбалансов

(несоответствий объема производства между смеж-

ными отраслями), «вымыванию» дешевого ассортимента из торговли и раз-

рыву между товарной массой и массой денег в обращении. Последнее было

связано с тем, что предприятия и население сумели увеличить денежные

доходы благодаря ослаблению контроля государства за хозяйственной дея-

тельностью, между тем как рост объема производства стал замедляться.

В 1990 г. был впервые официально зарегистрирован абсолютный спад

производства. Прирост ВВП, еще в 1989 г. составлявший 3%, сменился со-

кращением ВВП на 2,3%. В 1991 г. СССР вплотную приблизился к эконо-

мической катастрофе: ВВП упал на 17%.

Экономический и политический кризис привел к быстрой инфляции и

полному развалу государственных финансов. Прежде «скрытая», подавлен-

ная инфляция, которая проявлялась в нехватке товаров при стабильном

уровне административно устанавливаемых цен, превратилась в открытую

инфляцию в условиях начавшейся либерализации цен. В 1990 г., когда го-

сударство еще пыталось регулировать значительную часть цен, темпы ин-

фляции составили 6%, а в 1991 г. - уже 152%. Сокращение производства и

резкое ослабление финансовой дисциплины вызвало огромный дефицит

бюджета в размере 8% ВВП в 1990 г. Но уже на следующий год дефицит

стал катастрофическим, достигнув 26% ВВП. При этом государство прак-

тически не имело возможностей для покрытия дефицита, кроме эмиссии

денег. Поэтому возникло чрезвычайно опасное явление денежного навеса -

перенасыщения экономики деньгами относительно номинального

ВВП, которое провоцировало быстрый рост цен в условиях их спонтанной

либерализации.

Командно-административная система

687

В декабре 1991 г. СССР, а вместе с ним и советская экономическая сис-

тема, прекратили существование. Перестройка закончилась неудачей не

только из-за застарелых проблем советской экономики, которые вырвались

наружу после ослабления административного контроля, и отсутствия пос-

ледовательно реализуемой концепции реформирования. Развал советско-

го народного хозяйства на рубеже 80-х и 90-х гг. продемонстрировал ре-

шающую роль институционального фактора - иными словами, состоя-

ния государства, общественных институтов, законодательства и правопо-

рядка, - в процессе экономических перемен. В последние годы существо-

вания СССР государственная власть утратила способность собирать нало-

ги, контролировать денежную массу и обеспечивать соблюдение хозяй-

ственного законодательства. Реформы потеряли управляемость. Это обер-

нулось тем, что после ослабления командно-административной системы на-

ступил экономический хаос. Между тем, в самых либеральных рыночных эко-

номиках государство строго контролирует соблюдение и изменение «правил

игры» - принципов и условий экономической деятельности, - а в процессе

глубокого реформирования экономической модели это требование к госу-

дарству становится особенно актуальным.

§ 3. Причины упадка и краха социалистической экономики

Отвергая принципы рынка и демократической организации общества,

социализм выдвигал вместо них внешне привлекательные идеи, которые

позволили знаменитому философу и экономисту Ф.Хайеку охарактеризо-

вать социалистическое общество как общество, являющееся результатом

«замысла». Иными словами, важнейшую черту социализма Хаиек видел в

том, что мы назвали выше сознательным регулированием жизни общества

и каждого человека со стороны государства,

В разрезе экономической практики это не что иное, как планирование

народного хозяйства. Идея планирования в первом приближении может

действительно выглядеть весьма убедительной. Нельзя отрицать реальных

достижений плановой советской экономики, особенно в 30-70-е гг. - созда-

ние мощной промышленности и сильной армии, позволившей победить в

войне, огромные социальные сдвиги, развитие науки, первенство в космо-

се, обретение статуса сверхдержавы и т. д.

Но своими успехами социализм обязан огромной концентрации усилий и

ресурсов на развитии тяжелой и военной промышленности, государствен-

ному принуждению и эксплуатации, потому что на всем протяжении совет-

ской истории народное хозяйство отличалось крайней неэффективностью,

несбалансированностью, низким уровнем жизни, а в последние десятиле-

тия - и отторжением научно-технического прогресса.

688

Глава 29

Например, в послевоенный период потребление сырья и энергии на еди-

ницу конечного продукта в СССР превосходило аналогичный показатель по

США в полтора - два раза. Средний срок строительства промышленного

предприятия составлял около 15 лет по сравнению с менее чем двумя года-

ми в США. В 60-80-е гг. как минимум 15% рабочей силы в промышленно-

сти было избыточным - администрация предприятий держала их «на вся-

кий случай» или не имела возможности уволить. Избыточной была и при-

мерно одна треть выпускаемой промышленной продукции - это значит, что

она не нашла бы потребителя в нормальных рыночных условиях из-за низ-

кого качества, стремления предприятий иметь резервы на случай перебоя в

поставках или просто из-за несовпадения спроса и предложения.

Всё же наиболее характерной чертой советской системы было не избы-

точное производство, которое лишь отражало нерациональность и несба-

лансированность экономики, а хронический дефицит - постоянная не-

хватка сырья, материалов, оборудования и готовой продукции произ-

водственно-технического и потребительского назначения. Хронический

дефицит был вызван не столько ошибками в планировании (что, безуслов-

но, имело место), сколько неравновесной природой советской экономичес-

кой системы. В отличие от рыночного хозяйства, которому, как известно,

внутренне присуще стремление к равновесию, государственному социализ-

му внутренне присуще устойчивое превышение спроса над предложением.

Это явление глубоко изучено венгерским ученым Яношем Корнай.

Корнай объяснил, что социалистические предприятия не несли финан-

совой ответственности за свою хозяйственную деятельность, в том числе -

за соотношение затрат и результатов. Ведь социалистическое предприятие не

знало конкуренции и банкротств. Поэтому руководители предприятий стреми-

лись получить от государства как можно больше ресурсов, чтобы облегчить

себе выполнение плана. Инвестиционный спрос поддерживался на высоком

уровне и ввиду стремления предприятий иметь запасы, крайне необходимые в

условиях неустойчивого материально-технического снабжения. Государство

было не в состоянии контролировать обоснованность запросов предприятий и

удовлетворяло заявки, чтобы не допустить срыва в выполнении плановых за-

даний. Это явление получило название мягких бюджетных ограничений

- возможности для предприятий тратить больше, чем оно зарабатыва-

ло, за счет бюджетного финансирования. Кроме того, гарантированное

получение доходов предприятиями и населением, не зависящее от резуль-

татов деятельности, вело к устойчивому превышению денежной массы над

товарной. При фиксированных ценах, не балансирующих спрос и предло-

жение, это предопределяло постоянную нехватку продукции.

Порочность советской системы особенно ярко проявилась в 70-80-е гг.,

когда СССР не смог в массовом порядке освоить достижения научно-тех-

Командно-административная система

689

нической революции (НТР) и тем самым проиграл историческое соревно-

вание с капитализмом. Только в оборонных отраслях, которые пользова-

лись абсолютным приоритетом в снабжении ресурсами, оборудованием и

кадрами, Советскому Союзу удавалось сохранять научно-технический па-

ритет. В остальных же отраслях предприятия не только не были заинтере-

сованы в использовании новой техники, но и активно сопротивлялись это-

му, потому что любая реорганизация производства мешала выполнять план.

Не случайно в СССР получил распространение термин «внедрение», имев-

ший смысловой оттенок насильственного навязывания промышленности

достижений НТР. Советская экономическая система отторгала научно-

технический прогресс. Другая причина отставания в НТР состояла в край-

ней неповоротливости советских предприятий, которые не имели права и

возможности без длительных бюрократических согласований менять тех-

нологию или ассортимент.

Опасаясь утраты контроля над народным хозяйством, советское руко-

водство упорно отгораживало страну от мирового хозяйства. СССР был

лишен такого важного фактора современной хозяйственной жизни, как ин-

тернационализация экономики, свободное перемещение капиталов, рабочей

силы и научно-технических знаний между странами, использование пре-

имуществ международного разделения труда.

Все это оборачивалось растущим отставанием от США и других стран

с рыночной экономикой, замедлением научно-технического прогресса и

крайне низким уровнем жизни населения. Согласно оценкам, в 1980 г. ВНП

СССР на душу населения составлял только 37% от показателя США. По

мнению ряда исследователей, в начале 80-х гг. прекратился и реальный

рост советской экономики - в дальнейшем статистика регистрировала уве-

личение совокупного производства только за счет скрытого роста цен.

Итак, какое же наследие оставила командно-административная система

современной переходной экономике России? В самом общем плане можно

указать на следующие особенности советской экономики, которые делают

ее реформирование особенно трудным;

- отсутствие институтов частной собственности и предприниматель-

ства;

- абсолютное доминирование государства в хозяйственной жизни;

- очень высокая монополизация всей хозяйственной деятельности и

полное отсутствие конкуренции;

- отсутствие коммерческих банков, финансовых и валютных рынков;

- изолированность от мировых экономических и научно-технических

процессов;

- огромные межотраслевые диспропорции (крайняя неравномерность

развития отдельных секторов и/или отраслей народного хозяйства);

690

Пава 29

- доминирование в структуре производства очень крупных, негибких и

технически устаревших предприятий.

Одного перечисления недостатков советской экономики недостаточно

для ответа на кардинальный вопрос: возможно ли было исправить положе-

ние путем совершенствования планирования? Можно ли было найти такой

набор плановых показателей и наладить учет и контроль таким образом,

чтобы добиться от предприятий высокого качества и технического уровня

продукции, быстрого реагирования на меняющиеся нужды народного хо-

зяйства и населения? Иными словами - может ли в принципе успешно раз-

виваться государственный социализм?

Чтобы понять, почему ответ на эти вопросы может быть только отрица-

тельным, необходимо вспомнить принципы координации в экономических

системах (см. гл. 4).

Система представляет собой комплекс взаимосвязанных элементов -

обособленных экономических агентов, принимающих решения

(фирм,

предприятий, индивидов и самого государства). Координация между эконо-

мическими агентами осуществляется по вертикали (иерархично) и/или по

горизонтали. Вертикальная координация предусматривает передачу распо-

ряжений сверху вниз и отчета о выполнении распоряжений - снизу вверх.

При горизонтальной координации агенты вступают во взаимодействие,

преследуя свои цели, которые не совпадают с целями других агентов. По-

ведение агентов становится результатом компромисса между несовпадаю-

щими или антагонистическими целями.

Горизонтальная координация - господствующий тип координации в ры-

ночной экономике. Экономические агенты легко вступают друг с другом в

экономическое взаимодействие, достигая согласованности действий, кото-

рая устраивает обе стороны. Тогда развитие всей экономической системы

можно, с известной долей условности и упрощения, представить как некую

результирующую линию взаимодействий всех агентов. Понятно, что такая

система будет отличаться высокой степенью координации между элемента-

ми -- а значит, будет близка к оптимуму в распределении ресурсов, сбалан-

сированна и эффективна.

Социализм попытался полностью заменить этот тип координации вер-

тикальной координацией. Советская экономика опиралась почти исключи-

тельно на государственное принуждение и иерархическое («сверху вниз»)

управление. Между предприятиями как главной формой экономических

агентов при социализме почти не было горизонтальных связей - чаще все-

го такие связи преследовались государством.

Как известно, передача распоряжений и иных информационных сигна-

лов по иерархической вертикали в обоих направлениях всегда сопровожда-

ется

«трением» - трансакционными издержками. Это издержки не соб-

ственно по передаче информации, которые при современной технике невели-

Командно-административная система

691

ки, а по сбору информации, анализу, оценке ее достоверности, принятию ре-

шений, передаче решений «вниз» через несколько промежуточных звеньев и

(вероятно, самое трудное) контролю за исполнением решений. Есть и другие

формы трансационных издержек в иерархической экономической системе.

Прямые и обратные информационные сигналы могут искажаться или

вообще не доходить до адресата. При этом даже при наличии самых совре-

менных средств связи и переработки данных остается проблема объектив-

ности исходной информации, поступающей «снизу», так как руководители

стремились искажать ее в своих интересах (например, занижать производ-

ственные возможности или завышать нормы расхода сырья). Плановики

пытались бороться с этим - в частности, путем установления нормативов

расхода материальных ресурсов и труда на единицу продукции - но были

не в состоянии проконтролировать соблюдение нормативов. Ведь для со-

временного производства характерны чрезвычайно сложные связи. Напри-

мер, чтобы принять решение о дополнительном производстве одежды, ра-

ботник плановых органов должен был учесть не только планы по выпуску

тканей, красок и пуговиц, но - в идеальном случае - даже по выпуску ста-

ли для корпусов ткацких станков, меди для электромоторов ткацких стан-

ков и по выпуску многих других видов продукции.

С развитием электронно-вычислительной техники в середине 70-х гг.

была предпринята попытка решить проблему переработки огромного мас-

сива информации с помощью внедрения ЭВМ в планирование на различ-

ных уровнях. Но даже ЭВМ не могли справиться с этой задачей, не говоря

о том, что им в принципе не под силу решить проблему достоверности ис-

ходной информации.

Наконец, даже объективная информация, поступающая в плановые орга-

ны для принятия решений, в современную эпоху устаревает необычайно

быстро. Стремительно меняются спрос и другие условия производства.

Возникают новые технологии, которые не могут быть заранее спрогнози-

рованы и включены в план.

В свете этих соображений становится понятным, что государственный

социализм мог более или менее успешно функционировать только в исто-

рически короткий период господства в экономике тяжелой промышленно-

сти, сочетавшегося с возможностью использовать практически неисчер-

паемые ресурсы для производства ограниченного ассортимента продукции

и опираться на жесткое принуждение и контроль. Но для нынешней эпо-

хи экономичных и наукоемких производств экономика советского типа не-

пригодна. Трансакционные издержки управления такой экономикой на-

столько велики, что даже самая изощренная и технически оснащенная сис-

тема планирования оказалась не в состоянии преодолеть низкую эффектив-

ность советского народного хозяйства и его неспособность к внутренним

изменениям в постоянно меняющемся современном мире.

44*

692

Глава 30

Основные понятия:

Командно-административная система

Государственный план

Хозрасчет

Бюрократический рынок

Денежный навес

Мягкие бюджетные ограничения

Глава 30.ПРОБЛЕМЫПЕРЕХОДА

К РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ

«{В коммунистическом мире] люди живут в

клетках, отгороженные от опасных и диких зве-

рей...Они мечтают о красоте джунглей. Вдруг

неожиданно дверцы распахиваются...Но не успев

выбежать из клеток, они начинают замечать,

что джунгли полны змей, пиявок, тигров, крыс...

все эти создания также вольны следовать своей

природе. Где же все-таки лучше жить - в джун-

глях или снова в зоопарке? Ясно, что компромисс

здесь невозможен».

Милош Форман

§ 1. Что такое переходный период?

На рубеже 80-х и 90-х гг. почти во всех социалистических странах сме-

нился политический строй. Перед новыми общественными силами, при-

шедшими к власти, встала задача проведения глубоких реформ, направлен-

ных на преобразование социалистических стран в демократические госу-

дарства с рыночной экономикой.

Точкой отсчета демократических и рыночных реформ в России принято

считать начало 1992 г., когда новое российское правительство после подав-

ления августовского путча 1991 г. и распада СССР приступило к радикаль-

ным преобразованиям общественно-политического устройства и экономи-

ки нашей страны.

Время от начала преобразований политико-экономической системы быв-

ших социалистических стран до формирования устойчивых и эффективных

институтов демократического общества и рыночной экономики называют

переходным периодом.

Переходный период в экономике - это исторически непродолжи-

тельный отрезок времени, в течение которого завершается демонтаж

административно-командной системы и формируется система основ-

Проблемы перехода крыночной экономике

693

ных рыночных институтов. Этот отрезок времени часто называют еще пе-

риодом постсоциалистической, или посткоммунистической, трансформа-

ции. Естественно, что экономическая трансформация является частью глу-

боких, обычно принципиальных изменений в обществе - в политическом и

государствен но-административном устройстве, в социальной сфере, в иде-

ологии, во внутренней и внешней политике.

Постсоциалистическую трансформацию переживают Россия, другие

страны СНГ, прибалтийские государства и страны Восточной Европы,

включая балканские государства. Таким образом, постсоциалистическая

трансформация охватывает почти всю территорию бывшего СССР и воз-

главляемого им социалистического лагеря. От постсоциалистической

трансформации следует отличать посттоталитарную трансформацию -

реформы в Китае и Вьетнаме, которые предусматривают контролируемое

расширение роли рынка в экономике при сохранении власти коммунисти-

ческих партий и других общественно-политических атрибутов социализма.

Теоретическими вопросами реформ занимается транзитология - наука

о переходном периоде. Это сравнительно новая область социальных наук.

Она возникла в 70-е гг. как наука о переходе от тоталитарного или автори-

тарного режима к демократии и рынку. Сегодня в центре внимания транзи-

тологов - проблемы преобразований в постсоциалистических странах.

Рассмотрим определение переходного периода подробнее. Что понима-

ется под исторически непродолжительным периодом времени, необходи-

мым для постсоциалистичсской трансформации? Большинство ученых счи-

тает, что для формирования устойчивых и эффективных демократических

и рыночных институтов постсоциалистическим странам требуется

10-15

лет. Действительно, в наиболее развитых восточноевропейских государ-

ствах - Венгрии, Польше и Чехии - экономическая трансформация завер-

шится в ближайшие годы, так что весь переходный период займет пример-

но 10 лет. Но в других странах реформы идут гораздо труднее. В России, с

учетом обвала экономики в августе 1998 г., экономические реформы растя-

нутся до конца первого десятилетия XXI века.

Начало переходного периода чаще всего оно связано с утратой государ-

ственной власти прежними коммунистическими партиями, прекращением

функционирования прежних законодательных и исполнительных органов и

приходом к власти новых, некоммунистических политических сил. (Под

новыми силами мы имеем в виду новые организации - партии, правитель-

ства, парламенты, - хотя в них может быть представлено немало деятелей

старого режима). Таким образом, началом переходного периода является

смена политического строя, которая служит необходимым условием для

осуществления принципиальных рыночных преобразований в экономике.

Смена строя может протекать по-разному. Например, в Венгрии неком-

694

Глава 30

мунистические силы пришли к власти в 1989 г. в результате мирных парла-

ментских выборов. Во многих других странах Восточной Европы (Польша,

Чехословакия, Болгария) изменение политического строя в 1989 - 1990 гг.

сопровождалось демонстрациями и забастовками, но в основном носило

все-таки мирный характер. Но в Румынии борьба с прежним режимом вы-

лилась в вооруженное восстание. В нашей стране смена власти в

1991 г.

произошла тоже после драматических событий - подавления августовско-

го путча, распада СССР, самороспуска Верховного Совета и вынужденного

отказа Президента СССР от власти.

Демонтаж большинства механизмов и организаций административно-

командной системы происходит довольно быстро. Как правило, эти меха-

низмы и организации в последние годы существования командно-админис-

тративной системы находятся в глубоком кризисе. Например, государство

утрачивает способность планировать народное хозяйство или централизо-

ванно устанавливать цены. Поэтому в определении переходного периода

мы говорим именно о завершении демонтажа социалистической экономи-

ки, который обычно приходится на первые месяцы после смены политичес-

кого строя.

Новые экономические институты начинают формироваться уже в недрах

командно-административной системы на этапе ее разложения, вытесняя

старые институты. Например, в нашей стране на рубеже 80-х и 90-х гг. воз-

никли частные предприятия, товарные биржи, валютный рынок и т. д. По-

этому после смены политического строя те организации, которые осуще-

ствляли функции государственного управления экономикой, просто прекра-

щают свое существование, распускаются распоряжениями государственной

власти или преобразуются в новые органы. Так, большинство экономичес-

ких министерств и ведомств бывшего СССР превратились в коммерческие

органы, занимающиеся координацией деятельности бывших подчиненных

предприятий и продвижением их продукции на рынке.

Одной из основных и относительно простых форм демонтажа прежней

системы выступает либерализация. Это, например, либерализация цен, оз-

начающая разрешение предприятиям самостоятельно устанавливать цены

на свою продукцию, или либерализация внешней торговли, то есть отмена

прежней государственной монополии внешней торговли.

. Однако относительная простота либерализации экономики, а также пре-

образования административных ведомств в новые структуры, способные

функционировать в рыночной системе, не означает быстрого и легкого из-

бавления от наследия социализма. Напротив, в ходе реформ основная труд-

ность как раз и состоит в том, чтобы преодолеть те негативные черты, ко-

торые характеризовали социалистическую экономику (мы говорили о них

в гл. 29): абсолютное доминирование государства в хозяйственной жизни,

Проблемы перехода крыночной экономике

695

монополизм, несбалансированность, преобладание крупных технически

устаревших предприятий и т. д. Ниже, рассматривая концепции постсоциа-

листической трансформации, мы вернемся к вопросу о роли и возможнос-

тях либерализации как инструмента реформ, поскольку этот вопрос имеет

большое теоретическое и прикладное значение.

Если начало переходного периода довольно легко датировать по опре-

деленным политическим и экономическим событиям, то завершение транс-

формации не имеет столь выраженных признаков. Поскольку ни в одной из

постсоциалистических стран трансформация еще не закончилась, то по это-

му вопросу можно высказать лишь теоретические предположения.

О завершении переходного периода можно говорить только тогда, когда

реформы достигнут целей, поставленных обществом.

В начале переходного периода многие предполагали, что в России сло-

жится экономика, основанная преимущественно на частной собственности

и конкуренции и похожая, таким образом, на экономическую систему

США. Однако практика показала, что вопрос о конечной цели трансформа-

ции гораздо сложнее. Россия должна вписаться в передовые универсальные

социально-экономические тенденции («мегатренды»), но особенности ее

исторического опыта при этом нельзя сбрасывать со счета.

Очевидно одно: Россия должна развиваться по пути рыночного и демок-

ратического государства. Рынок глубоко связан с демократией. Эта связь

обусловлена, во-первых, тем, что частный собственник должен видеть в

государстве не противника, а союзника и покровителя, способного защи-

тить его права собственности. Незыблемость прав собственности снижает

трансакционные издержки, позволяет собственнику развивать свое дело на

основе долгосрочной стратегии и выпускать продукцию с низкими издер-

жками и высокой конкурентоспособностью. Поэтому стабильный демокра-

тический режим - важная предпосылка формирования эффективной эконо-

мики. Во-вторых, демократия обеспечивает такие условия, при которых

важные государственные решения принимаются в интересах большинства

и, следовательно, благоприятствуют тем направлениям и сферам экономи-

ческой деятельности, которые являются наиболее важными для народного

хозяйства на каждый данный момент времени.

Если следовать тезису о том, что трансформация российской экономики

должна соответстововать мегатрендам и, таким образом, сближать Россию

с передовыми социально-экономическими системами нашего времени, то

вполне логично задаться вопросом об отличительных признаках таких сис-

тем. Опыт ведущих стран показывает, что такой системой, обеспечивающей

высокую эффективность экономики, динамичность развития и высокое ка-

чество жизни, является социальная рыночная экономика. Социальная ры-

ночная экономика представляет собой особый тип рыночной системы,

696

Глава 30

который предусматривает активное участие государства в поддержа-

нии баланса между рыночной эффективностью и социальной справед-

ливостью. При всем разнообразии национальных экономических систем

определяющие черты социальной рыночной экономики присущи всем пе-

редовым государствам нашего времени, и это не случайно, а обусловлено

потребностями современного этапа развития человеческой цивилизации,

которая предъявляет очень высокие требования к уровню образования ра-

ботников, их творческому потенциалу, партнерству между различными со-

циальными группами и состоянию окружающей среды. Поэтому формиро-

вание основ социальной рыночной экономики является конечной целью по-

стсоциалистической трансформации в России. Оно станет завершением

переходного периода в нашей стране.

§ 2. Концепции переходной экономики

В теории и практике проведения рыночных реформ сложились две про-

тивостоящие друг другу концепции. Одна из них называется «градуализм»

(от английского слова «gradual» - постепенный), а вторая - «шоковая тера-

пия». Выражение «шоковая терапия» заимствовано из медицины и не явля-

ется строгим научным термином для обозначения экономических процес-

сов. Однако оно удачно описывает характерные особенности радикальных

рыночных преобразований и поэтому широко употребляется в экономичес-

кой литературе.

Градуализм - это экономическая концепция, которая предполагает

проведение медленных, последовательных реформ и отводит государ-

ству главную роль в формировании рынка. Сторонники этой концепции

считают, что для создания рынка государство должно постепенно заменять

элементы командно-административной экономики рыночными отношения-

ми. По мнению градуалистов, это позволит смягчить процессы преобразо-

ваний и избежать резкого снижения производства и жизненного уровня на-

селения.

Яркий образец градуализма - реформы в Китае. Хотя эта страна, как мы

уже писали, относится к посттоталитарному типу, китайский опыт настоль-

ко удачен, что может служить образцом для подражания и в постсоциалис-

тических государствах.

С начала 80-х гг. Китаю удается поддерживать высокие темпы развития,

примерно 10% прироста ВВП в год. Китай уже вошел в десятку ведущих

государств мира и в ближайшие годы может догнать передовые страны За-

пада.

Китайское руководство придерживается крайне прагматичного подхода.

Оно поощряет рыночные отношения там, где это возможно, и сохраняет

Проблемы перехода крыночной экономике

697

государственный контроль там, где считает это необходимым. Политичес-

кая стабильность, способность создать благоприятные условия для пред-

принимательства в сочетании с дешевой рабочей силой привлекают в Ки-

тай иностранный капитал, вложивший сюда за годы реформ более 300

млрд. долларов. Это в пятнадцать - десять раз превышает накопленный

объем иностранных инвестиций в Россию. Очень удачным решением ока-

залось создание свободных экономических зон в приморских провинциях

Китая, где иностранцы на льготных условиях открывают новые производ-

ства с использованием китайского сырья, материалов и рабочей силы.

В то же время тяжелая промышленность, которую гораздо труднее пе-

ревести на рыночные рельсы, остается государственной. Проводя постепен-

ную реформу госпредприятий, например, разрешая им выпускать акции,

правительство в то же время не допускает их развала и сохраняет бюджет-

ное финансирование. Китайские специалисты признают, что убыточные и

неповоротливые предприятия тяжелой промышленности не станут конку-

рентоспособными, и в обозримом будущем их придется закрывать. Однако

они считают, что государство по мере возможности должно субсидировать

их с тем, чтобы кризис тяжелой промышленности не повлек за собой опас-

ных экономических и социальных последствий.

Китайский опыт безусловно заслуживает внимания. Его ценность состо-

ит прежде всего в том, что китайскому руководству удается совмещать ре-

формы с быстрыми темпами роста экономики. Добиться такого сочетания

всегда трудно, потому что в период реформ «переналадка» экономических

механизмов обычно ведет к сбоям в работе предприятий.

Успех преобразований в Китае в решающей степени связан с наличием

огромного слоя мелких предпринимателей в городе и в деревне. Снятие

ограничений на индивидуальную трудовую деятельность в начале 80-х гг.

позволило в очень короткие сроки оживить торговлю, сельское хозяйство и

мелкое производство. В свою очередь это дало толчок для более крупных

предпринимательских структур, обладающих капиталом для дальнейшего

расширения дела. Большую роль сыграло привлечение иностранного капи-

тала и коммерциализация государственных предприятий.

Нетрудно увидеть, что китайские реформы проводятся в благоприятных

условиях политической стабильности, когда государство имеет возмож-

ность добиться исполнения своих решений. В чем причины этой стабиль-

ности, отличающие преобразования в Китае от реформ в России? Во-пер-

вых, в Китае пока нет движения к политической демократии и связанного

с ней столкновения интересов и мнений, а сохраняется власть Коммунис-

тической партии. Во-вторых, благодаря национальной и культурной гомо-

генности (однородности) общества Китай почти не сталкивается с пробле-

мами национального сепаратизма и противоречий между Центром и регио-

698

Глава 30

нами. Очевидно, что такое положение дел сильно отличается от ситуации в

России. Поэтому в нашей стране китайский опыт в целом невоспроизво-

дим, хотя отдельные его элементы могли бы найти здесь использование.

Обратимся к концепции «шоковой терапии».

«Шоковая терапия» - это экономическая концепция, которая счи-

тает инструментом формирования рынка и антиинфляционной поли-

тики одномоментную либерализацию цен, резкое сокращение государ-

ственных расходов и достижение бездефицитного бюджета. Она основа-

на на идеях монетаризма, современного варианта либеральной рыночной

теории, который был разработан американским ученым, лауреатом Нобе-

левской премии Милтоном Фридманом и его последователями.

Монетаризм исходит из того, что рынок - это самая эффективная форма

экономической деятельности. Рынок способен к самоорганизации. Поэто-

му монетаристы утверждают, что преобразования переходного периода

должны происходить с минимальным участием государства. Действитель-

но, как показывает теория общественного выбора (см. гл. 17), государство

не есть некий абстрактный институт. Оно возглавляется конкретными

людьми, которые заинтересованы в сохранении своего социального стату-

са и потому не расположены к тому, чтобы допустить автономное функци-

онирование экономики.

Исходя из этих соображений, монетаристы делают очень большой упор

на либерализацию экономики, полагая, что это обеспечит самоорганизацию

рынка. В самом деле, опыт переходных экономик подтверждает тезис нео-

классической теории о том, что хозяйствующие субъекты {фирмы, предпри-

ниматели) в ходе рыночного обмена создают рыночные нормы и организа-

ции (институты) без всякого вмешательства государства. Например, товар-

ные биржи и посреднические компании, многие частные компании и бан-

ки, а также неформальные кодексы ведения бизнеса возникли исключитель-

но по инициативе самих предпринимателей. Вместе с тем современная те-

ория говорит о возможности возникновения и устойчивого существования

институтов, пагубных для экономики, например, преступных сообществ

или неэффективных форм производства и торговли. Кроме того, самораз-

витие рынка на основе либерализации требует очень длительного времени.

Поэтому либерализации недостаточно; она должна дополняться мерами

поддержки и развития рыночных институтов со стороны государства.

Согласно монетаристской доктрине, главная задача государства в пере-

ходный период - поддержание устойчивости финансовой системы, по-

скольку без стабильной денежной единицы рынок существовать не может.

Поэтому борьба с инфляцией - стержень монетаризма.

Финансовая политика правительства в период «шоковой терапии» на-

правлена на обеспечение так называемых жестких бюджетных ограниче-

Проблемы перехода к рыночной экономике

699

ний, которые должны сменить мягкие бюджетные ограничения, характер-

ные для социализма (см. гл. 29). Жесткие бюджетные ограничения озна-

чают, что предприятия могут тратить только то, что заработают сами,

не рассчитывая на получение денег от государства. Что касается огром-

ных тягот для населения от резкого удорожания жизни, то монетаристы

считают, что период высоких цен лучше пройти быстро, чем растягивать

финансовую стабилизацию на долгие годы.

В наиболее последовательном виде эта доктрина была реализована в

Польше в 1990-1991 гг. первым некоммунистическим правительством под

руководством Лешека Бальцеровича. Польскому руководству удалось за два

- три года подавить инфляцию. Укрепление денежной системы в сочетании

с бурным развитием частного сектора и притоком иностранных инвестиций

позволило Польше всего через три - четыре года после начала «шоковой

терапии» войти в стадию экономического роста.

Недолгая история переходной экономики показывает, что почти все по-

стсоциалистические страны в той или иной степени руководствовались

доктриной

«шоковой терапии». В некоторых странах

- например, в

Польше, Чехии и Эстонии - этот опыт был вполне успешен^

В России радикальную экономическую реформу начало в 1992 г. либе-

ральное правительство, исповедовавшее идеи монетаризма и «шоковой те-

рапии». Но подлинной «шоковой терапии» в пашей стране никогда не

было. Как отмечалось выше, «шоковая терапия» предполагает бездефицит-

ный бюджет, тогда как на протяжении 1992-1998 гг. бюджет ежегодно сво-

дился с дефицитом 5-10% ВВП. Кроме того, правительство не ограничива-

ло заработную плату, что привело к возникновению классической инфля-

ционной спирали «цены - заработная плата». С середины 1992 г. государ-

ство увеличило эмиссию денег и расширило кредитование народного хо-

зяйства. Все это растянуло финансовую стабилизацию в России на четыре

года, что, естественно, совершенно не укладывается в концепцию «шоко-

вой терапии».

Выбор, который большинство стран с переходной экономикой делают в

пользу «шоковой терапии», обусловлен объективными факторами. На на-

чальном этапе переходного периода обычно нет условий для постепенных

преобразований, направляемых государством. Денежный навес, стреми-

тельная инфляция и развал экономики в этот период сопровождаются рас-

падом старых органов государственного управления, что делает едва ли

возможным осуществление последовательного экономического курса. Толь-

ко немногие страны, обеспечившие плавный переход от государственности

советского типа к новому демократическому государственному устройству

или, напротив, подобно Китаю сохранившие нетронутыми государственные

институты, сумели обеспечить последовательность и постепенность рыноч-

ных преобразований.

700

Глава 30

Обобщая опыт первых лет реформ, ученые пришли к выводу, что выбор

концепции трансформации во многом зависит от исходного состояния дел

в стране. Но при любом варианте проведения реформ огромное значение име-

ет сила государственных институтов, т. е. способность государства, после

начального этапа распада старых органов управления и создания новых ор-

ганов, добиваться осуществления выбранной экономической политики.

Это справедливо не только для градуалистской, но и для либеральной

концепции, реализация которой требует болезненных реформ в системе го-

сударственных расходов, энергичных усилий по сбору налогов, защиты

прав собственности, противодействия обороту незаконных платежных

средств (в том числе иностранной валюты) и утечке капитала, борьбы с

коррупцией и других действий государства. (Отметим, что вопреки распро-

страненному мнению, либеральное государство чрезвычайно жестко и пос-

ледовательно в защите закона и прав граждан; его либеральная природа

проявляется не в безвластии, а в невмешательстве в те сферы обществен-

ной и экономической жизни, где предпочтительна частная инициатива).

Слабость государственного управления в России явилась одной из главных

причин неудачного хода реформ, первоначально опиравшихся на либераль-

ные принципы.

§ 3. Закономерности переходного периода

, Среди многочисленных изменений, происходящих в переходный пери-

од, некоторые носят необходимый, неизбежный характер и поэтому могут

рассматриваться как закономерности. Их три:

- утрата государством функций единоличного распоряжения экономи-

ческими ресурсами;

- бюджетный кризис;

- трансформационный спад.

Как видим, эти закономерности носят в основном отрицательный харак-

тер и находят выражение в кризисах. Это связано с тем, что в переходный

период экономика переживает чрезвычайно болезненные перемены. Но

только осознание неизбежности этих кризисов и их быстрое преодоление

дает возможность создать рыночную экономику.

Главная закономерность переходного периода

- утрата государством

функций единоличного распоряжения ресурсами. Как известно, в период

командно-административной системы государство было единственным соб-

ственником и всесильным распорядителем всех материальных богатств об-

щества. Теперь значительная часть имущества переходит в частную соб-

ственность, и государство теряет монопольную власть на принятие эконо-

мических решений.

Проблемы перехода к рыночной экономике

701

Это ведет к принципиальным изменениям положения государства в эко-

номике. Оно имеет три основных аспекта.

Первый аспект состоит в следующем. Трансформация должна привести

к такому положению, при котором государство, будучи источником эконо-

мического законодательства, действует согласно установленным им же

законам. Это значит, что после принятия закона все государственные орга-

ны должны руководствоваться законом и в случае нарушения подвергаться

санкциям - подобно частным компаниям и гражданам. Если иное не огово-

рено в законе, то государственные органы и государственные предприятия

должны действовать по тем же правилам, что и остальные субъекты рын-

ка. Например, при нарушении условий поставки товара потребителю госу-

дарственные предприятия должны нести такие же санкции, как и частные

компании.

Включенность государства наряду с гражданами и организациями в пра-

вовую систему, регулирующую жизнь всего общества - одно из величай-

ших достижений западной цивилизации, обеспечившее независимость

субъектов рынка, а тем самым - полноценное функционирование рыночно-

го механизма.

Вторым аспектом изменения положения государства является формиро-

вание нового инструментария для воздействия государства на экономику.

Конечно, в любой, даже самой либеральной экономике, государство не дол-

жно оставаться пассивным наблюдателем. Но если в плановой системе эко-

номическое управление осуществлялось за счет принудительных и адрес-

ных распоряжений, то в рыночной системе государство располагает гораз-

до более мощным и гибким инструментарием финансового регулирования.

Речь идет о том, чтобы воздействовать на поведение всей массы субъектов

рынка с помощью денежных, налоговых, валютных и иных финансовых

регуляторов. Сила этого типа регулирования состоит в том, что оно в прин-

ципе допускает гораздо меньше льгот и исключений, чем план.

Третьим аспектом является необходимость компенсации фиаско, или

провалов, рынка. Это заставляет государство заниматься некоторыми про-

изводственными функциями, а также финансировать социальную сферу,

фундаментальную науку, охрану окружающей среды.

Воздействие государства на экономику, особенно через систему финан-

совых регуляторов, требует создания новых для постсоциалистических

стран экономических механизмов и глубокой реформы действующих меха-

низмов. В противном случае постсоциалистическое государство теряет спо-

собность выполнять те функции, которые присущи государству в рыночной

экономике. Это может провоцировать кризисы в переходной экономике,

которая и без того переживает трудные времена. Например, нереформиро-

ванность бюджетной системы в России, как будет показано ниже, послужи-

702

Глава 30

ла в конечном итоге причиной обвала экономики в августе 1998 г.

Вторая закономерность переходною периода - бюджетный кризис. Он

тесно связан с изменением положения государства в экономике.

За десятилетия господства командно-административной системы в на-

шей стране созданы мощная промышленность, сильная армия и большая

социальная сфера, которые целиком и полностью финансировались госу-

дарством. После начала реформ потребность в их финансировании со сто-

роны государства сохранилась на очень высоком уровне. Социальная сфе-

ра и особенно армия в принципе существуют только за счет бюджета, а

промышленность оказалась в таком глубоком кризисе, что также не может

обойтись без тех или иных форм государственной поддержки. Иными сло-

вами, сохранились высокие обязательства государства.

Но доходная часть бюджета резко сократилась за счет спада производ-

ства более чем в два раза по сравнению с началом 90-х годов, неудачной

системы налогообложения, огромного развития теневого сектора и утечки

капитала за границу. Дефицит государственного бюджета в годы реформ

ежегодно составлял огромную цифру - 5-10% ВВП.

Это усугубляется хаосом в сфере бюджетного федерализма, т. е. в рас-

четах между бюджетами разных уровней: федеральным и региональными.

Плохая наполняемость федерального бюджета мешает своевременному пе-

речислению трансфертов в регионы, что, в свою очередь, тормозило нало-

говые отчисления из регионов в Центр.

Бюджетный кризис обусловил неуклонное углубление кризиса произ-

водства. Дело в том, что при хронической нехватке средств в казне госу-

дарство оказалось лишенным возможности оказывать действенную поддер-

жку промышленности, например, финансировать наукоемкие и другие пер-

спективные направления производства. Основная часть средств бюджета на-

правляется на погашение обязательств перед работниками бюджетной сферы

и содержание армии, здравоохранения, образования и социального обеспече-

ния. Этих средств, однако, не хватает, что порождает хроническую и мно-

гомесячную задолженность государства по выплате заработной платы.

Несмотря на неизбежность бюджетного кризиса, обусловленную объек-

тивным несоответствием между доходами и расходами бюджета в переход-

ный период, кризис можно было бы значительно смягчить, проведя своев-

ременные реформы здравоохранения, армии, жилищно-коммунального хо-

зяйства и других сфер, которые финансируются в основном за счет бюдже-

та. Ведь кризис усугубляется тем, что скудные государственные средства

расходуются крайне нерационально.

Однако вместо реформ еще в 1995 г. был выбран путь покрытия бюд-

жетного дефицита за счет заимствований на внутреннем и внешнем рынке

(см. гл. 22). Несколько лет механизм заимствований через выпуск ГКО и

Проблемы перехода крыночной экономике

703

других ценных бумаг государством справлялся с задачей покрытия бюджет-

ного дефицита. Решение о запуске этого механизма было оправданным для

середины 90-х годов, но должно было сопровождаться мерами по подъему

производства с тем, чтобы государство начало получать средства для пога-

шения своих долгов. Вместо этого долги государства по ценным бумагам

погашались за счет выпуска новых ценных бумаг (т.е. за счет новых заим-

ствований), из-за чего систему ГКО стали называть «государственной фи-

нансовой пирамидой». И когда летом 1998 г. государство потеряло возмож-

ность рассчитываться по своим долгам с кредиторами, главным образом из-

за финансовых потрясений в мировой экономике и падения мировых цен

на нефть, оно было вынуждено объявить дефолт, за которым последовало

трехкратное падение курса рубля и новый виток экономического кризиса.

Третья закономерность переходного периода - это трансформационный

спад. Данный термин был введен в научный оборот венгерским ученым

Яношем Корнай, который уже упоминался в гл. 29. Корнай утверждает, что

в переходный период экономика переживает глубокий кризис, вызванный

отсутствием координации между экономическими агентами. Это связано с

тем, что прежние, плановые механизмы координации хозяйственной дея-

тельности уже разрушены, а новые, рыночные механизмы координации еще

слабы или отсутствуют вообще.

К этому можно добавить следующее. Командно-административная эко-

номика - это по сути экономика неравновесия. Большинство товаров были

в дефиците, но значительная часть продукции была избыточной. По оцен-

кам российских ученых, к этой категории относилось примерно 30% про-

дукции, выпускавшейся в СССР. Например, колхозы закупали комбайнов и

тракторов вдвое больше, чем нужно, чтобы каждую вторую единицу техники

использовать как источник запчастей. К избыточной продукции относилось то,

что закупалось про запас из-за хронического дефицита, а также непродо-

вольственные потребительские товары, которые не находили спроса.

Кроме того, необходимо иметь в виду военную продукцию. Степень

милитаризации СССР была огромной - до 70% выпускаемой продукции

было так или иначе связано с военно-промышленным комплексом, что дало

основание одному специалисту охарактеризовать советскую экономику как

«подсобное хозяйство при воинской части». Теперь нужда в военной тех-

нике резко сократилась.

Поэтому нетрудно представить, какую большую долю производства

приходится промышленности «сбрасывать» в переходный период, когда

военный госзаказ резко сократился, а остальные потребители вынуждены

рассчитываться только собственными, заработанными деньгами в услови-

ях жестких бюджетных ограничений.

Выпуск огромной массы избыточной продукции, которая не нашла бы

704

Глава 30

сбыта в условиях рынка, отсутствие характерных для рыночной экономики

секторов, например, финансовых услуг, а также крайняя искаженность цен

и использование примитивной статистической методологии при социализ-

ме весьма затрудняют измерение экономического спада в период реформ.

Поэтому данные официальной российской статистики о сокращении про-

изводства в 1997 г. в два с лишним раза по сравнению с началом 90-х гг.

многие ученые подвергают сомнению и считают, что положение дел в рос-

сийской экономике несколько лучше.

Опасность трансформационного спада состоит не только в его масшта-

бах, но и в том, что наряду с неконкурентоспособными, неэффективными

и устаревшими производствами сворачиваются и современные производ-

ства, особенно машиностроение. Это связано с искажением соотношений

цен в переходной экономике, а также с сокращением спроса на продукцию

обрабатывающей промышленности, конкуренцией импорта, удорожанием

топлива, сырья и материалов.

Многолетний кризис в России не может быть целиком отнесен на счет

трансформационного спада. К

1996-1997 гг., когда завершилась массовая

приватизация, сложилась рыночная финансовая система, сформировалась

законодательная система и была подавлена инфляция, возникли и основы

рыночной экономики. Кризис, который продолжается с тех пор, обуслов-

лен уже особенностями пореформенного курса, а не отсутствием коорди-

нации между хозяйствующими субъектами.

Раз есть общие для всех переходных экономик формы и проявления кри-

зиса, то логично допустить и существование общих направлений в преоб-

разовании экономических систем, которые можно было бы назвать законо-

мерностями постсоциалистического реформирования. Действительно, та-

кие закономерности есть. Их три: макроэкономическая (финансовая} ста-

билизация, приватизация и интеграция в мировое хозяйство.

О необходимости макроэкономической

(финансовой) стабилизации в

переходный период мы уже говорили, анализируя концепцию «шоковой

терапии». Напомним, что в обстановке стремительной инфляции, без твер-

дой денежной единицы экономика обречена на глубокий кризис. Например,

производители избегают инвестировать средства в производство, потому

что не могут рассчитывать на получение прибыли в условиях быстрого

роста цен, хаоса и неопределенности в денежно-финансовой сфере.

Второй неотъемлемый элемент трансформации - приватизация. Возмо-

жен ли рынок без частной собственности? Некоторые ученые дают утвер-

дительный ответ. Они ссылаются на размывание границ между формами

собственности в современной рыночной экономике. Не приходится спо-

рить, например, с тем, что ведущей организационно-правовой формой в

развитых странах выступают акционерные общества, в которых объедине-

Проблемы перехода к рыночной экономике

705

ны десятки, сотни, а то и тысячи владельцев. В их число могут входить и

государственные компании, и партнерства, и кооперативы, и другие эконо-

мические организации.

Не вдаваясь в тонкости этой научной дискуссии, отметим, что без част-

ной собственности рынок всё же невозможен. Конечно, в последние деся-

тилетия получили большое распространение компании со смешанным ка-

питалом. Но в основе рыночных отношений лежит именно частная соб-

ственность. Ведь по своей природе рынок требует децентрализованного

принятия решений. Для этого нужны независимые собственники, действу-

ющие в конкурентной среде и стремящиеся к максимизации прибыли.

Наконец, третья закономерность постсоциалистической трансформации

- это интеграция в мировое хозяйство. Искусственная изоляция советской

экономики от мирового рынка явилась одной из главных причин отстава-

ния нашей промышленности по качеству и технологическому уровню про-

дукции. Отечественные предприятия не могли воспользоваться преимуще-

ствами международного разделения труда. Закрытость экономики сопро-

вождалась автаркией, т. е. формированием самодостаточной экономичес-

кой системы, в которой производилась вся номенклатура промышленной

продукции, хотя многие виды продукции было дешевле купить за рубежом.

Советские предприятия не сталкивались с конкуренцией зарубежных товаров,

теряя стимулы к повышению качества и расширению ассортимента своей про-

дукции. Закрытость экономики всегда ведет к упадку промышленности и

экономической отсталости. В современном мире нет ни одной развитой

страны, которая была бы изолирована от мировой экономики.

Значение интеграции в мировую экономику в настоящее время особен-

но усиливается в связи со стремительной глобализацией хозяйственной

жизни, интернационализацией науки и повышением роли информации и

знания как источника экономического развития. Современные варианты

теории экономического роста, разработанные в 80-х гг., рассматривают раз-

витие ведущих стран главным образом как результат практического исполь-

зования нового научно-технического знания. Ведущий автор этого направ-

ления экономической теории американский ученый Пол Ромер считает

стержнем своей концепции (ныне общепризнанной) идею о том, что зна-

ние распространяется не только путем целенаправленной передачи патен-

тов и лицензий или использования других формализованных механизмов

научно-технического взаимодействия и сотрудничества, но главным обра-

зом путем «рассеивания» (П.Ромер применяет термин «spillover» - пере-

лив) через системы образования, научную литературу и контакты между

людьми. Поэтому чем выше открытость страны, тем больше у нее возмож-

ностей увеличить свой научно-технический потенциал за счет «перелива»

новых знаний из-за рубежа.

706

Глава 30

§ 4. Институциональная трансформация в переходный период

Мы уже не раз обращались к теме возникновения и развития рыночных

институтов в период трансформации. Значение этой проблемы состоит в

том, что рыночное поведение экономических агентов может опираться

только на рыночные институты. Ведь в любой экономической системе по-

ведение хозяйствующих субъектов задается «правилами игры».

Например, в социалистический период предприятия искусственно нара-

щивали материалоемкость выпускаемой продукции не по злой воле руко-

водителей, а потому, что к этому их направляла система действовавших

тогда хозяйственно-правовых условий и экономических стимулов (выпол-

нение плана зависело от объема готовой продукции в стоимостном выра-

жении; чем больше сырья и материалов на единицу продукции, тем выше

ее цена и тем проще выполнить план).

Поскольку именно «правила игры» определяют поведение экономичес-

ких субъектов, можно утверждать, что институциональная трансформация

первична по отношению к другим направлениям постсоциалистических

реформ, например, структурным.

Институциональная трансформация в переходный период - это

процесс возникновения, развития и укрепления рыночных правил

экономического поведения и рыночных организаций и замена ими

старых правил и организаций, присущих административно-команд-

ной системе.

Поясним, что между учеными-теоретиками идет дискуссия о том, что

же такое институты. Многие ученые, например, лауреат Нобелевской пре-

мии Дуглас Норт, считают, что институты - это формальные и неформаль-

ные правила экономической деятельности. Для того, чтобы максимизиро-

вать прибыль в рамках тех возможностей, которые предоставляют эти пра-

вила, индивиды создают организации (например, фирмы, банки и т.д.). Де-

ятельность организаций в рамках экономических институтов можно срав-

нить с игрой футбольных команд в рамках правил проведения футбольных

матчей. Однако в нестрогом смысле к институтам относят не только пра-

вила, но и сами организации. Поэтому об институциональной трансформа-

ции переходного периода принято говорить не только применительно к из-

менению законов, регулирующих экономическую деятельность, но и при-

менительно к изменениям в структуре и содержании экономических орга-

низаций: приватизации, реструктуризации предприятий (погашению задол-

женности, разукрупнению, изменению состава собственников и т. д.), раз-

витию малого бизнеса и др.

Современный институционализм исследовал механизмы эволюции ин-

ститутов, показав, что развитие институтов представляет непрерывную ли-

Проблемы перехода к рыночной экономике

707

нию, или перетекание одного института в другой. Это обусловливает силь-

ную зависимость институциональной системы от предшествующего исто-

рического пути. Но институты постоянно меняются под влиянием внутрен-

них причин и заимствований. Поэтому исторические траектории разных

стран никогда не сливаются в одну линию, но могут довольно близко сбли-

жаться друг с другом.

Применительно к России это означает, что практика трансформации не

должна игнорировать фундаментальную черту российского исторического

пути - огромную роль государства. Пренебрежение этим обстоятельством

и стремление одномоментно освободить экономику от государственного

вмешательства обернулось неудачей ранних либеральных преобразований

и не позволило реформам продвинуться так далеко, как на это рассчитыва-

ли их инициаторы.

Важно, чтобы институты образовывали цельную и связанную систе-

му. Изолированные рыночные институты не всегда работают по законам

рынка. Даже в рамках командно-административной системы иногда до-

пускалось существование институтов рыночного характера. Например,

в Польше при социализме преобладала частная собственность на землю.

Однако аграрные отношения строились все-таки по законам командно-ад-

министративной системы, потому что именно эта система задавала «пра-

вила игры».

В отличие от западных стран с многовековой историей институциональ-

ной эволюции, институциональная среда постсоциалистических стран

отличается наличием множества «пустот», т. е. отсутствием многих не-

обходимых рыночных институтов. Примером может служить отсутствие

купли-продажи земли, что не позволяет использовать землю в качестве

залога и сильно сужает возможности предоставления кредитов сельскому

хозяйству.

Каким же образом возникают рыночные институты?

Выше мы показали, что самоорганизации институтов через либерализа-

цию недостаточно для развития полноценного рынка. Государство также

играет огромную роль в институциональной трансформации. Безусловно,

что часть институциональной системы, а именно, система законов, созда-

ется только государством (при этом государственные органы могут как ини-

циировать принятие правовых норм, так и санкционировать в виде законов

те нормы, которые уже сложились в хозяйственной практике). Но главная

функция государства в процессе институциональной трансформации состо-

ит в том, чтобы контролировать соблюдение «правил игры». Без этого ин-

ституциональная система разрушается, а вакуум государственной власти

заполняется криминальными структурами.

708

Глава 30

§ 5. Обзор реформ 1992-1998 гг.

и предпосылки завершения переходного периода

За годы реформ российская экономика претерпела принципиальные из-

менения двух типов:

- институциональные, выражающиеся в возникновеним и укреплении

рыночных институтов экономической деятельности;

- вещественно-структурные, нашедшие выражение в падении валового

продукта более чем в два раза по сравнению с началом 90-х гг., резком со-

кращении доли обрабатывающих отраслей в структуре промышленного

производства и росте доли услуг в ВВП.

Реформы, таким образом, привели к прогрессу с точки зрения институ-

циональной трансформации и глубокому кризису с точки зрения объема и

структуры экономики.

Такое сочетание не противоречит идее о том, что институциональная

трансформация предопределяет вещественно-структурные перемены в эко-

номике. Очевидно, что эффект в виде роста экономики проявляется не сра-

зу после того, как сложилась новая система институтов. После возникно-

вения основ рыночной институциональной системы в нашей стране в сере-

дине 90-х гг. в экономике в 1997 г. действительно появились признаки рос-

та. Однако эти тенденции не получили развития из-за неблагоприятной

внешнеэкономической ситуации и несостоятельной финансовой политики

государства.

Среди институциональных реформ ведущее место занимает приватиза-

ция. Приватизация - это платная или бесплатная передача государ-

ственного имущества частным владельцам.

Как процесс изменения отношений собственности, приватизация приве-

ла к изменению самой природы российской экономики. Она перестала быть

государственной, плановой экономикой, и превратилась в рыночную экономи-

ку, опирающуюся на деятельность независимых экономических субъектов.

Независимость участников рынка от государства - очень важный при-

знак рыночной экономики. О том, насколько ярко проявляется этот признак

в России, можно судить по огромному влиянию крупных компаний и бан-

ков на положение дел в экономике, с которым вынуждено считаться и госу-

дарство.

Значение приватизации состоит еще и в том, что она позволяет при-

влечь частные инвестиции и сформировать так называемого эффективного

собственника. Эффективный собственник- это физическое или юриди-

ческое лицо, обладающее всей полнотой прав собственности на пред-

приятие, заинтересованное в его развитии и способное осуществлять

необходимые для этого инвестиции. Наконец, приватизация преследует и

Проблемы перехода крыночной экономике

709

фискальные цели, т. е. пополнение бюджета за счет продажи государствен-

ной собственности.

Приватизация началась в 1993 г. До середины 1994 г. она осуществля-

лась путем обмена государственной собственности на ваучеры, бесплат-

но раздаваемые всем гражданам. Можно ли было выбрать другую схему

приватизации, например, продажу госсобственности? Нет, потому что на-

селение не располагало денежными средствами для покупки предприятий.

Платная приватизация растянулась бы на долгие годы. Между тем в усло-

виях острой политической борьбы первой половины 90-х гг. было очень

важно быстро изменить структуру собственности, чтобы не допустить воз-

врата к старой экономической системе.

Приватизация большинства предприятий проходила по одной из трех

моделей. Первая модель предусматривала передачу работникам (трудовому

коллективу) 25% привилегированных акций, льготную продажу работникам

10% обыкновенных акций и возможность приобретения менеджерами еще

5% обыкновенных акций. По второй модели работники имели право при-

обрести

51% акций. Согласно третьей модели, группа менеджеров по-

лучала 30% акций предприятия после выполнения определенных обяза-

тельств перед государственными органами приватизации по инвестирова-

нию в предприятие, избавлению его от безнадежной задолженности и т. п.

На 70-75 % предприятий трудовые коллективы выбрали вторую модель,

которую еще называют «инсайдерской». Инсайдеры - члены трудового

коллектива или администрации предприятия, реализующие права соб-

ственности во время приватизации и после нее. (В отношении «внешних

собственников», т. е. покупателей «со стороны», применяется термин «аут-

сайдеры»). Таким образом, формальными собственниками большинства

приватизированных предприятий стали его работники, включая админист-

рацию.

В результате ваучерной приватизации к середине 1994 г. примерно 60%

бывших государственных предприятий перешли в собственность трудовых

коллективов, новосозданных акционерных обществ, инвестиционных фон-

дов, других негосударственных организаций, а также граждан.

Никто из серьезных экспертов не рассчитывал на то, что ваучерная при-

ватизация приведет к формированию полноценной частной собственности.

Важно, однако, что произошло формальное отделение большей части про-

изводственного имущества от государства. Это дало толчок дальнейшим

преобразованиям в сфере отношений собственности, в том числе возник-

новению эффективных собственников. Акции, распыленные среди работни-

ков и других мелких собственников, постепенно сосредоточиваются в ру-

ках руководителей предприятий (в этом - источник обогащения большин-

ства из так называемых «новых русских») или других собственников. Этот

710

Глава 30

процесс протекает очень медленно, и возможно, пройдет через несколь-

ко «волн» перераспределения акций. Но в конце концов, если не будет

препятствий со стороны бюрократии, он должен привести к более эф-

фективной работе приватизированных предприятий. Ведь как хорошо

известно из теории прав собственности, свободное рыночное перерас-

пределение прав собственности приводит к тому, что они сосредоточива-

ются в руках того владельца, кто способен извлечь из своего богатства наи-

большую прибыль.

В процессе приватизации благодаря обращению акций и других ценных

бумаг стал формироваться фондовый рынок - один из важнейших элемен-

тов рыночной системы.

К числу серьезных недостатков российской схемы приватизации отно-

сится отсутствие притока инвестиций на приватизированные предприятия

и доходов - в госбюджет. Высокие темпы приватизации и несовершенство

ее правовой базы обусловили запутанность и противоречивость отношений

собственности на предприятиях - сосуществование нескольких владельцев

крупных пакетов акций, каждый из которых имеет собственные интересы.

В результате оказалось парализовано корпоративное управление - сово-

купность механизмов и процедур реализации акционерами своих прав

собственности.

В 1995 г. правительство объявило о начале «денежного» этапа прива-

тизации, предусматривающего продажу собственности отечественным и

иностранным инвесторам. Программа «денежной» приватизации реализо-

валась с большим трудом в связи с явным недостатком желающих купить

государственную собственность. Поэтому в

1995-1996 гг. приватизация

осуществлялась главным образом в форме залоговых аукционов. Их суть

состоит в том, что банки давали кредит правительству под залог государ-

ственной собственности. Банки получили государственное имущество в так

называемое «доверительное управление», а в дальнейшем, как правило,

превратились в собственников этого имущества.

Укрепление финансовых возможностей негосударственного сектора по-

зволило правительству в

1997 г. отказаться от залоговых аукционов и пе-

рейти непосредственно к продаже предприятий. При этом в целях увеличе-

ния поступлений от приватизации и борьбы с коррупцией правительство

попыталось обеспечить подлинную конкурсность продаж, но добилось в

этом только частичного успеха. Тем не менее, доходы бюджета существен-

но увеличились благодаря высокой стоимости и инвестиционной привле-

кательности объектов, выставляемых на торги.

Приватизация привела к глубоким изменениям в структуре собственно-

сти. Если раньше все материальные богатства страны, за небольшим ис-

ключением, принадлежали государству, то теперь основной стала частная

Проблемы перехода к рыночной экономике

711

собственность. Возникли и новые формы собственности. Это муниципаль-

ная собственность, то есть имущество, принадлежащее городским и сельс-

ким поселениям, собственность общественных организаций, смешанная,

иностранная и другие.

В 1997 г. предприятия распределялись по формам собственности следу-

ющим образом: государственные - 9%, муниципальные - 7%, в собствен-

ности общественных организаций - 5%, в смешанной и иностранной соб-

ственности -

10%, частные - 68%. Хотя частная собственность в России

еще очень молода и зачастую недостаточно четко отделена от государствен-

ной, такая высокая доля частных предприятий свидетельствует о необра-

тимых изменениях в структуре собственности в нашей стране.

Вплоть до середины 1998 г. другим бесспорным успехом реформ счита-

лась финансовая стабилизация. Это нашло выражение прежде всего в пре-

одолении гиперинфляции 1992-1993 гг. и снижении индекса потребительс-

ких цен до 11% в 1997 г. Обуздание инфляции сопровождалось стабилиза-

цией валютного курса и снижением ставки процента за банковский кредит.

Удешевление кредита давало надежду на то, что промышленные предприя-

тия начнут брать деньги в банках для осуществления производственных

инвестиций.

Антиинфляционная политика осуществлялась как за счет сжатия денеж-

ной массы, так и за счет привязки рубля к доллару в рамках «валютного

коридора». Важным шагом в борьбе с инфляцией стало принятие в 1994 г.

закона о Центральном банке России (ЦБР). Согласно этому закону, ЦБР

независим от исполнительной власти. Иными словами, правительству зак-

рыт доступ к «печатному станку». Центральный банк обязан обеспечивать

стабильность рубля, что на практике достигалось ограничением количества

денег в обращении. Только в первой половине 1997 г., когда рост цен сни-

зился до уровня менее 20% в годовом исчислении, Центральный банк стал

постепенно смягчать денежную политику, увеличивая выпуск денег в об-

ращение, что сыграло заметную роль в оживлении производства.

Финансовый кризис в Юго-Восточной Азии и падение мировых цен на

нефть привели к бегству спекулятивных иностранных капиталов из России

и падению валютной выручки. Уже в конце весны 1998 г. правительство

было вынуждено резко поднять ставку рефинансирования, чтобы помешать

бегству капитала. Это решение означало конец достигнутой с огромным

трудом финансовой стабилизации, а последующий дефолт привел к всплес-

ку инфляции на 30% в сентябре 1998 г. и разрушению всей денежно-фи-

нансовой системы.

Самый неблагоприятный ход реформ - в сфере реального производства.

Как уже говорилось, по сравнению с началом 90-х гг. объем производства

сократился более чем в два раза. Но при этом необходимо отметить быст-

712

Глава 30

рый рост сектора услуг, в том числе финансовых, как одного из немногих

позитивных сдвигов в российской экономике.

За годы реформ больше всего пострадали машиностроение и другие

отрасли обрабатывающей промышленности, меньше - отрасли топливно-

энергетического комплекса и сырьевой промышленности, которые имеют

возможность поставлять продукцию на мировой рынок. Снижение доли

обрабатывающей промышленности и повышение доли добывающей про-

мышленности называют «утяжелением» экономической структуры.

Темпы падения капиталовложений и обновления фондов превышают

темпы сокращения промышленного производства. Инвестиции в

1997 г.

упали примерно до уровня 10-15 % по сравнению с показателями начала

90-х гг. Это делает преодоление кризиса особенно трудным, потому что

увеличение выпуска продукции требует капиталовложений для модерниза-

ции производственных фондов. Переходу к экономическому росту обычно

предшествует расширение инвестиций, причем временной интервал между

всплеском инвестиций и началом роста составляет как минимум год. Это

время необходимо для того, чтобы финансовые инвестиции трансформиро-

вались в прирост реальных производственных мощностей - станков, обо-

рудования и т. д.

Кризис 1998 г. подвел черту под начальным периодом постсоциалисти-

ческого реформирования в России и требует реализации более продуман-

ной и взвешенной стратегии преобразований.

Необходимо укрепить нормативно-регулирующие функции государства,

поскольку неисполняемость законов и безвластие - одна из главных при-

чин неудовлетворительного функционирования рынка в России, Крайне

скудная финансовая основа для производственных инвестиций повышает

значение мер институционально-организационного характера, требующих

сравнительно небольших вложений средств: реструктуризации предприя-

тий, проведения антимонопольной политики, создания экспортных карте-

лей, защиты малого бизнеса, совершенствования правовых основ корпора-

тивного управления и т. д.

В основание нового экономического курса должна быть положена про-

мышленная политика.

Промышленная политика - это долгосрочный экономический курс

государства, направленный на создание финансовых, организацион-

ных, правовых и других условий для быстрого и сбалансированного

роста рыночной экономики.

Ее долгосрочная цель - структурная перестройка экономики, формиро-

вание субъектов рынка, создание системы высокотехнологичных и конку-

рентоспособных производств и переход к устойчивому росту в середине -

конце первого десятилетия XXI века. Острая нехватка частных и государ-

Проблемы перехода крыночной экономике

713

ственных капиталов заставляет концентрировать инвестиции на небольшом

количестве наукоемких производств, способных выпускать конкурентоспо-

собную экспортную продукцию. Для этого необходимо прежде всего вос-

становить банковскую систему, которая послужит инструментом рыночно-

го перераспределения ресурсов на приоритетные, с точки зрения общества,

проекты и программы. Промышленную политику нужно сочетать с рефор-

мами бюджетной и налоговой систем, применением денежно-кредитных,

валютных и других рычагов.

Если развитие в указанных направлениях будет успешным, то в 2002 -

2003 гг. можно ожидать перехода к устойчивому росту, что позволит посте-

пенно увеличивать отчисления на развитие социальной сферы, финансиро-

вать рост человеческого капитала и создать механизмы социального парт-

нерства с тем, чтобы к концу первого десятилетия XXI века сформировать

основы социальной рыночной экономики и завершить тем самым переход-

ный период.

Основные понятия:

Переходный период

Транзитология

Либерализация

Социальная рыночная экономика

Градуализм

«Шоковая терапия»

Жесткие бюджетные ограничения

Институциональная трансформация

Приватизация

Эффективный собственник

Инсайдеры

Корпоративное управление

Промышленная политика

714

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, наш «Курс экономической теории» завершен. Но мы надеемся, что

многие читатели на этом не остановятся и будут стремиться углубить свои

знания. Вы уже почувствовали, что экономисты отличаются особым взгля-

дом на мир? Если да, то теперь и вы будете воспринимать все окружающее

вас по-особому, сквозь призму экономического образа мышления. Даже

анекдоты и художественную литературу. Например, вам рассказывают анек-

дот: маленький мальчик услышал по радио о повышении цен на водку. Ра-

достный, он подбегает к отцу, страдающему хроническим алкоголизмом:

«Папочка, значит, ты теперь будешь меньше пить?» И слышит в ответ:

«Нет, сынок, это ты теперь будешь меньше есть!». Конечно, вы мысленно

уже прикидываете, что здесь перевешивает - эффект дохода или эффект

замещения, и не идет ли речь о товаре Гиффена.

Конечно, мы не призываем к тому, чтобы решительно во всем и всегда

видеть только проявление экономических законов. Но, освоив особый и,

как иногда говорят, «птичий» язык экономистов, вы уже не освободитесь

от его очарования. Тот, кто воспринял экономический образ мысли, будет

чувствовать себя посвященным в своего рода братство, особую касту лю-

дей, знающих об этом мире то, что неведомо человеку, не изучавшему эко-

номическую науку. Но погружение в эту удивительную область гуманитар-

ного знания, похожее на приобщение к некоему откровению, ни в коем слу-

чае нельзя сравнивать с религией. Ибо, если в последнем случае требуется

безоглядная вера, то в экономической науке обязательна проверка теории

на ее истинность или ложность.

Мы знаем, что рыночные системы различных стран — США, Японии,

Чили, Южной Кореи и др. — характеризуются значительными специфичес-

кими особенностями. Но какие же фундаментальные, общие для всех стран

приемы анализа рыночного хозяйства и важнейшие законы его функциони-

рования должен уяснить для себя наш внимательный читатель?

1.Прежде всего, это положение о саморегулирующемся механизме

рыночной экономики. Рынок - это живой социальный механизм, наделен-

ный удивительной способностью к саморегуляции, движению к точке рав-

новесия. Отсюда вытекает следующий принцип, а именно:

2. Равновесный метод исследования микро- и макроэкономических

процессов, при помощи которого экономисты строят свои модели. Мы мо-

жем вспомнить поиск равновесия на отдельных товарных рынках, на рын-

ке труда, денежном рынке. На макроуровне - это нахождение равновесия

между сбережениями и инвестициями, доходами и расходами госбюджета

и вообще равновесия между совокупным спросом и совокупным предложе-

нием. Таким образом, изучать рынок - это искать состояние равновесия,

Заключение

715

определять те пути, которые ведут к нему. В реальной жизни равновесия

весьма трудно достичь, но экономическая теория позволяет определить эти

пути не методом проб и ошибок, а на основе научного знания.

3. Важнейший принцип рационально экономического поведения в си-

стеме рыночного хозяйства: постоянное сравнение предельных (допол-

нительных) издержек и предельного (дополнительного) дохода. Не сле-

дует думать, что это относится только к известному равенству МС = MR из

раздела «Микроэкономика» (см. гл. 6). Сравнение предполагаемых издер-

жек и предполагаемых выгод - универсальная модель поведения субъекта в

рыночном хозяйстве. Это может относиться и к домашней хозяйке, размышля-

ющей о затратах и выгодах при покупке очередной порции бифштексов, но

это относится и к правительственным органам, определяющим, закрывать

или не закрывать загрязняющее окружающую среду предприятие.

Вообще, на макроуровне постоянное сопоставление предполагаемых

выгод и издержек, может быть, даже более важно, нежели процесс приня-

тия решения отдельным фермером или банкиром. Каковы выгоды и издер-

жки при проведении антиинфляционных программ? При снижении нало-

гов? При повышении ставки процента? Не приведет ли правительственная

политика, направленная на достижение определенных «макроэкономичес-

ких выгод», к несоразмерным «макроэкономическим издержкам»? Об этом

универсальном принципе сопоставления важно помнить политикам и госу-

дарственным деятелям не только в нормально функционирующем рыноч-

ном хозяйстве, но и особенно при переходе от командной системы к рынку.

4. Экономическая теория в значительной степени напоминает игру в

шахматы: важно представлять, какие последствия (последующие ходы)

произойдут, если изменится хотя бы один из параметров хозяйственной

системы. Что произойдет с ценами на автомобили, если повысится цена на

бензин? Как отреагируют фирмы на повышение налогов? Как отреагирует

население на повышение процентных ставок по депозитам? Сократится ли

энергопотребление и начнутся ли поиски ресурсосберегающей технологии,

если повысятся цены на энергоносители? Вопросы можно задавать до бес-

конечности, и только экономическая теория поможет дать на них правиль-

ные ответы. Рыночное хозяйство - живой организм, в котором все взаимо-

связано, поэтому стоит только задеть одну клеточку этого организма, как

непременно последует реакция и других его частей. Предвидеть эту реак-

цию на основе объективных экономических законов рыночного хозяйства

— непременное условие высокопрофессиональной макроэкономической

политики правительства в любом государстве.

5. Положение о саморегулирующейся рыночной системе подсказывает

нам и пределы государственного вмешательства в рыночный механизм. Как

живой человеческий организм наделен (до известной степени) способностью

к самоизлечению, так и «сбои и поломки» рыночного хозяйства нередко спо-

7!6

Заключение

собен выправить сам рынок. Можно провести аналогию с болезнью чело-

века, носящей не слишком серьезный, а, тем более, хронический характер.

Если вы простудились и у вас слегка, на 0,5°, поднялась температура, то не

нужно пить горстями аспирин. Повышенная температура — естественная ре-

акция организма, означающая, что начали действовать его защитные меха-

низмы. Но если вы сломали ногу — вмешательство хирурга неизбежно.

К началу XX в. рыночный механизм стал демонстрировать серьезные

сбои, которые потребовали государственного вмешательства. Но вся слож-

ность государственного регулирования заключается в том, чтобы не разру-

шить сокровенные механизмы самонастройки рынка. Так, установление

государством максимальных или минимальных цен на какую-либо продук-

цию может обернуться нарушением важнейшей функции цены в товар-

ном хозяйстве - быть объективным информационным сигналом. Да, с

гиперинфляцией надо бороться, но если это делать административным пу-

тем подавления открытого роста цен, устанавливать потолки цен и заработ-

ной платы - это приведет лишь к дефицитам тех или иных товаров и про-

изводственных ресурсов. Да, рынок проходит мимо тех, кто не обладает

«денежными голосами» - больных, инвалидов, вынужденно безработных

— и здесь государственное вмешательство вполне оправдано. Но если вы-

сокий уровень пособий по безработице будет подрывать стимулы к актив-

ному поиску работы, то будут подрываться и сами механизмы эффективно-

го хозяйствования.

Корректировать, но не разрушать рыночный механизм — вот еще

одна заповедь эффективной макроэкономической политики.

6. Рыночная система хозяйства предполагает, что в ней действуют люди,

характеризующиеся рациональным экономическим поведением. Это не оз-

начает узко понимаемой модели «homo economicus» (см. гл. 1), где человек

представлен неким скупцом и скрягой, думающим лишь о деньгах и более

ни о чем. Но все-таки рациональное экономическое поведение предполага-

ет, что человек стремится минимизировать свои денежные (и иные) затра-

ты и максимизировать свою денежную выгоду. Только в расчете на рацио-

нальное экономическое поведение населения можно проводить эффектив-

ную макроэкономическую политику. Так, если Центральный банк повыша-

ет учетную ставку, это означает (среди прочих последствий) удорожание

кредита. Рациональный экономический субъект, естественно, будет ограни-

чивать свой спрос на дорогой кредит, а не наоборот. Если продавец пони-

жает цены на свой товар, он предполагает, что величина спроса на него

вырастет, так как (при прочих равных условиях) люди предпочитают поку-

пать дешевле, а не дороже те или иные товары. Если все это не так, если насе-

лению чуждо рациональное экономическое поведение, то никакие реформы,

направленные на создание рыночного хозяйства, не будут срабатывать.

7. В рыночном хозяйстве, сколь специфичными ни были бы экономичес-

Заключение

717

кие условия какой-либо страны, нет и не может быть бесплатных факто-

ров производства (ресурсов), а также изготовленных с их помощью това-

ров. Все имеет свою рыночную цену, все покупается и продается, а не да-

рится или передается безвозмездно. То, что марксизмом трактовалось как

всесилие денег, царство циничного расчета и голого чистогана, означает

лишь то, что товары, услуги и факторы производства распределяются на

основе объективных ценовых сигналов. Рыночная цена, а не чье-то воле-

вое решение служит критерием, на основе которого происходит движение

самых разнообразных товаров и услуг

А как же бесплатное медицинское обслуживание, образование и неко-

торые другие блага, которые предоставляются определенным категориям

граждан? Дело в том, что бесплатная медицина на самом деле не является

таковой - ведь расходы на медицинские услуги оплачиваются из государ-

ственного бюджета (за счет налогов с предпринимателей и населения). Сле-

довательно, чем больший круг каких-либо услуг мы хотим сделать

«бесплатными», тем более высокую цену придется за это заплатить (в виде

повышения ставок налогообложения). Но здесь есть опасный предел, так

как высокие налоговые ставки могут подорвать стимулы легального пред-

принимательства. «Бесплатный сыр бывает только в мышеловке!» - эту

пословицу важно помнить, если в погоне за расширением номенклатуры

бесплатных услуг мы не хотим попасть в «мышеловку» снижения эффек-

тивности в масштабах всей страны.

И, наконец, важно еще раз сказать о применимости или неприменимо-

сти тех или иных теорий к реалиям российской экономики, о чем шла речь

в предисловии к «Курсу экономической теории». Часто можно услышать,

что монетаризм России не подходит, что теорема Коуза у нас не работает и

т. п., а потому нам нужно искать свой путь и не забивать голову студентам

разными западными моделями. Но Р.Коуз, формулируя свою теорему

(см. гл.

15), никак не предполагал, что перераспределение прав собствен-

ности будет идти с помощью прикладывания к жизненно важным органам

конкурента электрического утюга, кровавых разборок между различными

«авторитетами», «крышами» и т. п. И если поиск эффективного собствен-

ника в нашей системе хозяйства происходит именно так, то винить надо не

лауреата нобелевской премии, отбрасывая его концепцию, а российские ин-

ституциональные условия ( см. гл. 30).

Если изучение «Курса экономической теории» позволило осознать

объективные закономерности, присущие рыночному хозяйству любой стра-

ны, если за отдельными явлениями повседневной экономической жизни

читатель сможет теперь увидеть их взаимосвязь, если становятся все более

понятными выступления отечественных и зарубежных политических лиде-

ров, оперирующих категориями микро- и макроэкономики, то авторы учеб-

ника будут считать свою задачу в значительной степени выполненной.

718

Предметный указатель

ПРЕДМЕТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ

(в скобках указаны главы, где встречается данный термин;

жирным шрифтом выделены главы,

где дается наиболее подробное его объяснение)

Абсолютная ликвидность (20)

absolute liquidity

Абсолютное преимущество (27)

absolute advantage

Автоматическая налогово-бюджетная

политика(22)

automatic fiscal policy

Автоматические стабилизаторы (22)

automatic stabilizers

Автономные и производные

инвестиции (18)

autonomous and induced investment

Автономные расходы (18)

autonomous spending

Адаптивные ожидания (23)

adaptive expectations

Активная экономическая политика (26)

active economic policy

Активы (9)

assets

Акция (9. 21)

share, stock

Альтернативная стоимость (издержки

упущенных возможностей)

(3,6, 11,12, 14)

opportunity cost

Амортизация (12)

depreciation

Анализ и синтез (2)

analysis and syntheses

Аналогия (2)

analogy

Антитрестовский закон (7)

antitrust law

Арбитражирование ( 8, 21)

arbitrage

Асимметричная информация ( 8, 9,15,17 )

asymmetric information

Банкнота (20)

bank note

Банковские депозиты (текущие и

срочные) (20)

bank deposits-current and

time

Банковские резервы (20)

bank reserves

Банковский сертификат (21)

bank certificate

Бартер (5)

barter

Безработица (19)

unemployment

- вынужденная

involuntary

- добровольная

voluntary

- структурная

structural

- фрикционная

frictional

- циклическая

cyclical

Бизнес (5)

business

Биметаллизм (20)

bimetallism

Биржа (21)

stock exchange

Благо (3)

good

Богатство (3)

wealth

Будущая ценность (12)

future value, FV

Бухгалтерская прибыль ( 6, 14 )

accounting profit

Бюджетная линия (5)

budget line

Бюджетное ограничение (10)

budget constraint

Бюджетный дефицит (22)

budget deficit

Предметныйуказатель

719

- первичный

primary

- структурный

structural

- фактический

actual

- циклический

cyclical

Бюджетный профицит (излишек) (22)

budget surplus

Валовой внутренний продукт (ВВП) (16)

gross domestic product, GDP

Валовой доход ( 6 )

total revenue

Валовой национальный продукт (ВНП) (16)

gross national product, GNP

Валовые (общие) издержки ( 6 )

total cost

Валовые частные инвестиции (16)

gross private investment

Валютное управление (28)

currency board

Валютный коридор (28)

currency band

Вексель (20)

Bill

Внебиржевой рынок (21)

over the counter

Внешний лаг (17)

outside lag

Внутренние и внешние издержки (14)

implicit and explicit cost

Внутренний лаг (17)

inside lag

Внутренняя норма дохода (12)

internal rate of return, IRR

Временное предпочтение (12)

time preference

Вторичный рынок (21)

secondary market

«Вуаль неведения» (24)

veil of ignorance

Входные барьеры (7)

barriers to entry

Выигрыш от торговли (27)

gains from trade

Гарантированный темп роста (25)

warranted rate of growth

Гибкость цен (18)

price flexibility

Гипотеза естественного уровня (19,23,26)

natural-rate hypothesis

Гистерезис (26)

hysteresis

«Голландская болезнь» (27)

dutch disease

Государственное регулирование (17)

government intervention

Государственные закупки (16)

government purchases

Государственный бюджет (22)

government budget

Государственный долг (22)

national debt

- внутренний

internal

- внешний

external

Государственный кредит (20)

public credit

Государство благосостояния (24)

welfare state

Двойная монополия на рынке труда (11)

bilateral monopoly in a labour market

Двойной счет (16)

double counting

ДвухкомпонентныЙ тариф (7)

two-part tariffs

Девальвация (28)

devaluation

Декретные деньги (20)

fiat money

Демонетизация (20)

demonetization

Денежная база (деньги повышенной

эффективности) (20)

money base (high efficiency money)

Денежная масса (20)

money volume

Денежное обращение (20)

money circulation

Денежные агрегаты Ml, M2, МЗ (20)

money aggregates MI,M2,M3

720

Предметный указатель

Денежный мультипликатор (20)

money multiplier

Денежный рынок (21)

money market

Деньги (5, 20)

money

Депозитный мультипликатор (20)

deposit multiplier

Депрессия (19)

depression

Дефицит платежного баланса (28)

deficit in balance of payments

Дефлятор ВВП (16)

GDP deflator

Дефолт (22)

default

Дсцильный коэффициент (24)

decile coefficient

Джей-кривая (28)

J-curve

Диверсификация (9)

diversification

Дивиденд (21)

dividend

«Дилемма заключённого» (7, 17)

prisoner's dilemma

Дилемма эффективности и

справедливости (24)

efficiency and equity dilemma

Динамическое равновесие (25)

dynamic equilibrium

Динамичная экономика (14)

dynamic economy

Дисконтирование (12)

discounting

Дискреционная кредитно-

денежная политика (20)

discretionary monetary policy

Дискреционная налогово-

бюджетная политика (22)

discretionary fiscal policy

Дифференциальная земельная рента (13)

differential land rent

Дифференциация ставок

заработной платы (11)

wage differences

Добавленная стоимость (16)

value added

Долгосрочное равновесие (5)

long-run equilibrium

Долгосрочный период

(6)

long run

Домашнее хозяйство (5)

household

Дуополия (7)

duopoly

«Дырявое ведро» Оукена (24)

Okun's «leaky bucket»

Европейская валютная единица,

ЭКЮ (28)

curopean currently unit, ECU

Европейская валютная система (28)

european monetary system

Естественная монополия (7)

natural monopoly

Естественное преимущество (27)

natural advantage

Естественный темп роста (25)

natural rate of growth

Жесткость цен (18)

price rigidity

Закон непредвиденных последствий (17)

law of unintended consequences

Закон Оукена (19)

Okun's law

Закон Сэя (18)

Say's law

Закон убывающей предельной

производительности (10)

law of diminishing marginal returns

Закрытая подписка (21)

private placement

Зарубежные прямые/портфельные

инвестиции (28)

foreign direct/portfolio investment

Земельная рента (13)

rent of land

Предметный указатель

721

«Золотое правило» (25)

golden rule

Золотой стандарт (20, 28)

gold standard

Иерархия (4, 9, 29)

hierarchy

«Издержки меню» (26)

menu costs

«Издержки плюс»

(принцип ценообразования) (7)

«cost plus» principle

Излишек потребителя (5)

consumer's surplus

Излишек производителя (6)

producer's surplus

Изокванта (10)

isoquant

Изокоста (10)

isocost

Импортная/экспортная квота (27)

import/export quota

Инвестиции (12, 18, 22)

investment

«Инвестиционная ловушка»

(Приложение 2 к гл. 22)

investment trap

Инвестор (21)

investor

Индекс Герфиндаля (7)

Hcrfindal index

Индекс Герфиндаля -Хиршмана (7)

Herfindal - Hirschman index

Индекс Ласпейреса (16)

Laspcyrcs index

Индекс Лернера (7)

Lerner index

Индекс Пааше (16)

Paasche index

Индекс Фишера (16)

Fisher index

Индивидуальное владение (9)

individual proprietorship

Индукция и дедукция (2)

induction and deduction

Инновации, нововведения (14)

innovations

Институционализм (2 ,4, 9, 30)

institutional economics

Институциональная теория фирмы (9)

institutional theory of the firm

Интенсивный экономический рост (25)

intensive economic growth

Интерналии (8, 15 )

internalities

Интерспецифические активы (9)

interspecific assets

Инфляционные ожидания (23)

inflation expectations

Инфляционный и дефляционный

(рецессионный) разрыв (18)

inflationary and recessinary gap

Инфляционный налог (23)

inflation tax

Инфляция издержек (23)

cost-push inflation

Инфляция спроса (23)

demand-pull inflation

Информационные проблемы (26)

information problems

Капитал (12)

capital

Капитализация (21)

capitalization

Карта безразличия (5)

indifference map

Картель (7)

cartel

Квазирента

(6)

quasi-rent

Кейнсианство (1, 2, 18, 20, 25, 26)

kcynesianism

Кембриджское уравнение (20)

Cambridge equation

Классическая дихотомия (26)

classical dichotomy

Классическая школа (2, 18, 20, 26)

classical school

Классический контракт (9)

classical contract

Коммерческие банки (20)

commercial banks

4f>

722

Предметный указатель

Коммерческий кредит (20)

commercial credit

Компенсационные различия

в заработной плате (11)

compensating wage differentials

Конкурентное равновесие (15)

competitive equilibrium

Конкуренция (5)

competition

Контракт(9)

contract

Корпорация (9)

corporation

Косвенные налоги на бизнес (16)

indirect business taxes

Коэффициент Джини (24)

Gini coefficient

Коэффициент капиталоемкости (19,25)

capital to output ratio

Краевое равновесие (15)

boundary equilibrium

Краткосрочное равновесие (5)

short-run equilibrium

Краткосрочный период (6)

short run

Кредит (20)

credit

Кредит доверия (26)

credibility

Кредитная система (20)

credit system

Кредитно-денежная (монетарная)

политика (20)

monetary policy

Кредитные деньги (20)

credit money

Кривая безразличия (5)

indifference curve

Кривая контрактов (15)

contract curve

Кривая Лаффера

(22)

Laffer curve

Кривая Лоренца (24)

Lorenz curve

Кривая предложения (5)

supply curve

Кривая производственных возможностей

production possibility curve

(кривая трансформации) (3, 15, 27)

(transformation curve)

Кривая спроса (5)

demand curve

Кривая Филлипса (23)

Phillips curve

Кривая Энгеля (5)

Engel curve

Кризис ( спад) (19)

slump

Критерий гиперинфляции по Кейгану (23)

Cagan criteria of hyperinflation

Кругооборот доходов и расходов (16)

circular flow of incomes

and expenditures

Либерализация

liberaliration

Лидерство в ценах (7)

price leadership

«Ликвидная ловушка»

(Приложение 2 к гл. 22)

liquidity trap

Ликвидность (5, 20)

liquidity

Листинг (21)

listing

Личные потребительские расходы (16)

personal consumption expenditures

«Ломаная кривая» спроса (7)

kinked demand curve

Лоббизм (17)

lobbying

Логроллинг (17)

logrolling

Любители риска (8)

risk lovers

Макроэкономика (2, 16, 18, 26)

macroeconomics

Максимизации прибыли

profit maximization for the

в условиях монополии (7)

monopoly firm

Малая открытая экономика (28)

small open economy

Предметный указатель

723

Маржинализм (2, 5)

marginalism

Математическое ожидание (8)

mathematical expectation

Материализованный технический

прогресс (25)

embodied technical progress

Мгновенное равновесие (5)

immediate equilibrium

Межвременное замещение труда (26)

intertemporal substitution of labor

Международная валютная система (28)

international monetary system

Меновая ценность (5)

exchange value

Меркантилизм (2)

mercantilism

«Мертвый убыток» (7)

deadweight loss

Механизм денежной трансмиссии (26)

money transmission mechanism

Микроэкономика (2, 5)

microeconomics

Минимально приемлемая

рентная оценка (12)

required rental on capital

Модель «Кейнсианский крест» (18)

Keynesian- cross diagram

Модель «AD-AS» (18)

AD-AS model

Модель «IS» (18)

IS model

Модель «IS-LM» (Приложение 2 к гл. 22)

IS-LM model

Модель Домара (25)

Domar's model

Модель Манделла-Флеминга (28)

Mundell-Fleming model

Модель роста Солоу (25)

Solow growth model

Модель Харрода (25)

Harrod's model

Монетаризм

(2, 20, 26)

monetarism

Монетарное правило (20)

monetary rule

Монетизация дефицита (22)

monetization of deficit

Монометаллизм (20)

monometallism

Монополистическая конкуренция (7)

monopolistic competition

Монополия (7)

monopoly

Монопсония (7)

monopsony

Монопсония на рынке труда (11)

monopsony in labour market

Моральный риск ( 8)

moral hazard

Мотивация труда (1)

labour motivation

Мультипликатор (18)

multiplier

Мультипликатор сбалансированного

бюджета

(22)

balanced budget multiplier

Мягкая и жесткая кредитно-

денежная политика (20)

soft and tight monetary policy

Наличные деньги (20)

currency

Налоги (22)

taxes

- прямые

direct taxes

- косвенные

indirect taxes

Налоговая ставка (22)

tax rate

предельная

marginal

- средняя

average

Налогово-бюджетная политика (22, 26)

fiscal policy

Налогово-бюджетный

(фискальный) федерализм (22)

fiscal federalism

46*

724

Предметный указатель

Налогообложение (22)

taxation

Национальный доход (16)

national income

Не ускоряющий инфляцию

Non-Accelerating-Inflation - Rate

уровень безработицы, (NAIRU) (19, 23)

- of Unemployment

«Невидимая рука» (5)

invisible hand

Невозвратные издержки ( 6 )

sunk cost

Негативный подоходный налог (24)

negative income tax

Незапланированные инвестиции (18)

unplanned investment

Нейтральность денег (26)

neutrality of money

Нейтральные к риску ( 8 )

risk neutrals

Неконкурирующие группы

noncompeting groups

на рынке труда (11)

in the labour market

Нематериализованный

технический прогресс (25)

disembodied technical progress

Неоинституционализм (2, 4,9 )

neo-institutional economics

Неоклассическая теория фирмы (9)

neoclassical theory of the firm

Неоклассическая школа (2, 5, 18, 20, 26)

neo-classical school

Неоклассический контракт (9)

neoclassical contract

Неопределенность ( 8 )

uncertainty

Неполные рынки (17)

incomplete markets

Несмещенные прогнозы (26)

unbiased forecasts

Несовершенная конкуренция (7)

imperfect competition

Несовместимость во времени (17, 26)

dynamic inconsistency

Нестрахуемый риск (14)

uninsurable risk

Неценовая конкуренция (7)

nonprice competition

Неэкономическое (свободное) благо (5)

free good

Неэластичность предложения

услуг земли

(13)

unelastic supply of land services

Неявные издержки ( 6 )

implicit cost

Низкокачественные товары (5)

inferior goods

Новая кейнсианская теория (26)

new Keynesian theory

Новая классическая экономическая

теория (2, 23, 26)

new classical economics

Новые кейнсианцы (26)

new Keynesians

Новые классики (26)

new classics

Номинальная и реальная

заработная плата (11)

nominal and real wage

Номинальный/реальный

валютный курс (28)

nominal/real exchange rate

Норма амортизации (12)

depreciation rate

Нормальная прибыль ( 6, 14 )

normal profit

Нормальные товары (5)

normal goods

Нулевая экономическая прибыль (14)

zero profit

Обесценение валюты (28)

depreciating

Облигация (21)

bond

Обмен (3, 5, 15)

exchange

Обменный (валютный) курс (28)

exchange rate

Предметный указатель

725

Общая полезность (5)

total utility

Общее равновесие (5, 15)

general equilibrium

Общественные блага (15, 17)

public goods

- смешанные (17)

mixed

- чистые (17)

pure

Общий продукт фактора (10)

total product of factor

Общие активы (9)

common assets

Объективные вероятности (8)

objective probability

Обязательная норма банковского

required min

резервирования (20)

imum reserve-deposit ratio

Ограниченная рациональность (1)

bounded rationality

Ограниченность (редкость) (1, 2, 3, 4, 5)

scarcity

Оживление (19)

recovery

Окольные методы производства (12)

roundabout production

Олигополия (7)

oligopoly

Операции на открытом рынке (20)

open market operations

Оппортунизм

(оппортунистическое поведение) (1

4, 9)

opportunism

Оптимум по Парето (Парето-

оптимальное распределение) (15)

Parcto optimum

Опцион (8, 21 )

option

Органическая рациональность (1)

organic rationality

Основной и оборотный капитал (12)

basic and operating capital

Остаток Денисона (25)

Denison's residual

Остаток Солоу (25)

Solow residual

Открытая инфляция (23)

open inflation

Открытая подписка (21)

public placement

Отлынивание (9)

shirking

Отношенческий контракт (9)

relational contract

Отрицательная селекция

(неблагоприятный отбор) (8)

adverse selection

Отрицательные

(положительные)

внешние эффекты (15)

negative

(positive) externalities

Официальная валютная интервенция (28)

official intervention

Официальные резервные активы (28)

official international reserves

Парадокс бережливости (18)

paradox of thrift

Парадокс Домара (25)

Domar's paradox

Парадокс Кондорсс (17)

Condorcet paradox

Парадокс Леонтьева (27)

Leonticf paradox

Паритет покупательной способности (28)

purchasing power parity, PPP

Партнерство (9)

partnership

Пассивная экономическая политика (26)

passive economic policy

Паутинообразная модель рынка (15)

cobweb theorem

Первичный рынок (21)

primary market

Передаточный механизм (26)

transfer mechanism

Перекрестная эластичность спроса (5)

cross elasticity of demand

Переложение налогового бремени (22)

tax shifting

726

Предметный указатель

Переменные издержки (6)

variable cost

«Перечень Оноре» (4)

«Honore's list»

Плавающий валютный курс (28)

floating exchange rate

Планируемые инвестиции (18)

planned investment

Планируемые расходы (18)

planned spending

Платежный баланс (28)

balance of payments

Подавленная инфляция (23)

hidden

(suppresed) inflation

Подъем (19)

boom

Позитивная и нормативная

экономическая теория (2 ,4, 17)

positive and normative economics

Поиск политической ренты (17)

political rent seeking

Полезность (5)

utility

Политика сюрпризов (26)

surprise policy

Полная рациональность (1)

perfect rationality

Портфельные теории спроса на деньги (20)

portfolio theories of money demand

Постоянные издержки (6)

fixed cost

«Потолок» и «пол» колебаний ВВП (19)

ceiling and floor GDP fluctuations

Потребительная ценность (5)

use value

Потребительский кредит (20)

consumer credit

Потребление (3, 18)

consumption

Потребности (3)

needs

Права собственности (4, 9, 15)

property rights

Правительство (5)

government

Предельная альтернативная стоимость

(издержки упущенных возможностей)

капитала (12)

marginal opportunity cost of capital

Предельная доходность инвестиций (12)

marginal rate of return

on the investment

Предельная норма временного

marginal rate of time

предпочтения (12)

preference, MRTP

Предельная норма замещения (5)

marginal rate of substitution, MRS

Предельная норма технологического

marginal rate of technical

замещения (10)

substiton , MRTS

Предельная полезность (5)

marginal utility

Предельная склонность к импорту (18)

marginal propensity to import

Предельная склонность к потреблению (18)

marginal propensity to consume

Предельная склонность к сбережению (18)

marginal propensity to save

Предельные издержки (6)

marginal cost

Предельные издержки на фактор (10)

marginal resource cost, MRC

Предельный доход (6)

marginal revenue

Предельный продукт фактора

в денежной форме (10)

marginal revenue product,MRP

Предельный продукт фактора (10)

marginal product of factor, MP

Предложение денег (20)

money supply

Предложение труда (11)

supply of labour

Предложение (5)

supply

Предпринимательство (14)

entrepreneurship

Предметный указатель

727

Приватизация (30)

privatization

Принцип «laissez- faire» (2,

18)

laissez-faire principle

Принцип второго наилучшего

(принцип квазиоптимума) (15)

second-best principle

Принцип платежеспособности (22)

ability-to-pay, principle of taxation

Принцип получаемых благ (22)

benefits, principle of taxation

«Принцип разумности» (7)

rule of reason

Приобретенное преимущество (27)

acquired advantage

Приток/отток капитала (28)

capital inflow/outflow

Проблема «принципал - агент» ( 8, 9 )

principal-agent problem

Проблема «импульс-распространение» (19)

impuls-propagatc problem

Прожиточный минимум (24)

minimum-subsistence income level

Производный спрос на землю (13)

derived demand for land

Производный спрос (10)

derived demand

Производственная функция

Кобба-Дугласа

(25)

Cobb-Douglas production function

Производственная функция(Ю)

production function

Производство (3, 10)

production

Протекционизм (27)

protectionism

Противники риска (8)

risk avcrters

Прямая и представительная демократия (17)

direct and representative democracy

Равновесие Нэша (7)

Nash equilibrium

Равновесие по Вальрасу (15)

Walrasian equilibrium

Равновесие по Маршаллу (15)

Marshallian equilibrium

Равновесие потребителя (5)

consumer equilibrium

Равновесие фирмы ( 6 )

firm equilibrium

Располагаемый доход (16)

disposable income, DI

Распределение (доходов)(3, 5, 15, 24)

distribution

Распределение

(размещение ресурсов) (3, 5, 10, 15)

allocation

Рациональное игнорирование (17)

rational ignorance

Рациональное экономическое

поведение(1, 2) (рациональный выбор)

rational choice

Рациональные ожидания (23, 26)

rational expectations

Ревальвация (28)

revaluation

Рейтинг (21)

rating

Рентная оценка (12)

rental rate for capital

Рефинансирование

государственного долга (22)

refinancing the national

debt

Риск ( 8 )

risk

Роулсианская функция общественного

благосостояния (24)

Rawlsian social welfare

function

Рынок капитала (21)

capital market

Рынок ценных бумаг (21)

securities market

Рынок (5)

market

Санкт-Петербургский парадокс ( 8 )

St.Petersburg paradox

Сдерживающая экономическая

политика(19, 26)

contractionary economic policy

728

Предметный указатель

Сегодняшняя ценность (12)

present value, PV

Сектор имущества (26)

assets sector

Сеньораж (23)

seignorage

Симметричная информация (8)

symmetric information

Система национальных счетов (СНС) (16)

national account system

«Смешанная экономика» (4)

mixed economy

Собственник земли (землевладелец) (13)

landowner

Совокупное предложение (AS) (18)

aggregate supply

Совокупный спрос (AD) (18)

aggregate demand

Социальная политика (24)

social policy

Спекуляция (8, 21)

speculation

Специализированные

кредитно-финансовые институты (20)

specialized financial institutions

Специальные права заимствования, СДР (28)

special drawing rights, SDR

Спецификация (4, 15)

specification

Специфические активы (9)

specific assets

Спонтанный порядок (4, 9)

spontaneous order

Спотовый и срочный рынок (21)

spot and futures market

Справедливость (24)

equity

(fairness)

Спрос (5)

demand

Спрос на деньги (20)

money demand

Спрос на труд (11)

demand for labour

Сравнительное преимущество (5, 27)

comparative advantage

Средние издержки (6)

average cost

Средний продукт фактора (10)

average product of factor

Средство обмена (20)

means of exchange

Средство сохранения стоимости (20)

store of value

Стабилизационная политика (19)

stabilization policy

Стабильность общего

экономического равновесия (26)

stability of general equilibrium

Стабильность скорости

обращения денег (26)

stability of money circulation velocity

Ставка заработной платы (II)

wage rate

Ставка процента

(номинальная и реальная) (12)

interest rate

(nominal and real)

Стагфляция (23)

stagflation

Статические ожидания (23)

static expectations

Статичная экономика (14)

static economy

Стерилизация (28) (sterilization)

Стимулирующая

экономическая политика (19, 26)

expansionary economic policy

Сторонники теории

экономики предложения (26)

supply-siders

Страхование (8)

insurance

(8)

Субъективные вероятности ( 8 )

subjective probability

Супернейтральность денег (26)

superneutrality of money

Счет операций с капиталом

и финансовыми инструментами (28)

capital and financial account

Предметный указатель

729

Счет текущих операций (28)

current account

Счетная единица (20)

unit of account

Таможенный тариф (27)

customs tariff

Темпы экономического роста (25)

economic growth rate

Теорема о невозможности

паретианского либерала (24)

impossibility of paretian liberal

Теорема Коуза (15)

Coase theorem

Теорема невозможности Эрроу (17)

Arrow's impossibility theorem

Теорема Рыбчинского (27)

Rybczynsky theorem

Теорема Хаавсльмо (22)

Haavelmo theorem

Теорема эквивалентности

Рикардо-Барро (22)

Ricardian-Barro equivalence theorem

Теория неоклассического синтеза (26)

neo-classical synthesis theory

Теория общественного выбора (17)

public choice theory

Теория ожидаемой полезности (8)

expected utility theory

Теория политического цикла (19)

political cycle theory

Теория предпочтения ликвидности (20)

liquidity preference theory

Теория равновесного

экономического цикла (19)

equilibrium business cycle theory

Теория рациональных ожиданий (23, 26)

rational expectations theory

Теория реального

экономического цикла (19, 26)

real business cycle theory

Теория Хекшера-Олина (27)

Hecksher-Ohlin theory

Теория экономики благосостояния (15)

welfare economics

Теория экономики

предложения (1 , 2, 22, 26)

supply-side economics

Товар Гиффена (5)

Giffen good

Товар (5)

commodity

Товарно-материальные запасы (18)

inventories

Товарные деньги (20)

commodity money

«Тонкая настройка» (26)

fine tuning

Торговый баланс (28)

trade balance

Трансакционные издержки (4, 9, 15, 29)

transaction cost

Трансакционные теории спроса

transactions theories

на деньги (20)

of money demand

Транснациональная корпорация, ТНК (28)

transnational corporation, TNC

Трансферты (24)

transfer payments

Тренд (19)

trend

Удерживающая заработная плата

(плата за непереход)(II)

transfer earnings

Удорожание валюты (28)

appreciating

Управляемое («грязное») плавание (28)

managed or dirty floating

Уравнение обмена количественной

теории денег (20)

quantity equation

Уровень дохода на капитал (12)

rate of return on capital

Услуги земли (13)

land services

Услуги капитала (12)

capital services

730

Предметныйуказатель

Услуги труда (11)

labour services

«Утечки» и «инъекции» (18)

injections and leakages

Утилитаристская функция

общественного благосостояния (24)

utilitarian social welfare function

Учетно-процентная

(дисконтная) политика (20)

discount rate policy

Факторы производства,

или ресурсы (3, 10, 15)

factors of production

(resources)

Факторы экономического роста (25)

economic growth factors

Фиаско государства (фиаско

государственного регулирования)

(17)

government failures

Физиократы (2)

physiocrats

Физический капитал (12)

physical capital

Фиксированный валютный курс (28)

fixed exchange rate

Фирма (9)

firm

Фондовый индекс (21)

stock index

Функциональное и персональное

functional and personal

распределение доходов (24)

income distribution

Функциональный анализ (2)

functional analysis

Функция потребления (18)

consumption function

Функция сбережения (18)

savings function

Фьючерсные контракты ( 8, 21 )

future contracts

Хеджирование, хеджер

(8,21)

hedging, hedger

Целевая функция (17)

target function

Цена (5)

price

Цена земли (13)

price of land

Цена равновесия (равновесная цена) (5)

equilibrium price

Ценность ( 5)

value

Ценовая дискриминация (7)

price discrimination

Центральный банк (20)

central bank

Частичное равновесие (5, 15)

partial equilibrium

Чек (20)

check

Человек экономический (1, 2)

«homo economicus», economic man

Человеческий капитал (II)

human capital

Чистая дисконтированная ценность (12)

net present value, NPV

Чистая монополия (7)

pure monopoly

Чистая производительность капитала (12)

net capital productivity

Чистое экономическое благосостояние (16)

net economic welfare

Чистый экспорт (16, 28)

net exports

Шоки государственных расходов (26)

state expenditures shocks

Шоки производительности (19, 26)

productivity shocks

Экономика (3)

economy

Экономическая политика (2, 17, 26)

economic policy

Экономическая прибыль ( 6, 14 )

economic pro tit

Экономическая рента (11)

economic rent

Экономические модели (2)

economic models

Экономический империализм (1, 2)

economic imperialism

Предметный указатель

731

Экономический рост (25)

economic growth

Экономический цикл (19)

economic cycle (business cycle)

Экономическое благо (5)

economic good

Экстенсивный экономический рост (25)

extensive economic growth

Эластичность предложения

(5)

elasticity of supply

Эластичность спроса (5)

elasticity of demand

Эмиссия ценных бумаг (21)

issue

Эффект акселератора (19)

accelerator effect

Эффект богатства (эффект

реальных денежных запасов)

(18,20,23)

real balances effect

Эффект Веблена (5)

Vcblen effect

Эффект владения (8)

endowment effect

Эффект вытеснения (22, 26)

crowding out effect

Эффект дохода (5)

income effect

Эффект замещения (5)

substitution effect

Эффект импортных закупок (18)

foreign purchases effect

Эффект имущества (26)

property effect

Эффект мультипликатора-

акселератора (19)

multiplier-accelerator effect

Эффект определенности (8)

certainty effect

Эффект Пигу (23)

Pigou effect

Эффект процентной ставки (18)

interest-rate effect

Эффект сноба ( 5 )

snob effect

Эффект Танзи-Оливера (22, 23)

Tanzi-Olivera effect

Эффект точки отсчета

(8)

anchoring effect

Эффект Фишера (12, 23)

Fisher effect

Эффекты обратной связи

(15)

feedback effects

Явные издержки (6)

explicit cost

«Ящик» Эджворта (15)

Edgeworth box

732

Лауреаты Нобелевской премии

ЛАУРЕАТЫ НОБЕЛЕВСКОЙ ПРЕМИИ ПО ЭКОНОМИКЕ

1969 г.

Ян Тинберген (1903-1994гг., Голландия), Рагнар Фриш (1895-1973гг., Норве-

гия) - за работы по математическим методам анализа экономики.

1970 г.

Пол Самуэльсон (1915 г., США) - за разработки по углублению научного ана-

лиза в экономических науках.

1971 г.

Саймон Кузнец (1901 —1985гг., США) - за прикладные исследования проблем

экономического роста.

1972 г.

Кеннет Эрроу (р.1912 г., США), Джон Хнкс (1904-1989гг, Великобритания) -

за исследования по теории общего экономического равновесия и теории благосос-

тояния.

1973 г.

Василий Леонтьев (1906-1999гг., США) — за разработку метода «затраты —

выпуск».

1974 г.

Фридрих Август фон Хайек (1899 1992гг., Австрия, США), Гуннар Мюрдаль

(1899-1987гг., Швеция) - за исследования по теории денег, конъюнктурных колеба-

ний, взаимовлияния экономических, социальных и институциональных процессов.

1975 г.

Леонид Канторович (19121986гг., СССР), Тьяллинг Купманс (19101975гг.,

США) - за вклад в теорию оптимального использования ресурсов.

1976 г.

Милтон Фридмен (р.1912 г., США) - за анализ теории потребления; теории и

истории денежного обращения.

1977 г.

Джеймс Мид (р.1907 г., Великобритания), Бертиль Улин (1899-1979гг., Шве-

ция) - за вклад в исследование международного движения капиталов и мировой

торговли.

1978 г.

Герберт Саймон (р.1916 г., США) - за анализ систем принятия решений в эко-

номических организациях.

1979 г.

Артур Льюис (р.1915 г., США), Теодор Шульц ( р.1902 г., США) - за иссле-

дования экономических проблем развивающихся стран.

1980 г.

Лоренс Клейн ( р. 1920 г., США) - за разработки экономических моделей и ана-

лиз на их основе экономических циклов и экономической политики правительства.

1981 г.

Джеймс Тобин (р. 1918 г., США) - за анализ финансовых рынков и их влияния

на принятие решений о расходах, занятости, производстве и ценах.

1982 г.

Джордж Стиглер (1911-1991гг., США) - за исследования промышленных струк-

тур, государственного регулирования экономики и функционирования рынков.

Лауреаты Нобелевской премии

733

1983 г.

Жерар Дебре (р. 1921 г., США) - за разработку проблем теории общего эконо-

мического равновесия.

1984 г.

Ричард Стоун

(1913—1991гг., Великобритания) - за разработку системы наци-

ональных счетов.

1985 г.

Франко Модильяни ( р. 1918 г., США) - за анализ финансовых рынков и про-

цессов сбережения.

1986 г.

Джеймс Бьнженен (р.1919 г., США) - за развитие договорных и конституци-

онных оснований для теории принятия решений в экономике и политике.

1987 г.

Роберт Солоу ( р.1924 г., США) - за вклад в развитие теории экономического

роста.

1988 г.

Морис Аллэ (р.1911г., Франция) - за вклад в теорию рынков и эффективного

использования ресурсов.

1989 г.

Трюгве Хаавельмо (р.1911 г., Норвегия) - за развитие эконометрического анализа.

1990 г.

Гарри Марковиц (р.1927, США), Мертон Миллер (р. 1923, США), Уильям

Шарп (р.1933,США) - за анализ фундаментальных проблем финансовых рынков.

1991 г.

Рональд Коуз

(р.1910, Великобритания, США)

- за исследования проблем

трансакционных издержек и прав собственности

1992 г.

Гэри Беккер (р. 1930,США) - за исследование проблем человеческого поведе-

ния и социальных отношений с позиций микроэкономического анализа.

1993 г.

Дуглас Норт ( р. 1921, США), Роберт Фогель (р. 1926, США) - за создание но-

вого направления в области истории экономики («клиометрии»).

1994 г.

Джон Нэш (р. 1928, США), Джон Харсаньи (р.1920,США), Рейихард Зельтен

(р.1930г., Германия) - за работы в области теории игр, т.е. теоретическом анализе

конкурентного поведения и стратегии.

1995 г.

Роберт Лукас (р. 1937г., США) - за разработку и применение гипотезы рацио-

нальных ожиданий, углубившей понимание экономической политики.

1996 г.

Уильям Викри (1914-1996гг.,США), Джеймс Миррлиз (р.1936, Великобрита-

ния) - за вклад в развитие теории поведения экономических агентов в условиях

асимметричной информации.

1997 г.

Роберт Мертон (р.1944.США), Майрон Шолз (р. 1941,США) - за разработку

нового метода определения стоимости производных ценных бумаг.

1998 г.

Амартия Сен (р. 1934, индийский гражданин, преподает в университетах США,

Великобритании) - за вклад в исследование фундаментальных проблем теории

экономики благосостояния.

734

Указатель имен

УКАЗАТЕЛЬ ИМЕН¹

Аллэ Морис*( р.1911) - французский экономист-математик

Алчиан Армен (р. 1914)— американский экономист, один из создателей эко-

номической теории прав собственности

Аристотель (384-322 до н.э.) - древнегреческий ученый, философ

Афтальон Альбер (1874-1956) - французский экономист

Барро Роберт ( р. 1944)- современный американский экономист, автор «теоре-

мы эквивалентности Ρикардо-Барро»

Беккер Гэри* (р. 1930) - американский социолог, экономист

Бем-Баверк Эйген (Евгений), фон (1851-1914) австрийский экономист, один

из основателей теории предельной полезности

Беитам Иеремия (Джереми) (1748-1832)- английский социолог, философ,

юрист, основатель этического учения утилитаризма

Бей и Джо (р. 1912) - американский экономист

Блауг Марк (р. 1927)- современный английский экономист, специалист в об-

ласти методологии экономической теории и истории экономической мысли

Бруцкус Бер Давидович (1878-1938) - российский экономист,агроном. Выс-

лан из СССР в 1922 г.

Бьюкенен Джеймс*(р.1919) американский экономист, виднейший представи-

тель нсоинституционализма, один из создателей теории общественного выбора

Вальрас Леон (1834-1910) - швейцарский экономист, создатель теории обще-

го экономического равновесия

Вебер Макс (1864 - 1920) - немецкий социолог, историк, экономист

Веблен Торстейн (1857-1929) - американский экономист, социолог, виднейший

представитель институционализма

Визер Фридрих, фон (1851-1926) - австрийский экономист, один из основате-

лей теории предельной полезности

В иксе л ль Кнут (1851-1926) - шведский экономист

Германн Фридрих (1795

1868) - немецкий экономист

Гиффен Роберт (1837-1910) - английский экономист, статистик, его именем

назван «эффект Гиффена»

Госсен Герман (1810-1858)- немецкий экономист, его именем названы «зако-

ны Госсена»

Гэлбрейт Джон (р. 1908) - американский экономист, представитель институ-

ционального направления

Джевонс Уильям (1835-1882) - американский экономист, статистик, философ,

один из основоположников теории предельной полезности

Джини Коррадо (1884-1965) - итальянский статистик, экономист, демограф,

его именем назван «коэффициент Джини»

¹ Звездочкой отмечены лауреаты нобелевской премии по экономике. Область исследова-

тельских интересов ученых более подробно рассматривается непосредственно в тексте «Кур-

са экономической теории». В настоящий список вошли имена тех ученых, которые встреча-

ются в тексте различных глав учебника. Однако, некоторые нобелевские лауреаты в «Указа-

теле имен» отсутствуют, поскольку в нашем вводном курсе мы не рассматривали сложные

проблемы, связанные с анализом финансовых рынков, системы национальных счетов, эко-

нометрических моделей

( см. отдельный список лауреатов нобелевской премии, где указан

вклад каждого лауреата в экономическую науку).

Указательимен

Домар Евсей (р. 1914) - американский экономист, родился в России. В США с

1936 г., один из авторов модели экономического роста Харрода-Домара

Дуглас Поль (1892 - 1976) - американский экономист, один из создателей зна-

менитой производственной функции Кобба-Дугласа

Жугляр Клемент (1819-1908) - французский физик и экономист, его именем

названы среднесрочные «циклы Жугляра»

Кан Ричард (р.

1905)

- английский экономист, одним из первых выдвинул

идею мультипликатора

Кейнс Джон Μ ей нард (1883-1946) — выдающийся английский экономист и

государственный деятель, основоположник кейнсианства

Кенэ Франсуа (1694-1774) - французский экономист, основоположник школы

физиократов

Китчин Джозеф (1861-1932) - английский экономист, статистик, его именем

названы краткосрочные «циклы Китчина»

Кларк Джон Бейтс (1847-1938) - американский экономист, один из видных

представителей теории предельной производительности факторов

Кларк Джон Морис (1884-1963) - американский экономист (сын Кларка Дж. Б.)

Коммонс Джон (1862-1945) - американский экономист, представитель инсти-

туционализма

Кондратьев Николай Дмитриевич (1892-1938) - русский экономист, созда-

тель теории «длинных волн Кондратьева»

Корнай Янош (р. 1928) — венгерский экономист, широко известен как иссле-

дователь «экономики дефицита», т. е. социалистической системы хозяйства

Коуз Рональд* (р.

1910) - американский экономист, выдающийся представи-

тель неоинституционализма в экономической теории, один из создателей экономи-

ческой теории прав собственности, автор знаменитой «теоремы Коуза»

Кузнец Саймон* (1901-1985) - американский экономист, статистик, его име-

нем названы строительные «циклы Кузнеца»

Курно Антуан Огюстен (1801-1877) - французский математик, философ, эко-

номист

Ласпейрес Эрнст (1834

1913) - немецкий экономист, известен как создатель

«индекса Ласпсйреса»

Лаффер Артур (р. 1941) - американский экономист, автор знаменитой «кри-

вой Лаффера»

Ленин Владимир Ильич (1870-1924) - русский политический деятель, лидер

Октябрьского переворота

1917 г., основатель СССР

Леонтьев Василий* ( 1906-1999) - американский экономист (родился в Петер-

бурге), автор знаменитой таблицы «затраты-выпуск», используемой в макроэконо-

мическом прогнозировании

Лернер Абба (1905-1982) - английский экономист, автор «индекса Лернера»

Лоренц Макс (1876-1959)

- американский статистик, экономист, его именем

названа известная

«кривая Лоренца»

Лукас Роберт* (р.

1937) - американский экономист, один из основателей но-

вой классической макроэкономики

Мальтус Томас (1766-1834) английский экономист, священник

Манделл Роберт (р. 1932) - канадский профессор экономики, один из авторов

известной

«модели Манделла-Флеминга»

736

Указатель имен

Маркс Карл (1818-1883) - основоположник марксизма, немецкий экономист,

социолог, политический деятель, основатель I Интернационала

Маршалл Альфред (1842-1924) - английский экономист, родоначальник нео-

классической школы в экономической теории

Менгер Карл (1840 1921) - австрийский экономист, один из основателей тео-

рии предельной полезности

Мизес Людвиг, фон (1881-1973) - австрийский экономист, виднейший пред-

ставить неолиберализма как направления экономической теории

Милль Джон Стюарт (1801-1873) - английский экономист, философ и обще-

ственный деятель

Митчелл Уэели (1874- 1948) - американский экономист

Модильяни Франк * (р. 1918) - американский экономист

Моргенштерн Оскар (1922-1977) - американский экономист, один из осново-

положников теории игр

Мюрдаль Гуннар* (1898-1987) - шведский экономист

Найт Фрэнк (1885-1972) - американский экономист, представитель неоклас-

сической школы, особенно известны его работы, посвященные исследованию нео-

пределенности и риска

Нейман Джон, фон (1903-1957) - американский экономист ( выходец из Венг-

рии), один из основоположников теории игр

Норт Дуглас * (р. 1921 ) -• американский экономист, видный представитель нео-

иенституционализма

Нэш Джон* (р. 1928) - американский экономист, его именем названо «равнове-

сие Нэша»

Олин Бертиль* (1899-1979)- шведский экономист

Олсон Манкур ( 1932 -1998) - американский экономист, один из видных пред-

ставителей теории общественного выбора

Оукен Артур (1928-1980) американский экономист, автор известного «зако-

на Оукена»

Пааше Герман (1851-1925) - немецкий экономист, известен как создатель «ин-

декса Пааше»

Парето Вильфредо (1848-1923) - итальянский экономист, социолог, его име-

нем назван «оптимум Парето», т. е. эффективное размещение ресурсов

Петти Уильям (1623-1687) - английский экономист, один из видных предста-

вителей классической школы

Лигу Артур (1877-1959) - английский экономист, видный представитель нео-

классической школы, его именем назван «эффект Пигу»

Поппер Карл (1902-1994) - английский философ, социолог

Рикардо Давид (1772-1823) — английский экономист, виднейший представи-

тель классического направления в экономической теории

Роббинс Лайонел

(1898-1984

)- английский экономист, широко известен сво-

им определением предмета экономической теории как науке о выборе

Робинсон Джоан Вайолет (1903-1983) - английский экономист, одна из вид-

нейших представителей Кембриджской школы

Роулс Джон ( р .

1921) - американский философ, его именем названа «роулси-

анская общественная кривая безразличия»

Самуэльсон Пол

*(р.

1915)

— американский экономист, автор знаменитого

учебника «Экономика», выдержавшего 15 изданий за послевоенные годы

Указатель имен

737

Саймон Герберт* ( р.1916 ) - американский экономист, автор концепции огра-

ниченной рациональности

Сен Амартия* ( р. 1933) - индийский экономист, преподающий в университе-

тах различных стран мира, в том числе США и Великобритании

Сен-Симон Клод Анри ле (1760-1825) - французский общественный деятель,

виднейший представитель так называемого утопического социализма

Слуцкий Евгений Евгеньевич (1880-1948) - российский экономист, матема-

тик, статистик; в экономической теории широко известно описание «эффекта до-

хода и эффекта замещения по Слуцкому»

Смит Адам (1723-1790) - шотландский экономист, философ, выдающийся

представитель классической школы в экономической теории

Солоу Роберт* (р.1924 ) - американский экономист, автор известной неоклас-

сической модели экономического роста («модель Солоу»)

Стиглер Джордж* (р.

1911)

- американский экономист, широко известны его

работы по исследованию рыночных структур

Столерю Лионель (р.1937) - французский экономист-математик, государствен-

ный деятель

Стоун Ричард* (1913 - 1991) - американский экономист, один из создателей

системы национальных счетов

Суизи Пол (р.

1910) - американский экономист, журналист, автор концепции

«ломаной кривой спроса»

Сэй Жан-Батист (1762-1832)

- французский экономист, его именем назван

известный «закон Сэя»

Тинберген Ян * (1903

1994) - голландский экономист

Тобин Джеймс* (р.

1918} - американский экономист

Туган-Барановский Михаил Иванович (1865

1919) - русский экономист, ис-

торик, общественный деятель

Уильямсон Оливер ( р. 1932) - американский экономист, видный представи-

тель неоинституционализма

Филлипс Олбан (1914-1975) - английский экономист, автор знаменитой «кри-

вой Филлипса»

Фишер Ирвинг (1867-1947) - американский экономист, статистик, виднейший

представитель неоклассической школы, в его честь названы «индекс Фишера»,

«уравнение Фишера» (количественное уравнение обмена)

Флеминг Джон (1911-1976) - английский экономист, один из авторов извест-

ной модели Манделла-Флеминга

Фридмен Милтон * (р.

1912)

- американский экономист, основатель школы

монетаризма

Фриш Рагнар* (1895 -1973) - норвежский экономист, один из основателей эко-

нометрики

Хаавельмо Трюгве* (р. 1919) - норвежский экономист, один из основателей

эконометрики, его именем названа «теорема Хаавельмо»

Хайек Август Фридрих, фон* (1899-1992) - австро-американский экономист,

виднейший представитель неолиберализма

Хансен Элвин (1887-1976) - американский экономист

Харрод Рой (1900-1978) - английский экономист, один из авторов модели эко-

номического роста Харрода-Домара

738

Указательимен

Хайлброннер Роберт

(р.1919)

- американский социолог и экономист

Хекшер Эли

(1879-1952)

- шведский экономист, один из авторов

«теоремы

Хекшсра

-Олина»

Хикс Джон* (1904-1989) - английский экономист

Чемберлин Эдвард

(1899

1967)

- американский экономист, создатель теории

монополистической конкуренции

Шторх Андрей (Генрих) Карлович (1766-1835) - русский экономист, историк

Шпитгоф Артур (1873-1959) - немецкий экономист

Шумпетер Иозеф (1883-1950) - выдающийся австрийский экономист первой

половины XX в., создатель эволюционной теории экономического развития, син-

тезировавший равновесный и неравновесный методы анализа рыночного хозяйства

Энгель Эрнст (1821

1896)

- немецкий статистик, его именем названы

«кри-

вые Энгеля»

Энгельс Фридрих (1820-1895) - немецкий общественный и политический де-

ятель, соратник К.Маркса, один из основателей марксизма как течения в обще-

ственных науках

Эджворт Фрэнсис(

1845-1926)

- английский экономист; его именем назван

«ящик Эджворта» (модель, иллюстрирующая эффективность обмена); создатель

широко известных в экономическом анализе «кривых безразличия»

Эрроу Кеннет* (р. 1921) - американский экономист, его именем названа «тео-

рема невозможности Эрроу»

Эрхард Людвиг (1897-1977) - немецкий экономист, государственный и поли-

тический деятель ФРГ

Юм Давид (1711-1776) - шотландский философ, историк, экономист

АВТОРЫ ЭПИГРАФОВ

Как правило, авторами эпиграфов являются знаменитые экономисты, входящие

в «Указатель имен». Отметим других авторов:

Гл. 8. Илья Ильф, Евгений Петров - знаменитые сатирические писатели совет-

ской эпохи, авторы романов «Двенадцать стульев» и «Золотой теленок».

Гл.

11,19- Иван Александрович Ильин (1883-1954), выдающийся русский фи-

лософ; был выслан из СССР в 1922 г.

Гл.

12 - лиса Алиса - персонаж сказки «Буратино» Алексея Николаевича Тол-

стого

(1883-1945)

Гл.

13 - Карел Чапек (1890-1938), чешский писатель. Известен как создатель

слова

«робот».

Гл.

17 - Поль Валери (1871-1945) - французский поэт

Гл.

22 - Елизавета I - королева Великобритании (1533-1603 );

Игорь Губерман - российский поэт, в 1990-х гг. эмигрировал в Израиль

Гл.

23 ~ Эрих Мария Ремарк (1898-1970) - немецкий писатель

Гл.

- Иоанн Павел II - ныне действующий глава католической церкви

(р.

1920)

Гл. 25 - Бен Селигмен, американский экономист, специалист в области исто-

рии экономической мысли

740

Абревиатуры и символы

СПИСОК АНГЛИЙСКИХ АББРЕВИАТУР

И БУКВЕННЫХ СИМВОЛОВ

«МИКРОЭКОНОМИКА»

Константа в формуле кривой спроса

(предложения)

AC -average cost

Средние издержки

AFC - average fixed cost

Средние постоянные издержки

AR - average revenue

Средний доход

ARC - average resource cost

Средние издержки на ресурс

ARP - average revenue product

Средний доход от продукта фактора

AVC - average variable cost

Средние переменные издержки

Коэффициент, определяющий

наклон кривой спроса

(предложения)

С - costs

1) Издержки

С - consumption

2) Потребление

D - demand

Спрос

Ε - equilibrium

Равновесие

FC - fixed cost

Постоянные издержки

FV - future value

Будущая ценность

- interest

Процент

- investment

Инвестиции

IRR - internal rate of revenue

Внутренняя норма дохода

Капитал

L - labour

Труд

MC - marginal cost

Предельные издержки

MEC - marginal external cost

Предельные внешние издержки

MEU - marginal external utility

Предельная внешняя полезность

(выгода)

MOC -marginal opportunity cost

Предельные издержки упущенных

возможностей

MP - marginal product

Предельный продукт

MR - marginal revenue

Предельный доход

MRC - marginal resource cost

Предельные издержки ресурса

в денежном выражении

MRP - marginal revenue product

Предельный продукт в денежном

выражении (предельный доход

от продукта фактора)

MRS - marginal rate of substitution

Предельная норма замещения

MRST - marginal rate of technical substitution

Предельная норма технологического

замещения

MRTP - marginal rate of time preference

Предельная норма временного

предпочтения

MSU —marginal social utility

Предельная общественная полезность

Абревиатуры и символы

741

MSC - marginal social cost

Предельные общественные издержки

MU - marginal utility

Предельная полезность

NPV - net present value

Чистая дисконтированная ценность

Ρ - price

Цена

PV - present value

Сегодняшняя ценность

(будущей суммы денег)

Q - quantity

Количество

R - rental

1) Рентная оценка

R - rent

2) Рента

Ставка процента (реальная)

S - supply

Предложение

TC - total cost

Валовые (общие) издержки

TR - total revenue

Валовой (общий) доход

TU - total utility

Общая полезность

TP - total product

Валовой (общий) продукт

U - utility

Полезность

VC - variable cost

Переменные издержки

w - wage

Заработная плата (номинальная)

w/P

Заработная плата (реальная)

«МАКРОЭКОНОМИКА»

и «МЕЖДУНАРОДНЫЕ АСПЕКТЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ»

AD - aggregate demand

Совокупный спрос

AS - aggregate supply

Совокупное предложение

С - consumption

1) Потребление

С - currency

2) Наличные деньги

С - capital to output ratio

3) Коэффициент капиталоемкости

Cr - capital to output ratio (required)

Желаемый, или требуемый

коэффициент капиталоемкости

cr - currency rate

Коэффициент депонирования

d - depreciation

Амортизация

(в системе национальных счетов)

D - deposits

Депозиты

e - exchange

Номинальный обменный курс

G - government

Государственные расходы

- growth (natural)

Естественный темп роста

- growth

(warranted)

Гарантированный темп роста

GNP - gross national product

Валовой национальный продукт

- interest

Ставка процента (номинальная)

- investment

Инвестиции

Ig - gross investment

Валовые инвестиции

742

Абревиатуры и символы

Чистые инвестиции

Индекс Фишера

Индекс Ласпейреса

Индекс Пааше

Инвестиции-сбережения

ликвидность - деньги (модель)

1) Мультипликатор Кейнса

2) Кембриджский коэффициент

(коэффициент монетизации)

m - money multiplier

Денежный мультипликатор

- deposit multiplier

Депозитный мультипликатор

- tax multiplier

Налоговый мультипликатор

Μ - money, money supply

1) Деньги, денежное предложение

2) Импорт

MPC - marginal propensity to consume

Предельная склонность

к потреблению

MPM

Предельная склонность к импорту

MPS - marginal propensity to save

Предельная склонность

к сбережению

NAIRU - Non-Accelcrating-

Не ускоряющий инфляцию

inflation-Rate-of Unemployment

уровень безработицы

Чистый экспорт

Уровень цен

Ρ*

Уровень цен иностранных товаров

Ph - Phillips curve

Кривая Филлипса

Q - quantity

Количество сделок

в формуле MV=PQ

r - rate( real interest rate)

Ставка процента (реальная)

- reserve rate

Обязательная норма резервирования

S - saving

Сбережения

SR - sacrifice ratio

Коэффициент ущерба

t - tax

Налоговая ставка

Налоговые поступления

U - unemployment

Безработица

Un - un employment(natural)

Естественный уровень безработицы

Акселератор

V - velocity of money

Скорость обращения денег

Υ - yield

Доход, выпуск

Экспорт